一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内行业发展情况　　公司所属行业为橡胶和塑料制品业（证监会行业分类C29），细分行业为轮胎制造（C2911）。公司是全球少数掌握49英寸至63英寸全钢巨胎（GiantOff-The-RoadRadialTire，GOTR）核心制造技术并实现规模化量产的企业之一，主营业务涵盖全钢巨胎研发、制造、销售及矿用轮胎运营管理服务，为全球大型露天矿山采剥运输提供轮胎配套及全生命周期管理整体解决方案。　　2026年上半年，全球矿业景气度延续高位运行，铜、金等战略性矿种资本开支持续扩张，煤炭市场呈现量缩价涨格局，矿用自卸车新增及替换轮胎需求保持增长。同时，全球矿... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内行业发展情况
　　公司所属行业为橡胶和塑料制品业（证监会行业分类C29），细分行业为轮胎制造（C2911）。公司是全球少数掌握49英寸至63英寸全钢巨胎（GiantOff-The-RoadRadialTire，GOTR）核心制造技术并实现规模化量产的企业之一，主营业务涵盖全钢巨胎研发、制造、销售及矿用轮胎运营管理服务，为全球大型露天矿山采剥运输提供轮胎配套及全生命周期管理整体解决方案。
　　2026年上半年，全球矿业景气度延续高位运行，铜、金等战略性矿种资本开支持续扩张，煤炭市场呈现量缩价涨格局，矿用自卸车新增及替换轮胎需求保持增长。同时，全球矿卡大型化、电动化、无人化趋势延续，其中电动化车型对轮胎耐磨性能提出更高要求并带动替换需求，配套轮胎持续向更大规格、更高附加值方向升级，行业增长动力正向高附加值产品与服务升级转变。
　　从原材料端看，报告期内天然橡胶等主要原材料价格震荡上行。2026年上半年上海期货交易所天然橡胶期货主力合约在15,525～18,440元/吨区间运行，价格中枢较去年同期明显上移。主要受厄尔尼诺极端天气扰动东南亚主产区供给、传统产区树龄老化及种植结构变化制约产能释放、以及下游重卡以旧换新政策带动全钢胎配套需求恢复等多重因素驱动
　　[1]。
　　从供给端看，全钢巨胎行业技术壁垒高、认证周期长、客户粘性强，全球具备49-63英寸全系列规格全钢巨胎规模化生产能力的企业数量有限，市场呈现集中化格局。以公司为代表的中国巨胎制造商凭借产品性价比、快速响应能力及配套服务优势，正加速实现对国际巨头的进口替代，全球市场份额持续提升。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家专注于全钢巨胎研发、制造、销售及矿用轮胎运营管理服务的高新技术企业，报告期内主营业务未发生重大变化。公司主要业务构成如下：
　　1．全钢巨胎（GOTR）的研发、制造与销售
　　公司主要产品为49英寸至63英寸全钢巨胎，系全球少数掌握大规格全钢巨胎核心制造技术的企业之一，产品主要配套90吨至400吨自卸车，广泛应用于露天矿山开采等场景。报告期内，公司全钢巨胎业务实现营业收入7.38亿元，同比下降2.53%，占营业收入的比重为66.12%。
　　[1]价格驱动因素（厄尔尼诺供给扰动、主产区产能瓶颈、重卡政策驱动需求）来源：①天然橡胶生产国协会（ANRPC）《MonthlyNRStatisticalReport》（2026年6月），https://www.anrpc.org/newsla/anrpc-releases-monthly-nr-statistical-report,-june-2026；②广发期货《2026年天然橡胶半年报》（证监许可【2011】1292号），https://www.gfqh.cn/group1/M00/01/69/CibedGpEcdmAbG9NAA3AxFVLoE0127.pdf。
　　2．矿用轮胎运营管理服务
　　公司面向矿业客户提供“产品＋服务”一体化轮胎运营管理解决方案，运用ITMS（智能轮胎管理系统）等数字化辅助工具对轮胎进行全生命周期数据管理，按照约定的计费模式（如元/吨·公里、元/立方米·公里等）与客户进行结算。报告期内，该业务实现营业收入3.43亿元，同比增长26.23%，占营业收入的比重为30.75%，成为公司收入增长的核心引擎。
　　（三）主要经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，具体情况如下：
　　1．生产模式：公司实行“以销定产”为主的生产模式，根据客户订单需求及市场预测合理安排生产计划。
　　2．销售模式：公司境内外销售均以直销模式为主，客户主要为全球大型矿业集团及矿用自卸车主机厂。公司通过与国际知名主机厂建立配套合作，进入其全球供应链体系，并借助主机厂渠道触达终端矿业客户。
　　3．服务模式：公司构建“产品＋服务”的矿用轮胎运营管理商业模式，运用ITMS等数字化辅助工具对轮胎进行全生命周期数据采集、状态监测及维护管理，向客户提供轮胎运营整体解决方案。报告期内，公司组建CIS（独联体）、亚洲、美洲、EMEA（欧洲中东及非洲）四大区域技术服务团队，为全球客户提供属地化现场服务。
　　4．采购模式：公司建立合格供应商管理体系，实行集中采购与战略采购相结合的采购模式，与核心供应商建立战略合作关系，供应链保持稳定。
　　5．全球化布局模式：公司在全球设有15家海外子、分公司，形成覆盖俄罗斯及独联体、亚洲、美洲、欧洲、非洲等主要矿业区域的营销及服务网络。
　　（四）报告期业绩驱动因素
　　2026年上半年，公司实现营业收入11.17亿元，同比增长3.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比下降46.09%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比下降47.79%。其中，第二季度实现营业收入6.43亿元，环比第一季度增长35.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，环比第一季度增长145.84%。
　　2026年上半年净利润同比下降主要受以下多重因素叠加影响：一是汇率波动造成汇兑净损失0.41亿元，上年同期为汇兑净收益0.46亿元，合计影响利润总额约0.87亿元，为报告期利润下滑的最主要原因；二是公司上市后销售费用和管理费用同比分别增加715.36万元、1,349.72万元，合计增加约0.21亿元；三是主营业务毛利率同比下降5.26个百分点，其中全钢巨胎销售业务毛利率保持稳定，矿用轮胎运营管理业务毛利率下降，成为主营业务毛利率下行的主要拖累项，主要系矿用轮胎运营管理业务个别承包项目因矿方矿石周转量减少、收入下降所致；此外，新承包项目尚处启动阶段，外购轮胎价值较高，轮胎运营成本阶段性高企，对毛利率形成一定压力，该因素正逐步消除，相关项目毛利水平逐步恢复正常。
　　综上，本期净利润同比下滑，是汇兑损益由盈转亏、矿用轮胎运营管理业务毛利率下降及期间费用增长等多重因素叠加所致。尽管整体盈利短期承压，但全钢巨胎制造与销售业务盈利能力保持稳定，公司主业基本盘未发生重大不利变化。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大不利变化。公司在以下方面的竞争优势持续巩固：
　　1．技术研发优势：公司掌握全钢巨胎核心配方与结构设计技术，报告期内新增专利授权9项（其中发明专利4项），累计有效专利数量持续增长；
　　2．客户资源优势：公司进入全球主要矿用自卸车主机厂配套体系，与全球知名矿业集团建立长期稳定合作关系，报告期内新增客户24家；
　　3．商业模式优势：“产品＋服务”的矿用轮胎运营管理模式构筑差异化竞争壁垒，报告期内该业务收入同比增长26.23%；
　　4．全球化布局优势：15家海外子、分公司及四大区域服务团队覆盖全球主要矿业区域，属地化服务能力持续增强。
　　（一）技术研发与产品优势
　　公司自成立起即专注于全钢巨胎领域，不断提升自主创新能力，在胶料配方、胎体结构、生产工艺等方面实现了多项关键技术的突破。长期的技术积累与持续的研发投入，使得公司在全钢巨胎领域具有显著技术优势。2015年，公司与北京橡胶工业研究设计院合作研发成功的59/80R63规格全钢巨胎产品，是目前全球应用的最大规格型号全钢巨胎，于2019年12月通过了中国石油和化学工业联合会的科学技术成果鉴定。根据鉴定证书，“该技术和产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能生产59/80R63巨型轮胎的国家。该技术及产品整体达到国际先进水平”。该技术成果于2020年获得了中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖。
　　产品方面，公司自主研发生产的全钢巨胎产品凭借优异产品质量、稳定性及可靠性优势，逐步取得了下游客户的广泛认可，打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程。目前公司全钢巨胎产品的系列规格齐全，涵盖49英寸，51英寸、57英寸和63英寸全系列规格产品，可满足90-400吨矿山卡车的配套需求，适应各类矿山环境。公司全钢巨胎产品质量已达到国内领先、国际先进水平。
　　（二）客户资源优势
　　公司依托技术及产品优势，通过快速响应客户需求，与众多行业头部客户形成了长期战略合作关系，助力公司业务的持续稳定发展。目前，公司已成为全球众多大型矿业公司及矿卡主机厂商的长期合作伙伴，依托行业头部客户的市场影响力，公司可快速获取更多客户资源，稳步开拓市场，为业绩持续稳定增长提供了坚实基础。
　　（三）经营模式优势
　　公司向客户提供矿用轮胎运营管理服务，可以有效提升矿业公司的生产安全及供应链安全，提升矿业公司生产效率，降低矿业公司轮胎的使用成本。同时在服务过程中，公司可积累大量的轮胎运行数据，并持续对公司产品进行改进，采用该模式有利于公司全钢巨胎产品的市场推广，并增加客户和公司的黏性，从而提升行业进入壁垒。此外，公司积极深化“产学研用”协同创新机制，依托国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心等平台，推动科技成果向现实生产力转化，进一步巩固了经营模式的可持续性与技术壁垒。
　　（四）核心人才优势
　　公司高度注重人才建设，自成立起不断积累并培育行业内领先人才。公司总工程师黄振华先生深耕矿山轮胎领域多年，带领团队获得数十项国家专利，带领的技术中心获得了“省级技术中心”称号，带领的实验室获得福建省科技厅授予的“福建省巨型工程子午线轮胎企业重点试验室”称号，并参与多项国家标准与团体标准的编写与起草工作。2026年初，黄振华先生荣获工业和信息化部颁发的“制造业人才支持计划”入选证书，被评为“先进制造技术人才”，这是国家层面对其在全钢巨胎领域突出贡献的高度认可。其曾在2023年获批享受国务院政府特殊津贴，并主导了首条国产37.00R57全钢巨胎的下线及全球最大规格全钢巨胎的研制，助力我国成为全球第三个具备最大规格全钢巨胎制造能力的国家。公司已建立起一支结构合理、凝聚力强的研发团队，为公司业务持续发展奠定基础。
　　（五）智能化优势
　　公司致力于矿用轮胎运营管理的智能化发展，自主开发了ITMS（IntelligentTireManagementSystem），可以实现对每条轮胎的气压和温度精准监控，系统中冷态和热态气压值的自动换算，可以使得轮胎在最优的气压和温度范围内工作。轮胎的气压和温度数据通过云端可以传输到矿用卡车驾驶员的显示屏上，也可以传输到相关矿山管理人员的电脑端或手机端。当轮胎的气压和温度出现异常时系统会立即报警，通过显示屏端通知驾驶员，同时通过电脑端或手机端通知相关矿山管理人员，从而做到轮胎运行的故障预警，避免轮胎故障或安全事故的发生，有效地提升了矿山轮胎运行的安全管理水平。
　　（六）全球布局优势
　　公司致力于为全球客户提供全钢巨胎产品和服务，全球业务布局日趋完善。截至报告期末，公司已在全球设立十余家境外子公司或分公司，产品或服务覆盖全球数十个国家和地区，累计服务上百座海外矿山，外销收入占比已超过60%。通过全球化营销网络的构建，公司能够快速响应区域市场需求，持续拓展周边市场，已形成适配90-400吨级矿车全场景需求的产品矩阵，全球化服务能力与品牌影响力持续增强，为公司实现跨越式发展奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　风险描述：公司主要从事全钢巨胎的研发、生产与销售以及提供矿用轮胎运营管理服务，产品及服务主要应用于下游矿山开采活动。采矿业系社会经济领域的重要组成部分，矿山开采活动受宏观经济环境的波动影响较大。
　　近年来，复杂多变的国际政治经济环境给宏观经济走势带来重大的不确定性，宏观经济走势的不确定性亦为公司未来发展带来风险；宏观经济运行下行趋势可能导致社会经济活动中对矿产资源的需求降低，影响对矿产资源的开发力度，进而对公司的经营情况产生不利影响。
　　应对措施：公司将通过深化与国内外头部矿业集团的长期战略合作、积极拓展“一带一路”及新兴资源国家的市场，来优化客户与区域结构，同时通过精益管理和稳健财务提升抗周期能力。
　　2、市场竞争加剧及业务替代风险
　　风险描述：公司所处的全钢巨胎行业具有较高的技术壁垒，截至目前，全球范围内完全掌握相关技术的生产厂家相对较少。随着国内部分轮胎厂商逐步开始布局该领域，未来公司所处领域的市场竞争会逐渐增强。如果公司产品出现重大质量问题，或研发能力不足导致公司产品无法紧跟市场需求，公司相关业务存在被其他竞争对手替代的风险。
　　应对措施：公司将坚持技术领先战略，持续增加研发投入，聚焦全钢巨胎的性能提升与生产优化，如碳纳米管（多壁、单壁）、湿法混炼技术、硫化热板分离和模拟仿真技术、无损检测技术、天然胶液体黄金技术、液相炭黑合成胶技术等前瞻性技术开发。在客户端，公司将提供“产品+服务”的一体化解决方案，深度绑定客户。
　　3、海外子公司经营管理风险
　　风险描述：公司境外子公司较多，截至报告期末，公司拥有境外子公司14家。由于海外子公司经营所面临的法律体系、市场环境、企业文化等方面与国内存在较大差异，且海外子公司经营管理会受到外部国际货物运输、经营地政治环境、地缘冲突及各种突发事件等因素影响，外部环境更加复杂多变，因此公司面临海外子公司经营风险。同时，境外子公司的管理对公司的内部控制、运营管理、财务管理等方面提出了更高的要求，若公司不能持续加强境外子公司管控，将对公司的经营管理产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善海外子公司的治理与内控体系，包括财务垂直管理、关键岗位派驻、定期审计与经营数据实时监控。
　　4、汇率波动风险
　　风险描述：报告期末公司境外收入规模较大，虽然公司已有较大比例的境外业务通过人民币结算，但仍有部分境外业务使用外币结算，主要结算货币包括美元、印尼盾、蒙古图格里克、塞尔维亚第纳尔等，因此人民币汇率变动对公司的经营业绩具有一定影响。若未来人民币汇率发生大幅波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将在国际贸易中积极推广人民币结算，优化外币资产与负债的币种和期限匹配，实现自然对冲。同时公司将基于业务实质，研究考虑审慎运用远期、期权等金融衍生工具进行套期保值，以锁定成本和控制风险。
　　5、主要原材料价格波动风险
　　风险描述：公司采购的原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等。报告期内，公司直接材料及轮胎消耗成本占主营业务成本、占产品总成本比重较高，公司原材料的价格波动对主营业务毛利率的影响较大。近年来受市场供求变动影响，大宗商品如橡胶、炭黑等的波动幅度相对较大，如果原材料价格出现大幅上升，将会增加公司的生产成本，对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：
　　公司将持续完善建立战略性采购与动态库存管理体系，通过长协、择机采购及建立安全库存等多种方式平抑成本波动。供应链方面，公司将深化与核心供应商的战略合作，探索联合开发与价格联动机制，并开发备用供应渠道。同时，公司将研究考虑审慎运用商品套期保值等金融工具，对天然橡胶等价格波动较大的大宗原材料进行适度对冲，以锁定部分采购成本、降低价格大幅上涨对业绩的冲击。此外，公司持续通过配方优化、工艺改进及材料替代等研发项目，降低单位产品材料消耗，从技术端提升成本控制能力。
　　6、技术人才流失的风险
　　风险描述：公司主要从事全钢巨胎产品的研发、生产与销售，轮胎的配方、结构及生产工艺为公司的核心技术，而国内全钢巨胎领域相关的技术人才较为稀缺。由于近年来部分国内轮胎制造企业开始进入全钢巨胎领域，全钢巨胎领域内人力资源的竞争不断加剧，公司技术人才培养的可持续性面临一定风险，一旦出现核心技术人才流失，会对公司技术研发和产品质量提升带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续致力于构建具有行业竞争力的全面激励体系，包括具有吸引力的薪酬福利、项目创新奖励以及中长期的股权激励计划。同时，通过实施系统化的“导师制”、关键技术岗位的梯队培养计划以及严格的知识产权管理体系，公司旨在将核心技术能力沉淀于组织，降低对个体的依赖，实现事业留人、平台留人。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　2025年轮胎原材料受到大宗材料交易浮动影响，其中，天然橡胶环比降低19.24%；钢帘线在竞争加剧背景下，环比降低4.86%；炭黑环比降低15.58%。　　公司下一报告期内相关批复、许可、资质有效期将届满的，公司将会及时办理续期手续。截至本报告披露日，在现有政策不发生重大变化的前提下，公司不存在相关批复、许可、资质有效期届满后不能通过复审的风险。同时，公司将根据相关政策的变化情况积极主动进行调整，以确保公司能够持续符合相关批复、许可、资质的续期条件。　　二、报告期内公司所处行业情况　　（一）所处行业基本情况及公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　2025年轮胎原材料受到大宗材料交易浮动影响，其中，天然橡胶环比降低19.24%；钢帘线在竞争加剧背景下，环比降低4.86%；炭黑环比降低15.58%。
　　公司下一报告期内相关批复、许可、资质有效期将届满的，公司将会及时办理续期手续。截至本报告披露日，在现有政策不发生重大变化的前提下，公司不存在相关批复、许可、资质有效期届满后不能通过复审的风险。同时，公司将根据相关政策的变化情况积极主动进行调整，以确保公司能够持续符合相关批复、许可、资质的续期条件。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况及公司在产业链中的地位
　　1、行业分类与主营产品
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”中的“C2911轮胎制造”。公司长期专注于全钢子午线巨型工程轮胎（以下简称“全钢巨胎”）的研发、制造与销售，主要产品涵盖轮辋直径49英寸及以上规格的全系列工程子午胎。
　　2、行业监管体系
　　我国轮胎行业的宏观管理职能主要由国家发展和改革委员会、工业和信息化部、商务部等部门承担，负责制定产业发展规划、颁布行业政策及拟定技术标准。中国橡胶工业协会作为行业自律组织，在政策建议传导、技术交流、标准制定及行业自律管理方面发挥着重要作用。
　　3、产业链地位及上下游关联
　　公司处于橡胶制品产业链中游，通过购置密炼机、压延机、成型机等专用生产装备，对天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑及化工辅料进行加工制造，向全球大型矿业公司及矿用工程机械主机厂（OEM）提供产品与服务。
　　与上游行业的关联性：公司主要原材料中，天然橡胶与合成橡胶成本占比合计约40%-50%，炭黑及钢帘线成本占比约10%-20%。报告期内，国际大宗商品价格及原油价格波动对轮胎行业生产成本构成主要影响，公司通过优化配方、提升良率及与核心供应商战略合作以平抑波动。
　　与下游行业的关联性：公司产品主要应用于露天煤矿、铜矿、金矿及铁矿等大型矿山的开采运输环节。下游矿业景气度、矿产能源产量以及矿山设备的大型化、智能化趋势直接决定了全钢巨胎的市场需求空间。
　　（二）行业发展阶段、周期性特点及未来趋势
　　1、行业发展阶段与市场规模
　　全钢巨胎是工程机械轮胎领域技术壁垒最高、制造难度最大的细分品类，长期处于供不应求状态。报告期内，行业呈现出显著的“价值提升”与“国产替代”特征。
　　全球市场价值分析：根据国际权威研究机构Emergen Research于报告期内更新发布的《Giant OTR Tire Market Size,Growth 2034》（报告编号：EMER-102068，2026年4月更新）相关数据，2024年全球巨型非公路轮胎（Giant OTR Tire）市场估值约为52亿美元。受全球矿产资源勘探开发支出增加、大型矿卡替换周期来临及产品规格持续大型化驱动，预计至2034年，该市场规模将以6.5%的年复合增长率增长至约98亿美元。市场增长动力正从单纯的数量扩张向高附加值、超大规格产品结构升级转变。
　　全球市场实物量回顾：根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）行业研究报告，按照产量计算，全钢巨胎全球市场规模由2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率为5.18%。
　　国内市场情况：我国是全球主要的轮胎生产国，亦是全钢巨胎领域快速崛起的重要制造基地。结合国际机构对亚太及非洲矿业投资增长预期的研判，叠加国内矿山安全环保升级带来的设备更新需求，预计未来五年我国全钢巨胎行业在产量规模与出口金额方面仍将保持优于全球平均水平的增长态势。
　　2、行业周期性、季节性及区域性特征
　　周期性：全钢巨胎需求与全球宏观经济及矿业开采活动密切相关，行业存在一定周期性。但鉴于公司产品应用覆盖煤矿（能源类）、铜矿/铁矿（工业基础类）、金矿（贵金属类）等多种矿产资源，不同矿种周期波动规律存在差异，在一定程度上平滑了单一矿种周期波动对公司业绩的影响。
　　季节性：矿山开采作业及轮胎采购通常无明显的季节性特征。
　　区域性：从需求端看，客户主要集中于矿产资源储量丰富且具备大规模露天开采条件的国家或地区，如俄罗斯、印度尼西亚、塞尔维亚、澳大利亚、加拿大、南美洲及非洲等。
　　3、行业未来发展趋势
　　产品国产化进程深化：以公司为代表的国内企业持续打破技术垄断，国产全钢巨胎在耐磨性、载荷能力及服务响应方面与国际一线品牌差距快速缩小。报告期内，国产替代趋势已从售后替换市场向国内矿卡主机厂（OEM）原装配套市场加速渗透。
　　规格大型化与子午化并行：为提高运输效率并降低单吨矿石开采成本，全球矿业公司倾向于采购更大吨位的矿用自卸卡车，直接驱动配套轮胎向59/80R63等更大规格升级。同时，由于子午线轮胎在生热控制、使用寿命及节油性能上显著优于斜交胎，巨型轮胎子午化率持续提升，斜交巨胎市场份额进一步萎缩。
　　技术应用智能化与绿色化
　　智能监测：通过在轮胎内部植入传感芯片，实时监测气压、温度及磨损数据，已成为保障矿山运营安全、提升设备出勤率的重要技术手段。
　　适应新能源趋势：报告期内，下游矿山企业重型矿卡电动化转型趋势明显。电动矿卡因瞬时扭矩大、整车整备质量增加，对轮胎的抗磨损、抗撕裂及高承载性能提出了差异化乃至更高的技术要求。该趋势为掌握核心技术配方的头部轮胎企业带来了结构性增长机遇，也相应提升了高性能全钢巨胎的更换频次与市场空间。
　　适应无人化趋势：露天矿用自卸车无人驾驶技术正加速向商业化落地迈进。无人化运营要求运输装备长时间、高强度连续作业，对轮胎运行的一致性、稳定性和可预测性提出严苛标准，具备高可靠性产品与实时数据监测能力的轮胎企业将在无人化矿山场景中占据先发优势。
　　（三）行业竞争格局及公司的行业地位
　　1、行业竞争格局
　　国际市场：全钢巨胎具有技术壁垒高、客户认证周期长、品牌粘性强的特点。国际市场份额仍主要由米其林、普利司通、固特异三大品牌主导，但市场集中度呈现缓慢下降趋势。
　　国内市场：我国全钢巨胎行业起步较晚但发展迅速。行业内企业主要包括本公司（海安集团）、赛轮轮胎、三角轮胎、风神股份、中策橡胶等，但目前具备49英寸及以上全系列规格量产能力的企业数量依然有限。相较于上述多元化产品布局的同行业公司，公司长期聚焦并深耕于全钢巨胎这一细分赛道，在技术迭代的专注度、超大规格（57吋及以上）产品的市场验证积累以及全球矿山现场服务能力方面，形成了差异化的聚焦优势。
　　2、公司的行业地位
　　公司是国内全钢巨胎行业的龙头企业，也是全球少数具备全系列规格（49"-63"）全钢巨胎批量生产能力的企业之一，可满足90吨至400吨级矿用卡车的配套需求。
　　技术突破：公司早在2015年即与北京橡胶工业研究设计院合作研发出59/80R63规格全钢巨胎，该产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能够生产该规格轮胎的国家，相关技术成果荣获中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖，整体技术被鉴定为“国际先进水平”。
　　市场覆盖：截至报告期末，公司已在全球布局13家境外子公司或分公司，产品远销全球数十个国家和地区，已为全球上百座大型露天矿山提供产品或驻矿运营管理服务。报告期内，公司外销收入占比维持在较高水平，全球化抗风险能力进一步增强。
　　（四）报告期内行业政策变化及对公司的影响
　　报告期内，现行有效的《产业结构调整指导目录（2024年本）》继续将“巨型工程子午胎（49吋以上）”列为鼓励类项目。此外，国家在推动工业领域大规模设备更新、加快推进矿山智能化建设以及支持战略性矿产资源勘探开发等方面的宏观政策导向，均与公司主营业务高度契合。特别是国家矿山安全监察局发布的《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》明确提出“减人、增安、提效”的总体目标，将运输作业列为智能化建设的十大核心系统之一，并重点推进露天矿山无人驾驶矿卡的大规模应用。上述政策导向为公司在矿用轮胎智能化监测、全生命周期管理服务以及超大规格产品领域巩固竞争优势、扩大市场份额提供了有利的宏观环境。
　　（五）公司的核心竞争力及风险应对
　　1、核心竞争力分析
　　公司核心竞争优势主要体现在：拥有深厚的矿山服务基因与国内领先、国际先进的全钢巨胎技术实力，相关成果曾获中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖；构建了独特的“产品+运营”全生命周期服务模式，形成较强的客户黏性与服务壁垒；与全球多家大型矿业公司及矿卡主机厂保持长期战略合作，客户资源优质且稳固；全球化布局成熟，通过十余家境外子公司为全球上百个矿山提供本土化产品与服务。
　　2、可能面对的风险及应对措施
　　公司已在“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分详细披露了宏观经济波动、市场竞争加剧及业务替代、主要原材料价格波动等风险及应对措施。公司管理层将持续关注并积极应对上述挑战。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　(一)技术研发与产品优势
　　公司自成立起即专注于全钢巨胎领域，不断提升自主创新能力，在胶料配方、胎体结构、生产工艺等方面实现了多项关键技术的突破。长期的技术积累与持续的研发投入，使得公司在全钢巨胎领域具有显著技术优势。2015年，公司与北京橡胶工业研究设计院合作研发成功的59/80R63规格全钢巨胎产品，是目前全球应用的最大规格型号全钢巨胎，于2019年12月通过了中国石油和化学工业联合会的科学技术成果鉴定。根据鉴定证书，“该技术和产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能生产59/80R63巨型轮胎的国家。该技术及产品整体达到国际先进水平”。该技术成果于2020年获得了中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖。
　　产品方面，公司自主研发生产的全钢巨胎产品凭借优异产品质量、稳定性及可靠性优势，逐步取得了下游客户的广泛认可，打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程。目前公司全钢巨胎产品的系列规格齐全，涵盖49英寸，51英寸、57英寸和63英寸全系列规格产品，可满足90-400吨矿山卡车的配套需求，适应各类矿山环境。公司全钢巨胎产品质量已达到国内领先、国际先进水平。
　　（二）客户资源优势
　　公司依托技术及产品优势，通过快速响应客户需求，与众多行业头部客户形成了长期战略合作关系，助力公司业务的持续稳定发展。目前，公司已成为全球众多大型矿业公司及矿卡主机厂商的长期合作伙伴，依托行业头部客户的市场影响力，公司可快速获取更多客户资源，稳步开拓市场，为业绩持续稳定增长提供了坚实基础。
　　（三）经营模式优势
　　公司向客户提供矿用轮胎运营管理服务，可以有效提升矿业公司的生产安全及供应链安全，提升矿业公司生产效率，降低矿业公司轮胎的使用成本。同时在服务过程中，公司可积累大量的轮胎运行数据，并持续对公司产品进行改进，采用该模式有利于公司全钢巨胎产品的市场推广，并增加客户和公司的黏性，从而提升行业进入壁垒。此外，公司积极深化“产学研用”协同创新机制，依托国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心等平台，推动科技成果向现实生产力转化，进一步巩固了经营模式的可持续性与技术壁垒。
　　（四）核心人才优势
　　公司高度注重人才建设，自成立起不断积累并培育行业内领先人才。公司总工程师黄振华先生深耕矿山轮胎领域多年，带领团队获得数十项国家专利，带领的技术中心获得了“省级技术中心”称号，带领的实验室获得福建省科技厅授予的“福建省巨型工程子午线轮胎企业重点试验室”称号，并参与多项国家标准与团体标准的编写与起草工作。2026年初，黄振华先生荣获工业和信息化部颁发的“制造业人才支持计划”入选证书，被评为“先进制造技术人才”，这是国家层面对其在全钢巨胎领域突出贡献的高度认可。其曾在2023年获批享受国务院政府特殊津贴，并主导了首条国产37.00R57全钢巨胎的下线及全球最大规格全钢巨胎的研制，助力我国成为全球第三个具备最大规格全钢巨胎制造能力的国家。公司已建立起一支结构合理、凝聚力强的研发团队，为公司业务持续发展奠定基础。
　　（五）智能化优势
　　公司致力于矿用轮胎运营管理的智能化发展，自主开发了ITMS（Intelligent tire management system），可以实现对每条轮胎的气压和温度精准监控，系统中冷态和热态气压值的自动换算，可以使得轮胎在最优的气压和温度范围内工作。轮胎的气压和温度数据通过云瑞可以传输到矿用卡车驾驶员的显示屏上，也可以传输到相关矿山管理人员的电脑端或手机端。当轮胎的气压和温度出现异常时系统会立即报警，通过显示屏端通知驾驶员，同时通过电脑端或手机端通知相关矿山管理人员，从而做到轮胎运行的故障预警，避免轮胎故障或安全事故的发生，有效地提升了矿山轮胎运行的安全管理水平。
　　（六）全球布局优势
　　公司致力于为全球客户提供全钢巨胎产品和服务，全球业务布局日趋完善。截至报告期末，公司已在全球设立13家境外子公司或分公司，产品或服务覆盖全球数十个国家和地区，累计服务上百座海外矿山，外销收入占比已超过65%。通过全球化营销网络的构建，公司能够快速响应区域市场需求，持续拓展周边市场，已形成适配90-400吨级矿车全场景需求的产品矩阵，全球化服务能力与品牌影响力持续增强，为公司实现跨越式发展奠定了坚实基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是“十四五”规划收官之年，“一带一路”倡议走深走实推动全球资源供应链深度重构，为国内企业参与战略性矿产资源开发创造了战略机遇。
　　中国矿用轮胎行业呈现“需求分化、国产替代加速”的发展态势。全球传统煤炭市场轮胎需求持续承压，但2025年部分区域市场已出现触底企稳迹象，煤价在年末企稳回升，为2026年煤炭市场需求的潜在修复提供了一定支撑。与此同时，全球铜、金、铁等战略性矿种扩产动能强劲，海外矿业客户供应链多元化与国产化诉求日益迫切，为具备技术实力和全球化服务能力的中国企业打开了增量空间。
　　报告期内，公司紧扣“多元高价值矿种协同”战略，在全球化体系化布局、精益管理与智能制造、创新研发与人才建设三大维度协同发力。全年巨胎产量增长，铜金等有色金属矿种客户收入占比稳步提升。尽管公司在业务转型与市场开拓方面成效显著，但受俄罗斯煤矿市场持续低迷、矿山开工率不足导致全钢巨胎销量下降，使得煤炭存量业务收入有所收缩；同时，2024年天然橡胶价格上涨带来的滞后成本传导，也对当期利润造成了一定压力。受上述因素综合影响，公司2025年实现营业收入22.32亿元，同比下降2.94%；实现归属于上市公司股东的净利润5.60亿元，同比下降17.59%。公司开展的主要工作如下：
　　1）业务版图持续拓展
　　2025年，面对全球煤炭市场需求疲软的挑战，公司迅速调整战略，在稳住存量业务的同时，精准聚焦并成功开拓全球优质铜、金矿客户，实现“多元高价值矿种协同”的业务转型。随着铜金矿新客户持续导入、存量客户扩产与并购整合逐步落地，以及存量客户轮胎国产化比率持续提升，公司铜、金等有色金属矿种客户贡献的结算收入占比稳步提升，已成为驱动业绩增长的重要增量极。但受制于新客户导入后的订单释放节奏及项目周期，该增量尚处于爬坡期，当期未能完全弥补俄罗斯区域全钢巨胎业务收缩带来的利润缺口。
　　深化国内重要客户战略合作。在国内市场方面，2025年营收逆势增长，表现亮眼。公司深化与国内重要客户的战略合作关系，江铜德兴铜矿“2026-2028轮胎定额承包模式”成功落地，云南华联超大型铟锌多金属矿项目成功中标，有力夯实了整体经营基本盘，进一步强化了区域协同效应，提升了在西南地区高附加值矿种服务网络中的影响力。
　　组织先行，前端嵌入，完成全球化体系化布局。在国际市场方面，面对全球矿业产业链重构机遇，公司系统性推进国际化战略从“机会型拓展”向“体系化布局”转型。年内新设“国际项目开发部”，作为全球战略性矿产项目的统筹中枢，聚焦大型、高壁垒资源标的，强化对全球优质铜、金、铁、锌等多元矿种客户的前端开发与深度绑定。以“一带一路”为战略支点，报告期内公司新增智利、加纳、南非三家海外全资子公司，将市场触角直接延伸至资源开发最前端，从矿山现场终端到供应决策链条实现“在地化”深度嵌入，形成覆盖项目前期介入、本地化供应保障到全生命周期服务的管理闭环，显著缩短跨国供应链响应周期。
　　实现核心客户高端市场里程碑突破。公司持续深化与海外大型矿业集团的战略性长协合作，全年海外新增客户20个。在拉美地区，与全球头部铜矿集团达成实质性合作；在澳大利亚市场，成功获取全球头部矿山承包商首单，标志着公司在国际高端工程服务领域实现历史性突破。此外，与几内亚西芒杜铁矿等世界级战略客户签订战略性合作协议，为高端市场占有率的持续提升构筑坚实基础。上述突破使“多元高价值矿种协同”的业务转型在国际市场取得显著成效，全球资源端影响力迈上新台阶。
　　2）生产精益管理成效显著
　　产量规模实现突破。全年轮胎总产量突破4万条，其中GOTR（巨胎）产量19,174条，同比增长7.45%；BOTR（大胎）产量21,078条，同比增长63%。
　　全流程成本管控实现显著降本。在降本增效方面，公司通过深化精益管理，推动全流程成本管控，实现生产成本的显著节约，人工、电耗及物料损耗均得到有效降低，资源利用效率持续提升。上述降本成效在一定程度上对冲了天然橡胶成本上涨带来的单位成本压力，但未能完全消纳其影响，综合单位生产成本同比仍有所上升。
　　安全环保与数字化升级双轮驱动。安全环保工作扎实推进，全年环保合规全面达标，未发生重大安全环保事故。报告期内，公司被福建省工信厅评为2025年度（第一批）省级能效“领跑者”标杆企业，能源利用效率与绿色低碳发展水平获得权威认可。同时，公司持续推进设备更新与技术改造，加快自动化、数字化融合应用，为提升生产效率和智能制造水平提供有力支撑。
　　3）创新研发与技术进步成果突出
　　专利与行业标准实现双突破。公司在知识产权与标准建设方面取得新突破，全年获得授权专利23项，其中发明专利9项，同时凭借行业深厚积累，积极参与多项国家及行业、团体标准体系建设及制定工作，巩固公司的品牌力和行业影响力，推动行业规范化发展。
　　全球市场产品性能表现优异。产品性能与使用寿命稳步提升，在全球主要市场及重点客户应用中表现突出，尤其部分海外重点区域的产品使用寿命获得显著提升，客户满意度不断提高。
　　定制化产品与新材料配方协同推进。围绕产品开发，公司研发出多种定制化新规格产品，完成多款新花纹产品开发并逐步推向市场，全面推广第三代带束层结构，有效提升产品耐用性和可靠性。在配方与材料方面，持续推进配方创新，逐步推进湿法胶新配方，开展多项场景化配方研究与路试工作，为产品寿命进一步延长提供技术储备。
　　工艺革新与数字化转型深度融合。在工艺与装备方面，公司实施多项关键工艺革新，涵盖炼胶、成型、硫化等关键环节，实现节能降耗与质量提升的双重效益。同时，公司积极推进数字化转型，启动“炼胶工业4.0”平台，引入3D激光扫描与热成像等智能检测手段，关键工序管控精度得到系统性增强，为高质量制造提供有力支撑。
　　4）人才引育与体系建设协同发力
　　构建技能实训与管理赋能闭环。公司以“赋能人才、支撑生产、提升效能、驱动发展”为导向，搭建“技能实训+管理赋能”双平台人才培养体系。通过构建“内外结合”的师资队伍与贴合业务的课程体系，推进职业技能鉴定中心建设，形成“培训-鉴定-交流-提升”的闭环机制，为人才全周期成长提供系统性支撑。
　　深化高层次引育与校企合作。在引育并举方面，年内成功引进一批涵盖管理、技术等领域的高层次核心人才，人才结构进一步优化。深化与青岛科技大学、福州大学、厦门大学、福建理工大学、莆田学院等高校的科研合作，落地高层次博士人才“校招企用”试点项目，为公司储备优质智力资源。积极申报并成功获批多项省级以上高层次人才项目，专业人才影响力稳步提升。
　　开展五大板块全覆盖精准施训。围绕能力提升与梯队建设，公司系统开展专项培训、继续教育及“师带徒”等项目，覆盖新员工入职、一线技能提升、核心骨干培养、技能竞赛及合规安全五大板块。通过明确培训内容、频次及全流程考核机制，并配套经费、制度、激励三重保障，有效提升了团队的专业素质与业务能力，为公司创新发展和战略落地提供坚实的人才支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司结合国内外宏观经济形势与产业演变趋势，持续深化以下战略发展目标与经营规划的实施。
　　公司始终秉承“为采矿业降本增效”的企业使命，专注于高品质、高性能全钢巨胎产品的研发、制造、销售，为客户提供高效、优质的产品和服务。近年来，公司以更高效服务矿业安全生产为己任，以为客户提供一站式、全生命周期轮胎使用养护服务为目标，致力于打造“品质至上、服务至优”的全球领先的矿业服务品牌。
　　公司将继续大力开拓全钢巨胎市场，以前瞻性技术研发为动力，坚持高端化、规模化、高质量的发展理念，充分发挥技术工艺、客户品牌、产能布局、经营规模、产品质量等优势，进一步完善公司产品结构、壮大主营业务，积极响应国家的“碳中和”战略，不断研发出高效、节能环保的创新产品、技术和解决方案，确保公司持续、快速、健康、稳定发展。公司将不断改善治理结构，通过各项经营战略的实施，在公司的工艺技术、质量管控、客户服务、品牌影响力等方面构建独特的核心竞争力，立足于国内市场，稳步开拓海外市场，将公司打造为行业领先的全钢巨胎领军企业。
　　（二）下一年度经营计划
　　2026年是公司登陆深圳证券交易所主板后的首个完整经营年度，公司将立足全钢巨胎主业定位，聚焦高质量发展，围绕以下方面重点开展经营工作：
　　1、强化战略引领，明晰中长期发展路径
　　公司将进一步审视内外部环境变化，系统性地明确未来中期发展思路与经营脉络。围绕主业延伸方向，公司将以前瞻性视角研判行业趋势与战略要素，探索并规划上市后更长远阶段的发展框架，旨在为公司持续、稳健的高质量发展提供宏观层面的方向指引与参照依据。
　　2、坚持技术驱动，促进研发与业务深度融合
　　公司将持续推动技术迭代与研发资源整合，着力解决核心高端产品在复杂应用场景下的性能优化课题，强化正向设计能力与基础机理研究，以提升开发效率与产品可靠性。在数字化运营方面，公司将深化关键业务系统的互联互通与数据价值挖掘，促进数据洞察与研发、服务环节的紧密衔接，驱动业务模式持续创新。此外，公司将有序推进制造环节的自动化与智能化改造，旨在进一步保障产品的一致性与高品质产出。
　　3、完善全球运营体系，提升风险防范与可持续发展能力
　　为适应国际化经营的需要，公司将致力于建立健全海外运营实体的合规管理框架与流程，强化对宏观不确定性因素的常态化识别与防范意识。同时，公司将积极践行ESG治理理念，关注绿色环保材料的应用探索与清洁生产水平的提升，并持续优化劳动用工环境，推动企业与社会、环境的协调发展。
　　4、深化管理变革，激发组织内生动力
　　公司将持续优化绩效管理体系，完善从公司整体到基层岗位的目标传导机制，以增强全员对经营结果的责任意识。在人才发展方面，公司将畅通职业发展路径，强化优胜劣汰的动态管理氛围，并着力打造一支具备国际化视野、能够有效支撑海外业务拓展与服务需求的复合型人才梯队。在内部运营管理上，将进一步树立精细化管理导向，推动各部门聚焦核心任务，通过常态化过程跟踪促进降本增效目标的落实。
　　5、塑造品牌文化内涵，支撑全球市场拓展
　　公司将致力于企业文化体系的梳理与品牌运营基础的构建，在全球化视野下稳步推进品牌发展战略的实施。通过积极参与行业高端交流、开展跨文化交流活动、加强海外员工的人文关怀等多维度工作，持续提升公司在全球范围内的品牌声誉与企业文化的向心力。
　　6、聚焦主业发展，稳步探索价值延伸
　　公司将坚守主业根基，持续深耕核心市场，稳步推进现有产能建设与资源整合工作，通过优化业务模式探索向综合解决方案服务领域的延伸。在此基础上，公司致力于通过稳健经营持续提升内在价值，并积极探索构建与多层次投资者的良性互动机制，以期实现公司长期价值与市场共识的协同发展。
　　（三）可能面对的风险及应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　风险描述：公司主要从事全钢巨胎的研发、生产与销售以及提供矿用轮胎运营管理服务，产品及服务主要应用于下游矿山开采活动。采矿业系社会经济领域的重要组成部分，矿山开采活动受宏观经济环境的波动影响较大。
　　近年来，复杂多变的国际政治经济环境给宏观经济走势带来重大的不确定性，宏观经济走势的不确定性亦为公司未来发展带来风险；宏观经济运行下行趋势可能导致社会经济活动中对矿产资源的需求降低，影响对矿产资源的开发力度，进而对公司的经营情况产生不利影响。
　　应对措施：公司将通过深化与国内外头部矿业集团的长期战略合作、积极拓展“一带一路”及新兴资源国家的市场，来优化客户与区域结构，同时通过精益管理和稳健财务提升抗周期能力。
　　2、市场竞争加剧及业务替代风险
　　风险描述：公司所处的全钢巨胎行业具有较高的技术壁垒，截至目前，全球范围内完全掌握相关技术的生产厂家相对较少。随着国内部分轮胎厂商逐步开始布局该领域，未来公司所处领域的市场竞争会逐渐增强。如果公司产品出现重大质量问题，或研发能力不足导致公司产品无法紧跟市场需求，公司相关业务存在被其他竞争对手替代的风险。
　　应对措施：公司将坚持技术领先战略，持续增加研发投入，聚焦全钢巨胎的性能提升与生产优化，如碳纳米管(多壁、单壁)、湿法混炼技术、硫化热板分离和模拟仿真技术、无损检测技术、天然胶液黄责金技术、液相炭黑合成胶技术等前瞻性技术开发。在客户端，公司将提供“产品+服务”的一体化解决方案，深度绑定客户。
　　3、海外子公司经营管理风险
　　风险描述：公司境外子公司较多，截至报告期末，公司拥有境外子公司12家。由于海外子公司经营所面临的法律体系、市场环境、企业文化等方面与国内存在较大差异，且海外子公司经营管理会受到外部国际货物运输、经营地政治环境、地缘冲突及各种突发事件等因素影响，外部环境更加复杂多变，因此公司面临海外子公司经营风险。同时，境外子公司的管理对公司的内部控制、运营管理、财务管理等方面提出了更高的要求，若公司不能持续加强境外子公司管控，将对公司的经营管理产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善海外子公司的治理与内控体系，包括财务垂直管理、关键岗位派驻、定期审计与经营数据实时监控。
　　4、汇率波动风险
　　风险描述：报告期末公司境外收入规模较大，虽然公司已有较大比例的境外业务通过人民币结算，但仍有部分境外业务使用外币结算，主要结算货币包括美元、印尼盾、蒙古图格里克、塞尔维亚第纳尔等，因此人民币汇率变动对公司的经营业绩具有一定影响。若未来人民币汇率发生大幅波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将在国际贸易中积极推广人民币结算，优化外币资产与负债的币种和期限匹配，实现自然对冲。同时公司将基于业务实质，研究考虑审慎运用远期、期权等金融衍生工具进行套期保值，以锁定成本和控制风险。
　　5、主要原材料价格波动风险
　　风险描述：公司采购的原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等。报告期内，公司直接材料及轮胎消耗成本占主营业务成本、占产品总成本比重较高，公司原材料的价格波动对主营业务毛利率的影响较大。近年来受市场供求变动影响，大宗商品如橡胶、炭黑等的波动幅度相对较大，如果原材料价格出现大幅上升，将会增加公司的生产成本，对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善建立战略性采购与动态库存管理体系，通过长协、择机采购及建立安全库存等多种方式平抑成本波动。供应链方面，公司将深化与核心供应商的战略合作，探索联合开发与价格联动机制，并开发备用供应渠道。同时，公司持续通过配方优化、工艺改进及材料替代等研发项目，降低单位产品材料消耗，从技术端提升成本控制能力。
　　6、技术人才流失的风险
　　风险描述：公司主要从事全钢巨胎产品的研发、生产与销售，轮胎的配方、结构及生产工艺为公司的核心技术，而国内全钢巨胎领域相关的技术人才较为稀缺。由于近年来部分国内轮胎制造企业开始进入全钢巨胎领域，全钢巨胎领域内人力资源的竞争不断加剧，公司技术人才培养的可持续性面临一定风险，一旦出现核心技术人才流失，会对公司技术研发和产品质量提升带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续致力于构建具有行业竞争力的全面激励体系，包括具有吸引力的薪酬福利、项目创新奖励以及中长期的股权激励计划。同时，通过实施系统化的“导师制”、关键技术岗位的梯队培养计划以及严格的知识产权管理体系，公司旨在将核心技术能力沉淀于组织，降低对个体的依赖，实现事业留人、平台留人。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入变动分析　　报告期内，公司主营业务突出，占营业收入的比例在95%以上。　　报告期内，随着全球矿业生产的逐步复苏，公司通过持续的研发投入不断提升产品质量，公司全钢巨胎产品也获得了更多客户的广泛认可，因此报告期内公司主营业务收入快速增长并趋于稳定。　　2022年国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，俄罗斯大型矿业公司纷纷转向中国采购全钢巨胎产品，公司成功开发了如乌拉尔矿业冶金公司等俄罗斯大型矿业客户，相关客户的采购规模较大，2023年公司主营业务收入延续了2022年的发展趋势，在俄罗斯市场销售持续保持快速增长。2024年以及2025年1-6月公司主营... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入变动分析
　　报告期内，公司主营业务突出，占营业收入的比例在95%以上。
　　报告期内，随着全球矿业生产的逐步复苏，公司通过持续的研发投入不断提升产品质量，公司全钢巨胎产品也获得了更多客户的广泛认可，因此报告期内公司主营业务收入快速增长并趋于稳定。
　　2022年国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，俄罗斯大型矿业公司纷纷转向中国采购全钢巨胎产品，公司成功开发了如乌拉尔矿业冶金公司等俄罗斯大型矿业客户，相关客户的采购规模较大，2023年公司主营业务收入延续了2022年的发展趋势，在俄罗斯市场销售持续保持快速增长。2024年以及2025年1-6月公司主营业务收入相较于2023年基本保持稳定。
　　报告期内，公司其他业务收入存在一定波动，主要受维修业务、运保费收入、材料销售等收入变化影响。
　　2023年，全球轮胎市场需求旺盛，发行人及同行业可比公司营业收入均实现较大幅度增长。2024年，市场需求增速趋稳，发行人及同行业可比公司营业收入整体稳定，不存在重大差异。
　　2、主营业务收入结构分析
　　（1）主营业务收入按产品分类
　　公司主营业务根据产品或服务划分为全钢巨胎产品的销售以及矿用轮胎运营管理两类业务，其中，矿用轮胎运营管理业务是公司为矿山客户提供矿用车辆轮胎消耗的全生命周期管理服务，包括轮胎的供应以及轮胎的日常检查、充检气、保养、维修、拆装、更换、储运、运行分析等与轮胎使用相关的一揽子服务。
　　2022年国际三大品牌的全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，俄罗斯大型矿业公司纷纷转向中国采购全钢巨胎产品，公司成功开发了如乌拉尔矿业冶金公司等新增大型矿业客户，且原有俄罗斯客户也加大了对公司的采购规模，2023年公司全钢巨胎产品销售延续了2022年的发展趋势，在俄罗斯市场销售持续保持快速增长。2024年公司全钢巨胎产品销售业务相较于2023年略有下降，但整体保持稳定，2025年1-6月相关业务收入同比亦整体保持稳定。
　　最近三年，公司矿用轮胎运营管理业务收入稳步增长，主要原因系公司不断开发新的矿山客户，包括国内以及“一带一路”国家相关业务，为矿山客户提供矿用轮胎运营管理服务，且随着存量矿山客户开采规模增加，公司矿用轮胎运营管理的业务收入相应增长。2025年1-6月，公司矿用轮胎运营管理业务收入同比增长约7.72%。
　　（2）主营业务收入按销售区域分类
　　2023年度公司向俄罗斯市场销售金额进一步增长，因此境外销售占比持续提升；2024年公司境外销售业务占比相较于2023年略有下降，但总体保持稳定。2025年1-6月，发行人境内业务收入占比有所提升，境外收入占比有所下降。
　　按照不同的大洲划分。
　　报告期内，公司境外销售收入按照全钢巨胎销售以及矿用轮胎运营管理业务划分。
　　2023年公司全钢巨胎销售以及矿用轮胎运营管理业务的境外销售收入均保持快速增长，2024年公司境外全钢巨胎销售业务收入有所下降，境外矿用轮胎运营管理业务收入有所上升，总体保持稳定；2025年1-6月公司境外销售收入不同业务占比与2024年基本保持一致。
　　（3）主营业务收入按照客户结构分类
　　公司全钢巨胎销售可分为终端客户及贸易商客户。
　　报告期内，公司向贸易商客户的销售金额占比均低于20%，不构成对贸易商客户的依赖。
　　（4）主营业务收入分季度情况
　　最近三年，公司在不同季度的主营业务收入占比存在一定波动，但季节性特征不明显，不存在单季度收入占比超过50%或两个季度收入占比超过70%的情况。
　　（5）第三方回款情况
　　报告期内，公司存在第三方回款情况。
　　报告期内，客户通过第三方向公司付款主要包括以下情形：1）客户所属集团指定相关公司代客户统一对外付款；2）境外客户委托第三方付款。报告期内，公司第三方回款占营业收入的比例相对较低，相关金额及比例处于合理范围，均系与自身经营模式相关，符合行业经营特点，具有必要性和商业合理性。对于上述第三方回款，公司已取得必要的应收账款债权转让相关凭证、代付说明函或委托代理付款函，公司第三方回款均基于真实的销售行为，不存在虚构交易或调节账龄的情形。
　　3、产品销量和价格情况
　　（1）主要产品的销量情况
　　2023年，公司51英寸、57英寸以及63英寸全钢巨胎产品销量呈快速增长趋势。2024年公司全钢巨胎销售数量相较于2023年49英寸、57英寸以及63英寸产品销售数量有所下降，51英寸产品销售数量显著增加，整体销售数量保持稳定。2025年1-6月，公司全钢巨胎产品整体销售数量同比基本保持稳定。
　　（2）主要产品的销售价格情况
　　公司全钢巨胎产品按轮辋直径分为49英寸、51英寸、57英寸和63英寸四大类，一般而言轮辋直径越大的产品价格相对越高；相同尺寸轮辋直径产品亦会包含多个不同规格或型号（断面宽度、断面高度、扁平率、配方、结构、胎纹等），相同轮辋直径不同规格或型号产品的价格亦存在差异，因此不同规格或型号产品的销售数量变化也会影响该轮辋直径下产品平均价格的变动。
　　除销售数量相对较少的63英寸产品外，受汇率变动等因素影响，2023年度公司其他主要产品平均价格均有所上涨；2024年度公司主要产品平均销售价格相较于2023年基本保持稳定。2025年1-6月公司57英寸以及63英寸产品平均销售价格涨幅较大，主要受不同细分规格产品销售占比变化影响。
　　4、其他业务收入情况
　　报告期内，公司其他业务主要包括维修业务（矿卡、轮胎及其他相关维修服务）、运保费收入、材料销售、轮胎贸易业务、小型工程轮胎销售、废品销售及其他等。 收起▲