主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团之主要业务为专营研发及制造重卡、轻卡等及有关主要总成及零部件，包括发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱以及融资服务包括为最终使用者及经销商在中国购买集团的车辆提供汽车金融服务。
报告期业绩:
回顾期内，集团收入为人民币109,541百万元，同比增加人民币14,479百万元，增幅为15.2%。收入上升主要原因是重卡及轻卡销量增长均超过20%。
回顾期内，集团毛利为人民币16,519百万元，同比上升人民币1,654百万元，增幅为11.1%。毛利增加主要是因为重卡销售量增加所致。回顾期内，毛利率（毛利除以收入）为15.1%，轻微减少0.5个百分点。毛利率下降主要是受区域结构变化及车型结构影响所致。
报告期业务回顾：
国际业务
回顾期内，集团出口重卡（含联营出口）153,368辆，同比增长14.4%，实现重卡整车出口收入（含联营重卡出口）人民币44,720百万元，同比增长5.2%。海外收入与联营重卡出口收入的对账：2025年，全球经济环境动荡，贸易保护主义加剧，经济发展形势分化明显。一方面，新兴经济体仍保持了较快的经济增长，基建及物流需求旺盛，带动重卡需求保持在高位。另一方面，中国品牌加速出海，各地区竞争进一步加剧。集团重卡出口销量和收入再创历史新高，连续二十一年稳居中国重卡出口首位。同时，集团进一步丰富出口品类，轻卡、轻型车和后市场配件出口规模快速增长。回顾期内，集团巩固优势市场、拓展空白及薄弱市场，进一步提升国际营销体系化运营能力，持续打造国际市场高端形象，加快实现海外业务高质量发展。一是聚焦非洲和东南亚等优势市场，稳住基本盘，确保主要市场的销量和优势地位。二是加快营销模式转型升级，通过加快附属公司注册、配件中心库运营和本地化工厂落地等措施实现市场深耕和高壁垒市场突破。
越南巡展活动截止目前，集团产品已出口至150多个国家或地区，设立了140多个海外代表处和办事机构，发展了260多家经销网络，建立了34个境外合作KD生产工厂。形成了基本覆盖非洲、中东、中南美、独联体和东南亚等发展中国家和主要新兴经济体，以及金砖国家和澳大利亚等部分成熟市场的国际市场营销网络体系。R&DCAPABILITIES研发实力集团具备全系列商用车（包括重卡及轻卡）综合研发能力，始终保持研发高标准和高投入，构建了以客户需求为导向的正向研发体系，打造了以整车为牵引、需求为导入、性能开发和总成零部件协同开发的研发矩阵。
集团汽车研究总院是新产品研发和试验的综合科研基地，是首批国家认定企业技术中心和国家重型汽车工程技术研究中心，通过对整车及车身技术、关键总成及核心零部件技术工艺开发的研究与推广，形成了行业领先的车身、动力系统、传动系统、电子控制系统和整车匹配等五大核心优势，建立了技术管理、设计开发、中试生产和试验检测等软硬件相对完善的研发体系，搭建起可同时启动多个并行项目的产品研发平台。
...
回顾期内，集团坚持科技创新引领，强化前瞻思维，紧密围绕市场需求变化，坚持自主正向研发，积极进行产品优化升级，实现了多项关键技术新突破。一是在智能驾驶方面，法规版辅助驾驶、增强版辅助驾驶和高阶版辅助驾驶三种平台均实现批量应用，为不同运输场景提供定制化辅助驾驶功能，确保用户获得更安全、高效、节能的驾驶体验。二是在新能源重卡方面，启动国际市场纯电重卡开发项目，针对中东、非洲、东南亚等市场的运营场景，结合当地法规，完成适应性开发，满足客户高端产品需求。三是在轻卡方面，针对东南亚、南非、澳大利亚开发右置驾驶室车型，可匹配多种底盘，具备EBS、ESC、AEB功能，安全性进一步提高，满足不同地区、不同场景的高端定制化需求。不同业务部门（主要负责贷后管理）参与监控贷款偿还及回收。有关部门至少每季度向风险管理及营运部门报告所有贷款及融资的偿还情况并在发生任何重大违约贷款时立即报告。此外，集团就借款人财务状况及抵押品状况进行定期及/或特定检查。
集团亦采取贷款催收/回收政策，据此，根据逾期付款的支付情况，业务部门将继续通过电话、面谈等多种方式与借款人联络，向借款人发出逾期付款提醒，并可基于业务部门高级管理层的批准就偿还或结清贷款与借款人协商。根据上述措施的结果，业务部门亦可指示其法律顾问发出正式的法律催款函或进行正式法律追索程序。
减值及撇销
集团根据借款人还款情况、当前及预测经济状况以及法律法规规定来考虑减值拨备，这符合市场一惯做法。根据中国人民银行所颁布的《银行贷款损失准备计提指引》规定，在评估金融应收账款及表外信贷业务的相关损失风险时，集团至少每季度对相关未偿还结余进行评估，并根据信用风险将其划分为五个类别。根据相关类别，集团将根据内部政策按1%至100%之拨备率对未偿还金融应收账款作出减值拨备。
业务展望：
2026年，世界百年变局加速演进，单边主义、保护主义抬头，叠加地区冲突和地缘政治的影响，全球经济贸易秩序发生新的变化，根据国际货币基金组织(IMF)预测，全球经济增速将保持在3.3%左右。其中，发达经济体与新兴经济体增长动能分化明显，发达经济体在高债务压力和政策收紧的约束下，经济增速1.8%左右，而新兴经济体凭藉人口红利和工业化进程，有望保持较强韧性，经济增速4.2%左右。从国内形势看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，2026年是中国‘十五五’规划的开局之年，适度超前布局将打开全新增长空间，积极的财政政策将持续发力，消费品‘以旧换新’政策将持续释放消费潜力；同时对投资的扶持力度稳步回升，投资结构持续优化，为经济稳定发展提供有力支撑。中国政府提出2026年GDP增长目标为4.5%-5%。
纵观国内商用车行业，结合宏观经济方面一揽子政策以及商用车市场结构性增量带来的机遇，商用车市场将迎来‘政策赋能、消费驱动、投资发力、出口持续’四重利好，行业有望延续增长趋势。一是‘两新’政策持续发力，带动公路货运需求和老旧营运货车报废更新。二是‘双碳’战略持续推进，新能源商用车仍是行业结构升级的核心驱动力。三是以雅江水电站、新藏铁路、城市管网和乡村振兴为代表的重大基建和民生工程项目，将带动工程类和大件运输类等多种车型的需求。四是国内商用车企业通过深化海外本地化布局、完善海外销售与服务网络、强化与当地经销商的深度合作等方式，逐步从‘产品出口’向‘品牌出海’转型。Chairman’sStatement27March20262026年，公司将聚焦‘产品、价值、生态、信任’四个关键词，助力企业向世界一流持续迈进。一是从研发、生产、供应链等多维度，提升产品综合竞争力，加快市场响应速度，强化全流程质量管控，实现产品营销转型。二是从品牌持续向上和服务提效提质等多方面，践行‘品牌即价值’‘服务即价值’的理念，让品牌和服务成为公司的核心竞争力。三是聚焦新能源生态、二手车、金融、再制造等领域，丰富全价值链业务内涵，打造协同共生、可持续发展的产业生态。四是增强合作伙伴互信，从团队建设、渠道赋能、市场开拓等维度，进一步升级厂商共赢理念。
集团一直将‘客户满意是公司的宗旨’作为企业的核心价值观，公司将以最优的服务、最高的效率、最低的成本，高标准满足客户需求，做中国商用车行业的领航者，做高速成长的全球商用车品牌，向著‘打造世界一流的全系列商用车集团’的企业愿景不断迈进。回顾期内，集团轻卡销量稳步增长，优化调整销售结构，全方面覆盖目标客户群体。一是加快市场调整步伐，在轻标载和大马力市场优势稳固，仓栅车市场占有率保持行业第一，环卫类、起重类、危化类、路面类市场占有率实现进位突破。二是轻型汽车业务快速成长，轻客和皮卡销量均大幅增长。展望2026年，根据国际货币基金组织(IMF)预测，全球经济将小幅增长，但发达经济体与新兴经济体增长动能分化明显，全球经济仍然面临较高的不确定性。从国际形势来看，贸易保护主义仍然是全球经济复苏的主要威胁，对全球经济秩序造成冲击；持续的地缘政治对抗将对长期投资信心造成不利影响，制约经济发展前景。从国内形势来看，经济运行总体稳中有进，新质生产力的培育和改革红利效应持续显现，面对国内供强需弱矛盾突出和新旧动能转换深化攻坚，中国政府将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，促进科技创新和产业创新深度融合，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现‘十五五’良好开局。从商用车行业来看，一是‘以旧换新’政策延续将带动国四及以下车型加速置换，叠加地方政府对新能源商用车的购置补贴和路权优先等政策落地，推动新能源商用车成为拉动行业整体销量的核心引擎。二是在扩大内需的背景下，‘两新’政策将持续发力，公路货运量将稳步增长，拉动工业日用品、消费品的中长途物流、快递快运、城市配送等细分市场需求。三是基建投资持续发力，尤其是重大基建、民生工程与乡村振兴项目的落地建设将带动工程类和大件运输类等多种车型需求。四是国内商用车企业加速海外本地化布局，健全海外网络，拓展与当地经销商合作，海外市场增长潜力将得到进一步激活。1.以高端化战略为引领，推动‘品牌向上’理念落地实施。一是聚焦产品高端化突破，对标国际一线商用车品牌，全力打造高端差异化供应链体系，筛选全球优质供应商，从源头保障稳定的产品品质。二是持续打造‘全球领先’的企业品牌认知，同时打造‘定位精准、协同共进’的产品品牌矩阵，构建汕德卡、豪沃、王牌、豪曼、先锋官、博胜、亲人服务等多品牌协同向上的品牌体系，实现从品牌传播到价值共生的转变。2.深化全球化布局，向‘全价值链本地化运营’迈进。一是坚定不移推进‘全品类出海’战略，推动重卡、轻卡、矿卡、轻型车和后市场零配件等全系列产品深度拓展海外市场。二是加速推进海外附属公司注册、配件中心库运营和本地化工厂落地，构建本地化的研发、生产和服务体系，实现全价值链出海。
3.打造新能源核心竞争力，实现产品全场景覆盖。一是打造以纯电动为核心，混动和燃料电池为支撑的技术矩阵。二是加快推广‘车电分离’等创新商业模式，构建‘车辆+能源+服务’一体化解决方案，推动新能源商用车规模化商业应用。
4.突破智能网联、人机交互等核心技术，推动产品优化升级。一是推出更好的中高阶、无人驾驶多层级智能驾驶、智能座舱等产品，持续引领商业化进程。二是加快人工智能应用，以数智化技术赋能全价值链，实现研发仿真、生产管控、物流调度、售后服务等全价值链数智化。
5.推进服务体系升级，全面延伸服务链条。一是围绕客户‘买、用、管、养、换’全生命周期需求，提供精准定制的一体化解决方案，优化交付体验，完善维修保养、金融租赁和二手车置换等基础服务矩阵。二是积极拓展车队管理、智能运维、司机之家和公益帮扶等增值服务，不断提升与合作伙伴的产业价值空间。
查看全部