主营业务:
公司为投资控股公司。其主要附属公司的业务为提供货运代理服务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，录得收益3,190,882千港元，年内亏损150,083千港元，公司权益股东亏损145,629千港元。
报告期业务回顾：
（一）国际快递及包裹服务
于二零二五年财政年度，国际快递及包裹服务总收入约为566.0百万港元，占集团总收入17.7%，同比下降45.5%，截至二零二五年财政年度末累计完成国际快递及包裹服务约26.3百万件，同比下降49.0%，该项业务毛利为6.3百万港元，同比下降74.6%，主要系聚焦具备长期竞争力打造的国际快递及包裹服务的线路产品，主动减少部分只具备短期价值的业务导致。网络能力持续增强。于二零二五年财政年度，集团持续推进国际网络布局，围绕重点国家及区域逐步完善干线运输、集货分拨及末端派送能力建设，提升跨境物流网络的覆盖范围与协同效率。于二零二五年财政年度，公司不断优化跨境仓储及转运枢纽布局，强化航空、海运及陆运多式联运通道建设，逐步形成连接亚太、欧洲及中亚等重点区域的运输网络体系，提高整体网络稳定性及服务响应能力，为国际业务规模增长提供基础保障。
服务质量逐步提升。集团持续加强运营标准化管理，推进各操作环节规范执行，逐步建立覆盖揽收、分拣、运输及派送全过程的质量管控体系，通过完善先进先出管理机制及异常件分类处理流程，提高操作一致性及处理效率。同时，集团持续推进数字化管理工具应用，通过可视化看板及数据系统提升一线管理透明度和响应速度，逐步形成统一的服务标准与质量管理体系，为业务规模增长提供稳定支撑。
运营成本不断优化。随著网络规模的逐步扩大和覆盖范围的不断增加，集团不断完善成本管控机制，在网络发展初期引入规划性成本管理工具，结合不同区域经营特点优化人员配置及薪酬模型，并通过生产力数据报表持续提升运营效率。同时，集团积极推广国内先进自动化设备及成熟操作工艺，增强精益管理能力，提升揽收、分拣及派送效率，有效推动整体运营成本逐步下降。稳健运营安全可控。集团持续关注国际经贸发展趋势和地缘政治风险，加强对重点国家及地区贸易政策、海关监管要求及邮政合规规则的研究与应对能力，逐步完善海关申报、备案查验等操作流程，建立覆盖进出境全流程的安全检查及风险管控机制。同时，集团持续强化数据安全及客户信息保护管理，完善企业内部制度及客户信息存储要求，确保全网在复杂环境下安全、稳定、合规，实现可持续稳健运营。
市场能力稳步增强。集团持续完善市场体系建设，通过客户分层分类管理提升市场开发的针对性和有效性，根据不同产品类型及服务层级逐步建立完善的产品矩阵，丰富服务内容以满足客户的多层次、多样化需求。同时，集团持续加强集货、干线运输及末端派送能力建设，并提升综合物流及供应链解决方案能力，增强客户服务水平及市场竞争能力。集团国际货运业务包括空运代理业务及海运代理业务。截至二零二五年财政年度末，集团国际货运业务已形成覆盖欧洲、美洲、亚洲、澳洲等主要区域的全球服务网络，服务范围覆盖超150个国家及地区，拥有2,000余条国际航线产品，并通过近200个自营站点及核心代理覆盖点，实现对全球主要市场和客户的有效覆盖。依托多年深耕国际货运领域积累的网络基础和运营经验，集团持续完善全球干线运输及区域集散体系，围绕客户需求构建涵盖空运、海运、铁路及多式联运等多元化产品体系，并提供‘港到港、港到仓、门到门’等多层级服务方案。同时，集团依托与杭州圆通货运航空有限公司（‘圆通航空’）的业务协同，持续强化航空运力资源的自主可控能力，并通过长期稳定的合作渠道完善全球货运资源配置，逐步形成舱位保障能力较强、运输资源稳定可靠、服务响应效率较高的综合竞争优势，有效提升国际货运业务在复杂多变市场环境下的运营稳定性。
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此外，集团加快推进国际货运业务的数字化转型，通过引入人工智能、大数据等技术，对货运业务全流程和全链条进行系统性升级与重构，逐步完善涵盖客户在线咨询、轨迹追踪、数据中心、电子单证及信息存储等功能的数字化平台，实现业务流程自动化、资源配置优化、横向业务协同化、业务数据实时化，有效提升整体运营效率与服务质量。空运代理业务方面，集团于二零二五年财政年度实现收入约1,970.3百万港元，占集团总收入61.7%，同比下降39.8%，该项业务毛利为69.1百万港元，同比下降63.8%。收入及毛利下降主要系二零二五年财政年度部分主要经济体关税政策波动，跨境贸易的不确定性增加，国际空运市场需求和运价均出现较大幅度波动所致。
集团空运货运代理业务主要为客户提供订舱、舱位安排、单证处理、清关协调及目的港交付等综合服务，通过与航空公司及全球代理网络合作，为客户提供稳定、高效的航空运输解决方案，客户涵盖制衣、鞋履及电子、电子商务业务的小型包裹运输等多个行业领域。于二零二五年财政年度，集团持续推进空运产品体系建设，积极拓展包机及定制化运力资源，全年共执行临时包机45架次，增强重点航线舱位保障能力；同时新增东南亚方向空运产品线，并持续完善多式联运产品体系，推出中国－中亚－欧洲卡空联运及中国－印度－欧洲空空联运等运输方案，进一步提升跨区域运输效率与服务灵活性，为多式联运体系建设打下扎实基础。
海运代理业务方面，集团于二零二五年财政年度实现收入约492.9百万港元，占集团总收入15.4%，同比下降41.0%，该项业务毛利为107.0百万港元，同比下降15.1%，主要系市场竞争加剧及部分航线运价回落影响，整体毛利水平有所下降。集团海运货运代理业务主要涉及订舱安排、运输协调、清关服务及目的港装卸等综合服务，依托全球代理网络及航运资源，为客户提供覆盖主要国际贸易航线的海运解决方案。于二零二五年财政年度，公司持续完善海运产品体系，逐步建立覆盖主要航线及重点口岸的供应资源池，并新增直签航线，拓展覆盖中国地区至澳洲方向航线布局，同时新增与阿联酋航运等航运公司的合作，增强重点航线运力保障能力。公司围绕中国及东南亚区域持续完善全球航线覆盖网络，提高跨区域运输衔接效率，增强供应链稳定性与抗风险能力。
（三）国际供应链
于二零二五年财政年度，集团国际供应链业务实现收入约69.9百万港元，占集团总收入2.2%，同比下降13.8%。于二零二五年财政年度，受部分跨境贸易需求波动等综合因素影响，相关业务收入有所下降，但整体运营保持稳定，业务基础进一步夯实。
近年来，中国企业出海势头依然迅猛，跨境供应链服务需求不断提升。根据公开资料显示，二零二四年A股上市公司海外收入达10.3万亿元，二零一九年至二零二四年均增速达14.6%，中国制造业企业500强海外资产规模达7.3万亿元，复合增长率为13.7%。中国企业海外布局的持续深化，为跨境仓储及供应链一体化服务带来长期发展机遇。集团积极把握中国企业出海趋势，持续推进国际供应链服务能力建设，不断完善仓储、配送及供应链管理体系，提升综合服务能力。于二零二五年财政年度，集团围绕重点行业客户需求，持续推进供应链一体化解决方案落地。二零二五年，集团与中国消费电子行业龙头企业小米集团达成合作，为其提供零配件物流、成品运输以及海外仓储履约一站式供应链物流服务，根据其不同业务阶段需求，提供定制化物流及仓储方案，并针对高价值、易碎货品，在库区隔离、装卸操作、运输安全等关键环节制定专项标准和方案，保障供应链运行的安全性与稳定性，助力其海外业务持续拓展。
于二零二五年财政年度，集团持续推进供应链管理体系建设与升级，不断完善仓储管理系统，推动建立商贸供应链供应商管理机制，稳健运行海外仓配一体化产品专业市场业务开发机制及海外商贸服务渠道建设及业务开发管理机制。集团进一步完善供应链服务标准和操作规范，持续优化流程管理与运营管理水平，显著降低供应链异常率，破损率、延误率均有所改善，供应链运营质量显著提升，在流程标准化、技术应用和协同管理上取得了实质性进展。（二）协同融合、资源互补，一体化供应链能力不断增强集团紧跟全球产业链重构及中国企业品牌出海、产能出海的发展趋势，深刻把握客户需求由单一运输服务向综合供应链解决方案升级的行业变化，持续推进国际快递及包裹服务、国际货运及国际供应链业务的协同发展，通过一体化运营模式整合干线运输、仓储管理、关务服务及末端配送等关键环节，逐步构建端到端的国际供应链服务体系。
集团依托圆通航空自有全货机机队资源优势，持续加强航空运力保障能力，并通过航空运输与卡班运输的协同运行，逐步完善卡空联运、多式联运等运输体系，提升跨区域运输效率及服务稳定性。同时，公司持续加强关务能力建设，完善自建、合作及联盟相结合的多层级清关网络，形成覆盖国内主要口岸及海外重点口岸的关务服务体系，提升跨境物流通关效率及合规水平。集团不断强化国内国际业务联动，推动国内网络与国际网络的深度融合，逐步形成涵盖‘仓储、干线、配送、关务’的一体化供应链服务模式，为全球客户提供安全、稳定、高效的综合物流解决方案，进一步提升国际业务的市场竞争力。近年来，人工智能、大模型等新兴技术加速发展，数字化、智能化已成为驱动行业进步与重塑企业竞争格局的核心力量，依托‘科技赋能发展、引领行业趋势’的定位，公司将技术创新深度融入从产品研发、运营执行、客户服务到经营分析各环节，系统性构建了以数据和智能为双引擎的科技赋能体系，为公司的长期可持续发展提供了有力保障。
集团依托自有专业研发团队持续推进核心系统建设，逐步完善覆盖客户、网点、口岸、转运中心及运营管理的全链路信息系统，实现国际及国内业务全过程可视化与可控化管理。同时，公司加快推进全球地址库及智能派送系统建设，通过自研算法及国家模型训练，提高地址解析及路径规划能力，提升派送效率并增强国际业务拓展能力。公司积极推进业务中台的设立与基础设施轻量化，实现了从‘业务驱动’到‘技术驱动’的转变，统一了全球基础数据，打通了业务与财务系统，实现数据实时共享，为规模化、精细化运营与智能化决策提供了统一、可靠的数据底座。
同时，公司加快国际客服系统及关务系统的数字化升级，通过整合多渠道客户服务平台、构建智能知识库及自动化关务处理系统，提高客户服务效率及通关处理能力，将传统物流环节中的关键节点转化为稳定、高效的服务能力。伴随持续多年的自主创新能力及研发经验的沉淀，公司已基本建成科技紧密围绕战略规划、紧盯业务目标、持续优化迭代、快速响应反馈的高效体系，科技投入已能精准转化为业务价值。
业务展望：
展望二零二六年，集团继续保持战略定力，承前启后，坚持‘一切以客户体验为中心，为客户创造价值’的理念，围绕‘守底线、强基石、开新路’的管理方针，系统、深化推进国际化发展战略，持续夯实基础能力，提升综合服务能力。集团将以打造‘新网络、新产品、新科技、新平台、新团队’为核心驱动力，全面增强国际物流综合服务能力，推动业务规模、服务品质与经营质量的协同共振。
锻造深度融合的‘新网络’。集团将持续完善全球网络布局，构建统一指挥、高效协同的全球物流体系，推动空运、海运及公路运输等多式联运体系的深度融合，提升网络覆盖广度与节点协同效率，逐步构建结构合理、运行稳定、响应迅速的全球物流体系，为客户提供综合性的供应链解决方案。
打造以客户为中心的‘新产品’。集团将持续打磨国际快递及包裹服务、国际货运及国际供应链三大核心业务板块，依托覆盖全球多个国家或地区的服务网络，不断拓展跨境精品专线和产品，并通过定制化解决方案满足客户多层次、多场景需求，持续增强品牌竞争力、提升客户粘性，巩固差异化竞争优势。
驱动智能引领的‘新科技’。集团将持续推进数字化转型和智能化发展，积极拥抱人工智能等前沿技术，推动科技深度赋能网络运营、客户服务及经营管理，逐步构建可视化、实时化的全球科技管理体系，打造一站式关务系统，通过科技手段实现提质、降本与增效，提升整体运营效率与风险管控水平。
构筑连接世界的‘新平台’。集团将持续推进关键节点与枢纽布局，致力于搭建全球化的物流与供应链平台，更好服务‘国内国际双循环’新发展格局，逐步实现全球网络互联互通，最终实现‘运全球、送全球’的目标。
凝聚永续发展的‘新团队’。以二零二五年成果为基础，集团将进一步完善全球化人才培养与选拔机制，优化‘一国一标准’的运营规范，强化区域协同与规范化管理，打造一支具备国际视野、专业能力与责任担当的人才队伍，为集团国际化战略的长期推进提供坚实保障。
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