主营业务:
味丹国际（控股）有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）主要从事生产及销售各种发酵食品添加剂、生化产品及木薯淀粉工业产品，包括变性淀粉、葡萄糖浆、味精（‘味精’）、苏打、谷氨酸（‘谷氨酸’）及其他。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，收益约36,595,000美元（二零二四年：41,156,000美元）源自日本之单一外部客户。是项收益来自味精及谷氨酸产品。
报告期业务回顾：
环顾2025年全年，能源与主要原材料价格整体维持相对平稳，但地缘政治风险与高利率环境仍使全球经济复苏面临压力。全球通胀虽呈现逐步趋缓，但对等关税措施以及美国联储局延后降息，使市场不确定性持续上升。
越南方面，受美中贸易摩擦升温影响，部分制造业出现转单效应，电子零组件、消费性产品及加工出口产业表现回暖，越南于2025年进出口总额较2024年有所增长，并维持贸易顺差格局。
此外，越南持续积极扩大与主要经济体之贸易往来，推动产业升级并深化区域经济合作。透过多边与双边自由贸易协定(FTA)之推进，越南出口市场多元化程度显著提升，有助于分散外部市场风险并强化其于全球供应链中的角色。2025年全年外国直接投资(FDI)实际到位金额约384亿美元，年增0.5%，显示外资对越南经济长期发展仍具信心。
本期内，越南全年GDP增长率达8.02%，高于政府原先设定约6.5%的增长目标，显示部分产业持续展现强劲复苏动能。另一方面，2025年越南人均GDP约达5,026美元，较2024年4,700美元进一步提升，反映整体经济规模扩张及国民所得持续改善之趋势。
中国方面，全年经济增长率约达5.0%，惟受美国扩大关税措施与科技出口限制影响，出口动能承压，企业资本支出态度趋于审慎。2025年全年居民消费价格指数(CPI)年增率约为0.5%至0.8%区间，仍显著低于3%之政策目标，反映整体需求动能有限。就业市场方面，全年城镇调查失业率平均约5.0%左右，较前期小幅改善，整体劳动市场维持稳定。
集团本期营收达约374,740,000美元，较前期下降1.4%或减少5,444,000美元。营收降低主要由于各市场景气及需求趋缓。集团的主要产品中，味精产品销售价格及营收，受消费市场需求减缓与竞争加剧而下降，但原料及能源成本较去年下降，使今年毛利率较去年得以维持；变性淀粉因泰国产能过剩，市场价格下降，集团产品价格则维持，虽销量减少，毛利反较前期增加；特化产品在景气低迷与竞争影响下，需求仍疲弱使销量及营收较前期略为减少。盐酸因市场需求不振影响，平均售价持续降低，致营收较去年减少，而原料及能源成本稍有降低，使毛利较去年有所提升；
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肥饲料产品则积极发展其他品项以应对市场竞争与需求低迷。此外，集团其他产品中的咖啡与大宗食材等，因价格提升且需求增加，营收较去年增长。
集团于本期受惠于原料及能源价格回跌，整体毛利率由2024年的17.4%上升至17.7%，毛利为66,468,000美元，较前期增加225,000美元；净利率则由2024年同期净利4.2%增加至4.6%，净利为17,081,000美元，较前期增加1,010,000美元。
业务展望：
2025年全球经济延续2024年以来的温和复苏趋势，整体增长动能维持平稳。尽管俄乌战事影响递减，能源与原材料价格较前期高点回落，但美国贸易政策转趋强硬，对等关税措施，使全球贸易不确定性再度升温。另外，中东局势的重大变化，已然造成重大影响，这将是经营的最大不确定因素。
美国于本期对全球开出的对等关税，造成全球经济不确定性升高，越南政府第一时间领先全球发起协商谈判，并延续2024年所推出的多项推动增长措施，包括绿色能源转型、制造升级、基础建设扩张与招商引资计划，且于7月开始正式的机关与行政区域精简，同时颁布施行诸多新政，展现了快速且积极的应对。2025年GDP年增长率达8.02%，略高于前期（7.04%）。通胀方面，期内越南平均CPI年增率为3.31%，控制在政府设定的4.5%目标以下。中国方面，本期经济增长率约为5%，与前期水平大致持平，显示整体经济增长动能维持相对稳定。尽管官方持续推动稳增长政策，包括地方债限松绑、房地产去化与科技投资补贴，但制造业与房地产市场的结构性压力依然沉重。青年失业率仍高，消费者信心疲弱，CPI年增率约0%，显示内需复苏力道仍有限。
总体而言，本期亚洲新兴经济体表现相对亮眼，特别是越南在多重政策推动与产业转移下，维持优于区域的增长表现，成为全球资金关注的亮点。
集团虽然仍面对未来不确定的经济环境与变数，仍将持续提升整体营运的灵活度，调整业务组合与商业模式，强化组织运作以提高管理效率，积极开发新品并提升生产规模，同时，将更加重视贴近客户与消费者的需求，改善成本结构与产业链整合，落实组织既定的行动方案，创造新增长动能，以期提高盈利能力。主要重点工作与方向，略述如下：
扩展产品线与优化产品组合，将现有产品进行局部改造，评估增加延伸商品，逐步发展具附加价值产品。同时增加开发功能性及高价值产品的占比，以增强市场占有率与产品销售利润。积极拓展新通路与新市场，调整产品定位与销售方式，寻求合作伙伴扩大市场规模，强化产品行销及品牌推广，以提升集团业绩表现。
集团亦将投入及发展电商销售渠道以开拓更宽广之通路。
持续精进生产技术与提升生产效率，掌握关键技术以提升核心竞争力，并活化闲置设备使用，达到提高品质与降低成本的相乘效益。
掌握大宗原料市场行情变动趋势，积极寻求原料替代方案，致力与国内外供应商维持稳定合作关系，弹性执行采购策略，以确保原料供应稳定。
以竞合策略增强产品与服务价值，透过越南生产基地，持续发展与越南有签订自由贸易协定(FTA)，及区域全面经济伙伴协定(RCEP)的市场，并于集团内互相支援，发挥核心优势扩展集团事业版图。
整合集团资源，寻求策盟方案，有效整合资源共同开发市场，推动集团升级转型，以达到扩增营收、利润与规模之综效。
提升设备自动化，加速行政流程资讯化，并发展AI企业应用，提升决策管理效率。
提高力度投入节能方案的评估，及推动节能减耗之各项工作，努力朝向进行减碳。
持续管控资金调配策略，同时提高资产营运效率，并在全球金融市场动荡之际，降低金融市场变动的风险。调整组织及优化人力，以提升效率及因应集团未来发展。
展望2026年，中美经济角力持续、通胀及汇利率变动因素、区域战争未歇及关税战导致的供应链重组，使全球经济局势仍充满不确定性，集团经营亦面临一定挑战。集团将抱持审慎乐观态度，配合已制定之经营策略，及已建立之销售网络，持续深耕市场，并针对新产品与新事业，以策盟等方式，积极开创崭新的营运范畴。因此，集团仍深具信心，将发挥营运综效，推动整体经营向上发展
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