主营业务:
集团主要从事黄金及有色金属和其他矿产资源的勘探、采矿、选矿、冶炼及矿产品销售业务，是以生产黄金及有色金属为主的大型综合性矿业集团。集团提供99.99%及99.95%两种成色的‘紫金牌’金锭以及阴极铜、锌锭等。
报告期业绩:
截至2025年12月31日止年度，集团实现营业收入人民币3,490.79亿元，同比增长14.96%（上年同期：人民币3,036.40亿元）。
报告期业务回顾：
规模实力跨越增长，盈利能力强劲攀升公司矿产品产量稳步提升。报告期，实现矿产金90吨、矿产铜109万吨、当量碳酸锂2.55万吨、矿产锌（铅）40万吨、矿产银439吨；其中，矿产金增速位列全球矿企前茅，矿产铜产量连续第3年超百万吨，锂板块项目相继投产创效。
公司经营指标表现亮眼。报告期，实现息税折旧摊销前利润人民币1,014亿元、利润总额人民币808亿元、归母净利润人民币518亿元，分别同比大幅增长60%、68%、62%；经营活动产生的现金流量净额人民币754亿元，同比增长54%，现金流稳健充沛；期末资产总额人民币5,120亿元、归母净资产人民币1,855亿元，分别较期初增长29%和33%；资产负债率下降至51.56%，资产结构更加优化。
公司行业地位高位进阶。位列《福布斯》全球上市公司2000强第251位，居其中上榜的全球金属矿业公司第4位、全球黄金公司第1位；位居《财富》世界500强第365位，其中净资产收益率居全球金属矿企第1位，综合实力稳居全球金属矿业行业第一梯队。公司规划，到2028年，公司的资源储量、主要矿产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标排名进一步提升，铜、金矿产品产量进入全球前3位。
资本赋能亮点纷呈，价值回报能力显著提升公司资本运作捷报频传。报告期，成功收购藏格矿业控制权，旗下新增A股矿业上市公司平台；顺利完成紫金黄金国际分拆上市，募集资金287亿港元，是迄今为止全球黄金开采行业规模最大IPO、中国矿业企业规模最大境外IPO；公司于2026年1月以负收益率形式，成功发行15亿美元零息H股可转债，40%的最终转股溢价率是亚太地区有史以来矿业类可转债最高转股溢价率，充份体现国际资本市场对公司市场价值的高度认可。
公司市值水平大幅提升。截至报告期末，公司A股、H股股价同比分别上扬约128%和152%，市值位居A股第14位、全球金属矿业行业前3位；2026年公司市值继续上行突破人民币万亿大关。‘紫金系’资本版图价值凸显，截至报告期末，藏格矿业和紫金黄金国际市值较收购和上市时均实现大幅增长，公司持股增值超人民币1,700亿元；公司战略参股13家上市公司，累计实现账面浮盈及分红收益人民币361亿元，整体投资收益率高达267%。
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公司分红规模稳步提高。公司高度重视并持续提升对股东和投资者的价值回报能力，公司拟实施2025年度分红人民币101亿元，结合此前已完成的2025年中期分红人民币58.5亿元，分红规模将达人民币159.5亿元；公司近5年现金分红总额将达人民币431.4亿元，占上市以来分红总额的近61%，年均增速超过41%。
厚植可持续发展根基，蓄力高质量发展动能坚持资源优先战略，持续培厚资源家底。报告期，公司顺利完成多个重大项目投资并购，境外完成阿基姆金矿和瑞果多金矿交割，两大世界级在产金矿并购当年即贡献产量利润，且未来增储扩产潜力显著；境内完成藏格矿业控制权收购和沙坪沟钼矿交割，提升巨龙铜业权益，获得千万吨级钾锂资源和全球最大单体钼矿。公司自主找矿成果丰硕，紫金山矿区东北矿段探获近20年来福建省最大斑岩型铜钼矿，诺顿金田、罗斯贝尔金矿等一批项目取得显著勘探成果。公司积极运用经济地质理论，通过技术经济重新评价，实现紫金黄金国际旗下金矿资源储量的大幅提升。重磅项目陆续投产，增量产能加速释放。巨龙铜矿二期、卡莫阿铜矿50万吨╱年铜冶炼厂以及3Q盐湖锂矿、拉果措盐湖锂矿、湘源硬岩锂矿一期工程等一批重点项目陆续建成投产，锂产业作为新增长极稳步成形。公司工作总方针中明确新增‘上产’维度，将开足马力释放金、铜等主力矿种产能，高度关注锂板块的绩效提升与产能增长，推动重点增量项目超预期投产达效，加快新的重要增长引擎培育，加速资源优势向产能优势、经济社会效益优势转化。
科技创新深度赋能，数智应用落地见效。公司全面推广应用‘矿石流五环归一’矿业工程管理模式，核心技术攻关应用实现多点突破，崩落法采矿在丘卡卢—佩吉铜金矿、博尔铜矿和多宝山铜矿等项目取得阶段性进展，巨龙铜矿高海拔露天绿色开采等关键技术取得积极成效，拉果措盐湖锂矿首套‘钛系吸附+膜分离’提锂技术实现产业化应用。公司数字信息系统建设提速推进，矿业AI+应用场景、业财一体化生产管控平台、‘黑灯工厂’及‘数字紫金’转型实践持续拓展，生产智能化水平稳步提升。公司在生产、采购、仓储、工程、资金等板块协同发力，工程体系不断完善、财务支持能力显著增强，全流程自主能力成为‘紫金速度’和低成本运营优势的坚实保证。
全球化运营管理体系基本建成，紫金特色ESG体系全面提升全面推进以‘简洁、规范、高效’为特征的深化改革，全力破解‘日益全球化与局限的国内思维及管理方式’主要矛盾，具有紫金特色的全球化运营管理体系基本建成。国际事业管理委员会作用充份发挥，海外预结算中心有效运作，海外运营中心迁驻海南自贸港，成为境内外联动重要枢纽。全球化人才体系建设成效显著，本土化雇佣率达96%，中高层管理团队本土化比例明显提升，‘雏鹰出海’、外籍骨干总部轮岗双向培养机制持续开展。全面风险防控体系不断完善，全球化依法合规运营能力及运用国际规则、项目所在国法律抵御风险能力稳步增强。
坚定践行‘开发矿业、造福社会’企业宗旨，报告期，全球社会贡献值人民币1,091.1亿元，同比增长46%，具有紫金特色、以产业为主、与属地社区及合作伙伴携手的‘共同发展’模式进一步推广，相关方‘命运共同体’更加牢固。积极以实际行动诠释负责任企业公民担当，西藏日喀则地区发生地震后第一时间捐款捐物并派出救援队驰援，中国香港新界大埔突发严重火灾后紧急捐款，支持受灾群众救援安置和灾后重建，以实际行动为同胞尽心出力。公司ESG绩效稳居行业第一梯队，入选2025年《财富》中国ESG影响力榜。
坚持高标准打造‘花园式’生态矿山，矿山下游设立水质在线监测系统，基建期即超前开展生态复垦，做到‘建设一片、稳定一片、修复一片’，国家级绿色矿山增至13座，绿色工厂增至10座。加快推动低碳转型，20232025三年新增清洁能源装机容量近1,000MW，投运新能源矿卡及机械超千辆，紫金山铜金矿绿色矿山建设案例入选联合国教科文组织出版物，成为全球矿业生态建设典范；旗下龙净环保风光发电产业和福大紫金氨—氢能源实现重要应用，为绿色低碳发展作出新贡献。
坚定贯彻‘打赢安全生产翻身仗’工作部署，‘安全系统提升工程三年行动’取得紥实成效，全员安全意识和行为素养显著提升，安全管理体系更加健全，采选冶机械化、自动化、智能化水平稳步提升，高危场所少人化、无人化建设持续推进。携手国际SOS，形成覆盖全球项目的专业医疗与救援能力，保障海外员工健康与安全。
监督工作著力向基层一线、海外业务延伸拓展，聚焦关键领域、关键环节精准发力，数智化审计建设加快推进；紧扣监事会取消后的制度改革要求，持续优化审计与监察组织架构，深化内控、审计、巡察、纪检、监察‘五位一体’监督体系建设，为公司高质量发展筑牢监督防线、提供坚实保障。
业务展望：
报告期，国际锌价在供应过剩预期强化与宏观情绪博弈下震荡下行，价格中枢由年初高位逐步下移；临近年末受供应阶段性收紧及低库存支撑反弹，伦锌最高触及3,220美元╱吨附近，但全年看价格面临较大下行压力。矿端供应紧缺矛盾显著缓解，海外多个矿山复产与新项目投产顺利，全球锌精矿供应转为显著增长；冶炼端受益于加工费回升及副产品利润，生产积极性提高，产能释放顺畅，全球精炼锌供应转向宽松；需求端，国内房地产与基建疲软持续拖累镀锌需求，尽管光伏、电网投资及政策支撑下消费显韧性，但整体增长乏力；海外需求亦受经济衰退预期及高利率环境压制。国际铅锌研究小组(ILZSG)数据显示，2025年全球锌矿供应预计同比增长5.9%，结束连续负增长；全球精炼锌供应增速（2.1%）略高于需求增速（1.9%），全年呈现紧平衡局面。
2025年伦锌现货结算价(美元╱吨)报告期，中国电池级碳酸锂价格从年初人民币7.5万元╱吨震荡回2025年SMM碳酸锂价格走势(人民币元╱吨)落至人民币6万元╱吨，但下半年强势反弹至人民币12万元╱吨，主因全球新能源汽车延续高增长态势和储能市场超预期增长，而全107,00097,000球锂资源供给端不确定性有所增加。上半年，全球动力汽车消费增87,000长势头放缓，同时伴随宏观不确定因素影响，产业链采购策略相对77,00067,000保守，采购意愿低迷，加之包括非洲、南美及中国锂资源项目集中57,000投产增量，国内冶炼开工率及锂库存不断攀升，锂价承压下跌。下47,00037,000半年，新能源汽车市场保持稳健增长，叠加全球储能需求迈过经济27,000性拐点进入高速增长期，锂行业迎来反转时刻。同时，受国内锂矿17,0007,000供给扰动以及海外矿企资本开支下调导致项目投产推迟等影响，下1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月半年锂市供给增长明显下修，进一步推动锂价上行。2025年，锂的战略性地位在地缘政治博弈与产业格局重塑过程中愈发凸显。能源转型仍然是大势所趋，资源国正以前所未有的力度强化对锂产业链的控制权，头部矿企不断加码锂资源布局，均体现了对锂资源长期前景的坚定信心。
2025年SMM碳酸锂价格走势(人民币元╱吨)战略性地位在地缘政治博弈与产业格局重塑过程中愈发凸显。能源转型仍然是大势所趋，资源国正以前所未有的力度强化对锂产业链的控制权，头部矿企不断加码锂资源布局，均体现了对锂资源长期前景的坚定信心。
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