主营业务:
主要在全球从事设计、制造、采购及分销行李箱、商务包及电脑包、户外包及休闲包以及旅游配件，旗下品牌主要包括新秀丽、TUMI及American Tourister品牌以及其他自有及获授权的品牌。
报告期业绩:
截至2026年3月31日止三个月，公司的销售净额为829.1百万美元，较截至2025年3月31日止三个月的796.6百万美元增加32.4百万美元或4.1%（按不变汇率基准计算则增长0.4%）。按不变汇率基准计算的销售净额按年改善，主要是由于(i)DTC渠道；(ii)核心品牌（尤其是新秀丽品牌）；及(iii)时尚箱包类别的销售净额增加。该等增幅部分被伊朗及中东其他地区冲突的持续影响及北美洲的销售净额按年下滑所抵销。此外，美元贬值对所呈报的销售净额按年增长产生正面影响。
报告期业务回顾：
新秀丽集团有限公司是全球最著名、规模最大的行李箱公司，并且是全球时尚箱包行业的翘楚。公司拥有及经营以新秀丽、TUMI及American Tourister为首并以消费者为中心的标志性品牌组合，该等品牌为公司客户的旅程提供全球信赖、创新及日益可持续发展的产品。凭藉历史悠久的行业领导地位，公司的愿景是引领行业迈向更可持续发展的未来。
公司的历史可追溯至1910年，一直长期位处将领先业界的创新产品商业化及适应不断变化的消费者需求的最前线。公司的市场领导地位、平台和规模优势，以及结合强化全球协调的管理架构，以便更有效地在各市场之间分享最佳实践与能力，同时持续赋能予地区及国家层面的团队以推动有力的在地执行，推动了强劲的财务业绩，截至2026年3月31日止三个月，销售净额、期内溢利及经调整EBITDA分别为829.1百万美元、37.7百万美元及109.0百万美元。
公司是全球箱包及行李箱行业的翘楚，该行业市场庞大、持续增长且相当分散，收入来源高度多元化，横跨各个地区、品牌、产品类别及分销渠道。公司的市场领先核心品牌新秀丽、TUMI及American Tourister为满足全球广泛客户的旅游及时尚箱包需求提供一个著名且值得信赖的产品组合。公司的品牌组合包括Gregory、Hartmann及Lipault等其他几个互补性品牌，该等品牌服务特定市场的不同客户群组，产品提供先进功能，使公司能够满足不同类别的增量需求。截至2026年3月31日止三个月，公司的旅游产品占销售净额的62.4%，主要包括硬质、软质及混合物料行李箱及手拖行李箱。截至2026年3月31日止三个月，公司的时尚箱包类别占公司销售净额的37.6%，包括商务及休闲包以及背包、配件及其他产品，是公司发展策略的重要一环。
凭藉全球平台及当地专长，公司采用目标明确且针对特定国家渠道的策略。截至2026年3月31日止三个月，公司39.8%的销售净额来自公司的DTC渠道，于2026年3月31日，该渠道包括全球1,139家自营零售门市及领先行李箱行业的电子商贸业务。公司的DTC业务与其强大且成熟的批发渠道相辅相成，截至2026年3月31日止三个月，公司的批发业务占销售净额的60.2%，并包括与众多公司经营所在地区的最大的实体及数码零售商的长期合作。公司亦与当地独立的旅游零售商、家族经营行李店及在主要机场经营品牌商店的批发合作伙伴进行广泛的合作。公司认为公司可把握机遇继续将业务扩展至渗透率偏低的市场及公司的DTC渠道。
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影响公司表现的关键因素
公司相信，公司的未来表现将取决于多项因素，包括下文所述的因素，以及公司的2025年年报中‘财务状况及经营业绩的管理层讨论与分析—风险因素’及‘企业管治报告—风险管理及内部控制’所述之因素。截至2026年3月31日止三个月内影响公司表现的若干关键因素的最新情况载述下文。
不断提高公司品牌及产品吸引力的能力
公司认为，质量、创新及品牌认知是公司品牌及产品价值的关键要素，亦是公司销售净额增长的主要推动因素。为不断提高公司品牌及产品的吸引力，并在公司进行竞争的产品市场中保持竞争力，公司必须持续投入于创新，开发、推广及推出优质新品，满足市场内不同消费者的喜好，同时维持公司的全球品牌形象及产品质量。
公司投入大量资源研发更轻巧坚固的新物料、先进制造工艺、引人注目的新设计、创新功能及更耐用、易修复、更环保产品。公司亦在营销方面投入了大量资源，以提升在消费者之间的知名度，进一步提高公司品牌及产品的吸引力。公司的市场领导地位、平台和规模优势使公司能够有效地对品牌组合的营销工作进行投资，且公司拟继续投资辖下品牌，以强化其吸引力。
由于公司为平衡对营销及品牌知名度的投放以及对严格成本控制及盈利的专注，公司的广告活动可能会在不同年间出现波动，并可能会影响公司的销售净额及销售开支。例如，截至2026年3月31日止三个月，随着公司增加广告支出以带动销售净额增长，营销投资较截至2025年3月31日止三个月增加12.8%。截至2026年3月31日止三个月，营销开支占总销售净额5.7%，而截至2025年3月31日止三个月则占总销售净额的5.3%。
在成熟及新兴市场发展的能力
利用公司现有的全球业务及凭藉公司的品牌优势，公司认为，继续在成熟市场（包括印度及中国等具有高增长潜力的市场）增加其销售额以及深化公司在印尼及巴西等新兴市场的业务渗透方面的机遇可观。公司的市场领导地位、平台和规模优势，以及结合强化全球协调及赋能在地执行的管理架构，使公司能够继续在全球行李箱市场及全球箱包市场（公司在以上市场拥有可观的持续增长空间）获取市场份额。公司认为，TUMI品牌尤其有能力凭藉其历史优势进一步发展北美洲业务，并大幅提高其在其他地区（包括亚洲及欧洲）的销售额。
渠道组合及实施公司多渠道策略的能力
公司通过批发及DTC两个主要分销渠道（包括自营零售门市及公司的电子商贸平台）在100多个国家销售公司的产品。
截至2026年3月31日止三个月，批发渠道占公司销售净额的60.2%，及DTC渠道占公司销售净额的39.8%。公司的销售净额及盈利能力受各渠道应占销售净额的比例影响，而公司DTC渠道的毛利率通常较高。
增加DTC销售是公司增长策略的主要一环，而公司持续投资于与公司经营所在每个地区的客户群建立直接关系，并透过自营零售门市及电子商贸平台提供身临其境的更优越品牌体验。近年来，公司精简零售店群，专注于推动店舖的盈利增长，并针对性地开设新店。自营零售门市是公司于所有地区的增长策略的重要一环，且公司认为公司的自营零售门市网络是一种有吸引力的营销工具，可提升客户体验、提高忠诚度及建立社群。除实体零售门市外，公司亦于世界各地经营强大的DTC电子商贸平台，帮助促进公司各品牌和地区的显著成长。公司预计，随着公司继续投资于壮大DTC渠道，公司DTC渠道的销售净额占比将逐步增加。
公司的DTC业务与强劲且成熟的批发渠道相辅相成，公司认为这对推动持续增长及客户覆盖率至关重要。此外，公司广泛且不断增长的分销商及特许经营网络为公司品牌实体店扩大覆盖，尤其是在公司并无直接业务的发展中市场或较小国家。公司预计批发渠道将仍旧为公司市场渗透策略及整体增长机遇不可或缺的一环，而公司拟维持与批发合作伙伴的关系，并继续就此渠道提供新的创新产品以及引人注意的品牌营销。
提高时尚箱包类别销售净额的能力
近年来，公司时尚箱包类别（其中包括商务包、休闲包、背包、配件及其他产品）的销售净额占比强劲增长，分别占截至2026年12月31日及2025年3月31日止三个月销售净额的37.6%及36.0%。公司通常自销售时尚箱包类别产品录得较高毛利率，而增加该类别的销售净额是公司增长策略的主要一环。公司认为，透过扩展至相近产品类别及凭藉公司品牌知名度及产品专长知识的优势，公司增加销售净额的机遇可观。公司专注于新秀丽品牌的时尚箱包类别（包括背包、商务包、行李袋、手提包及配件）的机遇，而公司亦已将公司American Tourister品牌的时尚箱包组合扩展至包括行李袋、背包、手提包及儿童书包。凭藉类似使TUMI的产品脱颖而出的技术创新及简便功能性的原则，公司亦将时尚箱包类别中TUMI的时尚产品延伸至包括香水、皮带及眼镜。此外，公司若干品牌（包括Gregory及High Sierra）的定位主要为时尚箱包类别。随着公司继续追求时尚箱包类别的增长，公司的成功将取决于多种因素，包括产品创新、营销工作及消费者对公司时尚箱包类别产品的接受度。
宏观经济因素宏
观经济因素影响消费者支出，最终影响公司的经营业绩。在经济衰退、股票或房地产市场长期下滑、高通胀或利率上升、调高或新增关税、流行病或其他突发公共卫生事件以及恐怖主义、军事冲突或其他敌对行动（包括乌克兰、伊朗及中东其他地区的持续冲突）期间，消费者对可自由支配项目（如公司产品）的需求往往会减弱。
伊朗的持续冲突导致能源成本上升，因而令通货膨胀加剧，这可能影响需求，尤其是中低收入消费者的需求。消费者信心下降可能会影响公司的产品需求，导致销售净额减少，而产品成本上升可能会影响毛利。自冲突爆发以来，中东（因邻近冲突地区且受其直接影响）及印度（因十分依赖进口石油和天然气）的消费者信心均受到负面影响，导致亚洲地区的该等区域的销售净额有所下降。
预计能源价格波动亦将推高全球运输及物流成本，并推高用于制造公司产品所需的合成树脂和塑胶等含石油的原材料的价格。
相反，宏观经济状况的改善可对公司的销售净额产生正面影响，包括自批发客户收到的订单数量增加。
全球旅游业及观光业
公司旅游类别产品的销售净额倚赖全球旅游业及观光业趋势推动消费者需求。公司大部分客户乘坐飞机出行，而公司的众多产品针对一般旅客，尤其是航空旅客。
截至2026年3月31日及2025年12月31日止三个月，公司的旅游类产品分别占销售净额的62.4%及64.0%。因此，公司管理层密切关注旅游及观光的预测及指标，以确保公司的地区、品牌、渠道及产品类别皆能有效布局，实现销售及盈利增长，并维持行业领导地位。
长远而言，公司大致预期全球旅游业及观光业市场将推动公司销售净额的趋势。公司认为，扩大时尚箱包类别产品系列的策略将有助于逐步减轻全球旅游业及观光业趋势对公司业务的影响。
外币波动
公司的简明综合财务报表以美元编制，但公司拥有大量非美国营运业务。经营附属公司的销售净额以当地功能货币产生，而各附属公司销售成本的一大部分（主要以购买存货形式）以美元产生。倘美元兑公司产生销售净额的货币（如欧元、中国人民币、韩圜、日圆、印度卢比及墨西哥比索）的汇率出现波动，可能对公司以美元呈报的销售净额、毛利率、盈利能力及现金流量造成不利影响。
公司定期使用远期外汇合约对冲公司以各附属公司各自的功能货币以外的货币结算的产品采购的货币风险。该等远期外汇合约一般的到期日少于一年。尽管公司继续评估策略以减低与货币汇率波动有关的风险，惟公司很可能会从国际业务中确认收益或亏损。
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