| 投资策略： |
本基金通过分析全球各个国家和地区的宏观经济状况以及发债主体的微观基本面,对经济周期及其变化趋势等特征的研究和判断;根据对政府债券、信用债、可转债等不同债券板块之间的相对投资价值分析,确定不同经济周期阶段下的债券类属配置并寻找各类债券的投资机会,在谨慎前提下力争实现长期稳定的投资回报。
本基金将以投资组合避险或有效管理为目标,在基金风险承受能力许可的范围内,本着谨慎原则,适度参与衍生品投资,包括远期、期权、期货等,以更好地进行组合风险管理,提高组合运作效率,实现投资目标。
1.除亚洲外,其他区域参考EPFR资金流,采用“自上而下”配置策略,通过分析亚洲及全球主要证券市场因经济基本面和市场行为等因素对中长期利率变动进行预测,深入研究并跟踪影响不同国家或地区利率的驱动因素(包括宏观经济形势、财政及货币政策、资金流动等)发现投资价值并灵活配置投资区域比重。
2.配置个别债券标的方面,主要参考Markit信用指数成分,根据个债的类属、信用评级、收益率、剩余期限、久期、凸性、流动性等指标,结合组合管理层面的要求,深入分析挖掘发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况,从中挑选具投资价值的标的。
3.配置固定收益型及货币型基金(包括ETF)方面,主要通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式优选标的基金。基于分析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等量化指标,对标的基金产品进行筛选,通过深入了解标的基金的具体策略及投资领域,并对资产管理公司的历史、组织构架,以及标的基金投资经理的优势及稳定性进行分析,将资产分散投资于不同基金管理人、投资策略的基金,优化基金投资组合。
4.资产类别仍以全球流动性最佳的多元资产为主,多元化货币种类能够有效规避单一货币投资带来的汇率风险,随着各国央行间的货币政策调整,本基金将通过对外币固定收益资产的配置为投资者实现由于强势货币升值所带来的收益。
5、国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券的投资策略资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
今后,随着全球证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
