一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司专注于橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，涵盖汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能。目前汽车及工程机械领域产品主要为高性能橡胶密封制品，包括动密封、静密封和其他类，主要用于商用车、工程机械、新能源车等；轨道交通领域产品主要为高铁工务工程防水、减振、支撑类产品，包括复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等。新能源锂电池领域产品主要为锂电池电芯盖板橡胶密封件、锂电池碳纳米管导电浆料，半导体领域产品为半导体设备密封圈。
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　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司专注于橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，涵盖汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能。目前汽车及工程机械领域产品主要为高性能橡胶密封制品，包括动密封、静密封和其他类，主要用于商用车、工程机械、新能源车等；轨道交通领域产品主要为高铁工务工程防水、减振、支撑类产品，包括复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等。新能源锂电池领域产品主要为锂电池电芯盖板橡胶密封件、锂电池碳纳米管导电浆料，半导体领域产品为半导体设备密封圈。
　　公司高性能橡胶密封制品主要用于商用车和工程机械的发动机、变速箱、车桥系统，公司目前已成为潍柴集团、康明斯、中国重汽、中国一汽、卡特彼勒等知名的发动机生产企业、商用车整车厂和工程机械制造商的配套供应商。在立足橡胶密封制品稳步发展的同时，公司拓展了聚氨酯、复合材料、碳纳米管等其他新材料制品的开发，并不断开拓产品应用领域，产品应用从汽车领域拓展到了轨道交通、工程机械、新能源锂电池、半导体等领域，经过十余年的发展，公司形成了多元化的汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池和半导体设备等领域的密封、防水、减振、支撑产品系列。
　　公司主营业务及产品属于《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》中“6.1.12高性能密封材料”之“结构件及动力传动、减振、制动系统用密封材料”；属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“3.3.7新型功能涂层材料制造”和“3.5.2高性能纤维复合材料制造”等战略新兴产业；属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励类产业中的“合成橡胶化学改性技术开发与应用”“航空航天、环保、海工、电工电子、交通、能源、建筑、物联网、农业等领域用纤维增强复合材料产品及其高效成型制备工艺和装备”行业。公司主营业务符合国家产业政策。公司属于外商投资企业，根据国家发展改革委、商务部公布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》（以下简称“《外商投资准入负面清单》”），公司经营业务不属于负面清单列示的行业，符合《外商投资准入负面清单》的有关规定。
　　公司是国家高新技术企业，是工业和信息化部认定的专精特新“小巨人”企业，拥有山东省企业技术中心、“一企一技术”研发中心、中国橡胶行业汽车橡胶密封制品技术中心、青岛市专家工作站、青岛市技术创新中心，是中国橡胶工业协会认定的科技先导型企业、科技创新企业、最具影响力企业、最具发展活力企业、创建行业一流专精特新示范企业，获得了2023年度橡胶制品行业一流专精特新示范企业、2024年青岛市民营领军标杆企业等荣誉称号。自设立以来，公司高度重视技术研发，经过多年的技术积累，已形成了橡胶配方研发及制备技术、精密橡胶密封件结构设计技术、工程机械在极端复合工况下的高压管路密封技术、复合轨枕一体化成型技术、提高锂离子电池离子导电性的碳纳米管导电剂的研发技术等多项核心技术体系，公司创新能力突出，具有较强的核心竞争力。截至本公开转让说明书签署日，公司拥有专利220项，其中包括19项发明专利。公司先后主持或参与了《静密封橡胶制品使用寿命的快速预测方法》（GB/T27800-2021）、《液压气动用O形橡胶密封圈第5部分：弹性体材料规范》（GB/T3452.5-2022）、《车用电驱动系统用橡胶密封垫》（HG/T6359-2025）等16项国家标准、4项行业标准的制定起草工作。
　　公司先后承担了国家重大科技成果转化项目“高速铁路专用SCM材料桥梁伸缩缝”、青岛市自主创新重大专项“重载铁路玻纤增强聚氨酯复合材料整体轨枕的研发及产业化”、青岛市关键技术攻关项目“新型宽温域宽频谱阻尼材料制备和高速铁路用WJ-8C垫板的研发”、青岛市科技计划项目“汽车用新型高分子弹性体制品的研制”、青岛市双百企业项目“氟橡胶胶粉表面改性的研发”等多个科技项目。
　　公司通过了质量管理体系ISO9001、环境管理体系ISO14001、职业健康安全管理体系ISO45001、知识产权体系GB/T29490、国际汽车行业标准IATF16949、国际铁路行业标准ISO22163、德国粘接标准DIN2304、欧洲粘接标准EN17460、中国铁路CRCC产品认证等多个体系认证。

　　(二)、产品或服务
　　公司产品主要为橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品，涵盖汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能，主要分为高性能橡胶密封制品、轨道交通应用领域产品和锂电池应用领域产品三个类别。
　　1、高性能橡胶密封制品
　　公司生产的高性能橡胶密封制品主要应用于商用车核心动力与传动系统（发动机、变速箱、车桥），同时也广泛应用于工程机械、新能源车以及半导体设备等。高性能橡胶密封制品主要以橡胶为原材料，利用橡胶耐高低温、耐油、耐水、耐磨、减振、绝缘、耐压、阻燃等特性，实现密封、防水、防震、绝缘等功能，是保证汽车及各类机械设备安全、环保、平稳、高效、持久运行的重要零部件。
　　公司生产的高性能橡胶密封制品种类较多，根据密封组件接合面之间是否具有相对运动，可分为动密封产品与静密封产品，其中动密封产品主要为旋转油封与往复油封，静密封产品主要为形圈、密封垫等，除上述两类产品之外，还包括其他类，包括机油标尺、各类密封杂件等。
　　（1）动密封产品
　　机械（或设备）中相对运动件之间的密封称之为动密封，其主要作用是防止密封介质从机械的缝隙中泄漏，以及阻止外部异物进入到润滑系统中，被广泛应用于工业机械的各个领域。公司动密封产品主要分为旋转油封和往复油封，其典型结构由橡胶、金属骨架和弹簧组成，因此也被称作骨架油封，主要应用在汽车动力总成系统的各部件中。
　　1）旋转油封
　　公司的旋转油封主要包括曲轴前/后油封、凸轮轴油封、输入/输出轴油封、换挡杆油封、主锥油封、轮毂油封、半轴油封、新能源车减速器油封等，应用于燃油车发动机、变速箱、车桥等系统和新能源车减速器，其主要作用是防止润滑系统的润滑油泄漏，同时防止外部的尘埃、沙土、泥水等进入润滑系统内部，从而保证各部件的正常工作。
　　2）往复油封
　　公司的往复油封主要包括气门油封，气门油封应用于燃油发动机的配气系统，其主要作用是防止燃油与空气的混合气体以及燃烧后需排放废气的泄漏，避免过多的润滑油进入燃烧室，造成燃烧室积碳、废气排放超标等；防止机油进入排气管，造成机油的流失而导致发动机部件磨损，从而保证发动机系统的正常工作。
　　（2）静密封产品
　　机械（或设备）中相对静止件之间的密封称之为静密封，其主要作用是防止密封介质从机械的相对静止件之间的缝隙中泄漏。公司生产的静密封主要包括形圈与密封垫两大类产品。
　　1）形圈
　　形圈适用于装在各种机械设备上，在规定的温度、压力，以及不同的液体和气体介质中起密封作用，大量应用在机床、船舶、汽车、航空航天设备、冶金机械、化工机械、工程机械等机械设备以及各类仪器仪表上。公司形圈产品主要包括O形圈、异形圈等各种密封垫圈，主要作用是通过密封件压缩后产生的弹性形变，在密封接触面上产生大于密封介质的内压以防止密封介质的泄露，从而保证汽车、工程机械、半导体设备等相应部件安全、稳定地运行。
　　2）密封垫
　　密封垫是一种在机械、设备、管道等有流体介质的地方使用的密封部件，起内外部密封作用的产品。主要使用在管道之间的密封连接，机器设备的机件之间的密封连接，被广泛应用于国防工业和民用工业的各个领域。公司密封垫产品包括气缸盖罩密封垫、油底壳密封垫等。
　　2、轨道交通应用领域产品
　　目前公司轨道交通领域产品主要应用于轨道、桥梁、机车车辆等领域，实现减振、防水、密封、支撑等功能，主要产品为复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等。
　　3、锂电池应用领域产品
　　公司锂电池应用领域产品包括锂电池电芯盖板橡胶密封件和锂电池正负极碳纳米管导电浆料。
　　（1）锂电池电芯盖板橡胶密封件
　　锂电池电芯盖板橡胶密封件主要以橡胶为原材料，应用于新能源动力、储能、数码领域锂电池，主要起到静密封作用。公司产品用于锂电池电芯盖板正负极柱的密封，位于铝壳上盖板和极柱之间，起到防止电解液泄露、阻隔外部气体、杂质进入电芯系统内的作用。公司锂电池电芯盖板橡胶密封件主要产品形式为密封垫，具有耐电解液性能、耐热、耐压、耐老化和耐电压击穿等性能。
　　（2）锂电池碳纳米管导电浆料
　　碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。在锂电池领域，碳纳米管已经凭借其优越的导电性能，作为一种新型导电剂被锂电池生产企业所广泛使用，用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。
　　公司生产的碳纳米管导电浆料主要应用于锂电池的正负极浆料中，与电极活性材料通过点、线、面的接触方式，构筑起三维立体导电网络，增加了电极材料和导电剂的有效接触面积及电子传输通道，减小锂离子在传输过程中的位阻效应，可显著提升锂电池的充放电倍率等性能。公司生产的碳纳米管导电浆料产品适用于动力、储能、消费类等锂电池产品。
　　二、商业模式
　　（一）盈利模式
　　公司主营业务围绕橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，产品涵盖汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能。公司成立以来，依托突出的技术能力、可靠的产品品质和稳定的客户渠道，与国内外知名企业保持长期合作伙伴关系。公司盈利的主要来源是汽车类高性能橡胶密封制品和轨道交通系列产品的销售收入。
　　（二）采购模式
　　公司的采购工作主要由公司经营管理中心下设的采购部负责。公司采购物资主要包括原材料和生产设备等。为保证采购物料的质量，公司制定了《采购管理制度》《外协供应商管理流程》等严格、科学的采购制度，从选择供应商、价格谈判、质量检验到物料入库的全过程，均实行有效管理。
　　（1）采购计划与实施
　　公司采购部根据生产计划、原材料库存、到货周期等情况制定相应的采购计划。采购专员根据拟采购物料的品牌、规格型号等信息查询当前市场价格，考虑数量、质量和交货时间等因素后与合格供应商进行询价；询价结束后采购专员将询价结果提交公司相关部门进行审批并确定供应商，签订采购合同，采购物资到达公司后经过品质保证部检验合格后方可验收入库。
　　（2）供应商开发与管理
　　公司建立了相应的供应商准入标准。对新供应商，采购部会同相关部门对供应商进行评审，收集供应商相关信息，要求供应商填写《供应商质量能力调查表》，必要时对供应商进行现场评审，对样品进行检测并出具检测报告；评审通过后，经采购部批准将其纳入合格供应商名单，并签订框架合同和保密协议。
　　每年，采购部会同生产部门、品质保证部门对合作的供应商供货质量、交货期、服务质量等指标进行打分，填写《供应商等级评估表》，评估结果不合格的供应商经批准后从合格供应商名录中剔除。
　　（三）生产模式
　　公司主要根据下游客户订单实行“以销定产+少量备货”的生产模式。
　　公司销售部门根据客户订单情况制定月度销售计划，生产部门根据销售计划执行的可行性进行评审并形成生产计划，生产部门主要关注排产结构、交货周期。生产部门按照生产计划负责落实生产，生产过程中由质量部门负责产品的质量保障工作。
　　为保证稳定的供应和提高生产效率，对于部分订单量较大，需求较为稳定且长期合作的客户，公司销售部门根据在手订单以及历史订单情况进行预测，制定销售计划并由生产部门安排生产备货。
　　（四）销售模式
　　公司销售部门包括营销中心和国际业务部，营销中心下设的营销一部负责汽车类密封产品的国内行业和市场信息收集、竞争对手分析以及市场竞争策略制定、客户开发、产品销售和客户关系管理等相关工作，并按客户负责制形成了覆盖所有客户的销售网络，建立了稳定的客户合作关系。营销中心下设的营销二部负责轨道交通行业的国内市场信息收集、客户开发，跟踪轨道交通项目招投标情况，按客户要求制定标书以及中标后的业务跟进。国际业务部负责公司海外客户的开发和销售。
　　公司的主营业务收入主要来源于汽车、轨道交通两大应用领域。不同领域的销售模式如下所示：
　　1）汽车领域产品销售模式
　　公司汽车领域产品主要有动密封、静密封等，终端客户主要是汽车整车厂、动力系统主机厂及其上游客户。公司每年与客户进行谈判，签订年度框架销售合同。客户定期向公司下达具体的采购订单，公司根据客户具体订单进行生产。
　　国内大型汽车整车厂和动力系统主机厂大多采用“零库存”的管理模式，公司采用寄售模式对此类客户进行销售。公司按照约定将产品发送至客户指定仓库，在货物到达客户仓库后及时核对寄售入库信息。每月公司与客户根据寄售商品的实际使用情况进行对账，对账确认无误后即开票，客户在收到发票后通过银行转账或承兑汇票的方式付款。
　　2）轨道交通领域产品销售模式
　　公司轨道交通领域主要产品为复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料等，主要客户为各大铁路局集团或其下属单位、铁路建设单位和施工单位等，公司主要通过招投标方式获取订单，存在少量通过商务洽谈方式获取订单的情形。
　　对于客户类型为铁路建设单位、铁路施工单位或铁路运营单位的项目，一般订单金额较大，客户主要依据内部物资采购的相关规定（如《中国国家铁路集团有限公司物资采购管理办法》等），要求公司通过招投标等方式获取订单。
　　复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料等铁路产品作为重要的铁路工务工程物资，其核心技术主要掌握在铁路系统各大设计院（如铁科院、中国铁路经济规划研究院有限公司、中国铁路设计集团有限公司、中铁咨询等）；企业需提出技术授权申请，通过技术授权方的考察后获得技术授权，支付技术使用费，参与相关产品的招投标。
　　公司轨道交通产品在中标获得订单后需要根据客户的要货计划来实施供货，轨道交通客户会根据工程施工的实际情况来下达供货要求。铁路建设项目施工工程周期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、自然灾害等因素的影响，项目开工和工程施工的时间节点具有一定的不确定性。
　　（五）研发模式
　　公司建立了独立的研发团队和研发体系，主要采用自主研发的模式。公司借助较先进的实验、检测设备，以客户需求和行业前瞻为导向，提起研发项目立项，立项审批通过后进行技术/产品研发形成研发方案，研发方案审批通过后经小试、中试，最终进行项目验收。
　　公司由技术部门牵头开展新产品、新技术的研发工作，公司在研发过程中，通过对产品研发立项、产品设计和开发策划、评审、验证等多个环节进行过程管控，确保公司研发项目能够顺利推进，将研发成果转换为生产项目。

　　三、创新特征
　　公司专注于橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，业务聚焦汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能。公司主营产品属于《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》中的“6.1.12高性能密封材料”；属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“3.3.7新型功能涂层材料制造”和“3.5.2高性能纤维复合材料制造”等战略新兴行业；同时归入《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励类产业中的“合成橡胶化学改性技术开发与应用”和“航空航天、环保、海工、电工电子、交通、能源、建筑、物联网、农业等领域用纤维增强复合材料产品及其高效成型制备工艺和装备”行业。公司高度重视研发创新，通过持续的产品开发、工艺改进和研发投入，不断提升科研能力，积累技术储备。
　　1、技术研发与创新
　　公司将技术研发作为核心发展战略，持续加大研发投入与技术积累力度。报告期内，公司研发投入分别为3,193.88万元、3,131.00万元，占营业收入比例分别为7.17%和5.83%，保持较高的研发投入水平。截至2025年12月31日，公司研发人员合计92人，占公司员工总数的14.31%，构建了一支专业高效的研发团队。公司搭建了多个研发平台，拥有山东省企业技术中心、“一企一技术”研发中心、中国橡胶行业汽车橡胶密封制品技术中心、青岛市专家工作站、青岛市技术创新中心等，为技术研发与创新成果转化提供了平台。公司先后承担了国家重大科技成果转化项目“高速铁路专用SCM材料桥梁伸缩缝”、青岛市自主创新重大专项“重载铁路玻纤增强聚氨酯复合材料整体轨枕的研发及产业化”、青岛市关键技术攻关项目“新型宽温域宽频谱阻尼材料制备和高速铁路用WJ-8C垫板的研发”、青岛市科技计划项目“汽车用新型高分子弹性体制品的研制”、青岛市双百企业项目“氟橡胶胶粉表面改性的研发”等多个科技项目。经过多年技术沉淀，公司已形成橡胶、聚氨酯配方研发及制备、精密橡胶密封件结构设计、复合材料产品设计和制造、纳米导电碳材料的研发与制备等完善的核心技术体系，累计取得专利220项，其中发明专利19项，在高分子材料制品研发领域形成了丰富的技术积累。
　　2、产品创新
　　公司依托技术优势，打造了多元化产品系列，在细分业务领域具有较强的市场影响力。在商用车动力总成系统密封件领域，公司深耕多年，与潍柴集团、康明斯、中国重汽、中国一汽等国内外知名发动机厂商、整车制造企业建立长期稳定的战略合作关系，作为配套供应商，可实现与客户同步开发、定制化生产。公司与潍柴集团、康明斯、中国一汽同步开发适配天然气发动机的密封件，相关产品完成验证并实现批量供货；同步配合潍柴集团完成甲醇机发动机配套密封件的开发，现已进入稳定量产供货阶段；同时，由公司自主研发的一系列橡胶配方，通过卡特彼勒的供应商资质认证，开发的工程机械密封件已纳入卡特彼勒供应链体系，实现长期稳定批量供货。在轨道交通防水、减振产品领域，公司累计取得13项CRCC产品认证，产品成功应用于郑万铁路、赣深铁路、福厦铁路、潍烟高铁、济青高铁、广湛高铁、川藏铁路、西十铁路等国家重点铁路项目，覆盖国内外70余条高铁干线及地铁枢纽。此外，公司积极抢抓新兴产业机遇，拓展新能源锂电池、半导体等领域，研发了锂电池电芯盖板橡胶密封件、锂离子电池碳纳米管导电浆料、半导体设备密封圈、新型液流储能电池密封件等新产品，其中锂电池电芯盖板橡胶密封件、锂离子电池碳纳米管导电浆料已实现批量生产，半导体设备密封圈完成研发并进入市场开拓阶段，实现产品应用场景的持续延伸与升级。
　　3、创新成果
　　公司及子公司先后获得青岛市专精特新中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、科技型中小企业等多项认定，其中公司为工业和信息化部认定的第六批专精特新“小巨人”企业。经过多年技术积累，公司累计取得专利220项，其中发明专利19项，另有著作权2项、商标权42项，知识产权储备充足。同时，公司积极参与行业标准制定，先后主持或参与16项国家标准、4项行业标准的起草工作。此外，公司还曾荣获山东省瞪羚企业、青岛市科技进步奖、青岛市民营领军标杆企业、2023年度橡胶制品行业一流专精特新示范企业等多项荣誉，公司的创新性得到相关部门及行业协会的广泛认可，为创新发展提供了坚实支撑。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处(细分)行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司产品主要为橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品，涵盖汽车、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，实现密封、防水、减振、支撑等功能。
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C29橡胶和塑料制品业”之“C291橡胶制品业”之“C2913橡胶零件制造”。
　　按照《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C制造业”之“C29橡胶和塑料制品业”之“C291橡胶制品业”之“C2913橡胶零件制造”。按照《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为“13非日常生活消费品”之“1310汽车与汽车零部件”之“131010汽车零配件”之“13101011轮胎与橡胶”。
　　根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》，公司主营业务及产品属于“6新材料产业”之“6.1新型功能材料产业”之“6.1.12高性能密封材料”中的“结构件及动力传动、减振、制动系统用密封材料”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品属于“3新材料产业”之“3.3先进石化化工新材料”项下的“3.3.7新型功能涂层材料制造”和“3.5.2高性能纤维复合材料制造”等战略新兴产业。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　国家出台了一系列法律法规和产业政策鼓励支持橡胶行业的发展。2016年2月，科技部、财政部、国家税务总局发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2016]32号）附带的《国家重点支持的高新技术领域》，将橡胶新材料制备技术、高分子材料的新型加工和应用等技术列入国家重点支持的高新技术领域。2017年2月，国家发改委发布了《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，将“耐热、耐蚀、耐磨损功能橡胶”等高品质合成橡胶及“结构件及动力传动、减振、制动系统用密封材料”等高性能密封材料列入战略新兴产业重点产品和服务指导目录。2018年11月，国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，将“高性能橡胶及弹性体制造”“新型功能涂层材料制造”“高性能纤维复合材料制造”列入战略新兴产业。2020年11月，中国橡胶工业协会发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》明确指出要提高橡胶制品行业产业自动化、智能化水平，重点发展高压往复密封件及密封系统橡胶减震制品，要加快橡胶工业强国建设步伐。2023年12月，国家发改委发布了《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将“合成橡胶化学改性技术开发与应用”和“航空航天、环保、海工、电工电子、交通、能源、建筑、物联网、农业等领域用纤维增强复合材料产品及其高效成型制备工艺和装备”列入鼓励类发展产业。
　　同时，汽车及轨道交通行业相关法律法规和产业政策促进了汽车及轨道交通行业及公司所处的上游汽车零部件制造业和轨道交通防水、减振行业的健康、快速发展，也为公司的持续稳定经营发展营造了良好的政策和市场环境，有利于促进公司的进一步发展。
　　2023年3月31日颁布并生效实施的《铁路产品认证管理办法》（国市监认证发（2023）22号）第四条规定，“铁路产品认证属于自愿性产品认证。铁路产品认证目录由市场监管总局会同国家铁路局发布”，上述新规定取消了原“纳入强制性产品认证管理和列入采信目录的铁路产品，依法取得认证后，方可在铁路领域使用”的规定。因此，2023年3月31日后CRCC产品认证不再为销售铁路产品所必须。但在目前铁路产品招标市场，公司及行业内企业投标时依然附上相关产品的CRCC证书以证明其严格的生产设备和工艺、原材料和配件、质量控制体系、人员素质和培训、质量改进等能力，同时公司也继续进行CRCC产品认证以及各铁路设计院技术授权的日常续期维护。
　　报告期内法律法规、行业政策的变化对公司经营资质、准入门槛、运营模式、行业竞争格局等持续经营能力等方面无重大不利影响。
　　上述国家和行业主管部门制定的主要法律法规及政策对行业发展起到规划、监控、指导等宏观调控作用，总体而言能够有效地对公司生产经营和发展战略进行监督和管理，同时行业相关政策有助于制定公司未来发展战略。
　　4、(细分)行业发展概况和趋势
　　（1）橡胶制品行业
　　1）橡胶制品行业发展概况
　　公司生产的橡胶、聚氨酯和复合材料制品等高分子材料制品，在行业协会统计中列入橡胶制品行业。橡胶制品是指以生胶（天然橡胶、合成橡胶、再生胶等）为主要原料、各种配合剂为辅料，经炼胶、压延、压出、成型、硫化等工序，制造的各类产品。
　　通过选定不同的原材料配方设计、不同的骨架材料以及不同的生产工艺，可以使得橡胶制品除了具备常规性能外，还可以具备在耐候耐油、耐磨绝缘、耐热耐寒等一种或多种特殊性能，从而满足特定的应用场景和性能需求。因此橡胶制品被广泛应用于汽车、电子电气、工业机械、石油化工、医疗、轨道交通、航空航天等诸多国家支柱性产业和新兴行业当中。21世纪以来，我国已逐步成为全球最大的橡胶制品生产国和消费国，橡胶制品行业已经发展成为我国国民经济发展的重要基础性产业之一。
　　随着我国国民经济稳定持续的发展，我国橡胶制品销售收入规模和国内市场需求规模总体保持健康发展态势，根据中国橡胶工业协会对402家重点会员企业的统计，2025年行业销售收入4,534.53亿元，同比增长1.53%，2020年-2025年中国橡胶制品业重点企业销售收入从3,522.47亿元增长至4,534.53亿元。
　　2）橡胶零件制造业行业发展概况
　　橡胶制品种类和规格繁多，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），橡胶制品业（C291）主要分为七个子行业，分别为轮胎制造、橡胶板管带制造、橡胶零件制造、再生橡胶制造、日用及医用橡胶制品制造、运动场地用塑胶制造和其他橡胶制品制造，公司业务主要属于橡胶零件制造业。
　　橡胶零件制造业是指以天然橡胶或合成橡胶为原料生产各种橡胶零件的活动，主要为下游应用行业提供橡胶零件产品。随着技术的不断进步，橡胶零件的应用领域不断扩大，已渗透至国民经济和国防建设的各个领域，是现代工业体系重要组成部分。橡胶零件制造行业是橡胶制品行业的重要组成部分，所属行业产品属于现代工业机械的基础零部件，广泛应用于汽车、电子电气、工业机械、石油化工、医疗、轨道交通、航空航天等领域。橡胶零部件按照应用领域可细分为汽车橡胶零部件、家用电器橡胶零部件、工业机械橡胶零部件、高速铁路和城市轨道交通橡胶零部件、国防军工和航空航天橡胶零部件等子行业。
　　“十四五”时期，依托新能源汽车、高端轨道交通、工程机械及新型基础设施建设稳步扩容，叠加《“十四五”原材料工业发展规划》《制造业可靠性提升实施意见》落地实施，我国橡胶零件制造业由规模扩张转向高质量发展阶段，高端密封、减振特种橡胶零部件发展进程提速，行业市场规模保持稳健增长。
　　3）橡胶制品行业发展趋势
　　橡胶制品因其具有优异的物理性能、化学性能和力学性能，在各应用领域都表现出了不可替代性，目前已广泛应用于工业、农业、国防、交通、运输、机械制造等诸多领域。
　　①战略性新兴产业领域橡胶制品需求持续增长
　　根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》界定，我国战略性新兴产业涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意及高技术服务业等九大重点领域。随着科学技术的不断发展，新能源汽车、航空航天、节能环保、高端制造等一大批新兴产业取得快速发展。原先的普通橡胶制品已无法满足市场对其品质和性能的需求，新材料技术的发展推动行业进步，特种橡胶、合成橡胶化学改性技术的进步将使得橡胶密封产品性能及适用范围逐步扩大。具有特殊性能和用途，并能在苛刻条件下使用的特种功能橡胶制品在国家政策支持和产业结构升级的大背景下，迎来快速发展机遇，高端产品市场空间巨大，将成为未来市场争夺的主要方向。特别是在高端装备制造领域的精密密封件、新能源汽车领域的高性能减震组件，以及节能环保设备所需的特种耐候橡胶制品等细分应用场景中，对产品功能性、可靠性及技术创新性的要求日益提高，这将有力推动橡胶制品细分市场规模持续扩容。
　　②行业呈现高端化发展与低端产能出清新格局
　　近年来，国际贸易环境日趋复杂多变。在此背景下，各行业持续加大技术研发投入，着力突破关键核心技术，加快缩小与发达国家的技术差距，这一发展趋势正加速向全产业链延伸。我国虽已成为全球橡胶制品生产大国，但在产品创新研发能力、产品体系合理性、生产工艺先进性、质量稳定性、综合性能指标及品牌国际竞争力等方面，与国际领先水平仍存在差距。特别是在高密封性、耐强酸碱腐蚀、极端气候适应性、耐高温及阻燃等特殊性能要求的橡胶制品领域，国内市场对外依存度依然较高，行业呈现出“低端产能过剩”与“高端供给不足”并存的结构性矛盾。随着产业转型升级的深入推进，未来行业分化态势将更为明显。一方面，低端橡胶制品领域将持续深化供给侧结构性改革，通过市场化机制加速淘汰落后产能；另一方面，高端橡胶制品凭借其技术壁垒优势和市场需求增长潜力，将迎来重要发展机遇期。
　　③行业内企业呈现大型化、专业化发展趋势
　　目前国外橡胶制品企业生产规模日趋扩大，且专业化程度越来越高，并有向大型化、集团化的规模经济发展及专业化、集约化生产方向发展的趋势。如德国科德宝、日本NOK株式会社、瑞典斯凯孚、日本内山工业等国外知名橡胶制品企业，均拥有多个专业生产厂，经济规模效益巨大。目前，国内处于竞争优势地位的企业，已经开始了行业整合的步伐，这将推动行业集中度的提高，使资源逐步向优势企业集中，竞争逐步转向良性，对行业利润率有一定提升作用。
　　（2）公司所属行业下游发展前景
　　1）汽车行业发展情况
　　公司产品在汽车行业的应用领域主要为商用车和新能源车。
　　①全球商用车产销量情况
　　经统计，2010年至2019年以来全球商用车产量总体保持增长，2020年受国际经济环境影响，全球商用车产销量出现下滑。根据国际汽车制造商协会统计数据，2025年全球商用车产量、销量分别2,505.17万辆、2883.20万辆，较2024年有所增长。
　　、国际汽车制造商协会
　　根据国际汽车制造商协会（OICA）的统计，2024年全球商用车产量前十的国家分别为美国、中国、墨西哥、加拿大、日本、印度、泰国、巴西、土耳其、西班牙，上述国家的商用车产量占全球商用车产量的88.31%。
　　②我国商用车产业进入稳定发展期
　　商用车产业是我国起步最早、发展时间最长、最早进行重点领域突破的汽车工业产业。我国商用车企业在自主创新过程中不断发展，已经建立起覆盖全产业链的研发、制造、销售和服务等完整的产业体系。
　　经历多轮周期调整后，我国商用车产业整体迈入稳定发展期。依托国内物流基建、货运、工程、客运需求形成的基础支撑，叠加出口市场持续扩容、新能源转型提速，行业市场规模稳中有进。根据中国汽车工业协会统计数据，2025年国内商用车产量426.1万辆，较上年同期增长12%，2025年我国商用车销量429.6万辆，同比增长10.9%。
　　2010-2025年。
　　③新能源汽车市场发展状况
　　2020年国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（以下简称“《2035规划》”），明确指出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。2020年以来，新能源汽车行业景气度持续提升，各大厂商新能源汽车车型加速投放，新能源汽车已经全面从早期的补贴驱动跨越至市场驱动，新能源汽车整体市场规模进入新的增长期。
　　根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2025年，全国新能源汽车产销分别达到1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.94%，较2024年提高19.5个百分点。近年来，新能源汽车产销量实现快速增长。
　　2）工程机械行业发展情况
　　工程机械应用领域广泛，主要用于基础设施建设、房地产开发、大型工程、抢险救灾、交通运输、自然资源采掘等领域，根据中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆、路面施工与养护机械等二十二大类。工程机械行业与宏观经济密切相关，工程机械行业总体需求量与固定资产投资额密切相关，受宏观经济周期性变化的影响，具备一定的周期性。
　　我国工程机械起步较晚，在21世纪之前处于探索摸底的阶段，进入21世纪，随着中国经济的高速增长，尤其随着我国基础工程建设的持续加大投入，工程机械行业逐渐迎来了发展的高峰期。
　　根据中国工程机械工业协会数据统计，“十三五”期间，中国工程机械行业的营业收入由2016年的4,795亿元增长到2020年的7,751亿元，年均复合增长率达到12.76%。2021年，中国工程机械行业营业收入达到9,065亿元。2022年至2023年，受宏观经济增速放缓、叠加地产行业下行、工程有效开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求有所减少。2024年，国内工程机械行业筑底回升，在“大规模设备更新”系列政策、地方专项债及行业自动化智能化升级等趋势的共同作用下，国内市场已进入稳步回升阶段，高标准农田建设、水利工程、城中村改造、矿山投资等新兴需求占比提升；海外市场稳中有进，东南亚、非洲、拉美等新兴市场整体受益于基建地产开发、工业及矿山投资加速，保持较高增长。2024年工程机械行业实现营业收入8,165亿元，较2023年增加0.79%，截至2024年年底，中国工程机械主要产品保有量为851万～927万台。
　　3）轨道交通行业发展情况
　　轨道交通是指运营车辆需要在特定轨道上行驶的一类交通工具或运输系统。轨道交通主要分为铁路和城市轨道交通，其中铁路可以进一步细分为普速铁路和高速铁路。随着城市化程度和人们对于远距离交通出行和货物运输需求的不断提升，轨道交通作为公认的高效、环保的交通运输方式，在社会生产生活中的重要性日益凸显。近年来，受益于轨道交通技术的不断发展和轨道交通建设规模的不断扩大，轨道交通车辆运行速度得以大幅度提升，列车运行间隔不断缩短，在为交通运输行业带来极大便利的同时，也催生了上游轨道交通装备及配套产品行业的需求。
　　①全球轨道交通行业快速发展，亚洲和欧洲成为主要增量市场
　　随着全球经济的不断发展、铁路技术和运营水平的不断进步，全球铁路面临着十分广阔的市场空间。在铁路细分领域中，高速铁路近几年来发展速度最快。在高速铁路建设初期，一般将时速200km/h以上的铁路定义为高速铁路，而随着技术进步，各国对高速铁路的标准定义也在不断变化。
　　根据牛津经济研究院（OxfordEconomics）对全球各区域的基础设施建设投资预测，全球铁路总投资额将从2020年的3,820亿美元增长到2040年的5,650亿美元。从累计投资规模上看，预计全球除中国外2020-2040年共计21年间铁路基建的总投资额累计将达到51,370亿美元。除中国外，欧洲仍然是未来铁路基建投资规模最大的领域，2020-2040年欧洲铁路投资累计规模将达到23,850亿美元，亚洲（除中国外）位列第二，将达到16,020亿美元，其次是美洲8,230亿美元，澳洲1,690亿美元，以及非洲1,580亿美元，国际铁路基础设施建设仍将处于较高水平阶段。
　　从全球城市轨道交通行业来看，受城市发展阶段与发展模式的影响，世界各区域城市轨道交通结构存在较大差异，亚洲与美洲的城市轨道交通以地铁为主，欧洲城市轨道交通以有轨电车为主。根据公共交通国际联会（UITP）数据显示，2020年至2025年，全球（除中国外）城市轨道交通新增里程1,412公里，其中亚洲（除中国外）新增里程位居第一，将达到667公里，其次为美洲，新增里程约520公里，总体仍有一定的市场空间。
　　②我国轨道交通行业快速发展，高铁发展进入全新阶段
　　A.铁路行业发展情况
　　我国幅员辽阔，煤炭、石油等战略资源的分布与主要消费区域极不平衡，且不同区域的经济联系和交往跨度较大。与其他运输方式相比，铁路运输凭借其覆盖面广、运输量大、运费较低、速度较快、能耗较低、安全性高等优势，在现代交通运输中占据举足轻重的位置。我国铁路大多是客货混运的线路，不同速度等级列车共线运行，长距离运输较多，呈现出“行车密度大、运输载重大、地面信号制式混杂”等运输特点。为加快铁路建设，缓解长期以来铁路运输紧张局面，铁道部于2003年提出了铁路跨越式发展战略，其主要目标是快速扩充运输能力和快速提高技术装备水平，并分别于2004年、2005年、2008年、2011年、2016年和2021年发布了《中长期铁路网规划》《铁路信息化总体规划》《中长期铁路网规划（2008年调整）》《铁路“十二五”发展规划》和《中长期铁路网规划》（2016-2025年）、《“十四五”铁路科技创新规划》等，国务院于2021年发布了《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，大规模推进铁路线路建设和信息化建设已成为促进我国经济持续健康发展的一项长期战略工程。
　　根据中国铁路官方发布的有关数据，2024年全国铁路固定资产投资累计完成8,506亿元，同比增长11.26%，投产新线3,113公里。2025年全国铁路固定资产投资完成9,015亿元，同比增长5.98%，投产新线3,109公里，现代化铁路基础设施体系加快构建。
　　根据国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总公司2016年7月联合发布《中长期铁路网规划（2016-2030）》，在“四纵四横”高铁网的基础上规划建设“八纵八横”高铁主通道。规划提出远期目标（到2030年）：实现铁路总里程达到20万公里，高铁总里程突破4.5万公里。2020年8月，国铁集团发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出到2035年，要实现铁路网内外互联互通、区际多路畅通、省会高效连通、地市快速通达、县域基本覆盖、枢纽衔接顺畅，网络设施智慧升级，有效供给能力充沛。全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。我国铁路行业仍将保持较快的发展速度。
　　B.城市轨道交通行业发展情况
　　城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，也是城市公共交通系统的骨干。近年来，城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批项目，使城市交通状况有了明显改善，对充分发挥城市功能、改善环境、促进经济和社会发展起到了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高质量发展时期。
　　截至2025年底，我国内地城市轨道交通在建线路总规模达到4,875.45公里，在建线路条数共计216条。“十四五”期间，我国累计新增运营里程为5,098.18公里，年均新增运营里程1,019.64公里，年均增长率10.40%。2010年底我国内地开通城市轨道交通服务的城市仅北京、天津、上海、广州、深圳等10座城市，到2025年底，我国内地共58个城市开通城市轨道交通运营服务，开通城轨交通线路382条，运营线路总长度13,067.89公里。城市轨道交通网络化运营已成趋势。城市轨道交通计划总投资额稳步增长，各城市线路规模持续扩大，并逐渐连线成网，城市轨道交通发展从单一线路化逐步过渡到网格化发展时代。
　　在建设交通强国、大力发展城市群、都市圈、通勤圈并强调低碳绿色出行的战略背景下，我国轨道交通及沿线设施等基础设施建设需求旺盛，带动了轨道交通装备产品的快速发展。在国家宏观政策的推动下，伴随国家轨道交通基础建设的发展，我国轨道交通装备产业将保持持续增长。
　　4）锂电池行业发展情况
　　作为一种性能全面、优势显著新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在锂离子电池、复合纤维材料、碳基芯片以及航空航天、生物医疗、国防军工材料等多项领域显示出巨大的应用潜能，具有广阔的应用前景。在锂电池领域，碳纳米管已经凭借其优越的导电性能，作为一种新型导电剂被锂电池生产企业所广泛使用，用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。作为新能源汽车产业链中的上游行业，锂电池及锂电池导电剂行业的发展受新能源汽车产业影响较大，根据国家新能源汽车中长期政策规划以及新能源汽车市场的发展趋势，预计未来新能源汽车市场将保持增长，相应带动上游锂电池行业以及锂电池导电剂行业的持续增长。
　　①动力锂电池市场发展状况
　　受新能源汽车行业带动，国内锂电行业高速发展，已逐步形成完善的锂电产业链。根据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2020年至2025年，我国动力电池出货量由80GWh增长至1200.9GWh，年复合增长率达71.90%。
　　随着新能源汽车不断发展，电动车渗透率逐渐提高，消费者对于电动车的续航能力、充电时效等重要性能指标有着更高要求。进一步提高电池能量密度、提升电池充电速率成为各新能源车企未来持续发力的方向。受益于终端客户对于动力电池扩容、快充等性能升级的需求，上游锂电材料体系也在不断实现加速升级。碳纳米管导电剂相较传统导电剂，具有导电性能好、用量少、导热性强、机械性能优异等多种优势，能够全方位提升电池能量密度、使用寿命、高低温性能、充电倍率等性能，更为契合下游需求。现阶段，在动力电池领域，三元锂电池和磷酸铁锂电池是最主流的两种技术路线。不论是三元锂电池还是磷酸铁锂电池，碳纳米管导电剂相比于传统导电剂而言，都能够极大地帮助提升电池的各项性能，更好地解决不同技术路线下锂电池的短板问题，是未来高性能锂电池技术发展方向。
　　2022年，国内动力锂电池市场仍以常规类导电剂（炭黑）为主，市场份额占比超过60%，而碳纳米管导电剂的占比约为24%。随着近年来碳纳米管导电剂的产能不断提升，加之头部企业导入验证新型导电剂的进度加快，碳纳米管导电剂凭借持续提高的性价比优势，在动力电池领域的渗透率将不断提升。随着全球锂电池企业加速在动力锂电池领域导入碳纳米管导电浆料，碳纳米管导电浆料的需求量将保持快速增长趋势。
　　综上所述，碳纳米管导电浆料产品在锂电池领域的应用发展将持续保持高速增长态势，需求前景广阔。随着新能源行业的不断发展进步，碳纳米管导电浆料的未来市场容量具有巨大的发展潜力与提升空间。
　　②储能锂电池行业发展前景广阔
　　随着我国“双碳”战略的实施，国家及地方政府出台了多项与储能相关的产业政策，储能锂电池行业迎来了广阔的发展空间。国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》以及国家发改委、国家能源局出台的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等文件明确提出量化的储能发展目标，即到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达3,000万千瓦以上。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。国内储能锂电池装机市场呈现出广阔的发展前景。
　　根据GGII数据统计，2020年至2025年，我国储能锂电池出货量由16.2GWh增长499.6GWh，年复合增长率98.53%。未来几年间，储能电池将成为除动力电池之外的锂电池应用的主要增长点，具有广阔的市场空间。
　　储能产业作为全球各国推进能源革命、提升新能源消纳和存储能力、加快推动绿色低碳发展及能源清洁低碳安全高效利用的重要着力点，具有巨大的发展前景与市场容量，为锂电池及上游材料提供了新的市场空间。
　　综上所述，随着全球“净零排放”以及国内“双碳”目标的推进，新能源汽车行业的快速发展带动下游锂电池企业需求持续增长，锂电池装机规模不断提升，电池企业对于导电浆料等电池材料的需求量持续增加。与此同时，碳纳米管导电剂可以全方位提升电池能量密度、使用寿命、高低温性能、充电倍率等性能，动力电池企业为追求对电池性能的全面提升，多采用碳纳米管导电浆料替代传统导电剂，使得碳纳米管导电浆料的需求保持高速增长，市场渗透率不断提升。储能领域的快速发展以及需求的持续提升，为锂电池行业提供了新的市场空间。
　　（3）公司所处行业技术水平及特点
　　1）行业技术水平
　　①行业技术水平逐步提升，部分企业已达到国际先进水平
　　经过多年发展，我国橡胶零件制造业技术水平取得长足的进步，涌现出一批在特定一个或多个应用领域具备产品结构设计能力、材料配方研发能力、工装模具设计能力和独立检测试验能力，并实现大规模生产的橡胶零件制造企业，部分企业已进入2025年度全球非轮胎橡胶制品企业50强。
　　橡胶零部件的生产过程主要包括产品结构设计、材料配方设计、工装模具开发、混炼胶、预成型、硫化和修整等多个环节，不同企业从混炼到硫化的生产过程基本类似，行业技术水平差异主要体现为配方设计能力、工艺配套能力和产品设计能力三个方面。近年来，业内部分优秀企业通过引进国外先进设备与技术，在逐渐消化吸收的基础上，加强自主研发，在配方设计与加工工艺上不断取得新的进步，部分企业已达到国际先进水平。
　　②行业整体技术水平与国际先进水平间存在差距
　　经过多年发展，我国形成了一批在特定一个或多个应用领域具有一定竞争力的橡胶零件企业，但与全球领先的行业巨头相比，技术进步相对集中在其特定一个或几个优势应用领域，尚未形成可比肩国际巨头如科德宝或NOK的公司，在多应用领域领先的橡胶零件企业。
　　整体而言，我国橡胶零部件业的生产设备、技术能力与国外同行业相比仍然存在一定差距。造成差距的主要原因是行业整体还处于竞争激烈、集中程度较低的发展阶段，大多数业内企业规模偏小，在先进设备引进和技术研发投入方面的支出有限，除少数优势企业外，大多数生产企业仍处于模仿、借鉴国外先进技术的阶段，自主研发及创新能力不足。
　　2）行业技术特点
　　橡胶零部件种类多，应用领域广，不同种类产品差异较大，持续发展的国民经济将不断催生对新产品的需求。因此，在生产制造时需要进行个性化的配方设计并配合相应的加工工艺，以满足不同产品在质量、性能等方面的特定需求。
　　橡胶零部件业的技术特点主要集中在配方设计、产品设计和工艺技术三个方面。
　　①配方设计
　　配方设计就是运用科学的方法，寻求胶料中各组分间的合理搭配关系，使胶料在满足产品使用性、适宜的加工性和降低成本方面获得综合平衡，充分发挥原材料的潜力，达到高效、低耗、高性能的特性，实现经济效益和实用功能的统一。
　　不同橡胶零部件产品，是在各自特定的条件下使用，因而对其性能指标要求各不相同。橡胶零部件产品的不同性能指标，需要通过相应配方予以实现。配方设计首先满足的是使橡胶产品达到使用所需的物理、化学技术参数；其次，配方应是适宜大规模生产的，若实现配方所需要的条件过于苛刻，仅能在实验室特定条件下完成，则无法进行工业化生产；最后，配方应能合理控制生产成本，若根据配方所使用的材料成本、人工成本或制造费用过高，产品也不具有竞争力，甚至无法推向市场。因此，优良的配方通常能够以同样的成本生产出性能更优的产品，或能使产品在满足预定性能要求下生产成本更低。
　　橡胶零部件企业掌握的混炼胶配方越多、越优良，其能够生产的产品类型就越多，生产成本也越低，技术优势越明显，竞争能力越强。企业获得配方的方式主要有三种：自身技术积累、合作开发和对外购买。通过自主研发和合作开发进行积累需要企业投入大量研发费用并且耗时较长，而对外购买则成本较高，但见效较快。
　　②产品设计
　　在进行橡胶零部件各项加工工序前，首先需要根据用户需求进行相应的产品设计，并根据所设计的产品结构进行相应的模具开发。产品设计的优劣，直接影响到产品的使用效果，影响到客户对产品的满意程度。产品的材质、尺寸精确度及模具的生产难易程度等因素，会对橡胶零部件制品的质量、生产效率和成本产生直接影响。因此，好的产品设计在保证产品适用性、质量和提高生产效率等方面具有重要的作用。
　　③工艺技术
　　在橡胶零部件的生产过程中，橡胶等原材料需要经过多道生产工序才能制成产成品，包括混炼、挤出、硫化和后续加工等。配方的设计需要配合相应的技术装备和加工工艺，才能充分发挥橡胶等原材料的优良性能并达到产品预定的各项指标要求。
　　工艺技术的水平主要体现为生产设备的先进程度与工艺参数设定的准确程度。生产设备越先进，对相关工艺参数的控制就越可靠，生产条件就越稳定；工艺参数的设定越准确，生产设备的功能发挥得就越充分，产品的性能就越优越。在没有实现完全自动化生产的前提下，任何先进设备都需要人来设定和操作，需要有长期从事橡胶零部件实践生产经验的工程技术人员和操作人员相互配合，对先进设备的功能进行充分利用和再开发，按照配方设计和产品特点来设定工艺参数，这样才能提高工艺配套水平，提升设备的使用效率和价值。不同的设备、不同的原料、不同的产品都会有与之相匹配的最佳工艺参数值，而这些最佳参数值的获得都需要长期实践的经验与积累。不符合最佳工艺参数设定的生产将会降低产品性能和尺寸精度，无法满足预定的性能要求。
　　先进的生产设备，企业可在资金允许的条件下购买，而工艺参数的准确设定则需要企业经过长期实践积累，经过不断的试验和修正过程进行总结。因此，精确的参数设定更能显示企业的工艺技术水平。
　　（4）进入本行业的主要壁垒
　　1）技术及研发壁垒
　　本行业使用的主要技术是材料配方和加工工艺技术，材料配方和加工工艺的优劣决定了产品的性能，技术研发水平是决定材料配方和加工工艺的关键因素。
　　为适应不断提高的客户需求及因下游行业发展而不断拓宽的应用领域，企业需具备较强的研发能力。因此，本行业对企业技术储备、研发人员素质、行业经验、团队协作能力都有较高要求，构成进入本行业的壁垒。
　　2）汽车供应商体系认证壁垒
　　主机厂及整车厂客户对密封件的性能要求较高，且注重产品质量的稳定性，对供应商的认证程序复杂且时间较长。
　　橡胶零部件生产制造企业要想进入其采购体系，首先需要在业绩表现、运营管理、过程控制、现场管理方面通过IATF16949质量体系认证和ISO14001环保体系认证。其次，橡胶零部件企业须按照客户对供应商的审核标准，接受开发、试验、质量、管理、成本、供货等全方面的审核，前后需要经历潜在供应商审核、产品设计、样件试制、小批量供货、大批量供货和年度评审等步骤，在全部环节考核通过后，才能与客户建立供货关系。
　　上述严格的体系认证程序和标准，使得研发能力较弱、生产与质量管理较落后的供应商很难通过审核并进入配套体系，这对新进入者来说构成了相当高的准入壁垒。
　　3）汽车行业客户资源壁垒
　　与主机厂及整车厂建立长期稳定的合作关系、形成广阔销售网络，是本行业企业生存乃至发展壮大的关键。这种合作关系的建立要求严格、程序复杂、耗时较长，是对本行业企业技术水平和销售能力的综合考察。企业应具有多年设计、运行维护和售后服务经验，熟悉客户的技术要求和运行习惯，才能满足不同客户的需求。
　　生产配套关系建立后，因更换供应商成本和风险较高，主机厂及整车厂也倾向于维持与现有零部件供应商的合作，而不会轻易更换配套企业。因此，先进入者一旦建立起自身客户资源、形成先发优势，新进入企业将很难在短期内争夺市场份额，改变行业现有格局。
　　（5）行业的周期性、区域性或季节性特征
　　1）周期性特征
　　橡胶零件制造业作为国民经济的基础性行业，广泛应用于日常消费品、汽车、轨道交通、建筑、机械、航空、电子、军工等工业领域，橡胶零部件的需求分散化程度高，周期性与下游行业的周期性特征相似。公司生产的橡胶密封、聚氨酯、复合材料等高分子制品面向汽车、轨道交通市场，该类市场与我国宏观经济的波动存在正相关关系，当我国宏观经济上行时，全国固定资产投资加大，市场需求增加，行业迅速发展；而当我国宏观经济下行时，下游市场的需求降低，行业发展也会减缓。总体而言，公司所处行业与我国宏观经济周期波动关联度较大。
　　2）区域性特征
　　橡胶零件制造业作为一个配套性的行业，行业生产区域受下游应用领域的区域性影响较大。由于沿海地区经济较为发达，对于交通运输、机械设备等的需求较为旺盛，由此带动橡胶零部件的大量需求。因此，橡胶零件制造业的地域分布特点与经济发展水平联系较为紧密，在经济较为发达的沿海地区，橡胶零件制造业的生产企业较多，产品较为丰富，区域性集群现象较为明显。
　　3）行业季节性特征
　　橡胶零部件下游应用领域广泛，不存在明显的季节性特征，主要根据下游应用领域企业生产安排呈一定波动。
　　（6）影响行业发展的有利和不利因素
　　1）有利因素
　　①政策支持推动行业发展
　　从国家产业政策来看，本行业属于国家产业政策鼓励发展的范围。近年来，国家不断出台多项产业政策对本行业进行鼓励支持，具体情况本节“八、所处（细分）行业基本情况及公司竞争状况”之“（一）公司所处（细分）行业的基本情况”之“3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响”。国家政策的支持，必将加快本行业的健康发展，有利于提升整个行业的技术水平、质量水平和盈利水平。
　　②本土产业升级带动市场需求增长
　　高分子材料在汽车和铁路防水、减振领域的应用在发达国家已有多年发展，大型国际高分子材料制品企业如巴斯夫、科德宝、斯凯孚、NOK等跨国集团在依托长期技术积累、规模化生产及品牌优势，主导全球高端市场。近年来我国汽车、高铁产业快速发展，国内企业持续加码技术研发，产品性能与综合实力不断提升，逐步向高端应用领域延伸。随着国内产业结构持续优化、产业链配套能力不断增强，下游领域对高性能高分子材料制品的需求稳步增长，具备自主研发能力的本土企业迎来良好发展机遇。
　　2）不利因素
　　①跨学科知识应用与技术融合与世界一流企业存在差距
　　高分子材料制品在密封、减振、防水领域的应用涉及材料科学、物理化学、弹性力学、结构力学、热力学、动力学、摩擦力学、流体力学等多学科知识的融合与应用。我国基础学科的发展较晚，与发达国家比仍存在基础学科的重视程度不够、科技成果转化难、基础学科人才储备不足等差距。近年来，国家加大对基础学科的重视程度，在基础研究、应用研究和交叉学科研究方面取得了一定的成果，各学科发展环境也在不断优化，随着基础学科人才储备的增加，未来将逐步得到改善。
　　②行业发展受政策影响较大
　　我国汽车工业和轨道交通产业的投资规模巨大，投资建设一定程度上由政府主导，如果未来宏观经济政策发生变化，或出现产业本身的技术调整等原因，可能导致国家对汽车和轨道交通产业政策作出重大调整，进而影响汽车和轨道交通的投资力度，从而对公司业务发展产生不利影响。
　　（7）公司所处行业基本风险特征
　　1）新能源汽车对传统燃油商用车的替代风险
　　汽车工业发展与汽车保有量持续提升，叠加能源结构转型与环保要求趋严，传统汽车产业面临节能减排的严峻挑战。为顺应能源发展趋势与战略部署，全球主要汽车生产国均持续加大投入，推动新能源汽车研发与普及。当前新能源商用车技术虽快速迭代，续航性能与补能效率显著提升，但受限于生产资料属性，仍存在整车购置成本偏高、重载工况下续航衰减明显、长途干线及偏远区域补能便利性不足、二手车残值偏低等制约因素。根据中国汽车工业协会统计数据，2021-2025年，新能源商用车渗透率由3.89%上升至26.9%。公司汽车动力总成系统密封件客户以传统汽油、柴油发动机制造企业及商用车整车企业为主。若未来新能源商用车在上述瓶颈实现突破性进展并大规模替代传统燃油动力，将显著改变以燃油为核心的商用车产业格局，进而对公司生产经营产生不利影响。
　　2）铁路产品技术非独家授权风险
　　公司铁路产品复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料等由铁科院铁建所或铁科院金化所等机构非独家技术授权使用。若未来公司违反相关授权协议的约定，导致授权方解除合同并终止授权，或技术授权到期后无法续期，将对公司铁路产品的销售产生影响，从而影响公司的盈利能力。
　　3）国内高铁新建市场需求下降风险
　　近年来，我国高铁建设迅速发展，高铁营业里程逐年上升，截至2025年底，我国高铁营业里程达到5万公里，其中高铁营业里程2024年新增2,964公里，2025年新增约2,000公里。根据《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，到2035年我国高铁规模将达到7万公里，由此测算，国内未来高铁新建需求为2万公里（到2035年年均新建需求约2,000公里/年），高铁新建需求将逐步降低。公司轨道交通相关产品的市场需求来自于新建市场需求和更新维护市场需求，新建市场根据国家高铁建设规划在建设初期一次性投资，更新维护市场根据高铁建成规模和各产品的使用状态进行维护和更换，但目前尚未进入集中的更新维护期。因此，新建市场需求的下降可能导致公司未来收入波动的风险。
　　4）铁路工程项目开工、施工进度不及预期造成业绩波动的风险
　　公司铁路产品的销售确认与铁路工程项目的开工、施工进度密切相关。一方面，公司存在中标项目开工延期情形，铁路工程的行业特性决定了项目开工时间具有不确定性；另一方面，铁路施工工程往往工期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、自然灾害等因素的影响，工程施工的时间节点具有一定的不确定性。公司中标项目的工程施工进度放缓将延迟对公司铁路产品的需求。综上，铁路工程项目开工、施工进度不及预期都将对公司业绩产生不利影响。
　　5）原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料包括橡胶类、金属制品类及橡胶助剂等，采购价格受大宗商品价格波动、市场供需调整等市场因素的影响较大，直接材料是公司营业成本主要构成之一，其价格变动会直接影响公司的营业成本进而影响公司利润水平。若受国际经济及政治环境、国家宏观经济周期、市场供需状况等因素影响，原材料价格大幅波动或原材料供应短缺，可能对公司生产经营及盈利情况产生不利影响。
　　5、(细分)行业竞争格局
　　（1）汽车动力总成系统密封件行业竞争格局和主要企业
　　汽车产业是全球产业链中规模最大、最重要的产业链之一，是包括美国、日本、德国、法国等在内的众多工业发达国家的国民经济支柱产业。我国汽车工业起步较晚，但21世纪加入WTO以来，我国汽车工业的市场规模、生产规模迅速扩大，已全面融入世界汽车工业体系，汽车产销量已迈入世界前列。近年来，我国汽车动力总成系统密封件行业已逐步形成了相对稳定的竞争格局，主要竞争主体分为外资控股或外商独资生产企业、以挂牌公司等为代表的国内规模企业、整车及发动机主机厂下属配套企业和国内一般规模企业四类企业。
　　1）外资控股或外商独资生产企业
　　伴随着汽车产业跨世纪的发展历程，汽车动力总成系统密封件的国际龙头企业，如：德国Freudenberg（科德宝）、日本NOK（NOK株式会社）、法国Hutchinson（哈金森）、瑞典Trelleborg（特瑞堡）、美国Parker（派克）、瑞典SKF（斯凯孚）等得益于下游国际整车集团的配套服务需求，经历了长达一个多世纪的行业实践和技术成长的机遇，在高端动力系统密封领域形成了一定的优势。随着我国对外改革开放以及国内汽车工业的快速发展，上述企业纷纷进入国内汽车密封市场，主要为合资乘用车厂商配套供应密封类产品，如：日本NOK与德国科德宝集团在华组建恩福（中国），法国哈金森在武汉、苏州和重庆建立汽车密封制品生产基地等。
　　2）国内规模企业
　　国内汽车动力总成系统密封件规模企业大多伴随着国产整车及发动机主机厂的发展而壮大。与外资控股或外商独资生产企业相比，其工艺和设备水平已接近国际先进水平，在同步开发、服务响应、生产成本、产品价格及适应本土市场等领域具有较好的综合竞争优势，已获得部分国际整车及发动机主机厂的认可并进入其供应商体系。与国内一般厂商相比，在研发能力、工艺及设备、质量管理等方面有着明显的优势。
　　3）整车及发动机主机厂下属配套企业
　　该类配套企业主要是汽车整车集团或发动机主机厂下属的独资或合资企业，主要为关联企业提供配套密封产品，较少开展对外业务。随着我国汽车零部件对技术水平、专业性要求越来越高等影响，未来汽车动力总成系统密封件独立于主机厂，向专业化、规模化发展是重要的趋势。
　　4）国内一般规模企业
　　该类企业为整车及发动机主机厂提供技术要求较低、制造工艺相对简单的动力系统密封件，相比国内规模企业，规模较小、市场分散度高、可提供的产品类别少、技术能力及质量控制能力较弱。
　　公司高性能橡胶密封件产品主要应用在商用车领域。
　　（2）轨道交通防水、减振行业的市场竞争格局、主要企业
　　铁路作为公共运输的重要基础设施，对产品的安全性和可靠性有着非常高的要求，相关主管部门会制定严格的产品质量标准，对进入铁路零部件产品的供应商进行严格的审核，对铁路产品企业的研发、设计、生产和质量保证能力有着极高的要求。国家铁路局颁布的铁路行业技术标准和中国国家铁路集团有限公司颁布的铁路企业技术标准，是铁路专用产品进入铁路行业的基本门槛。
　　根据《铁路产品认证管理办法》(国市监认证发〔2023〕22号)规定，铁路产品认证属于自愿性产品认证，铁路产品认证目录由市场监管总局会同国家铁路局发布。在铁路市场，获得CRCC认证的企业数量相对较少，截至2025年12月31日，铁路隧道防排
　　水用普通橡胶止水带、铁路隧道防排水用自粘橡胶止水带、弹性体梁端防水装置和WJ8铁垫板下弹性垫板获认证企业分别为24家、23家、16家和6家，客户主要是在获得认证和具备较高的技术实力、生产实力、检验检测能力和质量保证能力的企业中选择供应商，有资格获得CRCC认证及具备相应技术研发能力的企业之间的市场竞争较为有序。行业内主要竞争对手包括：铁科腾跃科技有限公司、中裕铁信交通科技股份有限公司、株洲时代新材料科技股份有限公司、浙江天台祥和实业股份有限公司、北京铁科首钢轨道技术股份有限公司、浙江天铁科技股份有限公司等。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　公司产品广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，其中在商用车、轨道交通应用领域具有较高市场地位。
　　（1）公司在汽车动力总成系统密封件行业的市场地位
　　公司深耕国内外汽车动力总成系统密封件市场，依托同步开发能力、丰富的产品矩阵及高效管理体系等核心优势，与潍柴集团、康明斯、中国重汽、中国一汽等国内外知名企业建立了长期稳定的战略合作关系。
　　公司系境内外知名汽车类客户相关产品的主要供应商，主要依据客户订单开展定制化研发与生产，长期服务于主流发动机厂商及整车制造企业。在产品交付方面，公司可快速响应客户需求；在技术研发方面，具备与客户同步开发、配套研制新型动力总成系统密封件的能力，在国内商用车动力系统密封件领域具有较强的市场影响力。
　　公司紧密围绕着核心客户为其提供产品的同步研发、试样生产等全流程技术支持，与潍柴集团、康明斯、中国一汽同步开发适配天然气发动机的密封件，相关产品完成验证并实现批量供货；同步配合潍柴集团完成甲醇机发动机配套密封件的开发，现已进入稳定量产供货阶段；同时，由公司自主研发的一系列橡胶配方，通过卡特彼勒的供应商资质认证，开发的工程机械密封件已纳入卡特彼勒供应链体系，实现长期稳定批量供货。
　　（2）公司在轨道交通防水、减振行业的市场地位
　　在轨道交通防水、减振产品领域，公司凭借多年技术沉淀、工艺创新与业务深耕，已累计取得13项CRCC产品认证证书，成功实现复合轨枕、止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等高铁工务工程产品的产业化落地。公司核心产品包括止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等，均通过中铁检验认证中心（CRCC）权威认证。完备的产品认证资质，显著提升了公司在各类项目招投标中的综合竞争力，同时赋予公司快速响应市场变化、灵活适配项目需求的能力。
　　公司生产的轨道交通领域相关产品，成功应用于郑万铁路、赣深铁路、福厦铁路、潍烟高铁、济青高铁、广湛高铁、川藏铁路、西十铁路等国家重点铁路项目，覆盖国内外70余条高铁干线、钢桥梁及地铁枢纽。同时为中国铁道科学研究院集团有限公司铁道建筑研究所、中国铁路郑州局集团有限公司、中国铁路武汉局集团有限公司、中国铁路济南局集团有限公司、中国铁路上海局集团有限公司等大型铁路单位供货。
　　公司在行业内具有一定的品牌影响力与市场地位，截至2025年12月31日，主持或参与制定国家标准16项，行业标准4项，系“混凝土桥梁弹性体伸缩缝技术”研发的初始合作单位及该项技术标准的参编单位，在行业标准体系建设中发挥重要作用。截至本公开转让说明书签署日，公司已取得220项专利权，其中发明专利19项，持续的技术创新为业务发展提供了坚实支撑。公司为国家高新技术企业，工业和信息化部认定的专精特新“小巨人”企业，并先后荣获山东省瞪羚企业、青岛市科技进步奖、青岛市民营领军标杆企业、2023年度橡胶制品行业一流专精特新示范企业等荣誉称号，行业认可度较高。
　　2、公司的竞争优势和劣势
　　（1）竞争优势
　　1）产品技术同步开发优势
　　我国汽车和铁路相关产业正处于由引进国外技术向国内自主研发转型过渡的阶段，下游企业均不断加大对新产品、新技术的研发投入，在此过程中，客户更倾向于选择具有同步研发能力的零部件供应商以适应自身研发创新的需求。公司有着多年的高分子材料技术和工艺技术的积累与沉淀，在高分子材料制品领域具备较强的技术开发能力，具有包括材料配方技术、产品结构设计、生产工艺、检验检测技术等多方面的技术储备，同时能深刻理解客户的研发需求和产品需求，具备针对客户产品的正向开发和同步开发能力。
　　在近几年发动机排放标准升级提速的背景下，公司积极参与下游客户产品的同步开发，在客户产品设计阶段即参与研发，共同探讨产品技术指标的实现方法，使得公司能够及时把握国内商用车动力系统技术升级的契机，能够为国内一线的商用车整车厂和动力系统主机厂商提供领先的技术支持，使公司能够提前对产品进行研发布局，提高产品的技术水平从而抢占市场先机，不断扩大经营规模，推动公司长期稳健发展。
　　2）客户资源优势
　　公司主要产品涵盖汽车、轨道交通两大领域，下游企业主要为商用车主机厂、整车制造企业和铁路相关企业。
　　商用车主机厂和整车制造企业培育、筛选新的核心动力系统密封件供应商通常需要3-5年的时间，需要对供应商进行技术产品开发能力、产品质量控制体系、成本控制能力、及时供货能力等进行考察，具有较高的进入门槛。公司在商用车动力系统密封件领域具有多年的研发、生产经验，在行业内具有较高的知名度，与优质客户建立了长期稳定的合作关系。目前公司已经与潍柴集团、康明斯、中国重汽、中国一汽、卡特彼勒等知名的企业建立了长期、稳定的合作关系，是上述客户动力系统密封件的主要供应商之一。
　　铁路作为公共运输的重要基础设施，对产品的安全性和可靠性有着非常高的要求，相关主管部门会制定严格的产品质量标准，对进入铁路零部件产品的供应商进行严格的审核，对铁路产品企业的研发、设计、生产和质量保证能力有着极高的要求。公司目前已取得13项CRCC产品认证证书，在铁路高分子新材料应用领域已具有一定的规模。
　　3）丰富的产品结构优势
　　公司自成立以来，始终专注于橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，产品主要涵盖汽车和轨道交通两大应用领域，实现密封、防水、减振等功能。丰富的产品结构使公司各产品的客户资源可在一定程度上实现共享，有效降低了市场开发及管理成本，满足客户集中配套采购的需求；在技术研发上能够促使产品开发技术的互相交流，有利于提升产品及技术的研发能力。公司产品结构的不断丰富与升级，还能够有效地降低单一产品的市场风险。
　　4）管理能力优势
　　汽车动力总成系统密封件制造企业主要根据客户订单要求组织研发和生产，产品订单具有“小批量、多品种、短交期、高质量”等特点，对公司自身的研发设计、供应链管理、生产管理、质量控制和售后管理等环节均提出了很高要求。公司长期服务于一线主机厂商和整车制造企业，推行符合公司业务发展的精益生产管理模式，通过了IATF16949、ISO9001等质量管理体系认证，已具备系统、科学的管理架构和成熟的管理经验。
　　铁路作为公共运输的重要基础设施，对产品的技术含量和安全性能有着非常高的要求，产品除需符合技术规范外，企业还需通过体系建设，在质量控制与生产管理方面具有较强实力。公司通过了ISO/TS22163（国际铁路行业标准）质量体系认证，取得了止水带、弹性体梁端防水装置、喷涂橡胶沥青防水材料、扣件垫板等13项CRCC产品认证证书。公司组建了一支专业的检测研究队伍，人才结构合理，在材料化学分析和物理性能检测、产品尺寸测量、产品动态或静态性能检测等专业领域具备丰富的测试经验和试验开发能力，为轨道交通领域客户提供安全可靠的产品奠定了坚实的基础。
　　（2）竞争劣势
　　1）融资渠道单一，融资成本高
　　高分子材料制品的研发和生产需要较高的固定资产和人员投入，对公司资金实力提出了较高的要求，公司目前主要通过银行借款进行融资，随着公司业务涵盖汽车、工程机械、轨道交通、新能源锂电池、半导体等多个应用领域，融资渠道单一、融资成本高已成为制约公司进一步发展的重要因素。长远来看，依靠自身经营积累的资金无法充分满足公司把握机遇、进一步加大研发投入、提升先进制造能力的需求，公司需拓宽融资渠道助力公司发展。
　　2）基础研发较国际领先企业仍存在差距
　　发达国家对高分子材料的研究由来已久，相关产业化起步早，配套齐全，如巴斯夫、科德宝、斯凯孚、NOK等国际领先企业已超过百年历史。公司在高分子材料产业运营时间相对国外大型企业较短，在基础材料研发、产品覆盖、技术积累等方面与国际领先企业仍存在差距。
　　3、公司与同行业可比公司的比较情况
　　公司选择朗博科技、正裕工业、盛帮股份、铁科轨道、祥和实业和天铁科技作为同行业可比公司。上述公司部分产品与公司产品具有较高相似性，且相关信息可以获得
　　（三）其他情况

　　五、公司经营目标和计划
　　（一）公司战略及经营目标
　　公司将围绕技术创新和管理创新双核心，把握行业发展新机遇，依托国家对新能源、半导体、新材料等新兴产业的政策支持，持续专注高分子材料新技术、新应用的研发与推广，稳步拓展橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料在新能源汽车、锂电池、半导体设备等新兴领域的应用，同时深耕海外市场，挖掘新增量。公司将以本次申请挂牌为契机，不断规范公司治理结构，完善现代企业管理制度与经营管理体系，持续加大研发投入，巩固研发实力，通过技术创新与技术改造提升产品可靠性与稳定性，提升市场占有率；密切关注高分子前沿技术发展与市场机遇，优化产业链布局，提升公司影响力，致力于发展成为技术领先、管理先进、客户满意、国内一流的新型高分子材料创新型企业。
　　同时，公司将充分发挥研发、生产、销售、服务、品牌等综合竞争优势，扩大主要产品销售规模，提升盈利能力与股东回报；通过产品差异化经营战略，深化与核心客户的合作关系，建立互信共赢、协同发展的战略机制，以精益服务提升核心竞争力，实现公司高质量跨越式发展。
　　（二）未来经营计划
　　1、市场与产品开拓计划
　　公司将以市场拓展为重要抓手，聚焦新兴行业机会与海外市场潜力，推动业务多元化、全球化发展，同时稳固现有市场优势，培育新的增长引擎。
　　（1）全球化布局与海外市场拓展：积极开拓海外市场，推进全球化发展战略，计划建立海外生产基地，实现从产品出口向产能出口的转型，提升海外市场运营效率与市场份额。公司重点深耕海外车用密封和轨道交通市场，把握海外发展机遇。目前公司车用密封业务已与康明斯、卡特彼勒、瀚德等国际客户建立合作关系，轨道交通业务已成功进入印尼、韩国等市场，后续将持续深耕该等市场，进一步挖掘订单增量，充分利用海外市场增长潜力实现业务突破。
　　（2）现有业务稳固：聚焦原有商用车动力总成系统密封、国内轨道交通密封及减振等核心领域，公司将立足现有市场份额，做好客户维护与服务，满足客户个性化需求，深化与潍柴集团、康明斯、中国一汽等战略伙伴的合作绑定，稳固核心市场地位，保障业务稳定贡献。
　　（3）新兴行业机会挖掘：重点聚焦新能源汽车、新能源锂电池、半导体设备等新兴行业，依托公司现有成熟的密封件生产研发制备技术，开发新应用领域的密封产品，抢抓行业发展机遇，培育新的业务增长引擎。目前公司在锂电池电芯盖板密封件、锂电池碳纳米管导电浆料等方面已实现批量生产并为公司带来收益，半导体设备密封产品已完成研发生产，处于市场开拓阶段；后续公司将加大市场推广力度，扩大市场份额。同时，公司将前瞻布局复合材料新兴领域，进一步丰富产品矩阵，依托技术优势抢占新兴市场先机，实现多元化发展。
　　2、科技研发创新计划
　　公司将持续加大新产品、新材料、新工艺等领域的自主研发投入，重点聚焦新能源汽车、新能源锂电池、半导体设备等新兴领域的技术研发，加快技术成果转化步伐，夯实核心技术实力，支撑新兴业务拓展。进一步加强与国内外高等院校、行业专业研究机构及大型企业的合作，构建多形式、多层次、多领域的前瞻性研发模式；不断完善技术研发软硬件条件及检测验证设施，缩短新技术、新产品研发周期，重点以新材料、新技术应用为突破口，强化公司在新兴领域的技术优势，同时保障现有核心业务技术迭代升级。
　　3、智能产线改造与数字化转型计划
　　公司将加大智能制造相关投入，推进数字化转型，深化制造体系的自动化、智能化水平，提升生产效率与产品品质。公司将通过合理布局产线、优化人员组织、提升设备自动化效率等手段，逐步构建覆盖主要核心业务的高效生产制造体系，增强企业成本竞争力与市场响应速度，适配新兴行业对产品交付效率与品质的高标准要求。在检测与包装环节，公司全面推广全景检测仪器的应用，逐步普及自动包装设备，在提升生产效率、降低人工成本的同时，筑牢产品品质防线，确保产品质量稳定可控。
　　4、管理提升计划
　　以精益生产为主线，聚焦企业整体运营效率与管理水平提升，加强现场标准作业管理及基础管理，有效控制成本费用，推动各级人员履职到位。积极对标行业标杆企业，学习先进管理经验，取长补短；充分调动全员积极性，推动管理创新机制落地，持续提升企业核心竞争力。加强自动化、信息化管理应用，实现数据统一、资源高效共享，提升决策效率与市场响应速度。以节能高效为目标，推进流程再造，适度延伸关键业务上下游，推行事业部独立专业化运营，逐步实现公司集团化发展目标。
　　5、品质管理计划
　　公司将以优良品质塑造品牌美誉，核心聚焦产品质量管控能力提升，推动质量管理模式从传统事后管理向事前布局转型，推动质量文化从被动应对向主动防御和全员参与转变；通过质量月等活动，让人人懂标准、事事按标准、处处高标准成为共识；通过引入高精度的检测和自动化仪器，消除人为误差；全面筑牢产品品质防线。通过完善质量管控体系、强化全流程质量监督、普及先进检测手段，确保产品质量稳定可控，满足客户对产品品质的高标准要求，同时持续塑造公司优质品牌形象，提升市场认可度与客户信任度。
　　6、人力资源计划
　　围绕公司总体战略目标，结合新兴业务发展需求，全面分析现有人力资源数量、质量及结构，加强人力资源开发与优化配置，完善人才选拔、培养与引进机制。按照“控制数量、优化质量、完善结构”的思路，结合管理水平提升，提高整体工作效率；建立健全人力资源选拔、培养、培训体系及职业发展通道，重点打造适配新兴领域发展的核心技术团队、市场营销团队，同时完善管理干部梯队及技能工人队伍；完善员工培训体系，制定分层分类培养计划，包括学徒计划、大学生培养计划及核心人才培养计划；建立完善的薪酬、福利、长期激励政策及绩效考核制度，调动员工工作积极性，保障人力资源队伍稳定性；重点引进具有国际化视野、团队精神，且熟悉新能源汽车、锂电池、半导体等新兴领域的优秀管理人才与技术人才，尤其是产品研发、市场营销及经营管理领域的复合型、国际化人才，支撑公司全球化发展与新兴业务拓展需求。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　报告期内，公司营业收入结构稳定，主营业务收入占营业收入的比重分别为99.82%、99.91%和99.70%。其他业务收入主要为销售少量橡胶类原材料，占比较低，对公司经营不构成重大影响。　　2、主营业务收入按产品类别的构成　　汽车类产品是公司成立后最早开发的产品方向，是公司的传统优势产品。报告期内，公司汽车类产品销售收入分别为29,747.45万元、27,765.54万元和17,771.00万元，占主营业务收入的比例分别为74.54%、76.00%和43.93%。　　公司以汽车密封制品积累的技术为基础，进而拓展了对聚氨酯、复合材料等其他新型高... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司营业收入结构稳定，主营业务收入占营业收入的比重分别为99.82%、99.91%和99.70%。其他业务收入主要为销售少量橡胶类原材料，占比较低，对公司经营不构成重大影响。
　　2、主营业务收入按产品类别的构成
　　汽车类产品是公司成立后最早开发的产品方向，是公司的传统优势产品。报告期内，公司汽车类产品销售收入分别为29,747.45万元、27,765.54万元和17,771.00万元，占主营业务收入的比例分别为74.54%、76.00%和43.93%。
　　公司以汽车密封制品积累的技术为基础，进而拓展了对聚氨酯、复合材料等其他新型高分子材料制品的开发，经过十余年的发展，公司逐步形成了以弹性体梁端防水装置为主的轨道交通防水、减振产品系列，随着公司该类业务持续中标并逐步实现收入，报告期轨道交通类产品销售收入呈快速增长趋势。报告期内，公司轨道交通类产品销售收入分别为9,813.79万元、8,131.44万元和22,094.58万元，占主营业务收入的比例分别为24.59%、22.26%和54.62%。
　　报告期内，公司其他产品主要为用于消防管道及矿山机械类的管道密封与液压密封产品，占比较小。
　　3、主营业务收入按区域的构成
　　报告期内，公司华东区域营业收入占比较高，系公司汽车领域主要客户潍柴集团、山东蓬翔和青特集团的主要业务均位于山东，以及轨道交通的铁路建设项目济郑高铁（山东段）、潍莱高铁、莱荣高铁、鲁南高铁（曲菏段）、潍烟高铁等均位于山东。
　　2020年度华北地区营业收入占比相对较高，主要是由于公司向铁科轨道销售扣件垫板所致。2021年度和2022年度西北地区营业收入占比增长较快，主要是由于公司向该地区轨道交通项目销售弹性体梁端防水装置所致。
　　4、主营业务收入变动按产品类别的分析
　　报告期内，公司主营业务收入先降后升，总体呈增长趋势，同时汽车领域和轨道交通领域的收入变动趋势有所不同。
　　（1）汽车类产品收入分析
　　①汽车类产品销售收入变动的总体原因
　　报告期内，公司汽车类产品收入呈下降趋势。
　　公司汽车类产品的收入变化与行业基本面大致保持同步变动。公司产品重点配套重卡商用车。2020年，受“国家加大基建投资”“国三汽车加速淘汰”“严查治理超载超限”“国六标准切换”等政策综合影响，重卡商用车行业产销量均实现大幅增长。根据中国汽车工业协会统计资料，2020年度商用车产量达到523.30万辆，较上年度增长20.09%，创历史新高。2021年商用车市场呈现明显的“前高后低”走势。上半年，商用车行业延续了上年度的增长趋势，重卡行业规模达到历史高峰；下半年，商用车市场终端需求被刺激政策透支的影响开始显现，需求变现低迷。2022年，商用车受前期环保和超载治理政策下的需求透支，叠加疫情影响下生产生活受限，包括油价处于高位等因素影响，整体呈低位运行。
　　如上图所示，公司汽车类产品的销售收入变动趋势与中国商用车产量变动趋势基本保持一致。
　　②细分产品收入变动与下游应用市场变动
　　公司汽车领域产品主要为汽车动力总成系统密封件，主要应用在汽车发动机、变速箱和车桥等汽车动力总成系统，包括动密封（旋转油封、往复油封）和静密封等。主要客户包括潍柴集团、康明斯、云内集团、中国一汽等知名的发动机生产企业和商用车整车厂商。报告期内，往复油封产品的收入变动优于静密封、旋转油封产品，主要是公司在乘用车和轻型商用车等领域，与中国一汽和云内集团逐步加深合作，供货比例上升。
　　金额
　　公司对上述客户的销售收入变动趋势与客户披露的相关产品的产量变动趋势基本保持一致。2021年云内动力整体产量下滑，而公司向其销售有所增长，主要系公司把握机会与云内动力加深合作、供货量上升所致。汽车类细分产品收入变动主要受客户需求变动影响，与下游应用市场变动趋势一致。
　　③细分产品销量、售价情况
　　报告期分季度汽车类细分产品销量、销售均价情况如下：
　　销售数量
　　对于销售数量情况，报告期内各季度静密封、旋转油封、旋转油封的销量变动趋势基本一致。2021年一季度，静密封和往复油封销量增长而旋转油封略有下降，主要是公司向潍柴动力销售的静密封中组合垫圈产品增加、向云内动力销售的往复油封中气门油封产品增加所致。2021年四季度，往复油封销量增长较大，主要是公司向中国一汽销售的气门油封产品增加所致。2022年四季度，静密封的销量增长较大，主要是公司新能源汽车电池电芯密封件的销量增加所致。2022年四季度该产品的销售收入为100.79万元，销量为714.46万件，销售单价0.14元/件，其销售单价和原材料耗用均低于传统静密封产品。
　　对于销售价格情况，报告期内各季度静密封的销售均价较为稳定，剔除新能源汽车电池电芯密封件的影响后，基本保持在1.6元/件至1.8元/件之间，差异系各期销售产品的规格型号不同所致。旋转油封销售均价自2021年三季度降至8元/件以下，主要系产品结构调整所致，2021年度公司对重卡的销量出现下滑，而对中轻卡的销量有所增长，中轻卡领域旋转油封的单价与重卡产品相比较低，导致旋转油封单价下降。在2022年四季度重回8元/件以上，主要系向潍柴动力销售的重卡产品增加。往复油封报告期内销售均价较为稳定，在1.30元/件至1.7元/件之间，差异系各期销售产品的规格型号不同所致。
　　（2）轨道交通类产品
　　①轨道交通细分产品收入变动与下游应用市场变动
　　公司轨道交通领域主要产品为弹性体梁端防水装置，其他产品包括复合轨枕、扣件垫板、止水带等。
　　从细分产品来看，弹性体梁端防水装置作为公司轨道交通领域技术成熟的主打产品，报告期内销售收入保持增长。2022年弹性体梁端防水装置的收入增长较大，主要系兰张三四线、济郑高铁（山东段）、广汕高铁等铁路建设项目实现收入。
　　报告期内，公司扣件垫板销售收入波动较大。铁科轨道是公司扣件垫板的唯一客户。2021年起销售金额下降，主要系铁科轨道根据下游市场需求作出调整，按其他组合进行采购生产，公司未能获得大额订单。
　　报告期内，公司复合轨枕的收入持续增长，主要系公司积极参与各铁路局的招标，中标持续增加。此外，公司与时代新材加深合作，2022年的销售金额大幅增加。
　　2022年公司止水带收入大幅增加，主要是中川机场项目和川藏高铁波林段项目开始集中供货。
　　2022年公司其他轨道交通类产品收入大幅增加，主要是喷涂橡胶沥青实现收入金额1,792.17万元和吊篮围栏实现收入金额1,664.35万元所致。
　　根据国家铁路局披露的数据显示。
　　公司轨道交通类产品与下游应用市场变动趋势不完全一致，一方面系公司轨道交通类产品主要通过公开招标方式获取，具体项目的建设情况与全国铁路建设情况不完全一致；另一方面系公司轨道交通类产品线逐步增加。
　　②细分产品销量、售价情况
　　弹性体梁端防水装置的价格主要由中标价格决定，不同铁路项目的单价存在差异，主要原因包括：
　　项目招标价格不同。招标价格是影响中标价格和销售单价的主要因素。根据项目的设计方案，不同项目的列车运行速度、困难路段比例、坡度情况、最小曲线半径、施工工况等均不相同，导致招标的型号和价格均存在差异。此外，部分项目要求提供材料并施工安装，其招标价格比材料采购的招标价格高。
　　实际耗用情况不同。弹性体梁端防水装置以“道”和“米”为单位进行招标，而A、B料的实际耗用与梁端缝隙体积相关。对于不同项目，架梁工程施工方法和精度不同，会导致桥梁接缝的宽度与理论设计耗用存在差异。当缝宽从10厘米增加到12.5厘米时，耗用将从5.32公斤/米增加到8.31公斤/米。此外，不同施工队的施工方式也会影响实际的A、B料耗用量，进而影响按A、B料耗用重量计算的销售单价。
　　公司扣件垫板销售均价波动主要系各期产品结构不同所致，不同产品和型号之间价格差异较大。橡胶垫板包括WJ8-6橡胶垫板和WJ8-6复合垫板两种型号，其中WJ8-6橡胶垫板售价在5元/件左右，WJ8-6复合垫板售价在16元/件左右。弹性垫板售价在22元/件左右。
　　公司复合轨枕各季度的销售均价波动较大，一方面系复合轨枕按实施项目签订，不同项目的实施条件不同所需配件不同，合同总价包含配件金额，在确认销售数量时以轨枕数量计算，导致销售均价出现较大波动；另一方面系不同型号复合轨枕产品的性能、规格、形状等因素不同导致价格不同。2022年四季度销售的用于地铁的复合轨枕产品单价约为1,700元/根，导致2022年四季度的销售均价下降。
　　公司不同铁路项目的止水带单价存在差异，主要系不同项目的设计规格型号不同，招标价格不同所致。
　　5、主营业务收入与订单情况匹配
　　（1）汽车类细分产品订单情况
　　报告期内，汽车类产品订单金额与收入金额较为匹配。2022年订单转化率较低，主要系四季度静密封的订单金额增加约5,000万元，当季约有一半实现收入。
　　报告期内，公司汽车类产品新增订单与销售数量基本匹配。2022年四季度，订单数量大幅增加，主要是新增新能源汽车电池电芯密封件的订单2,871.60万件，其中当期销售715.44万件。
　　（2）轨道交通类细分产品合同订单情况
　　公司轨道交通主要产品的销售确认与铁路工程项目的开工、施工进度密切相关，而铁路工程的行业特性决定了项目开工时间和工程施工的时间节点均具有不确定性，因此新增订单与销量无明显匹配关系。
　　报告期内，各季度轨道交通类产品新增合同（订单）数量、金额情况如下：
　　金额
　　公司轨道交通类产品新增订单并无明显的季节性，公司主要客户为铁路建设单位和施工单位，客户根据铁路线路施工需要进行招投标，公司需要综合考虑自身的生产能力、交货期、盈利水平等因素评估项目的可行性及是否参与投标，并根据最终投标结果确定是否中标。
　　公司弹性体梁端防水装置的订单获取较为稳定，复合轨枕、止水带等产品自2021年开始获取订单增多，轨道交通类产品线逐渐丰富，订单金额进一步增加。2022年下半年，受奥密克戎疫情影响，铁路建设项目招标相对较少，公司中标相应减少。预计2023年铁路建设项目将有所回升。
　　6、主营业务季节性分析
　　公司汽车类产品的销售不存在明显季节性波动，波动主要受商用车行业周期影响。2020年一季度受新冠疫情影响，收入较低；2020年二季度起，在国六标准切换等政策机遇的综合影响下，商用车市场终端需求旺盛，销售保持大幅增长，增长态势一直延续到2021年二季度；2021年三季度起，商用车受前期环保和超载治理政策下的需求透支显现，叠加2022年疫情影响下生产生活受限，包括油价处于高位等因素影响，国内商用车整体呈低位运行，公司汽车类产品相应出现一定程度下滑。
　　报告期内，公司轨道交通类产品的销售具有一定季节性波动，主要取决于轨道交通建设项目施工进度。一季度由于节假日及天气因素影响，销售较少。轨道交通领域的客户主要为铁路建设单位及铁路施工单位，一般在上半年制定采购计划，并在年底集中交付和验收，因此第四季度的收入较高。2022年度三、四季度轨道交通领域收入大幅增加，主要系兰张三四线（中川机场至武威段工程）、莱荣高铁、广汕高铁、汕汕高铁和潍烟高铁等铁路建设项目实现销售所致。
　　7、现金交易情况
　　报告期内，公司存在少量的零星配件销售、废品处置收款，涉及金额分别为15.63万元、0.13万元和0.00万元，金额较小并逐年下降。整体而言，报告期内，公司持续规范资金管理，不断减少现金交易，不断完善资金管理内部控制制度。
　　8、第三方回款情况
　　报告期内，公司存在少量销售回款的支付方与签订经济合同的往来客户不一致的情况。
　　报告期内，公司涉及第三方回款的销售收入占比较低。报告期内，公司第三方回款主要系部分客户采购款由其集团公司统一付款，与其实际经营相关，具有必要性和合理性；第三方回款的付款方不是公司的关联方；第三方回款具有真实的业务背景，不存在虚构交易的情况。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司营业收入结构稳定，主营业务收入占营业收入的比重分别为99.69%、99.82%、99.91%和99.31%。其他业务收入主要为销售少量橡胶类原材料，占比较低，对公司经营不构成重大影响。
　　2、主营业务分产品分析
　　汽车类产品是公司成立后最早开发的产品方向，是公司的传统优势产品，一直是公司最主要的收入来源，占比较高。报告期内，公司汽车类产品销售收入分别为22,683.30万元、29,747.45万元、27,765.54万元和8,971.71万元，占主营业务收入的比例分别为70.44%、74.54%、76.00%和68.6... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司营业收入结构稳定，主营业务收入占营业收入的比重分别为99.69%、99.82%、99.91%和99.31%。其他业务收入主要为销售少量橡胶类原材料，占比较低，对公司经营不构成重大影响。
　　2、主营业务分产品分析
　　汽车类产品是公司成立后最早开发的产品方向，是公司的传统优势产品，一直是公司最主要的收入来源，占比较高。报告期内，公司汽车类产品销售收入分别为22,683.30万元、29,747.45万元、27,765.54万元和8,971.71万元，占主营业务收入的比例分别为70.44%、74.54%、76.00%和68.69%。公司以汽车密封制品积累的技术为基础，进而拓展了对聚氨酯、复合材料等其他新型高分子材料制品的开发，经过十余年的发展，公司逐步形成了以弹性体梁端防水装置为主的轨道交通防水、减振和密封产品系列。报告期内，公司轨道交通类产品销售收入分别
　　为8,574.68万元、9,813.79万元、8,131.44万元和3,761.61万元，占主营业务收入的比例分别为26.63%、24.59%、22.26%和28.80%。
　　报告期内，公司其他产品主要为用于消防管道及矿山机械类的管道密封与液压密封产品，占比较小。
　　3、主营业务区域分析
　　报告期内，公司华东区域营业收入占比较高，系公司汽车领域主要客户中潍柴集团（主营业务收入占比分别为21.01%、24.20%、23.47%和18.41%）和青特集团（主营业务收入占比分别为6.26%、4.08%、4.09%和2.70%）均位于山东。
　　2019年度华北地区营业收入占比较高，主要是由于公司向该地区销售弹性体梁端防水装置所致。2020年度华北地区营业收入占比较高，主要是由于公司向铁科轨道销售扣件垫板所致。2021年度西北地区营业收入占比较高，主要是由于公司向该地区销售弹性体梁端防水装置所致。2022年度1-6月境外营业收入占比较高，主要是与汽车领域主要客户瀚德瑞典的业务量增加所致。
　　4、主营业务季节性分析
　　公司汽车类产品的销售不存在明显季节性波动。2020年一季度受新冠疫情影响，收入有所下降；2020年二季度起，在国六标准切换等政策机遇的综合影响下，商用车市场终端需求旺盛，销售保持大幅增长，增长态势一直延续到2021年二季度；2021年三季度起，下游客户需求被刺激政策透支的影响开始显现，销售出现一定程度下滑。
　　报告期内，公司轨道交通类产品的销售具有一定季节性波动，主要取决于轨道交通建设项目施工进度。一季度由于节假日及天气因素影响，销售较少。轨道交通领域的客户主要为铁路建设单位及铁路施工单位，一般在上半年制定采购计划，并在年底集中交付和验收，因此第四季度的收入较高。
　　5、报告期内收入确认具体方法及金额
　　（1）收入确认具体方法
　　公司主要从事橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，产品主要涵盖汽车、轨道交通两大应用领域，实现密封、防水、减振等功能。公司主要产品分为汽车类产品以及轨道交通领域产品。
　　①国内销售收入确认原则
　　A.直接销售模式：产品发出送达客户，并经客户签收确认无误后，确认产品销售收入的实现。
　　B.寄售模式：对于产品先发至客户仓库或客户指定第三方仓库，再由客户根据需求领用的寄售模式，根据客户提供的已领用产品明细确认产品销售收入的实现。
　　C.验收模式分为销售商品、施工安装及销售商品+施工安装三种类型，其中销售商品在产品发出送达客户后，由客户组织验收，验收合格的视为交付，于验收合格后确认销售收入；施工安装及销售商品+施工安装在公司完成施工安装后，由客户组织整体验收，于验收合格后确认销售收入。
　　②出口销售收入确认原则
　　A.直接销售模式：出口产品在办理完出口报关手续，取得报关单及提单，开具出口专用发票，根据实际出口日期确认产品销售收入的实现。
　　B.寄售模式：对于产品先发至国外客户仓库，再由客户根据需求领用的寄售模式，根据国外客户提供的已领用产品明细确认产品销售收入的实现。
　　（2）报告期各期主要产品类别按不同收入确认具体方法确认的收入金额
　　6、主营业务收入变动按产品类别的分析
　　报告期内，公司主营业务收入先升后降，总体呈增长趋势。
　　（1）汽车类产品收入分析
　　①汽车类产品销售收入变动的总体原因
　　报告期内，公司汽车类产品收入在2020年大幅上升，而从2021年起有所下降。
　　公司汽车类产品的收入变化与行业基本面大致保持同步变动。公司产品重点配套重卡商用车。2020年，受“国家加大基建投资”、“国三汽车加速淘汰”、“严查治理超载超限”、“国六标准切换”等政策综合影响，重卡商用车行业产销量均实现大幅增长。根据中国汽车工业协会统计资料，2020年度商用车产量达到523.30万辆，较上年度增长20.09%，创历史新高。公司2020年度汽车类产品收入相应大幅增长。2021年商用车市场呈现明显的“前高后低”走势。上半年，商用车行业延续了上年度的增长趋势，重卡行业规模达到历史高峰；下半年，商用车市场终端需求被刺激政策透支的影响开始显现，需求变现低迷。2022年上半年，公司汽车产品收入有所下降，一方面系上半年疫情原因影响公司汽车类产品下游客户的生产，另一方面疫情影响商用车货车的运输，导致商用车整体需求不足。随着近期疫情防疫政策的逐步放开，公司汽车类产品销售有望回升。
　　公司汽车类产品的销售收入变动趋势与中国商用车产量变动趋势基本保持一致。
　　②细分产品收入变动与下游应用市场变动
　　公司汽车类产品种类较多，按照产品的功能和用途，可划分为动密封（包括旋转油封、往复油封）、静密封和其他产品，其中，其他产品规模较小，对汽车类产品的贡献较低，因此在以下分析时剔除其他产品业务的影响。
　　公司汽车领域产品主要为汽车动力总成系统密封件，主要应用在汽车发动机、变速箱和车桥等汽车动力总成系统，包括动密封（旋转油封、往复油封）和静密封等。主要客户包括潍柴集团、康明斯、云内集团、中国一汽等知名的发动机生产企业和商用车整车厂商。
　　金额
　　公司对上述客户的销售收入变动趋势与客户披露的相关产品的产量变动趋势基本保持一致。2021年云内动力整体产量下滑，而公司向其销售有所增长，主要系2020年度青岛开世密封工业有限公司申请破产清算，退出云内动力的供应商体系，公司把握机会与云内动力加深合作、供货量上升所致。汽车类细分产品收入变动主要受客户需求变动影响，与下游应用市场变动趋势一致。
　　③细分产品订单情况
　　数量
　　报告期内，公司汽车类产品新增订单从2019年三季度开始呈上涨趋势，主要受益于国六标准切换等政策机遇带动商用车产量增长，对配套的汽车零部件的需求增加。2021年订单金额较2020年有所减少，主要系2021年7月1号开始，商用车排放升级到国六标准，客户放缓生产节奏，逐步消化国五发动机库存，订单有所下滑。2022年1-6月订单进一步下滑，一方面系上半年疫情原因影响公司汽车类产品下游客户的生产，另一方面疫情影响商用车货车的运输，导致商用车整体需求不足。随着近期疫情防疫政策的逐步放开，公司汽车类产品销售有望回升。
　　④细分产品销量、售价情况
　　销售数量
　　对于销量情况，公司静密封、旋转油封的销量变动与新增订单变动趋势基本一致。往复油封自2019年开始销量持续上涨，主要是在乘用车和轻型商用车等领域，与中国一汽和云内集团逐步建立起稳定的合作关系，供货量持续上升。
　　对于销售价格情况，公司静密封的销售均价2020年较2019年有所增加，主要系2020年公司静密封中的密封垫业务量增加，密封垫销售单价较高所致；2020年至2022年6月，静密封的销售均价较为稳定，在1.50元/件至1.7元/件之间，差异系各期销售产品的规格型号不同所致。旋转油封销售均价自2021年三季度开始下降，主要系产品结构调整所致，2021年度重卡的产量出现下滑，而中轻卡领域的需求有所增长，中轻卡领域旋转油封的单价与重卡产品相比较低，导致旋转油封单价下降。往复油封报告期内销售均价较为稳定，在1.30元/件至1.7元/件之间，差异系各期销售产品的规格型号不同所致。
　　（2）轨道交通类产品
　　①轨道交通细分产品收入变动与下游应用市场变动
　　公司轨道交通领域主要产品为弹性体梁端防水装置，其他产品包括复合轨枕、扣件垫板、止水带等。
　　从细分产品来看，弹性体梁端防水装置作为公司轨道交通领域技术成熟的主打产品，市场占有率逐步提升，报告期内销售收入保持增长。
　　报告期内，公司扣件垫板销售收入波动较大。铁科轨道是公司扣件垫板的唯一客户。2021年度销售金额下降，主要系铁科轨道根据下游市场需求作出调整，按其他组合进行采购生产，公司未能获得新的订单。铁科轨道与公司的合作关系正常，2022年4月签订销售合同，合同金额（不含税）为261.33万元。由于不同建设项目、不同年份导致公司中标情况差别大，销售收入存在波动，体现了公司所处行业的市场风险。未来公司一方面将巩固与现有客户的关系，积极参与竞标，把握新的订单机会，另一方面，公司将积极拓展新的客户，签订开发协议，开发新的产品，以对抗市场风险。
　　2021年公司复合轨枕的收入有所增加，部分抵消了扣件垫板收入下降的影响。2021年公司复合轨枕对铁科院的销售收入实现增长，并且公司积极拓展新客户，实现了对中国铁路武汉局集团有限公司、中国铁路郑州局集团有限公司的销售。
　　2022年1-6月公司止水带收入增加，主要是中川机场项目和川藏高铁波林段项目开始集中供货。
　　根据国家铁路局披露的数据显示。
　　公司轨道交通类产品与下游应用市场变动趋势不完全一致，一方面系公司轨道交通类产品主要通过公开招标方式获取，具体项目的建设情况与全国铁路建设情况不完全一致；另一方面系公司轨道交通类产品线逐步增加。
　　②细分产品订单情况
　　金额
　　公司轨道交通类产品新增订单并无明显的季节性，公司主要客户为铁路建设单位和施工单位，客户根据铁路线路施工需要进行招投标，公司需要综合考虑自身的生产能力、交货期、盈利水平等因素评估项目的可行性及是否参与投标，并根据最终投标结果确定是否中标。
　　公司弹性体梁端防水装置的订单获取较为稳定，复合轨枕、止水带等产品自2021年开始获取订单增多，轨道交通类产品线逐渐丰富，订单金额进一步增加。
　　③细分产品销量、售价情况
　　弹性体梁端防水装置的价格主要由中标价格决定，不同铁路项目的单价存在差异，主要原因包括：
　　1、项目招标价格不同。招标价格是影响中标价格和销售单价的主要因素。根据项目的设计方案，不同项目的列车运行速度、困难路段比例、坡度情况、最小曲线半径、施工工况等均不相同，导致招标的型号和价格均存在差异。此外，部分项目要求提供材料并施工安装，其招标价格比材料采购的招标价格高。
　　2、实际耗用情况不同。弹性体梁端防水装置以“道”和“米”为单位进行招标，而A、B料的实际耗用与梁端缝隙体积相关。对于不同项目，架梁工程施工方法和精度不同，会导致桥梁接缝的宽度与理论设计耗用存在差异。当缝宽从10厘米增加到12.5厘米时，耗用将从5.32公斤/米增加到8.31公斤/米。此外，不同施工队的施工方式也会影响实际的A、B料耗用量，进而影响按A、B料耗用重量计算的销售单价。
　　公司扣件垫板销售均价波动主要系各期产品结构不同所致，不同产品和型号之间价格差异较大。橡胶垫板包括WJ8-6橡胶垫板和WJ8-6复合垫板两种型号，其中WJ8-6橡胶垫板售价在5元/件左右，WJ8-6复合垫板售价在16元/件左右。弹性垫板售价在22元/件左右。
　　公司复合轨枕各季度的销售均价波动较大，一方面系复合轨枕按实施项目签订，不同项目的实施条件不同所需配件不同，合同总价包含配件金额，在确认销售数量时以轨枕数量计算，导致销售均价出现较大波动；另一方面系不同型号复合轨枕产品的规格、形状等因素不同导致价格不同，规格较小的产品为200mm*240mm*3000mm，而规格较大的产品为240mm*280mm*3400mm。
　　公司不同铁路项目的止水带单价存在差异，主要系不同项目的设计规格型号不同，招标价格不同所致。
　　④轨道交通领域主要产品弹性体梁端防水装置的收入分析
　　弹性体梁端防水装置按轨道交通建设项目进行销售，各项目的销售价格存在一定的差异，主要与公司生产成本、是否需要施工安装、施工条件等密切相关。因此，对弹性体梁端防水装置的收入按项目进行分析。
　　7、现金交易情况
　　报告期内，公司存在少量的零星配件销售、废品处置收款，涉及金额分别为15.56万元、15.63万元、0.13万元和0.00万元，金额较小并逐年下降。整体而言，报告期内，公司持续规范资金管理，不断减少现金交易，不断完善资金管理内部控制制度。
　　8、第三方回款情况
　　报告期内，公司存在少量销售回款的支付方与签订经济合同的往来客户不一致的情况。
　　报告期内，公司涉及第三方回款的销售收入占比较低。报告期内，公司第三方回款主要系部分客户采购款由其集团公司统一付款，与其实际经营相关，具有必要性和合理性；第三方回款的付款方不是公司的关联方；第三方回款具有真实的业务背景，不存在虚构交易的情况。 收起▲