主营业务:
公司为投资控股公司。集团的核心业务为生产及销售名贵珠宝、主流珠宝及年青珠宝产品(包括定价首饰与计价黄金首饰)，以及分销不同品牌之钟表。
报告期业绩:
2026财政年度见证著公司品牌转型取得显著成效，并带来高质量的盈利增长。尽管外部不确定性升温，以及黄金价格出现前所未见的波动，惟集团展现坚实的韧性，营业额年内恢复增长，按年增加5.3%至94,398百万港元，股东应占溢利增加52.2%至创纪录的9,004百万港元。
报告期业务回顾：
中国内地
市场回顾
根据国家统计局数据显示，2025年4月至2026年3月期间，内地消费品零售总额同比增长3.0%，反映内地的内需展现韧性。
2026年两会闭幕后，《政府工作报告》重申了国家的优先事项，即通过扩大内需、促进消费引领增长，以建设强大的内需市场。2026年3月发表的《第十五个五年规划》，进一步巩固此项议程。预期在两会上所阐述的政策将可提振消费者信心、支持消费回流，并凸显中国作为全球消费重要支撑及长期经济发展关键动力的角色。
业务回顾
内地方面，尽管第四季需求受金价波动影响而趋于疲软，但凭藉公司持续推动品牌转型及门店优化策略，2026财政年度的同店销售额仍增长6.9%。
透过提升零售体验来优化门店生产力2026财政年度，公司在中国内地持续审慎优化门店网络，同时推出全新设计门店，以加速品牌转型并提升品牌吸引力。公司在内地选择性及策略性地新增104间周大福珠宝门店，包括在上海港汇恒隆广场的新设计高端形象门店。
公司透过策略性开设新店带动门店生产力显著提升，本财政年度新开业，店龄不足两年的新门店平均每月创造约1.6百万港元的零售值，其月均零售值约为已关闭的业绩欠佳门店的2至3倍。
公司预期2027财政年度的关店数目将大幅减少，有助零售点网络逐步趋于稳定。加上推出高端店型及门店组合升级，中国内地市场已具备有利条件，于未来三至五年为业务带来更强劲的增长动力。
强化电商，加速销售增长与顾客互动2026财政年度，电子商务业务延续强劲增长动力，按年录得23.0%的增幅，主要受惠于加强顾客互动，包括设立自家直播工作室，以及应用AI虚拟主播，实现全天候无间断的直播营运。
期内，电子商务为中国内地业绩贡献零售值的7.1%及销量的16.5%。
于双十一期间，公司电商业务的内地零售值增长逾30%，在天猫的珠宝镶嵌类别及抖音平台上均位居榜首。
周大福官方商城零售值于2026财政年度亦录得48%增长，主要受惠于具针对性的市场推广活动，并充分发挥CTFClub庞大会员基础的优势。
集团计划于2027财政年度，透过与领先电子商务平台深化策略性合作，推动包括高端直播、提升品牌叙事及优化内容质素等举措，扩大线上流量，并进一步提升品牌知名度及吸引力。
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公司亦将加快开发电商专属的投资黄金，透过具吸引力的价值主张及聚焦品类的产品组合，捕捉网上黄金消费的增量需求，从而强化竞争优势，并在高增长的渠道模式中扩大市场份额。
中国香港及中国澳门
市场回顾
中国香港及中国澳门珠宝销售情况于2025年4月至2026年3月期间回升，反映消费者信心持续改善。中国香港政府统计处报告显示，珠宝、钟表及贵重礼品的销售额同比增长
12.6%。中国澳门统计暨普查局则报告手表及珠宝销售额录得
26.0%的同比升幅。
2025年4月至2026年3月期间，入境旅游持续复苏，有助提振中国香港及中国澳门的消费者信心及零售活动。根据中国香港旅游发展局数据，受惠于政府推动盛事经济及‘无处不旅游’等措施，该期间的访港旅客总数同比增长14%。根据中国澳门特别行政区政府统计暨普查局数据，同期访澳旅客总数同比增长16%。
中国香港特区政府已公布在港发展大宗商品交易生态系统的方案概略，并特别聚焦于建立国际黄金交易枢纽。根据《2025年施政报告》公布的相关措施，政府将扩大本地黄金储存容量、推动精炼设施的设立或扩建、发展中国香港黄金中央结算系统，并丰富黄金相关投资产品。上述措施旨在进一步巩固中国香港作为国际黄金交易枢纽的地位，同时强化市场基础设施，为黄金及珠宝零售业提供更具长远性和稳定性的营运支持环境。
业务回顾
2026财政年度，受惠于中国香港及中国澳门旅游业复苏，以及公司持续提升零售体验，港澳业务录得强劲回升。年内，同店销售上升16.8%，其中中国香港及中国澳门分别录得13.3%及
29.4%的增长。
本财年下半年的增长明显加快，主要受内地黄金购买增值税改革后，跨境价格差距扩大所带动，促使内地旅客消费水平提升。
透过新业态提升零售体验集团于2026年2月在中国香港尖沙咀广东道开设全球首间旗舰店。自2026年2月试营运以来，广东道旗舰店表现强劲，为港澳市场带来正面贡献。
除旗舰店外，公司在中国香港K11MUSEA开设一间劳力士专门店，并于中国澳门永利皇宫、永利中国澳门及新濠天地开设三间全新设计的高端形象门店。此外，于中国澳门美高梅及美狮美高梅分别开设了两个HEARTSONFIRE零售点。
截至2026年3月31日，公司在中国香港及中国澳门共设有92个周大福珠宝零售点。集团在开设新店方面仍保持审慎态度，会优先考量门店生产力及提升顾客体验等因素。
电子商务刺激销售增长年内，受惠于消费者对优化后品牌官方网站的积极回应，相关市场的电子商务零售值录得约113%的增长。此外，多个重点IP系列成功推出，进一步增强销售动能，有关产品于年轻消费群中反应热烈，对推动线上销售加速增长起著关键作用。
集团将于2027财政年度加快港澳地区的策略性门店翻新与升级，以推动零售卓越并深化顾客互动，同时会物色高潜力的地点进行扩展及搬迁，以把握增长机会。
其他市场
市场回顾
东南亚凭藉庞大人口基数、持续增长的内需及稳定的旅游消费，展现出年轻且快速城市化的顾客群体；而大洋洲则拥有更高消费力的市场特性，人均支出水平较高，并具备显著的品牌建设价值。上述两个充满活力的地区，于2025年的国内生产总值增长预期均超过4%。
海南离岛免税市场方面，中央政府于2025年11月推出进一步优化的免税政策，以刺激入境消费并提升店舖营运效率，进一步巩固旅游零售渠道的发展，并于2025年年底带动销售额及客流均录得双位数增长。
业务回顾
加速拓展品牌全球版图与影响力年内，集团持续深化于全球主要奢侈品零售据点的布局，并进一步提升品牌的国际知名度。当中包括于2025年11月在新加坡樟宜机场的‘星耀樟宜’推出首间位于东南亚的全新设计门店，其后于2026年1月在泰国曼谷暹罗百丽宫开设新店，并于大洋洲重要奢侈品零售地标悉尼西田购物中心开店，正式进军澳洲市场。
在其他市场，公司增设了7个周大福珠宝零售点，截至2026财政年度末其他市场共设63个零售点。
上述策略带来令人鼓舞的成果。2026财政年度，周大福珠宝的零售值增长52.6%，主要受惠于内地免税业务以及新加坡、南韩及中国台湾的零售活动。
公司亦观察到，新设计门店成功带来健康且均衡的客群组合。以暹罗百丽宫门店为例，该店是公司在其他市场分部中表现最佳的门店之一，约三分之一顾客为当地消费者，同时受到游客大力支持。
年内，集团在国际市场的电子商务方面看到显著增长动力，并加速拓展线上触点以吸纳新客群，从而巩固在新加坡等市场的数字化市场占有率。公司将持续与数码化平台合作，拓展并壮大公司的国际电子商务版图，把握各市场新增增长机遇。
海南免税业务受惠于相关免税政策优化，销售额大幅增长97.7%。
2027财政年度，公司将在包括东南亚及北美在内的特定市场推出更多新设计门店，并在未来两年积极探索中东市场的发展机遇，以支持公司重塑全球奢侈品格局的宏图，同时进一步提升公司对全球顾客的品牌影响力。公司预期其他市场分部对集团零售业务的贡献将稳步提升，为公司业务带来更多元化发展及增强业务韧性。
集团品牌转型策略的成效，充分体现在2026财政年度稳健的财务及营运表现，以及2027财政年度至今持续展现的韧性。
公司现正迈入数年转型旅程中的关键阶段，朝著2029年百年里程碑迈进。公司将于2027财政年度及其后加快步伐，并确保策略执行更具精准度与全面，重点聚焦于提升品牌吸引力、优化零售体验及加强产品差异化。
尽管外部环境仍存在波动及宏观经济不确定性，公司对所营运市场持审慎乐观态度。公司将坚定推进品牌转型进程重塑中国奢侈品牌的全球地位、强化产品组合及运营效率，并拓展新领域。
集团将持续严格执行财务纪律，加强成本及资本管理，推动高质量增长，并为股东创造可持续的盈利及回报。
业务展望：
集团品牌转型策略的成效，充分体现在2026财政年度稳健的财务及营运表现，以及2027财政年度至今持续展现的韧性。
公司现正迈入数年转型旅程中的关键阶段，朝著2029年百年里程碑迈进。公司将于2027财政年度及其后加快步伐，并确保策略执行更具精准度与全面，重点聚焦于提升品牌吸引力、优化零售体验及加强产品差异化。
尽管外部环境仍存在波动及宏观经济不确定性，公司对所营运市场持审慎乐观态度。公司将坚定推进品牌转型进程重塑中国奢侈品牌的全球地位、强化产品组合及运营效率，并拓展新领域。
集团将持续严格执行财务纪律，加强成本及资本管理，推动高质量增长，并为股东创造可持续的盈利及回报。
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