业绩回顾
主营业务:
集团业务主要由四大经营业务分部组成，即(i)证券经纪业务、(ii)放债业务、(iii)证券投资业务；及(iv)物业投资业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团收益减少至约18,900,000港元（二零二四年：24,000,000港元），反映较二零二四年减少约21.5%。收益减少主要是由于保证金融资业务之利息收入减少。
报告期业务回顾：
证券经纪业务：
集团透过其附属公司树熊证券有限公司（‘树熊证券’）开展证券经纪业务，其获授权可进行证券及期货条例（‘证券及期货条例’）项下第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。
树熊证券成立于二零一五年，为中国香港金融服务行业具规模的综合证券经纪商，主要为客户提供(i)经纪服务；(ii)保证金及短期首次公开发售融资；及(iii)配售及包销服务。年内，此业务分部之收益约为11,700,000港元，与二零二四年同期收益约15,600,000港元相比有所减少，占集团年内收益约62.3%（二零二四年：64.8%）。
已于二零二五年十二月三十一日就保证金客户产生的应收账款计提减值拨备约1,600,000港元（二零二四年：
18,600,000港元）。由于若干债务人未能提供额外抵押品或还款以全数补足保证金差额，已被评定为信贷减值阶段。
放债业务：
集团透过其全资附属公司杰诚财务有限公司（‘杰诚财务’）开展放债业务。该公司乃根据放债人条例（中国香港法律第163章）的规定在中国香港获得许可的放债人(b)企业贷款，提供予企业客户以满足他们的长短期资金需要。
杰诚财务透过1)若干线上金融媒体内建立的品牌、2)管理层的主动接触及3)由现有客户的推荐，接触潜在客户。
杰诚财务的主要资金来源自集团的内部融资，董事会预期此项业务活动可不时为集团的闲置资金带来额外回报。杰诚财务将仅向拥有良好财务信贷评级之借款人批出新贷款，而所有逾期结余由公司的高级管理层定期审视。
冠状病毒疫情令经济进一步恶化，并加剧波动及风险。于评估和批准新贷款或现有贷款的续期方面，杰诚财务已采取更加审慎保守的做法，以减轻其信贷风险。年内，集团自向企业及个人客户授出贷款录得贷款利息收入约6,700,000港元（二零二四年：8,000,000港元），占集团年内收益约35.3%（二零二四年：33.1%）。于二零二五年十二月三十一日，应收贷款及利息为50,300,000港元（二零二四年：63,300,000港元）。年内，经审阅相关借款人之财务状况及若干借款人进入破产程序或有逾期贷款本金或利息后，已于放债活动内审慎确认减值亏损约11,700,000港元（二零二四年：减值亏损3,600,000港元）。于二零二五年十二月三十一日，应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额分别为5,000,000港元（占应收贷款总额之8.0%）（二零二四年：5,000,000港元（占应收贷款总额之7.5%）及17,731,000港元（占应收贷款总额之28.3%）（二零二四年：17,881,000港元（占应收贷款总额之26.8%）。
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