一、经营情况讨论与分析　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是我国经济恢复发展的一年，在经济总体回升向好的宏观背景下，公司持续发挥绿色金融和智能制造产融协同发展优势，坚持稳字当头、稳中求进，聚合力促发展，全方位控风险，各项工作取到良好成效，经营业绩再创新高。　　金融业务提质增效。公司积极服务实体经济发展，持续巩固能源行业优势，强根塑基，推进旗下英大信托、英大证券和英大期货业务高质量发展取得良好成效。英大信托管理资产规模持续稳健增长，行业评级稳居A级，在第十六届中国优秀信托公司评选活动中荣获“2023年度突破成长信托公司”奖。英大证券努力推动财富、投行等业务转型，牵头主承销的低碳... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是我国经济恢复发展的一年，在经济总体回升向好的宏观背景下，公司持续发挥绿色金融和智能制造产融协同发展优势，坚持稳字当头、稳中求进，聚合力促发展，全方位控风险，各项工作取到良好成效，经营业绩再创新高。
　　金融业务提质增效。公司积极服务实体经济发展，持续巩固能源行业优势，强根塑基，推进旗下英大信托、英大证券和英大期货业务高质量发展取得良好成效。英大信托管理资产规模持续稳健增长，行业评级稳居A级，在第十六届中国优秀信托公司评选活动中荣获“2023年度突破成长信托公司”奖。英大证券努力推动财富、投行等业务转型，牵头主承销的低碳转型挂钩公司债券荣获“绿色金融产品创新奖”。英大期货立足电力产业链拓展业务资源，积极推动业务转型升级。
　　服务双碳聚势领跑。服务能源转型和新型电力系统建设，加强绿色金融产品研发，积极构建覆盖能源电力全产业链的绿色金融矩阵，高效服务新能源、储能等重点领域建设，绿色金融业务规模持续提升。为能源电力行业提供碳管理服务，探索形成“碳管理七步行动法”，支撑企业管碳，助力政府治碳，服务社会降碳，碳业务先发优势持续巩固。“碳评+金融”模式将碳减排贡献评价融入传统金融产品，碳核算助力企业获取绿色信贷。
　　制造业务突破升级。业务规模稳中有进，非晶立体卷配电变压器、复合绝缘子中标额保持行业领先，特种车辆产品合同额创历史新高，首台首套电磁式柔性互联装置在宁夏正式投运。科技创新实现突破，完成行业领先的大容量8,000kVA一级能效非晶立体卷电力变压器铁心方案设计，获湖北省科技进步奖二等奖等奖项11项，4项新产品通过中国电机工程学会等权威机构鉴定，牵头或参与制修订并发布国家标准2项、行业标准7项。绿色转型取得实效，多类产品取得碳足迹认证，置信非晶、襄阳绝缘子获评国家级“绿色工厂”，帕威尔电气、宏源电气获评省级“绿色工厂”。
　　公司治理严格规范。进一步规范公司治理，强化价值创造，修订公司章程、三会议事规则等治理类规章制度10项，制定《独立董事工作制度》，法人治理基础进一步夯实；年内召开“三会”14次，披露公告及附件147项。公司在国资委“央企ESG先锋100指数”中位列第46名，排名三年来稳步提升，2023年首次跻身前50，入选中央广播电视总台“中国ESG上市公司先锋100”榜单、“中国ESG上市公司金融业先锋30”榜单，荣获中国上市公司协会“2023年上市公司ESG最佳实践案例”、证券时报“中国上市公司ESG百强”等奖项。
　　风控治理持续加强。公司始终把防控风险作为生命线，巩固了安全稳定的发展局面。发挥大风控体系作用，建立风控工作评价机制，编制金融业务内控监督评价重点问题标准化清单，健全全过程风控机制。持续完善风控系统，实现刚性管控全覆盖。扎实开展“合规管理提升年”行动，统筹重点领域合规风险防控。
　　党建引领走深走实。公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，广泛凝聚奋进力量，牢牢把握“学思想、强党性、重实践、建新功”总要求，一体推进理论学习、调查研究、高质量发展、巡视整改。深入实施“党建+”工程，推动党建与业务相融并进。全面深化从严治党，持续深化廉洁文化建设。
　　2023年，公司实现营业总收入108.95亿元，同比增长0.32%，实现归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，同比增长23.96%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）金融业发展情况
　　2023年10月召开的中央金融工作会议擘画了加快建设金融强国的宏伟蓝图，为新时代新征程金融高质量发展提供了根本遵循和行动指南。金融工作坚持以人民为中心的价值取向和服务实体经济的根本宗旨，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动金融高质量发展。政府坚持稳中求进工作总基调，稳健货币政策精准有力，金融对实体经济的支持政策持续发力；“一行一局一会”的金融监管新格局加快形成，依法将各类金融活动纳入监管，实现金融监管全覆盖；证券市场深化改革不断推进，证监会启动全面实行股票发行注册制改革；一系列活跃资本市场、提振投资者信心政策出台，投资端、融资端、交易端等方面的改革举措加快推进。
　　信托行业随着资管新规过渡期结束，逐步回归信托本源、推动净值化转型发展是大势所趋。2023年3月原银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号），将信托业务明确分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并进一步明确细分小项，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源供给。原银保监会还发布《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》（银保监规〔2023〕3号），以合理布局、分类施策、宽严适度为原则，规范信托公司异地部门设置、管理、监管等有关事项。11月国家金融监督管理总局印发《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》（金规〔2023〕11号）进一步完善信托公司监管评级规则，提升信托公司分级分类监管的针对性和有效性，有利于加快推进信托行业转型发展。在新的监管框架下，信托行业将彻底摆脱传统路径依赖，进入健康有序发展的全新阶段。行业发展逻辑从传统的“通道化、非标型、融资性”转向“服务性、标准化、资管型”，突出信托本源的服务业务与对标大资管行业的资管业务成为并驾齐驱支撑信托公司发展的双引擎。
　　证券行业深化改革不断推进，“严监管”和“促发展”同轨并行，制度层面改革明显加快。2023年3月证监会就《证券公司监督管理条例（修订草案）》公开征求意见，将“提升证券业服务实体经济能力”写入立法目的，坚持强化监管、明确差异化监管原则，引导行业回归本源、集约经营，同时立足行业长远发展，为监管转型和行业创新预留空间。6月证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，推动基金投顾业务试点转常规，积极发展投顾业务、持续推进行业财富管理转型，已成为行业共识。同月证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》（证监会公告〔2023〕46号）、《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》（证监会公告〔2023〕47号），债券发行注册制稳步落地，进一步压实券商发行人责任。7月沪深交易所发布《以上市公司质量为导向的保荐机构职业质量评价实施办法（试行）》（上证发〔2023〕117号），首次将IPO项目上市后的经营情况、市场表现和公司质量，作为保荐机构执业质量的评价指标。11月证监会就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》公开征求意见，支持合规稳健的优质证券公司适度拓展资本空间，提升资本使用效率，做优做强，引导行业走资本节约型、高质量发展的新路。证监会启动全面实行股票发行注册制改革，并发布活跃资本市场一揽子政策，证券市场将更好发挥筹资—投资、资本定价和资本配置等功能，高质量服务实体经济发展。
　　期货市场快速发展，市场规模进一步扩大，品种体系持续丰富，服务实体经济的效果日益彰显。2023年3月中国证监会发布《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，办法从适度拓展期货公司业务范围、提高业务准入门槛、持续强化日常监管等多个维度规范期货公司经营活动，加强对期货公司监督管理。5月证监会修订《期货交易所管理办法》（中国证券监督管理委员会令第219号），其中明确期货交易所对程序化交易的监管责任，并要求建立健全程序化交易报告制度，更严格规范程序化、特别是高频程序化交易。截至2023年底，期货市场共有122个品种，包括79个期货品种和43个期权品种；全年上市19个品种，包括30年国债、碳酸锂、氧化铝等7个期货品种，以及碳酸锂、硅铁、锰硅等12个期权品种。随着越来越多期货和期权新品种上市，期货市场对国民经济的覆盖范围更加广泛，服务实体经济的能力将进一步提升。
　　（二）碳资产行业发展情况
　　2023年全国碳市场碳排放配额交易量价齐升，市场活跃度大幅提高，国家一系列政策文件出台，进一步完善了碳排放交易体系，规范了温室气体自愿减排活动。4月国家标准化委员会等十一部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》（国标委联〔2023〕19号），提出加快构建结构合理、层次分明、适应经济社会高质量发展的碳达峰碳中和标准体系，对于全国碳市场规范运行有指导性意义。7月，中央全面深化改革委员会通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，成为我国“双碳”战略实施的一项基础性、前置性的制度变革。10月生态环境部公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（部令第31号），鼓励温室气体自愿减排行为，保障全国温室气体自愿减排交易市场有序运行，同月生态环境部发布了第一批4项温室气体自愿减排项目方法学，CCER交易市场正式重启。
　　（三）电力装备制造行业发展情况
　　能源电力在我国碳达峰碳中和战略中具有举足轻重的地位，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，重点在于构建以新能源为主体的新型电力系统。随着碳达峰碳中和相关工作不断推进，电力装备行业稳增长工作方案落实，新型电力系统投资建设加速，电网投资将持续快速增长。2023年2月，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，要求加快产品质量提档升级，推动工业品质量迈向中高端。同月，发改委等联合印发《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》（发改环资〔2023〕178号），针对变压器等重点领域要求加快构建废弃物循环利用体系，实现生产、使用、更新、淘汰、回收利用产业链循环，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展；支持供销系统探索废旧产品设备回收利用先进模式，绿色循环产业发展提速。7月中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，强调加强电力技术创新、市场机制创新、商业模式创新。9月工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》（工信部重装〔2023〕119号），要求强化重大工程引领、保障高质量供给、加快装备推广应用、继续开拓国际市场、提升产业链竞争力，夯实电力装备行业增长基础，推动电力装备行业高质量发展。9月全国新型工业化推进大会传达了习近平总书记重要指示：“新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。”12月工信部等八部门联合印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》（工信部联规〔2023〕258号），提出实施制造业技术改造升级工程，加快设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新，推动传统制造业向高端化、智能化、绿色化、融合化方向转型，提升发展质量和效益，加快实现高质量发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司通过旗下英大信托、英大证券、英大期货、英大碳资产、置信电气等公司经营信托、证券、期货、碳资产和电力装备制造等业务。
　　（一）金融业务
　　1．信托业务
　　公司控股子公司英大信托主要从事信托业务和固有业务，立足以能源特色为核心的“2+3+N”（2项基石业务，即电网业务、固有业务；3类转型发展业务，即清洁能源、供应链金融、证券投资信托业务；N种处于探索期的信托本源业务）业务布局，强化立体展业，彰显集约发展质效，服务能源行业，大力发展电网业务、清洁能源业务、供应链金融业务，顺应行业转型趋势，积极发展证券信托业务，创新信托本源业务，各类业务协调发展取得较好成效。报告期末，英大信托管理资产规模8,379.06亿元，同比增长3.22%。报告期内，英大信托实现营业总收入27.87亿元，同比增长6.89%；实现净利润16.05亿元，同比增长11.01%。服务电网内涵进一步丰富。高效服务电网建设和资金运作，持续深入推进产融协同、以融强产，年内服务电力主业规模再创新高。服务实业质效进一步提升。与国家电网公司、上下游供应商和金融机构共同组成电网产业链供应链生态圈，为凭证转让、融资、账户管理等核心环节提供多维度事务管理服务。创新业务成效进一步显现。坚持突出信托角色定位，将信托本源与服务实体经济相结合，加快业务转型升级。年内实现央企服务信托及保险金信托多种模式落地。机构“朋友圈”进一步扩大。大力开拓银行机构客户，积极挖掘托管、产品代销、同业投行等业务合作空间，进入多家金融机构主体准入名单。行业影响力进一步增强。行业评级稳居最高等级A级，2023年再获北京市纳税A级企业称号，第三度当选中国信托业协会监事长单位，荣获“2023年度突破成长信托公司”“2023年度高质量发展金融机构”等国内权威金融媒体颁发的多个重磅奖项。
　　2．证券业务
　　公司全资子公司英大证券为综合类证券公司，主要从事证券经纪、信用交易、投资银行、自营投资、资产管理、科创板跟投等业务。报告期内，英大证券坚持稳中求进工作总基调，统筹业务拓展和风险防控，优化业务布局，聚焦专业提升，积极服务能源电力行业，开拓新渠道、转型新模式，全力以赴推动公司高质量发展。报告期内，实现营业总收入11.56亿元（含英大期货，下同），同比下降38.85%，主要系期货基差贸易业务减少所致；实现净利润1.07亿元，同比增长97.63%，主要系投资收益（含公允价值变动损益）增加所致。截至报告期末，融资融券业务余额25.72亿元，整体维持担保比例251.16%；表外股票质押式回购业务规模9.47亿元。投资银行业务积极发挥牌照优势，不断提升服务质效，精准定位收入增长点。积极跟进IPO、再融资和并购重组储备项目，牵头主承销的低碳转型挂钩公司债获得深圳市绿色金融协会颁发的“绿色金融产品创新奖”，推动重点项目实现里程碑进展。自营投资业务坚持稳健投资的总体思路，切实加强市场研究和投资能力。其中，权益类投资积极探索组合投资、FOF投资等多类型投资策略，推动投资模式的转型优化，促进业务稳健发展；固收投资切实加强市场研究，强化投资能力，在始终保持投资品种“零违约”记录的基础上，业绩再创历史新高。资产管理业务建立以固收产品为基石，以“固收+”、FOF产品为特色，以权益产品为补充的资管产品体系，成功设立金舆2号、金舆3号、金舆4号、金耀1号等产品。财富管理业务不断优化服务形式，提升客户体验，新增管理资产41.48亿元，持续丰富产品种类，为客户提供更加多元的服务，金融产品销售规模同比增长33.5%。启动运营“英大证券视频号”，制作各类投教作品81个，举办理财讲座266场，助力提升投资者理财能力和风险防范意识。2023年新增经纪客户3.14万户，同比下降28.30%，其中新增有效客户1.07万户，同比增长18.15%。信用业务围绕重点客户群体进行营销拓展，开户数、授信规模实现逆势增长。英大证券另类投资子公司优化股权投资决策流程，防范投资风险，积极布局“双碳”和电网产业链投资项目，加强优质项目储备。
　　英大证券集合资产管理计划成立
　　3．期货业务
　　英大证券全资子公司英大期货主要从事期货经纪、资产管理、固定收益和投资咨询业务。报告期内，实现营业总收入2.38亿元，同比下降72.9%；实现净利润247.39万元，同比下降89.9%，主要是受期货交易所返佣政策收紧、存款利率下调等因素影响。英大期货持续提高自主客户开发和服务能力，首次开展做市业务，加快业务转型升级。期货经纪业务积极服务产业客户，立足电力产业链，持续协助企业开展有色和黑色金属品种的套期保值和远期锁价业务，提供研究分析、交易咨询等服务。自有资金投资业务整合资金端、证券和期货渠道端资源，探索联合展业模式。风险管理子公司成功获得上海期货交易所氧化铝期货做市商资格，实现做市品种零突破。2023年11月，英大期货在期货日报举办的“第十六届中国最佳期货经营机构暨最佳期货研究团队评选”中，获得“最佳商品期货产业服务奖”等多个奖项。
　　英大期货获得“最佳商品期货产业服务奖”
　　（二）碳资产业务
　　公司全资子公司英大碳资产主要从事碳业务咨询、碳资产开发、碳交易、碳金融等业务，业务逐渐拓展深化，发展基础逐步夯实筑牢。报告期内，实现营业收入6,174.66万元，同比增长27.57%；实现净利润908.68万元，同比增长8.91%。碳管理服务做深做实。持续扩大服务电网企业和业务范围，报告期内服务省级电力公司数量从6家拓展至16家，服务项目类型不断丰富。积极拓展外部市场化碳业务增量，在减排评估、碳技术服务等领域达成项目合作。碳金融服务模式规模化落地有序推进。因地制宜深化“碳评+金融”的电网投资降碳应用场景，加强政企银协同，催生新兴业态，全面推进“碳e信”“碳e融”业务的规模化落地。数字科技专业能力持续提升。逐步拓展“双碳”数字化服务，通过数字科技赋能碳业务管理。组织运作效能逐步提升。业务力量向一线倾斜，通过高质量服务和及时快速需求响应提升客户满意度，优化绩效管理机制，提升公司整体运行效率。行业影响力持续增强。碳标准建设及应用、“碳评+金融”产品创新试点项目获评上海市经济和信息化委员会碳管理试点名单，碳金融、碳管理相关服务成果亮相首届上海国际碳博会。
　　英大碳资产在首届上海国际碳博会现场发布碳金融产品
　　（三）电力装备业务
　　公司全资子公司置信电气主要从事高端电工装备、电网智能运维、电力工程建设与技术咨询服务领域相关的研发、生产、销售和技术服务。报告期内，置信电气坚持统筹发展和安全，稳步推进现代工厂建设，保持了经营业绩整体稳中有进、稳中向好的有利态势。报告期末，实现营业收入69.02亿元，同比增长9.30%；实现净利润1.03亿元，同比增长51.13%。产品市场空间进一步拓展。非晶立体卷配电变压器、复合绝缘子中标额稳定增长，持续保持行业领先；特种车辆产品合同额创历史新高。有载调压配电变压器成功在多地试点应用，国内首台首套电磁式配网柔性互联装置在宁夏正式投运。南方电网市场中标额同比增长明显，低压电流互感器产品实现南方电网五省全覆盖，纳米金具产品在南方电网首次应用。中标香港电灯有限公司移动储能装置项目、意大利电力公司三年复合绝缘子框架采购项目。移动变电站、胶浸纤维干式套管在埃塞俄比亚、马来西亚实现应用。科技创新汇聚新发展动能。建设专家工作站，全面深化产学研合作。完成行业领先的大容量8,000kVA一级能效非晶立体卷电力变压器铁心方案设计，完成预制舱电磁式柔性互联成套设备、换流变综合监测装置、脉冲电容器、直流支撑电容器等高端创新产品研制并实现应用。置信电气、武汉南瑞国家企业技术中心通过发改委复审，置信非晶获评工信部专精特新“小巨人”企业。4项新产品通过中国电机工程学会等权威机构鉴定，整体技术达到国际领先水平。牵头或参与制修订并发布国家标准2项、行业标准7项，行业影响力持续提升。绿色数智转型取得实效。绿色低碳发展走在前列，配电变压器、复合绝缘子等多类产品通过碳足迹认证，非晶立体卷变压器入选上海市绿色低碳技术产品名单，置信非晶、襄阳绝缘子获评国家级“绿色工厂”，置信非晶、天津置信分别入选上海、天津“绿色供应链管理企业名单”，置信非晶获评上海市“零碳工厂”“智能工厂”。积极推动信息化与工业化“两化融合”，置信非晶、天津置信通过工信部两化融合管理体系评定，置信电气《基于智能制造的非晶配电变压器质量全流程数字化管理》成果荣获2023年电力行业质量管理创新一等成果。
　　国内首台首套电磁式配网柔性互联装置在宁夏正式投运
　　置信非晶获评工信部专精特新《基于智能制造的非晶配电变压器质量“小巨人”企业全流程数字化管理》成果荣获2023年
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2023年，公司聚焦产融协同发展，依托禀赋优势，深化要素协同，突出专业特色，强化风险防控，核心竞争能力持续增强。
　　（一）产融协同运营优势明显
　　一是股东背景资源强大。公司最终控股股东国家电网公司所处能源行业在国民经济中发挥重要作用，公司立足能源特色，依托股东资信、数据、渠道等优势资源，不断完善业务体系，拓展延伸业务模式，在金融、碳资产、智能制造等方面积累了能源领域特色化竞争优势，积极为电网、产业链、能源互联网生态圈提供全方位综合服务，致力于打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商。
　　二是协同发展竞争力强。深化产融协同，加强金融、碳资产与制造业的优势互补，一方面通过产业实践，强化金融业务、碳资产业务在能源领域的竞争优势，提升服务能力和价值创造能力；另一方面通过金融赋能产业发展，推动金融、产业、科技等要素资源协同共享，助力延伸产业链，推动业务优化升级。同时，公司持续加强与控股股东英大集团所属其他金融机构之间的合作，深化融融协同，增强市场竞争力。
　　三是运营模式规范科学。公司严格落实各类监管政策要求，完善治理体系，提高披露信息质量，加强关联交易管理，健全全面风险管理体系，规范化运作水平持续提升；遵循市场化导向，优化业务管理，加强集约运营，坚持数字化转型，深入推进体制机制创新，有力有序推动各项业务高质量发展。
　　（二）金融业务在能源领域特色突出
　　一是信托业务在电力行业具有得天独厚的优势。依托强大的产业背景和雄厚的股东实力，英大信托聚焦信托服务功能，践行绿色发展理念，立足服务“双碳”目标，围绕新型电力系统关键领域，坚持产融结合，充分发挥专业优势和丰富的资产管理经验，为线路改造、扩建工程、能源互联网建设提供专项融资服务，为央企能源公司提供定制化金融服务，为能源电力产业链上下游企业提供供应链金融服务，以更高质量服务支撑能源电力行业建设。
　　二是证券期货业务在能源领域具有特色竞争优势。英大证券成立20年来，业务类型丰富，构建了全牌照业务体系，可为客户提供综合化、全方位的金融服务；发挥能源特色券商优势，长期为电网产业链上下游和能源行业企业提供股权融资、债券融资等综合性金融服务，引导社会资本支持参与国家“双碳”目标，集聚能源转型绿色发展最大合力，形成了行业内独特的竞争优势，聚力打造能源特色券商品牌。英大期货依托股东产业链优势地位，产业链客户权益规模稳步增长；开展绿色金融相关期货品种系列研究，前瞻性开展电力期货研究，积极打造绿色金融优势；风险管理子公司成功获得上海期货交易所氧化铝期货做市商资格，实现做市品种零突破。
　　（三）碳资产领域先发优势明显
　　一是双碳专业优势逐步积累。作为我国成立的首批碳交易机构之一，英大碳资产积极参与地方碳市场的交易、履约，并较早参与国内CCER市场的建设，在碳排放核算及审核、碳减排资产开发、碳交易、碳金融等方面均取得首发首创的典型实践，参与编制多项行业标准、团体标准。
　　二是业务模式较为成熟。英大碳资产积极参与行业标准研发和碳减排方法学开发等工作，建立了较为成熟的“碳管理七步行动法”，围绕碳管理体系建设、“双碳”贡献力指标测算、碳排放核算、碳减排量化评估、碳资产管理、碳金融以及碳管理数字化建设等方面构建了具有市场竞争力的服务体系，能够为客户提供一站式“碳管家”综合服务。
　　（四）电力装备领域技术储备丰富
　　一是业务布局较为完善。置信电气已成为集科研开发、技术咨询、设备研制、产品销售、工程建设、运维服务为一体的高科技企业。近年来，置信电气持续夯实传统业务基础，加大高端、智能、绿色产品研发与投运，积极开展新能源建设等相关领域的业务创新，符合电力行业“清洁低碳、绿色发展、智能高效、创新发展”的发展趋势。
　　二是技术水平较为领先。置信电气是国家级企业技术中心、国家火炬计划重点高新技术企业，专注于绿色低碳高科技产品开发、高新技术成果转化、应用和产业化运作，在电工装备领域取得了一批高水平、具有自主知识产权的科技成果。在非晶合金配电变压器、复合线路绝缘子、雷电监测与防护、电网智能运维等领域行业领先，部分核心技术已达到国际领先水平，拥有国家能源雷电灾害监测预警与安全防护重点实验室。在电网高端产品研发、技术服务等方面优势突出，具备多项试验、施工资质。绿色数智转型发展走在行业前列。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业总收入108.95亿元，同比增长0.32%，归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，同比增长23.96%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　宏观环境稳中向好。我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。中央经济工作会议将2024年工作总基调确定为“稳中求进、以进促稳、先立后破”，会议作出财政政策适度加力，提质增效，货币政策灵活适度，精准有效等重要部署，各项政策将渐次落地见效，拉动我国经济稳健增长。
　　金融行业坚持高质量发展。信托行业转型进入深层次阶段，随着分级分类监管的一系列政策相继出台和实施，规范信托公司的经营行为、严格防范系统性金融风险、促进信托业健康稳定发展的监管导向愈发鲜明，信托业将逐步摒弃原来资金中介的角色，聚焦业务转型、探索差异化金融服务将是信托机构接下来的必行举措。证券行业正由传统“通道+自营”为主的业务结构向“以客户为中心”的综合服务模式转型，实体经济及居民等各类市场主体对投融资、交易、资产配置等多元化需求不断增长，数字化贡献行业发展新动力，中小型证券公司探索特色化、差异化发展之路成为不断塑造竞争优势、实现高质量发展的必然选择。期货行业集中度进一步提高，行业内竞争日益加剧，风险防范要求不断提升，以期货和衍生品法为核心的中国特色期货市场法律体系建设进程加快，推动期货行业进入发展转型期。
　　碳资产行业挑战与机遇并存。2024年1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行。《碳排放权交易管理暂行条例》（国令第775号）将于2024年5月1日起施行，预计全国碳市场碳排放配额交易将实现量价齐升，市场活跃度也将进一步提升。低碳服务正从前期的理念宣贯、体系构建，逐步转向落地实操、减排增效，除应对碳市场履约以外，降低产品碳排放并应对国际碳关税和国内碳耗约束，逐步成为涉碳服务的刚性诉求，单纯以算碳为目的的传统碳核算服务，正迭代发展为综合降碳服务，未来碳资产行业发展动能将进一步夯实。中央企业、国有企业相继成立碳资产管理公司，咨询公司、专业中介机构以及金融投资机构纷纷涉足碳资产行业，未来行业格局将更为复杂，行业竞争将更为激烈。
　　电力装备行业发展空间广阔。我国坚持科技创新引领现代化产业体系建设，扎实推进制造业转型升级，为电气设备行业持续健康发展奠定良好基础。在“双碳”目标引领下，我国工业、建筑、交通、农业、居民生活等领域的电气化水平持续提升；随着人工智能等高新技术产业发展，大数据中心等新型数字基础设施快速发展，电力消费需求预计将进一步增加。电网投资规模保持高位，以旧换新政策进一步推升行业需求，2024年国家电网公司电网投资预计将超5,000亿元。随着新型电力系统建设的深入实施，电工装备将向高端化、智能化、绿色化方向发展，智能电网运维服务需求也将快速增长，电网节能降损、电能质量治理需求将为公司带来发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“稳健、崇实、进取、善成”的发展理念，着力推动全领域经营管理深化提升，在“一目标、一保障、双引擎、四驱动”战略布局框架内，做强做优做专做精金融业务、碳资产业务和电力装备业务。
　　以“打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商”为战略目标。努力发展成为深耕电网产业链、服务实业的产融结合型公司，把握新业态、顺应新趋势的数字科技型公司，聚焦绿色金融、深耕高端制造的助力双碳型公司，规范高效运营、市场形象良好的优质公众型公司。以“大风控体系”为保障。把风险防控作为根本性任务，构筑事前、事中、事后全流程大风控体系，加强风险源头管控，发挥业务清单的首道风控屏障作用。加强风险过程管控，有效提升风险识别、评估、监测、预警水平。强化风险审计一体化管理，加强违规责任追究，牢牢守住不发生重大风险的底线。打造“绿色金融+智能制造”双引擎。立足能源领域资源禀赋，强化需求牵引和供给创造，增强发展动能，实现“绿色金融+智能制造”融合发展，巩固金融业务竞争优势，提升服务质效；升级做优电气装备制造业务，大力发展新质生产力，持续提升电气装备制造业务盈利水平和服务保障能力。锻造“四大驱动”。数字化驱动，大力推进数字化转型，运用数字技术赋能赋智，充分挖掘发挥数据要素作用。绿色化驱动，服务绿色发展，实现绿色金融上规模、创效益，提升碳管理专业能力和服务质效，促进能源电力行业绿色低碳转型。集约化驱动，深化集约经营，在组织、人员、成本、风险上做“减法”，在效率、效益、价值贡献上做“加法”，优化资源配置，凝聚发展合力。协同化驱动，强化产融协同、融融协同，充分发挥协同优势，促进业务集群发展、协同发展、创新发展。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，落实中央金融工作会议、中央经济工作会议各项要求，坚持稳中求进、以进促稳，坚定信心、开拓奋进，推动公司高质量发展，力争实现营业总收入97.9亿元、利润总额23.1亿元，资本性支出1.3亿元。
　　规范运营，强化产融协同发展。深化产融协同，一体推进“绿色金融+智能制造”，推广产融协同创新试点成果，全力推进服务再提质，持续提升盈利能力，增强公司核心竞争力。强化市值管理，贯彻落实国务院国有资产监督管理委员会关于提高上市公司质量工作要求，持续优化具有产业金融特色的市值管理体系，持续提升公司价值基础、价值创造、价值认同、价值实现能力。强化公司治理，严格落实各项监管要求，强化“三会”合规运行，全面提升ESG治理和信息披露水平；持续优化信息披露质量，提升投资者关系管理，保持与证券监管机构、中介机构、投资者的良好沟通，保持市场能见度，有效传递公司价值，促进市场价值与内在价值齐头并进。
　　提质增效，推动金融业务高质量发展。充分发挥专业优势，协同聚力服务实体经济发展，提升公司经营质效。英大信托持续延展电网产业服务深度与广度，建强区域分部，强化固信联动，聚焦特色优势，推进业务多元化发展。英大证券发挥功能价值，发力绿色债券财务顾问和承销服务，聚焦新质生产力，紧盯新型电力系统科技攻关，跟进柔性直流输电、新能源主动支撑、长周期和构网型储能等技术创新落地，拓展电力产业链上市保荐及融资运作业务，发挥投资咨询资质优势，开展外部标品、FOF产品咨询服务和中间业务，服务实体企业投资需求。英大期货持续深耕电力产业链上下游，积极为产业客户提供差异化、定制化的价格风险管理方案，稳妥开展期货经纪、投资咨询等业务，努力提升盈利能力。
　　服务双碳，助力美丽中国建设。巩固绿色金融发展优势，围绕新型电力系统和新型能源体系建设，精准对接沙戈荒大型风电光伏基地、抽蓄电站等重点建设项目，打造标志性产品，加大业务落地推广。进一步扩大碳管理服务覆盖范围，以碳信用助力金融赋能经济社会绿色低碳转型。持续培育碳科技数字化成果转化，赋能碳资产业务高质量发展。
　　推动创新，加快发展新质生产力。聚力先进制造业务发展，构建市场导向、决策科学、责任清晰、运行高效、监管到位的研发体系，加强研发平台建设，以国家企业技术中心为载体，推动非晶合金变压器、避雷器、绝缘子、电力专用车等产品技术创新升级，加大输变配用电设施运维产品及服务、智慧配网及智能配用电技术产品、储能及电力工程服务等新兴产业拓展力度。做好科技金融，加大力度服务科研院所、产业单位、产业链科技型企业，针对性制定科技金融服务方案，助力重大项目攻关和科研成果转化，积极提供从初创到上市的全周期科技金融服务。
　　数字赋能，持续提升业务效率。加力推进数字化转型，研究引入人工智能等技术，丰富模块化功能。以数字化技术赋能金融业务拓展、客户服务、业务监管，推进标准业务自动处理，促进系统集成融合。加强数智化工厂建设，提升生产经营效率。构建全场景安全防护体系，严守网络、系统、数据安全底线。
　　防控风险，筑牢守好风险防范堤坝。提升风控治理能力，健全风控要点指引，做好内控评价、完善内控标准。综合运用风险预警、违规通报、培训考核、合规评价等方式，将合规要求向基层穿透。开展全流程风险管理，动态优化风险偏好管理、金融业务清单、交易对手黑白名单管理和集中度风险管控四项工具。深化法治企业建设，增强法治意识和法治思维，强化依法决策，完善法治监督，深入推进合规管理，强化溯源治理，健全“以案促管”长效机制，全面落实金融监管要求，全力压降违规事件数量。
　　旗帜领航，以高质量党建引领高质量发展。持之以恒强根铸魂，以强化党的政治建设为统领，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，坚决拥护“两个确立”、做到“两个维护”。要大力提升队伍的纯洁性、专业性、战斗力，坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，锻造忠诚干净担当的高素质专业化干部人才队伍。要始终保持昂扬向上工作状态，大力弘扬“五提倡五提高”“三下沉三融合”“四协同”工作作风，激励广大干部员工以更好的奋斗姿态、拼搏劲头、过硬本领干事创业，合力开创公司事业高质量发展新局面。
　　(四)可能面对的风险
　　1．经营风险
　　2023年，我国经济运行呈现前低中高后稳态势，但持续回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多。金融监管坚决落实强监管严监管要求，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，着力推进金融高质量发展。在此背景下，公司各项业务发展面临挑战。随着《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知》相关要求加速落地，英大信托需建立更加多元、更为均衡的业务发展布局。英大证券面临整体市场经济预期减弱、IPO及再融资收紧、行业竞争加剧及高强度监管带来的挑战。英大碳资产相关行业政策尚不明朗，碳资产开发、碳资产交易等业务面临一定不确定性。置信电气受宏观经济发展状况、国家基础设施建设投资等因素影响显著，相关支持政策会对市场需求产生影响，进而影响板块业务规模。
　　公司将坚持以服务实体经济为立业之本，持续优化业务结构，打造公司核心竞争力。英大信托坚定不移走产业金融特色鲜明的差异化、可持续的发展道路，以实际行动助力公司高质量发展。英大证券强化稳健经营理念，积极应对市场下行压力，开拓新渠道、转型新模式，全力以赴狠抓经营提升。英大碳资产加强政策跟踪研判，发挥电力大数据应用价值支撑碳市场建设，提前布局碳资产开发及交易业务，建立先发优势。置信电气强化科技创新，加快企业绿色数智转型、推动产业链融通发展。
　　2．信用风险
　　信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。公司面临的信用风险主要与融资类业务、债券投资、融资融券等有关。当前，我国经济总体处于恢复阶段，但仍面临多重压力，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多。
　　公司将持续优化信用风险管控机制，强化全流程风险管理，通过动态优化完善风险偏好体系、严格业务和交易对手准入等方式严把风险入口关，灵活运用数字化风控系统等工具持续做好交易对手跟踪及监测预警工作，坚持风险早识别、早预警、早发现、早处置，不断提升风险防控前瞻性。
　　3．市场风险
　　市场风险是指由于权益价格、利率水平、原材料价格等不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。2023年国内资本市场波动加剧，市场风险管理面临挑战，公司将持续完善投资策略和投研体系，深化宏观环境、监管政策分析，吸收同业先进经验，健全优化市场风险预警机制，严格控制风险敞口，将市场风险控制在可接受范围内。电力装备业务将强化合同履约管理，深化成本关联协同，构建稳定的供应保障体系，最大程度规避原材料价格波动带来的风险。
　　4．合规风险
　　合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。2024年，强监管态势依旧，重点领域监管措施不断升级完善，监管部门对于资本市场违法违规行为的打击力度不断加大，对金融机构依法合规经营、有效防范化解风险能力的要求进一步提高。公司将持续跟踪监管动态，深入开展政策研究，不断完善内部控制体系，常态化开展合规风险监测预警，持续强化合规文化建设，综合运用多种方式，将合规要求向基层穿透，压实主体责任，确保经营依法合规。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1.金融行业　　信托行业自2018年资管新规颁布后进入调整期，信托资产结构持续优化，金融服务实体水平进一步提升。行业监管持续规范，原中国银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号），将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托和公益慈善信托三大类，并进一步明确细分小项，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源供给。此外，原银保监会还发布《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》（银保监规〔2023〕3号），以合理布局、分类施策、宽严适度为原则，规范信托公司异地部门有关事项。信托资产规模... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1.金融行业
　　信托行业自2018年资管新规颁布后进入调整期，信托资产结构持续优化，金融服务实体水平进一步提升。行业监管持续规范，原中国银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号），将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托和公益慈善信托三大类，并进一步明确细分小项，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源供给。此外，原银保监会还发布《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》（银保监规〔2023〕3号），以合理布局、分类施策、宽严适度为原则，规范信托公司异地部门有关事项。信托资产规模有所回升。根据中国信托业协会数据，一季度末，信托资产规模余额21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅5.23%，自2022年二季度以来连续四个季度实现同比正增长，资产规模企稳回升。信托业结构持续优化，其中投资类信托规模同比增长11.9%，融资类同比下降9.5%，事务管理类同比增长4.4%，三类信托占比分别为45.1%、14.5%、40.4%。一季度，得益于资本市场回暖，信托业实现经营收入279.81亿元，同比增长36.39%；实现利润总额217.01亿元，同比增长75.23%；实现人均净利润80.17万元，同比增幅87.67%。
　　证券行业主动融入国家发展大局，充分发挥资本市场在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面的重要功能，进一步提升服务实体经济和投资者能力，助力现代化产业体系建设。行业监管持续完善。2月17日，证监会发布《首次公开发行股票注册制管理办法》（中国证券监督委员会令〔2023〕第205号）及相关规则，全面注册制改革正式落地实施，推动资本市场长期健康发展和经济结构转型；3月7日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，着力推进REITs常态化发行；6月20日，发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》（中国证券监督委员会公告〔2023〕46号），债券注册制改革落地，进一步助力企业降低融资成本，推动债券市场持续健康发展。行业经营发展整体向好。上半年，宏观经济平稳复苏，资本市场改革持续深化，金融监管机构改革推动监管不断加强，行业盈利能力持续修复。资本实力雄厚、综合实力强的大型证券公司在专业能力、定价能力、销售能力、创新业务等方面优势明显，规模效应更加突出，中小券商利用通过构建差异化优势、深挖股东资源、善用市场化优势应对激烈竞争。
　　期货行业持续发挥金融衍生品发现价格、管理风险和配置资源功能，助力实体企业管理价格和供应链风险。行业监管进入新发展阶段。自2022年8月《中华人民共和国期货和衍生品法》正式施行以来，期货行业相关法规、监管制度及规则均进行相应修订。今年3月，证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，期货公司经营范围有望增加境外期货经纪、自营和保证金融资业务，场外衍生品和做市业务也有望从风险管理子公司收归期货公司母公司开展。市场规模有所扩大，营收和净利润同比下降。根据期货业协会统计数据，上半年，全国期货市场累计成交量39.51亿手，累计成交额262.13万亿元，同比分别增长29.71%和1.80%。截至6月末，全国150家期货公司客户权益合计15,337.99亿元，同比增加12.18%；期货公司母公司（不含风险管理公司）累计实现营收148.46亿元，同比减少5.88%；净利润37.25亿元，同比减少11.73%。
　　2.碳资产行业
　　党的二十大和政府工作报告均明确提出要稳妥推进碳达峰碳中和，碳市场建设不断完善，企业减排意识不断提高，“十四五”时期碳排放交易量、交易额有望在“十三五”的基础大幅增加。“1+N”双碳政策体系雏形初步建立。以国家“碳中和”战略为总纲领，各相关部委、行业协会、省市县各级地方政府相继出台政策，并提出碳达峰行动方案，系列文件已构建目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和政策体系，形成各方面共同推进“双碳”目标落地的良好格局。上半年，生态环境部印发《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》（环办便函〔2023〕95号），温室气体自愿减排市场年内可能重启。全国碳市场运行平稳有序。7月16日，全国碳排放权交易市场正式运行2周年，根据上海环境能源交易所数据，碳排放配额累计成交量约2.40亿吨，累计成交额超110亿元。碳市场已逐步启动行业覆盖范围扩容相关工作，后续将逐步纳入水泥、钢铁、石化、化工、有色、建材、民航、造纸等行业，市场交易活跃度将进一步提高。
　　3.电力装备行业
　　电力行业是关系国计民生的基础产业，电力供应和安全事关国家安全战略，事关经济社会发展全局。高端制造面临良好发展机遇。中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，要求加快产品质量提档升级，推动工业品质量迈向中高端，加快传统装备智能化改造，提升全面质量管理水平。国家发改委、市场监管总局联合发布《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》（发改环资规〔2023〕269号），强调充分发挥能效标识和节能低碳产品认证在政府采购、引导绿色消费中的支撑作用，加大对符合政策要求高效节能产品的政府采购支持力度。电网投资规模提升。中国电力企业联合会数据显示，上半年全国电网工程完成投资2,054亿元，同比增长7.8%。国家电网公司进一步发挥投资对经济社会的拉动作用，根据公开信息，2023年电网投资将超过5,200亿元，再创历史新高；本年度预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，特高压直流开工规模为历史最高值，投资额有望超过1,000亿元。
　　（二）主营业务情况
　　公司通过旗下英大信托、英大证券、英大期货、英大碳资产、置信电气等公司经营信托、证券、期货、碳资产和电力装备制造业务。报告期内，公司坚持产融结合发展，经营范围未发生重大变化。
　　1.金融业务
　　1.1信托业务
　　公司控股子公司英大信托主要从事信托业务和固有业务。报告期内，英大信托坚持服务实体经济，聚焦电网产业链，不断做强做优做专做精信托业务。报告期末，信托资产规模7,495.95亿元，同比增长3.83%。报告期内，实现营业总收入14.50亿元，同比增长12.81%；实现归母净利润9.06亿元，同比增长30.03%。服务实体质效稳步提升。支持电网建设和资金运作，报告期末，服务电网信托业务规模超过6,900亿元，为特高压工程提供专项融资支持。积极保链稳链、助企纾困，能源供应链服务信托逐步实现规模上量，上半年累计实现产业链业务规模约39亿元；在由《贸易金融》杂志、中国供应链金融网、中国贸易金融网主办的第七届中国供应链金融年会上，荣获2023年中国供应链金融行业标兵—“最佳供应链金融实践案例”奖。创新业务取得突破。联合英大泰和人寿保险股份有限公司落地首单保险金信托业务，进一步强化深化融融协同，打造央企平台“保险+信托”综合金融服务品牌；积极储备各类清洁能源、绿色金融领域项目，持续探索ABN、REITs等创新业务。行业影响力进一步增强。自2016年信托公司行业评级启动以来，英大信托连续八年获评行业最高等级A级，信托资产规模、营业收入、净利润、净资产收益率等指标均优于行业平均水平，在第十六届中国优秀信托公司评选活动中荣获“2023年度突破成长信托公司”奖。
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　　1.2证券业务
　　公司控股子公司英大证券为综合类证券公司，主要从事证券经纪、信用交易、投资银行、自营投资、资产管理、科创板跟投等业务。报告期内，英大证券深挖业务潜力，努力推动财富、投行等业务转型，积极提供全方位、多层次、精准化的资本市场综合服务。报告期末，英大证券总资产233.56亿元（含期货，下同），较年初增长4.95%，净资产65.80亿元，较年初增长1.89%。报告期内实现营业总收入6.24亿元，同比下降37.02%，主要受证券资管业务收入下降、期货业务不及预期、期货风险管理子公司业务结构调整影响；实现归母净利润0.69亿元，同比下降40.29%，主要是资本市场波动对自营投资业务影响较大。经纪业务平稳运营。报告期末客户托管流通资产同比增长10.19%，金融产品日均保有规模同比增长58.62%，金融产品累计销售量达7.94亿元，上半年实现经纪信用业务收入2.23亿元。融资融券业务余额24.12亿元，同比增长3.34%，整体维持担保比例279.34%；表外股票质押式回购业务规模9.47亿元。投行业务同比增长显著。积极拓展双碳和能源电力领域项目，上半年在承揽竞争加剧、承销费率下降等多重减利因素影响下，完成多项债券分销、财务顾问等工作，实现投资银行业务收入1,713.96万元，同比增长160.56%。资管业务拓展不及预期。依托并深挖股东资源，发行设立“金舆2号”等资管产品，不断提高主动管理能力。受新业务拓展不及预期影响，上半年末受托管理资产规模43.76亿元，实现资产管理业务收入177.89万元，同比减少3,335万元。自营业务受资本市场波动影响有所下滑。固定收益类投资保持稳健，收益率高于市场固收类产品平均收益率；权益类投资受资本市场影响波动较大，同比下滑，上半年实现自营业务投资收益1.52亿元，同比下降36.75%。融资渠道有效拓宽。成功发行首期短期融资券（23英大证券CP001），金额5亿元，票面利率2.8%，创市场当季度同品种同期限票面利率、同评级券商同期限票面利率、英大证券历史市场化融资价格“三项新低”，认购倍数超2倍，有效优化融资结构、降低融资成本。
　　1.3期货业务
　　英大证券全资子公司英大期货主要从事期货经纪、资产管理、自有资金投资和风险管理业务。报告期内，英大期货持续推进期货经纪业务、资管业务、风险管理业务等，多项业务稳健发展。报告期内，受经纪业务收入下降、风险管理子公司调整基差贸易业务结构影响，实现营业总收入1.62亿元，同比下降67.15%；实现归母净利润0.12亿元，同比下降23.50%，主要是受期货交易所返佣政策收紧、存款利率下调影响。经纪业务加大开拓力度。持续加强营销，积极服务产业客户，与国网系统内单位联合开展基于用电数据的铜、铝价格预测服务，相关数据上线国网旗下“电眼查”服务平台，为电网物资采购部门、产业链物资供应商提供价格数据参考。上半年，经纪业务客户日均权益29.95亿元，其中产业客户和机构客户权益18.32亿元，占比61.14%。资管业务稳步推进。积极探索具有期货特色的主动管理型FOF产品以及混合类产品，上半年，成功发行佳岳1号FOF、英嘉云雀1号等2只主动管理型集合资产管理计划，业务规模和效益保持稳定。风险管理业务稳健开展。主动防控业务风险，积极推动港口库存业务向直达业务转型，与华电青岛发电有限公司、淮河能源西部煤电集团有限责任公司、武宁县俊辉物资有限公司等动力煤客户开展基差贸易业务，1-6月累计完成约30万吨煤炭交付工作，有力服务电力保供；成功获得上海期货交易所氧化铝期货品种做市资格，实现公司做市品种零的突破。
　　2.碳资产业务
　　公司全资子公司英大碳资产主要从事碳咨询、碳资产开发、碳交易、低碳课题研究、碳金融等业务。报告期内，英大碳资产充分发挥碳业务先发优势和专业优势，打造碳业务综合服务品牌。受部分项目暂未达到收入确认节点影响，报告期内实现营业收入803.41万元，归母净利润9.27万元，同比出现下滑。碳管理服务做深做实。总结2022年省级电力公司试点服务经验，持续强化碳管理服务支撑，为上海、江苏、河南等15省市电力公司提供碳管理服务。依托电网资源优势，推进电-碳转换计算器模型开发、绿电绿证合作，向电网和产业链企业拓展碳足迹跟踪、绿色低碳评价等业务。碳金融业务稳步开拓。创新“碳评+金融”服务模式，联合银行等外部金融机构，在上海、浙江、福建、辽宁等地落地多款“碳e融”系列产品，实现对电力装备供应商、电力工程服务商以及电力消费侧企业的客群覆盖，报告期内助力投放绿色信贷规模近60亿元，有效降低产业链上下游企业融资成本。行业影响力持续扩大。亮相上海首届碳博会国家电网公司“低碳服务”展区，发布碳金融系列产品、绿色低碳生态服务方案等，彰显绿色金融和碳管理领域成果。深度参与低碳标准制定和方法学开发，联合国网省级电力公司编制6个CCER（即中国核证自愿减排量）方法学，已向生态环境部申报，行业影响力、带动力逐步提升。
　　3.电力装备业务
　　公司全资子公司置信电气主要从事电气及新材料设备、电网运维、综合能源与电力工程建设相关的研发、生产、销售和技术服务。报告期内，置信电气加强市场开拓，强化科技研发，加快绿色数智转型升级，经营业绩稳中向好。报告期内，受益于新能效配电变压器收入同比增幅明显，实现营业收入29.25亿元，同比增长38.51%，归母净利润3,992.56万元，同比增加2,376.46万元，增长1.47倍。市场营销工作稳中向好。配电变压器、预装式变电站等国家电网公司集中招标项目中标金额近17亿元，同比增长约4%，其中非晶立体卷变压器在国家电网公司同品类变压器中中标份额近30%，保持市场领先地位。宽幅有载调压非晶立体卷变压器等新产品分别在重庆、福建挂网运行。中节能洪湖50MW/100MWh全钒液流储能电站项目纳入湖北省新型储能电站试点示范。绝缘子产品在巴西、乌拉圭、沙特等地区取得突破。科研创新亮点纷呈。完成国内首台3150kVA/35kV非晶变压器设计及核心生产装备的自主研发，国内首台330kV移动变电站顺利交付。“国家能源雷电灾害监测预警与安全防护重点实验室”获批“十四五”首批国家能源研发创新平台。“特高压电气设备状态评估与智能诊断实验室”获批国家电网公司第二批“赛马”实验室。绿色数智化转型有序推进。开展能源体系认证及绿色工厂申报，非晶立体卷变压器、复合绝缘子、降噪等产品通过碳足迹认证，帕威尔电气、宏源电气、天津置信、襄阳绝缘子获取能源体系认证证书。开展数据治理与应用，全面覆盖生产履约、运营管理、会计信息等业务核心指标监测分析。非晶立体卷变压器及置信电气绿色低碳发展实践作为案例样本亮相上海首届碳博会。
　　2021年上半年2022年上半年2023年上半年营业收入归母净利润

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，面对国内经济缓慢复苏、资本市场震荡波动等多重因素影响，公司坚决贯彻党中央、国务院决策部署，充分发挥产融协同优势，着力推动公司发展质量不断提升。2023年上半年，公司实现营业总收入50.07亿元，同比增长13.63%；实现归属于上市公司股东的净利润7.55亿元，同比增长21.61%。
　　金融业务持续稳健经营。坚持根植电网、服务行业，深化产融、融融协同，巩固优势领域，为电力能源产业链提供全方位综合金融服务。英大信托精准对接电网和能源行业融资需求，信托资产规模接近7500亿元，联合国网系统内金融单位落地首单保险金信托业务。英大证券持续夯实资管、投行业务线，成功发行首期短期融资券，融资渠道得到有效拓宽。英大期货扎实开展电力产业链客户经纪业务，加大主动管理型资管产品研发，风险管理子公司实现做市品种零突破。
　　服务双碳保持领先优势。围绕新型能源体系构建、绿色产业链等重点领域，持续做好绿色信贷、绿色资管等业务投放，上半年实现绿色金融业务规模近60亿元，规模效应逐步彰显。融合电网资源优势，持续深化省级电力公司碳管理服务，打造碳排放足迹跟踪、绿色低碳评价等碳业务核心产品。亮相上海首届碳博会国家电网公司“低碳服务”展区，高标展现碳金融系列产品、绿色低碳生态服务方案等服务双碳实践。
　　电力装备加速产业升级。非晶立体卷变压器产线效能明显，获得业界广泛认可，中标率在国家电网公司同品类变压器中保持领先。有序推进新型储能技术项目，中节能洪湖50MW/100MWh全钒液流储能电站项目纳入湖北省新型储能电站试点示范。完成国内首台3150kVA/35kV非晶变压器设计及核心生产装备的自主研发，国内首台330kV移动变电站顺利交付。“国家能源雷电灾害监测预警与安全防护重点实验室”获批“十四五”首批国家能源研发创新平台。
　　公司治理持续做优做实。落实国资委提升上市公司质量有关要求，完善法人治理，强化价值创造，增强公司在资本市场影响力。圆满召开年度“三会”和业绩说明会，连续三年编制发布ESG报告，入选中央广播电视总台联合国务院国资委、全国工商联等部门发布的“中国ESG上市公司先锋100”榜单。加强监管沟通交流，出席中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会，回应市场关切，展示良好形象。
　　风控防线进一步扎紧筑牢。深入开展全流程风险管理，优化年度风险偏好，完善内控体系，深化风控系统交易对手黑名单管理功能在非标业务中的应用，报告期无新增重大风险。持续强化审计监督，开展重点领域存在问题自查自纠，做到“治当下”和“管长远”一体落实。深化法治企业建设，统筹加强重点领域合规风险防范，建立新型规章制度体系，不断提升依法合规经营管理水平。
　　党建引领不断提质登高。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，专题认真学习贯彻习近平总书记重要讲话和全国两会精神，为公司各项工作提供坚强有力政治引领。落实“学思想、强党性、重实践、建新功”主题教育总要求，扎实开展主题教育系列专项行动，深入一线开展业务调研，切实推动主题教育取得实效，以高质量党建赋能业务高质量发展。
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　　三、风险因素
　　1、经营风险
　　当前，世界政治经济形势错综复杂，对我国发展带来诸多影响。2023年以来，我国经济呈现回升向好态势，一季度实现良好开局，二季度延续恢复态势。但需关注，我国仍处在经济恢复和产业升级的关键期，结构性问题、周期性矛盾交织叠加。在此背景下，公司各项业务发展面临诸多挑战。信托业务结构较为单一，需探索建立更加多元、更为均衡的业务发展布局。证券行业整体业绩下滑，行业竞争激烈，投行业务拓展难度加大。期货经纪业务同质化竞争加剧，盈利水平下降。英大碳资产碳管理相关业务受政策环境影响大，同业竞争加剧，挤压盈利空间。电力装备业务属国家战略性产业，市场需求受宏观经济、支持政策、基建投资规模等因素影响。
　　公司将根据国家政策导向和行业发展情况，持续优化业务结构，严格管控经营风险，打造公司核心竞争力，推进各项业务高质量发展。信托业务确立“2+3+N”业务布局，优化发展清洁能源业务，大力开拓供应链金融业务，发力开展证券投资业务，多面突破信托本源业务，遵循监管导向。英大证券积极践行根植主业、服务实业、以融强产的金融业务发展定位，服务电网及产业链上下游。电力装备业务持续强化科技创新，推进产线智能化，积极推动产业链“延链、补链、强链”，发挥支撑带动作用。
　　2、信用风险
　　信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。本公司面临的信用风险主要与融资类业务、债券投资、融资融券等有关。2023年上半年，国内宏观经济运行整体呈现回升向好态势，但仍需关注可能面临的信用风险。公司将持续优化信用风险管控机制，严格交易对手准入管理，加强投后风险监测预警，强化业务全流程管控，着力提升信用风险的识别、预警、应对和处置能力。
　　3、市场风险
　　市场风险是指由于利率、权益价格、原材料价格等不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。本公司面临的利率风险主要由公司所持有的固定收益类产品因收益率曲线波动、信用利差改变引起；权益价格风险主要由公司所持有的股票、基金等权益品种因市场价格波动引起；原材料价格风险主要由公司电力装备业务所使用原材料的市场价格波动引起。2023年上半年，A股呈现先扬后抑走势，不同板块间表现分化明显，铜、铝等有色金属下游需求不足，钢材价格呈下跌趋势。英大证券权益投资业务受股票市场影响而波动，公司将不断加强投资团队建设，强化投研专业能力，完善投资策略体系，增强市场风险抵御能力。对市场风险实行限额管理并进行持续监测，建立完善风险预警机制，将市场风险控制在可接受范围内。
　　4、合规风险
　　合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。2023年，强监管态势依旧，监管部门对于资本市场违法违规行为的打击力度不断加大，信托业务“三分类”新规正式实施，监管框架面临新旧转换，全面注册制使得证券公司作为中介机构的“看门人”责任进一步夯实，对公司的合规展业提出更高要求。公司将持续强化合规文化建设、完善内控合规管理，及时跟踪监管动态，深入开展政策研究，全面落实合规要求，确保经营依法合规。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2023年上半年，公司以持续提升服务电力行业和能源产业链能力为根本，聚焦产融结合发展，依托禀赋优势，深化要素协同，突出专业特色，强化风险防控，核心竞争能力持续增强。
　　（一）产融结合发展优势明显
　　一是拥有强大的股东资源背景。公司立足能源特色，依托资信、数据、渠道等优势资源，不断完善业务体系，拓展延伸业务模式，在金融、碳资产、智能制造等方面积累了能源领域特色化竞争优势，积极为电网、产业链、能源互联网生态圈提供全方位综合服务，致力于打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商。二是协同发展市场竞争力强。深化产融协同，加强金融、碳资产与制造业的优势互补，一方面通过产业实践，强化金融业务、碳资产业务在能源领域的竞争优势，提升服务能力和价值创造能力；另一方面通过金融赋能产业发展，深化与国家电网公司所属单位及上下游企业合作，推动金融、产业、科技等要素资源协同共享、相互赋能，助力推动产业链供应链协同发展，推动业务优化升级。深化融融协同，控股股东英大集团拥有多张金融和类金融牌照，公司持续加强与股东方金融机构之间的合作，增强市场竞争力。三是运营模式控风险能力强。公司严格落实各类监管政策要求，完善治理体系，提高披露信息质量，加强关联交易管理，健全全面风险管理体系，规范化运作水平持续提升；遵循市场化导向，优化业务管理，加强集约运营，坚持数字化转型，深入推进体制机制变革，有力有序推动各项业务高质量发展。
　　（二）金融业务在能源领域特色突出
　　一是信托业务长期积累了电力行业竞争优势。英大信托充分发挥专业优势，为电网企业提供灵活便捷的资金资产管理服务，具备扎实的业务功底，积累了丰富的管理经验；在全面发展传统信托业务的同时，大力开拓电网产业链信托、绿色信托等业务，精准对接不同领域、不同阶段客户金融需求，在清洁能源发电、供应链金融等领域持续巩固优势地位。二是证券期货业务在能源领域具有特色竞争优势。英大证券成立20余年来，形成了合理的业务布局，拥有证券经纪、自营、保荐、承销、资产管理、融资融券、财务顾问、证券投资基金销售等多种业务资质，不断夯实能源特色竞争优势，为电网及产业链上下游客户提供综合化、全方位的金融服务。英大期货依托股东产业链优势地位，深耕有色金属、钢铁、煤炭、电力、碳排放等商品期货品种和外汇、利率等金融期货品种，积极推进期货业务与产业链资源深度对接；风险管理子公司积极服务电力保供，获得上海期货交易所氧化铝期货品种做市资格，实现做市品种零的突破。
　　（三）碳资产领域先发优势明显
　　一是积累了丰富的业务经验。英大碳资产成立于2013年11月，作为专业的碳资产管理机构，在碳排放数据管理、碳管理体系建设、碳资产开发、碳资产托管与交易、绿色供应链管理、绿色金融等领域具有丰富的实战经验，已为300余家企业提供第三方碳排放审核服务，拥有北京、天津等8家碳交易所会员资质，开发碳减排方法学8项，承担多项地方政府和能源企业碳减排、碳资产管理课题研究和培训。二是具备较强的碳专业服务能力。英大碳资产积极融合电网服务场景、电能数据和产业链上下游渠道资源等优势，为国家电网系统内单位开展双碳贡献力指标测算辅导、碳排放及碳减排资产摸底、绿色供应链管理等“一揽子”服务，在多个领域成功探索电网碳服务模式创新；推出基于电力大数据的“国网英大碳账户”解决方案，构建碳能力评估模型，形成企业碳账户体系，为实体企业提供集“算、观、管、融、易、降”六大能力为一体的一站式“碳管家”综合服务。构建电碳生态地图、电碳发展指数，联合内外部金融机构创设“碳e融”系列产品，积极服务政府和产业链低碳发展。
　　（四）电力装备领域技术储备丰富
　　一是具有丰富的产品线。置信电气拥有完整的涵盖电气及新材料设备制造、电网运维、综合能源与电力工程建设的产品线，已成为集科研开发、技术咨询、设备研制、产品销售、工程建设、运维服务为一体的综合型企业，符合电力行业“清洁低碳、绿色发展、智能高效、创新发展”的发展趋势。二是打造了领先的技术、市场优势。技术方面，置信电气是国内知名的节能环保、高端电工电气装备研发制造企业，是国家级企业技术中心、国家火炬计划重点高新技术企业，通过持续技术创新和同源技术拓展，取得了一批高水平、具有自主知识产权的科技成果，部分技术达到国际领先水平。市场方面，置信电气非晶配电变压器、复合绝缘子特高压市场份额居同行业首位，竞争优势明显；箱式变电站、雷电监测与预警系统、直流线路避雷器市场占有率行业领先；输变电设备状态监测、高压试验与计量检定、一次设备试验检测与设备监造等业务始终处于行业前端；具备承试一级、承修一级、承装二级及电力工程施工总承包二级能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，公司坚持稳中求进工作总基调，克服宏观形势超预期因素影响，完整准确全面贯彻新发展理念，抓统筹、强经营、稳安全，充分发挥“金融+先进制造”双主业优势，经营业绩取得新的突破。
　　金融业务稳中有进。公司根植能源行业，旗下英大信托、英大证券和英大期货致力于为电力能源产业链相关方提供金融服务。2022年，各金融子公司坚持发展定位，在稳健运营的基础上寻求业务创新，满足电力和能源产业链新的金融服务需求。英大信托管理资产规模稳健增长，发行证券投资类信托产品——稳健增长系列及“类现金管理”固定收益类信托产品——英信添益系列。英大证券协助国家电网公司发行低碳转型债券，年... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，公司坚持稳中求进工作总基调，克服宏观形势超预期因素影响，完整准确全面贯彻新发展理念，抓统筹、强经营、稳安全，充分发挥“金融+先进制造”双主业优势，经营业绩取得新的突破。
　　金融业务稳中有进。公司根植能源行业，旗下英大信托、英大证券和英大期货致力于为电力能源产业链相关方提供金融服务。2022年，各金融子公司坚持发展定位，在稳健运营的基础上寻求业务创新，满足电力和能源产业链新的金融服务需求。英大信托管理资产规模稳健增长，发行证券投资类信托产品——稳健增长系列及“类现金管理”固定收益类信托产品——英信添益系列。英大证券协助国家电网公司发行低碳转型债券，年度监管评级提升一级。英大期货经纪业务客户权益峰值突破40亿元，风险管理子公司资金投资收益率显著提升，成为新的效益增长点。
　　服务双碳跃升突破。服务能源转型，嵌入双碳重点领域，发行绿色债券，助力企业低碳转型，服务绿色产业发展。为国家电网公司下属公司提供碳管理服务，形成成熟的碳核算和绿色金融发展模式。碳科技立题破题，碳资产管理平台迭代升级，基于区块链的碳普惠功能上线。碳金融实现破冰，创设交碳保等专属产品，碳e融为企业引入低成本融资超65亿元，支持产业链企业缓解融资难题。
　　制造业务加速升级。非晶立体卷变压器中标稳居行业前列，纳米铝合金金具合同额大幅增长，风电场防雷改造、套管在线监测装置、氢储能应急电源车、低压智能开关等产品实现首次中标，世界首套±1100kV直流避雷器在吉泉线试点运行，国内首套配网不停电合环转供系统在南京成功投运。全钒液流电池储能获评“2022年度中国储能产业最佳系统集成解决方案奖”，大力拓展湖北、江苏钒电池示范项目。完成专利申请121项，其中发明专利申请90项。4项科研成果分别通过中国电机工程学会、中国电力企业联合会等组织的鉴定，其中3项成果达到整体国际领先水平，获得2022上海制造业百强、新兴产业企业百强称号。
　　改革发展取得实绩。以集约化改革释放发展动力，加快推动信托、证券等业务落地。通过国家电网公司产业链平台“电e金服”为产业链上下游企业提供融资，有效保链稳链、助企纾困。英大信托以内部协议转让方式将持有的英大证券3.33%股权和英大期货17.48%股权，分别转让给公司和英大证券，理顺英大证券、英大期货股权关系。英大证券试点推行职业经理人选聘，职业经理人正式履职，体制创新实现新突破。
　　公司治理取得实效。严格落实上市公司监管要求，完成董事会、监事会换届。公司获评国务院国资委“央企ESG社会责任先锋50指数”第二名，连续两年取得上交所信息披露考核A级最高评级，连续两年入选中国上市公司协会ESG优秀案例，荣获中国上市公司协会“2022上市公司董事会办公室最佳实践奖”、2022年度“上市公司监事会最佳实践案例积极进取奖”。
　　风险防范扎实有效。公司始终把防控风险作为生命线，扎紧扎牢防火墙，确保了安全稳定的发展局面。分类调整风险偏好限额，建立多层次客户黑白名单管理机制。风控措施通过数字化手段实现刚性控制。全年未新增重大风险事件，为金融业务稳健发展奠定了坚实基础。筑牢信息安全防线，夯实数据安全应用合规基础，圆满完成重要时点信息安全保障。
　　党建引领强根铸魂。公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，将学习宣传贯彻党的二十大精神作为首要政治任务，坚决捍卫“两个确立”、忠诚践行“两个维护”。充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”作用，坚持“第一议题”制度，深入推进“旗帜领航”党建工程，持续深化“党建+”工程，实现党建与业务深度融合。
　　2022年，公司实现营业总收入108.61亿元，同比增长14.51%，实现归属于上市公司股东的净利润10.69亿元，同比下降12.65%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）金融业发展情况
　　2022年，我国金融业继续围绕“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项重点任务开展工作。政府加大稳健货币政策实施力度，支持实体经济发展；优化监管考核，推动普惠小微贷款业务发展；启动债市股市改革，持续优化金融供给结构；引导资本规范和健康发展，促进金融和实体良性互动；创新科技金融产品，强化创新对经济发展的引领作用；推进涉企信用信息共享，完善金融发展生态；坚持以系统观念推进双碳工作，积极发挥绿色金融助力作用；防范化解金融风险，筑牢金融安全网。
　　信托行业自2018年资管新规出台后，正式进入转型发展的深水区。信托业严格落实“两压一降”要求，逐步夯实了防范化解金融风险的长效机制。随着2022年资管新规过渡期的正式结束以及中国银行保险监督管理委员会发布《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》《银行保险机构关联交易管理办法》等监管新规，信托业生态格局得到重塑，信托业务的分类改革和监管制度的完善将促进信托业回归主业，不断降低通道类业务、融资类业务规模，提升主动管理能力，推进资产管理能力，发挥信托制度优势，提高金融服务水平，满足财富管理需求，支持实体经济发展。
　　证券行业全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进，主动融入国家重大战略，积极发挥连接资本市场和实体经济的桥梁纽带作用，持续提升专业能力、深耕客户需求、强化科技应用、创新金融产品、提升服务水平，引导金融资源有力支持创新驱动发展、绿色低碳转型、小微企业等经济社会发展的重点领域和薄弱环节，深入践行以人民为中心和普惠金融理念，着力实现以证券行业自身的高质量发展服务经济社会的高质量发展。监管体系进一步完善。证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（证监会公告〔2022〕28号），进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放。证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（证监会公告〔2022〕31号），进一步适应注册制改革和常态化退市的要求，加强退市公司监管。证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》（证监会公告〔2022〕32号），是我国股票市场交易制度的一大创新，有助于改善板块股票的流动性、增强市场韧性，也为未来其他板块引入做市商制度起到先行示范效应，从长期来看，做市业务也有望成为券商业绩的重要贡献点。证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（证监会公告〔2022〕46号），随着越来越多的居民储蓄转化为长期的养老投资，将为券商旗下公募基金、资管和财富管理业务带来巨大的机遇。
　　期货市场处于快速发展期，《期货和衍生品法》奠定了期货市场发展的法治基础。2022年底，我国上市期货、期权品种已达110个，客户保证金总量突破1.4万亿元，已有千余家上市公司通过套期保值进行价格避险，实体企业参与期货市场的热情高涨；随着碳排放权、商品指数、外汇等热点期货品种的陆续推出，期货市场有望提速扩张。与此同时，场外期权、含权贸易等场外衍生品业务迅猛发展，受到更多实体企业青睐，场外衍生品市场快速扩容，为期货公司带来更多的增量业务资源。期货行业法制化进程加快。2022年8月1日正式实施的《中华人民共和国期货和衍生品法》，有力促进行业规范发展，保护投资者权益，发挥市场功能，更好服务实体经济，为期货衍生品市场的对外开放保驾护航。
　　（二）碳资产行业发展情况
　　党的二十大明确提出积极稳妥推进碳达峰碳中和，有计划分步骤实施碳达峰行动，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。全国碳市场运行平稳有序，交易价格稳中有升，全国碳市场基本框架初步建立，促进企业减排温室气体和加快绿色低碳转型，有效发挥了碳定价功能。发改委、国家统计局等联合印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》，为统筹有序做好碳达峰碳中和工作、促进经济社会发展全面绿色转型提供坚实的数据支撑与基础保障；生态环境部、发改委等联合印发《国家适应气候变化战略2035》，提出新时期我国适应气候变化工作的指导思想、基本原则和主要目标；生态环境部、发改委等七部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》（环综合〔2022〕42号），目标是到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成，到2030年减污降碳协同能力显著提升；发改委印发《关于有序推进绿色电力交易有关事项的通知》，提出工作举措，包括建立健全绿色电力交易机制、鼓励各类用户自愿消费绿色电力、健全特殊用户绿色电力消费社会责任等；证监会发布《碳金融产品》(JR/T0244—2022)行业标准，将碳资产定义为由碳排放权交易机制产生的新型资产。
　　（三）电力装备制造行业发展情况
　　我国“十四五”规划、新能源汽车发展规划、“碳达峰、碳中和”行动计划、新型电力系统建设规划和“十四五”现代能源体系规划出台一系列措施，加大配电网建设、智能微电网建设和储能建设，将推动电力设备领域新一轮技术革新和产业发展，未来电力设备行业发展前景向好。2022年4月，国家市场监督管理总局、国务院国资委、国家能源局发布《关于全面加强电力设备产品质量安全治理工作的指导意见》，提出大力推进电力设备领域治理能力现代化，推动电力设备行业高质量发展。2022年6月，工信部等六部门联合发布《工业能效提升行动计划》，提出实施变压器能效提升行动，鼓励电网企业、工业企业开展在网运行变压器全面普查，制定能效提升计划并组织实施。2022年，《“十四五”新型储能发展实施方案》（发改能源〔2022〕209号）等一系列新型储能政策陆续推出，明确新型储能可作为独立储能参与电力市场，提出新型储能规模化、产业化、市场化发展指导性意见，加快完善新型储能技术标准，要求研发新型储能应用技术以及相关储能安全技术，建立一批适用于分布式能源的“源-网-荷-储-数”综合虚拟电厂。随着“双碳”战略下储能需求的扩大，储能技术性能与成本的持续改善，中国储能将迎来高速发展期。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司通过旗下英大信托、英大证券、英大期货、英大碳资产、置信电气等公司经营信托、证券、期货、碳资产和电力装备制造等业务。
　　（一）金融业务
　　1.信托业务
　　公司控股子公司英大信托主要从事信托业务和固有业务，报告期内，英大信托坚持服务实体经济，坚持市场化方向，充分发挥信托功能和制度优势，不断做强做优做专做精信托业务，推动各类业务协调发展。报告期末，英大信托实现营业收入26.07亿元，同比增长15.79%；实现净利润14.04亿元，同比增长13.90%。传统信托业务内涵进一步丰富。高效服务电网建设和运营资金运作，年内服务电网信托业务规模超过6,600亿元，服务电网主业落地“双碳”专项融资184亿元，为“白鹤滩-江苏”重点特高压工程提供融资125亿元。创新业务成效进一步显现。坚持循序渐进、强化实操，逐步培育资产管理能力，年内发行证券投资类信托产品——稳健增长系列以及“类现金管理”固定收益类信托产品——英信添益系列。服务实业质效进一步提升。与电网核心企业、上下游供应商和金融机构共同组成电网产业链供应链生态圈，线上供应链业务投放规模超过40亿元，有效保链稳链、助企纾困。行业影响力进一步增强。行业评级保持最高等级A级，监管评级达到预期目标，获北京市纳税A级企业称号，连获业内多个重要奖项。
　　2.证券业务
　　公司全资子公司英大证券为综合类证券公司，主要从事证券经纪、信用交易、投资银行、自营投资、资产管理、科创板跟投等业务。报告期内，英大证券积极应对市场大幅波动带来的不利影响，努力拓展业务、挖潜增效，经受住了最严峻的市场考验，有效稳住经营基本盘。报告期末，实现合并营业收入18.91亿元，同比增长26.53%；由于市场波动对行业整体冲击较大，证券投资业务、另类子公司跟投业务业绩出现较大波动，实现净利润5,403.67万元，同比下降86.84%。截至2022年末，英大证券融资融券业务余额22.55亿元，整体维持担保比例262.65%；表外股票质押式回购业务规模10.04亿元。投行业务聚焦“双碳”目标和能源转型，积极服务新能源装备、综合能源管理、碳金融科技等领域成长型企业资本运作，主动参与地方绿色金融标准体系建设，树立公司绿色券商新形象；协助国网国际融资租赁有限公司发行行业首单低碳转型债券，储备绿色债券项目总规模263亿元。财富管理业务着力打造以客需驱动为核心的产品配置体系和投顾服务体系，为核心客户群提供优质的财富管理服务；新增经纪客户4.39万户，同比增长8.12%，其中新增有效客户0.91万户，同比增长14.73%；加强分支机构网络建设，挖掘股东资源，优化渠道合作，加快推动财富管理转型。资管业务坚持回归本源，着力提升主动管理能力，加强投资团队和投研能力建设；优化资管产品体系，稳步推进FOF、量化和权益类主动管理产品的发行，与首创证券股份有限公司、吉林亿联银行股份有限公司深入合作，积极推进金鑫1号、亿联1号资管计划，大力提升主动管理规模；中国西电ABS项目取得上交所挂牌批复，储架规模30亿元。固收业务丰富投资策略框架，完善投研体系，优化大类资产配置，加强风险敞口管理，着力提升创收能力。英大证券短期融资券发行取得证监会和中国人民银行核准同意，成为第40家获批短期融资券发行资格的证券公司。英大证券另类投资子公司从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务，是资质齐全的另类子公司。
　　3.期货业务
　　英大证券全资子公司英大期货主要从事期货经纪、资产管理、固定收益和投资咨询业务。报告期末，实现营业收入8.76亿元；实现净利润2,421.56万元，同比增长17.13%。经纪业务持续开展线上、线下系列营销活动，上半年组织开展“携手奋进创新高，如虎添翼开门红”等营销活动，新增客户入金、公司客户权益峰值再创历史新高。资管业务在持续调整优化存量产品投资结构的同时，保持业务规模和效益稳定。固收业务加强与公募基金公司的合作，积极开展自有资金投资置换保证金业务，年末置换保证金规模1.46亿元。风险管理子公司积极拓展黑色、有色产业链客户基差贸易业务，加大持仓增量业务力度，资金投资收益率显著提升，成为公司新的效益增长点。
　　（二）碳资产业务
　　公司全资子公司英大碳资产主要从事碳咨询、碳资产开发、碳交易、低碳课题研究、碳金融等业务。报告期内，公司聚焦“服务能源转型、赋能绿色金融”的工作主线，多项业务取得新突破。报告期末，英大碳资产实现营业收入4,840.28万元，同比增长87.78%；实现净利润834.34万元，同比增长283.29%，公司产值规模、效益水平再上新台阶。碳管理服务取得新进展。结合省级电力公司开展碳管理服务试点的经验，初步形成了“建立碳算法，盘点碳家底，明确碳目标，构建碳体系，提升碳能力，披露碳贡献，挖掘碳价值”电网碳管理七步行动法，为面向电网的碳管理业务拓展奠定基础。碳金融服务模式创新突破。探索“碳评+金融”的绿色供应链金融融合，创新推出“智网减排贷”服务模式，依托两类碳履约评估报告，成功实现基于核心企业的碳减排信用构建与传导，实现“碳评+金融”创新服务商业模式的逻辑闭环。行业影响力逐步扩大。发布全国首个《零碳工厂评价规范》团体标准，首个《企业碳达峰碳中和管理通用要求及评价指南》团体标准，并被上海市质量协会授予“上海市技术标准创新基地”成员单位，被中国金融学会绿色金融专业委员会推荐为年度“优秀第三方绿色金融服务机构”。
　　（三）电力装备业务
　　公司全资子公司置信电气主要从事电气及新材料设备、电网运维、综合能源与电力工程建设相关的研发、生产、销售和技术服务。报告期内，置信电气坚持统筹发展和安全，稳步推进现代工厂建设，保持了经营业绩整体稳中有进、稳中向好的有利态势。报告期末，实现营业收入63.15亿元，同比增长12.52%；实现净利润6,804.27万元，同比增长50.48%。市场拓展稳中向好。非晶立体卷变压器中标稳居行业前列。特高压工程绝缘子、电力特种车辆、监造项目持续满额中标，纳米铝合金金具合同额大幅增长。风电场防雷改造、氢储能应急电源车等新产品实现首次中标。绝缘子系列产品在沙特阿拉伯、哥伦比亚和巴基斯坦取得新突破，旁路作业车在智利实现首次推广应用。科技研发成效显著。世界首套±1100kV直流避雷器试点运行，国内首套配网不停电合环转供系统成功投运，首台首套套管监测系统在特高压工程中应用，全钒液流电池储能获评“2022年度中国储能产业最佳系统集成解决方案奖”。4项科研成果分别通过中国电机工程学会、中国电力企业联合会等组织鉴定，其中3项成果达到国际领先水平。企业数字化、绿色化卓有成效。完成置信电气生产专网搭建及网络安全部署接入，构建数字孪生工厂，搭建数字化运营平台，拓展电网数字化运维服务应用，逐步实现生产过程全要素全环节动态感知、智能管控。SBH25-M-RL-200/10-NX1等三个高效节能非晶变压器产品以及纳米改性铝合金金具入选《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》。SBH-M.RL-400/10-NX2非晶变压器获“产品碳足迹认证证书”。“非晶合金闭口立体卷铁心变压器支撑配电网碳达峰碳中和”案例获国务院国资委2022年度碳达峰碳中和行动典型案例评选二等奖。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2022年，公司聚焦“金融+先进制造”双主业，依托禀赋优势，深化要素协同，核心竞争能力持续增强。
　　（一）“金融+先进制造”双主业协同运营优势明显
　　一是股东背景资源强大。公司最终控股股东国家电网公司所处能源行业在国民经济中发挥重要作用，公司立足能源特色，依托股东资信、数据、渠道等优势资源，不断完善业务体系，拓展延伸业务模式，在金融、碳资产、智能制造等方面积累了能源领域特色化竞争优势，积极为电网、产业链、能源互联网生态圈提供全方位综合服务，致力于打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商。
　　二是协同发展竞争力强。依托双主业运营模式，深化产融协同，加强金融、碳资产与制造业的优势互补，一方面通过产业实践，强化金融业务、碳资产业务在能源领域的竞争优势，提升服务能力和价值创造能力；另一方面通过金融赋能产业发展，推动金融、产业、科技等要素资源协同共享，助力延伸产业链，推动业务优化升级。同时，控股股东英大集团拥有多张金融牌照，公司持续加强与股东方金融机构之间的合作，深化融融协同，增强市场竞争力。
　　三是运营模式规范科学。公司严格落实各类监管政策要求，完善治理体系，提高披露信息质量，加强关联交易管理，健全全面风险管理体系，规范化运作水平持续提升；遵循市场化导向，优化业务管理，加强集约运营，坚持数字化转型，深入推进体制机制变革，有力有序推动各项业务高质量发展。
　　（二）金融业务在能源领域特色突出
　　一是信托业务在电力行业具有得天独厚的优势。依托强大的产业背景和雄厚的股东实力，英大信托充分发挥专业优势和丰富的管理经验，为电网主业、能源行业提供高质量信托服务；以股票、债券和TOF/FOF为主要投向的主动管理型证券投资业务成为信托公司转型发展的重要选择。
　　二是证券期货业务在能源领域具有特色竞争优势。英大证券成立20年来，业务类型丰富，构建了全牌照业务体系，可为客户提供综合化、全方位的金融服务；深耕能源电力行业多年，长期为电网产业链上下游和能源行业企业提供股权融资、债券融资等综合性金融服务，在该领域积累了丰富的金融服务经验，形成了行业内独特的竞争优势。英大期货依托股东产业链优势地位，产业链客户权益规模、动力煤基差贸易规模稳步增长，铝锭基差贸易业务实现突破；搭建了产业金融、机构金融、互联网金融三大业务板块体系；风险管理子公司积极拓展持仓增量业务，取得做市业务资质，形成公司新的利润增长点。
　　（三）碳资产领域先发优势明显
　　一是业务经验丰富。英大碳资产成立于2013年11月，作为专业的碳资产管理机构，在碳审核、碳资产开发、碳交易、低碳研究与培训等方面积累了丰富的经验，已为多家企业提供第三方碳排放审核服务，累计开发碳资产数百万吨，拥有北京、天津等8家碳交易所会员资质，自主开发能源互联网相关方法学8项，为国家电网公司系统内单位开展“双碳”贡献指标测算和碳资产管理服务，承担多项碳减排、碳资产管理课题研究和培训。
　　二是碳服务能力专业。英大碳资产利用自身专业优势，融合电网服务场景、电能数据和产业链上下游渠道资源等优势，推出了基于电力大数据的“国网英大碳账户”解决方案，构建碳能力评估模型，形成企业碳账户体系，在服务产业链供应链能源低碳转型和服务绿色金融方面持续发力，坚持以平台功能服务于碳管理实际工作为原则，为实体企业提供集“算、观、管、融、易、降”六大能力为一体的一站式“碳管家”综合服务，支撑“双碳”管理工作。在多个领域成功探索碳服务模式创新，构建电碳生态地图、电碳发展指数，推出“碳e融”金融服务，积极服务政府和产业链低碳发展。
　　（四）电力装备领域技术储备丰富
　　一是产业链较为完整。置信电气业务涵盖电气及新材料设备制造、电网运维、综合能源与电力工程建设等多个领域，近年来，置信电气持续夯实传统业务基础，加大高端、智能、绿色产品研发与投运，积极开展新能源建设和综合能源服务等相关领域的业务创新，符合电力行业“清洁低碳，绿色发展，智能高效，创新发展”的发展趋势。
　　二是技术水平较为领先。置信电气专注于非晶合金材料的应用及非晶合金变压器的研制，在非晶变、复合线路绝缘子、雷电监测与防护、电网智能运维等领域技术领先，在电网高端产品研发、技术服务等方面优势突出。拥有雷电监测与防护技术国家电网公司重点实验室，具备多项试验、施工资质，在电工装备领域取得了一批高水平、具有自主知识产权的科技成果。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业总收入108.61亿元，同比增长14.51%，归属于上市公司股东的净利润10.69亿元，同比下降12.65%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　宏观环境稳中向好。党的二十大明确指出，世界变局加快演变，地缘冲突、通胀高企、能源短缺让国际环境动荡不安。但我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有变。中央经济工作会议对扩大内需、提振信心、财政政策加力提效、货币政策精准有力等作出重要部署，各项政策效应将逐步显现，拉动我国经济复苏回升。
　　金融行业监管日趋完善。信托行业围绕“去通道、压融资、降风险”出台了一系列新政策，调整信托业务结构，大部分信托公司发展路径和业务逻辑颠覆重构，信托业在风险积聚暴露中经历转型，业务风险逐渐出清，行业发展将更加稳健有序。证券行业正由传统“通道+自营”为主的业务结构向“以客户为中心”的综合服务模式转型，资管新规实施、注册制改革等因素，催生了实体经济及居民等各类市场主体对投融资、交易、资产配置等多元化需求。期货行业监管政策不断出台，进一步规范市场动态、拓展期货交易品种覆盖，提升期货行业风险管理能力，将促进期货市场高质量稳定发展；同时，随着互联网的发展和智能化技术的不断进步，期货市场将更富有活力，投资机会也将进一步增加。
　　碳资产行业潜力较大。未来我国碳市场覆盖范围将逐步扩大，最终覆盖发电、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等八大行业，排放总量将超过50亿吨，“十四五”时期碳排放交易量有望在“十三五”时期的基础上增加3-4倍，预计到2030碳达峰年累计交易额或将超过1,000亿元。目前我国正加快推进全国统一的自愿减排交易市场建设，生态环境部正组织修订《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，为市场稳定启动和运行创造可靠的基础条件。碳资产管理对于促进能源电力绿色替代、产业结构转型、能源使用效率提升和终端电能替代具有重要作用，在加快构建新型电力系统的大背景下，碳资产管理业务具有较大的发展潜力。
　　电力装备行业发展前景良好。在国家推进碳减排等背景下，电源结构继续向清洁能源倾斜，新型电力系统、特高压、轨道交通、5G、数据中心、物联网等基础设施建设将进一步加快。2023年，电网投资预计将超6,000亿元，其中国家电网公司计划电网投资超5,200亿元，再创历史新高。随着新型电力系统建设的深入实施，电工装备将向高端化、智能化、绿色化方向发展，全绝缘、免维护、环保型、智能化的配网设备将成为发展主流，智能电网运维服务需求也将快速增长，电网节能降损、电能质量治理需求将为电力装备行业带来发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“稳健、崇实、进取、善成”的发展理念，着力推动全领域经营管理深化提升，在“一目标、一保障、双主业、四引擎”战略布局框架内，做强做优做专做精金融业务、碳资产业务和电力装备业务。
　　以“打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商”为战略目标。努力发展成为深耕电网产业链、服务实业的产融结合型公司，把握新业态、顺应新趋势的数字科技型公司，聚焦绿色金融、深耕高端制造的助力双碳型公司，规范高效运营、市场形象良好的优质公众型公司。以“大风控体系”为保障。把风险防控作为根本性任务，构筑事前、事中、事后全流程大风控体系，加强风险源头管控，发挥业务清单的首道风控屏障作用。加强风险过程管控，有效提升风险识别、评估、监测、预警水平。强化风险审计一体化管理，加强违规责任追究，牢牢守住不发生重大风险的底线。以打造“双主业”为载体。立足能源领域资源禀赋，强化需求牵引和供给创造，形成新的业务增长极，实现“金融+先进制造”融合发展，巩固金融业务竞争优势，升级做优电气装备制造业务，持续提升业务盈利水平和服务保障能力。以锻造“四个引擎”为驱动。数字化引擎，依托“电e金服”助推数字化转型，运用数字技术赋能赋智，充分挖掘发挥数据要素作用。绿色化引擎，服务绿色发展，持续优化迭代碳资产管理平台，参与全国碳交易市场建设，实现绿色金融上规模、创效益。集约化引擎，深化集约经营，凝聚发展合力，实现客户、产品全要素汇聚。协同化引擎，强化产融协同、融融协同，充分发挥协同优势，促进业务集群发展、协同发展、创新发展。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，推动公司高质量发展，力争实现营业总收入108亿元、利润总额26亿元，资本性支出4.1亿元。
　　协同双主业，全力推进高质量发展。以“金融+先进制造”双主业模式为驱动，强化价值创造，持续改善经营，提升盈利能力，进一步增强资本市场影响力。强化市值管理。认真落实国务院国资委关于提高上市公司质量工作要求，开展上市平台功能价值研究，建立具有产业金融特色的市值管理体系。强化公司治理。严格落实各项监管要求，强化“三会”合规运行，全面提升ESG治理和信息披露水平；增进价值认同，提升投资者关系管理，有效传递公司价值，促进市场价值与内在价值齐头并进。
　　提质增效益，全面提升金融板块综合实力。英大信托加快推进转型，巩固优势领域，大力开拓清洁能源、供应链等业务。英大证券以机制变革激发内生活力，为电网主业和能源行业提供资本运作、绿色债券、资产支持证券等服务。英大期货持续深耕电力产业链上下游，加速业务转型，严守风险底线，着力提高盈利能力。
　　打造碳高地，全面提升创新势能。推动绿色金融提质效。围绕新型能源体系构建、绿色产业发展、低碳技术创新等重点领域，深化拓展绿色融资，打造标志性绿色金融产品。打造碳业务制高点。发挥英大碳资产作用，培育关键技术，在物资采购、电力交易等环节，打造碳账户、电碳转换器、绿色供应链认证等核心产品，在存量基础上形成质的飞跃。提升绿金标准话语权。有序推进国家标准、行业标准立项发布，加快团体标准、企业标准储备和转化。
　　聚力智能化，全面推动产业升级。发挥先进制造优势，持续推动变压器、高压套管、直流电容器、储能等装备产品提中端、创高端。加快开展能源管理体系认证、“零碳工厂”、绿色工厂建设等，推动产业绿色发展。强化技术营销，深挖用户需求，加强需求引导，持续巩固优势产品市场份额，加大新产品市场拓展力度。加大核心产品技术迭代，深化非晶立体卷变压器产品系列化，面向风电、光伏等新能源应用场景，开展产品研发。持续开展高压套管等新产品研发。加强钒电池一体化结构电堆产品的结构改进、材料选型及性能提升。
　　实用数字化，全面提升业务效率。加力推进数字化转型，推进数字化项目全流程集约统筹。挖掘数据价值，赋能新模式新业务新场景。推进标准业务自动处理，促进系统集成融合。构建全场景安全防护体系，严守网络、系统、数据安全底线。
　　筑牢大风控，全面提升安全防线。提升风控治理能力，健全风控要点指引，做好内控评价、完善内控标准。开展全流程风险管理，动态优化风险偏好管理、金融业务清单、交易对手黑白名单管理和集中度风险管控四项工具。扩容升级风控系统，深挖数据价值及风控需求，扩建系统功能，构筑数字化风控阵线。深化法治企业建设，增强法治意识和法治思维，强化依法决策，完善法治监督，深入推进合规管理，全面落实金融监管要求，全力压降违规事件数量。
　　贯彻二十大，全面提升政治保障。高站位抓好党的二十大精神学习培训和宣传宣讲，持续推进讲党课、主题党日等活动，做到入脑入心入行。深入实施“党建+”工程，在重要工作任务中发挥好基层党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，促进党建与业务相融并进。以严的基调强化正风肃纪。保持零容忍的警醒，履行好纪检监督职责，发挥好“监督的再监督”作用，创新应用数字化、智慧化手段，全面提高监督效能。
　　(四)可能面对的风险
　　1.经营风险
　　当前，我国经济虽整体呈恢复状态，但需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。金融行业监管工作坚持促发展、保稳定、防风险、强监管的整体基调，着力防范化解重大金融风险，推进高质量发展。在此背景下，公司各项业务发展面临诸多挑战。英大信托业务结构较为单一，需持续创新，探索建立更加多元、更为均衡的业务发展布局。证券行业整体业绩下滑，行业竞争加剧，英大证券经纪业务基础薄弱，投行业务拓展难度加大。英大期货经纪业务同质化竞争加剧，挤压盈利空间。英大碳资产碳管理服务业务模式需要结合国家“双碳”战略进一步优化完善，专业能力需要进一步提升。电力装备业务受宏观经济、基建投资等的影响显著，相关支持政策会对市场需求产生影响，进而影响板块业务规模。
　　公司将根据国家政策导向和行业发展情况，持续优化业务结构，严格管控经营风险，打造公司核心竞争力，推进各项业务高质量发展。信托业务聚焦“2+3+N”业务转型路径，聚焦电网服务信托、自营投资2个基本盘，找准清洁能源、供应链金融、证券服务信托3条新赛道，加快创新型探索业务的发展布局。英大证券投行业务聚焦双碳战略和能源转型，以财富、信用、机构、期货业务为基础，全面提升公司的投资能力和资产管理水平。英大碳资产积极开拓业务市场，增强研发实力。电力装备业务强化研发创新和产线智能化，推动产业链升级和绿色发展。
　　2.信用风险
　　信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。2022年中央经济工作会议强调，2023年经济发展面临很多困难挑战，需有效防范化解重大经济金融风险，防止形成区域性、系统性金融风险，防范化解地方政府债务风险。在此背景下，仍需警惕可能面临的信用风险暴露增加。本公司面临的信用风险主要与融资类业务、债券投资、融资融券等有关。
　　公司将持续优化信用风险管控机制，通过建立完善风险偏好体系、严格业务和交易对手准入等方式加强风险源头管控，优化应用数字化风控系统，全力打造线上线下相结合、事前事中事后贯通的风控模式，着力提升信用风险的识别、预警、应对和处置能力。
　　3.市场风险
　　市场风险是指由于利率、权益价格、原材料价格等不利变动，导致本公司遭受非预期损失的风险。2022年，国内股票市场主要指数回落，全球大宗商品市场反复波动，国内有色金属价格呈区间震荡走势，钢材价格震荡下跌。本公司面临的利率风险主要由公司所持有的固定收益类产品因收益率曲线波动、信用利差改变引起；权益价格风险主要由公司所持有的股票、基金等权益品种因市场价格波动引起；原材料价格风险主要由公司电力装备业务所使用原材料的市场价格波动引起。
　　公司将持续深化宏观经济形势、行业发展现状和交易对手分析，加强投资团队建设，完善投资策略体系，加强市场风险日常监测，严格风险限额和风控阈值管理，将市场风险控制在可接受范围内。
　　4.合规风险
　　合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。2023年，强监管态势依旧，金融监管制度不断更迭，金融重点领域监管措施不断升级完善，对公司合规经营、规范展业提出更高要求。
　　公司将持续跟踪监管动态，深入开展政策研究，及时调整完善内部管理制度，规范工作流程及机制，加强合规培训与宣导，常态化开展金融业务合规检查，强化合规风险识别预警，压实主体责任，确保经营依法合规。 收起▲