主营业务:
集团在中国主要从事水供给和污水处理设施的开发、设计、施工、运营和维护。
报告期业绩:
公司的收入从截至2024年12月31日止年度的人民币1,594.2百万元减少至截至2025年12月31日止年度的人民币1,479.6百万元，降幅为人民币114.6百万元或7.2%。公司的毛利从截至2024年12月31日止年度之人民币713.7百万元，减少至截至2025年12月31日止年度之人民币706.9百万元，降幅为人民币6.8百万元或1.0%。报告期内，污水处理、再生水及自来水供应、其他分部的收入分别占总收入的71.5%、12.1%及16.4%。
报告期业务回顾：
集团的业务主要采用TOO、TOT及BOT等项目模式，以TOO和BOT模式为核心，截至2025年12月31日止年度，公司的TOO及BOO项目为公司的总收入贡献63.3%，公司的TOT及BOT项目为公司的总收入贡献11.4%。公司亦针对部分项目采用BT项目模式。
对于TOO及TOT模式，公司以协议价向当地政府购买现有设施的特许经营权。对于BOT模式，相关设施均由公司自行融资、建设及经营。在相关特许经营权届满后，公司根据项目类型自当地政府获得新的特许经营权或将相关设施转让回当地政府。
截至2025年12月31日，公司共有38间特许经营水厂（含34间污水厂，4间自来水厂）。该38间正在运营的水处理厂中，14间为TOO项目，2间为TOT项目，20间为BOT项目及2间为BOO项目。
于报告期内，公司的设施利用率保持了较高的水平。截至2025年12月31日止年度，污水处理总量约为652.7百万立方米，平均设备利用率约为95.9%。
污水处理项目截至2025年12月31日，公司总共有34间污水处理厂已投入运营（其中昆明14间，其他地区20间），日总污水处理能力达1.9百万立方米。凭藉技术先进的设施、独立研发的专利及良好的管理能力，公司能够维持较低的成本，提供高质量的污水处理服务。公司在运营污水厂包含多种工艺类型，如：
氧化沟、A2/O、ICEAS、MBR、CAST、SBR等工艺类型，丰富而全面的运营管理经验及技术管理团队是公司立足污水处理行业的核心竞争力。
报告期内，公司紧抓中国政府关于推动市政基础设施设备大规模更新改造的政策红利，积极申请配套资金对部分厂区老旧设备进行更新改造，以进一步提升公司在运水质净化厂的处理效能与效率。
此外，公司受托提供运营管理服务的集镇污水处理站共计24座，同时公司受托运行及管理了751个村庄农村生活污水收集处理设施，覆盖11个县区。
再生水业务公司以自有及接受委托运行服务的污水处理厂为依托开展再生水业务，截至2025年12月31日，已投入运营12间再生水站及2个二级加压泵站，同时，公司为5个再生水站点╱加压泵站提供委托运行服务，再生水设施日总设计产能达33.4万立方米。公司的再生水客户包括昆明市的工商业机构、企事业单位等。报告期内，再生水供应量为94.1百万立方米。
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自来水业务自来水业务方面，截至2025年12月31日，公司在中国有4间自来水厂已投入营运。报告期内自来水供应量为754.5万立方米，供水水质均符合《生活饮用水卫生标准GB57492022》要求。
业务展望：
展望2026年，主要经济体政策调整节奏趋于谨慎，通胀虽从峰值回落但逐步企稳，消费与部分新兴产业投资形成支撑，叠加新兴市场经济体稳健增长动能，全球经济预计将维持温和复苏态势并展现一定韧性。然而，全球地缘政治博弈的复杂格局与国内经济结构转型的深层需求没有改变，政策分化引发的资本流动波动、财政可持续性压力、贸易壁垒与结构性制约等问题依然突出，全球经济复苏进程不均衡、不稳固的特征持续显现。
2026年是‘十五五’开局之年，公司仍将秉持‘稳中求进、以进促稳’的工作总基调，聚焦主业，稳抓经营，继续推进高质量转型发展。一是做强做优主业，稳步推进产业链拓展延伸，增强核心功能，提升核心竞争力；二是务求提质增效新突破，实施全业务链、全周期、全要素标准化运营管理及成本管控体系；三是以存量运营为主线，稳健提升经营基本盘；四是聚焦现金流，严控非生产性支出，压实回款攻坚，通过内部资源整合以及低效资产处置持续改善资产质量；五是加快在建项目推进，撬动应盘活、能盘活的在建项目，力争尽快投产运营，实现更多产出。公司将持续增强核心功能、提升核心竞争力，推动公司高质量发展。
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