一、报告期内公司所处行业情况　　干散货航运业属于周期性行业，运价受自然因素、政治因素、市场因素等诸多方面的影响。经济复苏与繁荣时，煤炭、钢铁等行业对干散货的需求量增加，运价相应上涨；经济衰退与萧条时，需求量减少，运价随之下降。　　报告期，全球供应链压力延续缓和趋势，供应链端对航运价格的溢价效应持续走弱。受煤炭市场供应宽松以及进口煤挤占等影响，沿海煤炭运输需求持续低迷，同时房地产方面受各项政策影响下，终端对钢材和铁矿石的运输需求缺乏支撑。受此影响，行业延续了自 2022年下半年以来的下跌态势。面对低迷的外部环境，公司始终聚焦核心市场，立足主营业务，积极拓展市场，创新经营模式，拓展外部市场，做... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　干散货航运业属于周期性行业，运价受自然因素、政治因素、市场因素等诸多方面的影响。经济复苏与繁荣时，煤炭、钢铁等行业对干散货的需求量增加，运价相应上涨；经济衰退与萧条时，需求量减少，运价随之下降。
　　报告期，全球供应链压力延续缓和趋势，供应链端对航运价格的溢价效应持续走弱。受煤炭市场供应宽松以及进口煤挤占等影响，沿海煤炭运输需求持续低迷，同时房地产方面受各项政策影响下，终端对钢材和铁矿石的运输需求缺乏支撑。受此影响，行业延续了自 2022年下半年以来的下跌态势。面对低迷的外部环境，公司始终聚焦核心市场，立足主营业务，积极拓展市场，创新经营模式，拓展外部市场，做大做强主业，业务性质未发生大的变化。
　　1、国际干散货市场
　　（1）运价及需求：2023年，BDI均值为1378点，较 2022年下滑28.7%，略高于2019年水平。2023年前三季度，BDI指数整体在1200点上下波动，11月开始大幅上行翘尾。
　　全球干散货海运需求在2023年恢复增长，全年贸易量达55.08亿吨，同比增长3.9%，吨海里需求增速为5.2%。全球铁矿石海运贸易量为 15.38亿吨，同比增长 4%。中国铁矿石进口量2023年再创历史新高，海运贸易量达到11.59亿吨，同比增长6%。中国粗钢消费呈现明显的内弱外强的局面，内需结构性分化。全球煤炭海运贸易量为13.18亿吨，同比增长7%，略高于2019年的13亿吨。
　　（2）供给：干散货船队突破10亿载重吨，交付与拆解运力同步上涨
　　截至2023年年底，全球干散货运输市场船队规模达到13557艘，共计10.03亿载重吨，同比增长3%，船队增速持续保持低位震荡。其中，好望角型船运力为 1996艘、3.94亿载重吨，同比增长2.5%；巴拿马型船运力为3131艘、2.54亿载重吨，同比增长3.4%；大灵便型船运力为4151艘、2.35亿载重吨，同比增长3.4%；灵便型船运力为4279艘、1.19亿载重吨，同比增长3.3%。
　　波罗的海指数（BDI）2020-2024年走势
　　2、沿海干散货市场
　　2023年，中国沿海干散货货运量同比小幅增长 1.1%，有效运力增长预计为4.6%，部分主流航线价格大幅下滑25%以上，市场呈现出低位波动的走势。
　　（1）中国沿海煤炭运价指数全年均值大幅下滑
　　2023年，沿海散货运输需求总体较为疲弱。海运市场整体呈现低迷状态，叠加内外贸兼营船回流，内贸运力逐渐过剩。供需双弱的情况下，沿海散货运价持续下跌。与公司运营密切相关的CBCFI（沿海煤炭运价指数）均值 626点，同比跌幅 24%，与 2021年同期1146点相比，跌幅45%，运价跌破成本线。具体航线来看，秦皇岛-广州、秦皇岛-福州、秦皇岛-上海、京唐/曹妃甸-宁波、秦皇岛-张家港等部分主流航线运价下滑幅度超过 25%。根据上海国际航运研究中心中国干散货运输企业景气指数显示，中国航运信心指数持续处于不景气区间，航运企业总体运行低位波动，第四季度稍有好转，但航运企业家们对市场依然保持谨慎态度，市场经营信心不足。
　　（2）中国沿海散货运量增速大幅放缓
　　2023年，全年内贸出港量同比增速大幅放缓。2023年1-10月，中国沿海主要干散货
　　的内贸总发运量17.48亿吨，同比增长1.09%，增速较上年大幅回落七个百分点。其中，煤炭运输受下游需求疲弱及进口煤冲击影响，运量呈低位波动态势，累计同比下降 2.38%；矿石方面由于钢材出口量快速回升叠加矿价上涨，下游钢厂积极囤货，沿海矿石运量同比小幅增长 5.49%；粮食在下游需求支撑及进口粮增长的影响下，内贸发运量同比微幅上涨0.73%；矿建材料运量增幅较往年继续大幅放缓，同比增速仅1.31%，三季度运量甚至出现负增长，对市场托底力度明显不足。
　　中国沿海煤炭运价指数（CBCFI)2020-2024年走势
　　（3）中国沿海散货运力整体规模持续扩大
　　截至2023年12月31日，沿海省际运输干散货船（万吨以上，不含重大件船、多用途船等普通货船，下同）共计 2538艘、8335.6万载重吨。2023年新增运力 251艘、717.7万载重吨。
　　3、长江干散货市场
　　2023年，长江干线港口货物吞吐量预计38.8亿吨、三峡枢纽货物通过量预计1.7亿吨、引航船舶载货量预计4.5亿吨，同比分别增长8.1%、7.6%、7.5%，均再创历史新高。长江航运货运市场总体呈现稳中有进态势，运输生产节奏明显提速。但船舶的运力供给大于货主运输需求，航运公司之间的竞争加剧。
　　长江煤炭运输综合指数（CCSFI)2020-2024年走势
　　4、所属行业地位、竞争优势
　　公司主业突出、经营稳健、财务健康，在沪深主板航运上市公司及全行业中有一定的竞争优势。目前自有运力近40万吨，运力规模与头部航运企业相比有一定差距。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采用自营、期租和程租（航次租船）的经营模式。
　　由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞争和提升经营管理水平。与2022年末比，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　1、公司主要板块的业务模式
　　公司远洋业务没有自有运力，以租船运输为主，沿海与长江市场发挥自有船杠杆优势，积极争取货源，控制社会运力，通过资源整合，挖掘客户和航线价值，推动业务提质增效。
　　2、公司各板块运力配置变化情况
　　沿海板块：与2023年初相比，光租入2艘散货船舶。
　　长江板块：与2023年初相比，减少一艘驳船。
　　远洋板块：公司没有自有运力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　作为从事多年干散货航运的专业化公司，拥有经验丰富的生产经营管理团队和专业技术管理人员，建立了完善的运营机制和安全管理体系。公司根据客户需求和市场实际情况，坚持以沿海、长江等航运自营业务为中心和支撑，以物流、船员劳务派遣等为支点，主要在沿海及长江航运市场具备了较强的竞争优势，具体体现在：
　　1、战略成本优势
　　公司近年来购置了多艘沿海散货船和长江130标准化船舶，资产价值性价比较高，船舶适港适货适航性优，固定成本低，为公司持续经营奠定了较大的战略成本优势。同时，公司因地制宜、量力而行，除逐年淘汰老旧船舶外，适时添置更新新的适用运力，资产规模继续保持增长，并且成为公司主营业务盈利的基础。
　　2、客户资源优势
　　公司经营多年的优质大客户资源，为企业提供了稳定的业务来源。公司为大客户量身提供的运输服务获得了一致好评，也为公司进一步拓宽营销渠道、提高市场份额奠定了基础。同时，公司还开发了川渝市场的矿石、建材等新客户，新增了特种大件多式联运、拖航及引试航等业务的系列客户，进一步拓展长江流域中下游的煤炭、矿石、建材等客户，远洋外贸客户保持基本稳定。既有老客户新合作，更有新市场新发展，是公司持续经营、不断发展的重要资源。这些客户资源中，既有老客户，更有新联系与公司相互信任、真诚合作、互利双赢，已经成为公司对外营销的坚强后盾和资源优势。
　　3、人才资源优势
　　近几年来，公司在培育发展产业的同时，也锻炼了自身队伍，不仅有市场意识强、业务素质高、忠诚企业的经营团队，而且还引进了具有高级船长、轮机长证书和丰富经验的专业技术骨干人员，以及具有航运经营资历的优秀经营管理人才，为公司发展港航物流业奠定了坚实的人才基础。公司多年来与沿海沿江地方政府、航务、海事、航道、船检等行业主管部门及船校、船东、船厂、港口等产业链单位建立了良好的合作关系，丰富的人脉资源为公司发展港航物流业也打下了较好的基础。
　　4、体制机制优势
　　在体制上，公司人员精干、复合用工，机构精简、效率至高，已经成为公司业务能够快速发展的重要因素。在机制上，形成了适应市场的“评价靠业绩、成本靠精细、结果靠督办”的规则，提升了经营效率和经济效益，赢得了客户的尊重和市场的认可。
　　5、企业品牌优势
　　公司在干散货运输市场辛勤耕耘多年，在社会和客户中确立了良好的品牌形象，多年来的良好服务、真诚合作和互利共赢，获得了客户的一致认可，企业的社会知名度和美誉度较高，具有一定的企业品牌优势。公司是“港航联盟江海直达副理事长单位”、“武汉航海学会副会长单位”、“上海航运交易所运价指数单位”、“长江煤炭运价指数成员单位”，第三届湖北省上市公司协会“理事单位”。公司先后荣获长江海事局“长江好船员团队”荣誉称号、“2020年度三峡通航‘十佳’诚信船公司”、“绿色航运船舶”殊荣。取得了 ISO9001《质量管理体系认证证书》、ISO14001《环境管理体系认证证书》和ISO45001《职业健康安全管理体系认证证书》。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　今年以来，面对复杂的国内外宏观环境和整体低迷的市场需求，公司努力扩大市场，增加收入，提高船效，挖潜降本，实现了货运量和货运周转量的大幅增加，稳固了市场和收入规模。
　　2023年公司共完成货运量3,025万吨，较上年增加508万吨，增幅20.16%；货运周转量418.15亿吨千米，较上年增加95.76亿吨千米，增幅29.7%。实现营业收入10.12亿元，较上年减少0.30亿元，减幅2.92%；营业成本9.91亿元，较上年增加0.42亿元，增幅4.47%；实现归属于上市公司股东的净利润为-870万元。
　　2023年公司各板块毛利率实现情况表
　　公司2023年度运输主业收入为8.90亿元，与去年同比减少7.82%；毛利率1.27%，较去年同比毛利率下降 7.20%。受供需双弱影响，公司所经营的市场运价大幅向下，带动公司毛利率全面下滑，其中公司重资产经营的沿海市场运价跌至成本线附近，毛利率比去年同期锐减16.80%，导致公司效益大幅下降。尽管公司努力拓展市场，做大收入规模，运量、周转量与去年同比全面上升，但增产增量不增收。
　　劳务派遣等业务本报告期实现收入1.22亿元，较上年同期增加58.82%，市场拓展有力，发展有效，但受制于航运市场低迷，毛利率有所下降。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、全球航运市场展望
　　2024年1月，世界银行预计2024年全球经济增长将连续第三年放缓。联合国贸发会议预计，2024年的贸易前景仍然“高度不确定且总体悲观”，2024年全球海运贸易量将增长2.1%，低于2023年2.4%的增速。
　　运力的低速增长和环保压力下的降速航行将成为市场的底部支撑，供需保持紧平衡。同时天气因素和突发事件带来的区域性运力紧张局面将成为新常态，运价下探底部有限。
　　3、国内航运市场展望
　　2023年底召开的中央经济工作会议明确表示，2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。从经济复苏节奏上看，2023年底到 2024年初处于政策集中发力阶段，经济回暖趋势较为确定，但随着海外发达经济体需求的下滑，中国经济也将面临一定的外部扰动。2024年，中国经济将平稳运行，全年或将呈现前低后高的态势。积极扩大有效投资仍是2024年稳增长的重要抓手。预计 2024年固定资产投资增速回升，其中制造业投资和基建投资保持较高增速。
　　煤炭方面：2024年，中国煤炭供需预计将延续平稳态势，从供给看，国内煤炭产能充分释放，产量预计总体稳定。从需求看，作为煤电的替代，新能源快速发展，而随着稳经济政策的持续发力，非电行业的用煤需求可能超预期增长，预计电煤需求总量保持不变。同时进口煤继续发力，对内贸市场影响与 2023年基本持平。运输市场方面，随着前几年低价期间签订的造船合同陆续完成，沿海运力规模将继续低速增长。不过受长协政策变化影响，2024年市场煤炭总量有所增长。受制于整体供需形势，沿海煤炭运输市场行情将继续低位波动，波动幅度较2023年有所扩大。
　　铁矿石方面：2024年基建需求较好，对铁矿石需求起到一定支撑。在内需拉动的同时，国内与外部关系将会有所缓和，海外需求也有一定上升趋势，库存意愿或将有所增加，叠加持续利好的宏观及产业政策对铁矿石市场的影响，预计铁矿石价格将维持高位弹性运行。2024年铁矿石需求将以基建项目为主要驱动，地产行业仍处修复阶段，市场信心有待修复，对矿石需求有所拖累。能源油气、新兴制造业等用钢需求为主要支撑，铁矿石需求下行趋势难以避免，供需结构将更趋宽松。2024年，中国沿海金属矿石运输市场仍将以长协为主，运价走势与煤炭运价保持同步，总体水平继续低位波动。
　　（二）公司发展战略
　　报告期内，公司按照“十四五”期间加强主业经营，提质增效的经营目标，因地制宜、量力而行，公司初步实现了航运主业、港航综合物流服务、船员派遣三业协同发展，相互支撑。
　　在管理上，公司一方面对标行业头部企业，以提高运营能力，另一方面适当控制社会船舶，整合货源，优化产品，通过客户的累积形成规模效应，降低边际成本，持续提升竞争力。
　　2024年，公司将充分整合各方资源，把企业的品牌、运力（资金）、资质的优势和个人的人脉、技术、服务长处充分结合，加长业务链条，扩大业务规模。一是“强沿海”。经营好船队、控制好成本，扭转海轮主营毛利率低下的被动局面。二是“优长江”。坚持依托长江自有船杠杆去撬动市场，提升长江物流收入和效益。三是“谋远洋”。发展适用的远洋船舶，并以此为杠杆“做优外贸”。形成以海运船队为主，长江船队和远洋船舶为两翼的“一主两翼”海、江、洋完整的船队结构。
　　（三）经营计划
　　1、2023年度实绩与预算分析说明
　　2023年，公司预计营业收入 15亿元，利润总额 4,000万元，实际完成营业收入10.12亿元，欠计划 32%，实现利润总额-775万元。报告期相关指标不如预期的主要原因：一是公司自我加压，以激励公司创利增效，挖掘潜力，预算指标高于指数运行点位可获取的利润。二是 2023年平均综合运价大幅低于年初计划运价。公司采取了多种措施扩大业务规模，提高船舶运营效率，实现了货运量同比增长 20%的较好成绩，但因沿海市场运价大幅下降，导致公司利润不及预期。
　　2、2024年度经营计划与措施
　　2024年，是凤凰航运通过“业财一体”优化管理、提升品质、增强核心竞争力的关键一年。当前，公司面临的行业形势依然严峻，在低迷的市场行情中行稳致远，是公司要解决的头等大事。董事会将重点统筹发展与安全、当前与长远、质的有效提升和量的合理增长的关系，加大创效攻坚力度，全面推进一体化经营，锚定目标，在市场深蹲之中，积蓄高质量发展的潜能。
　　2024年公司的经营目标是实现经营收入10.50亿元，净利润2,100万元。围绕以上任务，重点做好以下工作：
　　1、统筹推进，资产运营更精细
　　一是资产管理部门和资产经营单位要对照年度目标设定资产创效目标，统筹做好资产运营，对不达预期的要及时分析、调整，采取措施保证资产运营结果。二是总部机关要发挥资源配置中心作用，关注各业务板块的创效情况，引导资产、资金、资源向高利润的产业转移，带动公司转型升级。三是要借助公司业财一体化系统，对航线、货类、客户进行分析，甄别精选，确保资产运营效果最大化。四是做好制度统筹。全面实施资金归集管理、一体化经营管理，进一步加强资金使用效果的评估与监测，从严控制非生产性开支，把有限的资金用在加快发展、提高效益上。
　　2、加大探索，经营模式更精细
　　在市场瞬间万变的环境下，公司要未雨绸缪，做好预案，要在经营模式的选择上开动脑筋，谋取最大的市场、收益。我们面对内、外贸两个市场，面对重资产与轻资产两种经营选择，平衡处理好重资产经营与轻资产经营的比重，内、外贸市场的占比，需要我们妥善分配资金、资源，合理运用我们所掌控的资产。一是公司要前瞻性研究行业发展趋势，与公司经营实际相结合，把脉经营方向，提出切实可行的运营方案，推动公司提质增效。二是用数据说话，打破资产所属分割，牵引资产用最优的经营模式运营。三是树立典范，要在经营单位中推动经营模式创新大比拼，引导各单位积极整合资源，在细分市场中开创独特的经营方式，带动业务突围。四是统筹运力配置，保障公司合适的经营模式落地。
　　3、与时俱进，风控管理更精细
　　一是完善公司的内控制度体系。契合一体化系统的推进，修订完善相关规章制度，从制度设计和资源配置上提升系统的运用，用科学的手段着力提升管理水平。二是持续提升风险防控能力。各职能部门、经营单位要加强重大风险预测预警和及时纠偏能力，关口前移、预防为主，落实风险的源头管理、闭环管理和刚性管理，严守规范经营底线，确保经营风险可控。三是落实风险主体责任。严格落实责任追究，切实降低公司的潜在风险。
　　4、因才兴企，团队管理更精细
　　坚持人是干事创业的核心因素，坚持正确的选人用人导向，积极推进人才强企战略。一是强化履职评价，激发履职动能，提高管理团队履职质效。锻造过硬作风，多维度考察管理团队问题的洞察力、解决实际问题的能力，重点关注公司管理能力的提升以及核心竞争力的改善，扎实提升公司的可持续发展能力。二是优化人才结构，加大专业技术和经营人才团队建设，科学合理招人、选人、用人，着力提升企业核心竞争力。三是营造良好的企业文化氛围。积极营建互帮互助，共同成长的企业环境，推动管理人员与营销人员的互信，推动总部管理机构与经营单位的深度融合，打造一个充分互相信任、有强烈的主人翁意识、有强烈的发展愿望的企业氛围，通过倡导积极向上的企业价值观和团队精神，激发员工队伍的工作热情和创造力，让员工在团队中快速成长和进步。四是提升组织和人员效能。加强团队内部的沟通和协作，关注以老带新的业务传承与人脉续接，注重工作实效，确保公司重点工作落地。
　　5、机制创新，绩效考核更精细
　　要充分发挥绩效考核指挥棒的效能，通过目标的合理设定，引导与推动公司业务难点问题的解决，推动公司提质增效，促进公司竞争力的提升。一是根据年度目标和发展方向，重新设计薪酬制度及绩效考核方案，创新激励措施，吸引优秀的中高级管理人才，造就有市场活力的企业。二是借助业务一体化系统，收集和整理相关数据，把绩效考核指标和激励措施做准。三是要注重考核效果，不能简单一考了之，要采取多种方式进行奖罚、激励，要研究考核中的问题，综合考量短期目标与长期效果、资金投入与风险承受能力、资源配置与市场容量等的关系，从多维度分析，消除业务发展中的阻碍力量，培育积极要素，更加有效地激发团队成员的积极性和创造力，推动企业持续发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1、航运市场波动的风险
　　公司资产及运营主要集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
　　2、燃油价格波动风险
　　燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，以规避燃油价格波动的风险，努力减少油价上涨给公司带来的负面影响。
　　3、安全风险
　　航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻其对公司正常营运的影响。公司还将进一步完善安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全面辨识安全生产系统性、多发性和偶发性重大风险，加强风险动态监测预警，落实管控责任和措施；健全隐患排查治理制度，完善隐患排查、治理、记录、报告全流程闭环管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明　　公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采用自营、期租和程租（航次租船）的经营模式。　　由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞争和提升经营管理水平。与2022年末比，公司的主要经营模式未发生重大变化。　　1、公司主要板块的业务模式　　公司远洋市场没有自有运力，以租船运输为主，沿海与长江市场发挥自有船杠杆优势，积极争取货源，控制社会运力，通过资源整合，挖掘客户和航线价值，推动业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
　　公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采用自营、期租和程租（航次租船）的经营模式。
　　由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞争和提升经营管理水平。与2022年末比，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　1、公司主要板块的业务模式
　　公司远洋市场没有自有运力，以租船运输为主，沿海与长江市场发挥自有船杠杆优势，积极争取货源，控制社会运力，通过资源整合，挖掘客户和航线价值，推动业务提质增效。
　　2、公司各板块运力配置变化情况
　　沿海板块：与2023年初相比无变化。
　　长江板块：与2023年初相比自有运力无变化。
　　远洋板块：公司没有自有运力。
　　（二）所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位
　　干散货航运业属于周期性行业。报告期，全球供应链压力延续缓和趋势，供应链端对航运价格的溢价效应持续走弱。受煤炭市场供应宽松以及进口煤挤占等影响，沿海煤炭运输需求持续低迷，同时房地产方面受各项政策影响下，终端对钢材和铁矿石的运输需求缺乏支撑。受此影响，行业延续了自2022年下半年以来的下跌态势，截至6月30日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数CBCFI报收于532.73点，较去年底大幅下降19.9%，较去年同期大幅下降35.88%。波罗的海干散货运价指数（BDI）均值1152点，同比下跌49%，市场在下跌中震荡筑底。
　　第三季度迎峰度夏旺季来临，终端囤货需求仍存，或将利好沿海散货运价，但在国际煤炭价格低迷叠加低价澳煤冲击的大背景下，“旺季不旺”的概率较大。内贸沿海运输市场需求短期内难以释放，从整体供需角度来看，内贸运力持续宽松，市场或在低位震荡，行业复苏前景暗淡。
　　公司主业突出、经营稳健、财务健康，在沪深主板航运上市公司及全行业中有一定的竞争优势。目前自有运力近40万吨，运力规模与头部航运企业相比有一定差距。
　　（三）经营情况分析
　　1、总体概述
　　今年以来，面对复杂的国内外宏观环境和整体低迷的市场需求，公司努力扩大市场，增加收入，提高船效，挖潜降本，稳住并扩大市场规模，实现了经营收入同比增长。
　　2023年上半年公司完成货运量1355万吨，较上年同期增加243万吨，增幅21.88%；货运周转量180.32亿吨千米，较上年同期增加43.66亿吨千米，增幅31.95%。完成营业收入48,314.61万元，同比增加1,166.57万元，增幅2.47%；营业成本47,346.92万元，同比增加6,392.28万元，增幅13.50%；实现净利润-836万元，同比减少3,225万元。
　　2、对公司运输板块的效益分析
　　2023年上半年公司各板块毛利率实现情况表
　　公司上半年运输主业收入为42,980.15万元，与去年同比减少0.54%；毛利率1.29%，较去年同比减少11.57%。受供需双弱影响，公司所经营的市场运价大幅向下，带动公司毛利率全面下滑，其中公司重资产经营的沿海市场运价跌至成本线附近，毛利率比去年同期锐减23.28%，导致公司效益大幅下降。尽管公司努力拓展市场，做大收入规模，运量、周转量与去年同比全面上升，但增产增量不增收。
　　劳务派遣业务本报告期实现收入5,334.45万元，较上年同期增加35.58%，市场拓展有力，发展有效，但受制于航运市场低迷，毛利率有所下降。

　　二、核心竞争力分析
　　作为从事多年干散货航运的专业化公司，拥有经验丰富的生产经营管理团队和专业技术管理人员，建立了完善的运营机制和安全管理体系。公司根据客户需求和市场实际情况，坚持以沿海、长江等航运自营业务为中心和支撑，以物流、船员劳务派遣等为支点，主要在沿海及长江航运市场具备了较强的竞争优势，具体体现在：
　　1、战略成本优势
　　公司近年来购置了多艘沿海散货船和长江130标准化船舶，资产价值性价比较高，船舶适港适货适航性优，固定成本低，为公司持续经营奠定了较大的战略成本优势。同时，公司因地制宜、量力而行，除逐年淘汰老旧船舶外，适时添置更新新的适用运力，资产规模继续保持增长，并且成为公司主营业务盈利的基础。
　　2、客户资源优势
　　公司经营多年的优质大客户资源，为企业提供了稳定的业务来源。公司为大客户量身提供的运输服务获得了一致好评，也为公司进一步拓宽营销渠道、提高市场份额奠定了基础。同时，公司还开发了川渝市场的矿石、建材等新客户，新增了特种大件多式联运、拖航及引试航等业务的系列客户，进一步拓展长江流域中下游的煤炭、矿石、建材等客户，远洋外贸客户保持基本稳定。既有老客户新合作，更有新市场新发展，是公司持续经营、不断发展的重要资源。这些客户资源中，既有老客户，更有新联系与公司相互信任、真诚合作、互利双赢，已经成为公司对外营销的坚强后盾和资源优势。
　　3、人才资源优势
　　近几年来，公司在培育发展产业的同时，也锻炼了自身队伍，不仅有市场意识强、业务素质高、忠诚企业的经营团队，而且还引进了具有高级船长、轮机长证书和丰富经验的专业技术骨干人员，以及具有航运经营资历的优秀经营管理人才，为公司发展港航物流业奠定了坚实的人才基础。公司多年来与沿海沿江地方政府、航务、海事、航道、船检等行业主管部门及船校、船东、船厂、港口等产业链单位建立了良好的合作关系，丰富的人脉资源为公司发展港航物流业也打下了较好的基础。
　　4、体制机制优势
　　在体制上，公司人员精干、复合用工，机构精简、效率至高，已经成为公司业务能够快速发展的重要因素。在机制上，形成了适应市场的“评价靠业绩、成本靠精细、结果靠督办”的规则，提升了经营效率和经济效益，赢得了客户的尊重和市场的认可。
　　5、企业品牌优势
　　公司在干散货运输市场辛勤耕耘多年，在社会和客户中确立了良好的品牌形象，多年来的良好服务、真诚合作和互利共赢，获得了客户的一致认可，企业的社会知名度和美誉度较高，具有一定的企业品牌优势。公司是“港航联盟江海直达副理事长单位”、“武汉航海学会副会长单位”、“上海航运交易所运价指数单位”、“长江煤炭运价指数成员单位”，第三届湖北省上市公司协会“理事单位”。公司先后荣获长江海事局“长江好船员团队”荣誉称号、“2020年度三峡通航‘十佳’诚信船公司”、“绿色航运船舶”殊荣。取得了ISO9001《质量管理体系认证证书》、ISO14001《环境管理体系认证证书》和ISO45001《职业健康安全管理体系认证证书》。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、航运市场波动的风险
　　公司资产及运营主要集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
　　2、燃油价格波动风险
　　燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，以规避燃油价格波动的风险，努力减少油价上涨给公司带来的负面影响。
　　3、安全风险
　　航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻其对公司正常营运的影响。公司还将进一步完善安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全面辨识安全生产系统性、多发性和偶发性重大风险，加强风险动态监测预警，落实管控责任和措施；健全隐患排查治理制度，完善隐患排查、治理、记录、报告全流程闭环管理。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位
　　2022年度，公司紧紧围绕年度发展目标，坚持干散货航运综合物流服务业务，整合内部资源，拓展外部市场，做大做强主业，业务性质未发生大的变化。
　　1、2022年市场总体特征
　　报告期内，全球经济衰退预期加重，贸易动能不足，运力有效供给回升，主要干散货航运进口量收缩，全年指数均值同比回落，年末下跌至2019年度水平。在全球高通胀环境下，航运成本持续上涨。
　　（1）通货膨胀
　　2022年以来，俄乌冲突、国际政治等因素对经济前景造成了严重影响，各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。2022年我... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位
　　2022年度，公司紧紧围绕年度发展目标，坚持干散货航运综合物流服务业务，整合内部资源，拓展外部市场，做大做强主业，业务性质未发生大的变化。
　　1、2022年市场总体特征
　　报告期内，全球经济衰退预期加重，贸易动能不足，运力有效供给回升，主要干散货航运进口量收缩，全年指数均值同比回落，年末下跌至2019年度水平。在全球高通胀环境下，航运成本持续上涨。
　　（1）通货膨胀
　　2022年以来，俄乌冲突、国际政治等因素对经济前景造成了严重影响，各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。2022年我国物价总水平持续平稳运行，CPI单月涨幅始终运行在3%以下，全年上涨2%，大幅低于主要发达经济体涨幅。国际油价在2022年经历过山车行情，WTI和布伦特原油价格全年振幅超过80%，加息背景下经济和需求预期的转弱，对冲地缘政治紧张带来的供给压力，油价高位震荡后逐步回落。国内成品油市场共经历24次调价窗口，累计汽油上调550元/吨，柴油上调530元/吨，公司燃油成本上涨。
　　（2）经济衰退
　　全球宏观经济“逆风”加剧，主要经济体大幅加息，发展中国家经济首先重创，全球经济衰退预期加强。市场机构进一步下调对全球GDP增速的预测。目前普遍预期全球经济增速在2022年放缓至2.5%-3.5%，并在2023年进一步放缓至1.5%-2.5%。
　　（3）绿色环保
　　克拉克森统计2022年替代燃料订单占同期订单总量比上升到64%（修正总吨计）。船型运费“分层”趋势持续，“环保型”船舶运费和租金“溢价”明显。12月末，安装脱硫塔环保型好望角散货船和VLCC油轮收益对比一般船型溢价高达63%和35%。航运业不断加速推进绿色转型，2023年1月起碳排放法规EEXI/CII生效，需持续关注运力低效率影响。克拉克森初步模拟运力影响的两种情境，CII对2023年潜在集装箱船活跃运力吸收的影响占船队比1.9%和6.5%。另外2022年末欧盟立法机构就航运纳入碳排放交易体系达成初步共识，克拉克森模拟计算潜在货船的额外成本，大型集装箱船和大型油轮成本增加不容忽视。
　　（4）供给放缓
　　俄乌冲突爆发以来，煤炭、粮食航线运距增加，吨海里需求增长，因此中小船型需求较高，巴拿马型、超灵便型船运力同比增长3.6%、2.9%，海岬型船增长2.3%，分别占总运力的25.2%、23.4%、39.6%。基于对2023年即将实施的国际减排新政的考量，船东对新增运力保持谨慎态度，运力增速放缓。
　　2、国际干散货市场
　　（1）运价及需求：2022年市场中枢下行宽幅波动，反常态呈现前高后低，主要干散货航运需求均有所下降。
　　2022年，全球经济增长放缓，印尼、印度、俄罗斯等国限制粮食、煤炭等出口，我国煤炭、铁矿石进口需求减弱。在此背景下，国际干散货航运总量出现收缩。据克拉克森研究公司统计，2022年，全球干散货航运总量为52.52亿吨，较上年下降2.7%。
　　2022年国际干散货航运市场大幅下滑，且反传统规律地呈现前高后低的走势。全年BDI均值为1934点，比上年均值2943点大幅下跌1009点，跌幅34.3%，但仍保持着近年以来较高的水平，较2019年均值1353点提高了42.9%。
　　（2）供给：全球运力小幅增长、运营效率逐渐恢复、运力成本处于高位。
　　2022年全球干散货船队运力增速继续放缓，共计13126艘，9.72亿载重吨，同比增速放缓至2.8%。其中海岬型船运力达1942艘，3.84亿载重吨，载重吨同比增速下滑至2.2%；巴拿马型船运力3034艘，2.46亿载重吨，载重吨同比增速由上年同期的3.4%小幅提升至3.7%；大灵便型船运力4032艘，2.28亿载重吨，载重吨同比增速较为稳定为2.9%；灵便型船运力4118艘，1.15亿载重吨，载重吨同比增速小幅提升至3.0%。
　　2022年上半年，俄乌冲突爆发后，港口等基础设施短期内难以适应贸易流向变化，港口出现拥堵，在港运力占比达到历史高位，船舶运营效率受限，制约运力供给。下半年，港口拥堵情况逐步恢复，基本恢复至2019年水平。
　　3、沿海干散货市场
　　（1）运价低位震荡
　　春节前后，工业和居民用电耗量均低于预期水平，运输市场供需两弱，运价低位震荡。2月下旬开始，俄乌冲突升级，国际能源价格快速上涨。反观中国一系列稳价保供政策出台，“四增一控”明确增产稳价目标数据，煤炭供给趋于稳定，煤炭价格维持在合理区间，采购节奏平稳，“旺季不旺”特征明显。2022年12月30日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1074.28点；年均值为1125.85点，同比下跌13.8%。全年指数最高值为3月18日的1254.16点，较2021年高点回落22.7%。
　　（2）中国沿海干散货运量小幅增长
　　水路运输在全国保通保畅中发挥了重要作用。据交通运输部统计，前11月，全国水路货运量完成78.0亿吨，同比增长4.3%，增速较2021年同期下降4.2个百分点；完成货物运输周转量109637亿吨公里，同比增长4.9%。港口方面，前11月，沿海港口完成货物吞吐量92.7亿吨，同比增长1.5%，增速较2021年同期下降3.9个百分点。
　　（3）中国沿海散货运力整体规模持续扩大
　　截至2022年12月31日，沿海省际运输干散货船（万吨以上，不含重大件船、多用途船等普通货船，下同）共计2427艘、7982.4万载重吨（部分船舶经检验后变更了载重吨，总计核增0.1万载重吨），较2021年底增加192艘、488.4万载重吨，吨位增幅6.5%。2022年新增运力299艘、807.0万载重吨，除强制报废船舶11艘、56.9万载重吨船舶外，企业进行运力结构调整，共有96艘、261.8万载重吨船舶运力退出市场。
　　沿海省际运输干散货船平均船龄10.6年，较2021年底降低了0.4年。其中，老旧船舶（船龄18年以上）和特检船舶（船龄28年以上）分别有253艘、23艘，占总艘数的10.4%和0.9%。较2021年底，老旧船舶和特检船舶艘数占比分别降低了1.1%和0.4%。
　　4、长江干散货市场
　　2022年，长江干线港口完成货物吞吐量35.9亿吨，同比增长1.7%，三峡枢纽通过量1.6亿吨，同比增长6.1%，均创历史新高。近年铁矿石、煤炭等原材料价格飞涨，房地产、外贸等进入下行周期，影响了诸如电厂、钢厂、水泥厂、砂石骨料等大户的运输需求和企业利润，船舶的运力供给大于货主运输需求，航运公司之间的竞争加剧。
　　5、所属行业地位、竞争优势
　　公司主业突出、经营稳健、财务健康，在沪深主板海运板块11家上市公司中，公司是唯一专营干散货运输的公司，在全行业中有一定的竞争优势。
　　（二）新颁布的法规、行业政策对公司的影响
　　1、关于加快内河船舶绿色智能发展的实施意见
　　2022年9月27日，交通部等五部委联合发布《关于加快内河船舶绿色智能发展的实施意见》明确发展目标：一是到2025年，液化天然气（LNG）、电池、甲醇、氢燃料等绿色动力关键技术取得突破，船舶装备智能技术水平明显提升，内河船舶绿色智能标准规范体系基本形成。培育一批有影响力的绿色智能内河船舶设计、建造、配套和运营企业，打造一批满足不同场景需求的标准化、系列化船型，实现在长江、西江、京杭运河以及闽江等有代表性地区的示范应用，形成可复制、可推广的经验，初步构建良性可持续发展的产业生态。内河船舶绿色化、智能化、标准化发展取得显著成效，建立较为完善的产业链供应链。
　　二是到2030年，内河船舶绿色智能技术全面推广应用，配套基础设施、运营管理、商业模式等产业生态更加完善，标准化、系列化绿色智能船型实现批量建造，产业链供应链水平大幅提升，初步建立内河船舶现代产业体系。
　　公司长江板块拥有的三艘江船属于第三代130型标准船型，目前暂不受该政策影响，后期随着内河船舶绿色智能技术全面推广应用，2030年后，我司长江船舶可能因其动力绿色化和船舶智能化方面，受到国家环保政策、智能技术应用条件和经济性等的限制。2022年，公司组织调研长江绿色智能船舶发展现状和未来趋势，研究公司发展长江运力船型及动力选择，以适应政策要求和实现运力可持续发展。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明：
　　公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采用自营和期租的经营模式。
　　由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞争和提升经营管理水平。与2021年比，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　1、公司主要板块的业务模式
　　公司远洋市场没有自有运力，以租船运输为主，沿海与长江市场发挥自有船杠杆优势，积极争取货源，控制社会运力，通过资源整合，挖掘客户和航线价值，推动业务提质增效。
　　2、公司各板块运力配置变化情况
　　沿海板块：与2022年初相比无变化。
　　长江板块：与2021年初相比自有运力无变化。光租拖轮减少一艘。
　　远洋板块：公司没有自有运力。

　　三、核心竞争力分析
　　作为从事多年干散货航运的专业化公司，拥有经验丰富的生产经营管理团队和专业技术管理人员，建立了完善的运营机制和安全管理体系。公司根据客户需求和市场实际情况，坚持以沿海、长江、大件等航运自营业务为中心和支撑，以物流、船员培训劳务等为支点，主要在沿海及长江航运市场具备了较强的竞争优势，具体体现在：
　　1、战略成本优势
　　公司近年来购置了多艘沿海散货船和长江130标准化船舶，资产价值性价比较高，船舶适港适货适航性优，固定成本低，为公司持续经营奠定了较大的战略成本优势。同时，公司因地制宜、量力而行，除逐年淘汰老旧船舶外，适时添置更新新的适用运力，资产规模继续保持增长，并且成为公司主营业务盈利的基础。
　　2、客户资源优势
　　公司经营多年的优质大客户资源，为企业提供了稳定的业务来源。公司为大客户量身提供的运输服务获得了一致好评，也为公司进一步拓宽营销渠道、提高市场份额奠定了基础。同时，公司还开发了川渝市场的矿石、建材等新客户，新增了特种大件多式联运、拖航及引试航等业务的系列客户，进一步拓展长江流域中下游的煤炭、矿石、建材等客户，远洋外贸客户保持基本稳定。既有老客户新合作，更有新市场新发展，是公司持续经营、不断发展的重要资源。这些客户资源中，既有老客户，更有新联系与公司相互信任、真诚合作、互利双赢，已经成为公司对外营销的坚强后盾和资源优势。
　　3、人才人脉优势
　　近几年来，公司在培育发展产业的同时，也锻炼了自身队伍，不仅有市场意识强、业务素质高、忠诚企业的经营团队，而且还引进了具有高级船长、轮机长证书和丰富经验的相关专业技术骨干人员，以及具有航运经营资历的优秀经营管理人才，为公司发展港航物流业奠定了坚实的人才基础。公司多年来与沿海沿江地方政府、航务、海事、航道、船检等行业主管部门及船校、船东、船厂、港口等产业链单位建立了良好的合作关系，丰富的人脉资源为公司发展港航物流业也打下了较好的基础。
　　4、体制机制优势
　　在体制上，当前公司人员精干、复合用工，机构精简、效率至高，已经成为公司业务能够快速发展的重要因素。在机制上，已经形成了“评价靠业绩、成本靠精细、结果靠督办”的规则。机制适应市场的变化带来了经营效率和经济效益，也直接帮助企业起死回生，赢得了客户的尊重和市场的认可。
　　5、企业品牌优势
　　公司在干散货运输市场辛勤耕耘多年，与客户单位建立了牢固的合作共赢客情关系，具有规范有序的管理基础，拥有一支经验丰富的核心管理团队。公司在A股上市16年之久，品牌形象在社会和货主中已经确立，加上多年来的良好服务、真诚合作和互利共赢，获得了客户的一致认可，企业的社会知名度和美誉度较高，具有一定的企业品牌优势。公司是“港航联盟江海直达副理事长单位”、“武汉航海学会副会长单位”、“上海航运交易所运价指数单位”、“长江煤炭运价指数成员单位”，第三届湖北省上市公司协会“理事单位”。公司先后荣获长江海事局“长江好船员团队”荣誉称号、“2020年度三峡通航‘十佳’诚信船公司”、“绿色航运船舶”殊荣。
　　报告期内，公司加强多体系认证，提升公司软实力。借鉴行业先进经验，年内公司从规划设计、资料收集、内部协同和外部衔接等方面有序推动，先后获得了ISO9001《质量管理体系认证证书》、ISO14001《环境管理体系认证证书》和ISO45001《职业健康安全管理体系认证证书》，与公司已有的安全管理体系证书形成了“四位一体”，有力地提升了公司竞争力

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，面对复杂多变的市场形势，公司密切关注国家宏观政策和航运市场动态，坚持问题导向，以深化公司治理为主线，以提高工作质量、夯实客户资源为抓手，紧紧围绕年度发展目标，加强内控管理，整合内部资源，拓展外部市场，各项工作有序推进，业务经营保持了良好的发展态势。
　　2022年公司完成货运量2,517万吨，较上年增加440万吨，增幅21.17%；货运周转量322.39亿吨千米，较上年增加93.92亿吨千米，增幅41.11%；实现营业收入10.42亿元，较上年增加1.07亿元，增幅11.44%；营业成本94,858.58万元，较上年增加21,572.42万元，增幅29.44%；实现归属于上市公司股东的净利润为3,622.26万元，较上年减少62.34%。
　　（1）对公司运输板块的效益分析
　　2022年公司运输各板块毛利率实现情况表公司2022年度运输主业收入为96,555.08万元，较上年同比增加11.77%。毛利率8.47%，较去年同比减少13.84%。公司采取了多种措施扩大业务规模，提高船舶运营效率，从产量上看，2022年度完成货运量2,517万吨，较上年增加440万吨，增幅21.17%；货运周转量322.39亿吨千米，较上年增加93.92亿吨千米，增幅41.11%，公司规模化呈现良好增长态势。但因2022年平均综合运价大幅低于去年同期，特别是沿海市场运价下滑30%，导致公司利润不及预期。
　　（2）重大事项分析与公司对策
　　面对年内成本上涨、运价下滑的不利影响，公司坚持年度目标不动摇、不放松，扎实组织生产运营。一是生态圈建设初见成效。按照年初加快推进“总对总”建设部署，公司上下努力拓展市场，客户群规模持续扩大，全年累计新增客户88家，新增客户创造的增量收入达2.37亿元，占公司整体收入的22.35%。二是经营模式有新突破。围绕董事会控船、控货的要求，发挥自有船杠杆优势，积极争取货源，控制社会运力，通过资源整合，挖掘客户和航线价值，推动业务提质增效，仅此一项较上年增收1.4亿元。三是业务协同全面实施经营单位板块功能定位，厘清经营边界，实施专业化经营，强化江海联动、运力联动。通过协同发展，公司品牌影响力不断增强，全年在运价下降30%的不利条件下，公司收入同比逆向增长11%，创2014年以来最好水平。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、国内外形势
　　整体来看，2023年世界经济充满挑战，全球将面临“艰难的一年”，世界已经从低通胀期进入高通胀期，治理通胀或将抑制经济增速、助推滞胀。全球经济面临强劲阻力，地缘政治冲突、美国等主要经济体经济刺激政策激进退出的溢出效应等一系列外部冲击因素依旧难以在短期内消除，多家组织警告全球经济衰退风险正在加剧。2023年全球通货膨胀率有望下降，但是仍将高于国际金融危机前的低通货膨胀率水平。2023年世界经济逐步回归低速增长，IMF预测2023年全球经济增速将放缓至2.7%。
　　展望2023年，中国外贸出口可能会受到全球经济增速放缓和部分发达国家消费结构转换的双重不利影响，外需走弱、内需走强，新发展格局将加快构建，中国经济将在内外需结构、三次产业结构、投资消费结构“再平衡”中重拾增长动能。依据政府工作报告，预期2023年中国GDP增速增长5%左右。
　　2、全球航运市场展望
　　2023年，国际干散货海运贸易预计有所回升，各货种供需格局均面临多空博弈挑战。铁矿石方面，产业政策和货币政策接连松绑，国内“强刺激”下，中国地产信心仍在逐步建立，需求修复存在空间，但中国经济和地产恢复预期有待验证，同时铁矿石价格下行风险较高。煤炭方面，全球区域供需分化，价格底部受全球能源需求扰动较大；中国煤炭港口和下游库存处于历史低位，国际煤价回落带来部分进口空间，同时中澳关系缓和，澳煤需求存在释放空间；另一方面印度国内煤炭产量上升，进口需求存在下行风险，欧洲煤炭进口需求的可持续性受能源价格和天气影响不确定性较强。粮食方面，供应偏紧加之高价的化肥成本将支撑粮食价格波动中枢保持高位，但多地区持续出台相关限制出口政策，对贸易造成一定压力。
　　3、国内航运市场展望
　　预计2023年，中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变。在针对房地产定向降息等各项政策调整到位驱动下，2023年中楼市有望走出低迷，矿建材料运输需求仍是沿海运输市场的重要支撑点。但另一方面，在“双碳”政策、2023年生效的EEXI和CII新规以及国内钢铁行业“去产能”等多重影响下，部分大宗散货将面临较大下行风险，同时随着新造运力投放、船舶周转效率提升，市场有效运力将继续增加，市场供需格局仍然较为严峻。预计2023年，沿海干散货运输需求总体增速在2%左右，有效运力增速在9%左右，沿海散货运价指数全年均值将较上年小幅下滑约4%至1080点左右。
　　煤炭方面，在“双碳”背景下，国家将继续调整和优化能源产业结构和消费结构，提高非化石能源比重，新能源、特高压在电力消费市场的份额日益凸显，火电耗煤量将受到影响。叠加澳煤陆续开放进口，后续国际煤炭供给或将趋宽，进口煤价下降将对沿海煤炭运输需求造成压力。此外浩吉铁路运能提升对“海进江”煤炭的替代效应也将持续扩大。综合来看，预计2023年沿海煤炭运输需求或将出现下滑，运价均值进一步下降3%左右。矿石方面，沿海运输结构或发生变化，外贸矿石运输船舶延续过去“海进江”情况，沿海铁矿石运量或有所下降。叠加“双碳”背景下，国内钢铁行业“去产能”进程持续推进，钢铁供需两弱难有改善。预计2023年沿海铁矿石运输需求大幅下滑5-10%，运价均值下跌2%左右。粮食方面，国内粮食种植结构将继续优化，产量保持稳步增长，同时下游消费需求受进口玉米及替代谷物的挤兑影响逐渐减小，预计2023年粮食运输需求同比小幅增加1-2%，运价均值上涨2%左右。矿建材料方面，我国“两新一重”等基建项目对矿建材料的需求仍然旺盛，但受房地产业需求支撑作用减弱以及高基数影响，增幅或将维持10%左右。
　　（二）公司发展战略
　　报告期内，公司按照“十四五”期间加强主业经营，提质增效的经营目标，因地制宜、量力而行，沿海板块运力在保证性价比优的原则下稳健发展，长江板块也实现了运力增长，公司合同履约能力、服务水平得到客户认可。公司初步实现了航运主业、港航综合物流服务、船员派遣三业协同发展，相互支撑。
　　在管理上，公司一方面对标行业头部企业，以提高运营能力，另一方面适当控制社会船舶，整合货源，优化产品，通过客户的累积形成规模效应，降低边际成本，持续提升竞争力。
　　2023年，公司将充分整合各方资源，把企业的品牌、运力（资金）、资质的优势和个人的人脉、技术、服务长处充分结合，加长业务链条，尽快扩大业务规模。一是推进贸易业务发展。二是加大物流、船员劳务业务增收。通过贸易+物流+劳务等多种路径，与客户彼此依靠、共同成长，逐步挖掘和形成成熟的经营模式，以壮大营收规模，形成规模效应，快速实现延链扩链。
　　（三）经营计划
　　1、2022年度实绩与预算分析说明：
　　2022年，公司预计营业收入10.04亿元，利润总额7,200万元，实际完成营业收入10.42亿元，超计划3.79%，实现利润总额5,016万元，欠计划30.33%。报告期利润不如预期的主要原因：一是公司自我加压，以激励公司创利增效，挖掘潜力，预算指标高于指数运行点位可获取的利润。二是2022年平均综合运价大幅低于年初计划运价。公司采取了多种措施扩大业务规模，提高船舶运营效率，实现了货运量同比增长21%的较好成绩，但因沿海市场运价下滑30%，导致公司利润不及预期。
　　2、2023年度经营计划与措施
　　公司将按照“创新、创效、创优”的工作思路，全面推进一体化经营，居危思进，迎难而上，锚定目标，为新一届董事会的三年任期开好局，起好步。2023年公司的经营目标是实现经营收入15亿元，利润总额4,000万元。围绕以上任务，重点做好以下工作：
　　1、全面加大经营管理力度，确保公司全年预算收入目标的实现。
　　积极、务实地寻找突破和增加收入的目标与方向，对内细化到每一个单元，量化到客户、责任到人。一是探索扩大金属矿石、金属材料、建筑材料、石油制品等贸易的途径，组织实施并尽快实现贸易增收；二是对内充分挖掘自有船船效，实现自有船和公司整体的提效、增收、增利；三是对外扩展经营，加大租船力度，实现物流增收。
　　2、全力推进业务管理信息化系统的运用，分步链接业财一体化系统。
　　为加强公司经营管理的信息化建设，从顶层设计和便捷适用的角度出发，兼顾当前经营管理和战略发展，我们要满足平台“合规管理、风险控制、打通堵点、流程再造、商秘管理”的基本要求，要实现效率提升、管理升级、系统赋能的最终目标。重点围绕公司所有经营活动的基础数据和业务流程的“五流合一”打造规范化、电子化、系统化、集成化、智能化的整体平台，形成“业务驱动财务、财务规范业务，数据驱动管理”的良性互动。
　　3、加大客户深度开发力度，逐步建立和优化公司战略客户和年度客户群。
　　一是巩固老客户，对老客户要做到贴身服务和零距离响应。二是开发新客户，壮大公司年度客户群体。三是优化生态圈，启动对客户的评估，将有限的资源投入到优质客户当中，促进公司整体运营水平的提升。
　　4、加大经营单位招投标业务的交流与管理，全面促进经营招投标水平的提高。
　　（四）可能面对的风险
　　1、航运市场波动的风险
　　公司资产及运营主要集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
　　2、燃油价格波动风险
　　燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，以规避燃油价格波动的风险努力减少油价上涨给公司带来的负面影响。
　　3、安全风险
　　航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻其对公司正常营运的影响。公司还将进一步完善安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全面辨识安全生产系统性、多发性和偶发性重大风险，加强风险动态监测预警，落实管控责任和措施；健全隐患排查治理制度，完善隐患排查、治理、记录、报告全流程闭环管理。 收起▲