一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内较早开展无人系统开发与应用的高新技术企业，确立军工为本、军民双向协同拓展的总体战略。军工领域重点围绕部队训练、试验鉴定需求，着力构建智能蓝军平台，夯实军工基本盘；民用领域以市场需求为牵引，面向低空应急、低空物流、低空巡线等场景拓展市场。报告期内，公司持续深化无人系统核心部件技术攻关，强化整机研发创新，优化内部资源配置，信息感知、卫星通信、无人系统三大业务板块技术迭代加速，新产品持续落地，产业布局稳步推进。1、信息感知业务　　报告期内，公司持续推动惯性导航、光电感知产品向小型化、低成本、高性能方向迭代，产品既支撑军工智能蓝军平台建设，也为多类民用场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内较早开展无人系统开发与应用的高新技术企业，确立军工为本、军民双向协同拓展的总体战略。军工领域重点围绕部队训练、试验鉴定需求，着力构建智能蓝军平台，夯实军工基本盘；民用领域以市场需求为牵引，面向低空应急、低空物流、低空巡线等场景拓展市场。报告期内，公司持续深化无人系统核心部件技术攻关，强化整机研发创新，优化内部资源配置，信息感知、卫星通信、无人系统三大业务板块技术迭代加速，新产品持续落地，产业布局稳步推进。1、信息感知业务
　　报告期内，公司持续推动惯性导航、光电感知产品向小型化、低成本、高性能方向迭代，产品既支撑军工智能蓝军平台建设，也为多类民用场景提供感知解决方案。
　　惯性导航领域，公司成功研制一款新型惯性测量单元，相较前代产品装配难度降低，成本下降约30%、体积缩减20%，可广泛适配无人机、车载组合惯导、小型载体等军民多类场景；在高精度光纤惯导方面，完成基于双轴光纤陀螺仪的低成本轨道检测仪研发，在满足行业精度标准的前提下精简系统、压降成本，拓宽民用工业检测应用空间。
　　光电探测领域，针对军工对抗演练以及民用重要设施资产保护对“低小慢”目标探测识别的现实需求，公司依托惯性导航、光电信息感知与系统集成技术积累，基于高性能制冷式长波红外探测器，开发反无人机光电跟踪与识别一体化系统。该系统具备全天候复杂环境下目标捕获与识别能力，既可应用于军工智能蓝军开展反无人对抗演练，也可应用于民用园区、关键设施的资产防护。
　　报告期内，信息感知业务实现营业收入3,038.03万元。
　　2、卫星通信业务
　　公司在天线领域保持较强市场竞争优势，产品具备低轨、中轨、IGSO、高轨多轨道跟踪能力，既可满足军工装备配套需求，也可在民用应急通信、低空经济领域实现产品落地。
　　高通量卫通方面，多款车/船载卫通天线完成研制交付，同步推出Ku/Ka双频段高通量新产品，全系产品已在多个项目实现规模化应用，既可支撑军工机动平台通信需求，也可服务于海事、偏远地区民用通信补盲。低空经济领域，小型化动中通天线系列完成研制，适配多类飞行器，突破无人平台超视距通信瓶颈，为低空物流、电力巡线、交通引导等低空业务开展提供通信保障。面向低轨卫星的相控阵天线实现工程化、产品化，完成车载、船载、机载全场景适配并实现小批量出货；依托相控阵技术开发便携式低轨卫星终端，重点开拓应急救援、海事、偏远地区通信补盲市场。同时，公司积极配合上游研究院所开展新型天线预研，持续丰富配套产品谱系。
　　报告期内，卫星通信业务实现营业收入1,815.29万元。
　　3、无人系统业务
　　军工端围绕部队训练、试验鉴定，迭代产品性能、提升海上任务保障能力，搭建智能蓝军平台；民用端立足应急救灾、低空应用、资产防护方向落地产品，覆盖应急救灾、低空物流、反无人机资产保护等市场。空中无人装备方面，公司完成现有无人机改型升级，产品性能、可靠性进一步提升，并联合发动机、数据链等配套厂商协同技术攻关，更好满足部队模拟对抗、演练训练的智能蓝军建设需要。自主研发的应急救灾无人机已在应急管理部相关项目成功应用；小型涡喷发动机进入小范围试用阶段，夯实整机自主化发展基础。面向“低慢小”目标研发的反无人机防御打击系统已完成试样投产，计划于下半年开展测试，军工场景可用于对抗演练，民用场景可实现重要区域资产防护。
　　海上任务保障方面，业务由无人化遥控改装延伸至海上任务全流程综合保障，业务范围覆盖船舶、无人艇、码头设施及油料、通信等资源调度，同时强化大型船舶动力、电气专业维护能力，有力支撑海上军工试验与训练任务实施。民用领域，公司依托无人整机、惯性导航、卫星通信综合技术能力，持续向低空物流、电力巡线、交通引导、智能驾培等方向延伸，挖掘民用市场增量空间。
　　报告期内，无人系统业务实现营业收入4,080.65万元。
　　4、整体情况
　　报告期内，公司践行军工为基、军民协同的总体战略。军工板块围绕部队训练、试验鉴定，以无人机、惯导、卫通、反无人装备为载体推进智能蓝军平台建设，军工产品鉴定、交付、保障各项工作有序推进；民用板块以市场需求为牵引，围绕低空物流、应急通信、电力巡线、智能驾培、反无人机资产保护等方向，依托现有技术完成多款产品研制、试装及试点应用。
　　三大业务板块技术同源、能力互补：信息感知提供核心器件支撑，卫星通信提供远距离通信链路保障，无人系统实现整机装备与场景落地。公司在稳固军工基本盘的同时，抢抓低空经济、低轨卫星通信、反无人系统等新兴产业机遇，技术研发、产品定型、市场拓展均取得阶段性成果，为公司后续持续经营发展奠定坚实基础。

　　二、核心竞争力分析
　　1、战略布局优势
　　公司确立军工为本、军民双向协同拓展的顶层战略，明确以“惯性技术引领智能无人装备发展”为核心导向，坚持“军品稳基、民品拓新”的发展思路，形成清晰、可持续的产业布局。
　　军工层面，公司长期聚焦部队训练、试验鉴定领域，围绕无人机、无人艇、反无人对抗、卫星通信保障、高精度惯性导航等核心环节，构建完整的试训装备与服务体系，筑牢稳固的军工基本盘。
　　民用层面，公司依托军工技术赋能，紧跟国家低空经济、低轨卫星互联、应急装备产业政策导向，重点布局低空物流、低空应急、低空巡线、智能驾培、反无人机系统等高增长民用场景，实现技术复用、场景延伸、市场扩容。公司已建成信息感知、卫星通信、无人系统三大核心业务协同发展格局，具备“核心器件—整机系统—解决方案—服务保障”全链条业务能力，同时设立低空经济专项工作专班，系统整合技术与产品资源，持续培育第二增长曲线。2、技术积累优势
　　公司是国内较早开展无人系统、高精度惯性导航、光电感知与卫星通信技术研发的高新技术企业，经过长期深耕，已形成多学科交叉、全领域覆盖、完全自主可控的核心技术体系，具备行业稀缺的系统级技术积累。在信息感知领域，公司掌握惯性器件误差建模、低成本陀螺仪集成、高精度组合导航、长波红外光电探测、低小慢目标智能识别等关键技术，实现惯导产品小型化、低成本、高精度迭代，核心指标对标行业先进水平。在卫星通信领域，公司积累多轨道天线跟踪、Ku/Ka双频段高通量通信、相控阵天线集成、波束动态跟踪、机动通信抗干扰等核心技术，可适配机载、车载、船载多平台应用。
　　在无人系统领域，公司拥有整机气动设计、航电系统集成、大机动飞行控制、超低空稳定控制、多机编队协同、海上无人平台保障、涡喷动力适配等成套技术，形成空中、海上无人装备完整技术谱系。
　　公司依托长期技术攻关，构建了多维度专利技术平台，技术可跨领域、跨场景复用，军民技术双向转化效率高，产品迭代速度快、成本控制能力强，形成深厚、难以复制的技术壁垒。
　　3、资质与体系壁垒优势
　　公司长期服务军工领域，具备完善的科研生产配套资质与行业准入条件与合法合规的科研生产体系，军工资质壁垒高、准入周期长、竞争格局稳定。
　　同时，公司是行业内少数同时具备核心器件自研、系统集成、整机研制、试验保障、场景交付全链条能力的企业，建立了从总体设计、仿真验证、核心部件研制、系统集成到现场保障的完整科研生产体系。
　　4、品牌与客户优势
　　公司具备无人机、无人船、惯导、卫通、光电探测多产品线并行研发及交付能力，能够快速响应军方定制化、体系化、高可靠性需求，体系化配套能力、综合保障能力构成公司核心护城河。公司深耕军工试训领域多年，长期服务各军种、军工科研院所及大型军工集团，具备24小时全天候、一线驻场的实战化保障能力，服务可靠性、响应速度、任务成功率位居行业前列，积累了极高的客户信任度与品牌美誉度。公司凭借技术实力与产业化能力，先后荣获国家专精特新小巨人企业、北京市隐形冠军企业、北京市科学技术进步奖、北京专精特新百强企业等多项荣誉，在惯性导航、无人试训装备、机动卫星通信等细分赛道形成显著品牌优势。公司军工客户结构优质、合作稳定；民用市场依托军工品牌背书，在低空、应急、电力、安防等领域快速建立市场信任，品牌与客户壁垒持续强化。
　　5、持续创新优势
　　公司建立了可持续的自主创新机制与完善的研发体系，坚持长期投入，围绕智能蜂群、隐身无人机、小型化航姿系统、全频谱探测、抗干扰通信、射频对抗等前沿方向持续技术攻关，技术迭代节奏快、成果转化率高。报告期内，公司新增二十余项授权专利，覆盖动力试验、结构装置、光电反射、系统控制等关键领域，创新成果持续落地产品化。
　　公司持续完善技术成果产业化机制，不断缩短研发到落地的转化周期，依托技术创新持续优化产品结构、拓展新兴赛道，保障企业长期高质量、可持续发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、军工企业特有的风险
　　公司部分产品价格由军方客户通过审价机制确定，由于审价周期及审定金额均存在不确定性，且最终审定价格存在低于暂定价的可能性，导致公司存在因价格调整引发的收入及利润波动风险。
　　应对措施：通过定期开展专项培训提升员工对军品审价机制和风险管控的专业认知，保障规章制度的有效执行；实施精益化成本管控措施，包括优化工艺流程、降低采购成本和提高生产效率，确保产品成本竞争力；建立健全内部审计监督机制，定期对成本核算、定价流程及财务数据进行审计，确保经营数据的真实完整；同时严格实施全过程质量管理，确保产品性能完全满足军工客户的高标准要求，有效规避因质量问题导致的审价风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　公司主要面向的市场分为专业市场和民用市场。专业市场主要集中于军工领域，呈现较高集中度、较高准入壁垒特征；民用市场主要集中于导航、测绘、通信、智能交通、雷达、民用应急无人机等领域，该领域已进入市场化竞争阶段，受益于国家政策支持，智能无人产业发展迅速。尽管公司在专业领域具备先发优势，但随着产业政策持续加码，具备技术储备和资本实力的竞争者加速涌入，行业竞争格局日趋激烈。若公司未能及时把握行业发展趋势和市场需求变化，可能面临市场地位弱化的经营风险。
　　应对措施：公司始终将产品质量管控、研发体系构建、品牌价值提升及技术创新突破作为核心竞争力培育的重点方向。为持续强化市场竞争优势，公司将持续推进创新驱动发展战略，密切跟踪行业前沿技术发展动态，精准把握市场需求演变趋势，建立健全以客户需求为导向的研发创新机制，确保技术领先优势的可持续性。
　　3、人才资源不足风险
　　公司坚持智能化发展主线，近年来集中资源布局信息感知、卫星通信与无人系统三大核心业务。上述领域学科交叉特性显著，对具备多专业融合背景的高端技术人才需求尤为迫切。研发团队作为技术创新的核心驱动，其能力水平直接关系企业核心竞争力；而管理团队的专业素养则决定着人才梯队建设及业务的持续稳健发展。
　　应对措施：公司持续深化校企战略合作并强化定向人才引进机制，重点扩充高端人才储备库，同步建立科学的职级晋升通道与市场化薪酬激励体系，持续引进复合型管理精英与专业技术领军人才，配套完善的专业培训与发展体系，全面提升员工专业能力素质，有效降低核心人才流失风险，为企业战略发展提供坚实人才保障。同时，公司秉持“人才流动是企业发展活力源泉”的理念，认为适度的人才流动有助于引入创新思维、前沿技术与先进管理经验，打破组织内部思维惯性与管理定式，持续激发企业创新动能与市场竞争优势，促进企业实现高质量可持续发展。
　　4、公司规模变化导致的管理风险
　　公司自上市以来持续拓展业务疆域，强化研发创新投入，积极布局新兴市场领域。伴随资产规模与业务体量的持续增长，现有管理体系亟待转型升级。若管理层治理水平与战略决策能力无法匹配发展节奏，或组织架构及管理制度未能适时优化完善，将可能导致管理效能弱化，继而削弱市场竞争优势，由此产生规模扩张所衍生的管理风险。
　　应对措施：公司持续推进人才梯队体系化建设，重点强化管理团队的运营效能与创新决策能力建设，同步建立健全覆盖全面的风险管理机制与内控体系，通过系统化方法对运营全流程风险进行精准识别、科学评估及有效管控。
　　5、现金流风险
　　公司主营业务的下游客户普遍存在账期，导致应收账款规模呈增长趋势。截至2026年6月30日，公司的应收账款账面价值为6.34亿元。虽现有客户资信状况良好，应收账款风险整体可控，但随着行业环境变化，仍面临部分账款回收周期延长的潜在风险。
　　应对措施：公司已严格执行应收账款减值政策并控制相关风险，同时加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，加大应收账款回收的管理力度，完善对应收账款动态跟踪管理。因公司客户主要集中在部队、科研院所和军工单位，客户质量较高、违约风险较小。为了减轻现金流压力，公司一方面积极与客户沟通，推进订单回款；另一方面积极与金融机构交流，获得更多银行授信。
　　6、存货风险
　　公司基于产品特性和业务模式要求，为保障客户交付时效和服务响应能力，需对长周期原材料提前备采，并进行整机备货。截至2026年6月30日，公司存货账面价值5.06亿元，鉴于业务布局扩张，存货储备可能进一步增加。若因市场需求波动或其他不可预见因素影响存货出售，将对公司经营业绩和现金流状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户需求反馈、历史需求数据等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。同时，提升市场预判能力、优化库存管理策略，有效控制存货规模。
　　7、募投项目实施风险
　　公司始终将募投项目建设置于战略发展的重要位置，持续优化资源配置予以重点推进，但受宏观经济环境波动、实施地点、原材料供应及设备采购周期等多维度因素综合影响，仍面临系统性风险挑战。在技术创新维度，新产品开发进度和关键技术攻关存在不确定性，技术更新换代快，可能导致现有研发方向过时。就市场竞争态势而言，行业竞争激烈，新产品的市场接受度需要持续观察。此外，无人机系统研究院项目受前期规划调整等多重因素影响，预计完成时间将较原计划有所延期，可能对公司的长期技术储备和研发能力提升产生阶段性影响。
　　应对措施：为确保募投项目的有序推进以及募集资金的合理运用，公司将制定合理的项目投建机制、妥善组织人员推进投建进程，积极解决实施障碍，有效管控项目建设全过程。通过股权激励等措施保留核心技术人员，同时优化资金使用，确保募投项目有序推进。此外，公司本着控制风险、审慎投资的原则，将根据市场变化及时调整策略，确保募集资金的合理运用。针对无人机系统研究院项目延期风险，公司已重新梳理项目关键节点与实施路径，优化组织方案，并加强项目进度动态监控与资源保障，力争压缩延期周期，尽早实现无人机系统研究院项目建设完成。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，长期聚焦该业务方向的战略布局，在持续深化无人系统核心部件技术攻关的同时，全面加强整机研发创新，目前已构建起覆盖军民两用市场的无人系统产品体系。报告期，受军队物资工程服务采购资质相关因素影响，公司军工业务订单出现阶段性调整。目前，公司已从禁止采购名单中移除，恢复参与军队物资采购活动资格，能够全面开展相关采购业务，这将对公司正常经营与稳健发展产生积极影响。　　公司立足高质量发展，研判市场需求与技术趋势，在坚持军工主业稳定运营、严控交付质量的前提下，优化资源配置，将业务重心向民用市场倾斜，同时着力拓展装备研发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，长期聚焦该业务方向的战略布局，在持续深化无人系统核心部件技术攻关的同时，全面加强整机研发创新，目前已构建起覆盖军民两用市场的无人系统产品体系。报告期，受军队物资工程服务采购资质相关因素影响，公司军工业务订单出现阶段性调整。目前，公司已从禁止采购名单中移除，恢复参与军队物资采购活动资格，能够全面开展相关采购业务，这将对公司正常经营与稳健发展产生积极影响。
　　公司立足高质量发展，研判市场需求与技术趋势，在坚持军工主业稳定运营、严控交付质量的前提下，优化资源配置，将业务重心向民用市场倾斜，同时着力拓展装备研发、试验鉴定等新业务，有序推进业务结构多元化。公司重点布局低空经济、低轨互联、自动驾驶及机器人等战略新兴领域，依托创新驱动，推出具备市场竞争力的新产品，为快速发展民品市场提供有力支撑。未来，公司将持续深入实施创新驱动发展战略，持续深化业务转型，着力提升核心竞争力。
　　目前公司产品矩阵已涵盖信息感知、卫星通信、无人系统三大核心业务，包括无人系统核心部件及无人机、无人车、无人船、反无系统等整机产品。
　　1、信息感知
　　信息感知业务主要涵盖惯性导航、光电探测及安防雷达相关业务。其中，惯性导航是利用陀螺仪和加速度计感知运动载体的角速率和加速度，从而解算运载体位置、速度、姿态信息的导航定位方法，具有不依靠外部信息而自主独立工作的能力，可与卫星导航（GNSS）、里程计、气压计等组合，形成实时、高精度和高可靠性的定位导航方案。高精度惯性导航以军用领域为主，用于舰船、潜航器等装备，民用领域则广泛应用于智能交通、自动驾驶等场景；公司紧跟行业趋势，研发出光纤、MEMS等系列化惯性导航和组合导航产品，不仅应用于自身无人整机系统，还适配铁路检测、机器人、无人采煤机等多领域，提供多样化导航定位解决方案。光电探测设备以光电吊舱为核心，又称陀螺稳定光电系统，通常由稳定平台和一套探测设备组成，具备目标识别、视轴稳定、探测与自动跟踪、数据传输等功能，是光电侦察系统的重要组成部分和无人侦察的核心装备。公司光电吊舱依托自身惯性测量和动基座稳控优势，将激光、红外、相机等产品相结合，用于无人机、无人船、无人车等载体，服务于侦察、瞄准、搜救、环境监测、电力巡线等多领域，主要产品包括机载光电吊舱、车载/船载光电转塔、船载光电取证，同时自研通用小型大功率伺服驱动器，具备小尺寸、大功率、通用性强、接口丰富等优势。
　　报告期内，公司在惯性导航领域成果显著，成功研制出新一代高性价比战术级惯性测量单元、高精度标定机器人、船载光纤罗经、机动车驾驶人科目三考试行车目标感知系统及全国产化高精度光纤组合惯导等系列产品。其中，新一代战术级惯性测量单元采用先进的阵列融合技术及全温标定补偿技术，在确保同等精度前提下有效降低成本；标定机器人集成高精度编码器与电机，实现±0.02mm的极高重复定位精度，可高效完成MEMS加速度计和陀螺仪的批量标定；船载光纤罗经采用先进光纤陀螺技术，快速稳定、导航精度高，显著优于传统机械陀螺罗经；行车目标感知系统响应公安部科目三自动化评判要求，用于感知考试车辆周边交通要素；全国产化高精度光纤组合惯导核心部件自主设计生产，精度可完全替代上一代产品。光电探测领域，公司依托在光电吊舱、光电取证系统、稳定平台等领域的技术积累，融合多传感器优势，成功研制出某型声光拒止设备。该设备是集成强声与强光技术的非致命性定向驱散系统，强声设备实现远距离广播、威慑与驱离，强光设备产生视觉干扰达成警告效果，系统具备非接触、非致命、响应迅速等特点，通过多技术融合构建“预警—警示—强制干预”三级防护体系，目前已在国内重点区域实现落地应用。
　　报告期内，公司信息感知业务实现营业收入11,913.78万元。
　　2、卫星通信
　　卫星通信以卫星作为中继站转发无线电信号，在两个或者多个地面站之间实现信息传输、交换和分发。卫星通信的特点是覆盖范围广，且通信线路稳定，在卫星上下行无线电信号覆盖范围内的任何两点之间都可进行通信，不易受陆地灾害的影响，不易受复杂地理条件的限制。公司的卫星“动中通”可满足车辆、舰船、飞机等载体在运动中实现语音、数据、图像等信息的传输，广泛用于军事指挥、消防、应急、救灾等方面，并在多个军兵种装备中定型，部分产品已实现批量交付。
　　公司在传统天线领域持续保持较强的市场竞争优势，积极布局军民融合新产品。现已成功研制并交付多款适用于宽频段卫星的产品，具备覆盖低轨、中轨、IGSO和高轨等的多种轨道跟踪能力。报告期内，在高通量应用领域，公司已成功研发交付多款车/船载卫通天线，同步推出能够Ku/Ka双频段的新型高通量产品，全系产品均取得卫星公司入网许可，并在多个项目中进行了大规模应用；在低空经济领域，已研制小型化动中通天线系列产品，适配多种飞行器，并已完成公司靶机产品试装，实现靶机超视距通信能力突破；在卫星通信终端领域，依托相控阵技术优势开发便携式低轨卫星终端，重点布局应急救援、海事、偏远地区通信补盲市场。此外，面向低轨卫星的相控阵天线已实现工程化与产品化，现已适配公司应急无人机产品，并可面向市场推广，应用于多种载体。
　　报告期内，公司卫星通信业务实现营业收入4,661.29万元。
　　3、无人系统
　　公司作为国内较早从事无人系统产品研发及推广应用的企业，经过多年技术积累，已掌握惯性导航、卫星通信、电子对抗、指挥控制等无人系统核心技术，具备从核心部件到整机的全链条研发及生产能力，现已成为行业领先的无人系统整机及核心部件供应商。公司无人系统产品在竞优比测中屡获优异成绩，已形成低、中、高全谱系无人靶机及亚音速固体火箭靶弹等核心产品，并突破高空大机动、超低空飞行、高速多机编队、多路抗干扰等关键技术。目前，公司产品已广泛应用于海、陆、空等军兵种，以及科研院所、试验基地等，在行业内实现规模化应用。
　　报告期内，公司成功完成亚音速巡航靶弹、应急救灾无人机及垂直起降无人机等多机型的试飞工作。高亚音速巡航靶弹已完成弹体研制及简易发射架的设计制造，后续将开展外场试飞，并推进装箱并联发射功能，最终实现产品定型与应用；应急救灾无人机在多地洪涝灾害救援行动中表现卓越。基于任务实践积累，公司对靶机应用技术体系实施全面升级，包括自主研发舰载信标、优化集群编队控制技术、提升产品综合性能指标，同时充分发挥总体单位牵引作用，协同供应商在动力系统、作动系统、数据链等核心技术领域实现突破性进展。目前，应急救灾无人机项目已完成研发转产工作，并实现对客户的少量交付；垂直起降无人机目前尚在工程研制阶段；涡喷发动机研制开发已完成样机试制，并作为新型靶机的动力组成。另外，公司针对“低慢小”无人机，推出要地反无人机防御打击系统，该系统由光电探测、雷达探测、智能跟踪、激光处置等设备及指挥控制监视平台组成，各设备采用分布式部署，通过指挥控制监视平台智能互联，可实现远距离探测、中远距离跟踪、近距离处置，用于探测和处置各类型小、微型无人机。
　　无人船方面，公司持续深化技术优势与市场布局，相较于2024年在无人船领域的多项“突破性”进展，2025年更侧重于成果的批量化应用与系统化升级。报告期内，公司成功通过竞标获得多条大型散货船遥控改装及海上伴随保障任务，实现了从2024年“成功完成”单次任务向多任务、规模化承接的跨越。同时，稳步推进无人艇航行控制系统技术升级，持续提升软硬件集成性与可靠性，有效降低生产及保障成本，进一步聚焦于产品的成熟度与经济性。公司正稳步推进无人艇控制及仿真系统研发，以实现复杂海洋环境下无人艇任务规划、目标识别与融合、动态避障、自主导航、编队协同等关键功能的仿真测试，以提高无人艇控制系统的可靠性，缩短研发周期，降低实艇测试风险，报告期内，公司的仿真研发更突出对多维度智能化功能的测试验证能力，体现出从“功能实现”向“智能协同与可靠性验证”的深度演进。无人车方面，公司实现了从单车功能验证向集群协同与智能化深度融合的跨越。相较于 2024年基于乘用电动车改造、聚焦路径规划与自主行驶等基础功能实现的阶段，2025年显著提升了系统集成度与复杂场景适应能力。报告期内，公司实现了一台指挥控制车对多台无人车的集中管控，支持待机、自主巡逻、人工遥控、一键返回等多种任务模式，能够还原不同场景下的无人车调度流程，满足车集群指挥控制需求，有效提升无人车在任务规划、状态监控、载荷控制等方面的核心操作精度。同时，将年度内相关研发成果应用于无人车集群，通过跨模态注意力机制，实现视觉、点云及惯性测量单元（IMU）等异构感知数据的动态对齐与自适应融合，提高了在室内窄域、多遮挡、动态干扰等复杂场景下的障碍物检测精度、实时性与鲁棒性。此外，公司的小型四轮无人车，通过配备的导航系统、传感器和控制系统，实现自主行驶、智能避障，并将成员安全地运送到指定地点。该产品具有自主导航、智能避障、高度灵活、安全稳定等特点，可实现在复杂的道路环境中实现自主行驶、实时感知周围环境，并自动避开障碍物、可根据需求提供个性化载运服务及确保紧急情况下的迅速响应，保障人员安全，体现了从技术验证向产品化、服务化应用的进一步延伸。
　　报告期内，公司无人系统业务实现营业收入20,534.55万元。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，长期专注于无人系统的技术研发和产业化应用。经过多年深耕，公司已构建起从无人系统核心部件制造到无人系统整机研发生产的产业链布局，形成“器件+组件+系统+解决方案”的完整产品体系，并已发展成为集研发设计、生产制造、销售服务于一体的综合性企业。目前，公司产品已广泛应用于国防军工和国民经济等多个领域，实现了军民融合的深度发展，涉及无人系统、惯性导航、卫星通信等多个行业。1、无人系统行业
　　无人机技术的出现，打破传统空中作战的既有格局，加快构建空天融合、有人无人协同的新型作战体系。面对复杂变化的国际形势，我国在推进国防和军队现代化建设进程中，对智能化、无人化装备提出了质量提升、规模扩大、创新研发等需求。近年来，国内无人机系统发展势头强劲，逐步成长为新质作战力量的关键组成部分，展现出广阔的应用前景与巨大的发展潜力。根据智研瞻产业研究院《2024-2030年中国军用靶机行业发展潜力分析及投资方向研究报告》显示，在人工智能、大数据、物联网等技术赋能及国家持续加大国防科技投入的背景下，2030年中国军用靶机行业市场规模24.45亿元。
　　2、反无行业
　　中国银河证券国防军工行业深度报告显示，为了有效遏制无人机带来的潜在威胁，保护低空的安全，迫切需要提升反无人机的能力，反无人机系统将迎蓬勃发展期。据智研咨询数据显示，2022年全球反无人机市场规模约14.39亿美元，其中军事用途占58%，预计到2030年市场规模或超105.68亿美元，CAGR达28.1%，其中亚太地区CAGR或超30%。在软硬件方面，硬件部分在2022年占据了约69%的市场份额，这主要归因于雷达、声学传感器、干扰阻断器、射频探测器等硬件需求的增长。然而未来随着人工智能、机器学习等技术快速发展，软件部分或享有更高市场增速。
　　3、卫星通信行业
　　2023年，我国成功发射卫星互联网技术试验卫星，标志着国内卫星互联网建设迈入实质性发展阶段。卫星互联网作为航天技术与通信技术的融合应用，其产业链涵盖卫星制造、发射、地面通信基础设施建设、卫星通信网络运营以及终端应用等多个领域。根据头豹研究院数据显示，2020年至2024年，中国卫星互联网行业市场规模呈现高速爆发式增长态势，市场规模从约8.5亿元攀升至83.2亿元，期间年均复合增长率高达77.1%。未来，预计中国卫星互联网行业规模将由2024年的83.2亿元继续跃升至2030年的2,773.0亿元，期间年复合增长率为79.4%。
　　4、光电探测行业
　　光电吊舱是一种安装在飞行器上，主要用于收集光电信号的一种任务载荷设备，广泛应用于军事、侦查、监测、导航和跟踪等领域。随着无人系统相关技术不断进步以及市场的蓬勃发展，光电吊舱应用范围逐渐由军用领域向航天航空、消防、边防巡逻、农业等民用领域扩展，市场需求不断增加。根据共研产业研究院出具的《2025-2031年中国航空光电吊舱市场全景调研与行业前景预测报告》显示，预计2030年中国航空光电吊舱市场规模将达到21.4亿元。
　　5、惯性导航行业
　　惯性导航系统凭借其高精度特性，在军用领域占据重要地位，广泛应用于舰船、潜航器、飞行器、制导武器、陆地车辆及机器人等装备。与此同时，惯性技术在民用领域也展现出广阔的应用前景，涵盖智能交通、汽车安全、自动驾驶、自动控制乃至消费电子等多个行业。在未来几年内，随着“一带一路”等国家战略的深入实施，以及全球经济的复苏和新兴市场的崛起，中国惯性导航系统行业将迎来更多的发展机遇。预计至2030年，中国惯性导航系统行业将在全球市场占据重要地位，部分国内企业有望成长为具有国际竞争力的行业巨头。根据智研咨询等机构的预测，2030年，中国导航惯性系统市场规模有望突破千亿大关，成为全球导航惯性系统市场的重要组成部分。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、战略定位与三大业务布局优势
　　公司高度重视战略规划，提出以 “惯性技术引领智能无人装备发展” 的核心战略导向、秉持以 “军民融合 + 技术降维” 的双轮驱动模式，充分发挥军用领域技术积淀优势，积极布局低空经济、低轨互联、自动驾驶、机器人、反无人机等具有高成长性的民用赛道，构建以信息感知、卫星通信、无人系统为核心的全产业链自主可控生态平台。作为国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，公司长期专注于技术创新与产业化应用，通过持续的技术研发与产业深耕，已成功打造 “器件 + 组件 + 系统 + 解决方案” 的全链条产品矩阵，形成了 “技术引领 + 应用驱动” 的独特竞争优势。
　　基于战略发展需要，公司进一步优化升级业务布局，实施 “军品稳基、民品拓新” 的发展策略，重点加大民用市场拓展力度。依托在无人机、无人车、无人船、卫星通信、光电探测及惯性导航等领域的技术优势，公司精准把握低空经济、低轨互联、自动驾驶、机器人及反无人机等新兴领域的市场机遇，持续聚焦无人系统主业，强化三大核心业务协同布局，强化市场定位。同时，充分发挥上市公司资本平台优势，积极推动产业链上下游资源整合，通过战略性资本运作，全面提升企业综合竞争力，实现高质量发展目标。
　　2、技术优势
　　公司在无人系统、卫星通信、信息感知等领域，具有一定先发优势，拥有可持续性的自主创新能力和强大的技术研发团队及多项专利技术。为满足市场竞争对创新能力的更高要求，公司采取了“先深耕，再延拓”的发展思路。公司建立了完善的总体设计、关键技术攻关、集成验证等体系，掌握了完全自主知识产权的核心技术，面向细分领域，采取“多学科交叉融合创新”的方法论进行技术创新，并逐步形成以“惯性器件误差建模与补偿技术”、“低成本组合型陀螺仪技术”、“机动隐身布局无人机技术”、“天线控制单元的控制系统”、“高集成度航电系统技术”等为核心的专利技术平台，奠定扎实的研究基础，后以“微波接收技术”和“定向通信与波束跟踪技术”为核心的卫星通信技术，以“惯性基导航与测量”、“多级稳定控制”、“大机动控制技术”、“超低空飞行控制技术”、“多机编队飞行控制技术”、“双车体摆臂越障技术”、“基于多摆臂的同轴设置摆臂越障技术”和“车轮摆动转向操纵技术”等为核心的无人系统技术体系。这些技术平台和体系为公司产品提供了有力支撑，实现了技术创新的快速转化。公司在持续聚焦主业发展、强化科技创新等方面积极部署，进一步加大研发投入，在“基于智能蜂群控制的抗干扰高速隐身无人机关键技术研发及产业化”“基于光纤惯性的大型舰艇姿态基准传递技术”“基于小型化的大气航姿电路设计技术”“大气航姿基准单元全温标定及补偿技术”“高增益全向射频干扰技术”等专业方向的技术攻关方面均取得不同程度进展。
　　报告期内，公司坚持创新精神，围绕关键技术攻关，获得“一种飞行器的折叠机翼”、“一种无人机对称性检验系统”、“一种通用型航空发动机试车台”等20余项授权专利。公司基于多年累积的行业经验，不断投入、加大研发力度，提升公司整体实力及细分市场的竞争力。公司将继续推进技术创新和产业升级，并积极探索未来技术发展方向，以满足客户日益增长的需求，为实现公司长期可持续发展注入源源不断的活力。
　　3、人才优势
　　核心技术人员是保持公司技术优势和核心竞争力的关键。为了保持核心技术团队的稳定，公司制定了较为完善的薪酬制度和奖励政策，以激励其持续投入研发，提高技术水平和创新能力。
　　在人才培养方面，公司已经形成了高端人才领军、专业人才带队、行业人才协同的人才梯队。公司拥有一支由重点院校毕业、具有扎实的专业知识、丰富的工程经验及活跃的创新思维的专业技术人才队伍。公司还在惯性导航、卫星通信、航电系统、气动总体、涡喷动力等领域都拥有专门的研发团队，这些团队由行业专业结合，实行“导师帮带”制度，通过“老带新”“传帮带”有效促进公司的技术创新和市场拓展，培育出一代代想干事、能干事、干好事的核心技术队伍。为了确保后续人才的不断补充，公司通过与高校、研究院所合作开展科研项目，同时也鼓励和支持骨干及员工参加各种国内外学术会议和交流活动，不断提高技术人员的综合素质和国际化水平。
　　公司始终把“吸引人才，尊重人才，用好人才，留住人才”作为加强人才队伍建设的出发点和落脚点，持续提升组织凝聚力，努力实现员工与企业共同成长。报告期内，公司逐步开展绩效管理改革，通过打造多元化的激励结构激发员工积极性和创造力。未来，公司将继续注重人才培养和引进，优化团队结构，推动核心技术的持续创新和落地应用，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
　　4、服务保障优势
　　公司始终秉持“以客户为中心”的服务宗旨，长期践行“使命必达，客户至上”的服务理念，通过构建卓越的服务体系持续提升客户满意度和品牌忠诚度。为确保服务品质，公司组建了由专业技术人员组成的服务保障团队，该团队经过系统化培训并具备丰富的实战经验，能够为客户提供全链条的专业服务保障，并及时准确提供解决方案。在应对客户重大演练方面，公司实施24小时现场保障，保障团队长期驻扎项目一线，确保对客户需求做出即时响应和高效处置。为进一步完善服务体系，公司建立了常态化的客户满意度调研机制，通过定期收集客户反馈，持续优化服务流程，不断提升服务质量。凭借在军事训练保障领域积累的丰富经验，公司已形成独特的专业优势，为业务持续发展奠定了坚实基础。公司已连续十余年圆满完成军方重大演训保障任务，以卓越的服务品质赢得了客户的长期信赖和高度评价，在业界树立了良好的品牌形象。
　　未来，公司将进一步完善服务保障机制，强化团队专业能力建设，推动技术创新，致力于为客户提供更加全面、专业、可靠的服务支持，持续巩固和提升市场竞争力。
　　5、品牌影响力优势
　　公司高度重视品牌价值体系建设，在文化建设层面深入贯彻持续奋斗精神和艰苦朴素的优良工作作风，着力培育危机意识、爱国敬业、诚信友善等核心价值观，并确立了“以惯性技术引领智能无人装备发展”的战略定位。基于对客户应用场景需求的深入洞察，公司组建了由研发专家和业务骨干构成的专业团队，致力于为客户提供智能化、精准化、前沿化的无人系统整体解决方案，在细分领域树立了卓越的市场口碑，有效提升了品牌影响力与核心竞争力。在科研生产体系建设方面，公司始终保持较高水平，多次受到国家、北京市和开发区的奖励。公司凭借在无人系统及部件、信息感知、卫星通信等细分领域的持续深耕、创新突破和领先的市场份额荣获“北京市‘隐形冠军’企业”、“北京市科学技术进步奖二等奖”、国家专精特新“小巨人”企业、“惯性技术中心创新工作室”。连续三年入选北京专精特新企业百强榜单，荣获“2025北京专精特新企业百强”企业。未来，公司将坚定不移地践行“质量为本、服务至上、创新驱动”的发展理念，以客户需求为核心导向，持续深化技术研发与人才队伍建设，致力于提供更具市场竞争力的优质产品与服务，推动品牌价值与业务能力的协同提升，实现企业高质量发展。
　　6、体系化能力优势
　　公司构建了完善的产品体系并持续优化升级，是行业内少有的具备无人系统核心部件和无人系统整机的高新技术企业，并以信息感知、卫星通信、无人系统三大板块深度协同，拥有无人机、无人车、无人船三大领域的协同研发实力，形成独特的全产业链竞争优势。通过自主掌握关键核心技术和核心部件，公司实现了技术路线的深度融合与成本优势的有效管控。公司在军工领域深耕多年，是参与部队演训活动最多、最深、最广的企业之一。依托先进的核心技术积累和持续创新能力，在试训领域形成完整的产品生态体系，包括无人靶机、无人靶艇、无人靶车等系列靶标产品，以及模拟复杂环境下的电子对抗和基于卫星通信的试训网络。
　　目前，公司产品覆盖产业链中上游环节，各业务板块围绕三大核心业务高效协同，能够为用户提供多场景、定制化的专业服务。这种全产业链布局不仅增强了公司的综合服务能力，更构建了较高的行业竞争壁垒。
　　7、跨领域协同发展的战略性布局优势
　　公司已构建信息感知、卫星通信及无人系统三大核心业务板块，产品服务覆盖军民两大市场。基于战略发展需要，公司持续推进业务结构调整与优化升级，重点拓展与国央企的配套服务合作，聚焦布局低空经济、低轨互联、自动驾驶、反无人机、人工智能及机器人等战略性新兴产业领域，充分发挥在无人机、无人车、无人船、卫星通信、光电雷达探测等方向的技术领先优势。
　　为强化产业布局，公司设立低空经济专班，系统整合现有技术资源，深度布局低空经济产业应用场景，着力培育新的业务增长点。同时，公司积极推进业务模式创新升级，构建了“智能装备+数据服务”一体化解决方案，实现“精前台、强后台”的场景式服务。
　　在技术创新方面，公司将建立健全科技成果转化长效机制，确保年度实现不少于5项重大技术创新成果的产品化与市场化应用，加速将技术优势转化为产品竞争力和市场占有率，缩短从技术研发到产业化应用的转化周期。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　1、技术发展战略
　　公司高度重视战略规划，提出以“惯性技术引领智能无人装备发展”的核心战略，并秉持“创新拓界+双轮驱动”的核心动力与战略路径。“创新拓界”是公司永葆进取、持续探索技术前沿与市场蓝海的坚定态度，计划重点布局无人智能集群、低空经济运营、商业航天应用、自动驾驶融合等新兴领域，积极拓展发展空间。“双轮驱动”是公司核心发展模式。持续加大研发投入、布局前沿技术，以技术创新为驱动，聚焦前沿与颠覆性技术研发，持续强化核心竞争力。同时，以市场需求为牵引，深入洞察客户现实与潜在需求，以解决方案为导向，推动技术成果有效转化为商业价值。形成“技术突破催生新市场，市场需求激发新技术”的良性循环，特别是在无人智能、低空经济、商业航天、机器人等新兴领域抢占先机。
　　此外，公司积极调整业务发展策略，优化业务结构，重点拓展与国央企的配套服务，聚焦低空经济、低轨互联、自动驾驶、反无人机、机器人等战略性新兴领域，发挥在无人机、无人车、卫星通信、光电雷达探测等领域的技术优势。军工领域放弃低效长尾业务，力争实现规模与利润同步增长；同时推动“装备+数据服务”一体化解决方案，向高附加值服务转型。民用领域重点突破低空经济、卫星通信终端、自动驾驶核心部件三大方向，通过技术创新与军用技术降维实现差异化优势。
　　2、组织变革战略
　　组织变革是支撑公司战略发展的体制机制保障。公司致力于构建更加敏捷、扁平、开放的组织形态，打破部门壁垒，推行项目制与矩阵式管理，强化跨部门协同，优化决策流程，持续提升响应效率。深化激励机制改革，推动薪酬、晋升、荣誉向奋斗者、贡献者与创新者倾斜，培育赋能型领导力，充分激发基层活力。
　　通过持续推进组织进化，确保公司架构始终与战略方向高度匹配，为业务快速拓展与创新探索提供坚实支撑。3、资源整合战略
　　资源整合是实现跨越式发展的重要支撑。在坚持自主研发、夯实核心能力的基础上，公司以开放姿态积极整合内外部优质资源。对内推动技术、市场、供应链等资源共享与高效配置；对外通过战略合作、产业投资、并购重组等方式，引入先进技术、高端人才、市场渠道及关键能力。
　　公司致力于构建互利共赢的产业生态，与高校、科研院所、上下游企业、金融机构等建立紧密合作关系，汇聚各方力量，形成发展合力。
　　4、韧性发展战略
　　韧性发展是将“坚韧破局、危中创机”理念转化为实际战略能力的重要路径。公司建立健全常态化的危机监测、预警与评估机制，在面临重大挑战时，不仅迅速启动应急响应，更将其视为组织学习、能力提升、业务重构乃至战略转型的关键契机。
　　公司设立专项机制，鼓励从危机中识别新需求、新技术、新模式，并快速投入资源进行验证与孵化。同时，将应对危机的经验教训固化于组织流程与文化记忆之中，持续提升公司的抗风险能力与逆势增长水平。
　　5、创新成果转化战略
　　公司将建立完善的技术创新成果转化机制，确保每年至少有5项重大技术创新成果实现产品化和市场化，将技术优势快速转化为产品优势和市场优势，缩短技术从实验室到市场的转化周期。公司将重点打造三大核心能力：首先是建立完善的技术创新成果转化机制，完善以市场需求为导向的逆向研发流程；其次是构建敏捷高效的成果转化平台，提高创新成果转化效率，使公司的技术优势更快地转化为产品优势和市场优势，提升公司的经济效益和社会效益；最后是完善创新激励机制，灵活运用股权激励等市场化工具，吸引并留住核心人才，为业务发展提供持续动力。
　　6、品牌战略
　　公司将持续深化品牌战略升级，以卓越的产品质量和完善的服务体系为基石，系统性地提升“星网”品牌价值与市场影响力，精准传递“军魂铸企、创新破局、诚信立本、双轮拓疆”的核心品牌理念，同时彰显公司在AI赋能、科技引领等方面的创新特质。公司将严格遵守商务礼仪、军工规范、民用行业规则及全球贸易惯例，尊重合作伙伴的文化习俗。以专业的业务能力、可靠的产品质量与卓越的服务水平，持续提升“星网宇达”品牌在军工、低空经济及全球市场的认知度与美誉度。
　　7、知识产权战略
　　公司构建了“攻守兼备”的知识产权战略体系，通过对知识产权进行创造、管理、保护、运营的全周期管理，形成了自我保护的技术壁垒，使公司在无人系统、信息感知、卫星通信等领域建立并保持特有竞争优势。依托知识产权法律制度，公司重点保护技术储备类知识产权和产业化应用类知识产权，建立前瞻性技术壁垒，全面建立健全知识产权保障体系。
　　8、财务战略
　　公司构建了战略导向型的财务管理体系，以业财融合为抓手全面提升价值创造能力。同时，公司建立了科学的全面预算管理机制，积极稳妥推进经费预决算管理工作，统筹安排经费开支，发挥好财务管理的资源调配作用；全面提升盈利能力分析、资产结构调控、筹措资金、成本控制及客户分析等能力，在公司军民品结构管理、成品换代管理、产品价格管理、供应链管理等方面为公司管理决策提供准确的判断依据，使财务分析成为企业管理的重要内容与重要手段。
　　公司将改进完善业务流程，提高经营效率，强化研发、采购、销售等各环节的信息化管理，加强销售回款的催收力度，提高公司资产运营效率，提高营运资金周转效率。
　　9、人才战略
　　企业是奋斗者实现价值的舞台，员工是企业发展的核心财富。公司秉持“猛将必发于卒伍，贤相必起于州郡”的人才理念，坚持唯能力、唯业绩、唯贡献的用人导向。重点培养懂军工、通民用、具备全球视野的复合型人才，打造适配业务发展的专业化团队，使奋斗者与公司结成事业共同体、命运共同体。体系化人才管理。公司构建覆盖职业生涯全周期的人才管理体系，建立科学公正的选拔、任用、培育、保留标准，坚持德才兼备、以德为先，为有能力、敢担当、肯奋斗的员工提供广阔舞台。多元化成长通道。公司打造管理序列与专业序列并行的双通道职业发展路径，整合内部培训、技术沙龙、岗位轮换、项目历练、导师带徒等多种培养方式，鼓励跨军工与民用业务学习、跨部门协作。分层分类培养计划。公司实施星锐、星耀、星核、星航人才培养计划，打造高素质、高战斗力、高忠诚度的“星网铁军”。价值贡献导向的薪酬。公司建立与整体业绩、个人贡献强关联的薪酬体系，坚持多劳多得、优劳优得，重点向在军工试训攻坚、装备技术突破、低空赛道拓新、全球市场开拓等方面作出突出贡献的团队与个人倾斜。多元化荣誉认可。公司设立创新突破奖、年度奋斗者奖、服务先锋奖、装备配套贡献奖、低空拓新奖、营销标兵奖、全球拓疆奖等系列荣誉，及时表彰先进，树立学习榜样。长效激励绑定。公司优化股权激励、员工持股计划等长效激励机制，让核心员工共享发展成果，共担发展风险，结成更加稳固的命运共同体。
　　（二）公司2026年度经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，是公司深化高质量发展的重要战略机遇期，也是持续拓展产品矩阵，完善产业链布局的关键年。公司将重点围绕国家战略性新兴产业发展规划，持续深化产业结构优化升级，持续深耕空天信息、智能无人、电子信息、智能制造相关产业的创新研发及场景落地。并持续加大研发投入，通过技术创新和产品迭代完善产品体系，持续增强核心竞争力、巩固品牌优势，提升行业地位及影响力。为培育长期发展动能，公司将重点布局民用市场领域，积极把握低空经济、低轨互联、自动驾驶、机器人、反无人机等新兴产业机遇。
　　1、深化主业创新战略布局
　　“十五五”期间，公司将持续加大研发投入，在巩固导航、通信、探测等传统优势领域领先地位的同时，重点围绕无人平台、机器人、低空经济、低轨互联等前沿领域开展技术攻关，致力于构建全天候、全天时、全空间的高精度时空信息服务体系，打造系统化、智能化、高适配的综合无人系统平台，形成自主可控、具备国际竞争力的技术壁垒。
　　公司将持续推动技术与国民经济的深度融合。面向智能驾驶、智慧城市、精准农业、应急救援、物联网、低空经济及机器人等多个应用领域，持续推进“通、导、感”一体化建设与无人平台智能化打造，使之成为万物互联时代的重要基础设施。同时，公司也将积极拓展面向大众消费领域的新产品、新模式，进一步开辟广阔市场空间。
　　公司秉持开放合作理念，通过资源整合与优势互补，积极链接上下游产业链，推动产业协同发展，为国家构建自主可控、安全高效的现代化基础设施体系贡献力量。
　　随着经济全球化进程加快，各国经济联系日益紧密，国际化发展已成为必然选择。未来，公司将持续依托技术优势与项目经验，积极参与国际竞争与合作，在低空经济、反无人机、智能机器人、国际应急救援、物流分拣等领域展现中国高科技企业的能力与担当。
　　（1）卫星通信领域
　　公司在卫星通信动中通天线领域具备较为突出的技术能力，自主研发的高精度惯性导航及伺服跟踪系统，可在移动平台运动过程中保持对卫星的稳定跟踪与连接，形成了惯性导航与卫星通信深度融合的技术积累。公司具备多频段、多制式的通信能力，产品涵盖Ku、Ka、C、S等频段及Ku/Ka双频段，适配车载、船载、机载等多种平台，具备较好的场景适应性与客户适配能力。
　　公司已构建从核心部件到终端设备、再到系统级解决方案的完整产品体系，具备为客户提供一体化服务的能力。车载、船载动中通天线产品在国防、应急等领域应用中，其可靠性与稳定性得到了持续验证。公司具备较为灵活的定制化开发能力，可适应特种行业及高价值商用客户的多样化需求。
　　公司基于在卫星通信领域的技术积累与核心优势，未来将持续推进“导通一体”技术路线，将定位导航与卫星通信能力集成于单一设备或系统之中。该技术方向在智能无人系统、应急救援等应用领域具有较好的发展前景，有助于形成差异化的技术优势。
　　（2）惯性导航领域
　　公司已构建涵盖MEMS、光纤、激光等主流惯性技术的研发体系，产品谱系齐全，可满足战术级无人机、智能驾驶及航空航天、航海等不同精度等级应用需求，在核心器件层面具备自主保障能力。
　　公司的核心竞争力之一体现在多源信息融合算法方面，能够将惯性导航与GNSS、天文导航、里程计等信息进行深度融合，提升系统整体性能。基于军工及高端装备领域的长期积累，产品在设计上注重高可靠性与高环境适应性，在车辆高速机动、船舶剧烈摇晃、无人机复杂飞行等严苛工况下具备稳定工作能力。在核心部件层面，公司可提供从IMU、AHRS到INS的全系列产品，为无人机、机器人、智能驾驶等领域提供姿态与航向解决方案。同时具备系统级解决方案能力，如车辆、舰船定位定向系统，可提供不依赖外部信号的自主导航与姿态基准。
　　公司基于在惯性导航领域的技术积累与核心优势，未来将重点拓展国防与航空航天应用、智能交通与低空经济、工业与机器人领域等领域。此外，公司还将探索惯性传感器在消费电子与大众领域的应用潜力，逐步拓展技术赋能边界。（3）无人机领域
　　公司高精度组合导航产品谱系较为齐全，可为无人机、eVTOL整机制造商提供IMU/GNSS组合导航传感器，同时，公司具备集成光电、视觉、激光等传感器的智能感知模组及配套算法的提供能力，可作为飞行器避障或任务载荷的解决方案。公司依托自身技术积累，正在开发面向军事训练、应急救援、智能巡检、通信侦察等特定场景的工业级无人机整机，部分机型在“十四五”期间已实现规模化量产与应用，既是公司技术能力的综合体现，也为参与低空经济相关应用提供了产品基础。
　　基于已有产品优势，公司计划在“十五五”期间探索布局“导、通、感”一体化解决方案，面向低空智慧物流、低空应急救援等方向，提供包含精准导航、超视距通信、智能视觉识别在内的综合技术方案。针对特定应用场景，可形成如电力巡检方案、应急测绘与通信方案、城市立体安防方案等，服务于终端客户需求。
　　（4）反无领域
　　公司反无人机产品涵盖从单站设备到成套系统的完整序列，包括便携式、车载式等单点反制装备及固定式、组网式区域防护系统，可满足临时性安保到要地长期防卫等多层级需求。核心产品为“侦、扰、控”一体集成系统，可对无人机导航与控制链路进行压制或欺骗，实现软杀伤效果，同时具备激光、高功率微波等多种硬杀伤技术集成能力。产品在保持性能的同时具备较好的成本控制能力，并已在多项重大活动安保中得到实战检验，建立了良好的市场声誉。
　　公司在反无人机雷达领域具备自主研发能力，产品针对“低、慢、小”目标进行了优化设计，在探测精度、分辨率和抗杂波干扰方面表现较为突出，特别是在复杂环境下能够有效识别微小无人机目标。针对商用无人机雷达截面积较小、与鸟类相似的特点，公司先进的雷达系统采用机器学习和人工智能技术，提升目标识别与分类能力。同时，公司不局限于单一技术路径，其系统深度融合雷达、无线电频谱侦测、光电跟踪等技术，实现优势互补，共同构建多维度探测网络。公司基于在反无人机领域的技术积累与产品实战经验，未来计划推动反无人机系统应用从核心要害领域向社会管理各层面拓展。在国家安全领域，将重点面向边境巡逻、军事基地防护等场景；在关键基础设施防护方面，聚焦机场、电网、油气管网等设施的防护需求；在重大活动与城市管理中，着力于大型赛事空域保障及“黑飞”无人机监测处置。同时，随着无人机物流、载人交通等低空商业应用的规模化发展，公司计划推动反无人机技术融入低空交通管理系统，为低空经济的健康有序发展提供安全保障。
　　（5）光电探测领域
　　公司将高精度惯性传感与伺服稳定控制技术应用于光电平台的稳定与指向控制，产品可在高速移动、剧烈振动的车载、船载或机载平台上隔离扰动，保持视轴稳定，确保成像清晰。光电系统获取的实时视频与图像信息，可通过卫星通信系统实现超视距回传，形成“前端实时看见、后端实时指挥”的闭环能力，解决无地面网络覆盖区域的侦察信息回传难题。此外，光电探测系统集成可见光高清摄像机、红外热成像仪、激光测距仪等多种传感器，具备全天候作业能力能力。公司开发了嵌入式AI智能图像识别与跟踪算法，可实现系统自动发现目标、报警并锁定。
　　基于公司在光电探测与智能感知领域的技术积累，未来计划推动相关产品在低空经济、自动驾驶、工业制造、智慧农业及智慧城市等领域的深度融合与应用。在低空经济方面，光电探测系统可支撑反无人机与低空监视网络建设，同时为eVTOL及高端物流无人机提供小型化、低成本的环境感知能力；在自动驾驶领域，激光雷达与红外、可见光等多光谱融合感知系统可为车辆提供全天候环境感知支持；在工业制造与智慧农业中，高分辨率视觉与多光谱成像技术可赋能缺陷检测、精准作业与林火预警；在智慧城市与安防领域，热成像网络与智能识别算法可实现全域态势感知与城市精细化管理。
　　2、拓宽产品应用领域、推进国内外市场多元化布局
　　公司将实施双轮驱动的市场拓展计划，为构建长期发展动能，公司将重点布局民用市场战略领域，积极把握低空经济、低轨互联、自动驾驶、机器人、反无人机等新兴产业机遇。应用领域拓展方面，公司将会把握所处行业的发展趋势，挖掘行业新兴应用场景，在开发新客户的同时深化现有客户战略合作，增强公司接单能力。国内外市场多元化布局方面，推进成熟产品海外市场准入认证，利用公司现有的技术和成熟产品，积极拓展海外业务。
　　3、统筹兼顾，确保各项工作平稳有序安全开展
　　2026年，公司将重点抓好以下关键工作：严格安全生产管理，落实保密工作要求，保障产品按期优质交付，持续优化售后服务体验。通过强化风险防控措施，切实消除安全隐患；完善保密管理体系，确保信息安全；优化生产流程，严把质量关口；建立快速响应机制，提升客户满意度。公司将统筹推进各项重点工作，确保企业运营安全有序。
　　4、完善内控体系，提升治理效能
　　公司将不断完善企业内部控制制度，提高公司治理水平，通过优化管理制度建设，实现公司目标与个人发展统一，实现内部高效协同运作。在人才激励方面，公司将灵活运用股权激励等市场化工具，吸引并留住核心人才，为业务发展提供持续动力。公司管理层将重点提升运营效率，推进降本增效措施，不断增强企业风险管控能力，以促进公司可持续发展，切实保障投资者权益。此外，公司将引入专业第三方机构，协助完善内控合规体系，确保治理机制的专业性和有效性。
　　5、强化资金预算管理，重点提升资金使用效益
　　公司将通过实施全流程现金预算管控，建立销售回款责任机制，完善现金预算全流程控制，建立健全采购物资管理体系，并成立专项审价小组配合军方审价项目工作。同时拓展多元化融资渠道，有效借助商业融资等方式，多措并举改善公司的经营性现金流情况。在资金支付方面，公司将建立科学的优先级评估机制，科学安排对外支付款项，确保款项支付的可行性和时效性。通过制定合理的资金使用规划，进一步提升资金配置效率，有效防范经营风险，保障公司资金与资产安全。
　　2026年，公司管理层将在董事会的战略引领下，积极把握发展机遇，有效应对各类挑战，全力推进主营业务实现高质量增长。公司将不断优化产品布局，提升市场竞争力，并稳步拓展新兴业务领域。通过培育新的利润增长点，推动业务转型升级，为股东创造持续、稳定的投资回报。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1、军工企业特有的风险
　　军工行业作为国家战略性支柱产业，其科研生产活动受到国家严格监管。公司从事军品业务必须依法取得相关资质。这些资质不仅是市场准入的基本要求，更是公司技术实力、质量管控和综合管理水平的重要体现，需要定期接受包括文件审查、现场审核、产品检测等多个维度的严格复审认证。若公司未能持续保持资质有效性，将面临重大经营风险，影响公司的市场和形象。
　　在军品定价机制方面，公司部分产品价格由军方客户通过审价机制确定，由于审价周期及审定金额均存在不确定性，且最终审定价格存在低于暂定价的可能性，导致公司存在因价格调整引发的收入及利润波动风险。应对措施：构建完善的内部治理体系，严格遵循相关资格认证规定规范运营，包括建立涵盖质量管理体系、安全保密制度和生产流程规范等在内的全方位管理制度，确保各业务环节均符合资质认证标准；通过定期开展专项培训提升员工对军品审价机制和风险管控的专业认知，保障规章制度的有效执行；实施精益化成本管控措施，包括优化工艺流程、降低采购成本和提高生产效率，确保产品成本竞争力；建立健全内部审计监督机制，定期对成本核算、定价流程及财务数据进行审计，确保经营数据的真实完整；同时严格实施全过程质量管理，确保产品性能完全满足军工客户的高标准要求，有效规避因质量问题导致的审价风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　公司主要面向的市场分为专业市场和民用市场。专业市场主要集中于军工领域，呈现较高集中度、较高准入壁垒特征；民用市场主要集中于导航、测绘、通信、智能交通、雷达、民用应急无人机等领域，该领域已进入市场化竞争阶段，受益于国家政策支持，智能无人产业发展迅速。尽管公司在专业领域具备先发优势，但随着产业政策持续加码，具备技术储备和资本实力的竞争者加速涌入，行业竞争格局日趋激烈。若公司未能及时把握行业发展趋势和市场需求变化，可能面临市场地位弱化的经营风险。
　　应对措施：公司始终将产品质量管控、研发体系构建、品牌价值提升及技术创新突破作为核心竞争力培育的重点方向。为持续强化市场竞争优势，公司将持续推进创新驱动发展战略，密切跟踪行业前沿技术发展动态，精准把握市场需求演变趋势，建立健全以客户需求为导向的研发创新机制，确保技术领先优势的可持续性。
　　3、人才资源不足及人才流失风险
　　公司聚焦智能化发展战略，近年来重点布局信息感知、卫星通信及无人系统三大核心业务，这些领域具有显著的多学科交叉特征，对具备复合专业背景的高端技术人才需求迫切。公司核心技术人员组成的研发团队是驱动企业技术创新的关键要素，其研发实力关系到公司核心竞争力；公司管理团队的专业能力则关乎人才梯队建设与业务可持续发展。报告期内，受行业变化影响，公司人才队伍出现较大波动，可能对技术研发进程产生不利影响，进而对公司整体运营效能和长期发展战略实施构成潜在风险。
　　应对措施：公司持续深化校企战略合作并强化定向人才引进机制，重点扩充高端人才储备库，同步建立科学的职级晋升通道与市场化薪酬激励体系，持续引进复合型管理精英与专业技术领军人才，配套完善的专业培训与发展体系，全面提升员工专业能力素质，有效降低核心人才流失风险，为企业战略发展提供坚实人才保障。同时，公司秉持“人才流动是企业发展活力源泉”的理念，认为适度的人才流动有助于引入创新思维、前沿技术与先进管理经验，打破组织内部思维惯性与管理定式，持续激发企业创新动能与市场竞争优势，促进企业实现高质量可持续发展。
　　4、公司规模变化导致的管理风险
　　公司自上市以来持续拓展业务疆域，强化研发创新投入，积极布局新兴市场领域。伴随资产规模与业务体量的持续增长，现有管理体系亟待转型升级。若管理层治理水平与战略决策能力无法匹配发展节奏，或组织架构及管理制度未能适时优化完善，将可能导致管理效能弱化，继而削弱市场竞争优势，由此产生规模扩张所衍生的管理风险。
　　应对措施：公司持续推进人才梯队体系化建设，重点强化管理团队的运营效能与创新决策能力建设，同步建立健全覆盖全面的风险管理机制与内控体系，通过系统化方法对运营全流程风险进行精准识别、科学评估及有效管控。
　　5、现金流风险
　　公司主营业务的下游客户普遍存在账期，导致应收账款规模呈增长趋势。截至2025年12月31日，公司的应收账款账面价值为6.86亿元。虽现有客户资信状况良好，应收账款风险整体可控，但随着行业环境变化，仍面临部分账款回收周期延长的潜在风险。
　　应对措施：公司已严格执行应收账款减值政策并控制相关风险，同时加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，加大应收账款回收的管理力度，完善对应收账款动态跟踪管理。因公司客户主要集中在部队、科研院所和军工单位，客户质量较高、违约风险较小。为了减轻现金流压力，公司一方面积极与客户沟通，推进订单回款；另一方面积极与金融机构交流，获得更多银行授信。
　　6、存货风险
　　公司基于产品特性和业务模式要求，为保障客户交付时效和服务响应能力，需对长周期原材料提前备采，并进行整机备货。截至2025年12月31日，公司存货账面价值5.31亿元，鉴于业务布局扩张，存货储备可能进一步增加。若因市场需求波动或其他不可预见因素影响存货出售，将对公司经营业绩和现金流状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户需求反馈、历史需求数据等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。同时，提升市场预判能力、优化库存管理策略，有效控制存货规模。
　　7、募投项目实施风险
　　公司始终将募投项目建设置于战略发展的重要位置，持续优化资源配置予以重点推进，但受宏观经济环境波动、实施地点、原材料供应及设备采购周期等多维度因素综合影响，仍面临系统性风险挑战。在技术创新维度，新产品开发进度和关键技术攻关存在不确定性，技术更新换代快，可能导致现有研发方向过时。就市场竞争态势而言，行业竞争激烈，新产品的市场接受度需要持续观察。此外，无人机系统研究院项目受前期规划调整等多重因素影响，预计完成时间将较原计划有所延期，可能对公司的长期技术储备和研发能力提升产生阶段性影响。
　　应对措施：为确保募投项目的有序推进以及募集资金的合理运用，公司将制定合理的项目投建机制、妥善组织人员推进投建进程，积极解决实施障碍，有效管控项目建设全过程。通过股权激励等措施保留核心技术人员，同时优化资金使用，确保募投项目有序推进。此外，公司本着控制风险、审慎投资的原则，将根据市场变化及时调整策略，确保募集资金的合理运用。针对无人机系统研究院项目延期风险，公司已重新梳理项目关键节点与实施路径，优化组织方案，并加强项目进度动态监控与资源保障，力争压缩延期周期，尽早实现无人机系统研究院项目建设完成。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，长期专注于无人系统业务方向的战略布局，在持续深化无人系统核心部件技术攻关的同时，全面推进无人系统整机研发创新，现已形成覆盖军民两用市场的无人系统产品体系。报告期，因军队物资工程服务采购资质受限，公司军工业务订单减少。公司在坚持主业稳定运营，确保交付质量的同时，拓展装备研发、试验鉴定等军工新业务，以缓冲影响；此外，通过调整战略，加速业务多元化布局，加快民用市场拓展的步伐。　　2025年为公司深化高质量发展的关键年。通过研判市场需求与技术趋势，公司将业务重心从传统军工领域向民用领域转型，重点布局低空经济、低... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，长期专注于无人系统业务方向的战略布局，在持续深化无人系统核心部件技术攻关的同时，全面推进无人系统整机研发创新，现已形成覆盖军民两用市场的无人系统产品体系。报告期，因军队物资工程服务采购资质受限，公司军工业务订单减少。公司在坚持主业稳定运营，确保交付质量的同时，拓展装备研发、试验鉴定等军工新业务，以缓冲影响；此外，通过调整战略，加速业务多元化布局，加快民用市场拓展的步伐。
　　2025年为公司深化高质量发展的关键年。通过研判市场需求与技术趋势，公司将业务重心从传统军工领域向民用领域转型，重点布局低空经济、低轨互联、自动驾驶、AI及机器人等战略新兴领域。依托创新驱动，推出具有市场竞争力的新产品，不断提升核心竞争力，为民用市场拓展提供技术支撑。面对挑战，公司通过技术创新不断开拓民用业务，优化产业结构，奠定可持续发展基础。
　　未来，公司将继续实施创新驱动发展战略，持续深化业务转型升级，着力提升市场核心竞争力。当前，公司产品矩阵已涵盖惯性导航、光电探测、雷达探测、卫星通信、电子对抗等无人系统核心部件及无人机、无人车、无人船等无人系统整机。
　　1、信息感知
　　（1）惯性导航
　　惯性导航是利用陀螺仪和加速度计感知运动载体的角速率和加速度，从而解算运载体位置、速度、姿态信息的导航定位方法，具有不依靠外部信息而自主独立工作的能力。惯性导航可与卫星导航（GNSS）、里程计、气压计等组合，可形成实时、高精度和高可靠性的定位导航方案。高精度的惯性导航以军用领域为主，主要用于舰船、潜航器、飞行器、制导武器、陆地车辆及机器人等装备。随着军队现代化建设进程的加速推进，高精度惯性导航在军事领域展现出良好的应用前景与发展潜力。在民用领域，惯性技术也有广泛的应用，特别是新型惯性器件的出现，极大地降低了惯性产品的成本，使得惯性产品不仅用于军事领域，在智能交通、汽车安全、自动驾驶、自动控制乃至消费领域都有广泛应用；受益于市场需求牵引，惯性导航及其组合导航未来具有较大的增长空间。公司紧跟行业发展趋势，持续加大研发投入，成功研发出光纤、MEMS等系列化惯性导航和组合导航产品。这些产品不仅在公司的无人整机系统中得到成功应用，还广泛应用于铁路检测、智能交通、机器人、无人采煤机、飞行滑板等领域和场景，为客户提供了多样化的导航定位解决方案。在报告期内，公司凭借深厚的技术积累和创新能力，成功研制出一款惯性测量单元、一款标定机器人以及一款船载光纤罗经。新一代高性价比的战术级惯性测量单元，采用先进的阵列融合技术、全温标定及补偿技术，在确保同等精度的前提下，有效降低了产品成本，具备显著的成本竞争优势。该产品广泛运用于车载导航、动中通、飞行器等领域，为各类运动载体提供了精准可靠的惯性测量支持。
　　标定机器人通过集成高精度编码器与电机，实现了±0.02mm的极高重复定位精度，确保了角度姿态采集的高准确性与高重复性，该机器人可高效完成MEMS加速度计和陀螺仪的批量标定工作，为惯性器件的规模化生产与质量控制提供了有力保障。
　　船载光纤罗经采用先进光纤陀螺技术，具备快速稳定能力和较好的导航精度。输出信号遵循国际标准接口，信息更新迅速，可实时提供精准航向数据。系统具备自检功能，一旦出现故障或精度下降，会立即发出警报，保障航行安全无忧。相较于传统机械陀螺罗经，它在启动速度、航向精度、维护便捷性及船舶姿态信息实时获取方面优势显著。
　　（2）光电探测设备
　　光电吊舱也称为陀螺稳定光电系统，通常由一个稳定平台和一套搭载在该平台上的探测设备组成。光电吊舱具有目标识别、视轴稳定、探测与自动跟踪、数据传输等功能，是光电侦察系统的重要组成部分，也是无人侦察的核心装备。近年来，随着相关技术不断进步，以及无人系统市场的蓬勃发展，光电吊舱应用范围逐渐由军用领域向民用领域扩展，光电吊舱市场规模不断扩大。同时随着新一代信息技术深入应用，市场对光电吊舱有了更高的要求，推动光电吊舱行业不断向智能化、小型化、集成化等方向发展。公司的光电吊舱基于公司惯性测量和动基座稳控优势，将激光、红外、相机
　　等产品相结合，用于无人机、无人船、无人车等载体，服务于侦察、瞄准、搜救、缉私、安全、环境监测、森林防火、电力巡线、辅助导航等领域。公司目前光电吊舱主要产品包括机载光电吊舱、车载/船载光电转塔、船载光电取证，同时，公司自研通用小型大功率伺服驱动器，具有小尺寸、大功率、通用性强、接口丰富等优势。
　　公司研制的某型强光拒止设备，采用先进光电技术，可实现“软杀伤、软破坏”效果，在体积、重量及操作性等方面较传统武器具有显著优势。该设备已完成多轮客户演示验证，性能指标获得高度认可。此外，公司某型光电跟踪转塔成功应用于某型执法船。未来，公司将加大研发生产投入，持续提升光电探测产品产业化能力，为市场拓展提供坚实保障。
　　（3）安防雷达
　　雷达作为一种重要的目标探测手段，以前多用于军事领域。近年来，随着技术的发展，低成本、高性能的小型雷达逐渐成熟，并广泛用于安防领域。与其他探测手段相比，雷达具有抗干扰能力强、灵敏度高、环境适应性强、探测距离远、综合成本低等优点。不仅能对侵入目标进行定位，而且可以获取监控场内移动物体的速度、方向、距离、角度等信息。小型安防雷达可以服务于机场、港口、油井油田、电力电网、铁路交通、边防哨所等市场，为光电吊舱提供目标引导。雷达与光电吊舱结合，可实现对移动目标的探测和识别，并提供目标点方位、距离等信息，在边境管控、要地防御等领域具有广泛的应用。公司的安防雷达采用相控阵技术，具有小型化、全固态、低成本等特点，主要用于安防监控和反无人机领域。
　　公司已推出桥梁防撞系统方案，相较于单一手段的桥梁防撞方法，它更注重预警、主动避险和回溯。系统以先进的雷达技术为基础，结合激光、红外等技术进行实时监测，对桥梁及周边水域进行全天候、全方位的扫描，并参与多座桥梁防撞项目。
　　公司针对智慧养殖（海洋牧场）开发了智能终端软件，可与高分辨率雷达、光电设备的探测信息进行融合分析和智能联动。该软件首创以事件管理为中心的业务功能，包含目标探测、联动跟踪、抓拍取证、智能预警、事件回溯等功能。公司针对“低慢小”无人机，推出要地反无人机防御系统，该系统由雷达探测设备、智能跟踪设备、频谱探测设备、导航诱骗设备、激光处置设备及指挥控制监视平台组成，各设备采用分布式部署，通过指挥控制监视平台智能互联，可实现远距离探测、中远距离跟踪、近距离处置，用于探测和处置各类型小、微型无人机。
　　公司针对边境、周界、机场、军事基地等重点区域内微型/小型民用无人机的探测、警戒和目标指示，推出玄武系列低空安防雷达，该雷达能准确给出目标的方位、距离、高度和速度等航迹信息，具有高实时高精度、灵活性高、环境适应力强、全方位探测等特点。
　　此外，公司成功实现了高集成一体化反无人机产品的技术迭代升级，该系统集成雷达/频谱探测、GPS诱骗、无线电磁干扰等核心技术，构建了集无人机监测和精准识别于一体的综合防御体系，可有效防范非法无人机对重点防护区域的侵入威胁和以无人机为载体实施危险物品投放、监管设施拍摄等行为。
　　报告期内，公司信息感知业务实现营业收入5,211.70万元。
　　2、卫星通信
　　卫星通信以卫星作为中继站转发无线电信号，在两个或者多个地面站之间实现信息传输、交换和分发。卫星通信的特点是覆盖范围广，且通信线路稳定，在卫星上下行无线电信号覆盖范围内的任何两点之间都可进行通信，不易受陆地灾害的影响，不易受复杂地理条件的限制。公司的卫星“动中通”可满足车辆、舰船、飞机等载体在运动中实现语音、数据、图像等信息的传输，广泛用于军事指挥、消防、应急、救灾等方面，并在多个军兵种装备中定型，部分产品已实现批量交付。
　　公司在传统天线领域持续保持较强的市场竞争优势，积极布局军民融合新产品。现已成功研制并交付多款适用于宽频段卫星的产品，具备覆盖低轨、中轨、IGSO和高轨等的多种轨道跟踪能力。在高通量应用领域，公司已成功研发交付多款车/船载卫通天线，同步推出能够Ku/Ka双频段的新型高通量产品；在低空经济领域，已研制小型化动中通天线系列产品，适配多种飞行器，并已完成公司靶机产品试装，实现靶机超视距通信能力突破；在卫星通信终端领域，依托相控阵技术优势开发便携式低轨卫星终端，重点布局应急救援、海事、偏远地区通信补盲市场。此外，面向低轨卫星的相控阵天线已完成原理样机，正加速推进工程化及产品化进程，计划应用于公司应急无人机产品。
　　报告期内，公司卫星通信业务实现营业收入2,505.71万元。
　　3、无人系统
　　公司作为国内较早从事无人系统产品研发及推广应用的企业，经过多年技术积累，已掌握惯性导航、卫星通信、电子对抗、指挥控制等无人系统核心技术，具备从核心部件到整机的全链条研发及生产能力，现已成为行业领先的无人系统整机及核心部件供应商。公司无人系统产品在竞优比测中屡获优异成绩，已形成低、中、高全谱系无人靶机及亚音速固体火箭靶弹等核心产品，并突破高空大机动、超低空飞行、高速多机编队、多路抗干扰等关键技术。目前，公司产品已广泛应用于海、陆、空等军兵种，以及科研院所、试验基地等，在行业内实现规模化应用。
　　2025年，公司成功完成亚音速巡航靶弹、应急救灾无人机及垂直起降无人机等多机型的试飞工作。其中，应急救灾无人机在多地洪涝灾害救援行动中表现卓越。基于任务实践积累，公司对靶机应用技术体系实施全面升级，包括自主研发舰载信标、优化集群编队控制技术、提升产品综合性能指标，同时充分发挥总体单位牵引作用，协同供应商在动力系统、作动系统、数据链等核心技术领域实现突破性进展。
　　无人船方面，公司正稳步推进无人艇控制及仿真系统研发，以实现复杂海洋环境下无人艇任务规划、目标识别与融合、动态避障、自主导航、编队协同等关键功能的仿真测试，以提高无人艇控制系统的可靠性，缩短研发周期，降低实艇测试风险。
　　无人车方面，公司的小型四轮无人车，通过配备的导航系统、传感器和控制系统，实现自主行驶、智能避障，并将成员安全地运送到指定地点。该产品具有自主导航、智能避障、高度灵活、安全稳定等特点，可实现在复杂的道路环境中实现自主行驶、实时感知周围环境，并自动避开障碍物、可根据需求提供个性化载运服务及确保紧急情况下的迅速响应，保障人员安全。
　　报告期内，公司无人系统业务实现营业收入6,726.70万元。

　　二、核心竞争力分析
　　1、战略定位与业务布局优势
　　公司高度重视战略规划，提出以“惯性技术引领智能无人装备发展”的核心战略导向、秉持以“军民融合+技术降维”的双轮驱动模式，充分发挥军用领域技术积淀优势，积极布局低空经济、低轨互联、自动驾驶、AI应用、机器人、反无人机等具有高成长性的民用赛道，致力于构建全产业链自主可控的无人系统生态平台。作为国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，公司长期专注于技术创新与产业化应用，通过持续的技术研发与产业深耕，已成功打造“器件+组件+系统+解决方案”的全链条产品矩阵，形成了“技术引领+应用驱动”的独特竞争优势。
　　基于战略发展需要，公司进一步优化升级业务布局，实施“军品稳基、民品拓新”的发展策略，重点加大民用市场拓展力度。依托在无人机、无人车、无人船、卫星通信、光电探测及惯性导航等领域的技术优势，公司精准把握低空经济、低轨互联、自动驾驶、AI应用、机器人及反无人机等新兴领域的市场机遇，持续聚焦无人系统主业，优化业务体系布局，强化市场定位。同时，充分发挥上市公司资本平台优势，积极推动产业链上下游资源整合，通过战略性资本运作，全面提升企业综合竞争力，实现高质量发展目标。
　　2、技术优势
　　公司在无人系统领域，具有一定先发优势，拥有可持续性的自主创新能力和强大的技术研发团队及多项专利技术。为满足市场竞争对创新能力的更高要求，公司采取了“先深耕，再延拓”的发展思路。公司建立了完善的总体设计、关键技术攻关、集成验证等体系，掌握了完全自主知识产权的核心技术，面向细分领域，采取“多学科交叉融合创新”的方法论进行技术创新，并逐步形成以“惯性器件误差建模与补偿技术”、“低成本组合型陀螺仪技术”、“机动隐身布局无人机技术”、“天线控制单元的控制系统”、“高集成度航电系统技术”等为核心的专利技术平台，奠定扎实的研究基础，后以“微波接收技术”和“定向通信与波束跟踪技术”为核心的卫星通信技术，以“惯性基导航与测量”、“多级稳定控制”、“大机动控制技术”、“超低空飞行控制技术”、“多机编队飞行控制技术”、“双车体摆臂越障技术”、“基于多摆臂的同轴设置摆臂越障技术”和“车轮摆动转向操纵技术”等为核心的无人系统技术体系。这些技术平台和体系为公司产品提供了有力支撑，实现了技术创新的快速转化。
　　公司在持续聚焦主业发展、强化科技创新等方面积极部署，进一步加大研发投入，在“基于智能蜂群控制的抗干扰高速隐身无人机关键技术研发及产业化”“基于光纤惯性的大型舰艇姿态基准传递技术”“基于小型化的大气航姿电路设计技术”“大气航姿基准单元全温标定及补偿技术”“高增益全向射频干扰技术”等专业方向的技术攻关方面均取得不同程度进展。
　　报告期内，公司坚持创新精神，围绕关键技术攻关，获得“一种飞行器的折叠机翼”、“一种无人机对称性检验系统”、“一种通用型航空发动机试车台”等20余项授权专利。
　　公司基于多年累积的行业经验，不断投入、加大研发力度，提升公司整体实力及细分市场的竞争力。公司将继续推进技术创新和产业升级，并积极探索未来技术发展方向，抢占技术制高点，以满足客户日益增长的需求，为实现公司长期可持续发展注入源源不断的活力。
　　3、人才优势
　　核心技术人员是保持公司技术优势和核心竞争力的关键。为了保持核心技术团队的稳定，公司制定了较为完善的薪酬制度和奖励政策，以激励其持续投入研发，提高技术水平和创新能力。
　　在人才培养方面，公司已经形成了高端人才领军、专业人才带队、行业人才协同的人才梯队。公司拥有一支由重点院校毕业、具有扎实的专业知识、丰富的工程经验及活跃的创新思维的专业技术人才队伍。公司还在惯性导航、卫星通信、航电系统、气动总体、涡喷动力等领域都拥有专门的研发团队，这些团队由行业专业结合，实行“导师帮带”制度，通过“老带新”“传帮带”有效促进公司的技术创新和市场拓展，培育出一代代想干事、能干事、干好事的核心技术队伍。为了确保后续人才的不断补充，公司通过与高校、研究院所合作开展科研项目，同时也鼓励和支持骨干及员工参加各种国内外学术会议和交流活动，不断提高技术人员的综合素质和国际化水平。
　　公司始终把“吸引人才，尊重人才，用好人才，留住人才”作为加强人才队伍建设的出发点和落脚点，持续提升组织凝聚力，努力实现员工与企业共同成长。公司构建了以“让奋斗者受益、为实干者赋能”的激励生态体系，形成了上市公司股权激励、子公司股权激励、超额利润奖励、专项奖励等多层次、多维度的激励机制设计，实现了短期激励与长期发展相结合、个人价值与组织目标相统一，有效增强了人才队伍的稳定性，显著提升了员工的工作热情与主观能动性，为企业持续发展起到了积极作用。报告期内，公司逐步开展绩效管理改革，通过打造多元化的激励结构激发员工积极性和创造力。未来，公司将继续注重人才培养和引进，优化团队结构，推动核心技术的持续创新和落地应用，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
　　4、服务保障优势
　　公司始终秉持“以客户为中心”的服务宗旨，长期践行“使命必达，客户至上”的服务理念，通过构建卓越的服务体系持续提升客户满意度和品牌忠诚度。为确保服务品质，公司组建了由专业技术人员组成的服务保障团队，该团队经过系统化培训并具备丰富的实战经验，能够为客户提供全链条的专业服务保障，并及时准确提供解决方案。在应对客户重大演练方面，公司实施24小时现场保障，保障团队长期驻扎项目一线，确保对客户需求做出即时响应和高效处置。
　　为进一步完善服务体系，公司专门设立服务保障部，配备专业技术支持团队，建立快速响应机制，确保客户诉求得到及时处理。同时，公司建立了常态化的客户满意度调研机制，通过定期收集客户反馈，持续优化服务流程，不断提升服务质量。凭借在军事训练保障领域积累的丰富经验，公司已形成独特的专业优势，为业务持续发展奠定了坚实基础。
　　多年来，公司通过构建多维度的客户沟通渠道，建立了完善的客户需求采集与分析机制，持续提升服务保障能力和客户满意度水平。公司已连续十余年圆满完成军方重大演训保障任务，以卓越的服务品质赢得了客户的长期信赖和高度评价，在业界树立了良好的品牌形象。
　　未来，公司将进一步完善服务保障机制，强化团队专业能力建设，推动技术创新，致力于为客户提供更加全面、专业、可靠的服务支持，持续巩固和提升市场竞争力。
　　5、品牌影响力优势
　　公司高度重视品牌价值体系建设，在文化建设层面深入贯彻持续奋斗精神和艰苦朴素的优良工作作风，着力培育危机意识、爱国敬业、诚信友善等核心价值观，并确立了“以惯性技术引领智能无人装备发展”的战略定位。基于对客户应用场景需求的深入洞察，公司组建了由研发专家和业务骨干构成的专业团队，致力于为客户提供智能化、精准化、前沿化的无人系统整体解决方案，在细分领域树立了卓越的市场口碑，有效提升了品牌影响力与核心竞争力。
　　在科研生产体系建设方面，公司始终保持较高水平，多次受到国家、北京市和开发区的奖励。公司凭借在无人系统及部件、信息感知、卫星通信等细分领域的持续深耕、创新突破和领先的市场份额荣获“北京市‘隐形冠军’企业”、“北京市科学技术进步奖二等奖”、国家专精特新“小巨人”企业、“惯性技术中心创新工作室”。入选北京民营企业中小百强榜单，荣获北京民营企业中小百强2023年度第26位；连续两年入选北京专精特新企业百强榜单，荣获“2024北京专精特新企业百强”第57名。同期，子公司雷可达通过《安防监视雷达关键技术的研究与应用》科技成果评价会审核；子公司星网船电喜获“门头沟区工业企业规模十强”“门头沟突出贡献高新技术企业（电子信息）”以及“门头沟突出贡献专精特新企业”三项荣誉。
　　未来，公司将坚定不移地践行“质量为本、服务至上、创新驱动”的发展理念，以客户需求为核心导向，持续深化技术研发与人才队伍建设，致力于提供更具市场竞争力的优质产品与服务，推动品牌价值与业务能力的协同提升，实现企业高质量发展。
　　6、体系化能力优势
　　公司构建了完善的产品体系并持续优化升级，是行业内少有的具备无人系统核心部件和无人系统整机的高新技术企业，并拥有无人机、无人车、无人船三大领域的协同研发实力，形成了独特的全产业链竞争优势。通过自主掌握关键核心技术和核心部件，公司实现了技术路线的深度融合与成本优势的有效管控。公司在军工领域深耕多年，是参与部队演训活动最多、最深、最广的企业之一。依托先进的核心技术积累和持续创新能力，公司在试训领域形成了完整的产品生态体系，包括无人靶机、无人靶艇、无人靶车等系列靶标产品，以及模拟复杂环境下的电子对抗和基于卫星通信的试训网络。目前，公司产品覆盖产业链中上游环节，各业务板块间形成密切的协同效应，能够为用户提供多场景、定制化的专业服务。这种全产业链布局不仅增强了公司的综合服务能力，更构建了较高的行业竞争壁垒。
　　7、跨领域协同发展的战略性布局优势
　　公司已成功构建信息感知、卫星通信及无人系统三大核心业务板块，产品服务覆盖军民两大市场。基于战略发展需要，公司持续推进业务结构调整与优化升级，重点拓展与国央企的配套服务合作，聚焦布局低空经济、低轨互联、自动驾驶、反无人机、人工智能及机器人等战略性新兴产业领域，充分发挥在无人机、无人车、无人船、卫星通信、光电雷达探测等方向的技术领先优势。
　　为强化产业布局，公司设立低空经济专班，系统整合现有技术资源，深度布局低空经济产业应用场景，着力培育新的业务增长点。同时，公司积极推进业务模式创新升级，构建了“智能装备+数据服务”一体化解决方案，实现“精前台、强后台”的场景式服务。
　　在技术创新方面，公司将建立健全科技成果转化长效机制，确保年度实现不少于5项重大技术创新成果的产品化与市场化应用，加速将技术优势转化为产品竞争力和市场占有率，缩短从技术研发到产业化应用的转化周期。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、军工企业特有的风险
　　军工行业作为国家战略性支柱产业，其科研生产活动受到国家严格监管。公司从事军品业务必须依法取得相关资质。这些资质不仅是市场准入的基本要求，更是公司技术实力、质量管控和综合管理水平的重要体现，需要定期接受包括文件审查、现场审核、产品检测等多个维度的严格复审认证。若公司未能持续保持资质有效性，将面临重大经营风险，将导致公司无法参与全军的军采活动，影响公司的市场和形象。
　　在军品定价机制方面，公司部分产品价格由军方客户通过审价机制确定，由于审价周期及审定金额均存在不确定性，且最终审定价格存在低于暂定价的可能性，导致公司存在因价格调整引发的收入及利润波动风险。此外，公司客户结构集中于军用领域，军队物资工程服务采购受限，对公司经营产生了一定影响。
　　应对措施：构建完善的内部治理体系，严格遵循相关资格认证规定规范运营，包括建立涵盖质量管理体系、安全保密制度和生产流程规范等在内的全方位管理制度，确保各业务环节均符合资质认证标准；通过定期开展专项培训提升员工对军品审价机制和风险管控的专业认知，保障规章制度的有效执行；实施精益化成本管控措施，包括优化工艺流程、降低采购成本和提高生产效率，确保产品成本竞争力；建立健全内部审计监督机制，定期对成本核算、定价流程及财务数据进行审计，确保经营数据的真实完整；同时严格实施全过程质量管理，确保产品性能完全满足军工客户的高标准要求，有效规避因质量问题导致的审价风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　公司主要面向的市场分为专业市场和民用市场。专业市场主要集中于军工领域，呈现较高集中度、较高准入壁垒特征；民用市场主要集中于导航、测绘、通信、智能交通、雷达、民用应急无人机等领域，该领域已进入市场化竞争阶段，受益于国家政策支持，智能无人产业发展迅速。尽管公司在专业领域具备先发优势，但随着产业政策持续加码，具备技术储备和资本实力的竞争者加速涌入，行业竞争格局日趋激烈。若公司未能及时把握行业发展趋势和市场需求变化，可能面临市场地位弱化的经营风险。
　　应对措施：公司始终将产品质量管控、研发体系构建、品牌价值提升及技术创新突破作为核心竞争力培育的重点方向。为持续强化市场竞争优势，公司将持续推进创新驱动发展战略，密切跟踪行业前沿技术发展动态，精准把握市场需求演变趋势，建立健全以客户需求为导向的研发创新机制，确保技术领先优势的可持续性。
　　3、人才资源不足及人才流失风险
　　公司聚焦智能化发展战略，近年来重点布局信息感知、卫星通信及无人系统三大核心业务，这些领域具有显著的多学科交叉特征，对具备复合专业背景的高端技术人才需求迫切。由核心技术人员组成的研发团队是驱动企业技术创新的关键要素，其研发实力关系到公司核心竞争力，而管理团队的专业能力则关乎人才梯队建设与业务可持续发展。然而，相关领域的专业技术人才和管理人才较为稀缺。报告期内，受行业变化影响，公司人才队伍出现较大波动，部分核心技术人员离职，关键技术研发岗位流失率同比增加，短期内难以实现有效补充。这一状况可能对技术研发进程产生不利影响，进而对公司整体运营效能和长期发展战略实施构成潜在风险。
　　应对措施：公司持续深化校企战略合作并强化定向人才引进机制，重点扩充高端人才储备库，同步建立科学的职级晋升通道与市场化薪酬激励体系，持续引进复合型管理精英与专业技术领军人才，配套完善的专业培训与发展体系，全面提升员工专业能力素质，有效降低核心人才流失风险，为企业战略发展提供坚实人才保障。同时，公司秉持“人才流动是企业发展活力源泉”的理念，认为适度的人才流动有助于引入创新思维、前沿技术与先进管理经验，打破组织内部思维惯性与管理定式，持续激发企业创新动能与市场竞争优势，促进企业实现高质量可持续发展。
　　4、公司规模变化导致的管理风险
　　公司自上市以来持续拓展业务疆域，强化研发创新投入，积极布局新兴市场领域。伴随资产规模与业务体量的持续增长，现有管理体系亟待转型升级。若管理层治理水平与战略决策能力无法匹配发展节奏，或组织架构及管理制度未能适时优化完善，将可能导致管理效能弱化，继而削弱市场竞争优势，由此产生规模扩张所衍生的管理风险。
　　应对措施：公司持续推进人才梯队体系化建设，重点强化管理团队的运营效能与创新决策能力建设，同步建立健全覆盖全面的风险管理机制与内控体系，通过系统化方法对运营全流程风险进行精准识别、科学评估及有效管控。
　　5、现金流风险
　　公司主营业务的下游客户普遍存在账期，导致应收账款规模呈增长趋势。截至2025年6月30日，公司的应收账款账面价值为7.84亿元。虽现有客户资信状况良好，应收账款风险整体可控，但随着行业环境变化，仍面临部分账款回收周期延长的潜在风险。
　　应对措施：公司已严格执行应收账款减值政策并控制相关风险，同时加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，加大应收账款回收的管理力度，完善对应收账款动态跟踪管理。因公司客户主要集中在部队、科研院所和军工单位，客户质量较高、违约风险较小。为了减轻现金流压力，公司一方面积极与客户沟通，推进订单回款；另一方面积极与金融机构交流，获得更多银行授信。
　　6、存货风险
　　公司基于产品特性和业务模式要求，为保障客户交付时效和服务响应能力，需对长周期原材料提前备采，并进行整机备货。截至2025年6月30日，公司存货账面价值6.47亿元，鉴于业务布局扩张，存货储备可能进一步增加。若因市场需求波动或其他不可预见因素影响存货出售，将对公司经营业绩和现金流状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户需求反馈、历史需求数据等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。同时，提升市场预判能力、优化库存管理策略，有效控制存货规模。
　　7、募投项目实施风险
　　公司始终将募投项目建设置于战略发展的重要位置，持续优化资源配置予以重点推进，但受宏观经济环境波动、实施地点、原材料供应及设备采购周期等多维度因素综合影响，仍面临系统性风险挑战。在技术创新维度，新产品开发进度和关键技术攻关存在不确定性，技术更新换代快，可能导致现有研发方向过时。就市场竞争态势而言，行业竞争激烈，新产品的市场接受度需要持续观察。此外，核心技术人员的稳定性和资金的合理使用也是潜在风险点。
　　应对措施：为确保募投项目的有序推进以及募集资金的合理运用，公司将制定合理的项目投建机制、妥善组织人员推进投建进程，积极解决实施障碍，有效管控项目建设全过程。通过股权激励等措施保留核心技术人员，同时优化资金使用，确保募投项目有序推进。此外，公司本着控制风险、审慎投资的原则，将根据市场变化及时调整策略，确保募集资金的合理运用。 收起▲