参展大湾区车展，轻量化铝材配套鸿蒙智行
　　2026粤港澳大湾区车展上，豪美新材以鸿蒙智行生态合作伙伴身份亮相鸿蒙智行馆展区，重点展出了汽车用航空级高强7系铝挤部件、高强高压溃吸能盒、高强高韧6系铝合金门槛梁等多款高性能产品，公司开发的轻量化部件不仅能助力新能源汽车实现车身减重，还可大幅提升车身结构强度与车辆被动安全性能，适配当前新能源汽车高端化、智能化升级趋势，且豪美新材是本届车展中铝挤压行业唯一参展企业。
　　2025年公司汽车轻量化业务继续保持较快增速
　　2025年公司实现汽车轻量化铝型材销量8.9万吨，同比增长27.2%，实现销售收入约22.81亿元，同比增长约28.56%，继续保持了较快的增速。公司积极把握国内新能源汽车行业带来的发展机遇，推动从“材料供应商”向“部件解决方案提供商”的战略转型。25年公司将可转债募投项目“营销运营中心与信息化建设项目”变更为“汽车轻量化零部件华东生产基地项目”，进一步保障公司汽车轻量化业务的供应能力以及后加工处理能力，为下游客户提供“近地化”服务和配套。同时，公司与主要客户凌云股份签订合作协议，共同在摩洛哥建立汽车零部件生产基地，探索海外市场发展之路。
　　继续看好公司中长期成长性，维持“增持”评级
　　技术端来看，公司手握60项发明专利、261项实用新型专利，参与制定112项行业标准，25年研发投入2.56亿元（同比+23%）；客户端切入鸿蒙智行生态，供货宝马、蔚来、小米等海内外主流车企，有望充分受益新能源车轻量化红利，继续看好公司中长期成长性。维持26-27年归母净利润预测2.5/2.8亿元，新增28年盈利预测3.3亿元，维持“增持”评级。
　　风险提示：行业需求不及预期，原材料价格波动，行业竞争加剧等。

　　豪美新材：集专业研发、制造、销售于一体的轻质高强铝基新材料解决方案提供商。公司成立于1991年，2009年推出“贝克洛”品牌，开启系统门窗业务；2010年公司陆续成立清远市科建门窗幕墙装饰有限公司、广东豪美精密制造有限公司，完善门窗业务链条；2020年5月，公司登陆深交所中小板上市交易；2024年公司募投项目建成投产，进一步保障了公司汽车轻量化业务的供应能力以及后加工处理能力；2025年公司积极与合作伙伴探索海外市场，拟在摩洛哥建立汽车零部件生产基地，同时加紧筹划在安徽芜湖建设汽车轻量化部件加工基地，进一步保障了公司汽车轻量化业务的供应能力以及后加工处理能力，更好服务和配套下游客户。
　　铝型材业务：汽车轻量化与工业用材细分赛道发展可期，公司在产品、产能、客户等方面兼具优势，有望提升市场份额。1）行业：整体市场规模稳健增长，下游新能源汽车、消费电子等行业蓬勃发展带动需求扩张，汽车轻量化与工业用材细分赛道发展前景可期。2）公司：汽车轻量化铝型材产品丰富，应用终端覆盖多家头部汽车品牌。
　　系统门窗业务：行业渗透率提升空间大，公司产品先发且具有性能优势。1）行业：较传统门窗性能更优，当前国内市场较国外渗透率较低，发展空间较大，提质及节能助推行业发展。2）公司：旗下贝克洛品牌具有先发优势，品牌认知度高，产品质量及性能优势突出。
　　盈利预测与投资建议：公司深耕铝型材领域三十余年，多年来致力于向产业链上下游拓展，追求高技术集成、高附加值和高品牌价值，现已成功打造从熔铸、模具设计与制造、挤压到深加工以及下游系统门窗的铝基新材料产业链。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.3/2.7/3.0亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
　　风险提示：下游行业需求波动的风险，市场竞争加剧的风险，原材料价格波动的风险等。