业绩回顾
主营业务:
集团主要从事透过投资于上市及非上市证券之多元化投资组合达致中短期资本升值。
报告期业绩:
截至于二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得公司拥有人应占亏损14.7百万港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度为亏损2.0百万港元。亏损主要源于透过损益按公平值计算（‘透过损益按公平值计算’）之财务资产之公平值亏损3.4百万港元（二零二四年：公平值收益0.9百万港元）、数字资产重估亏损4.3百万港元（二零二四年：无）及年内产生的专业费用3.0百万港元（二零二四年：0.4百万港元）。
报告期业务回顾及展望：
承接二零二四年末的良好势头，二零二五年中国香港股票市场表现卓越、气势如虹，成功消化过往数年遗留的地缘政治及宏观经济压力。恒生指数（‘恒指’）展现出强劲韧力，主要受全球货币政策转向所推动，包括主要经济体减息，以及全球科技板块强劲上升所支持。与二零二四年初出现的波动市况、区间震荡及流动性紧张情况不同，二零二五年市场走势更趋稳定并持续上行。这一趋势主要受到‘港股通’南向资金创纪录流入、中国政府推动‘新质生产力’及刺激内需增长的具针对性政策所支持。
年内，板块轮动明显偏向前沿科技领域。在传统行业（如内地房地产发展商）持续进行结构整合与稳定之际，市场却在科技、半导体及软件板块录得庞大的机构及零售资金流入。此一转变是受到全球迈入‘代理式人工智能’时代和Web3生态系统迅速成熟所推动。相较于去年受混杂经济讯号影响而信心脆弱的投资气氛，投资者对人工智能（‘人工智能’）硬件供应链及数字资产基础设施的信心显著增强，并带动中国香港上市科技股的全面价值重估。
二零二四年末刺激政策带动的升势延续至二零二五年，推动中国香港市场成功重夺全球集资中心首位，并受大型A+H上市项目及专门科技企业首次公开招股（‘首次公开招股’）所带动。因此，中国香港市场在二零二五年表现极佳，恒指大幅上升约27%，收报接近25,500点水平，而恒生科技指数表现更显著胜过大市基准指数。在此市场活跃时期，公司顺利完成多项关键企业转型。于二零二五年八月强制性全面收购建议失效后，管理层得以重新聚焦于核心业务，其后于二零二五年十月完成的股份认购注入了把握市场机遇所需的关键流动资金。公司在此过渡期间策略性管理投资组合及重新配置资金，集团截至二零二五年十二月三十一日止年度录得上市投资公平值亏损净额3.4百万港元。
变化不定的中美关系仍将是未来的重要影响因素，尤其是美国新一届政府的政策取向转变，对包括科技及其他对贸易关系较为敏感的行业产生广泛影响。持续的地缘政治风险（包括美国针对主要贸易伙伴推出新的关税措施）令全球金融市场蒙蔽于重大不确定阴影当中。然而，公司认为市场已在很大程度上消化了有关因素对中国的不利影响。中国的经济发展方向现已明确由新制定的第十五个五年规划（20262030年）引导，当中重点强调‘人工智能+’行动、开源创新及科技自主。
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