乐舒适
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主营业务:
　　公司为集团之投资控股公司,其附属公司主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾之制造及销售。

报告期业绩:
　　集团总收入由2024年的454.4百万美元增长24.9%至2025年的567.4百万美元，主要得益于销量与平均售价的协同增长。

报告期业务回顾：
　　婴儿护理在婴儿护理方面，公司提供各种尺寸、设计及功能的婴儿纸尿裤和婴儿拉拉裤，专为新生儿至五岁幼儿设计，使婴儿保持干爽清新。公司积极推动‘一国一策’，围绕市场需求，在场景、人群、功能和体验等多维度，定制化推出针对性产品。2025年公司销售的婴儿护理产品库存单位（‘SKU’）数量达437个。
　　截至2025年12月31日止年度，该类别下产品实现销售额446.1百万美元，同比增长23.1%，占总营收78.6%，是核心收入来源，源于量价的协同增长。
　　从销量看，全年该类别产品销量5,142.6百万片，与2024年的销量4,361.8百万片对比增长17.9%，增长动力来自非洲和拉美两大市场。
　　其中，非洲市场销量同比增长16.3%，得益于显著高于其他大洲的人口出生率，区域内市场体量持续扩容；拉美市场销量同比增长超过100%，集团渠道拓展迅速占领市场，业绩表现强劲。为有效匹配市场需求，本年度集团新增多条婴儿纸尿裤和婴儿拉拉裤产线。
　　女性护理在女性护理方面，公司提供多种设计及规格的卫生巾，包括尺寸、形状、厚度、面层材料及吸收能力，使消费者能够选择符合个人需求及偏好的产品，让女性在经期倍感舒适和自信。在2025年，公司在售的女性护理产品SKU共计有57个。
　　截至2025年12月31日止年度，该类别下实现销售额99.1百万美元，同比增长27.9%，占总营收17.5%，增速较为领先。

业务展望：
　　展望2026年，在全球新兴市场人口红利持续释放的背景下，集团深耕的区域市场的发展潜力、支撑业绩稳健增长核心要素及长期向好基本趋势并未改变，预期业务规模与经营品质将保持稳步提升。
　　同时，集国亦关注到中东地区地缘冲突加剧对全球供应链形成扰动，包括原油价格上行、航运周期延长、运费上涨等不利影响。鉴于集团核心市场集中于非洲、拉美及中亚，本土化产能布局完善，产品具刚性需求属性，相关影响在短期内看，整体有限且可控。从中长期看，国际品牌和本土白牌依赖海运进口，航运成本和交付时效敏感度更高，反观公司依托‘本地化生产+全球化供应链+深度分销’形成的竞争壁垒，将有望可能进一步巩固集团在非洲卫生用品市场的领先地位。
　　凭藉全球化产能布局、本土化运营优势与稳健经营能力，公司有充分信心在全球供应链波动与区域市场竞争加剧的大背景下，把握机遇、应对挑战。
... 　　集团将持续深耕渠道价值，以广泛覆盖、高效率的经销网路为根基，重构新兴市场消费服务链条，并在非洲核心市场打造标杆渠道与精细化运营的成功经验，复制推广至更多高潜力区域，强化品牌渗透与终端动销，实现渠道增效、品牌增值、消费者受益的良性发展格局。
　　未来，集团将稳步推进全球化布局，充分运用资本市场平台优势，拓展拉美、中亚等高增长区域，丰富婴儿护理、女性护理及家庭护理等产品矩阵，并快速迭代产品以回应持续变化的市场趋势。这体现了集团的企业愿景－－成为新兴市场的持续领跑者，让品质生活走进每一个家庭。
　　同时，公司亦将致力通过审慎的财务、流动资金与现金流管理，提升集团整体财务状况。此外，公司还将采取灵活的财务策略与市场营销方针，应对不断变化的市场态势，保证集团持续为所有股东创造价值。
　　展望未来，公司将继续扎根新兴市场，通过高质量产品引领卫品行业进步，提升市场消费者、合作伙伴以及全体员工的幸福感。
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