一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及经营模式简述　　公司专注于太阳能综合应用，致力于光伏电站的投资、建设和运营，以及光伏产品的生产销售服务两大主营业务，通过新技术、高效能的信息化数字化建设，有效促进主营业务全面提升。公司的主业光伏电站业务始终保持在行业第一梯队。光伏发电行业发展无明显的周期性，自然条件原因会使光伏发电效率每季度存在差异。公司光伏产品处于行业主流技术水平。　　公司光伏电站所生产的电力主要出售给国家电网、南方电网。光伏产品及服务远销海内外，境外核心市场涵盖欧洲、亚太等地。报告期内，公司主要业务和主要经营模式均未发生重大变化，公司正加速制造业务向“服务型科技制造”战... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及经营模式简述
　　公司专注于太阳能综合应用，致力于光伏电站的投资、建设和运营，以及光伏产品的生产销售服务两大主营业务，通过新技术、高效能的信息化数字化建设，有效促进主营业务全面提升。公司的主业光伏电站业务始终保持在行业第一梯队。光伏发电行业发展无明显的周期性，自然条件原因会使光伏发电效率每季度存在差异。公司光伏产品处于行业主流技术水平。
　　公司光伏电站所生产的电力主要出售给国家电网、南方电网。光伏产品及服务远销海内外，境外核心市场涵盖欧洲、亚太等地。报告期内，公司主要业务和主要经营模式均未发生重大变化，公司正加速制造业务向“服务型科技制造”战略转型。
　　光伏发电方面，持续加大光伏发电优质项目市场开拓和资源储备，锚定“质量效益升级”核心目标，坚持数量和质量并重、开发和收购两头抓的发展战略，适配“以荷定源”市场新形势，推动光伏电站规模与质量双提升。重点布局限电较低、上网电价较高的中东部负荷中心优质区域，有序加大优质项目资源储备。截至2025年12月底，公司运营电站、在建电站、拟建设及已签署预收购协议的电站规模合计约12.261吉瓦。公司在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定了约15.33吉瓦的光伏发电优质自建或收购项目规模，为可持续发展提供了有力的保障。公司积极拓展海外光伏发电项目，聚焦中亚、东南亚、中东欧及非洲市场，项目顺利拓展推进，签署相关购电协议，后续公司继续深化开发，逐步拓展海外市场覆盖面。
　　光伏制造方面，聚焦182N、210N、210RN等高效电池片，构建覆盖集中式与分布式的量产产品梯队，巩固主流地面电站市场优势，提升单位功率收益与品牌溢价。国内销售渠道持续畅通，海外市场深耕欧洲及亚太等高价值区域。以制造为基础，加快向“智造+服务”转型升级，围绕“零碳园区、零碳工厂、源网荷储一体化”三大场景，打造一站式清洁能源解决服务方案，已实现订单落地。市场推广坚持“价值共鸣、市场共拓、生态共建”原则，推动品牌建设从“传播执行”向“价值经营”纵深发展。
　　新业务拓展方面，公司已成立购售电工作组，7家公司获批购售电资质；电力交易营销平台开发完成并上线运行，为公司精细化运维打下坚实的数据基础。开展虚拟电厂业务，推进虚拟电厂试点申报工作。拓展独立储能、海上光伏等项目形式，目前公司独立储能项目运营规模合计250MW/500MWh，另取得备案2820MW/7940MWh。组件回收业务落地运营，首套集装箱式组件回收设备已累计处理约8,200块废旧组件，核心产物铝边框和玻璃纯度突破99%；第二套可兼容处理单双玻组件的集装箱式智能设备已在2025年底完成落地，进行试运行。
　　报告期内，公司完成AI智能体平台搭建，覆盖行政管理、生产运维等多个领域的“五智（智享、智库、智管、智维、智造）”智能体体系，实现13个业务应用模块上线运行，实现与智能运维、智能制造平台的互联互通。节能光伏一体化综合能源高质量数据集入选国家数据局首批“双案例”，成为行业唯一国家级“双入选”单位。
　　（二）2025年度公司经营情况
　　报告期内，全国范围内电力交易市场化规模扩大、电力消纳压力加剧、限电增加，公司光伏发电上网平均电价下降，同时公司光伏产品制造板块受光伏行业技术迭代及市场行情影响，本期销量、单价均较上年同期下降。公司实现营业收入49.57亿元，同比下降17.91%；归属于上市公司股东的净利润8.23亿元，同比下降32.87%；截至2025年12月底，公司总资产为518.34亿元。
　　2025年度，公司光伏电站板块销售收入42.72亿元，占公司总收入的86.18%，较去年同期减少1.40%；太阳能产品销售收入6.10亿元，占公司总收入的12.31%，较去年同期减少63.72%。
　　公司持续推进光伏电站投资建设与收购，新业务同步拓展。截至2025年12月底，公司运营电站约7.170GW、在建电站约1.511GW、拟建设项目电站约2.650GW、已签署预收购协议的电站规模约0.930GW，合计约12.261GW（四舍五入），其中运营电站规模较2024年末增长18.01%。公司太阳能光伏高效组件年产能为3.5吉瓦；独立储能项目运营规模合计为250MW/500MWh；组件回收集装箱年处理能力为万吨级。
　　公司的光伏电站业务分布于全国24个省、直辖市、自治区（河北省、山西省、吉林省、江苏省、浙江省、安徽省、江西省、山东省、湖北省、贵州省、陕西省、甘肃省、青海省、云南省、辽宁省、福建省、黑龙江省、北京市、上海市、天津市、内蒙古自治区、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、广西壮族自治区），分别由7个大区和1个公司进行运维管理。公司装机规模区域分布情况为：西中区运营电站1,291.80兆瓦；华东区运营电站1,414.86兆瓦，在建电站280兆瓦；华北区运营电站1,091.95兆瓦，在建电站100兆瓦；西北区运营电站980.40兆瓦；华中区运营电站642.03兆瓦，在建电站371.92兆瓦；新疆区运营电站1,197.14兆瓦，在建电站510.98兆瓦；华南区运营电站545.66兆瓦，在建电站248.32兆瓦；镇江公司运营电站6.42兆瓦。
　　公司2025年全部销售电量约83.69亿千瓦时，同比增加约14.03亿千瓦时，增幅约20.14%。平均售电含税均价为0.583元/千瓦时（售电均价下降主要系公司运营电站规模增长，国补电站规模占比降低，国补电价被摊薄等所致）。公司各大区及镇江公司销售电量情况如下：华东区约17.09亿千瓦时，西中区约13.21亿千瓦时，西北区约12.35亿千瓦时，华北区约13.32亿千瓦时，新疆区约14.16亿千瓦时，华中区约7.89亿千瓦时，华南区约5.63亿千瓦时，镇江公司约0.04亿千瓦时。未来公司将不断深挖提升各电站运行效率的措施，加强对光伏电站技术改造，提高电站发电量。报告期内，公司光伏电站参与电力市场化交易。2025年公司市场化交易总电量42.5亿千瓦时，同比增加9.67亿千瓦时，约占公司2025年总销售电量的50.78%；公司参与市场化交易的平均电价约0.2345元/度（该电价不含补贴，公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴，按补贴政策执行），比2024年度平均交易电价增加0.0173元/度，增长7.97%。2025年公司参与绿电交易电量约为5.69亿千瓦时；公司累计销售绿证共142.7万张，绿证平均销售价格约为4.43元/张，售价同比增长52.76%。2025年平均限电率为15.91%。
　　2025年，公司共计收到电费补贴33.18亿元，同比增长142.90%，其中国补31.52亿元，同比增长155.64%。期末尚未结算的电费补贴金额115.34亿元，其中国补110.78亿元。尚未结算的电费补贴金额较2024年末降低6.59亿元。根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中节能太阳能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕33号），公司于2025年3月28日向不特定对象发行可转换公司债券2,950.00万张，每张面值为人民币100元，募集资金总额人民币29.50亿元。经深圳证券交易所同意，公司本次发行的可转债于2025年4月16日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“太能转债”，债券代码“127108”。“太能转债”存续的起止日期为2025年3月28日至2031年3月27日，转股的起止日期为2025年10月9日至2031年3月27日。
　　公司拟向符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的专业投资者公开发行公司债券不超过人民币20亿元（含），项目已获得证监会批复（批复日期为2024年12月31日）。2026年4月3日，公司面向专业投资者公开发行绿色科技创新公司债券（第一期）（债券代码：524739；债券简称：26太阳GK01），发行总额为10亿元，并于2026年4月13日在深圳证券交易所上市。剩余债券发行额度，公司将根据经营实际以及市场情况择机发行。
　　公司售电业务情况
　　在售电业务方面，公司售电资质已增至7个，在全国7个省份完成售电资质布局，2025年全年完成电力代理销售1,325.676万度，占公司总售电量的0.16%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）我国光储行业发展情况
　　根据国家能源局发布的2025年可再生能源并网运行情况，2025年，我国光伏新增装机316.57GW，同比增长14%，其中集中式光伏163.57GW，分布式光伏153GW。截至2025年12月末，我国光伏装机容量达到1,199.91GW，同比增长35%，其中集中式光伏666.91GW，分布式光伏533GW。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%；全国光伏发电利用率95%。2025年，全国可再生能源发电量3.99万亿千瓦时，同比增长15%，约占全部发电量的38%。
　　根据中国光伏行业协会发布的中国光伏产业发展路线图数据，2025年全国多晶硅产量达134万吨，同比下降26.4%；2025年全国硅片产量约为680GW，同比下降9.7%；2025年全国电池产量超660GW，同比增长0.9%；2025年，全国晶硅组件产量超620GW，同比增长5.4%。技术方面，N型电池成为主流，2025年，规模化生产的N型TOPCon电池行业平均转换效率达到25.7%，HJT电池行业平均转换效率达到25.9%，XBC电池行业平均转换效率达到26.5%。
　　根据国家能源局数据，2025年，我国新增投运新型储能项目装机规模达62.24GW/183GWh，保持强劲增长态势。截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，实现跨越式发展。平均储能时长2.58小时，相较于2024年底增加0.30小时。从单站规模来看，10万千瓦以上的大型化发展趋势明显。截至2025年底，10万千瓦及以上项目装机占比达72%，较2024年底提高约10个百分点；4小时及以上新型储能电站项目逐步增加，装机占比达27.6%，较2024年底提高约12个百分点。从应用场景来看，独立储能占比提升。2025年，独立储能新增装机3,543万千瓦，累计装机规模占比为51.2%，较2024年底提高约5个百分点。从技术路线来看，锂离子电池储能仍占主导地位，装机占比达96.1%，压缩空气储能、液流电池储能及飞轮电池储能等装机占比合计3.9%。
　　（二）报告期内的行业重点政策
　　1.报告期内，党和国家领导人、中共中央、国务院发布新一轮国家自主贡献、绿色低碳转型、“十五五”规划等多项政策支持新能源和储能发展：
　　2025年8月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》对外公布。主要目标是：到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。完善碳排放配额管理制度。合理确定用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例。在政策法规支撑方面，意见指出，要加强全国碳市场与绿电、绿证等市场化机制的政策协同、制度衔接。
　　2025年9月24日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会发表视频致辞，宣布中国新一轮国家自主贡献：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成。
　　2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称“十五五”规划建议）发布。“十五五”规划建议提到，强化反垄断和反不正当竞争执法司法，形成优质优价、良性竞争的市场秩序。
　　“十五五”规划建议第10条提出，“十五五”时期要优化能源骨干通道布局，加力建设新型能源基础设施。“十五五”规划建议第46条提出，要加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代。全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。第47条提出，积极稳妥推进和实现碳达峰。发展分布式能源，建设零碳工厂和园区。2025年11月1日，国家主席习近平在韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议第二阶段会议，并发表题为《共同开创可持续的美好明天》的重要讲话。习近平指出当前全球发展赤字扩大，气候变化、粮食和能源安全等挑战加剧，并提出三点建议。其中一点建议：坚持绿色低碳，打造亚太可持续发展新范式。本着对子孙后代负责的态度，加强绿色发展战略对接，促进优质绿色技术和产品自由流通，加快推动发展方式绿色低碳转型，积极应对气候变化。中国宣布碳达峰碳中和目标以来，已经建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，提交了应对气候变化2035年国家自主贡献目标，将全面实施碳排放总量和强度双控制度。
　　2025年11月18日，国务院总理李强在莫斯科出席上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第二十四次会议。李强表示，加强科技、产业创新合作，推进传统和可再生能源合作，扎实推进未来5年新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目。
　　2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，会议确定明年经济工作抓好八大重点任务，其中涉及能源方面的内容包含：坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。深入推进重点行业节能降碳改造。制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。加强全国碳排放权交易市场建设。
　　2026年2月8日，国务院办公厅正式印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确未来5-10年发展蓝图和目标，提出：到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系，市场功能进一步成熟完善，市场化交易电量占比稳中有升。
　　2.报告期内，国家发展和改革委员会、国家能源局等部委发布多项政策支持新能源和储能发展：
　　2025年1月6日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。
　　2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》[发改价格〔2025〕136号]，标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入电价市场化的发展周期。改革主要内容有三方面。一是推动新能源上网电价全面由市场形成。二是建立支持新能源可持续发展的价格结算机制。三是区分存量和增量项目分类施策。深化新能源上网电价市场化改革标志着以市场化方式建设新型电力系统迈出关键步伐，将对电力行业带来深远影响：一是有利于推动新能源行业高质量发展。二是有利于促进新型电力系统建设。三是有利于加快建设全国统一电力市场。改革后，新能源与煤电等一样进入电力市场、上网电价均由市场形成，电力市场化交易进一步扩围，同时各地电力市场规则将按照国家要求相应完善，能够极大促进全国统一电力市场建设。
　　2025年3月18日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、商务部和国家数据局等5部门联合印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出了2027年、2030年绿证市场建设目标，从市场供给、消费需求、交易机制、应用场景、绿证走出去等方面提出了十七条可操作可落地的相关措施。意见提出明确绿证强制消费要求，加快提升重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。
　　2025年5月21日，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，探索创新新能源生产和消费融合发展模式，促进新能源就近就地消纳。项目应按照“以荷定源”原则，项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%，并不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%。上网电量占总可用发电量的比例上限由各省级能源主管部门结合实际确定，一般不超过20%。
　　2025年6月26日，经国务院同意，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025-2030年）》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1,010万亩。《规划》提出，按照生态优先、绿色发展、协同推进的总体思路，充分考虑气候特征和适建区域，以风光资源为基础，以区域电网、输电通道、调节电源为保障，明确了三大气候区和五大重点发展区域。
　　2025年9月8日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，要求抢抓人工智能发展重大战略机遇，突出应用导向，加快推动人工智能与能源产业深度融合。人工智能+新能源针对新能源出力波动性与间歇性的问题，加快在高精度功率预测、电力市场、场站智慧运营、新能源规划、项目后评价等方向的人工智能应用，持续推动新能源关键材料及产品不断迭代和创新，推动复杂场景及转折性天气下功率预测大模型在更小尺度、更高精准度方向发展，支撑广域新能源资源协同优化，促进偏远地区新能源场站智能运维发展，打造“气象预测+功率预测+智慧交易+智能运维”一体化新能源智能生产模式，全力支撑新能源稳定供给。
　　2025年11月10日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号），完善新能源消纳和调控政策措施。根据意见，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善，全国统一电力市场在新能源资源配置中发挥基础作用，新能源在全国范围内优化配置、高效消纳，支撑实现国家自主贡献目标。
　　2025年11月12日，国家能源局下发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》（国能发新能〔2025〕93号），提出：转变新能源开发、建设和运行模式，通过集成融合发展，提高新能源消纳利用。意见指出，加快推动新能源多维度一体化开发。提升新能源多品种互补开发水平，优化“沙戈荒”新能源基地电源结构和储能配置比例，因地制宜建设光热发电等调节性电源，合理控制新建基地煤电装机需求，积极推进主要流域水风光一体化开发，推进省内集中式新能源项目风光气储等互补开发，探索打造100%新能源基地；鼓励新能源与配建储能一体化调用，探索新能源与其他电源在一定条件下实质性联营，整体制定参与市场策略，提升市场竞争力。大力推动新能源与多产业协同发展。加快推动新能源产业链“以绿制（造）绿”，统筹推进新能源与传统产业协同优化升级；积极引导高载能产业向新能源资源富集、资源环境可承载地区转移，实现“西电西用”就地消纳；结合“东数西算”工程建设，统筹算力设施绿电需求和新能源资源禀赋，推动新能源基地与算力设施协同规划。积极推动新能源多元化非电利用。着力提升风光氢储协同发展水平，稳步建设绿色氢氨醇（氢基能源）综合产业基地，有序推动新能源供热供暖应用。
　　2026年1月7日，国家能源局下发《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》的通知，就绿证的核发、划转、核销及相关管理工作给出新的规定。根据文件，绿证核发机构要依托国家绿证核发交易系统为相关主体建立绿证账户，记录绿证核发、交易、划转与核销等情况。文件要求各省要开设省级绿证账户，主要用于查看行政区内绿证核发、交易、核销等情况，接受电网代理购电的存量常规水电绿证、纳入新能源可持续发展价格结算机制的电量对应绿证以及其他无偿划转的绿证等，并用于各省级能源主管部门会同有关部门按需求参与绿证交易、分配或核销绿证。
　　上述政策导向旨在推动光伏深度融入新型电力系统，实现从规模驱动到价值驱动的根本转变，标志着光伏行业从高速扩张迈向市场化、高质量发展新阶段。顶层设计明确了到2035年风光装机达36亿千瓦的长期目标，奠定增长基石。核心变革在于全面市场化转型：新能源上网电价告别固定模式，与全国统一电力市场建设同步推进，盈利模式转向电力交易能力竞争；同时，碳市场扩容与强制性绿证消费制度，为光伏的绿色环境属性开辟了稳定变现渠道。发展模式呈现多元化融合新格局，在持续建设大型风光基地的同时，政策大力鼓励就近消纳，如源网荷储一体化、零碳园区及与氢能、算力等产业协同，提升综合价值。监管层面强化规范与引导，遏制低价无序竞争，并推动人工智能等技术应用以提升运营效率。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）经营核心竞争力
　　1.具有中央企业品牌优势及资源。
　　公司的控股股东中国节能环保集团有限公司，是国务院国资委直属的以节能减排、环境保护为主业的中央企业，是我国节能环保领域规模大、专业全、综合实力强的旗舰企业。其主营业务涵盖节能与清洁供能、生态环保、新能源、大健康产业、前瞻性战新产业和战略支持板块。中国节能已形成了独特的专业优势，在固废处理、水污染防治、大气污染防治、土壤修复、清洁能源开发利用、健康产业、工业节能、建筑节能等领域处于行业前列，业务覆盖国内各省市、自治区及境外110余个国家和地区。公司作为中国节能太阳能业务的唯一平台，充分借助控股股东产业资源优势，有效提供“光伏+”解决方案，将自身太阳能发电专业经验与控股股东产业优势有机结合，提升资源获取能力，推进公司主业快速发展。
　　2.深耕光伏电站领域，产业经验有优势。
　　作为最早进入光伏电站领域的专业投资运营商，公司在开发团队、开发模式、项目类型上具备经验优势。项目开发团队分布在全国各个省级行政区，积极拓展市场，与地方政府建立良好合作关系。通过本部、子公司上下联动，充分利用央企+地方联动的方式，在新项目开发中，灵活应对区域政策，精细化布局，优先聚焦高消纳地区，采取灵活投资策略，持续获取优质项目资源，以高质量的项目投资建设推动公司在清洁能源领域的核心竞争能力提升。
　　3.项目储备充足，增长潜力巨大。
　　持续保持合理、优质的项目储备。根据光伏发电行业的政策、市场环境变化，梳理、调整项目储备，纳优汰劣、持续优化储备项目库质量。在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定15.33吉瓦的优质自建和收购太阳能光伏发电项目规模，为公司光伏发电业务可持续发展提供有力保证。
　　4.管理规范，信誉良好。
　　公司法人治理结构完善，规章制度健全，内部控制规范。公司定期对治理合规情况、重大事项决策、规章制度建设、合同签署与执行、内部控制、风险防控管理等进行检查与自评，不断完善公司治理、提高管理水平、加强风险防控。公司一直以来守法经营，在市场具有良好信誉。
　　5.光伏电站运维能力强、经验丰富。
　　构建本部、电站大区和具体电站项目公司的多层级运维管理框架，通过规范各级权责形成了上下贯通的管理制度和体系，建立运维人员的培训体系和规范标准化，实现光伏电站管理模式可复制，通过多平台、多层次、全方位地开展运维人员能力提升及经验交流，充分发挥区域运维管理的优势，促进运维人员取长补短、共同提高。集中区域运维人才共享，总结经验、因地制宜，发挥区域优势，推进运维标准化、专业化、职业化。
　　6.重视数字化建设，打造智慧型企业。
　　持续推进数字化转型，促进数字技术与企业管理运营深度融合，以数字化、智能化的经营管理，提高投资、经营决策的科学性和企业运营管理效率，通过推进智慧管理、智能运维和智能制造3个板块的数字化建设，通过利用DeepSeek等AI技术，完成太阳能AI智能体平台搭建，覆盖行政管理、生产运维等多个领域的“五智（智享、智库、智管、智维、智造）”智能体体系，实现13个业务应用模块上线运行，实现与智能运维、智能制造平台的互联互通。节能光伏一体化综合能源高质量数据集入选国家数据局首批“双案例”，成为行业唯一国家级“双入选”单位。
　　7.筹融资能力强。
　　公司信誉良好，根据大公国际资信评估有限公司和东方金诚国际信用评估有限公司最新评级结果显示，公司主体信用等级均维持“AA+”，评级展望稳定。与各金融机构保持稳定的合作关系，信用状况良好，融资渠道和方式多样，资金成本较低，具有较强的融资能力。
　　（二）科技核心竞争力
　　1.技术创新优势。
　　坚持科技创新战略行动。印发《中节能太阳能股份有限公司科技创新工作行动方案（2025版）》，明确科技创新目标、路径和保障措施。在认真分析光伏行业技术发展趋势和市场走势基础上，2025年开展117项科技创新项目。围绕电力交易数据营销管理平台、退役组件回收、钙钛矿晶硅叠层电池、数智化、高质量数据集、差异化组件、电站效能提升、储能、虚拟电厂等技术需求，积极持续开展新技术、新工艺、新产品的研究开发，并在综合能源一体化解决方案、储能等技术领域与多家业内知名厂商进行技术交流，持续累积实证项目一手数据；完成高压级联等10余项技术路线深度调研；推动高强度耐候钢支架、石墨烯接地材料等新产品、新工艺在电站项目中应用，降低电站建设成本；新型BC组件进入公司合格名录，完成氢能、光伏、储能3份行业发展报告，加快了对新业务的探索。
　　2.科技成果丰富。
　　截至2025年12月31日，公司拥有有效专利授权507项，其中有效发明92项，实用新型404项，外观11项，共获得授权软件著作权70项，共发表科技论文93篇（SCI/EI共29篇）。公司主持或参与国家标准编制、修订共31项，其中已经印发19项；主持或参与行业标准编写16项，其中已经印发8项；主持或参与团体标准56项，其中已经印发19项；目前正在参与编制、修订的地方标准6项。
　　3.科技人才聚力。
　　公司拥有良好教育背景、丰富行业和管理经验的核心管理团队、技术研发团队、生产制造团队，能够全面洞悉行业态势、把握行业发展方向，熟悉行业的生产模式和管理模式，汇聚了一批新能源专业科技人才和综合管理人才。2025年，柔性引进7位国家级/省部级科技人才。此外，公司还拥有国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作站等平台。公司拥有研发人员372人，公司将持续完善科技人才梯队和科研平台建设，为今后人才队伍培养奠定坚实基础。
　　4.科技平台赋能。
　　公司持续关注行业发展动态，不断适应新发展趋势，建立较为成熟的科技管理机制和研发平台体系，2025年，中节能太阳能科技有限公司获批国家企业技术中心，中节能太阳能科技（镇江）有限公司获批江苏省电力与能碳全链路生态协同创新工程研究中心，阿克苏融创光电科技有限公司获批新疆维吾尔自治区级企业技术中心，研发平台创新能力得到进一步提升和认定。公司拥有江苏省（中节能）晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、北京市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件技术研究院、镇江市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心等17个研发平台，公司研发能力进一步巩固；公司拥有国家级CNAS实验室、TUV莱茵目击实验室资质两个检测平台称号；6家高新技术企业（均在有效期），1家省级科技创新型企业，5家“专精特新”中小企业，3家科技型中小企业，5家创新型中小企业及镇江市重点实验室资质。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与趋势
　　在全球能源绿色转型的大背景下，全球光伏装机规模将持续增长。全球各国确定碳中和目标，达成应对气候变化共识。2025年9月，清华大学的环境学院与碳中和研究院发布《2025全球碳中和年度进展报告》，报告指出截至2025年6月，全球已有165个国家提出碳中和目标，覆盖了全球80%以上的排放，86%的人口和73%的GDP。根据国际能源署（IEA）在2025年11月发布的《2025年世界能源展望》（WEO 2025）预测，太阳能光伏居新增装机的主导地位，在当前政策情景（Current Policies Scenario, CPS）下，“十五五”期间光伏新增装机预计年均超过540GW。全球市场多元化发展。东南亚、拉美、中东等新兴市场表现亮眼，将为全球光伏装机增长注入新动力。
　　国家顶层设计推动我国新能源高质量发展。我国新一轮自主贡献目标（NDC）公布：到2035年，全国风电、太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦以上；二十届四中全会、《十五五规划建议》均明确提出“加快建设新型能源体系”，持续提高新能源供给比重，促进清洁能源高质量发展；近期国家密集推出促进新能源消纳和调控、新能源集成融合发展等多项顶层设计政策。“十五五”期间我国光伏新增装机预计保持稳定增长。预计“十五五”期间我国每年光伏新增装机规模仍可达160GW以上，中国光伏行业协会CPIA相对乐观预计“十五五”期间我国年均光伏新增装机量为238-287GW，到2030年总装机将有望超越火电成为我国装机最大的电源品种，占全国电源总装机比例超35%。
　　光伏产业链方面，在国内国外市场需求下，我国光伏制造产业逐步拥有全球最完整的产业链体系和显著的规模优势，在硅料、硅片、电池片、组件等主要制造环节产量全球占比均超过80%。凭借规模制造与持续技术创新，光伏发电成本大幅降低，N型电池等技术引领发展，应用场景不断拓展。与此同时，我国光伏制造行业面临产能过剩和产品价格下降的挑战。为应对光伏行业产能阶段性过剩与低价恶性竞争等问题，国家和行业协会正多措并举引导产业从规模扩张转向高质量发展。国家层面通过强化产能预警、提高行业技术门槛、严控新增项目质量，从源头抑制低水平重复建设；同时着力做大并规范下游市场，加速推进大型风光基地与分布式光伏建设，并推动“光储融合”以提升消纳能力。行业协会则通过定期发布价格与产能数据、制定N型电池等先进技术标准、倡导行业自律等方式，遏制非理性价格战，引导竞争回归技术、质量与服务。此外，政府与协会共同支持企业开展全球化产能布局与技术合作，以应对海外贸易壁垒，拓宽产业空间。这些举措旨在优化供给结构、拓展健康需求、建立良性生态，推动光伏行业穿越周期，实现可持续的全球竞争力。
　　随着我国光伏装机规模不断提高，光伏组件退役高峰期将加速到来，退役光伏组件回收将迎来巨大的发展机遇。近两年来，《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》等10多项国家政策以及各地“两新政策”密集出台，组件回收相关国家标准、行业标准不断推出。“十五五”期间，我国光伏回收与循环利用行业发展势头逐渐向好，市场前景巨大。根据光伏回收产业发展合作中心发布的《2024年中国光伏回收和循环利用白皮书》，我国常规退役情境下，2030年光伏组件累计退役量将突破100万吨，回收市场规模可达66亿元；2050年光伏组件累计退役量将突破6000万吨，回收市场规模可达4200亿元。
　　在构建以新能源为主体的新型电力系统、保障电网安全稳定运行的紧迫需求下，新型储能作为促进大规模新能源开发消纳的重要支撑，我国新型储能产业将迎来前所未有的战略机遇期。“十五五”期间，伴随风光发电占比显著提升，新型储能装机预计将持续高速增长，到2027年目标超过1.8亿千瓦，2030年突破2.4亿千瓦，并于2035年达到3亿千瓦左右，有力支撑新型电力系统构建。技术将向全场景、多元化快速演进，锂电性能持续升级，钠电、固态电池产业化加速，长时与构网型储能技术将取得关键突破。市场机制是释放价值的关键，政策将推动建立“电能量+辅助服务+容量”三位一体的收益模式，完善容量电价与现货市场参与机制，并探索储能对电网投资的替代应用。依据《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，国家将通过拓展多侧应用场景、实施创新工程、打造示范项目，并积极推动产业全球化，为新型储能的规模化、高质量发展注入强大动力。
　　在能源转型加速与电力系统灵活性需求激增的背景下，虚拟电厂有利于促进新能源的高比例消纳，将迎来巨大的发展机遇。在全国统一电力市场建设和新型电力系统“双高”（高比例新能源、高波动性负荷）特性的背景下，近期国家发改委、国家能源局修订颁布了《电力市场运行基本规则》《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》等政策支持虚拟电厂发展，各省虚拟电厂实施方案密集出台。“十五五”期间，虚拟电厂作为一种新型电力协调管理系统，应用场景将进一步拓展，到2030年全国虚拟电厂调节能力将达到50吉瓦以上，将为电网的优化运行提供有力支撑，发展空间较好。
　　（二）公司发展战略
　　公司仍以光伏电站业务为根基，强化“国内深耕+海外突破”双循环市场格局，加快构建“光储协同+电力服务+循环再生”三位一体新业务布局并落地，打造公司经济增长第二曲线，公司逐步向综合能碳服务商转型。
　　公司坚持“国内深耕与海外突破”的双循环市场战略，在巩固国内光伏基本盘的同时，积极开拓海外新兴市场；在此基础上，积极布局新型储能、电力服务与组件回收作为战新产业的增长新引擎；积极拓展购售电、虚拟电厂与电碳交易等电力服务，实现从电站运营商向综合能碳服务商的转型；公司利用数智化与AI技术全面赋能各环节，驱动效率与服务根本性提升，构筑面向未来的核心竞争优势。
　　（三）经营计划
　　2026年，公司预计实现营业收入52.6亿元、利润总额13亿元、净利润不低于9.95亿元，分别较2025年实际完成值增长约6.11%、16.11%、20.45%，投运、在建、拟建及签署预收购协议的电站总规模力争超过13.3吉瓦。
　　2024年度报告中预计2025年的主要经营指标与实际完成情况：公司预计2025年实现营业收入52.6亿元、利润总额16.51亿元、净利润13.18亿元。2025年，公司实际实现营业收入49.57亿元、利润总额11.20亿元、净利润8.26亿元，2025年度完成值分别低于计划目标约5.76%、32.16%、37.33%。
　　公司2025年主要经营指标未达预期的主要原因：(1)光伏发电板块电力消纳压力加剧、限电增加，平均上网电价下降，市场化交易范围扩大；(2)光伏制造板块受行业波动冲击，产品销量与价格同步下降。两个主要业务板块的市场环境变化共同导致经营业绩承压。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1.竞争风险。
　　光伏电站业务，面临各大发电集团的市场竞争。需要公司电站规模持续保持高质量增长速度，进一步提升光伏电站发电效率和消纳能力，积极跟进行业及技术发展，研判新技术发展情况，进一步提升“光伏+”综合解决方案供给能力、电力销售能力、模式创新能力。
　　光伏制造业务，面临头部企业一体化竞争和行业整体形势的双重竞争压力，及新型电池技术迭代带来的机遇和挑战。公司将加强产线精细化管理，推进产数融合，积极研究轻资产运营的可行性方案，坚持技术研发与创新，探索技术与产业合作。
　　2.非技术成本较高。
　　2023年以来光伏组件产品价格大幅下降，但土地各种费用等非技术成本有不断提高的趋势，给公司项目收益率水平带来挑战。公司将强化项目投资管控，加强项目成本控制、条件审核与风险评估，保证投资项目质量，另一方面，持续提升项目基建管控能力，加快先进技术导入，努力实现低度电成本、高发电效率的建设目标。
　　3.电价波动及限电问题压力凸显。
　　电力市场化改革带来电价波动风险，收益模式重构。新能源全面入市后，整体电价的时空分布差异明显，市场经济运行规律作用更加显著，电价与供需之间的联系愈发紧密，供大于求地区和时段的电价出现明显下滑。与此同时，新能源消纳压力持续攀升，风光资源富集的时段与地区，弃风弃光风险进一步加剧。在此环境下，一是将重点推进存量项目配储改造，挪移电量上网时间，规避低价上网时段，降低限电损失；二是完善电力交易辅助决策平台，培养高层次电力交易人才，提高电力交易管理水平，尽可能提高电力交易收益；三是优化电力交易考核及评价方式，探索寻求公平合理且具备可执行性的交易考核及评价方式，丰富电力交易管理方式，注重评价及考核导向；四是，整合灵活性资源，优化储能配置，以虚拟电厂聚合分布式能源，参与市场服务，创新商业模式，拓展辅助服务等多元收益，同时强化交易风险管理。
　　4．光伏制造出现全环节承压。
　　受光伏制造行业技术迭代加速与产能阶段性过剩的双重挤压，全行业普遍面临经营压力。在此背景下，一是保持稳妥谨慎发展思路。立足当前产能合理运营，逐步实现轻资产运营模式。二是积极开发差异化组件产品。针对终端应用场景开发定制化组件，例如轻质组件、柔性组件和阳台组件，挖掘细分赛道。三是加大新技术研发。大力开展大面积钙钛矿/晶硅叠层电池技术研发，布局建设10MW钙钛矿/晶硅叠层电池中试产线。四是深度布局海外如欧洲、亚太地区高成长、高价值市场。五是开展光伏数字一体化业务。以平台为基础，围绕细分场景的一体化解决方案，例如集控中心、电站效能提升及运维数字化产品等进行深度开发。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　1.行业市场和产业链情况　　根据国家能源局数据，我国2025年1-6月份，太阳能发电新增装机212.21GW，同比增长107%，5月份的月度装机量超过了90GW，创月度历史新高。截至2025年6月底，全国累计太阳能装机量1,100GW，正式进入太瓦时代。　　产业链制造端:根据中国光伏行业协会数据，2025年上半年，我国光伏主材（硅片、电池、组件）累计实现出口额138.2亿美元，同比下降26%。在国家治理低价竞争、推动落后产能退出的指导驱动下，各环节产品产量增速下降，部分环节负增长。2025年上半年，多晶硅产量59.6万吨... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　1.行业市场和产业链情况
　　根据国家能源局数据，我国2025年1-6月份，太阳能发电新增装机212.21GW，同比增长107%，5月份的月度装机量超过了90GW，创月度历史新高。截至2025年6月底，全国累计太阳能装机量1,100GW，正式进入太瓦时代。
　　产业链制造端:根据中国光伏行业协会数据，2025年上半年，我国光伏主材（硅片、电池、组件）累计实现出口额138.2亿美元，同比下降26%。在国家治理低价竞争、推动落后产能退出的指导驱动下，各环节产品产量增速下降，部分环节负增长。2025年上半年，多晶硅产量59.6万吨，同比下降43.8%；硅片产量316.0GW，同比下降21.4%；电池片产量334.0GW，同比增长7.7%；组件产量310.0GW，同比增长14.4%。一是，新兴市场逐渐成为组件出口亮点。2025年上半年组件出口额实现同比增长的国家和地区达到115个，对其中51个国家的出口额的增长率更是超过100%。新兴市场的增长非常稳定，而且出现了大量的小规模市场同步爆发的趋势，其中以非洲地区最为明显。二是，产品价格出现小幅波动，各环节价格触底回升。上半年由于新增装机增长，价格出现了小幅波动，7月10日之后组件价格出现小幅回升。三是，中国光伏行业协会预测2025年我国新增光伏装机规模约270-300GW，从国内市场看，对于光伏产品未来发展的需求还是能够起到相当程度的托底作用的。
　　发电端：2025年2月9日，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）的发布标志新能源从政策驱动转向市场驱动，释放三重积极信号：市场化打破价格刚性，让电价精准反映供需；差价结算机制平衡收益与风险，激励优化调度；分类施策保障存量稳定、推动增量提质，促进行业从规模扩张转向效率优先。据国家能源局统计，2025年上半年我国可再生能源发电量再上新台阶，接近全国总发电量的四成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和。风电、太阳能发电量合计达11,478亿千瓦时，同比增长27.4%，在全社会用电量中占比达到23.7%，较去年同期提高4.4个百分点。风电、光伏合计发电量较去年同期增加2,470亿千瓦时，超出全社会用电量增量。光伏发电行业尽管面临电力市场改革需要一定的适应期，以及因新能源电网配套建设等原因存在消纳困难，但随着技术的不断发展、产业结构的不断优化、电网配套设施建设的不断完善，在碳中和碳达峰大背景下、经济发展的需求下，光伏产业整体发展前景良好。
　　2.行业重点政策
　　报告期内，国家发展和改革委员会、国家能源局等部委发布多项政策支持光伏行业发展。
　　2025年1月6日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，着力提升电力系统调节能力和调用水平，有效支撑新能源消纳利用。《方案》指出，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。
　　2025年1月23日，国家能源局正式印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，就分布式光伏在备案、并网等方面给出新的要求。大型工商业分布式光伏原则上选择全部自发自用模式；在电力现货市场连续运行地区，大型工商业分布式光伏可采用自发自用余电上网模式参与现货市场。一般工商业分布式光伏可选择全部自发自用或者自发自用余电上网模式。
　　2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入电价市场化的发展周期。改革主要内容有三方面。一是推动新能源上网电价全面由市场形成。二是建立支持新能源可持续发展的价格结算机制。三是区分存量和增量项目分类施策。深化新能源上网电价市场化改革标志着以市场化方式建设新型电力系统迈出关键步伐，将对电力行业带来深远影响：一是有利于推动新能源行业高质量发展。二是有利于促进新型电力系统建设。三是有利于加快建设全国统一电力市场。改革后，新能源与煤电等一样进入电力市场、上网电价均由市场形成，电力市场化交易进一步扩围，同时各地电力市场规则将按照国家要求相应完善，能够极大促进全国统一电力市场建设。
　　2月27日，国家能源局研究制定并发布了《2025年能源工作指导意见》，主要目标为：全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上。积极稳妥推进能源绿色低碳转型：保持非化石能源良好发展态势；积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案。统筹做好重点国家和地区能源合作：积极推动中欧能源务实合作，深化与“一带一路”国家风电、光伏、氢能等领域合作。
　　3月11日，国家能源局综合司关于印发《2025年能源行业标准计划立项指南》的通知，围绕能源行业管理和产业发展需要，明确2025年能源行业标准立项重点方向和工作要求，重点方向包含电力市场、电力系统、新能源（风电、光伏、光热），新型储能等。在电力领域方面，增加了系统友好型新能源电站、绿色低碳系统、电力系统调节能力、电力市场运行等相关标准。
　　3月18日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、商务部和国家数据局等5部门联合印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出了2027年、2030年绿证市场建设目标，从市场供给、消费需求、交易机制、应用场景、绿证走出去等方面提出了十七条可操作可落地的相关措施。意见提出明确绿证强制消费要求，加快提升重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。4月14日，国家发改委、国家能源局发布《关于印发〈新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）〉的通知》，积极推进煤电转型升级，助力构建新型电力系统。通知指出，为适应新型电力系统发展，围绕清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行等方向进一步深化拓展煤电技术指标体系，指导现役机组改造升级、新建机组建设运行和新一代煤电试点示范。在完善支持政策中提到，支持现役煤电改造升级机组、新建机组和新一代煤电试点示范机组与新能源实施联营，鼓励联营的新能源项目优先并网。
　　4月28日，国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，引导民营经济在推进能源绿色低碳转型和建设新型能源体系中做大做优做强。文件指出，支持民营企业参与“沙戈荒”大基地投资建设；支持“沙戈荒”大基地根据市场需要自主应用一定规模的前沿技术光伏组件，助力民营企业技术创新；鼓励民营企业推进风电场、光伏电站构网型技术改造，创新“人工智能+”应用场景，提高出力预测精度、运行效率和管理水平；鼓励民营企业积极培育风电、光伏设备循环利用先进技术和商业模式，提高资源利用效率。
　　5月21日，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，探索创新新能源生产和消费融合发展模式，促进新能源就近就地消纳。项目应按照“以荷定源”原则，项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%，并不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%。上网电量占总可用发电量的比例上限由各省级能源主管部门结合实际确定，一般不超过20%。
　　5月27日，工业和信息化部、国家发展改革委、国家数据局联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。方案提出培育壮大智能化绿色化融合产业。持续挖掘能源电子增长新动能，加快先进计算、工业互联网、物联网、人工智能等数智技术在锂电池、光伏产品研发及制造过程应用；推进智能功率预测、智能场站运营等新模式，促进光伏发电和储能的数据共享，培育壮大数字化绿色化协同的融合产业。
　　6月4日，国家能源局印发《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》。通知提出，重点在保供偏紧或消纳压力较大地区，新建或改造一批新能源电站，通过长尺度高精度功率预测、风光储智慧联合调控运行等，提升系统友好性能，电站在高峰时段（不低于2小时）置信出力提升至10%以上。
　　6月10日，国家能源局印发《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径。氢能制取要求在风、光、水电、核电、生物质资源丰富地区，开展规模化可再生能源制氢、核电制氢项目建设，并适应风电、光伏等波动特性；配套可再生能源项目上网电量比例不超过20%，原则上不占用系统调节资源，制氢电解槽装机规模不低于100兆瓦，电解槽运行负荷调节能力不低于50%～100%水平。
　　6月26日，工业和信息化部办公厅印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》的通知，指出到2027年，推动制修订绿色低碳领域标准百项以上，工业和信息化绿色低碳标准体系逐步完善，标准化工作效能进一步提升；到2030年，工业和信息化绿色低碳标准化工作基础更加牢固，标准体系更加健全，标准化对工业和信息化绿色低碳发展支撑作用更加显著。
　　6月26日，经国务院同意，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025-2030年）》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1,010万亩。《规划》提出，按照生态优先、绿色发展、协同推进的总体思路，充分考虑气候特征和适建区域，以风光资源为基础，以区域电网、输电通道、调节电源为保障，明确了三大气候区和五大重点发展区域。
　　7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言。李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。行业企业要大力弘扬企业家精神，锚定正确方向，致力技术创新，坚守质量安全底线，加强国际合作，进一步拓展光伏应用的深度和广度，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势，努力成为全球光伏产业的技术引领者和全球能源低碳转型的关键参与者。
　　8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健康可持续发展。一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。二是遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。三是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持行业自律。发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切实维护行业良好发展环境。
　　综上所述，国家发展和改革委员会、国家能源局等部委就能源行业标准、可再生能源绿色电力证书、绿电直连、新型电力系统建设、绿色低碳标准化、光伏治沙规划等方面发布政策支持光伏行业发展。工信部召开光伏企业座谈会，治理低价竞争、推动落后产能退出，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。光伏行业在国家政策的支持下，未来发展前景良好。
　　（二）主要业务及经营模式简述
　　公司主营业务为光伏电站的投资与运营，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网、南方电网。同时，公司还从事光伏电池、组件的研发、生产和销售，产品销往国内外市场，海外主要市场为欧洲、巴西及亚太等地区；公司推动制造业务向科技型、轻资产竞争模式持续转型。报告期内，公司本部已成立购售电工作组，申报售电资质、推进虚拟电厂试点申报工作；公司2家下属子公司取得售电资质，在2025年上半年均有售电合同落地，另4家子公司正在申请售电资质。报告期内，公司主要业务和主要经营模式均未发生重大变化。
　　公司专注于太阳能综合应用，致力于光伏电站的投资、建设和运营，以及光伏产品的生产销售两大主营业务，通过新技术、高效能的信息化数字化建设，有效促进主营业务全面提升。公司的主业光伏电站业务始终保持在行业第一梯队。光伏发电行业发展无明显的周期性，自然条件原因会使光伏发电效率每季度存在差异。公司太阳能组件产品处于行业主流技术水平。
　　光伏发电方面，公司持续加大市场开拓力度与资源储备深度，聚焦光伏发电优质项目。重点推进高负荷用电区域的项目开发工作。截至2025年6月底，公司运营电站、在建电站、拟建设及已签署预收购协议的电站规模合计约12.647吉瓦。公司在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定了约17.18吉瓦的光伏发电优质自建或收购项目规模，为可持续发展提供了有力的保障。公司将持续研究行业政策及电力交易市场情况，稳健推动光伏电站开发建设工作，促进光伏电站业务健康发展，装机规模持续提升。公司已开始积极开发海外光伏发电项目，已挖掘东南亚和中亚等地潜在海外项目；已与斯里兰卡能源部、乌兹别克斯坦能源部以及吉尔吉斯斯坦总统下属投资署建立合作联系，2025年上半年，对中亚地区开展了深入现场调研，为后续优质项目投资奠定了基础。
　　2025年上半年，公司在完成全部存量电站接入智能运维平台的基础上，同步布局增量电站实施接入；公司加快智能故障诊断功能及大数据平台开发，提升数据化分析能力，设备故障智能诊断系统已完成电站全面部署；持续开展无人机智能巡检，优化巡检算法逻辑；推进先进新型储能技术的探索及应用，报告期内，公司平邑3MW/0.3MWh钛酸锂超级电容储能系统进入单机调试阶段。
　　截至报告期末，公司太阳能产品产能合计5吉瓦，其中光伏高效电池年产能1.5吉瓦，光伏高效组件年产能3.5吉瓦。公司持续推动制造业务向科技型、轻资产竞争模式转型：一是，通过技术输出和管理输出，不断创新轻资产合作经营模式；二是，加速向节能光伏一体化解决方案服务商转型；三是，加强科技研发，采取差异化产品技术竞争路线，柔性组件、阳台组件已进入欧洲多个国家；四是，推动钙钛矿叠层电池等关键技术研发，保持主流技术水平；五是，持续推进智慧管理、智能运维和智能制造数字化建设，提升公司的数字化管理水平。
　　公司本部已成立购售电工作组，申报售电资质、推进虚拟电厂试点申报工作。公司将向目标省份推送相关资质，为售电业务拓展提供支撑。公司持续强化全系统电力交易团队建设，提高电力交易管理水平；培养交易人才，组织开展对136号文等重要政策的深度分析与专题研讨，全面提升团队人员的规模与专业素养；与北京清大科越股份有限公司联合开发电力交易营销管理平台，加快电力交易辅助决策平台建设步伐，推动公司电力交易管理水平走实走深；持续开展组件回收技术开发，完善第一套集装箱式智能组件回收设备，联合设备厂家研发第二套可兼容处理单双玻组件的集装箱式智能设备的技术路线，计划2025年底形成成果落地。
　　（三）2025年半年度公司经营情况
　　报告期内，全国范围内电力交易市场化规模扩大、光伏发电上网平均电价下降，同时光伏产品制造板块受光伏行业技术迭代及市场行情影响，本期销量、单价均较上年同期下降。上半年，公司实现营业收入26.97亿元，同比下降16.84%；归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比下降16.89%；截至2025年6月底，公司总资产为541.84亿元。2025年上半年度，公司光伏电站板块销售收入22.79亿元，占公司总收入的84.48%，较去年同期增加4.71%；太阳能产品销售收入4.07亿元，占公司总收入的15.10%，较去年同期减少61.61%。
　　公司持续推进光伏电站投资建设与收购，截至2025年6月底，公司运营电站约6.535GW、在建电站约2.365GW、拟建设项目电站约2.217GW、已签署预收购协议的电站规模约1.529GW，合计约12.647GW（四舍五入）1、2。
　　公司的光伏电站业务分布于全国24个省、直辖市、自治区（河北省、山西省、吉林省、江苏省、浙江省、安徽省、江西省、山东省、湖北省、贵州省、陕西省、甘肃省、青海省、云南省、辽宁省、福建省、黑龙江省、北京市、上海市、天津市、内蒙古自治区、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、广西壮族自治区），分别由7个大区和1个子公司进行运维管理。公司装机规模区域分布情况为：西中区运营电站791.80兆瓦，在建电站500.00兆瓦；华东区运营电站1,424.10兆瓦，在建电站230.00兆瓦；华北区运营电站870.43兆瓦，在建电站450.00兆瓦；西北区运营电站984.17兆瓦，在建电站20.00兆瓦；华中区运营电站657.29兆瓦，在建电站357.91兆瓦；新疆区运营电站1,180.00兆瓦，在建电站528.12兆瓦；华南区运营电站620.95兆瓦，在建电站279.05兆瓦；镇江公司运营电站6.43兆瓦3。
　　公司2025年上半年全部销售电量约41.56亿千瓦时，同比增加约7.58亿千瓦时，增幅约22.32%。上半年平均售电含税均价为0.624元/千瓦时（售电均价下降主要系公司运营电站规模增长，国补电站规模占比降低，国补电价被摊薄所致）。公司各大区及镇江公司销售电量情况如下：华东区约8.21亿千瓦时，西中区约6.38亿千瓦时，西北区约6.56亿千瓦时，华北区约6.07亿千瓦时，新疆区约7.59亿千瓦时，华中区约3.85亿千瓦时，华南区约2.88亿千瓦时，镇江公司约0.02亿千瓦时。未来公司将不断深挖提升各电站运行效率的措施，加强对光伏电站技术改造，提高电站发电量。
　　1近期贵州省能源局对省内光伏项目截至2025年6月1日前的建设并网情况进行了确认，并结合"发改价格[2025]136号"文件相关要求对未全部并网项目以6月1日为节点进行了划分，已并网部分拟按照存量项目管理，未并网部分按照新增项目管理。涉及公司贵州地区光伏发电项目6个，对应原备案规模800兆瓦（其中527.05兆瓦已认定为6月1日前并网）。公司将进一步跟踪贵州省相关政策，积极做好后续建设及协调工作，并按规定履行信息披露义务或决策。
　　2今年上半年，因市政建设需要，地方政府商请公司将18.1902兆瓦发电设施拆除腾退，并将支付相应经济补偿，目前公司按照政府要求已将对应部分发电设施拆除完毕。
　　3与2024年度报告相比，镇江公司运营电站66.43兆瓦中60兆瓦调整至西中区，镇江公司运营电站规模相应减少，西中区运营电站规模相应增加。
　　报告期内，公司光伏电站参与电力市场化交易。2025年上半年公司市场化交易总电量21.65亿千瓦时，同比增加5.26亿千瓦时，约占公司上半年总销售电量的52.09%；公司参与市场化交易的平均电价约0.2234元/度（该电价不含补贴，公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴，按补贴政策执行），同比增长7.25%，比2024年度平均交易电价增加0.0062元/度，增长2.85%。2025年上半年公司参与绿电交易电量约为4.16亿千瓦时；公司累计销售绿证共41.05万张，绿证平均销售价格约为2.36元/张。2025年上半年平均限电率为14.88%。
　　2025年1-6月，公司共计收到电费补贴1.12亿元，其中国补0.76亿元。期末尚未结算的电费补贴金额135.83亿元，其中国补131.03亿元（公司8月6日发布自愿性信息披露公告，自2025年1月1日至2025年7月31日，公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金6.27亿元；其中国家可再生能源补贴资金5.72亿元）。
　　公司向不特定对象发行可转换公司债券项目于2025年01月16日获得证监会批复（批复日期为2025年1月8日）。发行方案经深交所审核通过、公司第十一届董事会第十六次会议审议通过后，于2025年3月28日正式发行，募集资金总额29.5亿元。
　　公司拟向符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的专业投资者公开发行公司债券不超过人民币20亿元（含），项目已获得证监会批复（批复日期为2024年12月31日），公司将根据经营实际以及市场情况择机发行。
　　2.发电厂利用小时数同比下降的主要原因为本报告期弃光限电率较上年同期有所增加。
　　未来公司将紧抓行业发展机遇，积极通过自建和收购等多种形式进一步拓展优质项目资源，持续扩大光伏电站装机规模，巩固光伏发电行业地位。同时，制造业务向科技型、轻资产竞争模式持续转型，提升竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）经营核心竞争力
　　1.具有中央企业品牌优势及资源。
　　公司的控股股东中国节能环保集团有限公司，是国务院国资委直属的以节能减排、环境保护为主业的中央企业。主营业务涵盖节能环保、新能源、新材料、大健康等相关服务。中国节能已形成了独特的专业优势，在固废处理、水污染防治、大气污染防治、土壤修复、清洁能源开发利用、健康产业、工业节能、建筑节能等领域处于行业前列，业务覆盖国内各省市、自治区及境外110余个国家和地区。公司作为中国节能太阳能业务的唯一平台，充分借助控股股东产业资源优势，有效提供“光伏+”解决方案，将自身太阳能发电专业经验与控股股东产业优势有机结合，提升资源获取能力，推进公司主业快速发展。
　　2.深耕光伏电站领域，产业经验有优势。
　　作为最早进入光伏电站领域的专业投资运营商，公司在开发团队、开发模式、项目类型上具备经验优势。项目开发团队分布在全国各个省级行政区，积极拓展市场，与地方政府建立良好合作关系。通过本部、子公司上下联动，充分利用央企+地方联动的方式，在新项目开发中，灵活应对区域政策，精细化布局，优先聚焦高消纳地区，采取灵活投资策略，持续获取优质项目资源，以高质量的项目投资建设推动公司在清洁能源领域的核心竞争能力提升。
　　3.项目储备充足，增长潜力巨大。
　　持续保持合理、优质的项目储备。根据光伏发电行业的政策、市场环境变化，梳理、调整项目储备，纳优汰劣、持续优化储备项目库质量。在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定约17.18吉瓦的优质自建和收购太阳能光伏发电项目规模，为公司光伏发电业务可持续发展提供有力保证。
　　4.管理规范，信誉良好。
　　公司法人治理结构完善，规章制度健全，内部控制规范。公司定期对治理合规情况、重大事项决策、规章制度建设、合同签署与执行、内部控制、风险防控管理等进行检查与自评，不断完善公司治理、提高管理水平、加强风险防控。公司一直以来守法经营，在市场具有良好信誉。
　　5.光伏电站运维能力强、经验丰富。
　　构建本部、电站大区和具体电站项目公司的多层级运维管理框架，通过规范各级权责形成了上下贯通的管理制度和体系，建立运维人员的培训体系和规范标准化，实现光伏电站管理模式可复制，通过多平台、多层次、全方位地开展运维人员能力提升及经验交流，充分发挥区域运维管理的优势，促进运维人员取长补短、共同提高。集中区域运维人才共享，总结经验、因地制宜，发挥区域优势，推进运维标准化、专业化、职业化。
　　着力提升公司光伏电站管理和生产效率，实现效能优化管理。创新构建四级效能分类体系，实现电站运行状况精准画像，分层推进深度健康体检，高效推进专项检测，开展能效提升治理，强化闭环精准整改。2025年上半年，累计提升发电量597.34万度（不考虑其他因素），与此同时，落实降本增效工作，降本261.45万元。
　　升级交易管理手段,完成《广域分布光伏电站电力交易辅助及管理系统的关键技术开发》科研课题立项，通过科技手段为交易赋能；提高人员业务素养,上半年组织内部培训19次，参加412余人次；累计外部培训40次，参加455余人次；参加外部比赛6次，获奖3人；紧盯政策变化，建立关键交易政策分析机制，针对136号文有关内容，组织中高层交流，并建立了实施细则动态跟踪机制；提高绿色权益价值，建立了系统内绿证销售信息共享交流平台。
　　6.重视数字化建设，打造智慧型企业。
　　持续推进数字化转型，促进数字技术与企业管理运营深度融合，以数字化、智能化的经营管理，提高投资、经营决策的科学性和企业运营管理效率，通过推进智慧管理、智能运维和智能制造3个板块的数字化建设，通过利用DeepSeek等AI技术，建设“智慧管理”、“智能运维”、“智能制造”平台，自主研发公司“AI智能体广场”，集合管理高效、运营稳健、风险严控、信息快速的管理工具，打造智慧型企业。
　　7.筹融资能力强。
　　公司信誉良好，根据大公国际资信评估有限公司和东方金诚国际信用评估有限公司最新评级结果显示，公司主体信用等级均维持“AA+”，评级展望稳定。与各金融机构保持稳定的合作关系，信用状况良好，融资渠道和方式多样，资金成本较低，具有较强的融资能力。
　　（二）科技核心竞争力
　　1.技术创新优势。
　　坚持科技创新战略行动。印发《中节能太阳能股份有限公司科技创新工作行动方案（2025版）》，明确科技创新目标、路径和保障措施。在认真分析光伏行业技术发展趋势和市场走势基础上，2025年开展70余项科技创新项目。围绕电力交易数据营销管理平台、钙钛矿晶硅叠层电池、光伏数字一体化、差异化组件、电站效能提升、退役组件回收等技术需求，积极持续开展新技术、新工艺、新产品的研究开发，并就园区能源综合管理平台、新能源集控平台，与多家业内知名厂商进行技术交流，完成光伏行业、储能行业等46份各类调研分析报告，加快了对新业务的探索。
　　2.科技成果丰富。
　　截至2025年6月末，公司拥有有效专利授权512项，对比2024年底增加6项，其中有效发明90项，实用新型412项，外观10项，共获得授权软件著作权63项，共发表科技论文92篇（SCI/EI共20篇）。主持或参与国家标准编制、修订共27项，其中已经印发14项；主持或参与行业标准编写15项，其中已经印发8项；主持或参与团体标准47项，其中已经印发23项；目前正在参与编制、修订的地方标准4项。
　　3.科技人才聚力。
　　公司拥有良好教育背景、丰富行业和管理经验的核心管理团队、技术研发团队、生产制造团队，能够全面洞悉行业态势、把握行业发展方向，熟悉行业的生产模式和管理模式，汇聚了一批新能源专业科技人才和综合管理人才。2025年上半年，柔性引进1名科技人才。此外，公司还拥有国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作站等平台。公司拥有研发人员389人，公司将持续完善科技人才梯队和科研平台建设，为今后人才队伍培养奠定坚实基础。
　　4.科技平台赋能。
　　公司持续关注行业发展动态，不断适应新发展趋势，建立较为成熟的科技管理机制和研发平台体系。公司2025年上半年获批国家企业技术中心，研发平台创新能力得到进一步提升和认定。拥有江苏省（中节能）晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、北京市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件技术研究院、镇江市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心等15个省市级研发平台；拥有国家级CNAS实验室、TUV莱茵目击实验室资质两个检测平台称号；6家高新技术企业，1家省级科技创新型企业，6家“专精特新”中小企业，3家科技型中小企业，5家创新型中小企业及镇江市重点实验室资质。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.竞争风险。
　　光伏电站业务，面临各大发电集团的市场竞争。需要公司规模持续保持高质量增长速度，进一步提升光伏电站发电效率和消纳能力，积极跟进行业及技术发展，研判新技术发展情况，进一步提升“光伏+”综合解决方案供给能力、电力销售能力、模式创新能力。
　　光伏制造业务，面临头部企业一体化竞争和行业整体形势的双重竞争压力，及新型电池技术迭代带来的机遇和挑战。公司将加强产线精细化管理，推进产数融合，积极研究轻资产运营的可行性方案，坚持技术研发与创新，探索技术与产业合作。
　　2.非技术成本较高。
　　2023年以来光伏组件产品价格大幅下降，但土地各种费用等非技术成本有不断提高的趋势，给公司项目收益率水平带来挑战。公司将强化项目投资管控，加强项目成本控制、条件审核与风险评估，保证投资项目质量，另一方面，持续提升项目基建管控能力，加快先进技术导入，努力实现低度电成本、高发电效率的建设目标。
　　3．电价波动及限电问题压力凸显。
　　电力市场化改革带来电价波动风险，收益模式重构。新能源全面入市后，整体电价的时空分布差异明显，市场经济运行规律作用更加显著，电价与供需之间的联系愈发紧密，供大于求地区和时段的电价出现明显下滑。一是，公司将重点推进存量项目配储改造，挪移电量上网时间，规避低价上网时段，降低限电损失；二是，建设电力交易辅助决策平台，培养高层次电力交易人才，提高电力交易管理水平，尽可能提高电力交易收益；三是，优化电力交易考核及评价方式，探索寻求公平合理且具备可执行性的交易考核及评价方式，丰富电力交易管理方式，注重评价及考核导向；四是，整合灵活性资源，优化储能配置，以虚拟电厂聚合分布式能源，参与市场服务，创新商业模式，拓展辅助服务、绿电直供等多元收益，同时强化交易风险管理。
　　4．光伏制造出现全环节承压。
　　受光伏制造行业技术迭代加速与产能阶段性过剩的双重挤压，全产业链价格对比历史价格大幅度下降，全行业普遍面临经营压力。在此背景下，一是，保持稳妥谨慎发展思路。立足当前产能合理运营，逐步实现轻资产运营模式。二是，积极开发差异化组件产品。针对终端应用场景开发定制化组件，例如轻质组件、柔性组件和阳台组件，挖掘细分赛道。三是，深度布局海外市场。扎根西非加纳、科特迪瓦市场，围绕西非市场开发试点示范项目，同时深入布局海外如欧洲、巴西以及亚太其他地区高成长、高价值市场。四是，开展光伏数字一体化业务。以平台为基础，围绕细分场景的一体化解决方案，例如集控中心、电站效能提升及运维数字化产品等进行深度开发。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）我国光伏行业发展情况　　根据国家能源局发布的数据，2024年，我国光伏新增装机277.57GW，同比增长28%，其中集中式光伏159.39GW，分布式光伏118.18GW。截至2024年12月末，我国光伏装机容量达到885.68GW，同比增长45%，占我国发电装机容量的26.48%，其中集中式光伏510.89GW，分布式光伏374.78GW。　　2024年用电需求保持强劲增长态势。全社会用电量为9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。根据国家能源局发布的2024年可再生能源并网运行情况，2024年，我国可再生能源发电量3.46万亿千瓦时，同比增19%，占... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）我国光伏行业发展情况
　　根据国家能源局发布的数据，2024年，我国光伏新增装机277.57GW，同比增长28%，其中集中式光伏159.39GW，分布式光伏118.18GW。截至2024年12月末，我国光伏装机容量达到885.68GW，同比增长45%，占我国发电装机容量的26.48%，其中集中式光伏510.89GW，分布式光伏374.78GW。
　　2024年用电需求保持强劲增长态势。全社会用电量为9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。根据国家能源局发布的2024年可再生能源并网运行情况，2024年，我国可再生能源发电量3.46万亿千瓦时，同比增19%，占全部发电量35%。风电和光伏发电量合计1.83万亿千瓦时，同比增长27%，占全社会用电量18.6%。全国光伏发电量8341亿千瓦时，同比增长44%。光伏发电量占全社会用电量约8.4%。
　　产业链制造端，多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均超 10%。据中国光伏行业协会数据，2024年，我国多晶硅产量182万吨，同比增长23.6%；硅片产量达到753GW，同比增长12.7%；电池产量654GW，同比增长10.6%；组件产量588GW，同比增长13.5%。
　　太阳能电池片累计出口量为57.5GW，较上年增长46.3%；光伏组件累计出口量约238.8GW，较上年增长12.8%。
　　行业发展体现为：一是新增光伏装机持续增长。虽面临土地资源、电价、消纳、限电等挑战，但2024年我国光伏新增装机277.57GW，创历史新高，同比增长28%。二是产业链价格下跌，制造端出现产值下降。2024年由于产能扩张和市场供过于求，光伏产业链价格出现显著下降，多晶硅价格下跌超35%，硅片价格下跌超45%，电池片和组件均下跌超25%；光伏制造端（不含逆变器）产值同比下降，毛利率水平下降。终端采购价格下降有利于降低光伏电站成本。三是在市场修正、行业自律共识、技术进步下，供需格局有望改善，光伏产业链价格有望回归正常。在光伏行业自律的共识下，相关产业链头部企业带头调整产量，有利于修正产能，改善供需格局，加速价格回正。
　　（二）报告期内的行业重点政策
　　报告期内，中共中央、国务院以及国家发展和改革委员会、国家能源局等部委发布多项政策：
　　2024年3月22日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》。文件指出，持续夯实能源保障基础，大力推进非化石能源高质量发展。巩固扩大风电光伏良好发展态势。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。
　　2024年5月14日，国家发改委、国家能源局联合印发《电力市场运行基本规则》。根据文件，电力市场成员中，新纳入了储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等在内的新型经营主体，市场注册管理制度大范围推广。容量交易也首次囊括进电力交易范畴，成为与电能量交易、电力辅助服务交易并行的三大交易类型之一。
　　2024年5月17日，国家能源局综合司、国家林业和草原局办公室印发《关于有序推进光伏治沙项目开发建设有关事项的通知》，要求推进荒漠化防治与风电光伏一体化工程建设，促进光伏产业和防沙治沙融合发展，因地制宜、科学有序实施光伏治沙项目。
　　2024年5月29日，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》。文件提出，2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5,000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。非化石能源消费提升行动中提到，加大非化石能源开发力度，加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。
　　2024年6月4日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》。文件指出，科学确定各地新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于 90%，并根据消纳形势开展年度动态评估。
　　2024年6月5日，生态环境部会同国家发改委、工信部、财政部、人力资源社会保障部、住建部、交通运输部、商务部、中国人民银行、国务院国资委、海关总署、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家数据局制定并印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》。方案提出，到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准，产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。
　　2024年6月6日，国家发展改革委、国家能源局、自然资源部、生态环境部、中国气象局、国家林草局发布《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》。根据文件，将选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等 6个省（自治区、直辖市）作为试点地区，以县域为单元，开展风电和光伏发电资源普查试点工作；摸排重点是各地区开发现状，包括发电能力、用地类型、光伏板下种植、生态环境敏感性等，同时评估各试点地区的风能、太阳能等资源禀赋以及发电能力。
　　2024年6月26日，国家能源局发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》，定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。文件指出，国家绿证核发交易系统每月以电网企业、电力交易机构提供的数据为基础，对已建档立卡项目的上月发电量核发绿证，尚未建档立卡的需尽快完成，避免影响绿证正常核发。
　　2024年7月24日，国家能源局印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》，国家发展改革委、国家能源局加强对各地绿色电力交易工作指导。国家能源局负责推动绿证核发全覆盖，拓展绿证应用场景，国家能源局及派出机构加强对绿色电力交易监管。地方政府主管部门要积极推动新能源参与电力市场，指导经营主体积极参与绿色电力交易，按照“省内为主、跨省区为辅”的原则，推动绿色电力交易有序开展，满足电力用户绿色电力购买需求。
　　2024年 8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的通知，就加快推进新型电力系统建设提出有关要求。文件指出，将聚焦新型电力系统亟待突破的关键领域，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力，从而实施大规模高比例新能源外送攻坚等 9项行动。文件提出，开展新增输电通道先进技术应用，要打造一批系统友好型新能源电站。
　　2024年8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。《意见》指出要大力发展绿色低碳产业；到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。大力发展非化石能源；到2030年，非化石能源消费比重提高到 25%左右。加快构建新型电力系统；到 2030年，抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。
　　2024年 8月21日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。《方案》提出：推进光伏设备更新和循环利用，支持光伏电站构网型改造，推动老旧光伏电站光伏设备残余寿命评估技术研发，推进光伏组件回收处理与再利用技术发展。
　　2024年 8月26日，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》的通知（国能发新能规〔2024〕67号）。《规则》明确了职责分工、账户管理、绿证核发、绿证交易及划转、绿证核销、信息管理及监管等方面的具体要求；
　　有助于充分体现可再生能源项目绿色环境价值，更好地培育绿证绿电交易市场，进一步在全社会营造绿色电力消费环境，对推动可再生能源高质量发展、支撑能源清洁低碳转型、助力绿色发展具有重要的现实意义。
　　2024年8月29日，国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书。白皮书指出，中国能源转型为全球能源转型、共建清洁美丽世界作出重要贡献。2023年中国能源转型投资达 6760亿美元，是全球能源转型投资最多的国家。白皮书提出，推动风电、光伏发电跃升发展，有序推进大型风电光伏基地建设，大力发展绿色能源技术。
　　2024年9月4日，工信部等十一部门发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。通知指出，支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源、水资源协调发展；各地要出台鼓励企业使用绿电的政策，支持企业利用自有场所建设绿色能源设施。
　　2024年10月17日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《关于加强陆域风电、光伏发电建设项目生态环境保护工作的通知（征求意见稿）》意见的函。函件中提到，在严格保护生态环境的前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠地区集中布局大型风电、光伏发电基地在油田、气田、采煤沉陷区等受损非耕地区，可因地制宜布局风电、光伏发电。
　　2024年10月30日，国家发改委、国家能源局、工信部、住建部、交通部、国家数据局六部委联合印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，拟推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式，大力实施可再生能源替代行动。文件要求，推动工业、交通、建筑、农业、林业等与可再生能源跨行业融合，推进光伏治沙、光伏廊道和海洋牧场等深层次立体化发展，形成深度融合、持续替代的创新替代发展局面。
　　2024年11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国能源法》，填补了我国能源领域立法空白。首先，确立了能耗管控和碳排放管控的双控体系，国家支持优先开发利用可再生能源，明确光伏等可再生能源的最低比重目标。其次，国家推进太阳能等开发利用，坚持集中式与分布式并举，加快风光大基地建设，支持分布式光伏发电就近开发利用。最重要的是，要提高电网对可再生能源的接纳、配置和调控能力。
　　2024年 11月 18日，国家主席习近平在巴西里约热内卢继续出席二十国集团领导人第十九次峰会，习近平发表题为《携手构建公正合理的全球治理体系》的重要讲话。讲话中提到，完善全球生态治理，建设生态友好型世界经济。能源转型和能源安全是篇大文章，要坚持先立后破，使清洁能源平稳有序替代传统能源，加快世界经济绿色低碳转型。中方愿同各方持续深化绿色基建、绿色能源、绿色矿产、绿色交通等领域国际合作，在力所能及范围内为发展中国家提供支持。
　　2024年11月20日，工信部发布公告，对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例由原20%提升至30%。修订后的《规范条件》《管理办法》顺应了行业发展需要和技术发展最新情况。
　　2024年11月27日，国家能源局发布《关于加强电力安全治理 以高水平安全保障新型电力系统高质量发展的意见》。其中指出，电力企业和各类并网主体依法承担电力安全主体责任，按照谁投资、谁负责，谁运营、谁负责的原则，履行电力安全风险管控责任，保障自身设备安全可靠运行。各责任主体应通过夯实物理基础、强化安全管理、加强科技创新等方式，按照技术规定提升系统友好能力，承担涉网安全义务，协同打造共同而有区别的新型电力系统安全责任体系。
　　2024年12月15日，2025年全国能源工作会议在京召开。会议认为，坚持锚定双碳目标任务，能源绿色低碳转型取得新成效。坚定不移大力发展清洁能源，推动可再生能源替代，风电光伏跃升发展。会议强调，大力推进风电光伏开发利用，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，统筹推进新型电力系统建设。
　　2025年1月6日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，着力提升电力系统调节能力和调用水平，有效支撑新能源消纳利用。《方案》指出，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。
　　2025年1月23日，国家能源局正式印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，就分布式光伏在备案、并网等方面给出新的要求。大型工商业分布式光伏原则上选择全部自发自用模式；在电力现货市场连续运行地区，大型工商业分布式光伏可采用自发自用余电上网模式参与现货市场。一般工商业分布式光伏可选择全部自发自用或者自发自用余电上网模式。2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》[发改价格〔2025〕136号]，标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入电价市场化的发展周期。改革主要内容有三方面。一是推动新能源上网电价全面由市场形成。二是建立支持新能源可持续发展的价格结算机制。三是区分存量和增量项目分类施策。深化新能源上网电价市场化改革标志着以市场化方式建设新型电力系统迈出关键步伐，将对电力行业带来深远影响：一是有利于推动新能源行业高质量发展。二是有利于促进新型电力系统建设。三是有利于加快建设全国统一电力市场。改革后，新能源与煤电等一样进入电力市场、上网电价均由市场形成，电力市场化交易进一步扩围，同时各地电力市场规则将按照国家要求相应完善，能够极大促进全国统一电力市场建设。
　　综上所述，中共中央、国务院以及国家发展和改革委员会、国家能源局、工信部等部委就电力市场、绿色电力交易、光伏治沙、节能降碳行动方案、新能源消纳、新型电力系统、全面绿色转型、可再生能源替代、光伏制造行业规范、分布式光伏、深化新能源上网电价市场化改革等方面全面规范光伏行业发展。深化新能源上网电价市场化改革，对光伏行业来讲是一个重大转变，标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入电价市场化的发展周期；尽管短期内由于各省对于机制电价等执行政策尚未出台，给行业带来一定的不确定性，但长期来看将有利于促进新型电力系统建设，推动新能源行业健康发展。136号文出台后，亦有利于推动光伏行业不断通过技术进步来促进光伏发电度电成本的进一步下降。工信部出台光伏制造行业规范政策引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量，有利于光伏制造行业高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及经营模式简述
　　1.公司主要业务。
　　公司业务以光伏电站的投资运营为主，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网、南方电网；同时，公司还从事光伏电池、组件的研发、生产和销售，产品主要用于国内外市场，海外主要销往欧洲、亚太市场等地区。报告期内，公司主营业务没有发生变化。报告期内，公司下属子公司中节能甘肃武威太阳能发电有限公司和中节能湖北太阳能科技有限公司已完成售电公司资质注册，暂未实质开展售电业务。2024年度公司主要经营模式未发生重大变化。
　　公司专注于太阳能综合应用，致力于光伏电站的投资、建设和运营，以及光伏产品的生产销售两大主营业务，通过新技术、高效能的信息化数字化建设，有效促进主营业务全面提升。
　　光伏发电方面，公司致力于持续增加光伏电站规模，在自建项目的同时，开展优质项目收购工作，截至2024年12月底，公司运营电站、在建电站、拟建设及已签署预收购协议的电站规模合计约12.114吉瓦。公司在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定了约17吉瓦的光伏发电优质自建或收购项目规模，为可持续发展提供了有力的保障。后续公司将充分研究行业政策及电力交易市场情况，稳健推动光伏电站开发建设工作，促进光伏电站业务健康发展，装机规模持续提升。
　　公司存量电站已接入智能运维平台，实现发电数据自动采集，可进行运维数据自动采集与分析；同时公司持续开发智能运维管理及故障诊断系统，已完成主要算法开发，进行批量化部署测试；持续开展无人机智能巡检，优化巡检算法逻辑；推广智能清洗机器人应用，提高发电效率。在增量电站方面，在具备条件的项目中导入光伏除尘导流器进行提效；积极推进新型组件，如 HJT、钢边框组件的应用；大力推动高强度耐候钢支架技术在新建项目中的应用，降低初始投资；推动柔性支架的应用，增强电站场景的多样化；加强新型先进储能如全钒液流电池等新技术应用，加强安全防控。
　　太阳能产品制造方面，截至报告期末，公司太阳能产品产能合计5吉瓦，其中光伏高效电池年产能1.5吉瓦，光伏高效组件（兼容P型和N型生产能力）年产能3.5吉瓦。制造业务一是落实轻资产运营，寻找条件较好的企业进行代工或合作生产；二是持续推广“光伏产品+解决方案”的商业模式，逐步从单一光伏组件产品研发制造向节能光伏一体化解决方案服务商发展，提升差异化竞争力；三是加快培育新质生产力，锻造差异化产品，柔性组件、阳台光伏组件，并形成海外出货；四是密切关注市场与技术动向，灵活调整策略，以利润为导向，追求高毛利订单；五是加强核心技术攻关，建立钙钛矿等光伏先进技术孵化平台，首块TOPCON 0BB组件（对比普通TOPCON组件取消了主栅，仅保留副栅，并优化了副栅的宽度和间距，提高了功率）研发成功下线。公司下属子公司中节能太阳能科技（临沂）有限公司正在规划中节能太阳能平邑高效电池组件智能制造项目，项目建成实施后远期最终可实现年产高性能太阳能电池片3GW和高性能太阳能组件2GW的智能化生产能力，目前正在实施建设一期1.4GW TOPCON电池智能制造项目。
　　公司的主业光伏电站业务始终保持在行业第一梯队。光伏发电行业发展无明显的周期性，自然条件原因会使光伏发电效率每季度存在差异。太阳能组件产品处于行业主流技术水平。
　　2.公司业务亮点。
　　报告期内，公司成立了海外业务部，负责开发海外光伏电站项目，已挖掘东南亚和中亚等地潜在海外项目；已与斯里兰卡能源部、印度尼西亚工商总会以及乌兹别克斯坦能源公司建立合作联系。
　　报告期内，公司组件回收业务取得进展。公司联合设备厂家研发的万吨级移动式集装箱式智能组件回收设备在湖北监利电站项目示范成功落地。该示范线为国内第一套具备万吨级处理能力的可移动集装箱式组件回收设备，移动式设计简便运输，现场拆解处理可有效降低废旧组件运输成本。拆解回收的主要产物铝边框和玻璃的纯度均大于 99%，技术工艺先进性处于行业领先水平。该示范线的落地标志着公司实现从太阳能组件的生产、使用到回收再利用的闭环链条布局，也是公司开拓新质生产力的重要一步。
　　公司下属镇江公司不断加强核心技术攻关，建立钙钛矿等先进技术孵化平台，并在宽带隙钙钛矿电池领域的转换效率方面取得阶段性成果。高效钙钛矿/晶硅叠层电池关键技术协同攻关项目被评为 2024年省制造强省建设重点产业技术创新项目。
　　公司持续推进“数字化中节能”的战略，集合光伏产品、数字产品、光伏生态，深入拓展户用家庭、工商业、园区、农业、智慧能源等应用场景，构建了数字化、全渠道的生态网络。目前已建立以产品研发、生产、销售、服务，项目开发、设计、施工、运维，产品链与服务链合二为一的一体化供应链，为客户提供一站式的清洁能源解决方案。
　　公司已在江苏镇江云网中心机房部署了DeepSeek-R1 大模型，后续将探索搭建智能知识库、智能客服等业务场景赋能办公效率提升。
　　（二）2024年度公司经营情况
　　报告期内，由于光伏产品制造板块受光伏行业技术迭代及市场行情影响，本期销量、单价均较上年同期下降，同时电力交易市场化规模扩大、平均电价下降，公司实现营业收入60.39亿元，同比下降36.7%；归属于上市公司股东的净利润12.25亿元，同比下降22.38%；截至2024年12月底，公司总资产为489.84亿元。
　　2024年度，公司光伏电站板块销售收入43.33亿元，占公司总收入的71.75%，较去年同期减少4.73%；太阳能产品销售收入16.82亿元，占公司总收入的27.85%，较去年同期减少66.18%。
　　公司持续推进光伏电站投资建设与收购，截至2024年12月底，公司运营电站约6.076吉瓦、在建电站约2.081吉瓦、拟建设项目电站约2.278吉瓦、已签署预收购协议的电站规模约1.679吉瓦，合计约12.114吉瓦。公司太阳能产品产能合计5吉瓦，其中光伏高效电池年产能1.5吉瓦，光伏高效组件（兼容P型和N型生产能力）年产能3.5吉瓦。
　　公司的光伏电站业务分布于全国24个省、直辖市、自治区（河北省、山西省、吉林省、江苏省、浙江省、安徽省、江西省、山东省、湖北省、贵州省、陕西省、甘肃省、青海省、云南省、辽宁省、福建省、黑龙江省、北京市、上海市、天津市、内蒙古自治区、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、广西壮族自治区），分别由7个大区和 1个公司进行运维管理。公司装机规模区域分布情况为：西中区运营电站731.80兆瓦，在建电站500.00兆瓦；华东区运营电站1,289.29兆瓦，在建电站153.00兆瓦；华北区运营电站870.09兆瓦，在建电站450.34兆瓦；西北区运营电站984.17兆瓦；华中区运营电站647.20兆瓦，在建电站368.00兆瓦；新疆区运营电站910.00兆瓦，在建电站287.14兆瓦；华南区运营电站577.08兆瓦，在建电站322.92兆瓦；镇江公司运营电站66.43兆瓦。
　　公司2024年全部销售电量约69.66亿千瓦时，同比增加约4.45亿千瓦时，增幅约为6.83%。全年平均售电含税均价为0.703元/千瓦时。公司各大区及镇江公司销售电量情况如下：华东区约14.99亿千瓦时，西中区约10.39亿千瓦时，西北区约14.16亿千瓦时，华北区约6.47亿千瓦时，新疆区约13.11亿千瓦时，华中区约5.97亿千瓦时，华南区约3.82亿千瓦时，镇江公司约0.75亿千瓦时。未来公司将不断深挖提升各电站运行效率的措施，加强对光伏电站技术改造，提高电站发电量。
　　报告期内，公司华北区、华中区、西北区、西中区、新疆区、镇江公司参与电力市场化交易。2024年公司市场化交易总电量32.83亿千瓦时，同比增加8.58亿千瓦时，约占公司全年总销售电量的约47.07%；公司参与市场化交易的平均电价约0.2172元/度（该电价不含补贴，公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴，按补贴政策执行）。2024年公司参与绿电交易电量约为4.62955亿千瓦时；公司累计销售绿证共190.9万张，绿证平均销售价格约为2.9元/张。2024年全年平均限电率为7.81%。2024年全年电池片生产量为90.07MW，组件生产量为1,485.35MW。
　　2024年，公司共计收到电费补贴13.66亿元，其中国补12.33亿元。期末尚未结算的电费补贴金额121.93亿元，其中国补117.80亿元。
　　2024年，公司持续推进向不特定对象发行可转换公司债券项目，并于2025年01月16日获得证监会批复（批复日期为2025年1月8日）。发行方案经深交所审核通过、公司第十一届董事会第十六次会议审议通过后，于2025年3月28日正式发行，募集资金总额29.5亿元。
　　同时，公司为保障项目建设资金，开展公开发行公司债券项目，拟向符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的专业投资者公开发行公司债券不超过人民币20亿元（含），项目已获得证监会批复（批复日期为2024年12月31日），公司将根据经营实际以及市场情况择机发行。
　　公司售电业务情况
　　报告期内，公司下属子公司中节能甘肃武威太阳能发电有限公司和中节能湖北太阳能科技有限公司已完成售电公司资质注册，暂未实质开展售电业务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）经营核心竞争力
　　1.具有中央企业品牌优势及资源。
　　公司的控股股东中国节能环保集团有限公司，是国务院国资委直属的以节能减排、环境保护为主业的中央企业。主营业务涵盖节能环保、新能源、新材料、大健康等以及相关服务。经过多年的发展，已形成了独特的专业优势，在固废处理、水污染防治、大气污染防治、土壤修复、清洁能源开发利用、健康产业、工业节能、建筑节能等领域处于行业前列，业务覆盖国内各省市、自治区及境外110余个国家和地区。公司作为中国节能太阳能业务的唯一平台，充分借助控股股东产业资源优势，有效提供“光伏+”解决方案，将自身太阳能发电专业经验与控股股东产业优势有机结合，促进资源获取、推进公司主业快速发展。
　　2.深耕光伏电站领域，产业经验有优势。
　　作为最早进入光伏电站领域的企业，公司在项目开发团队、开发模式、项目类型上具备优势。项目开发团队分布在全国各个省级行政区，积极拓展市场，与地方政府建立良好合作关系。在新项目开发中，公司灵活应对区域政策，精细化布局，优先聚焦高消纳地区，采取灵活投资策略，持续获取高质量项目资源，推动公司迈向更高的发展台阶。
　　3.项目储备充足，增长潜力巨大。
　　公司根据光伏发电行业的政策、市场环境变化，梳理储备项目情况，对不符合公司需求的储备项目进行剔除，并新纳入符合公司需求的项目。公司在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定了约17吉瓦的优质自建太阳能光伏发电项目和收购项目规模，为可持续发展提供了有力的保证。
　　4.管理规范，信誉良好。
　　公司法人治理结构完善，规章制度健全，内部控制规范，公司定期对治理合规情况、重大事项决策、规章制度建设、合同签署与执行、内部控制、风险防控管理等进行检查，不断完善公司治理，不断提高管理水平，不断加强风险防控。公司一直以来守法经营，注重保护股东和债权人利益，在产业市场和资本市场具有良好信誉。
　　5.光伏运维经验丰富。
　　公司实施本部、电站大区和电站项目公司的多层级运维管理框架，通过规范各级权责形成了上下贯通的管理制度和体系，建立了运维人员的培训体系和规范标准化，实现光伏电站管理模式的可复制性，通过多平台、多层次、全方位地开展运维人员培训及工作经验的交流，充分发挥公司区域运维管理的优势，促进运维人员取长补短、共同提高。同时结合公司区域制管理模式，推进区域运维团队建设工作，将区域内优秀的电站运维人才集中配置实现专业人才资源共享，因地制宜，不断总结优秀的运维方法和经验，发挥区域运维管理优势，持续推进公司运维工作标准化、专业化和职业化。
　　公司光伏电站智能运维平台，将进一步提升公司光伏电站管理和生产效率。同时，着力打造自有效能检测团队，从而实现电站运营状态的深度把控；持续吸收、引进、推广各项运维新技术，实现大规模光伏电站运维的提质增效。
　　公司不断强化电力交易团队和系统建设，提升交易能力与技术水平，优化存量项目管理，实施能效提升方案，全面提高运营效率和收益水平。
　　6.重视数字化建设，打造智慧型企业。
　　公司持续推进数字化转型，促进数字技术与企业管理运营深度融合，以数字化、智能化的经营管理，提高决策的科学性和企业运营管理效率，通过推进智慧管理、智能运维和智能制造 3个板块的数字化建设，探索利用 DeepSeek、通过DeepSeek的强大技术能力，加速建成管理高效、运营稳健、风险严控、信息快速的智慧型企业。
　　7.筹融资能力强。
　　近年来，公司经营业绩持续增长，与各金融机构保持稳定的合作关系，信用状况良好，融资渠道和方式多样，资金成本较低，具有较强的融资能力。
　　（二）科技核心竞争力
　　1.技术创新优势。
　　公司坚持科技创新战略行动。2024年印发《中节能太阳能股份有限公司科技创新工作行动方案（2024版）》，明确科技创新目标、路径和保障措施。公司在认真分析光伏行业技术发展趋势和市场走势基础上，2024年开展90余项科技创新项目。公司围绕数字化信息化应用、晶硅太阳能电池及组件效率提升、光伏电站度电成本下降、退役组件回收等技术需求，积极持续开展高效晶硅太阳能电池和光伏组件、智能运维设备、数字化信息化等方面的新技术、新工艺、新产品的研究开发，开展钙钛矿太阳电池、海上光伏组件、无主栅组件、矩形电池组件等新产品的研究开发。开发智能运维平台故障诊断，确定“物理+湿法”的组件回收技术路线进行开发并成功落地万吨级集装箱式退役组件拆解设备，推广智能组件清洗机器人在光伏电站上的应用，全面开展光伏电站无人机巡检工作等。公司开展多项效能提升工作，包括汇流箱修复、光伏电站智能运维平台接入、PR检测等多项措施，效能提升效果显著。公司完成多项新技术导入，完成康平6MW柔性支架导入落地，完成高强度耐候钢支架的设计方案并推动后期应用，在5个新建光伏项目中导入组件导流器。公司与多家业内知名厂商进行技术交流，完成光伏行业、储能行业和氢能行业3份行业分析报告；调研完成工商业储能、构网型储能、组件回收等新技术研究分析报告3份，深入研究光伏参与电力市场交易的现状和分析风险对策及售电业务的可行性发展，加快了对新业务的探索。
　　2.科技成果丰富。
　　截至2024年12月31日，公司拥有有效专利授权506项，其中有效发明85项，实用新型411项，外观10项，共获得授权软件著作权62项，共发表科技论文91篇（SCI/EI共29篇）。公司主持或参与国家标准编、修订共24项，其中已经印发14项；主持或参与行业标准编写14项，其中已经印发8项；主持或参与团体标准47项，其中已经印发19项；目前正在参与编制、修订的地方标准4项。
　　3.科技人才聚力。
　　公司核心管理团队、技术研发团队、生产制造团队人员拥有良好的教育背景和多年的行业从业和管理经验，能够全面洞悉行业态势、把握行业发展方向，熟悉行业的生产模式和管理模式，汇聚了一批新能源专业科技人才和综合管理人才。2024年，柔性引进7名科技人才。此外，公司还拥有国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作站等平台。截至2024年末，公司拥有研发人员370人，公司将持续完善科技人才梯队和科研平台建设，为今后人才队伍培养奠定坚实基础。
　　4.科技平台赋能。
　　公司持续关注行业发展动态，不断适应新发展趋势，建立较为成熟的科技管理机制和研发平台体系，公司全系统共获批国家企业技术中心、江苏省（中节能）晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、北京市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件技术研究院、镇江市企业技术中心、镇江市晶硅太阳能电池及组件工程技术研究中心等15个研发平台，其中盐城市中节能射阳太阳能发电工程技术研究中心为2024年上半年新增获批，公司研发能力进一步巩固；拥有国家级CNAS实验室、TUV莱茵目击实验室资质两个检测平台称号；6家高新技术企业（均在有效期），1家省级科技创新型企业，6家“专精特新”中小企业，3家科技型中小企业，5家创新型中小企业，镇江市重点实验室资质。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与趋势
　　在全球能源绿色转型的大背景下，全球光伏装机规模将持续增长。根据国际能源署IEA预测，为了实现“1.5℃目标”，2024年-2030年，全球每年光伏新增装机不少于500GW-700GW；根据光伏行业协会预测，2025年全球新增光伏装机为531-583GW，国内新增光伏装机为215-255GW。
　　在国家全面绿色转型、加快构建新型电力系统、新能源上网电价市场化改革等多项重磅政策下，尽管面临土地、电价、消纳、限电等挑战，但2025年我国光伏新增装机将仍旧保持高位。2025年是“十四五”规划的收官之年，国家发展改革委、国家能源局将推动沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地建设，2025年风光大基地二三期项目进程有望继续落地。此外，分布式光伏新政、新能源上网电价市场化改革政策有利于推动光伏行业健康发展，促进新型电力系统建设。全球市场多元化发展。东南亚、拉美、中东等新兴市场表现亮眼，将为全球光伏装机增长注入新动力。东南亚地区在能源转型及工业用电需求增长下，光伏装机需求呈高增态势；美洲主流国家集中式光伏主要依靠 PPA项目来推动，分布式光伏依赖补贴推动装机；中东和非洲地区，装机需求主要由沙特、阿联酋和南非贡献，埃及、阿曼等新兴增量市场有待开发。
　　产业链方面，供需格局改善后，光伏产业链价格有望回归正常。在光伏企业行业自律的共识下，有利于修正产能，改善供需格局，加速价格回正。各环节有望通过产量配额的方式自发实现行业产量调整，预计后续会有更加严格的供给侧改革措施发布，例如产能配额或能耗限制方案，供给侧出清有望加速。
　　技术进步方面，N型各项技术不断进步并融合发展。从N型技术路线市占率来看，2024年TOPCon已占据70%左右的市场份额，按照InfoLink Consulting预测，到2025年TOPCon市占率将提升至80%；2024年央企关于BC、HJT集采标段陆续出现，2025年这部分占比预计将有所提升。
　　（二）公司发展战略
　　公司专注于太阳能综合应用，致力于光伏电站、光伏制造两大主营业务的投资、建设、运营、生产，通过能效服务和数字化建设的综合应用和科技服务，有效促进主营业务全面提升。坚持应用和制造并举，以技术研发为支撑，提供优质产品和科技服务，推动产业转型升级，成为国内一流的新能源综合利用的领军企业。
　　公司将聚焦国家重大战略，以加快推动沙漠、戈壁、荒漠地区大型光伏基地建设为契机，抢抓一批国家重点重大重要项目资源；持续探索新模式新方案，丰富和创新“光伏+”开发模式，挖掘深层次的资源综合利用，拓宽项目资源获取渠道。为增加市场占有率，扩大影响力，公司将坚持规模和质量兼顾，按照自主开发和收购两头抓的策略发展，重点开发优质区域项目，进一步加大收购力度。公司将积极把握全球能源结构转型机遇，坚定“走出去”战略，聚焦海外新兴市场可再生能源项目，重点推进“一带一路”沿线国家和地区，尤其是“海上丝绸之路”沿线区域的项目开发和收购工作。
　　（三）经营计划
　　2025年，公司预计实现营业收入52.6亿元、利润总额16.51亿元、净利润不低于13.18亿元，分别较2024年实际完成值降低12.91%、增长5.51%、增长7.42%，投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模力争超过13.6吉瓦。
　　2023年度报告中预计2024年的主要经营指标与实际完成情况：公司预计2024年实现营业收入80.03亿元、利润总额19.35亿元、净利润16.03亿元。2024年，公司实际实现营业收入60.39亿元、利润总额15.65亿元、净利润12.27亿元，2024年度完成值分别低于计划目标约24.54%、19.13%、23.41%。
　　公司2024年主要经营指标未达预期的主要原因：(1)光伏发电板块电力消纳压力加剧、市场化交易电价下降；(2)光伏制造板块受行业波动冲击，产品销量与价格同步下降。两个主要业务板块的市场环境变化共同导致经营业绩承压。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1.竞争风险。
　　光伏电站业务，面临各大发电集团和跨界者的市场竞争。需要公司规模持续保持较高增长速度，并努力进一步提升光伏电站生产效率，积极跟进行业及技术发展，研判新技术发展情况，进一步提升“光伏+”综合解决方案供给能力。
　　光伏制造业务，面临头部企业一体化竞争优势和行业整体形势的双重竞争压力，及新型电池技术迭代带来的机遇和挑战。公司将加强产线精细化管理，推进产数融合，积极筹划技术项目扩产，制订可行、有竞争力的长远规划。
　　2.非技术成本上升。
　　2023年以来光伏组件产品价格大幅下降，但以新能源配储、投资配套、土地租金等非技术成本有不断提高的趋势，给公司项目收益率水平带来挑战。公司将强化项目投资管控，加强项目成本控制、条件审核与风险评估，保证投资项目质量，另一方面，持续提升项目基建管控能力，加快先进技术导入，努力实现低度电成本、高发电效率的建设目标。
　　3.市场化交易扩大。
　　随着全国电力市场建设全面提速，光伏参与市场化交易规模不断扩大，市场交易电价的浮动对光伏电站运营管理水平提出更高要求。公司将积极响应国家政策，研究、应对不同条件、不同区域市场的交易机制，做好前期预判、过程中管理、后期总结分析，充分归纳分析数据，强化交易团队建设及能力提升，不断优化交易策略，提升公司整体交易能力。
　　4.并网消纳风险。
　　2024年以来，全国多地存在限电情况。公司在项目开发时将评估项目地的消纳、外送和配套保障能力，确保项目建成后的发电利用率。
　　5.资本市场政策及环境波动风险。
　　公司股价受多种因素影响。公司持续稳健经营，努力提升公司经营业绩水平，保持基本面向好。同时，持续优化利润分配策略，以积极的姿态实施利润分配回馈股东。持续保持高质量信息披露，不断提高投资者关系活动水平与质量。公司将持续研究资本市场政策，紧跟监管要求，结合公司的实际情况，研究其他改善公司投资价值的相关举措。 收起▲