一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司实现主营业务收入1,846,510.87万元，同比增长5.82%；实现归属于上市公司股东的净利润135,354.42万元，同比增加了22,997.09万元，同比增长20.47%。　　2024年，新材料业务：全球经济增长放缓，但新材料业务销量同比增长22.21%，合金棒材、线材及精密细丝均有较好的增长，5万吨合金带材项目截止年底月度产能利用率已经超过90%，合金带材销量同比增长达到42.23%。主要系公司数字化系统赋能业务发展，开发的优质客户所在的新能源汽车、半导体、算力服务器及通信等高成长行业支撑了公司业务的稳健成长。新能源业务：公司深耕美国市场多年... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现主营业务收入1,846,510.87万元，同比增长5.82%；实现归属于上市公司股东的净利润135,354.42万元，同比增加了22,997.09万元，同比增长20.47%。
　　2024年，新材料业务：全球经济增长放缓，但新材料业务销量同比增长22.21%，合金棒材、线材及精密细丝均有较好的增长，5万吨合金带材项目截止年底月度产能利用率已经超过90%，合金带材销量同比增长达到42.23%。主要系公司数字化系统赋能业务发展，开发的优质客户所在的新能源汽车、半导体、算力服务器及通信等高成长行业支撑了公司业务的稳健成长。新能源业务：公司深耕美国市场多年，造就了很好的品牌价值，前瞻性布局了美国新能源本土产能。在经营层面，通过对新能源业务的系统规划，公司新能源业务依然取得了良好的经营业绩。报告期，数字化变革赋能企业经营的成果逐步兑现，在公司管理层的带领下，面对复杂的国际政治、经济环境，采取及时有效的应对措施和解决方案，全年取得了良好的经营成果。
　　报告期内公司开展的重点工作如下：
　　1、数字化及人工智能管理的效果显现，国际国内双循环战略稳步推进
　　公司通过6年多的数字化建设，运用人工智能驱动组织商业模式创新和商业生态系统重构，实现企业业务的转型和升级。公司通过互联共享的数字技术，进行跨企业、跨地域、跨国家的连接，全方位、系统性的重塑和优化业务流程，快速响应客户需求，提升内部运营效率，优化外部客户体验，构建适应数字化时代的全新商业模式，加快推进数字化研发成果的转化，积极拥抱科技进步和产业革新，为科技进步和行业发展提供更好的产品，持续为客户创造价值。
　　为了应对不确定的国际市场环境，更好地服务于国际客户，公司进一步加大国际制造基地的布局：新材料业务，设立了德国、加拿大、越南等海外制造基地，增强企业的国际竞争力，提升企业盈利能力；新能源业务，为了充分发挥博威尔特“boviet”的品牌价值，结合美国的能源市场需求，在美国本土投资了2GWTOPCon组件和2GWTOPCon电池片产能。公司持续用数字化、人工智能提升企业核心竞争力，坚持做精、做专、做强，实现企业可持续的差异化发展。
　　2、全面应用人工智能，打造博威特色的制造企业大模型
　　公司多年来积极推进数字化和人工智能建设，建成了全面的营销CRM、研发PLM、制造MES、供应链SRM、知识重用KMS等等一整套的管理信息系统，进行互联共享，通过云计算和大量的数据集成建设了合金制造的5个专业模型，基本形成了博威特色的制造企业大模型，提升了企业的竞争能力，引领了行业发展。
　　（1）在数字化营销方面：充分运用营销数字化指挥平台，全面了解客户潜在需求及深层痛点，发挥内外部现有数据资产优势，形成以客户为中心，以“技术+服务+产品”一站式的解决方案，让客户对公司更加信任和认可，成为其首选的合作伙伴。基于博威特色的数字化大模型建立了众多的营销智能体，其中CRM+AI销售预测智能体、CRM+AI情景对话智能体已经在主要事业部开始试运行，赋能销售，在总体经济较弱的情况下，公司销量依然取得良好的增长。
　　（2）在数字化研发方面：充分利用已建成的数字化生态圈，促进技术融合应用，持续深化人工智能、大模型、大数据、仿真技术等数字化手段在合金研发各环节的融合应用，构建博威特色的数字化大模型和研发智能体应用，提升产品研发和工艺优化的效率。深化协同创新机制，与上下游企业、客户建立紧密的合作关系，开展联合研发与技术攻关，实现资源共享与优势互补，共同推动产业链的技术进步与产业升级。
　　（3）在数字化制造方面：基于公司积累的三十多年的合金材料制造经验和生产数据，建立了博威有色合金全流程知识图谱，应用人工智能、仿真模拟、生成式AI等前沿的数字化技术，所构建的5个博威合金制造专业模型已经开始在产线应用实践。公司各部门全年开展了48个精益改善项目，不断地优化制造企业大模型。运用制造企业大模型优化制造现场工艺参数，提升生产过程控制能力，提高产品质量，提升生产效率。制造企业大模型的迭代升级应用将持续提高公司的核心竞争力。
　　3、重点建设项目进入投、达产阶段，新建项目稳步推进
　　（1）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目：3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目已完成产线建设方案的设计、设备选型等重点工作，其余建设项目计划正在有序推进；2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目，通过对建设项目方案优化后，已完成整体产线安装调试工作，正在持续推进产线与公司数字化管理系统的衔接优化工作，预计该项目将在2025年6月正式投产。
　　（2）博威尔特（越南海阳）年产3GWTOPCon电池片项目：该项目的建设进度和原计划比有所延误，一方面项目建设进度受越南当地自然灾害影响，工程建设延期完成；另一方面，受对东南亚四国加征双反关税的政策影响，公司主动调整经营策略适当放缓项目建设速度。目前已完成项目建设工作，主体设备调试完成进入试产阶段。
　　（3）博威尔特（美国北卡）年产2GWTOPCon组件及2GWTOPCon电池片项目：截至目前，2GWTOPCon组件项目已经完成基建建设工作，产线设备安装调试结束，正在全线试产之中，预计在四月份正式开始投产；2GWTOPCon电池片项目，已完成建筑施工设计，施工许可手续办理，厂房已经开始建设，主体设备合同已经签订完毕，其余工作按计划推进之中。
　　4、数字化研发效果显现，研发成果转化率快速提升
　　报告期内，公司研发的64个项目，其中8个项目已经产业化移交，公司与多家行业龙头标杆企业签订了战略合作协议，实现产业链上下游的协同研发，为客户提供系统的解决方案，以满足人工智能、人形机器人、未来高速通讯、新能源汽车、新一代芯片、智能终端等行业当前及新一代的产品开发需求，数字化研发成果逐步转化为商业价值。为客户创造了新的价值，开拓了新的市场，打开了新的发展空间，推动企业的可持续发展。
　　5、品牌影响力持续提升，一流品牌引领行业发展
　　为进一步提升博威品牌的国际影响力，报告期内，公司组织了多场国际新产品发布会暨大客户座谈会，向世界500强客户展示公司在半导体芯片封装、新能源汽车、人工智能算力服务器、AI终端及人形机器人等领域所应用材料的特性和对行业提供的解决方案。被全球连接器销量最大的泰科电子授予了全球卓越创新奖，同时安费诺、菲尼克斯、安波福、易纳纬、富士康等众多国际知名企业也给公司颁发了最佳年度卓越奖、年度最佳技术贡献奖及最佳战略合作伙伴奖及等多个奖项，这是国际客户对博威合金所做贡献给予的高度肯定，博威合金品牌的国际影响力进一步得到提升，同时更加加深了和国际龙头客户的战略合作关系。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、新材料方面：
　　当前，我国的材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着科技进步、人工智能和数字化技术的发展，我国新材料产业正呈现稳步发展的良好势态，研发能力强大的企业在一些重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面取得多方面的突破，有力地支撑了中国企业的技术进步，给科技进步，产业升级提供了强有力的支撑。
　　中国在半导体芯片、新能源及核心工业设施等领域所遇到的瓶颈问题，更加彰显了新材料的重要性，新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于人工智能、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、人形机器人和其他新兴产业的发展意义重大。
　　实施双循环战略的企业，在国内基地主要以研发新产品、实施新技术的转化落地、生产高精尖产品为主。海外基地的建设靠近客户，以生产成熟产品为主，以此来服务全球客户。
　　公司作为有色金属合金材料行业的引领者，持续加大研发投入，重点研究开发特殊合金材料，在新材料研发及应用领域不断地取得突破。未来公司不断地迭代提升数字化技术，推动数字化企业的全面实现，为我国新材料行业的发展贡献力量。
　　2、国际新能源方面：
　　“碳达峰、碳中和”目标已成为了世界各国解决能源、环境问题的共识，当前全球主要国家都在大力推进碳减排，积极推动可再生能源的发展。光伏发电作为一种高效、稳定、可再生、便利且具有价格优势的清洁能源，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有非常重要的意义，近年来已成为世界各国普遍关注和重点发展的产业。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2024年发布的《全球可再生能源展望》报告，尽管2023年可再生能源部署创下新纪录，但全球能源转型仍未能达到《巴黎协定》设定的1.5°C气候目标。到2050年，与能源相关的二氧化碳年排放量需要比现在的水平下降70%。在许多市场中，光伏发电越来越成为最便宜的电力来源之一。2050年全球可再生能源发电量占比可达86%，其中光伏发电量占比达25%，截至2050年光伏累积安装量可达8519GW。未来30年，光伏发电将引领全球能源革命，成为全球电力来源的重要能源之一。
　　2024年4月多家美国太阳能制造商向美国商务部提交“双反调查”（反倾销、反补贴）申请，5月美国商务部启动对东南亚四国的“双反”调查，ITC启动行业损害调查，6月ITC初步裁定美国产业受到实质损害。10月、11月美国商务部分别对越南反补贴、反倾销做出初步税率裁定。预计2025年5月中旬美国商务部将出具最终税率裁定，6月ITC将出具最终损害裁定并发布税令，将按最终税率裁定执行保证金税率。以上裁定影响了越南制造产品对美国的出口。
　　伴随美国制造业回归政策的落实，制造业用电需求将快速增长。同时，人工智能和数据中心的电力需求也在稳步提升。叠加大型燃气轮机的供应链瓶颈，光伏发电被定位为满足日益增长的电力需求的首选技术。光伏发电与储能相结合，将进一步提升其竞争力。根据BoombergNEF（BNEF）预测，在中性情境下，预计美国市场2025年新增装机量约54GW，2026年约57GW，2027年约62GW，未来五年累计新增需求约306GW，年均增长约6%。
　　正是基于美国市场的旺盛需求以及美国制造业回归的基本国策，美国政府出台多种政策限制光伏产品的进口，以保护美国本土光伏企业的健康发展。预计，这一趋势将进一步扩大，因此利好美国本土光伏企业的长期可持续发展。
　　公司在美国本土新建N型电池片项目，在目标市场占领先机，为客户提供更具竞争力的产品和服务，并不断地通过研发来提高光伏电池和组件产品的转换效率，持续降低客户系统端的发电成本，用一流的技术和服务满足客户现有及未来的需求。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司着力打造以“新材料为主、新能源为辅”的发展战略，重点进行新材料产品数字化研究开发，充分发挥公司的品牌优势，深化公司新材料应用解决方案提供商的角色，进一步强化在合金材料领域的领先地位，引领行业发展，推动科技进步。新能源业务通过美国本土化生产，充分运用博威尔特的品牌优势实现差异化经营，通过产业升级，技术迭代，加大研发投入，加快技术升级，使公司光伏电池及组件产品的转换效率和差异化经营模式保持行业领先。
　　（一）主要业务
　　1、新材料方面：公司致力于高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售。公司产品涵盖有色合金的棒、线、带、精密细丝四类，广泛应用于人工智能、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、人形机器人等行业，为现代工业提供优质的工业粮食。
　　2、国际新能源方面：公司主要从事太阳能电池片、组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营，主要产品为单晶硅电池片及组件。主要客户有全球知名光伏开发商、EPC和运营商等。公司通过新建TOPCon技术路线的产品进一步提高光伏组件产品的转换效率，在为客户创造价值的同时，推动行业技术升级换代，实现差异化经营。
　　（二）经营模式
　　1、新材料
　　公司采用S&OP销售与运营高效协同的经营模式，有效发挥了企业资源的高效运行，满足市场需求，实现差异化，增强竞争能力。
　　（1）研发模式
　　公司建成的数字化研发平台，通过数字化研发创新来创造新的需求和市场，建立数字化的竞争壁垒。以“研究客户欲望，集成全球资源，开发蓝海产品，引领行业发展”为研发的整体指导思想，推行“持续为客户增值”的研发领先战略，通过市场研究、技术研发和客户应用研究相结合，促进产业进步、引领行业发展，并形成博威合金独特的集成创新型研发模式。
　　市场研究：运用数字化洞察和需求转化，将前沿技术对新材料的需求和痛点，转化为公司的研发项目。
　　产品研发：已建成的数字化研发平台，运用自主开发计算仿真和大数据分析等前沿技术，将基础研究和应用研究有效融合，进而打造具有前瞻性的、全球化、数字化有色金属新材料研发中心。
　　（2）采购模式
　　公司的主要原材料是阴极铜、电解锌、电解锰、电解镍、电解锡、钛、锆等有色金属材料。公司通过SRM系统集成全球资源，开发符合公司战略发展需要的长期、稳定的供应商，满足经营需要。
　　（3）生产模式
　　公司实行以市场为导向，用数字化营销通过S&OP高效的运行模式，精准预测市场和客户需求，有效制定生产计划，用生产制造的MES执行系统，对每个生产制造环节用数字化进行跟踪控制，确保订单及时交付。
　　（4）营销模式
　　公司通过数字化营销平台，采用线上、线下，以产品与技术服务相结合的营销模式，构建全球化销售网络体系。公司产品的销售模式主要为直销模式，建立以中国、欧洲、北美、越南为主的客户服务中心，使用“boway”、“bedra”等自主品牌销售产品，实现全球化业务协同发展，为客户持续创造价值。
　　2、国际新能源
　　公司主要从事太阳能电池片、组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营，主要产品为单晶硅电池片及组件。主要客户有全球知名光伏开发商、EPC和运营商等。公司通过在美国本土新建TOPCon组件及电池片项目，进一步提高光伏组件产品的转换效率，在为客户创造价值的同时，推动行业技术升级换代，实现差异化经营。
　　（1）采购模式
　　公司的主要原材料是硅片、铝边框、玻璃和EVA等。公司通过SRM系统集成全球资源，开发符合公司战略发展需要的长期、稳定的供应商，满足经营需要。
　　（2）生产模式
　　公司实行以市场为导向，用数字化营销通过S&OP高效的运行模式，精准预测市场和客户需求，有效制定生产计划，用生产制造的MES执行系统，对每个生产制造环节用数字化进行跟踪控制，确保订单及时交付。
　　（3）营销模式
　　公司新能源业务使用“boviet”自主品牌销售产品，主要采用直销模式进行销售，客户为全球知名光伏开发商、EPC和运营商等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）新材料
　　随着人工智能、6G通讯、新能源汽车、人形机器人等行业的快速发展，新型产业的发展迅速，市场对特殊合金等高端先进材料的综合性能提出了更高的要求，使得综合性能优异的特殊合金材料的应用场景不断涌现并迅速扩大，给专注于技术、应用研究及开发的行业领先企业创造了前所未有的巨大发展机会，公司凭借强大的研发实力和市场的龙头地位已成为人工智能、6G通讯、汽车电子、半导体芯片、智能终端及装备等高科技高成长行业的重要供应商，公司产品影响力和市占率持续提高。
　　1、研发优势：通过数字化研发创新来创造新的需求和市场，迭代提升数字化制造能力和差异化的服务。促进技术融合应用，持续深化人工智能、大模型、大数据、仿真技术等数字化手段在合金研发各环节的融合应用，构建博威特色的数字化大模型和研发智能体应用，提升产品研发和工艺优化的效率。报告期内，5个数字化专业模型已经应用到产线，助力产品研发和提质增效。公司已形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，是全球有色合金行业引领材料研发数字化龙头企业之一。
　　2、技术优势：公司运用行业最大的数据库，进行人工智能的计算和快速的迭代验证，形成了独特的技术优势。公司是国家级博士后工作站、国家认定企业技术中心和国家认可实验室，是国家级重点高新技术企业，是国际铜业协会（IWCC）的董事单位，也是IWCC技术委员会委员。公司是有色金属合金材料制备技术的引领者，技术核心优势体现在合金化、微观组织重构及专用装备自主研发三个方面，以此引领行业发展。公司累计获得授权发明专利304项，现有有效授权发明专利164项，其中包含美国专利11项、欧洲专利10项、日本专利11项、韩国专利3项。参与制定28项国家标准、18项行业标准及4项团体标准。运用数字化技术承接了众多前沿科技发展的新材料研发项目，并与国内外知名高校和研究机构合作，充分发挥已建成的数字化研发平台，成为我国有色金属合金新材料研发的引领者。
　　3、产品优势：公司是具有国际竞争力的有色金属特殊合金材料的引领者，是特殊合金牌号最齐全、特殊合金产品产量最大的企业之一，公司的产品覆盖17个合金系列，100多个合金牌号，为下游近30个行业提供专业化产品与服务，满足了客户的一站式采购需求。通过6年多的数字化管理系统的推进，公司产品一致性、稳定性、可靠性得到了极大地提高，产品品质得到客户的一致认可，公司着力于为客户创造价值，对于特殊客户的特定材料要求，提供定制化的合金设计方案以满足其个性化需求。
　　4、数字化管理优势：公司建立的数字化管理系统，通过研、产、供、销各环节的数据链接与信息共享，运用数字化技术和人工智能，打造数字化管理模式，通过运营成本精准核算分析实现成本管理优化、通过多维度盈利分析与洞察实现决策支持增强、通过流程动态监控实现运营效率提升、通过经营指标异常预警实现风险管理强化。打通数据到问题、问题到原因、原因到措施、措施到结果验证闭环的智能分析链路，以提高企业的运营效率、决策效率，形成公司独特的数字化管理优势。
　　（二）国际新能源
　　新能源业务主要为太阳能电池片、组件的研发、生产和销售，主要产品为单晶硅电池、组件及光伏电站。公司新能源业务已在美国本土建设了TOPCon技术路线的产品，其转化效率比PERC更高，给终端客户创造更多的价值，同时也在美国设立研发基地，继续研发新一代的新能源技术。越南基地原有的2.2GWPERC产线已经全部计提了资产减值，越南博威尔特(海阳)工厂的电池片向欧洲和印度市场销售，公司国际新能源资产，具有以下竞争优势：
　　1、美国关税政策频出限制海外供给，公司美国本土产能优势显著
　　美国政府对东南亚四国实施的关税政策，其主要目的是响应美国制造业回归的国策，限制海外供给、保护美国本土光伏企业的发展。公司已经在美国本土布局了2GW电池片及组件产能具备先发优势。预计，美国政府会持续加大对进口光伏产品的限制，以保证美国光伏产业的健康发展，公司的美国产能稀缺性越来越强，利于公司长期可持续发展。
　　2、深耕美欧光伏市场多年，具备独特的竞争优势
　　公司通过多年的美国、欧洲市场营销和推广积累，已经连续8年位列美国布隆伯格新能源（BNEF）全球光伏组件制造商银行可贷性一级供应商列表，连续6年位列美国光伏进化实验室（KiwaPVEL）全球光伏组件可靠性加严测试顶级性能供应商列表。在美国市场，公司已建立长期、稳定且可靠的客户战略合作关系。通过数字化制造，持续提升公司产品的转换效率并降低成本，确保其产品在目标市场的竞争力始终处于领先地位。同时，通过为客户提供差异化的增值服务，已形成博威尔特的品牌优势，公司进一步巩固了其产品在美国光伏市场的竞争优势。
　　3、持续开发新技术和新产品，保证电池和组件产品处于全球第一梯队
　　公司拥有一支由博士和硕士组成的高素质研发团队，致力于光伏电池和组件的新技术、新工艺和新产品的研究开发。针对N-Type、XBC、钙钛矿等前沿光伏技术，公司定期与相关研发机构开展技术交流，紧密跟踪下一代光伏产品的发展趋势，确保公司在光伏技术和产品方面始终保持行业领先地位。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　新材料业务销量同比增长22.21%，主营业务收入同比增长27.65%，净利润同比增长54.64%；（2）新能源业务销量同比减少20.01%，主营业务收入同比减少30.56%，净利润同比增长9.03%。
　　在新材料方面：公司实现主营业务收入1,392,027.85万元，同比增长27.65%；实现净利润43,570.14万元，同比增长54.64%。
　　合金带材业务：销量同比增长42.23%，净利润同比增加171.12%。主要系数字化和人工智能赋能业务，所开发的全球500强优质客户所在的下游新能源汽车、半导体、算力服务器及通信等高成长行业需求旺盛支撑了业务快速增长，5万吨特殊合金带材项目产能利用率迅速提升，产品结构持续优化，综合成本下降所致。
　　合金棒材业务：销量同比增加18.94%，净利润同比增长11.64%，主要系原有产线通过产品结构的调整，销量及盈利能力稳步提升。
　　合金线材业务：销量同比增加3.82%，净利润同比增加3.52%，主要系线材业务新建项目和老产线搬迁交叉作业，产线数字化系统调试，影响产能发挥，全年销量目标未达到预期。
　　精密细丝业务：销量同比增加17.45%，净利润同比减少167.60%，主要系，国内业务发展良好，但德国业务受欧洲经济不景气影响，销量下降，有一定的亏损，另外6700吨铝焊丝项目销量同比增加85%，但尚未过盈亏平衡点，折旧及人工等费用较高，影响精密细丝业务的经营利润。
　　新能源业务：实现主营业务收入454,483.01万元，同比减少30.56%；实现净利润91,784.28万元，同比增长9.03%。销售量同比有所下降，主要系受关税政策影响所致，但净利润依然实现良好增长，主要系公司在美国市场良好的品牌价值和签署的长期优质的合同订单，在合同执行期间，原材料采购成本持续降低，数字化系统赋能企业经营能力提升，因此取得良好的经营结果。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、新材料方面：
　　当前，我国的材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着人工智能、6G通讯、人形机器人等行业的发展，对新材料的需求越来越迫切，研发能力强大的企业在重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面逐渐突破，有力地支撑了科技的进步，给产业升级提供了强有力的保障。
　　新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于支持人工智能、人形机器人、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子和其他新兴产业的发展意义重大。以人工智能为代表的新技术发展将极大地带动半导体芯片引线框架材料、算力和推理服务器用屏蔽材料及高速连接器材料等的需求，使得高端应用的特殊合金材料需求大幅增加。
　　实施双循环战略的企业，在国内基地主要以研发新产品、实施新技术的转化落地、生产高精尖产品为主。海外基地的建设靠近客户，以生产成熟产品为主，以此来服务全球客户。
　　公司作为数字化研发主导的有色金属合金材料行业的引领者，持续加大研发投入，重点研究开发特殊合金材料，在新材料研发及应用领域不断地取得突破。未来公司不断地迭代提升数字化技术，推动数字化企业的全面实现，为我国新材料行业的发展贡献力量。
　　2、国际新能源方面
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2024年发布的《全球可再生能源展望》报告，尽管2023年可再生能源部署创下新纪录，但全球能源转型仍未能达到《巴黎协定》设定的1.5°C气候目标。到2050年，与能源相关的二氧化碳年排放量需要比现在的水平下降70%。再到2050年转变能源的情况下，超过一半的减排来自可再生能源。在众多市场中，光伏发电成为最便宜的电力来源之一。
　　伴随美国制造业回归政策的落实，制造业用电需求将快速增长。同时，人工智能和数据中心的电力需求也在稳步提升。叠加大型燃气轮机的供应链瓶颈，光伏发电被定位为满足日益增长的电力需求的首选技术。光伏发电与储能相结合，将进一步提升其竞争力。根据BoombergNEF（BNEF）预测，在中性情境下，预计美国市场2025年新增装机量约54GW，2026年约57GW，2027年约62GW，未来五年累计新增需求约306GW，年均增长约6%。
　　美国政府对东南亚四国实施的关税政策，其主要目的是响应美国制造业回归的国策，限制海外供给、保护美国本土光伏企业的发展。公司在美国原有2GW电池片及组件项目的基础上，已经前瞻性布局，扩大了1GW的组件建设规模。规划拟新建1GW电池片产能，将电池片产能从2GW进一步扩大至3GW，既满足美国市场的需求，又实现公司业绩的持续增长。预计，美国政府会持续加大对进口光伏产品的限制，以保证美国光伏产业的健康发展，公司的美国产能稀缺性越来越强，利于公司长期可持续发展。
　　公司将紧跟光伏发电技术发展的步伐，及时进行技术装备改造升级，研发储备新的光伏技术，具备电池、组件、电站三位一体化的业务能力，为客户提供具有竞争力的产品和差异化服务。
　　(二)公司发展战略
　　公司着力打造以“新材料为主、新能源为辅”的发展战略，用6年多的数字化建设和人工智能的应用，建设了五大数字化专业模型，通过数字化研发创新来创造新的需求和市场，迭代提升数字化制造能力和差异化的服务，持续为客户创造价值。紧紧围绕引领行业发展的使命，做强、做大新材料业务。
　　公司运用现有的数字化技术优势、品牌优势，整合全球资源，实施并购整合，不断地强化公司在行业的领导地位。
　　新能源业务方面，全球光伏市场竞争由于受各国贸易保护政策影响，各个企业在美国市场的竞争力差异较大，而公司已经在美国市场建立了独特的竞争优势。鉴于美国市场发展空间巨大，客户需求旺盛，美国政府对制造业回归的支持力度大，公司将加紧推进美国项目的建设，尽早实现量产，持续提升公司盈利能力，为全球经济发展提供绿色可再生能源。
　　公司美国新能源基地建成后，新能源业务的产品研发、制造及销售重心将转移到美国。同时加大对新能源技术的研发，充分发挥博威尔特“boviet”的品牌优势，通过差异化增值服务，持续为客户创造价值。
　　(三)经营计划
　　2025年公司经营目标为：新材料业务总销量目标27.80万吨，其中，合金带材80,000吨，合金棒材120,000吨，合金线材39,000吨，精密细丝39,000吨；新能源业务：组件销售目标2.8GW。为达成以上目标，公司将重点推进以下工作：
　　1、打造持续学习，具备数字化、人工智能、国际化的经营能力
　　当下，第四次科技革命引领下人工智能快速迭代发展，国际市场的竞争日益加剧。企业的竞争是人才的竞争，公司要实现可持续发展，就必须打造一支具备勇于挑战并突破自我的具有国际化经营能力的管理团队。管理层将带领全体员工积极主动地学习人工智能新知识、新技术、新技能、新管理理念，提升专业素养与综合能力，全面融入公司的数字化、人工智能管理体系，在实现个人价值的同时，为公司创造更大的价值，引领行业发展。
　　2、深化数字化、智能化管理模式，引领行业发展
　　公司通过六年多的数字化变革，基于公司全流程知识图谱，应用AI模型、仿真模拟、生成式AI等前沿的数字化技术，持续深化数字化、智能化的科学管理模式。为营销、研发、制造和供应链业务赋能，提高公司的核心竞争力，实现引领行业发展。
　　（1）在数字化营销方面：充分运用博威特色数字化大模型迭代升级数字化营销系统，升级CRM+AI销售预测、CRM+AI情景对话智能体，搭建营销决策、营销数据分析、智能陪练智能体。快速响应市场变化，智能输出针对不同市场、客户、产品的营销策略，实现企业的差异化营销，提升市场占有率，完成全年销售目标。
　　（2）在数字化研发方面：通过数字化研发创新来创造新的需求和市场，建立数字化的竞争壁垒。充分利用已建成的数字化研发生态圈，加大与全球500强、行业龙头企业及国内外高校、科研机构的合作，突破核心关键技术，开发新一代半导体、新能源汽车、6G通讯等行业所需特殊合金材料，实现研发项目的快速产业化。
　　公司将加快产品创新与市场响应，优化产品开发流程、快速响应市场变化，满足市场需求并引领市场趋势；充分发挥数字化研发平台的优势，运用人工智能等前沿数字化技术，持续构建博威特色的数字化大模型和研发智能体应用，提高研发效率和质量；扩大创新生态系统构建，促进技术跨界融合，实现产品和技术的创新引领。
　　（3）在数字化制造方面：持续推进公司的5大数字化专业制造模型的应用，运用有色合金全流程知识图谱和人工智能、仿真模拟、生成式AI等前沿的数字化技术，持续推进关键工序的专业制造模型建设，实现关键工序的自适应的制造运营闭环管理和自进化的制造能力迭代提升。从生产全流程全工序的维度出发，对计划、工艺、生产、质量、成本维度对关键工序的数字孪生场景模型进行集成拉通，基于博威特色的数字化大模型，构建计划智能体、工艺智能体、生产智能体、质量智能体、成本智能体，实现整体资源最优配置，稳定质量、提升效率、降低成本，提升数字化制造能力。
　　3、加快国际国内双循环项目建设进度
　　（1）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目：3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目，按项目计划有序推进；2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目，已经按照优化后的项目计划在实施，正在持续推进产线与公司数字化管理系统的衔接优化工作，预计该项目将在2025年6月正式投产。
　　（2）博威尔特（越南海阳）年产3GWTOPCon电池片项目：截至目前该产线已经进入试产阶段，重点推进欧洲、印度市场的开发，通过与国内企业的比较优势来扩大欧洲和印度市场的销量，实现正常生产。
　　（3）博威尔特（美国北卡）年产2GWTOPCon组件及2GWTOPCon电池片项目：美国北卡年产2GWTOPCon组件项目全线贯通，将在四月份开始投产，新增年产1GWTOPCon组件项目，预计到8月份开始试产，届时组件产能将达到3GW。2GWTOPCon电池片项目，基建工程正在加快建设，制造装备已经在制造之中，本项目预计在2026年投产，拟规划再增加1GWTOPCon电池片产能，做到电池片和组件产能匹配，有效提升企业的盈利能力。
　　4、研发立足当下，面向未来，重点突破
　　通过数字化研发创新来创造新的需求和市场。对现有研发流程进行全面数字化改造，建立高效、协同的数字化研发平台，促进跨部门、跨专业团队的紧密协作，提高研发决策的精准度与响应速度。深化协同创新机制，与上下游企业、客户建立紧密的合作关系，开展联合研发与技术攻关，实现资源共享与优势互补。不断研发出满足人工智能、人形机器人、6G通讯、新能源汽车、未来高速通讯、新一代芯片、智能终端等行业当前及新一代产品所需的新材料、新技术，共同推动行业的技术进步与产业升级，实现引领行业的目标。
　　5、打造“以德为本、创新为魂、业绩为荣”的企业核心价值观
　　以德为本：公司在选人、用人方面坚持以德为本的原则，组建素质过硬的管理团队。
　　创新为魂：在产品及技术研发方面，倡导创新为魂的核心价值体系，不断强化公司研发优势，使公司始终保持强劲的发展动力。
　　业绩为荣：在员工晋升、激励考核方面，倡导业绩为荣的理念，通过个人业绩进步促使团队业绩达成，进而实现公司业绩的不断增长，业绩增长成为公司发展的驱动力，始终保持积极进取的活力和动力。
　　为客户持续创造价值：以客户为中心，研究客户现有和未来的欲望和要求，进行市场研究和产品研发，满足客户需求，实现持续增值，为客户持续创造价值。
　　通过以上核心价值体系的建立，打造一支有事业心、有拼搏精神、极具战斗力的国际化经营团队，实现引领行业、可持续发展的企业目标。
　　6、实施产业并购，整合资源，做强核心产业
　　公司运用现有的数字化技术优势、品牌优势，整合全球资源，实施并购整合，不断地强化公司在行业的领导地位。
　　上述经营及工作计划的提出仅为管理层对全年经营活动的目标指引，不代表公司对2025年度盈利或经营业绩的预测及承诺。受国际经营环境等诸多因素的影响，实际运营结果尚存在不确定性，该经营及工作计划不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与实际运营结果之间的差异，特提请广大投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、新材料方面
　　（1）原材料价格波动的风险：公司新材料业务生产经营所需的原材料主要是电解铜、电解锌、电解镍、锡锭等有色金属，占产品生产成本的比重较大。有色金属作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击。
　　应对措施：公司制订了《套期保值管理制度》对主要原材料采购合同和产成品销售订单的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
　　（2）应收账款出现坏账的风险
　　公司产品合金牌号及品种繁多，面对的应用行业分散，客户数量众多，在国际金融环境动荡的大环境下，存在部分客户因经营不善或者资金断裂，导致存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：提前做好客户资信调查及实时跟踪工作，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内、外部管理上系统性的降低出现坏账的风险。
　　（3）存货规模增加及减值的风险
　　随着公司业务规模的持续扩大，存货余额可能会继续增加，较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金使用效率；若存货管理不当可能导致存货的毁损甚至灭失，从而影响公司经营业绩。此外，如果未来原材料、产品销售价格发生重大不利变化，可能导致存货可变现净值低于账面价值，从而导致公司面临存货减值的风险，影响公司盈利水平。
　　应对措施：一方面，通过管理优化流程，加快存货周转；另一方面，对未有订单锁定存货的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低存货价格波动对公司生产经营的影响。
　　（4）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，及通过管控外汇敞口，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。
　　（5）国际化经营及国际政策变动风险
　　当前国际环境错综复杂，或存在因国际关系紧张、贸易摩擦等无法预知的因素带来的公司境外业务的不确定风险。
　　应对措施：公司进一步提升国际化运营能力和管理技能，熟悉并适应当地文化及法律要求，合法合规经营，做好突发事件的应对和解决预案，做好风险防范和评估工作，尽可能降低国际政策变动等因素带来的经营风险。
　　2、国际新能源方面
　　（1）国际政策变动的风险：公司全资子公司康奈特资产分布在中国大陆、越南、中国香港、美国、德国等地，通过全球分工合作的模式，康奈特综合了不同国家和地区的优势，从而使其具备了独特的竞争优势。但在这种模式下，康奈特的业务涉及货物和资金的多地跨境流动，如果各地区的法律法规、产业政策、贸易环境、外汇管制、汇率等发生不利变动，均可能对康奈特整体的经营管理、经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：积极关注当地法律法规及各类政策的变化，提前制定预案，做好风险管理及应对措施。
　　（2）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，及通过管控外汇敞口，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。
　　（3）税收优惠政策变化的风险：如果未来博威尔特所享受的税收优惠政策发生变化，或者博威尔特不再符合税收优惠的条件，将对公司的经营成果产生一定的影响。
　　应对措施：积极实施技术升级改造工作，提升企业自身盈利能力，逐步减少对优惠政策的依赖性。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司所属行业及市场地位：　　公司所属的行业按照业务可分为有色金属新材料及新能源行业，报告期内新材料和新能源主营业务收入占比分别为72.64%，27.36%。新材料业务：公司所生产的有色金属特殊合金材料主要应用于新能源汽车、半导体、AI人工智能等行业，为了满足下游行业技术进步对新材料提出的新一代的更高性能要求，公司通过数字化研发平台及生态圈不断地研发综合性能优异的新产品和新技术。在合金化、微观组织重构及专用装备三方面有着很强的研发、工艺技术及专用装备的技术壁垒，因此应属于有色金属新材料行业，在国内有色特殊合金材料行业处于引领者的地位；新能源业务：... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所属行业及市场地位：
　　公司所属的行业按照业务可分为有色金属新材料及新能源行业，报告期内新材料和新能源主营业务收入占比分别为72.64%，27.36%。新材料业务：公司所生产的有色金属特殊合金材料主要应用于新能源汽车、半导体、AI人工智能等行业，为了满足下游行业技术进步对新材料提出的新一代的更高性能要求，公司通过数字化研发平台及生态圈不断地研发综合性能优异的新产品和新技术。在合金化、微观组织重构及专用装备三方面有着很强的研发、工艺技术及专用装备的技术壁垒，因此应属于有色金属新材料行业，在国内有色特殊合金材料行业处于引领者的地位；新能源业务：公司在越南制造基地生产硅基电池、组件产品，并已在美国投资建设2GW TopCon电池片及组件扩产项目，同时也经营电站业务，主要市场在北美，新能源业务在北美市场处于一流品牌的地位。
　　主营业务情况说明：
　　1、新材料方面：
　　当前，我国新材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着科技进步、人工智能和数字化技术的发展，我国新材料产业正呈现稳步发展的良好势态，具备数字化研发平台及生态圈的企业在一些重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面不断取得突破，有力地支撑了新能源汽车、半导体、AI人工智能行业发展的需求，中国企业的技术进步，给科技进步，产业升级提供了强有力的保障。
　　中国在新能源汽车、半导体、AI人工智能等领域所遇到的瓶颈问题，更加彰显了新材料发展的重要性，新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于新能源汽车、半导体、AI人工智能等其他新兴产业的发展意义重大。
　　公司作为有色特殊合金材料行业的引领者，持续加大研发投入，重点研究开发特殊合金材料，在新材料研发及应用领域不断地取得突破。未来公司不断地迭代提升数字化技术，推动数字化企业的全面实现，为我国新材料行业的发展贡献力量。
　　2、国际新能源方面：
　　“碳达峰、碳中和”目标已成为了世界各国解决能源、环境问题的共识，当前全球主要国家都在大力推进碳减排，积极推动可再生能源的发展。光伏发电作为一种高效、稳定、可再生、便利且具有价格优势的清洁能源，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有非常重要的意义，近年来已成为世界各国普遍关注和重点发展的产业。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2020年发布的《全球可再生能源展望》报告显示，为了实现能源转型，到2050年，与能源相关的二氧化碳排放量需要平均每年下降3.8%。到2050年，与能源相关的二氧化碳年排放量需要比现在的水平下降70%。在到2050年转变能源的情况下，超过一半的减排来自可再生能源。可再生能源发电目前的增长速度超过了总体电力需求。在许多市场中，光伏越来越成为最便宜的电力来源之一。2050年全球可再生能源发电量占比可达86%，其中光伏发电量占比达25%，截至2050年光伏累积安装量可达8519GW。未来30年，光伏发电将引领全球能源革命，成为全球电力来源的重要能源之一。
　　根据BNEF预测，在中性情境下，预计美国市场2024年装机量约38GW，2025年约44GW，2026年约48GW，未来五年累计需求约230GW，年均增长约10%。
　　2024年5月14日，美国商务部宣布对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池（无论是否组装成模块）发起反倾销和反补贴调查（“双反调查”）。
　　2024年6月21日，白宫正式公告宣布取消进入美国的晶体硅光伏电池（无论是否组装成模块）的关税豁免。
　　在全球减碳的大背景下，美国本土的电力需求呈现增长趋势，叠加AI人工智能的快速发展，美国对能源需求日益增大，进一步支撑了美国光伏市场的强劲需求。并且美国商务部提出了补贴措施来支持制造业回归，以上政策的实施，将加快美国本土光伏组件项目的建设，但美国市场电池片供应紧缺的局面短期内依旧难以改变。为了更好的服务美国客户，公司战略性布局的美国太阳能电池及组件项目，凭借公司在美国的独特竞争优势将实现长期的可持续发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现主营业务收入882,177.95万元，同比增长16.02%；实现归属于上市公司股东的净利润63,759.53万元，同比增加了17,801.26万元，同比增长38.73%。
　　新材料：报告期内，主营业务收入增长，主要是因为销售量增长所致。数字化赋能业务的能力逐步发挥作用，公司储备的新能源汽车、半导体、AI人工智能行业的客户销量大幅增长，产能利用率迅速提高，使得净利润大幅提升，取得良好的经营业绩。
　　新能源：
　　报告期内，因美国利率较高，使得终端电站项目建设进度放缓，出货量下降，导致主营业务收入下降。因公司差异化的精准服务，在美国市场树立了良好的品牌价值，并建立了长期、稳定、可靠的客户战略合作关系，合同订单售价保持基本稳定，应用数字化技术，降低生产成本，净利润实现稳步增长。
　　报告期内公司主要经营工作：
　　1、数字化应用全面实施，公司竞争能力逐步显现，数字化的效用逐步体现
　　公司数字化转型的战略举措不仅实现了企业端到端流程的拉通，引领了业务模式的创新变革，并且应用前沿数字化技术对原有价值链进行优化和重构，显著提升了公司的市场竞争力。随着数字化营销、数字化研发、数字化制造、数字化服务的应用场景逐步落地，博威已发展成为具备持续创新能力、迈向引领行业发展的自进化型数字化企业。
　　数字化营销与研发：创新与效率的双重驱动公司的数字化营销和研发平台，通过整合先进的数据分析工具和客户洞察，实现了市场策略的精准定位和产品创新的快速迭代。这一变革不仅优化了公司的市场响应速度，产品快速迭代能力，体现了精准的差异化的服务能力。
　　数字化制造与服务：质量与响应的卓越提升在制造和服务领域，公司打造集知识图谱、机器学习、仿真模拟、大语言模型及数字孪生“五位一体”融合的先进技术，通过构建感知-分析-决策-执行的自动闭环，为实现生产运营的自主化打好基础，同时极大提高了公司的产品质量和客户满意度，降低了运营成本。
　　围绕业务发展战略，公司推进数据的标准化、结构化、场景化、智能化的实施路径，在核心业务领域逐步搭建垂直应用AI大模型，并基于数据和模型的迭代更新实现自学习和自优化。公司相信数字化转型的成功，将大幅提升公司的核心竞争力，形成公司特色的数字化创新模式和竞争壁垒。同时为实现内驱迭代进化，外延并购跨越式发展奠定坚实的基础，持续为股东、客户和员工创造更多价值。
　　2、重点项目的实施情况
　　（1）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目：3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目已完成主体厂房的建设工作，其他工作按计划推进；2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目，已完成主体厂房及基础配套设施建设工作，进入设备安装、调试阶段，其他工作按计划推进。
　　（2）越南3GW TopCon太阳能电池片项目：报告期内，已完成厂房等基础设施的建设工作，签订重点设备的采购合同，将进入设备交付、到货及安装调试阶段。
　　（3）美国2GW TopCon组件和2GW TopCon电池片项目：报告期内完成了项目土地及厂房的购买协议的签订，完成了2GW TopCon组件项目重点设备的采购合同的签订等工作，完成了运营团队的搭建工作；2GW TopCon电池片项目正在快速推进。

　　三、风险因素
　　1、新材料方面
　　（1）原材料价格波动的风险：公司新材料业务生产经营所需的原材料主要是电解铜、电解锌、电解镍、锡锭等有色金属，占产品生产成本的比重较大。有色金属作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击。
　　应对措施：公司制订了《套期保值管理制度》对主要原材料采购合同和产成品销售订单的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
　　（2）应收账款出现坏账的风险
　　公司产品合金牌号及品种繁多，面对的应用行业分散，客户数量众多，在国际金融环境动荡的大环境下，存在部分客户因经营不善或者资金断裂，导致存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：提前做好客户资信调查及实时跟踪工作，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内、外部管理上系统性的降低出现坏账的风险。
　　（3）存货规模增加及减值的风险
　　随着公司业务规模的持续扩大，存货余额可能会继续增加，较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金使用效率；若存货管理不当可能导致存货的毁损甚至灭失，从而影响公司经营业绩。此外，如果未来原材料、产品销售价格发生重大不利变化，可能导致存货可变现净值低于账面价值，从而导致公司面临存货减值的风险，影响公司盈利水平。
　　应对措施：一方面，通过管理优化流程，加快存货周转；另一方面，对未有订单锁定存货的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低存货价格波动对公司生产经营的影响。
　　（4）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。
　　（5）国际化经营及国际政策变动风险
　　当前国际环境错综复杂，或存在因国际关系紧张、贸易摩擦等无法预知的因素带来的公司境外业务的不确定风险。
　　应对措施：公司进一步提升国际化运营能力和管理技能，熟悉并适应当地文化及法律要求，合法合规经营，做好突发事件的应对和解决预案，做好风险防范和评估工作，尽可能降低国际政策变动等因素带来的经营风险。
　　2、国际新能源方面
　　（1）国际政策变动的风险：公司全资子公司康奈特资产分布在中国大陆、越南、美国、德国五地，通过全球分工合作的模式，康奈特综合了不同国家和地区的优势，从而使其具备了独特的竞争优势。但在这种模式下，康奈特的业务涉及货物和资金的多地跨境流动，如果各地区的法律法规、产业政策、贸易环境、外汇管制、汇率等发生不利变动，均可能对康奈特整体的经营管理、经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：针对本次美国商务部发起的反倾销和反补贴调查，公司已经先于调查出台之前就在美国战略性地布局了新能源生产基地。公司对下半年的经营已做了合理规划，规避相关风险，实现稳定收益。同时公司将进一步积极关注当地法律法规及各类政策的变化，提前制定预案，做好风险管理及应对措施。
　　（2）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）新材料
　　随着新能源汽车、半导体、AI人工智能等行业的快速发展，市场对特殊合金等高端先进材料的综合性能提出了更高的要求，使得综合性能优异的特殊合金材料的应用场景不断涌现并迅速扩大，给专注于技术、应用研究及开发的行业领先企业创造了前所未有的巨大发展机会，公司凭借强大的研发实力和市场的龙头地位已成为新能源汽车、半导体、AI人工智能等高科技高成长行业的重要供应商，助力其高速发展。
　　新能源汽车渗透率的进一步提升，动力电池系统及能源管理系统所用的连接器材料需求量快速增长。同时随着人工智能、智能应用终端等新技术新行业的快速发展，公司的屏蔽材料、高速连接器材料及合金细丝等材料的需求量将大幅增加，助力公司实现快速成长。
　　1、研发优势：公司建立的有色合金新材料数字化研发平台，利用大数据分析、计算仿真、知识图谱、数字孪生和数据中台等五大关键使能研发，通过需求转化、产品设计、应用技术研究、高通量实验、知识重用等模块实现数字化全流程研发体系的建设。数字世界迭代设计，物理世界迭代验证，以缩短研发周期，降低研发成本，加快新产品推出速度。公司已形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，是全球有色合金行业引领材料研发数字化龙头企业之一。
　　2、技术优势：公司是国家级博士后工作站、国家认定企业技术中心和国家认可实验室，是国家级重点高新技术企业，是国际铜业协会（IWCC）的董事单位，也是IWCC技术委员会委员。公司是有色金属合金材料制备技术的引领者，技术核心优势体现在合金化、微观组织重构及专用装备自主研发三个方面，以此引领行业发展。公司累计获得授权发明专利291项，现有有效授权发明专利154项，其中包含美国专利10项、欧洲专利7项、日本专利5项、韩国专利4项。参与制定28项国家标准、17项行业标准及3项团体标准。运用数字化技术承接了众多前沿科技发展的新材料研发项目，并与国内外知名高校和研究机构合作，充分发挥已建成的数字化研发平台，成为我国有色金属合金新材料研发的引领者。
　　3、产品优势：公司是具有国际竞争力的有色金属特殊合金材料的引领者，是特殊合金牌号最齐全、特殊合金产品销量最大的企业之一，公司的产品覆盖17个合金系列，100多个合金牌号，为下游近30个行业提供专业化产品与服务，满足了客户的一站式采购需求。公司着力于为客户创造价值，对于特殊客户的特定材料要求，提供定制化的合金设计方案以满足其个性化需求。
　　4、数字化管理优势：公司通过5年多的数字化建设，所建立的数字化管理系统全面实施了研、产、供、销各环节的数据链接与信息共享，市场与客户需求的动态变化通过数据中台云计算，实现精准决策，改变传统管理模式，通过数字化管理逐步应用大大提高了企业的运营效率、决策效率，形成公司独特管理优势。
　　（二）国际新能源
　　公司全资子公司康奈特的主营业务为太阳能电池片、组件的研发、生产和销售，主要产品为单晶硅电池、组件及光伏电站。公司新能源业务此前由越南博威尔特负责研发及生产，现已在美国建设了太阳能电池片及组件制造基地，产品主要销往美国、欧洲等地区。公司的新能源业务，具有以下竞争优势：
　　1、战略性布局美国新能源制造基地，实现可持续发展
　　公司通过综合分析美国市场新能源的供需情况，应客户要求，战略性布局美国新能源制造基地。在全球减碳的大背景下，美国本土的电力需求呈现增长趋势，叠加AI人工智能的快速发展，美国对能源需求日益增大，进一步支撑了美国光伏市场的需求强劲，美国电站对光伏组件的需求在未来较长的周期内依然旺盛。美国市场目前的主流技术为P型产品路线，公司新建项目所采用的TopCon技术进一步提升产品转化效率，增强公司产品在美国市场的竞争力。
　　2、深耕美欧光伏市场多年，具备独特的竞争优势
　　公司通过多年的美国、欧洲市场营销和推广积累，已经连续7年位列布隆伯格新能源（BNEF）全球光伏组件制造商银行可贷性一级供应商列表，连续6年位列美国光伏进化实验室（PVEL）全球光伏组件可靠性加严测试顶级性能供应商列表。通过多年深耕美国市场，在美国市场已建立长期、稳定、可靠的客户战略合作关系；通过数字化制造，持续提升公司产品的转换效率，降低成本，产品竞争力始终保持在目标市场的领先优势；通过数字化营销精准服务客户，为客户提升了差异化的增值服务；通过数字化品牌打造，提高品牌价值，从而保持公司产品在美国光伏市场的独特竞争优势。
　　3、持续开发新技术和新产品，保证电池和组件转换效率处于全球第一梯队
　　公司拥有一支博士、硕士团队组成的专业研发团队，持续对电池和组件的新技术、新工艺、新产品进行研究开发。在PERC技术方面，先后升级开发PERC+SE工艺、多主栅、双面、大尺寸硅片等技术。在TOPCon技术方面，公司采用最新的PE-Poly路线，电池图形设计采用最新的166BB多主栅设计，叠加激光辅助烧结，大尺寸硅片等技术，电池转换效率可突破25.5%，同时针对TOPCon未来发展，研发技术团队也在研究开发薄Ploy工艺、双面Poly工艺、高阻密栅工艺、零主栅等新技术，持续不断提升TOPCon电池效率水平；在组件技术方面，公司针对客户不同应用场景的TOPCon和PERC组件产品，例如屋顶、沙漠、冰雪极寒天气等，持续为客户提升符合客户需求的高性价比组件产品，基于公司对TOPCon电池技术的多年研发积累和积淀，在本次新建项目中应用了先进的TOPCon技术路线。
　　针对HJT，XBC，钙钛矿等最新技术，公司定期跟相关设备公司进行技术交流，密切跟踪下一代光伏产品的发展方向，确保公司光伏技术和产品始终处于行业领先。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司实现主营业务收入1,744,960.12万元，同比增长32.93%；实现归属于上市公司股东的净利润112,357.34万元，同比增加了58,633.45万元，同比增长109.14%。　　2023年，新材料业务：在国际公共卫生事件的影响下，宏观经济的恢复经历了一个较长的过程，第一季度下游需求处于触底回升阶段，从二季度开始逐月向好发展，5万吨带材项目从二季度末开始投产后产能利用率迅速提高，新材料板块整体销量略有增长；新能源业务：凭借公司在目标市场的品牌影响力和差异化的经营模式，通过新能源业务管理团队的拼搏和努力，年度重点扩产项目——越南年产1GW电池片扩... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现主营业务收入1,744,960.12万元，同比增长32.93%；实现归属于上市公司股东的净利润112,357.34万元，同比增加了58,633.45万元，同比增长109.14%。
　　2023年，新材料业务：在国际公共卫生事件的影响下，宏观经济的恢复经历了一个较长的过程，第一季度下游需求处于触底回升阶段，从二季度开始逐月向好发展，5万吨带材项目从二季度末开始投产后产能利用率迅速提高，新材料板块整体销量略有增长；新能源业务：凭借公司在目标市场的品牌影响力和差异化的经营模式，通过新能源业务管理团队的拼搏和努力，年度重点扩产项目——越南年产1GW电池片扩产项目在一季度开始实现投产并迅速量产，通过数字化管理大幅提升原有产线产能，满产满销，超额完成年度目标，为公司贡献了重要的经营利润。报告期，在公司管理层的带领下，数字化变革的赋能企业经营的成果逐步兑现，全年取得了良好的经营成果。
　　报告期内公司开展的重点工作如下：
　　1、数字化应用场景逐步落地，为业务赋能能力显著提升，助力公司快速成长
　　为实现全方位数字化企业，报告期内，公司持续推进数字化变革，数字化营销、数字化研发、数字化制造、数字化服务的应用逐步得到落地，并对原有价值链进行不断地优化重构，打造具备持续创新能力、不断推进引领行业发展的自进化型数字化企业。
　　数字化变革是企业可持续发展的关键，公司数字化变革实施以来，取得了以下主要成果：
　　（1）在数字化营销方面：通过应用数字化市场洞察平台挖掘全球主要经济体的市场趋势、下游应用行业需求、终端标杆客户的痛点、全球竞争对手营销策略等多维度的数据应用，使得营销策略有效落地。在取胜攻略及营销策略的指引下，对客户应用、产品性能、质量要求、物流体验、生产效率多维度的洞察，塑造了差异化竞争、引领行业、客户满意、市场认可的博威强势品牌。基于以上工作开展所奠定的坚实基础，使得越南1GW电池片项目实现投产并迅速量产，5万吨带材项目投产后月度产能利用率迅速提升，给新建项目的投、达产提供了强有力的支持。
　　（2）在数字化研发方面：对业务赋能的具体措施得以稳步落地，首先，充分运用博威自主打造行业领先的有色合金新材料数字化研发平台和生态圈，通过与全球500强、行业龙头客户、重点高校、科研院所等实现互联共享，协同开发和合作，扩大研发数据库，给研发新产品提供有效的数据支撑；其次，通过整合、迭代提升了数字化研发的新模式和新方法，充分发挥仿真计算、大数据分析、知识图谱、数据中台云计算、数字孪生等前沿数字化技术在产品研发过程中的应用，缩短了研发周期，降低了研发成本；再次，加快新产品的产业化进度，突破核心关键技术，提升公司的核心竞争能力，并对企业可持续发展给予强大的支撑。
　　（3）在数字化制造方面：随着制造数字化变革措施的落地，高度协同的工艺管理、实时动态的生产计划、透明可视的生产过程、经济安全的能源管理、精细化的成本管控、敏捷智能的物流管理、全流程的质量控制、全生命周期的设备管理、数字化赋能的作业人员管理等各项管理目标逐步落地，数字技术与实体生产的有效融合赋能制造系统，支撑合金制造品质提升、成本降低，为实现长期的可持续增长奠定了坚实基础。
　　2、重点建设项目进入投、达产阶段，新规划募投项目稳步推进
　　（1）博威尔特越南1GW电池片扩产项目：公司前瞻性布局的扩产项目，在一季度投产并迅速量产，在满足市场及客户需求的同时也给公司贡献了良好的经营利润。
　　（2）年产5万吨特殊合金带材项目：在二季度末开始投产，投产后产销量迅速提升，年末当月产能利用率已达到70%以上。
　　（3）贝肯霍夫（越南）31,800吨棒、线项目：棒材项目尚在调试，试生产阶段；线材生产线已经完成建设，进入生产阶段。
　　（4）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目：2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目已经完成基建建设，部分设备将进入安装调试阶段；带材项目建设已经启动，基建工程已开始施工。
　　（5）智能终端镜头专用材料项目：该项目实现批量供货，同时加快开发新的应用场景及新一代超薄带材的研发及产业化。该产品在国际专利布局方面，美国和韩国专利已获得授权。美国：授权专利号US11913102B2（专利名称：Titanium-copperaoystripcontainingNbandAandmethodforproducingsame）；韩国：授权专利号KR102640850B1（专利名称：
　　(Nb)(A)）。为未来开拓国际市场奠定了基础。
　　3、数字化企业优势逐步显现，为满足市场及客户未来需求，增强企业核心能力，启动新能源建设项目
　　公司新能源业务的主要销售市场在美国，去年募投的“1GW电池片扩产项目”产能利用率已饱和。而美国新能源市场发展前景广阔，利用数字化企业优势，通过数字化精准洞察，为满足市场及客户未来需求，拟在越南投资建设3GWTopCon电池片扩产项目，在美国投资建设2GWTopCon组件扩产项目。报告期内，经过前期的考察论证，为争取市场先机，越南3GWTOPCon电池片扩产项目已经进入基建施工阶段，在美国投资建设年产2GW组件项目的建设地点选址及建设方案基本确定。
　　4、数字化研发成果转化快速提升
　　报告期内，数字化研发中心累计完成了6个新产品移交，20个课题结项，共计完成项目交付26个。公司与多家行业龙头标杆企业签订了战略合作协议，实现产业链上下游的协同研发，为客户提供系统的解决方案，以满足人工智能、人形机器人、未来高速通讯、新能源汽车、新一代芯片、智能终端等行业当前及新一代的产品开发需求，数字化研发逐步转化为业务价值。
　　5、加快国际化人才队伍建设，提升国际化管理能力
　　为实施国际双循环战略，加快国际布局，提升国际竞争能力，报告期内，公司持续引进各领域的国际化专业人才，构建多元文化体系，进一步提升国际化的管理、运营能力，以满足企业国际化快速发展的需求。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、新材料方面：
　　当前，我国的材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着科技进步、人工智能和数字化技术的发展，我国新材料产业正呈现稳步发展的良好势态，研发能力强大的企业在一些重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面取得多方面的突破，有力地支撑了中国企业的技术进步，给科技进步，产业升级提供了强有力的保障。
　　中国在半导体芯片、新能源及核心工业设施等领域所遇到的瓶颈问题，更加彰显了新材料的重要性，新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于人工智能、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、人形机器人和其他新兴产业的发展意义重大。
　　公司作为有色金属合金材料行业的引领者，持续加大研发投入，重点研究开发特殊合金材料，在新材料研发及应用领域不断地取得突破。未来公司不断地迭代提升数字化技术，推动数字化企业的全面实现，为我国新材料行业的发展贡献力量。
　　2、国际新能源方面：
　　“碳达峰、碳中和”目标已成为了世界各国解决能源、环境问题的共识，当前全球主要国家都在大力推进碳减排，积极推动可再生能源的发展。光伏发电作为一种高效、稳定、可再生、便利且具有价格优势的清洁能源，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有非常重要的意义，近年来已成为世界各国普遍关注和重点发展的产业。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2020年发布的《全球可再生能源展望》报告显示，为了实现能源转型，到2050年，与能源相关的二氧化碳排放量需要平均每年下降3.8%。到2050年，与能源相关的二氧化碳年排放量需要比现在的水平下降70%。在到2050年转变能源的情况下，超过一半的减排来自可再生能源。可再生能源发电目前的增长速度超过了总体电力需求。在许多市场中，光伏越来越成为最便宜的电力来源之一。2050年全球可再生能源发电量占比可达86%，其中光伏发电量占比达25%，截至2050年光伏累积安装量可达8519GW。未来30年，光伏发电将引领全球能源革命，成为全球电力来源的重要能源之一。
　　拜登就任后美国重新加入《巴黎协定》，承诺在4年里向可再生能源和基础设施等领域投入2万亿美元，拟确保美国在2035年前实现无碳发电，在2050年前达到净零碳排放，实现100%清洁能源消费。在此大背景下，美国的光伏发电市场存在着巨大的发展空间。
　　2022年10月，拜登政府对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月关税豁免的最新政策，刺激美国光伏组件需求重回高增长。
　　2023年8月，美国商务部公布对越南、泰国、马来西亚及柬埔寨完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件的反规避调查的最终裁决结果，裁决结果表示越南博威尔特不构成规避。公司为客户提供差异化服务，在美国市场形成独特的竞争优势。
　　根据BNEF预测，在中性情境下，预计美国市场2024年装机量约38GW，2025年约44GW，2026年约48GW，未来五年累计需求约230GW，年均增长约10%。
　　欧盟再生能源计划发布，可再生能源目标从之前的40%提高到2030年的45%。欧盟计划在2025年前实现超过320GW的光伏并网目标，并到2030年进一步扩大到600GW，同时开始计划强制对建筑配置光伏系统。根据BNEF预测，在中性情境下，预计欧洲市场需求2024年约67GW，2025年约66GW，2026年约68GW，未来五年累计需求约343GW，年均增长约2%。
　　2022年是N型电池技术发展元年，全球龙头企业相继发布N型电池技术的新产品。随着P型电池技术接近效率极限值，N型电池技术快速崛起，凭借其降本、高效的优势，N型TOPCon技术路线的产品，将成为未来引领市场的主流技术路线。
　　公司通过新建TOPCon电池片项目对原有产线进行技术升级，在目标市场占领先机，为客户提供更具竞争力的产品和服务，并不断地通过研发来提高光伏电池和组件产品的转换效率，持续降低客户系统端的发电成本，用一流的技术和服务满足现有及未来客户的需求。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司着力打造以“新材料为主、新能源为辅”的发展战略，重点进行新材料产品数字化研究开发，充分发挥公司的品牌优势，深化公司新材料应用解决方案提供商的角色，进一步强化在合金材料领域的领先地位，引领行业发展，推动科技进步。新能源业务通过差异化经营，产业升级，技术迭代，加大研发投入，加快技术升级，使公司光伏电池及组件产品的转换效率和差异化经营模式保持行业领先。
　　（一）主要业务
　　1、新材料方面：公司致力于高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售。公司产品涵盖有色合金的棒、线、带、精密细丝四类，广泛应用于人工智能、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、人形机器人等行业，为现代工业提供优质的工业粮食。
　　2、国际新能源方面：公司主要从事太阳能电池片、组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营，主要产品为单晶硅电池片及组件。主要客户有全球知名光伏开发商、EPC和运营商等。公司通过新建TOPCon技术路线的产品进一步提高光伏组件产品的转换效率，在为客户创造价值的同时，推动行业技术升级换代，实现差异化经营。
　　（二）经营模式
　　1、新材料
　　公司采用S&OP销售与运营高效协同的经营模式，有效发挥了企业资源的高效运行，满足市场需求，实现差异化，增强竞争能力。
　　（1）研发模式
　　公司建成的数字化研发平台，以“研究客户欲望，集成全球资源，开发蓝海产品，引领行业发展”为研发的整体指导思想，推行“持续为客户增值”的研发领先战略，通过市场研究、技术研发和客户应用研究相结合，促进产业进步、引领行业发展，并形成博威合金独特的集成创新型研发模式。
　　市场研究：运用数字化洞察和需求转化，将前沿技术对新材料的需求和痛点，转化为公司的研发项目。
　　产品研发：已建成的数字化研发平台，运用自主开发计算仿真和大数据分析等前沿技术，将基础研究和应用研究有效融合，进而打造具有前瞻性的、全球化、数字化有色金属新材料研发中心。
　　（2）采购模式
　　公司的主要原材料是阴极铜、电解锌、电解锰、电解镍、电解锡、钛、锆等有色金属材料。公司通过SRM系统集成全球资源，开发符合公司战略发展需要的长期、稳定的供应商，满足经营需要。
　　（3）生产模式
　　公司实行以市场为导向，用数字化营销通过S&OP高效的运行模式，精准预测市场和客户需求，有效制定生产计划，用生产制造的MES执行系统，对每个生产制造环节用数字化进行跟踪控制，确保订单及时交付。
　　（4）营销模式
　　公司通过数字化营销平台，采用线上、线下，以产品与技术服务相结合的营销模式，构建全球化销售网络体系。公司产品的销售模式主要为直销模式，建立以中国、欧洲、北美、越南为主的客户服务中心，使用“boway”、“bedra”等自主品牌销售产品，实现全球化业务协同发展，为客户持续创造价值。
　　2、国际新能源
　　公司全资子公司康奈特下属越南博威尔特、香港奈斯、美国博威尔特、德国新能源及新加坡润源等公司，其中康奈特负责为越南博威尔特采购原材料，越南博威尔特负责太阳能电池片及组件的研发、生产和销售，而美国市场的销售主要由香港奈斯的全资子公司美国博威尔特负责，欧洲市场的销售主要由康奈特全资子公司德国新能源负责，新加坡润源主要负责运营越南电站业务。
　　（1）采购模式
　　公司的主要原材料是硅片、铝边框、玻璃和EVA等。公司通过SRM系统集成全球资源，开发符合公司战略发展需要的长期、稳定的供应商，满足经营需要。
　　（2）生产模式
　　公司实行以市场为导向，用数字化营销通过S&OP高效的运行模式，精准预测市场和客户需求，有效制定生产计划，用生产制造的MES执行系统，对每个生产制造环节用数字化进行跟踪控制，确保订单及时交付。
　　（3）营销模式
　　公司新能源业务使用“boviet”自主品牌销售产品，主要采用直销模式进行销售，客户为全球知名光伏开发商、EPC和运营商等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）新材料
　　随着人工智能、6G通讯、新能源汽车、人形机器人等行业的快速发展，市场对特殊合金等高端先进材料的综合性能提出了更高的要求，使得综合性能优异的特殊合金材料的应用场景不断涌现并迅速扩大，给专注于技术、应用研究及开发的行业领先企业创造了前所未有的巨大发展机会，公司凭借强大的研发实力和市场的龙头地位已成为人工智能、6G通讯、汽车电子、半导体芯片、智能终端及装备等高科技高成长行业的重要供应商，助力其高速发展。
　　新能源汽车渗透率的进一步提升，动力电池系统及能源管理系统所用的连接器材料需求量快速增长。同时随着人工智能、人形机器人等新技术新行业的快速发展，公司的屏蔽材料、高速连接器及合金细丝等材料的需求量将大幅增加，助力公司实现快速成长。
　　1、研发优势：公司建立的有色合金新材料数字化研发平台，利用大数据分析、计算仿真、知识图谱、数字孪生和数据中台等五大关键使能研发，通过需求转化、产品设计、应用技术研究、高通量实验、知识重用等模块实现数字化全流程研发体系的建设。数字世界迭代设计，物理世界迭代验证，以缩短研发周期，降低研发成本，加快新产品推出速度。公司已形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，是全球有色合金行业引领材料研发数字化龙头企业之一。
　　2、技术优势：公司是国家级博士后工作站、国家认定企业技术中心和国家认可实验室，是国家级重点高新技术企业，是国际铜业协会（IWCC）的董事单位，也是IWCC技术委员会委员。公司是有色金属合金材料制备技术的引领者，技术核心优势体现在合金化、微观组织重构及专用装备自主研发三个方面，以此引领行业发展。公司累计获得授权发明专利280项，现有有效授权发明专利144项，其中包含美国专利9项、欧洲专利7项、日本专利5项、韩国专利3项。参与制定28项国家标准、17项行业标准及3项团体标准。运用数字化技术承接了众多前沿科技发展的新材料研发项目，并与国内外知名高校和研究机构合作，充分发挥已建成的数字化研发平台，成为我国有色金属合金新材料研发的引领者。
　　3、产品优势：公司是具有国际竞争力的有色金属特殊合金材料的引领者，是特殊合金牌号最齐全、特殊合金产品销量最大的企业之一，公司的产品覆盖17个合金系列，100多个合金牌号，为下游近30个行业提供专业化产品与服务，满足了客户的一站式采购需求。公司着力于为客户创造价值，对于特殊客户的特定材料要求，提供定制化的合金设计方案以满足其个性化需求。
　　4、数字化管理优势：公司建立的数字化管理系统，打通了研、产、供、销各环节的数据链接与信息共享，市场与客户需求的动态变化通过数据中台云计算，实现精准决策，改变传统管理模式，通过数字化管理逐步应用大大提高了企业的运营效率、决策效率，形成公司独特管理优势。
　　（二）国际新能源
　　公司全资子公司康奈特的主营业务为太阳能电池片、组件的研发、生产和销售，主要产品为单晶硅电池、组件及光伏电站。公司新能源业务由越南博威尔特负责研发及生产，太阳能电池片及组件产品主要销往美国、欧洲等地区。康奈特所拥有的国际新能源资产，具有以下竞争优势：
　　1、越南子公司区位优势明显
　　在生产成本方面，越南子公司所属地区工人平均工资水平及电费等能源价格较低，有利于降低产品生产成本。
　　2、深耕美欧光伏市场多年，具备独特的竞争优势
　　公司通过多年的美国、欧洲市场营销和推广积累，已经连续7年位列美国布隆伯格新能源（BNEF）全球光伏组件制造商银行可贷性一级供应商列表，连续5年位列美国光伏进化实验室（PVEL）全球光伏组件可靠性加严测试顶级性能供应商列表。在美国市场已建立长期、稳定、可靠的客户战略合作关系；通过数字化制造，持续提升公司产品的转换效率，降低成本，产品竞争力始终保持在目标市场的领先优势；通过为客户提供差异化的增值服务，保持公司产品在美国光伏市场的竞争优势。
　　2023年8月，美国商务部公布对越南、泰国、马来西亚及柬埔寨完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件的反规避调查的最终裁决结果，裁决结果表示越南博威尔特不构成规避。公司为客户提供差异化服务，在美国市场形成独特的竞争优势。
　　3、持续开发新技术和新产品，保证电池和组件产品处于全球第一梯队
　　公司拥有一支博士、硕士团队组成的专业研发团队，持续对电池和组件的新技术、新工艺、新产品进行研究开发。在PERC技术方面，先后升级开发PERC+SE工艺、多主栅、双面、大尺寸硅片等技术。在TOPCon技术方面，公司采用最新的PE-Poy路线，电池图形设计采用最新的166BB多主栅设计，叠加激光辅助烧结，大尺寸硅片等技术，电池转换效率可突破25.5%，同时针对TOPCon未来发展，研发技术团队也在研究开发薄Poy工艺、双面Poy工艺、高阻密栅工艺、零主栅等新技术，持续不断提升TOPCon电池效率水平；在组件技术方面，公司针对客户不同应用场景的的TOPCon和PERC组件产品，例如屋顶、沙漠、冰雪极寒天气等，持续为客户提升符合客户需求的高性价比组件产品，基于公司对TOPCon电池技术的多年研发积累和积淀，在本次新建项目中应用了先进的TOPCon技术路线。
　　针对HJT、XBC、钙钛矿等最新技术，公司定期跟相关设备公司进行技术交流，密切跟踪下一代光伏产品的发展方向，确保公司光伏技术和产品始终处于行业领先。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现主营业务收入1,744,960.12万元，同比增长32.93%；实现归属于上市公司股东的净利润112,357.34万元，同比增加了58,633.45万元，同比增长109.14%。其中：（1）新材料业务销量同比增长12.13%，主营业务收入同比增长10.50%，净利润同比减少13.68%，随着5万吨特殊合金带材项目及越南3.18万吨线材等新建项目的投产，带动了产销量的增加,但因为新建项目尚处于产量爬坡期，尚未达产，折旧及人工等成本较高，使得经营净利润有所减少；（2）新能源业务销量同比增长118.03%，主营业务收入同比增长100.90%，净利润同比增长299.29%，主要系凭借公司在目标市场的品牌影响力和差异化的营销服务模式，有效提升了竞争能力；年度重点扩产项目——越南年产1GW电池片扩产项目在一季度开始实现投产并迅速量产，并通过数字化变革大幅提升原有产线产能，全年满产满销，超额完成年度目标所致。
　　在新材料方面：公司实现主营业务收入1,090,490.53万元，同比增长10.50%；实现净利润28,174.96万元，同比减少13.68%。
　　合金带材业务：销量同比增长26.43%，主营业务收入同比增长27.95%，净利润同比减少26.00%。主要系5万吨特殊合金带材项目在二季度末投产后，产销量处于爬坡阶段，但因新项目投产，折旧及人工等费用较高，影响经营利润。
　　合金棒材业务：销量同比增加14.95%，主营业务收入同比增加11.94%，净利润同比增加11.16%，主要系通过产品结构的调整，产销量及经营结果稳步向好。
　　合金线材业务：销量同比增加1.06%，主营业务收入同比减少7.94%，净利润同比减少4.07%，主要系新项目投产，折旧及人工等费用较高，影响经营利润。
　　精密细丝业务：销量同比减少2.60%，主营业务收入同比减少2.85%，净利润同比减少84.27%，主要系德国业务受国际事件影响，产销量均受一定影响，另外6700吨铝焊丝项目处于产品认证及产能爬坡阶段，折旧及人工等费用较高，影响经营利润。
　　新能源业务：实现主营业务收入654,469.59万元，同比增长100.90%,实现净利润
　　84,182.38万元，同比增长299.29%。主要原因如下：首先博威尔特越南1GW电池片扩产项目在一季度投产，投产后迅速量产；其次，通过数字化变革，大幅提升了原有产线的产能，超额完成销售目标；再次，公司实行差异化的营销模式，公司核心竞争能力持续提升。综上，公司新能源业务取得良好的业绩。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、新材料方面：
　　当前，我国的材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着人工智能、6G通讯、人形机器人等行业的发展，对新材料的需求越来越迫切，研发能力强大的企业在重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面逐渐突破，有力地支撑了科技的进步，给产业升级提供了强有力的保障。
　　新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于支持人工智能、人形机器人、6G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子和其他新兴产业的发展意义重大。以ChatGPT等生成式人工智能为代表的新技术发展将极大地带动半导体芯片引线框架材料、算力和推理服务器用屏蔽材料及高速连接器材料等的需求，使得高端应用的特殊合金材料需求大幅增加。
　　中国制造在国际竞争领域的竞争能力还不够强的主要原因，是产品的一致性、稳定性、可靠性还不够好，进而导致品溢价能力不足，盈利能力较弱，在研发上的投入不够，没有高盈利能力的产品，因此进入一个负循环。我们的差距主要体现在两个方面：硬件方面，由于我国的工业尚处在发展阶段，我们的硬件装机水平从改革开放以来经历了一个由低到高，从粗犷到精细化发展的过程；软件方面，企业的管理还处在人治为主的管理模式向流程化、体系化管理发展的过程。要实现达到并超越国际标杆企业的目标，就必须在硬件和软件两个方面全面升级，具体路径就是制造硬件实现自动化、信息化改造，管理实现数字化变革。
　　公司作为有色金属特殊合金材料行业的引领者，通过不断地引进优秀的研发、管理人才，持续不断加大研发投入，建成行业内领先的数字化研发平台，重点研究开发特殊合金及先进材料产品，数字化研发成果产业化效果显著，在新材料研发及应用领域不断地取得突破。未来公司将一如既往地加大产品研发和应用推广力度，坚定不移地推进数字化变革，推动数字技术与实体生产的深度融合，实现数据业务化，业务数字化，为我国新材料行业的发展贡献力量。同时，公司也将不断提高盈利能力，回馈广大股东。
　　2、国际新能源方面
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2020年发布的《全球可再生能源展望》报告显示，为了实现能源转型，到2050年，与能源相关的二氧化碳排放量需要平均每年下降3.8%。到2050年，与能源相关的二氧化碳年排放量需要比现在的水平下降70%。在到2050年转变能源的情况下，超过一半的减排来自可再生能源。可再生能源发电目前的增长速度超过了总体电力需求。在许多市场中，光伏越来越成为最便宜的电力来源之一。2050年全球可再生能源发电量占比可达86%，其中光伏发电量占比达25%，截至2050年光伏累积安装量可达8519GW。未来30年，光伏发电将引领全球能源革命，成为全球电力来源的重要能源之一。
　　2022年10月，拜登政府对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月关税豁免的最新政策，刺激美国光伏组件需求重回高增长。
　　根据BNEF预测，在中性情境下，美国市场2024年装机量约38GW，2025年约44GW，2026年约48GW，未来五年累计需求约230GW，年均增长约10%。
　　根据BNEF预测，在中性情境下，预计欧洲市场需求2024年约67GW，2025年约66GW，2026年约68GW，未来五年累计需求约343GW，年均增长约2%。
　　公司产品目标市场以美国为主。但由于中美贸易和非贸易壁垒，中国国内制造的光伏产能基本无法进入美国光伏市场，同时针对东南亚区域实施关税或反规避限制，使得美国市场光伏组件产品供不应求。
　　公司深耕美国市场多年，PERC单晶双面组件产品获得了美国市场主流的光伏组件企业和知名终端发电企业的广泛认可，为未来N型TOPCon电池及组件产品的市场开拓奠定了良好的市场及客户基础。公司先进技术产品的推出，在为客户持续创造价值的同时也推动了行业技术进步，为低碳经济做出应有的贡献。
　　公司将紧跟光伏发电技术发展的步伐，及时进行技术装备改造升级，研发储备新的光伏技术，具备电池、组件、电站三位一体化的业务能力，为客户提供具有竞争力的产品和集成化服务。
　　(二)公司发展战略
　　公司着力打造以“新材料为主、新能源为辅”的发展战略，持续为客户创造价值。紧紧围绕引领行业发展的使命，做强、做大新材料业务，同时加快公司新材料和新能源业务的国际化核心能力建设，服务全球客户。
　　新能源业务方面，全球光伏市场竞争由于受各国贸易政策影响，各个企业在美国市场的竞争力差异较大，而公司已经在美国建立了独特的竞争优势。鉴于美国对新能源光伏行业发展的有利的政策支持，美国市场发展空间较大，客户需求旺盛，公司N型TOPCon先进技术产线的建设，在为客户持续创造价值的同时进一步强化公司的核心竞争力。
　　在新材料产业及新能源领域，充分发挥数字化企业优势，运用数字化研发平台，加快企业的新产品新技术开发，持续提升公司的核心竞争力。同时，对具有技术优势和渠道优势的标的企业实施并购整合，不断地强化公司在新材料领域的龙头地位及新能源领域的独特竞争优势。
　　(三)经营计划
　　2024年公司经营目标为：新材料业务总销量目标25.60万吨，其中，合金带材72,000吨，合金棒材115,000吨，合金线材36,000吨，精密细丝33,000吨；新能源业务：组件销售目标3.2GW。为达成以上目标，公司将重点推进以下工作：
　　1、以引领行业发展为使命，积极拥抱科技革命，深化国际国内双循环布局
　　以人工智能、6G通讯、人形机器人引领的新一代科技革命和新型行业的崛起，对新材料提出更高、更严格的应用要求，公司管理层将带领全体员工学习并应用AI工具，加快推进研发成果的转化，积极拥抱科技进步和产业革新，为科技进步和行业发展提供更好的产品；人工智能大模型的应用离不开动力能源的支持，国际竞争格局的演变重塑着全球产业链供需结构，公司产业基地的布局一定要贴近客户需求的市场。在此大背景下，公司一方面要扩大新材料业务的国际拓展，另一方面，随着人工智能的快速发展，对能源的需求越来越大，在低碳的大背景下，公司需要进一步提高对新能源业务在公司发展中的战略地位和认可度。继续加大对新能源国际业务拓展的投入。公司要坚守产业阵地，持续做强做大，继续深化国际国内双循环战略的落地实施，全力以赴完成公司制定的战略目标和2024年年度工作计划。
　　2、全面应用人工智能，打造博威特色的合金制造大模型
　　公司通过五年多的数字化变革，运用了仿真计算、知识图谱，机器学习的数字化前沿技术进行有效融合，打造博威特色的合金制造大模型，实现行业引领，持续提升公司的核心竞争能力。
　　（1）在数字化营销方面：充分运用营销数字化平台，发挥现有数据资产优势，形成以客户服务为中心，以技术、服务加产品等一站式解决方案，增强客户的体验感，实现企业的差异化营销，提高企业的核心竞争力，完成各项经营业绩目标。
　　（2）在数字化研发方面：充分利用已建成的数字化生态圈，加大国际500强、行业龙头企业及国内外高校科研机构的合作，突破核心关键技术，开发新一代半导体、新能源汽车、6G通讯等行业所需特殊合金材料，实现研发项目的快速产业化。快速提供市场所需的新产品、新技术，促进科技进步，满足客户新的需求，成为在合金材料领域研发效率最高、研发产品最多、产业化最快的企业。
　　（3）在数字化制造方面：运用先进的前沿数字化技术，大数据分析，仿真模拟、知识图谱，实现数据业务化，业务数据化继续推进和提升制造的数字化变革，以提升高度协同的工艺管理、实时动态的生产计划、透明可视的生产过程、经济安全的能源管理、精细化的成本管控、敏捷智能的物流管理、全流程的质量控制、全生命周期的设备管理、数字化赋能的作业人员管理等为目标，迭代提升数字技术与实体生产的深度融合，提升数字化制造能力。
　　3、重点推进募投项目建设，加快新能源的国际化布局
　　（1）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目、1GW电池片扩产项目：募投项目中，越南1GW电池片扩产项目已于2023年一季度投产并迅速量产。新材料项目2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目的实施，今年将重点实施设备安装调试及数字化产线的系统调试工作，3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目按计划实施。
　　（2）博威尔特（越南海阳）年产3GWTOPCon电池片项目：该产线已经进入全面施工建设，将按照项目计划严格推进，整体产线预计将在2024年四季度进入试投产，并在年内贡献部分营收。
　　（3）美国投资建设年产2GWTOPCon组件及2GWTOPCon电池片项目：经过公司对美国光伏市场的需求、供给和相关产业政策进行了详实的调查和论证：首先，美国市场对光伏组件的需求在未来较长的周期内依然旺盛；其次，美国本土产能供给有限，拟规划新建的光伏项目均以组件项目为主，美国本土产业链配套弱，因此造成美国本土电池片供应短缺；再次，美国市场目前的主流技术为P型产品路线，即便公司拟在越南投资建设的3GWTopCon先进技术的太阳能电池片项目投产后，依然不能满足美国市场对电池片的需求。综上，为了进一步满足市场及客户需求，公司拟定在原有建设方案的基础上，在美国新增2GWTopCon电池片扩产项目。
　　项目实施方面，该项目中组件项目通过购买现成厂房的方式来实施，以缩短项目建设周期，而电池片项目通过新建厂房的方式来实施。
　　4、研发立足当下，面向未来，重点突破
　　公司充分发挥数字化研发平台和生态圈的优势，与产业链上下游的全球500强客户、知名高校、科研院所集成研发，满足人工智能、人形机器人、6G通讯、新能源汽车、未来高速通讯、新一代芯片、超导技术、新能源电池技术等行业当前及新一代产品开发需求，推动科技发展、实现引领行业的目标。
　　5、加大对符合公司价值观的人才的培养力度
　　人才是企业发展的核心驱动力，在实施全球化布局的同时，需要加快培养并提升国际化的管理能力，以满足企业国际化快速发展的需求。
　　在保持原有的员工培养和晋升机制的基础上继续推进：（1）数字化学习及领导力学习提升培养体系，打造数字化企业迭代提升的能力要求。以能力发展路径和职业规划为主轴，构建各岗位的学习地图，加速员工的成长，培养复合型人才；（2）优化薪酬政策：建立多层级、多维度的长效薪酬激励机制，使组织目标与员工价值相结合，实现共赢。同时加大员工工资与业绩挂钩比例，激励员工争创高绩效，打造有激情、有活力、有战斗力的员工团队。构建数字化人力管理平台、学习平台和业务支持管理平台，打造数字化人力资源管理系统。
　　6、打造“以德为本、创新为魂、业绩为荣”的企业核心价值观
　　以德为本：公司在选人、用人方面坚持以德为本的原则，组建素质过硬的管理团队。
　　创新为魂：在产品及技术研发方面，倡导创新为魂的核心价值体系，不断强化公司研发优势，使公司始终保持强劲的发展动力。
　　业绩为荣：在员工晋升、激励考核方面，倡导业绩为荣的理念，通过个人业绩进步促使团队业绩达成，进而实现公司业绩的不断增长，业绩增长成为公司发展的驱动力，始终保持积极进取的活力和动力。
　　为客户持续创造价值：以客户为中心，研究客户现有和未来的欲望和要求，进行市场研究和产品研发，满足客户需求，实现持续增值，为客户持续创造价值。
　　通过以上核心价值体系的建立，打造一支有事业心、有拼搏精神、极具战斗力的国际化经营团队，实现引领行业、可持续发展的企业目标。
　　7、实施产业并购，整合资源，做强核心产业
　　公司紧紧围绕引领行业发展的使命，做强、做大合金材料，充分发挥博威的品牌优势和数字化优势。未来在合金材料产业领域及新能源领域对具有技术优势和渠道优势的标的企业实施并购整合，进一步强化在特殊合金材料领域的龙头地位及在新能源领域的独特竞争优势。
　　上述经营及工作计划的提出仅为管理层对全年经营活动的目标指引，不代表公司对2024年度盈利或经营业绩的预测及承诺。受国际经营环境等诸多因素的影响，实际运营结果尚存在不确定性，该经营及工作计划不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与实际运营结果之间的差异，特提请广大投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、新材料方面
　　（1）原材料价格波动的风险：公司新材料业务生产经营所需的原材料主要是电解铜、电解锌、电解镍、锡锭等有色金属，占产品生产成本的比重较大。有色金属作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击。
　　应对措施：公司制订了《套期保值管理制度》对主要原材料采购合同和产成品销售订单的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
　　（2）应收账款出现坏账的风险
　　公司产品合金牌号及品种繁多，面对的应用行业分散，客户数量众多，在国际金融环境动荡的大环境下，存在部分客户因经营不善或者资金断裂，导致存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：提前做好客户资信调查及实时跟踪工作，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内、外部管理上系统性的降低出现坏账的风险。
　　（3）存货规模增加及减值的风险
　　随着公司业务规模的持续扩大，存货余额可能会继续增加，较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金使用效率；若存货管理不当可能导致存货的毁损甚至灭失，从而影响公司经营业绩。此外，如果未来原材料、产品销售价格发生重大不利变化，可能导致存货可变现净值低于账面价值，从而导致公司面临存货减值的风险，影响公司盈利水平。
　　应对措施：一方面，通过管理优化流程，加快存货周转；另一方面，对未有订单锁定存货的公允价值变动风险进行套期，最大限度降低存货价格波动对公司生产经营的影响。
　　（4）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。
　　（5）国际化经营及国际政策变动风险
　　当前国际环境错综复杂，或存在因国际关系紧张、贸易摩擦等无法预知的因素带来的公司境外业务的不确定风险。
　　应对措施：公司进一步提升国际化运营能力和管理技能，熟悉并适应当地文化及法律要求，合法合规经营，做好突发事件的应对和解决预案，做好风险防范和评估工作，尽可能降低国际政策变动等因素带来的经营风险。
　　2、国际新能源方面
　　（1）国际政策变动的风险：公司全资子公司康奈特资产分布在中国大陆、越南、美国、德国五地，通过全球分工合作的模式，康奈特综合了不同国家和地区的优势，从而使其具备了独特的竞争优势。但在这种模式下，康奈特的业务涉及货物和资金的多地跨境流动，如果各地区的法律法规、产业政策、贸易环境、外汇管制、汇率等发生不利变动，均可能对康奈特整体的经营管理、经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：积极关注当地法律法规及各类政策的变化，提前制定预案，做好风险管理及应对措施。
　　（2）汇率波动的风险：公司境外收入的结算币种主要有美元、欧元和越南盾等。若相关外币对人民币有所走强，对公司的盈利能力会产生有利影响；反之，则将对公司产生不利的影响。报告期内公司汇兑损失未对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，但不排除未来汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来一定不利影响。
　　应对措施：公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇余额进行套期保值，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲