一、报告期内公司所处行业情况
　　1、奢侈品市场仍存巨大潜力和机会，品牌高端化发展成为必然趋势
　　2024年1月18日，高端品牌专业研究和顾问机构要客研究院第13次发布《中国奢侈品报告》，报告首席研究员、要客研究院院长周婷博士表示，国际奢侈品行业正在重塑国际财富格局，而中国奢侈品行业正成为促进中国消费增长的核心力量。
　　2011-2023年中国人境内奢侈品消费额及增长率
　　2023年，虽然全球政治经济环境有诸多不确定因素，但是天生具有逆周期特点的奢侈品行业仍然获得了7%的增长，市场规模达到27232亿元人民币。头部奢侈品牌和奢侈品集团仍然是市场扩容的主力军，爱马仕和LVMH等头部集团... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、奢侈品市场仍存巨大潜力和机会，品牌高端化发展成为必然趋势
　　2024年1月18日，高端品牌专业研究和顾问机构要客研究院第13次发布《中国奢侈品报告》，报告首席研究员、要客研究院院长周婷博士表示，国际奢侈品行业正在重塑国际财富格局，而中国奢侈品行业正成为促进中国消费增长的核心力量。
　　2011-2023年中国人境内奢侈品消费额及增长率
　　2023年，虽然全球政治经济环境有诸多不确定因素，但是天生具有逆周期特点的奢侈品行业仍然获得了7%的增长，市场规模达到27232亿元人民币。头部奢侈品牌和奢侈品集团仍然是市场扩容的主力军，爱马仕和LVMH等头部集团和高奢品牌都获得双位数增长。2023年中国人奢侈品消费，开始恢复增长，实现增速9%，市场规模达到10420亿元人民币。中国人奢侈品消费占全球奢侈品消费的比重仍然是38%左右，中国消费者依然是全球奢侈品消费的最重要力量。
　　未来3-5年，中国消费者在全球奢侈品行业的贡献力将进一步凸显，2024年，中国奢侈品市场增速预计将在12%左右。《中国奢侈品报告》指出，高端化发展，努力让自己成为高端品牌，甚至是奢侈品牌，努力基于产业升级满足人们美好生活更高追求，改变追赶和满足消费者需求为引领和教育消费需求，将成为中国品牌，特别是各行业头部品牌唯一出路。
　　2、户外运动依然高歌猛进，高端户外运动服饰品牌市场空间大
　　2022—2023年，冰雪、路跑、骑行、越野、露营等户外运动呈现爆发式增长，多个领域已恢复至甚至超过 2019年的水平。据携程网数据，2023年上半年，与户外运动相关的订单量较2022年同期增长79%，与2019年相比订单量增长221%。根据中国纺织品商业协会户外用品分会统计，2022年中国户外用品行业市场规模1971亿元，预计2025年将增至2400亿元。据中国联通数据，61个国家体育旅游示范基地，2023年上半年游客规模几乎达到2022年全年规模，平均每个国家体育旅游示范基地接待游客人次达50万。
　　除市场的拉动作用之外，户外运动产业的快速发展得到了政策支持。国家发展改革委等部门近期发布的《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023-2025年）》提出，到2025年，推动户外运动产业总规模达到3万亿元。因此，我国户外运动市场的规模正在快速扩大，体现出了巨大的增长潜力。随着国内越来越多的人关注和参与到户外运动中来，他们对户外运动产品的消费品质的需求将推动整个市场的高质量发展，高端户外运动服饰品牌的发展存在较大的空间。
　　3、国潮风起，“中国风”引领消费新趋势
　　根据《2023中国品牌发展趋势报告》，2019—2022年在具备一定销售规模的品牌中，国货商品的成交额增速比销量增速高出1.2倍，人均消费金额的增速超过70%，消费者在国货商品上的花销持续提升。
　　国潮服饰已经成为服饰行业中发展最为迅速的细分领域，2017—2023年中国国潮鞋服市场总规模从 4071亿元增长至9928亿元，年复合增长率接近16%。京东数据显示，该平台2024年1月的汉服品类成交额同比增长300%，春节期间汉服品类商品成交额同比增长325%。
　　优质的国货承载着民族精神和优秀传统文化，本土品牌的强势崛起，国潮品牌竞争力的持续增强，以及消费者对国货产品认可度的显著提升，推动了国货品牌成为国民消费的新增长点。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　（一）主要业务
　　公司以服饰研发设计、品牌运营及数字化运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，坚持高端时尚运动服饰品牌定位，深耕主业。公司以“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，以“国际化、高端化、年轻化、标准化”的“四化”作为公司新阶段的建设目标，以“高品质、高品位、高科技和创新精神”的“三高一新”作为产品研发设计理念，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求，坚持以“持续为消费者创造价值”为使命，立志成为全球百年知名奢侈品集团。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司聚焦于细分服饰领域，实施多品牌发展战略，依托品牌核心竞争力，打造细分服饰领域龙头品牌。目前旗下拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫品牌、威尼斯狂欢节品牌以及两个国际奢侈品牌：CERRUTI 1881及KENT＆CURWEN。
　　1. 比音勒芬主标
　　比音勒芬主标（ ）定位于高端生活休闲与时尚休闲相结合的细分市场，通过持续产品创新、品牌力提升、渠道拓展等方式驱动业绩高增长，打造成为高端生活时尚休闲品牌。比音勒芬主标目前拥有生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列。
　　（1）生活系列
　　比音勒芬生活系列
　　生活系列采用国际高端面料和辅料，采用极致工艺，利用出彩的设计，确保产品的高品质和高品位；目标人群为热衷于休闲时尚、低调奢华的穿着品类，且关注自身形象和影响力的消费者。
　　(2）时尚系列
　　比音勒芬时尚系列
　　时尚系列综合国际潮流元素，采用优质面料，极致裁剪，确保产品的时尚度和品质感；目标人群为热衷于年轻个性、时尚轻奢着装风格的消费者。
　　（3）故宫宫廷文化联名系列
　　比音勒芬故宫宫廷文化联名系列
　　故宫宫廷文化是尊贵和经典的象征，任凭时代变迁，它始终拥有源源不断的新鲜活力，历久弥新。高尔夫运动，是贵族文化的代表。比音勒芬将两者的设计精华和精神韵味结合得恰到好处，同时用高品质工艺赋予服装更值得品味的魅力，展现当代国人的民族自信。比音勒芬与故宫宫廷文化持续、深度合作，陆续推出“朕都依你”、“天官赐福”、“福禄寿”、“奉天承运”、“瑞虎佑福”、“玉兔朝元”、“龙行天下”等系列产品，为大众带来极具国潮韵味的联名款服饰。
　　2、比音勒芬高尔夫品牌
　　比音勒芬高尔夫（ ）品牌定位于高端时尚运动，主要采用国际领先的功能性面料，结合高尔夫等户外运动特性进行产品设计，注重功能性和舒适度。目标人群为热衷于高尔夫等户外运动，注重运动、时尚、功能性的消费者。
　　比音勒芬高尔夫品牌
　　3、威尼斯狂欢节品牌
　　（威尼斯狂欢节）品牌定位于度假旅游服饰蓝海市场，通过深化细分品类满足高品质旅行生活的中产消费人群多场景着装需求，旨在成为度假旅游服饰的第一联想品牌。
　　4、CERRUTI 1881品牌
　　CERRUTI 1881（
　　）品牌是由 Antonio Cerruti 于 1881 年在盛产羊毛的意大利比耶拉市创立，具有143 年的品牌传承。从生产高级面料开始，成为欧洲顶级面料生产商，并于1967年由Nino Cerruti在法国巴黎创立奢侈成衣品牌CERRUTI 1881，成为20世纪时尚、电影和生活方式领域最具传奇色彩的奢侈品牌之一。
　　CERRUTI 1881 向来以简洁流畅的线条、细致奢华的质感与优雅的人文气息著称，舒适、自在与现代风格并列，藉由服装所传达出的无声语汇，表达一种不凡的自信与优雅。 作为国际奢侈品市场中的标志性品牌，CERRUTI 1881不仅在裁剪设计方面有着独到之处，而且卓越的加工工艺和高质量面料的使用，也让该品牌颇受高端消费者喜爱。
　　2023年4月，公司已完成收购CERRUTI 1881品牌的全球商标所有权，并聘请首席创意官Daniel Kearns对这个拥有意大利血统的法国奢侈品牌进行重塑，秉承创始人Nino Cerruti的价值观，专注于现代优雅剪裁，为洞悉时装趋势及追逐奢华面料的客群打造当代男士及女士奢华衣柜。品牌将在国内建立全新旗舰门店、全球官网及巴黎快闪店，再现百年奢品辉煌。
　　5、KENT＆CURWEN品牌
　　KENT＆CURWEN（
　　）品牌是由 Eric Kent 及 Dorothy Curwen 于1926 年在伦敦创立，具有近百年的品牌历史，品牌标志中的三头狮子，是英国李察一世御用的徽章，象征KENT＆CURWEN显赫、尊贵与荣耀的骑士精神；在历经百年的时代试炼后，KENT＆CURWEN以其对品质一丝不苟的坚持，赢得英国多项绅士运动服装的指定制造，因此其中所蕴含的荣耀不言而喻。
　　2023年4月，公司已完成收购KENT＆CURWEN品牌的全球商标所有权。公司将延续KENT＆CURWEN品牌英伦绅士风格和板球运动DNA，打造轻奢设计师品牌，瞄准年轻人市场，让百年品牌焕发新活力。
　　报告期内，公司在法国巴黎重新组建CERRUTI 1881品牌和KENT＆CURWEN品牌总部，成立巴黎研发中心，打造产品设计研发及品牌运营国际团队。2023年9月6日，公司正式官宣Daniel Kearns为首席创意官，负责集团旗下CERRUTI 1881和 KENT＆CURWEN两个品牌的男女装成衣、高级定制、皮具、配饰和生活方式系列。其中 KENT＆CURWEN品牌新品2024年秋冬将率先亮相，值得期待。
　　（三）公司经营模式
　　1.业务模式：致力于高附加值业务链的产品设计研发和品牌运营
　　作为国内高端时尚运动服饰品牌和国际奢侈品牌的运营商，公司采用“哑铃型”的业务模式，即专注于产品设计研发、品牌运营与销售渠道的开发管控等附加值较高的业务链上游的核心环节，而将处于生产、运输配送等低附加值的环节外包。因而以产业链分工为横轴、以附加价值为纵轴，这种业务模式曲线表现为“U型微笑曲线”：
　　2.设计研发模式：以匠心精神打造高端差异化产品
　　公司坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一新”产品设计研发理念，通过面料创新、工艺创新、版型创新、跨界设计创新，提升产品品位和品牌文化内涵，为消费者提供高价值的产品，满足他们对于消费升级的差异化需求。
　　公司产品设计研发过程大致可分为以下四个阶段。即市场数据分析和预测阶段、构思与初始设计阶段、制版并评审阶段、订货会检验并确定设计阶段。
　　3.销售模式：线上线下融合的全渠道布局
　　公司线下渠道优势明显，主要采取直营和特许加盟相结合的销售模式。公司产品的销售终端门店分为直营店和加盟店。目前，公司在一、二线城市以设立直营店为主，在其他城市以设立加盟店为主。
　　此外，公司也在积极布局数字化新零售渠道，目前已经开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店，并陆续开通微信商城、抖音店、快手店、微信视频号等线上渠道，并通过小红书种草等方式，充分发挥高黏性客群和高复购率的品牌优势，通过线上线下融合，形成全渠道布局。
　　（四）公司所处行业地位
　　1、比音勒芬T恤连续六年同类产品综合占有率第一，小领T成为超级单品
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业“T恤单品类”销售调查统计结果显示，比音勒芬T恤连续六年（2018-2023）取得“同类产品综合占有率第一”。从连续六年的T恤销售量来看，T恤已经成为比音勒芬品牌的超级品类。2022年起，比音勒芬开始发挥品类优势，开启“品类引领”战略升级，打造“T恤小专家”。鉴于人民在穿着方面的需求层次普遍提高，对服装穿着的品质需求也逐步提升，高端T恤的需求市场空间也日益加大。
　　报告期内，公司一方面通过高端面料应用不断强化T恤功能，确保其具备不起球、不易皱、防静电等功能性；另一方面通过督导培训不断拓展T恤品类穿搭方式和穿着场景，T恤已经成为四季必备的穿搭产品。
　　2、比音勒芬高尔夫服装连续七年（2017-2023）综合占有率第一位
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业商品销售调查统计结果显示，比音勒芬高尔夫服装荣列2023年度同类产品综合占有率第一位，比音勒芬高尔夫服装连续七年（2017-2023）综合占有率第一位。2022年起，比音勒芬高端运动系列进行独立开店，独立运营。定位为高端时尚运动，为热衷于高尔夫等户外运动，注重时尚和功能性的消费者提供高值体验。比音勒芬高端运动系列实施单独开店，进一步提升高端人群对于时尚运动的消费体验。报告期内，公司比音勒芬高尔夫品牌业绩快速发力，抢占高端时尚运动市场，进一步巩固高尔夫第一联想品牌地位。
　　3、持续赞助中国国家高尔夫球队，稳居国内高尔夫服饰市场领军地位
　　公司与中国国家高尔夫球队已经携手走过十年，在此期间比音勒芬坚持不断创新，以匠人精神持续为国家队提供专业训练服和比赛服，在奥运会、世界杯等国际赛场上展现中国民族自信、中国品牌自信，共同推动中国高尔夫事业的发展。2023年，比音勒芬为国家队研发设计杭州亚运会比赛服。接下来，比音勒芬将为国家队打造新的五星战袍,助力国家队征战2024年巴黎奥运会，为国争光。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势：差异化品牌定位+高尔夫文化品牌基因沉淀+多品牌战略
　　公司在品牌定位方面精准地把握住了高尔夫运动和高尔夫服饰的神形特征，给消费者以鲜明的高尔夫视觉认知。将高尔夫“阳光、健康、自信”的文化通过工匠精神演绎在公司产品之上，提倡生活高尔夫的健康慢生活理念，通过差异化定位，在品牌、产品、风格、文化等方面形成了独有的品牌特性。高尔夫文化已经成为公司品牌的文化基因，通过多年的沉淀，已经在消费者心中形成了差异化的“大国品牌”形象。
　　公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略，卡位优质细分赛道持续深耕。比音勒芬品牌已经形成了全面、高质的产品体系，针对不同的穿着场景，打造休闲、时尚、国潮系列产品。
　　比音勒芬高尔夫品牌定位于专业高尔夫服饰领域，注重专业化、年轻化、时尚化的产品特性，深挖高端运动休闲服饰市场潜力。威尼斯狂欢节品牌，聚焦度假旅游服饰市场，打造度假旅游服饰第一联想品牌。CERRUTI 1881 和 KENT＆CURWEN 两个国际品牌的加入，在品牌影响力和知名度等方面与比音勒芬形成互补，进一步推进公司品牌多样化、国际化、高端化布局，为公司打造全球奢侈品集团奠定基础。
　　（二）产品优势：创新驱动 + 三高品质 + 高素质设计研发团队
　　先有品，而后成牌。这个是公司董事长谢秉政先生反复强调的品牌之道。产品是打造品牌的核心，品质是品牌的立身之本。公司将高品质、高品位、高科技和不断创新的“三高一新”作为产品研发理念，通过创新驱动，追求优质的面料、亮丽的色彩、新颖的款式、精细的做工，努力为消费者提供高品质、高品位、高科技的三高品质产品。为了确保产品品质，公司坚持严选高档次、高性能的面料，与意大利、韩国和日本等国的知名面料供应商保持稳定的合作关系，这些面料供应商也是国际一线品牌的合作伙伴。公司与部分面料供应商建立了技术研发人员定期交流合作机制，并结合公司产品的风格特点，发挥各自的优势进行产品的定向开发。
　　报告期内，公司推出2023秋冬极肤2.0系列产品，采用进口最新的10D隐形纱线，结合高支高密和无胆防绒工艺，不仅软糯亲肤、触摸如同婴儿肌肤般轻柔，而且防钻绒效果一绝。面料光泽丰盈，紧实有质感，人体工程学原理版型设计，更贴合国人身材，美拉德配色引领秋冬时尚，大气耐看的设计经典不失雅致。
　　比音勒芬极肤2.0系列
　　公司拥有一支高素质的设计研发团队，他们具有多年奢侈品品牌、国际知名品牌高尔夫服饰系列设计经验，在设计理念、色彩应用、工艺设计与表现、面料处理与把握等方面具有较高的专业素养。公司产品在设计方面注重运用新技术、新工艺和高科技面料，并运用跨界设计理念，让运动元素、休闲元素以及时尚元素在服饰上和谐融合，实现了功能性和审美的统一。公司设计部门每年设计的产品超过千款，显示了公司具有较强的研发设计能力。截至目前公司拥有发明专利和实用新型等专利数量达到190项。未来公司会持续加大研发投入，不断通过面料创新、版型优化、设计突破、文化赋能等方式持续提升产品研发优势。
　　（三）渠道优势：优质线下渠道 + 数字化新零售
　　公司打造“优质线下渠道 + 数字化新零售”的全模式覆盖的营销网络。其中优质线下渠道已覆盖全国高端百货商场、购物中心、机场高铁交通枢纽以及高尔夫球场。截至2023年12月31日，公司营销网络覆盖全国核心商圈、高端百货、机场、知名高尔夫球会会所等，公司拥有1255个终端销售门店，全年新开店铺149家，净增加64家，其中直营店铺数量607家，加盟店铺数量648家。
　　数字化新零售方面，公司通过积极布局线上渠道，与电商平台深度合作，将线下优质VIP客户通过直播平台进行线上引流，通过 “线下+线上”渠道布局，将为比音勒芬客户提供更多的消费体验和更便捷的服务。
　　（四）营销优势：整合营销 + 精准营销
　　公司紧密围绕主要目标消费群体，实行从商品企划、产品设计、终端视觉形象、橱窗广告、货品陈列、品牌代言和营销活动策划的整合营销。根据产品定位高端的特点，通过对目标客户群生活习惯的针对性分析，精准采用一系列新媒体营销手段，例如明星代言、赛事传播、娱乐营销、事件推广、公益活动等，提升比音勒芬品牌的知名度和美誉度。
　　（五）管理优势：长期稳定的团队 + 经验丰富的管理
　　公司拥有一支经验丰富、理念一致、积极进取、专注执着的管理团队，他们对中国高尔夫服饰文化和市场有着深入透彻的理解。公司管理团队有着多年的从业经验，核心管理层持有公司的股份，为公司管理层稳定和持续的发展提供了保障。公司管理团队在公司定位、发展战略、管理提升等方面思路清晰。经过多年的发展，公司建立了和品牌运营企业相适应的业务流程、控制力强的营销终端管理制度、快速反应的供应链体系、规范的决策和执行机制，确保了公司的健康快速发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）财务表现
　　报告期内，公司实现营业总收入35.36亿元，比上年同期增长22.58%；实现营业利润10.63亿元，比上年同期增长24.22%；实现利润总额10.59亿元，比上年同期增长23.74%；实现归属于上市公司股东的净利润9.11亿元，比上年同期增长25.17%；基本每股收益1.60元，比上年同期增长25.00%；公司经营业绩保持稳定增长。
　　（二）经营情况
　　2023年，时值公司成立20周年。在这一年里，公司实现了跨越式发展，也为新十年的发展奠定了坚实的基础。
　　1、公司战略升级，开启国际化里程碑
　　报告期内，公司完成收购CERRUTI 1881品牌和KENT＆CURWEN品牌的全球商标所有权。公司总部新设立国际事业部，在法国成立巴黎研发中心，打造产品设计研发及品牌运营国际团队。完善了多品牌发展的战略布局，形成品牌矩阵。公司业务也开始从国内迈向国际，正式开启国际化战略新篇章。
　　2、持续加强企业文化建设，将“责任与极致”内化成行为指引和行为标准
　　公司将“成为全球百年知名奢侈品集团”作为企业的愿景，将“持续为消费者创造价值”作为企业使命，将“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，“责任与极致”作为企业文化核心。报告期内，公司持续加强企业文化建设，将“责任与极致”内化成行为指引和行为标准，为公司长远发展奠定基础。
　　3、持续聚焦T恤，强化T恤小专家心智
　　报告期内，公司持续从自身品类优势出发，以品类引导品牌，聚焦核心品类——T恤,强化“比音勒芬T恤小专家”的心智，将比音勒芬打造成为“T恤第一联想品牌”，进一步打开市场空间。比音勒芬T恤的市场规模快速扩大，市占率进一步提升。根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心数据统计，比音勒芬的T恤单品类产品已连续六年(2018-2023)荣获市场综合占有率第一位，T恤已经成为比音勒芬品牌的超级品类。
　　4、比音勒芬高尔夫快速发力，巩固高尔夫第一联想品牌
　　报告期内，公司充分把握国内高端运动市场成为巨大的市场风口，通过丰富产品系列和加大品牌形象升级，高端时尚运动风格凸显，比音勒芬高尔夫业绩快速发力，抢占高端时尚运动市场，进一步巩固高尔夫第一联想品牌地位。据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业商品销售调查统计结果显示，比音勒芬高尔夫服装荣列2023年度同类产品综合占有率第一位，比音勒芬高尔夫服装连续七年（2017-2023）综合占有率第一位。
　　5、持续与故宫宫廷文化战略携手，塑造品牌文化内核
　　自2020年开始，比音勒芬便与故宫宫廷文化展开合作，推出联名系列服饰。这一系列服饰以故宫馆藏文物为灵感，将传统元素与现代时尚完美结合，展现了中华文化的博大精深。报告期内，公司继续与故宫宫廷文化IP跨界联名，深度合作，以《千里江山图》与王羲之书法《十七帖》为灵感，创作出比音勒芬×故宫宫廷文化2023秋季千里江山主题系列产品。
　　公司通过持续携手故宫宫廷文化推出联名系列，并和苏绣非遗的传承人张雪老师一起合作，以传统文化及宫廷元素为灵感源泉，打造极具东方韵味的国潮时尚服装，以衣为语，以国为潮，展现中华文化魅力，让消费者感受中国传统文化的同时，塑造比音勒芬品牌文化内核。
　　6、以工匠精神，打造三高品质和差异化的产品
　　比音勒芬自成立以来，始终坚持“三高一新”——高品质、高品位、高科技和创新的研发理念，整合国际优势资源，组建国际化设计团队，汇聚世界力量，做好一件衣裳。报告期内，公司继续坚持高比例研发投入，以工匠精神坚持每件产品的“高品质、高品位、高科技含量”，持续不断创新，打造产品的稀缺性、差异化和高端化。
　　7、优化渠道布局，VIP精细化管理显著提升
　　报告期内，公司实施“扩面积、移位置、换形象”的渠道策略，积极布局购物中心。线上渠道则通过天猫、京东、唯品会、抖音、微信小程序五大平台同时发力公域和私域。引入会员管理平台，推进分级管理和全域营销，VIP精细化管理显著提升，业绩稳步增长。
　　8、持续加大品牌建设力度，全面提升知名度与美誉度，进一步提升竞争力
　　报告期内，公司持续聚焦国际化、高端化、年轻化和标准化的发展方向，通过事件推广、广告投放、明星名人助力等形式，深化品牌精神内核，进一步提升品牌知名度、美誉度和用户忠诚度，为新十年的发展拉开序幕。
　　（1）事件推广：二十周年系列推广，多角度全方位提升品牌影响力
　　1）20周年盛典发布新战略，成就行业典范
　　2023年6月26日，公司在广州海心沙亚运馆举行“创造你的传奇”20周年庆典晚会。活动现场以“开辟、超越、非凡、传奇”四个精彩篇章呈现了比音勒芬的闪耀历程，光影效果搭配国风表演，演绎古典与现代巧妙融合，传递中式浪漫的独特魅力，寓意着中国品牌惊艳世界的蓬勃生机。庆典回顾了比音勒芬20年的辉煌成就，共同见证公司未来十年战略发布，将以多品牌战略深度布局国际，推进国际高端化进程，正式与国际奢侈品集团同台竞技。庆典当天国内外数百家知名媒体关注并报道，总曝光超1亿。
　　2）以情感与体验作为圈层枢纽，深化品牌精神文化
　　2023年，比音勒芬持续推出故宫宫廷文化联名系列，以中国优秀传统文化强化圈层枢纽，提升品牌文化属性。线下通过苏绣主题沙龙、掐丝珐琅等多种非遗活动与会员进行互动，让更多人体验到中国文化魅力。
　　3）持续深耕高尔夫赛道，强化消费者心智
　　公司自2013年成为中国国家高尔夫球队合作伙伴，连续十年陪伴国家队南征北战。从亚太女子业余锦标赛到杭州亚运会，持续助力国家队在世界赛场大放异彩，夺得佳绩，为国争光。此外，公司还通过深度联动全国业余高尔夫精英赛等多个知名业余赛事、非凡玩家社群运营等，不断夯实品牌地位，强化品牌DNA。
　　2023年9月28日，杭州亚运会高尔夫球比赛在西湖国际高尔夫球场开赛，10月1日正式收官，中国国家高尔夫球队与来自亚洲45个国家和地区的126名运动员展开激烈的角逐，最终中国代表队以总分550杆，低于标准杆24杆的优异成绩获得铜牌。作为中国国家高尔夫球队合作伙伴，比音勒芬为国家队倾力打造了全新高科技“亚运战袍”，助力国家队轻松挥杆勇创佳绩，向世界展示中国高尔夫的魅力。
　　（2）加大广告投放，全面提升品牌知名度和美誉度
　　1）加大广告投放，提升品牌知名度
　　2023年，比音勒芬亮相全国各大城市地标广告屏，吸引大量用户及媒体的关注与报道，进一步扩大品牌知名度。
　　2）名媒解读比音勒芬品牌故事，公信力持续提升
　　2023年 5月19日，比音勒芬董事长谢秉政先生做客央视财经《财访-看财报》栏目，为观众解读龙头企业穿越周期的增长和未来战略规划。9月14日，谢秉政先生做客新华社专访。通过数次亮相国家级媒体，品牌的行业公信力、影响力得到进一步提升。
　　3）名师解析公司新十年战略，长期主义备受关注
　　2023年12月30日，财经作家吴晓波在其年终秀上深度剖析比音勒芬新十年发展战略，并表示：看到比音勒芬董事长谢秉政带领企业发展的决心和比音勒芬发展的无限可能。
　　4）WWD等国际权威媒体多次报道，公司全球影响力渐显
　　2023年，WWD等国际权威媒体多次报道公司收购国际奢侈品牌、20周年庆典、新收购品牌Cerruti 1881和Kent＆Curwen品牌首席创意官Daniel Kearns上任等新闻资讯，公司全球影响力渐显。
　　3、娱乐营销：全新明星代言人、多维度名人、KOL矩阵搭建，品牌社交属性进一步强化
　　1）明星代言、活动迭代升级，品牌形象进一步升级
　　2023年1月3日，公司正式官宣国民男神吴尊为品牌全新代言人，延续品牌自律、进取的精神价值主张，共创精英格调生活。通过携手代言人吴尊及品牌挚友马天宇举办线下明星见面会，进一步提升品牌在年轻消费群体中的影响力与知名度。
　　2）明星名人街拍全面开花，进一步提升品牌声量
　　公司继续携手一众名人、明星，如冯唐、吴宣仪、张新成、张晚意、古力娜扎、卢靖姗等进行深度合作，并通过上城士、新旅行等知名时尚类媒体提升品牌知名度，传播精英着装文化。
　　3）KOL种草矩阵搭建，持续推动品牌种草
　　多维度、全渠道KOL种草矩阵搭建，聚焦知识博主与穿搭博主，持续推动品牌传播与种草。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来展望
　　2024年，是公司新十年的开局之年。公司将信心满满启新程，全力以赴开好局，与国际知名服饰品牌同台竞技，力争从中国高端服饰细分行业的开辟者到领跑者。
　　1、聚焦T恤品牌，加大产品研发创新力度，快速扩大市场规模
　　比音勒芬，T恤小专家。未来公司继续聚焦T恤品牌，通过加大研发投入和不断创新，打造差异化的超级品类和超级单品。整合国际优势资源，同时深耕中国传统文化，全面提升产品的高品质、高品位、高科技特质，打造有国际竞争力的产品。
　　2、加大广告投入，大幅提升品牌知名度和美誉度
　　继续加大广告投放，强化“比音勒芬，T恤小专家”的心智认知。通过新媒体、新渠道加速品牌国际化、高端化、年轻化的传播，打造品牌特色文化。加大事件营销和主题推广，讲好品牌故事，持续提升品牌力。
　　3、系统性提升品牌形象，打造品牌文化软实力
　　公司将系统性提升品牌形象，实现“双升级”，即升级新一代的门店形象，升级视觉识别系统，包括产品包装、广告媒体、橱窗、陈列展示等。
　　4、优化营销管理，全面提升公司业绩
　　接下来公司将继续发力比音勒芬品牌和比音勒芬高尔夫品牌，布局购物中心，打造样板店。精研国际品牌的营销管理经验，结合公司战略，优化营运管理，拓展营销思维，借助人、货、场、VIP、营销活动、品牌推广等多方因素，全面提升单店业绩。
　　5、持续深化数字化变革，不断提升组织管理效率
　　继续加大数字化建设的资金投入，通过大数据、人工智能的技术革新，实现多品牌信息国际化、业财一体化、供应链管理智能化、会员管理精细化，通过高效协同，大幅提升公司的营运效率和盈利能力，为公司的国际化道路奠定基础。
　　6、加大优秀人才的引进，打造具有国际视野的管理团队
　　继续以“责任与极致”企业文化为核心，打造优秀的企业文化，完善职业发展通道和培训机制，吸引更多的行业优秀人才，贯彻落实能上能下的人才竞争机制，打造具有国际视野的、有竞争力的团队组织。
　　（二）可能面对的风险及应对的措施
　　1、生产环节外包的风险
　　公司主要采用品牌经营模式，致力于附加值较高的业务链上游的设计、研发和业务链下游的品牌运营和销售渠道建设，而将产品生产环节外包。产品生产环节外包使得公司在提升核心竞争力的同时能够有效降低运营成本。目前国内服装产业链优势明显，可供选择的具备较高制造水平的成衣厂较多。同时，对于一些有特殊要求的产品，公司会选择境外（如韩国）的一些成衣厂来进行生产，以确保公司产品的品质。公司一直在加强和提高产品品质，但仍可能存在成衣厂的生产工艺不能满足公司产品品质要求，或者生产安排不能满足公司交货时间而致使延迟供货，从而影响公司产品的推广和销售。应对措施：通过采取建立成衣厂甄选考察评估体系、向成衣厂派驻质量专员、入库检验、委托第三方机构进行专项检测等措施。
　　2、营销网络拓展带来的管理风险
　　公司产品通过直营店和加盟店进行销售。营销网络拓展是公司扩大市场份额、提高经营业绩的重要实现方式。近年来，公司业务发展情况良好，门店拓展一直保持较快的增长速度。虽然公司积累了较强的渠道拓展和管理经验、拥有了一定的优质渠道资源，建立了完善的人才培养机制，具备较强的门店复制能力，但随着本次发行募集资金的到位和投资项目的实施，公司规模将迅速扩大，营销网络也将得到进一步扩张，店铺数量的快速增长对公司的管理运营提出了更高的要求。如果公司在人才储备和人力资源管理、选择合适的新开门店地址、绩效管理等方面不能满足公司发展的需要，将对公司未来的盈利能力造成一定的影响。应对措施：通过大数据研究分析开店效益，建立人才储备迭代，完善绩效管理制度。
　　3、存货余额较大的风险
　　高端品牌服装企业存货占资产总额比重较高以及存货周转率偏低是与高端品牌服装企业的经营模式相适应的。公司存货占资产总额比重较高且存货周转率偏低，与高端品牌服装企业的经营模式相适应。即使公司存货一直保持在正常生产经营所需合理水平，且库龄集中在2年以内，但若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。应对措施：渠道布局多样化，利用公司数据中台，强化数字化管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司以服饰研发设计、品牌运营及数字化运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，坚持高端时尚运动服饰品牌定位，深耕主业。公司以“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，以“国际化、高端化、年轻化、标准化”的“四化”作为公司新阶段的建设目标，以“高品质、高品位、高科技和创新精神”的“三高一新”作为产品研发设计理念，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求，坚持以“持续为消费者创造价值”为使命，立志成为全球奢侈品集团。　　比音勒芬企业文化　　（二）主要产品及其用途　　公司聚焦于细分服饰领域，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司以服饰研发设计、品牌运营及数字化运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，坚持高端时尚运动服饰品牌定位，深耕主业。公司以“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，以“国际化、高端化、年轻化、标准化”的“四化”作为公司新阶段的建设目标，以“高品质、高品位、高科技和创新精神”的“三高一新”作为产品研发设计理念，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求，坚持以“持续为消费者创造价值”为使命，立志成为全球奢侈品集团。
　　比音勒芬企业文化
　　（二）主要产品及其用途
　　公司聚焦于细分服饰领域，实施多品牌发展战略，依托品牌核心竞争力，打造细分服饰领域龙头品牌。目前旗下拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫品牌、威尼斯狂欢节品牌以及新收购的两个国际奢侈品牌：CERRUTI1881及KENT＆CURWEN。
　　比音勒芬多品牌战略布局示意图
　　1.比音勒芬主标
　　比音勒芬主标（）定位于高端生活休闲与时尚休闲相结合的细分市场，通过持续产品创新、品牌力提升、渠道拓展等方式驱动业绩高增长，打造成为高端生活时尚休闲品牌。比音勒芬主标目前拥有生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列。
　　（1）生活系列
　　生活系列采用国际高端面料和辅料，采用极致工艺，利用出彩的设计，确保产品的高品质和高品位；目标人群为热衷于休闲时尚、低调奢华的穿着品类，且关注自身形象和影响力的消费者。
　　(2）时尚系列
　　时尚系列综合国际潮流的元素，采用优质面料，极致裁剪，确保产品的时尚度和品质感；目标人群为热衷于年轻个性、时尚轻奢着装风格的消费者。
　　（3）故宫宫廷文化联名系列
　　故宫宫廷文化是尊贵和经典的象征，任凭时代变迁，它始终拥有源源不断的新鲜活力，历久弥新。高尔夫运动，是贵族文化的代表。比音勒芬将两者的设计精华和精神韵味结合得恰到好处，同时用高品质工艺赋予服装更值得品味的魅力，展现当代国人的民族自信。比音勒芬与故宫宫廷文化持续、深度合作，陆续推出“朕都依你”、“天官赐福”、“福禄寿”、“奉天承运”、“瑞虎佑福”、“玉兔朝元”等系列产品，为大众带来极具国潮韵味的联名款服饰。
　　2.比音勒芬高尔夫品牌
　　比音勒芬高尔夫（）品牌定位于高端时尚运动，主要采用国际领先的功能性面料，结合高尔夫等户外运动特性进行产品设计，注重功能性和舒适度。目标人群为热衷于高尔夫等户外运动，注重运动、时尚、功能性的消费者。
　　比音勒芬高尔夫品牌
　　3.威尼斯狂欢节品牌
　　（威尼斯狂欢节）品牌定位于度假旅游服饰蓝海市场，通过深化细分品类满足高品质旅行生活的中产消费人群多场景着装需求，旨在成为度假旅游服饰的第一联想品牌。
　　4.CERRUTI1881品牌
　　（威尼斯狂欢节）2023年秋冬新品
　　CERRUTI1881（）品牌是由AntonioCerruti于1881年在盛产羊毛的意大利比耶拉市创立，具有142年的品牌历史，为全球知名奢侈品牌。CERRUTI1881向来以简洁流畅的线条、细致奢华的质感与优雅的人文气息著称，舒适、自在与现代风格并列，藉由服装所传达出的无声语汇，表达一种不凡的自信与优雅。作为国际奢侈品市场中的标志性品牌，Cerruti1881不仅在裁剪设计方面有着独到之处，而且卓越的加工工艺和高质量面料的使用，也让该品牌颇受高端消费者喜爱。
　　2023年4月，公司已完成收购CERRUTI1881品牌的全球商标所有权。公司将对CERRUTI1881品牌重塑，以定制和销售高端西服等为核心业务，同时采用开设大型旗舰店模式进行扩张，再现百年奢品辉煌，预计新品2024年秋冬全新亮相。
　　5.KENT＆CURWEN品牌
　　KENT＆CURWEN（）品牌是由EricKent及DorothyCurwen于1926年在伦敦创立，具有近百年的品牌历史，品牌标志中的三头狮子，是英国李察一世御用的徽章，象征KENT＆CURWEN显赫、尊贵与荣耀的骑士精神；在历经百年的时代试炼后，KENT＆CURWEN以其对品质一丝不苟的坚持，赢得英国多项绅士运动服装的指定制造，因此其中所蕴含的荣耀不言而喻。
　　2023年4月，公司已完成收购KENT＆CURWEN品牌的全球商标所有权。公司将延续CERRUTI1881品牌英伦绅士风格和板球运动DNA，打造轻奢设计师品牌，瞄准年轻人市场，让百年品牌焕发新活力。
　　（三）公司经营模式
　　1.业务模式：致力于高附加值业务链的产品设计研发和品牌运营
　　作为国内高端运动时尚服饰及奢侈品牌的运营商，公司采用“哑铃型”的业务模式，即专注于产品设计研发、品牌运营与销售渠道的开发管控等附加值较高的业务链上游的核心环节，而将处于生产、运输配送等低附加值的环节外包。因而以产业链分工为横轴、以附加价值为纵轴，这种业务模式曲线表现为“U型微笑曲线”：
　　2.设计研发模式：以匠心精神打造高端差异化产品
　　公司坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一新”产品设计研发理念，通过面料创新、工艺创新、版型创新、跨界设计创新，提升产品品位和品牌文化内涵，为消费者提供高价值的产品，满足他们对于消费升级的差异化需求。
　　公司产品设计研发过程大致可分为以下四个阶段。即市场数据分析和预测阶段、构思与初始设计阶段、制版并评审阶段、订货会检验并确定设计阶段。
　　3.销售模式：线上线下融合的全渠道布局
　　公司线下渠道优势明显，主要采取直营和特许加盟相结合的销售模式。公司产品的销售终端门店分为直营店和加盟店。公司在一、二线城市以设立直营店为主，在其他城市以设立加盟店为主。报告期内，公司营销网络覆盖全国31个省、自治区及直辖市的核心商圈、高端百货、机场、知名高尔夫球会会所等，公司拥有1193个终端销售门店，其中直营店铺数量579家，加盟店铺数量614家。
　　在数字化新零售渠道布局方面，公司已开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店，并通过直播带货、小红书种草、抖音、微信小程序等方式，充分发挥高黏性客群和高复购率的品牌优势，通过线上线下融合，形成全渠道布局。
　　（四）公司所处行业地位
　　1、比音勒芬T恤连续五年同类产品综合占有率第一，成为超级单品
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业“T恤单品类”销售调查统计结果显示，比音勒芬T恤连续五年（2018-2022）取得“同类产品综合占有率第一”。从连续五年的T恤销售量来看，T恤已经成为比音勒芬品牌的超级品类。从2022年起，比音勒芬将发挥品类优势，打造“T恤小专家”，开启“品类引领”战略升级，进一步打开市场空间。
　　2、比音勒芬高尔夫服装连续六年（2017-2022）综合占有率第一位
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业商品销售调查统计结果显示，比音勒芬高尔夫服装荣列2022年度同类产品综合占有率第一位，比音勒芬高尔夫服装连续六年（2017-2022）综合占有率第一位。
　　2022年，公司将比音勒芬高端运动系列进行独立开店，独立运营。定位为高端时尚运动，为热衷于高尔夫等户外运动，注重时尚和功能性的消费者提供高值体验。比音勒芬高端运动系列实施单独开店，以更加丰富的品类满足高端人群对于时尚运动的消费需求。
　　3、持续赞助中国国家高尔夫球队，稳居国内专业高尔夫服饰市场领军地位
　　比音勒芬坚持不断创新，以匠人精神持续为国家队提供专业训练服和比赛服，在奥运会、世界杯等国际赛场上展现中国民族自信、中国品牌自信，共同推动中国高尔夫事业的发展。报告期内，比音勒芬为国家队研发设计杭州亚运会比赛服，即将亮相2023杭州亚运会。接下来，比音勒芬将为国家队打造新的五星战袍,助力国家队征战2024年巴黎奥运会，为国争光。
　　（五）报告期内品牌建设与推广
　　2023年是公司成立20周年，比音勒芬继续聚焦国际化、高端化、年轻化和标准化的发展方向，并通过事件推广、娱乐营销、赛事营销等形式，深化品牌文化内核，加速提升品牌知名度、美誉度，助力公司实现新十年战略。
　　1、事件推广：多渠道、多角度提升品牌影响力
　　1）20周年盛典发布新战略，成就行业典范
　　2023年6月26日，公司在广州海心沙亚运馆举行“创造你的传奇”20周年庆典晚会。活动现场以“开辟、超越、非凡、传奇”四个精彩篇章呈现了比音勒芬的闪耀历程，光影效果搭配国风表演，演绎古典与现代巧妙融合，传递中式浪漫的独特魅力，寓意着中国品牌惊艳世界的蓬勃生机。庆典回顾了比音勒芬20年的辉煌成就，共同见证公司未来十年战略发布，将以多品牌战略深度布局国际，推进国际高端化进程，正式与国际奢侈品集团同台竞技。庆典当天国内外数百家知名媒体关注并报道，总曝光超1亿。
　　比音勒芬20周年庆典晚会现场
　　2）全球形象片发布，提升品牌国际知名度
　　6月17日，比音勒芬全球宣传片《创造你的传奇》正式上线，影片围绕“高尔夫运动精神”展开，品牌代言人吴尊、国际超模杨昊惊艳亮相，讲述品牌20年来从开辟、超越到非凡的精彩历程，该宣传片一经发布迅速引发全网广泛讨论，比音勒芬20年创业的传奇故事成功破圈。
　　3）行业权威关注，强化品牌公信力
　　2023年5月19日晚，公司董事长谢秉政先生作为服饰行业的代表，受邀做客中央广播电视总台财经节目中心大型融媒体直播节目《财访-看财报》。在节目中，为观众解读从龙头企业穿越周期的增长和未来战略规划，看中国品牌国际化趋势发展和行业未来布局。通过亮相国家级权威媒体，品牌的行业公信力、影响力得到进一步提升。
　　4）文化为基底，增强VIP情感枢纽
　　2023年上半年，公司继续在全国各地开展全国非遗苏绣主题沙龙，邀请非遗苏绣传承人张雪亲临活动现场、亲身展现苏绣技艺，打造比音勒芬专属皇家文化体验，深化品牌文化精神内核。
　　公司在全国门店开展非遗掐丝珐琅活动，助力传统文化传承、提升用户忠诚度
　　通过举办全国首场比音勒芬高尔夫文化沙龙，邀请签约球员、美巡教练出席沙龙，与VIP会员分享学习高尔夫的经验心得，进一步强化品牌高尔夫DNA。
　　2、娱乐营销：全新明星代言人、多维度名人、KOL矩阵搭建，提升品牌知名度
　　2023年1月3日，比音勒芬重磅官宣国民男神吴尊为品牌全新代言人，延续品牌自律、进取的精神价值主张，共创精英格调生活，进一步提升品牌在年轻消费群体中的影响力与知名度。
　　2023年4月16日，比音勒芬携手代言人吴尊，在四川绵阳富临百盛广场举办明星见面会，在活动上吴尊揭幕比音勒芬2023全新小领T系列，与消费者近距离解读小领T全新科技性能，分享精英生活的新方式。进一步提升比音勒芬在行业中的知名度，夯实T恤小专家称号，有效提升超级单品销售。
　　比音勒芬继续携手一众名人、明星，如吴尊、吴晓波、冯唐、吴宣仪、张新成、张晚意、古力娜扎、陈雨锶等进行深度合作，并通过上城士、新旅行等知名时尚类媒体提升品牌知名度，传播精英着装文化。
　　多维度、全渠道KOL种草矩阵搭建，聚焦知识博主与穿搭博主，持续推动品牌传播与种草
　　3、赛事营销：深耕高尔夫赛道，进一步夯实品牌地位
　　2023年3月亚太女子业余锦标赛中，中国国家高尔夫球队的倪梓心、曹欣妤、安彤、寇欣、刘宇婕、张雅惠6位球员身穿比音勒芬高尔夫服装出战，均进入决赛，创下五届参赛史新高。
　　除此之外，比音勒芬通过助力国家队备战杭州亚运会等国际赛事，以及深度联动国内多个知名业余赛事，不断夯实品牌地位。
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、我国服装行业稳步发展，其中内销市场活力持续提升
　　根据国家统计局数据，2023年1-6月，我国社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中，全国限额以上单位消费品零售总额85341亿元，同比增长7.4%，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.8%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长13.3%。
　　上半年，我国服装内销市场实现由降转增的变化，限额以上单位服装类零售额回归正增长，市场活力持续提升，消费需求逐渐释放。
　　2、奢侈品行业商机巨大，中国奢侈品市场将会持续快速发展
　　近年来，受益于经济的快速增长、居民收入持续提高、购买能力不断提升以及消费渠道的持续变革，使得我国奢侈品消费快速增长。根据《2022中国奢侈品报告》数据显示，2022年，中国人奢侈品市场销售额最终实现9560亿元人民币，在全球奢侈品市场占比高达38%，中国人依然是全球奢侈品消费的最重要力量。在经济、科技及文化发展的推动下，中国中产人群规模持续扩大，消费结构持续优化，这为奢侈品行业带来巨大商机。
　　2011-2022年中国人全球奢侈品消费额及增长率
　　目前，中国中产人群已超过2.5亿人，预计未来随着中国中产收入数量的增加和消费观念的转变，中国奢侈品市场将会持续快速发展。随着中产人群规模扩大及消费升级带来的需求增加，2025年市场规模将达到1.1万亿元人民币，将成为全球最大的奢侈品消费市场。
　　3、服装行业继续向高端化、品牌化、年轻化、时尚化发展
　　数字化变革的加速推进，促使服装行业在设计智能化、生产自动化、管理精细化等方面不断提升。中国服装行业开始从发展理念、管理方式、消费者触达等方面积极应对，促进企业数字化转型升级以及新零售业态的新发展，伴随消费升级、国潮文化崛起、消费群体年轻化等趋势，中国服装行业呈现高端化、品牌化、年轻化、时尚化方向发展。在产品功能研发和面料科技创新等方面深耕发力，为消费者提供更具专业性、功能性以及融合时尚元素的产品。通过数字化技术布局零售渠道，更加快捷、便利触达消费群体，以多元化的互动交流方式提升消费体验。通过渠道形象升级和品牌形象推广，扩大品牌的关注度和市场影响力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势：差异化品牌定位+高尔夫文化品牌基因沉淀+多品牌战略
　　公司在品牌定位方面精准地把握住了高尔夫运动和高尔夫服饰的神形特征，给消费者以鲜明的高尔夫视觉认知。将高尔夫“阳光、健康、自信”的文化通过工匠精神演绎在公司产品之上，提倡生活高尔夫的健康慢生活理念，通过差异化定位，在品牌、产品、风格、文化等方面形成了独有的品牌特性。高尔夫文化已经成为公司品牌的文化基因，通过多年的沉淀，已经在消费者心中形成了差异化的“大国品牌”形象。
　　此外公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略，卡位优质细分赛道持续深耕。比音勒芬主标已经形成了全面、高质的产品体系，包括生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列，针对不同的穿着场景，打造休闲、时尚、国潮系列产品，满足消费者的差异化需求
　　比音勒芬高尔夫品牌定位于专业高尔夫服饰领域，注重专业化、年轻化、时尚化的产品特性，深挖高端运动休闲服饰市场潜力。
　　威尼斯狂欢节品牌，聚焦度假旅游服饰市场，打造百亿空间新品牌，以度假旅游为主题，打造度假旅游服饰第一联想品牌。
　　公司在报告期内收购的CERRUTI1881和KENT＆CURWEN两个国际品牌，在品牌影响力和知名度等方面与比音勒芬形成互补，进一步推进公司品牌多样化、国际化、高端化布局，为公司打造全球奢侈品集团奠定了基础。
　　（二）产品优势：创新驱动+三高品质+高素质设计研发团队
　　产品是打造品牌的核心，品质是品牌的立身之本。公司将高品质、高品位、高科技和不断创新的“三高一新”作为产品研发理念，通过创新驱动，追求优质的面料、亮丽的色彩、新颖的款式、精细的做工，努力为消费者提供高品质、高品位、高科技的三高品质产品。为了确保产品品质，公司坚持严选高档次、高性能的面料，与意大利、韩国和日本等国的知名面料供应商保持稳定的合作关系，这些面料供应商也是国际一线品牌的合作伙伴。公司与部分面料供应商建立了技术研发人员定期交流合作机制，并结合公司产品的风格特点，发挥各自的优势进行产品的定向开发。
　　此外公司拥有一支高素质的设计研发团队，他们具有多年奢侈品品牌、国际知名品牌高尔夫服饰系列设计经验，在设计理念、色彩应用、工艺设计与表现、面料处理与把握等方面具有较高的专业素养。公司产品在设计方面注重运用新技术、新工艺和高科技面料，并运用跨界设计理念，让运动元素、休闲元素以及时尚元素在服饰上和谐融合，实现了功能性和审美的统一。公司设计部门每年设计的产品超过千款，显示了公司具有较强的研发设计能力。截至目前公司拥有发明专利和实用新型等专利数量达到157项。未来公司会持续加大研发投入，不断通过面料创新、版型优化、设计突破、文化赋能等方式持续提升产品研发优势。
　　（三）渠道优势：优质线下渠道+数字化新零售
　　公司打造“优质线下渠道+数字化新零售”的全模式覆盖的营销网络。其中优质线下渠道已覆盖全国高端百货商场、购物中心、机场高铁交通枢纽以及高尔夫球场。公司拥有1193个终端销售门店，其中直营店铺数量579家，加盟店铺数量614家。
　　数字化新零售方面，公司通过积极布局线上渠道，与电商平台深度合作，将线下优质VIP客户通过直播平台进行线上引流，通过“线下+线上”渠道布局，将为比音勒芬客户提供更多的消费体验和更便捷的服务。
　　（四）营销优势：整合营销+精准营销
　　公司紧密围绕主要目标消费群体，实行从商品企划、产品设计、终端视觉形象、橱窗广告、货品陈列、品牌代言和营销活动策划的整合营销。根据产品定位高端的特点，通过对目标客户群生活习惯的针对性分析，精准采用一系列新媒体营销手段，例如明星代言、赛事传播、娱乐营销、事件推广、公益活动等，提升比音勒芬品牌的知名度和美誉度。
　　（五）管理优势：长期稳定的团队+经验丰富的管理
　　公司拥有一支经验丰富、理念一致、积极进取、专注执着的管理团队，他们对中国高端服饰品牌运营管理和高端服饰品牌市场有着深入透彻的理解。公司管理团队有着多年的从业经验，核心管理层持有公司的股份，为公司管理层稳定和持续的发展提供了保障。公司管理团队在公司定位、发展战略、管理提升等方面思路清晰。经过多年的发展，公司建立了和品牌运营企业相适应的业务流程、控制力强的营销终端管理制度、快速反应的供应链体系、规范的决策和执行机制，确保了公司的健康快速发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生产环节外包的风险
　　公司主要采用品牌经营模式，致力于附加值较高的业务链上游的设计、研发和业务链下游的品牌运营和销售渠道建设，而将产品生产环节外包。产品生产环节外包使得公司在提升核心竞争力的同时能够有效降低运营成本。目前国内服装产业链优势明显，可供选择的具备较高制造水平的成衣厂较多。同时，对于一些有特殊要求的产品，公司会选择境外（如韩国）的一些成衣厂来进行生产，以确保公司产品的品质。公司一直在加强和提高产品品质，但仍可能存在成衣厂的生产工艺不能满足公司产品品质要求，或者生产安排不能满足公司交货时间而致使延迟供货，从而影响公司产品的推广和销售。应对措施：通过采取建立成衣厂甄选考察评估体系、向成衣厂派驻质量专员、入库检验、委托第三方机构进行专项检测等措施。
　　2、营销网络拓展带来的管理风险
　　公司产品通过直营店和加盟店进行销售。营销网络拓展是公司扩大市场份额、提高经营业绩的重要实现方式。近年来，公司业务发展情况良好，门店拓展一直保持较快的增长速度。虽然公司积累了较强的渠道拓展和管理经验、拥有了一定的优质渠道资源，建立了完善的人才培养机制，具备较强的门店复制能力，但随着本次发行募集资金的到位和投资项目的实施，公司规模将迅速扩大，营销网络也将得到进一步扩张，店铺数量的快速增长对公司的管理运营提出了更高的要求。如果公司在人才储备和人力资源管理、选择合适的新开门店地址、绩效管理等方面不能满足公司发展的需要，将对公司未来的盈利能力造成一定的影响。应对措施：通过大数据研究分析开店效益，建立人才储备迭代，完善绩效管理制度。
　　3、存货余额较大的风险
　　高端品牌服装企业存货占资产总额比重较高以及存货周转率偏低是与高端品牌服装企业的经营模式相适应的。公司存货占资产总额比重较高且存货周转率偏低，与高端品牌服装企业的经营模式相适应。即使公司存货一直保持在正常生产经营所需合理水平，且库龄集中在2年以内，但若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。应对措施：渠道布局多样化，利用公司数据中台，强化数字化管理。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、全球奢侈品市场进一步复苏，国内奢侈品消费市场强势增长　　2022年，全球奢侈品市场进一步复苏，同比增长17%，市场规模达到25450亿元人民币。全球奢侈品市场近年来获得了较快发展，特别是头部奢侈品牌，平均市场规模比2019年提升30%以上。根据中国高端消费领域专业研究和顾问机构要客研究院发布的《2022中国奢侈品报告》数据显示，2022年，中国人奢侈品市场销售额最终实现9560亿元人民币，在全球奢侈品市场占比高达38%，中国人依然是全球奢侈品消费的最重要力量，国内奢侈品消费市场增长强势。　　2、中国服饰企业呈高端化、品牌化发展趋势，高端及高质价比品牌份额... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、全球奢侈品市场进一步复苏，国内奢侈品消费市场强势增长
　　2022年，全球奢侈品市场进一步复苏，同比增长17%，市场规模达到25450亿元人民币。全球奢侈品市场近年来获得了较快发展，特别是头部奢侈品牌，平均市场规模比2019年提升30%以上。根据中国高端消费领域专业研究和顾问机构要客研究院发布的《2022中国奢侈品报告》数据显示，2022年，中国人奢侈品市场销售额最终实现9560亿元人民币，在全球奢侈品市场占比高达38%，中国人依然是全球奢侈品消费的最重要力量，国内奢侈品消费市场增长强势。
　　2、中国服饰企业呈高端化、品牌化发展趋势，高端及高质价比品牌份额提升空间广阔
　　随着近数十年的经济发展，中国居民消费水平显著上升，为服饰行业打下良好的发展基础。艾媒咨询新近发布的《2022-2023年中国服饰行业发展与消费趋势调查分析报告》对中国服饰行业作了相关的调研分析。调研数据显示，2021年中国限额以上单位服装类商品零售额达 9974.6亿元，伴随《纺织业“十四五”发展纲要》等一些促进服装行业发展消费的政策，2021年服装市场的销售情况得到明显改善。根据国家统计局数据，2023年1-2月，限额以上单位服装类商品零售额累计1894.8亿元，同比增长6.4%，增速比2022年全年提升14.1个百分点。未来，中国服饰企业向高端化、品牌化方向发展，国民接受度进一步提升，预计2025年零售额达11071.8亿元。
　　随着国内高端男装品牌产品舒适性和设计感增强，得到了市场的广泛认可，加速了国内高端男装品牌快速拓展门店的步伐。在复苏背景下，产品品质强、品牌认可度高、渠道业态持续升级的国内头部高端男装品牌将会得到巨大的市场空间。
　　3、户外运动强势崛起，高端户外运动服饰品牌井喷式增长
　　近年来，受各方面因素影响和推动，以本地为中心的周边短途游迅速升温，带动登山、徒步、骑行、飞盘、露营、陆地冲浪等户外运动强势崛起，露营行业在2020年及2021年仍保持了22.2%和62.5%的增速，2022年中国露营市场规模同比增长18.6%，达354.6亿元。据艾媒咨询发布的《2021-2022年中国露营经济产业现状及消费行为数据研究报告》预计，2025年中国露营经济核心市场规模将上升至2483.2亿元，带动市场规模将达到14402.8亿元。
　　2022年11月，文旅部联合印发的《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》，提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元的目标，更为户外运动的发展按下“加速键”。
　　据头豹研究院数据，中国新中产人群的人数规模从2010年的5300万人增长到4亿人。据DT财经的调研显示，有86%的新中产会在平时参与户外活动，其中定期去户外的新中产比例高达到66.2%。因此，伴随户外运动崛起和新中产人群的增加，品质化和精致化消费观念也极大地推动高端户外运动服饰品牌的井喷式增长。
　　4、“Z世代”崛起，休闲运动+国潮品牌景气度依然很高
　　根据艾媒咨询发布《2022-2023年中国服饰行业发展与消费趋势调查分析报告》调研数据显示，中国服饰行业消费者主要由中青年与“Z世代”人群组成，合计共占84.8%。中国服饰行业消费者购买服饰时，选择服饰类型偏好前三名分别是：休闲风、运动范与紧跟当季流行的风格，分别占比为：59.5%、45.6%与29.0%。
　　随着我国居民人均可支配收入、城镇人口占比的逐年上涨，“Z世代”中有更高比例的人口生活在城市之中，物质条件较优秀的“Z世代”群体品牌消费能力更强、价值更高、粘度更强，他们对国潮品牌认可度有所提升，国潮产品自带中国传统文化IP属性，在服饰领域影响力与日俱增，吸引了大批的新生代消费者。
　　报告期内，公司所在行业的国家及地方税收、进出口政策无重大变化，对公司未产生显著影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　（一）主要业务
　　公司以服饰研发设计、品牌运营及数字化运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，坚持高端时尚运动服饰品牌定位，深耕主业。公司以“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，以“国际化、高端化、年轻化、标准化”的“四化”作为公司新阶段的建设目标，以“高品质、高品位、高科技和创新精神”的“三高一新”作为品牌研发设计理念，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求，坚持以“持续为消费者创造价值”为使命，立志成为百年知名服饰集团。
　　公司聚焦于细分服饰领域，实施多品牌发展战略，专注于核心竞争力，打造细分服饰领域龙头品牌。目前旗下拥有比音勒芬品牌、比音勒芬高尔夫品牌和威尼斯狂欢节品牌。
　　1. 比音勒芬品牌
　　比音勒芬品牌定位于高尔夫运动与时尚休闲生活相结合的细分市场，通过持续产品创新、品牌力提升、渠道拓展等方式驱动业绩高增长，打造成为高端运动休闲品牌。比音勒芬品牌目前拥有生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列。
　　（1）生活系列
　　比音勒芬生活系列
　　生活系列采用国际高端面料和辅料，采用极致工艺，利用出彩的设计，确保产品的高品质和高品位；目标人群为热衷于休闲舒适、低调奢华的穿着品类，关注自身形象和影响力的消费者。
　　(2）时尚系列
　　比音勒芬时尚系列
　　时尚系列综合国际最潮流的元素，采用优质面料，极致裁剪，确保产品的时尚度和品质感；目标人群为热衷于年轻个性、时尚轻奢着装风格的消费者。
　　（3）故宫宫廷文化联名系列
　　比音勒芬故宫宫廷文化联名系列
　　故宫宫廷文化，是尊贵和经典的象征，任凭时代变迁，它始终拥有源源不断的新鲜活力，历久弥新。高尔夫运动，是贵族文化的代表。比音勒芬将两者的设计精华和精神韵味结合得恰到好处，同时用高品质工艺赋予服装更值得品味的魅力，展现当代国人的民族自信。比音勒芬与故宫宫廷文化及苏绣非物质文化遗产持续、深度合作，陆续推出“朕都依你”、“天官赐福”、“福禄寿”、“奉天承运”、“瑞虎佑福”、“玉兔朝元”等系列产品，为大众带来极具国潮韵味的联名款服饰。
　　2.比音勒芬高尔夫品牌
　　比音勒芬高尔夫品牌定位于高端时尚运动，主要采用国际领先的功能性面料，结合高尔夫等户外运动特性进行产品设计，注重功能性和舒适度。目标人群为热衷于高尔夫等户外运动，注重运动、时尚、功能性的消费者。
　　比音勒芬高尔夫品牌
　　比音勒芬高尔夫品牌源自比音勒芬高端运动系列，产品风格定位“年轻、时尚、创新”。比音勒芬高尔夫品牌在新韩国设计师主导下产品时尚度提升、SKU更为丰富，此次单独开店进一步提升高端人群对于运动时尚的消费体验。
　　3.威尼斯狂欢节品牌
　　（威尼斯狂欢节）品牌定位于度假旅游服饰蓝海市场，着力打造家庭装、情侣装等产品，通过深化细分品类满足高品质旅行生活的中产消费人群多场景着装需求，旨在成为度假旅游服饰的第一联想品牌。
　　报告期内， （威尼斯狂欢节）品牌与史努比持续合作，并增加日本知名IP——哆啦A梦，推出联名系列，未来还将推出设计师联名和跨品牌联名系列，满足中产人群对主题性和文化性产品的需求。
　　（二）公司经营模式
　　1.业务模式：致力于高附加值业务链的产品设计研发和品牌运营
　　作为国内高端时尚运动服饰品牌的运营商，公司采用“哑铃型”的业务模式，即专注于产品设计研发、品牌运营与销售渠道的开发管控等附加值较高的业务链上游的核心环节，而将处于生产、运输配送等低附加值的环节外包。因而以产业链分工为横轴、以附加价值为纵轴，这种业务模式曲线表现为“U型微笑曲线”：
　　2.设计研发模式：以匠心精神打造高端差异化产品
　　公司坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一新”产品设计研发理念，通过面料创新、工艺创新、版型创新、跨界设计创新，提升产品品位和品牌文化内涵，为消费者提供高价值的产品，满足他们对于消费升级的差异化需求。
　　公司产品设计研发过程大致可分为以下四个阶段。即市场数据分析和预测阶段、构思与初始设计阶段、制版并评审阶段、订货会检验并确定设计阶段。
　　3.销售模式：线上线下融合的全渠道布局
　　公司线下渠道优势明显，主要采取直营和特许加盟相结合的销售模式。公司产品的销售终端门店分为直营店和加盟店。目前，公司在一、二线城市以设立直营店为主，在其他城市以设立加盟店为主。
　　此外，公司也在积极布局数字化新零售渠道，目前已经开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店，并通过直播带货、小红书种草、抖音、微信小程序等方式，充分发挥高黏性客群和高复购率的品牌优势，通过线上线下融合，形成全渠道布局。
　　（三）公司所处行业地位
　　1、比音勒芬T恤连续五年同类产品综合占有率第一，成为超级单品
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业“T恤单品类”销售调查统计结果显示，比音勒芬T恤连续五年（2018-2022）取得“同类产品综合占有率第一”。从连续五年的T恤销售量来看，T恤已经成为比音勒芬品牌的超级品类。
　　2022年起，比音勒芬开始发挥品类优势，打造“T恤小专家”，开启“品类引领”战略升级，进一步打开市场空间。据中央研究院《2020-2025年中国T恤衫行业市场全景调研及投资价值评估咨询报告》中的数据显示，T恤衫全世界年销售量高达数十亿件。中国作为T恤的消费大国，每年消费T恤超过30亿件。在我国实现人均国民生产总值超3000美元以后，人民在穿着方面的需求层次普遍提高，对服装穿着的品质需求也逐步提升，高端T恤的需求市场空间也日益加大。
　　2、比音勒芬高尔夫服装连续六年（2017-2022）综合占有率第一位
　　据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的全国大型零售企业商品销售调查统计结果显示，比音勒芬高尔夫服装荣列2022年度同类产品综合占有率第一位，比音勒芬高尔夫服装连续五年（2017-2022）综合占有率第一位。
　　2022年，公司将比音勒芬高端运动系列进行独立开店，独立运营。定位为高端时尚运动，为热衷于高尔夫等户外运动，注重时尚和功能性的消费者提供高值体验。比音勒芬高端运动系列实施单独开店，将进一步提升高端人群对于时尚运动的消费体验。
　　3、持续赞助中国国家高尔夫球队，稳居国内高尔夫服饰市场领军地位
　　公司与中国国家高尔夫球队继2013年的八年合作之后，再续八年之约。比音勒芬坚持不断创新，以匠人精神持续为国家队提供专业训练服和比赛服，在奥运会、世界杯等国际赛场上展现中国民族自信、中国品牌自信，共同推动中国高尔夫事业的发展。2022年，比音勒芬为国家队研发设计杭州亚运会比赛服，备战 2023杭州亚运会。接下来，比音勒芬将为国家队打造新的五星战袍,助力国家队征战2024年巴黎奥运会，为国争光。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势：差异化品牌定位 + 高尔夫文化品牌基因沉淀+多品牌战略
　　公司在品牌定位方面精准地把握住了高尔夫运动和高尔夫服饰的神形特征，给消费者以鲜明的高尔夫视觉认知。将高尔夫“阳光、健康、自信”的文化通过工匠精神演绎在公司产品之上，提倡生活高尔夫的健康慢生活理念，通过差异化定位，在品牌、产品、风格、文化等方面形成了独有的品牌特性。高尔夫文化已经成为公司品牌的文化基因，通过多年的沉淀，已经在消费者心中形成了差异化的“大国品牌”形象。
　　公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略，卡位优质细分赛道持续深耕。比音勒芬品牌已经形成了全面、高质的产品体系，包括生活系列、时尚系列和故宫系列，针对不同的穿着场景，打造休闲、时尚、国潮系列产品，满足消费者的差异化需求。
　　比音勒芬高尔夫品牌定位于专业高尔夫服饰领域，注重专业化、年轻化、时尚化的产品特性，深挖高端运动休闲服饰市场潜力。
　　威尼斯狂欢节（ ）品牌，聚焦度假旅游服饰市场，打造百亿空间新品牌，以度假旅游为主题，打造度假旅游服饰第一联想品牌。
　　（二）产品优势：创新驱动 + 三高品质 + 高素质设计研发团队
　　产品是打造品牌的核心，品质是品牌的立身之本。公司将高品质、高品位、高科技和不断创新的“三高一新”作为产品研发理念，通过创新驱动，追求优质的面料、亮丽的色彩、新颖的款式、精细的做工，努力为消费者提供高品质、高品位、高科技的三高品质产品。为了确保产品品质，公司坚持严选高档次、高性能的面料，与意大利、韩国和日本等国的知名面料供应商保持稳定的合作关系，这些面料供应商也是国际一线品牌的合作伙伴。公司与部分面料供应商建立了技术研发人员定期交流合作机制，并结合公司产品的风格特点，发挥各自的优势进行产品的定向开发。
　　公司拥有一支高素质的设计研发团队，他们具有多年奢侈品品牌、国际知名品牌高尔夫服饰系列设计经验，在设计理念、色彩应用、工艺设计与表现、面料处理与把握等方面具有较高的专业素养。公司产品在设计方面注重运用新技术、新工艺和高科技面料，并运用跨界设计理念，让运动元素、休闲元素以及时尚元素在服饰上和谐融合，实现了功能性和审美的统一。公司设计部门每年设计的产品超过千款，显示了公司具有较强的研发设计能力。截至目前公司拥有发明专利和实用新型等专利数量达到143项。未来公司会持续加大研发投入，不断通过面料创新、版型优化、设计突破、文化赋能等方式持续提升产品研发优势。
　　（三）渠道优势：优质线下渠道 + 数字化新零售
　　公司打造“优质线下渠道 + 数字化新零售”的全模式覆盖的营销网络。其中优质线下渠道已覆盖全国高端百货商场、购物中心、机场高铁交通枢纽以及高尔夫球场。截至2022年12月31日，公司营销网络覆盖全国31个省、自治区及直辖市的核心商圈、高端百货、机场、知名高尔夫球会会所等，公司拥有1191个终端销售门店，较2021年末净增长91家，其中直营店铺数量579家，加盟店铺数量612家。
　　数字化新零售方面，公司通过积极布局线上渠道，与电商平台深度合作，将线下优质VIP客户通过直播平台进行线上引流，通过 “线下+线上”渠道布局，将为比音勒芬客户提供更多的消费体验和更便捷的服务。
　　（四）营销优势：整合营销 + 精准营销
　　公司紧密围绕主要目标消费群体，实行从商品企划、产品设计、终端视觉形象、橱窗广告、货品陈列、品牌代言和营销活动策划的整合营销。根据产品定位高端的特点，通过对目标客户群生活习惯的针对性分析，精准采用一系列新媒体营销手段，例如明星代言、赛事传播、娱乐营销、事件推广、公益活动等，提升比音勒芬品牌的知名度和美誉度。
　　（五）管理优势：长期稳定的团队 + 经验丰富的管理
　　公司拥有一支经验丰富、理念一致、积极进取、专注执着的管理团队，他们对中国高尔夫服饰文化和市场有着深入透彻的理解。公司管理团队有着多年的从业经验，核心管理层持有公司的股份，为公司管理层稳定和持续的发展提供了保障。公司管理团队在公司定位、发展战略、管理提升等方面思路清晰。经过多年的发展，公司建立了和品牌运营企业相适应的业务流程、控制力强的营销终端管理制度、快速反应的供应链体系、规范的决策和执行机制，确保了公司的健康快速发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）财务表现
　　报告期内，公司实现营业总收入28.85亿元，比上年同期增长 6.06%；实现营业利润 8.55亿元，比上年同期增长15.93%；实现利润总额8.56亿元，比上年同期增长16.78%；实现归属于上市公司股东的净利润7.28亿元，比上年同期增长16.5%；基本每股收益1.28元，比上年同期增长11.30%；公司经营业绩保持稳定增长。
　　（二）经营情况
　　1、加强企业文化建设，将“责任与极致”逐渐内化成行为指引和行为标准
　　公司将“成为全球百年知名服饰集团”作为企业的愿景，将“持续为消费者创造价值”作为企业使命，将“专注本业，持续创新，有激情、有韧性、有担当”的“一专三有”作为企业核心价值观，将“责任与极致”作为企业文化核心。报告期内，公司不断加强企业文化建设，逐渐将“责任与极致”内化成行为指引和行为标准，为公司长远发展奠定基础。
　　2、全力聚焦T恤，打造品类第一联想品牌
　　报告期内，公司从自身品类优势出发，宣布战略升级，开启以品类引导品牌的发展战略，聚焦核心品类——T恤,确定“比音勒芬T恤小专家”全新slogan，将比音勒芬打造成为“T恤第一联想品牌”，进一步打开市场空间。2022年，公司首次推出小领T整合营销传播和T恤节活动，推出爆款计划和品牌节日计划，通过线上线下整合营销，打造超级单品——小领T。根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心数据统计，比音勒芬的T恤单品类产品已连续五年(2018-2022)荣获市场综合占有率第一位，T恤已经成为比音勒芬品牌的超级品类。
　　3、成立比音勒芬高尔夫事业部，抢占高端时尚运动市场
　　伴随户外运动的崛起，叠加国家系列政策支持，国内高端运动市场成为巨大的市场风口。报告期内，公司将原有的高端运动系列延伸出比音勒芬高尔夫品牌进行独立拆分，成立比音勒芬高尔夫事业部，独立运营，品牌定位高端时尚运动，产品以“年轻、时尚、创新”为风格，注重运动、时尚、功能性，为热衷于户外运动的高端消费人群提供高值体验。
　　4、持续与故宫宫廷文化战略携手，塑造品牌文化内核
　　报告期内，公司继续与故宫宫廷文化IP跨界联名，深度合作。2022年8月23日，比音勒芬与非遗苏绣工艺传承人张雪缔结十二年之约，共同创造高端国潮风尚。2022年秋，比音勒芬携手苏绣非遗传承人张雪创作故宫宫廷文化联名系列《瑞虎佑福》。
　　公司通过持续携手故宫宫廷文化推出联名系列，并和苏绣非遗的传承人张雪老师一起合作，以传统文化及宫廷元素为灵感源泉，打造极具东方韵味的国潮时尚服装，以衣为语，以国为潮，展现中华文化魅力，让消费者感受中国传统文化的同时，塑造比音勒芬品牌文化内核。
　　5、以工匠精神，打造产品的三高品质和差异化
　　报告期内，公司继续坚持高比例研发投入，整合国际优质面料资源，引进国内外优秀研发设计人才，培养具有国际视野的设计师团队，以工匠精神坚持每件产品的“高品质、高品位、高科技含量”，持续不断创新，打造产品的稀缺性、差异化和高端化，汇聚世界力量，做好一件衣裳。
　　2022年冬,比音勒芬再度携手法国殿堂级设计大师SAFA SAHIN推出联名款老爹鞋2.0版本,延续经典，突破创新，以多彩的撞色和不同材质的拼接设计,带给消费者全新穿着体验。
　　2022年，公司继续升级老花图案设计，将“BG”字母主题加入高尔夫球和果岭彩旗的元素，高尔夫元素与品牌字母“BG”组合出无限可能，将品牌灵感融于经典印花工艺，精妙编制细节，搭配运动风剪裁，以细微变化引领潮流，传承经典，持续将其打造成高端品牌的超级符号，为比音勒芬品牌注入新的文化基因。
　　6、持续加强品牌力建设，提升品牌知名度与美誉度，夯实大国品牌风范
　　2022年，比音勒芬进行战略升级，聚焦核心品类T恤，确定“比音勒芬T恤小专家”全新slogan，并通过事件推广、广告投放、娱乐营销、赛事营销等形式多管齐下，深化品牌文化内核，加速提升品牌影响力。
　　（1）事件推广：多渠道、多角度提升品牌影响力
　　1）董事长谢秉政先生做客央视财经，讲述11年营收净利双增背后的故事
　　2022年5月20日，比音勒芬董事长谢秉政先生做客央视财经《财访-看财报》栏目，通过国家级权威媒体的助力，品牌公信力、权威性均得到进一步提升。
　　2）以文化为基，加强品牌精神文化建设
　　报告期内，比音勒芬携手故宫宫廷文化IP和非遗苏绣传承人张雪，联合打造故宫宫廷文化联名系列，以传统文化及宫廷元素为灵感源泉，以衣为语，以国为潮，并与非遗苏绣传承人张雪签订十二年之约，取大家之作，以巧匠之技，传华夏之言。
　　3）匠心坚持守正出奇，长期主义实现穿越周期高增长
　　2022年12月30日，知名财经学家吴晓波在其年终秀上深度剖析比音勒芬，解读比音勒芬二十年守正出奇，以长期主义实现穿越周期高增长。
　　4）以情感为枢纽，加强VIP忠诚度
　　2022年，比音勒芬开展全国首场非遗苏绣主题沙龙，邀请非遗苏绣传承人张雪亲临活动现场、亲身展现苏绣记忆，打造比音勒芬专属皇家文化体验，深化品牌文化精神内核。
　　5）创意体验活动，增强客户体验与品牌粘性
　　2022年上半年，比音勒芬在全国门店开展“革调时光——手工皮革定制” 活动，通过不同类型的终端 VIP活动，提升用户忠诚度。
　　（2）娱乐营销：多明星矩阵增强，多维度KOL矩阵搭建，提升品牌知名度与美誉度
　　报告期内，公司携手一众明星，如王耀庆、吴宣仪、吴尊、李小冉、刘敏涛等进行深度合作，并通过上城士、新旅行等知名时尚类媒体提升品牌知名度，传播精英着装文化。结合明星矩阵传播、品牌代言、明星街拍等多维度联动，提升品牌美誉度和知名度。
　　1）通过多明星矩阵传播，提升品牌影响力
　　2）多维度、全渠道KOL种草矩阵搭建，聚焦知识博主与穿搭博主，持续推动品牌传播与种草
　　报告期内，比音勒芬进一步完善小红书、抖音等社交平台的KOL矩阵。通过多样化的社交话题及大量UGC内容，吸引更多用户关注，深化品牌年轻化道路建设。
　　3）与《赖猫的狮子倒影》等热门影视综作品合作，提升品牌影响力与知名度
　　（3）持续加大广告投放，大力提升品牌曝光度
　　2022年，比音勒芬加大高铁广告投放，通过全国重要站点高铁大屏、列车，将品牌理念与价值文化传递给数亿级用户，提升品牌曝光度。
　　（4）赛事营销：深耕高尔夫赛道，进一步夯实品牌定位
　　比音勒芬通过助力国家队备战杭州亚运会等国际赛事，以及深度联动国内多个知名业余赛事，不断夯实品牌地位。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来展望
　　未来，随着市场竞争环境的变化，众多国际知名服饰品牌纷纷加入中国市场布局，比音勒芬开始正式与国际知名服饰品牌同台竞技，比音勒芬将代表中国高端服饰品牌在世界争夺话语权。公司也将全力以赴，力争从中国高端服饰细分行业的开辟者到领跑者。
　　1、思想行动升级
　　从国内竞争思维转为国际竞争思维，从产品销售思维转化为品牌营销思维，围绕国际化、高端化、年轻化和标准化的“四化”建设进行思想行动升级。
　　2、产品研发升级
　　继续加大研发投入，整合全球优势设计研发资源、面料资源、生产资源，延续高品质、高品位、高科技以及不断创新的“三高一新”的研发设计理念，加大科技创新和专利研发力度，打造有国际竞争力的产品。
　　3、营销管理升级
　　精研国际品牌的营销管理经验，结合公司战略，优化营运管理，拓展营销思维，全面提升单店业绩，全面提升爆款思维，将比音勒芬打造成为T恤第一联想品牌。
　　4、品牌建设升级
　　持续加大广告投放力度，整合全球品牌传播资源，通过一系列品牌推广新渠道和新模式，进一步快速提升品牌知名度和美誉度，加强品牌的精神文化内核建设，打造品牌特色文化，讲好品牌故事，全面提升品牌力。
　　5、品牌形象升级
　　在品牌形象升级方面，公司通过门店设计升级和陈列设计升级，打造终端店铺全新形象，提升线上网页设计形象，全面塑造国际化、高端化、年轻化品牌视觉。
　　6、品牌服务升级
　　在品牌服务升级方面，公司通过全员形象升级和全员素质升级，全面提升终端服务，提升品牌竞争的软实力。
　　7、组织管理升级
　　以“责任与极致”企业文化为核心，打造优秀的企业文化，完善职业发展通道和培训机制，吸引更多的行业优秀人才，引入能上能下的人才竞争机制，打造具有国际视野的、有竞争力的团队组织。
　　8、数字技术升级
　　加大数字化建设的资金投入，通过大数据、人工智能的技术革新，优化精减流程，降低成本，高效协同，大幅提升公司的营运效率和盈利能力，为公司的国际化道路奠定基础。
　　（二）可能面对的风险及应对的措施
　　1、生产环节外包的风险
　　公司主要采用品牌经营模式，致力于附加值较高的业务链上游的设计、研发和业务链下游的品牌运营和销售渠道建设，而将产品生产环节外包。产品生产环节外包使得公司在提升核心竞争力的同时能够有效降低运营成本。目前国内服装产业链优势明显，可供选择的具备较高制造水平的成衣厂较多。同时，对于一些有特殊要求的产品，公司会选择境外（如韩国）的一些成衣厂来进行生产，以确保公司产品的品质。公司一直在加强和提高产品品质，但仍可能存在成衣厂的生产工艺不能满足公司产品品质要求，或者生产安排不能满足公司交货时间而致使延迟供货，从而影响公司产品的推广和销售。应对措施：通过采取建立成衣厂甄选考察评估体系、向成衣厂派驻质量专员、入库检验、委托第三方机构进行专项检测等措施。
　　2、营销网络拓展带来的管理风险
　　公司产品通过直营店和加盟店进行销售。营销网络拓展是公司扩大市场份额、提高经营业绩的重要实现方式。近年来，公司业务发展情况良好，门店拓展一直保持较快的增长速度。虽然公司积累了较强的渠道拓展和管理经验、拥有了一定的优质渠道资源，建立了完善的人才培养机制，具备较强的门店复制能力，但随着本次发行募集资金的到位和投资项目的实施，公司规模将迅速扩大，营销网络也将得到进一步扩张，店铺数量的快速增长对公司的管理运营提出了更高的要求。如果公司在人才储备和人力资源管理、选择合适的新开门店地址、绩效管理等方面不能满足公司发展的需要，将对公司未来的盈利能力造成一定的影响。应对措施：通过大数据研究分析开店效益，建立人才储备迭代，完善绩效管理制度。
　　3、存货余额较大的风险
　　高端品牌服装企业存货占资产总额比重较高以及存货周转率偏低是与高端品牌服装企业的经营模式相适应的。公司存货占资产总额比重较高且存货周转率偏低，与高端品牌服装企业的经营模式相适应。即使公司存货一直保持在正常生产经营所需合理水平，且库龄集中在2年以内，但若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。应对措施：渠道布局多样化，利用公司数据中台，强化数字化管理。 收起▲