主营业务:
公司为一间投资控股公司。其附属公司（公司及其附属公司统称‘集团’）主要于中华人民共和国（‘中国’）从事制造及销售路面养护设备、提供路面养护服务及物业开发、销售及租赁。
报告期业绩:
录得收益34,006千港元
报告期业务回顾：
二零二五年，尽管国内需求持续疲软且外部环境充满不确定性，中国经济实现国内生产总值(GDP)增长5%，达到中央政府设定的年度目标。中国经济将继续坚持‘双回圈’新发展格局，以科技创新驱动产业升级，深化绿色低碳转型。根据《‘十四五’现代综合交通运输体系发展规划》及《交通强国建设纲要》，未来五年中国公路养护市场规模预计突破5,000亿元，其中预防性养护占比将提升至40%以上，智慧养护技术应用率将达35%。然而，在宏观层面，中国的社会融资总量增长一直在放缓，监管机构亦在收紧对地方政府隐性债务的管控，这限制了传统基础设施（包括积压的道路养护工作）的轻松借贷。因此，集团沥青路面养护（‘沥青路面养护’）服务分部下‘就地热再生’项目总服务面积于回顾年度录得下降，毛利率亦因此录得下跌，原因是部分‘就地热再生’项目的资金于二零二五年尚未确认，以及集团‘就地热再生’项目的售价下降。于回顾年度，由于地方政府资本投资有限导致标准系列收益减少以及成功销售一套机组化系列设备的净影响，集团沥青路面养护设备分部收益录得增加。于回顾年度，集团亦录得金融及合约资产的减值亏损拨备。
于二零二五年，集团来自持续经营业务的收益约为133.8百万港元，较二零二四年减少约28.8%。公司拥有人应占来自持续经营业务的亏损约为55.8百万港元，而二零二四年公司拥有人应占来自持续经营业务的溢利约达5.3百万港元。集团的业绩乃主要由于以下各项的净影响：
(i)沥青路面养护服务分部收益减少；(ii)沥青路面养护设备分部收益增加；
(iii)确认金融及合约资产减值亏损拨备；及(iv)行政开支增加。于二零二五年十二月三十一日，集团维持稳健的财务状况，其手头现金合共约为208.0百万港元。
沥青路面养护服务—非‘就地热再生’项目由于完成集团非全资附属公司天津市高速公路养护有限公司（‘天津市高速公路养护’）的股权出售于二零二四年十二月三十一日落实，集团根据适用会计准则于二零二四年终止该分部的业绩。为免生疑，集团将主要透过其其他全资附属公司，继续于中国（包括天津地区）从事沥青路面养护服务，包括‘就地热再生’项目及非‘就地热再生’项目，惟将专注于透过具有较高毛利率的‘就地热再生’项目发展沥青路面养护服务。
沥青路面养护服务—‘就地热再生’项目该分部于二零二五年的收益较二零二四年有所减少，乃由于集团‘就地热再生’项目的总服务面积，原因是有关项目的资金于二零二五年尚未确认，及集团‘就地热再生’项目售价降低。该分部的毛利率减少，乃由于总服务面积减少导致每平方米成本增加，原因是负担部分固定成本及售价降低。
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集团仍为中国沥青路面养护行业使用‘就地热再生’技术的领先整合解决方案供应商。
沥青路面养护设备于回顾年度，公司沥青路面养护设备分部于二零二五年的收益较二零二四年同期增加80.3%，此乃主要由于地方政府资本投资有限导致标准系列收益减少以及成功销售一套机组化系列设备的净影响。由于回顾年度的收益包括毛利率较低的机型，沥青路面养护设备的毛利率由二零二四年的60.3%下降至二零二五年的40.4%。为维持公司于沥青路面养护行业采用‘就地热再生’技术方面的领先地位，集团继续投资于技术创新。
新专利集团持续努力并投入大量资源进行研发。截至二零二五年十二月三十一日，公司已注册266项专利（二零二四年：256项），其中40项为发明专利（二零二四年：37项）、196项为实用新型专利（二零二四年：189项）及30项为外观设计专利（二零二四年：30项），以及有17项待批专利申请，其中14项为发明专利及3项为实用新型专利（二零二四年：17项待批专利申请，其中14项为发明专利及3项为实用新型专利）。
于回顾年度，面对异常气候造成严重水灾的挑战，集团拓宽水灾控制车的产品范围，涵盖不同抽水容量的机型，引入自动化软管卷盘机器人，以最大化减少人力要求。
集团亦拓展研发活动，不仅涉及设备或相关材料，更涉及设备自动化、智能辅助操作及管理信息系统等软件及控制开发。
其他事项凭藉强大的研发能力，集团可采用于沥青路面养护行业中最先进的技术，为其客户提供定制解决方案，并可透过再生技术维持其于沥青路面养护行业的竞争优势及领先地位。
业务展望：
中国道路养护市场预期将由二零二五年的2,507亿美元扩大至二零三三年的4,273亿美元，复合年增长率为6.8%，此增长由先进技术及基础设施需求所推动。中国道路建设养护市场受惠于持续进行的政府项目及私营领域投资，预期将大幅扩张。市场对可持续、耐用且具成本效益的养护解决方案的需求日益增加，这与中国更广泛的经济及环境目标一致。专注于创新技术及提供全面服务的公司，将能把握此增长趋势所带来的机遇。此外，持续的城市化进程及交通走廊的扩建进一步扩大了市场机会，使该行业对寻求长期增长前景的持份者极具吸引力。再者，环保材料及可持续建筑实践日益普及，与中国的环境承诺相符。在养护任务中整合自动化及机械人技术可降低劳动成本并提升安全标准。随著技术不断演进，投资于数字化转型及创新解决方案的公司将更能满足中国对耐用、具成本效益及环保负责的养护服务日益增长的需求。凭藉公司的专利‘就地热再生’技术及其他新产品，集团将于中国日益增长的沥青路面养护需求和有利的环境中获益，尤其是在使用再生技术的领域。
首先，于二零二四年十二月三十一日，中国高速公路的总里数为世界第一，而公路的总里数为世界第二。中国沥青路面养护行业整体仍维持可持续增长以及再生技术（包括集团的‘就地热再生’技术）的现有渗透率仍极低，且具有巨大扩张潜力。其次，集团已成功开发部分中国南方市场，从而使集团可于淡季开展沥青路面养护服务。第三，继公司向大韩民国的一名客户出售机组化系列设备以及向中国澳门、马来西亚和中国台湾的客户出售标准系列设备后，公司将继续探寻海外的商机，及与其他公司（例如部分上市公司及大型或国有企业）进行战略合作。第四，由于中国香港、中国及其他国家的边境限制已经解除，集团将继续利用其国有合作伙伴的海外渠道探索海外商机。集团正努力促进其在沿‘一带一路’国家及亚洲四小龙的海外商机。有鉴于此，集团将充分受益于政府政策及环境保护行业的良好发展前景。2.针对将举办重大活动的城市，取得及完成高知名度项目；
3.将丰富其产品种类及开发道路行业新产品；5.将进一步优化工艺和技术，降低施工成本；
6.7.将聚焦财政能力稳定且雄厚的城市。
此外，集团于二零一六年十二月收购的位于中国南京市建邺区江心洲04-05及04-06地块的投资物业的建筑工程已于二零二二年第一季度动工。有关投资物业不仅有利于集团提升其研发实力，而且日后将为集团带来额外的销售及租赁收入来源。该项建筑预计将于二零二七年第一季度竣工。
展望未来，集团依然对其业务前景充满信心，并将坚持‘善用科技，共创多赢’的原则，致力于为其股东提供更高回报。
财务表现回顾集团有两个主要业务分部：沥青路面养护服务分部，即在‘’注册商标下提供沥青路面养护服务，修复受损沥青路面；及沥青路面养护设备分部，即制造及销售多种沥青路面养护设备。
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