一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主营业务及行业地位　　深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码：001339）是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军，业内知名的智联网硬件及全场景AI算力底座提供商。　　公司秉持“全面拥抱AI+”核心战略，围绕“云—边—端”全场景算力需求，构建起“感知AI—生成式AI—智能体AI—物理AI”全链条的产品矩阵与一体化解决方案，形成行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算四大核心业务板块。依托产品定义、研发创新、柔性制造、供应链协同、数智化管理五大核心能力，公司构筑了深厚的技术壁垒与生态优势，深度赋能智慧教育、智慧办公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务及行业地位
　　深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码：001339）是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军，业内知名的智联网硬件及全场景AI算力底座提供商。
　　公司秉持“全面拥抱AI+”核心战略，围绕“云—边—端”全场景算力需求，构建起“感知AI—生成式AI—智能体AI—物理AI”全链条的产品矩阵与一体化解决方案，形成行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算四大核心业务板块。依托产品定义、研发创新、柔性制造、供应链协同、数智化管理五大核心能力，公司构筑了深厚的技术壁垒与生态优势，深度赋能智慧教育、智慧办公、智慧金融、智慧医疗、智慧工业等垂直领域，同时前瞻布局了具身智能、AI智算、AI Agent及各类“AI+”创新业态，为千行百业的智能化转型提供全栈式技术支撑与端到端场景化服务，引领产业数智化升级浪潮。
　　行业终端板块：核心产品涵盖PC、OPS、云终端等。公司作为OPS-C标准联合制定者，与Intel共同推动行业规范化发展，产品市场占有率稳居行业前三，荣获“国家制造业单项冠军”荣誉称号。下游客户涵盖鸿合科技、联想等国内头部IFPD企业，紫光计算机、宏碁股份等PC领域领军企业，以及深信服、锐捷网络等云终端核心厂商，公司均为其各细分领域的核心供应商。
　　ICT基础设施板块：核心产品涵盖服务器、交换机、网络安全硬件等，凭借卓越的产品性能与稳定性，成为国内头部客户服务器主板及塔式服务器核心供应商、绿联科技NAS产品核心供应商，同时为深信服（网络安全领域）、新华三（交换机领域）等行业标杆企业提供核心硬件支撑，获得头部客户高度认可与信赖。
　　工业物联网板块：核心产品涵盖工控主板、工控整机、机器视觉及具身智能控制器等。公司已与理想汽车、奥普特、汇川技术、云迹机器人、宁德新能源及头部人形机器人企业建立深度合作关系，在工业自动化、医疗、能源、轨道交通、汽车电子、具身智能等领域打造了多个标杆项目，形成显著的示范效应。
　　智算业务板块：聚焦算力设备供应、交付上架、维保、运维调优、维修服务及算力租赁等核心服务，依托稳定的供应链体系、高性能算力设备、专业化技术服务和智能化管理平台，与多家知名互联网企业、大型国企及头部IDC客户建立了长期稳定的合作关系，在行业内树立了优质口碑，业务规模实现跨越式增长，持续夯实全场景AI算力服务能力。
　　（二）公司的主要产品
　　公司专注于行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务，并依托全产业链资源整合能力，为客户提供端到端的智算中心全流程综合服务，构建“硬件+软件+服务”的一体化解决方案生态。
　　1、行业终端
　　公司行业终端板块深度依托Intel、Nvidia、AMD、Rockchip、海光等主流通用计算机芯片平台，打造覆盖智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧金融、智慧政务、家庭及商业等多领域的物联网智能终端产品矩阵，产品形态涵盖PC、OPS、云终端等，并通过开源模型部署，实现全系列产品AI原生升级，全面契合“AI+”战略布局。
　　PC产品：涵盖消费级台式机及主板、一体机AIO及主板、MINI PC、笔记本电脑、泛信创整机、平板等多元形态，可充分满足家庭娱乐、企业办公、网吧网咖、游戏、教育等各类场景的差异化需求。针对办公场景，公司精准推出Copilot+AI PC，紧跟Windows生态升级趋势，提升办公效率；MINI PC产品则在传统应用场景基础上全面布局AI应用，打造多算力等级产品系列，其中Mini AI工作站系列可本地运行高达100B参数大语言模型，实现端侧AI算力突破性提升。
　　OPS产品（开放式可插拔规范电脑模块）：作为搭载标准化接口的高性能微型电脑，可为教育、办公场景的交互显示设备提供便捷、高效的解决方案，广泛应用于智能交互平板、电子交互白板、电子黑板等终端。凭借即插即用的便捷性、高效的协作交互能力、高度的定制集成特性及灵活的系统模块扩展能力，该产品不仅大幅提升教学与办公效率，更成功拓展至广告、交通、媒体、医疗、金融等商业显示场景，成为多场景智能交互的核心硬件支撑。
　　云终端产品：依托虚拟化与通信技术，构建远端服务器桌面运行解决方案，作为传统电脑的革新性替代方案，具备部署响应迅速、维护成本低廉、数据存储安全、能耗优化显著等核心优势，广泛应用于政企办公、教育教学、医疗及安全等关键领域。在政企办公场景中，该产品通过集中化管理与运维简化，有效解决传统办公设备故障频发、维护困难、使用体验不佳、数据安全风险突出等痛点，成为政企数字化转型的核心硬件支撑。
　　2、ICT基础设施
　　公司ICT基础设施板块涵盖服务器、网络安全设备、数据通信三大核心品类，广泛应用于数据中心、数据库、企业园区、政企办公、云计算、金融机构等领域，为各行业数字化建设提供稳定可靠的硬件支撑。
　　服务器产品：专注于标准服务器主板及定制型整机研发生产，涵盖AI服务器、AI工作站、AI算力一体机、AI NAS、通用服务器、存储服务器、信创服务器等产品类别，服务于政企、安防、教育、交通、医疗、数据中心等行业客户。AI服务器系列涵盖塔式、机架式、边缘端全形态，适配Qwen等主流大模型，实现专业创作、云端部署、端侧应用全场景覆盖；NAS产品凭借大容量存储、高可靠性、强扩展性、数据安全加密等核心优势，可充分满足企业、个人和技术爱好者的私有化存储部署需求；信创服务器实现“芯片-操作系统-中间件”全栈国产化适配，已纳入CEC信创产品名录，批量应用于政务云、国企办公系统等核心信创场景，助力国家信息技术自主可控战略落地。
　　网络安全产品：基于Intel、MTK等主流通用计算机芯片平台开发，严格契合网络安全场景应用需求，经客户定制化适配后，广泛应用于金融网络、教育网络、政务网络、公安网络、企业网络等高危安全需求场景，全面覆盖网络接入、安全防护、优化升级等关键环节，包含网络行为管理、防火墙、网闸、VPN等全系列设备。产品采用模块化创新设计，涵盖SOHO桌面式、机架式等多形态，支持功能灵活扩展与快速部署，为客户提供端到端全链路网络安全解决方案，筑牢网络安全防线。
　　数据通信产品：涵盖交换机、网关等以太网通信设备，主要面向企事业单位、工业及个人终端用户群体。交换机业务分为企业级和工业级两大类别，可提供接入层、汇聚层、核心层、数通交换机等各层级产品；端口带宽覆盖100M到100G，满足市政、教育、金融、轨交、工矿等多领域差异化通信需求。网关产品包含网络安全网关、SDWAN、边缘多业务网关以及4G或5G工业网关，全方位构建全场景网络接入与协同能力，助力各行业实现高效网络互联。
　　3、工业物联网
　　智微工业作为公司旗下工业领域自主品牌，深度融合云计算、大模型、边缘计算、机器视觉、5G等前沿技术，构建“云网边端”全层级硬件产品与多场景解决方案体系，提供高品质、高性能、高可靠的多形态工业计算机、边缘计算融合终端、工业ICT产品、机器人控制器、PAC控制等全系列产品线，协同软件生态伙伴，助力工业数智化转型，方案已广泛应用于智能制造、智慧医疗、智慧能源、智慧交通、智慧物流、智慧电力等核心领域。
　　工业主板/整机解决方案：覆盖ATX/MATX/MiniITX/3.5"/4"多系列主板及上架式IPC/嵌入式工控机/PAC控制器/PPC工业平板电脑等整机产品，支持X86、ARM、国产等多芯片平台，性能覆盖入门至服务器级，重点强化AI能力接入，实现AI边缘推理全场景硬件布局。产品采用宽温设计、强固结构、丰富接口及通用化设计，提供长生命周期供货保障，满足制造、仓储、物流等多行业嵌入式场景需求。
　　具身智能控制器：推出全品类具身智能专用控制器产品，涵盖针对工业4轴\6轴的工业机械臂的IRC系列控制器、针对服务机器人的OES系列控制器、针对人形机器人EII系列控制器、针对四足类机器人的ARD系列控制器、针对移动机器人的AVC系列控制器产品，兼顾大算力具身升级与传统控制器架构优化，为多形态机器人提供核心控制支撑。
　　机器视觉控制器：除传统4U机架式IPC外，创新发布EVC系列高度集成式专用控制器，采用CORE+GPU/ASIC加速卡及ARM SoC多芯片解决方案，集成光源控制器与光源配置软件，提供高效部署、性能卓越的解决方案，满足工业锂电、光伏、3C、半导体、医疗影像、新能源汽车制造、食品包装、物流分拣等高精度场景应用。已在AOI表面缺陷检测、水果分拣等场景实现规模化应用，通过机器视觉替代人工目检，大幅提升良品率与工作效率，构建现代化智能生产与农业升级方案。
　　新能源行业解决方案：面向光伏储能、锂电池检测制造等场景，提供多环节视觉检测解决方案，经严苛设计与测试验证，确保在高精密生产设备中稳定运行，实现生产效率与产品质量双重提升，同时优化能耗与维护成本，保障长期投资回报；同步推出“光储充”采集网关专用产品，助力新能源行业智能化升级。
　　激光专用解决方案：涵盖激光控制器、激光操控面板、远距离显示传输单元等全场景产品，激光控制器具备高集成度、小巧尺寸、灵活安装特性；操控面板支持多尺寸定制适配；远距离显示传输满足大型自动化设备主控与交互的超远距离传输需求，全面覆盖激光行业应用场景。
　　PAC自动化控制方案：通过虚拟化技术实现IPC+软PLC+视觉应用多功能整合，强化工业现场抗干扰能力，简化自动化多层架构，降低工厂部署难度，提升运行效率，助力数智化工厂建设。
　　4、智算业务
　　公司智算业务围绕AIGC基础设施提供全生命周期服务，涵盖AI算力规划与设计、算力设备交付、运维调优、算力调度与优化管理平台服务、算力租赁+MaaS、算力及网络设备售后及置换等，为客户提供端到端的智算中心全流程服务，致力于成为全球领先的AIGC基础设施全生命周期综合服务商（Full life-cycle service provider of AI computing）。
　　核心团队拥有超过20年资深行业经验以及服务器运维技术积淀，与设备原厂亦建立了长期稳定的合作关系，配备充足的FAE工程师及原厂技术支持资源，可提供高标准、专业化、定制化服务器配置及灵活升级服务；在北京、深圳、上海等地设立区域售后服务网点，全方位保障交付效率、备件供应的安全性与及时性；资深工程师团队从网络架构、模型部署、算力调度多维度优化，帮助客户极致挖掘GPU资源潜力，实现算力成本与推理延迟降低50%+，大幅提升大模型服务可靠性、模型部署效率及算力利用率，降低集群管理人力成本与故障频次，全方位达成算力运营降本增效。2025 AI算力产业大会上，子公司腾云智算发布腾云HAT云平台，针对性解决算力资源匮乏、扩展受限、利用率低三大行业痛点，标志着公司在AI智算领域实现战略突破。目前已与国内知名互联网大厂、头部金融机构、标杆IDC厂商及大型国企建立深度合作，稳步扩大智算业务市场份额。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购的核心原材料包括芯片、被动元器件、硬盘、结构件、PCB、内存、连接器、电源及包材等，建立了“订单驱动+需求预测+库存动态优化”的精细化采购体系，根据客户订单、需求预测及现有库存状况制定科学的生产与备料计划，并结合原材料市场供应态势、核心供应商供货能力与交期、公司资金状况动态调整。公司与主要原材料供应商建立长期稳定的战略合作伙伴关系，构建多元化、高稳定的供应链体系，切实保障原材料品质与供应连续性，为生产交付提供坚实支撑。
　　采购模式以自主采购为主，针对部分品牌客户的特定产品需求，可按客户指定供应商进行定向采购，确保原材料与客户产品需求精准匹配，保障定制化产品生产交付质量，提升客户满意度。
　　2、销售模式
　　公司主营业务采用“直销为主、代理为辅”的销售体系，以直销模式为核心增长驱动，代理模式为重要补充，构建全域覆盖的市场布局。
　　直销模式：根据下游客户细分行业与业务特性，组建专业化销售团队，负责核心客户维护与新客户开拓，通过商务谈判、行业顶级展会、专业峰会等多渠道与客户深度对接，精准挖掘需求并推广公司产品与解决方案，构建直接、高效、紧密的客户合作关系，提升核心客户粘性。
　　代理销售模式：通过与优质代理商合作，借助其成熟销售渠道与区域市场资源，实现终端厂商及用户的广泛覆盖，有效降低客户维护成本，提升区域市场开拓效率，形成“核心客户直销+区域市场代理”的全域覆盖销售网络，全面提升公司产品的市场渗透率。
　　3、生产模式
　　公司以自主生产为核心，行业终端及ICT基础设施板块主要采用ODM模式为下游客户提供主板及整机产品，少数场景下为客户提供受托加工服务（客户提供主要原材料或指定原材料价格）；工业物联网板块聚焦自主品牌“智微工业”，自主生产工控主板、核心板、工控机、边缘网关、机器人大小脑控制器等产品，提供全系列工业控制解决方案。
　　公司采用“以销定产”的柔性生产模式，由计划部根据客户订单与需求预测制定精准生产计划，针对不同客户在产品规格、功能、性能、结构配套等方面的定制化需求，构建多机型、多批次的柔性生产体系，通过自动化生产设备与精益生产管理，实现快速换线与高效响应，保障客户需求及时交付。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”，公司所生产的各具体产品分属“C3911计算机整机制造”“C3912计算机零部件制造”“C3914工业控制计算机及系统制造”和“C3915信息安全设备制造”。公司所属行业属于国家统计局2018年发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）中“新一代信息技术产业”内的“新型计算机及信息终端设备制造”行业，是国家战略性新兴产业。
　　1、AI大模型加速迭代，全球算力资本开支迎来爆发式增长
　　2025年，全球AI产业迈入“效能升级+场景落地”关键阶段，AI大模型技术迭代呈现快节奏、高精度、广适配的特征。国内外科技巨头掀起算力基建狂潮，资本开支创下历史新高，全球AI竞争正式进入了“算力+模型+场景”的三轮驱动新阶段。
　　海外AI大模型迭代引领技术浪潮：OpenAI推出性能全面升级的GPT-5系列，年末发布具备超长上下文记忆能力的GPT-5.2；Google凭借原生多模态的Gemini3实现强势反超；Anthropic的Claude4.5聚焦自主编程与工具操作，在软件
　　工程任务中表现突出；xAI的Grok4整合实时网络检索功能，以独特产品定位吸引用户；Meta在迭代开源Llama4的同时布局影像生成模型Mango，多维度拓展技术边界。
　　国内大模型公司呈现全面开花态势：阿里坚持开源战略，年内密集发布Qwen系列模型，覆盖多模态与语音等多元场景；百度推出2.4万亿参数的原生全模态文心大模型5.0；字节跳动豆包大模型调用量激增，截至2025年12月日均使用量突破63万亿Tokens，居中国第一、全球第三，实现多场景规模化商用；月之暗面Kimi K2万亿参数模型登顶全球开源榜；智谱与MiniMax则冲击“全球大模型第一股”，国内大模型生态加速成熟。
　　AI需求强力爆发，带动国内外科技巨头持续加码资本开支。根据谷歌、微软、亚马逊、Meta四家北美CSP财报披露情况，2025年四家北美CSP资本开支超过4100亿美金，同比增长65.7%，每个季度呈现环比增长态势。据彭博社等外媒报道，美国四大CSP公布2026年资本支出计划，总额高达约6500亿美元，将主要投向数据中心新建及配套设备，规模创下本世纪以来新高，也成为全球数据中心建设加速的重要推手。国内AI资本开支在2025年也呈现快速增长态势，主要由互联网巨头、央国企及运营商共同推动，美银预计2025年中国人工智能资本开支将达6000-7000亿元人民币。国内外科技巨头强力的资本开支，拉动了AI算力基础设施需求的快速增长。根据IDC最新发布的报告，2025年全球服务器市场达到了4440亿美元，同比增长高达80.4%，2025年第四季度市场规模突破1253亿美元，同比增长52.4%。根据Trend Force 2026年1月份发布的最新AI Server研究报告，北美云端服务供应商(CSP)持续加大对AI基础设施投资力度，预估将带动2026年全球AI Server出货量年增28%以上。此外，AI推理服务产生的庞大运算负荷，将通用型Server(GeneralServer)带入替换与扩张周期。因此，Trend Force预估2026年全球Server (含AIServer)出货量也将年增12.8%，成长幅度较2025年扩大。
　　与此同时，中国AI加速计算市场增速更为迅猛。2025年10月份，IDC发布了最新的《中国半年度加速计算市场（2025上半年）跟踪》报告，数据显示，2025上半年中国加速计算服务器市场规模达到160亿美元，同比2024上半年增长超过一倍。IDC预计，到2029年，中国加速计算服务器市场规模将超过1,400亿美元。
　　2025年全球算力资本开支爆发式增长，为公司相关产品带来了爆发性市场需求，公司凭借成熟的生产制造能力和供应链整合优势，可充分把握行业机遇，扩大AI服务器相关产品的销量与市场份额，进一步巩固公司在行业内的前列地位，同时借助政策对AI算力技术突破的扶持，加大相关产品研发投入，提升产品技术水平，契合行业发展新阶段的需求。
　　2、AI深度融入千行百业，AI终端创新百花齐放
　　自2025年“两会”以来，国家层面持续推出“人工智能＋”的政策，各类AI应用竞相涌现，加速了“算力普惠、模型赋能、产业共生”的新时代到来。2025年以来，AI Agent市场迎来爆发式增长，2026年1月，奥地利程序员彼得-斯坦伯格发布Claw Bot，在GitHub上的项目星标数迅速增长，截至目前，国内也掀起了全民部署“大龙虾”的浪潮。2025年10月份，赛迪顾问编制的《2025中国智能体市场发展研究报告》指出，随着“人工智能+”行动在政务、医疗、交通、能源等重点领域深入推进，智能体正从技术验证迈向规模化价值兑现阶段。报告指出，2024年中国智能体市场规模达47.5亿元，同比增长64.4%；预计2025年将达78.4亿元，增速持续超过60%。中国互联网络信息中心发布的《生成式人工智能发展报告》显示，截至2025年8月，我国累计有538款生成式人工智能服务完成备案，广泛应用于智能搜索、内容创作、办公助手等场景，AI应用加速落地。
　　中国AI Agent市场规模及预测
　　2026年2月，中国AI的模型调用量爆发式增长，首次超过美国。全球最大的AI模型API聚合平台Open Router数据显示，2月9日~15日，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。2026年马年春节，AI大模型公司的“红包战”如期上演，加速了AI从技术概念向全民应用的跨越，为下一代AI“超级入口”奠定了用户基础。
　　随着硬件算力、模型轻量化、端云协同技术的突破，叠加隐私合规、实时体验、成本优化的强需求驱动，推动了全球AI应用场景的持续深化，从消费电子向汽车、工业、医疗等全场景渗透，重构了AI计算与应用的底层范式，AI手机、AI PC、AI眼镜、AI耳机、AI鼠标、AI录音卡等各类端侧AI产品竞相涌现，端侧AI正迎来爆发式增长，弗若斯特沙
　　利文预测，2025-2029年全球端侧AI市场规模从3219亿元增长至1.22万亿元（CAGR40%）。
　　以AI PC为例，2025年，AI PC完成了从“尝鲜概念”到“刚需标配”的跨越。随着端侧算力实现质的飞跃，搭载新一代NPU（神经网络处理器）的芯片算力普遍突破40-50 TOPS，使得百亿级参数大模型得以在本地流畅部署。用户不再需要通过云端调用，即可在离线状态下实时使用文档摘要、会议纪要和代码生成等功能，彻底解决了数据隐私与网络延迟的痛点。AI PC正成为人们办公、娱乐、医疗等多个场景的重要辅助，也推动了PC市场持续复苏，AI PC的渗透率不断提升。Omdia 2026年1月份的最新研究显示，2025年第四季度，台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到7400万台，同比增长9.1%，这使得2025年全年PC出货量达到2.787亿台，较2024年增长9.1%。Gartner数据显示，2025年AIPC全球出货量达到1.14亿台，较2024年增长165.5%，AI PC在PC出货量的占比从2024年的17%增长至43%，预计2026年AI PC占比将达到53%。AI PC渗透率提升的背后，是AI技术对传统硬件终端深层次的重塑，宣告了个人计算设备正站在一个从“工具时代”迈向“助理时代”的新起点。
　　2016年-2025年全球台式机和笔记本出货量
　　公司Mini PC、AI PC等多种产品可精准适配端侧AI场景，消费类主板可提供Intel和AMD的多种处理器平台选择，以及定制和集成服务，能精准匹配AI终端定制化需求，与AI PC、AI终端设备的爆发式增长趋势高度契合，可充分借助端侧AI市场爆发的机遇，优化产品结构，进一步提升公司产品的市场渗透率，同时依托政策对AI应用落地的扶持，推动公司产品与各行业AI应用场景深度融合，扩大业务规模，巩固行业前列地位。
　　3、具身智能产业加速发展，人形机器人开启规模化量产
　　具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，其量产及场景的试验性应用宣告了AI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革命。全球政府、科技制造巨头、产业链企业、科研机构及资本均已聚焦和躬身入局，呈现出百舸争流的竞赛之势。人形机器人不同于传统工业机器人，其结构复杂、控制系统高度集成、成本敏感度极高，对供应链整合能力、制造工艺稳定性以及整机可靠性提出了更高要求。中国厂商在硬件制造、系统集成、供应链协同以及成本控制方面的综合优势，更早跨过了从实验室走向规模交付的门槛，中国门类齐全的工业场景也为具身智能产业化落地提供了有效的试验场。2025年，我国“两会”首次将具身智能写入政府工作报告，各项关于具身智能产业发展的政策和规划密集出台，将具身智能产业的定位提升至前所未有的高度。各地方政府也迅速响应，密集推出差异化政策竞逐这一新赛道。北京发布三年行动计划，提出突破百余项关键技术、培育千亿级产业集群；深圳目标到2027年形成超1200家企业、关联产业规模达1000亿元的产业生态；上海推出24条实施方案，力争核心产业规模突破500亿元，实现“三百”目标。苏州围绕12条措施支持重大项目集聚与机器人大模型开发，成都、重庆、青岛等地也纷纷围绕技术攻关、场景应用、企业培育推出专项政策，形成“中央统筹—地方实践—生态协同”的全链条政策赋能体系。
　　2025年是具身智能机器人产业规模化量产的元年，市场规模快速增长。根据Omdia发布的《2026年通用型具身智能机器人报告》，2025年全球人形机器人总出货量约为1.3万台，预测未来十年全球人形机器人市场将呈现指数级增长，到2035年年出货量有望达到260万台，相比此前以样机和小批量试点为主的阶段，实现了数倍级增长，技术成熟度的明显提升，人形机器人开始在商业层面形成可持续交付能力。
　　在这一轮人形机器人放量过程中，中国机器人企业具有极强的产业主导力，2025年全球人形机器人出货量排名前六的企业全部来自中国。人形机器人的规模化量产也为公司具身智能控制器等产品带来了新的市场需求，公司可凭借成熟的硬件制造、系统集成能力和供应链优势，扩大机器人控制器等产品的批量供应，拓展新的业务增长点，同时借助政策对具身智能技术攻关的扶持，加大相关产品研发投入，提升产品竞争力，进一步提升公司在行业内的地位。
　　2025年全球人形机器人市占率
　　4、信创产业快速发展，政策支持力度空前
　　国家将“信创全产业链自主可控”纳入重点工作，明确“2025-2027年关键领域国产替代率翻倍”目标，地方配套政策密集出台，专项基金与采购优惠为产业发展提供有力支撑。2026年作为“十五五”规划的开局之年，《十五五规划纲要（草案）》于2026年3月5日重磅发布，为未来五年我国产业发展指明了方向。其中，信创产业不再局限于“自主可控”的安全底线，而是被赋予“关键核心技术突破”“科技自立自强支撑”的战略使命。经过多年的发展，信创产业已完成了从“试点探索”到“全面落地”的阶段性跨越。站在新起点，《十五五规划纲要（草案）》对集成电路、算力、大模型、基础软件等核心领域的部署，标志着信创产业正式进入“技术攻坚+生态引领”的深水区。在技术融合创新方面不断加速，人工智能成为信创发展新引擎，大模型在政务、金融、教育等领域加速落地，推动信创产品从“替代”向“替代+创新”转型。智能算力基础设施快速发展，国产算力加速卡在AI推理场景中展现优势。在生态建设方面日益完善，开源社区成为技术迭代与生态协同的重要平台，信创出海也从单一产品输出转向解决方案输出，在东南亚及“一带一路”地区逐步落地。在行业应用方面加速推进，市场规模不断增长，中国信通院发布的《2025年中国信创产业发展研究报告》数据显示，2024年我国信创产业规模达2.37万亿元，同比增长19.5%，党政机关、金融行业的信创替代率已分别突破90%、40%。总体而言，2025年中国信创市场正处于从“替代”向“价值创造”转型的关键阶段，全产业链自主可控能力不断提升，为数字经济高质量发展提供了坚实支撑。
　　公司在信创领域布局完善，基于兆芯、飞腾、海光、龙芯等平台，开发了云终端、网安设备、服务器、工业整机、通用台式机、一体机、笔记本主板及整机等多款产品，并通过子公司参股深圳华清同创科技有限公司，推进信创领域的渠道建设，是信创硬件领域的重要供应商。2025年信创产业快速发展、政策支持力度空前，为公司带来了广阔的市场机遇，公司可借助政策红利，进一步优化产品自主可控水平，加大自主研发投入，推动产品向“替代+创新”转型，拓展党政机关、金融等重点领域的市场份额，提升产品渗透率。
　　5、政策强力驱动工业转型，工业自动化市场迎来战略机遇期
　　2025年是中国工业自动化发展史上具有里程碑意义的一年，既是“十四五”规划的收官之年，也是《中国制造2025》行动纲领的决胜之年。在“双收官”的历史节点上，国家政策与前沿技术双轮驱动，推动工业自动化市场迎来质变。
　　政策层面，2025年“两会”明确提出“因地制宜发展新质生产力”，并将“推动传统产业改造提升、加快制造业重点产业链高质量发展”置于突出位置。中央安排2000亿元超长期特别国债专项支持大规模设备更新，为制造业数字化转型注入强劲动能。国家发改委同期发布的《工业自动化创新发展行动计划（2025-2027）》进一步明确目标：到2027年全国工业机器人密度达到400台/万人，较2020年增长60%，并重点支持新能源汽车、半导体等新兴产业自动化升级。这一系列政策组合拳，既为2025年收官提供了资金保障，也为未来三年的创新发展绘制了路线图。
　　在政策红利与技术变革的交织下，中国工业自动化市场呈现出规模跃升与范式转变的双重特征。据中研普华产业研究院数据显示，2025年中国工业自动化市场规模预计突破3225亿元，占全球市场的25%，未来五年将保持12%以上的复合增速，2030年有望突破4000亿元。更深层的变革在于，人工智能、大数据、云计算等新技术的深度渗透，推动行业从“单机自动化”向“系统自动化”乃至“智能自主化”的范式跃迁。下游制造业对高端化、智能化、绿色化设备的需求愈发迫切，倒逼行业技术革新与生态重塑。截至2025年底，我国累计建成智能工厂超3.5万家，人工智能已渗透领航级工厂70%以上的业务场景，智能制造正从“机器换人”迈向“数据换脑”的新阶段。
　　国产化进程同样交出亮眼答卷。依托性价比优势、本地化服务能力和适配性持续提升，国产设备正从中低端市场向高端核心领域稳步渗透。在PLC、伺服系统、工业机器人、减速器等细分赛道，国产化率逐年攀升，部分领域已实现从“跟跑”到“并跑”的跨越，“中国制造”向“中国智造”的转型步伐更加坚实。
　　站在“十四五”与《中国制造2025》的交汇点上，工业自动化已不仅是传统制造业转型的基础设施，更是孕育万亿级机遇、锻造国家竞争力的战略高地。随着新质生产力加速起势，中国正从“制造大国”向“智造强国”迈出决定性一步。
　　公司自2019年开始切入工业物联网领域，面向工业自动化、轨道交通、机器人、光伏锂电等下游应用领域，开发出完善的产品品类，可提供从云网边端各层级的硬件产品到整体多场景的解决方案服务，核心产品包括多形态工业计算机、边缘计算融合终端、工业ICT产品、机器人控制器、PAC控制等产品线，已与理想汽车、汇川技术、杰普特等国内知名厂商建立良好合作关系，在工业自动化领域具备深厚的技术积累和客户基础。2025年工业自动化市场迎来战略机遇期，政策强力驱动行业升级，公司可借助政策红利，加大工业控制相关产品的研发投入，优化产品适配性，拓展新能源汽车、半导体等新兴产业客户，推动产品向高端化、智能化升级，提升产品在高端核心领域的渗透率，同时依托国产替代趋势，扩大国产工业控制设备的市场份额，进一步巩固公司在工业控制领域的优势，推动公司业务持续增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、场景化的产品定义能力
　　在大数据、物联网、5G技术时代的推动下，下游产业商业模式、产品模式持续创新，迭代速度不断加快。公司始终坚持研产销一体化的策略，在产品全生命周期中与客户保持紧密联动，从前期需求沟通、方案论证，到研发设计、量产交付，再到售后技术支持，全程深度参与客户产品规划，精准捕捉客户核心需求与下游市场趋势。
　　在产品定义过程中，公司擅长整合行业碎片化需求，形成标准化与定制化结合的产品体系，既推出满足通用场景的标准化产品，降低研发与生产边际成本，又能快速响应客户个性化需求，提供定制化解决方案。同时，依托丰富的上游供应商资源与技术积累，持续推动产品迭代升级，精准适配行业发展趋势——在AI融合领域，将端侧、云侧AI算力融入各类产品，完成主流大模型适配；在信创领域，紧跟国产化替代趋势，完成多类国产芯片平台的产品开发与批量生产。
　　作为行业内少数能完成“云-网-边-端”一站式硬件供给的企业，公司产品覆盖云（服务器、存储、智算服务）、网（交换机、网络安全设备）、边（边缘计算设备、具身智能控制器）、端（PC、OPS、云终端）全场景，可围绕客户需求提供完整的硬件选型与定制服务，真正实现“场景适配、需求落地”，凸显场景化产品定义的核心优势。
　　2、多形态的产品研发能力
　　公司组建了一支经验丰富、技术全面的研发团队，构建了全链条、规范化的研发体系，涵盖项目管理、硬件开发、结构设计、软件开发、产品测试等各个环节，形成了覆盖X86、ARM、国产芯片等多架构的研发能力，可高效支撑四大核心业务的产品创新与迭代。
　　在硬件研发领域，技术覆盖电子硬件应用设计、PCB Layout设计、射频应用设计等核心环节，能够快速完成各类主板、整机及专用设备的研发设计与批量生产。在软件开发领域，涵盖BIOS/EC/MCU等基础软件、LINUX/ANDROID系统软件、AI算法适配软件等，可完成国内外主流大模型、操作系统、中间件的深度适配，同时具备自主研发嵌入式系统软件、算力调度软件的能力，为产品智能化升级提供支撑。
　　各业务板块的研发成果充分体现了公司的多形态研发能力：行业终端板块完成多系列AI终端、信创终端研发，ICT基础设施板块实现服务器、网络安全设备全品类迭代，工业物联网板块推出具身智能控制器并切入新兴赛道，智算业务打造全流程算力服务体系，全方位彰显了公司研发实力与技术创新能力。
　　3、柔性制造能力
　　公司具备强大的小批量、多品种柔性生产制造能力，通过智能化生产设备与数字化管理系统的深度融合，实现生产效率与产品品质的双重提升。生产环节配置SMT智能化生产线、DIP自动化生产线及整机柔性装配线，导入物料智能化仓库管理系统、炉前/炉后3D AOI、首件自动检测仪等设备，同时自研iMES生产制造执行系统，实现生产全流程可视化、可追溯，可快速完成不同品类、不同规格产品的工单切换，在保证品质的前提下，大幅缩短生产周期、降低生产成本。
　　4、供应链协同能力
　　公司深耕产业链多年，与上下游企业建立了深度协同的合作生态，形成了高效的供应链协同能力。在上游供应链端，与Intel、NVIDIA、AMD、国产芯片厂商及各类元器件供应商保持紧密合作，不仅保障原材料的稳定供应，还联合开展技术创新，提前布局先进技术与产品，抢占市场先机——如与NVIDIA全球同步首发具身智能控制器，与Intel合作首发新一代云终端、AI终端产品，与国产芯片厂商协同完成信创产品研发。构建了“高质量、快响应、低成本”的智能化柔性供应链体系，可快速应对原材料供需波动，保障生产交付稳定。同时，建立了全流程品质控制体系，覆盖IQC进料检验、IPQC制程检验、FQC出货检验等环节，通过严格的品质管控，确保产品符合客户需求与行业标准，成功通过鸿合科技、锐捷网络、深信服、绿联科技、新华三、H客户等头部客户的合格供应商认证，为业务持续发展提供坚实保障。
　　5、数智化管理体系能力
　　公司已构建全方位的智能信息化管理体系，整合SAP/HANAERP系统、ORACLE-PLM系统、国内顶尖协同办公系统（OA）、自主研发的MES系统及HR人力管理系统，实现企业运营全流程数字化、智能化管控，覆盖研发、生产、采购、销售、财务、人力等各个环节。
　　在研发管理方面，通过PLM系统实现研发项目全流程管控，从需求立项、方案设计到产品测试、量产落地，确保研发项目有序推进；在生产管理方面，iMES系统实现生产全流程可视化、可追溯，优化生产调度与工艺管理，提升生产效率；在企业管理方面，ERP系统实现财务、采购、销售等业务的规范化管控，OA系统提升办公协同效率，HR系统支撑人才队伍建设，全方位提升企业运营效率。
　　同时，公司高度重视信息安全，已建立冷、热数据分级备份、异地容灾等安全管理措施，PLM系统通过国家信息系统安全等级保护三级认证，确保企业数据与核心技术安全，为公司持续健康发展提供坚实的管理支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，智微智能秉持“全面拥抱AI+”核心战略，坚守“智联网硬件及全场景AI算力底座提供商”定位，依托“行业终端、ICT基础设施、工业物联网、智算”四大核心业务板块协同发力，受益于AI大模型迭代驱动的算力需求爆发及工业数字化提速，整体实现营收稳健增长、盈利结构持续优化，业务布局进一步深化，核心竞争力不断提升。
　　报告期内，公司实现营业收入40.87亿元，同比增长1.30%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长36.84%；截至2025年12月31日，公司总资产61.70亿元，归属于上市公司股东的所有者权益22.54亿元。业务结构持续优化，高毛利的智算业务和工业物联网业务占比提升，成为驱动公司业绩高增长的核心动力，而传统行业终端业务保持稳健，为公司提供坚实营收基本盘，整体经营质量稳步提升。公司积极落实战略部署，全年主营业务围绕“云-边-端”全场景算力需求展开，各板块协同增效、亮点纷呈，同时积极开拓海外市场、布局新赛道，具体总结如下：
　　1、持续加大研发投入，推动四大核心业务创新升级
　　（1）行业终端板块：聚焦核心品类，深化AI与信创融合
　　聚焦PC、OPS、云终端三大核心品类，坚守稳健发展基调，同时深化AI融合与信创布局，持续丰富产品矩阵、拓展应用场景。在PC终端领域，硬件层面推出多款搭载Intel、AMD等先进平台的Mini PC系列AI终端产品，软件层面完成国内外主流大模型的深度适配；同时持续深化信创产业布局，已完成基于KX7000、D3000、HG3450、LS3A6000等国产新一代芯片平台的整机开发与批量生产，契合国产化替代趋势。在OPS领域，形成覆盖高性能AI计算与安全可控信创需求的两大产品主线，将端侧AI算力注入OPS产品，使其从传统显示控制核心升级为可独立处理语音识别、手势交互、内容生成等任务的智能交互中心，极大丰富了智慧教育、智慧会议等应用场景。在云终端领域，实现产品迭代升级，抢先首发基于英特尔Ultra处理器的新一代云终端产品，成为行业主流方案提供商，持续服务政企、教育、医疗等多领域核心客户，稳固市场地位。
　　（2）ICT基础设施板块：提质增效，完善全场景产品矩阵
　　以提质增效、创新突破为核心方向，持续完善服务器、网络安全等全场景产品矩阵，精准匹配下游行业差异化需求。服务器业务坚持“标准化硬件+定制化配置”模式，完成通用服务器、存储服务器、AI服务器、NAS、信创服务器五大品类的迭代与拓展，全面满足政企、安防、医疗、数据中心等行业差异化需求。其中，AI系列产品实现重大突破，推出塔式、机架式、边缘端三大系列AI服务器、AI工作站及AI算力一体机；NAS产品优化存储性能，最大支持16盘位扩展，兼容多文件系统并具备数据加密功能，兼顾企业部门级共享存储与个人私有化存储需求，持续为绿联科技提供核心硬件支撑；信创服务器实现“芯片-操作系统-中间件”全栈国产化适配，已进入CEC信创产品名录，批量应用于政务云、国企办公系统等核心信创场景，助力国家信息技术自主可控战略落地。在网络安全领域，基于Intel及国产主流芯片平台优化产品性能，聚焦“硬件安全增强+模块化功能扩展”，产品通过等保2.0三级认证、国密局商用密码产品认证，全面满足高安全等级场景需求，本年度批量应用于金融网络、政务网络、企业网络等场景，为深信服提供防火墙、网闸、VPN等核心安全设备硬件底座，支撑其网络安全解决方案落地。
　　（3）工业物联网板块：拓展新兴赛道，布局具身智能
　　聚焦数字化与智能化转型，实现高速增长，成功切入新能源装备、智能矿山、工业机器人等新兴赛道，同时在具身智能领域实现多项关键技术突破。公司结合NVIDIA JetsonThor/AGXOrin模组联合创新，与其全球同步首发智擎EII系列具身智能控制器，为人形机器人打造卓越的车规级“大脑”“大小脑”，赋能工业制造、仓储物流、医疗服务等多领域产业升级。为支撑业务快速发展，公司持续完善产品矩阵，推动从通用型产品线向专用型全链路的战略破局，通过重点展会提升“智微工业”自主品牌影响力，完成苏州研发中心扩容升级，并积极开拓优质渠道合作伙伴，进一步扩大市场覆盖、强化客户粘性，与理想汽车、汇川技术等头部企业的合作持续深化，形成标杆示范效应。
　　（4）智算业务板块：全栈赋能，实现稳步高质量发展
　　子公司腾云智算作为公司智算业务核心载体，提供从AI算力规划与设计、算力设备交付、运维调优、算力调度与优化管理平台服务、算力租赁+MaaS，到算力及网络设备售后与置换回收的全流程服务，全年实现高质量发展。报告期内，算力设备销售保持强劲增长，维保业务实现翻倍增长，重量级客户体量持续扩大。针对行业内算力资源匮乏、扩展受限、利用率低三大核心难题，腾云智算发布腾云HAT云平台，为AI开发者提供一站式算力解决方案，该平台拥有丰富资源池，支持北京、上海、深圳、新加坡、吉隆坡、东京等六地机房部署；具备潮汐定价、预约与竞价等四大计费体系，重塑企业云上成本结构；支持NVIDIA、AMD、昇腾等多种芯片架构，实现跨芯片、跨云环境的统一调度和细颗粒度管理，目前已拥有第一批种子用户和标杆客户。同时，腾云智算积极参与WAIC、AGIC等十余场行业顶级展会，技术中心亮相多场高峰论坛并发表演讲，其ACC算力租赁解决方案获得行业广泛认可，全年斩获“粤港澳大湾区2025年度人工智能产业标杆产品和标杆案例双项大奖”“2025 AIC年度科创智核—行业标杆奖”“粤港澳大湾区人工智能推荐企业”“人工智能骨干企业认定”及“非凡雇主奖”等多项重要荣誉，品牌影响力持续提升。
　　2、开拓海外市场，实现高质量规模扩张
　　2025年，公司海外业务紧抓AI浪潮与智能制造升级的战略机遇，实现高质量规模扩张与业务结构优化。受益于工业自动化需求爆发及与核心客户的深度合作，海外业务保持稳健增长态势；以AI边缘计算盒子（AI BOX）为代表的高附加值新产品线成功落地，成为海外业务的核心利润增长点。产品结构持续优化，商显与工业产品线实现跨越式发展，服务器主板、笔记本等全新品类成功实现从0到1的突破，进一步丰富海外产品矩阵。在市场拓展方面，新增欧洲重点市场核心代理渠道，夯实区域布局；在亚太关键行业市场，JWIPC品牌商显解决方案在大型交通枢纽实现规模化部署，取得领先市场份额，树立行业应用标杆。公司积极参与GITEX、ISE、SPS等全球顶级行业展会，与本地领先企业开展线下联合营销，持续扩大高端客户网络，品牌国际影响力与市场认知度稳步提升，海外销售收入实现显著增长，盈利能力持续增强。
　　3、布局新赛道，完善具身智能全链路解决方案
　　为顺应全球人工智能（含具身智能）发展趋势，公司持续拓展新应用领域，完善具身智能全链路解决方案。在具身智能领域，推出基于Nvidia、Intel、Rockchip等多个芯片平台的“智擎系列”具身智能控制器，可作为机器人“大脑”或“大小脑”核心控制器，为人形机器人、四足机器人及工业手臂等多形态、多场景应用提供强大控制能力，具备高速通信、高可靠性与高效散热等优势。同时，公司通过战略投资南京宇叠智能科技有限公司（UDEXREAL），进一步拓展触觉感知领域布局，其基于液态金属的柔性传感器具有高延展性、高灵敏度和强耐疲劳性等性能优势，有效突破了传统传感器在形态适配与信号稳定性方面的瓶颈，可广泛应用于机器人灵巧操作、医疗康复监测、工业安全感知等场景。公司与宇叠智能将协同打造“机器人训练与仿真—大小脑核心控制—触觉感知应用”一体化的解决方案，延展并丰富机器人产业链布局，共同开拓具身智能产业新赛道。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来战略
　　公司继续秉承“全面拥抱AI+”的核心战略，坚守“智联网硬件及全场景AI算力底座提供商”定位，专注于为客户提供智能场景下“端边云网”一体化软硬件产品及方案，坚持以市场为导向，围绕“管理系统化、响应敏捷化、产品精准化、品质卓越化、服务专业化”的发展方向，通过产品库升级、柔性供应链建设、全域生态联动，为合作伙伴持续赋能。
　　感知AI：依托成熟的视觉、语音类感知AI业务基础，持续加强基于Nvidia Jetson、Rockchip及国产算力芯片平台的产品研发，推动各类边缘AI产品在智慧城市、智慧教育、医疗影像、交通管理、工业检测等现有场景的规模化落地，同时拓展新应用场景，巩固感知AI业务的市场优势。
　　生成式AI：持续强化云侧智算业务能力，完善从高性能算力硬件供给、算力设备维保运维到云侧智算全栈服务的一体化体系。一方面，打造定制化、高适配的AI算力设备体系，满足客户自建算力集群的硬件需求，延续与头部互联网大厂、IDC厂商的深度合作；另一方面，根据客户需求高效部署算力池和云平台，通过灵活的算力租赁模式，为企业及个人开发者等AI需求方提供高性价比的算力支持，实现算力资源的按需调配、弹性扩容。公司持续深化云侧智算业务的技术迭代与场景延伸，不断提升算力利用效率、降低服务成本，同步打造安全合规的算力服务体系，保障客户数据与模型安全，以全链路、场景化的云侧智算能力，为各行业大模型研发与生成式AI规模化应用筑牢算力根基，实现与客户在AI赛道的协同发展、价值共生。
　　智能体AI：结合边缘算力与端侧AI产品的布局，抢抓开源模型丰富化带来的AGENT开发机遇，进一步优化边缘算力一体机及端侧算力终端产品，精准满足中小企业和个人的算力需求。依托现有感知AI场景基础，推动传统场景向大模型驱动的新业态重塑，助力AGENTIC AI实现高速发展，拓宽端边侧AI的应用边界。
　　物理AI（具身智能）：依托在具身智能领域的技术突破与客户积累，凭借配件成熟、芯片算力提升、政策资金加持的行业机遇，全面铺开人形、四足类机器人相关业务，推广已推出的机器人“大脑”“小脑”及大小脑一体产品。同时，优化各类机器人控制器性能，助力传统移动类、工业类、服务类机器人完成具身智能升级，依托与南京宇叠智能的协同合作，完善“机器人训练与仿真—大小脑核心控制—触觉感知应用”一体化解决方案，持续拓展具身智能应用场景，巩固行业先发优势。
　　2、“AI训练+AI推理”双向协同，夯实全场景AI算力底座
　　AI训练布局：聚焦核心能力升级，强化协同支撑。依托腾云智算现有智算服务基础，重点优化AI训练全链路服务能力，升级定制化AI训练硬件适配性，拓展多芯片架构支持，提升算力调度效率与安全合规水平，聚焦头部客户大规模训练需求，与AI推理业务形成协同，为推理产品场景适配提供技术支撑。
　　AI推理布局：公司将AI推理作为未来重点增长方向，深度挖掘端边云全场景推理需求，通过“战略投资+产品迭代+场景拓展”三维发力，实现推理业务规模化发展。公司通过战略投资元川微，精准布局LPU推理芯片，依托元川微在推理芯片领域的先发优势，突破传统推理芯片算力、功耗、成本瓶颈，打造高性价比、高适配性的LPU推理芯片产品，填补公司在推理芯片领域的布局空白，形成“芯片-硬件-服务”一体化推理生态。公司将推动推理产品全场景覆盖，结合公司在端侧智能领域已实现大模型本地化部署的优势，深度融合现有边缘算力一体机、Mini PC、AI边缘盒子（AIBOX）、具身智能控制器等产品的端侧、边缘侧推理性能，满足智慧城市、工业检测、机器人、智慧办公等场景的低延时、高可靠的推理需求。
　　公司将建立AI训练与AI推理的协同发展体系，一方面，利用AI训练业务积累的技术经验、客户资源，为推理业务提供技术支撑与市场导入，推动推理产品的场景化适配与优化；另一方面，通过推理业务的规模化落地，反哺AI训练业务，收集各行业推理场景的需求反馈，优化训练算力解决方案，提升训练算力的场景适配性，夯实全场景AI算力底座。
　　未来，公司将战略聚焦“AI+”全链条布局，重点发力AI推理赛道，强化“AI训练+AI推理”协同优势，紧扣行业发展趋势，衔接现有核心业务、拓展推理市场新空间，通过产品创新、业务协同、生态联动，持续释放增长潜力，应对各类行业挑战，力争在AI算力领域实现更大突破，为股东、客户及合作伙伴创造更大价值。
　　（二）2026年度经营计划
　　围绕公司未来战略，结合公司现有业务基础，2026年公司将聚焦技术创新、业务升级、市场拓展及产业布局，重点推进AI推理赛道落地，同步深化四大核心业务迭代，实现高质量发展，具体经营计划如下：
　　1、深化技术创新与业务升级，全面提升企业竞争力
　　在行业终端领域，公司将坚守“端云协同、软硬一体”的核心战略，全面推进AI PC全系列产品落地，构建完善的端侧AI生态：基于终端用户需求，推出工作站级与消费级两大系列AI PC产品，工作站级AI PC与Intel、AMD共建联合研发联盟，推出AI Mini工作站，实现100TOPS算力与100B参数模型本地推理能力，降低专业AI开发门槛；消费级AI PC则布局50TOPS算力产品线，支持7B至30B模型流畅运行，并通过Copilot+生态实现“AI助手”无缝集成。除硬件布局外，智微还致力于构建开放且具强黏性的AI赋能生态体系，通过技术侧持续优化底层软件、编译器及算力，推动自研硬件与主流开源大模型深度适配，提升模型推理效率、降低开发门槛；应用侧则携手金融、教育、制造等行业ISV伙伴，共建智能体应用生态，聚焦智能投研、AI内容生成、企业流程自动化等高价值场景，加速AI技术向实际生产力转化，形成“硬件+生态”双轮驱动的技术价值闭环。紧抓信创产业爆发机遇，持续规划并布局新一代信创平台PC产品线，重点突破头部品牌客户。深化OPS领域“AI+显示”融合创新，巩固智慧教育等核心市场优势，并加速向更广泛的商业显示、数字标牌等领域渗透。依托“云网边端”协同战略优化云终端产品，并深化与国产芯片平台的适配，在行业数字化转型和信创产业发展的浪潮中，为更多客户提供敏捷、安全、智能的云桌面硬件解决方案。
　　在ICT基础设施领域，以模块化、标准化技术提升开案效率、降低定制开发成本，加大国产化芯片适配研发力度以完善产品方案，同步布局高算力小型化技术等差异化技术，打造核心竞争力。聚焦2026年信创产品迭代，推进X870海外版优化及实现升级迭代，提升产品性能与竞争力。中长期布局绿色节能与高端定制化技术，研发低功耗、高续航的专用硬件产品，快速响应光伏等新能源行业需求；优化产品散热设计，降低能耗，契合海外绿色环保政策。针对跨国企业需求，研发定制化工业解决方案，提升深度定制能力，突破高端市场壁垒。
　　在工业物联网领域，紧扣工业互联网高质量发展与具身智能崛起双重机遇，以机器人控制器为核心增长引擎，推动人形机器人业务向头部客户批量供货；同时，持续协助国内合作伙伴开拓各区域业务，在工业自动化、交通、机器视觉领域打造更多标杆案例。公司将持续加大研发投入，优化产品性能与成本结构，提升高附加值产品占比，深化品牌建设与渠道合作。
　　在智算业务领域，实现“设备销售+服务+租赁”三轮驱动发展：稳固算力设备销售主业，依托优质原厂资源及专业供应链，以最新代次高性能算力设备高效满足客户需求，持续保持现有大客户90%以上的黏性，实现设备销售规模化增长；积极拓展智算服务范围，在现有售后维保服务基础上，新增GPU维修、区域多功能仓建设及服务器运维三大核心服务，推动智算服务产品化、标准化、可复用，通过高质量技术服务与快速响应，提升设备可用性、降低客户运维成本；不断完善算力租赁产品结构，加大品牌建设与市场曝光度，树立“可信赖算力服务”差异化定位，推动业务模式从“一次性租赁”向“长期合作+持续复租”升级，同时深化直销与渠道双轨业务拓展，联动高校、研究机构推动场景化租赁业务转化，结合业务需求扩容算力池，提升设备出租率，进一步扩大业务规模，提升客户满意度。
　　2、突破技术瓶颈，提升产品核心力
　　具身智能：以软件能力升级与底层技术突破为核心，快速建立具身智能领域差异化优势，推动公司从硬件厂商向高水平具身智能大小脑方案提供商转型。强化嵌入式软件资源投入，加快传感器外设适配与底层技术突破，优化产品性能，提升客户体验与产品竞争力；为客户提供快速导入支持，建立完善的技术服务体系，巩固技术优势。组建完整的具身智能研发团队，重点布局中间件与大小脑完整方案，打造软硬件一体化解决方案，全面覆盖具身智能核心技术领域，提升综合服务能力。
　　硬件技术研究：围绕能效提升与接口升级，持续开展硬件技术研发，满足市场多元化需求与行业标准要求。推进新国标能效提升，通过创新硬件设计与优化能源管理算法，全面满足最新能效标准，为客户提供更绿色、更经济的解决方案；重点推进Intel、AMD平台及国产化平台的能效提升，优化硬件功耗结构，提升产品续航与节能能力。
　　结构技术研究：以散热技术创新为核心，优化产品结构设计，提升设备稳定性与可维护性，适配高负载使用场景需求。推进产品散热技术突破，采用纳米增强型VC均热板技术，通过纳米级材料提高热传导效率，快速将核心部件产生的热量均匀分布并导出，确保设备在高负载运行下的稳定性，延长设备使用寿命。研发可拆卸式散热模块，采用创新模块化设计，允许用户根据实际使用场景和散热需求，灵活拆卸或更换散热模块，既便于设备维护与升级，也为未来散热方案迭代提供灵活空间，提升产品适配性与生命周期价值。
　　3、全球化市场拓展
　　公司海外业务将以“深化聚焦、生态共赢、服务前移”为核心策略，全面驱动全球化进程迈上新台阶。在市场策略上，公司将集中优势资源，聚焦越南、印度尼西亚、土耳其及欧洲工业市场，通过“大项目运作”与“本地化渠道网络建设”双线并进，实现在上述战略市场的规模化突破，并将越南打造为东南亚的区域制造与服务中心。技术方面，海外销售将持续传递公司技术价值，重点推广AI PC解决方案、新一代边缘AI BOX及高可靠工业物联网控制器，结合“硬件+DeviceOn智能管理软件”的软硬一体方案，赋能全球客户数字化转型，构筑差异化竞争壁垒。同步开拓海外推理市场，依托海外现有渠道，打造海外AI推理业务增长极。同时，计划在核心区域设立本地支持办公室，携手当地优质集成商与软件开发商共建生态，推出认证联合方案，以服务前移优化响应周期与RMA流程，完成从“产品销售”向“价值服务”的升级，提升客户满意度与忠诚度。
　　4、持续探索可持续发展机遇，加强对外产业布局
　　公司依托在行业多年积累的经验与市场资源，积极开拓行业内外可持续发展新机遇。加大投资力度，强化对产业链上下游相关行业及企业的系统研究，兼顾短期效益与长期发展，多渠道挖掘效益可期、协同性强、具备前沿技术优势的优质标的，科学规划投资方式与实施路径，以高效的投资并购完善产业布局，将更多资源投向具有高增长潜力和创新价值的领域，为公司未来可持续发展储备优质项目、培育新的利润增长点。公司将重点聚焦具身智能核心控制及部件、行业机器人领域、各类AI智能终端、AI算力等产业发展方向，通过对外投资、并购整合及产业合作，不断拓展业务边界，提升产业链协同效应与核心竞争力，助力AI算力、具身智能等战略布局落地。
　　（三）可能面临的风险
　　1、产品及技术研发风险
　　公司所属行业具有个性化需求强、产品和方案复杂度高、技术含量高等特点，对技术研发的要求较高。公司持续加大研发投入，给利润增长带来一定压力，如果公司的技术和产品研发时机掌握不准确，技术转化速度减缓或研发方向偏离客户需求，将存在产品不能形成技术优势、不能转化为经济效益的风险。同时，如果行业内新技术出现，或者更低成本的替代产品进入市场，而公司未能及时进行技术跟进、产品转型或推出有竞争力的新产品，公司将面临技术、产品被替代的风险。公司将围绕核心技术持续增加研发投入，紧跟行业发展趋势，加强新产品和新工艺的开发，依据科技激励制度和绩效考核办法，鼓励科技人员发明创新，持续引领技术的先进性，保持持续创新的能力，不断提升公司整体的技术水平，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案。
　　2、下游市场需求波动的风险
　　公司产品覆盖行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算设备等多个领域，产品的市场需求及价格波动，将对公司业绩产生重要影响。如果未来出现宏观经济形势下行、国家产业政策发生转变、下游行业信息化建设进度不及预期、消费者对相关电子产品的支出减少、下游客户业绩下滑等情况，进而导致市场需求出现波动，将对公司业绩产生不利影响。公司将进一步加强对宏观环境、行业、市场、客户层面的关注，对市场需求变化保持敏锐，提升产品性能，加强产品综合竞争力，同时开拓产品新的应用领域，从而更有效抵御市场波动对公司带来的负面影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　随着下游行业信息化建设的不断推进，行业市场规模不断增长，行业内主要生产企业正逐步推出自己的产品，加剧了行业竞争。如果公司未来不能在产品研发、技术储备、响应速度、产品质量等方面保持自己的竞争力，公司的技术及生产能力无法满足客户对新产品的要求或客户临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司将面临市场竞争加剧的风险。公司将持续关注产业链格局趋势，保持与客户的紧密互动以把握客户需求，加强市场信息的搜集与分析以降低产品需求改变对公司造成的影响，参与业内领先客户的产品设计或合作开发产品，实现资源共享并确保研发技术能符合客户产品需求。
　　4、技术人员流失风险
　　公司属研发型公司，主要产品定制化程度较高，产品技术持续升级换代，因此，公司需不断加强技术研发能力，以便能够更好地服务客户，维持与主要客户的合作稳定性，增强与客户合作的紧密程度。保持现有研发技术人才队伍的稳定，以及不断培养和吸引优秀研发技术人才是公司发展的重要保证。如果未来公司不能吸引到业务发展所需的研发技术人才，或不能做好研发技术人才的稳定和培养工作而造成研发技术人员发生较大规模的流失，将对公司经营及未来的长远发展产生不利影响。公司将不断完善绩效考核与激励机制，建立健全薪酬体系，实施人才激励计划，将核心员工的利益和公司利益紧密结合，保持团队的稳定，同时积极引进、培养核心技术人才，保障人才队伍稳定及后续人才培养引进，尽可能降低部分主要技术人员流失给公司带来的技术风险。
　　5、汇率波动风险
　　公司产品生产所需的芯片、硬盘、内存等境外采购成本相关结算以美元为主，存在一定金额的外汇敞口。随着经营规模的扩大，外汇结算量呈进一步提高趋势，若汇率出现持续大幅波动，则可能影响公司销售毛利和汇兑损益，对公司产生经营风险。面对全球复杂的政治经济局势和商业环境，公司将根据自身的业务发展需要，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作，并在必要时积极对冲重大汇率风险，尽可能降低汇率风险。
　　6、对外投资的风险
　　公司所投资企业未来市场或技术环境发生较大变化，或者双方在企业文化、团队管理、客户资源和项目管理等方面存在整合风险及项目未达预期风险。对此，公司将进一步做好对外投资项目的整合工作，推进管理制度的融合，加强内部控制制度的建设。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务及行业地位
　　深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码：001339）是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高新技术企业，国家“专精特新”小巨人企业。公司秉承“构建数智底座，共创智能未来”的使命，致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座，全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。
　　智微智能以“ODM+OBM双轮驱动”为核心战略，依托自主研发创新能力，深度融合前沿技术应用，持续优化产品结构与解决方案体系，构建了覆盖行业终端、ICT基础设施... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务及行业地位
　　深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码：001339）是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高新技术企业，国家“专精特新”小巨人企业。公司秉承“构建数智底座，共创智能未来”的使命，致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座，全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。
　　智微智能以“ODM+OBM双轮驱动”为核心战略，依托自主研发创新能力，深度融合前沿技术应用，持续优化产品结构与解决方案体系，构建了覆盖行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智能计算四大核心业务板块的完整产业布局。通过多元化、场景化的产品矩阵，公司全面赋能智慧教育、智慧办公、智慧金融、智慧医疗、智慧工业等垂直领域，并前瞻性布局具身智能、AI智算及“AI+”创新生态，为千行百业的智能化转型提供全栈式技术支撑与场景化服务。
　　行业终端板块核心产品包括PC、OPS、云终端等。公司早期与Intel共同发布了OPS-C的标准，作为标准的制定者将该产品迅速推广，市场占有率位居行业前三；公司下游客户软通计算机、紫光计算机、宏碁股份均为PC领域领先企业，公司是其PC产品的主要供应商之一；公司下游客户深信服、锐捷网络为云终端市场核心厂商，公司是其在云终端业务领域的主要供应商之一。
　　ICT基础设施板块核心产品包括服务器、交换机、网络安全硬件等。公司是下游客户海康威视在服务器主板及塔式服务器领域的核心供应商，是绿联科技NAS产品的核心供应商；公司下游客户深信服是网络安全领域的知名企业，公司是其网络安全设备硬件的主要供应商之一；公司下游客户新华三是交换机领域的知名企业，公司是其交换机的主要供应商之一。
　　工业物联网板块核心产品包括工控主板、工控整机、机器视觉及机器人控制器等。公司已与工业自动化、医疗、能源、轨道交通、汽车电子、具身智能等领域的多家头部企业建立了深度合作关系，其中包括比亚迪汽车、理想汽车、奥普特、华大智造、汇川技术、云迹机器人、海康机器人等知名企业。
　　智算业务领域，公司已服务多家知名互联网客户、国企客户及IDC客户等，在行业内积累较好口碑，业务规模逐步扩大。
　　（二）行业发展情况
　　根据《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”，公司所生产的各具体产品分属“C3911计算机整机制造”、“C3912计算机零部件制造”、“C3914工业控制计算机及系统制造”和“C3915信息安全设备制造”。
　　公司所属行业属于国家统计局2018年发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）中“新一代信息技术产业”内的“新型计算机及信息终端设备制造”行业，是国家战略性新兴产业。
　　1、AI大模型迭代迅速，AI算力支出持续加大
　　2025年4月，OpenAI发布新款AI模型o3和o4-mini，模仿人类的推理过程，解决复杂编程和视觉任务的推理。阿里巴巴通义千问发布并开源8款新版Qwen3系列“混合推理模型”。2025年6月，谷歌宣布Gemini2.5系列模型全面升级，谷歌在大模型上又往前迈进了一大步。华为在开发者大会2025（HDC2025）上正式发布了盘古大模型5.5，在自然语言处理（NLP）、计算机视觉（CV）、多模态、预测、科学计算五大基础模型全面升级。
　　国内外知名AI大模型公司不断升级大模型是AI技术快速迭代的一个缩影。同时，各大企业也在积极加大投入，抢占AI技术的制高点。根据美国亚马逊、谷歌、微软、Meta四大CSP（云服务提供商）公开披露的数据，2024年美国四大CSP资本开支高达近2,500亿美元，同比增长65.4%。在2024年巨额资本开支的基础上，2025年一季度美国四大CSP资本开支维持高速增长态势，达到766亿美元，同比增长64.38%。国内的字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度四大CSP在2025年也加大资本开支力度，其中，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3,800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。
　　国内外大型CSP纷纷加大资本开支，直接拉动了AI基础设施建设需求的快速增长。根据TrendForce数据，2023年全球AI服务器出货量达118万台，2024年较2023年增长40%至165.5万台，预计到2026年全球AI服务器出货量将增长至241.3万台，2022-2026年CAGR达28.8%。2022年中国AI服务器市场出货量约达28.4万台，2024年超过40万台，2025年中国AI服务器出货量将达到48.8万台。根据IDC的数据，2024年全球AI服务器市场规模1,251亿美元，2025年将增至1,587亿美元；其中，2024年中国市场AI服务器市场规模达到190亿美元，同比增长87%。公司服务器及智算业务板块受益于行业需求的拉动亦在近两年实现大幅增长。
　　2020-2024年中国AI服务器出货量变化
　　2、AI应用层出不穷，AI智能终端新品竞相涌现
　　2025年“两会”政府工作报告提出，持续推进“人工智能＋”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。AI算力能力的提升，AI模型的快速迭代，推动了AI应用在软件、硬件层面快速落地，同时也推动了端侧AI新一轮创新周期。
　　软件层面，2025年3月份，中国创业公司Monica发布了全球首个通用型AIAgent产品—Manus，重塑人们的工作、生活方式。硬件层面，随着生成式AI的蓬勃发展，在低功耗端侧设备进行边缘AI计算的需求也将显著增加，而智能终端则是AI应用爆发的关键载体。AI端侧应用通过本地化数据处理实现低延迟、高隐私与强交互体验，从单一语音助手拓展至多模态全场景，催生出了AI手机、AIPC、AI眼镜、AI耳机等端侧AI产品不断涌现，人工智能终端产业规模有望迎来“排浪式”增长。
　　以AIPC为例，通过本地部署大模型，AIPC成为人们办公、娱乐、医疗等多个场景的重要辅助，也推动了PC市场持续复苏，AIPC的渗透率不断提升。据Canalys数据预测，2025年全球AIPC出货量将超过1亿台，占PC总出货量的40%，到2028年AIPC出货量将达到2.05亿台，渗透率达到约70%。其中，2024年第四季度，AIPC出货量达到1,540万台，占季度PC总出货量的23%，出货量环比2024年三季度增长18%。根据CounterpointResearch数据，2025年第一季度全球PC市场出货量6140万台，同比增长6.7%，主要受美国关税预期提前拉货及AIPC加速普及的推动。Canalys最新数据显示，2025年第一季度，中国大陆PC市场（不含平板）出货量达890万台，同比增长12%；整体来看，PC市场在AI加持下，以及受支持消费者和企业采购的刺激政策影响下，PC行业持续复苏。
　　2025年第一季度全球PC出货量
　　3、具身智能产业日新月异，人形机器人量产速度加快
　　2025年以来，随着高性能计算算力持续提升、AI大模型快速迭代，AI与机器人融合进一步加深，加快了人形机器人发展的进程，人形机器人正成为引领新一轮智能化变革的先锋。通过增加新型感知手段、发展VLA（视觉-语言-动作模型）等模型，人形机器人的多模态融合感知、认知和决策能力大幅度提升；通过运用强化学习、模仿学习、以及混合路径等新型运动控制方法，机器人在未知、复杂、动态环境下的轨迹规划和运控能力得以优化。与此同时，下游的汽车工业、物流、安防等领域对智能化、无人化、自动化解决方案的需求，也推动了人形机器人商业化落地的进程。以英伟达、特斯拉、Figure、华为、小米、小鹏、宇树机器人、智元机器人为主的国内外科技巨头、初创企业、科研机构纷纷入局，具身大模型成果不断涌现，人形机器人技术加速演进。与此同时，国家密集出台机器人产业发展的规划和政策，2025年“两会”首次将“具身智能”写入政府工作报告，北京、上海、江苏、浙江、安徽、重庆、山东等地方政府积极贯彻落实《“机器人+”应用行动实施方案》和《人形机器人创新发展指导意见》等文件精神，将具身智能定位为科技竞争的新高地、经济发展的新引擎，竞相支持本地人形机器人产业发展，打造人形机器人产业集群。未来，随着应用端、成本端、软件端迎来突破，以及机器人技术成熟、成本下降，机器人市场规模也即将迎来新一轮高速增长。根据赛迪顾问数据，2024年中国人形机器人市场规模69亿元，预计2027年将达到254亿元。
　　中国人形机器人市场规模及预测
　　4、鸿蒙PC发布，国产操作系统、信创迎来新纪元
　　2025年5月8日，在深圳举行的鸿蒙电脑技术与生态沟通会上，搭载鸿蒙操作系统的“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在PC领域取得新突破；5月19日，鸿蒙PC正式发布，鸿蒙PC特点突出，可折叠设计、自研芯片与增强的安全性的特点，充分发挥了华为对全栈自研的掌控力；AI深度集成与多设备互联体验的特点；应用生态逐步丰富，首批鸿蒙PC已支持超过1,000款应用，其中包括150款原生PC应用，目标是在2025年底前突破2,000款，覆盖通用办公、设计创作、金融理财、影音娱乐等核心场景。数据显示，鸿蒙系统已更新30多次，新增功能150多项，日均应用版本更新超400个。将鸿蒙PC放进国产操作系统发展史来看，意义更加重大，标志着中国PC产业开辟了一条自主创新、独立发展的道路，填补了消费级国产操作系统的空白，能够有效带动产业链自主化。截至目前，鸿蒙操作系统生态设备已经突破10亿台，相关注册开发者达到720万，代码超过1.1亿行，鸿蒙已经实现从操作系统内核、文件系统到编程语言和大模型等环节的全部自研。
　　信创产业本质上是建立自主可控的信息技术底层架构和标准，涉及芯片、基础软件、操作系统、中间件等多个关键领域，核心是突破核心技术，保障产业链、供应链安全稳定，提高我国在信息技术领域的自主创新能力，完成信息技术的自主可控。自信创产业大规模推广以来，国家政策大力支持，79号文中明确提出2027年实现央企国企100%信创替代的目标，2025年将是这一政策推进的深化落地的一年，在“2+8+N”信创体系的推动下，党政信创持续下沉，通信、金融、能源信创向核心系统渗透，信创产业市场规模不断扩大，2025年信创产业市场规模呈现加速增长态势。根据艾媒咨询数据显示，当前市场规模约2.44万亿元，预计2025-2026年增速分别为14.5%和14.9%，2027年达3.7万亿元，中国信创市场正释放出前所未有的活力。
　　中国信创产业市场规模及预测（亿元）
　　5、政策强力驱动工业转型，工业自动化市场迎来战略机遇期
　　2025年是“十四五”规划与《中国制造2025》行动纲领的收官之年。在2025年“两会”工作报告中明确提出“因地制宜发展新质生产力”，“推动传统产业改造提升，加快制造业重点产业链高质量发展，实施重大技术改造升级和设备更新工程，推动数字化转型”，“加快工业互联网创新发展”。同时，在“两会”期间，再次释放增量政策，安排大规模设备更新超长期特别国债2,000亿元。国家发改委《工业自动化创新发展行动计划（2025-2027）》提出，到2027年全国工业机器人密度达到400台/万人，较2020年增长60%，重点支持新能源汽车、半导体等新兴产业自动化升级。在国家发展新质生产力政策的强力推动下，促进了产业技术升级和市场需求扩大。近年来，随着人工智能、大数据、云计算等新技术的快速发展，也推动着行业从单机自动化向系统自动化的范式转变，下游制造业对高端化、智能化、绿色化设备的需求也愈发迫切，行业技术革新、范式转变有望重塑行业生态，也为工业自动化行业带来了新的发展契机，工业自动化行业市场空间广阔，根据中研普华产业研究院发布的《2025-2030年国内外工业自动化行业全景研究与趋势展望报告》显示，未来行业将保持12%以上的复合增速，2025年中国工业自动化市场规模将突破3,225亿元，占全球市场规模的25%，2030年市场规模将突破4,000亿元。在政策与AI为代表新技术的双轮驱动下，工业自动化行业不仅是传统制造业转型的关键基础设施，更是孕育万亿级别机遇的战略高地。
　　与此同时，工业自动化领域的国产化进程不断加快，国产设备依托明显的性价比高、本地化服务、适配性好的优势，正逐步从中低端市场向高端市场渗透，在PLC、伺服系统、工业机器人、减速器等细分领域国产化率不断提升。
　　（三）公司的主要产品
　　公司提供行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务，并基于行业积累及上下游资源为客户提供端到端的智算中心全流程综合服务。
　　1、行业终端
　　公司行业终端业务主要基于Intel、NVIDIA、AMD、Rockchip、海光、龙芯、飞腾等主流通用计算机芯片平台推出多行业物联网智能终端产品，覆盖智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧金融、智慧政务、家庭、商业等多个下游应用领域及关键应用场景，产品形态主要有PC、OPS、云终端等，并通过部署开源模型进行全面AI升级。
　　PC产品包含消费级台式机及主板、一体机AIO及主板、MINIPC、笔记本电脑、泛信创整机、平板等多种产品形态，可充分满足家庭、企业办公、网吧网咖、游戏、教育等应用场景需求。
　　OPS产品（开放式可插拔规范电脑模块）是一种经过系统布局，具有标准化接口的微型电脑，可为教育、办公所需要的交互显示设备提供便捷、高效的解决方案，主要应用于智能交互平板、电子交互白板、电子黑板等。OPS即插即用的便捷性、高效的协作交互功能、高度的定制集成能力、系统模块的可扩展性，可满足学校教学、会议办公场景下的多样化需求，极大提高教学、办公效率。同时，OPS产品也可应用于广告、交通、媒体、医疗、金融等众多商业显示场景。
　　云终端产品是指依托虚拟化、通信技术，使用云终端设备通过网络运行远端服务器桌面的计算机解决方案，是替代传统电脑的一种新模式。云终端具有部署响应迅速、维护简单、数据存储便捷、能耗低等优点，广泛应用于政企办公、教育教学、医疗和安全领域。在政企办公领域，通过云终端集中化管理、简化运维，可以解决政企办公故障多、维护难、使用体验差、数据安全等问题。
　　公司IoT产品与开源鸿蒙系统完美适配，可为行业端侧和边缘侧提供可适配OpenHarmony的产品线共计20余款，包括OPS模块、物联网终端、边缘融合终端和平板等产品线，可用于智慧教育、商显、新零售、工业自动化和个人家庭等场景，为行业用户创造更加无缝、智能化的使用体验。
　　2、ICT基础设施
　　公司ICT基础设施包括数据通信产品、服务器、网络安全产品，主要应用于数据中心、数据库、企业园区、政企办公、云计算、金融机构等领域。
　　数据通信产品主要包括交换机、网关等以太网通信设备，主要面向企事业单位、工业、个人终端用户等群体。交换机业务又分为企业级和工业级两大类别，按照应用层级不同，公司可提供接入层、汇聚层、核心层、数通交换机等产品；根据端口带宽，公司可提供从100M到100G不同容量的产品，满足市政、教育、金融、轨交、工矿等多领域的需求。网关产品包含网络安全网关、SDWAN、边缘多业务网关以及4G或5G工业网关。
　　服务器产品线专注于为客户提供标准服务器主板及定制型整机产品，主要包括通用服务器、存储服务器、AI服务器、AI工作站、AI算力一体机、NAS、信创服务器等产品类别，服务于政企、安防、教育、交通、医疗、数据中心等行业客户。公司提供的NAS产品，具有容量大、可玩性和可靠性高、扩展性强、数据安全等特点，充分满足企业用户、个人用户和技术爱好者的私有化存储部署需求。公司为满足AI行业对高性能服务器的多样化需求，推出了一系列AI推理服务器，包含面向专业创作的塔式服务器系列、适配Qwen等大模型的机架式系列以及可用于端侧部署的边缘系列服务器等。
　　网络安全产品是基于Intel、MTK等主流通用计算机芯片平台开发的符合网络安全场景应用的硬件设备，产品通过客户的深度适配后，广泛应用于金融网络、教育网络、政务网络、公安网络、企业网络等对安全性要求更高的网络环境，覆盖网络接入、网络安全及网络优化等关键场景，包括网络行为管理、防火墙、网闸、VPN等设备。网络安全产品采用模块化设计，涵盖SOHO桌面式、机架式等多种类型，便于功能扩展与灵活部署，能够为客户提供完整的网络安全解决方案。
　　3、工业物联网
　　智微工业是公司旗下的自主品牌，结合云计算、大模型、边缘计算、机器视觉、5G等技术，提供从云网边端各层级的硬件产品到整体多场景的解决方案服务，为多个行业提供高品质、高性能、高可靠的多形态工业计算机、边缘计算融合终端、工业ICT产品、机器人控制器、PAC控制等产品线，协同软件生态，助力工业的数智化转型。目前方案已广泛应用于智能制造、智慧医疗、智慧能源、智慧交通、智慧物流、智慧电力等多个领域。
　　智微工业拥有多平台、多规格工业主板和整机解决方案，提供ATX/MATX/MiniITX/3.5"/4"多系列主板产品以及上架式IPC/嵌入式工控机/PAC控制器/PPC工业平板电脑多系列整机产品，可搭配X86、ARM等多种芯片平台，涵盖入门至服务器级性能，并且重点进行AI能力接入，实现AI边缘推理全场景硬件布局。智微工业产品采用宽温配置，具有设计强固、接口丰富、通用性强的特点，提供长生命周期供货，可满足工业客户多样化需求，被广泛应用于制造、仓储、物流等行业，满足丰富嵌入式场景需求。
　　在工业自动化的机器视觉细分场景中，智微工业推出了全系列机器视觉硬件产品，涵盖4U机架式、可扩展BOXPC、导轨式BOXPC等多个品类，可广泛用于深度视觉和轻度视觉的应用中，采用CORE+GPU/ASIC加速卡和ARMSOC等多个芯片解决方案，致力于提供更高效、易于部署的解决方案，满足工业锂电、光伏、3C、半导体、医疗影像、新能源汽车制造、食品包装、物流分拣等场景应用。目前，智微智能机器视觉方案已经在多个场景应用，如AOI表面缺陷检测、尺寸与形状检测、字符与符号识别、精准定位与拾取、路径规划与导航等。
　　智微工业还推出行业专用系列产品，机器人控制器产品线基于Intel、Nvidia、Rockchip等核心芯片平台开发，可广泛应用于工业机器人、AGV/AMR移动机器人、服务类机器人、人形机器人等多种应用场景，该系列产品深度融合大算力智能升级与传统工业控制技术，凭借卓越的实时响应能力、抗震抗干扰性能，广泛应用于3C电子、半导体、汽车制造、制药及食品包装等领域，助力工业企业提升智能制造水平，推动行业智能化转型。
　　在新能源行业，智微工业针对光伏储能以及锂电池检测制造等应用，提供多环节的视觉检测解决方案，方案经过精心设计和严格测试，确保在高精密的生产设备中稳定运行，从而提高生产效率和产品质量，并提供“光储充”采集网关专用产品，注重经济效益的同时，降低能耗和减少维护成本，帮助实现长期的投资回报。
　　在激光领域，智微工业提供包含激光控制器、激光操控面板、嵌入式视觉方案、远距离显示传输的一体化解决方案。激光控制器具备集成度高、尺寸小巧、灵活安装的特点；操控面板具备不同尺寸类型、依据场景快速定制；嵌入式视觉方案具备AI深度学习能力外，集成光源控制，便于灵活部署。
　　此外，智微工业推出PAC自动化控制方案，实现IPC+软PLC+视觉应用等多个功能的整合，进一步简化自动化的多层架构，降低工厂实施部署难度，提升工厂运行效率。
　　4、智算业务
　　公司智算业务包括AI算力规划与设计、GPU及高性能服务器设备交付、运维调优、算力调度与优化管理平台服务、算力租赁+MaaS、算力及网络设备售后及置换等，为客户提供端到端的智算中心全流程服务，致力于成为AIGC基础设施全生命周期综合服务商（Fulllife-cycleserviceproviderofAlcomputing）。公司核心团队拥有超过20年资深行业经验以及服务器运维经验，与设备原厂亦建立了长期稳定的合作关系，FAE工程师及原厂技术支持资源丰富，可提供高标准专业化的技术支持，根据客户需求灵活升级和配置服务器；同时，公司在北京、深圳、上海等地设有售后服务网点，确保交付、备件供应的安全性和及时性；资深工程师可从网络、模型部署和算力调度等层面，帮助客户极限利用GPU资源，降低算力成本及推理延迟50%+，大幅提升大模型服务可靠性、模型部署效率及算力利用率，降低集群管理的人力成本及集群故障发生频次，全方位实现算力运营的降本增效。在2025AI算力产业大会上，腾云智算针对算力资源匮乏、算力扩展受限、利用率低三大核心难题，发布了腾云HAT云平台，HAT平台的发布也标志着公司在AI智算领域又向前迈出了坚实的一步。目前已与国内知名互联网大厂、金融客户、IDC厂商及国企客户开展合作。
　　（四）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购的主要原材料包括芯片、被动元器件、硬盘、结构件、PCB、内存、连接器、电源和包材等。公司根据客户订单和客户的预测需求制定生产计划和备料计划，结合现有原材料库存情况组织原材料的采购。同时，公司结合原材料市场供应状况、主要供应商的供货能力和交期以及资金充裕程度进行适度调整。公司与主要材料供应商建立了长期稳定的合作关系，原材料供应商渠道较为稳定。
　　公司原材料采购以公司自主向供应商采购为主，少数情况下，部分品牌客户根据特定的产品需求会指定原材料的供应商，公司向客户指定的供应商下单采购，并将采购原材料用于品牌客户的相关产品的生产制造。
　　2、销售模式
　　公司主营业务的销售模式分为直销模式和代理销售模式，公司主要以直销方式进行产品销售。
　　（1）直销模式：公司根据下游客户的细分行业及业务特点，设立专门的销售团队，负责现有客户的维护及新客户的开拓。公司销售团队通过商务谈判、产品展会、行业峰会等方式与客户沟通需求并推广公司的产品。
　　（2）代理销售模式：公司将产品销售给代理商后，代理商通过其销售渠道将公司的产品销售给终端厂商及用户。代理销售模式是公司对外销售的有益补充，通过代理销售模式开展销售，有利于借助代理商现有的销售渠道，有效维护客户，降低客户维护成本，提高市场开拓的效率。
　　3、生产模式
　　公司以自主生产为主，行业终端及ICT基础设施板块主要通过ODM模式为下游客户提供主板及整机产品，在少数情况下，客户提供主要原材料或指定原材料价格，公司为其提供受托加工服务；工业物联网板块公司生产自主品牌的工控主板、核心板、工控机、边缘网关等产品，为客户提供各类工业控制产品。
　　公司采用“以销定产”的生产方式，由计划部根据客户订单和需求预测来确定生产计划。由于不同客户对产品的规格、功能、性能及结构配套等方面均有不同要求，其整体工艺有一定的区别，公司构建了适应多机型、多批次的柔性生产体系，不断提高应变能力，快速响应客户需求。

　　二、核心竞争力分析
　　1、场景化的产品定义能力
　　在大数据、物联网、5G技术时代的推动下，新的商业模式、产品模式日新月异，下游产业产品快速更新迭代。公司始终坚持研产销一体化的策略，从前期的产品需求沟通，到相关产品的研发设计，再到量产交付和品质管控，以及产品技术和售后服务，各个环节都与客户保持长期紧密合作。在研发各类主板及整机的过程中，公司面向客户需求和下游市场趋势、结合自身生产研发特点，参与客户产品或方案的前期研发，与客户共同论证产品方案。
　　公司积极洞察行业及技术发展趋势，倾听客户需求，应对市场变化，及时而精准地获得客户对公司产品的反馈意见和下游市场的走向，第一时间有效满足客户对于产品的各类定制化需求。在满足客户生产需求过程中，智微智能积累了专业的场景化产品定义能力：擅长将行业碎片化需求汇总，推出标准化产品；拥有丰富的上游供应商资源，能够持续进行产品迭代；还能够对传统行业通过一系列工具进行数智化创新改造。
　　行业终端部分，公司采用主流芯片，提供丰富的I/O扩展能力，融合AI算力和算法以及5G、WIFI6等通讯能力，推出满足不同行业需求的智能终端产品；ICT基础设施部分，公司推出的存储、计算和AI服务器产品，为大数据的计算分析与存储提供了稳定的平台；推出的交换机、网安设备产品确保满足用户在网络高速通信与安全方面对实时性和安全性的要求；为满足边缘计算要求，集合平台管理、AI算力、多种网络接入能力、数据安全等多种特点，推出多款边缘设备产品，加速智能场景的建设；工业物联网部分，针对工业高可靠性、稳定性的特征，推出了多类型的工业计算机，通过严格选料、工规设计、长生命周期设计等各个工作环节，为多类工业场景和行业提供可靠的产品。
　　针对不同行业的应用场景，智微智能是行业少数能完成“云网边端”一站式硬件的公司，包括云（服务器）、网（交换机、网安）、边（计算、存储、AI等多种边缘）、端（商业、行业、办公及个人家庭终端），真正围绕客户需求提供完整的硬件选型和定制服务。
　　2、多形态的产品研发能力
　　公司研发团队拥有丰富研发经验，技术覆盖全面，具备在X86、ARM、国产芯片架构下的研发能力，覆盖电子硬件应用设计（原理图设计）、结构设计、PCBLAYOUT设计、射频应用设计、BIOS/EC/MCU等基础软件设计、LINUX/ANDROID系统软件、AI算法移植软件等，形成了全链条、规范化的研发体系，从项目管理、硬件开发、结构开发、软件开发、再到产品测试都有整套完善的流程和标准。
　　行业终端领域，公司具备覆盖Intel、ARM及国产等多系列平台的产品研发设计能力，推出ANDROID、开源鸿蒙等多个系统生态，为客户提供OPS研发、生产、制造的一站式服务，满足客户对高性能、高性价比、低功耗等不同层次的产品需求。同时，公司具备较强的硬件开发能力、软件开发与技术支持能力，在嵌入式系统开发、底层软件优化、驱动开发、不同类型系统适配方面积累了深厚的经验，为云终端市场提供多种产品，以适应不同客户对VDI云终端、IDV云终端等多样需求。
　　ICT基础设施领域，公司具备完善的软、硬件开发实力，可以为不同行业的客户提供便捷、灵活、可靠的通信定制化服务。在硬件方面，针对目前市场高带宽和实时性需求，公司已经开发出25G/40G/100G带宽交换机、工业级和商业级ARM多核边缘计算设备和5GSDWAN设备，具备快速开发具有高性价比的传统百、千、万兆交换机的能力。在软件方面，公司自主研发多款成熟的嵌入式系统软件，可以为客户提供成熟的两层、三层、虚拟化等交换协议，同时具备开发NETCONF协议的能力；针对ARM嵌入式软件系统，公司可满足客户对启动软件、操作系统、底层驱动、上层功能软件等一系列软件产品的需求。公司具备高性能网络安全设备、低功耗网络安全设备以及嵌入式网络安全设备的开发能力。由于网络安全行业客户的多样化需求，公司创新性地进行多适配性的模块化设计，缩短开发周期，降低开发成本，满足不同客户的需求。公司具备开发多路服务器、AI服务器、存储服务器、管理服务器等不同类型服务器产品的能力。
　　工业物联网领域，公司针对工厂自动化推出ICT、工业计算机和工业控制三大类产品。工业ICT类，提供工业平台层的管理服务器，可运行ERP、MES、PLM、CRM等软件；提供工业通讯层的工业交换机产品，实现工业设备与工业平台的数据交互。工业计算机类，提供工业控制层的工业母板、嵌入式板卡、国产、ARM等多种主板产品、机架和壁挂式工业计算机、无风扇BOXPC、工业一体机等各种硬件；还提供3D打印、机器人、机器视觉等专用控制器产品。工业控制类，推出PAC控制器产品，围绕数智化工厂提供全链条的工业产品及解决方案。
　　智算业务领域，公司拥有专业技术支持团队，设立在全国多地的售后服务网点，确保交付、备件供应的安全性和及时性，同时公司拥有算力优化及调度管理能力，帮助客户极限利用GPU资源，降低算力成本及推理延迟，大幅提升大模型服务可靠性、模型部署效率及算力利用率，降低集群管理的人力成本及集群故障发生频次，全方位实现算力运营的降本增效。
　　3、柔性制造与供应链能力
　　公司拥有小批量、多品种产品的柔性生产制造能力，SMT配置了物料智能化仓库管理系统，导入炉前/炉后3DAOI、首件自动检测仪等设备，针对不同类型的工单，在多样化线体上实现灵活排配，在保证产品质量前提下，可实现极短时间完成备料及工单切换。DIP生产线配置了自动分板机、AI自动插件机、炉前AOI、炉后AOI+自动补焊机、自动洗板机等自动化设备；整机段建立柔性cell线，导入激光镭雕机、自动螺钉机、自动焊接机、CCD视觉检测仪等自动化设备，可实现不同类型整机产品快速换线。售后服务建立了售后维修管理系统，客服专人对接，从客户创建电子流到产品寄出、维修、归还等节点，实现了系统可视化管理，为客户提供更好的售后服务。通过自研iMES生产制造执行系统，提前对生产工艺路线维护优化，建立极简的精益生产模式和先进的生产工艺，通过自动化设备程序自动下载调取，实现快速换线、全流程可视化，将公司打造成数字化、智能化工厂。基于公司丰富的生产制造管理经验，可以为客户提供优质、高效、具有价格竞争力的产品及服务，为客户商业成功助力。
　　公司上游主要为芯片、被动元器件、PCB等材料的供应商。公司在采购环节与供应商建立了长期稳定友好的合作关系，通过潜心打造供应商合作体系，增强对上游资源供需波动的反应能力，在降低原材料采购成本的同时，保证了原材料的品质和交期。同时，运用数字化技术，持续优化“高质量、快响应、低成本、优服务”的智能化柔性供应链，建立了贯穿产品规划管理、客户需求管理、价值采购管理、计划交付管理、物流运输管理、售后服务管理的全流程供应链管理体系。
　　为了增强自身竞争力，提高生产效率和产品质量，公司制定并执行了涵盖采购、生产、销售等环节的一系列内部控制制度，对各环节实行严格的控制流程和规范。公司的品质控制流程包括IQC进料检验、IPQC制程检验、FQC出货检验等主要流程，从原材料、在产品到最终成品，实现质量检测全流程覆盖，确保公司产品品质的稳定性，获得了主要客户认可。公司通过了鸿合科技、锐捷网络、深信服、新华三、紫光计算机、宏碁、联想等大型品牌客户的合格供应商认证。
　　4、数智化管理体系
　　智微智能已构建了全方位的智能信息化体系，从基础网络到行业较为领先的私有云、桌面云，从基础硬件到稳定、可靠、敏捷的企业应用系统，如国际领先的SAP/HANAERP系统、ORACLE-PLM系统，国内顶尖的协同办公系统（OA）、支持集团化管控的HR人力系统以及自主研发的MES系统等各领域的业务系统，实现了企业从0到1的信息化建设，可快速高效地满足企业的战略需求，与此同时，智微智能也组建了软件开发团队，该团队拥有来自多家知名互联网企业的资深技术人员，能够熟练掌握主流的开发框架和技术，能够基于企业业务发展需要以及系统框架平台，快速承担起各业务系统的定制开发，最大限度地保障企业战略发展需要，也能够支持较为复杂多变的业务场景。
　　随着智微智能的不断发展壮大，企业数字化转型已经势在必行、刻不容缓，数字化转型所需的各项基础数据的治理工作也已纳入优化的日程，也将随着SAP的实施而逐步落地。
　　同时，考虑到现阶段网络安全的形势，智微智能也不断提升公司信息安全级别，已从原来的简单数据备份发展为冷、热数据分别备份、异地容灾等各项网络安全管理措施，并且已做到各主要系统能够分钟级内快速接管，最大限度地保障业务系统的正常稳定运行。智微智能PLM系统也已顺利通过“国家信息系统安全等级保护三级认证”测评，并获得三级等保证书，体现公司对信息安全和数据保护方面的重视。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品及技术研发风险
　　公司所属行业具有个性化需求强、产品和方案复杂度高、技术含量高等特点，对技术研发的要求较高。公司持续加大研发投入，给利润增长带来一定压力，如果公司的技术和产品研发时机掌握不准确，技术转化速度减缓或研发方向偏离客户需求，将存在产品不能形成技术优势、不能转化为经济效益的风险。同时，如果行业内新技术出现，或者更低成本的替代产品进入市场，而公司未能及时进行技术跟进、产品转型或推出有竞争力的新产品，公司将面临技术、产品被替代的风险。公司将围绕核心技术持续增加研发投入，紧跟行业发展趋势，加强新产品和新工艺的开发，依据科技激励制度和绩效考核办法，鼓励科技人员发明创新，持续引领技术的先进性，保持持续创新的能力，不断提升公司整体的技术水平，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案。
　　2、下游市场需求波动的风险
　　公司产品覆盖行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算业务等多个领域，产品的市场需求及价格波动，将对公司业绩产生重要影响。如果未来出现宏观经济形势下行、国家产业政策发生转变、下游行业信息化建设进度不及预期、消费者对相关电子产品的支出减少、下游客户业绩下滑等情况，进而导致市场需求出现波动，将对公司业绩产生不利影响。公司将进一步加强对宏观环境、行业、市场、客户层面的关注，对市场需求变化保持敏锐，提升产品性能，加强产品综合竞争力，同时开拓产品新的应用领域，从而更有效抵御市场波动对公司带来的负面影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　随着下游行业信息化建设的不断推进，行业市场规模不断增长，行业内主要生产企业正逐步推出自己的产品，加剧了行业竞争。如果公司未来不能在产品研发、技术储备、响应速度、产品质量等方面保持自己的竞争力，公司的技术及生产能力无法满足客户对新产品的要求或客户临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司将面临市场竞争加剧的风险。公司将持续关注产业链格局趋势，保持与客户的紧密互动以把握客户需求，加强市场信息的搜集与分析以降低产品需求改变对公司造成的影响，参与业内领先客户的产品设计或合作开发产品，实现资源共享并确保研发技术能符合客户产品需求。
　　4、技术人员流失风险
　　公司属研发型公司，主要产品定制化程度较高，产品技术持续升级换代，因此，公司需不断加强技术研发能力，以便能够更好地服务客户，维持与主要客户的合作稳定性，增强与客户合作的紧密程度。保持现有研发技术人才队伍的稳定，以及不断培养和吸引优秀研发技术人才是公司发展的重要保证。如果未来公司不能吸引到业务发展所需的研发技术人才，或不能做好研发技术人才的稳定和培养工作而造成研发技术人员发生较大规模的流失，将对公司经营及未来的长远发展产生不利影响。公司将不断完善绩效考核与激励机制，建立健全薪酬体系，实施人才激励计划，将核心员工的利益和公司利益紧密结合，保持团队的稳定，同时积极引进、培养核心技术人才，保障人才队伍稳定及后续人才培养引进，尽可能降低部分主要技术人员流失给公司带来的技术风险。
　　5、汇率波动风险
　　公司产品生产所需的芯片、硬盘、内存等境外采购成本相关结算以美元为主，存在一定金额的外汇敞口。随着经营规模的扩大，外汇结算量呈进一步提高趋势，若汇率出现持续大幅波动，则可能影响公司销售毛利和汇兑损益，对公司产生经营风险。面对全球复杂的政治经济局势和商业环境，公司将根据自身的业务发展需要，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作，并在必要时积极对冲重大汇率风险，尽可能降低汇率风险。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，智微智能秉承“构建数智底座，共创智能未来”的企业使命，技术驱动，创新引领，持续深耕，强化垂直及细分市场布局，为具身智能、智慧教育、智慧办公、智慧金融、工业自动化、智慧医疗、智能制造等多种AI+场景提供全方位智能化硬件、附加方案及增值服务，实现全新的云边端一体化的数智化时代。报告期内，公司坚持ODM+OBM双轮驱动策略，在行业终端、ICT基础设施领域提供以客户为导向的标准产品/方案、定制化服务。在工业物联网领域，以“智微工业”品牌推出全系列工业产品家族，为客户提供自主品牌工控产品及解决方案。在智算领域，围绕AI算力规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理、设备维保及置换等提供AIGC高性能基础设施产品及服务。
　　公司积极落实战略部署，报告期内公司经营情况如下：
　　1、行业需求旺盛，经营业绩持续攀升
　　2025年上半年，国家持续加大对消费电子产品补贴力度，PC等行业终端产品复苏明显；人工智能行业发展迅速，科技巨头投入力度进一步加强。报告期内，公司积极把握行业机遇，持续加大技术创新和市场开拓力度，实现了经营业绩的持续增长。报告期内，公司实现营业收入19.47亿元，同比增长15.29%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长80.08%。截至2025年6月30日，公司总资产57.31亿元，归属于上市公司股东的所有者权益22.08亿元。2025年上半年经营业绩大幅增长的主要原因包括：一方面，受益于AI产业发展，公司服务器、智算业务增长强劲，较去年同期实现翻倍增长。另一方面，受益于PC行业回暖以及工业物联网业务盈利能力提升，上半年PC业务持续上量，工业物联网业务实现了扭亏为盈。
　　2、强化AI算力服务能力，推动AI+落地
　　当前，生成式人工智能发展迅速，AI大模型迭代加快，随着AI系统的规模快速扩张，对AI算力需求出现了跃升式增长，公司以提供AIGC高性能基础设施产品及服务为抓手，全面拥抱AI。同时，AI大模型对端侧产品赋能效应凸显，AI应用百花齐放，公司积极布局AI应用，以AI技术融合公司产品，助推“AI+”快速落地。
　　在AI算力方面，报告期内，公司提供从AI算力规划与设计、GPU及高性能服务器设备交付、运维调优、算力调度与优化管理平台服务、算力租赁+MaaS、算力及网络设备售后到置换回收的全流程服务。同时，针对算力行业面临的算力资源匮乏、算力扩展受限、利用率低三大核心难题，发布了可为AI开发者提供一站式算力解决方案的腾云HAT云平台，该平台具有丰富的资源池，支持北京、上海、深圳、新加坡、吉隆坡、东京等六地机房部署；具有灵活多样的付费模式，通过潮汐定价、预约与竞价、预付套餐、按需即付四大计费体系，重塑企业云上成本结构，减轻企业算力负担；具备统一的资源管理能力，支持NVIDIA、AMD、昇腾等多种芯片机构，实现跨芯片、跨云环境的统一调度和细颗粒度安排。为满足AI行业对高性能服务器的多样化需求，公司推出了一系列AI推理服务器，包含面向专业创作的塔式服务器系列、适配Qwen等大模型的机架式系列、可用于端侧部署的边缘系列服务器。
　　在AI终端方面，报告期内，公司全面推出AIOPS、AIPC、AI边缘网关、AI大模型算力一体机、AI工控机等多样产品，充分满足智慧教育、智慧办公、智慧金融、智慧医疗、工业自动化等多种AI+场景的应用需求。成功在端侧产品上实现多类大模型的本地化部署，产品形态包括一体机、MINIPC、AI边缘、工作站、信创等产品线，平台涵盖Intel、AMD、英伟达、瑞芯微、龙芯、海光、兆芯、飞腾等，可充分满足科研领域、智能客服、内容创作、代码开发、教育培训、物联网端侧部署应用。前沿大模型对公司产品线的赋能，不仅标志着端侧产品与最先进的AI技术的深度融合，更为把握AI硬件全面升级的机遇做好了充分准备。推出极强+极简智微智能MINIAIPCM224，丰富端侧AI布局。
　　3、持续加大研发投入力度，推动产品创新升级
　　作为创新型企业，智微智能始终坚持创新驱动发展，持续强化在核心技术、产品方面的投入，以增强公司的创新能力和技术实力。2025年上半年，公司研发费用0.91亿元，同比增长1.02%，占营业收入的比例为4.67%。报告期内，公司围绕新技术、新产品、量产产品性能优化等方面持续投入研发资源，取得了丰硕的研发成果。截至2025年6月30日，公司已拥有有效专利772个，其中发明专利58个，实用新型专利593个，外观设计专利121个，另获得245项软件著作权，1项作品著作权。
　　在行业终端领域，一方面以AI技术赋能产品，智微智能经过研发努力，成功在端侧产品上实现多类大模型的本地化部署，包括一体机、MINIPC、AI边缘、工作站、信创等产品线，平台涵盖Intel、AMD、英伟达、瑞芯微、龙芯、海光、兆芯、飞腾等，覆盖科研领域、智能客服、内容创作、代码开发、教育培训、物联网端侧部署应用。终端产品适配前沿AI大模型，不仅标志着端侧产品与最先进的AI技术的深度融合，更为把握AI硬件全面升级的机遇做好了充分准备。另一方面加快产品创新、迭代，在教育办公终端方面，公司推出智微智能匠心系列一体机，支持英特尔酷睿i7等处理器，低功耗、高性能兼备，视频会议多开不卡帧。通过持续的产品创新和迭代，为下游各领域客户提供高性能、高可靠性解决方案，推动智能化应用普及发展。同时，公司推出基于IntelArrowLake平台处理器的智微智能S134AIOPS，凭借ArrowLake芯片的强大计算能力，支持四屏4K显示、双通道DDR5内存，让教育办公更加智能。公司同步推出国产化OPS系列产品线，先后推出了搭载海光3350处理器的S0H3系列OPS-C、兆芯KX-7000BGA系列处理器的S0Z7系列OPS-C模块，确保了硬件产品自主可控。同时，公司积极布局AIPC系列产品，涵盖笔电、MINIPC、台式机、一体机和绿色PC等多种形态，全面满足智能化办公、高效计算及绿色节能的需求。
　　在ICT基础设施领域，一方面发布重磅服务器产品，针对AI对推理算力日益增长的需求，公司重磅发布了AI推理系列服务器，以更高效的散热、更低延时的架构、更灵活的扩展能力，满足各类AI推理应用需求，深度适配各类GPU卡与模型，支持多种规格产品和深度定制。其中塔式系列，面向专业创作AI推理计算，渲染效率可提升30%以上；机架式系列适配各种推理模型，支持Qwen等大模型，满足各类应用场景；AI边缘系列体积小，可用于端侧部署，带宽需求降低70%以上。另一方面强化与行业头部客户合作，在网络安全领域，与国内头部客户签署全面的战略合作协议，在云终端、网络安全、AI系列产品线等核心业务领域展开深度合作，通过资源整合和联合创新，充分利用最新AI技术，推动企业级数字化解决方案升级与行业生态建设，共同为千行百业打造“安全可信”的AI基础设施。
　　在工业物联网领域，升级工业解决方案，丰富信创产品线。公司推出工业交换机+工业环网的高速监控升级方案，构建高速网络多重保障，为事前消除隐患、事中快速响应提供更多可能。基于英特尔twinLake平台，推出覆盖家庭/行业应用及工业物联网的全场景产品矩阵，为不同场景下的用户提供高效、可靠的产品和解决方案。智微工业推出“显+视+控+专”四位一体的激光行业解决方案，重新定义激光加工未来，应用场景包含激光切割、数控机床、晶圆激光、光伏电池、激光打标。发布信创产品线，涵盖计算机终端、行业终端、数据通信、网络安全、服务器等一系列核心信创产品，以及从平台到应用软件的全套数智化基础设施解决方案。公司作为鸿蒙生态合作伙伴，积极与行业伙伴共同建设鸿蒙生态，推动产品与鸿蒙生态进行兼容、适配，公司T468产品顺利通过OpenHarmony4.1Release版本的兼容性测试，获得了OpenHarmony生态产品兼容性证书，标志着智微智能在鸿蒙生态领域的布局又迈出了坚实的一步，为智能终端行业赋予更多的可能性和能量。同时，公司积极参与社会公益事业，以十五运动会和残特奥会办公电脑设备类独家供应商的身份，助力国家体育事业发展。
　　4、持续推进全球化战略布局，积极开拓海外市场
　　报告期内，公司积极开拓海外市场，在欧洲、亚太等地区与当地企业建立合作，致力于为全球客户提供更加及时、高效、本土化的服务。参加了世界移动通信大会（MWC25）、德国纽伦堡全球嵌入式技术顶级盛会——EmbeddedWorld2025、慕尼黑上海电子生产设备展、欧洲视听设备与信息系统集成技术展览会等多场海外科技展会，全面向海外客户展示智微智能的交换机、服务器、工作站、工控机、AI边缘终端、商显终端、OPS、PC等核心产品，受到了海外客户的高度关注和一致好评。公司通过“走出去”，让海外客户更加全面地了解公司的产品架构、方案体系、技术能力，进一步从文化、产品等角度了解公司、认可公司的价值，为公司扩大市场份额打下了坚实基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据《国民经济行业分类标准》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C制造业”，公司所生产的各具体产品分属“C3911计算机整机制造”、“C3912计算机零部件制造”、“C3914工业控制计算机及系统制造”和“C3915信息安全设备制造”。　　公司所属行业属于国家统计局2018年发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）中“新一代信息技术产业”内的“新型计算机及信息终端设备制造”行业，是国家战略性新兴产业。　　1、人工智能行业迅猛发展，AI端侧渗透率加快提升　　2024年12月18日，深圳市工业和信息化局发布了《深圳市打造人工... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类标准》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C制造业”，公司所生产的各具体产品分属“C3911计算机整机制造”、“C3912计算机零部件制造”、“C3914工业控制计算机及系统制造”和“C3915信息安全设备制造”。
　　公司所属行业属于国家统计局2018年发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）中“新一代信息技术产业”内的“新型计算机及信息终端设备制造”行业，是国家战略性新兴产业。
　　1、人工智能行业迅猛发展，AI端侧渗透率加快提升
　　2024年12月18日，深圳市工业和信息化局发布了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，政策涉及算力资源、AI应用、源头创新、产业环境优化和人才培养等领域，涵盖多领域资金支持和政策激励。该政策发布有望进一步推动AI普惠，加速AI应用落地，提高生产力。IDC 中国研究副总裁王吉平表示，IT行业将比其他任何行业更能感受到AI分水岭的影响。到2026年，中国市场近50％的终端设备的处理器将带有AI引擎技术，而终端设备是否集成硬件AI引擎将成为消费者购买设备的重要参考因素。王吉平认为，短期的两到三年内，场景是推动整个终端发展的重要过程。过去一系列IoT产品正在推动生态发展；接下来就是场景，AI配套的场景和解决方案会持续推动整个生态今后的发展。
　　AI 加速赋能，端侧智能化需求带动智能硬件技术更迭，推动人工智能应用落地迈入新阶段。随着低成本高性能开源模型的普及，整体 AI 端侧及AI服务器市场将迎来大量需求。轻量化优势使其能更好适配终端设备相对有限的硬件资源，降低模型存储与计算需求，通过模型优化、软硬协同、跨平台适配等技术手段，显著提升设备端侧部署的兼容性。
　　IDC 认为，开源模型对于终端市场规模的影响将在 2-5 年间起到显著的带动作用。其预测，2024 年中国终端设备市场中，将有超过半数的设备在硬件层面具备针对 AI 计算任务的算力基础，至 2027 年，这一比例将进一步攀升至接近 80%的水平，并进入平稳提升阶段。
　　智微智能深耕AI终端硬件研发，其端侧产品为用户提供一站式AI 解决方案，广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧养老、智慧安防等场景。同时，公司布局的交换机等数据中心基础设施，可满足 AI算力集群对高带宽、低时延的网络需求，为云网升级提供关键硬件支撑，充分受益于AI产业化带来的基础设施升级浪潮。
　　2、全球PC市场延续复苏态势，AI PC开启全新增长
　　根据Canalys数据，2024年第三季度，全球PC市场连续四个季度实现正增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量同比增长1.3%，达到6640万台。整体来看，PC 市场的复苏仍在持续。Canalys预计，2025年PC市场仍将继续复苏，受支持消费者和企业采购的刺激政策影响，台式机和笔记本将分别增长9%和4%。
　　随着科技的发展，AI PC市场渗透率正在不断上升。根据IDC预测，2024年中国AI PC新机出货占比将超过50%，AI PC有望迎来飞速发展，2024-2027 年AIPC 在中国的渗透率将分别达到55%、75%、80%、85%。 Canalys预计，到2027年60%的PC将具备AI功能；波士顿咨询预测，2028年AI PC将占PC市场的80%。
　　3、人工智能赛道高景气，AI服务器需求快速增长
　　受AI大模型发展热潮的推动，且由于新出现的AI模型训练成本大幅降低，各行业和企业对算力的需求呈现出爆发式增长。AI服务器作为支撑算力的关键基础设施，凭借其在模型训练与推理、海量数据并行运算在成本与速度方面的显著优势，2024年全球AI服务器市场规模为1,251亿美元，2025年将增至1,587亿美元，2028年有望达到2,227亿美元。其中，生成式AI服务器占比将从2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。
　　一方面，随着生成式AI模型的持续迭代，如自然语言处理、计算机视觉等领域的快速发展，AI服务器的市场需求迅速扩大。这些模型对于计算资源的高要求，直接推动了AI服务器市场规模的大幅增长。另一方面，全球范围内的 AI服务器厂商正在通过不断的技术创新和生态系统的完善来争夺市场份额。在技术创新方面，厂商们不仅致力于研发新型芯片架构，提高计算效率，还在散热技术上进行优化，以确保服务器在高速运行时的稳定性和安全性。同时遵循绿色发展理念，AI服务器的设计和生产也在向着低能耗、环保的方向转型，以实现可持续发展的目标。
　　在中国市场，受益于人工智能和算力市场发展的推动，AI服务器同样保持着较快的增长步伐。从出货量看，据IDC数据，2022年中国大陆出货量28.4万台，IDC预计2027年达65万台，CAGR为17.9%。IDC调研显示，超过80%的中国厂商表示在未来将增加人工智能服务器的投资规模，预计在2026年中国AI 服务器市场规模将达到123.4亿美元，5年CAGR为15.82%。
　　智微智能积极拓展AI算力领域业务。在AI服务器方面，公司采用核心方案自研+芯片合作，自主设计AI服务器，并与英特尔、海光等多家芯片厂商开展深度合作，构建AI服务器产品矩阵。推出AI算力一体机，集成软硬件，并支持本地部署大小模型及应用，提供一站式解决方案，实现“开箱即用”，极大简化了传统AI部署所需的硬件采购、系统集成和运维管理流程。同时，公司于2024年初成立子公司腾云智算，围绕AIGC基础设施提供全生命周期服务，满足客户全方位算力需求。
　　4、政策引领工业转型，工业自动化与机器人市场焕新机
　　“新质生产力”被列为2024年政府工作十大重点任务之首，涉及关键产业领域包括但不限于智能网联新能源汽车、低空经济、大数据、人工智能等，以科技创新推动产业创新，必须推广应用新一代信息技术，以人工智能赋能全产业体系，发挥科技创新对人形机器人、车联网、物联网等产业发展的引领带动作用。随着制造业数字化转型进程的加速推进，当前制造业正在由自动化为代表的工业3.0向智能化为代表的工业4.0迈进。工业4.0时代的到来，“中国制造2025”战略的实施，对于工控机、触控一体机、工业显示、机器人控制器等工控产品的依赖性越来越高，物联网、人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术的不断突破也在为传统制造业的转型升级创造发展契机，行业产品形态、系统架构、运行模式等都将面临着颠覆性变革，工控行业也必将融合互联网技术等智能技术，进行新一轮的技术创新，迎来一个新的飞跃式发展时期。
　　随着制造业智能化转型，工业机器人呈现增长趋势，工控设备需求随之增长。工业机器人具有高效、精确、可靠等优点，已广泛应用于制造业、物流业、医疗行业和服务行业等领域。2017-2022年，我国工业机器人市场规模由46亿美元增至87亿美元，复合年均增长率达13.6%。工业机器人和工控自动化产品不可分割，机器人需要自动化控制系统、运动控制系统、自动化检测系统、视觉系统和通讯网络等支持其进行工作，这些系统需要使用工控自动化产品实现。
　　此外，工控行业产品国产替代趋势明显，“成本优势+本地化高速响应+专用产品”三重优势下，本土品牌有望迅速崛起。近年来，国内工控厂商的研发能力和综合实力显著增强，获得了很多进口替代方面的机会。
　　智微工业作为智微旗下自主品牌，已推出工控全系列产品家族，包含工业计算机、BOX PC、工业显示、工业交换机、服务器、PAC控制设备等，行业解决方案面向智慧工厂、智慧交通、智能机器人、智慧医疗、光伏储能、智慧城市、智慧物流等众多细分领域，助力工业的数字化转型。
　　5、政策扶持新质生产力发展，迎来信创与鸿蒙新时代
　　在2024年12月9日的中央政治局会议上，决策层明确了“明年实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，促进科技创新与产业创新融合发展；以科技创新引领新质生产力发展，构建现代化产业体系”的战略方针，并进行了进一步的部署。在科技创新领域，本次会议强调了以下几个重点任务：加强基础研究和关键核心技术攻关，提前布局重大科技项目，并开展新技术、新产品、新场景的大规模应用示范。此外，推动“人工智能+”行动，培育未来产业，积极运用数字技术、绿色技术改造提升传统产业。这表明信创产业仍是国家重点支持的领域，同时，国家高度重视人工智能与各行各业的深度融合与创新应用。
　　信创工程是实现核心技术突破的关键，是保障产业链、供应链安全稳定的重要抓手，也是国家大力支持的方向，有望继续保持快速发展。随着企业数智化需求不断增多增强，国产替代的需求更是打开了信创市场新的增长空间。在“2+8+N”体系的推动下，信创市场正逐步走向规模化商用，市场规模有望持续扩大。根据第一新声研究院的数据，2023年中国信创产业市场规模达到1.54万亿，预计到2025年将突破2万亿。
　　同时，华为正式发布原生鸿蒙操作系统（HarmonyOS NEXT），鸿蒙生态发展具备良好的硬件基础，原生应用和元服务生态日渐丰富。截至2024年10月，鸿蒙已拥有超1.1亿行代码、675万注册开发者，鸿蒙生态设备数量已超10亿台，已有15000+鸿蒙原生应用和元服务上架。根据Counterpoint Research的研究报告，2024年一季度，鸿蒙以17%的市场份额首次超越苹果iOS。华为表示：“目前的华为PC可能是最后一批搭载Windows系统的笔记本电脑，未来将推出搭载鸿蒙系统的PC产品。”预计未来鸿蒙PC将加速落地，提升PC终端的国产化水平，并进一步推动国产基础软件生态建设，PC市场有望成为鸿蒙系统的下一个“主战场”。信创相关的鼓励政策为国内厂商的繁荣发展创造了有利环境，为我国科技创新和产业升级注入了强大动力。
　　得益于国家政策的大力支持、国产替代的加速推进，公司有望在信创、鸿蒙操作系统领域，构建新的自主可控的增长点。目前，智微智能适配OpenHarmony的产品线共计20余款，包括OPS模块、物联网终端、边缘融合终端和平板等产品线，可用于智慧教育、商显、新零售、工业自动化和个人家庭等场景，满足不同领域需求。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务及行业地位
　　深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码：001339）是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高新技术企业，国家“专精特新”小巨人企业。公司秉承“构建数智底座，共创智能未来”的使命，致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座，全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。
　　智微智能基于自主研发和新技术的应用，不断优化产品结构，完善产品方案。智微智能主营业务覆盖行业终端（如PC、OPS、云终端等）、ICT基础设施（服务器、交换机、网安硬件等）及工业物联网（如工控主板、工控机、AI边缘设备等）三大领域，产品布局广泛，可充分满足智慧教育、智慧办公、智慧金融、工业自动化、智慧医疗等多种 AI+场景的应用需求。公司新布局智算相关业务，强化“云网边端”的战略布局，致力于为客户提供AIGC高性能基础设施产品，围绕AI算力规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理、设备维保及置换等提供端到端的智算中心全流程综合服务。
　　行业终端板块，核心产品OPS和云终端占据较大市场份额。公司早期与 Intel共同发布了OPS-C的标准，作为标准的制定者将该产品迅速推广，市场占有率位居行业前三；根据下游客户鸿合科技的年度报告，鸿合科技是智能交互平板细分行业的集研发、设计、生产、销售等全环节于一体的行业龙头企业之一，公司是其智能交互平板所使用的OPS的主要供应商；公司下游客户软通计算机、紫光计算机、宏碁股份均为PC领域领先企业，公司是其PC产品的主要供应商之一；公司下游客户深信服、锐捷网络为云终端市场核心厂商，公司是其在云终端业务领域的主要供应商之一。
　　ICT基础设施板块，公司下游客户深信服是网络安全领域的知名企业，公司是其网络安全设备硬件的主要供应商之一。公司下游客户新华三是交换机领域的知名企业，公司是其交换机的主要供应商之一。公司是下游客户海康威视在服务器主板及塔式服务器领域的核心供应商。
　　工业物联网板块，作为公司新兴业务板块，在2024年取得了显著的行业客户拓展成果。我们已与工业自动化、医疗、能源、轨道交通、汽车电子等领域的多家头部企业建立了深度合作关系，其中包括比亚迪汽车、理想汽车、奥普特、华大智造、汇川技术、云迹、海康威视等知名企业。
　　（二）公司的主要产品
　　公司提供行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务，并基于行业积累及上下游资源为客户提供端到端的智算中心全流程综合服务。
　　1、行业终端
　　公司基于 Intel、AMD、NVIDIA、Rockchip、海光、龙芯、飞腾等主流通用计算机芯片平台推出多行业物联网智能终端产品，覆盖教育、办公、医疗、家庭、金融、政务、商业等多个关键应用场景，产品形态主要有PC、OPS、云终端、商显终端等，并通过部署开源模型进行全面AI升级。
　　公司开发的标准计算机产品包含信创整机、品牌机、PC主板及显卡、AIO等多种形态，覆盖家庭、企业办公、网吧网咖、游戏等应用场景。公司产品OPS（开放式可插拔规范电脑模块）是一种经过整体布局的具有标准化接口的微型电脑，为教室、会议室的交互显示设备提供便捷、高效的解决方案，具有便于安装、使用和维护的特点，主要应用于智能交互平板、电子交互白板、电子黑板等，其即插即用的便捷性、强化的交互功能、高效的协作工具、多功能集成以及定制和扩展性，在教学场景中，可帮助课堂教学实现由点到面的创新突破，是智能化教学必备交互显示设备的重要组成部分，在会议场景可使得会议室的智能显示设备不仅仅是展示工具，更成为促进沟通、增强决策和推动创新的强大平台，极大地提升会议的互动性和生产力，满足现代会议的多样化需求，其也可应用于包括广告、交通、媒体、医疗、金融等众多商用显示场景。
　　云终端是指虚拟桌面，依托虚拟化和通信技术、使用云终端设备通过网络运行远端服务器桌面的计算机解决方案，是替代传统电脑的一种新模式，在政企办公领域需求大，具有部署响应迅速、易维护、数据存储便捷、能耗低等优点，广泛应用于政企办公、教学、医院和安全等领域。在政企办公领域，通过云终端集中化管理，简化运维，可以解决政企办公故障多、维护难、使用体验差的问题。
　　公司围绕商显市场、多显高清、信息发布等需求，精心研发了数十款商显硬件方案，基于 Rockchip和 Intel平台开发的适用于商业显示、广告播放、信息发布等硬件设备，主要形态包括终端和主板，能够广泛应用于数字标牌、大屏拼接、自助售货机、POS、餐饮等多个领域。公司凭借卓越的产品策略，迅速响应市场变化，全面覆盖多样化的市场需求，持续保持行业领先地位。
　　公司IoT产品与开源鸿蒙系统完美适配，可为行业端侧和边缘侧提供可适配OpenHarmony的产品线共计20余款，包括OPS模块、物联网终端、边缘融合终端和平板等产品线，可用于智慧教育、商显、新零售、工业自动化和个人家庭等场景，为行业用户创造更加无缝、智能化的使用体验。
　　2、ICT基础设施
　　公司的ICT基础设施主要覆盖数据中心、数据库、企业园区、政企办公、云计算、金融机构等应用场景，产品形态主要有网络设备、网络安全、服务器等。
　　公司网络设备类产品主要包括交换机、网关等以太网通信设备。面向企事业单位、工业应用场景以及个人终端用户群体。其中智微交换机业务分为企业级和工业级两个大类，按应用层级可以提供接入层、汇聚层、核心层和数据中心交换机的产品，端口带宽也支持从100M到100G不同的容量，可用于满足市政、教育、金融、办公、轨交、工矿、水电等多个应用场景的解决方案需求；网关产品包含网络安全网关、SDWAN、边缘多业务网关以及4G或5G工业网关。
　　网络安全产品线是基于 Intel、MTK等主流通用计算机芯片平台开发的符合网络安全场景应用的硬件设备，产品通过客户的深度适配后，广泛应用于金融网络、教育网络、政务网络、公安网络、企业网络等对安全性要求更高的网络环境，覆盖网络接入、网络安全及网络优化等关键场景，包括网络行为管理、防火墙、网闸、VPN等设备。网络安全产品采用模块化设计，涵盖SOHO桌面式、机架式等多种类型，便于功能扩展与灵活部署，能够为客户提供完整的网络安全解决方案。
　　服务器产品线专注于为客户提供标准服务器主板及定制型整机产品，包括管理服务器、计算服务器、存储服务器、AI服务器、AI工作站、AI算力一体机等，服务于政企、安防、教育、交通、医疗等行业类客户，同时也为多家厂商定制信创服务器产品，并通过国内建立的完整渠道销售体系来销售服务器标准品，满足多样化的应用场景需求。服务器类产品采用高性能服务器计算芯片，拥有多路或高密度模块的不同设计方案，可提供高性能计算的服务器设备，满足各种不同管理平台的需求。
　　AI服务器可广泛应用于深度学习、高性能计算、医疗、金融、人工智能等高性能计算场景。智微智能致力于应用最新的技术，并推出了一系列AI超算服务器，包括4U10卡、5U8卡、4U4卡、2U7卡等丰富的产品线，旨在满足训练和推理的指数级增长需求。如结合文生大模型的智微智能4U机架式SYS-60415WG和与腾云智算合作开发的AI超算5U机架式SYS-8043系列，均可用于智算中心，在分布式训练等场景下，支持AI集群训练，高性能算力集群及调度让用户能够实现算力、存储力、运力协同感知，实现算力资源充分供给、灵活部署、异构算力最优调度。
　　3、工业物联网
　　智微工业是公司旗下的自主品牌，结合云计算、大模型、边缘计算、机器视觉、5G等技术，提供从云网边端各层级
　　的硬件产品到整体多场景的解决方案服务，为多个行业提供高品质、高性能、高可靠的多形态工业计算机、边缘计算融合终端、工业ICT产品、机器人控制器、
　　PAC控制等产品线，协同软件生态，助力工业的数智化转型。目前方案已广泛应用于智能制造、智慧医疗、智慧能源、智慧交通、智慧物流、智慧电力等多个领域。
　　智微工业拥有多平台、多规格工业主板和整机解决方案，提供ATX/MATX/Mini ITX/3.5"/4"多系列主板产品以及上架式IPC/嵌入式工控机/PAC控制器/PPC工业平板电脑多系列整机产品，可搭配X86、ARM等多种芯片平台，涵盖入门至服务器级性能，并且重点进行AI能力接入，实现AI边缘推理全场景硬件布局。智微工业产品采用宽温配置，具有设计强固、接口丰富、通用性强的特点，提供长生命周期供货，可满足工业客户多样化需求，被广泛应用于制造、仓储、物流等行业，满足丰富嵌入式场景需求。
　　在工业自动化的机器视觉细分场景中，智微工业推出了全系列机器视觉硬件产品，涵盖4U机架式、可扩展BOXPC、导轨式BOXPC等多个品类，可广泛用于深度视觉和轻度视觉的应用中，采用CORE+GPU/ASIC加速卡和ARM SOC等多个芯片解决方案，致力于提供更高效、易于部署的解决方案，满足工业锂电、光伏、3C、半导体、医疗影像、新能源汽车制造、食品包装、物流分拣等场景应用。目前，智微智能机器视觉方案已经在多个场景应用，如AOI表面缺陷检测、尺寸与形状检测、字符与符号识别、精准定位与拾取、路径规划与导航等。
　　智微工业还推出行业专用系列产品，机器人控制器产品线基于 Intel、Nvidia、Rockchip等核心芯片平台开发，可广泛应用于工业机器人、
　　AGV/AMR移动机器人、服务类机器人、人形机器人等多种应用场景，该系列产品深度融合大算力智能升级与传统工业控制技术，凭借卓越的实时响应能力、抗震抗干扰性能，广泛应用于 3C电子、半导体、汽车制造、制药及食品包装等领域，助力工业企业提升智能制造水平，推动行业智能化转型。
　　在新能源行业，智微工业针对光伏储能以及锂电池检测制造等应用，提供多环节的视觉检测解决方案，方案经过精心设计和严格测试，确保在高精密的生产设备中稳定运行，从而提高生产效率和产品质量，并提供“光储充”采集网关专用产品，注重经济效益的同时，降低能耗和减少维护成本，帮助实现长期的投资回报。
　　在激光领域，智微工业提供包含激光控制器、激光操控面板、嵌入式视觉方案、远距离显示传输的一体化解决方案。激光控制器具备集成度高、尺寸小巧、灵活安装的特点；操控面板具备不同尺寸类型、依据场景快速定制；嵌入式视觉方案具备AI深度学习能力外，集成光源控制，便于灵活部署。
　　此外，智微工业推出PAC自动化控制方案，实现IPC+软PLC+视觉应用等多个功能的整合，进一步简化自动化的多层架构，降低工厂实施部署难度，提升工厂运行效率。
　　4、智算业务
　　公司基于早期在服务器领域的积累及上下游的资源整合能力，近年在开拓智算业务方面取得一定突破。公司规划的智算业务包括AI算力规划与设计、GPU及高性能服务器设备交付、运维调优、算力调度与优化管理平台服务、算力租赁+MaaS、算力及网络设备售后及置换等，为客户提供端到端的智算中心全流程服务，致力于成为AIGC基础设施全生命周期综合服务商（Full life-cycle service provider of Al computing）。
　　公司核心团队拥有超过 20年资深行业经验以及服务器运维经验，与设备原厂亦建立了长期稳定的合作关系，FAE工程师及原厂技术支持资源丰富，可提供高标准专业化的技术支持，根据客户需求灵活升级和配置服务器；同时，公司在北京、深圳、上海等地设有售后服务网点，确保交付、备件供应的安全性和及时性；资深工程师可从网络、模型部署和算力调度等层面，帮助客户极限利用GPU资源，降低算力成本及推理延迟50%+，大幅提升大模型服务可靠性、模型部署效率及算力利用率，降低集群管理的人力成本及集群故障发生频次，全方位实现算力运营的降本增效。目前已与国内知名互联网大厂、IDC厂商及国企客户合作，销售收入稳步增长。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购的主要原材料包括芯片、被动元器件、硬盘、结构件、PCB、内存、连接器、电源和包材等。公司根据客户订单和客户的预测需求制定生产计划和备料计划，结合现有原材料库存情况组织原材料的采购。同时，公司结合原材料市场供应状况、主要供应商的供货能力和交期以及资金充裕程度进行适度调整。公司与主要材料供应商建立了长期稳定的合作关系，原材料供应商渠道较为稳定。
　　公司原材料采购以公司自主向供应商采购为主，少数情况下，部分品牌客户根据特定的产品需求会指定原材料的供应商，公司向客户指定的供应商下单采购，并将采购原材料用于品牌客户的相关产品的生产制造。
　　2、销售模式
　　公司主营业务的销售模式分为直销模式和代理销售模式，公司主要以直销方式进行产品销售。
　　（1）直销模式：公司根据下游客户的细分行业及业务特点，设立专门的销售团队，负责现有客户的维护及新客户的开拓。公司销售团队通过商务谈判、产品展会、行业峰会等方式与客户沟通需求并推广公司的产品。
　　（2）代理销售模式：公司将产品销售给代理商后，代理商通过其销售渠道将公司的产品销售给终端厂商及用户。代理销售模式是公司对外销售的有益补充，通过代理销售模式开展销售，有利于借助代理商现有的销售渠道，有效维护客户，降低客户维护成本，提高市场开拓的效率。
　　3、生产模式
　　公司以自主生产为主，行业终端及ICT基础设施板块主要通过ODM模式为下游客户提供主板及整机产品，在少数情况下，客户提供主要原材料或指定原材料价格，公司为其提供受托加工服务；工业物联网板块公司生产自主品牌的工控主板、核心板、工控机、边缘网关等产品，为客户提供各类工业控制产品。
　　公司采用“以销定产”的生产方式，由计划部根据客户订单和需求预测来确定生产计划。由于不同客户对产品的规格、功能、性能及结构配套等方面均有不同要求，其整体工艺有一定的区别，公司构建了适应多机型、多批次的柔性生产体系，不断提高应变能力，快速响应客户需求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、场景化的产品定义能力
　　在大数据、物联网、5G技术时代的推动下，新的商业模式、产品模式日新月异，下游产业产品快速更新迭代。公司始终坚持研产销一体化的策略，从前期的产品需求沟通，到相关产品的研发设计，再到量产交付和品质管控，以及产品技术和售后服务，各个环节都与客户保持长期紧密合作。在研发各类主板及整机的过程中，公司面向客户需求和下游市场趋势、结合自身生产研发特点，参与客户产品或方案的前期研发，与客户共同论证产品方案。
　　公司积极洞察行业及技术发展趋势，倾听客户需求，应对市场变化，及时而精准地获得客户对公司产品的反馈意见和下游市场的走向，第一时间有效满足客户对于产品的各类定制化需求。在满足客户生产需求过程中，智微智能积累了专业的场景化产品定义能力：擅长将行业碎片化需求汇总，推出标准化产品；拥有丰富的上游供应商资源，能够持续进行产品迭代；还能够对传统行业通过一系列工具进行数智化创新改造。
　　行业终端部分，公司采用主流芯片，提供丰富的I/O扩展能力，融合AI算力和算法以及5G、WIFI 6等通讯能力，推出满足不同行业需求的智能终端产品；ICT基础设施部分，公司推出的存储、计算和AI服务器产品，为大数据的计算分析与存储提供了稳定的平台；推出的交换机、网安设备产品确保满足用户在网络高速通信与安全方面对实时性和安全性的要求；为满足边缘计算要求，集合平台管理、AI算力、多种网络接入能力、数据安全等多种特点，推出多款边缘设备产品，加速智能场景的建设；工业物联网部分，针对工业高可靠性、稳定性的特征，推出了多类型的工业计算机，通过严格选料、工规设计、长生命周期设计等各个工作环节，为多类工业场景和行业提供可靠的产品。
　　针对不同行业的应用场景，智微智能是行业少数能完成“云网边端”一站式硬件的公司，包括云（服务器）、网（交换机、网安）、边（计算、存储、AI等多种边缘）、端（商业、行业、办公及个人家庭终端），真正围绕客户需求提供完整的硬件选型和定制服务。
　　2、多形态的产品研发能力
　　公司研发团队拥有丰富研发经验，技术覆盖全面，具备在X86、ARM、国产芯片架构下的研发能力，覆盖电子硬件应用设计（原理图设计）、结构设计、PCB LAYOUT设计、射频应用设计、BIOS/EC/MCU等基础软件设计、LINUX/ANDROID系统软件、AI算法移植软件等，形成了全链条、规范化的研发体系，从项目管理、硬件开发、结构开发、软件开发、再到产品测试都有整套完善的流程和标准。
　　行业终端领域，公司具备覆盖Intel、ARM及国产等多系列平台的产品研发设计能力，推出WINDOWS、ANDROID、开源鸿蒙等多个系统生态，为客户提供OPS研发、生产、制造的一站式服务，满足客户对高性能、高性价比、低功耗等不同层次的产品需求。同时，公司具备较强的硬件开发能力、软件开发与技术支持能力，在嵌入式系统开发、底层软件优化、驱动开发、不同类型系统适配方面积累了深厚的经验，为云终端市场提供多种产品，以适应不同客户对VDI云终端、IDV云终端等多样需求。
　　ICT基础设施领域，公司具备完善的软、硬件开发实力，可以为不同行业的客户提供便捷、灵活、可靠的通信定制化服务。在硬件方面，针对目前市场高带宽和实时性需求，公司已经开发出 25G/40G/100G带宽交换机、工业级和商业级ARM多核边缘计算设备和5G SDWAN设备，具备快速开发具有高性价比的传统百、千、万兆交换机的能力。在软件方面，公司自主研发多款成熟的嵌入式系统软件，可以为客户提供成熟的两层、三层、虚拟化等交换协议，同时具备开发NETCONF协议的能力；针对ARM嵌入式软件系统，公司可满足客户对启动软件、操作系统、底层驱动、上层功能软件等一系列软件产品的需求。公司具备高性能网络安全设备、低功耗网络安全设备以及嵌入式网络安全设备的开发能力。由于网络安全行业客户的多样化需求，公司创新性地进行多适配性的模块化设计，缩短开发周期，降低开发成本，满足不同客户的需求。公司具备开发多路服务器、AI服务器、存储服务器、管理服务器等不同类型服务器产品的能力。
　　工业物联网领域，公司针对工厂自动化推出ICT、工业计算机和工业控制三大类产品。工业 ICT类，提供工业平台层的管理服务器，可运行ERP、MES、PLM、CRM等软件；提供工业通讯层的工业交换机产品，实现工业设备与工业平台的数据交互。工业计算机类，提供工业控制层的工业母板、嵌入式板卡、国产、ARM等多种主板产品、机架和壁挂式工业计算机、无风扇
　　BOXPC、工业一体机等各种硬件；还提供3D打印、机器人、机器视觉等专用控制器产品。工业控制类，推出PAC控制器产品，围绕数智化工厂提供全链条的工业产品及解决方案。
　　智算业务领域，公司拥有专业技术支持团队，设立在全国多地的售后服务网点可确保交付、备件供应的安全性和及时性，同时公司拥有算力优化及调度管理能力，可帮助客户极限利用GPU资源，降低算力成本及推理延迟50%+，大幅提升大模型服务可靠性、模型部署效率及算力利用率，降低集群管理的人力成本及集群故障发生频次，全方位实现算力运营的降本增效。
　　公司围绕新技术、新产品、量产产品性能优化等方面持续投入研发资源，取得了丰硕的研发成果。截至 2024年12月31日，公司已拥有有效专利801个，其中发明专利57个，实用新型专利624个，外观设计专利120个，另获得222项软件著作权，1项作品著作权。
　　3、柔性制造与供应链能力
　　公司拥有小批量、多品种产品的柔性生产制造能力，SMT配置了物料智能化仓库管理系统，导入炉前/炉后3D AOI、首件自动检测仪等设备，针对不同类型的工单，在多样化线体上实现灵活排配，在保证产品质量前提下，可实现极短时间完成备料及工单切换
　　DIP生产线配置了自动分板机、AI自动插件机、炉前AOI、炉后AOI+自动补焊机、自动洗板机等自动化设备；整机段建立柔性cell线，导入激光镭雕机、自动螺钉机、自动焊接机、CCD视觉检测仪等自动化设备，可实现不同类型整机产品快速换线。售后服务建立了售后维修管理系统，客服专人对接，从客户创建电子流到产品寄出、维修、归还等节点，实现了系统可视化管理，为客户提供更好的售后服务。通过自研iMES生产制造执行系统，提前对生产工艺路线维护优化，建立极简的精益生产模式和先进的生产工艺，通过自动化设备程序自动下载调取，实现快速换线、全流程可视化，将公司打造成数字化、智能化工厂。基于公司丰富的生产制造管理经验，可以为客户提供优质、高效、具有价格竞争力的产品及服务，为客户商业成功助力。
　　公司上游主要为芯片、被动元器件、PCB等材料的供应商。公司在采购环节与供应商建立了长期稳定友好的合作关系，通过潜心打造供应商合作体系，增强对上游资源供需波动的反应能力，在降低原材料采购成本的同时，保证了原材料的品质和交期。同时，运用数字化技术，持续优化“高质量、快响应、低成本、优服务”的智能化柔性供应链，建立了贯穿产品规划管理、客户需求管理、价值采购管理、计划交付管理、物流运输管理、售后服务管理的全流程供应链管理体系。
　　为了增强自身竞争力，提高生产效率和产品质量，公司制定并执行了涵盖采购、生产、销售等环节的一系列内部控制制度，对各环节实行严格的控制流程和规范。公司的品质控制流程包括IQC进料检验、IPQC制程检验、FQC出货检验等主要流程，从原材料、在产品到最终成品，实现质量检测全流程覆盖，确保公司产品品质的稳定性，获得了主要客户认可。公司通过了鸿合科技、锐捷网络、深信服、新华三、软通计算机、紫光计算机、宏碁、联想等大型品牌客户的合格供应商认证。
　　4、数智化管理体系
　　智微智能已构建了全方位的智能信息化体系，从基础网络到行业较为领先的私有云、桌面云，从基础硬件到稳定、可靠、敏捷的企业应用系统，如国际领先的SAP/HANAERP系统、ORACLE-PLM系统，国内顶尖的协同办公系统（OA）、支持集团化管控的
　　HR人力系统以及自主研发的MES系统等各领域的业务系统，实现了企业从0到1的信息化建设，可快速高效地满足企业的战略需求，与此同时，智微智能也组建了软件开发团队，该团队拥有来自多家知名互联网企业的资深技术人员，能够熟练掌握主流的开发框架和技术，能够基于企业业务发展需要以及系统框架平台，快速承担起各业务系统的定制开发，最大限度地保障企业战略发展需要，也能够支持较为复杂多变的业务场景。
　　随着智微智能的不断发展壮大，企业数字化转型已经势在必行、刻不容缓，数字化转型所需的各项基础数据的治理工作也已纳入优化的日程，也将随着SAP的实施而逐步落地。
　　同时，考虑到现阶段网络安全的形势，智微智能也不断提升公司信息安全级别，已从原来的简单数据备份发展为冷、热数据分别备份、异地容灾等各项网络安全管理措施，并且已做到各主要系统能够分钟级内快速接管，最大限度地保障业务系统的正常稳定运行。智微智能PLM系统也已顺利通过“国家信息系统安全等级保护三级认证”测评，并获得三级等保证书，体现公司对信息安全和数据保护方面的重视。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，智微智能秉承“构建数智底座，共创智能未来”的企业使命，技术驱动，创新引领，持续深耕，强化垂直及细分市场能见度，为智慧教育、智慧办公、智慧金融、工业自动化、智慧医疗、智能制造等多种 AI+场景提供全方位智能化硬件、附加方案及增值服务，实现全新的云边端一体化的数智化时代。报告期内，公司坚持ODM+OBM双轮驱动策略，在行业终端及ICT领域提供以客户为导向的标准产品/方案、定制化服务，同时以“智微工业”品牌推出全系列工业产品家族，为客户提供自主品牌工控产品及方案。公司布局智算相关业务，强化公司“云网边端”的产品布局，于2024年初投资设立控股子公司腾云智算，致力于为客户提供AIGC高性能基础设施产品及服务，围绕AI算力规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理、设备维保及置换等提供端到端的智算中心全流程综合服务。
　　报告期内，公司实现营业收入40.34亿元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长280.73%；2024年度股份支付费用0.35亿元，剔除股份支付费用后归属于上市公司股东的净利润为1.60亿元。截至2024年12月31日，公司总资产51.25亿元，归属于上市公司股东的所有者权益20.93亿元。
　　公司积极落实战略部署，开展工作情况如下：
　　（1）持续强化在核心技术与产品方面的投入，增强创新能力和核心技术实力
　　报告期内，公司不断加大技术创新与研发布局，积极开发新产品、新技术，并取得了积极成果。抢先首发基于英特尔酷睿14代处理器的OPS-C模块、云终端、一体机及主板、GREEN AI 一体机、工业母板和基于英特尔全新酷睿Ultra的MiniPC等一系列产品，成为国内乃至全球范围内优先使用全新英特尔酷睿14代和酷睿 Ultra的产品方案供应商，加速新一代产品的应用迭代。
　　在行业终端领域，我们推出了OPS独显系列产品S102G与S102GT，凭借强大的计算性能与卓越的图像处理能力，确保无缝的多媒体互动和流畅的内容呈现，充分满足教育、会议等场景的高标准需求。同时积极布局AIPC系列产品，涵盖笔电、MINIPC、台式机、一体机和绿色PC等多种形态，全面满足智能化办公、高效计算及绿色节能的需求。同步拓展国产化产品线，采用国产处理器与操作系统实现硬件级安全防护，完成全栈国产化适配。通过持续创新与产品迭代，为行业客户提供高性能、高可靠性解决方案，推动智能化应用普及发展。
　　在ICT基础设施领域，随着各行各业的数字化转型和升级，对于数据处理、计算能力以及存储解决方案的需求日益增长。这种转型不仅推动了对高性能服务器主板和完整服务器系统的研发投资，也催生了新一代产品的诞生。针对这一市场需求，公司已经自主研发并迭代更新了多款服务器主板，其中包括P15DRE高性能服务器主板，具有性能强、内存大、集成度高、扩展能力强等特点。这些新兴产品的推出巩固了公司服务器路线的领先优势，并确保能够提供符合当前及未来数据中心需求的高效能解决方案。依托于上述先进的主板技术，搭载基于第四代和第五代英特尔至强可扩展处理器，推出基于Intel OCES规范的SYS-80215R 2U机架式高性能服务器，该服务器的两个板载Intel 2.5GbE网络接口，提供了更快的网络连接速度和更高的带宽，适用于需要处理大规模数据、视频流媒体和云计算等高性能网络应用场景。在应对行业发展趋势的同时，为满足不同数据规模和长时间训练计算的应用需求，结合文生视频大模型的新趋势，推出4U机架式SYS-60415WG AI服务器，该服务器最大支持10块双宽度GPU计算卡，以及12块3.5英寸热插拔硬盘，为用户提供卓越的高速数据传输和计算能力。推出AI超算系列SYS-8043最新一代5U两路的 AI超算服务器，采用 Intel和AMD两大主流平台，可支持多种类型人工智能加速卡，满足人工智能不同场景下的算力需求。产品全面展示了智微智能对于行业需求的敏锐洞察和对技术创新的持续投入，旨在为客户提供强大、灵活且创新的硬件解决方案。
　　在工业物联网领域，自动化行业逐步稳定并形成基本盘，公司通过与行业头部厂商合作，持续完善产品线，推动产品迭代以提升竞争力。从稳定可靠的4U系列到灵活多变的BOX PC系列，公司以高性能定义工业整机新标准，其中BOX PC系列产品形态丰富，涵盖多种规格与配置，满足不同工业场景的需求。从自主可控的JVC国产系列到低功耗的JEA ARM系列，精准匹配多元行业需求，JEA ARM凭借卓越性能、稳定可靠的设计、低功耗及高性价比，广泛应用于工业自动化和智能设备领域。从高性价比IVS平板电脑到模块化OVS工业平板电脑，全面覆盖广泛应用场景，OVS工业平板电脑采用模块化设计，配置灵活，售后便捷，适合高扩展性需求的项目。从IPC到PAC控制，从AI边缘到ICT，实现了“端边云网+控制”的一体化方案架构。智微工业与软件合作伙伴联合推出的PAC运动控制软硬件一体化解决方案，显著提升了系统实时性表现，适用于对时间精度要求高的自动化制造场景，为工业智能化发展提供了强有力的技术支持。
　　（2）积极拓展新兴业务，灵活响应市场需求
　　伴随人工智能的发展和算力的旺盛需求，服务器市场规模预期也将呈现增长态势。面对新兴的AI服务器需求成长，公司加快推进相关业务线的市场拓展。报告期内，公司成立了控股子公司腾云智算，全面布局AI算力服务领域。腾云智算定位于AIGC大模型算力基础设施全生命周期解决方案服务商，致力于为客户提供AIGC高性能基础设施产品，围绕AI算力规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理、设备维保及置换等，提供端到端的智算中心全流程综合服务，依托稳定的算力供应体系、深厚的行业经验、持续的技术创新能力以及强大的资源整合能力，构建起覆盖智算中心建设与运营的核心竞争力。通过整合上下游资源，腾云智算将帮助客户降低算力成本、提升运营效率，助力其在数字化转型和智能化升级中实现更大价值。
　　（3）加快数字化工厂建设，提升经营能效
　　工信部大力推进国家级战略“两化融合”管理体系，实现信息化与工业化深度融合，优化产业结构。报告期内，公司持续推进两化融合与智能工厂建设，始终坚持“开放合作、数字赋能、共享共赢”的理念，助力业务稳健发展。通过围绕核心单元模块，深入挖掘业务潜力，并严格遵循GB/T23001-2017标准，公司实现了数据集成、共享与精准分析，构建了系统化的解决方案。依托先进的自动化生产设备，结合自主研发的MES系统和ESD监控系统，智微智能生产基地实现了生产、质量、工程、维修及人员管理等流程的数字化、透明化和柔性化，确保了产品的高品质与团队的高效协作。凭借在数字化基础能力、数字化经营、智能化管理、数字化成效以及高度自动化生产等方面的卓越表现，东莞智微成功荣获东莞市首家两化融合管理体系AAA级认证。
　　（4）加快全球化战略布局，提升海外市场份额
　　报告期内，公司积极开拓海外市场，在欧洲、亚太等地区与当地企业建立合作，致力于为全球客户提供更加及时、高效、本土化的服务。参加了英国国际教育大会暨教育技术设备展、欧洲视听设备与信息系统集成技术展览会、世界移动通信大会、德国纽伦堡嵌入式展览会、英国伦敦零售技术展、新加坡亚洲科技展等十余场海外展会，向海外客户展出交换机、服务器、工作站、工控机、AI边缘、商显终端、OPS、各类PC、笔记本等核心产品，受到了行业与客户的高度关注与好评。年初公司召开了欧洲区核心合作伙伴大会，分享了2024年海外发展的战略重点，深入探讨了行业未来发展趋势及可持续发展方向，明确了产品策略、品牌建设与发展，运营模式的变化以及市场开拓计划等，让参会的欧洲客户更加全面地了解公司近年来的发展变化、产品架构、方案体系、技术能力和生态整合能力，进一步从品牌、文化、产品、核心能力等方面了解公司、认可公司的价值，加深合作。
　　2024年，公司海外事业部聚焦商显终端与
　　OPS产品的迭代升级与创新研发，同步拓展AI PC及工业两大全新板块，构建多元化产品矩阵，强化全球市场竞争力。在核心业务领域，商显终端完成超薄化技术突破，推出新一代超薄数字标牌产品，实现最高8K显示技术，全面覆盖零售、教育、医疗等场景的数字化升级需求。凭借先进的技术和稳定的性能，公司的商显终端产品在海外市场赢得了良好的口碑, 海外商显终端出货量稳步增长。OPS作为支撑海外业绩增长的核心引擎，在2024年产品线完成AI技术融合升级，基于最新芯片平台开发行为识别，语音追踪等功能，满足了教育、会议以及数字标牌市场客户对智能化、集成化设备的需求。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来战略
　　公司始终秉承“构建数智底座，共创智能未来”的企业使命，专注于为客户提供智能场景下“端边云网”一体化软硬件产品及方案，坚持以市场为导向，围绕“管理系统化、响应敏捷化、产品精准化、品质卓越化、服务专业化”的方向发展，通过产品库升级、柔性供应链建设、全域生态联动，为合作伙伴持续赋能。
　　基于"AI+"战略导向，完成感知AI、生成式AI、AGENT+RAG、物理AI（具身智能）全链条的产品线布局，业务模式也逐步完成从“ODM”到“ODM+OBM+服务”方向的升级：
　　（1）ODM：充分利用公司“端边云网智”完整的业务布局优势，贴合AI不断发展的技术趋势，持续推动行业头部客户深度定制和中长尾客户提供标准化产品的策略，完成ICT（服务器、数字通信设备、网络安全）、边缘设备、多领域的智能终端（教育、办公、零售、金融等）的AI升级，助力客户实现场景化AI应用落地。
　　（2）OBM：构建"To C+To B"的品牌业务架构，形成覆盖生活与产业的智能产品生态。面向To C的个人与家庭场景：孵化CIoT产品矩阵，把握信创国产化、鸿蒙化等各种升级机会，推出各类智能交互终端及新形态AI硬件，构建沉浸式AI生活体验；面向To B的各类政企场景：加大IIoT泛工业业务的拓展力度，深入机器视觉、机床、工业机器人、PAC运控等智能制造细分场景，积极布局交通、能源、医疗等新领域业务。
　　（3）服务生态：紧跟数据中心到智算中心升级的机会，在公有云的智算业务部分：构建"基础设施+增值服务"的算力服务体系，除算力中心的基础建设外，通过智算的管理平台提供调度、调优、运维等增值服务，形成从硬件部署到运维管理的全生命周期服务能力；在算力私有化部署的业务部分，提供算力一体机，以及整合了AGENT+RAG的行业算力方案，加速各类场景的数智化落地。
　　通过三大业务板块的协同发展，公司将持续完善"云网边端"智能产品矩阵，深化AI技术与产业场景的融合创新，致力于成为AIoT时代智能产品与解决方案的领军企业。
　　（二）2025年度经营计划
　　1、技术创新与研发战略
　　从算法到底层架构，开源模型的技术组合拳正在撕掉
　　AI高成本的标签，既让AI“飞入寻常百姓家”有更多具象化表现，也为各行业带来了广阔的应用前景。智能时代，AI将推动已有智能硬件迭代升级，催生新的AI原生硬件，开启新
　　的硬件创新周期。
　　公司依托开源技术矩阵实现AI普惠化转型，通过算法创新与底层架构重构突破成本壁垒，为智能硬件革命奠定技术基础。基于“智能定义硬件”的产业趋势，我们将构建"硬件+软件+解决方案"三位一体的智能化产品生态。
　　深化国产信创技术布局，重点突破多形态产品研发、操作系统及计算架构的AI适配能力，打造自主可控的信息基础设施，实现国产计算平台与行业应用的深度耦合。
　　在硬件研发方面，公司将继续加强嵌入式系统、智能终端和边缘计算设备的创新，集成AI能力，提升硬件性能的同时优化能效，推动现有产品智能算力的全面升级，以满足各类智能计算需求，进一步提升产品的计算能力、智能分析能力、决策支持能力；同时设计基于开放生态的硬件平台，兼容多种行业应用软件，提升系统灵活性和可扩展性。
　　在软件研发方面，公司将继续聚焦云网边端一体化解决方案，加大对智能管理平台、AIoT智能应用和行业软件的开发投入，结合云计算、大数据分析，提升数据整合、智能分析和远程运维能力，实现软硬件深度融合，打造智能化、可持续的产业应用方案。
　　2、产品创新矩阵
　　公司紧抓 AI时代的发展机遇，迅速在端侧全系产品上实现开源大模型的本地化部署，包括一体机、MINI PC、AI边缘、工作站和信创等最全面产品线，平台涵盖了英特尔、AMD、英伟达、瑞芯微、龙芯、飞腾、海光、兆芯等。部署从较小参数量到超大参数量的多个版本，满足不同用户、不同场景下对于计算资源和性能的需求，实现本地部署开源模型的灵活应用，减少了对云端服务器的依赖，加强了本地私有化数据的安全性，适用于资源受限的场景，为用户提供文档处理、数据分析、内容创作等一站式 AI解决方案。智微信创办公产品线预装麒麟、统信等信创操作系统，具备安全可控、高性能、高稳定性等特点，完美适配大模型，满足信创办公的多样化需求，通过本地化部署，有效规避数据隐私风险，助力国产信创AI大模型的数据安全建设。
　　公司现有的高性能算力一体机，如SYS-80413RWG4、SYS-80413RG4、SYS-80415RG8等型号，可结合开源推理模型，完成私有化部署，开箱即用，适用于AI推理、深度学习训练、实时数据分析等场景。一体机可赋能智能制造、智慧医疗、自动驾驶、云游戏与元宇宙等场景。后续公司也将深度探索适合垂类行业的算力一体机，满足企业级应用需求，助力企业在智能化转型进程中把握技术先机，构筑竞争优势。
　　智微工业全力加速产品创新步伐，深度推动主板、整机、行业专用方案与 AI 及大模型的融合。如智微工业的边缘终端产品，英伟达系列的智微工业 - PAS 边缘终端内置高性能英伟达 Jetson AGX 芯片，算力峰值达 275 TOPS，部署8B/32B 等大模型后，能显著提升复杂数据处理能力，可应用于工业质检、自动驾驶等前沿领域；瑞芯微系列的智微智能- E 系列边缘终端成功适配 1.5B模型，该模型轻量化、低时延、高能效，可在资源受限的边缘设备场景中保证 AI 功能实用性，如在工业场景中部署轻量化缺陷检测模型并联动机械臂自动分拣。这些创新融合助力智能产业实现跨越式升级，同时集中资源优化产品竞争力，提升交付效率与服务质量。
　　3、品牌与市场竞争力建设
　　公司将积极把握数字经济与智能制造领域的战略机遇，坚持ODM与OBM双轮驱动发展路径。作为DMS设计制造服务商，公司将持续深耕教育、办公、零售、ICT等成熟领域，积极开拓工业自动化、机器人、医疗、交通、AI应用等领域，依托规模化与柔性化的制造优势，推进定制品、标准品与自有品牌产品的智能化升级。同时，深化与行业头部客户的战略级合作，通过技术创新、供应链交付、服务优化巩固ODM业务核心竞争力。在品牌建设方面，"智微工业"将继续秉持“产品领先、成本领先、服务领先”的理念，同时加强核心代理商的深度合作，深挖KA大客户的多样化产品需求，扩大市场份额。公司将通过投资参股公司，推进信创领域的自主品牌建设，进一步推动国产化信创产品的研发与市场推广。未来，公司将进一步进行多品牌布局，加大品牌投入力度，加速推进To B和To C新品牌落地，重点布局机器人、机器视觉、IVD及新能源赛道，扩大市场份额和用户认可度，构建多维度品牌矩阵，延伸产品价值链。通过"定制化+自主品牌"的协同发展模式，公司致力于满足多元化市场需求，为千行百业的数智化转型提供全场景解决方案，夯实可持续发展基础。
　　4、全球化市场拓展
　　公司将建立完整的行业头部定制化客户和优质渠道代理商的多维度客户体系，加强核心渠道建设，形成完整的市场覆盖网络，并提升在应用端的产品覆盖率。
　　2025年，公司海外业务将迈向新的发展阶段，以技术创新为核心驱动力，持续加强技术和产品的创新突破。我们将深度整合 AI技术，通过智能化升级提升产品的核心竞争力，为客户带来更高效、更智能的使用体验。同时，公司将进一步深化与全球领先的生态战略合作伙伴的关系，携手打造更具技术优势的产品和解决方案。在提升产品性能的同时，我们将通过优化供应链管理和生产流程，降低成本并优化产品结构，从而增强品牌在全球市场的影响力和竞争力。
　　在业务布局方面，ODM/OEM业务将继续发力，进一步提升头部客户在海外市场的份额占比。我们将凭借卓越的产品质量和服务，巩固与现有头部客户的深度合作，同时积极拓展新的市场机会，满足不同地区客户的多样化需求。此外，渠道品牌业务将围绕教育、商用显示及音视频解决方案三大核心领域，进一步扩张营销和服务网络。我们将借鉴并优化国内的成功经验，针对不同国家或地区的市场特点和客户需求，制定精准的销售策略，加速开拓海外市场。同时，公司将重点加强AI PC、OPS电脑、数字标牌等产品在全球市场的推广，通过本地化的营销和服务，提升品牌在当地的知名度和市场占有率。
　　在国际市场拓展方面，公司将不断加强组织能力建设，推动渠道升级，构建全球稳定的销售渠道体系。我们将依托本地渠道合作伙伴，积极拓展更多本地的标案和项目，确保物流、产品迭代和技术支持能够充分满足当地客户的实际需求。通过本地化服务，我们不仅能够快速响应客户需求，还能进一步提升客户满意度和忠诚度。
　　5、对外投资与新兴业务布局
　　公司将加大对产业链上下游相关行业、企业的研究，基于公司自身能力，通过外延并购与内生发展相结合的方式，适时推进公司业务战略调整，为公司中长期成长注入新的动力。
　　智算业务领域，2025年将在智算设备销售、维保服务、云服务及运维服务等模块进行规划与布局：①从硬件选型与配置，到软件定制化配置与优化，再到外观设计与包装，打造与销售自主品牌智算设备；②基于原厂及自有团队技术能力、高效的备件库存管理能力，对GPU服务器提供第三方专业维保服务；③依托合作伙伴多渠道推广，挖掘并获取种子客户，搭建自研云平台，为中小企业及个人提供碎片化算力租赁服务；④提供硬件安装配置、故障处理、软件安装更新、资源分配、安全备份管理等全方位运维服务。
　　公司亦关注智能机器人核心控制及部件、各类AI智能硬件相关方向，通过“技术-产品-市场”的战略闭环，公司将实现从设备制造商向智能计算服务商的转型升级，最终构建覆盖“云网边端”的智能计算生态体系。
　　（三）可能面临的风险
　　1、产品及技术研发风险
　　公司所属行业具有个性化需求强、产品和方案复杂度高、技术含量高等特点，对技术研发的要求较高。公司持续加大研发投入，给利润增长带来一定压力，如果公司的技术和产品研发时机掌握不准确，技术转化速度减缓或研发方向偏离客户需求，将存在产品不能形成技术优势、不能转化为经济效益的风险。同时，如果行业内新技术出现，或者更低成本的替代产品进入市场，而公司未能及时进行技术跟进、产品转型或推出有竞争力的新产品，公司将面临技术、产品被替代的风险。公司将围绕核心技术持续增加研发投入，紧跟行业发展趋势，加强新产品和新工艺的开发，依据科技激励制度和绩效考核办法，鼓励科技人员发明创新，持续引领技术的先进性，保持持续创新的能力，不断提升公司整体的技术水平，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案。
　　2、下游市场需求波动的风险
　　公司产品覆盖行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算设备等多个领域，产品的市场需求及价格波动，将对公司业绩产生重要影响。如果未来出现宏观经济形势下行、国家产业政策发生转变、下游行业信息化建设进度不及预期、消费者对相关电子产品的支出减少、下游客户业绩下滑等情况，进而导致市场需求出现波动，将对公司业绩产生不利影响。公司将进一步加强对宏观环境、行业、市场、客户层面的关注，对市场需求变化保持敏锐，提升产品性能，加强产品综合竞争力，同时开拓产品新的应用领域，从而更有效抵御市场波动对公司带来的负面影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　随着下游行业信息化建设的不断推进，行业市场规模不断增长，行业内主要生产企业正逐步推出自己的产品，加剧了行业竞争。如果公司未来不能在产品研发、技术储备、响应速度、产品质量等方面保持自己的竞争力，公司的技术及生产能力无法满足客户
　　对新产品的要求或客户临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司将面临市场竞争加剧的风险。公司将持续关注产业链格局趋势，保持与客户的紧密互动以把握客户需求，加强市场信息的搜集与分析以降低产品需求改变对公司造成的影响，参与业内领先客户的产品设计或合作开发产品，实现资源共享并确保研发技术能符合客户产品需求。
　　4、技术人员流失风险
　　公司属研发型公司，主要产品定制化程度较高，产品技术持续升级换代，因此，公司需不断加强技术研发能力，以便能够更好地服务客户，维持与主要客户的合作稳定性，增强与客户合作的紧密程度。保持现有研发技术人才队伍的稳定，以及不断培养和吸引优秀研发技术人才是公司发展的重要保证。如果未来公司不能吸引到业务发展所需的研发技术人才，或不能做好研发技术人才的稳定和培养工作而造成研发技术人员发生较大规模的流失，将对公司经营及未来的长远发展产生不利影响。
　　公司将不断完善绩效考核与激励机制，建立健全薪酬体系，实施人才激励计划，将核心员工的利益和公司利益紧密结合，保持团队的稳定，同时积极引进、培养核心技术人才，保障人才队伍稳定及后续人才培养引进，尽可能降低部分主要技术人员流失给公司带来的技术风险。
　　5、汇率波动风险
　　公司产品生产所需的芯片、硬盘、内存等境外采购成本相关结算以美元为主，存在一定金额的外汇敞口。随着经营规模的扩大，外汇结算量呈进一步提高趋势，若汇率出现持续大幅波动，则可能影响公司销售毛利和汇兑损益，对公司产生经营风险。面对全球复杂的政治经济局势和商业环境，公司将根据自身的业务发展需要，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作，并在必要时积极对冲重大汇率风险，尽可能降低汇率风险。 收起▲