一、报告期内公司从事的主要业务　　在消费电子零组件领域，报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，越南工厂正式开工建设并于2026年3月投产，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步爬升，公司将更好地满足全球市场的需求，推动输入类设备业务持续增长。　　1、输入类设备　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在笔记本电脑、平板电脑、台式机电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　在消费电子零组件领域，报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，越南工厂正式开工建设并于2026年3月投产，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步爬升，公司将更好地满足全球市场的需求，推动输入类设备业务持续增长。
　　1、输入类设备
　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在笔记本电脑、平板电脑、台式机电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，是行业知名的键盘、鼠标和触控模组的生产商，部分产品在细分市场领域排名第一。
　　在输入类设备领域，公司已成功进入众多国际领先品牌的合格供应商体系，主要大型客户包括ThinkPad、Lenovo、惠普、华为、SONY、TOSHIBA、SAMSUNG、小米等。
　　2、FPC业务
　　公司在报告期内还从事柔性线路板的设计、研发、制造和销售业务，专注于为行业领先客户提供全方位FPC产品及服务，根据下游不同终端产品对于FPC的定制化要求，为客户提供涵盖产品设计、研发和销售各个环节的整体解决方案。按照下游应用领域的不同，公司FPC产品可以分为通讯用板、消费电子和计算机用板等，并广泛应用于可穿戴设备、汽车电子、笔记本电脑和手机/平板等产品领域。公司服务的客户包括富士康、华为、Lenovo、SAMSUNG、technicolor、元太等。
　　公司输入类产品及FPC相关产品如下：
　　3、钠离子电池业务
　　公司新能源板块主营业务为钠离子电池产品以及正、负极、电解液材料的研发、生产和销售，具体包括圆柱型钠离子电池（主要应用于低速电动车等领域）、方型钠离子电池（主要应用于工程机械车辆、储能等领域）等。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）消费电子业务板块竞争优势
　　1、产品线优势：丰富的产品矩阵
　　公司深耕笔记本电脑零部件及组件这一细分领域多年，产品矩阵已覆盖笔记本及台式机电脑键盘、平板电脑皮套键盘等输入设备及配件、笔记本电脑触控板及触控板按键、柔性线路板等品类。各业务板块在供应链、客户群体、技术工艺、专业人才等方面具有较高的协同性，公司通过整合自身资源，依托其丰富的产品矩阵，致力于为下游客户提供多样化、一站式的笔记本电脑零部件及组件、电脑外接式输入设备及配件、柔性线路板的综合解决方案，满足下游客户定制化、一体化的产品需求。
　　2、客户优势：优质的客户资源
　　公司在消费电子板块具备先进的技术工艺制造能力、快速的订单响应能力、稳定的批量化交付能力，能够保障及时向客户按期批量交货的同时，满足客户对先进生产制造工艺及产品质量一致性的要求。同时，公司凭借其成熟的全球化市场开拓体系、业内领先的技术实力和先进的生产制造力，相关产品已经获得下游头部品牌厂商的合格供应商资质，积累了丰富的优质客户资源，主要大型客户包括联想、华为、三星、小米、富士康等。公司客户多为国际国内知名的高科技企业，客户平台优势显著，有助于公司保持较好的收入水平和持续拓宽合作范围。其次，优质的客户群体能够产生良好的示范效应，进一步提升公司知名度，有利于进一步提高公司新客户开拓能力，助力公司在未来竞争中获得更大的市场份额。
　　3、技术优势：深厚的技术储备
　　公司在消费电子板块具备较为雄厚的技术工艺研发实力，并持续投入研发，能够主动适配下游客户产品技术迭代趋势，前瞻性地进行前沿技术工艺的研发储备，主要涉及精密模具设计、薄膜电路蚀刻、复合材料应用等关键技术和复杂工艺。同时，公司结合其自身拥有的先进制造工艺及技术应用转化能力，与下游客户形成“研发-生产-销售”的业务协同模式，能够快速响应客户的定制化技术工艺需求，提高潜在意向订单的转化率和客户粘性。
　　4、管理优势：高效的管理体系
　　公司拥有深耕消费电子板块多年的技术工艺研发、生产制造和企业经营管理的丰富经验，已打造出一支经验丰富、层次清晰、梯队合理、高效运作的管理团队，相关核心管理人员均具备多年的消费电子板块经营管理经验。同时，公司已构建出一套完善、健全且有效的内部控制制度，涵盖采购、生产、销售和研发等企业经营管理的多个方面，保障公司日常经营管理的流程化、透明化、合规化。高效的管理为公司不断地拓展产品矩阵和扩展经营规模奠定了扎实的基础，持续稳固公司消费电子板块细分领域行业领先地位。
　　（二）新能源（钠离子电池）板块竞争优势
　　1、生产制造优势：拥有产品一体化研发和生产制造能力
　　自布局钠离子电池领域伊始，公司即确立了产品一体化生产制造能力的发展路线和战略目标，同步建设发展了电芯、正负极材料和电解液的技术研发和生产制造能力。虽然产品一体化发展模式在产业化初期阶段可能导致公司业绩承压、资本投入提高、经营管理要求提升等挑战，但是以钠离子电池这一新兴市场长远发展的角度看，能够使得公司快速切入相关领域，拥有更好的自主性和成本管控优势。公司该发展路线和战略目标既能实现在产业链上下游配套尚未成熟的初期保持生产的稳定性，亦能有效缓解产业发展、需求提高和竞争加剧导致的原材料成本压力，发挥成本管控优势。公司产品一体化生产制造能力的市场竞争路线，有利于提升其产品综合竞争能力，为其在钠离子电池行业长期稳健的发展奠定良好的基础。
　　2、技术优势：拥有专业技术人才，掌握核心技术
　　由于钠离子电池行业尚处于产业化初期，导致行业整体技术迭代周期较短，下游客户的技术工艺敏感度较高。钠离子电池正极材料方面，公司同时布局层状氧化物和聚阴离子两种主流技术路线；钠离子电池负极材料方面，采用了目前行业最主流的硬碳技术，并自研基于生物质前驱体的硬碳制备方法。同时，公司高度重视在钠离子电池板块的人才建设和储备，已组建了在钠离子电池等二次电池领域具有多年丰富研发、生产和管理实践经验的团队，满足公司钠离子电池板块持续健康发展的需要。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际贸易政策不确定性带来的风险
　　近年来，国际贸易摩擦持续升级，政策不确定性显著攀升，构成影响全球市场运行的系统性风险。各国关税政策的频繁调整及贸易壁垒的强化，已对跨境商业活动形成一定阻滞，全球商业环境面临较大变数。截至目前，国际政治局势尚未对公司日常经营产生直接冲击，但国际政治环境日趋复杂化，若未来形势发生不利变化，可能导致国内外需求出现不确定性，从而对公司经营业绩产生直接或间接的不利影响。
　　应对举措：一是密切跟踪主要市场所在国的政治经济动态及重大事件，建立常态化环境监测机制；二是深化与核心客户的战略沟通与协作，提升供应链韧性，并对各类潜在风险开展全面、客观的量化评估；三是坚定推进“全球化”战略布局，加速海外生产基地产能释放，以分散区域风险、贴近终端市场，从而更灵活地响应多元需求，保障公司业务的可持续增长。
　　2、消费电子行业市场竞争加剧的风险
　　在消费电子零组件行业，市场竞争已充分显现，且未来仍可能吸引其他具备相关设备或相似生产经验的企业进入。一方面，若新进入者或现有竞争对手通过加大资金、设备及人员投入实现产能扩张，将导致市场供给增加、竞争加剧，进而使公司主要产品价格及毛利率承压，对盈利能力造成不利影响；另一方面，现有竞争对手亦可能通过技术创新、经营模式优化等方式，不断渗透或侵蚀至公司的主要业务领域、核心客户及重点销售区域，导致公司市场份额下降，进而对生产经营产生不利影响。
　　在新能源领域，行业整体尚处于产业化前期阶段，目前已有一定数量的企业在技术研发和产能建设方面进行布局。公司虽在该领域的产业化进程中处于相对领先地位，但若未来钠离子电池产能集中释放，而下游需求的增长速度未能同步跟进，行业或将面临供过于求的竞争格局，公司亦将因此承受市场竞争加剧的风险。
　　应对措施:公司将充分依托自身在核心技术领域的长期积累与先发优势，持续加大研发投入，推动产品线的系统性迭代与多元化创新，以满足不断变化的市场细分需求。同时，积极拓展新客户资源，优化客户结构与区域分布，通过深化与潜在优质客户的合作，提升市场覆盖广度与渗透率，有效降低对单一行业或重点客户的依赖。通过技术驱动产品升级和市场端客户结构优化的双向发力，公司能够有效对冲行业竞争日趋激烈所带来的盈利压力，增强经营韧性与抗周期波动能力，为长期稳健发展奠定坚实基础。
　　3、汇率波动的风险
　　公司与部分主要客户及供应商的结算货币为美元导致公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金和经营性应收项目）。随着生产、销售规模的扩大，公司原材料进口和产品境外销售金额将不断增加，外汇结算量将继续增大。
　　应对措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司目前已加强现金管理，适时开展外汇套期保值等业务，提高应对外汇波动风险的能力，增强财务稳健性。
　　4、原材料紧缺及价格上涨的风险
　　公司消费电子业务板块以PCB板、喷漆面板、背光模组等为主要原材料；钠离子电池业务板块以各类镍盐、隔膜、铝箔等为主要原材料。主要原材料成本的波动对公司生产成本和存货管理影响较大。其中，消费电子板块所需原材料市场供应相对成熟，但受宏观经济波动及大宗商品价格变化影响，存在价格上涨的风险。钠离子电池板块方面，由于相关产业链尚处于发展初期，部分原材料的市场供应稳定性相对较弱；同时，该类原材料价格与锂电材料及大宗金属价格关联度较高，易受市场供需变化及价格联动效应影响，面临更为显著的紧缺及价格上涨风险。
　　应对措施：公司将积极深化与上游原材料供应商的战略合作伙伴关系，通过建立常态化的沟通协调机制和联合预警机制，及时掌握关键原材料的市场供需动态及价格波动趋势。在此基础上，公司将灵活运用安全库存管理与动态补货策略，结合订单预期和市场变化，合理调节原材料储备规模，确保在供应紧张或价格异动期间仍能维持稳定生产。同时，公司将持续加大技术研发与工艺改进力度，推动产品结构向高附加值、高毛利品类迭代升级，通过提升产品技术含量和差异化竞争能力，增强单位产品的盈利贡献能力。
　　5、钠离子电池项目风险
　　报告期内，公司的钠离子电池、正负极材料、电解液以及适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品都在小规模对外销售，受整体电池市场价格波动影响，项目的后续实施进度及效益释放存在一定不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。相关风险的具体情况如下：
　　（1）市场开拓失败的风险
　　公司正在积极拓展钠离子电池在电动二轮车市场的应用。然而，目前铅酸电池相较于钠离子电池仍具有一定的成本优势，且下游客户对新技术的接受周期较长，公司可能存在电动二轮车市场开拓不及预期的风险。
　　（2）钠离子电池行业供需格局变化风险
　　当前钠离子电池行业正处于产业化快速推进的关键时期，面对广阔的发展前景和旺盛的下游市场需求，除公司外，行业内已有一定数量的企业规划了数GWh级别的钠离子电池产能建设计划。未来，若行业内企业钠离子电池产能大规模集中释放，而下游市场需求的增长未能同步匹配，则行业供需关系阶段性的不匹配可能导致产品价格下行、盈利能力下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（3）技术替代风险
　　钠离子电池作为电池领域的新兴产品，主要凭借成本、安全性等方面的优势，具备在部分细分应用领域替代或补充锂离子电池、铅酸蓄电池等传统产品的潜力。但考虑到钠离子电池尚未建立起成熟的供应链体系，相关技术路线的选择仍存在一定的不确定性。
　　此外，新能源行业技术更新速度快，固态钠离子电池等各类新技术可能在未来成为新的发展方向，若相关技术出现换代更迭，公司现有的钠离子电池产品及技术路线可能面临被替代或淘汰的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　在消费电子零组件领域，报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，公司注册成立越南传艺科技有限公司，越南工厂正式开工建设并于2026年3月投产，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步爬升，公司将更好地满足全球市场的需求，推动输入类设备业务持续增长。
　　1、输入类设备
　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在笔记本电脑、平板电脑、台式机电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　在消费电子零组件领域，报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，公司注册成立越南传艺科技有限公司，越南工厂正式开工建设并于2026年3月投产，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步爬升，公司将更好地满足全球市场的需求，推动输入类设备业务持续增长。
　　1、输入类设备
　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在笔记本电脑、平板电脑、台式机电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，是行业知名的键盘、鼠标和触控模组的生产商，部分产品在细化市场领域排名第一。
　　在输入类设备领域，公司已成功进入众多国际领先品牌的合格供应商体系，主要大型客户包括Thinkpad、Lenovo、惠普、华为、SONY、TOSHIBA、SAMSUNG、小米等。
　　2、FPC业务
　　公司在报告期内还从事柔性线路板的设计、研发、制造和销售业务，专注于为行业领先客户提供全方位FPC产品及服务，根据下游不同终端产品对于FPC的定制化要求，为客户提供涵盖产品设计、研发和销售各个环节的整体解决方案。按照下游应用领域的不同，公司FPC产品可以分为通讯用板、消费电子和计算机用板等，并广泛应用于可穿戴设备、汽车电子、笔记本电脑和手机/平板等产品领域。公司服务的客户包括富士康、华为、Lenovo、SAMSUNG、technicolor、元太等。
　　3、钠离子电池业务
　　公司新能源板块主营业务为钠离子电池产品以及正、负极、电解液材料的研发、生产和销售，具体包括圆柱型钠离子电池（主要应用于低速电动车等领域）、方型钠离子电池（主要应用于工程机械车辆、储能等领域）等。
　　报告期内，公司大力发展钠离子电池在电动二轮车领域的应用，公司通过自建pack产线的方式，研发、生产适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品，进一步丰富了钠离子电池产品矩阵，为公司在电动二轮车市场的布局提供了坚实的技术支撑。报告期内，公司通过建立自有品牌以及与电动二轮车整车厂合作的方式推进钠离子电池在电动二轮车领域的应用。同时，针对存量电动二轮车市场，公司在全国范围内招募经销商向消费者销售钠离子电池pack产品，2025年 6月公司在高邮建立了首家传艺钠离子电池的直营店，主要销售电动二轮车pack产品；针对电动二轮车新车市场，公司积极与各类整车厂合作，装载传艺钠电产品的共享单车已经在部分城市投放；同时，公司已向国内多家知名电动二轮车厂商送样，目前处于产品测试、装车验证阶段。报告期内，公司积极推进钠离子电池在储能领域的应用，相关出货量和出货金额较小。在钠离子固态电池方面，公司将固态电池的研发和产业化作为公司未来发展的重大战略方向，依托公司有多年丰富研发、生产和管理实践经验的项目团队，专攻领域涵盖电芯、正极材料、负极材料等多个方面，加快固态电池产品推出。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，受益于数字经济深化、多场景办公需求激增及技术迭代加速，消费电子产品市场持续发展，笔记本电脑、台式电脑等设备的更新换代以及智能化趋势，推动了相关输入设备及配件行业的发展。AI功能在消费电子领域的融入，为公司带来了新的增长机遇。公司本着“以人为本，永续发展”的企业理念，根据董事会制定的战略规划，公司在报告期内进一步夯实笔记本电脑和平板电脑键盘、触控板等产品的行业领先地位，依托先进的技术、生产工艺和行业口碑，公司以提升市场占有率为目标，着重提升核心竞争力，不断提高公司的经济效益。
　　（一）笔记本及平板电脑等输入设备行业概况
　　笔记本及平板电脑等输入设备及配件是附属的或辅助的与计算机连接起来的设备，对数据和信息起着传输的作用，具体主要包括键盘及鼠标等设备。
　　在笔记本键盘方面，按照工作原理划分，键盘主要包括机械式键盘、薄膜式键盘、导电橡胶键盘和静电式键盘。机械键盘和薄膜键盘为最常见的键盘种类，其中薄膜键盘凭借造价低廉、工艺简单以及轻量化等优点，已成为笔记本电脑键盘的主流。相比较而言，机械键盘价格相对高昂，占用的体积相对较大，目前大多应用在游戏笔记本电脑上。
　　在台式电脑键盘、鼠标方面，其作为台式电脑的配套产业，随着计算机制造业的行业发展规律而发展。电子竞技市场的火爆带动了下游终端用户对中高端游戏键盘及鼠标的需求。电子竞技市场的迅猛发展给个人计算机周边产品特别是专业化、高端化的键盘、鼠标厂商带来的新的市场机会和利润增长点。
　　在平板电脑皮套键盘等其他外接键盘方面，随着平板电脑外接键盘的配比近年来的逐渐提升以及消费者使用习惯的改变，皮套键盘的广泛运用为上游键盘制造商提升产品矩阵和销售收入带来了新机遇。
　　AI功能在输入设备中的应用不断增加，如键盘集成 AI 按键、实现语音输入和翻译等功能，微软在 Windows PC 键盘配置 Copilot 键，这是 1994 年以来首次改变键盘布局，有望刺激 PC 换机潮，增加对键盘等输入设备的需求。硬件终端AI化趋势明显，AIPC 的发展将进一步放大 AI 助手的实际频率和体验，为相关输入设备及配件市场带来新的增长机遇。公司凭借技术研发实力，积极研发具有 AI 功能的输入设备及配件，以满足市场需求，进一步扩大市场份额。
　　（二）柔性线路板行业概况
　　作为电子零件装载的基板和关键互连件，FPC主要起到连接及信号传输的作用。由于其契合电子产品及元器件向小型化、便携化、轻薄化、智能化发展的趋势，FPC已成为笔记本电脑、智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的关键材料之一。近年来，随着下游笔记本电脑、智能手机等消费电子产品的不断更新换代，FPC行业总体保持增长态势。随着AI人工智能发展的不断深入，各类消费电子终端产品的创新应用、更新换代及FPC单机使用量的提升将为FPC行业带来广阔的增长空间。
　　（三）钠离子电池行业概况
　　2025年，钠离子电池产业正快速发展，成本呈持续下行趋势。在碳酸锂价格维持高位的背景下，其成本优势愈发突出。凭借资源丰富、安全性高、循环寿命长及环境适应性好等特性，钠电池在储能电池、动力电池（轻型电动车、小型乘用车等）、备用电池（数据中心、通信电源）及启动电源（汽车启动）等领域具备广阔应用前景。 随着新型储能市场加速扩张，钠电池凭借高安全性与强环境适应性，短中期内有望迎来销量快速增长。 长期来看，伴随成本优势持续强化，其价格水平有望与磷酸铁锂电池持平甚至更低，推动钠电池行业保持高景气度。报告期内，公司在钠离子电池领域主要聚焦于既有产能的产品性能提升和降本增效，不断提升钠离子电池产品的市场竞争力，拓宽钠离子电池商业化运用场景，为公司扎实推进“消费电子+新能源”的双轮驱动战略奠定良好基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）消费电子业务板块竞争优势
　　1、产品线优势：打造全方位一站式服务平台
　　经过在消费电子零组件行业多年的研发、生产制造和企业管理经验，公司打造了一支技术经验丰富、层次清晰、梯度合理的研发技术团队，为公司在输入设备类业务等细分行业的技术领先优势奠定了坚实的基础。在键盘等输入设备类领域，公司已经成为引领行业发展的头部企业之一。公司积极促进各业务板块在研发、技术、供应链、产品和市场等方面的协调性，不断通过整合内部资源，协同发展等举措，逐步构建起纵向一体化的产业链竞争优势，努力为客户提供全方位、一站式、一体化的综合产品解决方案，最大程度满足客户定制化的需求。
　　2、客户优势：优质的客户资源及长期稳固的合作关系
　　公司具备雄厚的技术研发实力、及时快速的订单响应能力，能够保障及时向客户量产交货，为客户提供优质领先的产品及服务，切实满足客户需求。同时，公司凭借成熟的全球行销体系、业内领先的技术实力和先进的生产制造力，产品已经获得下游优质大客户的信赖，积累了丰富的优质客户资源，主要大型客户包括Thinkpad、Lenovo、惠普、华为、SAMSUNG、小米、富士康等。公司客户多为国际国内知名的高科技公司，客户平台优势显著，有助于公司保持较好的收入水平和持续拓宽合作范围。其次，优质的客户群体能够产生良好的示范效应，进一步提升公司知名度，有利于进一步提高公司新客户开拓能力，助力公司在未来竞争中获得更大的市场份额。此外，公司客户群体丰富，涵盖消费电子、通信、工业和汽车等多个行业，能够更好的抵御不同行业客户经营的季节性和周期性的影响，在保持公司业务稳定发展的基础上，也帮助公司积累了丰富的与不同行业客户合作发展经验，持续提升公司核心竞争力。
　　3、技术优势：参与国际领先客户的先期开发，紧跟技术前沿
　　在键盘等输入设备类领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，致力于薄膜键盘技术的优化升级，通过改进工艺和材料，提升薄膜键盘的性能、稳定性和使用寿命，完全满足客户更轻、更薄的设计理念。 同时，开展机械键盘创新研发，在轴体设计、手感提升、功能拓展等方面进行探索，打造具有竞争力的机械键盘产品；专注于无线连接与低功耗技术的研发，优化无线传输性能，降低功耗，提升产品的续航能力和使用便利性，通过结构设计来达到使用者的完美触感体验。
　　4、管理优势：高效的管理保障产品质量
　　公司消费电子板块主要管理层多年从事本行业的管理工作，具备丰富的行业管理经验，主要产品事业处主管亦具有多年相关实务运营经验。公司的管理团队在实践中总结了一套消费电子零组件产品生产的技术管理经验和企业管理经验，为公司科学管理奠定了坚实的基础。
　　同时，公司具有严格、完善的质量控制体系，对每一件产品均严把质量关，全过程考虑产品的可靠性、维修性、质量和功能保障性、安全性及环境适应性。公司设有品保部门以及专职质量检验岗位，严格执行检验制度，生产过程、采购、外协、成品出厂等各个环节均须检验。同时，公司配置常规的检测设备、仪器以及各类试验设备，保证了常规产品的检验。
　　（二）新能源（钠离子电池）板块竞争优势
　　1、产品一体化优势
　　自布局钠离子电池领域伊始，公司即确立了产品一体化发展的战略路线和目标，即同步发展电芯、正负极材料和电解液的研发和制造能力。报告期内，公司自建pack产线，研发、生产适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品，进一步丰富了钠离子电池产品矩阵，一体化优势更加明显。相较于仅涉及电芯制造或者pack加工的企业，尽管一体化发展模式对公司研发和管理能力提出了更高的挑战，但也为公司提供了更高的自主性和成本管控优势，既能实现在产业链尚未成熟的前期保持生产的稳定性，亦能有效缓解在产业链成熟和竞争加剧后的原料成本压力。因此，一体化的发展战略有利于公司提升竞争优势和产品附加价值，为公司在钠离子电池行业长期稳健的发展奠定了良好基础。
　　2、技术优势
　　公司高度重视在钠离子电池板块的人才建设和储备工作，已组建了在钠离子电池等二次电池方面具有多年丰富研发、生产和管理实践经验的项目团队，专攻领域涵盖电芯、正极材料、负极材料等多个方面。在核心技术方面，公司通过自主研发，创新性发明了一种提高钠离子电池针刺安全性的改性方法等在内的完整技术体系。这些具有自主知识产权的创新技术，不仅提升了钠离子电池的能量密度和循环寿命，更为公司钠离子产品安全性能提供了可靠保障。完善的技术布局和人才储备对公司在钠离子电池领域持续保持竞争优势具有重要意义。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、国际贸易正常不确定性带来的风险
　　近年来，国际贸易摩擦加剧，政策不确定性风险影响加大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响。国际贸易政策的变化以及贸易摩擦给全球商业环境带来了一定的不确定性，部分国家通过加征关税等方式，对贸易双方造成了一定阻碍。虽然目前国际政治形势尚未对公司的正常经营造成直接影响，但国际政治形势趋向复杂化，未来如果出现变化，可能导致国内外需求不确定，并可能对公司经营带来不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注相关国家的社会大事件及国际经济环境变化，加强与客户的沟通与协作，对潜在风险进行全面且客观的评估，同时，公司继续坚定“全球化”的发展战略，未来，随着海外工厂产能的逐步落地，公司将更好地满足市场的需求，推动业务持续增长。
　　2、消费电子行业市场竞争加剧的风险
　　消费电子产品市场持续快速增长，竞争也持续加剧。公司主营输入类设备是消费电子产品的上游行业，也会面临行业竞争加剧的挑战。这一挑战既有竞争对手企业的竞争，同时还有新竞争者持续加入市场的压力。如果公司不能正确把握行业和市场发展动态，积极拓宽营销渠道，不能根据客户需求的变化和技术进步及时进行技术及生产工艺创新，将会在激烈的市场竞争中丧失优势，面临被竞争对手超越的风险。
　　应对措施: 公司将凭借领先的技术优势，不断开发各类新产品，同时加强对新客户的开发，降低行业竞争加剧所带来的风险。
　　3、汇率波动的风险
　　公司主要客户及供应商为境外企业，公司出口商品、进口原材料主要使用美元结算，导致公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金和经营性应收项目）。随着生产、销售规模的扩大，公司原材料进口和产品出口金额将不断增加，外汇结算量将继续增大。
　　应对措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司目前已加强现金管理，适时开展外汇套期保值等业务，提高应对外汇波动风险的能力，增强财务稳健性。
　　4、原材料紧缺及价格上涨的风险
　　公司以电子零件、铜箔基板、铜球和塑料粒子等为主要原材料，原材料价格的波动将直接影响公司产品的毛利率水平。随着地缘冲突的影响，全球能源及大宗商品价格持续回升，尽管目前对公司原材料价格影响较小，但若上游大宗商品价格持续上涨，则有可能导致公司出现原材料紧缺及价格上涨的风险。
　　应对措施：公司积极与下游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，同时通过技术升级，不断优化产品结构，开发高毛利产品，以降低原材料价格上涨的风险。
　　5、钠离子电池项目风险提示
　　报告期内，公司的钠离子电池、正负极材料、电解液以及适配于二轮电动车的钠离子电池 pack产品都在小规模对外销售，受整体电池市场价格波动影响，项目的后续实施进度及效益释放存在一定不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。相关风险的具体情况如下：
　　（1）市场开拓失败的风险
　　公司通过设立直营店、招募经销商以及向电动二轮车厂商送样等方式拓展钠离子电池在电动二轮车市场的应用，但由于目前铅酸电池相较于钠离子电池仍具有一定的成本优势等原因，公司存在电动二轮车市场开拓不如预期的风险。
　　（2）钠离子电池行业产能过剩风险
　　目前，钠离子电池行业处于产业化快速推进的关键时期，面对广阔的发展前景和旺盛的下游市场需求，除公司外行业内亦存在一定数量的企业规划了数GWh级的钠离子电池产能建设计划。未来，若行业内企业钠离子电池产能大规模释放而下游市场需求未能同步释放，则行业将存在一定产能过剩的风险。
　　（3）技术替代风险
　　钠离子电池作为电池领域的新兴产品，主要凭借成本、安全性等方面的优势具备在部分细分应用领域替代锂电池、铅蓄电池等产品的潜力。但考虑到钠离子电池尚未建立起成熟供应链体系，相关技术路线的选择仍存在一定不确定性。此外，新能源行业作为新兴行业，其具有行业技术更新速度快等特点，固态钠离子电池等各类新技术或将在未来成为新的发展方向，可能出现技术换代更迭的风险。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）消费电子零组件领域高质量发展计划
　　随着人工智能技术的飞速发展，AI热潮逐步渗透至个人电脑市场，引领着 PC设备的变革，各大整机厂商纷纷将AIPC视为新的竞技场，发布多款 AIPC 产品。全球笔记本电脑市场格局正在经历新一轮技术迭代与供应链重构的双重冲击，未来，PC端与AI加速融合，软件和硬件共同进化，全球各大厂商们在AI赋能、产品形态、用户体验等方面不断进行探索，带来了AIPC的巨大潜在需求。未来，公司将继续坚定“全球化”的发展战略，积极拓展欧美知名笔记本电脑公司，加速海外产能建设，同时研发带AI功能的各类输入类设备，扩充公司产品的应用场景范围和功能性，使公司外设产品在顺应外观优化和轻便性等市场需求的同时，最大程度满足客户定制化的需求，通过功能创新不断开拓市场份额，实现在已有消费电子零组件领域的高质量发展。
　　（二）新能源（钠离子电池）领域跨越式发展计划
　　1、钠离子电池的持续技术突破
　　钠离子电池产品是公司在新能源领域布局发展的核心产品和重要载体，目前已在钠离子电池能量密度、循环寿命、安全性能、快充等关键技术等多个方面形成了具有行业竞争优势的核心技术未来，公司将在进一步深入推进钠离子电池产业化进程和产能建设的过程中，持续大力开展对包括高能量密度钠离子电池等在内的多项核心领域的研发投入和技术突破，同时积极推进固态钠离子电池等前沿技术的前瞻性布局，通过生产一代，预研一代，开发一代，不断强化公司钠离子电池产品的核心竞争优势和品牌影响力。
　　2、正负极和电解液等配套材料的一体化协同发展
　　公司致力于构建钠离子电池产业一体化模式，着重提升内部研发能力，已建立多个内部研发团队同时开展对钠离子电池正极材料、负极材料和电解液等配套材料的持续研发和创新，未来将进一步加强电芯和各类配套材料的协同发展，为公司在钠离子电池行业产业化进程不断深入的过程中保持产业链的自主可控性和成本管控的稳定性提供坚实保障，实现公司在钠离子电池行业的稳健和可持续性发展。同时，公司还将重点完善研发管理体系与研发激励机制，加大对技术研发人员研发和创新成果的激励，同时引进更多专业人才，保持公司技术研发队伍的活力与创新能力。此外，公司亦将充分利用外部资源，通过与大学等机构合作研发，实现研发体系的外部化，充分整合各类资源，为公司不断创新提供活力，持续强化公司钠离子电池产品线一体化全产业链协同发展的核心竞争优势。
　　（三）人力资源管理建设计划
　　公司十分注重人才队伍建设，通过对员工进行培训、鼓励员工参加行业会议、学术交流活动、展会等活动，了解行业市场情况和前沿技术；积极吸收行业优秀人才进入公司，完善公司的人才队伍。公司现有一支素质高、能力强、专业精的经营管理团队，未来，公司将继续努力建立与业务战略相匹配的人力资源开发与管理职能团队，以企业发展战略为导向，重点把握招聘甄选、人才培育、人员配置、绩效评估、员工激励、员工关怀等关键环节，提升公司人力资源开发与管理的能力，发挥人才对企业发展的重要支撑作用，以实现人才与公司的共同成长。
　　（四）市场开发计划
　　公司经过多年的发展，品牌知名度逐渐得到行业的认可，近年来，得益于公司在输入类设备及柔性线路板业务方面不断做精做细，公司实现了营业收入的稳步提升。未来，公司将不断强化与国内外客户的合作深度，建立更加牢固的行业地位和领先优势，并凭借着公司强大的综合方案解决能力和业内良好口碑，充分挖掘潜在客户，为公司盈利水平的可持续发展性提供强有力的保障。此外，在钠离子电池领域，公司将不断挖掘下游客户的需求并持续进行技术创新，通过整合行业资源，不断提升产品动态化设计和定制化制造能力，借助钠离子电池产业化进程快速推进和市场渗透率不断提升的契机，抢占关键客户资源和市场份额，为公司挖掘新的业绩增长点。
　　（五）投资计划
　　公司根据发展战略的规划，制定了未来几年项目投资计划，进一步优化公司的产品结构，提升技术实力，实现多元化发展。未来几年，公司将在巩固和完善已有产品线的基础上，重点加大对钠离子电池及相关正负极材料、电解液的研发投入，不断强化公司在新能源领域的产品竞争力，从而进一步提高公司的持续发展能力。
　　（六）品牌管理计划
　　公司将积极树立公司品牌核心竞争力，在品牌建设和市场营销网络建设方面不断加大投入，建立适应市场的快速反应机制，不断增强公司的产品竞争力和品牌竞争力，努力在市场上提高公司品牌知名度，在激烈的市场竞争中占据有利地位。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，公司注册成立越南传艺科技有限公司，越南工厂正式开工建设，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步落地，公司将更好地满足市场的需求，推动业务持续增长。　　1、输入类设备　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在台式机电脑、笔记本电脑、平板电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，是行业知名的键盘、鼠标... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司继续坚定“全球化”的发展战略，公司注册成立越南传艺科技有限公司，越南工厂正式开工建设，这将为公司全球化业务发展提供更坚实的产能支撑。未来，随着产能的逐步落地，公司将更好地满足市场的需求，推动业务持续增长。
　　1、输入类设备
　　公司在报告期内主要从事各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、平板电脑外接键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在台式机电脑、笔记本电脑、平板电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，是行业知名的键盘、鼠标和触控模组的生产商，部分产品在细化市场领域排名第一。
　　在输入类设备领域，公司已成功进入众多国际领先品牌的合格供应商体系，主要大型客户包括Thinkpad、Lenovo、华为、SONY、TOSHIBA、SAMSUNG、小米、荣耀等。
　　2、FPC业务
　　公司在报告期内还从事柔性线路板的设计、研发、制造和销售业务，专注于为行业领先客户提供全方位FPC产品及服务，根据下游不同终端产品对于FPC的定制化要求，为客户提供涵盖产品设计、研发和销售各个环节的整体解决方案。按照下游应用领域的不同，公司FPC产品可以分为通讯用板、消费电子和计算机用板等，并广泛应用于可穿戴设备、汽车电子、笔记本电脑和手机/平板等产品领域。公司服务的客户包括富士康、华为、Lenovo、SAMSUNG、technicolor、元太等。
　　公司输入类产品及fpc相关产品如下：
　　3、钠离子电池业务
　　公司新能源板块主营业务为钠离子电池产品以及正、负极、电解液材料的研发、生产和销售，具体包括圆柱型钠离子电池（主要应用于低速电动车等领域）、方型钠离子电池（主要应用于工程机械车辆、储能等领域）等。
　　报告期内，公司大力发展钠离子电池在电动二轮车领域的应用，公司通过自建pack产线的方式，研发、生产适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品，进一步丰富了钠离子电池产品矩阵，为公司在电动二轮车市场的布局提供了坚实的技术支撑。铅酸电池因其成本较低，在电动二轮车领域保有量较大，在锂电成本、锂电安全技术研发门槛高于铅酸电池等背景下，电动二轮车的锂电化过程虽在推进，但速度较为缓慢。与铅酸电池相比，在成本方面，铅酸电池成本结构中原料铅占比最高，而由于原料铅价格相对低廉，同时钠离子电池仍处于产业化初期，规模效应不强，使得铅酸电池相对于钠离子电池具有相当的成本优势；在性能方面，钠离子电池在能量密度、循环寿命、倍率和快充性、环保性和高低温表现等方面均显著优于铅酸电池；在环保方面，铅酸电池主要原材料铅是一类有毒重金属，在电池生产和再生铅加工过程中存在铅污染风险。因此钠离子电池在对铅酸蓄电池广泛运用的两轮低速电动车等领域具备较大的替代和应用潜力。报告期内，公司通过建立自有品牌以及与电动二轮车整车厂合作的方式推进钠离子电池在电动二轮车领域的应用。针对存量电动二轮车市场，公司在全国范围内招募经销商向消费者销售钠离子电池pack产品，2025年6月公司在高邮建立了首家传艺钠离子电池的直营店，主要销售电动二轮车pack产品；针对电动二轮车新车市场，公司积极与整车厂合作，已向国内多家知名电动二轮车厂商送样，目前仍处于产品测试、验证阶段。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）消费电子业务板块竞争优势
　　1、产品线优势：打造全方位一站式服务平台
　　经过在消费电子零组件行业多年的研发、生产制造和企业管理经验，公司打造了一支技术经验丰富、层次清晰、梯度合理的研发技术团队，为公司在输入设备类业务等细分行业的技术领先优势奠定了坚实的基础。在键盘等输入设备类领域，公司已经成为引领行业发展的头部企业之一。公司积极促进各业务板块在研发、技术、供应链、产品和市场等方面的协调性，不断通过整合内部资源，协同发展等举措，逐步构建起纵向一体化的产业链竞争优势，努力为客户提供全方位、一站式、一体化的综合产品解决方案，最大程度满足客户定制化的需求。
　　2、客户优势：优质的客户资源及长期稳固的合作关系
　　公司具备雄厚的技术研发实力、及时快速的订单响应能力，能够保障及时向客户量产交货，为客户提供优质领先的产品及服务，切实满足客户需求。同时，公司凭借成熟的全球行销体系、业内领先的技术实力和先进的生产制造力，产品已经获得下游优质大客户的信赖，积累了丰富的优质客户资源，主要大型客户包括Thinkpad、Lenovo、华为、SAMSUNG、小米、富士康等。公司客户多为国际国内知名的高科技公司，客户平台优势显著，有助于公司保持较好的收入水平和持续拓宽合作范围。其次，优质的客户群体能够产生良好的示范效应，进一步提升公司知名度，有利于进一步提高公司新客户开拓能力，助力公司在未来竞争中获得更大的市场份额。此外，公司客户群体丰富，涵盖消费电子、通信、工业和汽车等多个行业，能够更好的抵御不同行业客户经营的季节性和周期性的影响，在保持公司业务稳定发展的基础上，也帮助公司积累了丰富的与不同行业客户合作发展经验，持续提升公司核心竞争力。
　　3、技术优势：参与国际领先客户的先期开发，紧跟技术前沿
　　在键盘等输入设备类领域，公司凭借自身领先的研发能力和丰富的行业经验，可以做到总重量40g、总厚度2.5mm的背光类键盘产品，完全满足客户更轻、更薄的设计理念。基于多年研发经验和对市场需求的积累，通过结构设计来达到使用者的完美触感体验。
　　公司长期专注并深化FPC技术研发，生产的印制电路板产品最小孔径可达0.025mm,最小线宽可达0.025mm。公司不断加大在高密度、薄型化、高频高速、功能模组、取代性技术、汽车电子、能源管理、高阶任意层等研发方向上的深入布局，在新材料、新产品、新制程、新设备和新技术五大主轴上，全力聚焦电子行业前沿技术，以掌握关键共性技术与产品发展方向。
　　4、管理优势：高效的管理保障产品质量
　　公司消费电子板块主要管理层多年从事本行业的管理工作，具备丰富的行业管理经验，主要产品事业处主管亦具有多年相关实务运营经验。公司的管理团队在实践中总结了一套消费电子零组件产品生产的技术管理经验和企业管理经验，为公司科学管理奠定了坚实的基础。
　　同时，公司具有严格、完善的质量控制体系，对每一件产品均严把质量关，全过程考虑产品的可靠性、维修性、质量和功能保障性、安全性及环境适应性。公司设有品保部门以及专职质量检验岗位，严格执行检验制度，生产过程、采购、外协、成品出厂等各个环节均须检验。同时，公司配置常规的检测设备、仪器以及各类试验设备，保证了常规产品的检验。
　　（二）新能源（钠离子电池）板块竞争优势
　　1、产品一体化优势
　　自布局钠离子电池领域伊始，公司即确立了产品一体化发展的战略路线和目标，即同步发展电芯、正负极材料和电解液的研发和制造能力。报告期内，公司自建pack产线，研发、生产适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品，进一步丰富了钠离子电池产品矩阵，一体化优势更加明显。相较于仅涉及电芯制造或者pack加工的企业，尽管一体化发展模式对公司研发和管理能力提出了更高的挑战，但也为公司提供了更高的自主性和成本管控优势，既能实现在产业链尚未成熟的前期保持生产的稳定性，亦能有效缓解在产业链成熟和竞争加剧后的原料成本压力。因此，一体化的发展战略有利于公司提升竞争优势和产品附加价值，为公司在钠离子电池行业长期稳健的发展奠定了良好基础。
　　2、技术优势
　　公司高度重视在钠离子电池板块的人才建设和储备工作，已组建了在钠离子电池等二次电池方面具有多年丰富研发、生产和管理实践经验的项目团队，专攻领域涵盖电芯、正极材料、负极材料等多个方面。在核心技术方面，公司通过自主研发，创新性发明了一种提高钠离子电池针刺安全性的改性方法等在内的完整技术体系。这些具有自主知识产权的创新技术，不仅提升了钠离子电池的能量密度和循环寿命，更为公司钠离子产品安全性能提供了可靠保障。完善的技术布局和人才储备对公司在钠离子电池领域持续保持竞争优势具有重要意义。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际贸易政策不确定性带来的风险
　　近年来，国际贸易摩擦加剧，政策不确定性风险影响加大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响。国际贸易政策的变化以及贸易摩擦给全球商业环境带来了一定的不确定性，部分国家通过加征关税等方式，对贸易双方造成了一定阻碍。虽然目前国际政治形势尚未对公司的正常经营造成直接影响，但国际政治形势趋向复杂化，未来如果出现变化，可能导致国内外需求不确定，并可能对公司经营带来不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注相关国家的社会大事件及国际经济环境变化，加强与客户的沟通与协作，对潜在风险进行全面且客观的评估，同时，公司继续坚定“全球化”的发展战略，未来，随着海外工厂产能的逐步落地，公司将更好地满足市场的需求，推动业务持续增长。
　　2、消费电子行业市场竞争加剧的风险
　　消费电子产品市场持续快速增长，竞争也持续加剧。公司主营输入类设备是消费电子产品的上游行业，也会面临行业竞争加剧的挑战。这一挑战既有竞争对手企业的竞争，同时还有新竞争者持续加入市场的压力。如果公司不能正确把握行业和市场发展动态，积极拓宽营销渠道，不能根据客户需求的变化和技术进步及时进行技术及生产工艺创新，将会在激烈的市场竞争中丧失优势，面临被竞争对手超越的风险。
　　应对措施:公司将凭借领先的技术优势，不断开发各类新产品，同时加强对新客户的开发，降低行业竞争加剧所带来的风险。
　　3、汇率波动的风险
　　公司主要客户及供应商为境外企业，公司出口商品、进口原材料主要使用美元结算，导致公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金和经营性应收项目）。随着生产、销售规模的扩大，公司原材料进口和产品出口金额将不断增加，外汇结算量将继续增大。
　　应对措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司目前已加强现金管理，适时开展外汇套期保值等业务，提高应对外汇波动风险的能力，增强财务稳健性。
　　4、原材料紧缺及价格上涨的风险
　　公司以电子零件、铜箔基板、铜球和塑料粒子等为主要原材料，原材料价格的波动将直接影响公司产品的毛利率水平。随着地缘冲突的影响，全球能源及大宗商品价格持续回升，尽管目前对公司原材料价格影响较小，但若上游大宗商品价格持续上涨，则有可能导致公司出现原材料紧缺及价格上涨的风险。
　　应对措施：公司积极与下游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，同时通过技术升级，不断优化产品结构，开发高毛利产品，以降低原材料价格上涨的风险。
　　5、钠离子电池项目风险提示
　　报告期内，公司的钠离子电池、正负极材料、电解液以及适配于二轮电动车的钠离子电池pack产品都在小规模对外销售，受整体电池市场价格波动影响，项目的后续实施进度及效益释放存在一定不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。相关风险的具体情况如下：
　　（1）市场开拓失败的风险
　　公司通过设立直营店、招募经销商以及向电动二轮车厂商送样等方式拓展钠离子电池在电动二轮车市场的应用，但由于目前铅酸电池相较于钠离子电池仍具有一定的成本优势等原因，公司存在电动二轮车市场开拓不如预期的风险。
　　（2）钠离子电池行业产能过剩风险
　　目前，钠离子电池行业处于产业化快速推进的关键时期，面对广阔的发展前景和旺盛的下游市场需求，除公司外行业内亦存在一定数量的企业规划了数GWh级的钠离子电池产能建设计划。未来，若行业内企业钠离子电池产能大规模释放而下游市场需求未能同步释放，则行业将存在一定产能过剩的风险。
　　（3）技术替代风险
　　钠离子电池作为电池领域的新兴产品，主要凭借成本、安全性等方面的优势具备在部分细分应用领域替代锂电池、铅蓄电池等产品的潜力。但考虑到钠离子电池尚未建立起成熟供应链体系，相关技术路线的选择仍存在一定不确定性。此外，新能源行业作为新兴行业，其具有行业技术更新速度快等特点，固态钠离子电池等各类新技术或将在未来成为新的发展方向，可能出现技术换代更迭的风险。 收起▲