1、主要经营情况分析
　　2025年第一季度，公司通过战略调整与内生优化实现了经营质量的显著提升。各业务板块呈现持续向好的态势，研发技术创新及应用得以提速，业务拓展进程加快。公司整体规模不断扩大，毛利率持续提升，尤其是降本增效成果改善明显，盈利增速显著高于营收增长，凸显公司经营效率的实质性改善。
　　（1）营业收入及毛利率情况
　　2025年1-3月，公司通过聚焦高价值客户、加强业务市场拓展等战略，实现营业收入25.85亿元，同比增长30.44%；其中，控制器业务板块营业收入24.93亿元，同比增长27.06%。公司产品覆盖面持续拓宽，各业务板块营业收入均实现较好增长，新项目、新客户订单持... 查看全部▼

　　1、主要经营情况分析
　　2025年第一季度，公司通过战略调整与内生优化实现了经营质量的显著提升。各业务板块呈现持续向好的态势，研发技术创新及应用得以提速，业务拓展进程加快。公司整体规模不断扩大，毛利率持续提升，尤其是降本增效成果改善明显，盈利增速显著高于营收增长，凸显公司经营效率的实质性改善。
　　（1）营业收入及毛利率情况
　　2025年1-3月，公司通过聚焦高价值客户、加强业务市场拓展等战略，实现营业收入25.85亿元，同比增长30.44%；其中，控制器业务板块营业收入24.93亿元，同比增长27.06%。公司产品覆盖面持续拓宽，各业务板块营业收入均实现较好增长，新项目、新客户订单持续增加，市场份额进一步提升。
　　报告期内，公司强化经营质量提升，在保证收入规模稳定增长的同时，持续推进客户结构及产品结构的优化。在生产规模持续扩大，产能利用率进一步提升，产品结构优化的综合效应下，公司整体毛利率同比提升2.69%。
　　（2）净利润情况
　　2025年1-3月，公司累计实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，同比增长75.41%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长96.16%。其中，智能控制器业务板块实现归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比增长50.15%。主要系公司持续推进降本增效措施，通过全面预算管理、研发效率提升、供应链资源优化、加强外汇管理等方式，提升了企业运营效率，整体费用率得到有效改善，经营质量得到较大提升。
　　（3）经营现金流情况
　　2025年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长145.69%，经营活动净现金流改善明显。一方面由于客户销售订单增加，对应销售回款增加；另一方面，公司加强经营现金流管理，加大销售回款力度，并积极推动库存消耗，减少备货支出，保证了经营现金流的有效流转。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业概况　　智能控制器是人工智能技术与自动控制技术的有机集合，同时结合了传感技术、算法处理技术、模糊逻辑技术、人机交互技术等为一体的核心控制产品，在硬件方面集成了处理器、传感器、执行器及通信模块，是融合感知、计算与决策的“大脑”。当前智能控制器广泛应用于汽车电子、工业自动化及智能制造、智能家居与建筑、AI设备、生活家电、电动工具与能源与电力系统等领域，在数字化浪潮快速进程中，云计算、大数据和大模型应用迅猛发展，智能控制器作为实现人工智能及万物互联的硬件载体，开始深入并渗透到生活和工作中的方方面面，叠加技术的不断进步和创新，新产品、新业态和新模式的出现都... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业概况
　　智能控制器是人工智能技术与自动控制技术的有机集合，同时结合了传感技术、算法处理技术、模糊逻辑技术、人机交互技术等为一体的核心控制产品，在硬件方面集成了处理器、传感器、执行器及通信模块，是融合感知、计算与决策的“大脑”。当前智能控制器广泛应用于汽车电子、工业自动化及智能制造、智能家居与建筑、AI设备、生活家电、电动工具与能源与电力系统等领域，在数字化浪潮快速进程中，云计算、大数据和大模型应用迅猛发展，智能控制器作为实现人工智能及万物互联的硬件载体，开始深入并渗透到生活和工作中的方方面面，叠加技术的不断进步和创新，新产品、新业态和新模式的出现都将进一步推动智能控制器行业的繁荣发展。
　　据中产研究院数据，2024年全球智能控制器市场预计将达19,770.90亿美元，同比2023年实现增长约为4.4%，行业总体规模持续增长；中国作为全球智能控制器的重要制造基地和消费市场，2024年市场规模预计达38,730亿元，同比2023年增长12.10%，增长速度是全球智能控制器市场的2倍多，国内智能控制器厂商已然成为全球控制器行业的主力军。随着市场竞争加剧，产业上下游专业化分工进一步加强，下游客户端对专业化的需求越来越明显，因此，智能控制器作为终端产品的核心部件，市场需求越来越大。智能控制器行业下游应用领域广阔，行业竞争格局分散，随着AI生态的不断完善，更多商业化落地可期，各类设备或终端对通讯和算力的抬升，智能化、联网化、个性化发展趋势进一步强化，智能控制器的功能边界更加广阔，或将实现更大程度、更高维度的应用范围。
　　公司作为智能控制器领域的龙头企业之一，将在行业规模扩大、技术迭代加快以及功能边界提升的综合带动下，叠加自身综合服务优势以及卓越的全球化战略部署，将形成有效的行业竞争优势。
　　（二）行业地位
　　公司专注于智能控制器行业发展二十余年，作为国内智能控制器龙头企业之一，凭借过硬的技术研发能力、优秀的综合运营能力、全球化供应链整合能力，在全球智能控制器
　　行业格局中拥有明显竞争优势。公司始终坚持“三高”（高端技术、高端产品、高端市场）经营定位和“以客户为中心”的服务理念，不断开拓新市场、新客户，是伊莱克斯、惠而浦、BSH、ARCELIK、海尔、海信、小米、TTI、HILTI、嗨湃科技、顾家家居、恒林家居、博格华纳、尼得科、沃尔沃、比亚迪、蔚来等全球著名终端品牌厂商在智能控制器领域的全球重要合作伙伴之一。
　　近年来，公司在业务拓展方面始终坚持大客户战略方向，精准定位市场变化，锁定市场需求，引领客户对市场变化的判断，通过技术创新手段，实现市场的快速拓展；经营管理方面，公司贯彻“开源节流”方针，加大研发投入，积极开展技术创新，优化产品设计能力，同时加快原材料标准化的推动，提升供应链全球整合能力，加速智能制造进程，提升生产效率，从而降低产品综合成本。同时，作为全球化运营的企业，公司在全球产能布局、海外运营中心建设上进行了积极规划并落地，为公司的全球化业务发展提供重要支撑。一直以来，公司通过自身全球化运营布局、研发技术水平强化、智能制造水平提升、供应链整合加速等全面发展，快速拓展市场份额，加速产品开发进度，提高产品品类覆盖面，并积极关注行业发展，及时发掘新赛道、新行业、新品类，为公司长期稳健增长提供持久动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是智能控制器解决方案供应商，主营业务涉及家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品等领域智能控制及终端解决方案的研发、生产、销售和智能化产品厂商平台服务；相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。
　　公司智能控制器业务板块主要以家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品4大产业集群为核心，研发、设计、生产相关产业的智能控制器及提供终端解决方案，具体划分为国内家用电器智能控制器、海外家用电器智能控制器、电动工具智能控制器、工业自动化智能控制器、汽车电子智能控制器、智能行业业务六大业务单元。涉及的产品品类众多，包括大小家电控制、电动/园林工具控制、工业控制、轻型交通控制、汽车车身控制、车身域控制、热管理集成、智能家居控制、智能穿戴以及智能机器人部件控制等。
　　随着大数据模型、人工智能等技术的深入发展，公司对传统智能控制器设备通过人工智能及电子控制技术实现智能化升级，结合AI技术、移动互联技术、大数据与人工智能技术、通讯技术，与通用大模型链接，打造创新型智能控制产品解决方案，打破行业界限，拓宽市场边界，形成公司在智能化业务领域里的核心优势。
　　1、家用电器业务板块
　　公司家电智能控制器主要聚焦大小家电、类家电，包括空调、冰箱、洗衣机、干衣机、洗碗机、烤箱、微波炉、电烤炉、消毒柜、咖啡机、油烟机、蒸烤箱等众多产品品类。公司拥有该领域多项核心技术储备，包括变频技术、核心板与底板分离设计技术、硬件及电磁兼容性技术、高速PCB Layout及叠层设计、无感FOC控制与特有移相技术、深度高频弱磁算法、最大扭矩/功率跟踪算法、RTT实时追踪技术等众多核心控制及算法技术等，为客户提供一站式智能控制解决方案。
　　随着消费者对家用电器在高效节能方面的性能要求不断提高，以及政府对节能减排的积极推动，我国变频家电市场近年来快速增长，大型家电市场基于变频替换需求逐步加快，从而推动智能控制器需求增长；小家电及类家电由于产品线更加丰富、更新迭代快速、智能化渗透率持续提升等特点，也快速推动控制器产品需求提升，且形成量价齐升的发展态势。随着大小家电市场规模进一步扩大，以及智能化的进一步渗透，公司家电智能控制器收入规模也将持续提升。
　　△ 空调控制 △ 电磁炉控制
　　2、电动工具及工业自动化业务板块
　　公司电动工具及工业自动化业务板块主要涉及电动工具、园林工具、清洁工具、工业自动化、低速交通、工业控制领域，优势产品包括大扭矩扳手/角钻、链锯/圆锯平台、打草机、智能割草机、工业吸尘器、工业风筒、高压清洗机、打印机、舷外机控制等众多品类，涉及技术领域有电机控制双算法、工具自适应重力安全保护系统以及自主核心SOC
　　平衡算法、电机变频控制、FOC驱动算法、BLDC驱动算法、PFC电源算法、高频抗干扰技术、逆变电源技术、瞬时大扭矩过流自适应等技术，目前已构建了低压大功率电机控制、工业风机、高压大功率电机控制、工业显示器、伺服电机控制等多个优势技术平台。
　　电动工具行业涵盖了多种电动设备，应用领域广泛，涉及商业建筑、住宅建筑、运输基础设施、保养与维修等众多领域，覆盖地产、商业、农业、能源等各个方面。在技术升级叠加环保政策的推动下，消费者对工具的智能化、锂电化的需求越来越高，在不断地满足高效率、便捷性和精确性需求的同时，也在通过小型化、锂电化、无刷化、智能化等技术创新不断发展。同时，随着工业和消费者需求的不断扩大，工具应用横向拓宽至工业行业，将推动工具及工业自动化板块保持稳健增长，并在未来工业和技术进步中发挥重要作用。公司也将紧抓行业发展机遇、深化技术平台优势、快速突破客户，驱动电动工具及工业自动化业务板块实现技术与业务双重突破。
　　3、汽车电子业务板块
　　汽车电子业务板块是公司重点发展方向之一，近几年始终保持高速增长态势。公司通过不断加深汽车电子控制领域核心研发的投入占比，持续夯实产品创新及基础技术科研，多元化打造“技术日”及“科技圈”生态；并同国际化专业机构进行研发业务数据化方案建设，持续引入核心软硬件、试验基础设备及IT工具，确保了研发流程的标准化和产品质量的可靠性。目前汽车电子已通过ASPICE CL3、CMMI CL3、ISO26262 Asil-D、ISO21434和IATF16949等汽车行业专业体系认证。公司积极吸纳内外部专业人才，建立专业的业务、研发、管理运营等团队，成为汽车电子业务最基础的支撑。在一系列战略举措的推动作用下，汽车电子业务从设立初期以OEM（代工生产）项目交付为主，成长为目前ODM（原始设计制造）项目订单量过半，并可独立运营交付的成熟业务体系。
　　随着技术进步和市场需求的不断扩大，汽车电子产品线日益丰富，在已有车身电子及能量管理平台化基础上，结合市场需求不断进行创新及定义，积极参与汽车电动化，智能化，网联化等核心领域的未来技术孵化及课题预研，公司现有产品线已涵盖智能座舱及能量管理细分领域，产品涉及触控（方向盘离手检测HOD），电控（智能变色玻璃，位置域控，智能座舱域控），能量管理（压缩机，高低压热管理集成模块，车载冰箱）等，也具备了行业领先的整车核心系统及单体部件设计开发及量产化能力，未来我们将根据战略规划持续向多媒体（HUD）、互联等细分领域拓展。
　　△ HOD（方向盘离手检测） △ 压缩机控制
　　4、智能化产品业务板块
　　公司智能化产品主要是将传统硬件产品通过人工智能及电子控制等技术手段实现智能化升级，是以智能硬件终端产品为数据传输媒介，通过AI技术进行数据的采集与处理、输出与控制并通过人机交互方式对相关信息进行反馈与修正，通过设备自学习，实现产品智能化应用及数据化管理；同时，基于新一代智能控制器及智能硬件产品收集与传输的信息为终端厂商定制化开发相应的设备远程监控、数据统计分析平台，服务于终端厂商。近年来随着通用大模型的兴起，公司开始积极探索大模型在多个领域业务场景中的落地应用，为终端厂商的产品智能化升级提供更多新型解决方案。
　　公司智能化产品应用领域涉及智能家电、智能家居、智能穿戴及健康护理等，产品涵盖空气净化器、扫地机器人、泳池清洁机器人、智能美妆镜、AI玩具、体感衣、空间传感器、智能床垫系统、安防报警系统、中央供暖系统、温湿度控制系统等。其中，Wanlrise智能美妆镜，通过AI测肤、语音交互等应用，识别、检测、输出美容护理建议，以及提供上妆、补妆、卸妆的解决方案，是目前为数不多能实现测肤+解决方案闭环的产品，荣获了2024AI+硬件创新大赛“最具用户价值奖”；公司的另一款产品——感知计划体感衣，通过使用“触感人体屏”技术，搭载公司自主研发的创新Z轴线性运动触感单元、触感内容编辑平台（轨迹编辑、视频音频转化）技术，可以支持Unity/UE，适配头显/PC，实现了更沉浸的游戏氛围、更丰富的感官与情绪体验，该款产品目前与广东虚拟现实科技有限公司、动竞科技、嗨湃科技等在娱乐和文旅领域均有合作。公司的第二代睡眠系统在广州家居展发布并引起热烈反响，通过睡眠监测与压力监测，可实现基于不同人体、睡姿的睡眠自适应支撑调节，目前该产品与顾家家居等企业的合作也在积极推进中。
　　在AI应用领域，2024年公司重点研究了基于强化学习的推理优化技术，探索如何让模型自主涌现推理能力，而非依赖人工标注数据。例如，通过模拟“自我验证”“反思纠错”等机制，预研了模型在复杂任务（如数学计算、代码生成）中自主生成思维链的能力，该技术将为后续迭代的行业模型与行业场景结合打下基础。在垂直领域数据碎片化技术领域，公司搭建了行业知识库原型系统，并预研检索增强生成（RAG）技术，同时探索了Function Calling技术，研究如何让模型调用外部工具处理实时数据。
　　未来，在政策指引、需求牵引、技术爆发的大背景下，智能化、数字化、大模型已经成为各行各业的重点布局方向，智能化产品业务依托公司在智能控制器行业的硬件优势和技术积累，更好的结合了大数据与人工智能技术、移动互联技术、通讯技术、AI语音、视觉识别、智能体技术等，更快实现传统设备的数字化升级及行业数据模型建立，具备良好的发展前景。
　　△ AI自适应床垫系统 △ 感知计划体感衣
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　1、采购
　　公司原材料的采购主要采取以需求为驱动的采购模式，即以客户的订单需求及预测需求为基础，根据库存情况制订原材料需求计划及采购计划。同时针对不同品类的原材料，根据不同特点进行区分，例如：通用物料、专用物料、长交付周期物料、短交付周期物料等，结合客户要求的交付时间，制定如安全库存、策略库存、VMI（寄售）、JIT（即时生产）等交付策略，以提高订单响应速度，合理管控库存水平，实现快速生产与交付。
　　公司设立了独立的供应链管理中心，建立了全球化、集成与协同的供应链管理体系，拥有健全的供应商准入制度、完善的供应商管理制度，严格的供应商审评体系，并与供应商之间建立了良好的战略合作伙伴关系。
　　2、研发
　　公司的研发体系由中央研究院、事业部项目研发以及后端工艺研发组成。中央研究院划分为技术研究院和创新研究院，其中技术研究院主要面向产业打造系统级优势产品线，基于BG业务特性，打造共享技术平台，定制化打造BG个性化的优势产品线，对产品商业成功负责；创新研究院主要对行业前瞻性技术进行研究和探索，如控制算法优化、技术实现路径创新等具有市场领先优势的核心技术，逆向推动客户终端产品的升级与创新，为客户提供集硬件、软件、系统为一体的综合解决方案。事业部项目研发是基于客户具体项目，侧重于应用开发，根据客户产品的应用场景和功能需求，设计解决方案，通过严谨的测试验证，最终形成定制化产品。后端工艺研发主要侧重于产品的工艺设计及优化，从而提升生产效率，降低制造成本。
　　3、生产
　　公司设有独立完整的生产制造管理与执行部门，产品的所有主要生产制造环节均独立组织完成。生产制造部门会根据订单相应要求来决定所需的物料、工时、生产工序和研发投入，实行“以销定产、柔性制造”的定制化生产模式，围绕客户需求，按照客户订单组织生产，采用柔性化生产模式，实现规模化定制加工，以提高效率和降低成本。
　　公司采用智能制造云技术建设智能工厂，并应用PLM、SAP、WMS、MES、OA等系统实行管理上的互联互通，公司建立了ISO9001、ISO13485、IATF16949、ISO14001、ISO45001、ISO50001、ISO27001，ANSI/ESD20.20管理体系，并通过了全球知名认证机构（TV、BSI、SGS、万泰等）的审核及认证；公司设立的实验室获得了国家实验室CNAS认证和UL、TV目击认证，产品可以满足世界各主要市场的生产工艺标准要求，满足行业内包括相关领域全球著名终端厂商在内的客户的工艺、质量标准要求。
　　4、销售
　　公司主要采用直销方式销售产品，客户为下游终端设备制造商。公司依托长期积累的客户资源，积极贯彻“大客户战略”，产品销售对象主要为全球著名终端厂商，产品销售风险较小。公司利用CRM系统（用计算机自动化分析销售、市场营销、客户服务以及应用等流程的软件系统）进行订单、物料及客户关系等管理，旨在通过缩减销售周期和销售成本，提升客户满意度，从而以实现营业收入持续稳健的增长，并寻找扩展业务所需要的市场和渠道。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司以规范化、专业化、国际化运营管理为发展依托，在技术规划、产品研发、工业设计、功能测试、制造工艺、信息管理等多方面实现与国际大客户标准全面接轨，凭借自身过硬的产品设计和高标准的服务体系，载誉全球。
　　1、平台化技术研发能力
　　智能控制器属于定制化开发的产品，不同品类、功能、性能要求的产品，其控制器硬件设计方案千差万别，因而其特殊的产品属性对企业的技术研发能力提出了更高要求。公司在智能控制器行业深耕 25年，在家电、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品等行业领域积累了先进的技术储备，为实现不同产品的个性化需求和低成本要素提供了强有力的技术保障。在研发技术方面，公司具备对各种控制机理的深刻理解能力、自主实现能力和行业领先能力，覆盖智能控制一体化解决方案的各个方面，如：智能控制算法、变频技术、传感技术、人机交互技术及算法、视觉识别技术及算法、电机驱动技术、电源技术、AloT平台技术等。
　　在持续向前发展的道路上，公司的研发水平也不断提升，目前已构建了平台化、模块化、标准化的自主创新研发体系，具有较强的技术平台优势，可迅速转化赋能产品，极大提升了产品开发效率；同时，公司拥有一支技术力量雄厚的研发团队，始终以技术引领为核心发展战略，发挥充足的研发资源优势，将研究人才和设计人才、技术人才和工艺人才有机结合，使公司的研发团队在做好技术创新研究的同时，能够从产品规划、设计、中试到制造各环节为客户提供一站式技术创新及设计服务，更大程度上缩短客户的上游服务链，降低客户的综合成本。
　　2、体系化运营管理能力
　　目前公司采用了较为先进的管理工具和管理手段，通过有效的资源性规模投入，在财务管理、生产管理、智能制造、供应管理、运营管理等方面形成了体系化的管理模式。同时，公司投入大量资源引进了先进的信息化管理工具，贯穿价值流转的前中后台，使其高效的协调组织。在信息系统方面，公司拥有PLM、OA、CRM、SRM、SAP五大系统，将产、供、销、人、财、物等高效的协调组织，极大程度上提高了办公效率；在财经体系方面，公司建立以创造价值、服务赋能以及风险管控为主的财经三支柱，同时积极搭建并完善业财资一体化的财务共享信息化运作平台，将业务、财经及风险管理有机结合，为业务提供专业的财经服务，结合业务布局以及公司战略规划，拉通并寻求与公司业务协同及战略布局相匹配的投资机会；在智能制造方面，公司打造了 JIT（即时生产）生产管理模式，建立了电子制程自动化与大数据运营管控平台，通过MES(生产信息化管理系统)及WMS（智能仓储管理系统）进行生产管理运营，更进一步提高了生产制造的自动化程度，以有限的人工支出、合理的设备配置以及精益制造与精细化管理保证了制造环节的综合成本优势；在供应链管理方面，公司建立了全球化、集成与协同的供应链管理体系，打造了“两个最合适”的供应关系，构建了动态AVL管理体系以及供应商运营管理体系，并利用全球化供应平台优势，拉通了全球各生产基地的供应渠道，并充分利用相关资源优化原材料成本，提升交付能力，降本增效。
　　3、“以客户为中心”的服务能力
　　公司产品覆盖家电、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品等几大产业领域，不同产业领域都拥有丰富的产品线，每条产品线都积累形成了完备的、经过量产验证的产品平台，可以快速为客户提供最优的、最有保障的定制化解决方案。公司凭借优异的产品品质管控能力、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系，与国内外众多著名终端产品厂商建立了紧密的合作关系。在长期稳定的合作过程中，公司在不断给产品赋能，提升产品附加值，同时保证了良好的产品质量和客户服务，充分满足国内外优质大客户对产品的高标准、严要求、高质量，并由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场拓展奠定了坚实的客户资源基础。
　　4、全球化运营能力
　　在全球化战略布局的规划下，为了贴近客户服务的同时获取更多更优质的项目，以及拓展更多优质客户，公司进行了全球化产业布局，目前公司在中国多区域、越南、罗马尼亚、意大利、墨西哥等地均有生产制造基地，并在全球 20多个国家和地区进行研发和运营中心布局，实现客户需求快速响应，与国际化大客户无缝接轨，为客户赋能，帮助客户实现价值最大化。公司在全球各地的生产制造基地及研发、运营中心，充分利用深圳总部制造基地的智能制造、运营管理及人才优势，快速复刻了深圳总部制造基地的智慧工厂运营模式，以及品质管理、交付管理等管理经验，从运营、生产、交付等各方面满足客户的需求，加强了生产交付的抗风险能力，从而提升了公司在客户端的核心竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　1、总体经营情况分析
　　2024年度，全球形势错综复杂，海内外经济缓慢复苏，行业波动趋于平稳。在多重困难挑战交织叠加的大环境下，公司依然凭借强劲的综合实力和优秀的产品能力获得了客户的一致好评，各业务板块稳步发展，取得了良好的经营业绩，同时获得“博格华纳全球最佳供应商”，并荣膺“广东省制造业单项冠军”等荣誉，获得合作伙伴及社会的高度认可。报告期内，公司一如既往坚持大客户战略部署，加强业务市场拓展以及提升产品覆盖面，不断构建、优化企业内部组织结构、管理体系、供应体系、运营体系、生产制造体系，提升抗风险能力与经营韧性，形成高质量可持续发展的经营战略，并积极推进各项战略部署，打造大变局时代的好企业。
　　（1）营业收入及毛利率情况
　　报告期内，公司实现营业收入96.59亿元，同比增长28.66%；其中，控制器业务板块实现营业收入94.48亿元，同比增长30.86%。主要系公司提升市场份额、加大客户开拓力度、提高产品覆盖面，客户订单增加及新客户、新项目增加。
　　报告期内，由于公司产品结构调整，短期内产品结构变化，铖昌科技产品毛利率下降等原因，使得公司整体毛利率略有下降。报告期内，汽车电子业务板块随着交付量快速提升，ODM交付逐步起量，毛利率同比提升明显，未来将带来持续正向的毛利率贡献；同时，公司将持续进行客户结构及产品结构调整，聚焦高价值客户，并通过优化研发工艺、加大原材料替代，加强供应链协同，提升生产制造效率，改善产品毛利率水平。
　　（2）净利润情况
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比增长9.91%；其中，控制器业务实现归属于上市公司股东的净利润为 3.79亿元，同比增长28.97%；实现扣除非经常性损益后净利润为 3.62亿元，同比增长38.44%。主要系控股子公司铖昌科技因行业需求延期造成暂时性亏损，在一定程度上影响了公司净利润增速。公司控制器业务板块，在市场开拓、研发创新、内部管理等费用前置及投入较大的背景下，叠加汇兑差额影响较大的情况下，仍实现了高速增长，盈利水平持续恢复。未来，公司将重塑家电、工具及工业、汽车三大战略主航道，蓄势突破智能化业务新赛道，聚焦高价值客户，通过技术创新、产品结构的深度优化，全面提升运营效率与价值创造能力，确保业务健康、持续有效的增长。
　　（3）期间费用情况
　　报告期内，公司对期间费用（销售费用、管理费用、研发费用）进行重点梳理及管控，期间费用同比增长15.38%，整体费用率下降1.41%；其中控制器业务板块期间费用同比增长14.51%，费用率下降1.59%，费用增长及费用率得到明显、有效控制，盈利能力进一步恢复。目前公司仍处于发展变革期，为满足未来长周期发展需要，在市场开拓、研发创新、内部管理等方面仍需持续投入，公司会在保证业务发展投入的情况下，持续加强成本及费用管理，积极降本增效，使整体费用增长与收入增长保持合理水平，持续提升公司盈利能力。
　　（4）经营现金流情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长74.46%，经营性现金流得到有效改善。主要系客户销售订单增加，对应销售回款增加；公司加强经营现金流管理，持续提升销售对帐、开票及回款效率；与此同时积极推动库存消耗，减少因备货而导致资金占用，从而提高资金使用效率。后续，公司会持续优化经营性现金流管理，采取多维度举措提升现金流效率，包括强化供应链协同，通过动态监控库存及应付账款周期，减少资金占用规模；建立客户信用分级体系，严格合同账期管理并加强回款管理等措施；同时，盘活存量资产，提高资金使用效率，有效保障战略投入并增强抗风险能力。
　　2、各业务板块发展情况分析
　　（1）家用电器业务板块
　　家电业务板块作为公司业务的基本盘，在家电控制器行业端具备强劲的竞争实力，全球大客户覆盖率高，且产品线丰富，同时拥有完善的技术研发体系，专注于为客户创造价值，为客户提供全球供货配套服务，与客户形成高粘性的战略合作伙伴关系。报告期内，公司海外大客户需求订单稳定提升，优势产品线持续突破，有力支撑业务拓展；新项目、新客户开拓进展顺利，市场份额呈现快速增长态势；同时，创新产品不断涌现，产品线持续丰富。报告期内，公司家电业务板块实现销售收入60.94亿元，同比增长33.08%。
　　当前家电市场消费需求逐步复苏，海外家电市场进入存量发展阶段，中国品牌加速开拓海外市场，终端市场竞争激烈，行业正在迈入深度整合阶段，全球家电企业加速向品牌运营重点发展，对产品部件的外部采购需求越来越大，因此具备一站式解决方案的供应商越发重要，对供应商的综合服务能力要求也越来越高。智能控制器作为家电产品的核心部件之一，在市场需求增加、服务标准趋严的背景下，市场份额会越来越向头部企业集中。同时，细分领域持续涌现新品类、新用户、新模式，因此深厚的技术积累与体系化的服务配套能力，已成为优质企业的核心竞争力所在，使其更快抓住新趋势、新市场空间，拓宽市场和产品边界。
　　未来，公司将继续通过战略洞察及体系规划，制定详细的市场策略，聚焦价值客户，为客户持续赋能；同时，积极关注新市场、新技术发展，挖掘新兴市场空间，持续开拓新市场、新产品平台，做到客户端的全平台、全品类覆盖。公司通过持续深挖现有客户以及不断突破新客户、新品类，支撑家电业务稳定增长，占领家电行业智能控制器领域的绝对优势地位。
　　（2）电动工具及工业自动化业务板块
　　电动工具及工业自动化业务板块作为公司重要的业务发展方向之一，凭借对客户需求的深入理解及伙伴式服务，已成为TTI、HILTI、尼得科、宝时得、泉峰、东成、正阳等海内外头部客户的供应商。报告期内，公司获得了主要客户多个大型新项目合作，并突破了BMS业务平台，成为公司核心客户的第三家BMS供应商；获得关键客户新电机产品平台订单；同时开拓了多个国内外头部客户资源，进入供应体系并顺利中标项目。报告期内，终端消费市场逐步恢复，尤其是大客户产品线实现了横纵向持续突破，公司新客户、新项目的产品交付增加，整体交付节奏稳中有升。报告期内，公司该业务板块实现了营业收入10.08亿元，同比增长24.26%。
　　当前，电动工具行业呈现“存量稳增、增量爆发”的双轨格局，传统电动工具产品需求稳定增长，以升级替换为主；庭院智能设备（如智能割草机、清洁机器人）和户外、家庭场景扩展推动增量市场扩容，便携化趋势带动手持式工具（如手持式电磨）高速增长。中长期来看，智能化、绿色化、全球化将成为电动工具行业的发展主线；另一方面，AI技术发展加速推动智能电动工具（远程控制、自动诊断）普及；全球“双碳”目标推动电动化快速转型，低噪音、节能电机应用加速；供应链区域化布局深化，将通过国际化产能配置降低贸易风险。因此，终端厂商更倾向于寻求产品线丰富并具备一站式解决方案的供应商进行合作。
　　未来，在行业发展趋势及公司智能技术储备的加持下，公司电动工具及工业自动化业务板块将以电动工具、园林工具、清洁工具行业为核心，同时孵化低速交通、工控行业客户，以低压大功率电驱动平台为基座，提升专业化的技术能力，构建“三电一体”全栈式产品线解决方案，涵盖电机、电控、BMS、模组和整机等核心产品方案，提供一体化的技术支持和创新服务；在低速交通和工业自动化领域，公司将依托于中国强大的电子产业工业，形成电机+电控的低压大功率行走平台，为客户提供硬件+软件的方案及服务，以及国产元器件的设计替代方案，帮助客户优化成本提升效率及竞争力。客户拓展方面，公司将与现有客户实现价值链对接，建立客户定期互动机制、战略互通机制，通过营销、研发组织前置，实现生产、研发、质量深度贴合，加强对客户的需求和痛点的理解，不断加深产品渗透；同时，充分利用公司技术及品质优势开拓新客户，向客户提供ODM整体解决方案，借鉴国际客户先进技术及经验，结合针对性设计业务流程，快速响应客户需求，帮助客户快速提升市场份额，实现上下游产业价值共赢。技术拓展层面，公司将持续打造标准化、模块化、平台化的研发能力，提供专业化、高性价比的竞争力解决方案，助力客户产品提升市场竞争力。运营层面，将重点突出越南、墨西哥等海外产业布局优势，积极承接国际客户的战略转移，通过全球化产业布局支持客户全球化战略，打造低成本、敏捷型的供应链体系，形成低成本的竞争优势，实现更快的市场响应。
　　（3）汽车电子业务板块
　　汽车电子业务板块作为公司重点发展的业务之一，近年来不断加大投入，提升研发技术水平、加速市场拓展进度、提升产品生产效率以及精准市场定位。目前产品涵盖智能座舱及能量管理细分领域；其中，智能座舱及车身电子领域产品的方向盘离手检测（HOD）控制、天幕变色玻璃控制已经成为行业细分领域的明星产品，部分品类保持绝对的市场领先技术优势，并持续对现有的成熟产品进行平台化维护及技术迭代；能量管理产品已覆盖压缩机控制、车载冰箱控制、油/水泵控制、从低阶到高阶的热管理集成模块控制，优化了汽车的能源效率和乘坐舒适度；在产品线新增领域，公司积极同行业上下游展开交流及合作，完成了智能座舱域控，位置域控，座椅控制、尾门控制系统以及触摸顶灯控制系统等多个产品线的规划及市场定位，为客户提供更多的场景应用及整车舒适化菜单选择，并提升了汽车的智能化水平和操作便利性。同时，在技术标准及推行方面，公司积极参与同行业标准制定，以及与高校进行合作探讨及交流，目前已经积累了一系列先进的应用技术及专利，包括但不限于天幕多区独立控制技术、HOD分时复用算法、FOC电机算法以及防误触算法等。这些核心技术不仅提高了产品的可靠性和性能，也为汽车电子行业的创新和发展奠定了坚实的技术基础。市场拓展方面，公司与全球知名汽车电子零部件厂商博格华纳、东方久乐、艾凯、光奕、银轮、尼得科、富奥等形成了战略合作伙伴关系，并获取了多个平台级项目；与汽车整车厂沃尔沃，比亚迪、蔚来、上汽通用五菱、广汽、零跑等建立了紧密的业务合作关系；同时，与部分国际主流整车企业的合作接洽顺利推进。公司所开发生产的汽车电子终端产品已广泛服务于奔驰、宝马、奥迪、大众、沃尔沃、比亚迪、吉利、蔚来、红旗、奇瑞、长城、广汽、小米、赛力斯等国内外知名客户，业务布局已逐步形成规模。
　　报告期内，公司汽车电子业务实现产品和客户的多重突破；除 Tier1客户订单交付高速增长，规模持续扩大外，公司自研产品线订单迅速起量，ODM项目数量过半。其中，触控类核心竞争产品HOD上量迅猛，单品销售收入突破亿元大关，且覆盖了蔚来，红旗，长安，赛力斯，奇瑞，广汽等多家整车厂客户的车型，未来增速可期；电控类产品，智能座舱域控的关键项目已经进入预定点阶段，预计未来会有里程碑式突破，并较大程度上推动了和客户的战略合作；能量管理类产品，压缩机控制器已经获得国内外热系统头部 Tier1的ODM业务合作。报告期内，该业务板块乘风破浪、积极进取，实现销售收入8.16亿元，同比增长47.97%。
　　当前，国家出台了一系列的法规及产业政策鼓励包括主动安全系统在内的汽车电子产业发展；同时，国家对汽车电子本身及其下游包括新能源、智能汽车等在内的行业亦出台了相关政策，在汽车电动化、网联化、智能化和共享化的持续带动下，汽车电子对整车的影响和作用越来越大。因此，汽车电子行业在汽车整车行业驱动下，技术将不断发展迭代，保持较快增长态势。公司也将持续深化汽车电子智能控制器领域战略升级，以"技术驱动价值创造"为核心战略导向，构建汽车电子产业生态闭环。通过强化三大战略维度：一、依托第一空间场景化智能产品的技术积淀，搭建人-车-家全场景智能交互平台；二、以"大健康"理念为引擎，打造具备差异竞争力的第三空间解决方案；三、加速技术生态迭代，在智能座舱及能量管理领域，形成覆盖智能硬件（系统及核心零部件）、AI算法及数据服务的全栈式能力矩阵。我们将持续提升行业影响力与创新势能，深度参与汽车产业智能化、网联化、电动化变革进程，通过提供高价值软硬件集成解决方案，重新定义智能出行服务标准，为合作伙伴创造可持续增长的商业价值。
　　（4）智能产品业务板块
　　智能产品行业在科技革新与政策导向的双重共振下迎来快速发展契机。技术层面，物联网、人工智能、机器学习、大数据分析、通用大模型等前沿科技不断演进，持续拓宽智能设备的应用边界与交互深度，催生出高附加值的创新产品和服务；政策层面，国家持续释放积极信号，“以旧换新”政策推进节奏和力度持续加码，随着国务院常务会议提出促进“人工智能+消费”，进一步推动了消费市场扩容提质。技术创新的持续驱动与政府政策的有力支持，共同推动智能产品行业进入较快发展轨道。
　　当前，公司智能化业务板块，明确了全栈式解决能力平台商的战略定位，坚持“软硬一体”、多品类融合发展战略，围绕智能家居、个护游戏、鞋服体育领域进行了多维度布局，匹配了专业的人员针对性的进行技术研发和市场开拓，以快速提升整个业务板块的发展进程，后续成长蓄势待发。报告期内，公司研发的感知计划体感衣、Wanlrise智能美妆镜、AI自适应床垫等产品以及智慧体育平台已实现应用落地与批量交付，与恒林家居、博士有成等多个行业优质客户形成业务合作。报告期内，公司智能化产品业务板块实现销售收入12.20亿元，同比增长26.29%。智能化产品应用场景不断拓展，新产品加速涌现；相关技术的持续爆发，终端产品智能化升级换代加速，下游需求持续高涨。
　　未来，公司将持续突破目标市场，关注新场景应用，加速产品应用落地；立足用户价值，以服务驱动共生发展，加强与客户的战略合作；同时，坚持创新引领突破，紧抓AI智能技术发展趋势，持续投入研发，构建场景运营模式，加速生态融合，提速智能化产品业务的发展进程，逐步实现多场景、广联动的智能生态产品套系，助力公司中长期业绩增长。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展展望
　　随着科学技术进步，消费者需求变化，市场竞争加剧和经济全球化的影响，市场经济从产品时代演化到商品时代，从商品时代演变到现在的大服务时代。在大服务时代，企业需要更加关注用户需求和体验、技术创新、差异化服务和生态合作等方面，以满足市场和客户不断变化的需求，为客户创造更大价值，塑造企业长期竞争力。
　　过去几年，全球宏观经济和市场环境发生了一系列变化，经济缓慢复苏、数字化和人工智能技术爆发，环保和可持续发展理念持续深化，公司根据市场和行业的变化做出相应的战略调整，把握机遇，应对挑战。未来，公司励志成为“大变局时代里的好企业”，以市场和技术为先机，以战略落地为抓手，以优良的业绩为目标，夯实组织成长，管理到位，拥抱未来。
　　当前，外部环境仍存在较大不确定性和结构化风险，全球进入“爬坡过坎”周期。为此，公司制定了未来三年战略方向。一、有效增长，业务层面以规模导向转变为以利润导向，追求高质量增长，支撑公司长期发展。二、创新驱动，建立技术创新体系和文化，既扎根于传统的技术创新，通过切实有效的解决方案满足客户需求，创造差异化价值，积极运用人工智能和大数据等数字化技术，推动商业模式创新，建立智能化生态体系，牵引产业发展，为用户创造超预期的独特价值，高筑公司长期竞争优势。三、客户优化，持续优化客户结构，确保优质资源向价值客户倾斜，最大程度帮助客户商业成功，强化客户粘性，实现双赢，推动公司稳健发展。四、卓越运营，建立高效的全球大供应链体系，优化资源配置和提升供应链效率，及时满足客户需求；同时打造自动化与人工平衡的低成本制造体系，通过自动化、智能化生产手段和灵活的人工操作相结合，提升生产效率，降低生产成本。五、活力组织，优化组织结构，提高决策的灵活性和响应速度，以确保公司能够快速适应市场变化；同时，注重人才的引进与培养，建立科学的激励机制，激发员工的创造力与积极性；鼓励创新和持续学习，营造开放、包容的文化，发挥员工最大潜力，为公司的持续发展贡献力量。
　　公司长期战略，将持续聚焦客户价值创造，技术驱动创新，做深做透主航道，做大做强新赛道，形成价值生态经营，立志成为具有全球影响力和行业突出领先优势的企业，智能控制器领域的领导者，数智变革的引领者和驱动者。
　　1、传统业务突围+新业务破局，构筑多业务经营单元
　　公司作为智能控制器业务领域领先企业之一，未来将持续修炼强化内功，基于家电控制器业务领域的多年的技术积累、客户积累、市场积累，持续聚焦价值客户不断深入拓展，实现客户多平台合作，增强客户粘性，构筑长期合作关系；并在全球运营及优质服务的影响助推下，不断挖掘新客户合作机会；同时在新市场开疆拓土，积极关注并拓展细分领域涌现的新品类、新用户、新模式，持续夯实公司在家电行业的领先地位，将家电业务板块继续做强做大。
　　与此同时，背靠出色的运营管理、强大的技术储备以及卓越的市场开拓能力，保持电动工具智能控制器领域第一梯队厂商地位，大力推动头部客户的全面突破，丰富客户结构；并通过自身过硬的产品定义能力和创新能力，继续在电动工具、园林工具、工业自动化控制等领域持续开发新产品平台，通过横纵向市场拓展战略，加速该板块业务发展，助力公司持续发展。
　　积极参与汽车电子领域全球竞争格局、产业体系架构变革，做好汽车电子行业的新力量代表，维持质量认证体系、生产工艺水平、客户响应速度的一流水平，在汽车行业颠覆式变化，新能源汽车迅速崛起，市场渗透率快速提升，汽车产业位于关键的战略窗口期的背景下，持续聚焦增量市场，通过强化技术创新，深耕自研优势产品，同时聚焦大客户拓展，致力于进入海内外更多主流整车厂供应链体系，持续不断做市场和技术突破，在汽车电子领域占据一席之地。
　　从家电数字化、数据化、生态化、产品化，到现在汽车的智能网联，人工智能技术发展正推动市场进行革命性转变，生态融合、服务驱动、共生发展成为市场发展的核心动力。公司在产品智能化、数智化上做了前瞻性布局，形成了较完整的体系，目前公司在行业应用拓展中，已经位于最前阵营，在泛家居领域做了非常充分的产品布局，包括 AI自适应床垫、智能穿戴、AI玩具等均已实现应用落地。未来，我们将立足用户价值，基于用户核心需求和深刻用户洞察做全方位的业务设计创新引领突破；同时，利用AI、大模型、物联网等新技术赋能泛家居行业，推动产品、服务与生态升级，积极助推智能生态逐步生长壮大，生态组局，拉通多产品、多数据、多角色运营。把握数智的时代脉搏，积极响应国家新质生产力的创新理念，成为生态运营时期的数据的定义者、深度应用者、用户价值的落地的支撑者。
　　2、搭建三级研发架构，塑造优势产品线
　　公司始终将科技创新作为业务驱动发展的核心引擎，截至报告期末，公司已构建起千人规模的精英研发团队，累计申请专利超2000项，形成了覆盖底层技术、产品开发及工艺创新的完整专利矩阵，为可持续发展构筑了坚实的技术护城河。面向未来，公司将深化实施三级研发战略，以"技术纵深化、平台生态化、创新可持续化"为导向，全面革新技术管理和产品创新平台，驱动技术变革和产品差异化竞争力的提升。通过打造智能控制器领域专业创新平台，持续强化底层技术突破能力、系统集成能力和快速产业化能力，形成支撑企业长期发展的核心竞争力。同时，构建分层式三级研发架构（工程开发中心、产品平台中心、技术创新管理中心），通过立体化研发体系升级，打造开放、创新、高效的客户价值创造组织，持续巩固智能控制器领域的技术领导地位，为股东创造长期价值。
　　3、打造集成供应链体系，强化制造+质量管控体系，加速全面数智化转型
　　在全球环境持续变化的背景下，公司依据自身发展方向与规划，在全球化产业布局上已取得显著进展。从搭建全球化研发体系，到整合全球化供应链，实现产业上下游的深度贯通与就近服务，再到完成全球化生产基地布局，已构建起完整的全球化运营体系。未来，公司将持续深化全球化布局，提升全球化运营质量，进一步贴近客户，提供深度服，充分整合与利用产业链资源，力求使全球化运营布局始终处于行业领先地位。
　　在供应链体系建设方面，公司将建立面向未来的敏捷、低成本、集成计划体系，颠覆传统供应链合作模式。通过精准筛选最具潜力的供应商，构建高度协同、价值驱动的产业链生态体系，全力塑造公司新的产业链竞争优势，为公司提供卓越的供应链灵活性和响应能力。此外，公司以“两个最合适” 和品类采购策略为出发点，一方面推动主力供应商进入客户供应体系，打破指定局面，实现供应链的可控；另一方面，以价值链拉通思路向客户提供优势产品线，增强公司在市场中的竞争力。在制造与质量体系方面，公司将推进全球化布局的制造体系现代化与数智化升级，打造面向未来的智能制造网络，建立完善的全生命周期质量管理体系，大幅提升产品质量和客户满意度，致力于成为全球领先的制造标杆。在数智化转型方面，公司将全面推动数智化进程，加速基础管理能力和专业能力的变革升级，实现从传统业务模式向数字化运营模式的跨越，夯实企业数智化管理基石，提升运营效率与决策能力。
　　4、推进组织变革提效，驱动业务能力全面提升
　　当前市场竞争激烈，公司深刻认识到组织变革与发展的重要性，在组织变革迭代、干部及人才结构升级、组织机制建设、组织文化塑造等维度全面发展，为实现集团战略目标奠定坚实基础。报告期，公司积极主动求变，通过实施“管理筑基”、“年轻干部成长训练营”、“中层管理干部培养”等项目，搭建灵活高效的管理人才梯队，引入行业头部组织建设资源，持续为组织变革注入新活力，推动组织不断迭代升级。公司大力推进年轻人才培养战略，借助“谷雨计划”、“高潜人才”、“泰耀生”、“匠新生培养”以及导师赋能等举措，为年轻人才提供广阔的发展空间和成长机会，目前年轻干部及“泰耀生”加速成长机制已初显成效，众多优秀年轻干部及“泰耀生”人才崭露头角，干部及核心人才培养项目高效开展，有效提升了干部经营思维与领导力，强化了关键人才专业能力建设，逐步实现干部及人才结构的优化升级。另外，基于集团战略目标，构建并升级“价值创造管理循环”，从绩效评价、激励机制等方面入手，建立科学有效的组织运行机制；同时，不断完善人才选拔、培养、晋升机制，为人才成长提供良好的制度保障，激发组织与个体的积极性和创造力。
　　5、紧扣产业趋势，推动内生+外延协同共进
　　一直以来，公司积极关注行业发展趋势，敏锐洞察市场动态，深度把握行业脉搏。在资本运作方面，持续围绕主营业务发展，聚焦优质同行、上下游产业链协同环节以及新技术前沿阵地，通过资本投资等手段力求实现投资收益的稳健增长与产业协同效应的充分释放，为股东创造更为丰厚的价值回报。未来，公司将密切关注与公司具有高度产业协同潜力及前沿技术领域，深度剖析产业发展态势与行业商业模式，大力挖掘和培育契合自身发展战略、在上下游产业链中具备显著协同效应的优质标的资源，积极捕捉并把握外延式发展的良机。公司将通过对这些资源的有效整合与配置，实现新市场的成功开拓、新客户群体的广泛触达、新技术的深度应用以及新产品线的高效拓展，全方位促进公司价值的持续增值，全力实现公司价值的最大化目标。
　　公司在未来发展中，将始终坚守一个持续深耕，三个横向拓展的发展战略，持续夯实核心业务基础，同时积极拓展横向业务领域。此外，公司将进一步强化研发创新投入，提升科技创新能力，加速全球化产业布局的步伐。以卓越的管理体系为驱动引擎，以高素质人才队伍为根本支撑，在社会生产力深刻变革的时代浪潮中，于行业生态体系内精心构建具有强大核心竞争力的伟大企业，引领行业发展新趋势。
　　（二）可能面对的风险及应对措施
　　1、原材料价格波动及供给风险
　　公司生产经营所用的主要原材料为印刷电路板、芯片、继电器、二三极管及其他元器件等。核心原材料阶段性供应不足、价格上涨的情况频发，若原材料价格高涨、供应不及时，可能对公司经营业绩及新客户开拓带来不利影响。但公司产品采用成本加成定价，现阶段主要原材料价格的波动，对公司净利润的影响处于可控范围内。且，公司具备较强的成本管理能力及一定的议价能力，可通过提升新产品的销售量、老产品技术改良、元器件替代方案、成本控制及价格传导等措施降低原材料价格上涨对公司利润的影响。
　　2、汇率变动的风险
　　报告期人民币汇率波动较大，由于公司出口业务占比较大，人民币汇率波动会对公司业绩带来一定影响。公司将持续通过全球化布局、开展远期结售汇业务、全球化采购、新产品重新定价等方式减少和规避外汇风险。
　　3、贸易政策风险
　　当前全球贸易环境复杂多变，贸易政策可能进一步推高跨境贸易成本，对企业的业务拓展及供应链稳定性提出挑战。针对该类风险，公司已成立应对小组，建立多维防御体系：（1）业务结构风险可控：公司出口业务中，超90%比例主要出口欧洲、东南亚等地区，且主要采用离岸价（FOB）结算模式，贸易政策直接影响有限；（2）全球化产能灵活调配：通过越南、意大利、罗马尼亚、墨西哥等海外生产基地的协同布局，必要情况下可快速实现订单转移与属地化生产，有效规避区域性贸易风险；（3）升级成本消化能力：依托全球化、数字化供应链体系与属地化采购协同，持续优化生产运营效率，同时通过核心技术迭代（如高附加值产品研发）提升议价能力，对冲潜在成本压力；（4）完善客户传导机制：针对贸易政策引起的间接成本上升，与合作客户建立动态协商机制，通过技术方案优化、订单结构调整等方式分摊风险。未来，公司将深化全球运营中心建设，强化区域市场快速响应能力，并通过技术壁垒构建长期成本优势，确保贸易环境波动下的业务韧性。
　　4、市场竞争风险
　　公司所在区域市场及业务所涉及地区市场竞争较强，企业在应对市场动态发展时若缺乏实时掌控性，会给企业发展带来一定的市场竞争风险。公司作为行业内的领先企业，在技术研发、产品质量、业务规模等方面均具有较强的竞争优势。此外，公司会加强政策研究，积极做好前期的市场预测，进一步掌握市场经济客观规律，提高危机意识，提高市场把控能力，同时加强国内外管理信息及技术交流，及时反馈企业在市场经济发展过程中存在的问题，积极制定应对措施。
　　5、宏观政策风险
　　当前全球、国内的宏观环境有较多不确定性，宏观环境的不利因素阻碍全球政策协调和经济全球化进程，对贸易自由化、资本和劳动力流动产生了不利影响。对于宏观风险，公司将加快资源整合和技术创新、进一步提高资产运营的效率，提升对抗宏观政策风险的能力。 收起▲

　　1、主要经营情况分析　　2024年1-9月，在全球各地区经济政策调整的背景下，全球经济稳步复苏，行业景气度稳中有升，公司各业务板块呈现持续向好的态势，业务拓展进程加快，研发技术创新及应用得以提速，盈利情况得到有利改善，整体经营情况持续恢复。　　（1）营业收入与毛利率情况　　2024年1-9月，公司累计实现营业收入70.40亿元，同比增长28.30%；其中，控制器业务板块累计实现营业收入69.40亿元，同比增长30.53%。2024年第三季度，公司实现营业收入24.71亿元，同比增长30.83%；其中，控制器业务板块实现营业收入24.43亿元，同比增长29.70%。报告期内，公司不断加大客户... 查看全部▼

　　1、主要经营情况分析
　　2024年1-9月，在全球各地区经济政策调整的背景下，全球经济稳步复苏，行业景气度稳中有升，公司各业务板块呈现持续向好的态势，业务拓展进程加快，研发技术创新及应用得以提速，盈利情况得到有利改善，整体经营情况持续恢复。
　　（1）营业收入与毛利率情况
　　2024年1-9月，公司累计实现营业收入70.40亿元，同比增长28.30%；其中，控制器业务板块累计实现营业收入69.40亿元，同比增长30.53%。2024年第三季度，公司实现营业收入24.71亿元，同比增长30.83%；其中，控制器业务板块实现营业收入24.43亿元，同比增长29.70%。报告期内，公司不断加大客户开拓，加速产品创新及应用，为客户提供高附加值的智能控制解决方案，从而获取更多优质项目及订单，市场份额得到进一步提升，实现了营业收入的持续稳定增长；在收入规模不断扩大的同时，公司通过研发策略、采购策略以及生产工艺优化等方式，综合降低产品成本，毛利率水平也逐步恢复。
　　公司也将持续深挖市场份额，以技术引领市场，提高产品综合竞争力，进一步提升收入规模和毛利水平。
　　（2）净利润情况
　　2024年1-9月，公司累计实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比增长6.29%；累计实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.34亿元，同比增长7.21%。其中，控制器业务板块累计实现归属于上市公司股东的净利润3.70亿元，同比增长19.56%；累计实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，同比增长22.00%。本报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长11.90%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长25.57%。其中，控制器业务板块实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长9.78%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长23.85%。
　　报告期内，在汇率波动较大、计提了各项费用的背景下，控制器业务板块净利润仍然实现了较好增长，主要基于公司成立的经营改善小组持续对公司各业务流所涉及到的费用进行有效管控并落地执行，降本增效，提升了运营效率；同时，公司还通过优化客户结构、调整产品品类，在保证了产品毛利率的情况下控制费用投入，保证了净利润的增长速度。长期来看，公司仍然会加大部分投入，但合理的费用投入和配置，可有效提升公司盈利能力、研发能力以及管理能力，进一步强化公司核心竞争能力，为公司长期健康稳定发展奠定基础。
　　（3）期间费用情况
　　2024年前三季度，公司期间费用（销售费用、管理费用、研发费用）同比增长27.47%；其中，控制器业务板块期间费用同比增长24.26%，费用率下降0.52%。期间费用的增长主要是研发投入相对较大，公司始终坚持技术创新带动行业发展，通过研发实现降本增效，因此研发投入是公司的战略发展方向之一，但从费用整体情况来看，费用率实现持续下降的态势，对公司利润影响逐步降低。
　　（4）经营现金流情况
　　2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长45.25%；其中，控制器板块经营活动产生的现金流量净额同比增长58.54%。本报告期，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长609.06%；其中，控制器板块经营活动产生的现金流量净额同比增长312.61%，经营活动净现金流改善明显。经营现金流的改善，一方面由于客户销售订单增加，对应销售回款增加；另一方面，公司加强经营现金流管理，加大销售回款力度，并积极推动库存消耗，减少备货支出，保证了经营现金流的有效流转。 收起▲