一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要产品及应用领域　　公司创立于2004年，经过21年的发展，建立了6大研发中心、7大智造基地的全球版图，成为能源技术领航企业。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业，以能源高效应用技术创新与智造平台为根基，依托电力电子技术，发挥全球智能制造优势，为AI与物联网时代提供更安全、更便捷、更高效的能源产品及应用解决方案。公司核心技术聚焦于AC/DC变流技术、电能到动能的转换技术以及光伏逆变技术。主要产品包括：智能终端电源（有线/无线充电器、适配器）、服务器电源、移动电源；新能源汽车电控类（电机控制器MCU、电池管理系统BMS... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要产品及应用领域
　　公司创立于2004年，经过21年的发展，建立了6大研发中心、7大智造基地的全球版图，成为能源技术领航企业。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业，以能源高效应用技术创新与智造平台为根基，依托电力电子技术，发挥全球智能制造优势，为AI与物联网时代提供更安全、更便捷、更高效的能源产品及应用解决方案。公司核心技术聚焦于AC/DC变流技术、电能到动能的转换技术以及光伏逆变技术。主要产品包括：智能终端电源（有线/无线充电器、适配器）、服务器电源、移动电源；新能源汽车电控类（电机控制器MCU、电池管理系统BMS、整车控制器VCU、动力域控PDCU、整车域控VDC、区域域控ZCU）；光储充类（逆变模块、交直流充电桩、OBC、DC-DC转换器、PDU、充电模块、随车充、光伏/储能逆变器）。
　　公司产品可广泛应用于各类AI终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体终端、智能摄像头、智能音箱、智能家居、智能机器人、智能穿戴、XR设备等）、算力设施（通用服务器、AI服务器、智算中心、数据中心等）、网络通信设备（卫星地面终端、交换机、路由器等）、医疗器械、智能汽车、柴油发电机组、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、充电基础设施、光伏/储能等领域。公司可为客户提供办公能源解决方案、通用数据中心及智能计算（智算）能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源解决方案等多元化能源产品与服务。
　　（二）业务拓展情况
　　公司在“技术立企+全球智造”战略基础上，持续进行“核心业务深耕+新兴领域拓展”产品布局。公司高度重视研发创新并积极推进全球化产能布局，目前已拥有6大研发中心（上海、杭州、深圳、东莞、武汉、吉安）和7大智造基地（东莞奥海、武汉智新、江西奥海、海南奥海、印度希海、印尼奥海、越南奥海）。公司一方面通过技术迭代与产能优化，持续巩固智能终端电源等优势业务的市场地位，夯实核心基本盘；另一方面紧抓产业升级机遇，依托新材料、新器件实现硬件底层技术革新，深度融合AI算法与智能控制技术，以现有技术与产业积累为支点，重点拓展服务器电源（含算力电源）、机器人电源、无线充电、通讯终端电源、新能源汽车电控及电源系统解决方案、光伏逆变等业务领域，持续完善能源应用全场景布局，将公司领先的充储电集成技术、差异化产品矩阵及智能制造优势，高效转化为持续的盈利增长动能与长期价值。
　　1、AI能源设备
　　作为全球领先的智能终端充储电解决方案供应商，公司依托“研发-制造-交付”全产业链垂直整合优势，持续巩固行业龙头地位。公司在AI能源应用领域布局端侧设备与AIDC数据中心能源供给两部分业务。报告期内，公司基于持续完善的全球化“研产供销”运营体系，推动公司在AI能源领域持续领跑。公司服务器电源产品功率范围覆盖550W～8000W，技术适配主流AI及算力设备的需求，产品规格能够满足国内外客户的技术标准。目前客户已涵盖服务器制造商、ODM及互联网行业巨头，产品具备服务全球CSP服务商的基础适配能力。
　　公司AI终端电源产品重点聚焦手机充电器、机器人、笔记本电脑、IoT智能终端、网络通信和安防设备、个人护理电器、电动工具等，已形成恒功率超薄充电器、定制型适配器、桌面型适配器、网络通信通用适配器、笔电 PD适配器（45W/65W/100W/140W/180W/240W/330W）、桌面算力适配器（240W）、大功率电竞适配器（240W/280W/330W/420W）、多口兼容PD充电适配器、氮化镓充电适配器等技术方案和量产产品系列，能效等级最高达7级（显著优于市场主流的6级能效标准）。公司目前在主流快充功率段已完成符合国内外产品规范的各型号充电器标准品布局，进一步强化标配充电器开发的主导性，同时可为品牌客户提供更多定制选择，已在手机、笔电、可穿戴设备、智能家居、机器人、无人机等应用领域与国内外众多一流品牌客户建立了稳定的业务合作。
　　作为全球无线充电技术革新的核心推动者，公司自2011年起持续深耕电磁感应领域，构建起覆盖“材料-模组-系统”的全栈研发能力，依托14年技术积淀形成的40多项核心专利矩阵，已打造出AI终端、智能穿戴、个人护理及机器人四大领域的全场景无线供电解决方案：AI终端领域，公司自研磁吸模组，成为全球首批通过WPCQi2.0认证的产品，并持续围绕Qi2.2进行产品开发，引领行业创新；智能穿戴方面，公司推出获两家头部品牌商认证的智能手表无线充电器，达成战略合作；个人护理领域，完成无线充电器全品类布局，累计获得十余项技术专利；机器人领域，完成大功率产品开发，最高已达到650W，现处于行业领先水平，同步预研更高功率（千瓦级）产品。基于“三横三纵”技术生态框架，公司纵向深化磁感应技术优势并启动无人机及车载大功率无线快充原型开发，横向拓展空间充电技术多场景应用，持续构建多维技术矩阵。
　　品牌端向上聚焦于“极客发烧友”，AOHI依托星舰Pro、PD3.2240/280W氮化镓快充、普罗米修斯系列等创新产品，布局个人AI算力服务器充电需求。持续建设AI工作流与品牌数据中台：实现用户数据实时分析、库存实时监控、明确单品ROI、优化营销策略，依托大数据深入了解消费者需求，为目标人群战略提供基础，加速实现F2C模式。此外，品质团队独立运作，主动对标新3C政策下的新国标认证要求，强化品质管控。
　　2、新能源汽车
　　公司控股子公司智新控制依托10余年沉淀的汽车电子研发经验和客户积累，战略聚焦于新能源汽车电控与电源平台技术，商用车及特种设备（工程机械、港口设备等）电动化产品为外延，提供涵盖电控系统、电源系统与充电设备的全面解决方案，形成“场景化定制”技术壁垒。在新能源汽车产业向全域电动化加速演进的关键窗口期，充分发挥“三电控制技术平台化专家”的核心竞争力，构建起覆盖新能源整车全域控制需求与电源系统的技术矩阵，智新控制形成了“1+3+N”核心技术体系：以动力域控架构为基础，深度布局电机控制（MCU）、电池管理（BMS）、整车控制（VCU）三大核心领域，并通过模块化技术平台结合电源系统（OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块）向多元电动化场景延伸。智新控制具备纯电/增程/混动全技术路线适配能力，已开发完成从分布式电控到动力域控的完整产品谱系。截至报告期末，公司累计配套200万套电控与电源系统，服务30余家主机厂客户，适配车型超100款，其中混动双电控产品市场占有率连续多年位列行业前十；商用车微卡、轻卡、VAN车型动力域控产品处于行业第一梯队，获得两家商用车头部客户定点并量产。配套高端MPV车型连续登顶细分市场销量榜首；完成800V SiC高压平台产品量产，多款动力域控PDCU产品达到量产状态。
　　报告期内，智新控制实现三大战略升级。2025年度进一步完成产品级双安全认证（功能安全和信息安全）：公司电控产品通过行业内最高等级功能安全ASIL-D的产品级认证，并通过信息安全产品级认证，其中，该信息安全产品级认证为行业内同类产品首次获得；在行业内率先量产One-Chip架构动力域控PDCU产品，800V平台产品实现量产，公司积极投入双电控产品新技术开发，预计于2026年年中可达到量产状态，将进一步提升优势产品竞争力；同时开展第四代BMS预研，将于2027年量产行业内最新技术的BMS产品，成本和技术竞争力有较大提升。2025年也是智新控制的AI元年，将人工智能技术与电控技术相结合，取得重大进展，持续不断为客户提供行业内先进的产品。
　　智新控制积极构建“汽车电子+”产业生态：纵向深化新能源汽车业务，开始探索动力域与底盘域的融合技术；横向拓展立体出行生态，在eVTOL领域积极探索，布局特种电动化场景，在矿用机械、电动船舶领域寻找电控增长点，持续扩大市场份额。
　　3、数字能源
　　在全球能源结构转型与户储需求爆发式增长的产业机遇下，公司加速构建“光储充一体化”产品矩阵，围绕户用及工商业场景打造全栈式能源解决方案。依托电力电子核心技术平台，形成功率覆盖3-30kW的离网/并网混合逆变器、储能电池系统、储能一体机、智能充电设备的立体化产品体系，核心产品通过欧盟CE、德国TV等多项国际认证。
　　数字能源创新突破，聚焦高效能源转换、智能控制算法、高温及电网适应性、毫秒级并离网切换、AI智慧能源等核心技术领域，通过技术突破解决用电不稳定与成本问题，构建“研发-转化-全场景验证”闭环，孵化安全、可靠、智慧的家庭能源方案。
　　数字能源产品聚焦于户用和工商业场景，应用主流技术，开发行业领先技术参数、智能高效、更安全、更经济的储能解决方案，例如4ms快速并离网切换、200%离网过载能力、弱网自适应控制技术等。2025年授权发明专利2项，实用新型1项，申请了多项发明专利，逐步构建数字能源的技术护城河。
　　报告期内数字能源业务实现三大跨越：量产了多款离网和并离网储能逆变器，完成中小功率的产品矩阵；逆变器产品在多个国家和地区实现头部客户突破；数字能源加速智能自动化生产，产能与产量不断提升。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　在人工智能技术与产业变革深度融合的背景下，全球智能科技创新呈现爆发态势，高算力服务器集群、AIoT智能终端及机器人系统加速升级，深度学习驱动的智能化应用场景持续拓展。中国作为全球人工智能与智能制造产业的重要增长引擎，依托数字基建优势与场景应用潜力，全面承接全球智能化转型需求，推动智能硬件产业链向高端化演进。
　　具体而言，人工智能大模型的迭代发展驱动数据中心算力需求激增，带动服务器电源行业向高密度、模块化方向突破；智能物联终端在边缘计算与感知技术突破下，正实现从单品智能向全场景互联的生态跨越；机器人行业则受益于多模态交互与自主决策技术的成熟，加速从工业场景向医疗、服务等民生领域渗透。三大领域的协同发展，共同构筑起智能时代的新型基础设施网络。
　　公司紧跟智能化与绿色低碳发展趋势，重点聚焦AI终端与算力设备、新能源汽车、数字能源三大领域，现已成为一家专业从事AI能源设备、新能源汽车电控与电源系统解决方案、绿色能源转换产品的设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于成为能源高效应用领导者。
　　物联网与云计算、大数据、5G、AI、XR沉浸式技术等融合应用使新兴物联智能硬件产品不断涌现。2025年以来，AI手机、AI PC、AI眼镜等创新硬件加速普及。随着AI大模型和新一代通信技术的发展和全球经济继续复苏，消费电子行业具有长期市场空间，据Grand View Research测算，预计2025- 2033年全球消费电子市场规模将由约1.3万亿美元增长至2.1万亿美元，年复合增长率达到5.8%。随着AI的快速发展和数字化转型的推进，算力需求爆发式增长。据中国信通院统计，截至2025年6月，全球计算设备算力总规模达到4495EFlops，同比增长117%，其中智能算力占比85%，预计至2030年全球算力将超过50ZFlops，其中智能算力占比超95%；中国计算设备算力总规模达到962EFlops，同比增长73%，其中智能算力占比81%，预计2025年底突破1000EFlops，占比将超过85%。算力建设背景下，AI服务器等算力硬件、电力系统和电源需求同步快速增长。中国新能源汽车、光伏发电及储能产业保持快速发展，助力全球实现绿色低碳转型。据中国汽车工业协会统计，2025年中国新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%，渗透率达到47.9%（2024年40.9%）；据乘联会统计，2025年全球新能源汽车销量2289万辆，同比增长28.0%，渗透率达到23.6%（2024年19.5%）。据海关数据，2025年中国电动汽车出口金额达到721.9亿美元，同比增长50.9%；逆变器出口金额超过90亿美元，同比增长9.2%；锂电池出口金额767.5亿美元，同比增长25.6%。中国新能源汽车和能源电子产业已具备良好基础和全球竞争力，产业链呈现规模和质量双增长良好态势。
　　（一）AI能源设备
　　公司AI能源设备板块所布局的智能终端与算力能源业务，隶属于与数据、通信深度融合的电子信息产业，主要面向下游高端场景提供一站式电源及能源解决方案（办公能源解决方案、通用数据中心及智能计算（智算）能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源解决方案等多元化产品与服务），应用领域覆盖各类 AI终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体终端、智能摄像头、智能音箱、智能家居、智能机器人、智能穿戴、XR设备等）、算力设施（通用服务器、AI服务器、智算中心、数据中心等）、网络通信设备（卫星地面终端、交换机、路由器等）、医疗器械等多元场景。
　　行业层面，政策标准升级与全球技术规范统一为行业带来结构性机遇。2025年1月发布、将于2027年2月实施的新一代中国电源能效标准 GB 20943-2025，通过扩大适用范围与提高能效门槛，推动国内电源产品加速升级换代；以欧盟为代表的海外市场亦出台强制法规，要求电子设备统一适配Type-C接口与PD快充协议，2028年后AC-DC外部电源需标配Type-C接口并满足更严苛的能效要求，全球接口与协议标准化将显著提振存量电源及线材市场替换需求。与此同时，智能终端作为用户接入AI的天然入口，在AI、卫星通信、5.5G/6G等技术快速迭代下，手机、PC等核心终端创新周期与更换频次有望回升；叠加智能终端电源向高功率、小型化、无线化方向升级，产品价值量持续提升。在存量市场快充普及、大功率产品渗透以及增量市场设备扩容的共同驱动下，智能终端电源市场规模有望持续稳步增长。
　　据IDC数据，2025年全球智能手机出货量约12.6亿部，同比增长1.9%；全球PC出货量约2.8亿台，同比增长8.1%。未来在 AI、折叠屏、快充等技术创新驱动下，智能手机、PC等 AI硬件电源市场将获得中长期稳健支撑。
　　XR、可穿戴与智能家居领域增长动能强劲。据Wellsenn XR测算，2025年全球AI眼镜销量达766万台，VR/AR设备销量持续高增，长期成长空间显著；据 Fortune Business Insights数据，2025年全球智能家居市场规模1475.2亿美元，2026-2034年复合增速达21.40%，带动相关电源需求持续扩容。
　　机器人赛道已进入产业化落地关键期。据瑞银统计，2025年全球人形机器人出货量达1.86万台，多家国内外龙头企业加速推进规模化量产与商业应用，其配套大功率充电及能源管理需求快速兴起。同时，服务机器人市场规模持续扩张，2025年规模达263.5亿美元，2026-2034年复合增速19.80%，推动充电产品向全场景、智能化解决方案升级，机器人电源市场迎来快速发展机遇。
　　除了上述智能终端能源业务外，公司AI能源设备板块还涵盖智算中心电源业务，主要为通用服务器、AI服务器、数据中心等算力基础设施提供全栈式能源解决方案，满足算力设施对高功率密度、高效率、高可靠性电源的持续升级需求。
　　随着云计算、大数据、边缘计算和人工智能兴起，作为算力基础设备的服务器行业迎来新的增长机遇。AI大模型技术持续迭代并加速向各垂直领域适配，以OpenClaw为代表的AI智能体从技术概念迈向普惠应用阶段，共同驱动AI训练与推理算力需求呈指数级扩张。据TrendForce测算，2025年全球八大主要云端服务供应商（CSP）合计资本支出达到4414亿美元，同比增长69%，并预计2026年将突破7100亿美元，同比增长61%；预计2026年全球服务器出货量将同比增长12.8%（2025年同比增长7.8%），其中AI服务器出货量同比增长28.3%（2025年同比增长24.2%）。服务器电源是服务器中需要冗余配置的核心模块，其功率和数量需求都将同步增长，并对功率密度和转换效率提出更高要求。此外，备用电源是保障数据中心电力供应稳定性及连续性的必要配置。伴随数据中心的加速建设，以柴油发电机组为主流方案的备用电源需求激增，数据中心用柴油发电机及其配电系统需求迎来快速放量期。
　　（二）新能源汽车及低空经济
　　新能源汽车核心零部件包括电机系统、电控系统、动力电池、电源系统其他电子电路以及传统汽车零部件。公司主要为新能源（含纯电动和插电混动）乘用车和商用车提供电控系统（单/双电机和发电机控制器、高/低压电池管理系统和整车控制器）、域控（多合一动力域控、整车域控＆区域域控等）与电源系统（OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块）产品及系统解决方案。同时，公司基于新能源汽车业务布局，向商用车、特种设备、eVTOL等提供电动化解决方案。
　　据乘联会统计，乘用车领域，2025年全球新能源乘用车销量达到2289万辆，同比增长28%，渗透率为23.6%（2024年19.5%），其中中国新能源乘用车销量占比68.3%（2024年69.0%）；商用车领域，2025年中国新能源商用车销量达到91万辆，同比增长57%，渗透率为29%（2024年20%）。据IEA最新预测2030年全球电动汽车渗透率将超过40%，其中中国销量占比达到约80%。
　　目前中国虽已成为全球最大的电动汽车市场，但中国汽车普及率与发达国家相比仍较低，具有较大的潜在新购群体规模。随着智驾技术加速平权化，高阶智驾将逐步下探至平价主流车型，有望推动油电替代进程。作为世界汽车工厂的中国，自主品牌出口车辆数量和价格不断攀升，新能源汽车电源、电控等电力电子系统未来的发展空间巨大。
　　低空经济作为国家战略性新兴产业，已进入规模化落地关键期。多家主流新能源车企依托整车制造、新能源动力与智能驾驶等技术积累，陆续布局eVTOL领域，构建陆空一体出行生态。据中国民航局数据，2025年中国低空经济整体市场规模达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元；2025年eVTOL年度订单总额超300亿元。据波士顿咨询预测，2025-2040年中国eVTOL年销量将由400台提升至15.9万台，市场规模将达到410亿美元。
　　（三）数字能源
　　公司所从事的数字能源业务提供光储充一体化的能源解决方案及数字能源解决方案，主要为工商业和户用光储充系统及公用充电基础设施提供逆变器、储能系统、交/直流充电桩、充电模块等产品和光储充系统解决方案。
　　1、光伏/储能行业
　　在全球绿色低碳转型持续深化的背景下，光伏行业整体需求保持高位运行。据CPIA数据，2025年全球光伏新增装机量达到580GW，同比增长9%，预计2026-2030年期间年均光伏新增装机量725-870GW，新兴市场光伏规划与部署节奏加快；2025年中国光伏新增装机量达到315GW，同比增长14%，预计2026-2030年期间年均光伏新增装机量238-287GW，国内光伏市场整体向高质量发展转型，产业链发展重心由规模扩张为主，加快转向能效提升与技术创新。分布式光伏是光伏发电的重要组成部分，据IEA数据，2025-2030年期间全球分布式光伏应用（含工商业和户用场景）占光伏发电总量的42%。长期看，随着光伏技术发展和大规模化开发应用，光伏每度电成本将继续下降，光伏性价比持续提高。光伏逆变器作为光伏系统中最重要的部件之一，具备坚实广阔的市场空间。
　　据EVTank数据，2025年全球储能电池出货量为651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh，全球占比达到94.4%。为满足户外活动、移动式办公、家庭应急等场景需求，集成多口快充、逆变供电和照明等复合功能的便携储能产品已畅销全球市场。欧美日澳电力市场较成熟且更为市场化，其储能商业模式已多样化，特别是在欧洲能源转型以及多国补贴政策出台背景下，催生了大量的户储需求。巴西、南非和南亚等新兴市场因电力供应问题，对实现绿色能源的自发自用有大量的混合储能需求。国内由于居民结构、电力结构等的差异，目前更倾向大储能（发电侧和电网侧），户储渗透率较低。
　　2、充电基础设施行业
　　新能源汽车保有量的大幅增长带动巨大的充电基础设施需求，与此同时，各国的政策驱动使得充电桩数量日益增长。据中国充电联盟统计，截至2025年底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%。其中，公共充电设施（枪）471.7万个，同比增长31.9%；私人充电设施（枪）1537.5万个，同比增长56.2%。据DIGITIMES统计，2025年全球公共充电桩保有量达到711万个，同比增长33.2%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司立足全球能源革命与数字化变革交汇点，以电力电子技术为基石，构建起贯穿能源转换、智能控制、数字管理的全价值链技术体系，形成技术研发、全球智造、国际客户布局及供应链垂直整合四大核心竞争优势：
　　（一）能源高效应用技术研发优势
　　公司在研发端专注以下核心能力：高频、模块化（高效率）；磁技术（电力系统的基础）；散热（卫星极端环境+汽车复杂工况+AIDC稳定性必备技术）；电源全功率覆盖（1W-MW级）。通过技术延展和并购，由电子电源类技术向系统集成和人工智能等能源高效、智能化应用方向发展，顺应高效转换、高功率密度、集成与轻量化、安全可靠、智能便捷等客户核心需求和行业发展趋势，构建从元件模块、硬件系统、软件控制到产品应用的自下而上电力电子技术基础架构，打造硬件（电路设计、磁性元器件设计与选型、磁集成、PCBA和组装制造工艺等）、软件（驱动、控制算法、数据通信、远程监控、AUTOSAR BSW/ASW、APP开发、AI大语言模型功能应用等）、结构（外观、内部堆叠、密封、机械应力、散热等设计）、第三代半导体功率器件（GaN HEMT和SiC MOSFET）、材料（新型复合磁材、新型散热材料、电磁干扰吸波材料、塑料类再生材料）等共性技术平台，形成软硬件集成开发优势，在多物理场仿真技术（电磁、电路、热、力、声、结构等）、高频磁性器件和高频驱动技术（最高达400kHz数量级）、EMI的分析与设计、PFC（高性价比功率因数校正方案）、电路拓扑、集成式平面变压器（6层）、大功率电机驱动与控制（300kW及以上）、高度集成动力域控制、域网络通信（CAN_FD、车载以太网等）、汽车功能安全认证、智能运维、AI大语言模型辅助电源高效开发、AI人机交互功能模块等方面已形成领先技术和系列产品，并申报和获授权多项专利。公司持续聚焦能源高效应用核心技术攻坚落地，联合高校院所攻克EMI设计优化模型、无线充储一体化等技术；依托全球数字化智能制造基地，实现从产品创新到场景落地的快速迭代。公司围绕磁技术、热技术、半导体应用三大核心技术方向构建垂直创新体系：2025年已完成在磁技术领域重点突破新型高频低损磁材（如二次烧结、锰锌混合磁材）应用与磁集成技术，推动磁性元件性能的精准优化；在热技术方向积极探索新型散热材料气凝胶、氮化硼（2024、2025年已与吉林大学合作开展氮化硼应用研究）、相变材料等在产品中的应用；在半导体应用层面重点关注第三代半导体（GaN/SiC）应用、芯片开发与应用。
　　截至2025年12月31日，公司获得全球授权专利881项（其中国内外发明专利129项，实用新型专利455项，外观设计专利297项）；另有85项软件著作权，13项作品著作权，1项集成电路布图设计；参与制定各类标准共计32项，涵盖国际标准、国家标准、行业标准、地方标准、团体标准。
　　（二）全球智造、品控及信息管理优势
　　截至报告期末，公司已布局东莞奥海、武汉智新、江西奥海、海南奥海、印度希海、印尼奥海和越南奥海全球七大智能制造基地，国际化制造、销售及研发的运营能力可优化公司资源配置并更快地响应客户需求，同时公司国际化布局持续深化。公司设有多基地柔性制造协同化定制产线，同时具备大规模制造快速响应和多品种小批量柔性出货能力。AI终端产线的自动化和信息化程度全球领先，新能源汽车电控类产品实现全自动制造检测。集团自动化部门已能合作开发自动化整线、设计和批量化制造所需的多种非标设备和治具。公司已完成精益样板线体的IT化和智能工厂标杆线体建设，智造能力与客户认可度进一步提升。与此同时，公司持续强化海外NPI能力，驱动海外智造网络高效运转，全球化竞争力稳步提升。依托过去9年海外生产运营经验，公司以印度希海、印尼奥海、越南奥海为核心，构建起集多基地协同生产、本土化快速响应、完善供应链和人才储备于一体的三大海外智造网络。公司海外布局将持续进行突破，全球资源配置能力与本土化创新能力的融合正不断加速。
　　公司秉承品质安全第一的理念，严控品质和安全各环节，已通过ISO质量管理体系、IATF16949：2016汽车行业质量管理体系、ISO26262：2018道路车辆功能安全标准、QC080000：2017有害物质管理体系等认证，奥海科技实验室获得了Intertek、TV和UL目击测试实验资质、CVC威凯能力认证、CHEARI中国家电研究院能力认证，建有专业级EMI传导辐射实验室（3米/10米法电波暗室），东莞和武汉两个实验室均已获得CNAS认证；2025年，公司分别与瑞萨电子、TI共建联合创新实验室，奥海实验室已达行业国际领先水平。
　　面向国际化业务布局和新业务发展，不断更新和完善信息平台，提升信息管理水平。公司已完成SAP、SRM、WMS、费控系统等系统全集团实施。截至报告期末，MES覆盖率超过95%，设备物联网管理逐步完善，大数据预警等质量监控初见成效；公司通过上线SAP(ERP)、MES、SRM、CRM、WMS等信息系统，逐步构建覆盖海内外各大基地的研发设计、生产制造、销售管理、供应商管理、运营管理全流程的数字化模型，实现贯穿“研-产-供-销-财”全流程的数字化管理。公司将持续深入改善互联互通效率，通过大数据捕捉消费需求变化，为产品定位和优化及全球制造一致性提供信息基础。
　　（三）生态协同与全球市场优势
　　公司坚持以客户为中心，通过“大客户+标品”双轮驱动，在充储电等能源高效应用领域已深度融入全球AI终端和CSP服务商，并与核心客户构建了稳定、互信的战略合作伙伴关系，协同效应显著。截至报告期末，公司AI终端客户覆盖范围进一步扩大：部分客户业务已从智能手机延展到笔记本和平板电脑、智能物联网终端、机器人及新能源汽车等领域；部分国内新能源汽车品牌客户已跨界布局覆盖智能手机、机器人、数据中心等多元业务板块；全球领先的新能源汽车企业以低碳和可持续能源为核心战略，销售新能源汽车的同时，同步提供光储充等能源解决方案；全场景智能化生态建设已成为行业共识。
　　公司依托在电力电子与能源管理领域的深厚技术积淀，围绕AI能源与智能终端设备、新能源汽车电控、数字能源三大核心板块构建协同发展格局，面向全球客户提供一体化能源应用解决方案，全球化市场竞争力持续凸显。在AI能源与智能终端板块，公司聚焦AI终端电源与服务器（算力）电源，手机充电器全球市占率稳居前列，持续巩固国际头部智能手机品牌主力供应商地位；笔记本适配器、网络通信设备适配器、流媒体终端适配器、动力工具充电器、个人护理电器无线充电等产品，在国际知名品牌供应链中的渗透率稳步提升。同时，公司已成功切入 AI手机、AI PC、XR等主流AI智能硬件供应链，并推出首款AI智能充电器，精准把握高功率、智能化充电升级趋势。在新能源汽车电控板块，公司新能源汽车电控及电源系统解决方案已批量导入国际知名车企供应链，配套规模与研发协同深度持续增强。在数字能源板块，公司以光伏逆变器为核心，与 AI能源、新能源汽车业务形成技术共享、场景互补的生态协同，实现从终端用电、算力供电到绿色发电的全链条覆盖。凭借多板块技术复用、供应链协同及全球化客户资源，公司持续为物联网生态与新能源领域客户提供高效、可靠的一站式能源解决方案，全球市场认可度与综合竞争优势不断巩固。
　　（四）垂直整合供应链协同优势
　　公司的能源高效应用产品已覆盖AI能源设备、新能源汽车、数字能源等关键领域，这些产品基于电力电子技术由同类型元器件组成，包括外壳结构件、PCB、功率半导体器件、磁性元器件和电阻电容等，可通过集团统一采购实现各业务板块供应协同。在垂直供应和整合方面，公司持续深化关键环节的自主可控能力，在充电器适配器业务中自建了供应链，全资子公司供应部分核心零部件，包括胶壳、电解电容和集成式平面变压器，实现内部配套供应；在新能源汽车电控与电源系统解决方案业务中，公司与车载芯片供应商建立了长期稳定的合作关系，并与IGBT本土厂商达成深度战略合作，保障供应链的韧性与安全；实施芯片类电子元器件等国产化替代，替代率已在逐步提升。得益于公司大客户和标品战略的实施，公司产品平台化、模块化设计日益成熟，元器件和模块复用比例提升，进一步形成大批量采购的优势。随着公司全球化战略的纵深推进，已形成东莞、武汉、江西、海南、印度、印尼、越南七大智能制造基地与全球八大服务中心（美国硅谷、日本东京、韩国首尔、新加坡、中国香港、印度、印尼、越南）的布局。海内外各大制造基地积极推行本地化采购和生产策略，深度融入全球产业链和供应链，就近服务国际客户，全球化本地供应能力实质性提升。此外，公司通过上线SAP、MES等全流程数字化系统，构建了覆盖全球基地的智能供应链体系，实现了订单精准交付与供应链高效协同。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司深耕充储电及能源高效应用领域二十余载，致力成为全球领先的智慧能源解决方案提供商。依托持续的技术创新与产品迭代，公司业务已全面覆盖AI终端、算力基础设施、新能源汽车及电动垂直起降飞行器（eVTOL）、光储系统、AI能源管理等场景。公司深度把握 AI算力普及、智能终端升级与新能源产业全球化扩张机遇，聚焦AI能源设备、新能源汽车电控与电源、数字能源光储充三大千亿级高成长赛道，形成场景互补、技术协同、全球覆盖的业务布局，依托全球化研发布局与精益化运营体系，稳步推进海外产能布局与全球市场拓展，实现各业务板块协同高质量发展，推动经营业绩持续稳健增长，打开长期可持续的增长空间。
　　报告期内，公司实现营业收入715,381.95万元，同比增长11.38%；归属于上市公司股东的净利润为42,238.77万元；全年研发费用3.91亿元，同比增长11.06%；新能源汽车与低空经济电源及电控产品、算力电源及其他产品的营业收入提升至22.01亿元，同比增长47.59%。
　　公司经营情况：
　　（1）技术立企，持续推动研发创新
　　公司秉承“技术立企”的发展战略，高度重视研发投入，以满足能源应用市场的多元化需求，把握人工智能发展趋势下能源需求日益增长带来的发展机遇。报告期内，研发费用达到3.91亿元，同比增长11.06%，占营业收入的5.46%。通过多年的技术创新和积累，公司已掌握多项核心技术。截至本报告期末，公司累计获得全球授权专利881项（其中国内外发明专利129项，实用新型专利455项，外观设计专利297项），2025年新增151项专利（其中国内外发明专利31项，实用新型专利80项）。此外，公司还拥有85项软件著作权、13项作品著作权、1项集成电路布图设计，并参与制定了32项标准（涵盖国际标准、国家标准、行业标准、地方标准、团体标准）。在国家标准方面，公司参与了2025年最新版中国电源能效标准《交流-直流和交流-交流电源能效限定值及能效等级》（GB 20943-2025）的起草工作。
　　公司是国家级制造业单项冠军企业、国家高新技术企业、中国海关高级认证企业、中国电源学会常务理事单位。报告期内，公司入选2025年广东省制造业企业500强第89位，荣获2025年“数据要素×”大赛广东分赛工业制造赛道二等奖、美国好设计奖、韩国K-DESIGN大奖及环球资源创新大奖，并被评为最具创新能力东莞上市公司。控股子公司智新控制2025年荣获吉利远程商用车“科技远程奖”、吉利汽车“价值协同奖”、东风日产“最佳供应保障奖”、福田汽车“2025年度技术领先奖”、福田汽车新能源自主模块业务分会“价值贡献奖”。
　　在研发设施方面，公司已拥有上海、杭州、深圳、东莞、武汉、吉安六大研发中心和两大CNAS实验室。东莞实验室已获得Intertek、TV、UL等国际权威机构的目击实验室资质，以及CVC威凯能力认证和中国家用电器研究院（CHEARI）能力认证，并与瑞萨电子、TI分别共建了联合创新实验室，奥海实验室已达行业内的国际领先水平。
　　（2）精益生产融合全球智造，优化制造成本
　　在全球化布局方面，公司已建成东莞奥海、武汉智新、江西奥海、海南奥海、印度希海、印尼奥海、越南奥海七大智能制造基地，并同步完善本地化采购与营销网络，国际化制造与服务能力持续增强。
　　公司全面推行精益生产体系，结合自身产品特点构建标准化精益管理机制，并在各子公司打造智能制造标杆产线，搭建集生产、品质、物料、设备、数据分析、大数据防错与追溯及多系统集成于一体的智能制造管理平台，实现精益管理全域推广。
　　依托精益化样板产线，公司通过看板系统实时识别生产、设备及品质异常并快速改善，以精益 +智能双轮驱动有效降低综合制造成本。报告期内，公司持续推进产线自动化升级，引入自动包膜、全自动镭雕CCD等设备，产线自动化率较2024年提升1.9%，人均效率提升10%以上。自主研发 ATE测试系统及平台已落地应用，并获实用新型专利1项、软件著作权1项；MOTO A350自动线、IPQC首件检测设备、光伏包装机器人码垛线等相继投用，大幅提升生产与检测效率。仓储管理方面，全仓库上线WMS系统，并与SRM、SAP、MES、OA、QMS及智能物流系统实现数据互联互通，完成收、存、配、核、发、退全流程智能化管理。系统上线后，入库效率提升10%，仓储空间利用率提升20%，物料追溯精度达99.9%，新员工培训成本降低 50%。目前，设备物联、大数据预警等智能制造技术已全面应用，公司形成覆盖制造、检测、仓储、物流的全链条智能化运营体系，制造竞争力与客户认可度同步提升，成本与效率指标持续优化。未来公司将进一步深化精益与智能融合，加速制造体系向更高阶数字化、智能化升级。
　　（3）严控品质，确保产品质量稳定
　　公司一直秉持“精心制造、精益求精；精诚服务、赢得客户”的质量方针，严控产品品质。公司搭建了涵盖供应商品质管理、材料认证及管理、进料品质管控、生产流程质量管理、出货检验管控、可靠性验证等环节的全过程质量控制体系。同时，公司自建的武汉及东莞测试实验室已获得CNAS等认证，具备电源产品和新能源汽车零部件相关的性能测试、电磁兼容、材料分析和检测、可靠性试验及环境测试和失效分析等能力，可及时响应研发验证和测试需求，缩短产品开发和量产周期。
　　在管理体系认证领域，公司已成功取得ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系、ISO13485:2016医疗器械质量管理体系、QC080000:2017有害物质过程管理体系、ANSI/ESDSD20.20:2021静电放电控制体系、IATF16949:2016汽车行业质量管理体系、ISO27001:2022信息安全管理体系等一系列管理体系认证。此外，公司还荣获了ISO14064-1:2018温室气体排放核查证书、责任商业联盟（RBA）的VAP审核证书以及SA8000社会责任国际标准认证。在新能源汽车零部件制造方面，公司旗下的智新控制公司全面引入了日产ASES、PESES、GK等先进管理体系。公司通过了ISO50001:2018能源管理体系、ISO28000:2022供应链安全管理体系、ISO37001:2016反贿赂管理体系以及GRS全球回收标准的认证，展现了公司在多个管理领域的卓越能力和持续改进的决心。
　　为满足公司产品销售的需求，公司已通过中国CCC、欧盟CE、美国UL/ETL、FCC、德国GS、印度BIS、日本PSE等全球多个国家和地区的认可认证，以及CTIA、QC、USBIF、WPC Qi等行业协会认证与QC、MFi等技术授权认证。截至报告期末，公司在全球市场准入方面获得超6000个产品认证证书，产品出口覆盖全球市场200多个国家和地区。
　　公司产品品质稳定可靠，赢得了客户和行业的广泛认可，报告期内荣获多家行业头部客户卓越质量奖、优秀质量奖、质量标杆奖、最佳合作伙伴等荣誉。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司定位为能源高效应用领导者，以“活力正直”为文化基础，秉持“让能源更高效，让世界更美好”的愿景，坚持技术立企、全球智造，面向智能物联、AI算力爆发与全球清洁能源转型大趋势，从规模化产品走向平台化技术，从硬件向“硬件+软件+系统”升级，将能源技术融入全域生态，致力于成长为国际头部能源类技术企业。
　　未来公司坚定执行“一三三”发展战略：一个平台，即专注能源高效应用的技术创新与智造平台，具备能源应用技术、品牌渠道、全球智造、供应协同、信息共享五大平台能力；三条边界为能源交换、高效充储、集中供给；三大领域为AI能源设备、新能源汽车、数字能源。在此基础上，公司提出三个百亿目标：巩固手机领域行业龙头地位，并推动三大领域分别实现百亿级规模。
　　为实现上述目标，公司以热技术、磁技术、电力电子、智能控制为底层技术底座，依托热设计、磁集成、智能控制、PCB Layout等同源技术复用，形成四大核心能力：一是高频化、模块化，实现高效率能源转换；二是磁技术领先，筑牢电力系统底层基础；三是高端散热能力，满足卫星极端环境、汽车复杂工况、AIDC高可靠运行要求；四是全功率覆盖，具备1W至MW级全场景能源解决方案能力。
　　公司构建三条技术增长曲线：第一曲线为AC/DC变流技术，布局AI智能终端及算力中心能源解决方案（手机、PC、机器人、卫星通信、无人机、XR等，以及800V直流、800-54V、54-12V、12V-3V等全栈供电）；第二曲线为电能到动能的转换技术，聚焦新能源汽车电控系统，并以技术差异化抢占商用车、特种车市场机会；第三曲线为光伏逆变技术，聚焦光伏逆变、储能、光储充一体化，面向全球自主品牌与核心大代理商，以品质与服务驱动订单高速增长。
　　2026年，公司聚力全球布局、深耕技术立企：立足国内研发中心，依托印度、印尼、越南等海外智造基地，构建研发—生产—市场高效联动的全球化运营体系，强化全球供应链韧性；持续深耕第三代半导体、能源物联网、智慧能源管理、大功率电源等赛道，聚焦磁技术、热技术、半导体应用三大核心攻关，构建“材料—器件—系统—服务”全链条创新平台；以活力正直文化为牵引，完善组织、流程、人才与平台建设。
　　（二）公司经营计划
　　1、市场拓展规划
　　持续优化全球战略布局，全方位提升全球影响力。坚持扎根中国、辐射全球，推动国内外市场协同发展，巩固国际头部客户合作，聚焦重点区域与核心行业构建矩阵化拓展体系，持续提升外销收入占比，增强全球竞争新优势。
　　深耕核心客户，拓展品类边界，加速电源业务多领域布局。把握AI终端升级浪潮，在巩固现有电源产品优势基础上，重点拓展AI算力与数据中心领域，面向云厂商、算力服务商、服务器制造商，布局大功率AI服务器电源、HVDC、Power Shelf等全系列方案；积极开拓具身智能与机器人领域，拓展机器人电源、动力工具电源等场景；持续丰富无线充电、PC电源、通信电源、安防电源、智能家居电源等产品线，构建以消费电子为基础、以AI算力为增长极的业务新格局。
　　深化新能源汽车电控与数字能源布局。加大对智新控制的战略投入，聚焦800V高压SiC电机控制器、动力域控、车载充放电等产品，紧跟新能源汽车全球化产能布局，助力传统车企电动化转型。在数字能源领域，持续完善光伏/储能逆变器、储能一体机、充电桩、光储充一体化等产品线，面向欧洲、亚非拉、印度、印尼、越南等市场，以定制化产品与本地化服务实现快速突破，抢抓全球清洁能源转型机遇。
　　2、研发创新规划
　　研发以电力电子技术为核心，搭建共性技术平台，围绕五大方向推进创新：打造平台化产品矩阵；突破第三代半导体、磁集成、新拓扑、软硬件融合等关键技术；通过设计优化、芯片集成、材料国产化实现技术降本；强化工业设计与功能集成，开发高附加值产品；设立预研团队，聚焦非金属导热、新型磁材、电磁/热仿真，并向AI算法、LLM智能体延伸，实现传统电力电子与AI协同创新。
　　分赛道重点推进：AI能源设备方面，研发大功率GaN充电器、超薄快充、Qi2.2无线充、AIDC全栈供电系统、600kW Power Rack、HVDC 30kW、800V电源砖等；新能源汽车电控方面，深化800V SiC控制器、低NVH大功率控制器、PDCU2.0、AUTOSAR全栈软件与功能安全；数字能源方面，开发高可靠离网/并离网逆变器、家庭能量管理系统等。同时，公司将推进产学研合作（在EMC仿真、超高频电源、磁性器件等方向联合攻关）、建立工作站、开展产业链并购，持续提升技术引领力与成果转化效率。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　2025年以来，受AI终端加快发展、算力基础设施建设推进以及新能源汽车、储能等下游市场持续增长等因素影响，相关应用领域市场仍具有较大发展空间；但与此同时，行业竞争进一步加剧，部分细分领域在产品价格、技术迭代、客户资源、交付能力及成本控制等方面的竞争日趋明显，尤其光伏产业链仍面临“量增价减”和市场竞争加剧的压力。尽管公司具备较强的研发实力和制造能力，并积累了一定的稳定优质客户，但如果公司发生决策失误，市场拓展不力，下游行业的技术、产品性能在未来出现重大革新，消费电子产品行业的市场格局发生重大不利变化，国家的产业政策发生不利变动，则公司在市场开拓和技术升级等方面将面临较大的风险和挑战。公司将持续加大研发投入，推进技术创新和产品迭代，强化精益智造、推进新业务板块的市场拓展力度、加强运营管理和成本管控等方式不断提升公司市场竞争力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格波动对主营业务成本和毛利率影响较大。近年来，因市场供需情况等因素影响，公司生产产品所需的原材料价格存在一定波动，导致公司产品毛利率和经营业绩面临波动的风险。公司已通过加强产业链垂直整合、推进半导体器件国产化替代及与核心原材料供应商建立战略合作等方式降低原材料价格波动给经营业绩带来的不利影响。
　　3、汇率波动风险
　　公司外销业务收入占营业收入比重较大，主要通过美元结算。汇率走势受国内外政治经济环境、主要经济体货币政策调整、国际贸易环境变化等因素的影响而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司的经营业绩造成一定影响。为减少汇率变化对公司经营业绩造成的不确定性，公司将尽力把握汇率走势，通过开展外汇衍生品交易的方式，尽可能降低汇率波动对公司的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司创立于2004年，经过二十余年的发展，建立了6大研发中心、6大智造基地的全球版图，成为充储电领域的领航品牌。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业；基于电力电子技术的全球智能制造平台，为智能物联时代提供能源高效应用解决方案。公司产品主要包括智能终端电源（有线、无线充电器与适配器）、动力工具电源、储能、服务器电源、电机控制器（MCU）、电池管理系统（BMS）、整车控制器（VCU）、域控制器（动力域控PDCU、整车域控VDC＆区域域控ZCU）、逆变砖、充电桩（直流和交流）、OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块、充电模块、随... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司创立于2004年，经过二十余年的发展，建立了6大研发中心、6大智造基地的全球版图，成为充储电领域的领航品牌。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业；基于电力电子技术的全球智能制造平台，为智能物联时代提供能源高效应用解决方案。公司产品主要包括智能终端电源（有线、无线充电器与适配器）、动力工具电源、储能、服务器电源、电机控制器（MCU）、电池管理系统（BMS）、整车控制器（VCU）、域控制器（动力域控PDCU、整车域控VDC＆区域域控ZCU）、逆变砖、充电桩（直流和交流）、OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块、充电模块、随车充、光伏/储能逆变器等。
　　公司产品可广泛应用于AI智能终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体设备、智能摄像头、智能音箱、智能家居、智能机器人、智能穿戴设备、XR等）、个人护理电器、医疗器械、网络通信设备（交换机、路由器等）、安防摄像头、动力工具、算力设施（通用服务器、AI服务器、数据中心等）、智能汽车、柴油发电机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、充电基础设施、光伏/储能等领域。公司可为客户提供办公能源解决方案、数据中心能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源解决方案等。

　　二、核心竞争力分析
　　公司立足全球能源革命与数字化变革交汇点，以电力电子技术为基石，构建起贯穿能源转换、智能控制、数字管理的全价值链技术体系，形成技术研发、全球智造、国际客户布局及供应链垂直整合四大核心竞争优势：
　　（一）能源高效应用技术研发优势
　　通过技术延展和并购，由消费电子电源类技术向系统集成和人工智能等能源高效、智能化应用方向发展，顺应高效转换、高功率密度、集成与轻量化、安全可靠、智能便捷等客户核心需求和行业发展趋势，构建从元件模块、硬件系统、软件控制到产品应用的自下而上电力电子技术基础架构，打造硬件（电路设计、磁性元器件设计与选型、磁集成、PCBA和组装制造工艺等）、软件（驱动、控制算法、数据通信、远程监控、AUTOSARBSW/ASW、APP开发、AI大语言模型功能应用等）、结构(外观、内部堆叠、密封、机械应力、散热等设计)、第三代半导体功率器件（GaNHEMT和SiCMOSFET）、材料（新型复合磁材、新型散热材料、电磁干扰吸波材料、塑料类再生材料）等共性技术平台，形成软硬件集成开发优势，在多物理场仿真技术（电磁、电路、热、力、声、结构等）、高频磁性器件和高频驱动技术（最高达400kHz数量级）、EMI的分析与设计、PFC（高性价比功率因数校正方案）、电路拓扑、集成式平面变压器（6层）、大功率电机驱动与控制（300kW及以上）、高度集成动力域控制、域网络通信（CANFD、车载以太网等）、汽车功能安全认证、智能运维、AI大语言模型辅助电源高效开发、AI人机交互功能模块等方面已形成领先技术和系列产品，并申报和获授权多项专利。
　　截至2025年6月30日，公司获得全球授权专利865项（其中国内外发明专利107项，实用新型专利449项）；另有66项软件著作权，10项作品著作权，1项集成电路布图设计；参与制定标准32项：国家标准9项，行业标准6项，地方标准1项，团体标准14项，国际标准2项（DOE能效标准与IEEE技术标准各1项）。
　　（二）全球智造、品控及信息管理优势
　　截至报告期末，公司已布局东莞奥海、武汉智新、吉安奥海、印度希海、印尼奥海和越南奥海全球六大智能制造基地，国际化制造、销售及研发的运营能力可优化公司资源配置并更快地响应客户需求，同时公司国际化布局持续深化。公司设有多基地柔性制造协同化定制产线，同时具备大规模制造快速响应和多品种小批量柔性出货能力。充电器产线的自动化和信息化程度全球领先，新能源汽车电控类产品实现全自动制造检测。集团自动化部门已能合作开发自动化整线、设计和批量化制造所需的多种非标设备和治具。公司已完成精益样板线体的IT化和智能工厂标杆线体建设，智造能力与客户认可度进一步提升。与此同时，公司已经开始着手布局海外NPI能力，强化出海竞争力。公司已有9年海外生产运营经验，目前形成以印度希海、印尼奥海、越南奥海为核心的三大海外智造基地网络，拥有完善的本土化供应链与人才储备，且未来海外布局将持续进行突破。
　　公司秉承品质安全第一的理念，严控品质和安全各环节，已通过ISO质量管理体系、IATF16949：2016汽车行业质量管理体系、ISO26262：2018道路车辆功能安全标准、QC080000：2017有害物质管理体系等认证，奥海科技实验室获得了Intertek，TV和UL目击测试实验资质授权、CVC威凯能力认证、CHEARI中国家电研究院能力认证，建有专业级EMI传导辐射实验室（2024年新增10mF电波暗室），东莞和武汉两个实验区均已获得CNAS认证，武汉实验区获得汽车大客户认可实验室资质，公司荣获多家头部客户优秀质量奖。
　　面向国际化业务布局和新业务发展，不断更新和完善信息平台，提升信息管理水平。公司已完成SAP、SRM、WMS、费控系统等系统全集团实施。截至报告期末，MES覆盖率超过95%，设备物联网管理逐步完善，大数据预警等质量监控初见成效；公司通过上线SAP(ERP)、MES、SRM、CRM、WMS等信息系统，逐步构建覆盖海内外各大基地的研发设计、生产制造、销售管理、供应商管理、运营管理全流程的数字化模型，实现贯穿“研-产-供-销-财”全流程的数字化管理。公司持续改善互联互通效率，通过大数据捕捉消费需求变化，为产品定位和优化及全球制造一致性提供信息基础。
　　（三）生态化客户合作与国际化市场布局优势
　　公司以客户为中心，通过大客户战略和标品战略，充储电等能源应用产品已全面布局物联网生态品牌，并与客户建立了稳定的合作关系和高度的相互认同感。公司现有的物联网生态品牌客户：部分客户业务从智能手机延展到笔记本和平板电脑、物联网智能终端、机器人及新能源汽车；部分国内新能源汽车品牌客户已跨界智能手机、机器人、数据中心等领域；全球领先的新能源汽车企业将低碳和可持续能源定为公司愿景和战略目标，销售新能源汽车的同时也提供光储充等能源解决方案；全场景智能化生态建设成为行业共识。公司在IOT和新能源等业务板块能为物联网生态品牌客户提供一站式能源高效应用解决方案，手机充电器已经得到众多国际知名智能手机品牌厂商的肯定并成为主力供应商；笔记本适配器、网络与通信设备适配器、流媒体设备适配器、动力工具充电器、个人护理电器无线充和适配器、新能源汽车电控与电源系统解决方案等已进入国际知名品牌厂商供应链体系，产品渗透率在客户供应体系内持续提升。
　　（四）垂直整合供应链协同优势
　　公司的能源高效应用产品已涵盖智能物联网设备、新能源汽车、光伏/储能、服务器等领域，这些产品基于电力电子技术由同类型元器件组成，包括外壳结构件、PCB、功率半导体器件、磁性元器件和电阻电容等，可通过集团统一采购实现各业务板块供应协同。在垂直供应和整合方面，在充电器适配器业务中自建了供应链，全资子公司供应部分核心零部件，包括胶壳、电解电容和集成式平面变压器；在新能源汽车电控与电源系统解决方案业务中具有稳定的车载芯片供应商和紧密合作的IGBT本土厂商；在核心原材料和元器件中增加直接供应占比，减少代理采购；实施芯片类电子元器件等国产化替代，替代率已在逐步提升。得益于公司大客户和标品战略的实施，元器件和模块复用比例提升，进一步形成大批量采购的优势。随着公司全球化战略布局持续推进，海内外各大制造基地实施本地化采购策略，主动融入全球产业链和供应链，就近服务国际客户，全球化本地供应能力不断提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司现有产品主要应用于手机、IOT、PC等智能物联网设备充储电领域以及新能源汽车、新能源光伏/储能领域，应用领域市场空间较大，但同时也面临着激烈的市场竞争。尽管公司具备较强的研发实力和制造能力，并积累了一定的稳定优质客户，但如果公司发生决策失误，市场拓展不力，下游行业的技术、产品性能在未来出现重大革新，消费电子产品行业的市场格局发生重大不利变化，国家的产业政策发生不利变动，则公司在市场开拓和技术升级等方面将面临较大的风险和挑战。公司已通过持续研发创新，加大研发投入，提升产品性能，推进新业务板块的市场拓展力度，加强运营管理和成本管控等方式不断提升公司市场竞争力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格波动对主营业务成本和毛利率影响较大。近年来，因市场供需情况等因素影响，公司生产产品所需的原材料价格存在一定波动，导致公司产品毛利率和经营业绩面临波动的风险。公司已通过产业链垂直整合、半导体器件国产化替代、及与核心原材料供应商建立战略合作等方式降低原材料价格波动给经营业绩带来的不利影响。
　　3、汇率波动风险
　　公司外销业务收入占营业收入比重较大，主要通过美元结算。汇率通常随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司的经营业绩造成一定影响。为减少汇率变化对公司经营业绩造成的不确定性，公司将尽力把握汇率走势，通过开展外汇衍生品交易的方式，降低汇率波动对公司的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　在人工智能技术与产业变革深度融合的背景下，全球智能科技创新呈现爆发态势，高算力服务器集群、AIoT智能终端及服务机器人系统加速升级，深度学习驱动的智能化应用场景持续拓展。中国作为全球人工智能与智能制造产业的重要增长引擎，依托数字基建优势与场景应用潜力，全面承接全球智能化转型需求，推动智能硬件产业链向高端化演进。　　具体而言，人工智能大模型的迭代发展驱动数据中心算力需求激增，带动服务器电源行业向高密度、模块化方向突破；智能物联终端在边缘计算与感知技术突破下，正实现从单品智能向全场景互联的生态跨越；机器人行业则受益于多模态交互与自主决策技术的成熟，加速从工业场景... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　在人工智能技术与产业变革深度融合的背景下，全球智能科技创新呈现爆发态势，高算力服务器集群、AIoT智能终端及服务机器人系统加速升级，深度学习驱动的智能化应用场景持续拓展。中国作为全球人工智能与智能制造产业的重要增长引擎，依托数字基建优势与场景应用潜力，全面承接全球智能化转型需求，推动智能硬件产业链向高端化演进。
　　具体而言，人工智能大模型的迭代发展驱动数据中心算力需求激增，带动服务器电源行业向高密度、模块化方向突破；智能物联终端在边缘计算与感知技术突破下，正实现从单品智能向全场景互联的生态跨越；机器人行业则受益于多模态交互与自主决策技术的成熟，加速从工业场景向医疗、服务等民生领域渗透。三大领域的协同发展，共同构筑起智能时代的新型基础设施网络。
　　公司紧跟智能化与绿色低碳发展趋势，重点聚焦智能物联网设备充储电、新能源汽车、数字能源三大领域，现已成为一家专业从事智能物联网设备充储电、新能源汽车电控与电源系统解决方案、绿色能源转换产品的设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于成为能源高效应用领导者。
　　物联网与云计算、大数据、5G、AI、XR沉浸式技术等融合应用使新兴物联智能硬件产品不断涌现。2024年以来，AI手机、AI PC、AI眼镜等创新硬件密集发布。随着AI大模型和新一代通信技术的发展和全球经济继续复苏，消费电子行业具有长期市场空间，Grand View Research预计2025-2030年全球消费电子市场规模将由约1.2万亿美元增长至1.7万亿美元，年复合增长率达到6.6%。随着AI的快速发展和数字化转型的推进，算力需求爆发式增长，据中国信通院统计，截至2024年，中国算力规模达到280 EFlops（每秒百亿亿次浮点运算次数），位列全球第二，其中智能算力规模突破 90 EFlops，占比达到32%。算力建设背景下，AI服务器等算力硬件、电力系统和电源需求同步快速增长。中国新能源汽车、光伏发电及储能产业保持强劲发展，助力全球实现绿色低碳转型。据中国汽车工业协会统计，2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆，同比增长35.5%，市场渗透率达到40.9%（2023年市场渗透率为31.6%）；据Clean Technica统计，2024年全球新能源乘用车销量首次突破1700万辆，同比增长26%，市场渗透率由2023年的16%提升至2024年的22%，其中2024年12月渗透率跃升至30%，创历史新高。据中国海关总署统计，2024年中国电动汽车出口量首次突破200万辆，光伏产品连续4年出口额超过2000亿元，锂离子电池出口量达39.1亿个，创历史新高。中国新能源汽车和能源电子产业已具备良好基础和全球竞争力，产业链呈现规模和质量双增长良好态势。
　　（一）智能物联网设备充储电行业
　　公司的智能物联网设备充储电业务属于与数据和通信等信息技术密切相关的泛消费电子行业，主要为下游终端客户提供适用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、智能家居、机器人等智能终端、网络通信和安防设备、个人护理电器、医疗、动力工具、户外露营充电器（有线和无线）和其他适配器等产品及解决方案。
　　随着物联网、人工智能、移动互联网等技术持续渗透，可穿戴设备和智能家居等新兴消费电子终端涌现，手机等智能物联网设备已成为日常生活中的重要工具和娱乐载体，其使用时长、频次和场景不断增加，为电源产品的有线和无线应用创造新的需求。与此同时，随着提升设备续航能力的5500mAh及以上大容量手机电池的日益普及，快充逐步成为刚需。在消费者便携需求与大容量电池技术发展的双重驱动下，大量电动工具、园林工具、家电等产品正在转向无绳化电池供电，为充储电产品开辟出新应用市场。消费电子产品的便携化、无线化需求带动充电器、电源适配器等配套产品向高功率小型化发展。随着快充对低功率充电器的加速替代，充电器平均功率有望持续提升。伴随USB PD3.1标准在消费类电源领域的普及率不断提升，PD适配器正逐渐取代传统的电源适配器。2024年底开始，欧盟将强制要求智能手机、平板电脑、数码相机、无线耳机、耳麦、手持游戏机、便携式扬声器、电子书、键盘、鼠标、便携导航、耳塞等12类电子设备（笔记本电脑的实施日期推迟至2026年）统一使用Type-C接口，并要求快充设备统一采用PD协议，在欧盟内相关设备的电源和线材存量市场将逐步实现替换，采用统一PD协议和Type-C接口的充电器和适配器需求有望显著提升。2025年1月，新一代中国电源能效标准GB 20943-2025发布并将于2027年2月实施，新国标适用范围的扩大与能效门槛的提升将推动国内电源产品加速升级换代。2024年 9月，工信部正式实施无线充电新规，将移动、便携式无线充电设备功率上限从50W提升至80W。WPC于2023年推出的Qi2.0标准在1年内已得到超过15亿部智能手机和充电器采用，同时WPC推出Ki无线厨房电器接口标准，进一步推动了无线充电的创新应用。由于智能终端是用户接入AI的天然入口，所以随着AI、卫星通信和5.5G/6G等驱动消费者换机的创新技术的快速迭代发展，未来手机和PC等终端更换频次将提高。智能物联网设备电源小型化、无线化和功率提升，促使其重要性和产品价格提升，在存量普及快充和大功率适配器和设备数量增长的驱动下，智能物联网设备电源市场规模将继续增长。
　　IDC数据显示，2024年全球智能手机市场出货量为12.4亿部，同比增长6.4%；2024年第四季度同比增长2.4%，连续第六个季度保持增长，并预计2025年出货量将进一步同比增长2.3%至12.6亿部。虽然手机进入成熟发展期，但是随着快充渗透率的整体提升，充电器平均功率随之提高，手机充电器这个300亿级别规模市场将继续平稳增长。根据IDC统计,2024年全球PC出货量约为2.63亿台，同比增长1.0%，预计2025年全球PC出货量将同比增长3.7%至2.73亿台。AI、快充等技术革新及新一轮换机周期启动将驱动智能手机、PC及配套电源市场保持增长态势。
　　据IDC数据，2024年全年可穿戴设备出货量预计达到5.379亿台，同比增长6.1%，2028年将增至6.125亿台，2024-2028年CAGR为3.3%。根据Wellsenn XR预测，全球AI智能眼镜销量有望从2024年的152万台提升至2025年的 350万台，同比增长230%，2030年有望增长至9000万台。IDC预计2024年全球智能家居设备出货量将达到8.923亿台，同比增长0.6%，2025年将增长4.4%至9.311亿台，2028年出货量进一步增至11.082亿台，2024-2028年CAGR为5.6%。可穿戴及智能家居电源市场未来仍有较大增长空间。
　　根据2024年首届中国人形机器人产业大会发布的《人形机器人产业研究报告》，2024年中国人形机器人市场规模约27.6亿元（全球34亿美元），2029年有望达到750亿元（全球324亿美元），占全球总规模的32.7%，2024-2029年逐年几乎均实现近翻倍增长，2035年有望达到3000亿元规模。人形机器人产业化进展正在提速，2025年特斯拉Optimus目标产量为5千台，2026-2027年目标产量逐年提升至 5万台、50万台；国内来看，宇树、智元等机器人新势力、阿里、百度、腾讯等互联网企业、小米、小鹏等造车势力均在加快推进机器人规模化商业落地。机器人内置电池分为电池包与电池组两种形态，匹配的充电产品分别对标消费电子大功率充电器及新能源汽车充电枪。此外，服务机器人（包括AGV搬运机器人、扫地机器人、扫雪机等）的品类扩张也带动相应有线及无线充电需求向全场景解决方案升级,中研普华研究院预计2019-2024年全球服务机器人市场规模从116亿美元增长至290亿美元，2025年将进一步增至328亿美元。伴随机器人产业的智能化升级与应用场景拓展，机器人电源市场具备广阔的快速成长空间。
　　（二）新能源汽车行业
　　新能源汽车核心零部件包括电机系统、电控系统、动力电池、电源系统其他电子电路以及传统汽车零部件。公司主要为新能源（含纯电动和插电混动）乘用车和商用车提供电控系统（单/双电机和发电机控制器、高/低压电池管理系统和整车控制器）、域控（多合一动力域控、整车域控＆区域域控等）与电源系统（OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块）产品及系统解决方案。同时，公司基于新能源汽车业务布局，向商用车及特种设备等提供电动化解决方案。
　　乘用车领域，根据Clean Technica统计，2024年全球新能源乘用车销量达到1723.2万辆，同比增长 26%，渗透率为 22%（2023年16%）。根据乘联会数据，2024年中国新能源乘用车零售销量为1089.9万辆,同比增长40.7%,全年渗透率为47.6%（2023年全年渗透率为35.7%）。根据国际能源署的最新预测，基于现有政策和汽车行业目标，全球电动汽车 2030年销售份额有望增加至35%。商用车领域，根据中汽协统计，2024年中国新能源商用车销量为 57.6万辆，同比增长28.8%，全年渗透率为14.9%（2023年全年渗透率为11.1%），其中12月单月渗透率达到21.4%。根据国际能源署的最新预测，基于现有政策和汽车行业目标，全球电动汽车2030年销售份额有望增加至35%。
　　目前中国虽已成为全球最大的电动汽车市场，但中国汽车普及率仍较低（2023年汽车保有量：中国千人238辆，欧盟千人571辆，美国千人837辆），潜在新购群体规模巨大。随着智驾技术加速平权化，高阶智驾将逐步下探至平价主流车型，有望推动油电替代进程。作为世界汽车工厂的中国，自主品牌出口车辆数量和价格不断攀升，新能源汽车电源、电控等电力电子系统未来的发展空间巨大。
　　（三）光伏/储能、充电基础设施、服务器行业
　　公司所从事的数字能源业务提供光储充一体化的能源解决方案及数据能源解决方案，主要为工商业和户用光储充系统及公用充电基础设施提供逆变器、阳台光伏、储能系统、交/直流充电桩、充电模块等产品和光储充系统解决方案，为数据中心提供服务器电源产品，该业务方向主要应用电子信息技术、电力电子技术，旨在促进能源高效应用，属于工信部新提出的能源电子产业。
　　1、光伏行业
　　全球已有130多个国家提出了“零碳”或“碳中和”目标，随着绿色低碳发展成为全球趋势，光伏行业需求旺盛。根据 IEA的数据，2024年全球光伏装机容量达到599GW，同比2023年（420GW）增长43%。
　　根据国家能源局统计， 2024年中国光伏并网发电年新增装机达到 277.57GW，同比增长28.33%；其中分布式光伏年新增装机达到118.18GW（其中户用分布式29.55GW），同比增长22.7%，占全部光伏发电新增装机规模的42.6%,分布式光伏成为光伏发电新增装机的重要组成。
　　根据欧洲光伏产业协会（Solar Power Europe）发布的《Global Market Outlook For Solar Power/2024-2028》报告预计，到2028年，最乐观预计全球年新增光伏发电装机容量将超过1000GW，最保守估计则将达到 668GW。长期看，随着光伏技术发展和大规模化开发应用，光伏每度电成本将继续下降，光伏性价比持续提高。光伏逆变器作为光伏系统中最重要的部件之一，行业处于高景气期。
　　2、储能行业
　　中美欧印等主要国家和地区光伏装机持续增长，中东、南美、非洲、东南亚等新兴市场的储能需求正在兴起。中国化学与物理电源行业协会数据显示，2024年全球储能电池出货量为369.8GWh（以终端口径统计），同比增长64.9%，其中中国储能电池出货约345.8GWh，全球占比超过93%。
　　为满足户外活动、移动式办公、家庭应急等场景需求，集成多口快充、逆变供电和照明等复合功能的便携储能产品已畅销全球市场。欧美日澳电力市场较成熟且更为市场化，其储能商业模式已多样化，特别是在欧洲能源转型和电力系统稳定保障驱动下，催生了大量的户储需求。巴西、南非和南亚等新兴市场因电力供应问题，对实现绿色能源的自发自用有大量的混合储能需求。国内由于居民结构、电力结构等的差异，目前更倾向大储能（发电侧和电网侧），国内户用储能还处于起步期。
　　3、充电基础设施行业
　　新能源汽车保有量的大幅增长带动巨大的充电基础设施需求，与此同时，各国的政策驱动使得充电桩数量日益增长。根据中国充电联盟统计，2024年中国新能源汽车充换电基础设施增量422.2万台，同比增加24.7%；截至2024年末，中国充电基础设施累计数量为1281.8万台，新能源汽车和充电桩的比例为2.7∶1。据《Global EV Outlook 2024》预测，预计到2025年，全球公共充电桩将达680万台，其中公共快充充电桩达250万台，公共慢充充电桩数量达430万台；预计到2030年，全球公共充电桩数量将达到1530万台（2025-2030年CAGR达到18%），其中公共快充充电桩数量达620万台（CAGR为20%），公共慢充充电桩数量达910万台（CAGR为16%）。
　　4、服务器行业
　　随着云计算、大数据、边缘计算和人工智能兴起，作为算力基础设备的服务器行业迎来新的增长机遇。据TrendForce集邦咨询最新研究显示，2024年全球AI服务器出货量约为172万台，同比增长46%，预计2025年有望进一步增长24.5%（基础情境下）。微软、Meta、亚马逊、谷歌等主要 CSP厂商均宣布增加2025年云端或AI基础设施的资本开支，平均年增长有望超30%。在DeepSeek技术普惠驱动下，AI应用场景有望扩大，从而推动边缘侧AI推理服务器需求快速增长。服务器电源是服务器中需要冗余配置的核心模块，其功率和数量需求都将同步增长。此外，备用电源是保障数据中心电力供应稳定性及连续性的必要配置。伴随数据中心的加速建设，以柴油发电机组为主流方案的备用电源需求激增，数据中心用柴油发电机及其电系统需求迎来快速放量期。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要产品及应用领域
　　公司创立于2004年，经过20年的发展，建立了5大研发中心、6大智造基地的全球版图，成为充储电领域的领航品牌。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业；基于电力电子技术的全球智能制造平台，为智能物联时代提供能源高效应用解决方案。公司产品主要包括充电器（有线和无线）、电源适配器、动力工具电源、储能、服务器电源、电机控制器（MCU）、电池管理系统（BMS）、整车控制器（VCU）、域控制器（动力域控PDCU、整车域控VDC＆区域域控ZCU）、双逆变砖、充电桩（直流和交流）、OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块、充电模块、随车充、光伏/储能逆变器等。
　　公司产品可广泛应用于AI智能终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体设备、智能摄像头、智能音箱、智能小家电、智能机器人、智能穿戴设备、XR等）、个人护理电器、医疗器械、网络通信设备（交换机、路由器等）、安防摄像头、动力工具、算力设施（通用服务器、AI服务器、数据中心等）、智能汽车、柴油发电机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、充电基础设施、光伏/储能等领域。公司可为客户提供办公能源解决方案、数据中心能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源解决方案等。
　　（二）业务拓展情况
　　公司在“技术立企+全球制造”战略基础上，持续进行“核心业务深耕+新兴领域拓展”产品布局。公司高度重视研发创新并积极推进全球化产能布局，目前已拥有5大研发中心（深圳、东莞、上海、武汉、吉安）和6大智造基地（东莞奥海、武汉智新、吉安奥海、印度希海、印尼奥海、越南奥海）。公司通过技术迭代与产能优化持续提升手机充电器和适配器等传统优势产品的市场份额，同时，充分利用现有业务与技术积极开拓无线充电器、PC适配器、网络通信设备适配器、安防摄像头适配器、机器人适配器、IoT智能终端电源、动力工具电源、服务器电源、新能源汽车电控与电源系统解决方案以及光伏/储能等领域业务，不断丰富公司能源应用业务，将领先的充储电综合集成技术、差异化产品矩阵、智能制造能力转化为盈利能力。
　　1、智能物联网设备充储电
　　作为全球领先的智能终端充储电解决方案供应商，公司依托"研发-制造-交付"全产业链垂直整合优势，持续巩固行业龙头地位。报告期内，公司基于持续完善的全球化“研产供销”运营体系，推动公司在智能物联网设备充储电领域持续领跑。公司开发完成65W恒功率超薄充电器(厚度仅为 11mm,常规28mm)、65W超薄英规充电器（翻盖式隐藏插脚）、65W超薄欧规充电器(按压弹出式插脚)、AC/DC核心元器件模组、AI充电器、大功率无线充电器(650W)等行业领先新品，大功率充电器已广泛用于高中低端手机中。至此，公司在主流快充功率段已完成符合国内外产品规范的各型号充电器标准品布局，进一步强化标配充电器开发的主导性，同时可为品牌客户提供更多定制选择。
　　公司适配器重点聚焦笔记本电脑、IoT智能终端、网络通信和安防设备、个人护理电器、机器人等，已形成定制型适配器、桌面型适配器、网络通信通用适配器、笔电 PD适配器（45W/65W/100W/140W/240W）、大功率适配器（240W/280W/330W）、多口兼容 PD充电适配器、氮化镓充电适配器等技术方案和量产产品系列，能效等级最高达7级，已在安防、笔电、可穿戴设备、智能家居、机器人、无人机等应用领域与国内外众多一流品牌客户建立了稳定的业务合作。
　　作为全球无线充电技术革新的核心推动者，公司自2011年起持续深耕电磁感应领域，构建起覆盖“材料-模组-系统”的全栈研发能力，依托13年技术积淀形成的40多项核心专利矩阵，已打造出消费电子、智能穿戴、个人护理及机器人四大领域的全场景无线供电解决方案：消费电子领域，公司于2023年成为全球首批通过WPC Qi2.0 MPP磁功率协议认证的企业，其超薄磁吸模组持续引领行业创新；智能穿戴领域，于2022年推出获两家头部品牌商认证的智能手表无线充电器并达成战略合作；个人护理领域，完成无线充电器全品类布局，累计获得十余项技术专利；机器人领域，完成大功率产品开发，最高已达到650W，现处于行业领先水平。基于“三横三纵”技术生态框架，公司纵向深化磁感应技术优势并启动无人机及车载大功率无线快充原型开发，横向拓展空间充电技术多场景应用，持续构建多维技术矩阵。
　　在"双碳"战略深入推进和全球能源结构转型的背景下，电动工具行业正加速向无绳化、锂电化、智能化方向迭代升级。公司紧抓产业变革机遇，依托在智能充储电领域积累的深厚技术底蕴，战略性切入电动工具电源系统赛道。通过自主研发智能BMS管理系统及模块，公司已成功导入全球头部专业级电动工具制造商及国际知名家用工具品牌客户，产品性能获得国际权威认证体系认可。
　　公司在B端业务的基础上，孵化品牌，并进行预研产品推广。品牌端向上聚焦于“极客发烧友”，AOHI依托星舰充电宝、140W氮化镓快充、玩转线等创新产品，海外众筹实现突破。同时搭建品牌数据中台：实现用户数据实时分析、库存实时监控、清晰单品 ROI、精准优化营销策略，为合作伙伴提供“需求—研发—营销”端到端的增值服务解决方案。在大数据中精准了解消费者需求，为个性化定制产品提供信息基础和可实现性，最终实现F2C的全新商业模式。
　　2、新能源汽车
　　公司控股子公司智新控制依托 10余年沉淀的汽车电子研发、客户积累，聚焦新能源汽车电控与电源综合战略，以新能源汽车电控与电源平台技术为基础，商用车及特种设备（工程机械、港口设备等）电动化产品为外延，提供涵盖电控系统、电源系统与充电设备的全面解决方案，形成"电动化动力总成+场景化定制"技术壁垒。在新能源汽车产业向全域电动化加速演进的关键窗口期，充分发挥"三电控制技术平台化专家"的核心竞争力，构建起覆盖新能源整车全域控制需求与电源系统的技术矩阵，公司形成了"1+3+N"核心技术体系：以动力域控架构为基础，深度布局电机控制（MCU）、电池管理（BMS）、整车控制（VCU）三大核心领域，并通过模块化技术平台结合电源系统（OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块）向多元电动化场景延伸。公司具备纯电/增程/混动全技术路线适配能力，已开发完成从分布式电控到中央域控的完整产品谱系。截至报告期末，公司累计配套150万套电控与电源系统，服务30余家主机厂客户，适配车型超100款，其中混动双电控产品市场占有率跻身行业前十，配套高端MPV车型连续登顶细分市场销量榜首；完成800V SiC高压平台产品商业化落地，中央域控与区域控制器（ZCU）完成功能样机开发，动力域控PDCU完成两代产品迭代。
　　报告期内，智新控制实现三大战略升级。体系认证升级：通过 ASPICE L2认证，建立功能安全（ISO 26262）与信息安全（ISO/SAE 21434）双体系架构；平台化开发突破：推出第三代全栈自研 BMS平台，其中低压BMS产品量产突破30万套；开发具备OTA升级能力的第五代VCU平台，支持SOA架构迭代；产品向高端升级迭代：800V碳化硅电控产品平台完成开发并获知名整车客户定点；动力域控PDCU产品完成冬季极寒环境标定验证。
　　智新控制积极构建"汽车电子+"产业生态：纵向深化新能源汽车业务，动力域控PDCU2.0与合资车企达成意向合作；横向拓展立体出行生态，在eVTOL领域积极探索，布局特种电动化场景，在矿用机械、电动船舶领域寻找电控增长点，持续扩大市场份额。
　　3、光伏/储能、充电基础设施、服务器电源
　　在全球能源结构转型与户储需求爆发式增长的产业机遇下，公司加速构建"光储充一体化"产品矩阵，围绕户用及工商业场景打造全栈式能源解决方案。依托电力电子核心技术平台，形成覆盖离网/并网混合逆变器、储能电池系统、储能一体机、智能充电设备的立体化产品体系，核心产品通过欧盟 CE、德国 GS等多项国际认证；智能充放电设备形成国标/欧标双平台开发能力，一体式充放电枪量产良率达99.5%。
　　数字能源创新突破，瞄准数据中心能源管理升级需求，构建服务器及算力电源全场景解决方案。产品体系升级：公司产品出货及在研功率范围覆盖 550-8000W；技术制高点突破：2000W服务器背板电源通过80PLUS钛金认证，整机效率突破96%；开发支持N+M冗余的智能PDB配电系统；AI算力配套布局：大功率电源模块成功导入头部AI服务器厂商，单机柜供电能力突破30kW。
　　战略协同发展，构建"双轮驱动"技术生态：纵向深化"储能+"战略，混合逆变器与储能电池系统形成技术联动，开发智能能源调度算法；横向拓展数字能源版图，服务器电源产品线已覆盖传统数据中心、智算中心、边缘计算三大场景。
　　报告期内数字能源业务实现三大跨越：国际认证数量同比增长120%，逆变器产品在多个国家和地区实现头部客户突破；数字能源产品进入头部互联网企业供应链；逆变器单月产能突破50MWh，充电设备海外订单同比显著增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司立足全球能源革命与数字化变革交汇点，以电力电子技术为基石，构建起贯穿能源转换、智能控制、数字管理的全价值链技术体系，形成围绕技术研发、全球制造、国际客户布局及垂直整合供应链四大核心竞争优势：
　　（一）能源高效应用技术研发优势
　　通过技术延展和并购，由消费电子电源类技术向系统集成和人工智能等能源高效、智能化应用方向发展，顺应高效转换、高功率密度、集成与轻量化、安全可靠、智能便捷等客户核心需求和行业发展趋势，构建从元件模块、硬件系统、软件控制到产品应用的自下而上电力电子技术基础架构，打造硬件（电路设计、磁性元器件设计与选型、磁集成、PCBA和组装制造工艺等）、软件（驱动、控制算法、数据通信、远程监控、AUTOSAR BSW/ASW、APP开发、AI大模型功能应用等）、结构(外观、密封、机械应力、散热等设计)、第三代半导体功率器件（GaN HEMT和SiC MOSFET）、材料（新型复合磁材、新型散热材料、电磁干扰吸波材料、塑料类再生材料）等共性技术平台，形成软硬件集成开发优势，在多物理场仿真技术（电磁、电路、热、力、声、结构等）、高频磁性器件和高频驱动技术（最高达 400kHz数量级）、EMI的分析与设计、PFC（高性价比功率因数校正方案）、电路拓扑、集成式平面变压器（6层）、大功率电机驱动与控制（300kW及以上）、高度集成动力域控制、域网络通信（CANFD、车载以太网等）、汽车功能安全认证、智能运维、AI大模型辅助电源高效开发、AI人机交互功能模块等方面已形成领先技术和系列产品，并申报和获授权多项专利。
　　截至2024年12月31日，公司获得全球授权专利730项（其中国内外发明专利98项，实用新型专利375项）；另有44项软件著作权，10项作品著作权，1项集成电路布图设计；参与制定标准30项（其中国家标准8项，行业标准6项，团体标准14项，美国能源部DOE＆IEEE标准2项）。
　　（二）全球智造、品控及信息管理优势
　　截至报告期末，公司已布局东莞奥海、武汉智新、吉安奥海、印度希海、印尼奥海和越南奥海全球六大智能制造基地，国际化制造、销售及研发的运营能力可优化公司资源配置并更快的响应客户需求，同时公司国际化布局持续深化。公司设有多基地柔性制造协同能力定制产线，同时具备大规模制造快速响应和多品种小批量柔性出货能力。充电器产线的自动化和信息化程度全球领先，新能源汽车电控类产品实现全自动制造检测。集团自动化部门已能合作开发自动化整线、设计和批量化制造所需的多种非标设备和治具。公司已完成精益样板线体的IT化和智能工厂标杆线体建设，智造能力与客户认可度进一步提升。与此同时，公司已经开始着手布局海外NPI能力，强化出海竞争力。公司已有8年海外生产运营经验，目前形成以印度希海、印尼奥海、越南奥海为核心的三大海外智造基地网络，合计产能占全公司产能比例约35%，并拥有完善的本土化供应链与人才储备。
　　公司秉承品质安全第一的理念，严控品质和安全各环节，已通过ISO质量管理体系、IATF16949：2016汽车行业质量管理体系、ISO26262：2018道路车辆功能安全标准、 QC080000：2017有害物质管理体系等认证，奥海科技实验室获得了Intertek，TV和UL目击测试实验资质授权、CVC威凯能力认证、CHEARI中国家电研究院能力认证，建有专业级EMI传导辐射实验室（报告期内新增 10mF电波暗室），东莞和武汉两个实验区均已获得 CNAS认证，武汉实验区获得汽车大客户认可实验室资质，公司荣获多家头部客户优秀质量奖。
　　面向国际化业务布局和新业务发展，不断更新和完善信息平台，提升信息管理水平。报告期内完成SAP、SRM、WMS、费控系统等系统全集团实施。截至报告期末，MES覆盖率超过95%，设备物联网管理逐步完善，大数据预警等质量监控初见成效；公司通过上线
　　SAP(ERP)、MES、SRM、CRM 、WMS等信息系统，逐步构建覆盖海内外各大基地的研发设计、生产制造、销售管理、供应商管理、运营管理全流程的数字化模型，实现贯穿“研-产-供-销-财”全流程的数字化管理。公司持续改善互联互通效率，通过大数据捕捉消费需求变化，为产品定位和优化及全球制造一致性提供信息基础。
　　（三）生态化客户合作与国际化市场布局优势
　　公司以客户为中心，通过大客户战略和标品战略，充储电等能源应用产品已全面布局物联网生态品牌，并与客户建立了稳定的合作关系和高度的相互认同感。公司现有的物联网生态品牌客户：部分客户业务从智能手机延展到笔记本和平板电脑、物联网智能终端、机器人及新能源汽车；部分国内新能源汽车品牌客户已跨界智能手机；全球领先的新能源汽车企业将低碳和可持续能源定为公司愿景和战略目标，销售新能源汽车的同时也提供光储充等能源解决方案；全场景智能化生态建设成为行业共识。公司在IOT和新能源等业务板块能为物联网生态品牌客户提供一站式能源高效应用解决方案，手机充电器已经得到众多国际知名智能手机品牌厂商的肯定并成为主力供应商；笔记本适配器、网络与通信设备适配器、流媒体设备适配器、动力工具充电器、个人护理电器无线充和适配器、新能源汽车电控与电源系统解决方案等已进入国际知名品牌厂商供应链体系，产品渗透率在客户供应体系内持续提升。
　　（四）垂直整合供应链协同优势
　　公司的能源高效应用产品已涵盖智能物联网设备、新能源汽车及光伏/储能、服务器电源等领域，这些产品基于电力电子技术由同类型元器件组成，包括外壳结构件、PCB、功率半导体器件、磁性元器件和电阻电容等，可通过集团统一采购实现各业务板块供应协同。在垂直供应和整合方面，在充电器适配器业务中自建了供应链，全资子公司供应部分核心零部件，包括胶壳、电解电容和集成式平面变压器；在新能源汽车电控与电源系统解决方案业务中具有稳定的车载芯片供应商和紧密合作的IGBT本土厂商；在核心原材料和元器件中增加直接供应占比，减少代理采购；实施芯片类电子元器件等国产化替代，替代率已在逐步提升。得益于公司大客户和标品战略的实施，元器件和模块复用比例提升，进一步形成大批量采购的优势。随着公司全球化战略布局持续推进，海内外各大制造基地实施本地化采购策略，主动融入全球产业链和供应链，就近服务国际客户，全球化本地供应能力不断提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司深耕充储电等能源应用行业二十载，是能源高效应用领导者；通过持续丰富产品线，公司陆续进入手机、IoT、PC、动力工具、机器人、算力基础设施、消费品牌、新能源汽车以及电动垂直起降飞行器（eVTOL）等的电控及电源零部件、光伏/储能等市场。公司聚焦智能物联网设备充储电、新能源汽车电控与电源、数字能源光储充三大千亿级市场，构建可持续发展的业务空间。
　　报告期内，公司持续加大研发投入，推动技术创新，建立了完善的新品研发、技术储备及市场推广机制，确保持续满足客户需求，产品具备市场领先竞争力。同时，公司积极拓展市场与国际客户，新客户和新项目不断增加，尤其是智能物联网设备业务呈现稳健增长态势。通过加强运营管理和成本管控，公司紧抓全球产业重心向中国转移以及智能物联网设备、新能源汽车品牌走向全球的历史机遇，积极拓展海外制造、海外市场和海外业务，推动各业务板块稳健发展，实现业绩的持续稳定增长。
　　报告期内，公司实现营业收入642,316.34万元，同比增长24.14%；归属于上市公司股东的净利润为46,486.43万元，同比增长5.43%。全年研发费用大幅提升至3.52亿元，同比增长14.14%。国际化业务加速拓展，外销收入提升至200,565.41万元，同比提升15.03%。高毛利率产品的收入实现较快增长，新能源汽车板块毛利率提升3.52%。新能源汽车电控与电源系统解决方案、储能及其他产品的营业收入由2023年的12.15亿元提升至2024年的14.91亿元，同比增长22.73%。
　　（一）公司经营情况
　　（1）技术立企，持续推动研发创新
　　公司秉承“技术立企”的发展战略，高度重视研发投入，以满足能源应用市场的多元化需求及应对人工智能发展趋势下对能源日益提升的发展机遇。报告期内，研发投入费用达到 3.52亿元，同比增长14.14%，占营业收入的5.48%。通过多年的技术创新和积累，公司已掌握多项核心技术。截至本报告期末，公司累计获得全球授权专利730项（其中国内外发明专利98项，实用新型专利375项），2024年新增92项（其中国内外发明专利27项，实用新型专利53项）。此外，公司还拥有44项软件著作权、10项作品著作权、1项集成电路布图设计，并参与制定了30项标准（其中国家标准8项，行业标准6项，团体标准14项，美国能源部DOE＆IEEE标准2项）。2024年，公司已加入国际IEEE组织（电气与电子工程师协会），并深度参与了国际标准 IEEE P1937.18《无人机系统用充电器技术规范》制定；在国家标准方面，公司参与了 2025年最新版中国电源能效标准《交流-直流和交流-交流电源能效限定值及能效等级》（GB 20943-2025）的起草工作。
　　报告期内，公司荣获中国电源学会常务理事单位、国家高新技术企业、国家级制造业单项冠军企业等称号，并入选广东省制造业企业500强第96位、DESIGNSORI颁布的K-DESIGN大奖。控股子公司智新控制荣获2024年新能源及智能网联汽车评选活动年度创新企业、2024年度第四批武汉市五星级高新技术企业、武汉市民营企业新质生产力先锋企业。
　　在研发设施方面，公司已拥有深圳、东莞、上海、武汉、吉安五大研发中心和两大CNAS实验室。东莞实验室已获得Intertek、TV、UL等国际权威实验室目击实验室资质授权，以及CVC威凯能力认证和中国家用电器研究院（CHEARI）能力认证，奥海实验室已达行业国际领先水平。
　　（2）精益生产融合全球智造，优化制造成本
　　公司国际化布局持续深化，已构建起东莞奥海、武汉智新、吉安奥海、印度希海、印尼奥海和越南奥海全球六大智造基地网络，同时推动本地化采购与营销体系持续建设。报告期内，公司越南智造基地已正式投产。
　　公司积极引进精益生产模式，结合生产内容和环境进行针对性设计，形成了符合公司生产特点的精益管理机制。同时，公司在各分子公司建设智能制造样板产线，逐步完善涵盖生产管理、品质管理、物料管理、设备管理、目视化看板管理、数据分析管理、大数据防错/追溯制造以及企业管理系统整合集成等功能于一体的智能制造管理系统，并逐步向各产线推广。
　　报告期内，公司完成了精益样板线体的 IT化，运用精益看板系统识别节拍异常、设备异常、品质异常，推动及时改善。通过精益生产融合智能制造，公司成功降低了制造综合成本。具体而言，产线DT减低20%，单位人时产能提高25%；智能工厂标杆线体建设强化了ESOP电子作业指导系统、ESD防静电管理系统和可视化大数据中控台功能，上岗培训时间降低30%，换线时间节省25%，消除了ESD电性不良问题，提升了智造能力与客户认可度。此外，设备物联网和大数据预警等智造技术也得到更广泛应用。
　　（3）严控品质，确保产品质量稳定
　　公司一直秉持“精心制造、精益求精；精诚服务，赢得客户”的质量方针，严控产品品质。公司搭建了涵盖供应商品质管理、材料认证及管理、进料品质管控、生产流程质量管理、出货检验管控、可靠性验证等环节的全过程质量控制体系。同时，公司自建获得CNAS等认证的测试实验室，具备电源产品和新能源汽车零部件相关的性能测试、电磁兼容、材料分析和检测、可靠性试验及环境测试和失效分析等能力，可及时响应研发验证和测试需求，缩短产品开发和量产周期。
　　在管理体系认证领域，公司已成功取得 ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系、ISO13485:2016医疗器械质量管理体系、QC080000:2017有害物质过程管理体系、ANSI/ESD SD20.20:2021静电放电控制体系、IATF16949:2016汽车行业质量管理体系、ISO27001:2022信息安全管理体系等一系列管理体系认证。此外，公司还荣获了ISO14064-1:2018温室气体排放核查证书、责任商业联盟（RBA）的VAP审核证书以及SA8000社会责任国际标准认证。在新能源汽车零部件制造方面，公司旗下的智新控制公司全面引入了日产ASES、PESES、GK等先进管理体系。在报告所述期间，公司进一步通过了IS050001:2018能源管理体系、IS028000:2022供应链安全管理体系、ISO37001:2016反贿赂管理体系以及GRS全球回收标准的认证，展现了公司在多个管理领域的卓越能力和持续改进的决心。
　　为满足公司产品销售的需求，公司还通过了中国CCC、欧盟CE、美国UL/ETL、FCC、德国GS、印度BIS、日本PSE等全球多个国家和地区的认可认证，以及CTIA、QC、USBIF、WPC Qi、MFi等行业协会终端的产品认证。截至报告期末，因新兴业务逆变器、充电桩等增量，公司在全球市场准入方面获得超5000个产品认证证书报告（涉及全球93个国家和地区），产品出口覆盖全球市场200多个国家和地区。
　　公司产品品质稳定可靠，赢得了客户和行业的广泛认可。报告期内，荣获多家行业头部客户质量创新奖、优秀质量奖、最佳交付奖、最佳合作伙伴、战略合作伙伴等荣誉。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司定位：能源高效应用领导者。
　　愿景：让能源更高效，让世界更美好。
　　智能物联网设备充储电市场稳定发展，下游新型设备如机器人、智能穿戴设备等产品陆续投入市场，新能源汽车日益成为最大的消费终端增量规模，全球光伏新增装机量高速增长，全球加速向清洁能源转型，AI发展趋势下能源需求增加，数据中心带动服务器电源需求，基于电力电子的能源应用技术迭代升级，公司将紧随行业发展趋势升级战略，不断开发新产品，大力拓展新的应用领域，为智能物联时代提供能源高效应用解决方案，实现业绩持续增长。
　　1、坚持“一三三”战略
　　一个平台:专注于能源高效应用的技术创新与智造平台，具备能源应用技术、品牌渠道、全球智造、供应协同能力与信息共享五大平台能力。
　　三条边界、三大领域:三条边界是指能源交换、高效充储、集中供给，三大领域指智能物联网设备充储电、新能源汽车和数字能源领域。
　　三个百亿:短期目标是手机领域维持行业龙头地位，中长期目标是智能物联网设备充储电、新能源汽车、数字能源实现三个百亿。
　　2、2025年持续推进“全球布局+技术立企”
　　（1）公司立足全球化发展战略，持续完善国际布局体系。依托国内多区域研发中心的技术创新动能，印度、印尼、越南海外智能制造基地的规模化产能优势，以及覆盖美国、新加坡、日本、欧洲地区等国家的本土化营销网络，形成研发-生产-市场高效联动的全球化运营矩阵。同时，公司将强化全球供应链韧性建设，深化与战略客户的协同研发机制，推动快充技术、无线充电等核心技术在全球市场的快速落地，以数字化、绿色化制造能力赋能海外子公司运营升级，加速构建覆盖重点区域、辐射新兴市场的全球服务生态网络，持续巩固公司在全球智能终端充储领域的领先地位。公司将坚持以制造立企，充分发挥创新驱动作用，打造具有全球影响力的产业科技创新中心，将中国智造标准推向全球。
　　（2）公司将以“技术立企”为根基，在第三代半导体、能源物联网、智慧能源管理、大功率电源等赛道持续深耕。通过搭建“材料-器件-系统-服务”的全链条创新平台，联合高校院所攻克EMI设计优化模型、无线充储一体化等技术；依托全球数字化智能制造基地，实现从产品创新到场景落地的快速迭代。公司将围绕磁技术、热技术、半导体应用三大核心技术方向构建垂直创新体系：在磁技术领域重点突破新型高频低损磁材（如二次烧结、锰锌混合磁材）应用与磁集成技术，推动磁性元件性能的精准优化；在热技术方向积极探索新型散热材料气凝胶、氮化硼、相变材料等在产品中的应用；在半导体应用层面重点关注第三代半导体（GaN/SiC）应用、芯片开发与集成等技术优化方向。公司将通过反向定制构建“研发-制造-认证”全链条标准化体系，力争实现从材料到系统的全产业链技术引领。公司以全球化视野构建能源生态圈，这既是企业发展的星辰大海，更是新质生产力赋能高质量发展的时代答卷。
　　（二）经营计划
　　未来一到三年，公司主要从以下几个方面进行拓展和延伸：
　　1、市场拓展规划
　　（1）持续深化全球战略部署，提升全球影响力。
　　公司顺应全球化新格局，扎根中国辐射全球，坚持国内、国外两个市场齐头并进。在与国际品牌企业保持稳定的业务合作关系的同时，公司积极瞄准头部客户，扩大国际团队建设，分区域、分行业围绕头部客户完善业务攻坚矩阵，拓展海外市场业务。2024年公司外销收入占公司营业收入的比例为31.23%，国际业务仍有很大提升空间。
　　（2）提升核心客户渗透率的同时，在手机充电器、PC适配器、无线充电器和动力工具电源、机器人电源、服务器电源等领域开拓新客户。
　　公司客户目前包括知名消费电子品牌企业、国际互联网零售与服务品牌企业和国际数码产品消费品牌企业，并且在合作客户中占据较大的供货比例。随着智能手机等智能物联网设备行业的市场集中度进一步提升，头部品牌凭借其生态协同效应，在智能终端全品类中的市场份额持续提高。在此趋势下，公司依托与核心终端厂商的深度合作，通过技术研发与供应链整合，市场份额有望进一步扩大。未来，公司将坚持以客户需求为导向，围绕"智能终端+场景应用"战略，拓展智能穿戴、智能家居、办公设备等配套产品线，纵向深化磁管理、电源管理、智能交互等核心模块的垂直整合能力，加强平台化产品体系建设。公司将持续强化对客户多元化需求的快速响应能力，在消费电子智能化、场景化升级浪潮中巩固电源板块竞争优势。
　　公司将依托现有客户的生态平台优势，持续开拓无线充电器、PC电源、网络通信设备电源、安防摄像头电源、个人护理电器电源、动力工具电源、机器人电源、服务器电源等领域。公司通过对原有技术、产品、供应链及制造工艺进行延伸，具备业务客户拓展基础。
　　（3）紧跟能源电子产业机遇，持续发展新能源汽车电控与电源和数字能源业务。
　　在全球双碳目标深化推进与俄乌冲突持续重塑能源安全格局的战略背景下，全球主要经济体加速实施可持续能源转型战略，我国亦出台《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》和促进新能源汽车产业创新发展、推广应用及消费激励的若干政策，推动我国光伏等可再生能源和新能源汽车的快速发展。
　　公司一方面将对智新控制的资金、人才、研发和产能建设进行持续稳健的投入，研发新能源汽车电控与电源系列产品，帮助客户缩短开发周期与投资，保障交付和品质稳定，将智新控制打造成具有竞争力的第三方电控与电源系统解决方案提供商；另一方面持续研发创新车载充电器和无线充等产品，提升新能源汽车相关零部件产品销售。制定国际合作发展策略：紧跟新能源汽车品牌全球产能布局，积极寻找有潜力的战略合作伙伴，获取中国汽车供应链走向全球的机会；随着汽车行业发展，传统发动机和变速箱厂商迫切需要向电动化和智能化转型，智新控制有十余年的电力电子技术基础能力，电控驱动、软件和智能网联解决方案积累，双方在技术和业务渠道形成有效互补，与传统发动机和变速箱厂商深度绑定协同发展是智新控制未来的重点方向。
　　公司将紧抓能源电子行业发展机遇，布局户用和工商业光伏/储能逆变器、储能系统、阳台光伏、储能一体机、充电桩和充电模块等产品线，提供光储充一体化的能源解决方案，面向国际和国内市场扩大数字能源业务。在销售端，聚焦中国市场战略收缩与业务优化，强化大客户与大订单攻坚能力，深化本地化市场研究以精准匹配产品需求；针对印度、印尼、越南等已布局的海外市场，加速本地化能力建设，通过定制化产品和敏捷服务体系构建差异化优势。同步推进欧洲市场与代理商的深度协作，巩固储能一体机等核心产品竞争力；依托手机品牌客户及白电头部企业的ODM合作模式，强化非洲等缺电市场渗透，并通过平台化能力支撑美洲市场的中长期突破。在研发与产品端，全面提升研发效率与产品竞争力，重点完善逆变器、储能系统到终端应用的全链条技术整合能力，打造覆盖全功率段的户用解决方案；持续迭代光储充一体化系统，强化离网、并网与储能功能融合，支撑多场景产品布局；深化成本管控体系，通过技术创新与供应链协同实现产品综合性价比提升，同时在关键性能与功能上形成差异化优势，确保行业领先地位。
　　2、研发创新规划
　　研发创新与开发设计是公司实现快速发展的重要因素。基于行业技术发展趋势及客户需求变化，结合公司整体发展战略，公司将：其一,重点关注平台化技术和产品，以电力电子技术为核心，建立共性技术研发平台，开发智能物联网设备充储、新能源汽车和数字能源领域具有行业代表性的平台化产品系列（如用于消费电子的各功率段的充电和适配器、用于新能源汽车的中高功率驱动控制器、用于光伏/储能的中小功率混合逆变器等），构建公司基础的技术和产品矩阵；其二,重点关注以第三代半导体功率器件（GaN、SiC）、新磁材应用和磁集成、新电路拓扑为代表的电力电子技术，软硬件融合技术，开发行业领先高性能电源电控和光储充一体化产品；其三,重点关注精简设计、结构优化、电路优化、芯片开发与集成、板级集成、零部件系统集成等技术降本方案，材料替换和国产替代等供应链降本策略，开发高性价比产品；其四,重点关注工业设计和功能集成等技术，开发个性化高附加值产品。其五，通过预研技术部，聚焦于开拓引领行业发展的前沿技术，实现跨代领先。一方面，着力开展非金属导热材料、碳纳米吸波材料、新型锰锌合金磁材，电磁/热/结构仿真等超前技术的研究；另一方面，积极向“AI人工智能算法”与“LLM智能体应用”方向延伸突破，实现传统电力电子技术与AI人工智能的协同创新。
　　（1）立足硬件、软件、结构和功率器件电力电子技术共性平台，开发高性价比通用电源适配器，打造爆款标品；顺应行业发展趋势，积极进行市场调研，按消费者（客户）需求进行产品定义和研发，延伸差异化产品。
　　智能物联网设备充储电方面，满足安全、高效、便携、智能等核心需求，研发大功率高密度GaN充电器及电源适配器；开发超高频大功率充电器；开发内嵌人工智能芯片的充电器；开发极致便携超薄充电器(中美规，欧规，英规)；研发采用二次烧结和复合型磁性材料的充电器；开发 AC/DC 模组；开发多口零待机功率充电器；开发Qi2.2无线充模组和充电器等。
　　新能源汽车电控与电源方面，重点布局单、双逆变砖平台，并持续深化800V高压SiC电机控制器、低NVH 200kW大功率电机控制器、双电机混动控制等核心产品平台与技术沉淀；推进动力域控PDCU2.0迭代升级，获取更多大客户项目定点；强化基于AUTOSAR的全栈式软件设计能力，并夯实产品功能安全、信息安全体系。
　　数字能源方面，新增单相8-12kW离网逆变器（IP21）低成本机型、3-4kW离网混合逆变器、欧版3-6kW储能机二代平台及单/三相储能逆变器产品线，同时迭代光储充一体化大功率充电模块、符合CCC强标的国标交流充放电桩，并拓展兼容全球电压标准的智能光伏/储能逆变器，覆盖户用、小工商业及户外场景的高效储能解决方案；保留高性价比宽范围高效率大功率 CRPS服务器电源开发计划，开发大功率(钛金)超算电源。
　　（2）通过与科研院校的合作，涵盖EMC仿真设计，电路拓扑优化效率提升、超高频开关电源、大功率电源磁性器件等方向开展电力电子技术合作研发。
　　3、运营扩张规划
　　公司及时把握消费电子无绳化发展的机遇，以及物联网、云计算、人工智能、新能源汽车、光伏储能、机器人等新兴产业快速崛起机会，以电力电子技术为圆心，以能源高效应用为半径，深耕智能物联网设备充储电领域，并快速布局新能源汽车电控与电源和数字能源两大业务，扩建和新增产品产线，扩大业务规模。
　　（1）进一步提升印度、印尼、越南制造规模，把现有海外基地成功经验进行复制，同时规划和新设海外办事处、海外总部基地、海外制造基地，夯实全球化布局。
　　（2）东莞塘厦沙湖新研发制造基地持续加速投入使用，进一步完善大功率充电器和电源适配器、动力工具电源、数据电源、储能系统、光伏/储能逆变器、充电模块和充电桩等产品的产能计划。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　公司现有产品主要应用于手机、IOT、PC等智能物联网设备充储电领域以及新能源汽车、新能源光伏/储能领域，应用领域市场空间较大，但同时也面临着激烈的市场竞争。尽管公司具备较强的研发实力和制造能力，并积累了一定的稳定优质客户，但如果公司发生决策失误，市场拓展不力，下游行业的技术、产品性能在未来出现重大革新，消费电子产品行业的市场格局发生重大不利变化，国家的产业政策发生不利变动，则公司在市场开拓和技术升级等方面将面临较大的风险和挑战。公司已通过持续研发创新，加大研发投入，提升产品性能，推进新业务板块的市场拓展力度，加强运营管理和成本管控等方式不断提升公司市场竞争力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格波动对主营业务成本和毛利率影响较大。近年来，因市场供需情况等因素影响，公司生产产品所需的原材料价格存在一定波动，导致公司产品毛利率和经营业绩面临波动的风险。公司已通过产业链垂直整合、半导体器件国产化替代、及与核心原材料供应商建立战略合作等方式降低原材料价格波动给经营业绩带来的不利影响。
　　3、汇率波动风险
　　公司外销业务收入占营业收入比重较大，主要通过美元结算。汇率通常随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司的经营业绩会造成一定影响。为减少汇率变化对公司经营业绩造成的不确定性，公司将尽力把握汇率走势，通过开展外汇衍生品交易的方式，降低汇率波动对公司的影响。 收起▲