一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS（原石基企业平台-酒店业解决方案），石基云餐饮管理系统INFRASYSP... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。
　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS（原石基企业平台-酒店业解决方案），石基云餐饮管理系统INFRASYSPOS，智能聚合点评数据并提供服务优化建议的REVIEWPRO声誉管理系统，助力酒店高效对接中国等重点市场的动态渠道管理平台产品HORIZON分销解决方案（畅联分销解决方案），实现多媒体素材跨渠道智能分发的ICEPORTAL内容管理系统，整合水疗、活动等非房业态的增收管理和预订的MERIDIAN体验增值解决方案，Token加密、覆盖全场景交易环节的安全支付系统ASTRAL支付平台（石基支付解决方案），包含数字入住、智慧用餐、一键支付在内的全渠道数字化体验工具STELLARIS数字生态，构建行业首个数据湖架构、集成AI决策支持系统的TWILIGHT数据+AI智能；公司还拥有面向本地经营但采用国际化管理方式的酒店管理集团的完全公有云部署的采用SaaS收费方式的石基云PMS–Cambridge、公司专门针对酒店业开发的石基酒店财务管理系统ShijiAC、采购/仓库/成本控制系统ShijiPICC、人力资源系统ShijiHRMS、旅游目的地或酒店集团中台解决方案等。此外公司还拥有专门从事酒店中央预订系统/会员管理系统研发的控股子公司石基昆仑，专业从事国内支付产品开发与销售的全资子公司银石科技，专业从事酒店开发咨询与顾问服务的控股子公司浩华；公司的全资子公司杭州西软、广州石基分别拥有满足本土酒店需求的以“西软”、“千里马”为品牌的全套酒店信息管理系统。
　　因此，公司拥有面向不同类型酒店客户的不同云PMS产品，包括针对国际酒店集团客户的以石基平台为核心的新一代云架构的企业级酒店信息系统DAYLIGHTPMS；面向倾向于国际化管理运营模式的本地酒店集团客户的云酒店管理系统Cambridge；以及面向国内纯本土酒店管理集团客户的西软XMS和千里马iPMS解决方案。
　　由于酒店信息系统的云化将使得一个国际酒店集团至少在一个地区的同一子系统上越来越趋向于选择相同产品，为了将公司高端酒店信息系统业务向境外市场拓展，公司早在2015年底启动了全球化业务征程，在海外研发了以上面向国际酒店集团的全新一代基于公有云的企业级酒店信息系统平台，在大中华区以外的亚太、欧洲和北美三大区域设立了一系列境外子公司并正式开展业务，建立了覆盖全球的酒店信息系统业务研发、销售和服务的网络体系，这些境外子公司包括Shiji(US)Inc.（石基美国）、ShijiGmbH（石基欧洲）、ShijiDeutschlandGmbH（石基德国）、ShijiPolandsp.z.o.o.（石基波兰）、Shiji(Singapore)Pte.Ltd.（石基新加坡）、ShijiInformationTechnology(Hongkong)Limited(石基信息技术香港)、Shiji(Macau)Limited（石基澳门）、Shiji(Australia)PtyLtd.（石基澳大利亚）、ShijiMalaysiaSdnBhd（石基马来西亚）、ShijiJapan株式会社（石基日本）、ShijiMiddleEast-FZLLC（石基中东）、Shiji(Thailand)Limited（石基泰国）、ShijiSlovakias.r.o（石基斯洛伐克）、Shiji(India)LLP（石基印度）、Shiji(Canada)Inc.（石基加拿大）、ShijiVietnamLimited（石基越南）、ShijiKoreaLtd（石基韩国）、ShijiDenmarkApS（石基丹麦）、ShijiInformationTechnologySpain,S.A.（石基西班牙）、Shiji(UK)Ltd.（石基英国）、ShijiMexInformationTechnologyS.A.deC.V.（石基墨西哥）、ShijiTechnologiesd.o.o.(Croatia)（石基克罗地亚）、ShijiInformationTechnology(Philippines)Inc.（石基菲律宾）、ShijiItalyS.R.L.（石基意大利）、ShijiTechnologyd.o.o.Beograd（石基塞尔维亚）、ShijiFranceSAS（石基法国）、ShijiPortugal,S.A.（石基葡萄牙）、ShijiMETradingLLC（石基阿联酋）和StoneFoundationForInformationSystemsTechnology（石基沙特）。
　　公司在酒店和餐饮业的云转型目前可以概括为三个层次，首先是酒店和酒店集团之上的基于大数据的应用服务，例如声誉管理、客户需求管理等实现云转型；其次是酒店餐饮管理系统、后台系统等原来与集团系统连接不紧密的系统全面转向公有云；最后是酒店前台管理系统全面转向公有云。这三个层面的云系统既相对独立又相互关联并最终在数据和应用平台层面完成集成。
　　2、在餐饮信息系统业务，公司拥有自主开发的INFRASYS品牌餐饮管理信息系统（POS）面向全球高端酒店、餐饮及高端连锁社会餐饮客户，全新一代云POS产品能够提供企业级餐饮管理解决方案，其开放性助力餐饮企业客户业务不断增长，实现前后端一体化智能管理，在高端酒店以及高端社会餐饮市场居领先地位；控股子公司正品贵德为各类社会餐饮企业提供信息系统解决方案，其产品优势在于其后端的餐饮供应链信息管理系统产品，在百强中餐连锁市场具有一定优势；控股子公司思迅软件也面向餐饮全业态提供线上线下一体化整合的餐饮信息系统综合解决方案，产品包括美食家、星食客等，其特点在于为小型客户提供标准化产品。
　　3、在零售信息系统业务领域，公司通过旗下不同品牌形成了能够满足不同零售业态需求的产品生态，构筑了基于基础零售业务平台、全渠道运营、移动应用、供应链、物流、支付、大数据和云计算的端到端综合技术解决方案，在中国零售业信息系统行业居领先地位。其中，规模化零售信息系统产品的主要子公司包括富基信息、长益科技等，为近50%的中国连锁百强企业提供信息化与数字化服务；标准化零售信息系统产品主要由思迅软件提供。
　　4、在旅游休闲信息系统业务领域，公司面向景区、主题乐园、旅游目的地和文旅集团等提供平台级解决方案，跨业态数据和信息集成实现旅游企业智慧化管理，在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。产品主要包括主题公园及景区解决方案。
　　除上述软件开发销售与技术服务业务以外，公司全资子公司中电器件负责与公司软件配套的硬件销售业务，包括收银机、打印机等全系列商用硬件的集中采购与销售。此外，公司控股子公司海石商用负责从事公司自主品牌的智能商用硬件设备生产，主要提供POS机、金融机具和自助设备，同时也提供部分商用软件，其POS机产品连续多年在连锁百强客户市场保持领先地位。
　　（二）公司的经营方式与盈利模式
　　1、软件产品销售、硬件产品销售与相关技术服务业务
　　公司的酒店、餐饮、零售、休闲娱乐业信息系统业务属于计算机服务和软件业务。公司传统的计算机服务和软件业务按其具体内容、工作重点、项目实施阶段等方面的不同，可以划分为软件产品销售、硬件产品销售、技术支持与服务等三类业务，上述三类业务主要以向酒店用户、餐饮企业用户、零售行业及休闲娱乐行业用户提供信息化全面解决方案的方式开展，且上述三类业务相互交织、密不可分。
　　公司计算机服务和软件业务的主要经营方式以及传统盈利模式可以概括为：以“信息管理系统工程项目”合同、“软件销售合同”等方式，向酒店、餐饮、零售等不同行业类型的用户提供信息管理系统全面解决方案。公司通过构建硬件和软件应用平台，向用户收取“信息管理系统工程项目”合同款、“软件销售”合同款，实现收入与盈利；在为客户提供信息管理系统全面解决方案之后，以“技术支持服务合同”的方式长期为客户提供产品升级、软硬件维护等服务，并通过收取“技术支持与服务”合同款，实现收入与盈利。顺应信息系统向云化变迁的行业发展趋势，从2017年起，随着公司全球化和平台化业务的发展，公司部分业务收入模式开始从传统的软件、硬件和维护收入转为“软件即服务”的SaaS服务收入。软件通过订阅的方式收取费用，基于云SaaS解决方案的利润实现以规模经济为中心。跨客户的多租户托管环境和标准化解决方案允许较低的增量成本来托管、支持和提供新客户。当客户达到一定数量后，公司就可以减少销售和开发费用占比，并获得更高的利润。公司在零售业和休闲娱乐业信息系统业务也将跟随公司在酒店、餐饮业的转型步伐，逐步转向平台化和SaaS订阅付费方式。2026年6月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）69,688.79万元，比2025年6月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）54,248.95万元增长约28%。
　　报告期内，公司全球化业务仍在继续拓展，大陆地区以外业务收入占营业收入的比重约22.15%，如果未来公司的酒店信息系统业务全球化持续推进并实现规模化落地，公司的酒店业目标客户群将由中国星级酒店市场拓展至全球的高端酒店市场，全球化业务将为驱动公司营业收入增长提供新的动力。
　　2、商品批发与贸易业务
　　公司的商品批发销售业务主要集中在中电器件，整个经营流程涉及采购、仓储、销售等环节。采购环节中，中电器件选择生产厂商确定代理关系，定期根据经营实际情况向供应商采购；仓储环节中，中电器件在北京、上海、广州等地设立了仓库；销售环节中，中电器件的主要销售模式为通过自身业务部门进行直销，以及通过自有网络及经销商进行分销。中电器件在国内八大区域建立了销售及服务平台。
　　3、自主智能商用设备业务
　　报告期内，公司的自主智能商用设备业务主要集中在控股子公司海石商用。该子公司负责生产、制造、销售多种商用硬件设备和提供智能化解决方案，可适用于各种商业业态，包括为石基大消费生态圈的酒店、餐饮、零售等行业的软件用户提供与软件紧密结合优化的配套硬件，在国内商用收款机品牌市场居领先地位。该子公司的收入类型包括产品收入（POS产品、金融POS产品、彩票机等）、项目软件收入、项目硬件收入、项目服务费收入等。
　　（三）酒店、餐饮、零售及休闲娱乐信息系统行业规模、竞争格局与公司市场地位
　　根据中国饭店协会联合多家机构发布的《2026年中国酒店业发展报告》，截至2025年12月31日，中国大陆酒店业设施374,694家，客房总数18,736,357间，平均客房规模约50间。我国绝大部分酒店仍为大众化设施，但中高端占比持续提升。在中国酒店业设施37.5万家中，设定连锁酒店的统计口径是同一品牌3家（含）门店以上，连锁酒店数约10.63万家，非连锁酒店数约26.84万家，门店连锁化率28.37%；中国酒店客房总数约1874万间，其中连锁客房数约783万间，非连锁客房数约1090万间，客房连锁化率41.80%。酒店品牌化的空间仍较大，发达国家酒店品牌连锁化率可达70%以上。
　　国际酒店品牌在华三十多年时间里，依托国内高速增长的经济和地产的发展，取得非常大的成功，国际品牌酒店在中国高星级酒店市场的强势地位并未发生根本改变。影响力前五大国际酒店集团万豪、希尔顿、洲际、雅高、凯悦截至2026年6月底在大中华区开业酒店总数超过3800家，其中万豪开业门店增至734家，希尔顿开业门店1080家，洲际开业门店957家，雅高开业门店超过830家，凯悦开业门店220家。数据表明，国际品牌在中国市场的扩张速度进一步加快，尤其是中高端及精选服务品牌的下沉力度显著增强。
　　从全球酒店行业来看，以大型连锁酒店集团为主。根据前五大国际酒店集团披露的2026年半年报，截至2026年6月底，前五大国际酒店集团在全球拥有、管理和运营着约3.4万家酒店，客房总数约550.8万间。其中，万豪集团在全球拥有、管理和运营着10,082家酒店，客房约181.4万间；希尔顿集团旗下全球酒店9435家，客房138.5万间；洲际集团旗下全球酒店7109家，客房104.9万间；雅高集团旗下全球酒店5835家，客房约88.2万间；凯悦集团旗下全球酒店1559家，客房37.8万间。
　　从本地化酒店行业来看，经营连锁化、运营信息化和数字化是我国旅游酒店业提升服务质量、提高经营效益的必由之路。经营连锁化、运营信息化必然对酒店的信息管理系统提出更高的技术先进性、运行可靠性、系统扩展性要求，这一行业发展态势有利于公司竞争性优势的发挥。中国的经济连锁酒店市场尽管数量庞大，但非跨国家与地区的中低端连锁酒店集团并不需要中高星级酒店那么复杂和专业的管理软件，其信息系统以自研为主。
　　从全球酒店行业来看，国际高端酒店集团所采用的信息系统比国内本地化星级酒店市场普遍采用的信息系统的复杂度、专业度更高。过去酒店信息系统的核心系统PMS的演变一直很缓慢，但互联网和云托管技术的发展推动了云PMS的成长。目前，全球酒店业信息系统云化趋势已经不可逆转。越来越多的酒店企业开始将传统的信息系统迁移到云端进行管理，大部分行业领先的国际酒店集团已经选择或正在选型下一代云平台的酒店信息系统。
　　目前，公司已成为全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，并正在成为全球酒店业技术创新的引领者，全球有超过9万家酒店正在使用公司各种各样的酒店信息系统子系统。
　　中国市场是公司的基石市场，公司在中国酒店信息系统行业深耕多年，能够为从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店提供自主知识产权的全套完整的解决方案，目前公司仍然是国内最主要的酒店信息管理系统解决方案提供商之一，国内酒店客户大部分为星级酒店或中端以上酒店，根据中国旅游饭店业协会全国五星级饭店名录，本报告期末公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约78%（至少使用了一种石基自主酒店软件），在中国高星级酒店市场居领先地位。
　　由于公司很早就预判到了以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势，公司在取得中国酒店信息系统行业的领先地位之后一直试图通过多种手段希望利用下一代酒店信息技术变革到来的机遇成为新一代酒店信息系统的全球领导者。公司自2015年12月启动全球化进程，通过过去多年在海外较大规模的研发投入，公司目前具有自主知识产权的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品能够满足全球国际连锁酒店和独立顶级奢华酒店的要求，公司的全球化业务已经取得一系列里程碑式进展：1）公司率先推出的新一代云餐饮管理系统已成功签约数量众多的国际知名酒店集团，其中包括全球影响力前五大国际酒店集团，确立了公司云餐饮系统技术在全球酒店行业的领导地位，为业务的持续发展打下了坚实的基础；2）核心的全新一代云架构的企业级酒店管理系统产品DAYLIGHTPMS已经得到半岛、洲际、朗廷、新濠（Melco）、凯宾斯基、瑰丽、万豪、美高梅金殿超濠、澳门银河、CIRCLE、TIME、FLETCHER、VanderValk以及美高梅中国、首旅诺金等国际、国内标杆客户的认可，并已实现大批量上线；3）由于公司酒店信息系统的子产品众多，截至本报告期末正在通过SaaS方式使用公司产品的海外酒店门店约有8万家。根据客户的反馈，公司的云产品与服务在上述各方面相比于其他市场参与主体具有显著的优势，技术和产品的领先将是公司未来赢得竞争的关键。就全球酒店市场包括中国大陆的国际品牌酒店市场，公司作为全球酒店信息系统供应商的新进入者，主要面临多家知名全球旅游酒店业信息系统公司的激烈竞争，包括Oracle、Infor、Agilysys、Protel等公司。根据2025年的IDCMarketScape报告，公司被评为全球酒店PMS“主要厂商”，过去三年增速居所有供应商之首，以市场份额第三的排名领跑行业，公司从2022年的“竞争者”级别强势晋升至2025年距离最高“领导者”席位仅一步之遥的类别。该报告的评估体系会综合考量全球PMS厂商实力与客户反馈。该报告指出，石基的核心差异化优势在于全链路客户画像与深度系统集成能力的战略投入，该优势可同步提升酒店个性化体验与运营效率。
　　在中国餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合旗下品牌，中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家，无论在国内中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。
　　在中国零售信息化市场，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，拥有从事中小微零售企业信息系统业务的控股子公司思迅软件，以及从事规模化零售信息系统业务的控股子公司石基零售及其下属全资或控股子公司石基大商、长益科技、富基信息、上海时运、广州合光，此外控股子公司海石商用公司也有一定规模的零售信息系统业务，累计零售客户门店总量近百万家，占中国连锁百强客户群近50%的市场份额，未来通过继续整合与加大下一代云产品的研发投入，公司有望在零售业取得与酒店业信息化市场相同的领导地位。
　　在休闲娱乐信息系统行业，公司目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案，公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　（四）所处行业发展态势
　　1、中国旅游行业持续升温，大消费行业长远发展空间仍然较大
　　2026年上半年，我国旅游市场总体平稳。文化和旅游部发布的国内旅游数据情况显示，2026年上半年，国内出游人次34.63亿，同比增长5.4%；国内游客出游总花费3.21万亿元，同比增长2.0%。国家移民管理局数据显示，2026年上半年全国入境外国人达2291.4万人次，同比增长20.4%。国内出游人次与总花费实现双增长，入境旅游实现跨越式增长，新业态新场景加速涌现，旅游消费对经济增长的拉动作用持续增强。
　　国家统计局发布的数据显示，2026年上半年社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%。从中长期来看，中国市场消费升级与产业升级仍然具有较大潜力，中国旅游大消费行业的长远增长态势并未改变。
　　2、国家政策坚持支持大力发展旅游行业
　　产业发展，政策先行。2026年，国务院、文旅部及商务部等国家部委出台多项促进文旅消费与产业发展的政策，其中包括：
　　2026年3月19日，商务部等9部门印发《关于促进旅行服务出口扩大入境消费的政策措施》。
　　2026年5月29日，文旅部办公厅等印发《关于弘扬工业文化保护工业遗产发展工业旅游》的通知。
　　2026年7月7日，国务院正式批复发布《旅游强国建设“十五五”规划》，为未来五年全国文旅产业高质量发展定下总基调、绘就总蓝图。
　　2026年7月13日，国务院正式批复发布《扩大消费“十五五”规划》，以持续扩大内需、大力提振消费。
　　由于旅游业已成为我国国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，随着国家政策、消费习惯的影响，旅游行业将继续成为国民生产总值中不可取代的部分。
　　3、云计算技术是新一代酒店、餐饮和零售业信息系统技术发展方向
　　以云计算为代表的新一代信息管理系统是未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势已经成为行业共识。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训，使得优秀的信息系统可以快速得到推广和普及，更重要的是，基于云的信息系统有助于公司最终建立覆盖酒店、餐饮、零售的整个消费信息服务平台和数据平台。
　　国际酒店集团所采用的酒店前台管理系统（PMS）在过去多年基本没有变化，很多依然是本地部署，对于酒店来说，这也限制了自身的发展和处理安全性问题的能力。但互联网和云托管技术的发展带来了重大转变，推动了云PMS的成长。当前，酒店业信息系统基础设施正在开始加速向云端迁移，部分行业领先的国际酒店集团已经开始启动新一代云平台的酒店信息系统选型工作。
　　公司在云酒店和餐饮信息系统方面已经投入多年并成功地被一定规模的用户所使用；核心的新一代云架构的酒店管理系统产品DAYLIGHTPMS已成功签约行业标杆客户半岛、洲际、朗廷、新濠、凯宾斯基、瑰丽、万豪、美高梅金殿超濠、澳门银河、CIRCLE、TIME、FLETCHER、VanderValk以及美高梅中国、首旅诺金等国际、国内标杆客户的认可，并已实现大批量上线；公司新一代云餐饮信息管理系统已经获得众多国际知名酒店集团的认证，其中包括全部全球影响力前五的国际酒店集团。
　　在零售信息系统的云化变迁方面，未来公司希望借助酒店业的经验，利用投资控股零售企业的专业人才优势，通过数据平台和开发云平台的建立，实现公司在新一代基于云的零售信息系统的领导地位。
　　4、移动互联网的发展和普及强化了平台化和直连技术在大消费行业信息化发展中的应用需求首先，直连技术可以与云计算技术进行无缝对接，使得大消费行业的企业能够基于信息技术更好地统筹和协调各业务模块间的数据和信息，涉及供应链管理、财务管理、营销和销售等多个领域。依靠云计算的优势，直连技术可以批量处理数据、快速响应业务需求、提高整体效率和灵活性，从而推进大消费行业的信息化进程。
　　从我国酒店行业信息化发展来看，我国酒店的管理系统建设滞后导致酒店预订目前主要依靠人工参与完成，直连应用仍存在巨大发展空间。拥有直连技术后，通过预订网站产生的预订数据将直接写入到酒店信息管理系统之中，而预订网站也能够实时或者定时读取酒店信息管理系统的数据。一方面，直连能够简化预订流程、缩短预订时间；另一方面，直连降低了人为错误的可能性，因此直连技术能够提升预订行业的效率，降低成本。
　　云计算的发展使得酒店企业可以将数据存储、处理和分析等业务工作置于云端，从而节省了自主搭建服务器、数据存储等的成本和时间消耗。这样，直连技术可以借助云计算的优势更有效地实现酒店内部各业务模块的协同和信息共享，包括客人管理、房间分配、设备物资管理、财务管理等，进而提高酒店整体服务质量。
　　其次，移动互联网的发展和普及也强化了直连需求。随着大消费行业的客户群体逐渐年轻化，他们更多地倾向于通过移动设备来获取商品信息和进行购物。直连技术配合移动应用程序开发，可以实现消费者通过智能手机、客户端等移动终端实现随时随地便捷地消费体验，增加了直连技术在大消费行业的应用需求。
　　在旅游行业，一方面，移动互联网时代人们更改旅行计划更为容易，越来越多的用户放弃了提前预订，而是在住宿需求确定后（比如抵达旅行目的地后）才开始预订房间；这就要求旅客的订单必须迅速得到确认，必将推动直连的发展；另一方面，移动互联网用户对体验的要求更为苛刻，希望从离家出发到旅行归来的整个旅程包括从航班选位，入住酒店的所有过程（包括预订、选房、入住、支付、离店优惠券，本地交通预订与安排、订餐、购物和休闲娱乐等）都能在手机上或手机的帮助下完成，满足其需求的唯一方式是实现整个消费行业信息系统的平台化并实现自动直连。
　　总之，云计算和移动互联网的发展为直连技术在酒店、餐饮、零售等大消费行业的发展提供了有力的支持，促进了大消费行业信息化管理水平的提升、效率的提高、服务质量的提升和客户满意度的提高，将进一步发挥直连技术的优势和应用价值。
　　公司一直将基于直连技术的平台化战略作为公司实现转型的重要途径，利用自身在酒店、餐饮、零售信息系统行业取得的优势地位，目前正致力于从预订和支付这两个环节将客户的信息系统与各种预订渠道系统以及各种支付中心系统打通，延伸打造基于直连技术的预订平台和支付平台，构建更加完善的大消费行业信息化生态系统。
　　5、AI对信息技术带来的变革：从云原生到AI原生的范式迁移
　　当前，AI浪潮正以雷霆之势重塑产业格局，大模型与智能体的快速演进，推动软件行业步入云原生与AI原生交替的混沌期。从云到AI的演进绝非简单的技术升级，而是一场深刻的产业范式迁移，未来的软件将不再仅服务于人，而是主要服务于智能体（AIAgents）；商业逻辑将被无限细化至单个交易瞬间，行业发展的底层逻辑正在被重构。在此趋势下，信息技术呈现出三大核心变革：架构正从“流程驱动”转向支持动态智能编排的高颗粒度能力体系，交互从“菜单操作”进化为“自然语言协同”，数据价值从“事后报表”跃升为基于深层行业认知的实时预测与自动决策。
　　公司凭借深耕酒店行业二十多年的经验与领先的云原生平台架构，天生具备向高灵活性、可动态重组方向演进的基因，能够利用独特的行业数据构建深层的行业知识体系与统一语义认知框架。这使得公司在面对无限细化的商业场景时，能够提供比通用模型更精准、更可信的智能决策支持，确保商业逻辑在极端细化中依然稳健可靠。随着智能体技术的快速发展，公司凭借为行业高端客户提供SaaS核心营运系统的占位优势，正在努力开发多种智能体，有助于提高企业的经营效率，改善客户体验。通过智能体和SaaS方式的PMS/POS的高度融合，公司有望在AI时代进一步提高公司产品和服务对客户和整个行业的价值，提高盈利能力和增长空间，加速实现转型。
　　公司一直保持关于AI的探索，以确保公司信息系统技术的领先性。
　　在酒店信息化方面，在将AI融入云产品升级过程中，公司已经探索的AI应用场景包括比如集团客户比较看重的内部审计功能，AI可以提供相关的帮助，以及帮助进行数据分析，对于经营情况的预测也在探索中，比如预测酒店出租率；此外，公司已针对酒旅行业推出智能运营解决方案AI智能体eGenius，eGenius以六大垂直AI引擎——产品运营Agent、店铺搭建Agent、渠道运营Agent、户运营Agent、活动运营Agent以及数据运营Agent组成“营销决策大脑网络”，深度赋能生态中的每一环节，将人工经验转化为智能生产力。
　　石基Infrasys全新上线AI点菜功能，双向赋能宾客体验与餐厅运营。对于客人，AI智能算法驱动，千人千面定制专属点餐体验，通过AI精准适配算法，瞬间筛选符合条件的菜品，AI会根据人数合理搭配菜品数量，解锁门店人气特色菜式，轻量化交互，点餐省时高效。对于餐厅，从人力减负、效率提升、智能增收、库存盘活等核心维度破解运营痛点，助力酒店餐饮智能化、高效化运营。
　　在零售信息化方面，公司在AI应用方面已实现从供应链到消费者运营的全链路升级，通过“AI雷达技术精准捕捉需求，构建200多个智能推荐场景提升转化率，并全面嵌入智能选址、配补、定价等核心环节，推动零售业向高效化、智能化转型，通过技术赋能帮助客户降本增效。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产品及技术优势明显
　　1、核心产品自主研发创新优势明显
　　（1）设计理念创新
　　公司正致力成为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业的应用服务平台运营商。自2015年底开始全球化转型以来，根据自身对行业未来发展的前瞻性判断以及对未来酒店业信息技术变革的敏锐察觉，公司确定数字化及云化转型是酒旅行业未来大势所趋。当前酒旅行业的技术发展趋势仍然会以客户为中心实现营销一体化、业财一体化、运营智能化。公司凭借十几年一线行业经验结合国际知名酒店深入互动，沉淀出对目前酒旅行业的真实需求，深入理解当前行业面临的挑战及痛点，从公司高层战略角度希望通过一种全新的平台化、云架构的信息系统努力为酒店行业提供具有建设性的顾问式支持，因此公司较早的投入自主研发以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS。该平台完全以客户为核心，改变传统的以酒店为核心自下而上的设计，从集团角度出发采用自上而下的设计逻辑，搭建出整个平台依托于微服务架构并提供开放的接口文档说明（API）的一整套云化解决方案。该解决方案能够有效帮助酒店集团在全球范围内建立宾客单一身份识别体系，继而在通过整合各系统核心功能帮助酒店实现以服务为导向，兼具灵活性、目的性、前瞻性及可盈利性的运营技术及解决方案。
　　（2）技术应用及产品功能创新
　　首先，公司以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS自2015年底就开始设计并通过试点打磨，致力于为酒店管理集团提供极具扩展性且最先进的技术和架构，其开放性的架构让系统之间的互通互联操作便捷，其中核心的是开放的API可以让不同应用程序实现无缝对接从而让各个业务管理系统/业务系统与第三方设备之间的对接更方便，数据整合更容易。同时整个平台的功能也在不断丰富，增加了如餐厅管理、餐位管理、数据智能、休闲娱乐和SPA管理等功能；添加了如宾客偏好管理、酒店管理服务等其他功能，成为面向全球酒店行业的、真正的企业级平台。
　　（3）数据安全保障
　　以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS最大的优势在于能够满足数据的汇聚和流动、瞬时直连、协同性以及交易便捷性。对于数据安全保障始终是公司高度重视的。
　　首先，公司从软件基础层及应用层保证系统安全性。公司投入大量的资源包括顶尖的技术投入、专业人才投入等旨在建立一个安全防控完整的闭环流程，即从安全风险的识别，到使用合适的安全管理和数据治理策略，再到安全防控措施的具体实施落实，再到对防控措施进行结果跟踪和检测，来确保系统的高效运转。公司在软件开发过程中采取多种措施进行安全管理，如1）对软件设计进行分析，确保软件能够应对潜在的安全风险，免遭网络攻击；2）软件代码需符合安全管理要求；3）对软件代码进行审核来进一步确保安全性，并进行渗透测试；4）对运行中的软件进行持续监控，及时确定可能的潜在网络攻击并进行立即响应。以上措施再辅之以公司对安全事件的极速响应机制，能够实现公司软件系统的安全运行。
　　其次，公司保护隐私数据及个人数据安全。公司数据保护合规性方面已经不断满足不同国家、不同地区数据保护法的相关规定。公司的数据安全管理系统通过了国际ISO27001认证，该认证誉为国际上最严谨、最权威，也是最被广泛接受和应用的信息安全领域的体系认证；同时公司还获得了ISO/IEC27018和PCI－DSS认证，其中ISO27018更着重于个人隐私数据保护，又称云隐保护认证，也是国际权威、严格的信息安全体系认证；PCI－DSS认证的重点是对持卡人数据的保护，是由PCI安全标准委员会的创始成员共同制定。
　　最后，公司建立安全和网络运营中心时刻监测系统安全性。公司在海外建立了365天及7*24小时网络安全运营团队，时刻监控系统安全问题并及时响应偶发及突发事件。
　　2、其他产品云化创新优势明显
　　除公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台外，公司在国内酒店、餐饮、零售及旅游板块同样推出先进、便捷的云化创新产品。国内酒店领域公司研发的Cambridge石基云PMS管理系统已经实现了云PMS的全平台应用，能够全面支持PC、平板、Android和IOS在内的各种前端应用设备；餐饮领域研发的INFRASYS云餐饮管理解决方案获得了国外酒店集团及国内高端酒店的广泛认可；零售领域，石基零售成为国内首家完成CMMI认证的流通行业软件服务商，石基零售获此认证标志着其在软件研发和服务能力方面与国际主流模式进一步接轨。
　　（二）专业化服务优势
　　1、服务网络本地化
　　公司在向全球用户提供创新技术和解决方案的同时，始终践行为用户提供高品质本地服务。公司通过在海外超过20个国家开设全服务办公室的方式，基本完成了石基的全球化研发、销售和服务网络的建设。
　　2、简化实施与交付工作
　　公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台通过云架构实现简化的实施交付及使用工作。传统信息系统复杂的流程设计需要在客户安装系统后实行为期几天的培训工作，以确保客户能熟练正确的操作系统，但是云化系统可以将系统功能以简约方式呈现在使用者移动端设备（如手机等）上，无需进行冗繁的培训，进而大大提升酒店客户使用效率，同时提高系统被接受程度及可操作性。
　　3、线上线下技术支持优势
　　公司采用线上线下双管齐下的方式，除了建立本地化的服务网络，以最快的速度解决客户问题以外，仍然建立线上远程技术支持。通过做好维护工作增加客户黏性，提高客户对我们的认可。
　　（三）行业优势
　　公司经过二十余载在酒店文旅行业持续深耕，已经形成了一定的市场规模及客户资源。公司是全球酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，在全球有超过9万家酒店正在使用公司提供的各种酒店信息系统子系统，在国内星级酒店市场居领先地位，报告期末公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约78%（至少使用了一种石基自主酒店软件）。在餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合，中高端、连锁餐饮用户数量已超过10,000家，大众餐饮店用户约20万家，无论在中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。在零售信息系统行业，通过控股的长益科技、富基信息、思迅软件、海石商用，零售客户门店总数近百万家，占中国连锁及超市百强企业客户群近一半的市场份额。在旅游休闲信息系统行业，公司利用在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业的优势进行产品和数据集成使得公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。
　　（四）核心人才优势
　　公司已建立起一支技术精湛、经验丰富、结构合理、团结合作的酒店业务全球化管理团队。过去几年，公司加大了海外专业人才的招聘和使用，公司已经在全球范围建立了技术领先的研发团队，他们或具有多年国际酒店管理的经验，或具有多年的酒店信息管理系统开发设计经验，对国内外酒店信息管理系统行业的技术及业务发展历程、未来趋势具有深刻理解。公司的产品开发、市场销售业务骨干大多具有多年国际酒店从业经验，既精通信息技术，同时又理解酒店及消费者需求；工程实施、技术服务人员也大都具有多年从业经验，并经公司严格的内部培训。同时公司通过收购快速实现了规模化零售业信息管理系统行业的相对控制，这些从事零售业信息系统业务的子公司为行业最优秀的公司，代表了行业最优秀的管理和运营团队。因此，专业的全球化管理团队和专业、敬业的优秀员工队伍是公司的核心竞争优势之一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、技术及产品开发风险
　　技术及产品开发对公司的市场竞争力和未来发展具有重要影响。软件技术是更新换代速度最快的技术之一，与其他IT企业一样，公司必须适应技术进步快、产品更新快、市场需求转型快的行业特点。作为目前全球领先的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司必须能准确预测技术发展趋势，并利用成熟、实用、先进的技术作为自己的开发和应用环境。如果公司不能准确预测软件开发技术发展趋势，或是使用落后、不实用的技术进行产品研发，或公司对产品和市场需求的把握出现偏差、不能及时调整，或新技术、新产品不能迅速推广应用，将可能使公司丧失技术和市场的领先地位，面临技术与产品开发风险。应对措施：为了应对这一风险，公司坚持自主创新，加大对新技术、新产品的研发投入，通过多年以来坚持前瞻性投入已推出全新一代云架构的企业级酒店信息管理系统并持续完善，全新一代云产品已开始获得标杆型国际知名酒店集团认可。目前公司正对AI相关技术保持密切跟踪研究，将其融合进入公司全新一代云产品升级进程之中。
　　2、市场及政策风险
　　公司的主营业务是为酒店、餐饮、零售及休闲娱乐等旅游大消费行业提供信息管理系统整体解决方案。我国国民经济的迅速增长带动了旅游业和大消费行业的迅猛发展，特别是酒店业对信息化产品的需求不断发展和深化。2014年以前国内高星级酒店的投资增速较高，使公司的收入和净利润保持了较快的增长。近年来受国家整体经济增速放缓，中国旅游酒店业扩张速度有所放缓，酒店及餐饮行业处于转型升级期，对公司经营业绩产生了一定影响。为此，公司近年来积极研发并推出全新一代云平台的酒店信息系统面向国际酒店集团市场，将酒店信息系统业务的目标客户群向全球拓展，同时积极推进预订和支付等平台型业务，加速从单纯的软件供应商向服务平台运营商的转型。
　　酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业的发展有其自身客观规律，也存在诸多风险因素。一旦行业发展整体放缓，或者由于某些特殊性事件，如出现大规模流行性疾病等，造成旅游大消费行业一定时期的持续低迷，都将对本公司的业务经营产生较大的不利影响。
　　此外，公司目前处于全球化转型时期，下一代云化酒店信息系统业务的全球化成功需要较长时间，可能面临中美地缘政治所导致的外部政策、法规等不确定因素的影响。
　　3、经营管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模将进一步扩大，这对公司的管理水平将提出更高的要求。如果公司的管理人员储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的整体运营造成不利影响，进而影响业务的正常开展。为此，公司在2015年已经引入了全球化管理团队，采取步步为营，先香港、亚洲，再德国、欧洲，后美国的策略，加强内部控制体系建设，提升内部控制水平。其次，由于海外研发的下一代酒店云产品将不可避免地与公司现有产品和商业模式产生竞争与替代，从而存在使公司现有收入与盈利短期产生较大下降的风险。为此，公司正在加速海外市场的云产品拓展，扩大客户群，从而降低由于新一代云平台产品换代造成收入和盈利短期下降的风险。从长远来看，公司专注于自主研发的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品的全球落地，加速公司全球化转型的步伐。如果公司依靠先进的技术和产品成功实现全球化转型，新一代云架构的企业级酒店信息系统产品将直接取代现有传统产品在全球国际酒店集团市场中的优势地位，在全球积累相当体量的客户，将为公司带来新的更大的发展空间。
　　4、海外投资风险
　　公司在全球化转型过程中为了完善全球化产品线，公司在海外投资了一系列酒店领域的标的公司，面临标的公司所在国家或地区依据相关法律法规进行投资审查和管控的风险。为此，公司将：投资前，进一步加强海外投资管理，通过深入了解投资当地法律法规、政策制度、经营环境等在内的一系列事项后审慎评估投资标的；投资中，积极借助投资当地经验丰富的中介机构力量，及时有效的获取与投资相关的要求，通过调整修正使公司投资在符合各国不同法律法规的基础上能平稳落地；投资完成后，公司加强投资后管理，结合投资当地实际情况制定管理政策，避免出现水土不服的情形。
　　5.AI产品商业化和合规风险
　　公司正在结合酒店、餐饮、零售等行业场景，探索人工智能相关应用和智能体技术在现有产品及解决方案中的应用，以提升产品智能化水平、客户运营效率和用户体验。相关应用目前仍处于持续探索、测试、迭代及商业化验证阶段，其市场接受度、客户使用效果、付费意愿以及对公司收入和盈利能力的贡献仍存在不确定性；同时，相关应用设计、集成、部署和运营过程中可能涉及数据处理、个人信息保护、系统安全、第三方技术服务、知识产权及不同司法辖区监管要求等合规事项。如相关应用场景落地、商业化推广或合规管理不及预期，可能对公司业务拓展、客户关系、经营业绩或品牌声誉产生不利影响。
　　公司将审慎推进AI相关应用和智能体技术在具体业务场景中的应用，重点围绕客户实际需求、产品协同价值和可落地场景开展验证；持续完善数据治理、信息安全、产品测试和合规审查机制，加强对数据使用、系统集成、第三方技术服务及跨境合规事项的管理；并根据业务所在地监管要求和客户合规需求，动态调整相关产品设计和运营管理措施，降低商业化和合规风险。

　　四、主营业务分析
　　2026年上半年，公司坚持顺应信息技术向云化变迁的发展方向，坚持平台化与全球化发展战略不动摇，凭借公司过去多年积累的充足资金和人才优势，继续进行全球新产品研发投入和市场拓展，加快产品研发和运营团队向SaaS运营模式转型。
　　报告期内，公司全球化业务继续取得一系列阶段性成果：新一代云架构的企业级酒店信息系统产品DAYLIGHTPMS新签约奥地利Stranglwirt酒店、克罗地亚AmadriaPark酒店集团，并不断扩大在已签约标杆客户半岛、洲际、朗廷、凯宾斯基、Fletcher、VanderValk等知名酒店集团中的上线，报告期末全球上线酒店数981家，DAYLIGHTPMS已落地超过36个国家，覆盖超过440座城市；云餐饮系统InfrasysCloud作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在持续签约和上线越来越多的国际酒店集团和社会餐厅，报告期末全球上线总客户数5,126家；2026年上半年公司大陆地区以外营业收入达2.81亿元，比上年同期增长22.76%，占公司全部营业收入比重为22.15%。
　　在云化与平台化发展方面，随着公司全新一代酒店云产品不断赢得更多注重客户体验和精细化管理的行业领先客户认可，2026年6月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）69,688.79万元，比2025年6月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）54,248.95万元增长约28%，报告期末SaaS业务企业客户（最终用户）门店总数约8万家酒店，平均续费率超过90%；预订平台即畅联业务2026年上半年产量1537万间夜，同比2025年上半年产量1246万间夜增长23.56%。
　　报告期内，公司实现营业收入126,910.87万元，比去年同期增长1.56%；实现归属于上市公司股东净利润2,569.55万元，比去年同期下降23.39%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,281.25万元，比去年同期增长17.95%。
　　报告期内，公司各项主营业务经营情况如下：
　　（1）酒店信息系统业务
　　公司酒店信息系统主要由以下子公司开展：母公司、上海石基、北海石基、石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙等开展国际化酒店的信息系统业务；母公司、上海石基、北海石基同时从事国内高星级酒店信息系统业务；全资子公司杭州西软、广州石基开展本地中高档星级酒店信息系统业务；控股子公司石基昆仑则专注于酒店会员管理系统、客户关系管理系统与中央预订系统（CRS）业务；浩华从事酒店管理顾问与咨询业务。
　　1）国际化酒店信息系统业务
　　报告期内，公司主要通过子公司石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙及其下属境外子公司分别承担公司大陆地区以外全球各区域的国际化酒店及餐饮信息系统业务。公司目前的国际化酒店业务品牌体系包括几大核心模块：DAYLIGHTPMS（原石基企业平台-酒店业解决方案）、石基云餐饮管理系统INFRASYSPOS、声誉管理系统REVIEWPRO、分销解决方案（畅联分销解决方案）HORIZON、内容管理系统ICEPORTAL、体验增值解决方案MERIDIAN、支付平台（石基支付解决方案）ASTRAL、STELLARIS数字生态以及TWILIGHT数据+AI智能，其中PMS系统是酒店信息系统中的核心系统，POS系统最重要和必选的辅助系统。
　　公司新一代云餐饮管理系统INFRASYSPOS进入稳定快速发展期，报告期内，作为唯一签约全部全球影响力前五大国际酒店集团的云POS产品，INFRASYSPOS在万豪、洲际、凯悦、希尔顿、半岛、香格里拉、九龙仓、雅高、温德姆、千禧、泛太平洋、万达、长隆、红树林、澳门全部大型博彩娱乐中心酒店集团、香港文华东方等酒店集团稳步推广。截至本报告期末，公司INFRASYSPOS云餐饮系统在全球约60个国家上线总客户数5,126家。
　　DAYLIGHTPMS是新一代云架构的企业级酒店信息系统平台产品，其服务领域涉及分销、销售、预订、入住、退房、客人管理、会议和活动、任务管理以及酒店和连锁酒店的所有相关流程。报告期内，DAYLIGHTPMS新签约奥地利知名酒店Stranglwirt、克罗地亚顶级酒店集团AmadriaPark，并不断扩大在已签约标杆客户半岛、洲际、朗廷、凯宾斯基、Fletcher、VandeValk等知名酒店集团中的上线，报告期末全球上线酒店数981家，DAYLIGHTPMS已落地超过36个国家，覆盖超过440座城市。
　　2）国内高星级酒店信息系统业务
　　报告期内，母公司、上海石基与北海石基完成传统国内高星级酒店信息系统项目170个，报告期末签订技术服务合同的国内高星级酒店用户2270家。
　　3）本地化酒店信息系统业务
　　报告期内，杭州西软新增客户197家，报告期末累计酒店总客户数为16,993家（含锦江集团酒店客户）；在产品销售方面，全面贯彻云+移动+AI三位一体的赋能体系，在2026年上半年新增客户选择PMS版本中，云架构的XMS系列产品销售占比已达100%；技术研发方面，围绕酒店及文旅行业多元化的需求，通过打通PMS、POS、CRM等系统间的数据壁垒，开发更多跨场景、跨产品的融合解决方案，同时深化“云+移动”的产品战略，积极探索AI技术在酒店内部管理中的应用，始终聚焦在“用户体验、高效、安全合规”等关键方向，保持核心产品的更新迭代。
　　报告期内，广州石基新增客户52家，报告期末累计酒店客户总数4,569家。在产品销售方面，云PMS、云POS、云供应链仍是存量客户产品迭代与功能升级的核心，云端部署、多模块组合配套、全业务协同应用的特征愈发明显。
　　4）石基昆仑
　　报告期内，石基昆仑新增酒店用户212家（其中洲际集团新增76家，万豪集团新增23家），报告期末在维酒店用户总数2,887家，其中包括港澳台以及国外的高端酒店品牌用户100余家。石基昆仑主要产品都已安排计划向SaaS服务平台化，向云端迁移。2026年上半年，在已有SaaS产品用户存量优化基础之上，新增用户数量获得稳定增长，其中昆仑智能早餐系统KPCCloud用户总数达到1,289家，业务平台会员系统LPSSaaS用户数量国内有170家，海外103家。技术研发方面，报告期内石基昆仑的软件研发项目立项4个，包括邮轮船员管理系统v1.0、下一代中央预定系统v1.0、石基智能收入审计系统v1.0、下一代会员忠诚度系统v1.0。
　　5）咨询服务业务
　　控股子公司浩华是一家行业领先的为酒店及休闲旅游业提供整体咨询解决方案的专业咨询顾问服务提供商。依托其数据壁垒、稳定且经验丰富的团队、高品质的交付能力，报告期内浩华仍然保持着国内文酒旅咨询市场领头羊的地位。报告期内，浩华签约收入类项目36个，其中咨询服务项目24个，厚海数据平台项目12个。
　　6）畅联业务
　　报告期内，畅联继续推进直连技术解决方案在全球酒店分销、直销行业中的推广和应用，共完成139个直连项目；畅联2026年上半年直连产量达1,537万间夜，较2025年上半年的1,246万间夜增长23.56%。国际业务方面，石基畅联在东南亚加速扩张，于泰国、越南、巴基斯坦落地多项重大里程碑项目，并与锦江集团达成共同出海合作：锦江集团海外连锁业务将全面采用畅联的渠道管理系统及官网预订引擎。在日本，与主流批发商签署独家合作协议；韩国市场稳步推进；中国入境业务势头强劲，已签约多家头部渠道客户。受益于入境游增长，海外渠道对畅联的Book&Pay认可度显著提升。
　　国内业务方面，雅诗阁集团大中华区物业全面采用石基CRS+畅联的工作按计划推进，已完成所有国内渠道及主要国际渠道从SynxisCRS向石基CRS的迁移，下半年将完成剩余海外渠道及GDS的迁移工作。畅联与抖音及洲际集团的合作持续深化，通过系统定制化开发支持手机号拉新功能。此外，与国内知名连锁集团亚朵、丽呈的合作亦在深入，为其提供更多跨境业务拓展服务。
　　产品研发方面，报告期内畅联完成官网预订引擎的主要升级。除系统界面与交互设计的重大提升外，系统功能亦达行业领先水平，支持静态官网建站、房价日历展示，并升级了购物车形式的一单多房预订、灵活高阶的附加打包产品销售及多支付通道。该产品在东南亚及澳门地区获得客户广泛认可。
　　战略合作方面，畅联与飞猪的合作新增希尔顿欢朋项目，希尔顿欢朋在华500多家酒店已全面通过畅联直连飞猪。
　　（2）社会餐饮信息系统业务
　　报告期内，石基信息技术（香港）有限公司同时从事酒店及高端社会餐饮信息系统业务，控股子公司上海正品贵德开展中高端、连锁餐饮行业的信息系统业务，控股子公司思迅软件开展标准化餐饮信息系统业务。
　　报告期内，正品贵德新增客户275家，客户总数超过10,000家，新签浙江龙舜集团、山西海广餐饮集团、上海盛罗达等知名餐饮客户，在连锁餐饮及供应链应用领域继续保持行业优势地位。在技术开发上，2026年上半年正品贵德全力推进餐饮数字化革新，完成G10智能云系统重大版本升级，打通POSCRM供应链全链路数据协同，实现产品能力跨越式突破。全新落地AI自助收银POS系统；创新推出扫码棒、读卡点菜模式；深度改造KDS后厨智能系统，提速后厨运转；迭代智能预订系统，深度对接会员体系；智能报货、盘点AI，上线AI供应链模块，依靠销售数据智能预判备货，管控食材损耗。前后端数据高效联动，大幅降低餐饮门店人工及物料成本。
　　（3）零售信息系统业务
　　在零售信息系统领域，公司由控股子公司石基零售通过旗下全资子公司石基大商、富基信息、长益科技、上海时运、广州合光从事规模化零售信息系统业务，公司控股子公司思迅软件主要从事标准化零售信息系统业务。
　　1）石基大商
　　石基大商是专注于为零售与快消品行业提供数字化解决方案与服务的科技服务商。是石基信息全资子公司，秉承“推动零售与快消品数字化转型”的使命，在2026年继续为近1000家零售企业与快消品企业提供从工厂厂门到消费者家门的全渠道、全业态、全场景的解决方案与数字化服务。
　　2026年初公司制定了“深耕存量、智抢增量”的经营策略。
　　深耕存量：在2025年主要围绕行业龙头（KA）客户开展深度运营工作基础上，2026年上半年基于“深耕存量”策略针对大部分存量区域客户开展深度运营工作，在做好基础服务的基础上，通过多层次沟通网络、产品最佳实践分享等方式深耕区域存量客户，比如：成功获得欧亚集团超市升级项目、温超集团物流系统建设项目，同时深度的客户运营也进一步构建了竞争壁垒。
　　智抢增量：在存量时代，除努力经营自身存量客户外，公司也在努力通过竞争优势不断获得增量市场，一方面基本形成以连锁零售为主的国际化数字化解决方案，相比25年有了更多的出海机会，比如东南亚、中东市场等。另一方面主要在国内市场不断抢占存量新客户，2026年上半年新客户增量与25年全年增量相当，比如：湖南佳惠POS系统、Avolta免税、福州及厦门机场商业管理系统、朴朴超市线下业务系统等。
　　报告期内，石基零售新增集团客户数量12家，集团客户总数1,536家，客户门店总数35,664家。技术研发方面，成立了数据智能部独立机构，承担促进各事业部的AI生产力工程化能力，以及协同各事业部提升AI产品力。一方面继续针对数据智能进行深化研究与尝试，包括数据中台、数据资产化、小算法等，并在线上业务、库存管理等方面分别与武商超市、合百大等展开合作；另一方面基于通用大模型为客户提供智能服务，包括智能客服等。
　　2）思迅软件
　　思迅软件致力于为国内中小微零售业态商户提供门店信息化整体解决方案，在全国各地布局合作经销商2,000余家，渠道覆盖全国300多个城市，累计服务线下门店数量达75万余家。2026年上半年，思迅软件实现软件新增用户门店数约1.49万家，公司持续加大对存量客户的技术服务和系统升级优化，思迅支付技术服务收入保持稳定增长，支付新增商户约2.1万家；子公司思迅网络SaaS平台不断加大投入，业务稳步增长，新增付费门店约1.23万家。
　　3）商用星联
　　商用星联致力于为零售行业提供零售商和合作伙伴之间协同工作的解决方案，主要产品是供应链协同平台（iSRM），给零售商和供应商提供多场景的在线协同作业服务，包含供应商生命周期管理、商品生命周期管理、结算协同等。本报告期末供应链协同（含零供宝、iSRM、直连开票、电签）SaaS平台上有71家零售集团，约950家单店，约3万供货商，是全国最大的零供协作平台。
　　截至本报告期末，供应链协同产品（iSRM&零供宝）在线零售商客户44家，门店数量800余家，活跃供应商30,000多家；电签项目上线客户5家，供应商数量超13,000家；iUKY项目上线客户34家，供应商数量超20,000家。
　　（4）支付业务
　　南京石基专门从事支付领域的软件产品开发和技术服务工作，主营业务是向商业银行提供支付软件产品和整体解决方案，适用范围涵盖了酒店、餐饮、零售、医院、景区等业态。主要销售产品预付费卡系统、增值业务系统等。
　　此外，南京石基还研发了基于云架构的支付平台，与石基体系内公司收银软件产品深度融合，为酒店、餐饮、景区等商业客户提供集银行卡、预付卡、支付宝、微信、数字人民币等多种支付方式于一体的全场景聚合支付技术解决方案。
　　同时，南京石基还在石基云部署了属于石基的支付平台，作为支付宝、微信等第三方支付公司的技术服务商，为商业客户直接提供支付技术和通道服务；与石基畅联合作开发的BNP（Book&Pay）产品，打通旅行社和酒店客房供应商，促成酒店预定及支付订单。
　　报告期内，南京石基业务总体平稳，支付系统业务新增软件客户数73个，在维护软件客户数1,789个；支付平台及SaaS业务新增客户数量102个，活跃客户数1,433个；新增客户门店数量214个，活跃客户门店数5,947个。
　　（5）旅游休闲信息系统业务
　　石基旅游目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案。报告期内石基旅游目的地事业部新增客户10个，累计客户数量逾534个，项目大部分是由文旅集团或政企公司投资兴建的文旅类项目。
　　（6）第三方硬件配套业务
　　公司全资子公司中电器件的主营业务为石基信息软件业务所配套的第三方硬件分销业务，拥有数千家经销商和终端客户，营销网络覆盖全国。报告期内，中电器件继续调整第三方硬件配套业务收入结构，减少低毛利业务。2026年上半年，中电器件新增客户451家，交易客户1747家。
　　（7）自主智能商用设备业务
　　海石商用专业从事商业信息化系统整体解决方案建设，为企业用户提供软件、硬件、咨询、运维及各类终端产品等综合信息化解决方案。其智能商用商业信息系统解决方案覆盖了商业软件、商用收款机、金融支付、体育彩票终端等产业。报告期内，海石商用成功开拓振石控股集团、东方甄选、王府井奥莱、悦来悦喜等一大批客户，在老客户方面持续稳定为瑞幸咖啡、盒马鲜生、江苏烟草、蜜雪冰城等公司战略合作客户不断出货；子公司海石信息的数字化解决方案专注零售“小店大连锁”，持续为中石化等行业大客户提供伴随式技术开发服务，新增星巴克、南非Valueco等知名品牌客户。2026年上半年，海石商用的商业硬件销量新增3.52万台，报告期末商业硬件总数约65.91万台；报告期末软件累计客户门店总数约30万家。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及其用途　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHT PMS（原石基企业平台-酒店业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及其用途
　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。
　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHT PMS（原石基企业平台-酒店业解决方案），石基云餐饮管理系统INFRASYS POS，智能聚合点评数据并提供服务优化建议的REVIEWPRO声誉管理系统，助力酒店高效对接中国等重点市场的动态渠道管理平台产品HORIZON分销解决方案（畅联分销解决方案），实现多媒体素材跨渠道智能分发的ICEPORTAL内容管理系统，整合水疗、活动等非房业态的增收管理和预订的MERIDIAN体验增值解决方案，Token加密、覆盖全场景交易环节的安全支付系统ASTRAL支付平台（石基支付解决方案），包含数字入住、智慧用餐、一键支付在内的全渠道数字化体验工具STELLARIS数字生态，构建行业首个数据湖架构、集成AI决策支持系统的TWILIGHT数据+AI智能；公司还拥有面向本地经营但采用国际化管理方式的酒店管理集团的完全公有云部署的采用SaaS收费方式的石基云PMS – Cambridge、公司专门针对酒店业开发的石基酒店财务管理系统Shiji AC、采购/仓库/成本控制系统Shiji PICC、人力资源系统Shiji HRMS、旅游目的地或酒店集团中台解决方案等。此外公司还拥有专门从事酒店中央预订系统/会员管理系统研发的控股子公司石基昆仑，专业从事国内支付产品开发与销售的全资子公司银石科技，专业从事酒店开发咨询与顾问服务的控股子公司浩华；公司的全资子公司杭州西软、广州石基和航信华仪分别拥有满足本土酒店需求的以“西软”、“千里马”、“华仪”为品牌的全套酒店信息管理系统。
　　因此，公司拥有面向不同类型酒店客户的不同云PMS产品，包括针对国际酒店集团客户的以石基平台为核心的新一代云架构的企业级酒店信息系统DAYLIGHT PMS；面向倾向于国际化管理运营模式的本地酒店集团客户的Cambridge云酒店管理系统；以及面向国内纯本土酒店管理集团客户的西软XMS和千里马iPMS解决方案。
　　由于酒店信息系统的云化将使得一个国际酒店集团至少在一个地区的同一子系统上越来越趋向于选择相同产品，为了将公司高端酒店信息系统业务向境外市场拓展，公司早在2015年底启动了全球化业务征程，在海外研发了以上面向国酒店集团的全新一代基于公有云的企业级酒店信息系统平台，在大中华区以外的亚太、欧洲和北美三大区域设立了一系列境外子公司并正式开展业务，建立了覆盖全球的酒店信息系统业务研发、销售和服务的网络体系， 这些境外子公司包括Shiji (US) Ltd.（石基美国）、Shiji GmbH（石基欧洲）、Shiji Deutschland GmbH（石基德国）、Shiji Poland sp. z.o.o.（石基波兰）、Shiji(Singapore) Pte. Ltd.（石基新加坡）、Shiji Information Technology (Hongkong) Limited(石基信息技术香港)、Shiji( Macau) Limited（石基澳门）、Shiji(Australia)Pty Ltd.（石基澳大利亚）、Shiji Malaysia Sdn Bhd（石基马来西亚）、Shiji Japan株式会社（石基日本）、Shiji Middle East-FZ LLC（石基中东）、Shiji( Thailand) Limited（石基泰国）、Shiji Slovakia s.r.o（石基斯洛伐克）、Shiji (India) LLP（石基印度）、Shiji( Canada) Inc.（石基加拿大）、Shiji Vietnam Limited Liablity Company（石基越南）、Shiji Korea Ltd（石基韩国）、Shiji Denmark ApS（石基丹麦）、Shiji Information Technology Spain, S.A.（石基西班牙）、Shiji (UK) Ltd.（石基英国）、ShijiMex Information Technology S.A. de C.V.（石基墨西哥）、Shiji Technologies d.o.o.(Croatia)（石基克罗地亚）、Shiji Information Technology (Philippines) Inc.（石基菲律宾）、Shiji Italy S.R.L.（石基意大利）、Shiji Technology d.o.o. Beograd（石基塞尔维亚）、Shiji France SAS（石基法国）、Shiji Portugal, S.A.（石基葡萄牙）、Shiji ME Trading LLC（石基阿联酋）和Stone Foundation For Information Systems Technology（石基沙特）。
　　公司在酒店和餐饮业的云转型目前可以概括为三个层次，首先是酒店和酒店集团之上的基于大数据的应用服务，例如声誉管理、客户需求管理等实现云转型；其次是酒店餐饮管理系统、后台系统等原来与集团系统连接不紧密的系统全面转向公有云；最后是酒店前台管理系统全面转向公有云。这三个层面的云系统既相对独立又相互关联并最终在数据和应用平台层面完成集成。
　　2、在餐饮信息系统业务，公司拥有自主开发的INFRASYS品牌餐饮管理信息系统（POS）面向全球高端酒店、餐饮及高端连锁社会餐饮客户，其全新一代云POS产品能够提供企业级餐饮管理解决方案，其开放性助力餐饮企业客户业务不断增长，实现前后端一体化智能管理，在高端酒店以及高端社会餐饮市场居领先地位；控股子公司正品贵德为各类社会餐饮企业提供信息系统解决方案，其产品优势在于其后端的餐饮供应链信息管理系统产品，在百强中餐连锁市场具有一定优势；控股子公司思迅软件也面向餐饮全业态提供线上线下一体化整合的餐饮信息系统综合解决方案，产品包括美食家、星食客等，其特点在于为小型客户提供标准化产品。
　　3、在零售信息系统业务领域，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，通过旗下不同品牌形成了能够满足不同零售业态需求的产品生态，构筑了基于基础零售业务平台、全渠道运营、移动应用、供应链、物流、支付、大数据和云计算的端到端综合技术解决方案。其中，规模化零售信息系统产品的主要子公司包括富基信息、长益科技等，为近50%的中国零售百强企业提供信息化与数字化服务；标准化零售信息系统产品主要由思迅软件提供。
　　4、在旅游休闲信息系统业务领域，公司面向景区、主题乐园、旅游目的地和文旅集团等提供平台级解决方案，跨业态数据和信息集成实现旅游企业智慧化管理，在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。产品主要包括主题公园及景区解决方案。
　　除上述软件开发销售与技术服务业务以外，公司全资子公司中电器件负责与公司软件配套的硬件销售业务，包括收银机、打印机等全系列商用硬件的集中采购与销售。此外，公司控股子公司海石商用负责从事公司自主品牌的智能商用硬件设备生产，主要提供POS机、金融机具和自助设备，同时也提供部分商用软件，其POS机产品连续多年在连锁百强客户市场保持领先地位。
　　（二）公司的经营方式与盈利模式
　　1、软件产品销售、硬件产品销售与相关技术服务业务
　　公司的酒店、餐饮、零售、休闲娱乐业信息系统业务属于计算机服务和软件业务。公司传统的计算机服务和软件业务按其具体内容、工作重点、项目实施阶段等方面的不同，可以划分为软件产品销售、硬件产品销售、技术支持与服务等三类业务，上述三类业务主要以向酒店用户、餐饮企业用户、零售行业及休闲娱乐行业用户提供信息化全面解决方案的方式开展，且上述三类业务相互交织、密不可分。
　　公司计算机服务和软件业务的主要经营方式以及传统盈利模式可以概括为：以“信息管理系统工程项目”合同、“软件销售合同”等方式，向酒店、餐饮、零售等不同行业类型的用户提供信息管理系统全面解决方案。公司通过构建硬件和软件应用平台，向用户收取“信息管理系统工程项目”合同款、“软件销售”合同款，实现收入与盈利；在为客户提供信息管理系统全面解决方案之后，以“技术支持服务合同”的方式长期为客户提供产品升级、软硬件维护等服务，并通过收取“技术支持与服务”合同款，实现收入与盈利。顺应信息系统向云化变迁的行业发展趋势，从2017年起，随着公司全球化和平台化业务的发展，公司部分业务收入模式开始从传统的软件、硬件和维护收入转为“软件即服务”的SaaS服务收入。软件通过订阅的方式收取费用，基于云SaaS解决方案的利润实现以规模经济为中心。跨客户的多租户托管环境和标准化解决方案允许较低的增量成本来托管、支持和提供新客户。当客户达到一定数量后，公司就可以减少销售和开发费用占比，并获得更高的利润。公司在零售业和休闲娱乐业信息系统业务也将跟随公司在酒店、餐饮业的转型步伐，逐步转向平台化和SaaS订阅付费方式。2025年12月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约62,693万元，比2024年12月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约52,329万元增长约20%。
　　报告期内，公司全球化业务拓展仍处于初始阶段，大陆地区以外业务收入占营业收入的比重增至约24.78%，如果未来公司的酒店信息系统业务全球化能够成功，公司的酒店业目标客户群将由中国星级酒店市场拓展至全球的高端酒店市场，全球化业务将成为驱动公司营业收入快速增长的重要因素。
　　2、商品批发与贸易业务
　　公司的商品批发销售业务主要集中在中电器件，整个经营流程涉及采购、仓储、销售等环节。采购环节中，中电器件选择生产厂商确定代理关系，定期根据经营实际情况向供应商采购；仓储环节中，中电器件在北京、上海、广州等地设立了仓库；销售环节中，中电器件的主要销售模式为通过自身业务部门进行直销，以及通过自有网络及经销商进行分销。中电器件在国内八大区域建立了销售及服务平台。
　　3、自主智能商用设备业务
　　报告期内，公司的自主智能商用设备业务主要集中在控股子公司海石商用。该子公司负责生产、制造、销售多种商用硬件设备和提供智能化解决方案，可适用于各种商业业态，包括为石基大消费生态圈的酒店、餐饮、零售等行业的软件用户提供与软件紧密结合优化的配套硬件，在国内商用收款机品牌市场居领先地位。该子公司的收入类型包括产品收入（POS产品、金融POS产品、彩票机等）、项目软件收入、项目硬件收入、项目服务费收入等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
　　（一）所处行业发展态势
　　1、中国旅游行业持续升温，大消费行业长远发展空间仍然较大
　　2025年，我国旅游行业消费热度不减，持续呈现蓬勃发展态势。文化和旅游部发布的国内旅游数据情况显示，2025年国内居民出游人次超65亿，同比增长16%以上；花费6.3万亿元，同比增长9.5%；2025年入境中国的旅游的人次超过1.5亿，同比增长超17%，入境旅游的花费超过了1300亿美元，同比增长超40%。
　　国家统计局发布的数据显示，2025年我国社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7%，为推动经济持续回升向好、更好满足人民美好生活需要提供有力支撑。
　　2、国家政策坚持支持大力发展旅游行业
　　2025年，文旅政策依旧密集发布，且对文旅行业高质量发展产生深远影响，其中国家层面的政策主要包括：
　　（1）国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出丰富消费惠民举措、扩大特色优质产品供给、培育消费场景等18项具体措施，推动文旅消费升级。
　　（2）国务院办公厅印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》，明确文化遗产保护利用、文化和科技融合、文物与历史文化空间用地管理等7个方面政策措施，支持文旅产业高质量发展。
　　（3）中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》，提出培育现代乡村产业体系，发展乡村休闲旅游业、乡村服务业，推动农文旅融合，促进乡村全面振兴。
　　（4）国务院办公厅转发国家发展改革委、体育总局《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》，提出到2030年建设100个左右高质量户外运动目的地，支持滑雪、滑冰、骑行等户外运动与文旅融合发展。
　　（5）商务部、文化和旅游部、国铁集团等9单位印发《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展的行动计划》，提出构建银发旅游列车产品体系，推动适老化设施改造，促进老年旅游市场发展。
　　（6）市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025－2027年）》，提出健全旅游领域消费信用体系，建设商旅文体健深度融合的品质消费集聚区，优化文旅消费环境。
　　由于旅游业已成为我国国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，随着国家政策、消费习惯的影响，旅游行业将继续在国民生产总值中占据不可替代的重要地位。
　　3、随着数字化转型，旅游大消费信息产业迎来新的发展机遇
　　随着旅游大消费行业持续复苏，其进行数字化转型的需求愈发迫切。通过采用数字化解决方案，既能智能化满足客户需求，又能有效提升卫生安全保障性。例如，在酒店领域，机器人技术在客房服务、卫生清洁等方面的应用更为广泛，进一步提高了酒店的卫生安全水平；在餐饮行业中，智能点餐、无人配送、无接触支付等服务成为常态，满足消费者多样化需求；在零售行业中，虚拟现实（VR）、增强现实（AR）等技术融入消费场景，结合客户移动支付方式和短视频化营销等消费方式，提升消费者购物体验；在休闲娱乐行业中，数字化技术的应用使企业能够实时收集和分析顾客数据，更好地了解顾客需求，改进服务质量，优化产品设计。无论从企业角度还是消费者角度，信息化与数字化的变革都将为这些行业带来更加智能化、效率化、可持续性的发展。
　　4、酒店、餐饮、零售等大消费行业处于升级转型期
　　酒店、餐饮行业告别粗放增长时代，进入回归产品和服务本质的全新发展时期。从行业创新来看，当前酒店、餐饮业正处于深度调整期，酒店的管理模式、产品模式、市场模式都在进行根本性和结构性变革。从市场环境来说，品牌创新持续高速发展，品牌取代星级成为市场标杆，消费者对品牌的认知度和忠诚度不断提高。从产品模式来说，企业更加注重研究目标市场消费需求，精准组合酒店提供的服务和设施，强化消费者需要的部分，弱化或淘汰消费者不需要的部分，以提供更具个性化的产品和服务。而互联网大数据、移动信息科技时代的来临，为酒店和餐饮信息化市场的繁荣发展提供了新的拓展空间，企业通过数据分析更好地了解消费者行为和偏好，实现精准营销和服务优化。
　　中国零售业无论从产品和经营模式都面临着互联网的巨大冲击。品牌和商品信息能通过网络更加迅速、广泛地传播到消费者，传统零售业基于从生产者到最终消费者之间各个环节信息不对称所建立起来的商业模式加速瓦解和颠覆。实体零售店与互联网深度融合，利用其服务优势参与到新的商业零售的重构中来，线上线下一体化成为零售业发展的主流趋势。
　　公司多年来一直密切关注酒店、餐饮、零售等大消费行业新一代信息技术的发展方向，并凭借对行业的前瞻性判断，较早地投资于下一代酒店信息系统、餐饮信息系统和零售信息系统的研发，以便在未来新一代信息技术变革的过程中继续掌握主动权。
　　5、云计算技术是新一代酒店、餐饮和零售业信息系统技术发展方向
　　以云计算为代表的新一代信息管理系统是未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势已成为行业共识。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训流程，使得优秀的信息系统能够快速得到推广和普及，更重要的是，基于云的信息系统有助于最终建立覆盖酒店、餐饮、零售的整个消费信息服务平台和数据平台，实现数据的集中管理和共享，为企业决策提供有力支持。
　　国际酒店集团所采用的酒店前台管理系统（PMS）曾在过去多年变化较小，很多依然是本地部署，这限制了酒店自身的发展和处理安全性问题的能力。但互联网和云托管技术的发展带来了重大转变，推动了云PMS的成长。当前，酒店业信息系统基础设施正在加速向云端迁移，大部分行业领先的国际和国内酒店集团已经选择或正在选型下一代云平台的酒店信息系统，以提升运营效率和管理水平。
　　公司在云酒店和餐饮信息系统方面已经投入多年并成功地被一定规模的用户所使用；核心的新一代云架构的酒店管理系统DAYLIGHT PMS已成功签约行业标杆客户半岛、洲际、朗廷、新濠、凯宾斯基、瑰丽、万豪、CIRCLE、TIME、FLETCHER、Van der Valk等国际知名酒店集团以及首旅诺金、安麓等国内知名酒店集团，并已实现大批量上线；公司新一代云餐饮信息管理系统已经获得大量国际知名酒店集团的认证，包括全部全球影响力前五的国际酒店集团，公司已成为全球主要酒店餐饮信息系统提供商之一。
　　在零售信息系统的云化变迁方面，未来公司希望借助酒店业的经验，利用投资控股零售企业的专业人才优势，通过数据平台和开发云平台的建立，实现公司在新一代基于云的零售信息系统的领导地位，推动零售行业的数字化转型。
　　6、移动互联网的发展和普及强化了平台化和直连技术在大消费行业信息化发展中的应用需求
　　首先，直连技术可以与云计算技术进行无缝对接，使得大消费行业的企业能够基于信息技术更好地统筹和协调各业务模块间的数据和信息，涉及供应链管理、财务管理、营销和销售等多个领域。依靠云计算的优势，直连技术可以批量处理数据、快速响应业务需求、提高整体效率和灵活性，从而推进大消费行业的信息化进程。
　　从我国酒店行业信息化发展来看，我国酒店的管理系统建设滞后导致酒店预订目前主要依靠人工参与完成，直连应用仍存在巨大发展空间。拥有直连技术后，通过预订网站产生的预订数据将直接写入到酒店信息管理系统之中，而预订网站也能够实时或者定时读取酒店信息管理系统的数据。一方面，直连能够简化预订流程、缩短预订时间；另一方面，直连降低了人为错误的可能性，因此直连技术能够提升预订行业的效率，降低成本。
　　云计算的发展使得酒店企业可以将数据存储、处理和分析等业务工作置于云端，从而节省了自主搭建服务器、数据存储等的成本和时间消耗。这样，直连技术可以借助云计算的优势更有效地实现酒店内部各业务模块的协同和信息共享，包括客人管理、房间分配、设备物资管理、财务管理等，进而提高酒店整体服务质量。
　　其次，移动互联网的发展和普及也强化了直连需求。随着大消费行业的客户群体逐渐年轻化，他们更多地倾向于通过移动设备来获取商品信息和进行购物。直连技术配合移动应用程序开发，可以实现消费者通过智能手机、客户端等移动终端实现随时随地便捷地消费体验，增加了直连技术在大消费行业的应用需求。
　　在旅游行业，一方面，移动互联网时代人们更改旅行计划更为容易，越来越多的用户放弃了提前预订，而是在住宿需求确定后（比如抵达旅行目的地后）才开始预订房间；这就要求旅客的订单必须迅速得到确认，必将推动直连的发展；另一方面，移动互联网用户对体验的要求更为苛刻，希望从离家出发到旅行归来的整个旅程包括从航班选位，入住酒店的所有过程（包括预订、选房、入住、支付、离店优惠券，本地交通预订与安排、订餐、购物和休闲娱乐等）都能在手机上或手机的帮助下完成，满足其需求的唯一方式是实现整个消费行业信息系统的平台化并实现自动直连。
　　总之，云计算和移动互联网的发展为直连技术在酒店、餐饮、零售等大消费行业的发展提供了有力的支持，促进了大消费行业信息化管理水平的提升、效率的提高、服务质量的提升和客户满意度的提高，将进一步发挥直连技术的优势和应用价值。
　　公司一直将基于直连技术的平台化战略作为公司实现转型的重要途径，利用自身在酒店、餐饮、零售信息系统行业取得的优势地位，目前正致力于从预订和支付这两个环节将客户的信息系统与各种预订渠道系统以及各种支付中心系统打通，延伸打造基于直连技术的预订平台和支付平台，构建更加完善的大消费行业信息化生态系统。
　　7、AI对信息技术带来的变革：从云原生到AI原生的范式迁移
　　当前，AI浪潮正以雷霆之势重塑产业格局，大模型与智能体的快速演进，推动软件行业步入云原生与AI原生交替的混沌期。从云到AI的演进绝非简单的技术升级，而是一场深刻的产业范式迁移，未来的软件将不再仅服务于人，而是主要服务于智能体（AI Agents）；商业逻辑将被无限细化至单个交易瞬间，行业发展的底层逻辑正在被重构。在此趋势下，信息技术呈现出三大核心变革：架构正从“流程驱动”转向支持动态智能编排的高颗粒度能力体系，交互从“菜单操作”进化为“自然语言协同”，数据价值从“事后报表”跃升为基于深层行业认知的实时预测与自动决策。
　　公司凭借深耕酒店行业二十多年的经验与领先的云原生平台架构，天生具备向高灵活性、可动态重组方向演进的基因，能够利用独特的行业数据构建深层的行业知识体系与统一语义认知框架。这使得公司在面对无限细化的商业场景时，能够提供比通用模型更精准、更可信的智能决策支持，确保商业逻辑在极端细化中依然稳健可靠。随着智能体技术的快速发展，公司凭借为行业高端客户提供SaaS核心营运系统的占位优势，正在努力开发多种智能体，有望极大地提高企业的经营效率，改善客户体验。通过智能体和SaaS方式的PMS/POS的高度融合，公司有望在AI时代进一步提高公司产品和服务对客户和整个行业的价值，提高盈利能力和增长空间，加速实现转型。
　　（二）酒店、餐饮、零售及休闲娱乐信息系统行业规模、竞争格局与公司市场地位
　　根据中国饭店协会联合多家机构发布的《2025年中国酒店业发展报告》，截至2024年 12月 31 日，中国酒店业设施348,717家，客房总数17,643,235间，平均客房规模约51间；从酒店业档次分布的总体情况来看，2024年中国经济型（二星级及以下）、中档（三星级）、高档（四星级）、豪华（五星级）这四个档次的设施数分别是27.1万家、5.1万家、2.1万家和0.5万家；设定连锁酒店的统计口径是同一品牌3家（含）门店以上，连锁酒店数约9.33万家，门店连锁化率26.75%；中国酒店客房连锁化率40.09%，酒店品牌化的空间仍较大，发达国家酒店品牌连锁化率可达70%以上。
　　国际酒店品牌在华三十多年时间里，依托国内高速增长的经济和地产的发展，取得非常大的成功，国际品牌酒店在中国高星级酒店市场的强势地位并未发生根本改变。影响力前五大国际酒店集团万豪、希尔顿、洲际、雅高、凯悦截至2025年底在大中华区开业酒店总数超过3500家，其中万豪开业门店增至684家，希尔顿开业门店约900家，洲际开业门店882家，雅高开业门店达到近780家，凯悦开业门店213家。数据表明，2025年国际品牌在中国市场的扩张速度进一步加快，尤其是中高端及精选服务品牌的下沉力度显著增强。
　　从全球酒店行业来看，以大型连锁酒店集团为主。根据前五大国际酒店集团披露的2025年年报，截至2025年底，前五大国际酒店集团在全球已开业酒店超过3.3万家，客房总数约541万间。其中，万豪集团全球酒店9805家，客房约178万间；希尔顿集团旗下全球酒店9158家，客房约135万间；洲际集团旗下全球酒店6963家，客房约103万间；雅高集团旗下全球酒店5836家，客房约88万间；凯悦集团旗下全球酒店1528家，客房约37万间。
　　从本地化酒店行业来看，经营连锁化、运营信息化和数字化是我国旅游酒店业提升服务质量、提高经营效益的必由之路。经营连锁化、运营信息化必然对酒店的信息管理系统提出更高的技术先进性、运行可靠性、系统扩展性要求，这一行业发展态势有利于公司竞争性优势的发挥。中国的经济连锁酒店市场尽管数量庞大，但经济连锁酒店并不需要中高星级酒店那么复杂和专业的管理软件，其信息系统以自研为主。
　　从全球酒店行业来看，国际高端酒店集团所采用的信息系统比国内本地化星级酒店市场普遍采用的信息系统的复杂度、专业度更高。过去酒店信息系统的核心系统PMS的演变一直很缓慢，但互联网和云托管技术的发展推动了云PMS的成长。目前，全球酒店业信息系统云化趋势已经不可逆转。越来越多的酒店企业开始将传统的信息系统迁移到云端进行管理，大部分行业领先的国际酒店集团已经选择或正在选型下一代云平台的酒店信息系统。
　　目前，公司已成为全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，并正在成为全球酒店业技术创新的引领者，全球有超过9万家酒店正在付费使用石基各种各样的酒店信息系统子系统。中国市场是公司的基石市场，公司在中国酒店信息系统行业深耕多年，能够为从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店提供自主知识产权的全套完整的解决方案，目前公司仍然是国内最主要的酒店信息管理系统解决方案提供商之一，国内酒店客户大部分为星级酒店或中端以上酒店，根据中国旅游饭店业协会全国五星级饭店名录，截至本报告期末公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约80%（至少使用了一种石基自主酒店软件），在中国高星级酒店市场居领先地位。
　　由于公司很早就预判到了以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势，公司在取得中国酒店信息系统行业的领先地位之后一直试图通过多种手段希望利用下一代酒店信息技术变革到来的机遇成为新一代酒店信息系统的全球领导者。公司自2015年12月启动全球化进程，通过过去多年在海外较大规模的研发投入，公司目前具有自主知识产权的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品能够满足全球国际连锁酒店和独立顶级奢华酒店的要求，公司的全球化业务已经取得一系列里程碑式进展：1）公司率先推出的新一代云餐饮管理系统已成功签约数量众多的国际知名酒店集团，其中包括全球影响力前五大国际酒店集团，确立了公司云餐饮系统技术在全球酒店行业的领导地位，为业务的持续发展打下了坚实的基础；2）核心的全新一代云架构的企业级酒店管理系统产品DAYLIGHT PMS已经得到半岛、洲际、朗廷、新濠（Melco）、凯宾斯基、瑰丽、万豪、美高梅金殿超濠、澳门银河、CIRCLE、TIME、FLETCHER、Van der Valk以及美高梅中国、首旅诺金等国际、国内标杆客户的认可，并已实现大批量上线；3）由于公司酒店信息系统的子产品众多，截至本报告期末正在通过SaaS方式付费使用公司产品的海外酒店门店已达8万家。根据客户的反馈，公司的云产品与服务在上述各方面相比于其他市场参与主体具有显著的优势，技术和产品的领先将是公司未来赢得竞争的关键。就全球酒店市场包括中国大陆的国际品牌酒店市场，公司作为全球酒店信息系统供应商的新进入者，主要面临多家知名全球旅游酒店业信息系统公司的激烈竞争，包括Oracle、Infor、Agilysys、Protel等公司。
　　根据2025年的IDC MarketScape报告，公司被评为全球酒店PMS “主要厂商”，过去三年增速居所有供应商之首，以市场份额第三的排名领跑行业，公司从2022年的“竞争者”级别强势晋升至2025年距离最高“领导者”席位仅一步之遥的类别。该报告的评估体系会综合考量全球PMS厂商实力与客户反馈。该报告指出，石基的核心差异化优势在于全链路客户画像与深度系统集成能力的战略投入，该优势可同步提升酒店个性化体验与运营效率。
　　在中国餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合旗下品牌，中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家，无论在国内中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。报告期内，公司成功拓展了快速服务餐饮（QSR）市场，签约星巴克中国超过8000家门店的POS系统，成功实施后，将进一步扩大公司在餐饮信息系统与老牌全球竞争对手在中国的市场优势，巩固公司在餐饮信息系统市场的领导地位。
　　在中国零售信息化市场，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，拥有从事中小微零售企业信息系统业务的控股子公司思迅软件，以及从事规模化零售信息系统业务的控股子公司石基零售及其下属全资或控股子公司石基大商、长益科技、富基信息、上海时运、广州合光，此外控股子公司海石商用公司也有一定规模的零售信息系统业务，累计零售客户门店总量近百万家，占中国零售百强客户群近50%的市场份额，未来通过继续整合与加大下一代云产品的研发投入，公司有望在零售业取得与酒店业信息化市场相同的领导地位。报告期内，石基零售持续签约海内外重要客户，包括永旺中国、新加坡最大的超市集团Fairprice、菲律宾SM集团等。
　　在休闲娱乐信息系统行业，公司目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案，公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。报告期内，公司新一代云门票基主体乐园信息系统持续签约和上线海内外重要客户，包括乐高乐园、香港山顶缆车、澳门塔Skypark等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）产品及技术优势明显
　　1、核心产品自主研发创新优势明显
　　（1）设计理念创新
　　公司一直以来致力成为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业提供整体性解决方案的平台化应用服务商。自2015年底开始全球化转型以来，根据自身对行业未来发展的前瞻性判断以及对未来酒店业信息技术变革的敏锐察觉，公司确定数字化及云化转型是酒旅行业未来大势所趋。当前酒旅行业的技术发展趋势仍然会以客户为中心实现营销一体化、业财一体化、运营智能化。公司凭借十几年一线行业经验结合国际知名酒店深入互动，沉淀出对目前酒旅行业的真实需求，深入理解当前行业面临的挑战及痛点，从公司高层战略角度希望通过一种全新的平台化、云架构的信息系统努力为酒店行业提供具有建设性的顾问式支持，因此公司较早的投入自主研发以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS。该平台完全以客户为核心，改变传统的以酒店为核心自下而上的设计，从集团角度出发采用自上而下的设计逻辑，搭建出整个平台依托于微服务架构并提供开放的接口文档说明（API）的一整套云化解决方案。该解决方案能够有效帮助酒店集团在全球范围内建立宾客单一身份识别体系，继而在通过整合各系统核心功能帮助酒店实现以服务为导向，兼具灵活性、目的性、前瞻性及可盈利性的运营技术及解决方案。
　　（2）技术应用及产品功能创新
　　首先，公司以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHT PMS自2015年底就开始设计并通过试点打磨，致力于为酒店管理集团提供极具扩展性且最先进的技术和架构，其开放性的架构让系统之间的互通互联操作便捷，其中核心的是开放的API可以让不同应用程序实现无缝对接从而让各个业务管理系统/业务系统与第三方设备之间的对接更方便，数据整合更容易。同时整个平台的功能也在不断丰富，增加了如餐厅管理、餐位管理、数据智能、休闲娱乐和SPA管理等功能；添加了如宾客偏好管理、酒店管理服务等其他功能，成为面向全球酒店行业的、真正的企业级平台。
　　（3）数据安全保障
　　以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHT PMS最大的优势在于能够满足数据的汇聚和流动、瞬时直连、协同性以及交易便捷性。对于数据安全保障始终是公司高度重视的。
　　首先，公司从软件基础层及应用层保证系统安全性。公司投入大量的资源包括顶尖的技术投入、专业人才投入等旨在建立一个安全防控完整的闭环流程，即从安全风险的识别，到使用合适的安全管理和数据治理策略，再到安全防控措施的具体实施落实，再到对防控措施进行结果跟踪和检测，来确保系统的高效运转。公司在软件开发过程中采取多种措施进行安全管理，如1）对软件设计进行分析，确保软件能够应对潜在的安全风险，免遭网络攻击；2）软件代码需符合安全管理要求；3）对软件代码进行审核来进一步确保安全性，并进行渗透测试；4）对运行中的软件进行持续监控，及时确定可能的潜在网络攻击并进行立即响应。以上措施再辅之以公司对安全事件的极速响应机制，能够实现公司软件系统的安全运行。
　　其次，公司保护隐私数据及个人数据安全。公司数据保护合规性方面已经不断满足不同国家、不同地区数据保护法的相关规定。公司的数据安全管理系统是通过国际ISO27001 认证的，该认证誉为国际上最严谨、最权威，也是最被广泛接受和应用的信息安全领域的体系认证；同时公司还获得了ISO/IEC 27018和 PCI－DSS认证，其中ISO27018更着重于个人隐私数据保护，又称云隐保护认证，也是国际权威、严格的信息安全体系认证；PCI－DSS认证的重点是对持卡人数据的保护，是由PCI安全标准委员会的创始成员共同制定。
　　最后，公司建立安全和网络运营中心时刻监测系统安全性。公司在海外建立了365天及7*24小时网络安全运营团队，时刻监控系统安全问题并及时响应偶发及突发事件。
　　2、其他产品云化创新优势明显
　　除公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台外，公司在国内酒店、餐饮、零售及旅游板块同样推出先进、便捷的云化创新产品。国内酒店领域公司研发的Cambridge石基云PMS管理系统已经实现了云PMS的全平台应用，能够全面支持PC、平板、Android和IOS在内的各种前端应用设备；餐饮领域研发的INFRASYS云餐饮管理解决方案获得了国外酒店集团及国内高端酒店的广泛认可；零售领域，石基零售成为国内首家完成CMMI认证的流通行业软件服务商，石基零售获此认证标志着其在软件研发和服务能力方面与国际主流模式进一步接轨。
　　（二）专业化服务优势
　　1、服务网络本地化
　　公司在向全球用户提供创新技术和解决方案的同时，始终践行为用户提供高品质本地服务。公司通过在海外超过20个国家开设全服务办公室的方式，基本完成了石基的全球化研发、销售和服务网络的建设。
　　2、简化实施与交付工作
　　公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台通过云架构实现简化的实施交付及使用工作。传统信息系统复杂的流程设计需要在客户安装系统后实行为期几天的培训工作，以确保客户能熟练正确的操作系统，但是云化系统可以将系统功能以简约方式呈现在使用者移动端设备（如手机等）上，无需进行冗繁的培训，进而大大提升酒店客户使用效率，同时提高系统被接受程度及可操作性。
　　3、线上线下技术支持优势
　　公司采用线上线下双管齐下的方式，除了建立本地化的服务网络，以最快的速度解决客户问题以外，仍然建立线上远程技术支持。通过做好维护工作增加客户黏性，提高客户对我们的认可。
　　（三）行业优势
　　公司经过二十余载在酒店文旅行业持续深耕，已经形成了一定的市场规模及客户资源。公司是全球酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，在全球有超过9万家酒店正在使用公司提供的各种酒店信息系统子系统，在国内星级酒店市场居领先地位，报告期末公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约80%（至少使用了一种石基自主酒店软件）。在餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合，中高端、连锁餐饮用户数量已超过10,000家，大众餐饮店用户约20万家，无论在中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。在零售信息系统行业，通过控股的长益科技、富基信息、思迅软件、海石商用，零售客户门店总数近百万家，占中国连锁及超市百强企业客户群近一半的市场份额。在旅游休闲信息系统行业，公司利用在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业的优势进行产品和数据集成使得公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。
　　（四）核心人才优势
　　公司已建立起一支技术精湛、经验丰富、结构合理、团结合作的酒店业务全球化管理团队。过去几年，公司加大了海外专业人才的招聘和使用，公司已经在全球范围建立了技术领先的研发团队，他们或具有多年国际酒店管理的经验，或具有多年的酒店信息管理系统开发设计经验，对国内外酒店信息管理系统行业的技术及业务发展历程、未来趋势具有深刻理解。公司的产品开发、市场销售业务骨干大多具有多年国际酒店从业经验，既精通信息技术，同时又理解酒店及消费者需求；工程实施、技术服务人员也大都具有多年从业经验，并经公司严格的内部培训。同时公司通过收购快速实现了规模化零售业信息管理系统行业的相对控制，这些从事零售业信息系统业务的子公司为行业最优秀的公司，代表了行业最优秀的管理和运营团队。因此，专业的全球化管理团队和专业、敬业的优秀员工队伍是公司的核心竞争优势之一。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，中国旅游酒店行业持续升温，公司顺应信息技术向云化变迁的发展方向，坚持平台化与全球化发展战略不动摇，保持国内和全球新产品研发投入和市场拓展力度，全球化业务取得了突破性进展，平台化流量持续攀升，经营业绩稳步回升。
　　报告期内，全球化业务取得突破性进展：公司核心的基于云的企业级酒店信息系统平台型产品DAYLIGHT PMS获得全球影响力第一的国际酒店集团万豪集团认证为其中国区首选云 PMS，加上之前已签约的洲际，公司已拿下前五大国际酒店集团中的两大,随后公司与全球最大的To B的旅游业科技公司AMADEUS就DAYLIGHT PMS与AMADEUS新一代云CRS融合集成以及互相代理达成重大业务合作协议，这两大事件是公司全球化走向成功的分水岭式标志事件；此外，报告期内DAYLIGHT PMS新签约瑰丽、美高梅金殿超濠、澳门银河等标杆酒店集团，本报告期末在全球35个国家共上线878家酒店；云餐饮系统INFRASYS POS作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在全球快速上线，本报告期末INFRASYS POS产品在全球超过60个国家上线总客户门店4,972家；2025年度公司大陆地区以外营业收入已达6.91亿元，比上年同期增长15.33%，占公司全部营业收入比重上升至24.78%。
　　在平台化业务方面，随着公司全新一代酒店云产品不断赢得更多注重客户体验和精细化管理的行业领先客户认可，2025年12月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约62,693万元，比2024年12月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约52,329万元增长约20%，报告期末SaaS业务企业客户（最终用户）门店总数超过8万家酒店，平均续费率超过90%；预订平台即公司畅联业务2025年流量2,659万间夜，较2024年的2,405万间夜实现10.5%的良性增长并创历史新高。
　　2025年，公司实现营业收入278,972.66万元，比去年同期下降5.35%；实现归属于上市公司股东净利润-16,610.65万元，比去年同期增长16.44%。本报告期公司营业收入较上年同期有所下降主要系公司主动调整第三方硬件配套业务收入结构，减少低毛利业务所致。但公司酒店及零售信息管理系统业务收入均有所增长。本报告期公司尚处于全球化转型初期需要不断积累全球云产品客户数量，归母净利润为负，但较上年同期亏损有所收窄，除第三方硬件配套业务主动调整业务结构影响该业务利润下降较多外，由于全新一代云产品在海外市场中的持续推广，酒店信息管理系统业务板块本年亏损较上年有明显收窄；此外，随着对境内外市场的开拓加强，零售信息管理系统业务利润也有一定幅度的增长。
　　报告期内，公司各项主营业务经营情况如下：
　　（1）酒店信息系统业务
　　公司酒店信息系统主要由以下子公司开展：母公司、上海石基、北海石基、石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙等开展国际化酒店的信息系统业务；母公司、上海石基、北海石基同时从事国内高星级酒店信息系统业务；全资子公司杭州西软、广州石基开展本地中高档星级酒店信息系统业务；控股子公司石基昆仑则专注于酒店会员管理系统、客户关系管理系统与中央预订系统（CRS）业务；浩华从事酒店管理顾问与咨询业务。
　　1）国际化酒店信息系统业务
　　报告期内，公司主要通过子公司石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙及其下属境外子公司分别承担公司大陆地区以外全球各区域的国际化酒店及餐饮信息系统业务。公司目前的国际化酒店业务品牌体系包括几大核心模块：DAYLIGHT PMS（原石基企业平台-酒店业解决方案）、石基云餐饮管理系统INFRASYS POS、REVIEW PRO声誉管理系统、HORIZON分销解决方案（畅联分销解决方案）、ICE PORTAL内容管理系统、MERIDIAN体验增值解决方案、ASTRAL支付平台（石基支付解决方案）、STELLARIS数字生态以及TWILIGHT数据+AI智能，其中PMS系统是酒店信息系统中的核心系统，POS系统最重要和必选的辅助系统。
　　公司新一代云餐饮管理系统INFRASYS POS进入稳定快速发展期，报告期内，作为唯一签约全部全球影响力TOP5国际酒店集团的云POS产品，INFRASYS POS在万豪、洲际、凯悦、希尔顿、半岛、香格里拉、九龙仓、雅高、温德姆、千禧、泛太平洋、万达、长隆、红树林、澳门全部大型博彩娱乐中心酒店集团、香港文华东方等酒店集团稳步推广。截至本报告期末，公司INFRASYS POS云餐饮系统在全球超过60个国家上线总客户数4,972家。
　　DAYLIGHT PMS是新一代云架构的企业级酒店信息系统平台产品，其服务领域涉及分销、销售、预订、入住、退房、客人管理、会议和活动、任务管理以及酒店和连锁酒店的所有相关流程。报告期内，DAYLIGHT PMS除新签约瑰丽、美高梅金殿超濠、澳门银河、奢华邮轮酒店Sunborn London、阿联酋奢华酒店集团Jannah Hotels ＆ Resorts、克罗地亚Amadria Park、美国New Hotel精品酒店集团等知名酒店集团以外，取得了以下突破式进展：
　　a.DAYLIGHT PMS于2025年6月获得全球影响力第一的国际酒店集团万豪集团认证为其中国区首选云 PMS，加上之前签约的洲际，公司已拿下前五大国际酒店集团中的两大，这是公司全球化走向成功的分水岭式事件；
　　b.2025年9月11日，公司与全球最大的To B的旅游业科技公司AMADEUS达成重大业务合作协议，AMADEUS的新一代云CRS系统产品ACRS和公司的DAYLIGHT PMS将融合集成，希望成为旅游业真正的可以处理从预定机票酒店开始，到入住消费，到离店、登机、回家的整个旅程后面的技术平台。此外，双方将互相代理和推荐对方的CRS和PMS产品，并且不会代理第三方持有的对方产品竞品。由于目前全球影响力前五大国际酒店集团中洲际、万豪、雅高都选择了其新一代云CRS，双方的战略合作有利于加快公司全球化业务的拓展速度，也代表着同行业科技公司对于公司全新一代云PMS产品的认可。
　　截至本报告期末，DAYLIGHT PMS在半岛、洲际、朗廷、凯宾斯基、Fletcher、Van de Valk、Sircle、TIME、MUMIAN、Dakota等酒店集团共上线878家酒店（其中洲际超过500家），遍布全球35个国家。
　　2）国内高星级酒店信息系统业务
　　报告期内，母公司、上海石基与北海石基完成新签国内高星级酒店信息系统项目290家，报告期末签订技术服务合同的国内高星级酒店用户2,238家。
　　3）本地化酒店信息系统业务
　　报告期内，杭州西软新增客户1,110家，报告期末累计酒店总客户数为16,311家（含锦江集团酒店客户）；在产品销售方面，继续贯彻云+移动的整体解决方案，在2025年新增客户中，云架构的XMS系列产品销售占比99.4%；技术研发方面，围绕酒店及文旅行业多元化的需求，通过打通PMS、POS、CRM等系统间的数据壁垒，开发更多跨场景、跨产品的融合解决方案，同时深化“云+移动”的产品战略，积极探索AI技术在酒店内部管理中的应用，始终聚焦在“用户体验、高效、安全合规”等关键方向，保持核心产品的更新迭代。
　　报告期内，广州石基新增客户119家，报告期末累计酒店客户总数4,540家，新增用户数中使用云产品的占比为95%。在产品销售方面，云供应链产品发展势头强劲，云PMS、云POS、云供应链仍是存量客户升级主力，工单系统升级需求增长显著。
　　4）石基昆仑
　　报告期内，石基昆仑新增酒店用户376家，报告期末在维酒店用户总数2,675家，其中包括港澳台以及国外的高端酒店品牌用户100余家。石基昆仑主要产品都已安排计划向SaaS服务平台化，向云端迁移。2025年，SaaS产品用户数量获得稳定增长，其中昆仑智能早餐系统KPC Cloud用户总数达到1174家，业务平台会员系统LPS SaaS用户数量国内有168家，海外93家。技术研发方面，报告期内石基昆仑的软件研发项目立项5个，包括昆仑邮轮-岸上游系统v1.0、中央智能对账平台v3.0、业财一体化数据管理平台v2.0、昆仑电子发票云服务平台-进项管理系统v1.0和石基昆仑前厅综合服务管理系统v1.0。
　　5）咨询服务业务
　　控股子公司浩华是一家行业领先的为酒店及休闲旅游业提供整体咨询解决方案的专业咨询顾问服务提供商，目前主要提供两大类型的业务：（1）基于厚海数据平台的标准化数字化工具业务和轻咨询业务；（2）基于传统优势的重咨询业务，主要在企业发展、目的地发展和酒店业务发展三个场景提供覆盖投前、投中和投后的咨询业务。为应对传统咨询业务呈现的下行压力，浩华研发推出的厚海数据平台致力于提供产业地图、企业工具和数据报告三大服务，以培育数据推动的创新业务。报告期内，浩华签约收入类项目61个，与去年相比有所下降，其中投资及策略咨询服务项目34个，厚海数据平台项目26个，CHAT品牌项目2个。
　　6）畅联业务
　　报告期内，畅联继续推进直连技术解决方案在全球酒店分销、直销行业中的推广和应用，共完成384个直连项目，其中涉及海外业务的项目数达到129个；畅联2025年直连产量超过2,659万间夜，较2024年的2,405万间夜增长10.5%。
　　报告期内，海外业务订单实现同比显著增长24.2%。在海外供应链建设方面取得重要进展：日本一线供应商NTA已完成系统上线并开始产生实际订单；同时，与JTB GMT正式完成签约，目前已进入合作开发阶段。畅联渠道管理系统与官网预定引擎产品除了在东南亚开始加速拓展外，也与巴基斯坦头部酒店集团 Hashoo Group 达成合作。
　　报告期内，畅联在国内与互联网平台的业务继续增长，其中与抖音的业务增长迅速，2025年间夜量比2024年增长超过1倍；继洲际集团后，万豪集团与抖音的直连也选择使用畅联作为直连服务商并在报告期内上线。集团方面，畅联与雅诗阁集团签署合同，雅诗阁集团中国的物业将全部使用石基CRS +畅联的解决方案，一方面完善中国数据跨境流通的政策要求，也为国内业务快速拓展做好准备。商旅方面，畅联与更多的头部企业达成合作，其中包括中国石油、中国移动等。
　　创新业务方面，畅联 Book ＆ Pay 平台本年度签约上线共计23个集团批发商，39个渠道，单体签约18个，并整合了蚂蚁国际Antom的跨境支付。
　　产品与技术方面，报告期内，畅联JSON版本API上线，清晰简洁轻便的接口通讯协议为合作伙伴提供了高效快捷的技术对接方案。API自助对接沙箱也完成上线，缩短了与客户的对接周期，为高效服务更多全球客户打下坚实基础。畅联官网预订引擎完成购物车模式一单多房不同房型不同房价同时预定的功能升级，同时支持国内外全球多元支付，针对性满足了港澳台和东南亚市场客户的需求。
　　（2）社会餐饮信息系统业务
　　报告期内，石基信息技术（香港）有限公司同时从事酒店及高端社会餐饮信息系统业务，控股子公司上海正品贵德开展中高端、连锁餐饮行业的信息系统业务，控股子公司思迅软件开展标准化餐饮信息系统业务。
　　报告期内，正品贵德新增客户856家，客户总数超过10000家，新签西安宴长安、新疆阿罗等知名餐饮客户，在连锁餐饮及供应链应用领域继续保持行业优势地位。在技术开发上，2025年正品贵德聚焦餐饮数字化创新，升级G10智能云系统，深化全链路协同，研发AI智能体，搭建食材直连平台，拓展智能设备应用，新增多项功能。
　　（3）零售信息系统业务
　　在零售信息系统领域，公司由控股子公司石基零售通过旗下全资子公司石基大商、富基信息、长益科技、上海时运、广州合光从事规模化零售信息系统业务，目前阿里SJ投资公司持有石基零售38%股权，为石基零售第二大股东；公司控股子公司思迅软件主要从事标准化零售信息系统业务。
　　1）石基零售
　　石基零售专注于为零售与快消品行业提供从工厂厂门到消费者家门的全渠道、全业态、全场景的解决方案与数字化服务。报告期内，石基零售制定了“深度客户运营为核心，市场渗透与海外（东南亚）拓展为两翼”的经营策略，同时在大数据、AI、产品研发等方面持续开展生态合作与创新：
　　a.深度客户运营：2025年公司在存量客户运营方面继续围绕提升交付与服务效率、提高合作深度与宽度两个方面开展，继续保持并加强了公司所有KA客户的紧密合作，包括永旺中国、银座、浙江十足、合百大的核心业务系统数字化升级；邯郸美食林、秦皇岛广缘、江西国光、屈臣氏等区域客户的合作深度与宽度均有一定加强。
　　b.市场渗透：2025年，面对市场的剧烈竞争甚至内卷的总体形势，不断通过优势方案/产品/交付质量抢占存量市场，比如通过与珠海免税集团的合作进一步扩大了公司在免税零售数字化方面的绝对优势；同时在区域市场也获得了部分新客户的青睐，诸如：湾里奥莱、固安悦来汇、震泽和风里、和瑞商业、供销大集、孝义老城文旅、潍坊悦尚鲜集超市、悦桐购物中心、昌吉乐聚百货、厦门五通奥特莱斯、新疆图木舒克超市、TCL购物中心、建德江和城等等。
　　c.海外扩展：2025年公司通过包括集团在内的生态合作、中国资本/经理人出海合作、陪伴客户出海等各种低成本手段开展海外扩展工作。除基本完成港澳台、东南亚零售数字化市场调研、盘点、生态关系建立外，成功获得了新加坡最大的连锁超市NTUC Fairprice、迪拜温超集团等客户，而且也获得了菲律宾SM集团的合作中标通知。
　　报告期内，石基零售新增集团客户数量23家，集团客户总数1524家，客户门店总数35,586家。技术研发方面，公司在精益管控等方面数智化创新，如为合百大等做2E移动办公、家电数字化等项目；围绕数据中台等研发进行有益尝试，如为联华华商做大数据智能推荐，为永旺中国建数据中心；基于数据智能与大模型，秉持“AI普惠”原则，与生态和客户共创，为武商、欧亚提供数字导购员等服务。
　　2）思迅软件
　　思迅软件致力于为国内中小微零售业态商户提供门店信息化整体解决方案，在全国各地布局合作经销商1,500余家，渠道覆盖全国500多个城市，累计服务线下门店数量达75万余家。2025年，思迅软件实现软件新增用户门店数约4.55万家，公司持续加大对存量客户的技术服务和系统升级优化，思迅支付技术服务收入保持稳定增长，支付新增商户约4.4万家；子公司思迅网络SaaS平台不断加大投入，业务稳步增长，新增付费门店约2.25万家。
　　3）商用星联
　　商用星联致力于为零售行业提供零售商和合作伙伴之间协同工作的解决方案，主要产品是供应链协同平台（iSRM），给零售商和供应商提供多场景的在线协同作业服务，包含供应商生命周期管理、商品生命周期管理、结算协同等。本报告期末供应链协同（含零供宝、iSRM、直连开票、电签）SaaS平台上有63家零售集团，约900家单店，约3万供货商，是全国最大的零供协作平台。
　　截至本报告期末，供应链协同产品（iSRM＆零供宝）在线零售商客户42家，门店数量800余家，活跃供应商28000多家；电签项目上线客户5家，供应商数量超13000家；iUKY项目上线客户27家，供应商数量超19000家。
　　（4）支付业务
　　南京银石专门从事支付领域的软件产品开发和技术服务工作，主营业务是向商业银行提供支付软件产品和整体解决方案，适用范围涵盖了酒店、餐饮、零售、医院、景区等业态。主要销售产品为Soft POS（零售）、PGS（酒店）及EPAY（预付卡）。
　　此外，南京银石还研发了基于云架构的支付平台，与石基体系内公司收银软件产品相整合，为酒店、餐饮、景区等商业客户提供集银行卡、预付卡、支付宝、微信、数字人民币等多种支付方式于一体的全场景聚合支付技术解决方案。
　　同时，南京银石还在石基云部署了属于石基的支付平台，作为支付宝、微信等第三方支付公司的技术服务商，为商业客户直接提供支付技术和通道服务；与石基畅联合作开发的BNP（Book＆Pay）产品，打通旅行社和酒店客房供应商，促成酒店预定及支付订单。
　　报告期内，南京银石业务总体平稳，支付系统业务新增软件客户数177个，在维护软件客户数1,716个；支付平台及SaaS业务新增客户数量174个，活跃客户数1,331个；新增客户门店数量396个，活跃客户门店数5,733个。
　　（5）旅游休闲信息系统业务
　　石基旅游目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案。报告期内石基旅游目的地事业部新增客户24个，累计客户数量逾536个，项目大部分是由文旅集团或政企公司投资兴建的文旅类项目。
　　（6）第三方硬件配套业务
　　公司全资子公司中电器件的主营业务为石基信息软件业务所配套的第三方硬件分销业务，拥有数千家经销商和终端客户，营销网络覆盖全国。报告期内，中电器件主动调整第三方硬件配套业务收入结构，减少低毛利业务。2025年，中电器件新增客户734家，交易客户2236家。
　　（7）自主智能商用设备业务
　　海石商用专业从事商业信息化系统整体解决方案建设，为企业用户提供软件、硬件、咨询、运维及各类终端产品等综合信息化解决方案。其智能商用商业信息系统解决方案覆盖了商业软件、商用收款机、金融支付、体育彩票终端等产业。报告期内，海石商用战略合作成果丰硕，与星巴克、沃尔玛等跨国企业及大参林、瑞幸咖啡等众多头部客户建立合作；子公司海石信息的数字化解决方案专注零售“小店大连锁”，持续为中石化等行业大客户提供伴随式服务，新增窑鸡王等知名品牌客户，成功开拓海外市场。2025年，海石商用的商业硬件销量新增6.04万台，报告期末商业硬件总数约59.87万台；商业软件类客户新增门店约5000家，报告期末软件累计客户门店总数约30万家。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司发展战略
　　公司从创立伊始就专注于为商业客户提供营业管理系统而不涉足工业企业，政府等非商业客户的ERP或OA系统。通过自主开发为主、收购兼并为辅，目前公司拥有覆盖整个消费行业的从高端到低端，从国际到本地，从连锁到单体的全套信息系统解决方案。特别是在高星级酒店业，公司具有一定的领先优势。由于公司软件在酒店行业和零售行业的较高占有率，使得公司有机会将信息系统向上下游延伸，建立预订、支付的直连技术通道，使渠道、银行或第三方支付公司可以直连信息系统，实现快速、准确、高效的自动交易。目前工中建交等主要收单银行进入高星级酒店业基本上全部使用了公司的直连清算通道。目前已经有约250家国内外主流预订渠道通过石基直连预订平台连接超过6万家酒店。公司目前正在餐饮业和零售业复制酒店业的直连模式，移动互联网的发展将推动公司直连模式向低端市场扩展。经过多年的准备与预先研究，公司已经快速进入零售业信息系统领域，取得行业市场领先地位。公司目前全部客户的年度营业额约为5万亿人民币，公司将通过建立大型数据平台与云服务平台将酒店餐饮零售三大行业以数据为基础进行连接，构建大消费信息服务平台，为经营者和消费者提供数据、软件和信息服务。
　　随着2025年底及2026年初Anthropic Claude及Claude code新版本的发布，生成式人工智能进入可以用于显著提高生产力的Agent时代，宣告AI时代已经来临，为此，公司的发展战略调整为：整个公司运营全力向AI 组织转型，围绕酒店信息系统核心业务，加大基于AI的技术和产品的研发投入，继续完善新一代云架构的企业级酒店信息系统并和公司AI技术和产品深度融合，研发出显著提升客户和行业经营效率的AI时代的酒店业核心产品，以确保公司在以云计算和人工智能为代表的新一代酒店信息系统变迁中继续保持全球技术创新领导者地位，通过领先的技术和产品超越全球竞争对手成为全球酒店信息系统领导者，以酒店信息管理系统领域强有力的市场地位为基础，积极发展与酒店信息管理系统紧密相关的或有共同管理模式和经营特点的其他业务，逐步构建旅游消费信息化服务平台。
　　2、公司前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
　　公司2025年的经营计划为：2025年，公司将坚持全球化与平台化战略，继续加大各业务领域创新产品研发，充分发挥研发创新、品牌团队及客户资源等优势，依靠技术和产品优势持续推进新一代酒店云产品与其他国际知名酒店集团的签约以及大批量上线；在新一代零售综合解决方案的研发、创建与应用上加大研发力度，通过加强整合和产品创新保持公司在中国零售行业信息系统市场中的领先地位；随着旅游大消费行业的逐步复苏，畅联业务将在继续推进酒店集团和渠道合作的同时，促进预订量的良性回升。
　　2025年，公司严格执行董事会制定的发展战略和2025年度经营计划，总体经营情况如下：
　　1）全球化业务取得突破性进展：公司核心的基于云的企业级酒店信息系统平台型产品DAYLIGHT PMS获得全球影响力第一的国际酒店集团万豪集团认证为其中国区首选云 PMS，加上之前已签约的洲际，公司已拿下前五大国际酒店集团中的两大，随后公司与全球最大的To B的旅游业科技公司AMADEUS就DAYLIGHT PMS与AMADEUS新一代云CRS融合集成以及互相代理达成重大业务合作协议，这两大事件是公司全球化走向成功的分水岭式标志事件；报告期内DAYLIGHT PMS新签约瑰丽、美高梅金殿超濠、澳门银河等标杆酒店集团，本报告期末在全球35个国家共上线878家酒店；云餐饮系统INFRASYS POS作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在全球快速上线，本报告期末INFRASYS POS产品在全球超过60个国家上线总客户门店4,972家。
　　2）平台化业务总体稳健增长：随着公司全新一代酒店云产品不断赢得更多注重客户体验和精细化管理的行业领先客户认可，2025年12月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约62,693万元，比2024年12月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）约52,329万元增长约20%，报告期末SaaS业务企业客户（最终用户）门店总数超过8万家酒店，平均续费率超过90%；预订平台即公司畅联业务2025年流量2,659万间夜，较2024年的2,405万间夜实现10.5%的良性增长并创历史新高。
　　3）多业态布局，双线巩固零售信息化领先地位：a.在规模化零售信息系统领域，围绕深度运营、市场渗透和海外拓展推进；与存量客户深化合作，为永旺中国等升级核心系统；市场端抢占存量、拓展区域新客户，强化免税领域优势；海外完成东南亚调研布局，斩获新加坡、迪拜、菲律宾等区域头部客户；技术研发多点突破，在数智化调改、大数据、AI领域完成多个标杆项目；全年新增集团客户23家，累计集团客户达1524家，门店总数超3.5万家；在中国零售百强企业客群保持近一半市场份额的领先地位。b.面向中小微零售业态从事标准化零售信息系统业务的思迅软件全国经销商超1500家，累计服务门店75万余家；2025年新增软件用户门店约4.55万家，支付业务新增商户4.4万家，SaaS平台新增付费门店约2.25万家，持续通过服务升级和产品投入稳定增长。
　　2025年，公司实现营业收入278,972.66万元，比去年同期下降5.35%；实现归属于上市公司股东净利润-16,610.65万元，比去年同期增长16.44%。本报告期公司营业收入较上年同期有所下降主要系公司主动调整第三方硬件配套业务收入结构，减少低毛利业务所致。但公司酒店及零售信息管理系统业务收入均有所增长。本报告期公司尚处于全球化转型初期需要不断积累全球云产品客户数量，归母净利润为负，但较上年同期亏损有所收窄，除第三方硬件配套业务主动调整业务结构影响该业务利润下降较多外，由于全新一代云产品在海外市场中的持续推广，酒店信息管理系统业务板块本年亏损较上年有明显收窄；此外，随着对境内外市场的开拓加强，零售信息管理系统业务利润也有一定幅度的增长。
　　3、公司新年度经营计划
　　2026年，公司将坚持全球化与平台化战略，密切跟踪行业和技术发展动向，继续重视各业务领域创新产品研发，充分发挥研发创新、品牌团队及客户资源等优势，在已签约两家前五大国际酒店集团及大量标杆客户基础上，持续推进新一代酒店云产品的大批量上线以及签约更多国际知名酒店集团；在新一代零售综合解决方案的研发、创建与应用上加大研发力度，通过加强整合和产品创新保持公司在中国零售行业信息系统市场中的领先地位；随着旅游大消费行业的逐步复苏，畅联业务将通过继续推进酒店集团和渠道的合作，促进预订量的良好增长；支付平台方面，将利用公司积累多年的丰富客户资源和核心信息系统不断积累的市场优势地位，推进支付解决方案与业务系统的高度集成，扩大石基支付系统在行业内的影响力。
　　为实现上述经营计划，公司将在以下各业务领域分别采取如下主要举措：
　　（1）酒店信息系统业务
　　2026年，公司在面向国际酒店集团的信息系统业务方面将通过持续研发创新保持新一代云架构的企业级酒店信息管理系统DAYLIGHT PMS的先进性，充分利用AI赋能降本增效，继续推进云产品在已签约国际酒店集团在中国以及全球的批量上线，利用强有力的标杆效应获得更多客户认可；新一代石基云酒店餐饮管理系统将在其已经确立的全球技术领先和已签约全球影响力前五大酒店集团以及大量知名酒店集团的基础上，加快在全球范围拓展上线；继续将海外酒店信息系统的子系统产品迁移集成到DAYLIGHT PMS上。
　　公司已经针对不同客户群体推出各类酒店云产品，包括面向本地高端酒店市场但倾向于国际化管理运营模式的Cambridge云酒店管理系统，以及面向纯本土中高端酒店管理集团的西软和千里马PMS解决方案。2026年，杭州西软将以科技与数据赋能为核心，响应信息安全要求，深耕酒店及文旅场景，推进产品的场景化、标准化与平台化，完善产品线并强化AI在酒店运营中的应用。广州石基将围绕基础产品与平台产品体系建设，优化HMS一体化能力，打造一站式服务模式，巩固市场地位；同时深化供应链与营销云平台建设，推动产品生态升级，并通过AI提升服务效率与数据决策能力。
　　2026年，畅联将继续深化在线预定+支付的解决方案，与更多的支付解决方案合作，为渠道和酒店提供预定和支付的自动化和闭环。在亚洲，重点会放在与日本各大领先的旅行社深化合作，协助他们拓展全球业务；同时也会与集团的PMS业务一起，在其他亚洲国家如巴基斯坦、马来西亚、印尼、泰国等，为客户提供一体化解决方案。在美洲，畅联2025年在拉斯维加斯和南美洲的业务获得一定的发展，2026年将继续深化。在欧洲，重点是通过与Juniper新达成的合作，推广欧洲旅行社与亚洲目的地的直连业务。
　　（2）社会餐饮信息系统业务
　　2026年，正品贵德将聚焦核心产品升级，推进AI与大数据融合，迭代“POS+CRM+供应链”全链路系统；打造供应链平台与产业一体化解决方案，拓展市场渠道，强化品牌影响力，推动餐饮产业生态建设，并扩大各类增值业务的应用落地。
　　（3）零售信息系统业务
　　2026年，石基零售将延续“一主两翼”策略，深耕客户运营，搭建标准化交付体系并推进 AI 及大数据领域生态合作，通过行业洞察输出数字化建设方向；国内市场聚焦 3-5 线存量客户，紧盯新业态需求并为头部客户提供定制化方案；海外以东南亚和华人企业为核心，依托成熟产品及本地生态伙伴实现机会型拓展。
　　2026年，思迅软件公司践行“守存量、抢增量、拓渠道”战略，深化技术创新，升级门店软件，推动老客户数字化改造，巩固市场地位；加大研发，丰富线上功能与引流工具，赋能经销商运营，提升商户转化率；升级支付云平台，拓展银行及机构合作，构建聚合支付生态，驱动业务协同增长；子公司思迅网络强化SaaS性能，推出零售大数据AI模型，助力商户精准决策，全面提升竞争力。
　　（4）支付系统业务
　　2026年，支付系统业务在传统业务方面将仍然以新开业酒店PGS Cloud产品推广及原有旧系统的升级为主，同时加大非酒店产品的推广力度，尤其是零售类如华润万象生活、SKP、IFS等大型、优质、连锁型客户的进一步挖掘；平台业务转为主要为石基支付提供商户终端的支付解决方案，保持自然增长。
　　（5）旅游休闲信息系统业务
　　2026年，旅游休闲信息系统业务将聚焦综合、雪场及剧院类目的地，推动景区向大型旅游目的地转型，并拓展港澳国际市场。通过深化与政府文旅投及头部客户战略合作，从系统供应商转变为战略合作输出伙伴。同时，严控项目质量与风险，加速逸享、逸云系产品新功能研发。此外，全面融入石基集团销售生态，整合内部资源，提供行业领先的整体解决方案，实现业绩与质量双提升。
　　（6）第三方硬件配套业务
　　2026年，中电器件将围绕“降本增效”和“智能增长”两大核心。在传统业务领域继续深耕，稳定推进；参与厂商研发，共同精研市场需求，提供场景解决方案。开拓新品牌代理，提升服务价值。通过新上线ERP系统实现从订单、物流到售后的全流程可视化，提升工作效率，降低运营成本。
　　（7）自主智能商用设备业务
　　2026年，海石商用将不断深化组织与业务生态，做大做强商用解决方案、商业软件、运维服务三大主营业务，并统合形成系统的智慧商业整体解决方案；深化营销体系建设，围绕大客户及下沉市场提升企业竞争力，充分整合各产品线资源优势；持续在小店大连锁、石油石化能源行业深化数字化、AI解决方案研究与应用，开拓市场规模；运维服务持续提高服务精度，推进数字化管理，提升服务质量的同时降低服务成本，进一步提高市场占有率及盈利能力；借助标杆项目，获取更多运维新客户，依托丰富的资质及认证，成为总集成商，提升客户粘度扩大业务规模。
　　4、资金需求及使用计划
　　2026年，公司将继续紧密围绕平台化与全球化发展战略相关领域，在新一代酒店、餐饮、零售、休闲娱乐行业信息管理系统的研发、销售与推广，酒店信息系统全球化业务拓展等多方面重点投入，并结合业务规模扩大带来的资金需求，合理筹集、安排和使用资金。
　　5、公司未来发展可能面临的风险因素
　　（1）技术及产品开发风险
　　技术及产品开发对公司的市场竞争力和未来发展具有重要影响。软件技术是更新换代速度最快的技术之一，与其他IT企业一样，公司必须适应技术进步快、产品更新快、市场需求转型快的行业特点。作为目前全球领先的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司必须能准确预测技术发展趋势，并利用成熟、实用、先进的技术作为自己的开发和应用环境。如果公司不能准确预测软件开发技术发展趋势，或是使用落后、不实用的技术进行产品研发，或公司对产品和市场需求的把握出现偏差、不能及时调整，或新技术、新产品不能迅速推广应用，将可能使公司丧失技术和市场的领先地位，面临技术与产品开发风险。应对措施：为了应对这一风险，公司坚持自主创新，加大对新技术、新产品的研发投入，通过多年以来坚持前瞻性投入已推出全新一代云架构的企业级酒店信息管理系统并持续完善，全新一代云产品已开始获得标杆型国际知名酒店集团认可。目前公司正对AI相关技术保持密切跟踪研究，将其融合进入公司全新一代云产品升级进程之中。
　　（2）市场及政策风险
　　公司的主营业务是为酒店、餐饮、零售及休闲娱乐等旅游大消费行业提供信息管理系统整体解决方案。我国国民经济的迅速增长带动了旅游业和大消费行业的迅猛发展，特别是酒店业对信息化产品的需求不断发展和深化。2014年以前国内高星级酒店的投资增速较高，使公司的收入和净利润保持了较快的增长。近年来受国家整体经济增速放缓，中国旅游酒店业扩张速度有所放缓，酒店及餐饮行业处于转型升级期，对公司经营业绩产生了一定影响。为此，公司近年来积极研发并推出全新一代云平台的酒店信息系统面向国际酒店集团市场，将酒店信息系统业务的目标客户群向全球拓展，同时积极推进预订和支付等平台型业务，加速从单纯的软件供应商向服务平台运营商的转型。
　　酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业的发展有其自身客观规律，也存在诸多风险因素。一旦行业发展整体放缓，或者由于某些特殊性事件，如出现大规模流行性疾病等，造成旅游大消费行业一定时期的持续低迷，都将对本公司的业务经营产生较大的不利影响。
　　此外，公司目前处于全球化转型时期，下一代云化酒店信息系统业务的全球化成功需要较长时间，可能面临中美地缘政治所导致的外部政策、法规等不确定因素的影响。
　　（3）经营管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模将进一步扩大，这对公司的管理水平将提出更高的要求。如果公司的管理人员储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的整体运营造成不利影响，进而影响业务的正常开展。为此，公司在2015年已经引入了全球化管理团队，采取步步为营，先香港、亚洲，再德国、欧洲，后美国的策略，加强内部控制体系建设，提升内部控制水平。其次，由于海外研发的下一代酒店云产品将不可避免地与公司现有产品和商业模式产生竞争与替代，从而存在使公司现有收入与盈利短期产生较大下降的风险。为此，公司正在加速海外市场的云产品拓展，扩大客户群，从而降低由于新一代云平台产品换代造成收入和盈利短期下降的风险。从长远来看，公司专注于自主研发的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品的全球落地，加速公司全球化转型的步伐。如果公司依靠先进的技术和产品成功实现全球化转型，新一代云架构的企业级酒店信息系统产品将直接取代现有传统产品在全球国际酒店集团市场中的优势地位，在全球积累相当体量的客户，将为公司带来新的更大的发展空间。
　　（4）海外投资风险
　　公司在全球化转型过程中为了完善全球化产品线，公司在海外投资了一系列酒店领域的标的公司，面临标的公司所在国家或地区依据相关法律法规进行投资审查和管控的风险。为此，公司将：投资前，进一步加强海外投资管理，通过深入了解投资当地法律法规、政策制度、经营环境等在内的一系列事项后审慎评估投资标的；投资中，积极借助投资当地经验丰富的中介机构力量，及时有效的获取与投资相关的要求，通过调整修正使公司投资在符合各国不同法律法规的基础上能平稳落地；投资完成后，公司加强投资后管理，结合投资当地实际情况制定管理政策，避免出现水土不服的情形。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及其用途　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS（原石基企业平台-酒店业解... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及其用途
　　报告期内，公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，在中国星级酒店业信息系统市场、零售业信息系统市场和主题乐园等休闲娱乐业信息系统市场居领先地位，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。
　　1、目前，在酒店信息系统业务领域，公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司面向国际市场以石基平台为核心的产品线包括支持多物业、多语言、多货币处理、全球部署、基于公有云的纯SaaS收费方式的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS（原石基企业平台-酒店业解决方案），石基云餐饮管理系统InfrasysPOS，智能聚合点评数据并提供服务优化建议的Reviewpro声誉管理系统，助力酒店高效对接中国等重点市场的动态渠道管理平台产品Horizon分销解决方案（畅联分销解决方案），实现多媒体素材跨渠道智能分发的Iceportal内容管理系统，整合水疗、活动等非房业态的增收管理和预订的Meridian体验增值解决方案，Token加密、覆盖全场景交易环节的安全支付系统Astral支付平台（石基支付解决方案），包含数字入住、智慧用餐、一键支付在内的全渠道数字化体验工具Stellaris数字生态，构建行业首个数据湖架构、集成AI决策支持系统的Twilight数据+AI智能；公司还拥有面向本地经营但采用国际化管理方式的酒店管理集团的完全公有云部署的采用SAAS收费方式的石基云PMS–Cambridge、公司专门针对酒店业开发的石基酒店财务管理系统ShijiAC、采购/仓库/成本控制系统ShijiPICC、人力资源系统ShijiHRMS、旅游目的地或酒店集团中台解决方案等。此外公司还拥有专门从事酒店中央预订系统/会员管理系统研发的控股子公司石基昆仑，专业从事国内支付产品开发与销售的全资子公司银石科技，专业从事酒店开发咨询与顾问服务的控股子公司浩华；公司的全资子公司杭州西软、广州万迅和航信华仪分别拥有满足本土酒店需求的以“西软”、“千里马”、“华仪”为品牌的全套酒店信息管理系统。
　　因此，公司拥有面向不同类型酒店客户的不同云PMS产品，包括针对国际酒店集团客户的以石基平台为核心的新一代云架构的企业级酒店信息系统DAYLIGHTPMS；面向倾向于国际化管理运营模式的本地酒店集团客户的Cambridge云酒店管理系统；以及面向国内纯本土酒店管理集团客户的西软XMS和千里马iPMS解决方案。
　　由于酒店信息系统的云化将使得一个国际酒店集团至少在一个地区的同一子系统上越来越趋向于选择相同产品，为了将公司高端酒店信息系统业务向境外市场拓展，公司早在2015年底启动了全球化业务征程，在海外研发了以上面向国际酒店集团的全新一代基于公有云的企业级酒店信息系统平台，在大中华区以外的亚太、欧洲和北美三大区域设立了一系列境外子公司并正式开展业务，建立了覆盖全球的酒店信息系统业务研发、销售和服务的网络体系，这些境外子公司包括Shiji(US)Ltd.（石基美国）、ShijiGmbH（石基欧洲）、ShijiDeutschlandGmbH（石基德国）、ShijiPolandsp.z.o.o.（石基波兰）、Shiji(Singapore)Pte.Ltd.（石基新加坡）、ShijiInformationTechnology(Hongkong)Limited(石基信息技术香港)、Shiji(Macau)Limited（石基澳门）、Shiji(Australia)PtyLtd.（石基澳大利亚）、ShijiMalaysiaSdnBhd（石基马来西亚）、ShijiJapan株式会社（石基日本）、ShijiMiddleEast-FZLLC（石基中东）、Shiji(Thailand)Limited（石基泰国）、ShijiSlovakias.r.o（石基斯洛伐克）、Shiji(India)LLP（石基印度）、Shiji(Canada)Inc.（石基加拿大）、ShijiVietnamLimitedLiablityCompany（石基越南）、ShijiKoreaLtd（石基韩国）、ShijiDenmarkApS（石基丹麦）、ShijiInformationTechnologySpain,S.A.（石基西班牙）、Shiji(UK)Ltd.（石基英国）、ShijiMexInformationTechnologyS.A.deC.V.（石基墨西哥）、ShijiTechnologiesd.o.o.(Croatia)（石基克罗地亚）、ShijiInformationTechnology(Philippines)Inc.（石基菲律宾）、ShijiItalyS.R.L.（石基意大利）、ShijiTechnologyd.o.o.Beograd（石基塞尔维亚）、ShijiFranceSAS（石基法国）、ShijiIsrael（石基以色列）、ShijiPortugal,S.A.（石基葡萄牙）、ShijiMETradingLLC（石基阿联酋）和StoneFoundationForInformationSystemsTechnology（石基沙特）。
　　公司在酒店和餐饮业的云转型目前可以概括为三个层次，首先是酒店和酒店集团之上的基于大数据的应用服务，例如声誉管理、客户需求管理等实现云转型；其次是酒店餐饮管理系统、后台系统等原来与集团系统连接不紧密的系统全面转向公有云；最后是酒店前台管理系统全面转向公有云。这三个层面的云系统既相对独立又相互关联并最终在数据和应用平台层面完成集成。
　　2、在餐饮信息系统业务，公司拥有自主开发的Infrasys品牌餐饮管理信息系统（POS）面向全球高端酒店、餐饮及高端连锁社会餐饮客户，其全新一代云POS产品能够提供企业级餐饮管理解决方案，其开放性助力餐饮企业客户业务不断增长，实现前后端一体化智能管理，在高端酒店以及高端社会餐饮市场居领先地位；控股子公司正品贵德为各类社会餐饮企业提供信息系统解决方案，其产品优势在于其后端的餐饮供应链信息管理系统产品，在百强中餐连锁市场具有一定优势；控股子公司思迅软件也面向餐饮全业态提供线上线下一体化整合的餐饮信息系统综合解决方案，产品包括美食家、星食客等，其特点在于为小型客户提供标准化产品。
　　3、在零售信息系统业务领域，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，通过旗下不同品牌形成了能够满足不同零售业态需求的产品生态，构筑了基于基础零售业务平台、全渠道运营、移动应用、供应链、物流、支付、大数据和云计算的端到端综合技术解决方案。其中，规模化零售信息系统产品的主要子公司包括富基信息、长益科技等，为近50%的中国零售百强企业提供信息化与数字化服务；标准化零售信息系统产品主要由思迅软件提供。
　　4、在旅游休闲信息系统业务领域，公司面向景区、主题乐园、旅游目的地和文旅集团等提供平台级解决方案，跨业态数据和信息集成实现旅游企业智慧化管理，在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。产品主要包括主题公园及景区解决方案。
　　除上述软件开发销售与技术服务业务以外，公司全资子公司中电器件负责与公司软件配套的硬件销售业务，包括收银机、打印机等全系列商用硬件的集中采购与销售。此外，公司控股子公司海石商用负责从事公司自主品牌的智能商用硬件设备生产，主要提供POS机、金融机具和自助设备，同时也提供部分商用软件，其POS机产品连续多年在连锁百强客户市场保持领先地位。
　　（二）公司的经营方式与盈利模式
　　1、软件开发销售与技术服务业务
　　公司的酒店、餐饮、零售、休闲娱乐业信息系统业务属于计算机服务和软件业务。公司传统的计算机服务和软件业务按其具体内容、工作重点、项目实施阶段等方面的不同，可以划分为软件开发与销售、系统集成、技术支持与服务等三类业务，上述三类业务主要以向酒店用户、餐饮企业用户、零售行业及休闲娱乐行业用户提供信息化全面解决方案的方式开展，且上述三类业务相互交织、密不可分。
　　公司计算机服务和软件业务的主要经营方式以及传统盈利模式可以概括为：以“信息管理系统工程项目”合同、“软件销售合同”等方式，向酒店、餐饮、零售等不同行业类型的用户提供信息管理系统全面解决方案。公司通过构建硬件和软件应用平台，向用户收取“信息管理系统工程项目”合同款、“软件销售”合同款，实现收入与盈利；在为客户提供信息管理系统全面解决方案之后，以“技术支持服务合同”的方式长期为客户提供产品升级、软硬件维护等服务，并通过收取“技术支持与服务”合同款，实现收入与盈利。顺应信息系统向云化变迁的行业发展趋势，从2017年起，随着公司全球化和平台化业务的发展，公司部分业务收入模式开始从传统的软件、硬件和维护收入转为“软件即服务”的SaaS服务收入。软件通过订阅的方式收取费用，基于云SaaS解决方案的利润实现以规模经济为中心。跨客户的多租户托管环境和标准化解决方案允许较低的增量成本来托管、支持和提供新客户。当客户达到一定数量后，公司就可以减少销售和开发费用占比，并获得更高的利润。公司在零售业和休闲娱乐业信息系统业务也将跟随公司在酒店、餐饮业的转型步伐，逐步转向平台化和SaaS订阅付费方式。2025年6月底公司SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）54,248.95万元，比2024年6月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）44,690.76万元增长约21.4%。
　　报告期内，公司全球化业务拓展仍处于初始阶段，大陆地区以外业务收入占营业收入的比重约18%，如果未来公司的酒店信息系统业务全球化能够成功，公司的酒店业目标客户群将由中国星级酒店市场拓展至全球的高端酒店市场，全球化业务将成为驱动公司营业收入快速增长的重要因素。
　　2、商品批发与贸易业务
　　公司的商品批发销售业务主要集中在中电器件，整个经营流程涉及采购、仓储、销售等环节。采购环节中，中电器件选择生产厂商确定代理关系，定期根据经营实际情况向供应商采购；仓储环节中，中电器件在北京、上海、广州等地设立了仓库；销售环节中，中电器件的主要销售模式为通过自身业务部门进行直销，以及通过自有网络及经销商进行分销。中电器件在国内八大区域建立了销售及服务平台。
　　3、自主智能商用设备业务
　　报告期内，公司的自主智能商用设备业务主要集中在控股子公司海石商用。该子公司负责生产、制造、销售多种商用硬件设备和提供智能化解决方案，可适用于各种商业业态，包括为石基大消费生态圈的酒店、餐饮、零售等行业的软件用户提供与软件紧密结合优化的配套硬件，在国内商用收款机品牌市场居领先地位。该子公司的收入类型包括产品收入（POS产品、金融POS产品、彩票机等）、项目软件收入、项目硬件收入、项目服务费收入等。
　　（三）酒店、餐饮、零售及休闲娱乐信息系统行业规模、竞争格局与公司市场地位
　　根据中国饭店协会联合多家机构发布的《2025年中国酒店业发展报告》，截至2024年12月31日，中国酒店业设施348,717家，客房总数17,643,235间，平均客房规模约51间；从酒店业档次分布的总体情况来看，2024年中国经济型（二星级及以下）、中档（三星级）、高档（四星级）、豪华（五星级）这四个档次的设施数分别是27.1万家、5.1万家、2.1万家和0.5万家；设定连锁酒店的统计口径是同一品牌3家（含）门店以上，连锁酒店数约9.33万家，门店连锁化率26.75%；中国酒店客房连锁化率40.09%，酒店品牌化的空间仍较大，发达国家酒店品牌连锁化率可达70%以上。
　　国际酒店品牌在华三十多年时间里，依托国内高速增长的经济和地产的发展，取得非常大的成功，国际品牌酒店在中国高星级酒店市场的强势地位并未发生根本改变。影响力前五大国际酒店集团万豪、希尔顿、洲际、雅高、凯悦2024年底在大中华区开业酒店超过3100家门店，其中万豪开业门店近600家，希尔顿开业门店超过800家，洲际开业门店近800家，雅高开业门店达到700家，凯悦开业门店达180家。
　　从全球酒店行业来看，以大型连锁酒店集团为主。根据前五大国际酒店集团披露的2025年半年报，截至2025年6月底，前五大国际酒店集团在全球拥有、管理和运营着约3.2万家酒店，客房总数约526万间。其中，万豪集团在全球拥有、管理和运营着9601家酒店，客房约173.6万间；希尔顿集团旗下全球酒店8807家，客房130.5万间；洲际集团旗下全球酒店6760家，客房99.9万间；雅高集团旗下全球酒店5740家，客房约85.5万间；凯悦集团旗下全球酒店1450家，客房36.8万间。
　　从本地化酒店行业来看，经营连锁化、运营信息化和数字化是我国旅游酒店业提升服务质量、提高经营效益的必由之路。经营连锁化、运营信息化必然对酒店的信息管理系统提出更高的技术先进性、运行可靠性、系统扩展性要求，这一行业发展态势有利于公司竞争性优势的发挥。中国的经济连锁酒店市场尽管数量庞大，但经济连锁酒店并不需要中高星级酒店那么复杂和专业的管理软件，其信息系统以自研为主。
　　从全球酒店行业来看，国际高端酒店集团所采用的信息系统比国内本地化星级酒店市场普遍采用的信息系统的复杂度、专业度更高。过去酒店信息系统的核心系统PMS的演变一直很缓慢，但互联网和云托管技术的发展推动了云PMS的成长。目前，全球酒店业信息系统云化趋势已经不可逆转。越来越多的酒店企业开始将传统的信息系统迁移到云端进行管理，大部分行业领先的国际酒店集团已经选择或正在选型下一代云平台的酒店信息系统。
　　目前，公司已成为全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，并正在成为全球酒店业技术创新的引领者，全球有超过9万家酒店正在付费使用石基各种各样的酒店信息系统子系统。中国市场是公司的基石市场，公司在中国酒店信息系统行业深耕多年，能够为从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店提供自主知识产权的全套完整的解决方案，目前公司仍然是国内最主要的酒店信息管理系统解决方案提供商之一，国内酒店客户大部分为星级酒店或中端以上酒店，根据中国旅游饭店业协会全国五星级饭店名录，公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约78%（至少使用了一种石基自主酒店软件），在中国高星级酒店市场居领先地位。
　　由于公司很早就预判到了以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势，公司在取得中国酒店信息系统行业的领先地位之后一直试图通过多种手段希望利用下一代酒店信息技术变革到来的机遇成为新一代酒店信息系统的全球领导者。就全球酒店市场包括中国大陆的国际品牌酒店市场，公司作为全球酒店信息系统供应商的新进入者，主要面临多家知名全球旅游酒店业信息系统公司的激烈竞争，包括Oracle、Infor、Agilysys、Protel等公司。
　　公司自2015年12月启动全球化进程，通过过去多年在海外较大规模的研发投入，公司目前具有自主知识产权的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品能够满足全球国际连锁酒店和独立顶级奢华酒店的要求，公司的全球化业务已经取得一系列里程碑式进展：1）公司率先推出的新一代云餐饮管理系统已成功签约数量众多的国际知名酒店集团，其中包括全球影响力前五大国际酒店集团，确立了公司云餐饮系统技术在全球酒店行业的领导地位，为业务的持续发展打下了坚实的基础；2）核心的全新一代云架构的企业级酒店管理系统产品DAYLIGHTPMS已经得到半岛、万豪、洲际、朗廷、新濠（Melco）、凯宾斯基、瑰丽、美高梅金殿、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER、VanderValk以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等标杆客户的认可，并已实现大批量上线；3）由于公司酒店信息系统的子产品众多，截至本报告期末正在通过SaaS方式付费使用公司产品的海外酒店门店已达8万家。根据客户的反馈，公司的云产品与服务在上述各方面相比于其他市场参与主体具有显著的优势，技术和产品的领先将是公司未来赢得竞争的关键。
　　在中国餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合旗下品牌，中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家，无论在国内中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。
　　在中国零售信息化市场，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，拥有从事中小微零售企业信息系统业务的控股子公司思迅软件，以及从事规模化零售信息系统业务的控股子公司石基零售及其下属全资或控股子公司石基大商、长益科技、富基信息、上海时运、广州合光，此外控股子公司海石商用公司也有一定规模的零售信息系统业务，累计零售客户门店总量近百万家，占中国零售百强客户群近50%的市场份额，未来通过继续整合与加大下一代云产品的研发投入，公司有望在零售业取得与酒店业信息化市场相同的领导地位。
　　在休闲娱乐信息系统行业，公司目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案，景点门票信息系统市场竞争激烈，公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。
　　（四）所处行业发展态势
　　1、中国旅游行业持续升温，大消费行业长远发展空间仍然较大
　　2025年上半年，我国旅游行业消费持续升温，文化和旅游部发布的国内旅游数据情况显示，2025年上半年，国内出游人次32.85亿，同比增长20.6%；国内游客出游总花费3.15万亿元，同比增长15.2%。
　　国家统计局发布的数据显示，2025年上半年社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%。从中长期来看，中国市场消费升级与产业升级仍然具有较大潜力，中国旅游大消费行业的长远增长态势并未改变。
　　2、国家政策坚持支持大力发展旅游行业
　　产业发展，政策先行。2025年上半年，文旅部及国家部委密集出台多项促进文旅消费与产业发展的政策，其中包括：
　　(1)1月4日，广电总局发布《关于实施“微短剧+”行动计划赋能千行百业的通知》；
　　(2)1月13日，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》；
　　(3)1月22日，国务院办公厅转发国家发展改革委、体育总局《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》的通知；
　　(4)2月11日，商务部、文化和旅游部、国铁集团等9部门印发《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展的行动计划》；
　　(5)3月17日，国家发展改革委办公厅等部门发布《关于做好高质量户外运动目的地建设工作的通知》；
　　(6)4月29日，民政部、文化和旅游部等19部门联合印发《关于支持老年人社会参与推动实现老有所为的指导意见》；
　　(7)5月30日，生态环境部、文化和旅游部、中国文联、中国作协4部门联合印发《关于进一步加强生态文化建设的指导意见》。
　　由于旅游业已成为我国国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，随着国家政策、消费习惯的影响，旅游行业将继续成为国民生产总值中不可取代的部分。
　　3、旅游大消费信息产业面临数字化转型新机遇
　　随着旅游大消费行业进入高质量发展阶段，数字化转型已成为行业发展的必然趋势。通过数字化转型，其最终目标是通过技术赋能实现宾客体验升级、运营效率提升、数字营销精准化、数据驱动决策、组织创新变革、业务模式优化及战略愿景落地。例如：在酒店领域，通过物联网技术实现灯光/空调/窗帘的语音控制，提升宾客满意度；利用历史入住数据+天气/赛事等外部变量，实时调整房价策略，提高每间可售房收入。在餐饮行业，利用食材溯源+AI需求预测技术，降低食材损耗。在零售行业，利用AR技术实现彩妆效果模拟，提高试用转化率同时降低退货率。在休闲娱乐领域，通过分析历史上座率及社交媒体热度，预测影片黄金场次，提升影厅上座率。无论从企业降本增效还是消费者体验提升的角度来看，这场信息化与数字化的深度变革，都将推动行业向更智能、高效、可持续的方向发展。
　　在完成数字化转型的基础设施建设后，人工智能技术已成为推动数字效能质变的核心驱动力。
　　在酒店信息化方面，公司一直在保持关于AI的探索，在将AI融入云产品升级过程中，公司已经探索的AI应用场景包括比如集团客户比较看重的内部审计功能，AI可以提供相关的帮助，以及帮助进行数据分析，对于经营情况的预测也在探索中，比如预测酒店出租率；此外，公司已针对酒旅行业推出智能运营解决方案AI智能体eGenius，eGenius以六大垂直AI引擎——产品运营Agent、店铺搭建Agent、渠道运营Agent、户运营Agent、活动运营Agent以及数据运营Agent组成“营销决策大脑网络”，深度赋能生态中的每一环节，将人工经验转化为智能生产力。
　　在零售信息化方面，公司在AI应用方面已实现从供应链到消费者运营的全链路升级，通过“AI雷达”技术精准捕捉需求，构建200多个智能推荐场景提升转化率，并全面嵌入智能选址、配补、定价等核心环节，推动零售业向高效化、智能化转型，通过技术赋能帮助客户降本增效。
　　4、酒店、餐饮、零售等大消费行业处于升级转型期
　　当前酒店餐饮行业正经历消费结构的深度转型调整，市场呈现出更趋理性的选择倾向。高端消费群体在保持品质追求的同时，对价值体验提出了更高要求，这促使行业服务模式向精细化、个性化方向升级。虽然短期市场表现存在波动，但优质服务与独特体验始终是高端市场的核心需求。
　　中国零售业无论从产品和经营模式正在经受互联网的巨大冲击，品牌和商品信息能通过网络更加容易地传播到消费者，传统零售业基于从生产者到最终消费者之间各个环节信息不对称所建立起来的商业模式正在被瓦解和颠覆，实体零售店与互联网融为一体利用其服务优势参与到新的商业零售的重构中来。
　　公司从多年以来一直非常关注酒店、餐饮、零售等大消费行业新一代信息技术的发展方向，并依赖对行业的前瞻性判断，较早地投资于下一代酒店信息系统、餐饮信息系统和零售信息系统的研发，以便在未来新一代信息技术变革的过程中继续掌握主动权。
　　5、云计算技术是新一代酒店、餐饮和零售业信息系统技术发展方向
　　以云计算为代表的新一代信息管理系统是未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势已经成为行业共识。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训，使得优秀的信息系统可以快速得到推广和普及，更重要的是，基于云的信息系统有助于公司最终建立覆盖酒店、餐饮、零售的整个消费信息服务平台和数据平台。
　　国际酒店集团所采用的酒店前台管理系统（PMS）在过去多年基本没有变化，很多依然是本地部署，对于酒店来说，这也限制了自身的发展和处理安全性问题的能力。但互联网和云托管技术的发展带来了重大转变，推动了云PMS的成长。当前，酒店业信息系统基础设施正在开始加速向云端迁移，部分行业领先的国际酒店集团已经开始启动新一代云平台的酒店信息系统选型工作。
　　公司在云酒店和餐饮信息系统方面已经投入多年并成功地被一定规模的用户所使用；核心的新一代云架构的酒店管理系统产品DAYLIGHTPMS已成功签约行业标杆客户万豪、洲际、半岛、朗廷、新濠、凯宾斯基、瑰丽、美高梅金殿、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER、VanderValk等国际知名酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金和安麓等国内知名酒店集团，并已开始大批量上线；公司新一代云餐饮信息管理系统已经获得超过大量国际知名酒店集团的认证，包括全部全球影响力前五的国际酒店集团，公司成为全球主要酒店餐饮信息系统提供商之一。
　　在零售信息系统的云化变迁方面，未来公司希望借助酒店业的经验，利用投资控股零售企业的专业人才优势，通过数据平台和开发云平台的建立，实现公司在新一代基于云的零售信息系统的领导地位。
　　6、移动互联网的发展和普及强化了平台化和直连技术在大消费行业信息化发展中的应用需求首先，直连技术可以与云计算技术进行无缝对接，使得大消费行业的企业可以基于信息技术更好地统筹和协调各业务模块间的数据和信息，涉及到的领域包括供应链管理、财务管理、营销和销售等。依靠云计算的优势，直连技术可以批量处理数据、快速响应业务需求、提高整体效率和灵活性，从而推进大消费行业的信息化进程。
　　从我国酒店行业信息化发展来看，我国酒店的管理系统建设滞后导致酒店预订目前主要依靠人工参与完成，直连应用仍存在巨大发展空间。拥有直连技术后，通过预订网站产生的预订数据将直接写入到酒店信息管理系统之中，而预订网站也能够实时或者定时读取酒店信息管理系统的数据。一方面，直连能够简化预订流程、缩短预订时间；另一方面，直连降低了人为错误的可能性，因此直连技术能够提升预订行业的效率，降低成本。
　　云计算的发展使得酒店企业可以将数据存储、处理和分析等业务工作置于云端，从而节省了自主搭建服务器、数据存储等的成本和时间消耗。这样，直连技术可以借助云计算的优势更有效地实现酒店内部各业务模块的协同和信息共享，包括客人管理、房间分配、设备物资管理、财务管理等，进而提高酒店整体服务质量。
　　其次，移动互联网的发展和普及也强化了直连需求。随着大消费行业的客户群体逐渐年轻化，他们更多地倾向于通过移动设备来获取商品信息和进行购物。直连技术配合移动应用程序开发，可以实现消费者通过智能手机、客户端等移动终端实现随时随地便捷地消费体验，增加了直连技术在大消费行业的应用需求。
　　在旅游行业，一方面，移动互联网时代人们更改旅行计划将更为容易，越来越多的用户放弃了提前预订，而是在住宿需求确定后（比如抵达旅行目的地后）才开始预订房间；这就要求旅客的订单必须迅速得到确认，必将推动直连的发展；另一方面，移动互联网用户对体验的要求更为苛刻，希望从离家出发到旅行归来的整个旅程包括从航班选位，入住酒店的所有过程（包括预订、选房、入住、支付、离店优惠券，本地交通预订与安排、订餐、购物和休闲娱乐等）都能在手机上或手机的帮助下完成，满足其需求的唯一方式是实现整个消费行业信息系统的平台化并实现自动直连。
　　总之，云计算和移动互联网的发展为直连技术在酒店、餐饮、零售等大消费行业的发展提供了有力的支持，促进了大消费行业信息化管理水平的提升、效率的提高、服务质量的提升和客户满意度的提高，会进一步发挥直连技术的优势和应用价值。
　　公司一直将基于直连技术的平台化战略作为公司实现转型的重要途径，利用自身在酒店、餐饮、零售信息系统行业取得的优势地位，目前正致力于从预订和支付这两个环节延伸打造基于直连技术的预订平台和支付平台。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产品及技术优势明显
　　1、核心产品自主研发创新优势明显
　　（1）设计理念创新
　　公司一直以来致力成为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业提供整体性解决方案的平台化应用服务商。自2015年底开始全球化转型以来，根据自身对行业未来发展的前瞻性判断以及对未来酒店业信息技术变革的敏锐察觉，公司确定数字化及云化转型是酒旅行业未来大势所趋。当前酒旅行业的技术发展趋势仍然会以客户为中心实现营销一体化、业财一体化、运营智能化。公司凭借十几年一线行业经验结合国际知名酒店深入互动，沉淀出对目前酒旅行业的真实需求，深入理解当前行业面临的挑战及痛点，从公司高层战略角度希望通过一种全新的平台化、云架构的信息系统努力为酒店行业提供具有建设性的顾问式支持，因此公司较早的投入自主研发以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS。该平台完全以客户为核心，改变传统的以酒店为核心自下而上的设计，从集团角度出发采用自上而下的设计逻辑，搭建出整个平台依托于微服务架构并提供开放的接口文档说明（API）的一整套云化解决方案。该解决方案能够有效帮助酒店集团在全球范围内建立宾客单一身份识别体系，继而在通过整合各系统核心功能帮助酒店实现以服务为导向，兼具灵活性、目的性、前瞻性及可盈利性的运营技术及解决方案。
　　（2）技术应用及产品功能创新
　　首先，公司以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS自2015年底就开始设计并通过试点打磨，致力于为酒店管理集团提供极具扩展性且最先进的技术和架构，其开放性的架构让系统之间的互通互联操作便捷，其中核心的是开放的API可以让不同应用程序实现无缝对接从而让各个业务管理系统/业务系统与第三方设备之间的对接更方便，数据整合更容易。同时整个平台的功能也在不断丰富，增加了如餐厅管理、餐位管理、数据智能、休闲娱乐和SPA管理等功能；添加了如宾客偏好管理、酒店管理服务等其他功能，成为面向全球酒店行业的、真正的企业级平台。
　　（3）数据安全保障
　　以云架构为基础的新一代酒店管理系统DAYLIGHTPMS最大的优势在于能够满足数据的汇聚和流动、瞬时直连、协同性以及交易便捷性。对于数据安全保障始终是公司高度重视的。
　　首先，公司从软件基础层及应用层保证系统安全性。公司投入大量的资源包括顶尖的技术投入、专业人才投入等旨在建立一个安全防控完整的闭环流程，即从安全风险的识别，到使用合适的安全管理和数据治理策略，再到安全防控措施的具体实施落实，再到对防控措施进行结果跟踪和检测，来确保系统的高效运转。公司在软件开发过程中采取多种措施进行安全管理，如1）对软件设计进行分析，确保软件能够应对潜在的安全风险，免遭网络攻击；2）软件代码需符合安全管理要求；3）对软件代码进行审核来进一步确保安全性，并进行渗透测试；4）对运行中的软件进行持续监控，及时确定可能的潜在网络攻击并进行立即响应。以上措施再辅之以公司对安全事件的极速响应机制，能够实现司软件系统的安全运行。
　　其次，公司保护隐私数据及个人数据安全。公司数据保护合规性方面已经不断满足不同国家、不同地区数据保护法的相关规定。公司的数据安全管理系统是通过国际ISO27001认证的，该认证誉为国际上最严谨、最权威，也是最被广泛接受和应用的信息安全领域的体系认证；同时公司还获得了ISO/IEC27018和PCI－DSS认证，其中ISO27018更着重于个人隐私数据保护，又称云隐保护认证，也是国际权威、严格的信息安全体系认证；PCI－DSS认证的重点是对持卡人数据的保护，是由PCI安全标准委员会的创始成员共同制定。
　　最后，公司建立安全和网络运营中心时刻监测系统安全性。公司在海外建立了365天及7*24小时网络安全运营团队，时刻监控系统安全问题并及时响应偶发及突发事件。
　　2、其他产品云化创新优势明显
　　除公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台外，公司在国内酒店、餐饮、零售及旅游板块同样推出先进、便捷的云化创新产品。国内酒店领域公司研发的Cambridge石基云PMS管理系统已经实现了云PMS的全平台应用，能够全面支持PC、平板、Android和IOS在内的各种前端应用设备；餐饮领域研发的Infrasys云餐饮管理解决方案获得了国外酒店集团及国内高端酒店的广泛认可；零售领域，石基零售成为国内首家完成CMMI认证的流通行业软件服务商，石基零售获此认证标志着其在软件研发和服务能力方面与国际主流模式进一步接轨。
　　（二）专业化服务优势
　　1、服务网络本地化
　　公司在向全球用户提供创新技术和解决方案的同时，始终践行为用户提供高品质本地服务。公司通过在海外共计超过20个国家开设全服务办公室的方式，基本完成了石基的全球化研发、销售和服务网络的建设。
　　2、简化实施与交付工作
　　公司新一代云架构的酒店信息系统管理企业级平台通过云架构实现简化的实施交付及使用工作。传统信息系统复杂的流程设计需要在客户安装系统后实行为期几天的培训工作，以确保客户能熟练正确的操作系统，但是云化系统可以将系统功能以简约方式呈现在使用者移动端设备（如手机等）上，无需进行冗繁的培训，进而大大提升酒店客户使用效率，同时提高系统被接受程度及可操作性。
　　3、线上线下技术支持优势
　　公司采用线上线下双管齐下的方式，除了建立本地化的服务网络，以最快的速度解决客户问题以外，仍然建立线上远程技术支持。通过做好维护工作增加客户黏性，提高客户对我们的认可。
　　（三）行业优势
　　公司经过二十余载在酒店文旅行业持续深耕，已经形成了一定的市场规模及客户资源。公司是全球酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，在全球有超过9万家酒店正在使用公司提供的各种酒店信息系统子系统，在国内星级酒店市场居领先地位，报告期末公司自主酒店软件在中国五星级酒店市场的占有率约78%（至少使用了一种石基自主酒店软件）。在餐饮信息化行业高度分散的局势下，公司通过有效整合，中高端、连锁餐饮用户数量已超过10,000家，大众餐饮店用户约20万家，无论在中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。在零售信息系统行业，通过控股的长益科技、富基信息、思迅软件、海石商用，零售客户门店总数近百万家，占中国连锁及超市百强企业客户群近一半的市场份额。在旅游休闲信息系统行业，公司利用在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业的优势进行产品和数据集成使得公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位。
　　（四）核心人才优势
　　公司已建立起一支技术精湛、经验丰富、结构合理、团结合作的酒店业务全球化管理团队。过去几年，公司加大了海外专业人才的招聘和使用，公司已经在全球范围建立了技术领先的研发团队，他们或具有多年国际酒店管理的经验，或具有多年的酒店信息管理系统开发设计经验，对国内外酒店信息管理系统行业的技术及业务发展历程、未来趋势具有深刻理解。公司的产品开发、市场销售业务骨干大多具有多年国际酒店从业经验，既精通信息技术，同时又理解酒店及消费者需求；工程实施、技术服务人员也大都具有多年从业经验，并经公司严格的内部培训。同时公司通过收购快速实现了规模化零售业信息管理系统行业的相对控制，这些从事零售业信息系统业务的子公司为行业最优秀的公司，代表了行业最优秀的管理和运营团队。因此，专业的全球化管理团队和专业、敬业的优秀员工队伍是公司的核心竞争优势之一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）技术及产品开发风险
　　技术及产品开发对公司的市场竞争力和未来发展具有重要影响。软件技术是更新换代速度最快的技术之一，与其他IT企业一样，公司必须适应技术进步快、产品更新快、市场需求转型快的行业特点。作为目前全球领先的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司必须能准确预测技术发展趋势，并利用成熟、实用、先进的技术作为自己的开发和应用环境。如果公司不能准确预测软件开发技术发展趋势，或是使用落后、不实用的技术进行产品研发，或公司对产品和市场需求的把握出现偏差、不能及时调整，或新技术、新产品不能迅速推广应用，将可能使公司丧失技术和市场的领先地位，面临技术与产品开发风险。应对措施：为了应对这一风险，公司坚持自主创新，加大对新技术、新产品的研发投入，通过多年以来坚持前瞻性投入已推出全新一代云架构的企业级酒店信息管理系统并持续完善，全新一代云产品已开始获得标杆型国际知名酒店集团认可。
　　（2）市场及政策风险
　　公司的主营业务是为酒店、餐饮、零售及休闲娱乐等旅游大消费行业提供信息管理系统整体解决方案。我国国民经济的迅速增长带动了旅游业和大消费行业的迅猛发展，特别是酒店业对信息化产品的需求不断发展和深化。2014年以前国内高星级酒店的投资增速较高，使公司的收入和净利润保持了较快的增长。近年来受国家整体经济增速放缓，中国旅游酒店业扩张速度有所放缓，酒店及餐饮行业处于转型升级期，对公司经营业绩产生了一定影响。为此，公司近年来积极研发并推出全新一代云平台的酒店信息系统面向国际酒店集团市场，将酒店信息系统业务的目标客户群向全球拓展，同时积极推进预订和支付等平台型业务，加速从单纯的软件供应商向服务平台运营商的转型。
　　酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等旅游大消费行业的发展有其自身客观规律，也存在诸多风险因素。一旦行业发展整体放缓，或者由于某些特殊性事件，如出现大规模流行性疾病等，造成旅游大消费行业一定时期的持续低迷，都将对本公司的业务经营产生较大的不利影响。
　　此外，公司目前处于全球化转型时期，下一代云化酒店信息系统业务的全球化成功需要较长时间，可能面临中美地缘政治所导致的外部政策、法规等不确定因素的影响。
　　（3）经营管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模将进一步扩大，这对公司的管理水平将提出更高的要求。如果公司的管理人员储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的整体运营造成不利影响，进而影响业务的正常开展。为此，公司在2015年已经引入了全球化管理团队，采取步步为营，先香港、亚洲，再德国、欧洲，后美国的策略，加强内部控制体系建设，提升内部控制水平。其次，由于海外研发的下一代酒店云产品将不可避免地与公司现有产品和商业模式产生竞争与替代，从而存在使公司现有收入与盈利短期产生较大下降的风险。为此，公司正在加速海外市场的云产品拓展，扩大客户群，从而降低由于新一代云平台产品换代造成收入和盈利短期下降的风险。从长远来看，公司专注于自主研发的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品的全球落地，加速公司全球化转型的步伐。如果公司依靠先进的技术和产品成功实现全球化转型，新一代云架构的企业级酒店信息系统产品将直接取代现有传统产品在全球国际酒店集团市场中的优势地位，在全球积累相当体量的客户，将为公司带来新的更大的发展空间。
　　（4）海外投资风险
　　公司在全球化转型过程中为了完善全球化产品线，公司在海外投资了一系列酒店领域的标的公司，面临标的公司所在国家或地区依据相关法律法规进行投资审查和管控的风险。为此，公司将：投资前，进一步加强海外投资管理，通过深入了解投资当地法律法规、政策制度、经营环境等在内的一系列事项后审慎评估投资标的；投资中，积极借助投资当地经验丰富的中介机构力量，及时有效的获取与投资相关的要求，通过调整修正使公司投资在符合各国不同法律法规的基础上能平稳落地；投资完成后，公司加强投资后管理，结合投资当地实际情况制定管理政策，避免出现水土不服的情形。
　　由于公司在海外的全球化业务尚需积累一定规模的客户方能实现经营现金流的持平，公司也面临后续海外资金供给不足的风险。为此，公司将通过向石基（香港）增资和央行人民币资金池业务持续为海外全球化业务推进提供资金支持。
　　（5）与互联网企业合作进展的不确定性
　　为了加快公司从软件供应商向平台运营商的转型，基于公司多年来积累的旅游消费信息化行业的丰富客户资源和线下行业优势地位并结合在线电商在线上的客户优势，公司从2014年度开始一直在加强与阿里巴巴、腾讯微信等在线电商的合作，但在合作过程中仍然有可能出现由于市场竞争等多种因素造成合作进展不顺利的风险。为此，公司已成立与在线电商合作的相关专门业务团队，整合公司优势资源，积极投入合作。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，公司坚持顺应信息技术向云化变迁的发展方向，坚持平台化与全球化发展战略不动摇，凭借公司过去多年积累的充足资金和人才优势，继续进行全球新产品研发投入和市场拓展，加快产品研发和运营团队向SaaS运营模式转型。
　　报告期内，公司全球化业务继续取得一系列阶段性成果：云餐饮系统InfrasysCloud作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在持续签约和上线越来越多的国际酒店集团和社会餐厅，报告期末全球上线总客户数4,578家；新一代云架构的企业级酒店信息系统产品DAYLIGHTPMS新签约奢华酒店集团瑰丽集团之后，获得全球影响力第一的国际酒店集团万豪集团认证为其中国区首选云PMS，取得了突破性进展，并不断扩大在已签约标杆客户半岛、洲际、朗廷、凯宾斯基、VandeValk等知名酒店集团中的上线，报告期末全球上线酒店数755家。
　　从平台化业务发展来看，2025年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约1432亿元人民币，比上年同期的1514亿元下降约5.4%；预订平台2025年上半年产量1246万间夜，同比2024年上半年产量1168万间夜增长7.25%。从SaaS业务发展来看，2025年6月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）54,248.95万元，比2024年6月底SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）44,690.76万元增长约21.4%。报告期末SaaS业务企业客户（最终用户）门店总数超过8万家酒店，平均续费率超过90%。
　　报告期内，公司实现营业收入124,956.62万元，比去年同期下降9.56%；实现归属于上市公司股东净利润3,354.18万元，比去年同期增长35.67%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,934.11万元，比去年同期下降5.09%。
　　报告期内，公司各项主营业务经营情况如下：
　　1.酒店信息系统业务
　　公司酒店信息系统主要由以下子公司开展：母公司、全资子公司北京石基、上海石基、北海石基、石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙等开展国际化高星级酒店的信息系统业务；全资子公司杭州西软、广州万迅开展本地中高档星级酒店信息系统业务；控股子公司石基昆仑则专注于酒店会员管理系统、客户关系管理系统与中央预订系统（CRS）业务；浩华从事酒店管理顾问与咨询业务。
　　1.1国内传统高星级酒店信息系统业务
　　报告期内，母公司、上海石基与北海石基完成传统国内高星级酒店信息系统项目118个，报告期末签订技术服务合同的国内高星级酒店用户1443家。
　　1.2杭州西软
　　报告期内，面对旅游市场增速放缓的压力，杭州西软新增客户214家，比上年同期新增客户有所下降，报告期末累计酒店总客户数为10,939家；在产品销售方面，继续贯彻云+移动的整体解决方案，2025年上半年新增客户中，云架构的XMS系列产品销售占比99.5%，占比持续走高；技术研发方面，持续扩充、完善、优化西软产品线，围绕酒店及文旅行业多元化的需求，通过打通PMS、POS、CRM等系统间的数据壁垒，实现业务流程的全面数字化和智能化，开发更多跨场景、跨产品的融合解决方案，提升客户整体运营效率，同时积极探索AI技术在酒店内部管理中的应用，始终聚焦在“用户体验、高效、安全合规”等关键方向。
　　1.3广州万迅
　　报告期内，广州万迅新增客户62家，报告期末累计酒店客户总数4515家，新增用户中使用云产品的占比为96.8%；存量客户中升级客户百分百选用云产品，千里马系列产品当中以云PMS、云POS、云供应链及工单为客户首选的升级产品对象。2025年上半年，广州万迅聚焦酒店客户在新形势下的核心痛点与增长需求，通过千里马的核心产品，融合大数据分析与人工智能技术，以接入AI助手实现智能客服为基础，依托自身在报表运用领域的深厚积累，将业务数据分析能力融入业务流程中，充分发挥数据深挖和智能分析的优势，为客户提供一体化的数字化运营解决方案；首个云温泉iSPA系统项目和首个零售系统项目成功落地；千里马软件提供涵盖iPMS、iPOS等系统的一体化HMS解决方案，从客房管理、票务销售到综合业态运营等环节形成全流程支撑，给多个文旅及综合型景区项目提供助力；报告期内新增完成2个国产化项目，为自有品牌的国产化之路积累经验。
　　1.4石基昆仑
　　报告期内，石基昆仑新增酒店用户155家，报告期末在维酒店用户总数2454家，其中包括港澳台以及国外的高端酒店品牌用户100余家。石基昆仑主要产品都已安排计划向SaaS服务平台化，向云端迁移。2025年上半年，在已有SaaS产品用户存量优化基础之上，新增用户数量获得稳定增长，其中昆仑智能早餐系统KPCCloud用户总数量达到1026家，业务平台会员系统LPSSaaS用户数量国内有142家，海外90家；技术研发方面，报告期内石基昆仑的软件研发项目立项5个，包括昆仑邮轮-岸上游系统v1.0、中央智能对账平台v3.0、业财一体化数据管理平台、昆仑电子发票云服务平台-进项管理系统v1.0、石基昆仑前厅综合服务管理系统v1.0。
　　1.5国际化酒店及餐饮信息系统业务
　　报告期内，公司主要通过子公司石基信息技术（香港）、石基新加坡、石基美国、石基欧洲、石基西班牙及其下属境外子公司分别承担公司大陆地区以外全球各区域的国际化酒店及餐饮信息系统业务。
　　报告期内，公司完成国际化酒店业务品牌重塑，将旗下覆盖酒店管理、支付、分销等全场景解决方案统一整合至更具结构性的品牌体系之下，目前已推出基于石基平台的以下几大核心模块，在提升酒店运营效率的同时创造更具差异化的宾客体验：
　　Twilight数据+AI智能
　　公司新一代云餐饮管理系统InfrasysPOS进入稳定快速发展期，报告期内，作为唯一签约全部全球影响力TOP5国际酒店集团的云POS产品，InfrasysPOS在万豪、洲际、凯悦、希尔顿、半岛、香格里拉、九龙仓、雅高、温德姆、千禧、泛太平洋、万达、长隆、红树林、澳门全部大型博彩娱乐中心酒店集团、香港文华东方等酒店集团稳步推广。截至本报告期末，公司InfrasysPOS产品上线总客户数4,578家。
　　DAYLIGHTPMS是新一代云架构的企业级酒店信息系统平台产品，是酒店信息系统的核心，其服务领域涉及分销、销售、预订、入住、退房、客人管理、会议和活动、任务管理以及酒店和连锁酒店的所有相关流程，是公司面向酒店市场的核心战略产品。报告期内，DAYLIGHTPMS新签约全球影响力第一的万豪酒店集团，获得万豪认证为其中国区首选云PMS，这是公司全球化和平台化业务走向成功的分水岭式事件，目前全球影响力前五的国际酒店集团中两家（洲际和万豪）及众多知名奢华和顶级酒店集团已经选择了公司核心的全新一代云酒店管理系统产品DAYLIGHTPMS，本次签约将进一步在全球酒店业树立石基正在成为新一代酒店信息系统领导者的形象，带动更多的高端酒店做出选择，形成强大的品牌影响力；新签约在全球拥有多个知名奢华地标酒店的瑰丽酒店集团；与奢华邮轮酒店SunbornLondon达成合作，为其提供整合PMS、POS及宾客服务系统的统一平台；新签约阿联酋奢华酒店集团JannahHotels&Resorts，阿布扎比的JannahExecutiveHotelApartments是该集团首个上线DAYLIGHTPMS的酒店；报告期末在已签约标杆客户洲际酒店集团成功上线的酒店达465家；截至本报告期末，DAYLIGHTPMS在半岛、洲际、朗廷、Fletcher、VandeValk、Ruby、Sircle、TIME、MUMIAN、Dakota等酒店集团上线共755家酒店，遍布全球36个国家。
　　1.6浩华
　　控股子公司浩华垂直深耕于文酒旅产业，向客户提供三大业务场景的专业咨询服务和解决方案——企业和品牌发展解决方案、目的地发展解决方案、住宿业务发展解决方案。报告期内，作为文酒旅垂直领域的头部咨询企业，受市场下行压力影响，浩华接到的潜在商机有所减少，但仍维持活跃态势，共实施46个项目。
　　1.7畅联业务
　　报告期内，酒店预订需求稳步增长，畅联2025年上半年产量达到1,246万间夜，同比2024年的1,168万间夜涨幅为7.25%。旅游上下游企业对直连技术解决方案的需求更加旺盛，畅联报告期内完成直连项目140多个。其中港澳酒店直连项目仍然保持强劲势头，报告期内共完成35个项目上线；主题公园、度假区等大型综合体同样将石基畅联作为第一优先直销、分销直连技术供应商，如上海乐高乐园、环球影城、迪士尼乐园等，报告期内共完成16个园区项目上线。畅联上年发布的Book&Pay酒店分销平台业务，今年新增签约客户显著增加，报告期内已新增15个客户开通Book&Pay业务。
　　国际业务方面，畅联加强与原有海外客户深入合作，在亚太区进一步扩大影响力，东亚、南亚多国新增10多个主流分销商和供应商，报告期内共完成35个海外直连项目。
　　平台技术方面，畅联继续发展直连与对公支付全自动一体化的解决方案，报告期内完成了标杆客户三亚亚特兰蒂斯的直连+银联支付项目上线。
　　战略合作方面，畅联与战略合作伙伴飞猪的合作更加紧密，新增飞猪度假（酒景）频道直连业务合作，完成了环球影城、上海乐高乐园两个重大项目直连。报告期内与飞猪平台共新增10个项目，直连项目总数马上突破100大关。
　　2.国内社会餐饮信息系统业务
　　报告期内，石基信息技术（香港）有限公司同时从事酒店及高端社会餐饮信息系统业务，控股子公司上海正品贵德开展中高端、连锁餐饮行业的信息系统业务，控股子公司思迅软件开展标准化餐饮信息系统业务。
　　报告期内，正品贵德新增客户602家，客户总数超过10000家，在连锁餐饮及供应链应用领域继续保持行业优势地位。2025年上半年，正品贵德在智慧餐饮领域，持续优化正品贵德G10云系列智慧餐饮系统，满足中大型连锁餐企日益增长的数字化管理需求。
　　3.零售信息系统业务
　　在零售信息系统领域，公司由控股子公司石基零售通过旗下全资子公司石基大商、富基信息、长益科技、上海时运、广州合光从事规模化零售信息系统业务，目前阿里SJ投资公司持有石基零售38%股权，为石基零售第二大股东；公司控股子公司思迅软件主要从事标准化零售信息系统业务。
　　3.1石基零售
　　石基零售专注于为零售与快消品行业提供从工厂厂门到消费者家门的全渠道、全业态、全场景的解决方案与数字化服务。报告期内，石基零售主要围绕华润万家、永旺、山东银座、浙江十足、合肥百货大楼、浙江联华华商等重点客户以及邯郸美食林、江西国光、北京超市发等区域龙头客户开展深度运营，成功中标永旺中国区（含香港）ERP升级项目和合肥百货大楼家电ERP项目以及数电项目等；新增集团客户数量4家，比上年同期有所减少，集团客户总数1505家，客户门店总数35,396家。2025年上半年，石基零售继续围绕顾客运营、渠道运营、商品运营、供应链运营、业财运营、数据&智能等IDOP框架积极开展自主研发与合作研发：
　　AI创新：上半年成功完成了基于LLM大模型的AI智能体—智慧问数的研发；
　　合作共创：在继与华润万家、王府井百货等重点客户进行数字化方面合作共创的基础上，2025
　　年创造性地基于“需求、产品、设计、组织”四统一地开展了与鲁商科技等客户的合作共创，一方面大大提升了交付效率，另一方面也充分保障了项目质量，并为持续合作提供了坚实保障。
　　信创支持：2025年上半年在部分产品（家电/POS/ROC连锁等）实现对OB数据库、开源中间件等支持。
　　数据中心&中台完善：基于联华华商等客户，基本完成了数据中心（数据湖）的完整性建设（数据导入、清晰、入湖、API发布等）。
　　线上业务平台完善：基于联华华商、武商超市等客户，进一步完成了连锁线上商城、B2B2C电商平台、会员商城的平台建设。
　　3.2思迅软件
　　思迅软件致力于为国内中小微零售业态商户提供门店信息化整体解决方案，在全国各地布局合作经销商2,000余家，渠道覆盖全国300多个城市，累计服务线下门店数量达70万余家。2025年上半年，思迅软件实现累计新增软件用户门店（含SaaS平台用户门店）约1.97万家；子公司思迅网络SaaS平台不断加大投入，业务稳步增长，新增付费门店约1.03万家；思迅软件持续加大对存量客户的技术服务和系统升级优化，支付技术服务收入保持稳定增长，支付新增商户约2.13万家。
　　3.3商用星联
　　商用星联致力于为零售行业提供零售商和合作伙伴之间协同工作的解决方案，主要产品是供应链协同平台（iSRM），给零售商和供应商提供多场景的在线协同作业服务，包含供应商生命周期管理、商品生命周期管理、结算协同等。目前供应链协同（含零供宝、iSRM、直连开票、电签）SaaS平台上有60家零售集团，约900余家单店，约2.9万供货商，是全国最大的零供协作平台。
　　报告期内，商用星联持续对iSRM进行技术革新，优化工作流、电签场景、直连开票、结算协同等功能模块，覆盖零供协同全场景，提升客户体验及工作效率；iUKY项目继续稳定增长，在“金税四期”政策背景下，数电发票全面代替原有纸制发票的革新过程中，iUKY产品实施速度快、功能全面、系统稳定、交付有保障的优势日益明显，得到了客户认可。
　　截至本报告期末，供应链协同产品（iSRM&零供宝）在线零售商客户42家，门店数量800余家，活跃供应商28000多家；电签项目上线客户5家，供应商数量超13000家；iUKY项目上线客户24家，服务零售商法人主体数量超过400个，供应商数量超19000家。
　　4.支付业务
　　4.1南京银石
　　南京银石专门从事支付领域的软件产品开发和技术服务工作，目前支付产品和解决方案适用范围涵盖了酒店、餐饮、百货零售、旅游景区等行业，主要销售产品仍为SoftPOS（零售）、PGS（酒店）及EPAY（预付卡）。南京银石也开发了石基支付平台，为商户提供集银行卡、预付卡、支付宝、微信等支付方式于一体的全方位、一体化的支付解决方案，满足商户更安全、更方便，更准确的支付受理需求。合作伙伴包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、中信银行、平安银行、上海银行、广州农村商业银行、光大银行、兴业银行等国内多家银行。
　　报告期内，南京银石业务总体保持平稳，支付平台业务规模持续增长；南京银石支付系统业务新增软件客户数57个，在维护软件客户数1,596个；南京银石支付平台及SaaS业务新增客户数量62个，活跃客户数1,219个，新增客户门店数量137个，活跃客户门店数5,474个。
　　5.旅游休闲信息系统业务
　　石基旅游目的地事业部致力于为大型主题公园、景区旅游小镇等复合型业态文化旅游目的地提供整体信息化管理解决方案。报告期内，石基旅游目的地事业部新增客户12个，其中旅游目的地项目3个、主题乐园项目4个、自然风景区项目2个、冰雪项目2个、剧院及博物馆项目1个；累计客户数量逾524个，项目大部分是由文旅集团或政企公司投资兴建的文旅类项目。
　　6.第三方硬件配套业务
　　6.1中电器件
　　公司全资子公司中电器件的主营业务为石基信息软件业务所配套的第三方硬件分销业务。报告期内，中电器件优化代理产品线结构，主动关闭了低毛利的产品线代理，同时国内市场环境变化，央国企采购有国产化的硬性要求，中电代理的国外产品EPSON打印机销售额下降，共同导致中电器件营业收入2.11亿元，较上年同期减少28.92%；报告期内中电器件新增客户271家，交易客户1425家。
　　7.自主智能商用设备业务
　　7.1海石商用
　　海石商用专业从事商业信息化系统整体解决方案建设，为企业用户提供软件、硬件、咨询、运维及各类终端产品等综合信息化解决方案。其硬件产品致力于为全场景商业生态提供智能化解决方案，业务版图涵盖百货零售、连锁商超、连锁便利、餐饮、能源化工、烟草专卖、医药连锁、新式茶饮及文化旅游九大核心业态。其商业软件专注于零售“小店大连锁”领域，特别是在社区超市、便利店、熟食专卖、休闲食品等业态有着行业领先的数字化解决方案输出能力和众多优质品牌客户，商业软件业务通过CMMI5级评估认证，其运维服务通过GB/T27922-2011商品售后服务认证五星级资质、ISO/IEC20000信息技术服务管理体系和ISO/IEC27000信息安全管理体系认证。
　　报告期内，海石商用商业硬件销量新增2.52万台，较上年同期有所下降，报告期末商业硬件总数约56.35万台；商业软件类客户新增门店约5000家，较上年同期有所下降，报告期末软件客户门店总数约30万家。 收起▲