远大中国
02789

主营业务:
　　集团的主要业务为设计、采购、生产、销售及安装幕墙系统。

报告期业绩:
　　截至2025年12月31日止年度，集团的营业收入约人民币2,814.6百万元（2024年：
　　约人民币2,212.4百万元），较去年同期增加约人民币602.2百万元或27.2%。主要得益于集团运营效率持续提升成效显现，海内外核心项目顺利交付。

报告期业务回顾：
　　2025年，全球经济继续在复杂多变的环境中艰难复苏。尽管主要经济体通胀压力有所缓解，货币政策转向宽松预期，但地缘政治冲突、贸易政策不确定性增加及供应链重构等因素仍为全球增长带来不确定性。面对外部环境复杂演变与国内转型调整阵痛交织的局面，中国经济在2025年展现出强大韧性，得益于宏观调控的精准发力与内需潜力的逐步释放，全年国内生产总值同比增长目标顺利实现，经济结构持续优化，高质量发展扎实推进。根据中国国家统计局公布数据，2025年中国国内生产总值达140.19万亿元人民币，较上年增长5.0%，经济总量跃上新台阶，战略性新兴产业与绿色低碳转型成为增长新动能。
　　2025年，建筑幕墙行市场竞争不断加剧，对企业的技术实力、项目管理及资金运作能力提出更高要求。面对2025年的市场格局，集团坚持‘稳健经营、提质增效、风险可控’的经营方针，充分发挥自身专业优势。年内，公司持续深化精细化管理，以项目全周期精益管控为抓手，有效提升工程质量和交付效率；同时，强化供应链协同，严控采购成本，进一步巩固成本竞争力；在市场拓展方面，公司聚焦海外优质客户与高质量项目，主动规避高风险订单，保障现金流健康稳定；此外，集团深化技术革新以及生产模式的革新，打造具有核心技术竞争力的产品体系。2025年，凭借稳健的经营策略与卓越的项目执行能力，集团取得了稳定良好的发展态势。截至2025年12月31日，集团年内利润可分配予公司股东约人民币352.5百万元（2024年：年内亏损可分配予公司股东约为人民币354.0百万元），主要原因是(i)2025年集团于国内国际销售市场表现良好，特别是海外订单同比显著增加，使得集团2025年收入规模较2024年实现增长，及(ii)集团不断致力催收贸易应收款及合同资产欠款，本年度信贷风险情况得以改善。
　　新承接工程（含增值税）2025年，集团的新承接工程总值约人民币5,168.3百万元（2024年：约人民币3,326.1百万元），较去年增加约人民币1,842.2百万元或55.4%。主要原因是集团国际化战略成效显著，年度内于海外市场尤其是澳洲、中东等区域取得显著业绩
　　增长。未完工合同
　　于2025年12月31日，集团的未完工合同金额约人民币13,201.3百万元（2024年12月31日：约人民币11,404.3百万元），较去年同期增加约人民币1,797.0百万元或
... 　　15.8%，足以为集团未来2-3年的发展提
　　供有力支撑。

业务展望：
　　展望2026年，全球经济复苏进程仍存在不确定性，地缘政治博弈、贸易保护主义等因素仍可能影响全球产业格局。中国国内经济将保持稳中有进态势，但下游房地产市场调整态势尚未完全结束，建筑幕墙行业仍面临需求恢复缓慢、竞争加剧、成本波动等多重压力，但同时，行业亦将迎来技术升级与绿色转型的战略机遇期，装配式幕墙、光伏建筑一体化等创新产品有望加速渗透，数字化转型仍是行业发展的主要路径。集团将始终坚持审慎稳健的经营理念，将风险防控贯穿业务全流程，立足自身核心优势，密切关注市场变化，合理规划业务布局，保障业务平稳有序发展。面向未来，集团兼顾效率提升与风险防控，将通过精细管理巩固现有核心市场份额，聚焦核心区域市场、优先获取风险可控的项目；公司将进一步加强技术研发，提升系统集成能力，打造更多标杆性幕墙工程；深化内部管理变革，优化资源分配，不断提升运营效率与盈利能力；同时，严守风险底线，保障资金安全，推动集团实现高质量、可持续发展，为股东创造更大价值，缔造更多精品工程。展望2026年，全球经济复苏进程仍存在不确定性，地缘政治博弈、贸易保护主义等因素仍可能影响全球产业格局。中国国内经济将保持稳中有进态势，但下游房地产市场调整态势尚未完全结束，建筑幕墙行业仍面临需求恢复缓慢、竞争加剧、成本波动等多重压力，但同时，行业亦将迎来技术升级与绿色转型的战略机遇期，装配式幕墙、光伏建筑一体化等创新产品有望加速渗透，数字化转型仍是行业发展的主要路径。集团将始终坚持审慎稳健的经营理念，将风险防控贯穿业务全流程，立足自身核心优势，密切关注市场变化，合理规划业务布局，保障业务平稳有序发展。面向未来，集团兼顾效率提升与风险防控，将通过精细管理巩固现有核心市场份额，聚焦核心区域市场、优先获取风险可控的项目；公司将进一步加强技术研发，提升系统集成能力，打造更多标杆性幕墙工程；深化内部管理变革，优化资源分配，不断提升运营效率与盈利能力；同时，严守风险底线，保障资金安全，推动集团实现高质量、可持续发展，为股东创造更大价值，缔造更多精品工程。
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