主营业务:
公司为投资控股公司，其营运附属公司的主营业务为于新加坡及中华人民共和国（‘中国’）销售网络、音响及通讯系统、提供网络、音响及通讯系统综合服务，以及于中国进行电商运营。
报告期业绩:
公司的收益由截至2024年12月31日止六个月的约人民币142.1百万元减少约人民币86.1百万元或60.6%至有关期间的约人民币56.0百万元，主要是由于EC分部于有关期间的销售额及交易量产生的收益贡献减少（乃因公司品牌之一的经销终止所致）所致。
报告期业务回顾：
公司的主要业务是：
(i)在中国提供品牌电商运营服务（数字营销服务、线上代运营服务、线上零售及分销服务）（‘EC分部’）；(ii)向新加坡、马来西亚及中国客户销售及提供网络、音响及通讯系统综合服务及警报系统服务（包括销售网络、音响及通讯系统、提供网络、音响及通讯系统综合服务及警报系统服务）（‘NSC分部’）。
截至2025年12月31日止六个月（‘有关期间’），集团录得净亏损约人民币530万元，而截至2024年12月31日止六个月则录得净亏损约人民币1,030万元。董事认为净亏损减少乃主要由于(i)于有关期间终止公司其中一个品牌之分销权导致EC分部之销售量及交易量减少，从而使其收入贡献降低；(ii)集团EC分部于有关期间优化业务运营后销售及行政开支减少。
业务展望：
中华人民共和国（‘中国’）电商行业展望中国品牌电商运营服务市场概览品牌电商运营是指向品牌商提供的第三方服务，主要包括品牌市场分析、营销推广、网店运营、消费者管理、客户服务及仓储物流服务等。
品牌电商运营服务商以其专业的运营经验，可有效帮助品牌客户推广其品牌文化，改善品牌客户体验，并通过多元化的线上分销渠道进行促销，扩大消费人群，并根据精确的消费者分析不断优化营销策略，最终不断提升品牌客户的品牌影响力。
品牌电商运营服务商作为协同品牌方、电商平台与消费者关系的纽带，为产业链各方带来增值。随著线上销售渠道重要性日益凸显，运营服务商与品牌方、电商平台逐渐共同筑起了动态循环、良性发展的生态系统。
在全球数字经济深度发展与中国品牌全球化战略的双重驱动下，品牌电商服务商行业已成为链接消费市场与商业增长的核心枢纽。据艾媒咨发布的《2025年中国品牌电商服务商行业研究报告》数据显示，2024年中国品牌电商服务行业市场规模达4468.5亿元，同比增长9.6%；预计2028年将突破5862.3亿元，年复合增长率稳居高位。
品牌电商服务行业随著品牌方需求的多样化逐渐形成不同维度的市场细分，‘5G+工业互联网’的建设正快速推进，有力推动了平台服务的数字化转型。电商行业正逐步迈入品牌电商全渠道发展的新时代，行业也正积极调整市场策略，向全渠道、全链路、全场景的服务能力进行全面布局，以助力品牌更广泛地开拓市场，实现更高效的商业增长，并聚焦长期价值的建立。
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公司电商运营业务展望截至本报告日期，公司持续推进轻资产运营策略，减少重资产品牌的线上分销服务，著重开展品牌线上运营和营销服务，继续优化电商运营服务的品类及品牌，形成以小家电为主要品类的服务品牌群，公司目前持续运营著及新增加的品牌及产品包括飞利浦影音、创维饮水电器、长虹饮水电器、方太净水电器、小鸭洗衣机、小牛电器、长安汽车、北京现代、天九共享、仁和、猫人、七星、山水、万利达、华硕电脑等国内外知名品牌。
公司继续以京东作为主要合作电商平台，不断优化轻资产运营、重服务质量的发展策略，在品牌拓展方面，公司不断淘汰重资产及运营效率低的品牌，引入更多的轻资产运营的品牌及产品系列，并在此基础上不断优化运营团队，以‘效率优先’为准则，打造高效、服务意识强的团队。
作为电商运营业务的新的增长点，在马来西亚的相关业务正稳健有效的推进之中，目前已经完成渠道、直客、内部销售等销售体系的搭建，并实现阶段性的销售突破。马来西亚的业务主要依托有赞的电商SaaS系统，为马来西亚的线下商户提供电商系统、线上店铺建设及维护服务，帮助马来西亚数百万家线下商户实现运营线上化。公司亦将在服务的大量商户基础上，构建马来西亚的本地化线上商城－GOODNET，为商户提供线上流量引入及线上运营的全面服务。
于新加坡及马来西亚销售及提供网络、音响及通讯系统综合服务解决方案行业展望新加坡是人口老龄化的发达国家，持续面临慢性病影响加深、医疗基础设施使用率提高等挑战。新加坡是东南亚国家联盟成员国中每年人均医疗支出最多的国家之一，其卫生部预计到2030年，新加坡的国民医疗支出将增至430亿新加坡元。因此，公司继续监测现有市场的公共及私营医疗基础设施计划，并参与私营及公共项目投标申请。
公司继续物色与潜在及现有客户合作的机会，通过引入基于云的网络解决方案扩大销售渠道，加强医疗机构内的有线及无线通讯系统。于本年度，公司将病床纳入产品组合，并继续探索公司于新加坡的强大商业网络中产品融合的可能性。
公司随时准备并致力为教育、私营医疗及公共住房领域的客户提供服务。公司根据持份者多次建设性的反馈，通过不断创新及与现有或新增系统融合，制定相关解决方案，解决终端用户的需要，持续为客户创造价值。
于2021年，马来西亚医院市场价值达68亿美元，预计于2023年至2027年预测期内将以7.0%的复合年增长率增长。潜在增长市场（如马来西亚）方面，公司预计其快速增长需要公共及私营部门的大量投资，因此，公司继续与马来西亚东西部的战略业务伙伴密切合作，向服务于公共及私营医疗部门的客户推广公司的定制解决方案。
尽管全球电子行业可能持续低迷，带来高昂的营运成本，但公司将继续提高现有资源的利用率，在现有市场中实现资本高效增长。随著新加坡及马来西亚网络、音响及通讯系统解决方案行业成本竞争力提高，集团将集中资源于对持份者最有利的项目。公司力求保持公司在新加坡公共及私营医疗市场的竞争优势，并继续布局马来西亚私营医疗等其他高增长市场。
面对衰退风险迫近、利率上行等宏观挑战，公司相信，凭藉公司项目及维护储备的健全水准，通过建立互利关系，公司将继续为产业链中的持份者创造并与其分享价值。
中国销售及提供网络、音响及通讯系统综合服务业务展望随著中国国家持续推进‘数字中国’建设，数字经济与数字基础设施已成为中国中长期经济增长的重要支撑。根据中国信息通信研究院(CAICT)发布的《数字经济发展白皮书(2024)》，中国数字经济规模已超过60万亿元人民币，占国内生产总值(GDP)比重超过40%，数字基础设施正由支撑性投入逐步向战略性底座演进。在此背景下，中国国家持续推进以‘一体化大数据中心体系’和‘东数西算’为代表的新型基础设施建设，带动算力资源与数据中心需求稳步增长。根据国际数据公司(IDC)发布的《中国数据中心市场跟踪与预测报告》，中国IDC市场规模保持较快增长，预计未来几年仍将维持较高景气度，数据中心建设重点逐步向高可靠性、高能效和行业专用场景倾斜。
在行业应用层面，根据国家发展改革委、工业和信息化部关于推进交通基础设施数字化转型的相关政策文件，铁路等交通基础设施正加快推进信息系统集约化、数据资源集中化及业务系统智能化升级，持续拉动对数据中心、网络系统及配套设备和服务的需求。
公司长期专注于为中国国有企业，尤其是铁路行业客户，业务方向与国家数字基础设施建设及铁路行业数字化升级高度契合。并且在这个行业形成稳定的客户及行业影响力，本报告期内，公司获得了十余个中国国内及海外网络系统集成合同，涉及马来西亚东海岸铁路项目、中老铁路项目、国铁信息中心设备、技术服务及维保服务等项目。
未来，公司将继续围绕铁路行业数据中心建设及运维需求，深化设备与服务能力布局，稳步拓展相关业务机会，在行业数字化持续推进的背景下，夯实在中国铁路行业的长期、可持续的发展基础。
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