业绩回顾
主营业务:
集团主要从事设计及制造高品质电子烟及相关产品以及提取物、香料和香精的制作、贸易和销售。
报告期业绩:
集团截至二零二五年十二月三十一日止年度录得总收入约人民币1,495,600,000元（二零二四年：人民币1,653,000,000元），减少9.5%。
报告期业务回顾：
烟用香精截至二零二五年十二月三十一日止年度，烟用香精分部（前称‘香味增强剂分部’）收入约为人民币384,100,000元（二零二四年：人民币602,000,000元），较去年减少36.2%。由于烟用香精行业主要客户需求变化、采购政策调整、自调烟用香精及整体市场环境恶化，本分部于截至二零二五年十二月三十一日止年度的收入有所减少。于报告期末，公司已委聘独立估值师，就烟用香精分部于二零二五年十二月三十一日之商誉进行减值测试。基于适用会计原则、对烟用香精分部未来销售之审慎预测及减值测试结果，于报告年度就确认商誉的减值费用约人民币845,400,000元。
食品香精截至二零二五年十二月三十一日止年度，食品香精分部录得收入约人民币206,000,000元（二零二四年：人民币190,400,000元），较去年增加8.2%。鉴于集团现有客户的支持，此分部于截至二零二五年十二月三十一日止年度的收入录得稳定增长。集团将继续开发来自天然资源的新香精及良好的客户服务以保持于行业中的先驱地位。
日用香精截至二零二五年十二月三十一日止年度，日用香精分部录得收入约人民币177,500,000元（二零二四年：人民币169,800,000元），较去年略微增加4.5%。日用香精分部收入增加乃由于长期合作客户的持续支持。
电子烟产品截至二零二五年十二月三十一日止年度，电子烟（包括可弃置电子烟及可充电电子烟）及其配件的收入约为人民币668,800,000元，较去年约人民币639,600,000元略微增加4.6%。于报告年度，收入增加乃由于在电子烟产品行业收紧生产及新税制安排的情况下，新客户及既有客户的持续支持所致。集团已进行改革，以加强东南亚及其他发展中国家电子烟产品及电子烟油的推广。集团亦将在厂房生产链中增加自动化系统，以降低该分部的成本及改善毛利率。
投资物业此分部的收入约为人民币59,200,000元，较去年约人民币51,200,000元增加15.5%。该增加乃由于截至二零二五年十二月三十一日止年度持续稳定出租位于深圳的物业而产生稳定收入所致。
业务展望：
随著通货膨胀回落，全球经济以相对较稳定的状态迈向二零二六年。然而，这种稳定性乃建立于易被打破的脆弱平衡之上。尽管如此，由于先前货币紧缩政策之持续影响、高企的债务水平以及持续的地缘政治风险继续限制经济活动，预期经济增长仍将保持低迷。
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