主营业务:
公司的主营业务为饮料的研发、生产及销售。公司生产并对外销售的主要产品类别包括：能量饮料、电解质饮料、茶（类）饮料、咖啡（类）饮料、植物蛋白（类）饮料以及果蔬汁类饮料等。
报告期业绩:
报告期内，公司在高基数下保持稳健增长势头，这得益于品牌资产持续提升、全国分销网络进一步深化及零售执行持续精细化。收入达人民币12,435.8百万元，较去年同期增加15.87%；公司拥有人应占净利润为人民币2,866.8百万元，较去年同期增加20.72%，体现规模与盈利能力同步提升。除税前利润增至人民币3,626.6百万元，增幅为20.82%。经营现金流保持强劲，经营活动所得现金净额为人民币2,492.6百万元，较去年同期增加43.21%，反映营运资金效率及现金转换能力持续改善。每股基本盈利增至人民币3.9949元（扣除非经常性项目后为人民币3.6197元）。公司的多品类战略持续推进。能量饮料仍为主要收入驱动力，占收入的71.86%。电解质饮料占13.44%，维持双位数增长。茶饮料取得显著突破，占收入的8.52%，较去年同期增加208.99%；其他饮料合计占比上升至6.10%。面对行业竞争加剧及结构性成本波动的背景，公司凭藉全国分销网络、供应链韧性及产品组合优化，稳定利润率并增强风险抵御能力。整体而言，公司实现具韧性的收入增长、更强的盈利能力及健康的现金流，同时推进品类多元化，并进一步夯实可持续、高质量发展的基础。于报告期内，集团录得收入人民币12,435.8百万元，较2025年同期的人民币10,732.4百万元稳步增长15.9%。收入增长主要归因于公司继续实行全渠道精耕策略，同时积极开拓全国销售渠道，带动‘东鹏特饮’‘东鹏补水啦’及‘果之茶’等品类的销售增长。
报告期业务回顾：
报告期内，公司主营业务为饮料的研发、生产及销售，持续深化“1+6”多品类战略布局，核心产品覆盖能量饮料、电解质饮料、茶（类）饮料、咖啡（类）饮料、植物蛋白（类）饮料及果蔬汁类饮料六大板块，依托全国化深度分销网络、品牌运营能力与供应链优势，各品类协同发力，整体经营保持稳健增长。各品类业务具体情况如下：
1、能量饮料
能量饮料是指含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分，能为机体补充能量或加速能量释放和吸收的饮料制品。
东鹏特饮是公司的核心基石产品，配方添加牛磺酸、赖氨酸、肌醇、咖啡因、维生素PP、维生素B6、维生素B12等功效成分，经动物实验评价，具有抗疲劳的保健功能，是国内少数同时持有保健食品“蓝帽子”资质的能量饮料品牌。
报告期内，东鹏特饮持续巩固中国能量饮料市场龙头地位，“累了、困了、喝东鹏特饮”的品牌心智进一步深化，在熬夜加班、长途驾驶、体力劳作、户外作业等核心场景的用户渗透率持续提升。依托终端精细化运营与场景化营销，产品基本盘韧性凸显，2026年上半年实现营业收入89.37亿元，同比增长6.89%，继续为公司业绩提供核心支撑。
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在巩固经典大单品优势的同时，公司持续推进产品结构升级，于报告期内创新推出兼具恢复脑力疲劳功能的“东方大鹏”低糖型能量饮料，完善全价格带产品布局。该产品定位低糖型高端能量饮料，在保障核心功效的基础上降低糖分摄入负担，适配健康消费升级趋势；配方上针对性添加L-α-甘磷酸胆碱成分，有助于缓解脑力疲劳，提升专注力与神经传导效率，精准覆盖长时间用脑人群；同时搭配约3倍特饮的牛磺酸含量、5种B族维生素，复配咖啡因、人参成分，构建多重能量补给体系，实现长效续航，满足高强度脑力工作、深度运动等多元场景下的能量补给需求。
2、功能饮料-运动饮料（电解质饮料）
电解质饮料指含有矿物质和其他符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的水分、电解质及其他营养元素的饮料制品。伴随消费者健康认知升级，其饮用场景已从专业运动场景延伸至日常补水、高温作业、感冒补水、熬夜舒缓等多元大众场景，赛道保持高速增长。
“东鹏补水啦”是公司第二增长曲线的核心载体，精准锚定“出汗补水”场景，为运动人群、学生群体及大众消费者提供高效、科学的电解质补充方案。报告期内，该产品线延续增长态势，2026年上半年实现营业收入16.72亿元，同比增长11.98%，增长动能持续释放。“东鹏补水啦”稳居品类领跑地位，将这一品类从原本相对专业的运动场景，真正推向大众化、日常化、全人群饮用，开创了“补水类”新品类，为整个饮料行业打开了更广阔的成长空间。
报告期内，公司持续完善其产品矩阵，全场景覆盖能力进一步增强：
（1）品类双线布局，覆盖多元需求
传统调配型电解质产品线已形成西柚、柠檬、白桃等经典果味+无糖荔枝、无糖柠檬等无糖系列的多元格局，无糖系列销售额占比稳步提升，精准匹配健康控糖消费趋势；
报告期内，公司创新推出“椰子水电解质饮料”，是行业首创的天然椰子水与调配型电解质的搭配，完美平衡了清新口感与功效的高性价比。产品以天然椰子水为核心基底，保留原生钾、钠等电解质与天然营养成分，主打“天然补水、轻负健康”，区别于传统调配型电解质水，契合当下消费者追求天然成分、清洁标签的消费升级方向，可覆盖轻运动健身、日常通勤、餐饮解腻、午后补水等泛生活场景，进一步拓宽了目标人群边界，完善了公司在电解质赛道的全价格带、全场景布局。
（2）规格体系全覆盖
构建380ml便携装（通勤随身）、555ml标准装（日常运动）、1L家庭分享装及渠道专属900ml装的多规格体系，适配随身补水、户外运动、家庭囤货等多元场景；“椰子水电解质饮料”同步推出适配即饮场景的主流规格，依托现有渠道网络快速实现终端铺市。
（3）强化终端视觉，提升动销效率
核心系列延续高辨识度撞色包装与大字体品名设计，持续提升终端货架吸引力，在下沉市场与夫妻店渠道的动销效率优势显著；“椰子水电解质饮料”采用天然椰青风格的专属包装设计，形成差异化视觉记忆点，精准匹配目标消费群体审美。
凭借“高质价比+泛场景定位”，东鹏补水啦持续推动电解质饮料从小众运动饮品向大众日常补水饮品渗透；叠加天然椰子水电解质的品类创新布局，公司形成“大众调配型+高端天然型”的双轨产品矩阵，在电解质饮料市场的份额稳居行业前列，在下沉市场与大众消费场景的优势持续扩大。
3、茶（类）饮料
茶（类）饮料是指以茶叶或茶叶的水提取液、浓缩液、茶粉为核心原料，添加或不添加食品原辅料与食品添加剂，经加工制成的液体饮料。2026年上半年，公司茶饮料业务作为“1+6”战略的重要组成板块快速增长，实现营业收入10.58亿元，同比增长208.99%，营收占比提升至8.52%，已形成低糖茶、无糖茶系列协同发展的产品格局。
（1）低糖茶列持续放量，下沉市场优势凸显
低糖“果之茶”（柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉）自推出以来，凭借清爽口感与高质价比快速起量。报告期内，公司依托全国深度分销网络加速向县域、乡镇市场渗透，配合“1元乐享”“免费乐享”等终端促销活动，终端动销率与复购率稳步提升；同步迭代“多喝多润”系列，丰富蜂蜜绿茶、茉莉蜜茶等亲民款，巩固大众实惠型茶饮料市场地位。
（2）无糖茶加速下沉，把握趋势红利
顺应健康消费趋势，公司持续加码无糖茶赛道。报告期内，750ml大包装“上茶”系列（茉莉上茶、乌龙上茶、英红上茶）凭借“大容量+高性价比”的差异化定位，在家庭消费、下沉市场快速渗透；无糖“焙好茶”系列（茉莉乌龙、凤凰单枞）聚焦品质口感，深耕高线城市便利店、商超渠道，报告期内公司推出“茉莉绿茶”口味无糖焙茶，进一步丰富品类口味。伴随无糖茶消费趋势从一、二线城市向三、四线市场传导，公司依托扎实的下沉渠道网络，形成差异化竞争优势，持续抢占市场增量。
公司茶饮料品类的快速起量，核心得益于全国渠道网络的复用能力与渠道利润激励机制，叠加“五码合一”数字化营销工具实现消费者精准触达与复购提升。目前茶饮料已成功覆盖家庭消费、办公休闲、餐饮佐餐等多元场景，用户群体持续拓宽，为长期增长奠定坚实基础。
4、咖啡（类）饮料
咖啡类饮料是指以咖啡豆或咖啡制品为原料，添加或不添加糖、乳及乳制品、植脂末等原辅料，经加工制成的液体饮料。公司即饮咖啡品牌“东鹏大咖”，布局生椰拿铁、经典拿铁两大核心口味，采用阿拉比卡与罗布斯塔双豆拼配工艺，其中生椰拿铁甄选进口生榨椰浆，椰浆含量不低于80g/L，兼顾风味品质与亲民定价。
报告期内，“东鹏大咖”保持强劲发展势头，市场地位持续巩固。根据马上赢监测数据，2026年1-6月“东鹏大咖”稳居中国即饮咖啡市场份额前三名；其中瓶装生椰拿铁细分赛道占比持续领先，断层优势进一步扩大。产品依托“高质价比+渠道复用”策略，持续突破国际品牌主导的即饮咖啡市场，逐步成为公司新的增长动能。
品牌端，报告期内持续深化场景化营销，聚焦职场提神、通勤醒脑、午后加餐等核心消费场景，在写字楼梯媒、加油站、高速服务区等核心触点加大投放；同时延续公益联动的品牌调性，强化品牌温度与社会价值。渠道端，重点突破一二线城市写字楼、连锁便利店与自动售货机渠道，同时依托下沉网络向县域市场渗透，覆盖更广泛的大众咖啡消费群体。
5、植物蛋白类饮料
植物蛋白类饮料是指以植物果仁、果肉、大豆等为原料，经加工、调配、杀菌制成的乳状饮料制品。“海岛椰”椰子汁是公司布局植物蛋白赛道的核心产品，自推出以来逐步构建“餐饮+礼赠+即饮”全场景运营体系，报告期内保持良好增长态势。
渠道端，公司持续深耕餐饮场景，与全国多家连锁餐饮品牌达成深度合作，1.25L大包装适配家庭聚餐、宴席等餐桌场景，凭借生榨锁鲜工艺带来的天然清甜口感与高性价比，获得消费者广泛认可；礼赠场景精准发力，针对五一、端午等节庆节点，重点推广礼盒装产品，绑定“家有喜事，就喝海岛椰”的品牌认知，切入婚宴、乔迁、节日团聚等喜事场景。
品牌端，报告期内公司官宣演员闫妮为品牌代言人后，持续落地品牌传播，强化国民亲和的品牌形象，提升在大众消费市场的认知度。产品规格覆盖250ml、330ml即饮装与1.25L餐饮分享装，适配不同消费场景；区域布局从华南大本营逐步向华北、华中、华西等市场扩张，全国化渗透稳步推进。
目前该品类仍处于培育成长期，在整体营收中占比逐步提升，是公司完善品类布局、布局长期增长的重要支点。
6、果蔬汁类饮料
果蔬汁类饮料是指以水果、蔬菜为核心原料，经加工或发酵制成的液体饮料。公司聚焦“天然、营养、特色”的差异化定位，深耕小众特色果蔬汁赛道，以油柑汁为核心打造差异化产品矩阵。
报告期内，公司推出玻璃瓶装油柑汁新品，产品主打“清爽解腻、助消化”的核心功效，同时从包装质感与风味体验上升级产品形象，适配高端餐饮、礼品、茶饮店、精品商超等渠道，上市后终端动销表现良好，复购率持续走高，具备培育潜力。
此外，公司持续优化生榨油柑汁（冷藏）、常温油柑汁等成熟产品，迭代保鲜工艺与萃取技术，最大程度保留原料原生风味与营养价值。产品聚焦两广、福建等核心消费区域，逐步向周边市场渗透，满足消费者对特色、健康饮品的细分需求，成为公司产品矩阵的特色补充。
综上，报告期内公司“1+6”多品类战略成效持续显现，已完成从单一能量饮料企业向综合性饮料集团的战略升级。能量饮料基本盘稳固，龙头地位持续夯实；电解质饮料高速增长，第二增长曲线韧性十足；茶饮料、即饮咖啡、植物蛋白饮料等新兴品类协同发力，持续贡献增量。未来公司将持续强化各品类品牌建设、深化渠道精细化运营、稳步推进国际化布局，致力于打造具有全球竞争力的综合性饮料集团。
业务展望：
随著生活节奏加快与健康消费意识觉醒，功能饮料的‘强功能性’认知逐步向‘日常饮品’属性延伸，消费场景从熬夜加班、高强度运动等强需求场景，拓展至通勤提神、餐饮佐餐、户外休闲、日常补水等全场景，消费频次与人均消费量稳步提升。对比欧美、日韩等成熟市场，国内功能饮料人均饮用量仍处于较低水平，人群边界持续向女性群体、职场白领、中老年健康消费群体拓宽，叠加下沉市场消费升级带动的需求释放，功能饮料赛道整体仍具备充足的长期增长空间。健康化成为产品创新的核心主线，行业整体向低糖、零脂、清洁标签方向升级，消费者对配料透明度、天然成分的关注度持续提升，推动企业优化配方体系，减少人工添加剂，推出更契合健康消费趋势的产品。同时，功能细分与场景适配成为产品差异化的关键：能量饮料针对不同耐受度人群推出温和提神、长效续航等细分版本；电解质饮料围绕运动、补水、醒酒等场景推出等渗、低渗、添加维生素等差异化配方。风味创新与规格分层同步推进，果味、地域特色风味持续丰富，大容量家庭装、便携迷你装等多规格产品覆盖不同消费场景，通过产品结构升级带动品牌价值与盈利水平提升。线下渠道仍是功能饮料的核心阵地，行业竞争从‘舖市数量比拼’转向‘终端质量比拼’：下沉市场县域、乡镇网点的深度覆盖成为增量核心，夫妻店、村镇超市等长尾终端的动销运营能力逐步拉开企业差距；连锁超市、健身房、加油站、工业园区、高速服务区、网吧等特通渠道凭藉高场景匹配度，成为品牌抢占核心消费人群的关键触点，公司特通渠道整体增势良好。线上渠道与线下加速融合，即时零售依托‘即时配送’属性匹配功能饮料的即时消费需求，成为线下终端的重要补充；直播电商、内容电商承担品牌种草与新品推广职能，传统电商承接囤货型消费。全渠道一盘货管理、终端数字化赋能、渠道场景化运营成为行业共识，精细化运营能力强的企业将持续提升渠道效率与单店产出。原材料价格波动与渠道物流成本压力下，供应链能力成为企业盈利稳定性的核心支撑。头部企业持续推进全国化产能布局，贴近核心市场建厂以降低物流半径与配送成本，提升区域市场响应速度；通过集中采购、长期协议等多重工具平抑PET、白砂糖等大宗原材料价格波动。同时，生产端数字化、自动化改造加速，精益生产体系持续优化，降低单位能耗与物料损耗，提升多品类、多规格产品的柔性生产能力。头部企业的规模效应与供应链优势将持续放大，中小厂商在成本端的劣势将进一步凸显，行业盈利分化加剧。功能饮料行业的品牌心智、渠道网络、供应链成本、合规资质多重壁垒持续抬升：能量饮料的保健食品‘蓝帽子’资质具备较高的合规门槛，电解质饮料的渠道复用与规模成本壁垒逐步显现。中小品牌与新进入者难以在全国市场形成竞争力，市场份额持续向头部品牌集中。行业竞争从早期的价格战、单点突破，转向品牌、产品、渠道、供应链的全体系综合较量，具备国民品牌认知、全国化深度分销网络、高效供应链体系的头部企业，将持续把握行业增长与集中度提升带来的双重机遇。
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