一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）家具智能装备业务　　1、行业情况　　（1）需求端演变：存量改造与定制化升级　　当前，家具行业正经历需求结构的深刻转变。国家统计局数据显示，2026年上半年全国新建商品房销售面积同比下降11.6%，住宅竣工面积同比下降25.3%，新房市场持续调整直接影响了与之配套的家具增量需求。受此影响，2026年上半年，家具制造业规模以上企业营业收入同比下降8.6%。然而，住房城乡建设部政策研究中心指出，2026年上半年，二手房在新房和二手房交易总量中的占比已达50.4%，首次在全国范围和半年度尺度上超过一半；其中，北京、上海、江苏、广东等18个省（区、市）二手住宅... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）家具智能装备业务
　　1、行业情况
　　（1）需求端演变：存量改造与定制化升级
　　当前，家具行业正经历需求结构的深刻转变。国家统计局数据显示，2026年上半年全国新建商品房销售面积同比下降11.6%，住宅竣工面积同比下降25.3%，新房市场持续调整直接影响了与之配套的家具增量需求。受此影响，2026年上半年，家具制造业规模以上企业营业收入同比下降8.6%。然而，住房城乡建设部政策研究中心指出，2026年上半年，二手房在新房和二手房交易总量中的占比已达50.4%，首次在全国范围和半年度尺度上超过一半；其中，北京、上海、江苏、广东等18个省（区、市）二手住宅交易面积已超过新建商品住宅。这意味着家具行业的需求来源正发生根本性迁移——从“新房装修驱动”转向“存量翻新与局部改造驱动”，后者已成为值得重点关注的新增量方向。
　　从政策层面看，国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位，明确提出“更好满足住房消费需求”，同时提出实施房屋品质提升工程，建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，并稳步推进城中村、危旧房和城镇老旧小区改造。“好房子”建设标准将倒逼家具品质升级，推动家具制造企业加大设备更新投入；老旧小区改造与房屋品质提升工程则直接拉动存量翻新需求，并间接带动家具装备采购，为家具行业及上游装备产业的长期发展提供了政策支撑。
　　在行业承压的背景下，需求结构的变化也催生了新的增长极。艾瑞咨询最新发布的《2026中国全屋定制行业发展白皮书》显示，2026年中国全屋定制市场规模预计同比增长8.3%，总量将首次突破6500亿元大关。当前，以满足一站式装修需求为特征的高定、轻高定、整装定制赛道，已成为拉动行业增长的重要力量；这一趋势对家具生产的柔性化、智能化提出了更高要求，同时也为家具装备企业创造了结构性机遇。
　　（2）供给端机遇：自动化升级、东南亚转移与全球拓展
　　在需求端发生结构性转变的同时，产业供给端也呈现出多重战略机遇叠加的局面。
　　首先，国内自动化改造进入刚性推进周期。一方面，用工成本持续上行，倒逼家具企业通过自动化生产线降低人力依赖；另一方面，环保管控政策持续落地，高能耗、低效能老旧设备加速淘汰，带动存量设备的更新需求。尤其在全屋定制市场持续扩张的背景下，下游家具企业对柔性化生产线的需求更为迫切。
　　其次，东南亚产能扩张带来了结构性机会。木联数据行业分析报告指出，一方面，受全球产业链转移影响，国际家具产能从中国、欧美等地加速向东南亚转移，2025年东南亚家具制造业投资总额达1312.97亿美元，同比增长18.7%；另一方面，东南亚本土中小家具企业普遍存在设备老化、自动化率不足30%的问题，亟需进行设备更新换代。新建产能的设备采购与存量产线的升级改造形成共振，使得东南亚市场进入装备需求的集中释放期。
　　再次，全球木工机械市场持续扩容，国产设备凭借性价比优势具备全球拓展能力。根据EmergenResearch的统计和预测，2025年全球板式家具机械市场规模为52亿美元，预计未来十年复合增长率（CAGR）为6.5%。中国家具机械经过三十余年技术积淀，实现了从“引进吸收”到“自主设计”的跨越，已覆盖板式家具全生产链设备需求，在中端市场占据优势；少数头部厂商产品的OEE等性能已经能达到替代高端进口产品的水平，凭借性价比优势形成差异化竞争，为全球家具企业提供了多元化设备选择。
　　综合来看，国内市场方面，存量房主导时代叠加全屋定制持续扩张，推动下游家具企业从“增量扩产”转向“存量优化与柔性升级”；海外市场方面，东南亚供需缺口与全球市场对高性价比装备需求持续增长并存。公司凭借优异性能、高性价比和深度客户服务等综合优势，有望在这一轮产业转移中加速拓展国际市场份额，占据有利竞争位置。
　　2、主要业务
　　南兴股份定位为“家居智能制造系统解决方案提供商”，专注家居智能制造装备和智能生产线的研发、生产、销售及服务。围绕家具生产环节，公司已成功构建“开料→封边→钻孔→分拣→包装”全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。
　　公司在全国设有两大研发中心，四大制造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌，已成为国内板式家具生产设备的领军企业，是全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。
　　3、主要产品及用途
　　从原料前道处理至后道包装，板式家具制造包含五大关键控制点：开料→封边→钻孔→分拣→包装，各环节依托智能化生产设备集群以实现工序能力指数（CPK）的稳定输出。公司围绕家具制造各大环节向客户提供产品和服务，包括：①单机设备；②智能工作站；③智能生产线和解决方案。用于全屋定制、办公家具、酒店家具、出口家具、木门等家具企业。
　　（1）单机设备
　　报告期内公司向客户提供的单机设备包括板式家具生产过程的全链条设备：
　　开料设备：公司开料设备系列涵盖高速电脑裁板锯、智能开料工作站、数控开料机等核心品类。开料设备作为家居生产流程的核心前端工序，承担着将原材料板材按照设计尺寸精准切割为所需形状与规格的核心功能，其性能表现直接决定整条生产线的生产效率、原材料利用率与下游工序的部件加工精度，是保障产品品质与生产交付能力的核心基础。
　　封边设备：封边工序是板式家具制造全流程的核心质量管控节点，封边效果直接影响家具的封边附着力、防潮耐候性、甲醛释放量控制水平，最终决定产品使用寿命、环保性能、市场定位与商业价值。公司已构建覆盖全场景需求的封边设备矩阵，包括智能封边机、激光封边机、高速自动封边机、斜边工艺专用封边机、软成型免拉手封边机、重型双端封边机、智能柔性封边连线等全系列产品，可满足大众板式家具、高端定制家居、特殊造型部件等多元加工需求，核心技术指标达到国际先进水平。
　　钻孔设备：钻孔工序是板式家具结构成型的核心中间环节，通过在板材预设位置加工标准孔位，为五金连接件提供精准安装基准，直接决定家具组装后的结构稳固性与使用安全性，孔位加工精度直接影响后续组装效率、产品整体强度与长期使用可靠性。公司自主研发的数控排钻系列产品覆盖单/双工位六面数控钻孔中心、通过式高速钻孔中心、多功能钻铣复合加工中心等核心型号，具备六面同步打孔、正反面开槽、异形铣型一体化加工能力，可满足各类定制家具、办公家具的复杂孔位加工需求，技术性能实现对进口同类产品的全面替代。
　　分拣工序是生产流程连接后端交付的关键枢纽，承担加工后板材的质量核验、分类归集与订单匹配功能，分拣设备的智能化水平直接决定分拣时效、人效、场地利用率，是保障订单交付准确率与履约效率的核心环节。公司智能分拣系统采用模块化设计，动态路径优化、机器人自动码垛技术，分拣准确率达99.99%，可帮助客户减少50%分拣人工投入，彻底解决定制化生产中板材错发、漏发的行业痛点。
　　包装工序是产品出厂前的最后一道生产环节，通过对成品部件的防尘、防损封装，为后续仓储、物流运输与终端交付提供可靠保障，包装工艺与设备性能直接影响包装材料利用率、人工成本、包装质量与交付效率。公司智能包装系列涵盖自动裁纸机、封箱机、机器人码垛工作站等产品，可根据工件尺寸自动调整包装规格，实现填充、封箱、流程自动化，耗材损耗较人工包装减少30%，有效降低物流破损率与错发率。
　　门墙柜一体加工中心
　　报告期内，公司持续强化单机设备的复合加工能力，核心产品ND612DCT六面数控钻孔中心以钻铣复合、一机集成为核心亮点，成功打破了传统六面钻仅能钻孔的工艺局限。该设备创新性地集成了自动换刀主轴（ATC）与带C轴功能，配合十字侧铣角度头，实现了多向复合铣削，轻松应对拉米诺、天地铰链、灯线槽及隐形件槽位等复杂工艺。
　　在核心执行单元上，ND612DCT搭载了公司自研的对称高速双钻包，采用三合一异步钻孔专利技术，双钻包可独立或协同工作，极大缩短了空行程。结合智能AI算法规划的蛙跳式最优路径，设备在保证微米级加工精度的同时，实现了加工效率的倍增，标志着公司在钻铣复合技术领域迈上了新台阶。
　　报告期内，公司重磅推出NCG3212门墙柜加工中心，以全工艺集成、一机多用为核心亮点，成功打破了传统工序壁垒。该设备搭载了9KW大功率主轴，最高转速24,000rpm与12位伺服刀库，支持±90°自由摆角与四轴联动，能够一次性完成铰链孔、门锁槽、免拉手槽、拉米诺连接件及海棠角等复杂工艺，真正实现了门板、墙板、柜体板的一站式成型。
　　在机械结构与精度保障上，NCG3212采用高刚性整体退火机架与3.2米超大双层台面，配合12分区独立真空吸附，确保了超长门板与异形件在高速加工下的绝对稳定。设备搭载自动对刀仪，有效消除人工误差，无论是圆弧曲面造型还是骨骼线门板铣型，均能保持始终如一的加工精度，标志着公司在高端复合加工中心领域取得了关键技术突破。
　　数控排钻
　　报告期内，公司持续强化数控排钻系列产品的核心竞争力，以高效批量加工、柔性定制适配为技术导向，成功打造了行业领先的钻孔装备矩阵。该系列产品整机采用PC数控系统，钻排水平移动、垂直排升降及工件定位调整均采用高精度伺服驱动，确保了在高频次作业下的极致稳定性与孔位精度。
　　在工艺创新上，公司推出了高效穿越式数控排钻，支持一次完成四面钻孔，大幅缩短了加工节拍。同时，设备创新采用钻包快拆系统，支持用户根据复杂生产工艺定制特殊钻包，极大提升了设备的柔性化加工能力。结合智能扫码识别程序与自动优化排版功能，数控排钻能够精准指导钻头安装，彻底告别传统人工排钻的繁琐与误差。
　　（2）智能工作站
　　当前我国家居制造行业正处于从规模化生产向柔性化定制转型的关键阶段，高效智能化生产对家具装备的柔性适配能力、自动化水平、智能决策能力与信息化集成度提出了全新要求。公司深耕板式家具装备领域二十余年，基于对板式家具生产全流程工艺的深刻理解，构建了覆盖自主可控工业软件平台、高端智能硬件主机、全链路系统集成技术的三维技术矩阵，打造出可灵活组合的模块化智能工作站，既支持单工序的独立升级部署，也可实现从开料、封边、钻孔到分拣入库的全链路柔性生产布局，能够帮助客户快速实现无人化/少人化生产作业模式，生产效能较传统产线提升80%以上，产品合格率稳定在99.5%以上，全面赋能家居制造企业降本、提效、提质，助力我国家具产业完成智能制造的体系化升级，推动行业从“制造”向“智造”跨越。
　　公司智能工作站及生产线包括：智能开料工作站、智能柔性封边连线、智能钻孔工作站、智能包装工作站等。
　　（3）智能生产线和解决方案
　　针对下游定制家居企业日益迫切的柔性化生产、智能化升级需求，公司依托对板式家具全生产流程的工艺积累与技术矩阵优势，推出全链路智能生产线整体解决方案，为客户提供从厂区规划、工艺设计、设备部署到系统集成的一站式交钥匙服务。
　　方案基于客户厂区空间布局、生产工艺特性、现有制造流程与中长期产能规划进行三维重构，以公司自主研发的工业控制系统为核心中枢，实现全链路智能排产与生产路径动态优化；通过部署多轴协作机器人集群与模块化智能输送系统，打通智能料仓管理、智能开料、柔性封边、智能钻孔、智能检测、智能分拣、自动包装全工序节点，实现工件从原料仓出库到成品包装入库的全流程自动化加工，无需人工干预流转，真正实现智能化生产模式。
　　通过部署多轴协作机器人集群与模块化智能输送系统，该解决方案彻底打破了传统工序间的数据孤岛与流程断点，实现了工件从原料到成品包装入库的无人化流转。这不仅帮助客户大幅降低了人工依赖与出错率，更显著提升了板材利用率与设备综合效率（OEE），真正赋能下游企业实现高定级质感、短交期与低成本的柔性化智能制造转型。
　　全链路批量智造方案：以硬核装备矩阵重塑规模化生产效能
　　报告期内，公司持续优化批量家具智能制造解决方案，通过核心单机+柔性连线+智能中控架构，提供一站式服务，有效解决传统产线瓶颈多、流转慢、品质波动大等痛点。
　　方案核心优势聚焦三大关键工序：一是高效开料体系，通过高速裁板锯与智能开料单元组合，实现板材利用率与裁切效率双突破；二是高速封边集群，自主研发的左右封边、四机连线及四端封边装备，集成激光与PUR技术，在超高速作业下实现无胶线高定品质；三是精密钻孔矩阵，采用高性能数控排钻与钻铣复合中心，以高刚性机身与伺服驱动确保高频次加工下的孔位精度。
　　4、产品技术领先性
　　（1）公司持续统筹优化研发资源，强化创新驱动。
　　（2）单设备技术领先优势
　　公司以智能、环保、模块化设计重新定义高端封边机技术标准，创新研发的智能柔性封边机融合“节能、高效、高可靠性、高稳定性”理念，实现高效运行和精准操作。通过热处理与去应力等工艺强化的钢压梁系统，确保设备高精度和超强稳定性；搭载多通道伺服精准送带系统，实现±0.05mm动态补偿精度；集成磁悬浮跟踪技术，结合柔性智能控制系统，突破异形件加工难题。此外，该封边机运用AI技术，可智能分析生产数据，依据分析结果进一步优化设备运行参数，从而提升整体性能。AI技术在智能装备中的应用，让整机以“一次成型”为标准，将伺服驱动、智能传感和重型结构完美结合，使其成为高端定制家具智能生产线的核心装备。
　　（3）智能工作站领先性
　　公司推出的智能开料工作站、智能柔性封边连线、智能钻孔工作站、智能包装工作站等支持单工序或全链路柔性部署，帮助客户实现无人化/少人化生产作业，突破性提升生产效能与合格率。工作站支持非标件混线生产，通过中控系统实现订单数据自动解析，实现换型时间缩短，满足柔性化、小批量定制需求。
　　①四端封+排钻智能工作站
　　集成封边、钻孔、检测功能，通过动态配方管理系统实现从15片/分钟提升到28片/分钟连续加工；
　　②柔性智能规方封边生产线
　　采用视觉检测+预铣工艺补偿技术，规方加工精度达±0.1mm，比肩国际顶尖产品水平；
　　全伺服控制系统实现45m/min超高速运行，同时具备智能扫描切换，工件运行异常保护，重点数据抓取，低碳节能，全伺服控制等优点。
　　（4）智能生产线和解决方案领先性
　　公司打造的智能化生产体系深度融合数字化、智能化与自动化技术，并积极引入新技术，构建全流程透明化管理系统。AI技术在自动化生产、板材利用率优化、智能调度、实时监控、视觉检测与品质管控等方面得以深度应用。
　　智能化生产连线基于多源数据融合生成唯一追踪条码，在从原材料仓-开料-封边-钻孔-分拣-包装的全工序数据链中发挥作用；智能算法实现多批次订单的材质纹理匹配切割，配合CNC动态路径补偿技术，使板材利用率显著提升、爆边率大幅下降。集成2000万像素多光谱成像系统，以0.1mm检测精度实时捕捉封边胶线缺陷，结合深度学习模型实现误检率＜0.3%的闭环品控。实测数据显示，该体系使生产良率提升20个百分点，设备综合效率（OEE）提高13%。
　　公司凭借30年的技术积累，构建起从单机、智能工作站到整厂系统解决方案的立体化技术护城河，智能生产线和解决方案已为索菲亚、宜家家居OEM体系等全球300+标杆工厂赋予能量。同时，通过持续加大在前沿技术上的投入，引领中国家居装备迈向“全球标准制定者”的跨越。
　　5、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司专用设备产品采用“以产定购”与适当安全储备相结合的采购模式，并依此建立了完善的供应商管理制度，包括新供应商评估及开发程序，供应商及物料分类管理，新物料测试认证流程，供应商质量管理程序，每季度对主要供应商实施交期、品质、成本及服务等方面的绩效考核。对于关键核心物料，供应商一般为国内外知名企业，与供应商建立长期战略合作关系，保证产品稳定及高质量的供货；对于常规主要物料，促进供应商良性竞争，确保物料供应的稳定安全、合理的价格及品质的持续提升；对于非标加工零件，除了自主加工外，少量零部件采购需采用委托加工的方式定点采购，向供应商提供设计和技术要求进行定制化生产。
　　（2）生产模式
　　公司板式家具机械产品生产模式以市场需求为导向，以计划生产、安全库存为辅。公司根据各区域的销售情况、经销商提供的销售预测和存量订单等数据的分析，制定相应的产销计划。在实施生产计划的过程中，结合市场和客户的实际需求，保持安全库存储备，适当对生产计划进行月度调整。公司对于常规标准机，按照市场需求进行合理库存备货，实现快速交付。对于定制产品，由于客户对产品配置、性能、参数等要求的特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。公司通过统筹销售部、采购部、生产部等协调配合，有效保障对客户需求的快速响应和及时交付。
　　（3）销售模式
　　国内市场方面，公司以经销商经销和公司直销相结合，以经销商经销为主的方式进行销售。公司根据国内不同区域家居企业的分布以及其对生产设备的需求，合理规划各区域销售网点，为客户提供产品销售和售后服务。公司持续向经销商提供全面系统的销售培训和技术支持，以不断提升经销商的销售和服务能力，为客户提供快速便捷的优质服务。对于重点项目、重点客户和本地区的部分客户，公司则采取直销的方式进行销售，提供技术支持和售后的前期服务，并由客户所在区域的经销商协助为客户提供长期的售后服务。公司通过各类专业展会和技术论坛、多种媒体广告宣传、线上品牌和产品推广（如微信公众号、视频号、抖音）等方式，拓展销售渠道和提升品牌影响力。同时，公司内部设立专业的项目规划团队和售后服务团队，为家居企业智能制造提供系统解决方案，及时响应客户的需求，为客户降本增效，创造价值，帮助客户成长。针对国外市场，公司主要通过国外合作经销商、媒体广告或国际性展会销售等方式拓展海外业务。
　　（4）研发模式
　　公司拥有完善的产品研发体系，设置研发中心和试制中心，负责公司技术研究和产品开发。公司以市场为导向的研发机制为支撑，新产品研发基于市场的需求，通过客户多渠道、多层次的论证，包括生产的可行性分析，投入产出比的评估，同时为适应下游行业的发展趋势而进行必要的技术储备。公司研发管理采用PLM信息系统，机械结构，电气及控制采用数字化的三维设计、CAE仿真等技术，确保产品开发的可靠性及时效性，并与下游行业头部企业联合开发的方式进行产品研发，使公司产品更好的服务于客户。公司的研发中心被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省数控木工机械工程技术研究开发中心”。近年来，公司按照快速可持续发展的需要，充分利用激励理论，以科技创新战略为主线，在内部构建能充分发挥个人专业研发能力的激励机制，建立了包括新产品开发奖、专利奖、技术进步和技术创新奖等一系列奖励举措。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、行业情况
　　（1）“智能经济”战略落地，“人工智能+”政策持续赋能
　　2024年-2026年，“人工智能+”连续三年写入政府工作报告。2025年作为“十四五”收官之年，我国人工智能产业已从技术培育期全面进入规模化落地、深度赋能实体经济的新阶段。2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出“到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”。
　　2026年是“十五五”开局之年，《2026年政府工作报告》首次提及“智能经济”，明确深化拓展“人工智能+”，打造智能经济新形态，AI从技术工作升级为经济增长新引擎。报告指出“构建自主可控的智能算力体系、超大规模智算集群、推进算电协同等新基建工程”，支撑大模型、智能体规模化应用，为算力产业发展提供坚实的政策保障。《十五五规划纲要（2026-2030）》提出“建设全国一体化算力网”，目标到2030年人工智能相关产业规模超10万亿元，建成全球领先的AI产业与应用生态。
　　各地方政府积极响应国家政策号召。2025年5月，北京市经济和信息化局印发《北京市人工智能赋能新型工业化行动方案》，围绕AI与制造业深度融合，重点支持具身智能、通用智能体、大模型等方向，推动AI标杆项目落地。2025年9月，上海市经济和信息化委员会发布《关于贯彻落实国家“人工智能+”行动的相关通知》，聚焦落实国家“人工智能+”行动，重点提升模型基础、语料服务、算力供给、行业公共服务等能力。2025年12月，江苏省人民政府印发《江苏省“人工智能+”行动方案》，目标到2027年新一代智能终端、智能体应用普及率超70%，到2030年人工智能产业规模超万亿元，到2035年建成国内领先的“人工智能+”创新策源地。此外，广东、海南、重庆等地也围绕算力基础设施、数据服务等领域出台了相关专项政策，形成全国范围内人工智能产业竞相发展的良好态势。
　　国家的顶层战略与地方的产业规划形成了高效协同的政策合力。从国务院“人工智能+”行动纲领，到2026年政府工作报告、“十五五”规划的战略升级，再到京沪苏等省市的落地细则，政策体系持续完善、红利不断释放，全方位赋能AI技术创新、产业融合与全球化布局，为我国人工智能产业实现跨越式发展、打造全球领先的智能经济生态，创造了历史性的战略机遇。
　　（2）核心技术突破驱动产业链变革，智能算力进入高速增长通道
　　2025年以来，全球人工智能行业进入技术快速迭代与商业化兑现深度融合的关键阶段，行业发展范式从追求参数规模转向聚焦物理世界理解与任务落地能力，核心技术的持续突破推动产业链需求发生结构性变革，成为培育新质生产力的重要引擎。人工智能行业的发展以大模型迭代为基础，以智能体（Agent）规模化商用为核心主线，OpenClaw、Harness、Infra等新技术突破，共同驱动算力需求的爆发式增长，行业整体呈现高景气度发展态势。
　　在大模型快速迭代背景下，智能体（Agent）迎来规模化落地。2025年11月，OpenClaw问世后在GitHub上星标数迅速突破25万，市场出现“养龙虾”的热潮，开辟“人类定义任务、智能体持续寻优”新路径。同期百度发布可商用自我演化超级智能体“百度伐谋”，推动在交通、金融等产业场景落地，发布首月吸引超2000家企业申请试用。火山引擎披露的官方数据显示，截至2026年3月，豆包大模型日均词元（Token）使用量已突破120万亿，智能体商用化的算力需求得到市场验证。伴随Token在调用调度、权益分发、价值结算等场景的深度应用，据国家数据局统计，2024年初中国日均词元（Token）调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍，未来还将持续爆发式增长，预计2027年将超过千万亿次调用。
　　根据IDC预测，由于大模型、智能体（Agent）等技术处理任务的复杂度提升和场景端规模化的应用，Token消耗将实现年均超30倍的指数级跃升。智算中心作为“Token工厂”支撑AI技术规模化落地的核心载体，支撑高并行、高密度、供电储备的AI训练与推理需求智算中心服务商，在人工智能行业的高景气态势下将持续受益。
　　2、主要业务
　　2018年4月，公司完成对唯一网络的收购，后者成为公司全资子公司，自此公司业务实现高端装备+数字经济双轮驱动。唯一网络是国内领先的数字经济基础设施服务提供商，业务范围涵盖数据中心、云计算（含边缘云、公有云、混合云、私有云及云增值等服务）、云联网、智算及AI业务、CDN及数字化解决方案等。公司围绕国家数字经济发展战略，依托在数据中心、云网服务领域的长期积累与核心能力，2025年开始积极布局智算及AI赛道，为客户构建适应数字经济发展需求的“算力、传输、架构”于一体的数字经济底座，同时打造集“TOKEN+行业智能体”的增值AI能力，助力企业在未来高质量发展。
　　成立二十年来，唯一网络已累计服务超过5000家客户，覆盖人工智能、互联网、数字娱乐、政企、金融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等多个行业。近年来，公司持续加速战略转型，依托全国全网优质数据中心节点资源，在云联网、数字化解决方案等领域不断深耕，赢得了客户的高度认可，并与客户共同落地了多项解决方案，逐步构筑起新的竞争优势与业务壁垒。
　　自2021年起，公司明确聚焦“领先的数字经济基础设施服务提供商”的战略定位，以粤港澳大湾区为中心点，先后自建了唯一网络志享（华南）和东莞沙田两座绿色数据中心。截至本报告期末，唯一网络建立及运营的数据中心节点已覆盖国内近20个省、30多个地市及海外部分地区，在全国范围内运营边缘数据中心节点超80个，全网接入带宽超过30T。公司不断优化数据中心节点布局，持续推动云计算应用、云联网服务、“云-网-边”融合及安全合规服务能力、增值产品能力建设，以更好地满足未来日益增长的数据计算与交互需求。
　　自2025年，公司IDC及云计算业务保持稳健增长态势，收入首次超过传统专用设备业务，成为公司第一大收入来源。这一结构性变化标志着公司自2018年进入数字经济基础设施领域以来，战略布局正式进入高速增长与规模回报的新阶段。2025年起，公司以“AI原生基础设施+”战略升级为指引，全面拥抱人工智能行业发展趋势与市场需求。
　　3、主要产品及用途
　　（1）云计算
　　唯一网络依托与三大运营商及国内互联网头部企业的深度合作，构建“云-网-边”融合服务体系，提供覆盖边缘云、公有云、私有云、混合云及云管理、自动化运维、云原生开发等全栈云服务能力。边缘云业务以云网协同为基础，通过分布式节点布局和异构算力支持，满足低时延、高安全、弹性扩展等场景需求。
　　（2）IDC业务
　　公司通过自建或租用标准化电信级专业机房，为客户提供服务器及机柜的租用、托管及带宽接入等服务，并提供数据中心规划咨询、集成总包、业务运营等全生命周期支持。同时，公司利用自有技术搭建跨基础电信运营商网络的智能服务平台，为客户提供互联网接入、企业级组网、设备运维保障以及智能调度、数据同步、存储备份等增值服务。
　　同时，公司积极布局面向AI的推理算力基础设施，利用自有数据中心优势，采购并部署GPU算力设备池，整合运营商算力池资源，搭建融合算力调度平台，面向客户提供全国性推理算力资源，满足客户在大模型推理、AI应用部署等方面的弹性算力需求。
　　（3）MaaS（模型即服务）平台
　　唯一网络积极响应国家“新基建”“东数西算”战略部署，以“AI原生基础设施+”战略升级为指引，打造MaaS（模型即服务）平台对接行业大模型。该平台通过“技术-生态-模式”三维立体升级，整合算力资源，构建“基础+增值”全栈服务体系，为复杂模型训练与推理提供破局路径。平台聚合主流行业大模型能力，依托公司多元带宽网络的资源聚合能力与数据中心的算力锚点，为客户提供一站式模型接入、智能调度与高效推理服务。唯一网络的全资子公司深圳市唯元智创科技有限公司专注于AI生态产品，其战略产品将围绕Token聚合平台、行业智能体（Agent）、国产开源模型Token工厂、Token出海等开展工作，未来将积极打造成公司新的增长点。
　　4、经营模式
　　（1）采购模式
　　唯一网络的采购活动主要涵盖IDC资源、硬件设备、工程以及AI相关资源四大类。IDC资源采购方面，公司向基础运营商采购带宽、机柜、IP等基础资源，依据当前资源使用情况、潜在客户需求及资源分布配置进行统筹安排，并在日常运营中实施统一配置管理。硬件设备采购方面，主要是向华为、浪潮、新华三等制造商采购服务器、交换机、防火墙以及GPU卡等算力设备。工程采购则涉及机房建设服务、备用电源、电气设备、空调设备、机柜等。AI相关资源采购方面，主要是向国内主流大模型厂商如智谱华章（GLM）、deepseek、阿里（Qwen）、字节跳动（豆包、即梦）等采购Token资源。
　　（2）服务模式
　　①AI及算力服务：主要通过在自有机房内部署算力设备池，结合机房原有的机柜、带宽等资源，形成算力服务能力，向客户提供算力资源租用；同时可代理销售三大运营商现有的算力资源，通过融合调度平台实现资源分配与使用；转售从大模型厂商采购的Token资源，搭建自有的大模型聚合平台，给客户提供一键式的接入服务。此外，公司还可根据垂直应用场景需求，为客户提供私有化部署及其他算力相关增值服务。
　　②IDC基础服务：通过向中国电信、中国联通、中国移动等基础电信运营商批量采购带宽、机柜、IP等电信资源，以及向硬件销售商采购服务器、交换机等设备，经技术整合后形成客户可直接使用的互联网综合服务产品。公司通过多种销售渠道，面向互联网企业、制造业企业及其他行业客户，提供机柜及机位租用、服务器托管及租用、带宽租用、云主机等服务。
　　③IDC增值服务：在IDC基础服务之上，为客户提供网络防护、代维服务、智能运维等增值服务。公司通过自主研发或对外采购相关技术及设备，利用已有网络资源向客户提供整体解决方案；同时依托自身丰富的运维经验，为客户定制个性化的运维服务。
　　④云计算及数字化解决方案：通过采购硬件设备、核心软件平台（含合作与自研）及带宽等资源，为客户提供公有云、私有云、混合云、云联网等云计算相关服务。针对客户的具体应用痛点，公司提供一站式产品化服务或定制化解决方案。根据客户类型的不同，可采用服务租用、项目型交付等不同服务模式。
　　（3）销售模式
　　唯一网络主要通过为客户提供涵盖售前、售中、售后的定制化解决方案获取业务机会，通过客户拜访、参与展会和行业会议、渠道合作、网络销售及电话营销等多种方式拓展商机。客户类型通常分为大客户和中小企业客户两类。针对大客户，公司采用“销售服务—技术支持—客户服务”的团队协同模式；针对中小企业客户，则主要通过销售代表拜访、网络销售和电话销售等方式开展业务。公司凭借专业的技术能力和完善的服务体系，已成为业内具有较强影响力的数字经济基础设施服务提供商，良好的品牌形象也吸引众多客户主动选择公司的服务。
　　（4）盈利模式
　　唯一网络的盈利主要来源于三个方面：一是通过数据中心运营，向客户提供算力资源、AIDC资源及相关服务，获取算力资源运营收益；二是通过为客户提供算力、云计算、云联网、AI产品等互联网增值服务获取收益；三是通过为客户提供定制化的私有化算力部署等数字化解决方案获取收益。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）家具智能装备业务
　　1、全链路产品矩阵构筑解决方案优势，打造智能制造行业标杆
　　公司基于对定制家具与批量生产场景的深度理解，构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，形成“核心单品—智能工作站—智能生产线和解决方案”三级产品架构，满足“基础级—工业级—高端级”全场景客户需求。公司推出的双推手高速电脑裁板锯、智能封边机、激光封边机、双工位六面数控钻孔中心、通过式数控排钻、柔性智能规方连线等设备，技术性能处于国内领先水平。
　　公司具备完整的产品体系以及强大的软硬件研发实力，是国内第一个实现家居制造智能生产线项目的品牌。目前，南兴股份的智能生产线已在多家头部家具生产企业项目中投用，帮助客户实现材料损耗率降低，人工成本下降，生产效率提升，订单交付周期缩短。
　　2、创新研发驱动技术升级，领跑行业数智化转型
　　公司构建了贯穿“基础研发-应用创新-产业化落地”的全链条技术创新体系，以持续行业领先的研发投入强度夯实技术护城河。现已形成系统化知识产权矩阵，累计获授权发明专利156项、实用新型专利380项，外观设计专利21项和计算机软件著作权73件，参与起草制订木工行业国家级标准、管理体系国家级标准和国家数控木工机床行业标准等多项标准，奠定了公司在行业中的领先地位。
　　公司技术研发始终贴近市场需求，紧跟家居行业与板式家具机械领域的技术趋势，深度布局智能制造与数字化技术，研发方向全面覆盖核心部件创新、工艺算法优化及智能生产系统开发，将人工智能、大数据分析、机器人等技术融入设备工艺流程，持续突破设备参数极限。公司众多产品在技术上已处于国内领先水平，部分产品已达到国际同类产品水平，成功实现进口替代。
　　3、品牌势能持续释放，塑造行业价值认同
　　公司是首个登陆A股市场的板式家具设备制造企业。“南兴”品牌历经近30年积淀，已成为板式家具装备领先品牌，公司荣获国家级“中国机械工业科学技术奖”两项，连续九年跻身广东省制造业500强、东莞市民营企业100强，并成功通过“东莞市人工智能应用中试平台”的认定。
　　目前，公司产品已广泛被索菲亚、慕思、顾家、欧派、兔宝宝、圣奥、金牌、志邦、恒林、博洛尼、鲁丽、曲美、好莱客、江山欧派、尚品宅配、宜家家居OEM体系等知名家居品牌以及大量二三线有影响力的家居品牌企业所使用，并以成熟的技术、合理的价格、优质的服务，在家居生产设备行业独树一帜，成为家居企业首选的系统解决方案提供商，并逐步替代进口产品。
　　4、立体渠道+本地化服务体系，构建全球化市场护城河
　　公司构建起“三位一体”的全球化营销服务体系，形成以总部战略客户部、区域经销商、海外核心代理商为主体的立体化网络布局，建设超200家销售服务中心。
　　通过构建“市场情报收集-客户需求转化-服务效能提升”的闭环管理系统，各地营销服务中心不仅承担设备销售与维保职能，更成为连接市场需求与研发创新的战略枢纽。这种“直销精准突破+分销广域覆盖”的复合型渠道体系，持续强化公司在全球板式家具装备市场的渗透力与品牌声量。
　　国内市场，公司已建成辐射重点产业集群的营销服务网络，战略合作客户涵盖家居龙头企业，同时深度渗透二三线市场，服务成长型品牌。海外市场，公司与专业领域头部代理商建立战略同盟，服务网络覆盖欧洲、中南美洲、中东等家具制造核心区域。
　　5、资深管理团队引领发展，人才战略构筑长期优势
　　公司核心管理团队深耕家具专用设备领域多年，对行业发展具有深刻的认识和前瞻性思考。凭借对行业周期的深刻理解，团队始终精准把握技术演进方向与市场需求变化，在战略决策、产品研发、智能制造及服务体系建设等关键环节展现卓越领导力。近年来，公司在人才队伍建设方面不断加大投入，吸引了一大批学历高、能力强的专业人才加入，为未来的可持续发展奠定了坚实的人才基础。
　　6、财务结构稳健优质，资金实力赋能战略升级
　　公司高度重视营运资金管理，持续优化现金流，具有良好的现金保障与抗风险能力，为经营规模提升、产能扩张、研发迭代、对外投资等提供有力保障，构建起抵御行业波动的安全边际，形成业务拓展与风险防控双轮驱动的良性发展格局。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1.高标准数据中心资源优势
　　伴随云计算、人工智能、物联网等技术的深度融合及各行业数字化转型进程提速，公司积极把握机遇，全面推进IDC向AIDC的战略升级。公司以粤港澳大湾区为中心点，以国际领先标准先后自建“唯一·志享（华南）数据中心”和“南兴沙田绿色工业云数据产业基地”两座绿色数据中心，当前自建机柜约4700个，同时在全国近20个省、30多个地市合作运营IDC机房，运营边缘数据中心节点超80个，覆盖范围广泛。公司在数据中心建设与运营上遵循节能、低碳原则，自建数据中心均应用行业先进的水冷、风冷技术及智能化控制技术，持续提升运行效率、降低能耗。凭借“自建+租用”的双运营模式，公司兼具智算中心资源控制力与运营灵活性，为业务的规模化拓展提供了坚实底座。
　　2.全面拥抱AI加速业务战略升级
　　报告期内，公司坚定推进“AI原生基础设施+”战略布局，依托现有数据中心集群、运营商战略合作沉淀及智能化运营经验，整合算力及模型资源，构建“基础算力服务+增值平台服务”全栈服务体系。2025年，公司凭借在人工智能领域的战略布局与技术积淀，成功入选东莞市人工智能重点企业名单（2025年第一批），标志着公司在AI赋能产业发展进程中再获权威认可。同时，公司自2017年以来连续九年入选东莞市“倍增企业”名单，收入持续攀升，在技术、人才、产品等方面全方位实现倍增式突破。整体而言，公司在人工智能基础设施领域展现出显著的自主进化与快速迭代优势。
　　3.与客户长期协同积淀高信任壁垒
　　公司与核心客户历经十余年深度合作与持续磨合，已建立起稳固可靠的长期信任关系。依托“全行业覆盖+头部客户共生”的发展逻辑，公司与电信运营商、互联网龙头、云服务商、游戏、电商、视频等领域领军企业深度链接。当前AI技术加速迭代，客户对算力服务商的长期运营稳定性与可信性提出更高要求，而行业信任难以短期构建，需经长期实践验证方可形成。公司凭借与客户长期协同积淀的高信任壁垒，在行业竞争中占据主动优势，为自身长期稳健发展筑牢核心支撑。
　　4、以持续研发投入保持技术领先优势
　　公司在云计算、异构算力建设、MaaS平台开发等方面持续投入研发力量，围绕数据中心、AI智算、云计算、云联网四轮驱动的业务体系，打造出涵盖算力资源动态调度、跨网跨平台协同调度的全栈服务体系。在AI智算领域，公司2025年完成为互联网头部客户短期快速交付高性能算力集群的应急响应案例；同时自主研发了公有云平台WCloud、MSP多云管理平台及小鹭AIGC智能助手等核心产品。2026年上半年，深圳市唯元智创科技有限公司深度融入AI产业链，专注打造合规、高性能、一站式的MaaS服务平台、行业智能体。公司将不断优化运营、管理、网络资源调配、网络监控、云计算、智算及AI应用相关服务等方面的技术支撑能力，持续的研发投入为公司在产品设计、技术更新及创新驱动等方面提供了有力的保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）家具智能装备业务
　　1、市场需求波动风险
　　风险：公司依托遍布全球的200+销售服务网点，触达国内及欧洲、南美、东南亚等市场，产品远销全球70多个国家和地区，智能生产线和解决方案已为索菲亚、宜家家居OEM体系等全球300+标杆工厂赋能。然而，当前国内家具市场正处于结构调整期，其景气度变化会一定程度传导至上游装备端，可能对订单节奏和产品盈利水平形成扰动。
　　措施：公司密切关注下游行业景气度变化，灵活调整经营策略。国内市场方面，扎实推进灯塔工厂项目交付与品牌宣传推广，借助头部家居品牌客户的示范效应带动订单增长。海外市场方面，稳步推进海外销售网络布局，积极发展优质专业经销商伙伴，充分发挥产品高性价比及优质服务能力的优势，逐步提升海外市场份额。
　　2、行业竞争加剧风险
　　风险：公司是首个登陆A股市场的家具智能装备制造企业，“南兴”品牌历经近30年积淀，品牌影响力与日俱增。当前，家具智能装备行业市场参与者众多，竞争格局较为分散。公司产品与行业内主要竞品在功能、性能及目标客户群体上存在较高重叠度，若公司无法在产品差异化、成本控制或渠道拓展上建立持续优势，将可能对公司的市场地位带来挑战。
　　措施：公司将以“核心单品—智能工作站—智能生产线和解决方案”三级产品架构持续提升市场渗透率；依托工艺优化、产能整合、效率提升，实现品质升级与成本管控；同时深入开拓国内外市场，优化渠道服务体系，巩固市场竞争地位。
　　3、技术研发风险
　　风险：公司以持续领先行业的研发投入，构建了“基础研发—应用创新—产业化落地”全链条技术体系，核心产品技术性能已居国内领先，部分产品达到国际同类产品先进水平。当前，家具智能装备正加速向智能化、柔性化方向升级。若公司在技术研发上持续投入不足或方向偏差，未能及时跟进技术迭代趋势、推出符合市场需求的新产品，将难以满足客户对高端装备的需求，从而在市场竞争中处于不利地位。
　　措施：公司将围绕技术发展战略，持续完善研发项目管理、知识产权保护、研发人员激励等各项制度，提升技术创新效率与成果转化能力。公司紧密跟踪行业发展趋势，确保技术研发与市场需求的有效衔接，并积极推进研发成果向产销赋能。
　　4、存货减值风险
　　风险：公司已建立相对成熟的供应链协同体系与产销联动机制，资产运营效率在业内处于健康水平。若下游需求恢复不及预期，原材料、在产品和产成品的周转效率可能承压，进而对账面价值产生影响。
　　措施：公司持续完善供应链管理体系，降低采购成本与积压风险；强化产销协同，提升排产精准度与存货周转率。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、行业竞争加剧的风险
　　当前，算力中心行业竞争态势错综复杂且日趋严峻，市场竞争加剧的风险愈发凸显。在传统IDC领域，行业正处于需求恢复缓慢与供给结构失衡的双重压力之下。与此同时，伴随人工智能产业的高速扩张，AIDC赛道迎来迅猛增长。随着市场竞争加剧、技术更新风险等情况，公司可能面临一定的成长性风险。
　　为应对行业变局，公司正着力推动由传统IDC向AIDC的战略转型，持续优化业务布局，强化自身在人工智能基础设施领域的核心竞争地位。
　　2、客户需求波动的风险
　　报告期内，公司已陆续实施异构算力设备资源池的部署工作，可为人工智能推理场景提供算力能力支撑，同步构建了AI模型即服务（MaaS）平台。客户需求受宏观经济波动及相关政策调整的影响，存在一定起伏变化；若客户自身业务经营遭遇阶段性不利状况，则可能缩减对算力及服务的采购规模，进而对公司业务的拓展形成一定影响。
　　对此，针对客户需求波动风险，公司持续跟踪宏观经济走势与政策导向，强化与客户的沟通对接，力求对需求变化作出前瞻性预判。针对环境变化所带来的影响，公司建立弹性资源调配机制，依据客户境外需求的动态变化灵活调整节点资源配置，同时积极开拓多元化市场，以降低外部不确定因素所带来的潜在冲击。
　　3、技术迭代滞后的风险
　　在人工智能技术飞速迭代的行业背景下，算力基础设施市场的需求格局迎来双重变化：需求规模快速扩张，同时对设施的规模、能效、智能化及安全保障能力均提出更高标准要求。若公司未来在技术创新及产业化落地层面无法紧跟行业发展节奏，或将面临技术迭代滞后的风险，进而对公司长期盈利水平形成潜在影响。
　　对此，公司始终坚持以研发创新为核心发展驱动力，紧密贴合行业趋势与市场需求，持续加码技术创新投入，重点布局AIDC等前沿技术领域。通过深度追踪全球算力中心技术发展前沿，预判行业未来走向，保障公司技术实力与市场需求同频甚至实现领跑，积极应对技术迭代带来的各类挑战。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）家具智能装备业务
　　1、主要业务
　　南兴股份定位为“家居智能制造系统解决方案提供商”，专注家居智能制造装备和智能生产线的研发、生产、销售及服务。围绕家具生产环节，公司已成功构建“开料→封边→钻孔→分拣→包装”全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。
　　公司在全国设有两大研发中心，四大制造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌，已成为国内板式家具生产设备的领军企业，是全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。
　　2、主要产品及用途
　　从原料前道处理至后道包装，板式家具制造包含五大关... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）家具智能装备业务
　　1、主要业务
　　南兴股份定位为“家居智能制造系统解决方案提供商”，专注家居智能制造装备和智能生产线的研发、生产、销售及服务。围绕家具生产环节，公司已成功构建“开料→封边→钻孔→分拣→包装”全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。
　　公司在全国设有两大研发中心，四大制造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌，已成为国内板式家具生产设备的领军企业，是全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。
　　2、主要产品及用途
　　从原料前道处理至后道包装，板式家具制造包含五大关键控制点：开料→封边→钻孔→分拣→包装，各环节依托智能化生产设备集群以实现工序能力指数（CPK）的稳定输出。公司围绕家具制造各大环节向客户提供产品和服务，包括：①单机设备；②智能工作站；③智能生产线和解决方案。用于全屋定制、办公家具、酒店家具、出口家具、木门等家具企业。
　　（1） 单机设备
　　报告期内公司向客户提供的单机设备包括板式家具生产过程的全链条设备：
　　开料设备：公司开料设备系列涵盖高速电脑裁板锯、智能开料工作站、木工柔性生产线等核心品类。开料设备作为家居生产流程的核心前端工序，承担着将原材料板材按照设计尺寸精准切割为所需形状与规格的核心功能，其性能表现直接决定整条生产线的生产效率、原材料利用率与下游工序的部件加工精度，是保障产品品质与生产交付能力的核心基础。
　　封边设备：封边工序是板式家具制造全流程的核心质量管控节点，封边效果直接影响家具的封边附着力、防潮耐候性、甲醛释放量控制水平，最终决定产品使用寿命、环保性能、市场定位与商业价值。公司已构建覆盖全场景需求的封边设备矩阵，包括智能封边机、激光封边机、高速自动封边机、斜边工艺专用封边机、软成型免拉手封边机、重型双端封边机、智能柔性封边连线等全系列产品，可满足大众板式家具、高端定制家居、特殊造型部件等多元加工需求，核心技术指标达到国际先进水平。
　　钻孔设备：钻孔工序是板式家具结构成型的核心中间环节，通过在板材预设位置加工标准孔位，为五金连接件提供精准安装基准，直接决定家具组装后的结构稳固性与使用安全性，孔位加工精度直接影响后续组装效率、产品整体强度与长期使用可靠性。公司自主研发的数控排钻系列产品覆盖单/双工位六面数控钻孔中心、通过式高速钻孔中心、多功能钻铣复合加工中心等核心型号，具备六面同步打孔、正反面开槽、异形铣型一体化加工能力，可满足各类定制家具、办公家具的复杂孔位加工需求，技术性能实现对进口同类产品的全面替代。
　　分拣工序是生产流程连接后端交付的关键枢纽，承担加工后板材的质量核验、分类归集与订单匹配功能，分拣设备的智能化水平直接决定分拣时效、人效、场地利用率，是保障订单交付准确率与履约效率的核心环节。公司智能分拣系统采用模块化设计，动态路径优化、机器人自动码垛技术，分拣准确率达99.99%，可帮助客户减少50%分拣人工投入，彻底解决定制化生产中板材错发、漏发的行业痛点。
　　包装工序是产品出厂前的最后一道生产环节，通过对成品部件的防尘、防损封装，为后续仓储、物流运输与终端交付提供可靠保障，包装工艺与设备性能直接影响包装材料利用率、人工成本、包装质量与交付效率。公司智能包装系列涵盖自动裁纸机、封箱机、机器人码垛工作站等产品，可根据工件尺寸自动调整包装规格，实现填充、封箱、流程自动化，耗材损耗较人工包装减少30%，有效降低物流破损率与错发率。
　　数控开料设备是定制家具柔性生产的核心前端载体，通过工业控制系统对接智能排版算法结果，可自动完成板材贴标、上料、优化切割、下料全流程无人化作业，支持矩形标准件、异形定制件、窄幅小料等全类型工件的高精度切割。主机搭载9kw高转速自动换刀主轴与12位排式刀库，无需中途停机即可连续完成开料、开槽、铣型等复杂工序，具备加工精度高、生产效率高、人工成本低、材料损耗低等核心优势。
　　包括智能电脑裁板锯、后上料高速电脑裁板锯（双推手）、后上料高速电脑裁板锯、高速电脑裁板锯（双推手）、双推手纵横锯等系列产品。
　　① NPC330-Smart机器人智能电子锯是公司引领家居智能制造革新的标杆型产品，专为大规模定制家居的高负荷裁切场景打造。产品创新性集成工业机器人自动上下料系统，实现板材搬运、定位、切割、出料全流程无人化作业，锯切效率高达 2.5-3张/分钟，将高刚性机身结构、高速伺服控制技术与自主研发的智能裁切系统深度融合，在保障锯切精度的同时，可帮助客户减少40%前端人工投入，综合运营成本降低 30%以上，是中大规模家居制造企业实现开料工序自动化升级的核心选择。
　　② 双推手纵横锯：双推手纵横锯是公司面向规模化生产场景打造的数控纵横一体切割设备，通过双推手独立驱动系统，可实现不同规格板材的纵切、横切工序连续自动完成，完美适配大批量订单的连续加工需求。产品采用重型焊接机架与高精度直线导轨，锯切精度高，锯切能力强，可显著提升板式家具、办公家具等行业的裁板效率与质量稳定性，减少人工操作强度，是中大规模家居制造企业前端开料工序的核心升级选择。
　　门墙柜一体加工中心
　　多功能六面数控钻孔中心是公司面向高定家居复杂工艺需求开发的高端定制化设备，核心配置可360度旋转的十字主轴系统，突破传统钻孔设备的加工维度限制，除标准六面钻孔功能外，还可实现水平侧铣、斜面加工、异型铣削等特殊工序，完美满足高端定制家具的斜孔、特殊连接件安装、造型铣削等个性化加工需求。整机采用全闭环伺服控制，重复定位精度高，可适配18-60mm厚度的各类板材加工，兼具高精度与高灵活性，是高定工厂实现复杂工艺标准化、减少二次加工工序的核心选择。
　　针对当前全屋定制行业门墙柜一体化的主流趋势，公司自主研发门墙柜一体加工中心，打破传统工序壁垒，实现门板、墙板、柜体板三类核心部件的一机兼容加工，是高定家居生产场景下的核心通用加工设备。
　　设备采用高刚性整体退火机架，配备 3.1米超大加工台面，搭配八组柔性防滑压料气缸与窄板专用压料装置，可稳定适配多规格板材加工，完美满足一门到顶超长门板、窄边装饰板等特殊部件的加工需求，一站式完成圆弧、铰链孔、拉直器槽、隐形拉手槽、灯线槽、45度海棠角、拉米诺连接件槽、门锁孔等工艺加工，无需额外配置专用设备。同时配备自动测厚装置，支持一键扫码加载加工参数，自动识别板材规格并匹配加工路径，加工前自动核验板材信息与订单一致性，从根源上降低人为出错率。
　　数控排钻
　　数控排钻是公司面向板式家具批量生产场景打造的高效自动化四面钻孔设备，是中大规模家居企业标准化钻孔工序的高性价比选择。设备搭载工业级 PC数控系统，支持扫码自动调取加工程序，系统可根据板材孔位需求自动优化加工路径并提供钻头安装指引，无需人工编程与调试，大幅降低操作门槛与调机时间。采用全伺服驱动控制钻排移动与定位，重复定位精度达高，孔位加工准；标配钻排快拆系统，可快速更换不同规格钻头，完美适配各类复杂孔位加工需求，兼具高精度加工能力与工艺灵活性，有效助力板式家具生产线实现钻孔工序的自动化升级。
　　（2）智能工作站
　　当前我国家居制造行业正处于从规模化生产向柔性化定制转型的关键阶段，高效智能化生产对家具装备的柔性适配能力、自动化水平、智能决策能力与信息化集成度提出了全新要求。公司深耕板式家具装备领域二十余年，基于对板式家具生产全流程工艺的深刻理解，构建了覆盖自主可控工业软件平台、高端智能硬件主机、全链路系统集成技术的三维技术矩阵，打造出可灵活组合的模块化智能工作站，既支持单工序的独立升级部署，也可实现从开料、封边、钻孔到分拣入库的全链路柔性生产布局，能够帮助客户快速实现无人化/少人化生产作业模式，生产效能较传统产线提升80%以上，产品合格率稳定在 99.5%以上，全面赋能家居制造企业降本、提效、提质，助力我国家具产业完成智能制造的体系化升级，推动行业从“制造”向“智造”跨越。
　　能开料工作站
　　公司智能工作站及生产线包括：智能开料工作站，智能柔性封边连线，智能钻孔工作站，智能包装工作站等。
　　智能开料工作站是公司面向板式家具生产前端工序打造的一体化智能解决方案，集成机器人自动上下料、自动贴标、智能板件分流、高速柔性开料等核心工序，由四轴上料机器人、高速自动贴标机、双工位数控开料机及下料分拣机器人四大单元组成，实现开料工序全流程无人化作业，是智能生产线的核心前端节点。
　　四轴上料机器人：采用高精度柔性抓取技术，抓取过程中均匀受力，有效避免板材表面划伤与板间摩擦损耗；创新性采用免基坑安装设计，突破传统工作站对厂房地面承重与施工的限制，无需额外土建改造即可适配多层车间的灵活部署，大幅降低客户部署成本与周期。
　　智能捡料分拣单元：搭载工业级智能视觉识别系统，结合自适应路径规划算法，可精准识别不同规格、花色的板件并完成快速分拣，分拣准确率达100%，彻底解决开料后分拣工序的人力依赖与错分、漏分等用工风险。
　　多机器人协同调度系统：构建标准化设备互联接口，支持多工作站并联运行，通过云端任务调度系统可实现与封边、钻孔等前后工序的无缝衔接，可灵活扩展构建全流程自动化产线，为家具企业智能制造升级提供关键的工序支撑。
　　该工作站整体开料效率达250-300张大板/8小时，人力投入减少80%，是中大规模家居制造企业实现开料工序自动化升级的首选方案。
　　（3）智能生产线和解决方案
　　针对下游定制家居企业日益迫切的柔性化生产、智能化升级需求，公司依托对板式家具全生产流程的工艺积累与技术矩阵优势，推出全链路智能生产线整体解决方案，为客户提供从厂区规划、工艺设计、设备部署到系统集成的一站式交钥匙服务。
　　方案基于客户厂区空间布局、生产工艺特性、现有制造流程与中长期产能规划进行三维重构，以公司自主研发的工业控制系统为核心中枢，实现全链路智能排产与生产路径动态优化；通过部署多轴协作机器人集群与模块化智能输送系统，打通智能料仓管理、智能开料、柔性封边、智能钻孔、智能检测、智能分拣、自动包装全工序节点，实现工件从原料仓出库到成品包装入库的全流程自动化加工，无需人工干预流转，真正实现智能化生产模式。
　　3、产品技术领先性
　　（1）公司持续统筹优化研发资源，强化创新驱动，陆续推出多款首创产品
　　（2）单设备技术领先优势
　　公司以智能、环保、模块化设计重新定义高端封边机技术标准，创新研发的智能柔性封边机融合“节能、高效、高可靠性、高稳定性”理念，实现高效运行和精准操作。通过热处理与去应力等工艺强化的钢压梁系统，确保设备高精度和超强稳定性；搭载多通道伺服精准送带系统，实现±0.05mm动态补偿精度；集成磁悬浮跟踪技术，结合柔性智能控制系统，突破异形件加工难题。此外，该封边机运用AI技术，可智能分析生产数据，依据分析结果进一步优化设备运行参数，从而提升整体性能。AI技术在智能装备中的应用，让整机以“一次成型”为标准，将伺服驱动、智能传感和重型结构完美结合，使其成为高端定制家具智能生产线的核心装备。
　　（3）智能工作站领先性
　　公司推出的智能开料工作站，智能柔性封边连线，智能钻孔工作站，智能包装工作站等支持单工序或全链路柔性部署，帮助客户实现无人化/少人化生产作业，突破性提升生产效能与合格率。工作站支持非标件混线生产，通过中控系统实现订单数据自动解析，实现换型时间缩短，满足柔性化、小批量定制需求。
　　① 四端封+排钻智能工作站
　　集成封边、钻孔、检测功能，通过动态配方管理系统实现从15片/分钟提升到28片/分钟连续加工；
　　② 柔性智能规方封边生产线
　　采用视觉检测+预铣工艺补偿技术，规方加工精度达±0.1mm，比肩国际顶尖产品水平；
　　全伺服控制系统实现45m/min超高速运行，同时具备智能扫描切换，工件运行异常保护，重点数据抓取，低碳节能，全伺服控制等优点。
　　（4）智能生产线和解决方案领先性
　　公司打造的智能化生产体系深度融合数字化、智能化与自动化技术，并积极引入新技术，构建全流程透明化管理系统。AI技术在自动化生产、板材利用率优化、智能调度、实时监控、视觉检测与品质管控等方面得以深度应用。
　　智能化生产连线基于多源数据融合生成唯一追踪条码，在从原材料仓-开料-封边-钻孔-分拣-包装的全工序数据链中发挥作用；智能算法实现多批次订单的材质纹理匹配切割，配合CNC动态路径补偿技术，使板材利用率显著提升、爆边率大幅下降。集成2000万像素多光谱成像系统，以0.1mm检测精度实时捕捉封边胶线缺陷，结合深度学习模型实现误检率＜0.3%的闭环品控。实测数据显示，该体系使生产良率提升20个百分点，设备综合效率（OEE）提高13%。
　　公司凭借30年的技术积累，构建起从单机、智能工作站到整厂系统解决方案的立体化技术护城河，智能生产线和解决方案已为索菲亚、宜家家居OEM体系等全球300+标杆工厂赋予能量。同时，通过持续加大在前沿技术上的投入，引领中国家居装备迈向“全球标准制定者”的跨越。
　　4、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司专用设备产品采用“以产定购”与适当安全储备相结合的采购模式，并依此建立了完善的供应商管理制度，包括新供应商评估及开发程序，供应商及物料分类管理，新物料测试认证流程，供应商质量管理程序，每季度对主要供应商实施交期、品质、成本及服务等方面的绩效考核。对于关键核心物料，供应商一般为国内外知名企业，与供应商建立长期战略合作关系，保证产品稳定及高质量的供货；对于常规主要物料，促进供应商良性竞争，确保物料供应的稳定安全、合理的价格及品质的持续提升；对于非标加工零件，除了自主加工外，少量零部件采购需采用委托加工的方式定点采购，向供应商提供设计和技术要求进行定制化生产。
　　（2）生产模式
　　公司板式家具机械产品生产模式以市场需求为导向，以计划生产、安全库存为辅。公司根据各区域的销售情况、经销商提供的销售预测和存量订单等数据的分析，制定相应的产销计划。在实施生产计划的过程中，结合市场和客户的实际需求，保持安全库存储备，适当对生产计划进行月度调整。公司对于常规标准机，按照市场需求进行合理库存备货，实现快速交付。对于定制产品，由于客户对产品配置、性能、参数等要求的特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。公司通过统筹销售部、采购部、生产部等协调配合，有效保障对客户需求的快速响应和及时交付。
　　（3）销售模式
　　国内市场方面，公司以经销商经销和公司直销相结合，以经销商经销为主的方式进行销售。公司根据国内不同区域家居企业的分布以及其对生产设备的需求，合理规划各区域销售网点，为客户提供产品销售和售后服务。公司持续向经销商提供全面系统的销售培训和技术支持，以不断提升经销商的销售和服务能力，为客户提供快速便捷的优质服务。对于重点项目、重点客户和本地区的部分客户，公司则采取直销的方式进行销售，提供技术支持和售后的前期服务，并由客户所在区域的经销商协助为客户提供长期的售后服务。公司通过各类专业展会和技术论坛、多种媒体广告宣传、线上品牌和产品推广（如微信公众号、视频号、抖音）等方式，拓展销售渠道和提升品牌影响力。同时，公司内部设立专业的项目规划团队和售后服务团队，为家居企业智能制造提供系统解决方案，及时响应客户的需求，为客户降本增效，创造价值，帮助客户成长。针对国外市场，公司主要通过国外合作经销商、媒体广告或国际性展会销售等方式拓展海外业务。
　　（4）研发模式
　　公司拥有完善的产品研发体系，设置研发中心和试制中心，负责公司技术研究和产品开发。公司以市场为导向的研发机制为支撑，新产品研发基于市场的需求，通过客户多渠道、多层次的论证，包括生产的可行性分析，投入产出比的评估，同时为适应下游行业的发展趋势而进行必要的技术储备。公司研发管理采用 PLM信息系统，机械结构，电气及控制采用数字化的三维设计、CAE仿真等技术，确保产品开发的可靠性及时效性，并与下游行业头部企业联合开发的方式进行产品研发，使公司产品更好的服务于客户。公司的研发中心被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省数控木工机械工程技术研究开发中心”。近年来，公司按照快速可持续发展的需要，充分利用激励理论，以科技创新战略为主线，在内部构建能充分发挥个人专业研发能力的激励机制，建立了包括新产品开发奖、专利奖、技术进步和技术创新奖等一系列奖励举措。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、主要业务
　　2018年4月，公司完成对唯一网络的收购，后者成为公司全资子公司。唯一网络是国内领先的数字经济基础设施服务提供商，业务范围涵盖数据中心、云计算（含边缘云、公有云、混合云、私有云及云增值等服务）、云联网、智算及AI业务、CDN及数字化解决方案等。公司围绕国家数字经济发展战略，依托在数据中心、云网服务领域的长期积累与核心能力，为客户构建适应数字经济发展需求的“算力、传输、架构”于一体的数字经济底座，助力企业高质量发展。
　　成立二十年来，唯一网络已累计服务超过5000家客户，覆盖人工智能、互联网、数字娱乐、政企、金融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等多个行业。近年来，公司持续加速战略转型，依托全国全网优质数据中心节点资源，在云联网、数字化解决方案等领域不断深耕，赢得了客户的高度认可，并与客户共同落地了多项解决方案，逐步构筑起新的竞争优势与业务壁垒。
　　自2021年起，公司明确聚焦“领先的数字经济基础设施服务提供商”的战略定位，以粤港澳大湾区为中心点，先后自建了唯一网络志享（华南）和东莞沙田两座绿色数据中心。截至本报告期末，唯一网络建立及运营的数据中心节点已覆盖国内近20个省、30多个地市及海外部分地区，在全国范围内运营边缘数据中心节点超80个，全网接入带宽超过30T。公司不断优化数据中心节点布局，持续推动云计算应用、云联网服务、“云-网-边”融合及安全合规服务能力、增值产品能力建设，以更好地满足未来日益增长的数据计算与交互需求。
　　2025年，公司IDC及云计算业务保持稳健增长态势，收入首次超过传统专用设备业务，成为公司第一大收入来源。这一结构性变化标志着公司自2018年进入数字经济基础设施领域以来，战略布局正式进入高速增长与规模回报的新阶段。2025年，公司以“AI原生基础设施+”战略升级为指引，全面拥抱人工智能行业发展趋势与市场需求。
　　2、主要产品及用途
　　（1）云计算
　　唯一网络依托与三大运营商及国内互联网头部企业的深度合作，构建“云-网-边”融合服务体系，提供覆盖边缘云、公有云、私有云、混合云及云管理、自动化运维、云原生开发等全栈云服务能力。边缘云业务以云网协同为基础，通过分布式节点布局和异构算力支持，满足低时延、高安全、弹性扩展等场景需求。
　　（2）IDC业务
　　公司通过自建或租用标准化电信级专业机房，为客户提供服务器及机柜的租用、托管及带宽接入等服务，并提供数据中心规划咨询、集成总包、业务运营等全生命周期支持。同时，公司利用自有技术搭建跨基础电信运营商网络的智能服务平台，为客户提供互联网接入、企业级组网、设备运维保障以及智能调度、数据同步、存储备份等增值服务。
　　同时，公司积极布局面向AI的推理算力基础设施，利用自有数据中心优势，采购并部署GPU算力设备池，整合运营商算力池资源，搭建融合算力调度平台，面向客户提供全国性推理算力资源，满足客户在大模型推理、AI应用部署等方面的弹性算力需求。
　　（3）MaaS（模型即服务）平台
　　唯一网络积极响应国家“新基建”“东数西算”战略部署，以“AI原生基础设施+”战略升级为指引，打造 MaaS（模型即服务）平台对接行业大模型。该平台通过“技术-生态-模式”三维立体升级，整合算力资源，构建“基础+增值”全栈服务体系，为复杂模型训练与推理提供破局路径。平台聚合主流行业大模型能力，依托公司多元带宽网络的资源聚合能力与数据中心的算力锚点，为客户提供一站式模型接入、智能调度与高效推理服务。
　　3、经营模式
　　（1）采购模式
　　唯一网络的采购活动主要涵盖资源、硬件设备及工程三大类。资源采购方面，公司向基础运营商采购带宽、机柜、IP等基础资源，依据当前资源使用情况、潜在客户需求及资源分布配置进行统筹安排，并在日常运营中实施统一配置管理。硬件设备采购方面，主要是向华为、浪潮、DELL等制造商采购服务器、交换机、防火墙以及GPU卡等算力设备。工程采购则涉及机房建设服务、备用电源、电气设备、空调设备、机柜等。
　　（2）服务模式
　　① AI及算力服务：主要通过在自有机房内部署算力设备池，结合机房原有的机柜、带宽等资源，形成算力服务能力，向客户提供算力资源租用；同时可代理销售三大运营商现有的算力资源，通过融合调度平台实现资源分配与使用。此外，公司还可根据垂直应用场景需求，为客户提供私有化部署及其他算力相关增值服务。
　　② IDC基础服务：通过向中国电信、中国联通、中国移动等基础电信运营商批量采购带宽、机柜、IP等电信资源，以及向硬件销售商采购服务器、交换机等设备，经技术整合后形成客户可直接使用的互联网综合服务产品。公司通过多种销售渠道，面向互联网企业、制造业企业及其他行业客户，提供机柜及机位租用、服务器托管及租用、带宽租用、云主机等服务。
　　③ IDC增值服务：在IDC基础服务之上，为客户提供网络防护、代维服务、智能运维等增值服务。公司通过自主研发或对外采购相关技术及设备，利用已有网络资源向客户提供整体解决方案；同时依托自身丰富的运维经验，为客户定制个性化的运维服务。
　　④ 云计算及数字化解决方案：通过采购硬件设备、核心软件平台（含合作与自研）及带宽等资源，为客户提供公有云、私有云、混合云、云联网等云计算相关服务。针对客户的具体应用痛点，公司提供一站式产品化服务或定制化解决方案。根据客户类型的不同，可采用服务租用、项目型交付等不同服务模式。
　　（3）销售模式
　　唯一网络主要通过为客户提供涵盖售前、售中、售后的定制化解决方案获取业务机会，通过客户拜访、参与展会和行业会议、渠道合作、网络销售及电话营销等多种方式拓展商机。客户类型通常分为大客户和中小企业客户两类。针对大客户，公司采用“销售服务—技术支持—客户服务”的团队协同模式；针对中小企业客户，则主要通过销售代表拜访、网络销售和电话销售等方式开展业务。公司凭借专业的技术能力和完善的服务体系，已成为业内具有较强影响力的数字经济基础设施服务提供商，良好的品牌形象也吸引众多客户主动选择公司的服务。
　　（4）盈利模式
　　唯一网络的盈利主要来源于三个方面：一是通过数据中心运营，向客户提供算力资源、AIDC资源及相关服务，获取算力资源运营收益；二是通过为客户提供算力、云计算、云联网等互联网增值服务获取收益；三是通过为客户提供定制化的私有化算力部署等数字化解决方案获取收益。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）家具智能装备行业
　　1、家具行业：存量焕新、消费升级与格局重塑三重驱动下的市场重构
　　（1）市场空间：增量逻辑切换至存量逻辑
　　国家统计局数据显示，2025年全国新建商品房销售面积同比下降8.7%，住宅竣工面积同比下降 20.2%，全年家具制造业规模以上企业累计实现营业收入同比下降 10.7%。新房成交与交付规模的下降，导致家具行业传统增量逻辑持续承压。
　　然而，在行业整体增长放缓的背景下，存量市场的长期支撑逻辑并未瓦解。住房和城乡建设部指出，全国二手房交易占比逐步提高，目前有15个省、区、市二手住宅交易量超过新房，房地产市场呈现结构性切换特征。据中国建博会数据，目前我国4.4亿套存量住宅中，房龄20年以上的住宅达2.7亿套，旧房改造需求显著。二手房翻新、旧房局部改造需求成为家具消费的核心支撑，行业增长逻辑从“新房交付驱动”转向“存量焕新驱动”，改善型需求逐步成为市场主流。
　　与此同时，政策托底效应显著。2025年国家发改委、财政部联合启动家具消费品以旧换新专项政策，对符合标准的家具产品按最终销售价格的15%给予补贴，直接加快了家具产品更新周期，为市场注入增量活力。政策托底叠加存量需求释放，2025年全国家具类限额以上单位零售额同比增长 14.6%。尽管新房市场承压，家具行业仍可依托国内庞大的存量住房市场，保持总体稳定并持续挖掘结构性增长机会。
　　（2）市场趋势：定制化、品质化与绿色化重塑产业逻辑
　　消费需求演变正深刻重塑家具行业生态，定制化需求持续增长。《2025中国家居消费趋势报告》指出，年轻一代消费者追求个性化、定制化，注重家居产品的设计、风格和功能，未来定制家居、整装模式将更加普及。根据中国建筑装饰协会最新数据，2025年定制家居行业市场规模预计达到5500亿元，同比增长8.2%，全屋定制占比持续提升至45%，以满足一站式装修需求为核心的整装定制赛道增速达到12.5%，成为拉动行业增长的重要力量。
　　在消费模式创新的背后，由购买力支撑的品质化升级同样深刻。国家统计局数据显示，2025年全国居民人均可支配收入实际增长5%，购买力提升将直接推动中高端家具消费扩容。此外，随着家具行业绿色新国标的相继实施，对企业的原材料供应链、生产工艺等提出了更高要求，绿色转型已成为家具企业的必选项，市场份额将进一步向具备技术和资金优势的头部企业集中。
　　（3）市场格局：分散竞争下的制造能力分层
　　家具行业呈现“大行业、小公司”特征，据国家统计局数据，2025年规模以上家具企业 7467家，实现营业收入6125.1亿元，竞争格局显著分散。
　　头部企业如索菲亚、欧派等，聚焦全屋定制领域，依托品牌溢价与渠道广度构筑核心壁垒，其竞争护城河依赖于大规模柔性交付能力的持续精进。腰部企业更多提出“轻高定”、“新整装”概念，通过差异化定位抢占市场，核心挑战在于平衡设计个性化与生产经济性。跨界新进入者，包括家具板材商、卫浴企业等，凭借流量入口与客户洞察切入市场，但定制工艺与柔性排产能力的积淀不足，制造水平将直接制约市场扩张节奏。区域性中小企业扎根区域市场，凭借客户资源与渠道沉淀形成稳定市场份额，但普遍面临人工依赖度高、旺季产能弹性不足的升级压力。
　　总体来看，家具行业的竞争维度正从渠道与营销的比拼，下沉至综合制造能力的系统性较量。不同梯队企业对生产柔性、交付效率与品控精度的要求正在持续提升。
　　2、家具智能装备行业：国产化与智能化升级双轮驱动
　　（1） 市场规模及格局：从进口替代到全球布局
　　现代家具机械发源于欧洲，其中以德国和意大利最盛。德国作为全球板式家具机械最大生产及出口国，技术领先优势明显，豪迈集团（HOMAG）和伊玛谢林（IMASchelling）的封边机、裁板锯等设备销往欧美及中国市场，其中豪迈集团稳居行业龙头。意大利以门类齐全著称，比雅斯（BIESSE）和埃斯曼集团（SCMGroup）的数控加工中心等设备技术领先，主攻欧美市场。根据Emergen Research统计及预测，2025年全球板式家具机械市场规模为52亿美元，预计未来十年复合增长率（CAGR）为6.5%。
　　中国家具机械产业自上世纪90年代起步，通过吸收国外技术逐步实现自主设计，覆盖板式家具全生产链设备需求，在中端市场占据优势，少数头部厂商产品的OEE等性能已能达到替代高端进口产品的水平，凭借性价比优势形成差异化竞争，为全球家具企业提供多元化设备选择。公司凭借产品的优异性能、相对进口产品的高性价比以及深度客户服务等综合优势，在国内中高端市场占据重要地位，并积极拓展海外市场。
　　（2） 技术升级方向：生产体系的智能化跃迁
　　近年来，终端消费市场呈现两个显著趋势：一是定制家居渗透率持续提升，消费者对个性化设计、空间利用率及交付周期的要求日益提高；二是存量房翻新与局部改造需求占比上升，订单呈现“小批量、多规格、短交期”的碎片化特征。需求端的变化，对制造环节提出了四重能力要求：一是高SKU变化能力；二是短周期生产响应能力；三是多材料混合加工能力；四是快速设计调整能力。上述四项能力的构建，无法通过单机设备的性能提升来实现，而必须依赖于生产体系的系统性重构。因此，家具企业的关注点已从“单台设备性能”转向“整体流程效率”，工厂通过整合开料、封边、钻孔、表面处理与包装环节，减少瓶颈，形成协同生产流程。
　　下游需求变革是牵引设备技术升级的根本动力，而技术升级的路径遵循“系统化整合—柔性化产出”的层级递进逻辑。在这一框架下，能够提供整厂数字化解决方案、打通从设计端到制造端数据闭环的企业，将在家具制造业的智能化转型浪潮中获得结构性增长机遇。
　　（二）IDC及云计算行业
　　1.“智能经济”战略落地，“人工智能+”政策持续赋能
　　2024年-2026年，“人工智能+”连续三年写入政府工作报告。2025年作为“十四五”收官之年，我国人工智能产业已从技术培育期全面进入规模化落地、深度赋能实体经济的新阶段。2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出“到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”。
　　2026年是“十五五”开局之年，《2026年政府工作报告》首次提及“智能经济”，明确深化拓展“人工智能+”，打造智能经济新形态，AI从技术工作升级为经济增长新引擎。报告指出“构建自主可控的智能算力体系、超大规模智算集群、推进算电协同等新基建工程”，支撑大模型、智能体规模化应用，为算力产业发展提供坚实的政策保障。《十五五规划纲要（2026-2030）》提出“建设全国一体化算力网”，目标到2030年人工智能相关产业规模超10万亿元，建成全球领先的AI产业与应用生态。
　　各地方政府积极响应国家政策号召。2025年5月，北京市经济和信息化局印发《北京市人工智能赋能新型工业化行动方案》，围绕 AI与制造业深度融合，重点支持具身智能、通用智能体、大模型等方向，推动AI标杆项目落地。2025年9月，上海市经济和信息化委员会发布《关于贯彻落实国家“人工智能+”行动的相关通知》，聚焦落实国家“人工智能+”行动，重点提升模型基础、语料服务、算力供给、行业公共服务等能力。2025年12月，江苏省人民政府印发《江苏省“人工智能+”行动方案》，目标到2027年新一代智能终端、智能体应用普及率超70%，到2030年人工智能产业规模超万亿元，到2035年建成国内领先的“人工智能+”创新策源地。此外，广东、海南、重庆等地也围绕算力基础设施、数据服务等领域出台了相关专项政策，形成全国范围内人工智能产业竞相发展的良好态势。
　　国家的顶层战略与地方的产业规划形成了高效协同的政策合力。从国务院“人工智能+”行动纲领，到 2026年政府工作报告、“十五五”规划的战略升级，再到京沪苏等省市的落地细则，政策体系持续完善、红利不断释放，全方位赋能AI 技术创新、产业融合与全球化布局，为我国人工智能产业实现跨越式发展、打造全球领先的智能经济生态，创造了历史性的战略机遇。
　　2.核心技术突破驱动产业链变革，智能算力进入高速增长通道
　　2025年以来，全球人工智能行业进入技术快速迭代与商业化兑现深度融合的关键阶段，行业发展范式从追求参数规模转向聚焦物理世界理解与任务落地能力，核心技术的持续突破推动产业链需求发生结构性变革，成为培育新质生产力的重要引擎。人工智能行业的发展以大模型迭代为基础，以智能体（Agent）规模化商用为核心主线，OpenClaw、Harness、Infra等新技术突破，共同驱动算力需求的爆发式增长，行业整体呈现高景气度发展态势。
　　在大模型快速迭代背景下，智能体（Agent）迎来规模化落地。2025年11月，OpenClaw问世后在GitHub上星标数迅速突破25万，市场出现“养龙虾”的热潮，开辟“人类定义任务、智能体持续寻优”新路径。同期百度发布可商用自我演化超级智能体“百度伐谋”，推动在交通、金融等产业场景落地，发布首月吸引超 2000家企业申请试用。火山引擎披露的官方数据显示，截至2026年3月，豆包大模型日均词元（Token）使用量已突破120万亿，智能体商用化的算力需求得到市场验证。伴随Token在调用调度、权益分发、价值结算等场景的深度应用，据国家数据局统计，2024年初中国日均词元（Token）调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。
　　根据IDC预测，由于大模型、智能体（Agent）等技术处理任务的复杂度提升和场景端规模化的应用， Token消耗将实现年均超30倍的指数级跃升。智算中心作为“Token工厂”支撑AI技术规模化落地的核心载体，支撑高并行、高密度、供电储备的AI训练与推理需求智算中心服务商，在人工智能行业的高景气态势下将持续受益。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）家具智能装备业务
　　1、全链路产品矩阵构筑解决方案优势，打造智能制造行业标杆
　　公司基于对定制家具与批量生产场景的深度理解，构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，形成“核心单品—智能工作站—智能生产线和解决方案”三级产品架构，满足“基础级—工业级—高端级”全场景客户需求。公司推出的双推手高速电脑裁板锯、智能封边机、激光封边机、双工位六面数控钻孔中心、通过式数控排钻、柔性智能规方连线等设备，技术性能处于国内领先水平。
　　公司具备完整的产品体系以及强大的软硬件研发实力，是国内第一个实现家居制造智能生产线项目的品牌。目前，南兴股份的智能生产线已在多家头部家具生产企业项目中投用，帮助客户实现材料损耗率降低，人工成本下降，生产效率提升，订单交付周期缩短。
　　2、创新研发驱动技术升级，领跑行业数智化转型
　　公司构建了贯穿“基础研发-应用创新-产业化落地”的全链条技术创新体系，以持续行业领先的研发投入强度夯实技术护城河。现已形成系统化知识产权矩阵，累计获授权发明专利148项、实用新型专利376项，外观设计专利20项和计算机软件著作权81件，参与起草制订木工行业国家级标准、管理体系国家级标准和国家数控木工机床行业标准等多项标准，奠定了公司在行业中的领先地位。
　　公司技术研发始终贴近市场需求，紧跟家居行业与板式家具机械领域的技术趋势，深度布局智能制造与数字化技术，研发方向全面覆盖核心部件创新、工艺算法优化及智能生产系统开发，将人工智能、大数据分析、机器人等技术融入设备工艺流程，持续突破设备参数极限。公司众多产品在技术上已处于国内领先水平，部分产品已达到国际同类产品水平，成功实现进口替代。
　　3、品牌势能持续释放，塑造行业价值认同
　　公司是首个登陆A股市场的板式家具设备制造企业。“南兴”品牌历经近30年积淀，已成为板式家具装备领先品牌，公司荣获国家级“中国机械工业科学技术奖”两项，连续九年跻身广东省制造业500强、东莞市民营企业100强，并成功通过“东莞市人工智能应用中试平台”的认定。
　　目前，公司产品已广泛被索菲亚、慕思、顾家、欧派、兔宝宝、圣奥、金牌、志邦、恒林、博洛尼、鲁丽、曲美、好莱客、江山欧派、尚品宅配、宜家家居OEM体系等知名家居品牌以及大量二三线有影响力的家居品牌企业所使用，并以成熟的技术、合理的价格、优质的服务，在家居生产设备行业独树一帜，成为家居企业首选的系统解决方案提供商，并逐步替代进口产品。
　　4、立体渠道+本地化服务体系，构建全球化市场护城河
　　公司构建起“三位一体”的全球化营销服务体系，形成以总部战略客户部、区域经销商、海外核心代理商为主体的立体化网络布局，建设超200家销售服务中心。
　　通过构建“市场情报收集-客户需求转化-服务效能提升”的闭环管理系统，各地营销服务中心不仅承担设备销售与维保职能，更成为连接市场需求与研发创新的战略枢纽。这种“直销精准突破+分销广域覆盖”的复合型渠道体系，持续强化公司在全球板式家具装备市场的渗透力与品牌声量。
　　国内市场，公司已建成辐射重点产业集群的营销服务网络，战略合作客户涵盖家居龙头企业，同时深度渗透二三线市场，服务成长型品牌。海外市场，公司与专业领域头部代理商建立战略同盟，服务网络覆盖欧洲、中南美洲、中东等家具制造核心区域。
　　5、资深管理团队引领发展，人才战略构筑长期优势
　　公司核心管理团队深耕家具专用设备领域多年，对行业发展具有深刻的认识和前瞻性思考。凭借对行业周期的深刻理解，团队始终精准把握技术演进方向与市场需求变化，在战略决策、产品研发、智能制造及服务体系建设等关键环节展现卓越领导力。近年来，公司在人才队伍建设方面不断加大投入，吸引了一大批学历高、能力强的专业人才加入，为未来的可持续发展奠定了坚实的人才基础。
　　6、财务结构稳健优质，资金实力赋能战略升级
　　公司高度重视营运资金管理，持续优化现金流，具有良好的现金保障与抗风险能力，为经营规模提升、产能扩张、研发迭代、对外投资等提供有力保障，构建起抵御行业波动的安全边际，形成业务拓展与风险防控双轮驱动的良性发展格局。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1.高标准数据中心资源优势
　　伴随云计算、人工智能、物联网等技术的深度融合及各行业数字化转型进程提速，公司积极把握机遇，全面推进IDC向AIDC的战略升级。公司以粤港澳大湾区为中心点，以国际领先标准先后自建“唯一-志享（华南）数据中心”和“南兴沙田绿色工业云数据产业基地”两座绿色数据中心，当前自建机柜约4700个，同时在全国近20个省、30多个地市合作运营IDC机房，运营边缘数据中心节点超80个，覆盖范围广泛。公司在数据中心建设与运营上遵循节能、低碳原则，自建数据中心均应用行业先进的水冷、风冷技术及智能化控制技术，持续提升运行效率、降低能耗。凭借“自建+租用”的双运营模式，公司兼具智算中心资源控制力与运营灵活性，为业务的规模化拓展提供了坚实底座。
　　2.全面拥抱AI加速业务战略升级
　　报告期内，公司坚定推进“AI原生基础设施+”战略布局，依托现有数据中心集群、运营商战略合作沉淀及智能化运营经验，整合算力及模型资源，构建“基础算力服务+增值平台服务”全栈服务体系。2025年，公司凭借在人工智能领域的战略布局与技术积淀，成功入选东莞市人工智能重点企业名单（2025年第一批），标志着公司在AI赋能产业发展进程中再获权威认可。同时，公司自2017年以来连续九年入选东莞市“倍增企业”名单，收入持续攀升，在技术、人才、产品等方面全方位实现倍增式突破。整体而言，公司在人工智能基础设施领域展现出显著的自主进化与快速迭代优势。
　　3. 与客户长期协同积淀高信任壁垒
　　公司与核心客户历经十余年深度合作与持续磨合，已建立起稳固可靠的长期信任关系。依托“全行业覆盖+头部客户共生”的发展逻辑，公司与电信运营商、互联网龙头、云服务商、游戏、电商、视频等领域领军企业深度链接。当前 AI技术加速迭代，客户对算力服务商的长期运营稳定性与可信性提出更高要求，而行业信任难以短期构建，需经长期实践验证方可形成。公司凭借与客户长期协同积淀的高信任壁垒，在行业竞争中占据主动优势，为自身长期稳健发展筑牢核心支撑。
　　4、以持续研发投入保持技术领先优势
　　公司在云计算、异构算力建设、MaaS平台开发等方面持续投入研发力量，围绕数据中心、AI智算、云计算、云联网四轮驱动的业务体系，打造出涵盖算力资源动态调度、跨网跨平台协同调度的全栈服务体系。在 AI智算领域，公司2025年完成为互联网头部客户短期快速交付高性能算力集群的应急响应案例；同时自主研发了公有云平台WCloud、MSP多云管理平台及小鹭AIGC智能助手等核心产品，不断优化公司在运营、管理、网络资源调配、网络监控、云计算、智算及AI应用相关服务等方面的技术支撑能力，持续的研发投入为公司在产品设计、技术更新及创新驱动等方面提供了有力的保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年全年，公司实现营业收入341,180.51万元，同比增长2.40%，归属于上市公司股东净利润12,001.59万元，同比增长168.52%， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,809.83万元，同比增长158.05%。
　　家具智能装备业务：公司始终以“家居智能制造系统解决方案提供商”为发展定位，以技术深度与产业广度构筑双重竞争优势，进一步巩固行业领先地位。2025年家具智能装备业务实现营业收入144,580.05万元。公司坚持研发创新，持续升级产品性能和提高产品质量，为家居企业打造柔性化+标准化的数智化生产解决方案，从节省人工、提高生产效率、提升加工品质等方面助力家居企业降本增效。
　　IDC及云计算业务：公司继续聚焦“领先的数字经济基础设施服务提供商”的战略定位，持续深耕数据中心运营、云计算、智算及AI应用等领域，2025年IDC业务业绩实现稳步增长，实现营业收入 196,600.46万元。同时，公司以前瞻性战略眼光锚定智能算力市场机遇，启动“AI原生基础设施+”战略升级，打造MaaS（模型即服务）平台对接行业大模型，加速实现从传统算力提供商向一体化AI算力服务运营商的战略升级。
　　报告期内，公司主要实施以下重点工作：
　　（一）家具智能装备业务
　　1、市场布局：从“广撒网”到“深耕细作”
　　在稳固设备销售基本盘的同时，公司基于对客户生产流程的深度理解，通过工艺优化、软件集成、数据互联，以机器人应用为主要抓手，在开料、封边、钻孔、分拣等 6大核心工序，构建了全流程自动化解决方案，帮助客户实现从“制造”到“智造”的跨越。
　　公司产品已布局60多个国家与地区，2025年新增 5个海外代理，成功开拓东欧、非洲等新兴市场。目前，公司正在从“产品出海”向“服务出海”升级。
　　2、技术创新：从“全面铺开”到“精准聚焦”
　　公司围绕设备智能化、柔性化方向深耕技术研发，推动多工艺集成、提高零部件通用率及升级软件算法，实现产品质量与加工效率双提升。目前，加工精度基本达到国际一流水平，有效打破国际巨头在高端市场的垄断格局。同时，数字化技术融合成效显著，物联网模块覆盖新老产品，支持远程监控、故障诊断等智能功能，为客户降本增效提供坚实支撑。
　　2025年，公司全新推出高定窄板封边机、高定智能封边机、高效穿越式数控排钻、六面数控钻铣中心、免挖坑整垛上料智能开料工作站、高定工艺门墙柜加工中心、三轴丝杆传动高精度数控开料机等一系列高精度高效率设备，助力定制家居智能制造升级。
　　3、制造管理：从“传统制造”到“精益求精”
　　公司以安全与质量为基石，持续强化日常培训与常态化隐患排查，实现重大安全事故为零。同时，逐步推行CPK指标测算与落地应用，以稳定品质赢得客户认可。公司通过刀具定额管控、提升装配坪效、提高电气部装能力和效率，进一步控制制造成本；采购端高效协同，准交率稳中有升，同时通过供应商结构优化带动采购成本下降。
　　围绕交付与运营效率，东莞本部推行“齐套上线”与“订单准交”，建立日常管理三级会议机制，加快异常响应、优化库存结构，物料流动性稳步攀升，交付周期缩短；韶关工厂细化预算管理、坚持研发降本、实施定岗定编，在市场下行环境下保持了良好的经营韧性；无锡工厂调整工艺布局、优化人员结构、合理利用固定资产，为未来发展奠定坚实基础。
　　4、组织变革：从“职能支持”到“战略伙伴”
　　公司精准调整组织架构，实现管理扁平化；启动核心人才体系规划，完成绩效体系的搭建及完善。同时，引进高端技术与管理人才，推行学历提升专项，强化储备干部系统培养，为公司高质量发展提供坚实的人才组织保障。
　　5、数字化转型：从“信息化工具”到“智能化底座”
　　公司以数字化转型赋能全产业链，全面推广产品生命周期管理系统、客户关系管理系统、仓储管理系统，整合生产、销售、研发、服务等全维度数据，实现供应链体系流程无缝衔接、管理精准可控，为决策提供了数据支撑。
　　6、品牌建设：从“产品品牌”到“价值品牌”
　　公司坚持以客户为中心，快速响应客户需求，构建了“产品+服务”双驱动的品牌体系。公司荣获国家级“中国机械工业科学技术奖”两项，连续九年跻身广东省制造业500强、东莞市民营企业100强，并成功通过“东莞市人工智能应用中试平台”的认定。
　　2025年度，公司专利矩阵新增70项专利授权，其中发明专利26件。公司积极参与行业标准制定，紧跟国家绿色制造新规与欧盟标准要求，为全球市场拓展奠定基础。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、IDC及云计算业务稳步增长，运营效能持续提升
　　报告期内，公司在粤港澳大湾区拥有数据中心“唯一-志享（华南）数据中心”3,308个标准机柜、“南兴云计算数据中心”高标准机柜1,602个，报告期内累计上架率显著提升。同时，PUE同比下降，绿色节能成效显著。云计算方面，公司持续深化与头部云厂商的战略合作，作为头部云厂商的核心分销合作伙伴及数据中心带宽资源供应商，长期为其提供稳定高效的基础设施支持。
　　2、加大算力基础设施投入，布局推理算力服务
　　公司持续加大算力基础设施投入力度，依托自有数据中心优势，采购并部署GPU算力设备池，利用自有机房投产算力设备池，结合机房原有的机柜和带宽等资源，形成推理算力服务。同时，公司积极发展面向AI应用侧的推理算力支撑能力，推动基础算力设施运营，部署算力集群提供算力租用服务，为客户在AI推理场景提供高效、弹性的算力支撑。此外，公司整合全国运营商算力池资源，搭建融合算力调度平台，面向客户提供全国性算力资源。
　　3、构建大模型调度能力并上线MaaS平台
　　报告期内，公司依托现有数据中心集群、运营商战略合作沉淀及智能化运营经验，整合算力资源，搭建了自有算网平台，实现跨网、跨平台算力灵活调度。同时，公司以“AI原生基础设施+”战略升级为指引，推出了MaaS（模型即服务）平台，该平台聚合主流行业大模型能力，可实现模型的一站式接入与智能调度，为客户提供模型统一接入、高效推理服务与全链路管理能力。公司持续与行业领先的合作伙伴深度探讨基于先进大模型的应用构建，共同助力企业实现AI工程化，助力产业数智化建设。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　家具智能装备业务：公司深耕板式家具装备制造领域，秉持“以顾客为核心，品质塑造品牌，创新才有未来”的核心价值理念，坚持家居制造智能生产线和整体解决方案打造，矢志成为全球领先的家居智造全链路解决方案服务商。
　　IDC及云计算业务：公司构建覆盖数据中心建设、智能云服务及行业数字化升级的全栈式服务体系，同时，公司前瞻布局人工智能产业新赛道，聚焦智能算力产业生态构建，自主研发弹性可扩展的异构融合算力平台引擎，打造“云-边-端”协同的AI算力中枢，全面推动从基础算力供应商向AI原生服务商的战略升维，持续培育新质生产力增长极。
　　（一）家具智能装备业务
　　1、深耕全域市场，拓宽增长空间。
　　统筹国内外一体化战略布局，构建 “集团牵头、子公司发力、全域联动” 的市场拓展格局。国内深度研判行业发展与客户需求，深化渠道建设及精细化管理，推动产品与解决方案精准下沉落地；持续强化经销商分级赋能与本地化服务体系建设，扎实推进灯塔工厂项目交付与品牌宣传推广。海外聚焦东南亚、东欧、美洲等重点区域深耕开拓，同步打造高可用、高效能、高价值的专业化服务体系，搭建全球备件智慧仓网，加大海外技术支持与人员培训力度，全面强化渠道服务能力，为全球化市场拓展筑牢保障。
　　2、聚焦技术前沿，强化创新核心引领。
　　研发体系精准锚定设备智能化、柔性化、低碳化发展方向，深耕数据采集、智能监控等增值服务，直击客户生产痛点。将标准化、模块化理念贯穿研发全链条，深度联动工艺优化升级，同步开发工艺知识图谱系统，搭建智能工艺数据包，构筑 “智能装备 + 工艺技术 + 综合服务” 三位一体核心优势，形成研发引领、工艺支撑、产销赋能的良性循环，以技术迭代全面助力客户提质增效与智能制造升级。
　　3、优化生产管理，筑牢交付运营韧性。
　　全面导入精益生产理念与管理工具，组建专项改善团队。强化生产计划统筹管理，以订单准交、齐套上线为核心准则，科学排产、严控交期，搭建 “计划统筹、生产执行、供应链保障” 闭环运营体系。同时紧跟制造业数字化升级趋势，推进多类核心管理系统落地应用，依托数据互联互通，持续优化制造工艺、提升设备稼动率、精进产品品质，稳步搭建可自我迭代的智能制造生产体系。
　　4、纵深降本增效，稳步提升盈利水平。
　　坚持精益改善与管理创新双轮驱动，常态化推进全员降本降耗工作。制造端依托工艺优化、产能整合、效率提升实现品质升级与成本管控；管理端精简冗余流程、优化组织与人员配置，提升整体运营效率与资源利用率；采购端发挥集中采购优势，持续优化供应商结构与供应链布局，全方位夯实企业盈利根基。
　　5、赋能资本布局，夯实主业发展
　　凭借上市公司平台赋能，持续深化长远资本战略布局。公司专注板式家具智能装备主营业务，加快产业链上下游整合升级，不断完善立体化产品矩阵。依托产融深度协同的发展模式，激活内生增长动力，稳步增强核心业务盈利能力与市场综合竞争实力。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、锚定智算需求升级，打造高效AIDC集群
　　在大模型与AIGC技术的驱动下，全球算力需求迎来结构性跃迁，传统IDC架构已难以支撑高并行、高密度的AI训练与推理需求，AIDC作为承接新一代智算负载的核心载体，市场需求持续爆发，为公司业务升级与规模扩张提供了广阔机遇。
　　公司将依托粤港澳大湾区核心枢纽区位优势，以唯一-志享（华南）数据中心、南兴沙田绿色工业云数据产业基地两大核心载体为基石，聚焦AI推理等核心需求，加速推动IDC业务向AIDC转型升级，全面构建“高密度、高功率、智能化”的智算服务体系，不断提升AIDC对新一代高性能智算负载的承载能力和运行效率，显著提升每瓦Token产出效率，建成区域内技术领先、能效优越、服务完备的AI算力基础设施集群，为AI训练、推理、应用等终端客户提供高效、稳定、绿色的智算服务。
　　2、完善MaaS平台建设，拥抱Token价值体系
　　2025年以来，Token需求量呈爆发式增长，作为大模型处理信息的最小单元，Token具备可计量、可定价、可交易的特性，当下，围绕Token的调用、分发与结算构建的全新价值体系正加速成型，成为人工智能产业商业化落地的核心路径。
　　未来，公司将构建新型算力业务体系与商业模式，以“基础设施+平台赋能”为核心，完善多元异构算力供给、一站式AI聚合MaaS平台、标准化Token工厂的全栈能力布局，贯通算力调度、模型聚合、Token交易全产业链条，实现从传统算力基础设施提供商向一体化AI算力服务运营商的跨越式转型，以定制化、弹性化、高性价比的综合解决方案，全方位满足不同客户在模型调用、推理应用、商业变现等层面的差异化需求，持续构筑公司的长期核心竞争力。
　　3、精进智能运维服务，筑牢智算发展根基
　　公司自成立以来始终坚持自运维模式，现已组建近百人的专业技术服务团队，依托自动化运维监控系统与丰富的网络运营经验，为全国客户提供7×24小时运维技术支持。
　　随着AI战略的深入推进，公司将高度重视运维人才培养，持续加码人才培训与技术迭代，着力构建标准化、智能化、精细化的运维管理体系，全面提升核心运维服务软实力。与此同时，公司将不断强化定制化、全流程的运维服务能力，输出标准化、智能化的算力基础设施运维服务。以专业能力筑牢项目稳定运营根基，以优质服务赋能客户价值提升，持续扩大公司在算力运维领域的竞争优势，全面提升行业品牌影响力与市场认可度。
　　4、坚守长期主义精神，夯实客户信任壁垒
　　公司与核心客户历经十余年深度合作与磨合，已构建起稳固的信任关系。依托“全行业覆盖+头部客户共生”的战略，公司深度链接电信运营商、互联网头部企业、云服务商、游戏、电商、视频等多领域领军企业。当前，随着AI技术的快速迭代，客户对服务商的长期运营能力、对算力服务商的信任度提出了更高要求，而信任的建立并非短期可成，需长期实践验证，这使得“高信任”成为行业核心壁垒。
　　未来，公司将持续聚焦运营商、互联网、云服务、游戏等行业，深化与头部客户的合作，提供更加多样化的产品与解决方案，在满足客户业务发展需求的同时，始终坚守长期主义，以专业的技术、稳定的服务和可靠的履约能力，持续赢得客户认可，为公司业务高质量、可持续发展筑牢坚实壁垒。
　　（三）家具智能装备业务的运营风险
　　1、市场风险
　　公司板式家具设备业务的主要产品是板式家具生产设备。国内宏观经济、产业政策、房地产调控以及城镇化进程的变动，将会直接影响到下游家具行业市场需求，进而影响到板式家具机械行业。公司 2025年专用设备营业收入为144,580.05万元，占总体营业收入的42.38%。如果未来宏观经济周期波动及产业政策发生变动导致下游家具行业发生不利变化，将会直接影响对板式家具机械设备的需求，并可能会对公司经营业绩产生不利影响。公司将在继续保持公司原有产品研发和自主生产等优势的基础上，顺应市场客户需求，持续推进技术创新，研发投入，不断优化产品，不断推出和完善产品的性能和功能，提高市场竞争力。
　　2、存货减值风险
　　报告期内，为了降低生产成本，缩短产品交货期，公司加大原材料备货。若市场或公司下游客户发生较大变动，使得公司存货销售不畅，公司将面临存货减值的风险。公司将关注市场影响，做好行业判断，减少存货数量，对供应链进行管理，合理估计实际所需存货数量，以减少存货对资金的占用。
　　（四）IDC及云计算相关服务的运营风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　当前，算力中心行业竞争态势错综复杂且日趋严峻，市场竞争加剧的风险愈发凸显。在传统 IDC领域，行业正处于需求恢复缓慢与供给结构失衡的双重压力之下。与此同时，伴随人工智能产业的高速扩张，AIDC赛道迎来迅猛增长。随着市场竞争加剧、技术更新风险等情况，公司可能面临一定的成长性风险。
　　为应对行业变局，公司正着力推动由传统IDC向AIDC的战略转型，持续优化业务布局，强化自身在人工智能基础设施领域的核心竞争地位。
　　2、客户需求波动的风险
　　报告期内，公司已陆续实施异构算力设备资源池的部署工作，可为人工智能推理场景提供算力能力支撑，同步构建了AI模型即服务（MaaS）平台。客户需求受宏观经济波动及相关政策调整的影响，存在一定起伏变化；若客户自身业务经营遭遇阶段性不利状况，则可能缩减对算力及服务的采购规模，进而对公司业务的拓展形成一定影响。
　　对此，针对客户需求波动风险，公司持续跟踪宏观经济走势与政策导向，强化与客户的沟通对接，力求对需求变化作出前瞻性预判。针对环境变化所带来的影响，公司建立弹性资源调配机制，依据客户境外需求的动态变化灵活调整节点资源配置，同时积极开拓多元化市场，以降低外部不确定因素所带来的潜在冲击。
　　3、技术迭代滞后的风险
　　在人工智能技术飞速迭代的行业背景下，算力基础设施市场的需求格局迎来双重变化：需求规模快速扩张，同时对设施的规模、能效、智能化及安全保障能力均提出更高标准要求。若公司未来在技术创新及产业化落地层面无法紧跟行业发展节奏，或将面临技术迭代滞后的风险，进而对公司长期盈利水平形成潜在影响。
　　对此，公司始终坚持以研发创新为核心发展驱动力，紧密贴合行业趋势与市场需求，持续加码技术创新投入，重点布局AIDC等前沿技术领域。通过深度追踪全球算力中心技术发展前沿，预判行业未来走向，保障公司技术实力与市场需求同频甚至实现领跑，积极应对技术迭代带来的各类挑战。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）家具智能装备业务
　　1、行业情况
　　（1）家具行业：存量激活与制造升级驱动市场重构①市场空间：存量韧性筑牢行业底盘
　　在房地产市场调整的背景下，2025年上半年新建商品房销售面积同比下降3.5%，终端需求收缩导致家具行业阶段性承压。然而，在整体增长放缓的背景下，存量市场的长期支撑逻辑并未瓦解，韧性仍在。住房和城乡建设部调研组指出，目前二手房交易占比逐步提高，2025年上半年多个省份二手房交易量超过新房，房地产市场呈现新的特点。随着二手房交易占比提升、旧房翻新和局部改造需求逐步释放，家具消费正逐步从“新房驱动”转向“存量焕新”，改善型需求逐渐成... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）家具智能装备业务
　　1、行业情况
　　（1）家具行业：存量激活与制造升级驱动市场重构①市场空间：存量韧性筑牢行业底盘
　　在房地产市场调整的背景下，2025年上半年新建商品房销售面积同比下降3.5%，终端需求收缩导致家具行业阶段性承压。然而，在整体增长放缓的背景下，存量市场的长期支撑逻辑并未瓦解，韧性仍在。住房和城乡建设部调研组指出，目前二手房交易占比逐步提高，2025年上半年多个省份二手房交易量超过新房，房地产市场呈现新的特点。随着二手房交易占比提升、旧房翻新和局部改造需求逐步释放，家具消费正逐步从“新房驱动”转向“存量焕新”，改善型需求逐渐成为主流；另一方面，各地“以旧换新”等存量激活政策持续落地，带动家具更新周期加快，为市场注入新的活力。尽管新房市场承压，家具行业仍有望依托存量基础保持总体稳定并挖掘结构性机会。
　　②市场趋势：定制化与单件流生产重构价值链条
　　消费需求演变正深刻重塑家具行业生态，定制化需求持续增长。新一代消费者对个性化表达需求显著，《2025中国家居消费趋势报告》指出，年轻一代消费者追求个性化、定制化，注重家居产品的设计、风格和功能，未来定制家居、整装模式将更加普及。
　　生产制造模式迭代升级。单件流生产模式逐步取代传统批量生产，家具企业对设备精度、整线生产自动化提出更高要求，同时家具企业面临成本压力加剧，需通过智能化设备提升生产效率、降低成本。
　　消费者为品质、环保支付溢价。国家统计局显示，2025年上半年，全国居民人均可支配收入实际增长5.4%，推动中高端家具消费扩容。消费者对环保材料、智能功能的付费意愿提升，推动产业链向绿色化、智能化方向升级。
　　③市场格局：分散竞争与新兴势力崛起
　　家具行业呈现“大行业、小公司”特征，据国家统计局数据，2024年规模以上家具企业7,459家，实现营业收入6,771.5亿元，竞争格局显著分散。
　　头部企业如索菲亚、欧派等，聚焦全屋定制领域。腰部企业更多提出“轻高定”、“新整装”概念，通过差异化定位抢占市场，贡献主力。跨界新进入者，包括家具板材商、卫浴企业等，凭借流量入口与客户洞察切入市场，因工艺积累不足，对高端设备需求旺盛，且支付能力较强，成为设备需求增长较快的新兴客户群体。区域性中小企业扎根区域市场，凭借客户资源与渠道沉淀形成稳定市场份额，其对智能工作站需求显著，且正积极推动设备向智能化、无人化方向升级，转型意愿与支付能力兼备，是设备厂商兼具市场广度与长期合作潜力的稳健客户群。
　　（2）家具智能装备行业：国产化与智能化升级双轮驱动
　　作为家具制造产业的技术底座，板式家具装备行业正经历从“国内市场”到“全球布局”的战略跃迁，智能化、集成化、绿色化成为产业升级的核心方向。
　　①市场规模及格局：从国内市场到全球布局
　　根据国元证券统计，受益于设备更新周期的启动以及定制家具市场的扩张，2016-2021年我国板式家具机械市场规模从156.60亿元增长至199.65亿元，CAGR为4.98%，预计2022-2024年市场规模分别为209.20亿元、219.70亿元、230.65亿元，CAGR为5%。
　　现代家具机械发源于欧洲，其中以德国和意大利最盛。德国作为全球板式家具机械最大生产及出口国，技术领先优势明显，豪迈集团（HOMAG）和伊玛谢林（IMASchelling）的封边机、裁板锯等设备销往欧美及中国市场，其中豪迈集团稳居行业龙头。意大利以门类齐全著称，比雅斯（BIESSE）和埃斯曼集团（SCMGroup）的数控加工中心等设备技术领先，主攻欧美市场。根据HengCe(恒策咨询）统计及预测，2023年全球木工机械市场销售额达36.67亿美元，预计2030年将达到47.75亿美元，年复合增长率（CAGR）为3.9%（2024-2030）。
　　中国家具机械产业自上世纪90年代起步，通过吸收国外技术逐步实现自主设计，覆盖板式家具全生产链设备需求，在中端市场占据优势，少数头部厂商产品的OEE等性能已能达到替代高端进口产品的水平，凭借性价比优势形成差异化竞争，为全球家具企业提供多元化设备选择。公司凭借产品的优异性能、相对进口产品的高性价比以及深度客户服务等综合优势，在国内中高端市场占据重要地位，并积极拓展海外市场。
　　②技术升级方向：智能化重塑产业价值链条
　　单机智能化深度渗透。封边机作为品质控制核心设备，正从传统EVA工艺向PUR封边、激光封边迭代，实现无边缝、零胶线。开料环节则可通过智能算法优化排料效率，使板材利用率突破92-93%，为家具企业创造了直接的增量价值。
　　整线集成化重构生产模式。针对定制化“单件流”需求，装备企业逐步推出融合数控加工中心、智能仓储、机器人搬运的无人化产线，通过MES和拆单系统实现订单自动拆解、设备联动，并应用机器人和AGV，大幅降低人力成本，提升生产效率。
　　绿色化构建竞争壁垒。针对消费群体对环保和绿色的期待，设备厂商通过实施设备节能改造、粉尘高效收集系统，并创新采用激光零胶线封边技术实现家具环保工艺，有效推动绿色制造体系升级。
　　领先企业正从设备供应商向系统解决方案提供商转型。头部装备企业将通过整合设计软件、CAM系统、MES平台，构建“设计-生产-服务”闭环生态，推动家具制造向数智化演进，为客户提供整厂系统解决方案。
　　总体来看，家具行业与板式家具制造装备行业已形成“需求升级-技术迭代”的正向循环。下游定制化、智能化需求倒逼装备行业创新，而装备升级又赋能家具企业降本增效，共同开拓增量市场。未来，具备整厂系统解决方案能力、掌握核心技术的装备企业，将在存量升级浪潮中占据战略优势。
　　2、主要业务
　　南兴股份定位为“家居智能制造系统解决方案提供商”，专注家居智能制造装备和智能生产线的研发、生产、销售及服务。围绕家具生产环节，公司已成功构建“开料→封边→钻孔→分拣→包装”全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。
　　公司在全国设有两大研发中心，四大制造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌，已成为国内板式家具生产设备的领军企业，是全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。
　　3、主要产品及用途
　　从原料前道处理至后道包装，板式家具制造包含五大关键控制点：开料→封边→钻孔→分拣→包装，各环节依托智能化生产设备集群以实现工序能力指数（CPK）的稳定输出。公司围绕家具制造各大环节向客户提供产品和服务，包括：①单机设备；②智能工作站；③智能生产线和解决方案。用于全屋定制、办公家具、酒店家具、出口家具、木门等家具企业。
　　（1）单机设备
　　报告期内公司向客户提供的单机设备包括板式家具生产过程的全链条设备：
　　开料设备：将原材料板材按设计尺寸精准切割为所需形状和规格，开料设备性能直接影响生产效率、材料利用率与部件精度。公司开料设备包括数控开料机、高速电脑裁板锯。
　　封边设备：封边工序是板式家具制造的关键质量管控节点，封边设备的工艺精度直接决定家具使用寿命、环保性能、市场定位及商业价值。公司提供的封边设备包括智能封边机、激光封边机、高速自动封边机、斜边自动封边机、软成型自动封边机、重型双端封边机等。
　　钻孔设备：钻孔工序在板材预设位置加工空位，为五金连接件提供安装位，确保组装时的结构稳固性，孔位精度决定家具组装效率和整体强度。公司自主研发数控排钻系列产品，单/双工位六面数控钻孔中心。
　　分拣及包装设备：分拣设备将加工好的板材进行质量检查，分类整理，分拣设备直接决定分拣时效、人效、坪效等；包装工序对加工好的成品进行防尘防损包装，便于运输和终端交付，包装工艺及设备决定包装材料利用率，人工成本，包装质量，包装效率。
　　双工位六面数控钻孔中心，集综合效率、加工质量、坪效于一体。钻孔设备双工位独立运行（加工效率≥9片/分钟），集成智能校准与自动换刀系统，支持灯槽、线槽、拉米诺等复杂孔位加工；配置自动进出料装置，可多机联动构建智能钻孔工作站，适配高效自动化生产。
　　多功能六面数控钻孔中心，配置可360度旋转的十字主轴，可完成水平侧铣加工，斜面加工，满足高端定制家具特殊需求。
　　数控排钻适配批量生产的高效自动化四面钻孔设备，采用PC数控系统，支持扫码自动调取程序、优化排版及钻头安装指引，伺服驱动钻排移动/定位，配备快拆系统，满足复杂孔位加工需求，兼具高精度与工艺灵活性，显著提升板式家具产线效率。
　　（2）智能工作站
　　家具高效智能化生产对家具装备提出柔性化、自动化、智能化和信息化的新要求，公司基于板式家具生产全流程，自主研发软件平台、硬件主机及系统集成技术矩阵，打造模块化智能工作站，支持单工序或全链路柔性部署，帮助客户实现无人化/少人化生产作业，突破性提升生产效能与合格率，助力家具产业完成智能制造的体系化升级。
　　公司智能工作站及生产线包括：智能开料工作站，智能柔性封边连线，智能钻孔工作站，智能包装工作站等。
　　（3）智能生产线和解决方案
　　面向下游客户的柔性化、智能化需求，公司推出“智能生产线和解决方案”：将客户的厂区空间布局、生产工艺链、制造流程、产能规划实施三维重构，依托控制系统，实现智能排产与动态路径优化，并部署多轴协作机器人集群与模块化智能输送系统，将智能料仓管理、智能开料、柔性封边、智能钻孔、智能检测、智能分拣和自动包装无缝衔接，实现工件从料仓系统到包装系统全自动化加工，降低人工成本和出错率，缩短生产环节的流转时间，提高生产效率，达成制造资源与订单需求的精准匹配。
　　4、产品技术领先性
　　（1）公司持续加大研发投入与技术积累。
　　（2）单设备技术领先优势
　　公司以智能、环保、模块化设计重新定义高端封边机技术标准，创新研发的智能柔性封边机融合“节能、高效、高可靠性、高稳定性”理念，实现高效运行和精准操作。通过热处理与去应力等工艺强化的钢压梁系统，确保设备高精度和超强稳定性；搭载多通道伺服精准送带系统，实现±0.05mm动态补偿精度；集成磁悬浮跟踪技术，结合柔性智能控制系统，突破异形件加工难题。此外，该封边机运用AI技术，可智能分析生产数据，依据分析结果进一步优化设备运行参数，从而提升整体性能。AI技术在智能装备中的应用，让整机以“一次成型”为标准，将伺服驱动、智能传感和重型结构完美结合，使其成为高端定制家具智能生产线的核心装备。
　　（3）智能工作站领先性
　　公司推出的智能开料工作站，智能柔性封边连线，智能钻孔工作站，智能包装工作站等支持单工序或全链路柔性部署，帮助客户实现无人化/少人化生产作业，突破性提升生产效能与合格率。工作站支持非标件混线生产，通过中控系统实现订单数据自动解析，实现换型时间缩短，满足柔性化、小批量定制需求。
　　①四端封+排钻智能工作站
　　集成封边、钻孔、检测功能，通过动态配方管理系统实现从15片/分钟提升到28片/分钟连续加工；
　　②柔性智能规方封边生产线
　　采用视觉检测+预铣工艺补偿技术，规方加工精度达±0.1mm，比肩国际顶尖产品水平；
　　全伺服控制系统实现45m/min超高速运行，同时具备智能扫描切换，工件运行异常保护，重点数据抓取，低碳节能，全伺服控制等优点。
　　（4）智能生产线和解决方案领先性
　　公司打造的智能化生产体系深度融合数字化、智能化与自动化技术，并积极引入新技术，构建全流程透明化管理系统。AI技术在自动化生产、板材利用率优化、智能调度、实时监控、视觉检测与品质管控等方面得以深度应用。
　　智能化生产连线基于多源数据融合生成唯一追踪条码，在从原材料仓-开料-封边-钻孔-分拣-包装的全工序数据链中发挥作用；智能算法实现多批次订单的材质纹理匹配切割，配合CNC动态路径补偿技术，使板材利用率显著提升、爆边率大幅下降。集成2000万像素多光谱成像系统，以0.1mm检测精度实时捕捉封边胶线缺陷，结合深度学习模型实现误检率＜0.3%的闭环品控。实测数据显示，该体系使生产良率提升20个百分点，设备综合效率（OEE）提高13%。
　　公司凭借30年的技术积累，构建起从单机、智能工作站到整厂系统解决方案的立体化技术护城河，智能生产线和解决方案已为索菲亚、宜家家居OEM体系等全球300+标杆工厂赋予能量。同时，通过持续加大在前沿技术上的投入，引领中国家居装备迈向“全球标准制定者”的跨越。
　　5、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司专用设备产品采用“以产定购”与适当安全储备相结合的采购模式，并依此建立了完善的供应商管理制度，包括新供应商评估及开发程序，供应商及物料分类管理，新物料测试认证流程，供应商质量管理程序，每季度对主要供应商实施交期、品质、成本及服务等方面的绩效考核。对于关键核心物料，供应商一般为国内外知名企业，与供应商建立长期战略合作关系，保证产品稳定及高质量的供货；对于常规主要物料，促进供应商良性竞争，确保物料供应的稳定安全、合理的价格及品质的持续提升；对于非标加工零件，除了自主加工外，少量零部件采购需采用委托加工的方式定点采购，向供应商提供设计和技术要求进行定制化生产。
　　（2）生产模式
　　公司板式家具机械产品生产模式以市场需求为导向，以计划生产、安全库存为辅。公司根据各区域的销售情况、经销商提供的销售预测和存量订单等数据的分析，制定相应的产销计划。在实施生产计划的过程中，结合市场和客户的实际需求，保持安全库存储备，适当对生产计划进行月度调整。公司对于常规标准机，按照市场需求进行合理库存备货，实现快速交付。对于定制产品，由于客户对产品配置、性能、参数等要求的特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。公司通过统筹销售部、采购部、生产部等协调配合，有效保障对客户需求的快速响应和及时交付。
　　（3）销售模式
　　国内市场方面，公司以经销商经销和公司直销相结合，以经销为主的方式进行销售。公司根据国内不同区域家居企业的分布以及其对生产设备的需求，合理规划各区域销售网点，为客户提供产品销售和售后服务。公司持续向经销商提供全面系统的销售培训和技术支持，以不断提升经销商的销售和服务能力，为客户提供快速便捷的优质服务。对于重点项目、重点客户和本地区的部分客户，公司则采取直销的方式进行销售，提供技术支持和售后的前期服务，并由客户所在区域的经销商协助为客户提供长期的售后服务。公司通过各类专业展会和技术论坛、多种媒体广告宣传、线上品牌和产品推广（如微信公众号、视频号、抖音）等方式，拓展销售渠道和提升品牌影响力。同时，公司内部设立专业的项目规划团队和售后服务团队，为家居企业智能制造提供系统解决方案，及时响应客户的需求，为客户降本增效，创造价值，帮助客户成长。针对国外市场，公司主要通过国外合作经销商、媒体广告或国际性展会销售等方式拓展海外业务。
　　（4）研发模式
　　公司拥有完善的产品研发体系，设置研发中心和试制中心，负责公司技术研究和产品开发。公司以市场为导向的研发机制为支撑，新产品研发基于市场的需求，通过客户多渠道、多层次的论证，包括生产的可行性分析，投入产出比的评估，同时为适应下游行业的发展趋势而进行必要的技术储备。公司研发管理采用PLM信息系统，机械结构，电气及控制采用数字化的三维设计、CAE仿真等技术，确保产品开发的可靠性及时效性，并与下游行业头部企业联合开发的方式进行产品研发，使公司产品更好的服务于客户。公司的研发中心被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省数控木工机械工程技术研究开发中心”。近年来，公司按照快速可持续发展的需要，充分利用激励理论，以科技创新战略为主线，在内部构建能充分发挥个人专业研发能力的激励机制，建立了包括新产品开发奖、专利奖、技术进步和技术创新奖等一系列奖励举措。
　　（二）IDC及云计算业务
　　1、行业情况
　　随着人工智能技术的不断革新，人工智能开始走入千行百业，从工作场景走入生活场景，社会对算力的普惠化、场景化、生态化需求愈发凸显。针对人工智能时代的新需求，云计算服务模式正在加速向人工智能+转化，呈现出AIIaaS、AIPaaS、MaaS、AISaaS、AIMSP等全产业链进化趋势，协同推进AI技术从基础设施到商业价值的全链路转化，形成人工智能时代的新质生产力范式。
　　当前，全球IDC和云计算行业正处于高速增长期，根据中国信通院发布《云计算蓝皮书（2025年）》指出，2024年，全球云计算市场规模为6929亿美元，同比增长20.2%，未来几年，人工智能向全社会的深度渗透将为云计算产业带来持续需求，预计到2030年全球云计算市场规模将接近2万亿美元。2024年，我国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，保持较高增速，以云为基座的数智市场格局已经形成。随着量子计算、区块链、人工智能与云计算的融合革新，云计算的边界将进一步扩展，预计到2030年我国云计算市场规模将突破3万亿元。目前智能算力需求激增，AI大模型驱动算力从“粗放扩张”转向“存量激活”液冷、存算一体等技术提升能效，头部服务商向“平台化+生态协同”转型。
　　中国IDC行业正经历从规模扩张向高质量、智能化、绿色化转型的关键阶段。智能算力需求爆发，2025年智能算力规模预计达1,037.3EFLOPS，年增速超46%，远超通用算力增长。政策层面，“东数西算”工程持续推进，推动东西部算力协同布局，同时国家发改委、能源局最新要求国家枢纽节点新建数据中心绿电消费比例达80%，强化绿色低碳发展。国家工信部等部门也相继发布关于数据中心指导政策，要求坚持集约化、绿色化、智能化建设，加快节能低碳技术的研发推广，支持技术创新和模式创新。全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下，上架率≥60%，并推动液冷、智能运维等技术应用，绿色低碳等级达到4A级以上。所以，未来的核心趋势为：
　　-AI算力主导：全球GPU服务器需求爆发，中国智能算力增速超通用算力3倍。
　　-东西协同：中国西部承接非实时算力，东部聚焦低延迟业务。
　　-绿色与高密化：液冷、8kW+高密机柜（占比40%）成新建数据中心标配。
　　-云厂商竞争：全球云基础设施支出中，服务提供商占比73.8%（2024年Q4），中国云市场阿里、腾讯、华为云三强争霸。
　　核心趋势对比：
　　①云计算领域：我国将构建一体化算力服务体系，推动云计算向普惠化、智能化方向发展。重点包括：优化全国算力资源布局，促进东西部协同发展；鼓励中小企业、科研机构使用公共云资源，降低算力成本；推动政务云、行业云深度整合，提升数据共享能力。中国信通院预测，2025年我国云计算市场规模将突破1万亿元，政务云、金融云、工业云将成为核心增长点，同时边缘计算与AI云服务的融合将加速落地。
　　②算力领域：工信部数据显示，2025年我国算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比提升至35%，存储总量超1,800EB，先进存储占比达30%以上。同时，中国信通院指出，AI大模型训练需求激增将推动智算中心建设，预计2025年智能算力需求年增速超40%，国产GPU、DPU等关键技术自主化进程加速。
　　③AI应用领域：2025年《政府工作报告》首次将“人工智能+”提升为国家战略，明确要求AI与制造业、医疗、金融等行业深度融合，打造30个以上行业应用标杆。加快数字中国建设，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%左右”，为人工智能（AI）与互联网数据中心（IDC）的协同发展注入强心剂。
　　政策方面，正在组织起草的“十五五”规划，核心内容主要是聚焦中国式现代化，强调科技创新、绿色低碳、数字经济、能源转型等关键领域。国家规划“十五五”算力大通道，优化数据中心布局（如“东数西算”），推动绿色算力。《政务数据共享条例》经5月9日国务院会议通过，自2025年8月1日起施行，该条例旨在推动政务数据安全、有序、高效共享，提升政府数字化治理能力和政务服务效能，全面推进数字政府建设，填补了我国在政务数据共享领域的立法空白。将推动政府云平台建设，释放政务云市场潜力。中国信通院指出，随着宏观经济刺激政策相继出台，以及“十五五”规划的制定和落地，数实融合纵深推进，新供给带动需求总量扩张、结构优化。预计到2030年，我国数字经济规模将超80万亿元，其中，线上消费和数字投资双轮驱动数字经济发展的作用将更加显著。随着经济持续发展，数据安全全生命周期防护成为重点，需结合区块链等技术强化IDC安全体系。地方政府可能加强数据中心能效与碳足迹监管，推动行业绿色化转型。
　　2、主要业务
　　2018年4月，公司成功收购了唯一网络，唯一网络成为公司全资子公司。唯一网络是国内领先的数字经济基础设施服务提供商，主要经营范围包括云计算（含边缘云、公有云、混合云、私有云及云增值等服务）、智算及AI业务等服务。唯一网络聚焦国家数字经济发展战略规划，结合公司在数据中心、云网服务领域的多年沉淀与核心优势，为客户打造适应数字经济发展需要的“算力、传输、架构”的坚实数字经济基础，助力企业高质量发展。服务行业包括人工智能、互联网、数字娱乐、政企、金融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等。
　　唯一网络成立至今已为互联网TOP客户及各行业客户服务十九年，是国内知名的数字经济基础设施服务提供商之一。同时围绕公司战略转型方向，在结合全国全网优质数据中心节点资源基础上，在云联网、数字化解决方案也获得了区域优质客户的认可，并共同落地相应解决方案，逐步形成新的竞争优势和壁垒。自2021年开始，公司结合自身业务发展，定位聚焦“领先的数字经济基础设施服务提供商”，全面拥抱行业发展方向与市场需求。
　　截至本报告期末，唯一网络建立及运营的数据中心节点已覆盖了国内16个省、30多个市及海外部分地区，在粤港澳大湾区拥有数据中心“唯一-志享（华南）数据中心”标准机柜3,110个、“南兴沙田绿色工业云数据产业基地”高标准机柜1,602个。公司持续规划及完善数据中心节点布局，同时持续推进云计算应用、云联网服务、“云-网-边”融合及安全合规服务能力、增值产品能力建设，以满足未来不断增长的数据计算及交互需求。
　　3、主要产品及用途
　　（1）IDC业务
　　IDC业务即互联网数据中心服务，是指公司通过自建或租用标准化电信级专业机房，为客户提供标准化、模块化、定制化的数据中心服务器及机柜的租用、托管及高速互联带宽等产品服务。同时为客户提供包括数据中心规划咨询、工艺设计、集成总包、业务运营等全生命周期服务。
　　在IDC平台基础上，利用已有的互联网通信线路、带宽资源，通过自建或租用标准化的电信专业级机房环境，利用自身技术搭建起连接不同基础电信运营商网络的智能网络服务平台。为客户提供互联网接入、CDN加速、企业级组网以及7×24小时IDC设备运行保障和网络报障等日常响应与专业服务。针对客户专业化需求，提供具有智能调度、智能诊断、自助式服务功能的网络接入、数据同步、网络数据分析、数据存储和备份等专业的综合增值服务。
　　（2）AI及算力业务
　　随着全球AI算力需求年增长率超过65%，AI的各相关应用带来的技术提升和产业格局变化，特别是2025年随着国产AI产品的出现，带来的产业影响和行业客户需求的变化，使得算力行业成本下降和本地化部署的需求进一步旺盛。唯一网络在AI和算力行业的定位是成为区域性AI算力基础设施与智算的方案服务商，同时聚焦“网络+算力+场景”三位一体的解决方案提供商。
　　2025年唯一网络将在以下几个方向推动AI和算力业务：
　　①推动基础算力设施运营，利用自有数据中心优势，部署算力集群提供算力租用和算力服务，同时整合全国运营商算力池资源，搭建融合算力调度平台，面向客户提供全国性算力资源。
　　②进行算力设施EPC建设、改造、代维等合作，拉动互联网大厂、行业客户和运营商进行数据中心投资，同时积极与算力设备厂商合作。
　　③推动国产AI产品私有化部署业务，满足客户垂直场景应用，包括工业、政务、教育科研以及其他定制化行业需求。
　　④探索和研发AI的增值服务，包括数据脱敏和模型审计等AI合规性服务，信息安全监测和分析服务等。
　　（3）CDN业务
　　唯一网络自主研发和自建了完整的CDN分发网络平台，结合目前在全国与运营商合作的80+IDC节点带宽优势，投入硬件设备、投入研发，打造出集自建加融合的CDN服务网络，与三大运营商云公司以及与国内互联网大厂云平台深度融合，已为国内众多互联网客户和行业客户提供CDN服务。
　　（4）云计算
　　提供全栈云集成服务和管理解决方案，包括公有云、私有云、混合云、云管理、自动化运维、云原生开发技术服务等。
　　（5）云联网
　　依托国内丰富的数据中心线路资源，与主流公有云节点互联互通，通过专业技术解决方案，提供优质、安全、稳定、高性价比的专属连接通道。为客户提供数据中心、公有云、客户端之间的互联互通专业化服务。
　　（6）数字化解决方案
　　聚焦智慧城市相关的政务客户及数字化转型迫切的企业类用户，唯一网络围绕云网技术能力优势，为细分领域客户提供系统集成项目、网络安全、MSP管理服务业务等综合数字化解决方案，为客户创造价值。围绕公司云网核心能力，聚焦在细分领域数字化赋能方向，持续推出赋能客户的解决方案。全面提升行业用户经营管理和数字化效率，助力产业数字化建设。
　　4、经营模式
　　（1）采购模式
　　唯一网络采购主要分为资源采购、硬件设备采购、工程采购。资源采购方面，唯一网络主要向基础运营商采购带宽、机柜、IP等基础资源，根据当前资源使用量、潜在客户需求和资源分布配置情况统筹等安排资源采购活动，并在日常工作中统一配置管理；硬件设备采购方面，主要是向华为、浪潮、DELL等制造商采购服务器、交换机、防火墙等设备。工程采购主要是指机房建设服务、备用电源、电气设备、空调设备、机柜等。
　　（2）服务模式
　　①AI及算力服务方面，主要通过在自有机房投产算力设备池，再结合上机房原有的机柜和带宽等资源，形成算力服务，向客户提供算力资源的租用。或者代理销售三大运营商现有的算力资源，通过融合调度平台进行资源分配和使用。通过垂直应用场景的私有化部署，为客户提供算力及其他增值服务。
　　②IDC基础服务方面，主要通过向中国电信、中国联通、中国移动等基础电信运营商批量采购带宽、机柜、IP等电信资源和向硬件销售商采购服务器、交换机等设备，通过技术整合，形成客户可直接使用的互联网综合服务产品，通过各类销售渠道，向互联网企业、制造业企业及其他各行业客户提供机柜及机位租用、服务器托管及租用、带宽租用、云主机等服务。
　　③IDC增值服务方面，主要是在IDC基础服务的基础上，为客户提供网络防护、代维服务、智能运维等服务。唯一网络通过自行研发或对外采购相关技术及设备，利用已有网络资源，向客户提供整体解决方案；同时依托自身丰富的运维经验，为客户定制个性化运维服务。
　　④云计算及数字化解决方案方面，通过采购的硬件设备、核心软件平台（包括合作与自研）与带宽等资源，为客户提供公有云、私有云、混合云、云联网等云计算相关服务。同时针对客户应用痛点的需求，提供适应客户需求的一站式产品化服务或定制化解决方案。针对不同客户，有服务租用、项目型交付等不同服务模式。
　　（3）销售模式
　　唯一网络主要通过为客户提供一系列包括售前、售中及售后的定制解决方案，通过客户拜访、参与展会和行业会议、渠道合作、网络销售及电话营销等多种途径及方式获取商机。通常将客户类型分为大客户和中小企业客户两大类。大客户销售方面，采用“销售服务-技术支持-客户服务”的团队销售模式，为大客户提供服务；中小企业客户销售方面，主要通过销售代表拜访、网络销售和电话销售等方式进行。公司已成为业内有影响力的和较强竞争力的数字经济基础设施服务提供商，通过专业的技术能力和完善服务体系获得客户广泛认可，用优质的品牌形象吸引客户主动选择公司的服务。
　　（4）盈利模式
　　唯一网络的盈利主要有以下来源：一是通过数据中心的运营向客户提供算力资源、IDC资源以及服务，通过基础资源的运营取得收益，二是通过为客户提供算力、云计算、云联网等互联网增值服务取得收益；三是通过为客户提供定制型私有化算力部署等数字化解决方案取得收益。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）家具智能装备业务
　　1、全链路产品矩阵构筑解决方案优势，打造智能制造行业标杆
　　公司基于对定制家具与批量生产场景的深度理解，构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，形成“核心单品—智能工作站—智能生产线和解决方案”三级产品架构，满足“基础级—工业级—高端级”全场景客户需求。公司推出的双推手高速电脑裁板锯、智能封边机、激光封边机、双工位六面数控钻孔中心、通过式数控排钻、柔性智能规方连线等设备，技术性能处于国内领先水平。
　　公司具备完整的产品体系以及强大的软硬件研发实力，是国内第一个实现家居制造智能生产线项目的品牌。目前，南兴股份的智能生产线已在多家头部家具生产企业项目中投用，帮助客户实现材料损耗率降低，人工成本下降，生产效率提升，订单交付周期缩短。
　　2、创新研发驱动技术升级，领跑行业数智化转型
　　公司构建了贯穿“基础研发-应用创新-产业化落地”的全链条技术创新体系，以持续行业领先的研发投入强度夯实技术护城河。现已形成系统化知识产权矩阵，累计获授权发明专利128项、实用新型专利363项，外观设计专利18项和计算机软件著作权61件，参与起草制订木工行业国家级标准、管理体系国家级标准和国家数控木工机床行业标准等多项标准，奠定行业技术话语权体系。
　　公司技术研发始终贴近市场需求，紧跟家居行业与板式家具机械领域的技术趋势，深度布局智能制造与数字化技术，研发方向全面覆盖核心部件创新、工艺算法优化及智能生产系统开发，将人工智能、大数据分析、机器人等技术融入设备工艺流程，持续突破设备参数极限。公司众多产品在技术上已处于国内领先水平，部分产品已达到国际同类产品水平，成功实现进口替代。
　　3、品牌势能持续释放，塑造行业价值认同
　　公司是首个登陆A股市场的板式家具设备制造企业。“南兴”品牌历经近30年积淀，已成为板式家具装备领先品牌，公司获评中国全屋定制“智能制造装备标杆企业”、“广东省制造业单项冠军产品”、广东省制造业500强企业、广东省装备制造业100强企业。
　　目前，公司产品已广泛被索菲亚、慕思、顾家、欧派、兔宝宝、圣奥、金牌、志邦、恒林、博洛尼、鲁丽、曲美、好莱客、江山欧派、尚品宅配、宜家家居OEM体系等知名家居品牌以及大量二三线有影响力的家居品牌企业所使用，并以成熟的技术、合理的价格、优质的服务，在家居生产设备行业独树一帜，成为家居企业首选的系统解决方案提供商，并逐步替代进口产品。
　　4、立体渠道+本地化服务体系，构建全球化市场护城河
　　公司构建起“三位一体”的全球化营销服务体系，形成以总部战略客户部、区域经销商、海外核心代理商为主体的立体化网络布局，建设超200家销售服务中心。
　　通过构建“市场情报收集-客户需求转化-服务效能提升”的闭环管理系统，各地营销服务中心不仅承担设备销售与维保职能，更成为连接市场需求与研发创新的战略枢纽。这种“直销精准突破+分销广域覆盖”的复合型渠道体系，持续强化公司在全球板式家具装备市场的渗透力与品牌声量。
　　国内市场，公司已建成辐射重点产业集群的营销服务网络，战略合作客户涵盖家居龙头企业，同时深度渗透二三线市场，服务成长型品牌。海外市场，公司与专业领域头部代理商建立战略同盟，服务网络覆盖欧洲、中南美洲、中东等家具制造核心区域。
　　5、资深管理团队引领发展，人才战略构筑长期优势
　　公司核心管理团队深耕家具专用设备领域多年，对行业发展具有深刻的认识和前瞻性思考。凭借对行业周期的深刻理解，团队始终精准把握技术演进方向与市场需求变化，在战略决策、产品研发、智能制造及服务体系建设等关键环节展现卓越领导力。近年来，公司在人才队伍建设方面不断加大投入，吸引了一大批学历高、能力强的专业人才加入，为未来的可持续发展奠定了坚实的人才基础。
　　6、财务结构稳健优质，资金实力赋能战略升级
　　公司高度重视营运资金管理，持续优化现金流，具有良好的现金保障与抗风险能力，为经营规模提升、产能扩张、研发迭代、对外投资等提供有力保障，构建起抵御行业波动的安全边际，形成业务拓展与风险防控双轮驱动的良性发展格局。
　　（二）IDC及云计算相关服务
　　1、具有全国性资源优势，快速响应客户需求
　　唯一网络自成立以来，通过多年的精细化运营、客户服务和运营商深度合作，拥有IDC、ISP、CDN、VPN、ICP以及固定网国内数据传送业务、互联网资源协作（云服务）等电信业务的经营资质。与中国电信、中国联通、中国移动等基础运营商达成深度且良好的合作关系，依托三大运营商的通信资源优势建立了覆盖全国的“云-网-边”一体化服务节点，能同时为头部及重要行业客户调度全国全网资源，快速响应客户需求。同时为客户提供机柜租用、带宽租用、IP租用等IDC基础服务及云计算、云联网、“云-网-边”融合应用等增值服务。
　　目前唯一网络业务节点已覆盖了国内多个省市及海外部分地区，利用已有的互联网通信线路、带宽资源，通过自建自营及运营合作伙伴标准化的电信专业级数据中心资源，利用云计算、云联网、多云服务技术优势，具备快速搭建跨越不同基础电信运营商网络的解决方案能力。全国性的资源响应、调度、部署、运维及增值服务能力，成为唯一网络在重要客户全国性布局需求中的核心竞争力。
　　2、产品生态完善，可覆盖云服务全生命周期
　　唯一网络是集算力、数据中心建设及运营、互联网基础资源运营、云计算、云联网、数字化解决方案等服务的数字经济基础设施服务提供商。公司自有产品可覆盖客户云服务全生命周期的使用需求。通过各项能力的互补，形成了基于云数据中心的整体解决方案。同时，基于公司全国性资源，在SD-WAN、云联网、云专线等产品已形成快速部署能力。在网络资源管理和智能运维上，通过部署自动化运维产品，大幅提升全网资源与网络的故障预警、发现与应急处置能力，提升全网健壮性与稳定性。在资源开通、服务提供、资源回收等功能上，可按需提供秒级的网络服务。同时在政务、金融、医疗、教育、工业互联网等行业上，通过多能力融合，已具备包括数字孪生城市中台、城市统计数据可视化平台、政务平台国产化改造、低成本海量数据存储、验真溯源平台、云设计虚拟化平台等解决方案。
　　3、服务经验丰富，客户粘性较高
　　通过十多年的发展与沉淀，公司规模不断扩大，进一步巩固了公司行业地位。公司与互联网行业众多知名企业、云服务商、游戏、电商、视频、教育、大数据等客户及其他企事业单位保持了长期合作关系。多年服务于互联网头部客户，与客户共同成长，得到了客户的高度认可，同时行业高端客户的持续服务，也有效提升了公司的品牌形象，形成了较强的示范效应，为公司带来了更多优质客户。优质且丰富的全行业客户资源，让公司积累了面向各行业的服务经验，有利于公司在IDC业务基础上逐步扩展业务面，推广新技术、新产品、提供新型增值服务，满足客户群体在大数据、人工智能、云计算、云联网等方面的业务需求，客户可持续性发展能力及业务粘性稳步提高，为公司未来业绩的持续增长奠定了坚实的基础。
　　4、专业服务优势.获取客户信任
　　唯一网络在IDC领域深耕多年，对市场变化发展趋势的触觉对各行业客户的需求有着深入的理解，对行业发展的趋势具有敏锐的嗅觉。聚焦客户痛点，不断寻求服务升级及技术创新，在算力、IDC、CDN、云计算（含公有云、混合云、私有云及云增值等服务）、云联网、数字化解决方案和技术服务方面不断深耕，提升专业服务能力。结合产品的不断创新迭代，同步建立起完善的售前咨询、解决方案制定、交付实施等服务体系，能够提供更加贴合客户需求的定制化服务，全方位满足客户的个性化定制需求。唯一网络凭借“专业化服务+服务专业化”，与客户共同成长、为客户创造价值，专业化的服务能力和差异化的服务优势，是多年来客户对唯一网络信赖的基础及唯一网络成长的核心优势之一。
　　5、研发持续投入，技术支持能力行业领先
　　唯一网络及其子公司已上线运营产品包括自动化运维、多云管理、网络资产测绘等产品，同时在算力、SD-WAN（软件定义广域网）、CDN服务、云计算、多云管理等方面持续投入研发力量，通过不断的产品研发、技术创新，已有213项著作权，30项实用专利，9项发明专利，为唯一网络的运营、管理、网络资源调配、网络监控、云计算等提供了有力的技术支持。唯一网络掌握的上述核心技术是为客户提供优质、专业服务的基础。在网络资源管理、机房运维、数据监控等方面能为客户提供周到、专业的服务，同时为唯一网络在产品设计、技术更新、创新驱动等方面提供了有力的保证。
　　唯一网络目前拥有近百人的技术服务团队，通过自动化运维监控系统及专业网络运营经验，为全国客户提供7×24小时的运维技术支持，客户支持响应达行业领先水平，遵循“客户第一”的理念，快速响应客户需求，提供优质产品和解决方案，提供一站式全方位系统服务。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）家具智能装备业务的运营风险
　　1、市场风险
　　公司板式家具设备业务的主要产品是板式家具生产设备。国内宏观经济、产业政策、房地产调控以及城镇化进程的变动，将会直接影响到下游家具行业市场需求，进而影响到板式家具机械行业。公司2025年上半年专用设备营业收入为73,145.23万元，占总体营业收入的45.49%。如果未来宏观经济周期波动及产业政策发生变动导致下游家具行业发生不利变化，将会直接影响对板式家具机械设备的需求，并可能会对公司经营业绩产生不利影响。公司将在继续保持公司原有产品研发和自主生产等优势的基础上，顺应市场客户需求，持续推进技术创新，研发投入，不断优化产品，不断推出和完善产品的性能和功能，提高市场竞争力。
　　2、存货减值风险
　　报告期内，为了降低生产成本，缩短产品交货期，公司加大原材料备货。若市场或公司下游客户发生较大变动，使得公司存货销售不畅，公司将面临存货减值的风险。公司将关注市场影响，做好行业判断，减少存货数量，对供应链进行管理，合理估计实际所需存货数量，以减少存货对资金的占用。
　　（二）IDC及云计算相关服务的运营风险
　　1、业绩成长性风险
　　报告期内，虽然公司业务规模稳步增长，营业收入持续增长，但2020年以来，国家大力促进新基建投资，引起行业和资本市场的强烈关注，一方面IDC服务准入门槛进一步降低，另一方面外部行业资本可能涌入该行业，加剧了市场竞争。市场竞争白热化，一方面由于新技术迭代升级以及更多行业竞争者涌入，使得公司面临传统互联网业务被新技术新产品迭代的竞争压力，以及市场份额被竞争对手抢夺的风险；另一方面，国内互联网市场行业竞争格局变化，可能导致整个IDC行业的整体毛利率出现下降趋势，并随着市场竞争加剧、技术更新风险等情况，公司的经营业绩将受到不利影响，公司可能面临一定的成长性风险。
　　公司作为数字经济基础设施服务提供商，主要向中国电信、中国联通、中国移动等基础通信运营商采购网络带宽资源。随着公司业务规模的扩大，公司需采购的基础网络资源预计将持续增加。若未来基础运营商市场管理政策出现调整，或会导致运营商资源限制供应或采购成本变化，公司将面临带宽资源采购受限以及成本上升的风险。
　　同时，随着新技术的进步，以及客户对于数据中心、人工智能、云网融合等数字化转型需求日益提升，公司将加快向数字经济基础设施服务提供商转型，提升核心产品能力，加快转型产品研发，强化数据中心、人工智能、融合CDN、云网服务及数字化解决方案能力，充分挖掘和发挥公司在对应领域的专业优势，为公司寻找新赛道、创造新的利润增长点，为公司长远稳定发展提供有力支撑。
　　2、应收账款回款风险
　　随着公司业务规模的快速扩大，公司应收账款增速较快，公司服务的客户广泛分布于各行业头部互联网和云服务商，涵盖游戏、视频、教育、CDN、电商、金融、医疗、政府等多个行业。个别企业可能存在架构及职能调整、审批支付手续较长等因素，存在延期付款的可能性。同时部分中小企业客户，因市场产品升级迭代、市场竞争格局变化、国内国际营商环境变化等因素，可能存在经营困难，导致公司存在应收账款不能回收的风险，但公司绝大部分客户，如金融、传媒、教育、医疗、政府等客户资信情况良好，具有较强的支付能力。2025年公司将进一步加强风控力度，完善回款机制，确保客户在合同约定期限内按时支付服务费用。
　　3、IDC数据中心监管宏观政策影响
　　5G、云计算和AI等新一代技术的快速演进对数据中心提出更高的需求，公司将面对更多新的发展机遇。数据中心领域属于重要信息基础设施，也属于高能耗消耗，在国家双碳政策的要求下，对数据中心能耗要求越来越高，可能提升实际项目建设成本。对于IDC产业监管和限制已经趋于收紧，也将对公司IDC业务的扩展带来新的挑战，公司将通过数据中心节能降耗研发，积极投入新的精细化运营手段、采用多种市场模式结合等措施来积极应对外部环境、政策环境的影响。 收起▲