瑞声科技
02018

主营业务:
　　公司为一间投资控股公司，集团附属公司主要从事制造和销售精密器件及声学产品及研发。

报告期业绩:
　　于2025年，集团收入同比增加16.4%至人民币318.2亿元。由于上文‘业务及市场回顾’章节所述原因，来自电磁传动及精密结构件、传感器及半导体、光学以及车载及消费声学产品的收入分别增加人民币2,064百万元、人民币797百万元、人民币725百万元及人民币570百万元。

报告期业务回顾：
　　2025年，AI产业加速发展，智能手机、汽车、智能眼镜和人形机器人等硬件正迎接一轮长远的创新周期。截至2025年12月31日止十二个月，集团收入再创新高，为人民币318.2亿元，同比增长16.4%，声学、电磁传动和光学业务维持强势，新兴业务如散热增速迅猛。
　　集团毛利率为22.1%，同比持平。净利同比增长39.8%至人民币25.1亿元，主要由于光学业务盈利性持续改善与高盈利水平业务收入的增长。
　　报告期内，集团积极提升马达业务的市场份额，并深度研发智能电机相关产品，不断开拓其他终端领域的机会。随著智能设备的AI功能不断丰富以及OEM厂商对机身厚度的要求，马达正朝著大面积、轻薄化以及多马达方面演进。基于三十年来沉淀的电磁传动技术与大规模交付经验，集团正与客户顺利开发其第一款AI硬件设备中的核心零部件电机。此外，集团推出自研的涵盖了电机、传动和控制三大核心系统的机器人灵巧手方案，展现出工业级别的可靠性、灵活性与细腻性，且与客户开发的手指执行器已如期量产出货，年内收入规模已过亿元。随著端侧硬件形态的逐渐多元化，集团的高精度电机业务将拓展更加广阔的市场空间。
　　2025年，精密结构件业务收入迎来跨越式增长，毛利率水平随著产品组合改善和持续精益运营同比提升。其中，散热业务收入为人民币16.7亿元，同比大幅提升410.9%，主要受益于与大客户在散热创新方面的紧密合作与出货放量。集团在散热仿真与全自动化精密制造得到客户高度肯定，并进一步探索未来更多终端品类的散热项目机会。在消费电子领域之外，集团正积极推进在数据中心液冷系统以及机器人散热领域的业务进度。智能手机金属中框业务实现收入人民币38.2亿元，同比增长4.2%，集团继续保持在客户旗舰机以及折叠机中的领先份额。
　　报告期内，集团为客户的AI眼镜打造了业内最高规格的麦克风阵列方案，用更小的体积、更低的功耗和高达77dB的信噪比重新定义了AI眼镜的交互体验。此外，集团还研发了MEMS扬声器和惯性传感器等新型传感器，为未来导入更多品类的智能设备做储备。
　　语音交互已成为AI时代的智能设备核心交互范式之一，而高信噪比麦克风则为其中最重要的部分。凭藉在高信噪比麦克风领域的先行布局与卓越的量产交付记录，集团已建立起坚实的技术护城河。面对AI驱动下智能交互全面升级，集团正以丰富的产品架构，全速抢占这一爆发式增长机遇。
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业务展望：
　　AI浪潮正深刻重塑全球产业版图，驱动人机交互范式实现跨代跨越。在此背景下，集团正加速从元器件供应商向‘AI感知基础设施构建者’的战略转身。
　　未来，公司将以创新为核心引擎，融合微型器件领域的深厚技术积淀与敏锐的用户场景洞察，深耕智能座舱、数据中心热管理、XR及机器人等高增长赛道。通过深化全球协作与多维业务矩阵，公司致力于构筑稳健的经营闭环，在技术迭代中持续领跑，以卓越表现回馈股东与客户，为终端用户开启极致的智能生活体验。
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