一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　2025年，面对消费复苏不及预期、行业竞争加剧等多重挑战，公司坚持“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”的企业使命，以“大单品、全渠道、品牌化、全球化”发展战略，持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，打造健康零食科研高地，推动产品创新升级，坚持全渠道发展，深化品牌建设，加速出海布局，构建国内国际大市场，提升公司盈利质量。2025年，公司实现营业收入24.43亿元，同比增长1.28%；实现归母净利润2.43亿元，扣非净利润2.01亿元。公司坚持与投资者共享发展红利，继2025年中期分红后，本次拟10股派发现... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　2025年，面对消费复苏不及预期、行业竞争加剧等多重挑战，公司坚持“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”的企业使命，以“大单品、全渠道、品牌化、全球化”发展战略，持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，打造健康零食科研高地，推动产品创新升级，坚持全渠道发展，深化品牌建设，加速出海布局，构建国内国际大市场，提升公司盈利质量。2025年，公司实现营业收入24.43亿元，同比增长1.28%；实现归母净利润2.43亿元，扣非净利润2.01亿元。公司坚持与投资者共享发展红利，继2025年中期分红后，本次拟10股派发现金红利3元，全年累计分红1.76亿元。
　　报告期，公司主要完成了以下工作：1、持续品牌经营，构建品牌护城河
　　公司积极推动品牌化升级，传播“好吃又健康”的品牌价值理念，以深海鳀鱼、低GI豆干、溏心鹌鹑蛋、魔芋摸鱼等创新升级产品为代表，进一步深化健康零食赛道，持续加深品类认知，提高知名度和美誉度。2025年公司聚焦优势健康品类休闲鱼制品，提升品牌曝光，通过CNY“年年有鱼”、“4.1鱼人节“、“摸鱼搭子”等主题整合营销传递年轻活力的品牌理念；通过《新说唱2025》热门综艺赞助、社媒平台内容营销提升品牌曝光率。公司在报告期内进一步传播劲仔深海鳀鱼领导品牌地位，实现品牌影响力的快速提升，构建品牌护城河。
　　2、大单品稳定增长，品类创新持续发力
　　公司依托博士后创新创业基地、湖南省健康休闲食品工程技术中心、湖南省博士创新站等多个科研平台，打造健康零食研发高地，持续推进“大单品”战略，打造“一超多强”的健康产品矩阵，形成了“深海鳀鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大健康产品系列。2025年，公司核心大单品深海鳀鱼稳定增长，收入规模超16亿元，达到历史新高；同时，公司结合渠道需求，持续推出多款创新产品，如：芥末摇摇鱼、周鲜鲜低GI豆干、劲仔爆嫩豆干、京门爆肚魔芋等，引领品类创新发展。
　　3、深化渠道合作，推动渠道精细化管理
　　2025年，面对市场变化与渠道承压，公司积极求变，稳固现有基本盘，加强与核心客户的战略合作，推进新品开发和铺市，提升重点渠道品牌势能，促进渠道动销，落实品牌和销量融合发展。
　　报告期内，公司持续推进线下传统流通渠道、现代渠道、零食专营渠道和线上渠道立体式全渠道稳健发展。公司一方面稳步发展终端管理型的高质量经销商，推动更多、更优质的终端覆盖；另一方面，精选优质门店，加强陈列打造与推广投入，树立品牌形象和精细化管理标杆。同时，公司与零食专营渠道深化合作，共同成长，与零食很忙、赵一鸣、好想来等超100家零食系统合作，覆盖45,000多家终端。此外，公司积极推动海外市场开发，开发重点市场，渠道布建持续加速推进。
　　4、积极回报投资者
　　公司重视全体投资者价值分享，上市以来积极回报投资者。为维护公司全体投资者利益，增强投资者对公司价值的认可，公司于2025年9月实施2025年中期分红，分红金额4,397.70万元，本次年度报告拟每10股派发现金红利3元，派发现金红利131,856,197.70元。报告期共计分红1.76亿元，进一步向投资者传递信心，关注公司长期发展的价值。
　　（二）公司的主要产品
　　公司精选优质的深海鳀鱼、鹌鹑蛋、非转基因大豆、鸭胸肉等富含优质动物蛋白、植物蛋白的农副食品为主要原料，采用现代化食品加工工艺，研发与生产中式风味的休闲食品，主要产品如下：
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立了计划采购中心，统一负责采购事宜。日常生产中主要采购的原材料包括鳀鱼干、鹌鹑蛋、大豆、粮油、包装材料及其他辅料等。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，计划采购部会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　2、生产模式
　　公司生产模式主要为自主生产，自产比例超过96%，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。目前主要生产基地为：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品、蔬菜制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品。
　　3、销售模式
　　公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括部分直销商超系统、部分零食专营系统、部分线下终端客户等。
　　4、研发模式
　　公司设有独立的食品研究院。食品研究院作为公司新产品研究开发的主导部门，负责根据公司战略目标制定研发计划，主导研发过程的进行，确保研发过程按时有序完成，并保障研发成果的有效转化。公司食品研究院建立了更加完善的研发体系，从市场信息调研、研发方案设计、样品小试、生产线中试、内外部科学评测等多个方面对技术研发进行统一筹划和协调。
　　（四）主要竞争优势
　　（五）存在的风险因素
　　有关风险因素内容已在本报告中第三节“管理层讨论与分析/十一、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者注意投资风险。
　　品牌运营情况
　　公司以“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”为使命，聚焦战略产品，积极探索品牌定位，培育品类认知，打造“健康零食”专家品牌形象，诠释“好吃又健康”的品牌内涵，让消费者沟通更清晰，劲仔品牌形象更专业。公司主要品牌有“劲仔”、“七个博士”、“周鲜鲜”等，主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等。报告期内，公司聚焦三大核心品类，优化现有产品结构，丰富产品矩阵，巩固自身行业龙头地位。
　　主要销售模式
　　公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店、拼多多等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括直销商超系统、零食专营系统、线下终端客户等。
　　1、公司不同销售模式下营业收入及毛利率变动情况
　　2、公司线上及线下营业收入及毛利率变动情况
　　线上直销销售
　　公司线上直销销售（线上B2C）主要包括天猫旗舰店、抖音及其他新媒体平台销售，主要产品包括鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品等产品。
　　主要生产模式
　　公司生产模式主要为自主生产，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。公司产品96%以上为公司自主生产，目前主要设有三大生产基地：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济技术开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品、蔬菜制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品。
　　2.禽类制品库存量较上年同期下降49.86%，主要是根据整体销售计划安排备货所致。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。从市场规模来看，公司所在的休闲食品行业近年来呈现稳定增长趋势，其中以辣味、卤味零食为代表的中式风味零食，增长尤为明显。从行业发展特点来看，中式风味休闲零食工业化以及规模化发展时间较短，品类繁多，整体集中度较低，大部分细分品类小而散，缺乏全国领导品牌。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经36年。经过多年积累与发展，公司现已成为行业内较为知名的休闲食品企业。公司以“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”为使命，专注于细分品类的深耕，不断进取，引领细分品类行业发展。公司的三大主要品类发展情况如下：
　　1、休闲鱼制品稳定增长，品类热度持续提升
　　行业协会资料显示，休闲鱼制品作为加工水产品的重要品类，具备美味、便捷、便于运输、品质稳定等优势，其增长速度较为可观，未来前景巨大，预计2030年零售总额将达到600亿元。目前休闲鱼制品还处于行业分散、快速发展的阶段，规模企业和全国性品牌较少，在休闲食品中整体占比还较低。同时，休闲鱼制品作为优质蛋白零食品类，在健康化、功能化方面的发展还有巨大的空间。
　　劲仔鱼制品近年来高速发展，占据市场先机，核心单品“劲仔深海鳀鱼”具有较高的产品知名度，在休闲鱼制品行业占据领先地位。2017年至2025年，公司休闲鱼制品品类的销售规模稳居休闲鱼制品领域行业第一。线上渠道来看，根据淘系（天猫、淘宝等）、京东平台数据统计显示，劲仔鱼制品销量连续多年均为即食鱼类零食行业第一、海味零食第一。报告期内，公司继续专注于产品的持续创新，同时坚持品牌化发展战略，提升品类热度，不断拓展品类天花板。未来公司将继续夯实龙头地位，引领休闲鱼制品行业进一步发展。
　　2、休闲禽类制品创新升级，持续挖掘品类价值
　　公司休闲禽类制品主要包括鹌鹑蛋和手撕肉干两个产品系列。蛋制品拥有广泛的消费基础，鹌鹑蛋作为优质蛋白质原料，既能满足消费者对口味的需求，又能满足消费者对零食健康营养的要求。过去，鹌鹑蛋品类存在供应链基础较弱，产品力不足等问题，缺乏有市场竞争力的产品。2022年，公司选用优质鹌鹑蛋为原料，采用小火慢卤工艺，开发出具有浓郁卤制风味，营养健康的爆汁鹌鹑蛋。上市以来，深受消费者喜爱，2023年被国际调研机构沙利文认证为“中国包装鹌鹑蛋产品销量第一”，问鼎品类之王，并成功跻身iSEE全球食品创新奖-iSEE创新品牌百强榜。近两年，鹌鹑蛋品类价格竞争激烈，产品创新升级不足。2024年，公司深度挖掘鹌鹑蛋品类价值，以更加优质健康的品牌理念创立了“七个博士”鹌鹑蛋专业子品牌，同时首创“溏心鹌鹑蛋”产品，以专业健康的品牌形象获得消费者的认可。
　　肉干制品方面，公司手撕肉干选用优质鸭胸肉，以独特的烘烤卤制工艺制作而成，属于风味独特、营养健康的肉干类零食。劲仔“手撕肉干”产品上市后快速发展，2021年进入公司亿元级单品行列。报告期内，公司肉干制品通过产品创新，渠道拓展，保持快速增长趋势。
　　3、休闲豆制品行业规模大集中度低，以研发创新为核心竞争力，豆制品未来可期
　　豆制品在我国已经有数千年的历史，拥有广泛的消费基础，但休闲豆制品行业呈现分散且各地消费习惯差异较大的特征。公司创始人专注豆制品已30余年，近年来，公司在豆制品的产品升级上持续投入，具有多项发明专利，在研发创新型豆制品工艺方面领先行业水平。报告期内，公司以“周鲜鲜”鲜卤豆干、鲜拌摇摇干、爆嫩豆干等创新产品为豆制品注入新的生命力，获得消费者的一致好评。未来将通过进一步提高产品力和品牌力，拓展渠道，打造休闲豆制品的全国领导品牌。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品竞争力：健康创新与超级单品矩阵的双重驱动
　　公司的产品战略始终聚焦“好吃又健康”进行研发创新，与行业内普遍的口味迭代形成显著差异。公司构建了“深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大健康产品系列，其中深海鳀鱼连续8年稳居品类销量第一，形成了支撑企业发展的超级大单品，其他产品均成长为品类第一梯队的实力单品，这种产品布局实现了聚焦与多元的有机平衡。在健康创新方面，公司建立了行业领先的研发体系，依托湖南省首个健康休闲食品工程技术研究中心、博士后创新创业
　　实践基地、湖南省博士创新站等多个科研平台，形成了优质蛋白、“三减”（减糖、减盐、减油）、零添加（色素、防腐剂、糖）、富营养素（硒、DHA、Omega-3）等多个健康研发体系。公司推出的富含天然DHA的深海鳀鱼、无抗生素可生食的七个博士溏心鹌鹑蛋、益生菌点浆零防腐剂的周鲜鲜平江酱干等产品，均为行业首创，并将营养数据化，精准契合了当代消费者对健康零食的需求升级。公司采用“核心品类做深做透”的策略，在鱼制品、蛋制品、豆制品等优势品类上累计获得约80项专利技术，主导制定了《风味熟制小鱼干加工技术规程》《风味熟制鹌鹑蛋加工技术规程》等湖南省地方标准，从工艺源头建立行业话语权。公司采用“单品突破+标准引领”的产品策略，使得劲仔在每个细分品类都能建立先发优势，如公司鹌鹑蛋产品被沙利文认证为“中国无抗生素鹌鹑蛋产品首创者”，在竞品纷纷入局的情况下仍能保持头部地位。
　　2、品牌竞争力：健康心智占领与国潮价值赋能
　　公司通过精准的品牌定位和持续的价值输出，在消费者心智中建立了“好吃又健康的零食”的清晰认知，贴近消费升级趋势下的健康需求，并传播自由快乐、身心愉悦健康的美好理念。报告期内，公司凭借卓越的品牌影响力入选工信部发布的“首批中国消费名品名单”，成为湖南省唯一获此殊荣的零食品牌。同时入选2025中国品牌价值榜食品加工制造榜单，品牌强度和品牌价值分别位列第8位和第16位，品牌力持续得到权威认可。此外，公司再次蝉联农业部、发改委等联合授予的“农业产业化国家重点龙头企业”。此前，公司及品牌已荣获或入选湖南名牌、湖南省著名商标、CCTV中国品牌榜、中国农业品牌公共服务平台水产品推荐品牌、新湖南贡献奖、iSEE全球食品创新奖等荣誉。在品牌文化赋能方面，公司深度挖掘湖湘饮食文化精髓，将湖湘名菜火焙鱼、平江酱干等传统工艺与现代健康理念相结合，形成了“传统名品+现代科技”的品牌叙事体系，构建起独特的品牌情感连接。公司使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”的焕新，进一步强化了健康价值主张，与国家“健康中国”战略形成共振。品牌全球化布局是公司的另一重要优势。公司发布海外品牌“Jin's劲仔”，在东南亚、日韩、欧美等市场实现快速增长。公司践行大食物观，是“蓝色粮仓”积极建设者，将深海鳀鱼打造成为承载东方饮食智慧的文化载体，逐步实现品牌从区域特色到全球认可的跨越。
　　3、渠道竞争力：全渠道协同与高增长场景探索
　　公司构建了“线上线下融合、传统现代并举”的全渠道网络，在渠道覆盖广度和深度上形成显著竞争力。线下渠道方面，公司拥有超3,500家经销商，覆盖全国30多万个终端，形成了流通、KA、BC、CVS、零食专营等多渠道协同发展的格局。在零食专营这一高增长渠道，公司与鸣鸣很忙、万辰集团等超100家零食专营系统合作，覆盖超4.5万家终端门店，报告期内，公司在该渠道仍保持高速增长。线上渠道布局呈现“精准运营+多维拓展”的特点。现已覆盖天猫、京东、拼多多等主流B2C平台，京东京喜通、1688等主要B2B平台，抖音、快手、小红书等新媒体平台，小象超市、惠宜选等即时零售平台。公司通过优化渠道质量、加强重点分销客户开发等措施持续提升运营效率。公司在海外市场的渠道拓展成效显著，产品出口到美国、日本、韩国等全球约40个国家和地区，并在相关重点市场深耕本地化运营，海外市场增速领跑国内市场。在渠道创新方面，公司积极开拓高端会员店等新兴场景，通过提供定制化产品和服务满足细分消费需求。
　　4、智能制造竞争力：数字化赋能与品控体系升级
　　公司以智能化生产基地与数字化管理体系构建起现代化食品工业新范式，智能制造水平位居行业前列。位于湖南平江的智能工厂作为公司最大生产基地，日均产能已突破千万包量级，引入全球顶级智能化产线和MES制造执行系统，实现生产全流程实时监测与管理。该基地已获得湖南绿色工厂、湖南碳减排标杆企业等荣誉。在品质控制方面，公司建立了严格的国际标准体系，通过十万级洁净车间认证，符合GMP、HACCP、ISO22000、ISO9001、BRCGS及IFS等多项国际认证要求。生产过程实现产品全程可溯，从原料到成品的每个环节都处于精准监控之下，这种全链条品控能力确保了产品质量的稳定性和一致性。公司注重研发与生产的深度融合，现拥有200多名研发、质量研究人员，形成“1+5+N”科研智慧链，即自建1个食品研究院，共建5个科研平台，与N个食品专业院校开展战略合作。这种“研产协同”模式使得专利技术能够快速转化为生产力，实现了技术价值与商业价值的统一。
　　5、供应链竞争力：全球布局与社会责任协同
　　公司构建了“全球溯源+本地赋能”的双循环供应链体系，在原料保障、成本控制和社会责任等方面形成独特优势。在核心原料供应上，公司实施全球化战略布局，响应“一带一路”倡议在肯尼亚建成水产品初加工基地，精选纯净海域的深海鳀鱼原料，从源头把控产品品质。
　　同时，公司在全球范围内精选原料，并让质量管理深入供应链，赋能上游合作伙伴，建立更加健康、更加多元的全球供应链体系。在本地原料供应方面，公司采用“公司+基地（合作社）+农户”的管理运行机制，每年订单联系基地面积超30,000亩，采购大豆、辣椒等原辅料金额超3亿元，带动上万户农民增收。尤其在鹌鹑蛋产业链建设上，公司助力合作养殖基地率先获得无抗养殖认证，并通过加大本地采购扩大养殖规模，实现了产业链本地化的快速发展。这种供应链模式既保障了非转基因大豆、地理标志辅料等核心原料的品质，又履行了农业产业化国家重点龙头企业的社会责任，形成了“商业价值+社会价值”的双赢格局。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、总体发展战略
　　公司继续践行使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”，选择优质蛋白健康为原材料，立足健康零食赛道，把握行业快速发展机遇，致力于成为世界级好吃又健康的休闲食品企业，持续为消费者提供好吃又健康的休闲食品。目前健康零食市场处于快速发展的阶段，细分品类休闲鱼制品、禽类制品、豆制品均有广阔的市场空间。
　　公司在相关细分赛道尤其是鱼类零食品类已有先发优势，2026年公司将继续专注深耕健康零食赛道。聚焦核心大单品劲仔深海鳀鱼，引领休闲鱼制品行业，提高公司市场竞争的“天花板”；专注产品创新与品牌化发展，多元化发展豆干、手撕肉干、鹌鹑蛋及魔芋，不断丰富产品矩阵，发挥公司自主制造的核心优势；坚持深化营销网络建设，持续品牌经营，优化产品结构，提高智能制造水平，持续推出新品，巩固现有产品品类行业领先地位，以进一步提高公司市场竞争力和持续盈利能力。
　　2、经营计划
　　（1）品牌持续升级，提升价值感知
　　2026年，公司将继续打造以大单品模式为核心的专业品牌形象，坚持“好吃又健康的零食”品牌定位，为消费者提供更加美味健康的休闲零食。一是创建定位认知，提升品牌知名度。注重线上品牌传播，集中优势资源面向核心消费群体开展品牌策划及传播活动。二是抓好市场终端形象打造，线上与线下结合进行广告投放及品牌曝光，促进品效合一，优化传播效率，实现品牌影响力的快速提升和品类市场规模的快速崛起。三是完善媒体传播矩阵，加强消费者沟通，树立更加良好的品牌形象。
　　（2）聚焦重点渠道，加强渠道管理
　　2026年，公司将聚焦高势能渠道，紧跟各个渠道变化趋势，加强重点渠道管理与重点客户战略合作，制定更加符合渠道发展的产品战略：传统流通渠道方面加强渠道精耕，同时将经销商铺货率作为销售团队重点考核指标之一，提升经销商所覆盖渠道的铺货门店数量；现代型渠道聚焦核心高势能客户，提高渠道质量，提升品牌势能，增加单店产出；重点开拓会员渠道方面，积极与客户沟通，优化产品方案，完成重点客户突破；零食渠道方面加强战略合作，完善产品sku，精细化运营，保障渠道健康快速增长。线上渠道方面，传统电商渠道深度精耕，提升渠道质量，引领全网新品铺市，树立价格标杆，同时加强重点分销客户开发，不断完善公司线上营销网络；内容电商结合品牌传播策略、新品推广节奏进行产品规划，实现品牌声量与产品销量双增长。
　　（3）聚焦战略单品，制定品类差异化竞争策略
　　公司食品研究院的成立为丰富产品矩阵提供了有力保障，公司三大核心品类：鱼制品、禽类制品、豆制品的行业竞争格局已有所差异。2026年,公司继续通过技术升级和标准化带动核心品类革代和升级，围绕营养健康开发差异化的竞争力产品，并结合渠道需求，制定差异化竞争策略。同时，公司将积极研发创新，开发创新型鱼制品、禽类制品、新型豆制品、风味素食等产品，进一步优化产品结构，满足消费者的多样需求。
　　（4）提升自主制造能力，降本增效
　　中国食品工业正高速发展，公司作为行业龙头企业，将坚定持续提升自主制造能力的发展方向，发挥行业领导者的创新引领作用，积极推动生产技术的升级。2026年，公司将继续投入，建设高标准的现代化生产线，提高自动化和智能化水平，提升生产效率，降本增效，提高公司盈利能力。
　　（5）完善供应链布局，提高公司竞争力
　　随着公司发展，供应链规模化的竞争优势进一步体现，成为公司重要的市场竞争力之一。2026年，公司将继续加大鱼制品原材料海外供应链建设。
　　（6）加大数字化投入，持续提高经营效率
　　公司积极拥抱数字化和智能化，探索数字化在休闲零食中的应用，把智能制造、数字化作为企业的重要发展战略。上市以来，公司投入大量资源来支持企业数字化建设，围绕研发-生产-销售为核心的三大板块构建数字化能力，通过智能制造和数字化来驱动企业的发展。公司上线了研发管理系统、供应链管理系统、劲销宝销售管理系统、防窜货系统等多个管理系统，搭建了中台框架，上线了BI分析系统，信息系统互联互通能力明显提升，自主创新能力显著提升。
　　企业的数字化是一个长期工程，公司未来将继续加大数字化建设投入，实现以数字化为核心的中台战略，发挥数字化在前后端业务的重要性，整合集团所有核心数据，建立数据中台及企业数据驾驶舱，实现企业大数据精准生产，精准营销，助力公司经营效率提升。
　　（7）提升组织凝聚力
　　公司上市后陆续引入了营销、研发、管理等模块的核心人才并对关键人才予以股权激励。2026年公司已推出“2026年员工持股计划”草案，经股东会审议后将正式生效，本次员工持股计划首次授予部分覆盖核心管理人员98人，能进一步提升管理团队的积极性，与公司共同发展。
　　公司将继续加强组织建设，培养人才梯队，壮大腰部团队，并建立管培生人才培养制度，满足公司快速发展的需求。同时公司进一步完善更加科学的业绩考核方式和激励方案，让组织更有活力，更有竞争意识，更有凝聚力。
　　（8）规范治理，投关维护
　　2026年，公司将继续提升规范运营和治理水平，进一步完善公司相关的规章制度，为公司的发展提供基础保障，建立更加规范、透明、有效的上市公司运作体系。同时，加强内控制度建设，优化内部控制流程，不断完善风险防范机制，保障公司健康、稳定、可持续发展。公司将继续通过投资者互动平台、业绩说明会、投资者调研接待等方式，与投资者及其他市场主体进行有效的沟通，帮助投资者全面、理性地认识公司的价值，并从中采纳投资者的合理化建议，为公司所用。从战略高度推进投资者关系管理工作，进行系统性、长效性的投资者关系管理活动规划。
　　3、公司面临的风险和应对措施
　　（1）公司产品生产、采购可能存在食品安全风险
　　公司在生产过程中严格执行质量管理体系、食品安全管理体系，未曾出现因质量管理出现纰漏或其他原因导致公司产品出现严重质量问题的情形，但是未来仍有可能发生食品质量安全问题。公司日后经营中若出现重大食品安全事故，不仅直接关乎相关消费者的身体健康，对公司的声誉及持续经营都将造成重大不利影响。
　　目前，休闲食品行业相关质量安全的标准较为严格，但上游原材料的质量参差不齐，安全问题时有发生，导致下游食品生产企业的产品存在潜在的食品安全问题。其次，在公司的生产经营过程中，影响原材料质量的因素较多，采购、运输、入库、储存和领用过程中均可能存在因原材料质量不合格而引发食品安全风险的随机因素，如因上述因素引发食品安全问题，且公司在生产及销售出库过程中未能及时发现，将对公司经营造成不利影响。
　　（2）同行业其他企业发生重大食品安全事故而导致的风险
　　目前，国内休闲食品行业尤其是公司所属的中式风味休闲零食细分市场领域，小作坊式生产仍占一定比重，部分厂家生产技术落后、生产环境较差，存在食品安全控制程序和标准缺失的问题，无法对产品质量进行全面有效的管理和控制。如果行业内其他企业出现食品安全问题且引发媒体大量负面报道，整个行业形象将严重受损并打击消费者购买信心，这将对行业未来持续增长产生负面作用，从而影响公司未来的经营业绩。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　传统风味休闲食品行业的市场进入门槛较低，不断有新的竞争者加入抢占市场份额，行业竞争有逐步加剧的趋势。虽然公司已经成为传统风味休闲食品行业的主要生产企业之一，“劲仔”品牌在市场上已经享有较高的知名度，销售网络布局也日趋合理和广泛，品牌优势和营销网络优势明显，但如果公司在行业快速发展的背景下未能有效应对竞争，公司有可能面临发展速度放缓的风险。
　　另一方面，传统风味休闲食品行业属于快速消费品行业的一部分，产品口感的多样化及品类的多样性正被更多的消费者所关注。如果公司未能在未来的市场竞争中实现规模生产、创新能力和市场拓展方面的快速提升、提高市场占有率，从长期看，可能会对公司未来的持续增长能力带来不利影响。
　　（4）新产品推广的不确定性风险
　　为满足消费者对休闲食品不断变化的需求，公司积极研发创新，开发如其他鱼类零食、新型豆制品、禽类制品、风味素食等新品类的传统风味美食，进一步优化自身产品结构，不断迎合市场消费者的需求。目前，公司以禽肉、蛋制品为代表的新品类产品已经在全国市场范围内开始推广。如果公司产品不能很好适应不断变化的市场需求，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，都将对公司的盈利水平和未来发展产生一定影响。
　　（5）品牌、注册商标被侵权仿冒的风险
　　公司是休闲食品行业细分市场的知名企业，拥有的“劲仔”品牌在市场中知名度较高，对其生产经营及保持竞争优势具有重要作用。随着人们对食品安全的日趋重视，我国消费者已具有较强的品牌消费意识，消费群体已培养出较强的品牌意识和消费忠诚度。如果出现其他企业仿冒公司品牌、商标等情形，生产的产品以次充好甚至产生食品安全问题，将会对公司生产经营造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业情况　　公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。从市场规模来看，公司所在的休闲食品行业近年来呈现稳定增长趋势，其中以辣味、卤味零食为代表的中式风味零食，增长尤为明显。从行业发展特点来看，中式风味休闲零食工业化以及规模化发展时间较短，品类繁多，整体集中度较低，大部分细分品类小而散，缺乏全国领导品牌。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。经过多年积累与发展，公司现已成为行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业情况
　　公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。从市场规模来看，公司所在的休闲食品行业近年来呈现稳定增长趋势，其中以辣味、卤味零食为代表的中式风味零食，增长尤为明显。从行业发展特点来看，中式风味休闲零食工业化以及规模化发展时间较短，品类繁多，整体集中度较低，大部分细分品类小而散，缺乏全国领导品牌。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。经过多年积累与发展，公司现已成为行业内较为知名的休闲食品企业。公司以“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”为使命，专注于细分品类的深耕，不断进取，引领细分品类行业发展。公司的三大主要品类发展情况如下：
　　1、休闲鱼制品稳定增长，品类热度持续提升
　　行业协会资料显示，休闲鱼制品作为加工水产品的重要品类，具备美味、便捷、便于运输、品质稳定等优势，其增长速度较为可观，未来前景巨大，预计2030年零售总额将达到600亿元。目前休闲鱼制品还处于行业分散、快速发展的阶段，规模企业和全国性品牌较少，在休闲食品中整体占比还较低。同时，休闲鱼制品作为优质蛋白零食品类，在健康化、功能化方面的发展还有巨大的空间。
　　劲仔鱼制品近年来高速发展，占据市场先机，核心单品“劲仔深海鳀鱼”具有较高的产品知名度，在休闲鱼制品行业占据领先地位。2017年至2024年，公司休闲鱼制品品类的销售规模稳居休闲鱼制品领域行业第一。线上渠道来看，根据淘系（天猫、淘宝等）、京东平台数据统计显示，劲仔鱼制品销量连续多年均为即食鱼类零食行业第一、海味零食第一。报告期内，公司继续专注于产品的持续创新，同时坚持品牌化发展战略，提升品类热度，不断拓展品类天花板。未来公司将继续夯实龙头地位，引领休闲鱼制品行业进一步发展。
　　2、休闲禽类制品创新升级，持续挖掘品类价值
　　公司休闲禽类制品主要包括鹌鹑蛋和手撕肉干两个产品系列。蛋制品拥有广泛的消费基础，鹌鹑蛋作为优质蛋白质原料，既能满足消费者对口味的需求，又能满足消费者对零食健康营养的要求。过去，鹌鹑蛋品类存在供应链基础较弱，产品力不足等问题，缺乏有市场竞争力的产品。2022年，公司选用优质鹌鹑蛋为原料，采用小火慢卤工艺，开发出具有浓郁卤制风味，营养健康的鹌鹑蛋制品——“小蛋圆圆”爆汁鹌鹑蛋。上市以来，深受消费者喜爱，2023年被国际调研机构沙利文认证为“中国包装鹌鹑蛋产品销量第一”，问鼎品类之王，并成功跻身iSEE全球食品创新奖-iSEE创新品牌百强榜，目前已成为公司第二大单品。近两年，鹌鹑蛋原材料价格较低，越来越多企业涌入鹌鹑蛋赛道，品类价格竞争激烈，产品创新升级不足。2024年，公司深度挖掘鹌鹑蛋品类价值，以更加优质健康的品牌理念创立了“七个博士”鹌鹑蛋专业子品牌，同时首创“溏心鹌鹑蛋”产品，以专业健康的品牌形象获得消费者的认可。
　　肉干制品方面，公司手撕肉干选用优质鸭胸肉，以独特的烘烤卤制工艺制作而成，属于风味独特、营养健康的肉干类零食。劲仔“手撕肉干”产品上市后快速发展，2021年进入公司亿元级单品行列，目前保持稳定增长趋势。
　　3、休闲豆制品行业规模大集中度低，以研发创新为核心竞争力，豆制品未来可期
　　豆制品在我国已经有数千年的历史，拥有广泛的消费基础，但休闲豆制品行业呈现分散且各地消费习惯差异较大的特征。根据弗若斯特沙利文报告，休闲豆干制品2022年行业规模已达到168亿元，预计到2025年，休闲豆干制品行业规模将达到246亿元。
　　公司创始人专注豆制品已30余年，近年来，公司在豆制品的产品升级上持续投入，具有多项发明专利，在研发创新型豆制品工艺方面领先行业水平。根据中国食品工业协会豆制品专业委员会相关文件，公司在我国休闲食品行业具有较高的知名度，2024年公司在休闲豆制品企业排名前5。报告期内，公司以“周鲜鲜”鲜卤豆干、鲜拌摇摇干等创新产品为豆制品注入新的生命力，获得消费者的一致好评。未来将通过进一步提高产品力和品牌力，拓展渠道，打造休闲豆制品的全国领导品牌。
　　披露要求
　　（二）公司的主要业务
　　劲仔食品集团股份有限公司是一家以中式风味休闲零食研发、生产与销售为核心的现代化食品企业，于2020年9月14日在深交所主板挂牌上市，成为“鱼类零食第一股”。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。公司聚焦深耕休闲食品，逐步形成“鱼制品、禽类制品、豆制品”三大品类，“深海鳀鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大产品系列。
　　公司主要品牌为“劲仔”、“七个博士”、“周鲜鲜”等，主要口味包括香辣、麻辣、酱香、卤香、糖醋等多种口味。
　　2025年以来，公司焕新使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”，保持战略定力，持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，打造健康零食科研高地，推动产品创新升级，坚持全渠道发展，深化品牌建设，加速出海布局，构建国内国际大市场，实现了高质量增长。
　　公司发力营销网络建设，坚持全渠道发展战略。精耕传统流通渠道，提高网点铺货率；重点投入现代型渠道，提高终端品牌势能；加强零食专营渠道合作，丰富品类及SKU。同时，公司积极推动海外市场开发，截至今年半年度，劲仔产品共计出口全球近40个国家和地区，渠道布建持续加速推进。
　　公司积极推动推品牌化升级，传播“好吃又健康”的品牌价值理念，以深海鳀鱼、“周鲜鲜”短保豆干、溏心鹌鹑蛋等创新升级产品为代表，布局健康零食赛道，持续加深品类认知，提高知名度和美誉度。
　　公司重视全体投资者价值分享，上市以来积极回报投资者.为维护公司全体投资者利益，增强投资者对公司价值的认可，公司拟实施2025年度中期分红，拟分红金额4472.89万元，进一步向投资者传递信心，关注公司长期发展的价值。自上市以来，公司共计分红6.38亿元（含拟分红）。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（三）公司的主要产品
　　公司精选优质的深海鳀鱼、鹌鹑蛋、非转基因大豆、鸭胸肉等富含优质动物蛋白、植物蛋白的农副食品为主要原料，采用现代化食品加工工艺，研发与生产中式风味的休闲食品，主要产品如下：
　　（四）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立了计划采购中心，统一负责采购事宜。日常生产中主要采购的原材料包括鳀鱼干、鹌鹑蛋、大豆、粮油、包装材料及其他辅料等。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，计划采购部会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　2、生产模式
　　公司生产模式主要为自主生产，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。目前主要生产基地为：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品、蔬菜制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品。
　　3、销售模式
　　公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括部分直销商超系统、部分零食专营系统、部分线下终端客户等。
　　4、研发模式
　　公司设有独立的食品研究院。食品研究院作为公司新产品研究开发的主导部门，负责根据公司战略目标制定研发计划，主导研发过程的进行，确保研发过程按时有序完成，并保障研发成果的有效转化。公司食品研究院建立了更加完善的研发体系，从市场信息调研、研发方案设计、样品小试、生产线中试、内外部科学评测等多个方面对技术研发进行统一筹划和协调。
　　（五）主要竞争优势
　　（六）存在的风险因素
　　品牌运营情况公司以“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”为使命，聚焦战略产品，积极探索品牌定位，培育品类认知，打造“健康零食”专家品牌形象，诠释“好吃又健康”的品牌内涵，让消费者沟通更清晰，劲仔品牌形象更专业。公司主要品牌有“劲仔”、“七个博士”、“周鲜鲜”等，主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等。报告期内，公司聚焦三大核心品类，优化现有产品结构，丰富产品矩阵，巩固自身行业龙头地位。
　　主要销售模式公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括部分直销商超系统、部分零食专营系统、部分线下终端客户等。
　　1、公司不同销售模式下营业收入及毛利率变动情况
　　2、公司线上及线下营业收入及毛利率变动情况
　　经销模式是公司最主要的销售模式，采取买断式的销售方式及先款后货的结算方式。
　　线上直销销售公司线上直销销售主要包括天猫旗舰店、抖音及其他新媒体平台销售，主要产品包括鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品等产品。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%主要生产模式公司生产模式主要为自主生产，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。公司产品95%以上为公司自主生产，目前主要设有三大生产基地：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济技术开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品、蔬菜制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品。

　　二、核心竞争力分析
　　公司以“好吃又健康的零食”为战略锚点，在产品创新、品牌塑造、渠道渗透、智能制造和供应链管理等维度形成了系统性优势，展现出强劲的长期发展动能。
　　（一）产品竞争力：健康创新与超级单品矩阵的双重驱动
　　公司的产品战略始终聚焦“好吃又健康”研发创新，与行业内普遍的口味迭代形成显著差异。公司构建了“深海鳀鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大健康产品系列，其中深海鳀鱼连续8年稳居品类销量第一，形成了支撑企业发展的超级大单品，其他产品均成长为品类第一梯队的实力单品，这种产品布局实现了聚焦与多元的有机平衡。在健康创新方面，公司建立了行业领先的研发体系，依托湖南省首个健康休闲食品工程技术研究中心、博士后创新创业实践基地、湖南省博士创新站等多个科研平台，形成了优质蛋白、“三减”（减糖、减盐、减油）、零添加（色素、防腐剂、糖）、富营养素（叶黄素、硒、DHA、Omega-3）等多个健康研发体系。公司推出的富含天然DHA的深海鳀鱼、无抗生素可生食的七个博士溏心鹌鹑蛋、益生菌点浆零防腐剂的周鲜鲜平江酱干等产品，均为行业首创，并将营养数据化，契合了当代消费者对健康零食的需求升级。公司采用“核心品类做深做透”的策略，在鱼制品、鹌鹑蛋、豆制品等优势品类上累计获得约80项专利技术，主导制定了《风味熟制小鱼干加工技术规程》《风味熟制鹌鹑蛋加工技术规程》等湖南省地方标准，从工艺源头建立行业话语权。公司采用“单品突破+标准引领”的产品策略，使得劲仔在每个细分品类都能建立先发优势，如公司鹌鹑蛋产品被沙利文认证为“中国无抗生素鹌鹑蛋产品首创者”，在竞品纷纷入局的情况下仍能保持头部地位。
　　（二）品牌竞争力：健康心智占领与国潮价值赋能
　　公司通过精准的品牌定位和持续的价值输出，在消费者心智中建立了“好吃又健康的零食”的清晰认知，贴近消费升级趋势下的健康需求，并传播自由快乐、身心愉悦健康的美好理念。报告期内，公司凭借卓越的品牌影响力入选工信部发布的“首批中国消费名品名单”，成为湖南省唯一获此殊荣的零食品牌。同时入选2025中国品牌价值榜食品加工制造榜单，品牌强度和品牌价值分别位列第8位和第16位，品牌力持续得到权威认可。此外，公司再次蝉联农业部、发改委等联合授予的“农业产业化国家重点龙头企业”。此前，公司及品牌已荣获或入选湖南名牌、湖南省著名商标、CCTV中国品牌榜、中国农业品牌公共服务平台水产品推荐品牌、新湖南贡献奖、iSEE全球食品创新奖等荣誉。在品牌文化赋能方面，公司深度挖掘湖湘饮食文化精髓，将湖湘名菜火焙鱼、平江酱干等传统工艺与现代健康理念相结合，形成了“传统名品+现代科技”的品牌叙事体系，构建起独特的品牌情感连接。公司使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”的焕新，进一步强化了健康价值主张，与国家“健康中国”战略形成共振。品牌全球化布局是公司的另一重要优势。公司发布海外品牌“Jin's劲仔”，在东南亚、日韩、欧美等市场实现快速增长，2024年海外销售规模同比增长90%，报告期内仍保持快速增长态势。公司践行大食物观，是“蓝色粮仓”积极建设者，将深海鳀鱼打造成为承载东方饮食智慧的文化载体，逐步实现品牌从区域特色到全球认可的跨越。
　　（三）渠道竞争力：全渠道协同与高增长场景探索
　　公司构建了“线上线下融合、传统现代并举”的全渠道网络，在渠道覆盖广度和深度上形成显著竞争力。线下渠道方面，公司拥有超3500家经销商，覆盖全国30多万个终端，形成了流通、KA、BC、CVS、零食专营等多渠道协同发展的格局。在零食专营这一高增长渠道，公司与鸣鸣很忙、万辰集团等超100家零食专营系统合作，覆盖超4万家终端门店，报告期内，公司在该渠道仍保持高速增长。线上渠道布局呈现“精准运营+多维拓展”的特点。现已覆盖天猫、京东、拼多多等主流B2C平台，京东京喜通、1688等主要B2B平台，抖音、快手、小红书等新媒体平台，小象超市、惠宜选等即时零售平台。公司通过优化渠道质量、加强重点分销客户开发等措施持续提升运营效率。公司在海外市场的渠道拓展成效显著，产品出口到美国、日本、韩国等全球约40个国家和地区，并在相关重点市场深耕本地化运营，海外市场增速领跑国内市场。在渠道创新方面，公司积极开拓高端会员店等新兴场景，通过提供定制化产品和服务满足细分消费需求。
　　（四）智能制造竞争力：数字化赋能与品控体系升级
　　公司以智能化生产基地与数字化管理体系构建起现代化食品工业新范式，智能制造水平位居行业前列。位于湖南平江的智能工厂作为公司最大生产基地，日均产能已突破千万包量级，引入全球顶级智能化产线和MES制造执行系统，实现生产全流程实时监测与管理。该基地已获得湖南绿色工厂、湖南碳减排标杆企业等荣誉。在品质控制方面，公司建立了严格的国际标准体系，通过十万级洁净车间认证，符合GMP、HACCP、ISO22000、ISO9001、BRCGS及IFS等多项国际认证要求。生产过程实现产品全程可溯，从原料到成品的每个环节都处于精准监控之下，这种全链条品控能力确保了产品质量的稳定性和一致性。公司注重研发与生产的深度融合，现拥有200多名研发、质量研究人员，形成“1+5+N”科研智慧链，即自建1个食品研究院，共建5个科研平台，与N个食品专业院校开展战略合作。这种“研产协同”模式使得专利技术能够快速转化为生产力，实现了技术价值与商业价值的统一。
　　（五）供应链竞争力：全球布局与社会责任协同
　　公司构建了“全球溯源+本地赋能”的双循环供应链体系，在原料保障、成本控制和社会责任方面形成独特优势。在核心原料供应上，公司实施全球化战略布局，响应“一带一路”倡议在肯尼亚建成水产品初加工基地，精选纯净海域的深海鳀鱼原料，从源头把控产品品质。
　　同时，公司在全球范围内精选原料，并让质量管理深入供应链，赋能上游合作伙伴，建立更加健康、更加多元的全球供应链体系。在本地原料供应方面，公司采用“公司+基地（合作社）+农户”的管理运行机制，每年订单联系基地面积超30000亩，采购大豆、辣椒等原辅料金额超3亿元，带动上万户农民增收。尤其在鹌鹑蛋产业链建设上，公司助力合作养殖基地率先获得无抗养殖认证，并通过加大本地采购扩大养殖规模，实现了产业链本地化的快速发展。这种供应链模式既保障了非转基因大豆、地理标志辅料等核心原料的品质，又履行了农业产业化国家重点龙头企业的社会责任，形成了“商业价值+社会价值”的双赢格局。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司产品生产、采购可能存在食品安全风险
　　公司在生产过程中严格执行质量管理体系、食品安全管理体系，未曾出现因质量管理出现纰漏或其他原因导致公司产品出现严重质量问题的情形，但是未来仍有可能发生食品质量安全问题。公司日后经营中若出现重大食品安全事故，不仅直接关乎相关消费者的身体健康，对公司的声誉及持续经营都将造成重大不利影响。
　　目前，休闲食品行业相关质量安全的标准较为严格，但上游原材料的质量参差不齐，安全问题时有发生，导致下游食品生产企业的产品存在潜在的食品安全问题。其次，在公司的生产经营过程中，影响原材料质量的因素较多，采购、运输、入库、储存和领用过程中均可能存在着因原材料质量不合格而引发食品安全风险的随机因素，如因上述因素引发食品安全问题，且公司在生产及销售出库过程中未能及时发现，将对公司经营造成不利影响。
　　2、同行业其他企业发生重大食品安全事故而导致的风险
　　目前，国内休闲食品行业尤其是公司所属的中式风味休闲零食细分市场领域，小作坊式生产仍占一定比重，部分厂家生产技术落后、生产环境较差，存在食品安全控制程序和标准缺失的问题，无法对产品质量进行全面有效的管理和控制。如果行业内其他企业出现食品安全问题且引发媒体大量负面报道，整个行业形象将严重受损并打击消费者购买信心，这将对行业未来持续增长产生负面作用，从而影响公司未来的经营业绩。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　传统风味休闲食品行业的市场进入门槛较低，不断有新的竞争者加入抢占市场份额，行业竞争有逐步加剧的趋势。虽然公司已经成为传统风味休闲食品行业的主要生产企业之一，“劲仔”品牌在市场上已经享有较高的知名度，销售网络布局也日趋合理和广泛，品牌优势和营销网络优势明显，但如果公司在行业快速发展的背景下未能有效应对竞争，公司有可能面临发展速度放缓的风险。
　　另一方面，传统风味休闲食品行业属于快速消费品行业的一部分，产品口感的多样化及品类的多样性正被更多的消费者所关注。如果公司未能在未来的市场竞争中实现规模生产、创新能力和市场拓展方面的快速提升、提高市场占有率，从长期看，可能会对公司未来的持续增长能力带来不利影响。
　　4、新产品推广的不确定性风险
　　为满足消费者对休闲食品不断变化的需求，公司积极研发创新，开发如其他鱼类零食、新型豆制品、禽类制品、风味素食等新品类的传统风味美食，进一步优化自身产品结构，不断迎合市场消费者的需求。目前，公司以禽肉、蛋制品为代表的新品类产品已经在全国市场范围内开始推广。如果公司产品不能很好适应不断变化的市场需求，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，都将对公司的盈利水平和未来发展产生一定影响。
　　5、品牌、注册商标被侵权仿冒的风险
　　公司是休闲食品行业细分市场的知名企业，拥有的“劲仔”品牌在市场中知名度较高，对其生产经营及保持竞争优势具有重要作用。随着人们对食品安全的日趋重视，我国消费者已具有较强的品牌消费意识，消费群体已培养出较强的品牌意识和消费忠诚度。如果出现其他企业仿冒公司品牌、商标等情形，生产的产品以次充好甚至产生食品安全问题，将会对公司生产经营造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。从市场规模来看，公司所在的休闲食品行业近年来呈现稳定增长趋势，其中以辣味、卤味零食为代表的中式风味零食，增长尤为明显。从行业发展特点来看，中式风味休闲零食工业化以及规模化发展时间较短，品类繁多，整体集中度较低，大部分细分品类小而散，缺乏全国领导品牌。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。经过多年积累与发展，公司现已成为行业内较为知名的休闲食... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。从市场规模来看，公司所在的休闲食品行业近年来呈现稳定增长趋势，其中以辣味、卤味零食为代表的中式风味零食，增长尤为明显。从行业发展特点来看，中式风味休闲零食工业化以及规模化发展时间较短，品类繁多，整体集中度较低，大部分细分品类小而散，缺乏全国领导品牌。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。经过多年积累与发展，公司现已成为行业内较为知名的休闲食品企业。公司以“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”为使命，专注于细分品类的深耕，不断进取，引领细分品类行业发展。公司的三大主要品类发展情况如下：
　　1、休闲鱼制品增速可观，品类热度持续提升
　　行业协会资料显示，休闲鱼制品作为加工水产品的重要品类，具备美味、便捷、便于运输、品质稳定等优势，其增长速度较为可观，未来前景巨大，预计2030年零售总额将达到600亿元。目前休闲鱼制品还处于行业分散、快速发展的阶段，规模企业和全国性品牌较少，在休闲食品中整体占比还较低。同时，休闲鱼制品作为优质蛋白零食品类，在健康化、功能化方面的发展还有巨大的空间。
　　劲仔鱼制品近年来高速发展，占据市场先机，核心单品“劲仔深海鳀鱼”具有较高的产品知名度，在休闲鱼制品行业占据领先地位。2017年至2024年，公司休闲鱼制品品类的销售规模稳居休闲鱼制品领域行业第一。线上渠道来看，根据淘系（天猫、淘宝等）、京东平台数据统计显示，劲仔鱼制品销量连续多年均为即食鱼类零食行业第一、海味零食第一。报告期内，公司继续专注于产品的持续创新，同时坚持品牌化发展战略，提升品类热度，不断拓展品类天花板。未来公司将继续夯实龙头地位，引领休闲鱼制品行业进一步发展。
　　2、休闲禽类制品稳健增长，持续挖掘品类价值
　　公司休闲禽类制品主要包括鹌鹑蛋和手撕肉干两个产品系列。蛋制品拥有广泛的消费基础，鹌鹑蛋作为优质蛋白质原料，既能满足消费者对口味的需求，又能满足消费者对零食健康营养的要求。过去，鹌鹑蛋品类存在供应链基础较弱，产品力不足等问题，缺乏有市场竞争力的产品。2022年，公司选用优质鹌鹑蛋为原料，采用小火慢卤工艺，开发出具有浓郁卤制风味，营养健康的鹌鹑蛋制品——“小蛋圆圆”爆汁鹌鹑蛋。上市以来，深受消费者喜爱，2023年被国际调研机构沙利文认证为“中国包装鹌鹑蛋产品销量第一”，问鼎品类之王，并成功跻身iSEE全球食品创新奖-iSEE创新品牌百强榜，目前已成为公司第二大单品。近两年，鹌鹑蛋原材料价格较低，越来越多企业涌入鹌鹑蛋赛道，品类价格竞争激烈，产品创新升级不足。报告期内，公司深度挖掘鹌鹑蛋品类价值，以更加优质健康的品牌理念创立了“七个博士”鹌鹑蛋专业子品牌，同时首创“溏心鹌鹑蛋”产品，以专业健康的品牌形象获得消费者的认可。
　　肉干制品方面，公司手撕肉干选用优质鸭胸肉，以独特的烘烤卤制工艺制作而成，属于风味独特、营养健康的肉干类零食。劲仔“手撕肉干”产品上市后快速发展，2021年进入公司亿元级单品行列，目前保持稳定增长趋势。
　　3、休闲豆制品行业规模大集中度低，以研发创新为核心竞争力，豆制品未来可期
　　豆制品在我国已经有数千年的历史，拥有广发的消费基础，但休闲豆制品行业呈现分散且各地消费习惯差异较大的特征。根据弗若斯特沙利文报告，休闲豆干制品2022年行业规模已达到168亿元，预计到2025年，休闲豆干制品行业规模将达到246亿元。
　　公司创始人专注豆制品已30余年，近年来，公司在豆制品的产品升级上持续投入，具有多项发明专利，在研发创新型豆制品工艺方面领先行业水平。根据中国食品工业协会豆制品专业委员会相关文件，公司在我国休闲食品行业具有较高的知名度，2024年公司在休闲豆制品企业排名前5。报告期内，公司以“周鲜鲜”鲜卤豆干、鲜拌摇摇干等创新产品为豆制品注入新的生命力，获得消费者的一致好评。未来将通过进一步提高产品力和品牌力，拓展渠道，打造休闲豆制品的全国领导品牌。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　劲仔食品集团股份有限公司是一家以中式风味休闲零食研发、生产与销售为核心的现代化食品企业，于2020年9月14日在深交所主板挂牌上市，成为“鱼类零食第一股”。公司创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经35年。公司聚焦深耕休闲食品，逐步形成“鱼制品、禽类制品、豆制品”三大品类，“深海鳀鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大产品系列。
　　公司主要品牌为“劲仔”、“七个博士”、“周鲜鲜”、“小蛋圆圆”等，主要口味包括香辣、麻辣、酱香、卤香、糖醋等多种口味。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司的主要产品
　　公司精选优质的深海鳀鱼、鹌鹑蛋、非转基因大豆、鸭胸肉等富含优质动物蛋白、植物蛋白的农副食品为主要原料，采用现代化食品加工工艺，研发与生产中式风味的休闲食品，主要产品如下：
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立了计划采购中心，统一负责采购事宜。日常生产中主要采购的原材料包括鳀鱼干、鹌鹑蛋、大豆、粮油、包装材料及其他辅料等。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，计划采购部会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　2、生产模式
　　公司生产模式主要为自主生产，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。目前主要生产基地为：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品、蔬菜制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产禽类制品。
　　3、销售模式
　　公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括部分直销商超系统、部分零食专营系统、部分线下终端客户等。
　　4、研发模式
　　公司设有独立的食品研究院。食品研究院作为公司新产品研究开发的主导部门，负责根据公司战略目标制定研发计划，主导研发过程的进行，确保研发过程按时有序完成，并保障研发成果的有效转化。公司食品研究院建立了更加完善的研发体系，从市场信息调研、研发方案设计、样品小试、生产线中试、内外部科学评测等多个方面对技术研发进行统一筹划和协调。
　　（四）主要竞争优势
　　有关竞争优势内容已在本报告中第三节“管理层讨论与分析/
　　三、核心竞争力分析”部分阐述。
　　（五）存在的风险因素
　　有关风险因素内容已在本报告中第三节“管理层讨论与分析/十一、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者注意投资风险。
　　主要销售模式
　　公司销售模式包括经销模式和直营模式。经销模式是公司最主要的销售模式，采用买断式的销售方式及先款后货的结算方式。公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户。经销模式下，公司授权经销商在指定的销售区域或渠道类型内销售公司产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓、人员培训等方面的支持。直营模式是指公司与直接管理终端的客户合作，或直接销售给消费者的销售模式。线上直营渠道主要包括线上B2C（天猫旗舰店、抖音小店、快手小店等）、线上B2B（京东“京喜通”、天猫超市、京东自营等平台）；线下直营渠道主要包括部分直销商超系统、部分零食专营系统、部分线下终端客户等。
　　1、公司不同销售模式下营业收入及毛利率变动情况
　　营业收入较上年同期增长16.79%，其中：直营及其他模式较上年同期增长46.35%，主要是线下零食专营渠道营业收入增长所致。
　　2、公司线上及线下营业收入及毛利率变动情况
　　经销模式
　　经销模式是公司最主要的销售模式，采取买断式的销售方式及先款后货的结算方式。
　　线上直销销售
　　公司线上直销销售主要包括天猫旗舰店、抖音及其他新媒体平台销售，主要产品包括鱼制品禽类制品、豆制品、蔬菜制品等产品。
　　主要生产模式
　　公司生产模式主要为自主生产，实行“以销定产”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况合理制定生产计划，并组织各生产基地有序生产。公司产品97%以上为公司自主生产，目前主要设有三大生产基地：湖南省平江高新技术产业园区生产基地、湖南省岳阳市经开区康王工业园生产基地和广西壮族自治区北海经济技术开发区生产基地。湖南省平江高新技术产业园区生产基地主要生产鱼制品、禽类制品，岳阳市经开区生产基地主要生产豆制品，北海经济技术开发区生产基地主要生产禽类制品。
　　2.鱼制品、蔬菜制品库存量分别较上年同期增长40.86%、47.89%，主要是根据整体销售计划安排备货所致。
　　3.蔬菜制品生产量较上年同期增长35.98%，主要是魔芋产品销量增加所致。
　　主要产品产能规划情况：
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　随着我国经济水平的发展以及居民消费水平的提高，消费者对休闲食品的需求已从单纯的追求口感向追求品质、体验、品牌转变。优秀品牌对公司在竞争中发挥的作用至关重要。自成立以来，公司一直高度重视品牌建设和发展，致力于打造国内外知名休闲食品品牌。2016年，公司的“劲仔牌豆制品”、“劲仔牌风味鱼制品”被湖南省质量技术监督局评选为“湖南名牌”；“劲仔”品牌被湖南省工商行政管理局评选为“湖南省著名商标”，被中国休闲食品文化节组委会评选为“湖南省食品安全首选品牌”；公司被湖南省人民政府评定为“湖南省农业产业化龙头企业”。2017年，“劲仔”品牌入选“CCTV中国品牌榜”；2019-2022年，公司被中国食品工业协会豆制品专业委员会评选为“2019中国豆制品行业50强”。2020年“劲仔”入选“中国农业品牌公共服务平台水产品推荐品牌”。经过多年的深耕运作，公司的“劲仔”品牌已在全国许多区域的消费者心目中获得了较高的认可度，拥有众多忠实、稳定的消费者。2021年，“劲仔小鱼”被专业市场调研机构认证为“全球销量领先的卤味零食”；公司被湖南省委省政府授予“新湖南贡献奖”，并入选“农业产业化国家重点龙头企业”。2022年，劲仔“小蛋圆圆”等产品获得第四届（2021-2022）iSEE全球食品创新奖-入围奖。2023年，劲仔“富硒鹌鹑蛋”获得中国食品工业协会“食品工业营养健康行动标志性成果名录”认证。2024年，公司获得由知名认证机构沙利文颁发的“2023中国包装鹌鹑蛋产品销量第一”、“中国无抗生素鹌鹑蛋产品首创者”、“中国包装溏心鹌鹑蛋首创者”等多项认证。
　　2、质量优势
　　劲仔品坚持品质为先，建设安全、多元的全球化产业链，通过建原料基地、智能化产、全球化营销等，不断完善智慧供应链体系。公司在产品的食品安全方面要求严谨苛刻，建立了从原材料采购、生产、检验到成品出库各个环节的质量控制标准，对整个生产过程进行全面管控，最大限度地把控产品质量安全。公司拥有自动化的生产线，制定了严苛的岗位操作规范，切实提升产品质量。为确保食品卫生安全，公司建立并实施了良好的操作规范，从厂区环境、厂房设置、生产及检测设备、人员要求、原料与辅料卫生控制、生产加工过程卫生控制、包装与储运过程卫生控制、检验管理等多个方面进行规范管理，保证食品生产的环境条件、资源提供、卫生控制等得到有效管控。公司秉承诚信厚道，食品安全为先的理念，加强源头管理与设计，进一步建立预防为主的全面质量管理体系，自2020年以来，在GMP、HACCP、ISO9001认证的基础上通过BRCGS（食品安全全球标准）、IFS（国际食品标准）双欧洲标准认证。整合BRCGS与IFS的标准要求，从食品安全计划、供应商管理、过程控制、产品交付、追溯管理、检验等各个环节升级质量管理制度，进一步提高内部质量管理水平，保证产品质量和服务质量。2020年公司获得“第四届岳阳市市长质量奖”，被中国质量检验协会评为“全国百佳质量标杆企业”。2021年，在公司发起和组织下，中国水产流通与加工协会、湖南省食品质量安全技术协会、江南大学、湖南农业大学、湖南省食品安全审评认证中心等12家单位和企业共同编制了《风味熟制小鱼干》团体标准，该标准是全国首个小鱼零食团体标准，为行业树立了质量标杆。2022年，公司获得由湖南省工业和信息化厅认定的“湖南省专精特新小巨人企业”称号。2023-2024年，公司获得由中国质量检验协会颁发的“全国产品和服务质量诚信领先品牌”“全国食品行业质量领先企业”等荣誉。
　　3、渠道优势
　　公司依托销售实践经验丰富的营销团队，已形成了覆盖全国市场的高效、全面的营销网络体系。目前，公司的营销网络基本覆盖全国各省、自治区和直辖市，合作经销商3,406家，在批发市场、社区便利店、校园超市、BC超市等流通渠道、大型KA卖场、CVS连锁便利等现代渠道、以及零食很忙、好想来等零食专营渠道均有广泛布局；国际贸易渠道持续开拓，已出口海外近40个国家和地区。线上渠道方面，公司完善电商渠道建设，现已覆盖天猫、京东、拼多多等主流B2C平台，京东京喜通、1688等主要B2B平台，抖音、快手、小红书等新媒体平台。此外，还入驻了多多买菜、美团优选、兴盛优选等热门社区团购平台。淘系（天猫、淘宝）、京东等平台数据统计显示，劲仔鱼制品销量连续多年稳居即食鱼类零食行业第一、海味零食第一。经过十余年的经营和积累，凭借公司良好的信誉和过硬的产品质量，公司在下游行业中积累了一大批优质的客户。依托人员充足、经验丰富的营销团队和优质的经销商客户，公司拥有较强的市场终端渗透能力和敏锐的市场变化感知能力，在业内具有一定的渠道优势。
　　4、技术优势
　　劲仔食品以研发促发展，依托博士后创新创业实践基地、湖南省健康休闲食品工程技术研究中、湖南省企业技术中三科研平台，打造健康休闲食品研发高地，形成了优质蛋白（鱼、禽、蛋）、0添加（防腐剂、色素）、三减（盐、糖、脂）和富营养素（硒、叶黄素、DHA）等多个健康零研发体系，持续为消费者提供好吃又健康的零食。公司致力于利用现代工业技术改造传统行业，高度重视技术进步和工艺改造，投入了大量资金建设现代化生产基地，积极推进传统风味休闲食品的自动化生产。经过十余年的努力，公司与设备制造厂商合作改良了多种生产设备，并自主开发了多项生产技术。多年实践经验的积累，公司现拥有风味小鱼加工技术、风味豆干加工技术、自动化设备生产技术等超70项行业领先专利技术，引领行业向高端化、智能化、绿色化发展，助推业加快发展新质生产力，使公司在行业竞争中具有一定的技术优势。2020年，公司获得中国食品工业协会豆制品专业委员会所颁发“中国豆制品行业科技创新推选项目”奖项。2021年，公司获得中国食品工业协会所颁发“中国食品工业协会科学技术奖”。2023年，公司鱼制品、豆制品项目分别获得获得“中国食品工业协会科学技术奖”二等奖和三等奖。2024年，公司获得中国食品工业协会“全国食品工业科技创新奖”。2024年，公司与南京农业学正式揭牌建成“劲仔食品鹌鹑产业研究院”，这是国内首个校企合作的鹌鹑产业研究院，是次产学研深度融合样本，企业与高校在鹌鹑养殖及产品加工方面展开深合作，实现资源互通共享，汇聚双方经验视角及科研才，更是为前景广阔的鹌鹑产业，提供了可持续发展的专业技术支撑。
　　5、规模优势
　　公司自成立以来，始终专注并深耕中式风味休闲零食领域。经过十余年的发展，公司主要产品鱼制品、禽类制品、豆制品在行业内具有一定的规模优势。在行业上游，公司可以利用规模优势合理制定采购计划，面对供应商时有着较强的议价能力；在行业下游，公司具有规模化的竞争优势和较强的品牌影响力，与小规模同行企业相比有更强的市场号召力，对客户的把控较为严格，管理较为规范。经过十余年的市场耕耘和发展，公司在市场竞争中具备一定的规模优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司焕新使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”，保持战略定力，持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，打造健康零食科研高地，推动产品创新升级，坚持全渠道发展，深化品牌建设，加速出海布局，构建国内国际大市场，实现了高质量增长。2024年，公司实现营业收入24.12亿元，同比增长16.79%；实现归母净利润2.91亿元，同比增长39.01%，扣非净利润2.61亿元，同比增长39.91%。
　　上市以来，公司经营质量持续改善，净资产收益率不断攀升，2024年度净资产收益率达到21.61%。公司重视全体投资者价值分享，上市以来积极回报投资者，已累计分红金额达到4.59亿元。继2024年度中期分红后，本次拟10股派发现金红利3元，2024年度共计分红1.79亿元，进一步向投资者传递信心，关注公司长期发展的价值。
　　报告期，公司主要完成了以下工作：
　　（1）产品经营转型品牌经营，构建品牌护城河
　　公司深化品牌化建设，由产品经营转型品牌经营，培育品类认知，打造“健康零食”专家品牌形象，进一步夯实品牌定位“好吃又健康的零食”。2024年公司聚焦优势健康品类休闲鱼制品，通过“综艺曝光+艺人合作+外围传播+品牌大事件+线下活动+电商闭环”六维一体的品牌模式，传播劲仔深海鳀鱼领导品牌地位，实现品牌影响力的快速提升，构建品牌护城河。此外，公司还发布了鹌鹑蛋专业品牌“七个博士”。
　　在品牌传播渠道方面，公司集中优势资源，线上线下联动打通。一方面，挖掘产品“健康”属性，通过社交媒体持续种草，以更高效触达消费者，在抖音、快手、小红书等平台与热门主播KOL绑定，加大劲仔品牌在年轻一代消费群里中的曝光率；另一方面，公司先后通过乡村振兴主题综艺《种地吧2》行业赞助、冠名湖南卫视推理类综艺《魔方新世界》、重磅合作芒果TV解密综艺《密室大逃脱》等，整合综艺及艺人资源，激活粉丝群体，并结合“超级品牌日鱼人节”等线下活动，紧跟年轻消费群体的关注点，贴近Z世代群体热衷的活动形式、话题内容，融入新一代“健康快乐”的生活理念，取得较好的传播效果。
　　（2）核心大单品增长提速，三大品类创新升级
　　公司依托博士后创新创业基地、湖南省健康休闲食品工程技术中心、湖南省博士创新站等多个科研平台，打造健康零食研发高地，持续推进“大单品”战略，打造“一超多强”的健康产品矩阵，形成了“深海鳀鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大健康产品系列。2024年，公司核心大单品深海鳀鱼增长18.76%，环比增速进一步提升，收入规模已超15亿元；同时，公司推出行业首创型产品：充氮锁鲜富含DHA的劲仔深海鳀鱼、无抗可生食七个博士溏心鹌鹑蛋、0添加短保周鲜鲜平江酱干、鲜拌摇摇干等，品质向上寻求差异化竞争，引领品类升级和健康化发展。
　　（3）推动渠道精细化管理，渠道结构持续优化
　　2024年，公司持续推进线下传统流通渠道、现代渠道、零食专营渠道和线上渠道立体式全渠道稳健发展。公司全力推动经销商升级转型，发力终端型经销商的全国经销体系建设，经销商数量从3,057家增加至3,406家。
　　2024年，公司线下渠道收入增长23%，产品毛利率提升3.1%，渠道增长质量明显提升。一方面，公司稳步发展终端管理型的高质量客户，不断发展壮大经销商队伍，推动更多优质终端覆盖；另一方面，精选优质门店，多方面加强陈列打造与推广投入，树立品牌形象和精细化管理的标杆。同时，公司与零食专营渠道共同成长，与零食很忙、赵一鸣、好想来、老婆大人等超100家零食系统合作，覆盖35000多家终端，全年营收同比增长超100%。
　　全年线上渠道承压，公司积极求变，稳固现有基本盘，加快内容电商建设，推进落实品牌和销量融合发展的营销策略。
　　（4）深化“国际化”战略，供应链建设持续推进
　　公司持续推动“国际化”战略。报告期内，公司进一步梳理主要品类的国际化品牌，完成重点市场的品牌升级和注册工作，为“国际化”战略打好基础。2024年，公司境外销售高速增长，营收达到3,460.08万元，同比增长90.05%。未来公司将进一步加大海外市场渠道布建。
　　供应链建设方面，公司进一步开拓海外鳀鱼资源，积极寻找优质鱼资源，打造更加多元、健康的全球供应链体系。公司已制定了海外供应链布局规划，未来公司将继续加大供应链建设布局，加强主要原材料的供应保障能力，为公司长期发展奠定坚实基础。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、总体发展战略
　　公司继续践行使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”，选择优质健康蛋白为原材料，立足健康零食赛道，把握行业快速发展机遇，致力于成为世界级好吃又健康的休闲食品企业，持续为消费者提供好吃又健康的休闲食品。目前健康零食市场处于快速发展的阶段，细分品类休闲鱼制品、禽类制品、豆制品均有广阔的市场空间。
　　公司在相关细分赛道尤其是鱼类零食品类已有先发优势，2025年公司将继续专注深耕健康零食赛道。聚焦核心大单品劲仔深海鳀鱼，引领休闲鱼制品行业，提高公司市场竞争的“天花板”；第二、第三曲线鹌鹑蛋、豆干专注产品创新与品牌化发展，多元化发展手撕肉干及魔芋，不断丰富产品矩阵，发挥公司自主制造的核心优势；坚持深化营销网络建设，持续品牌经营，优化产品结构，提高智能制造水平，持续推出新品，巩固现有产品品类行业领先地位，以进一步提高公司市场竞争力和持续盈利能力。
　　2、经营计划
　　（1）品牌升级，提升价值感知
　　2025年，公司将继续打造以大单品模式为核心的专业品牌形象，坚持“好吃又健康的零食”品牌定位，为消费者提供更加美味健康的休闲零食。在此基础上，公司将聚焦“深海鳀鱼”的心智传播，深化品牌建设，强化品类认知，提高品类价值感。同时挖掘劲仔品牌差异化，掌握市场定价优势。
　　一是创建定位认知，提升品牌知名度。注重线上品牌传播，集中优势资源面向核心消费群体开展品牌策划及传播活动。二是抓好市场终端形象打造，线上与线下结合进行广告投放及品牌曝光，促进品效合一，优化传播效率，实现品牌影响力的快速提升和品类市场规模的快速崛起。三是完善媒体传播矩阵，加强消费者沟通，树立更加良好的品牌形象。
　　（2）聚焦重点渠道，加强渠道管理
　　2025年，公司将聚焦高势能渠道，紧跟各个渠道变化趋势，加强重点渠道管理，制定更加符合渠道发展的产品战略：传统流通渠道方面加强渠道精耕，同时将经销商铺货率作为销售团队重点考核指标之一，提升经销商所覆盖渠道的铺货门店数量；现代型渠道聚焦核心高势能客户，提高渠道质量，提升品牌势能，增加单店产出；重点会员渠道方面，积极与客户沟通，优化产品方案，完成重点客户突破；零食渠道方面完善产品sku，精细化运营，保障渠道健康快速增长。线上渠道方面重视内容电商的管理和运营，结合品牌传播策略，优化产品结构，进一步提升费效比；传统电商渠道深度精耕，提升渠道质量，引领全网新品铺市，树立价格标杆，同时加强重点分销客户开发，不断完善公司的线上营销网络。
　　（3）聚焦战略单品，制定品类差异化竞争策略
　　公司食品研究院的成立为丰富产品矩阵提供了有力保障，公司三大核心品类：鱼制品、禽类制品、豆制品的行业竞争格局已有所差异。2025年,公司继续通过技术升级和标准化带动核心品类革代和升级，围绕营养健康开发差异化的竞争力产品，并结合不同品类的发展状况、渠道需求，制定差异化竞争策略。同时，公司将积极研发创新，开发创新型鱼制品、禽类制品、新型豆制品、风味素食等产品，进一步优化产品结构，满足消费者的多样需求。
　　（4）提升自主制造能力，降本增效
　　中国食品工业正高速发展，公司作为行业龙头企业，将坚定持续提升自主制造能力的发展方向，发挥行业领导者的创新引领作用，积极推动生产技术的升级。2025年，公司将继续投入，建设高标准的现代化生产线，提高自动化和智能化水平，提升生产效率，降本增效，提高公司盈利能力。
　　（5）完善供应链布局，提高公司竞争力
　　随着公司发展，供应链规模化的竞争优势进一步体现，成为公司重要的的市场竞争力之一。2025年，公司将继续加大鱼制品原材料海外供应链建设。对于禽类制品、豆制品等产品，公司也将完善上游原材料供应链布局，为公司高速增长提供基础，提高公司竞争力。
　　（6）加大数字化投入，持续提高经营效率
　　公司积极拥抱数字化和智能化，探索数字化在休闲零食中的应用，把智能制造、数字化作为企业的重要发展战略。上市以来，公司投入大量资源来支持企业数字化的建设，围绕研发-生产-销售为核心的三大板块构建我们的数字化能力，通过智能制造和数字化来驱动企业的发展。报告期内，公司上线了PLM(研发管理系统)、SCM（供应链管理系统）等多个管理系统，搭建了中台框架，上线了BI分析系统，信息系统互联互通能力明显提升，自主创新能力显著提升。
　　企业的数字化是一个长期工程，公司未来将继续加大数字化建设投入，实现以数字化为核心的中台战略，发挥数字化在前后端业务的重要性，整合集团所有核心数据，建立数据中台及企业数据驾驶舱，实现企业大数据精准生产，精准营销，助力公司经营效率提升。
　　（7）提升组织凝聚力
　　公司上市后陆续引入了营销、研发、管理等模块的核心人才并对关键人才予以股权激励。报告期内《2023年限制性股票激励计划》、《2023年员工持股计划》第二期公司业绩目标均已顺利达成，连续第4年完成公司股权激励目标。2025年公司将继续加强组织建设，培养人才梯队，壮大腰部团队，并建立管培生人才培养制度，满足公司快速发展的需求。同时公司进一步完善更加科学的业绩考核方式和激励方案，让组织更有活力，更有竞争意识，更有凝聚力。
　　（8）规范治理，投关维护
　　2025年，公司将继续提升规范运营和治理水平，进一步完善公司相关的规章制度，为公司的发展提供基础保障，建立更加规范、透明、有效的上市公司运作体系。同时，加强内控制度建设，优化内部控制流程，不断完善风险防范机制，保障公司健康、稳定、可持续发展。公司将继续通过投资者互动平台、业绩说明会、投资者调研接待等方式，与投资者及其他市场主体进行有效的沟通，帮助投资者全面、理性地认识公司的价值，并从中采纳投资者的合理化建议，为公司所用。从战略高度推进投资者关系管理工作，进行系统性、长效性的投资者关系管理活动规划。 收起▲