一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　1、公司所处行业分类　　公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等电池精密结构件的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码3311）。　　2、公司所处行业发展情况　　精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所处行业分类
　　公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等电池精密结构件的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码3311）。
　　2、公司所处行业发展情况
　　精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静电性等特定功能。精密结构件的应用十分广泛，主要下游行业包括锂电池、汽车、储能电站、通讯设备、机电设备、航空器材、高速机车等对结构件的加工精度和产品质量有严格要求的领域，运用产品大到航天飞机、军工机械，小至家庭用具、电子配件等，就不同应用领域的精密结构件而言，其功能、特性、外形、成本等亦有较大差别。公司目前生产的精密结构件具体应用于包括动力电池、储能电池在内的电池行业、汽车行业。
　　（1）动力电池、储能电池及其精密结构件行业基本情况
　　①动力电池行业
　　延续“双碳”战略引领及全球能源转型驱动的发展主线，叠加新版电池安全国标即将落地、国内外绿色低碳法规落地实施，报告期内，动力电池行业进入高质量发展新阶段，尽管内需增速放缓，但出口持续增长，国内企业全球市场话语权持续提升。
　　据中国汽车工业协会数据，2026年上半年我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比均实现增长。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2026年上半年，中国动力和储能电池累计产销量分别为1,068.9GWh和979.4GWh，同比分别增长53.3%和48.6%；其中，动力电池仍占主导，累计销量661.3GWh，累计同比增长36.2%。数据还显示，国内动力电池市场增速相对平缓，上半年累计装车量335.6GWh，同比增长12%；海外市场拉动效应，成为中国动力电池企业新增长点，上半年，动力电池累计出口122.7GWh，同比增长50.3%。
　　全球市场方面，装机稳步扩容，中国企业全球份额再创新高，海外本地化产能加速落地。据SNEResearch统计，2026年上半年全球动力电池累计装车量608.5GWh，同比增长20.0%；头部企业市场份额优势显著，进入全球前十的7家中国企业合计市场份额达到72.4%，依托海外工厂配套，中国厂商逐步实现全球多区域均衡供货。据ICC鑫椤资讯统计，2026上半年全球锂电池产量为1,470.8GWh，同比增长48.8%。
　　②储能电池行业
　　2026年上半年，全球能源转型稳步推进，国内独立储能容量电价机制持续落地，海外储能市场需求旺盛，储能电池行业保持高速增长。国内外储能安全规范、绿色电池监管政策持续收紧，推动行业向高质量发展转型。
　　数据层面，据ICC鑫椤资讯统计，2026年上半年全球储能电池出货507.8GWh，同比增长97.5%；其中国内厂家储能电池出货490.8GWh，同比增长95.4%，海外厂家电池出货17GWh，同比增长188%。
　　③电池结构件行业基本情况
　　电池精密结构件，包括铝/钢壳体、盖板、连接件等品类，是保障动力电池、储能电池安全运行与性能释放的核心配套部件。2026年上半年，动力电池、储能电池赛道持续扩容，从产品技术路线、精密加工工艺、安全合规标准等多维度持续拉动结构件行业发展。下游终端对产品安全性、一致性标准日趋严苛，倒逼行业加大研发创新与产线智能化改造力度，行业企业凭借配套技术拓展海内外产能布局，产业整体迈向高质量发展阶段。
　　（2）汽车及汽车结构件行业基本情况
　　①汽车行业
　　2026年上半年，国内汽车促消费政策有序推进，汽车产业加速向电动化、高端化与全球化转型。行业呈现结构性分化格局，新能源汽车渗透率稳步抬升，整车出口实现良好增长；行业新旧动能加快转换，中国品牌市场竞争力不断增强，产业向高质量发展迈进。
　　据中国汽车工业协会统计，上半年我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比小幅下滑，内需端存在一定压力，但总体运行平稳。展望下半年，随着“两新”政策持续落地，叠加车企新品持续投放、汽车后市场潜力释放，市场价格环境趋于稳定，行业整体经营态势有望进一步改善。
　　②汽车结构件行业
　　汽车结构件是整车的基础组成部分，材料工艺、精密加工水平影响整车安全、能耗与综合成本。中国具备完善的汽车产业链配套体系，随着新能源汽车的快速普及，对汽车结构件的需求也提出了更高的要求，推动行业向高端化、智能化、绿色化方向转型升级。
　　（3）机器人及其零部件行业基本情况
　　①机器人行业
　　现阶段，全球机器人行业迎来技术突破与产业落地的交汇拐点，各大经济体将其列为未来核心战略赛道。我国依托“人工智能+”战略纵深推进，将机器人纳入未来产业重点培育方向，政策体系持续完善、产业链协同配套不断强化，行业正加速向规模化、场景化、商业化应用迈进。
　　2026世界机器人大会新闻发布会披露，2026年一季度，中国机器人出口额达113.2亿元，其中机器人出口同比增长210%，产品远销148个国家和地区。工业和信息化部发布数据显示，2026年上半年我国人形机器人整机产品达400余款，超全球半数。
　　②机器人零部件行业
　　机器人零部件凭借高承载性与可靠性，是机器人价值最集中的核心环节，决定运动精度、运行寿命、负载能力等整机性能边界，其核心构成主要包括减速器、传感器、丝杠等关键组件。伴随机器人专项政策与行业统一标准落地，上下游协同验证加速推进，机器人零部件国产化替代节奏持续加快，行业整体将向高精密、高附加值方向发展。
　　3、公司所处行业周期性和季节性特征
　　公司生产的新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域，总体面向多行业客户服务，不同行业的周期性、季节性不尽相同，整体来看，精密结构件制造行业未表现出明显的周期性和季节性。
　　4、公司所处行业市场地位
　　公司是全球电池精密结构件行业龙头企业，多年来持续推进全球化布局，为客户提供同步研发、配套生产等一站式解决方案，与全球众多优质动力电池、储能电池、整车厂商建立了长期稳定的深度战略合作。依托领先的技术实力与规模化交付能力，公司多次获评核心客户优质供应商、业内卓越贡献等奖项，充分彰显品牌影响力与市场认可度。
　　精密结构件行业对产能规模、配套响应速度、全球化供货能力等存在较高要求。公司作为行业标杆型企业，深度融入全球新能源产业链，长期参与下游产业协同研发与产能配套共建，紧跟全球新能源产业扩张与升级节奏，动态完善海内外生产基地布局。凭借早期行业先发优势、完善的全球化生产配套网络以及成熟的产业链协同能力，公司深度绑定行业内优质客户，行业龙头地位稳固。
　　5、公司所处行业政策信息
　　我国精密结构件制造业管理体制主要为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制，各企业面向市场自主经营。国家行政管理部门不定期发布行业政策对本行业的发展进行宏观调控。
　　（二）公司从事的主要业务
　　1、主要经营业务、主要产品及其用途
　　公司系国内领先的精密结构件综合服务商，亦是国内较早深耕精密结构件研发与制造领域的企业，具备成熟完备的精密结构制造体系。凭借长期积淀的精密加工技术、成熟的工艺体系及规模化量产优势，现已成为全球锂电池精密结构件领域知名供应商及龙头企业。公司产品主要涵盖新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件，广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持高端市场定位与重点领域大客户战略，深度服务下游新能源汽车动力电池、储能电池行业的优质、知名客户，已与CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、因湃电池等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。
　　报告期内，公司一直专注于精密结构件研发及制造领域，主营业务未发生重大变化。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司的研发模式以下游客户需求和行业发展趋势为导向，一方面，在与客户的日常合作过程中，融入客户的供应链，与客户技术部门同步沟通，深入客户的产品研发、试产、批量生产等全过程，通过与客户相关部门的全程同步反馈，将客户的意见纳入研发全程，共同确定产品的技术和设计方案；另一方面，主要在动力电池领域，公司前瞻性地把控行业技术的发展趋势，针对产品制造、产品工艺、产品性能等开展主导性的先发研究。公司基于通用技术和产品平台，通过跨部门组建联合开发团队，实现快速有效的研发。
　　公司的研发模式主要有以下几个特点：
　　①与客户全程对接的交互式研发和自主研发相结合的研发模式
　　交互式研发模式主要应用于公司与客户就传统领域新产品开发的合作中，公司以客户需求为导向，注重与客户持续就需求和技术可行性进行沟通，将客户意见纳入公司的产品研发过程，在产品研发的全部环节实现人员、技术、信息的全程对接和反馈，确保产品完全符合客户的技术要求。
　　动力电池结构件等领域，公司亦积极开展自主研发。由于目前动力电池的若干技术仍在持续发展过程中，公司与动力电池乃至新能源汽车厂商直接合作，开展技术创新，重点解决动力电池安全性、可靠性和轻量化问题，具体研发方向包括动力电池的安全性及一致性、耐高低温性能、耐高压防渗漏性能、大容量及高功率性能等。
　　②基于通用技术和平台的产品开发过程
　　公司通过长期的技术研发和产品经验积累，累积了一系列成熟的通用技术和产品专用技术，并在此基础上形成了动力电池结构件和汽车结构件的技术平台，能够针对新客户以及新式样和型号的产品等进行快速设计、研发和投产。公司技术起源于便携式锂电池精密结构件，在逐步掌握汽车结构件技术后，基于便携式锂电池和汽车结构件分别的技术基础，通过便携式锂电池结构件的精密技术与汽车的大模具开发环境交叉融合，成功进入动力电池精密结构件领域，并建立了动力电池精密结构件技术平台，针对不同客户需要研发新型的动力电池精密结构件产品。
　　公司基于已经掌握的通用技术和模块，在产品研发过程中只需针对具体的产品进行专用技术的开发，大大缩短了产品开发周期，避免了重复开发，提升了产品成熟度、可靠性和研发效率。
　　③跨部门的团队组建、矩阵式的研发项目管理模式
　　公司采用以项目为核心、矩阵式的项目管理模式。各具体研发项目由研发部门领导，跨部门组合成联合研发团队，在产品研发的早期阶段，各部门分别针对产品的技术、品质、生产工艺等指标提出意见，在产品设计早期就有效避免了后续生产等环节可能出现的问题，极大提高了产品研发效率和方案成功率。
　　公司研发部门完全贴近市场，一切从市场需求出发，各部门同时参与和跟踪多个研发项目，可根据各项目进展的不同进行有效的人力、物力资源调配，最大程度地提高了公司研发资源的使用效率。
　　（2）采购模式
　　公司采购流程由ERP系统进行管理，公司所需主要原材料均由公司采购部统一进行采购，采购部负责所有供应商的选择、评价及采购控制等职能，公司总经理或其授权人负责合格供应商的批准及采购合同和订单的审批。
　　①供应商选择和管理
　　公司对签约供应商的原材料来源、生产能力、采购能力、设备、以及自身的供货能力等均有严格的要求，并针对现有供应商制定年度考核计划。公司主要关注供应商产品的保障能力以及采购渠道，在供应品质、交货期、价格及服务管理等方面通过评审程序对其进行分级和考核。
　　为降低原材料采购成本，公司对主要的原材料如铝材、铜材、钢带、塑胶等通过集中谈判，签订长期框架协议进行采购，每月根据生产计划分批下单。随着采购规模的扩大，为确保供应商在产品质量、响应速度和产品报价等方面符合公司生产计划和工艺要求，对于某一类别的铝材、铜材，公司往往有多家认证供应商。公司在业务发展过程中，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的品质，有利于提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的低成本。此外，公司还与部分关键材料和设备的供应商签订独家供应协议，在保护知识产权的同时，也帮助公司维持技术领先态势。
　　②采购计划的制定和实施
　　公司每年年初制定大额物资年度采购预测量，同时根据客户临时增加的订单安排生产计划，合理确定各种原材料的采购规模，与选定的供应商签订合同，下采购订单。公司要求选定的供应商确保在该年度中不随意调高价格标准；同时亦确保其能够根据公司提供的备货信息，进行滚动备货，以满足公司生产所需。上述措施确保了公司原材料采购价格和供货渠道的稳定，降低了原材料采购风险。
　　在具体采购执行过程中，公司与合格供应商签订采购框架协议，明确双方的权利义务。根据上述协议，在每次采购时，公司通过电子邮件及传真将有关原材料、零件等采购订单或合同发送至相应供应商，供应商进行确认后采购订单成立，之后进行备货、送货、检测、签收等程序。由于公司所生产的精密结构件以定制化生产为主，公司整体上根据销售订单安排生产计划、采购原材料。
　　对于少部分原材料采购，公司与供应商采取到款提货的付款模式；对于大部分材料，一般采取货到付款的模式，付款周期集中在月结45-90天之间。
　　（3）生产模式
　　公司实行精益化生产，建立了国际品质标准的完整生产体系。公司拥有经松下、三星、LG、CATL等国际一流厂商认证的先进生产平台，及包括日本进口的全自动连续拉伸机、日本山田精密高速冲床、旋转式机械手、精密气动冲床、复合材料摩擦焊接设备、激光焊机、精密注塑成型机、数控加工中心及精密冲压配套体系等在内的全套精密制造设备。公司通过数字化、信息化的管理，以国际标准执行严格的质量检验，严格控制产品品质，确保符合国际一流厂商的标准。产品生产的过程中，生产部门负责产品的生产流程管理和现场管理，品保部和生产部对关键质量控制和工艺控制点进行监督检查，同时实施对原材料、半成品、成品的质量监督及生产质量的评价工作，全方位的产品检验和质量跟踪确保了公司的产品品质。
　　公司根据客户的订单量安排产能，对于部分工序进行委外生产，同时根据市场需求情况保持相对合理的库存。公司采用的柔性生产线，可针对不同产品的工艺特点进行生产线流程的动态配置，调整不同型号产品的产能，有效适应精密结构件产品订单多种类、多型号的特点。公司根据产品工艺特点进行的生产线设计，保证每个工序环节保持同步的生产效率，避免因工时不平衡造成产能浪费。
　　（4）销售模式
　　公司产品具有品质要求高、产品种类多、不同型号需单独研发、厂商替换成本高的特点，因此，基于与客户的交互式研发，公司形成了独特的深度合作销售模式。
　　由于精密结构件产品种类繁多，每种产品均需要公司与客户进行模具和产品的交互式开发，在此过程中公司与客户建立了长期稳定的合作关系，因此，公司在产品品质达到客户认可后，可逐步形成较强的客户黏性。
　　公司以销售带动技术服务，以技术服务促进销售，注重客户对公司高效技术服务的依赖性，凸显公司的专业价值。公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户资源。
　　公司凭借自身出众的技术实力、服务能力和产品品质吸引更多优质客户，通过与CATL、松下、LG、三星、中创新航等行业领先厂商的深入合作，充分发挥核心客户示范效应，提升品牌知名度与产品信任度，带动其他业内优质客户资源不断向公司聚集。
　　（5）结算模式
　　公司的结算模式分为VMI模式和非VMI模式两类。
　　VMI销售模式下，公司产品销售出库后，运输发货至客户，客户检验合格入VMI仓库，公司将库存商品转为发出商品处理。当月客户根据生产情况领用产品上线后，公司在月末或次月初与客户对账，确认客户当月上线数量、金额及VMI仓库库存，并根据客户上线数量及金额确认当月收入，同时将未上线的VMI仓库库存作为发出商品余额。
　　非VMI销售模式下，公司产品当月销售出库后，运输发货至客户，客户对货物进行验货并签收，月末或次月双方进行对账，公司根据客户签收的送货单，确认为当月的销售收入。
　　3、公司产品市场地位
　　公司系国内领先的精密结构件综合服务商，亦是国内较早深耕精密结构件研发与制造领域的企业，具备成熟完备的精密结构制造体系。依托深厚的技术积累与规模化制造优势，在全球新能源产业链中占据稳固地位。电池精密结构件产品性能直接影响到终端电池的安全性、能量密度、功率密度、循环寿命、一致性及综合成本等多个指标，在产业链中发挥重要作用。公司持续深耕防爆设计、防漏液处理、壳体超长拉伸等核心工艺，掌握冲压、精密模具、智能自动化装配等全套自研技术，核心产品拥有自主知识产权，产品精度、安全性、一致性保持行业领先，持续获得全球头部动力电池、储能及整车厂商认可。
　　4、主营业务经营发展驱动因素
　　2026年上半年，国家持续实施新能源汽车购置税减免、汽车以旧换新等促消费政策，同步落地储能容量电价、动力电池规范化管理等产业新规，行业整体维持稳定的发展势头。从需求端看，储能装机需求快速释放，动力电池总体保持稳定，动力电池与储能电池出货量稳步提升，拉动公司精密结构件产品需求持续增长。在此期间，公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式、未来发展驱动因素均未发生变化，与所属行业发展状况相匹配。
　　公司报告期内业绩实现稳健提升，下游动力电池和储能电池赛道需求持续向好，客户订单充足，为公司营收增长提供坚实支撑，叠加公司持续推进降本增效、优化运营管理，双向发力实现营收与利润稳步增长。报告期内，公司实现营业收入92.08亿元，较上年同期增长38.58%；归属于上市公司股东的净利润9.43亿元，较上年同期增长22.57%；资产总额247.06亿元，较上年度末增长7.29%；归属于上市公司股东的净资产151.19亿元，较上年度末增长13.05%。
　　（1）强化研发创新投入，丰富专利储备
　　报告期内，公司持续加码研发资源投入，夯实技术创新核心驱动力。本期研发投入合计5.60亿元，同比增长57.97%。公司主要聚焦电池精密结构件核心性能升级，围绕安全性、可靠性、轻量化、高强度、高容量等关键方向开展技术攻关，同步推进新工艺、自动化生产方案的迭代优化。截至报告期末，公司及子公司拥有专利850项，专利数同比增加42.86%。其中，发明专利48项（包括日本专利3项、韩国专利5项、美国专利3项、瑞典1项、英国专利1项）；实用新型专利797项（包括德国专利12项、匈牙利9项、日本专利6项、法国6项、意大利3项）；外观专利5项。另外，计算机软件著作权3项，作品著作权2项。
　　（2）优化客户协同服务，拓展配套空间
　　报告期内，公司依托国内核心产业基地及欧洲、美国、泰国全球化布局，为宁德时代、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力等国内优质企业，以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等海外知名厂商提供一体化精密结构件配套服务。公司以客户需求为导向，建立常态化客户回访与技术协同对接机制，持续迭代产品、夯实交付保障能力，深度挖掘存量客户产能扩张、新品落地带来的业务增量，有序开展全球新客户试样认证与定点开发。同时，为响应动力电池、储能电池客户扩产需求，公司推进江苏锂电池精密结构件四期和四川新能源汽车动力电池及储能电池精密结构件四期产能扩建项目，扩大国内产能规模，强化本地化交付，承接存量客户增量订单，巩固国内市场配套优势。随着各扩建基地陆续投产，公司整体配套能力将进一步增强，为业务长远发展夯实产能基础。
　　（3）深化精益数字化建设，多措并举降本增效
　　报告期内，公司持续秉持高质量发展理念，围绕质量管控，生产自动化、数字平台搭建、内部管理优化等多维度落地精益改善，推进降本增效，持续提升公司整体运营管控水平。质量管控层面，公司强化生产现场防错防呆体系管理，重点细化相似物料、产品区分管控流程，从源头减少不良损耗。数字化建设持续迭代升级一体化数字管理平台，平台功能模块持续丰富完善，覆盖多场景经营管理需求。具体来看，一是经营效能模块，实现员工人效、指标达成率等可视化推移追踪；二是生产模块，覆盖设备、模具、备件等全周期线上管理，完整记录相关数据，保障生产高效运转；三是新增统一扫码式投诉建议管理平台，畅通全层级员工意见反馈渠道，快速落地内部改善提案。
　　（4）完善ESG长效治理，筑牢安全生产防线
　　报告期内，公司推动原ESG管理委员会优化升级，持续夯实可持续发展顶层治理架构，完善ESG对外信息披露管理制度与工作流程，搭建起系统化、闭环长效的可持续发展管理体系。在低碳能力建设层面，公司稳步落实碳管理各项工作，惠州科达利先后启动年度组织层面碳核查、产品碳足迹核查工作，同步配套开展碳管理专项能力培训，强化内部低碳管理专业能力。
　　（5）落实员工激励机制，激活内生发展动力
　　报告期内，公司以绩效管理、股权激励双向赋能，充分调动员工主观能动性，稳固核心人才队伍。公司持续优化差异化绩效管理制度，针对各岗位设置匹配化考核标准，推动个人发展目标与公司整体战略同向而行，持续提效增收、夯实核心竞争实力。同时，公司2022年股票期权激励计划第三个行权期顺利推进，截至本报告期末，激励对象已行权的数量占当期可行权总数的93.96%，充分彰显核心管理及技术骨干对公司长期发展前景的充足信心。
　　5、新增非主营业务情况
　　公司基于机器人广阔的发展空间与市场前景，前瞻性布局该核心零部件赛道，目前已形成以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手三大产品方向协同布局的业务体系。公司主要采用合资合作、资源整合、协同发展的经营模式，通过与行业优质主体合资合作，整合合作方长期积累的核心技术与研发经验，同时充分发挥自身在精密制造、规模化量产、品质管控及成本控制等方面的优势，高效推进技术创新与产品落地。同时，合作各方实现客户资源、市场渠道互补共享，协同搭建全域市场网络，加速业务市场化拓展进程。
　　基于对减速器长期发展潜力的前瞻判断，报告期内公司深化与台湾盟立自动化股份有限公司、台湾盟英科技股份有限公司的战略合作，合资设立泰国科盟创新机器人科技有限公司，推进泰国谐波减速机生产基地项目建设。本次布局可进一步整合各方资源，形成更优的规模化协同优势，完善公司供应链配套体系，持续提升核心竞争力。
　　目前公司机器人零部件领域业务营业收入占比较低，行业尚处在培育阶段。公司仍需持续在核心技术研发、生产工艺改良、专用设备投入、专业人才储备等领域加大投入，持续完善业务体系。同时，受宏观经济环境、下游终端需求景气度等外部因素影响，若下游客户采购需求不及预期，新增产能无法被市场充分承接，将导致新建产线利用率低、产能释放不充分等情况，将对业务发展造成一定影响。敬请广大投资者理性决策，注意投资风险。

　　二、核心竞争力分析
　　公司长期深耕精密结构件研发及应用落地，依靠稳定优质的客户群体建立扎实行业口碑，沉淀成熟的研发体系与精细化管理能力，综合竞争力突出。报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形，具体核心竞争力分析如下：
　　（一）深耕精密制造，多元产品叠加核心技术壁垒
　　截至报告期末，公司及子公司拥有专利850项，专利数同比增加42.86%。其中，发明专利48项，实用新型专利797项，外观专利5项。另外，计算机软件著作权3项，作品著作权2项，搭建起海内外知识产权保护体系。公司核心技术覆盖安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、高强度、断电保护、自动装配和智能压力测试等关键领域。同时，公司自研模具体系成熟，可快速匹配客户定制需求并持续优化生产工艺，为精密结构件业务扩张提供支撑。此外，公司坚持前置研发投入，紧跟行业发展趋势前瞻布局前沿工艺与新品技术，抢抓产业技术迭代窗口，持续巩固自身行业技术领先优势。公司形成覆盖多应用赛道、多使用场景的多元产品布局，产品兼具高安全、高性能等核心特性，依靠持续技术创新形成差异化竞争优势。
　　（二）优质客户资源，打造深度协同合作体系
　　公司依托扎实的技术优势、稳定优异的产品质量与高效协同的研发交付体系，与全球知名电池及整车制造企业建立了长期稳固的战略合作，国内客户覆盖CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力等行业优质企业，海外配套LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名厂商。公司深度参与客户前期方案研发、中期量产落地及全周期配套服务，实现研发与生产同步协同，构建深度绑定、协同共进的长期合作格局。
　　（三）全球化产业布局，搭建本地化配套服务优势
　　公司稳步推进全球化经营布局，围绕下游客户分布统筹海内外生产基地建设，落地本地化配套服务机制，实现就近供货，筑牢全球供应链抗风险能力。当前公司全球生产基地共17处，包含12处国内基地、3处欧洲基地、美国及泰国基地各1处。国内生产基地全面覆盖华东、华南、华中、东北、西北、西南各大锂电产业集群；海外已投产德国、瑞典、匈牙利厂区，美国、泰国新建项目落地筹备。海内外产能协同布局、本地化服务同步跟进，持续加深与全球头部客户的绑定程度，形成区位配套优势，构建起行业领先的全球化竞争护城河，夯实长期增长根基。
　　（四）智能制造平台，保障高品质稳定交付
　　公司搭建数字化、信息化融合的智能制造体系，推行精益化、柔性化生产模式，拥有全自动化拉升、高精密冲压、复合材料摩擦焊接等全套高端制造设备与精密检测仪器。整套产线通过海内外客户资质认证，依托数字化实现全流程标准化管控，保障产品高精度与高一致性。公司持续推进产线自动化迭代升级，结合自研模具工艺优势，可快速输出定制化产品方案，在满足严苛品质要求的同时，为承接全球客户订单提供稳定的产能支撑。
　　（五）管理团队资深，筑牢企业长远发展根基
　　公司核心管理团队人员稳定、产业积淀深厚。董事长励建立、总裁励建炬等核心高管深耕锂电及汽车精密结构件行业近三十载，稳步推进公司各项战略落地。依托对行业趋势的深度洞察与前瞻判断，团队在技术研发、智能产线搭建、质量管控、海内外市场拓展多维度持续发力，精准把握产业技术变革机遇，提前布局核心零部件等新兴业务。管理层全面落地精细化运营管理，不断提升生产自动化程度与产品良率，有效降本增效，为公司长期稳定经营夯实管理根基。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济波动及产业政策变化风险
　　公司产品目前主要服务于下游动力电池及新能源汽车等行业，与经济环境的整体运行密切相关。目前国内外经济环境存在一定的不确定性，经济环境变化及突发性事件仍有可能对公司生产经营产生一定的影响，若未来经济景气度低迷甚至下滑，将影响下游动力锂电池及新能源汽车行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，公司主营业务的开展与下游动力锂电池及新能源汽车产业政策密切相关，未来如果相关产业政策发生调整或产业政策推动力度不达预期，导致下游行业对于公司产品的需求增速放缓，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。对此公司积极关注经济环境及产业政策的变化，分析变化对产业链上下游的影响，并通过持续的产品创新，优化产品性能，进一步推进自动化及智能化制造，提升产品生产效率及良率，满足客户需求，以更好的适应产业政策调整对公司生产经营带来的影响。
　　（二）产品毛利率下降的风险
　　公司产品主要原材料中的铝材、铜材等大宗商品，占主营业务成本的比重较大，未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响；另一方面，若未来公司在生产经营及新增产能投产过程中，下游新能源行业增长不及预期，将出现新增产能无法有效消化情形，导致公司固定成本分摊增加，公司毛利率存在持续下滑的风险。对此，公司一方面对于主要的原材料采购，如铝材、钢材、塑料、铜材等，通过集中谈判、签订长期框架协议进行，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的高品质，提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的相对较低成本；另一方面，持续加大对核心技术的研发投入和产品开发力度提升公司产品的议价能力；同时，通过更全面、更深入的自动化生产及信息化管理以及产能扩充等降低产品生产成本；进一步开拓海外市场业务，积极进行市场推广及客户合作，加强供应链管理提升产品供应保障等举措为毛利率水平提供保障。
　　（三）客户集中的风险
　　公司实行重点领域的大客户战略，通过与大客户的紧密合作实现了公司的持续快速发展；且公司下游应用领域动力电池行业的市场份额较为集中，形成公司客户集中度较高的情形。若公司主要客户受行业政策或市场等原因使其经营状况发生变化，致其对公司产品的需求大幅下降，或者公司与主要客户的稳定合作关系发生变动，均会对公司经营业绩产生不利影响。对此公司一方面密切关注动力电池市场动态，积极开拓增量市场，发现和培育新客户，凭借动力电池精密结构件领域的领先优势快速抢占增长的市场份额；另一方面公司将进一步通过持续技术创新、提高管理效率等措施稳固优质大客户，以持续保持公司领先的市场地位。
　　（四）固定资产折旧增加的风险
　　公司各募集资金投资项目及自投产能扩张项目前期固定资产的投入如研发设备、生产设备投入资金巨大，又由于各项目产生经济效益需要一定的时间，其产生的实际收益可能不及预期收益，因此在各项目建成投产后的初期阶段，新增固定资产折旧将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。对此，公司将通过完善自动化生产线，优化产品生产管理系统等各生产环节，在降低生产成本的同时，提高产品生产效率及产品品质以降低产品制造费用，摊薄固定资产折旧成本。
　　（五）技术研发及保密风险
　　公司的产品具有高度个性化特征，同时又必须具有高安全性和高可靠性。因此，作为满足客户需求的技术驱动型企业，公司必须及时发现市场需求变化，必须不断加大研发力度，加强综合技术运用能力，保持技术创新优势，以满足客户需求，适应市场的快速发展。如果公司未来不能适时加大研发投入，研发能力减弱，将会面临无法满足客户对新技术、新产品的需求，对公司生产经营造成不利影响。此外，如果公司技术人员大面积流失或因为其他原因导致公司的核心技术出现泄露，亦将对公司经营造成不利影响。公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平的技术研发团队，形成了较强的自主创新能力，能够及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级。同时公司将紧跟行业前沿技术和发展趋势，及时把握市场信息，对相关前沿技术进行储备，以应对技术更新带来的替代风险。不仅如此，公司还将通过实施严格的保密制度、与员工签订保密协议、定期开展保密意识培训等措施，持续完善技术保护。
　　（六）公司规模扩张导致的管理及国际化经营风险
　　公司近年业务情况发展良好，规模快速扩张，并且随着募集资金投资项目及自投产能扩张项目的实施，公司资产、业务、机构和人员将进一步扩张。若公司在组织架构、人力资源及财务管理等方面不能适应规模扩张的需要，管理制度等未能得到及时调整和完善，将对公司的高效运营造成不利影响，使公司面临一定的管理风险。对此公司在日常经营中不断完善管理制度、健全组织结构以及规范法人治理结构；同时加强管理创新与技术创新、资金与成本管控、应收款项与现金流管理等，提高公司管理水平，做好经营环境分析，顺应行业环境的变化趋势，努力保持主营业务平稳发展。此外，在当前复杂多变的国际经济环境下，公司国际化经营可能面临多重挑战：经济环境加剧导致的贸易壁垒和技术封锁风险持续上升，各国差异化的数据保护、出口管制等合规要求日益严格，叠加汇率波动、文化差异等经营环境不确定性因素。为应对这些挑战，公司将建立风险防控体系，通过持续跟踪研判国际政经形势变化，深入分析重点市场政策法律环境，同时强化合规管理能力建设，完善海外项目风险评估机制。在稳健防控风险的前提下，公司将继续依托技术领先优势和产品竞争力，通过本地化运营和弹性供应链布局，稳步推进国际市场拓展战略，不断提升全球品牌影响力。
　　（七）新业务发展不确定风险
　　现阶段公司机器人零部件营业收入占比较低，业务尚处在培育初期，后续产业化推进过程中，仍需在核心技术研发、生产工艺改良、专业生产设备投入、专业人才储备等方面持续加大资源投入。同时，行业发展受宏观经济、下游需求景气度等多重外部因素制约，存在不确定性，若下游客户采购需求持续不及预期，市场无法充分承接新增产能，公司新建产线利用率偏低，产能释放不及预期，将导致项目投资回收期延长，相关业务盈利水平承压。公司将统筹规划产能投放节奏，持续优化产品制造工艺提升综合竞争力，同步跟踪行业需求变动，动态调整研发及资本投入安排。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主要经营业务、主要产品及其用途　　公司专注于电池精密结构件和汽车结构件研发、生产与制造，经过近三十年的稳健发展，已成长为国内领先的电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商。公司产品主要涵盖新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件，广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持高端市场定位与重点领域大客户战略，深度服务下游新能源汽车动力电池、储能电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户，已与CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要经营业务、主要产品及其用途
　　公司专注于电池精密结构件和汽车结构件研发、生产与制造，经过近三十年的稳健发展，已成长为国内领先的电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商。公司产品主要涵盖新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件，广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持高端市场定位与重点领域大客户战略，深度服务下游新能源汽车动力电池、储能电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户，已与CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、因湃电池等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。
　　报告期内，公司一直专注于精密结构件研发及制造领域，主营业务未发生重大变化。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司的研发模式以下游客户需求和行业发展趋势为导向，一方面，在与客户的日常合作过程中，融入客户的供应链，与客户技术部门同步沟通，深入客户的产品研发、试产、批量生产等全过程，通过与客户相关部门的全程同步反馈，将客户的意见纳入研发全程，共同确定产品的技术和设计方案；另一方面，主要在动力电池领域，公司前瞻性地把控行业技术的发展趋势，针对产品制造、产品工艺、产品性能等开展主导性的先发研究。公司基于通用技术和产品平台，通过跨部门组建联合开发团队，实现快速有效的研发。
　　公司的研发模式主要有以下几个特点：
　　① 与客户全程对接的交互式研发和自主研发相结合的研发模式
　　交互式研发模式主要应用于公司与客户就传统领域新产品开发的合作中，公司以客户需求为导向，注重与客户持续就需求和技术可行性进行沟通，将客户意见纳入公司的产品研发过程，在产品研发的全部环节实现人员、技术、信息的全程对接和反馈，确保产品完全符合客户的技术要求。
　　动力电池结构件等领域，公司亦积极开展自主研发。由于目前动力电池的若干技术仍在持续发展过程中，公司与动力电池乃至新能源汽车厂商直接合作，开展技术创新，重点解决动力电池安全性、可靠性和轻量化问题，具体研发方向包括动力电池的安全性及一致性、耐高低温性能、耐高压防渗漏性能、大容量及高功率性能等。
　　② 基于通用技术和平台的产品开发过程
　　公司通过长期的技术研发和产品经验积累，累积了一系列成熟的通用技术和产品专用技术，并在此基础上形成了动力电池结构件和汽车结构件的技术平台，能够针对新客户以及新式样和型号的产品等进行快速设计、研发和投产。公司技术起源于便携式锂电池精密结构件，在逐步掌握汽车结构件技术后，基于便携式锂电池和汽车结构件分别的技术基础，通过便携式锂电池结构件的精密技术与汽车的大模具开发环境交叉融合，成功进入动力电池精密结构件领域，并建立了动力电池精密结构件技术平台，针对不同客户需要研发新型的动力电池精密结构件产品。
　　公司基于已经掌握的通用技术和模块，在产品研发过程中只需针对具体的产品进行专用技术的开发，大大缩短了产品开发周期，避免了重复开发，提升了产品成熟度、可靠性和研发效率。
　　③ 跨部门的团队组建、矩阵式的研发项目管理模式
　　公司采用以项目为核心、矩阵式的项目管理模式。各具体研发项目由研发部门领导，跨部门组合成联合研发团队，在产品研发的早期阶段，各部门分别针对产品的技术、品质、生产工艺等指标提出意见，在产品设计早期就有效避免了后续生产等环节可能出现的问题，极大提高了产品研发效率和方案成功率。
　　公司研发部门完全贴近市场，一切从市场需求出发，各部门同时参与和跟踪多个研发项目，可根据各项目进展的不同进行有效的人力、物力资源调配，最大程度地提高了公司研发资源的使用效率。
　　（2）采购模式
　　公司采购流程由ERP系统进行管理，公司所需主要原材料均由公司采购部统一进行采购，采购部负责所有供应商的选择、评价及采购控制等职能，公司总裁或其授权人负责合格供应商的批准及采购合同和订单的审批。
　　① 供应商选择和管理
　　公司对签约供应商的原材料来源、生产能力、采购能力、设备、以及自身的供货能力等均有严格的要求，并针对现有供应商制定年度考核计划。公司主要关注供应商产品的保障能力以及采购渠道，在供应品质、交货期、价格及服务管理等方面通过评审程序对其进行分级和考核。
　　为降低原材料采购成本，公司对主要的原材料如铝材、铜材、钢带、塑料等通过集中谈判，签订长期框架协议进行采购，每月根据生产计划分批下单。随着采购规模的扩大，为确保供应商在产品质量、响应速度和产品报价等方面符合公司生产计划和工艺要求，对于某一类别的铝材、铜材，公司往往有多家认证供应商。公司在业务发展过程中，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的品质，有利于提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的低成本。此外，公司还与部分关键材料和设备的供应商签订独家供应协议，在保护知识产权的同时，也帮助公司维持技术领先态势。
　　② 采购计划的制定和实施
　　公司每年年初制定大额物资年度采购预测量，同时根据客户临时增加的订单安排生产计划，合理确定各种原材料的采购规模，与选定的供应商签订合同，下采购订单。公司要求选定的供应商确保在该年度中不随意调高价格标准；同时亦确保其能够根据公司提供的备货信息，进行滚动备货，以满足公司生产所需。上述措施确保了公司原材料采购价格和供货渠道的稳定，降低了原材料采购风险。
　　在具体采购执行过程中，公司与合格供应商签订采购框架协议，明确双方的权利义务。根据上述协议，在每次采购时，公司通过电子邮件及传真将有关原材料、零件等采购订单或合同发送至相应供应商，供应商进行确认后采购订单成立，之后进行备货、送货、检测、签收等程序。由于公司所生产的精密结构件以定制化生产为主，公司整体上根据销售订单安排生产计划、采购原材料。
　　对于少部分原材料采购，公司与供应商采取到款提货的付款模式；对于大部分材料，一般采取货到付款的模式，付款周期集中在月结45-90天之间。
　　（3）生产模式
　　公司实行精益化生产，建立了国际品质标准的完整生产体系。公司拥有经松下、三星、LG、CATL等国际一流厂商认证的先进生产平台，及包括全自动连续拉伸机、精密高速冲床、旋转式机械手、精密气动冲床、复合材料摩擦焊接设备、激光焊机、精密注塑成型机、数控加工中心及精密冲压配套体系等在内的全套精密制造设备。公司通过数字化、信息化的管理，以国际标准执行严格的质量检验，严格控制产品品质，确保符合国际一流厂商的标准。
　　产品生产的过程中，生产部门负责产品的生产流程管理和现场管理，品保部和生产部对关键质量控制和工艺控制点进行监督检查，同时实施对原材料、半成品、成品的质量监督及生产质量的评价工作，全方位的产品检验和质量跟踪确保了公司的产品品质。
　　公司根据客户的订单量安排产能，对于部分工序进行委外生产，同时根据市场需求情况保持相对合理的库存。公司采用的柔性生产线，可针对不同产品的工艺特点进行生产线流程的动态配置，调整不同型号产品的产能，有效适应精密结构件产品订单多种类、多型号的特点。公司根据产品工艺特点进行的生产线设计，保证每个工序环节保持同步的生产效率，避免因工时不平衡造成产能浪费。
　　（4）销售模式
　　公司产品具有品质要求高、产品种类多、不同型号需单独研发、厂商替换成本高的特点，因此，基于与客户的交互式研发，公司形成了独特的深度合作销售模式。
　　由于精密结构件产品种类繁多，每种产品均需要公司与客户进行模具和产品的交互式开发，在此过程中公司与客户建立了长期稳定的合作关系，因此，公司在产品品质达到客户认可后，可逐步形成较强的客户黏性。
　　公司以销售带动技术服务，以技术服务促进销售，注重客户对公司高效技术服务的依赖性，凸显公司的专业价值。公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户资源。
　　公司凭借自身出众的技术实力、服务能力和产品品质吸引更多优质客户，通过与CATL、松下、LG、三星、中创新航等行业领先厂商的深入合作，充分发挥核心客户示范效应，提升品牌知名度与产品信任度，带动其他业内优质客户资源不断向公司聚集。
　　（5）结算模式
　　公司的结算模式分为VMI模式和非VMI模式两类。
　　VMI销售模式下，公司产品销售出库后，运输发货至客户，客户检验合格入VMI仓库，公司将库存商品转为发出商品处理。当月客户根据生产情况领用产品上线后，公司在月末或次月初与客户对账，确认客户当月上线数量、金额及VMI仓库库存，并根据客户上线数量及金额确认当月收入，同时将未上线的VMI仓库库存作为发出商品余额。
　　非VMI销售模式下，公司产品当月销售出库后，运输发货至客户，客户对货物进行验货并签收，月末或次月双方进行对账，公司根据客户签收的送货单，确认为当月的销售收入。
　　3、公司产品市场地位
　　公司系国内领先的电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商，依托深厚的技术积累与规模化制造优势，在全球新能源产业链中占据稳固地位。动力电池精密结构件产品性能直接影响到终端电池的安全性、能量密度、功率密度、循环寿命、一致性及综合成本等多个指标，在产业链中发挥重要作用。为此，公司深耕核心技术研发，在防爆设计、防漏液处理、壳体超长拉伸等关键领域形成了显著优势，拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压、拉伸、注塑加工和模具制造技术；主要产品均具备自主知识产权，掌握了安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、高强度、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术，确保了产品具备行业领先的精度和一致性。
　　依托技术优势，公司优化与深化全球化布局，已建立起覆盖国内主要新能源产业集群的生产基地，同时逐步拓展欧洲、美国、东南亚市场。通过规模化生产与精益管理，公司持续提升核心竞争力，正进一步向全球新能源产业链核心供应商迈进。
　　4、主要经营业绩与驱动因素
　　报告期内，公司以客户需求为导向，为客户提供新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件及汽车零部件，经营业绩与新能源汽车动力电池行业、新能源汽车及汽车、储能、消费类电子行业发展态势密切相关。报告期内公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式、主要的业绩驱动因素均未发生变化，与所属行业发展状况相符合。
　　5、新增非主营业务情况
　　公司基于人形机器人广阔的发展空间与市场前景，以前瞻性布局切入人形机器人核心零部件赛道，形成了以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手三大方向协同的产品布局。公司通过与合作方合资的方式，整合合作方技术积累，叠加公司在金属精密制造、规模化量产及成本控制等方面的优势，共同推进技术创新和产品落地。同时，合作方客户资源可互补共享，协同构建覆盖广泛的市场网络，进一步加速机器人业务的市场化拓展。
　　人形机器人正处于从实验室研究迈向产业化的关键阶段，产业蓄势待发、前景广阔，具备长期发展潜力和可持续性。但当前行业在技术路线、规模化生产、应用场景落地等方面尚未完全成熟，需要一定培育周期。报告期内，公司与多家国内外优质客户保持紧密的沟通与对接，正加速推进机器人业务落地进程。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业分类
　　公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为动力电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等电池精密结构件的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码3311）。
　　2、公司所处行业发展情况
　　精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静电性等特定功能。精密结构件的应用十分广泛，主要下游行业包括锂电池、汽车、储能电站、通讯设备、机电设备、航空器材、高速机车等对结构件的加工精度和产品质量有严格要求的领域，运用产品大到航天飞机、军工机械，小至家庭用具、电子配件等，就不同应用领域的精密结构件而言，其功能、特性、外形、成本等亦有较大差别。公司目前生产的精密结构件具体应用于包括动力电池、储能电池在内的电池行业、汽车行业。
　　（1）动力电池、储能电池及其精密结构件行业基本情况
　　①动力电池行业
　　2025年，在“双碳”战略的深度引领与全球能源转型浪潮的双重驱动下，叠加日益精准的政策引导，中国动力电池行业全面迈向高质量发展新阶段。工业和信息化部发布新版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025），通过修订电池单体、电池包及系统的安全要求和试验方法，提高了产品准入门槛，进一步强调产品安全性。
　　国内市场方面，新能源汽车延续强劲增长态势。据中国汽车工业协会发布数据显示，2025年我国新能源汽车产销量均超1,600万辆，分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。受此带动，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年，中国动力电池累计装车量达769.7GWh，同比增长40.4%，累计销量为1,200.9GWh，累计同比增长51.8%。
　　国际视野下，中国企业的全球主导地位进一步巩固。根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年全球纯电动车、插电混合式电动车和氢燃料电池车等新能源车合计销量达2,053万辆，同比增长26%。同时，根据SNE Research发布最新统计数据，2025年全球动力电池装车总量达1,187GWh，同比增长31.7%；尤为亮眼的是，共有六家中国企业的动力电池装车量进入全球前十，市占率合计首次突破70.4%，显示出中国供应链强大的全球辐射能力与技术竞争力。
　　展望未来，增长动能依然充沛。中国汽车工业协会预计2026年新能源汽车的销量有望达到1,900万辆，同比增长15.2%。TrendForce集邦咨询预估2026年全球销量为2,340万辆，年增14%。凭借领先的技术实力、卓越的规模化交付能力和成本优势，中国动力电池企业在国际市场的认可度持续提升。同时伴随着产业链出海浪潮的深入推进，国际化红利正进入加速释放期，行业长期增长空间广阔。
　　②储能电池行业
　　2025年，受益于需求释放及海内外市场同步扩容，中国储能锂电池产业迎来显著增长，出货规模实现大幅提升。国家发展改革委、国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出 2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2,500亿元，振奋行业发展信心，为市场放量提供了坚实的政策支持。
　　市场表现方面，根据高工产研储能研究所（GGII）最新统计数据显示，2025年中国储能锂电池出货量630GWh，同比增幅85%；中国储能电池全球市场份额持续稳固，2025年出货量全球占比仍超过90%。中国汽车动力电池产业创新联盟数据亦显示，我国动力和储能电池累计销量为1,700.5GWh，其中，储能电池累计销量为499.6GWh，占总销量29.4%，累计同比增长101.3%。
　　③电池结构件行业基本情况
　　电池精密结构件，包括铝/钢壳体、盖板、连接件等，作为电池系统安全与效能的核心组件，承载着能量传输、电解液承载、安全保障、密闭性维护以及电池固定支承等关键功能。动力电池与储能电池行业的高速发展与技术迭代，从需求、技术、材料、工艺以及安全标准等多方面对电池结构件行业形成正向驱动，下游出货量预计高增将打开未来广阔的市场空间。同时，严苛的安全与性能标准倒逼行业研发投入与制造能力提升，整体推动电池结构件从传统零部件向高附加值、高技术壁垒的精密结构件升级，助力结构件企业深度绑定产业链、实现全球化布局与高质量发展。
　　（2）汽车及汽车结构件行业基本情况
　　①汽车行业
　　在电动化、智能化、网联化浪潮推动下，中国汽车行业克服多重挑战，展现出强劲的发展韧性，加速迈向高质量发展新阶段。一方面，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，对汽车产业进行系统性政策部署，旨在应对行业增速放缓、竞争加剧、出口承压等新挑战，推动汽车产业实现质的有效提升和量的合理增长。另一方面，“两新”政策加力扩围并实现平稳衔接，终端需求持续释放。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年，我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，高于年初预期，连续17年稳居全球第一，2025年全年汽车产销实现超预期增长。
　　②汽车结构件行业
　　汽车结构件是整车的基础组成部分，其设计优化、材料革新与制造工艺升级直接影响着汽车的安全性、使用效率和驾乘体验。汽车行业的稳健发展，不仅带动汽车结构件市场需求持续扩容，更推动结构件向轻量化、高强度、高集成化方向升级，提升产品附加值与行业发展空间。
　　（3）人形机器人及其关节部件行业基本情况
　　①人形机器人行业
　　在全球人工智能与高端制造深度融合的浪潮下，人形机器人行业迎来关键发展节点。随着核心技术的持续迭代突破与市场需求的加速释放，2025年成为其从实验室迈向产业化落地的关键元年，行业整体呈增长态势，商业化进程与大众关注度同步提升，为全球科技产业发展注入新动能。
　　据IDC发布《全球人形机器人市场分析》报告，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比增长约508%，其中中国厂商占主导地位。在产品结构上，全尺寸人形机器人因其更强的场景适应性和更高的产品附加值，在2025年整体市场收入中占比达41.6%，居于领先地位。中国企业的领先地位在多份报告中得到确认，市场研究机构Omdia发布的《通用具身机器人市场雷达》显示，2025年，全球人形机器人市场出货量排名前六的厂商均来自中国；CounterPoint Research的数据进一步佐证，全年装机量约为1.6万台，其中中国市场贡献了超过80%的份额。
　　产业繁荣离不开政策引导与企业创新双重驱动。据工业和信息化部公布的信息，2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款。
　　展望未来，商业化进程将进一步提速。TrendForce集邦咨询预测，2026年将是人形机器人迈向商业化的关键年，全球出货量可望突破 5万台，年增逾700%。高工机器人产业研究所亦预计，2026年国内人形机器人出货量有望攀升至6.25万台。模块化与轻量化设计将进一步降低部署门槛，推动人形机器人在更多实际场景中实现规模化落地。
　　②人形机器人关节部件行业
　　当前，人形机器人行业加速向规模化商用迈进，将推动行业量产提速，这对其核心零部件形成正向驱动，推动核心零部件行业市场扩容与产能提升。关节部件作为决定整机运动性能、负载能力、交互安全与环境适配性的核心执行单元，将围绕高功率密度、高集成度、柔顺控制、低成本量产四大方向持续迭代。同时叠加国家政策支持与产业链协同，国产化替代进度将进入提速阶段，带动人形机器人关节部件行业向高性能、高壁垒、高附加值方向高质量发展。
　　3、公司所处行业周期性和季节性特征
　　公司生产的新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域，总体面向多行业客户服务，不同行业的周期性、季节性不尽相同，整体来看，精密结构件制造行业未表现出明显的周期性和季节性。
　　4、公司所处行业市场地位
　　公司现已成为动力电池精密结构件行业具有影响力的企业。近年来，公司持续优化与深化全球化布局，专注为客户提供同步研发、配套生产等一站式解决方案，与行业内众多优质客户建立了长期稳固的战略合作关系，客户群体覆盖全球知名动力电池、储能电池及整车制造企业，品牌影响力与市场地位持续提升，并斩获多项重磅荣誉。
　　公司于2021年荣获制造业单项冠军示范企业证书，2025年通过“制造业单项冠军企业”名单复核，实现国家级荣誉的蝉联，充分彰显了公司领先的技术水平和突出的综合竞争优势。此外，公司入选2025深圳企业500强，同时入围制造业企业、社会贡献、经营效益和国际化发展等四个细分领域榜单。其中，在制造业企业TOP100榜单中位列第40位，进一步印证公司在细分行业领域中的领先地位。凭借着在全球锂电产业链的卓越贡献，公司还荣获锂电产业链“十五年全球领航”企业奖，彰显全球化战略与技术实力的国际认可。
　　5、公司所处行业政策信息
　　我国精密结构件制造业管理体制主要为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制，各企业面向市场自主经营。国家行政管理部门不定期发布行业政策对本行业的发展进行宏观调控。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形，具体核心竞争力分析如下：
　　1、深化战略协同，共建共赢生态
　　公司凭借领先的技术实力、卓越的产品品质和高效的研发供应体系，与全球知名电池及整车制造企业建立了稳固的战略合作关系，客户涵盖CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、广汽集团等国内领先企业，以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名厂商。
　　通过深度参与客户的设计、研发和生产流程，公司构建了“研发-生产-服务”一体化合作生态，形成了互利共赢的紧密合作关系。依托与国内外高端客户的长期稳定合作，公司品牌影响力与国际知名度持续提升。作为动力电池精密结构件领域的规模化核心供应商，公司不断集聚优质客户资源，形成良性发展的共赢生态。
　　2、数智化精益生产，铸造高品质
　　公司以数字化、信息化管理为支撑，构建了符合国际品质标准的全流程生产体系，为全球动力电池客户提供高精度、高一致性的精密结构件产品。公司实施精益生产、柔性化生产及信息化管理等先进生产模式，拥有经国内外客户认证的高标准生产平台，包括全自动连续拉伸设备、高精密度冲压设备、复合材料摩擦焊接设备、激光焊设备、精密注塑成型设备等完整的精密制造设备体系，以及多种精密测量仪器。同时，公司持续推进自动化、智能化升级优化，依托领先的模具技术及优秀的精密制造能力，为客户提供专业化、定制化的产品解决方案，为公司持续深耕全球动力电池市场奠定了坚实的产能与品质基础。
　　3、全球布局配套，高效保障产能
　　公司坚持全球化发展战略，持续优化海外产能布局与服务网络，构建贴近客户、快速响应需求的本地化供应体系，有效缩短交付半径，保障供应链安全稳定与高效运行。目前已在华东、华南、华中、东北、西北、西南等国内锂电池产业核心区域完成布局，并在德国、瑞典、匈牙利建立海外生产基地，美国、泰国项目正推进前期准备工作，形成17个全球生产网络（国内12个，欧洲3个，美国1个，泰国1个）。全球化布局与本地化服务的深度融合，不仅增强了客户合作黏性，更为公司在全球新能源产业竞争中筑起了坚实的竞争壁垒，支撑公司长期稳健发展。
　　4、贴合市场需求，坚持研发驱动
　　近年来，动力电池和储能电池技术加速迭代，电池技术发展不再是单一性能指标的竞赛，而是转向对安全性、能量密度、使用寿命及成本控制的综合权衡与系统优化，推动产业向高性能、高品质、高安全方向升级，同时也对产业链企业的技术创新、协同配套及自动化能力提出了更高的要求。
　　公司紧密贴合行业趋势与客户需求，坚持技术研发驱动，专注高安全、高性能、高品质的精密结构件产品研发与制造。公司具备高精密度、高一致性的生产工艺，掌握冲压、拉伸、注塑和模具制造等先进技术，拥有安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、高强度、断电保护、自动装配和智能压力测试等多项核心技术。凭借强大的自主模具开发能力，公司可快速响应客户定制化需求，为业务持续拓展奠定了坚实的基础。截至报告期末，公司及子公司拥有专利792项，专利数同比增加51.72%。其中，发明专利49项（包括日本专利3项、韩国专利5项、美国专利2项、瑞典1项、英国专利1项）；实用新型专利738项（包括德国专利10项、匈牙利9项、日本专利6项、法国6项、意大利3项）；外观专利5项；计算机软件著作权3项，作品著作权2项。
　　5、深耕行业赛道，管理效能彰显
　　公司核心管理团队稳定，行业经验丰富。董事长励建立先生、总裁励建炬先生等核心成员从事电池精密结构件及汽车行业精密结构件领域均近30年，始终关注企业长期发展，促进公司战略目标实现。凭借着对行业发展的深刻理解与前瞻判断力，在产品研发、智能制造、品质管控及市场开拓等方面持续突破，精准把握行业技术迭代与市场趋势，以战略眼光布局新兴业务与未来方向。同时，通过推行精细化管理，持续提升产品良率和自动化水平，实现降本增效，为公司持续稳健发展筑牢根基。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司业绩实现稳健提升。受益于国家新能源产业政策引导支持，新能源汽车及动力电池行业高质量发展态势持续巩固，下游需求旺盛带动公司订单量稳步增长。同时，公司深化降本增效，持续深挖成本潜力、提升运营效率，推动盈利水平实现稳步增长。2025年，公司实现营业收入152.13亿元，较上年同期增长26.46%；归属于上市公司股东的净利润17.64亿元，较上年同期增长19.87%；资产总额230.28亿元，较上年度末增长20.88%；归属于上市公司股东的净资产133.74亿元，较上年度末增长14.88%。
　　（1）技术创新赋能，研发投入持续加码
　　公司持续深化研发创新，本期研发投入为8.83亿元，同比增长达到38.04%，主要专注于动力电池精密结构件的安全性、可靠性、轻量化、高强度、高容量等多维度的持续研究与创新。例如，研发轻质高倍率盖板，在增加盖板强度的同时减轻重量、降低内阻，满足高倍率充电要求，同时提升产品的可靠性；创新设计电芯盖板泄压结构，通过调控内部压力，强化电芯的热安全性能并延长循环寿命等等。截至报告期末，公司及子公司拥有专利 792项，专利数同比增加51.72%。其中，发明专利49项（包括日本专利3项、韩国专利5项、美国专利2项、瑞典1项、英国专利1项）；实用新型专利738项（包括德国专利10项、匈牙利9项、日本专利6项、法国6项、意大利3项）；外观专利5项；计算机软件著作权3项，作品著作权2项。
　　（2）客户中心理念，综合能力获客户认可
　　公司始终坚持“成就客户，为客户创造价值”的理念，持续提升客户满意度，巩固长期战略合作关系。报告期内，公司致力于优化客户服务，积极为宁德时代、中创新航、LG、松下、特斯拉、ACC、三星、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、广汽集团等众多行业内优质客户提供配套服务。客户认可度方面，公司凭借卓越的技术实力与稳定的供应链，先后获得宁德时代特别贡献奖、中创新航“钻石供应商”称号。这些荣誉彰显了公司在技术创新、交付能力及可持续发展方面的卓越表现；此外，公司荣获融捷能源授予的“2025年年度优秀供应商”称号，体现了客户对公司在研发、交付、质量及服务等方面综合能力的认可。
　　（3）深入精益化管理，质量效率双提升
　　报告期内，公司围绕技术、设备、人工、质量、库存及制造费用六大核心维度，持续深化精益化管理，降本增效，不断优化成本结构、提升运营效率，为公司实现稳健经营与盈利、构建长期核心竞争优势奠定坚实基础。公司在自动线的节拍及稼动率、注塑周期、摩擦焊效率、铝钉效率、材料利用率等方面均有一定提升，产品报废率同步下降。其中，注塑部通过导入无水口模具，有效优化注塑工艺并降低材料损耗。同时，公司设立样品工厂，进一步压缩新品开发周期，在合理管控研发投入的基础上，为客户提供专属的质量与一致性保障，亦有利于核心技术的保密性管理。
　　（4）优化资源配置，提升本地化配套能力
　　为加速推进海外业务布局，提升对客户的本地化配套和服务能力，报告期内，公司使用自有资金不超过5,000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目，将进一步提升匈牙利生产基地的生产能力。东南亚布局方面，结合对东南亚市场环境、产业政策、供应链布局及公司整体战略的综合评估，为进一步优化资源配置、提升项目适配性，公司将原计划投资建设的马来西亚锂电池精密结构件项目变更为投资建设泰国新能源锂电池精密结构件项目。美国布局方面，鉴于市场与客户需求的变化，以及威斯康星州在先进制造、供应链协同、电池材料技术及人才资源方面的优势，公司将美国项目的实施地点由原印第安纳州变更为威斯康星州。2025年 10月，公司决策在中国香港设立全资子公司，作为综合运营平台，加快国际化布局，拓展全球业务版图。目前，泰国、美国、香港子公司均已完成相关工商注册登记手续并取得了注册证书，正在推进前期准备工作。随着各项产能陆续建成投产，公司动力电池精密结构件产能将得到进一步的释放与提升，为长期稳健发展筑牢产能基础。
　　（5）完善核心零部件布局，构建机器人业务体系
　　在报告期内，基于对具身智能机器人广阔前景的共同看好，公司与苏州伟创电气科技股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司、上海开普勒机器人有限公司以及深圳市伟立成长企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立了苏州依智灵巧驱动科技有限公司，并签署了《合资设立公司协议》。各方一致认为，当前灵巧手市场正处于从技术突破期向规模化应用期转变的关键阶段，技术迭代、政策支持及人形机器人量产落地将成为驱动行业快速发展的重要动力。公司机器人业务聚焦核心零部件赛道，形成了以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节以及灵巧手三大方向协同的产品布局。公司围绕机器人核心运动控制环节，持续推动机器人产业应用的落地。
　　（6）绿色引领，推动可持续发展战略
　　报告期内，公司坚持将ESG理念深度融入发展战略，企业治理水平与可持续发展能力持续提升，成功入选《新粤商》企业治理现代化案例，彰显公司在治理体系建设与ESG实践方面的突出成效。公司以全资子公司惠州科达利为先锋，制定并发布了ESG相关政策，健全了ESG治理机构。同时，进行了节能降耗项目评估，引导子公司有序建设光伏电站，实施了温室气体排放和产品碳足迹核查等等。社会与供应链层面，公司启动绿色供应商计划，优先选择环保认证企业，带动产业链协同绿色发展。公司安全环保部作为专职EHS管理机构，统筹环境管理、职业健康与安全生产工作，通过责任制落实、常态化培训演练、隐患排查治理及重点环节监控，全面保障生产经营安全合规与员工健康。
　　（7）完善激励考核机制，激发团队内生动力
　　公司通过绩效管理与股权激励双轮驱动，充分激发员工内生动力，持续提升团队凝聚力与稳定性。报告期内，公司进一步深化差异化绩效管理体系，结合不同岗位定制考核指标，推动员工成长与公司战略目标协同一致，有效提升了员工积极性、运营效能和核心竞争力。报告期内，公司经营业绩及相关激励对象的个人绩效考核结果均满足《公司2022年股票期权激励计划》第三个行权期的行权条件。依据股东会授权，公司已为激励对象办理了对应行权期的股票期权行权手续。截至2025年末，公司2021年股票期权激励计划第三个行权期及2022年股票期权激励计划第二个行权期已顺利完成；《公司2022年股票期权激励计划》第三个行权期中，激励对象已在有效行权期内完成可行权数量的51.34%，体现了管理层与骨干员工对公司未来发展的坚定信心。
　　（8）强化企业文化，以精神价值驱动成长
　　公司致力于成为全球领先的动力电池精密结构件产品制造商及汽车零部件知名供应商，树立“科技铸就价值”的价值观，将“精益求精，超越期望，创造最高竞争力企业”作为企业精神，秉持“以诚为本，以德为先”为企业道德，践行“脚踏实地，协同奋进”为企业风貌，以优秀企业文化、凝聚共识、鼓舞干劲，为企业高质量发展注入持久精神动力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司未来发展战略
　　（1）深耕主业、布局新赛道，双引擎谱新篇
　　一方面，公司聚焦动力电池精密结构件核心业务主线，持续巩固现有市场优势，不断优化业务结构，强化产业链上下游协同，着力提升核心产品的市场渗透率与竞争力，稳步实现存量提质、增量突破的发展目标，筑牢企业发展的根基；另一方面，基于具身智能机器人核心零部件广阔的发展前景，公司前瞻性布局新兴领域，抢抓行业发展机遇，培育新的增长极，为企业发展注入新活力。通过双轮协同、双向赋能，公司既能平衡短期业绩稳定与长期战略布局，有效应对市场波动与行业变革，又能筑牢企业发展根基，推动公司在全球化竞争中实现稳步前行，持续提升市场地位与行业影响力。
　　（2）深耕市场需求，构建长效合作生态
　　凭借卓越的技术创新能力、先进的生产平台及精益化管理体系，公司深耕客户服务，持续提升客户价值与满意度。在稳固现有优质客户资源的同时，聚焦核心市场，积极挖掘潜在需求，拓展多元客户群体，持续优化客户结构。公司将不断完善全流程服务体系，提供定制化解决方案，强化快速响应能力，及时、高效解决客户实际问题，构建长期稳定的战略合作生态，以高粘性、高质量的客户关系为企业长远可持续健康发展提供强劲动力。
　　（3）强化核心技术壁垒，赋能产业升级
　　当前，动力电池精密结构件行业技术迭代加速，先发优势和客户壁垒凸显，技术创新已成为企业重要的核心竞争力。公司坚持技术创新，紧跟行业前沿方向，持续强化研发投入与技术攻关，聚焦产品安全性、一致性、轻量化、高容量等关键性能。通过与头部客户协同研发，精准匹配市场需求，加快技术成果转化，巩固行业领先优势，为长期高质量发展提供坚实技术支持。
　　2、公司2026年度经营计划
　　（1）创新驱动内核，技术赋能促升级
　　技术创新是公司立足动力电池精密结构件行业的核心支撑，也是实现高质量发展目标的重要抓手。公司将紧跟行业技术迭代趋势，精准对接客户核心需求，加速推进新技术、新工艺的落地应用，推动产品迭代升级与产业协同发展。同时，公司还将持续加大研发投入力度，不断完善创新体系建设，聚焦技术成果转化效率提升，进一步打造具有自主知识产权的核心技术优势，筑牢行业技术壁垒，为公司后续市场拓展、产能有序释放提供坚实的技术保障，助力产业高质量发展。
　　（2）深化客户合作，拓展全球市场
　　得益于新能源汽车行业快速发展、政策端引导支持和市场端需求释放，公司将发力产品市场份额的巩固与拓展。针对现有优质客户，公司将进一步深化战略合作深度，强化合作粘性，始终以客户需求为核心，优化全流程服务体系，匹配客户需求，提供高效、优质的配套服务。在新客户拓展方面，公司将充分依托自身在技术研发、高质量生产、高品质产品等核心优势，主动开拓国内外市场，精准挖掘潜在优质客户，扩大全球市场覆盖范围，进一步夯实公司在全球动力电池精密结构件行业的领先优势。
　　（3）优化产能布局，提升利用效率
　　结合市场需求，公司将科学规划产能布局，加快新生产线建设步伐，保障生产节奏与交付进度。同时，公司将持续优化现有产能结构，着力提升产能利用率，实现产能有序释放，匹配客户增量需求。此外，公司将强化全流程产能管控，实现规模化生产的同时严格把控产品品质，为市场拓展提供有力支撑。
　　（4）优化体系流程，深化数字协同
　　公司将从多维度完善系统化质量体系，全面提升质量治理能力。在体系流程优化方面，推进核心流程再造，如强化新产品开发流程前端质量策划，确保设计质量；深化生产过程统计过程控制，确保测量系统稳定可靠。在数据驱动与数字化质量方面，构建预防型质量管理体系，通过对关键数据进行研判分析，实现质量管控从检测到预测的转变。在供应链与价值链质量协同方面，将关键供应商纳入公司的质量改进体系，开展联合审核与赋能；同时，在新项目策划和供应链设计中，系统性地进行质量风险识别与预案制定，形成全链条质量保障体系。
　　（5）强化人才培育，激发团队潜能
　　人才是公司推动战略落地的关键力量。公司高度重视员工能力提升，将通过强化专业培训、树立质量意识，持续夯实人才基础。同时，通过完善激励与考核体系，引导员工自我管理、提升效能、释放潜能，打造高素质、有创造力的团队，为公司战略目标实现提供坚实人才保障。公司还将搭建简便高效的建议渠道，鼓励员工建言献策。
　　3、可能面对的风险
　　（1）经济环境及产业政策变化风险
　　公司产品目前主要服务于下游动力电池及新能源汽车等行业，与经济环境的整体运行密切相关。目前国内外经济环境存在一定的不确定性，经济环境变化及突发性事件仍有可能对公司生产经营产生一定的影响，若未来经济景气度低迷甚至下滑，将影响下游动力锂电池及新能源汽车行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，公司主营业务的开展与下游动力锂电池及新能源汽车产业政策密切相关，未来如果相关产业政策发生调整或产业政策推动力度不达预期，导致下游行业对于公司产品的需求增速放缓，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。对此公司积极关注经济环境及产业政策的变化，分析变化对产业链上下游的影响，并通过持续的产品创新，优化产品性能，进一步推进自动化及智能化制造，提升产品生产效率及良率，满足客户需求，以更好的适应产业政策调整对公司生产经营带来的影响。
　　（2）产品毛利率下降的风险
　　公司产品主要原材料中的铝材、铜材等大宗商品，占主营业务成本的比重较大，未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响；此外，若未来公司在生产经营及新增产能投产过程中，下游新能源行业增长不及预期，将出现新增产能无法有效消化情形，导致公司固定成本分摊增加，公司毛利率存在持续下滑的风险。对此，公司一方面对于主要的原材料采购，如铝材、钢材、塑料、铜材等通过集中谈判，签订长期框架协议进行，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的高品质，提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的相对较低成本；另一方面，持续加大对核心技术的研发投入和产品开发力度提升公司产品的议价能力；同时，通过更全面、更深入的自动化生产及信息化管理以及产能扩充等降低产品生产成本；进一步开拓海外市场业务，积极进行市场推广及客户合作，加强供应链管理提升产品供应保障等举措为毛利率水平提供保障。
　　（3）客户集中的风险
　　公司实行重点领域的大客户战略，通过与大客户的紧密合作实现了公司的持续快速发展；且公司下游应用领域动力电池行业的市场份额较为集中，形成公司客户集中度较高的情形。报告期内，公司前五大客户销售占比较高，若公司主要客户受行业政策或市场等原因使其经营状况发生变化，致其对公司产品的需求大幅下降，或者公司与主要客户的稳定合作关系发生变动，均会对公司经营业绩产生不利影响。对此公司一方面密切关注动力电池市场动态，积极开拓增量市场，发现和培育新客户，凭借动力电池精密结构件领域的领先优势快速抢占增长的市场份额；另一方面公司将进一步通过持续技术创新、提高管理效率等措施稳固优质大客户，以持续保持公司领先的市场地位。
　　（4）固定资产折旧增加的风险
　　公司各募集资金投资项目及自投产能扩张项目前期固定资产的投入如研发设备、生产设备投入资金巨大，又由于各项目产生经济效益需要一定的时间，其产生的实际收益可能不及预期收益，因此在各项目建成投产后的初期阶段，新增固定资产折旧将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。对此，公司将通过完善自动化生产线，优化产品生产管理系统等各生产环节，在降低生产成本的同时，提高产品生产效率及产品品质以降低产品制造费用，摊薄固定资产折旧成本。
　　（5）技术研发风险
　　公司的产品具有高度个性化特征，同时又必须具有高安全性和高可靠性。因此，作为满足客户需求的技术驱动型企业，公司必须及时发现市场需求变化，必须不断加大研发力度，加强综合技术运用能力，保持技术创新优势，以满足客户需求，适应市场的快速发展。如果公司未来不能适时加大研发投入，研发能力减弱，将会面临无法满足客户对新技术、新产品的需求，对公司生产经营造成不利影响。公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平的技术研发团队，形成了较强的自主创新能力，能够及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级。同时公司将紧跟行业前沿技术和发展趋势，及时把握市场信息，对相关前沿技术进行储备，以应对技术更新带来的替代风险。
　　（6）规模扩张导致的管理风险
　　公司近年业务情况发展良好，规模快速扩张，并且随着募集资金投资项目及自投产能扩张项目的实施，公司资产、业务、机构和人员将进一步扩张。若公司在组织架构、人力资源及财务管理等方面不能适应规模迅速扩张的需要，管理制度等未能得到及时调整和完善，将对公司的高效运营造成不利影响，使公司面临一定的管理风险。对此公司在日常经营中不断完善管理制度、健全组织结构以及规范法人治理结构；同时加强管理创新与技术创新、资金与成本管控、应收款项与现金流管理等，提高公司管理水平，做好经营环境分析，顺应行业环境的变化趋势，努力保持主营业务平稳发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　1、公司所处行业分类　　公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为动力电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等电池精密结构件的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码3311）。　　2、公司所处行业发展情况　　精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所处行业分类
　　公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为动力电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等电池精密结构件的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码3311）。
　　2、公司所处行业发展情况
　　精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静电性等特定功能。精密结构件的应用十分广泛，主要下游行业包括锂电池、汽车、储能电站、通讯设备、机电设备、航空器材、高速机车等对结构件的加工精度和产品质量精度有严格要求的领域，运用产品大到航天飞机、军工机械，小至家庭用具、电子配件等，就不同应用领域的精密结构件而言，其功能、特性、外形、成本等亦有较大差别。公司目前生产的精密结构件具体应用于包括动力电池、储能电池在内的电池行业、汽车行业。
　　（1）动力电池、储能电池及其精密结构件行业基本情况
　　①动力电池行业
　　2025年上半年，全球新能源汽车市场在政策支持、技术创新及市场需求不断升级的多重推动下，延续高增长态势。传统车企和新能源品牌密集推出新车型，汽车行业正加速向新能源、智能化方向转型。报告期内，各大汽车品牌纷纷发力，头部集团凭借技术积累和规模优势持续扩大市场份额、引领市场走向，新势力车企呈现分化态势，交出了亮眼的销售成绩。根据市场调查机构RhoMotion发布的报告显示，2025年上半年全球新能源汽车销量达到910万辆，同比增长28%。国内方面，根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年上半年，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
　　动力电池作为新能源汽车的重要组成部分和核心技术体现点之一，其技术迭代直接决定了新能源汽车的续航、安全和成本。得益于新能源汽车市场的持续扩张，动力电池行业在技术创新和市场需求的双重驱动下展现出强劲活力。根据SNEResearch发布数据显示，2025年上半年，全球电动汽车、插电式混合动力汽车及混合动力汽车电池装机量达504.4GWh，同比增长37.3%。国内方面，根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的信息，2025年上半年，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%，累计销量485.5GWh，占总销量73.7%，累计同比增长51.6%。
　　当前，中国动力电池行业正加速全球化布局，凭借技术领先、成本优势和规模化交付能力，持续获得国际市场的广泛认可。行业头部企业海外拓展加速，宁德时代港股上市，九成募资投向匈牙利项目第一期及第二期建设，产能规划分别为34GWh和38GWh，将用于生产动力电池和储能电池，可供欧洲车企等海外客户；其位于印尼的合资工厂项目也正式动工，项目未来总投资额近60亿美元，规划年产电池可支持20-30万辆电动汽车，并将进一步拓展至储能领域；亿纬锂能马来西亚工厂首颗电池下线仪式圆满举行，标志着亿纬锂能首个海外工厂开始生产运营。随着产业链出海持续升温，中国动力电池企业的国际化红利正加速兑现，未来发展前景广阔。
　　②储能电池及其精密结构件行业基本情况
　　随着全球能源结构向低碳化、可再生方向的转型，储能技术成为了支撑新型电力系统的关键要素之一。储能电池，尤其是锂离子电池，因其高能量密度、长循环寿命和快速充放电能力，已成为储能领域的主力军。为推动产业规模化发展，2025年2月，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出了到2027年，我国新型储能制造业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产业体系加速完善，培育生态主导型企业3-5家，产业主体集中、区域聚集格局基本形成。
　　当前全球储能产业正迈入新周期，一方面，储能行业正式进入市场化竞争阶段，市场需求推动全球储能维持较高增速；另一方面，随着市场成熟与需求多元化，行业已从规模扩张转向价值深耕。全球储能装机量快速增长，进而带动储能电池出货量高速攀升。据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh，同比增长106%；其中国内厂家出货252GWh，同比增长109%，中国储能电池出货量已占据全球市场主导地位。
　　（2）汽车及汽车结构件行业基本情况
　　汽车工业作为全球最重要的制造业之一，其发展历程见证了人类社会的工业化和现代化进程。2025年上半年，在新能源渗透率提升和政策支持的双轮驱动下，全球汽车行业消费信心提振，市场整体回暖。根据乘联会数据显示，2025年上半年，全球汽车销量达到了4,632万辆，同比增长5%。国内市场，以旧换新政策持续显效，带动内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用，同时，产业生态加速重构，行业竞争向技术聚焦，推动中国汽车市场加速迈向高质量发展新阶段。根据中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，我国汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，汽车产业活力持续释放。
　　汽车结构件作为车辆的基础组成部分，其设计、材料和制造工艺的革新，将直接影响到汽车的安全性、效率和用户体验。在汽车行业电动化、智能化、网联化、共享化的趋势下，汽车结构件行业提前在技术领域进行布局以匹配市场需求，稳定市场地位，正迎来前所未有的发展机遇，有望迎来收获期。
　　（3）人形机器人及其关节部件行业基本情况
　　近年来，全球机器人市场规模持续扩大并保持高速增长态势，预计这一趋势将在未来几年进一步强化。2025年作为人形机器人“破圈”的关键年份，通过春晚机器人表演、北京机器人马拉松、浙江机器人格斗赛等一系列高曝光度场景的展示，不仅向公众直观呈现了中国在该领域的技术实力，更成功激发了社会对未来智能科技的广泛关注和无限想象。在政策层面，2025年《政府工作报告》首次将“具身科技”列入国家未来产业重点培育清单，各地配套专项政策的密集出台为行业发展提供了强有力的战略支撑。与此同时，资本市场热度持续攀升，以腾讯、华为为代表的科技巨头积极布局，通过与智元机器人、优必选等头部企业的深度合作，充分发挥其在AI基础设施、应用场景等方面的优势，构建起“技术+生态”的双轮驱动模式，显著加速了人形机器人从实验室走向商业化落地的进程。这种政策引导与市场力量的双重加持，正在推动行业形成技术突破、场景拓展、产业协同的良性发展格局。
　　高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2025年全球人形机器人市场销量有望达到1.24万台，市场规模63.39亿元，到2030年全球人形机器人市场销量将接近34万台，市场规模将超过640亿元，到2035年，全球人形机器人市场销量将超过500万台，市场规模将超过4,000亿元。其中，中国市场在2025年的市场销量预计将达到7,300台，市场规模有望接近24亿元；到2030年，销量将达到16.25万台，市场规模将超过250亿元。这一庞大市场发展空间将为产业发展注入强劲动能。
　　机器人关节模组作为机器人实现精准运动与灵活操作的关键核心部件，其技术水平是能否走向高端制造业竞争的重要驱动因素之一。中研普华预测，2025-2030年全球机器人关节模组市场规模将保持高速增长，年复合增长率接近行业领先水平。当前机器人关节模组技术正经历革命性升级，呈现出“集成化、智能化、轻量化”的突破性发展特征。相较于传统“电机+减速器+编码器”的简单组合模式，新一代关节模组通过突破性技术创新，实现了动力、传感和控制系统的高度集成与深度融合，在运动精度、响应速度和能效比等关键性能指标上实现质的飞跃。
　　3、公司所处行业周期性和季节性特征
　　公司生产的新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域，总体面向多行业客户服务，不同行业的周期性、季节性不尽相同，整体来看，精密结构件制造行业未表现出明显的周期性和季节性。
　　4、公司所处行业市场地位
　　历经二十九年的技术积累与成果转化，公司已成为动力电池精密结构件行业具备影响力的企业。近年来，公司不断优化与深化全球化布局，致力于为客户提供配套研发、生产，与行业内众多优质客户达成了长期稳固的战略合作关系。客户涵盖全球知名动力电池、储能电池及汽车制造企业，如CATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、ACC、三星、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、因湃电池、广汽集团等。凭借优异的技术研发实力和卓越的全流程服务及响应能力，过去几年，公司荣获客户授予的多项奖项，其中，2025年蜂巢能源全球合作伙伴峰会中，荣获金牌供应商。随着下游客户市场集中度的提高，以公司为代表的服务于业界领先客户的第一梯队企业的订单量、业务规模和市场份额亦将呈增长趋势。
　　公司成功实现了动力电池精密结构件与汽车结构件技术的深度融合。通过生产动力电池精密结构件，掌握了高安全性、高精密度的生产工艺；同时，在汽车结构件的生产过程中，具备了大型结构件的生产设备和开发条件。在应用于新能源汽车的动力电池结构件领域，公司展现出卓越的技术研发实力，并已形成较大的生产和销售规模，占据了领先的市场地位。展望未来，随着市场规模的扩大，凭借强大的技术优势和深厚的优质客户资源积累，公司在此领域的业务有望继续保持高速发展态势。
　　5、公司所处行业政策信息
　　我国精密结构件制造业管理体制主要为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制，各企业面向市场自主经营。国家行政管理部门不定期发布行业政策对本行业的发展进行宏观调控。
　　（二）公司从事的主要业务
　　1、主要经营业务、主要产品及其用途
　　公司是一家电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，经过二十九年的发展，已成长为国内领先的电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商。公司产品主要分为新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件，广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略，持续发展下游新能源汽车动力电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户，已与CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、因湃电池等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。
　　报告期内，公司一直专注于精密结构件研发及制造领域，主营业务未发生重大变化。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司的研发模式以下游客户需求和行业发展趋势为导向，一方面，在与客户的日常合作过程中，融入客户的供应链，与客户技术部门同步沟通，深入客户的产品研发、试产、批量生产等全过程，通过与客户相关部门的全程同步反馈，将客户的意见纳入研发全程，共同确定产品的技术和设计方案；另一方面，主要在动力电池领域，公司前瞻性地把控行业技术的发展趋势，针对产品制造、产品工艺、产品性能等开展主导性的先发研究。公司基于通用技术和产品平台，通过跨部门组建联合开发团队，实现快速有效的研发。
　　公司的研发模式主要有以下几个特点：
　　①与客户全程对接的交互式研发和自主研发相结合的研发模式
　　交互式研发模式主要应用于公司与客户就传统领域新产品开发的合作中，公司以客户需求为导向，注重与客户持续就需求和技术可行性进行沟通，将客户意见纳入公司的产品研发过程，在产品研发的全部环节实现人员、技术、信息的全程对接和反馈，确保产品完全符合客户的技术要求。
　　动力电池结构件等领域，公司亦积极开展自主研发。由于目前动力电池的若干技术仍在持续发展过程中，公司与动力电池乃至新能源汽车厂商直接合作，开展技术创新，重点解决动力电池安全性、可靠性和轻量化问题，具体研发方向包括动力电池的安全性及一致性、耐高低温性能、耐高压防渗漏性能、大容量及高功率性能等。
　　②基于通用技术和平台的产品开发过程
　　公司通过长期的技术研发和产品经验积累，累积了一系列成熟的通用技术和产品专用技术，并在此基础上形成了动力电池结构件和汽车结构件的技术平台，能够针对新客户以及新式样和型号的产品等进行快速设计、研发和投产。
　　公司技术起源于便携式锂电池精密结构件，在逐步掌握汽车结构件技术后，基于便携式锂电池和汽车结构件分别的技术基础，通过便携式锂电池结构件的精密技术与汽车的大模具开发环境交叉融合，成功进入动力电池精密结构件领域，并建立了动力电池精密结构件技术平台，针对不同客户需要研发新型的动力电池精密结构件产品。
　　公司基于已经掌握的通用技术和模块，在产品研发过程中只需针对具体的产品进行专用技术的开发，大大缩短了产品开发周期，避免了重复开发，提升了产品成熟度、可靠性和研发效率。
　　③跨部门的团队组建、矩阵式的研发项目管理模式
　　公司采用以项目为核心、矩阵式的项目管理模式。各具体研发项目由研发部门领导，跨部门组合成联合研发团队，在产品研发的早期阶段，各部门分别针对产品的技术、品质、生产工艺等指标提出意见，在产品设计早期就有效避免了后续生产等环节可能出现的问题，极大提高了产品研发效率和方案成功率。
　　公司研发部门完全贴近市场，一切从市场需求出发，各部门同时参与和跟踪多个研发项目，可根据各项目进展的不同进行有效的人力、物力资源调配，最大程度地提高了公司研发资源的使用效率。
　　（2）采购模式
　　公司采购流程由ERP系统进行管理，公司所需主要原材料均由公司采购部统一进行采购，采购部负责所有供应商的选择、评价及采购控制等职能，公司总经理或其授权人负责合格供应商的批准及采购合同和订单的审批。
　　①供应商选择和管理
　　公司对签约供应商的原材料来源、生产能力、采购能力、设备、以及自身的供货能力等均有严格的要求，并针对现有供应商制定年度考核计划。公司主要关注供应商产品的保障能力以及采购渠道，在供应品质、交货期、价格及服务管理等方面通过评审程序对其进行分级和考核。
　　为降低原材料采购成本，公司对主要的原材料如铝材、铜材、钢带、塑胶等通过集中谈判，签订长期框架协议进行采购，每月根据生产计划分批下单。随着采购规模的扩大，为确保供应商在产品质量、响应速度和产品报价等方面符合公司生产计划和工艺要求，对于某一类别的铝材、铜材，公司往往有多家认证供应商。公司在业务发展过程中，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的品质，有利于提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的低成本。此外，公司还与部分关键材料和设备的供应商签订独家供应协议，在保护知识产权的同时，也帮助公司维持技术领先态势。
　　②采购计划的制定和实施
　　公司每年年初制定大额物资年度采购预测量，同时根据客户临时增加的订单安排生产计划，合理确定各种原材料的采购规模，与选定的供应商签订合同，下采购订单。公司要求选定的供应商确保在该年度中不随意调高价格标准；同时亦确保其能够根据公司提供的备货信息，进行滚动备货，以满足公司生产所需。上述措施确保了公司原材料采购价格和供货渠道的稳定，降低了原材料采购风险。
　　在具体采购执行过程中，公司与合格供应商签订采购框架协议，明确双方的权利义务。根据上述协议，在每次采购时，公司通过电子邮件及传真将有关原材料、零件等采购订单或合同发送至相应供应商，供应商进行确认后采购订单成立，之后进行备货、送货、检测、签收等程序。由于公司所生产的精密结构件以定制化生产为主，公司整体上根据销售订单安排生产计划、采购原材料。
　　对于少部分原材料采购，公司与供应商采取到款提货的付款模式；对于大部分材料，一般采取货到付款的模式，付款周期集中在月结45-90天之间。
　　（3）生产模式
　　公司实行精益化生产，建立了国际品质标准的完整生产体系。公司拥有经松下、三星、LG、CATL等国际一流厂商认证的先进生产平台，及包括日本进口的全自动连续拉伸机、日本山田精密高速冲床、旋转式机械手、精密气动冲床、复合材料摩擦焊接设备、激光焊机、精密注塑成型机、数控加工中心及精密冲压配套体系等在内的全套精密制造设备。公司通过数字化、信息化的管理，以国际标准执行严格的质量检验，严格控制产品品质，确保符合国际一流厂商的标准。产品生产的过程中，生产部门负责产品的生产流程管理和现场管理，品保部和生产部对关键质量控制和工艺控制点进行监督检查，同时实施对原材料、半成品、成品的质量监督及生产质量的评价工作，全方位的产品检验和质量跟踪确保了公司的产品品质。
　　公司根据客户的订单量安排产能，对于部分工序进行委外生产，同时根据市场需求情况保持相对合理的库存。公司采用的柔性生产线，可针对不同产品的工艺特点进行生产线流程的动态配置，调整不同型号产品的产能，有效适应精密结构件产品订单多种类、多型号的特点。公司根据产品工艺特点进行的生产线设计，保证每个工序环节保持同步的生产效率，避免因工时不平衡造成产能浪费。
　　（4）销售模式
　　公司产品具有品质要求高、产品种类多、不同型号需单独研发、厂商替换成本高的特点，因此，基于与客户的交互式研发，公司形成了独特的深度合作销售模式。
　　由于精密结构件产品种类繁多，每种产品均需要公司与客户进行模具和产品的交互式开发，在此过程中公司与客户建立了长期稳定的合作关系，因此，公司在产品品质达到客户认可后，可逐步形成较强的客户黏性。
　　公司以销售带动技术服务，以技术服务促进销售，注重客户对公司高效技术服务的依赖性，凸显公司的专业价值。公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户资源。
　　公司凭借自身出众的技术实力、服务能力和产品品质吸引更多优质客户，通过与CATL、松下、LG、三星、中创新航等行业领先厂商的深入合作，充分发挥核心客户示范效应，提升品牌知名度与产品信任度，带动其他业内优质客户资源不断向公司聚集。
　　（5）结算模式
　　公司的结算模式分为VMI模式和非VMI模式两类。
　　VMI销售模式下，公司产品销售出库后，运输发货至客户，客户检验合格入VMI仓库，公司将库存商品转为发出商品处理。当月客户根据生产情况领用产品上线后，公司在月末或次月初与客户对账，确认客户当月上线数量、金额及VMI仓库库存，并根据客户上线数量及金额确认当月收入，同时将未上线的VMI仓库库存作为发出商品余额。
　　非VMI销售模式下，公司产品当月销售出库后，运输发货至客户，客户对货物进行验货并签收，月末或次月双方进行对账，公司根据客户签收的送货单，确认为当月的销售收入。
　　3、公司产品市场地位
　　公司作为中国动力电池精密结构件领域的龙头企业，凭借深厚的技术积淀和规模化制造优势，已在全球新能源产业链中建立起稳固的市场地位。公司专注于动力电池及储能电池精密结构件的研发与生产，其产品性能直接关系到终端电池的安全可靠性、能量密度、循环寿命等核心指标，在新能源产业链中扮演着关键角色。
　　通过持续的技术创新和工艺突破，公司在防爆设计、防漏液处理、壳体超长拉伸等关键技术领域形成了显著优势。公司拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压、拉伸、注塑加工和模具制造技术，主要产品均具备自主知识产权，掌握了安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、高强度、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术，确保了产品具备行业领先的精度和一致性。这些技术优势不仅支撑了公司与全球优质头部电池厂商的深度合作，还使其产品荣获2021年全国制造业单项冠军，进一步强化了品牌影响力。
　　在产能布局方面，公司已建立起覆盖中国主要新能源产业集群的生产基地，并逐步拓展欧洲市场，展现出国际化发展的战略眼光。通过规模化生产与精益管理相结合，公司实现了产品质量与成本控制的平衡，在满足高端客户严苛要求的同时，保持了具有竞争力的盈利水平。这种技术、产能与客户资源的协同发展，使公司在国内市场保持领先地位的同时，正加速向全球新能源产业链核心供应商的目标迈进。
　　4、主营业务经营发展驱动因素
　　随着密集政策落地及下游客户需求释放，带动动力电池及储能电池精密结构件需求提升。报告期内，公司始终坚持以客户需求为导向，为客户提供新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件及汽车零部件，主营业务发展与新能源汽车动力电池行业、新能源汽车及汽车、储能、消费类电子行业发展态势密切相关。报告期内公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式、未来发展驱动因素均未发生变化，与所属行业发展状况相匹配。
　　报告期内，公司实现了业绩的稳健提升，一方面，得益于新能源汽车销量的持续增长带动动力电池装机量的持续增长，客户对公司动力电池精密结构件的订单持续增加；另一方面，公司积极深化降本增效举措，在深挖成本潜力、提升运营效率上持续发力，有力推动了利润水平的稳定增长。2025年1-6月，公司实现营业收入66.45亿元，较上年同期增长22.01%；归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，较上年同期增长18.72%；资产总额204.43亿元，较上年度末增长7.31%；归属于上市公司股东的净资产122.28亿元，较上年度末增长5.04%。
　　（1）持续深化研发投入，技术创新赋能驱动
　　报告期内，公司参编行业标准，与日本大金、清华深研院、清研电子联合参编的锂电结构件团体标准正式发布实施，将为全球锂电池行业带来深远的发展意义。同时，公司加大研发投入持续技术创新，本期研发投入为3.55亿元，同比增长达到21.11%，主要专注于动力电池精密结构件的安全性、可靠性、轻量化、高强度、高容量等多维度的持续研究与创新，并取得了阶段性研发成果。截至报告期末，公司及子公司拥有专利595项，专利数同比增加32.52%。其中，发明专利41项（包括日本专利3项、韩国专利4项、台湾专利2项、美国专利2项、英国专利1项）；实用新型专利552项（包括德国专利10项、匈牙利9项、日本专利6项、法国6项、意大利3项）；外观专利2项；计算机软件著作权3项，作品著作权2项。
　　（2）深耕客户服务，平衡巩固存量与开拓增量
　　报告期内，公司持续深耕客户服务，积极服务宁德时代、中创新航、LG、松下、特斯拉、ACC、三星、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、广汽集团等众多行业内优质客户。在配合客户进行研发与生产的过程中，公司始终坚持“以客户为中心”的理念，通过定期客户回访，持续提升客户满意度，巩固长期战略合作关系。同时，公司与蜂巢能源正式签署《战略采购框架协议》，这不仅是对双方多年合作成果的认可，也为未来更深层次的战略协作奠定了坚实基础。在市场拓展方面，公司积极开拓国内外新客户，如印度OLA、阿特斯等。目前，部分新客户已进入样品验证或小批量生产阶段，为后续业务增长提供了有力支撑。
　　（3）人形机器人新落笔，携手开拓新兴市场
　　在报告期内，鉴于人形机器人产业在政策支持与资本推动下的迅速发展，国内外企业正加速推进量产进程。与此同时，随着谐波减速器、灵巧手等核心零部件国产化步伐加快，成本优势逐渐显现，为行业注入新的增长动力。基于对具身机器人广阔前景的一致看好，公司与苏州伟创电气科技股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司、上海开普勒机器人有限公司以及深圳市伟立成长企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，并签署了《合资设立公司协议》。各合作方一致认为，当前灵巧手市场正处于从“技术突破期”向“规模化应用期”转变的关键时期，技术进步、政策支持及人形机器人的大规模量产将成为行业发展的主要推动力。尽管目前市场上仍存在技术和成本上的挑战，但通过产业链上下游的合作与性价比的优势，国内企业有望在全球市场中占据重要位置。未来几年，随着灵巧手在工业、医疗、家庭服务等多个领域的广泛应用，人机协作将进入一个全新的发展阶段。此次强强联合成立合资公司，正是为了抓住这一细分领域内的重大发展机遇，力求在未来竞争中取得领先优势。
　　（4）加快产能建设，快速响应配套生产
　　报告期内，公司使用自有资金不超过5,000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目，旨在进一步提升匈牙利生产基地的产能规模，增强对客户的本地化配套能力，满足其日益增长的订单需求。项目的实施将加速公司海外业务布局，深化与国际客户的战略合作，同时促进技术协同与市场拓展，提升公司在全球动力电池供应链中的竞争力。同时，公司积极推进国内江西和四川（三期）生产基地的扩建工作以及深圳总部及研发基地项目的建设。与此同时，有序推进美国生产基地的筹备工作。随着这些新生产基地逐步完工并投入生产，公司将能够大幅提升动力电池精密结构件的生产能力，加快产能释放的速度，从而为公司的持续发展提供坚实保障。
　　（5）降本增效，质量效率双提升
　　在报告期内，公司持续以“科达利2025高质量发展大会”为引领，围绕技术、设备、人工、质量、库存及制造费用六大核心维度，全面推进流程精简、自动化升级、MES/SPC/WMS/QMS等数字化系统建设，并深化精益管理实践，持续优化成本结构、提升运营效率，为实现稳健盈利和构建长期竞争优势夯实基础。例如，在管理模块建设方面：横展管理模块可在某一生产基地发生问题后，及时将相关改进措施横向推广至其他基地，防止同类问题重复发生，实现问题的闭环管理；设备与模具管理模块通过建立设备模具数据库，并结合机台模具实时数据采集系统，动态监控其运行状态，同时自动关联维护保养、点检及维修记录，形成完整的设备模具履历；备件管理模块则聚焦于备件的进销存全流程管理，系统自动优化备件储备计划，确保库存数量科学合理，既避免因备件冗余造成资源浪费，又防止因备件不足影响生产进度。
　　（6）实施股权激励与绩效管理，激发员工积极性
　　报告期内，为充分激发员工的工作积极性，提升工作效率与质量，进一步增强公司的核心竞争力，公司持续深入推进差异化绩效管理体系。该体系依据不同岗位的职责与特点，量身定制考核指标，实现了员工个人成长与公司战略目标的高度协同，真正做到“目标一致、责任清晰、激励有效”。与此同时，公司股权激励计划也稳步实施。《公司2021年股票期权激励计划》第三个行权期已圆满完成，充分体现了核心人才对公司长期价值的认可；《公司2022年股票期权激励计划》第二个行权期的行权进展顺利，已有85.04%的激励对象完成行权，展现了管理层及骨干员工对公司未来发展的坚定信心。通过绩效管理与股权激励的“双轮驱动”机制，公司有效激发了员工潜能，增强了团队凝聚力和稳定性，为战略目标的顺利落地提供了坚实的人才保障和组织支撑。

　　二、核心竞争力分析
　　公司一直致力于为精密结构件的创新与应用，凭借多年积累的业内优质客户资源，已树立了良好的行业口碑，积累了丰富的技术研发经验和高效管理经验，具备突出的竞争优势。报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形，具体核心竞争力分析如下：
　　（一）匹配市场发展需求，研发技术优势持续强化
　　近年来，动力电池和储能电池技术加速迭代，能量密度与安全性持续提升。研发重点聚焦于材料体系创新、工艺革新及智能化制造，推动行业向高性能、高安全性、高品质方向发展，同时也对产业链企业创新能力、协同能力和自动化落地能力提出了更高要求。
　　公司一直聚焦市场趋势及客户需求，充分认识到技术研发的重要性，致力于研发生产高安全、高性能、高品质且适配多应用场景的产品。公司拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压、拉伸、注塑和模具制造技术，掌握了多项核心技术，如安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、高强度、断电保护、自动装配和智能压力测试等。此外，公司还拥有强大的模具开发能力，自主开发了众多型号的模具，能够快速响应客户需求，为公司精密结构件业务的扩展奠定了坚实基础。公司与下游高端客户开展交互式研发模式，融入其研发过程和体系，不仅有助于确定在客户供应链中的地位，获取更多订单，还通过共同研发获得了技术先发优势，提升了技术创新实力。截至报告期末，公司及子公司拥有专利595项，专利数同比增加32.52%。其中，发明专利41项（包括日本专利3项、韩国专利4项、台湾专利2项、美国专利2项、英国专利1项）；实用新型专利552项（包括德国专利10项、匈牙利9项、日本专利6项、法国6项、意大利3项）；外观专利2项；计算机软件著作权3项，作品著作权2项。
　　（二）深化优质客户战略合作，构建长期共赢生态体系
　　公司凭借领先的技术实力、卓越的产品品质和高效的研发供应体系，吸引了众多高端优质客户，并成功与全球知名电池及整车制造商建立了长期稳固的战略合作关系，公司客户涵盖如CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神、楚能新能源、瑞浦兰钧、远景动力、广汽集团等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、ACC、三星等国外知名客户。通过深度参与客户的设计、研发和生产流程，公司构建了“研发-生产-服务”一体化合作生态，形成了互利共赢的紧密合作关系。公司凭借着与下游高端客户，尤其是国际领先客户一直以来的良好合作，树立了较强的品牌影响力和较高的国际知名度。作为动力电池精密结构件领域的规模化供应商，公司持续吸引更多优质客户，形成了良性的资源聚集效应。
　　（三）坚持全球化布局战略，贴近客户快速响应
　　公司坚持全球化战略布局，以贴近客户为核心，在动力电池产业集聚区配套建设生产基地，实现快速响应与服务升级。目前已在华东、华南、华中、东北、西北、西南等国内锂电池产业核心区域完成布局，并在德国、瑞典、匈牙利建立海外生产基地，形成“13+3”全球生产网络（国内13个，欧洲3个）。这种前瞻性布局不仅强化了现有供应链合作，更通过本地化服务支点有效辐射周边市场：一方面显著提升客户需求响应效率，深化战略合作关系；另一方面构建先发优势，持续吸引区域优质新客户，为全球业务拓展奠定坚实基础。
　　（四）先进的智能制造平台，驱动多元化产品矩阵
　　公司依托国际领先的智能制造体系，为全球动力电池客户提供高精度、高一致性的精密结构件产品。通过全自动连续拉伸、高精度冲压、复合材料摩擦焊接等先进设备组成的精密制造平台，结合数字化设备控制和信息化管理系统，公司实现了精益化、柔性化生产。这一经国内外头部客户认证的先进生产体系，不仅确保了产品达到国际质量标准，更为公司承接全球产业转移订单提供了强有力的技术支撑和产能保障。
　　基于此，公司已成功构建了覆盖多领域、多场景的多元化产品矩阵，产品不仅具备高安全性、高能量密度和高性能等核心优势，还通过持续创新实现了差异化竞争。目前产品系列已全面覆盖动力电池、储能系统等关键应用领域，能够满足从高端新能源汽车到大规模储能电站的多样化需求。
　　（五）深耕行业，管理团队成效卓越
　　公司拥有一支行业经验丰富、实战能力突出的核心管理团队，其中，董事长励建立先生、总裁励建炬先生等从事动力电池精密结构件及汽车行业精密结构件业务均超过25年，带领着高度稳定的核心团队与公司共同成长。凭借着对行业发展的深刻理解，在产品研发、智能制造、品质管控及市场开拓等方面持续突破，不仅精准把握行业技术迭代与市场趋势，前瞻性战略思维把握新兴业务和未来发展，更通过一系列精细化管理策略，提升产品良率和自动化水平，实现降本增效，为公司持续稳健发展提供坚实保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济波动及产业政策变化风险
　　公司产品目前主要服务于下游动力电池及新能源汽车等行业，与经济环境的整体运行密切相关。目前国内外经济环境存在一定的不确定性，经济环境变化及突发性事件仍有可能对公司生产经营产生一定的影响，若未来经济景气度低迷甚至下滑，将影响下游动力锂电池及新能源汽车行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，公司主营业务的开展与下游动力锂电池及新能源汽车产业政策密切相关，未来如果相关产业政策发生调整或产业政策推动力度不达预期，导致下游行业对于公司产品的需求增速放缓，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。对此公司积极关注经济环境及产业政策的变化，分析变化对产业链上下游的影响，并通过持续的产品创新，优化产品性能，进一步推进自动化及智能化制造，提升产品生产效率及良率，满足客户需求，以更好的适应产业政策调整对公司生产经营带来的影响。
　　（二）产品毛利率下降的风险
　　公司产品主要原材料中的铝材、铜材等大宗商品，占主营业务成本的比重较大，未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响；另一方面，若未来公司在生产经营及新增产能投产过程中，下游新能源行业增长不及预期，将出现新增产能无法有效消化情形，导致公司固定成本分摊增加，公司毛利率存在持续下滑的风险。对此，公司一方面对于主要的原材料采购，如铝材、钢材、塑料、铜材等通过集中谈判，签订长期框架协议进行，对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司原材料的高品质，提高公司材料采购方面的议价能力，保证公司材料采购的相对较低成本；另一方面，持续加大对核心技术的研发投入和产品开发力度提升公司产品的议价能力；同时，通过更全面、更深入的自动化生产及信息化管理以及产能扩充等降低产品生产成本；进一步开拓海外市场业务，积极进行市场推广及客户合作，加强供应链管理提升产品供应保障等举措为毛利率水平提供保障。
　　（三）客户集中的风险
　　公司实行重点领域的大客户战略，通过与大客户的紧密合作实现了公司的持续快速发展；且公司下游应用领域动力电池行业的市场份额较为集中，形成公司客户集中度较高的情形。若公司主要客户受行业政策或市场等原因使其经营状况发生变化，致其对公司产品的需求大幅下降，或者公司与主要客户的稳定合作关系发生变动，均会对公司经营业绩产生不利影响。对此公司一方面密切关注动力电池市场动态，积极开拓增量市场，发现和培育新客户，凭借动力电池精密结构件领域的领先优势快速抢占增长的市场份额；另一方面公司将进一步通过持续技术创新、提高管理效率等措施稳固优质大客户，以持续保持公司领先的市场地位。
　　（四）固定资产折旧增加的风险
　　公司各募集资金投资项目及自投产能扩张项目前期固定资产的投入如研发设备、生产设备投入资金巨大，又由于各项目产生经济效益需要一定的时间，其产生的实际收益可能不及预期收益，因此在各项目建成投产后的初期阶段，新增固定资产折旧将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。对此，公司将通过完善自动化生产线，优化产品生产管理系统等各生产环节，在降低生产成本的同时，提高产品生产效率及产品品质以降低产品制造费用，摊薄固定资产折旧成本。
　　（五）技术研发及保密风险
　　公司的产品具有高度个性化特征，同时又必须具有高安全性和高可靠性。因此，作为满足客户需求的技术驱动型企业，公司必须及时发现市场需求变化，必须不断加大研发力度，加强综合技术运用能力，保持技术创新优势，以满足客户需求，适应市场的快速发展。如果公司未来不能适时加大研发投入，研发能力减弱，将会面临无法满足客户对新技术、新产品的需求，对公司生产经营造成不利影响。此外，如果公司技术人员大面积流失或因为其他原因导致公司的核心技术出现泄露，亦将对公司经营造成不利影响。公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平的技术研发团队，形成了较强的自主创新能力，能够及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势并实现技术和产品的升级。同时公司将紧跟行业前沿技术和发展趋势，及时把握市场信息，对相关前沿技术进行储备，以应对技术更新带来的替代风险。不仅如此，公司还将通过实施严格的保密制度、与员工签订保密协议、定期开展保密意识培训等措施，持续完善技术保护。
　　（六）公司规模扩张导致的管理及国际化经营风险
　　公司近年业务情况发展良好，规模快速扩张，并且随着募集资金投资项目及自投产能扩张项目的实施，公司资产、业务、机构和人员将进一步扩张。若公司在组织架构、人力资源及财务管理等方面不能适应规模迅速扩张的需要，管理制度等未能得到及时调整和完善，将对公司的高效运营造成不利影响，使公司面临一定的管理风险。对此公司在日常经营中不断完善管理制度、健全组织结构以及规范法人治理结构；同时加强管理创新与技术创新、资金与成本管控、应收款项与现金流管理等，提高公司管理水平，做好经营环境分析，顺应行业环境的变化趋势，努力保持主营业务平稳发展。
　　此外，在当前复杂多变的国际经济环境下，公司国际化经营可能面临多重挑战：经济环境加剧导致的贸易壁垒和技术封锁风险持续上升，各国差异化的数据保护、出口管制等合规要求日益严格，叠加汇率波动、文化差异等经营环境不确定性因素。为应对这些挑战，公司将建立风险防控体系，通过持续跟踪研判国际政经形势变化，深入分析重点市场政策法律环境，同时强化合规管理能力建设，完善海外项目风险评估机制。在稳健防控风险的前提下，公司将继续依托技术领先优势和产品竞争力，通过本地化运营和弹性供应链布局，稳步推进国际市场拓展战略，不断提升全球品牌影响力。 收起▲