一、业务概要　　（一）商业模式　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。　　（一）研发模式公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国内同行业较高水平，是公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。
　　（一）研发模式公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国内同行业较高水平，是公司核心技术和自主创新能力来源的核心机构。研发中心自成立至今，依托中国农业科学院、江苏省农业科学院、福建农林大学等科研单位，形成较为完善的食用菌研发体系。目前，公司主要产品技术已经相对成熟，为满足公司持续健康发展的需求，打造公司的核心竞争力，公司研发中心根据生产过程中的实际情况，及时探索未来研发方向，适时完善生产流程，提高产量或者降低成本。
　　（二）采购模式杏鲍菇生产所用原材料主要是农业副产品及废弃物，如麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等，大部分原材料从加工厂、农户处采购。而除了上述主要原材料之外的其他辅助原材料，如菌袋、碳酸钙、石灰等，公司会根据生产需求由采购部向供应商安排采购。通常情况下，公司会定期与主要供应商签订年度框架协议，根据产能所需准备原材料，采购频率根据原材料的季节性有所不同。
　　（三）生产模式公司目前的主要产品为杏鲍菇，生产模式以自主安排为主。当前，杏鲍菇的市场需求量较大，公司的杏鲍菇产品处于供不应求的状态，当天生产的产品在1-2天内即可完成发货。因此公司会根据当前的市场状况及工厂生产条件，确定最近一周的生产计划，生产部根据生产计划安排每日实际生产工作，以满足市场需求。同时公司也会综合考虑市场上杏鲍菇的销售价格，并结合季节等客观因素调整产量，以保证产品能及时投放市场。
　　（四）销售模式公司主要采用经销商和商超供货的销售模式，目前主要有北京、山东、河北、河南、安徽、江苏、陕西、湖北、上海等经销商，公司根据生产产量分别对各经销商发货，采取各经销商按批次结账的方法，销售价格采取随行就市的定价策略，在产品价格的形成上，公司从经营理念上重视销售环节，加强对市场信息的及时采集，提高了议价能力和定价权重，同时产品质量也是决定市场价格的关键因素，在出品菌菇环节实行分级定价管理，以提高效益。
　　报告期内，公司的商业模式清晰、稳定，未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、政策风险
　　食用菌工厂化生产是集现代农业生物工程技术、工厂化生产及现代管理为一体的高科技生物农业产业,符合我国国家粮食发展战略、发展循环经济和现代新型农业的要求,得到国家和地方政府的大力扶持,享受国家和地方政府的补贴和其他优惠政策。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《中华人民共和国企业所得税法》的规定,公司目前销售的食用菌产品免征增值税、所得税,如果未来国家和地方有关的农业扶持政策发生变化,将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　二、市场风险
　　我国食用菌市场需求逐年增加,行业前景广阔,食用菌工厂化生产处于起步阶段,行业平均利润率相对较高,因此越来越多的国内外同行参与国内竞争,特别是日本、韩国等国外先进企业具备工厂化生产历史时间长、产品开发能力强、资金雄厚的优势,它们在国内的投资设厂将加剧国内食用菌市场的竞争。另外,农户种植的食用菌产品质量不高,产量不稳定,销售价格较低,本公司产品也面临市场竞争的风险。
　　三、自然灾害风险
　　自然灾害风险是指不可预测的自然因素所造成的食用菌产量或质量的背离,以致造成生产和经营上的损失。自然因素包括气候特点的不确定性和食用菌生长状况的不稳定性等等。在食用菌进入工厂化生产时期,自然灾害风险已经不是产业重要的风险特征。然而,公司产品的主要原材料为麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等农作物下脚料,上述原材料是食用菌生长所需营养的主要来源。由于农作物下脚料会受气候、季节等变化影响,可能导致原材料的质量不稳定,影响食用菌营养的吸收和供应,进而影响产品的质量和单位产出。
　　四、杂菌感染和病虫害风险
　　食用菌人工栽培过程中如管理不当易发生杂菌感染和病虫害,按生产阶段划分,可分为菌种分离、提纯、转扩及菌丝生长阶段的杂菌感染和子实体形成过程的病害两大类。按引起病害发生的病源划分,可分为传染性病害和非传染性病害(即生理性病害)两大类。生产实践中,杂菌感染和病虫害易影响菇类发育,进而影响产品的产量和质量,从而可能给公司带来一定的经济损失。工厂化生产规模下,生产过程中由于菌种不合格、生产过程灭菌不彻底或空气净化不达标等原因,菌丝体会发生感染并传染培养房内其他栽培包,如果没有及时发现并加以控制,可能发生杂菌感染。常见的影响食用菌生长的杂菌主要包括青霉、曲霉、木霉、链孢霉、根霉、毛霉、荧光假单细胞杆菌等微生物,部分杂菌有一定的传染性,若未及时发现并采取有效的控制措施,具有传染性的杂菌就可能污染并传染培养房内的其他培养包,从而给公司带来较大的损失。此外,菇蝇、螨类等虫害也将干扰食用菌的正常生长或啃食成长中的食用菌。
　　五、产品单一风险
　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。报告期内,公司杏鲍菇销售收入在公司收入中占比为99.63%。单一的产品结构虽然突出了主业,但也降低了公司抵御行业变化风险的能力。如果未来食用菌市场以及终端消费者偏好发生重大变化,公司的主要产品销售受阻,可能会对公司未来的经营业绩带来不利影响。
　　六、人力资本风险
　　随着公司经营规模的不断扩大,对公司在研发、生产、销售等方面的管理水平必将提出更高的要求。因此,吸引和稳定优秀的各类专业技术人才、市场营销人才和管理人才对公司能否实现长期可持续发展至关重要。如果公司今后难以引进需要的人才,或现有骨干人才、核心技术人员流失,将对公司的发展造成不利影响。
　　七、实际控制人不当控制风险
　　徐相如为公司控股股东，控股股东徐相如与公司股东徐淮如、徐嘉跃及惠鸿签署了一致行动协议,四人为公司的实际控制人,合计直接持有公司股份3,049.2601万股，持股比例达84.03%,同时徐相如担任公司董事长兼总经理,徐淮如与徐嘉跃为公司的董事。公司控股股东及实际控制人能够对公司日常经营实现绝对控制。公司目前已建立了科学的法人治理结构,制定了《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易等内部控制制度,从制度上规范控股股东及实际控制人的决策行为;同时,实际控制人也出具了避免同业竞争、规范关联交易的承诺函,但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营决策、财务决策、重大人事任免和利润分配等事项进行不当控制,仍可能对公司或其他权益股东产生不利影响。
　　八、原材料供应及采购价格波动风险
　　公司生产的主要原材料为麦麸、木屑、玉米、玉米芯、豆粕、甘蔗渣等农副产品,上述原材料容易受到气候、环境、季节等变化影响,可能导致原材料供应不足、质量不稳定或价格发生波动,进而影响公司食用菌产品的产量、质量以及成本。倘若主要原材料供应量不足,价格出现大幅上涨,势必会对公司盈利水平产生负面的影响,从而对公司的生产经营带来一定程度的压力。
　　九、食品安全风险
　　食品安全与否关系到人民群众的日常生活质量,国家历来非常重视,特别是2007年7月底以来,国务院相继采取了一系列措施来加强产品质量和食品安全的管理,对食品安全提出了更高的要求,专项整治工作力度不断加大。2009年6月1日开始施行的《食品安全法》进一步强化了食品生产者的社会责任,确立了惩罚性赔偿制度,加大了对违法食品生产者的处罚力度。工厂化食用菌生产产品安全无公害,品质优良。在产品生产过程中无需使用农药和化肥,消毒使用臭氧气体,保证产品安全无污染、无残留。由于先进无污染的生产管理和控制,公司产品质量较高,发生食品安全事故的可能性较小。但公司产品仍在以下环节可能出现食品安全问题:一是原材料质量隐患,如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况,食用菌在汲取原材料养分的同时可能同时汲取重金属和农药成份,从而导致重金属和农药超标而引发食品安全问题;二是在食品流通环节可能存在二次污染。如果公司产品出现上述情况,公司及相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚,公司将承担赔付责任,声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此,公司存在质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。
　　十、租赁土地稳定性风险
　　公司及子公司业务经营涉及的项目用地,系公司租赁而来。公司响应江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区政府招商邀请,分别在江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区和平镇投资兴建食用菌生产基地,由当地政府或管委会负责协调提供生产经营用地。公司生产经营用地租赁权的稳定对当地政府招商引资、扶持发展现代农业企业及其他相关外部环境有较大的依赖,若上述外部环境发生重大调整,则会影响公司生产经营用地的稳定性,进而影响公司的持续经营。公司与招商方签署的协议中,对项目用地的使用期限约定为30年,超过合同法对租赁合同期限最长不得超过20年的规定。根据合同法的规定:合同期限超出法定期限部分无效,但不影响整个合同效力。即便如此,公司及子公司项目用地在法定期限届满后,存在着续期风险。
　　十一、公司未全员缴纳社保、住房公积金风险
　　公司系现代农业企业，绝大多数员工系附近村民。其中大部分名员工因已参加当地新型农村社会养老保险(以下简称“新农保”)、新型农村合作医疗(以下简称“新农合”),主动向公司申请不重复参加城镇社保;大部分员工系附近村民,主动向公司申请不缴纳住房公积金。尽管员工已就社保及住房公积金缴纳向公司提交书面放弃声明与承诺,但根据《劳动法》、《住房公积金管理条例》等相关法律、法规的规定,用人单位为员工缴纳社保、住房公积金的义务不因员工申请放弃而豁免,加之公司未缴纳社保、住房公积金人数较多,一旦因此引发纠纷,则可能会因群体带动效应而引发大规模诉讼或仲裁,而导致公司承担补交社保、住房公积金或受到行政处罚等经济责任。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。　　（一）研发模式　　公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。
　　（一）研发模式
　　公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国内同行业较高水平，是公司核心技术和自主创新能力来源的核心机构。研发中心自成立至今，依托中国农业科学院、江苏省农业科学院、福建农林大学等科研单位，形成较为完善的食用菌研发体系。目前，公司主要产品技术已经相对成熟，为满足公司持续健康发展的需求，打造公司的核心竞争力，公司研发中心根据生产过程中的实际情况，及时探索未来研发方向，适时完善生产流程，提高产量或者降低成本。
　　（二）采购模式
　　杏鲍菇生产所用原材料主要是农业副产品及废弃物，如麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等，大部分原材料从加工厂、农户处采购。而除了上述主要原材料之外的其他辅助原材料，如菌袋、碳酸钙、石灰等，公司会根据生产需求由采购部向供应商安排采购。通常情况下，公司会定期与主要供应商签订年度框架协议，根据产能所需准备原材料，采购频率根据原材料的季节性有所不同。
　　（三）生产模式
　　公司目前的主要产品为杏鲍菇，生产模式以自主安排为主。当前，杏鲍菇的市场需求量较大，公司的杏鲍菇产品处于供不应求的状态，当天生产的产品在1-2天内即可完成发货。因此公司会根据当前的市场状况及工厂生产条件，确定最近一周的生产计划，生产部根据生产计划安排每日实际生产工作，以满足市场需求。同时公司也会综合考虑市场上杏鲍菇的销售价格，并结合季节等客观因素调整产量，以保证产品能及时投放市场。
　　（四）销售模式
　　公司主要采用经销商和商超供货的销售模式，目前主要有北京、山东、河北、河南、安徽、江苏、陕西、湖北、上海等经销商，公司根据生产产量分别对各经销商发货，采取各经销商按批次结账的方法，销售价格采取随行就市的定价策略，在产品价格的形成上，公司从经营理念上重视销售环节，加强对市场信息的及时采集，提高了议价能力和定价权重，同时产品质量也是决定市场价格的关键因素，在出品菌菇环节实行分级定价管理，以提高效益。
　　报告期内，公司的商业模式清晰、稳定，未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、政策风险
　　食用菌工厂化生产是集现代农业生物工程技术、工厂化生产及现代管理为一体的高科技生物农业产业,符合我国国家粮食发展战略、发展循环经济和现代新型农业的要求,得到国家和地方政府的大力扶持,享受国家和地方政府的补贴和其他优惠政策。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《中华人民共和国企业所得税法》的规定,公司目前销售的食用菌产品免征增值税、所得税,如果未来国家和地方有关的农业扶持政策发生变化,将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　二、市场风险
　　我国食用菌市场需求逐年增加,行业前景广阔,食用菌工厂化生产处于起步阶段,行业平均利润率相对较高,因此越来越多的国内外同行参与国内竞争,特别是日本、韩国等国外先进企业具备工厂化生产历史时间长、产品开发能力强、资金雄厚的优势,它们在国内的投资设厂将加剧国内食用菌市场的竞争。另外,农户种植的食用菌产品质量不高,产量不稳定,销售价格较低,本公司产品也面临市场竞争的风险。
　　三、自然灾害风险
　　自然灾害风险是指不可预测的自然因素所造成的食用菌产量或质量的背离,以致造成生产和经营上的损失。自然因素包括气候特点的不确定性和食用菌生长状况的不稳定性等等。在食用菌进入工厂化生产时期,自然灾害风险已经不是产业重要的风险特征。然而,公司产品的主要原材料为麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等农作物下脚料,上述原材料是食用菌生长所需营养的主要来源。由于农作物下脚料会受气候、季节等变化影响,可能导致原材料的质量不稳定,影响食用菌营养的吸收和供应,进而影响产品的质量和单位产出。
　　四、杂菌感染和病虫害风险
　　食用菌人工栽培过程中如管理不当易发生杂菌感染和病虫害,按生产阶段划分,可分为菌种分离、提纯、转扩及菌丝生长阶段的杂菌感染和子实体形成过程的病害两大类。按引起病害发生的病源划分,可分为传染性病害和非传染性病害(即生理性病害)两大类。生产实践中,杂菌感染和病虫害易影响菇类发育,进而影响产品的产量和质量,从而可能给公司带来一定的经济损失。工厂化生产规模下,生产过程中由于菌种不合格、生产过程灭菌不彻底或空气净化不达标等原因,菌丝体会发生感染并传染培养房内其他栽培包,如果没有及时发现并加以控制,可能发生杂菌感染。常见的影响食用菌生长的杂菌主要包括青霉、曲霉、木霉、链孢霉、根霉、毛霉、荧光假单细胞杆菌等微生物,部分杂菌有一定的传染性,若未及时发现并采取有效的控制措施,具有传染性的杂菌就可能污染并传染培养房内的其他培养包,从而给公司带来较大的损失。此外,菇蝇、螨类等虫害也将干扰食用菌的正常生长或啃食成长中的食用菌。
　　五、产品单一风险
　　公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。报告期内,公司杏鲍菇销售收入在公司收入中占比为99.42%。单一的产品结构虽然突出了主业,但也降低了公司抵御行业变化风险的能力。如果未来食用菌市场以及终端消费者偏好发生重大变化,公司的主要产品销售受阻,可能会对公司未来的经营业绩带来不利影响。
　　六、人力资本风险
　　随着公司经营规模的不断扩大,对公司在研发、生产、销售等方面的管理水平必将提出更高的要求。因此,吸引和稳定优秀的各类专业技术人才、市场营销人才和管理人才对公司能否实现长期可持续发展至关重要。如果公司今后难以引进需要的人才,或现有骨干人才、核心技术人员流失,将对公司的发展造成不利影响。
　　七、实际控制人不当控制风险
　　徐相如为公司控股股东，控股股东徐相如与公司股东徐淮如、徐嘉跃及惠鸿签署了一致行动协议,四人为公司的实际控制人,合计直接持有公司股份3020.26万股，持股比例达83.23%,同时徐相如担任公司董事长兼总经理,徐淮如与徐嘉跃为公司的董事。公司控股股东及实际控制人能够对公司日常经营实现绝对控制。公司目前已建立了科学的法人治理结构,制定了《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易等内部控制制度,从制度上规范控股股东及实际控制人的决策行为;同时,实际控制人也出具了避免同业竞争、规范关联交易的承诺函,但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营决策、财务决策、重大人事任免和利润分配等事项进行不当控制,仍可能对公司或其他权益股东产生不利影响。
　　八、原材料供应及采购价格波动风险
　　公司生产的主要原材料为麦麸、木屑、玉米、玉米芯、豆粕、甘蔗渣等农副产品,上述原材料容易受到气候、环境、季节等变化影响,可能导致原材料供应不足、质量不稳定或价格发生波动,进而影响公司食用菌产品的产量、质量以及成本。倘若主要原材料供应量不足,价格出现大幅上涨,势必会对公司盈利水平产生负面的影响,从而对公司的生产经营带来一定程度的压力。
　　九、食品安全风险
　　食品安全与否关系到人民群众的日常生活质量,国家历来非常重视,特别是2007年7月底以来,国务院相继采取了一系列措施来加强产品质量和食品安全的管理,对食品安全提出了更高的要求,专项整治工作力度不断加大。2009年6月1日开始施行的《食品安全法》进一步强化了食品生产者的社会责任,确立了惩罚性赔偿制度,加大了对违法食品生产者的处罚力度。工厂化食用菌生产产品安全无公害,品质优良。在产品生产过程中无需使用农药和化肥,消毒使用臭氧气体,保证产品安全无污染、无残留。由于先进无污染的生产管理和控制,公司产品质量较高,发生食品安全事故的可能性较小。但公司产品仍在以下环节可能出现食品安全问题:一是原材料质量隐患,如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况,食用菌在汲取原材料养分的同时可能同时汲取重金属和农药成份,从而导致重金属和农药超标而引发食品安全问题;二是在食品流通环节可能存在二次污染。如果公司产品出现上述情况,公司及相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚,公司将承担赔付责任,声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此,公司存在质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。
　　十、租赁土地稳定性风险
　　公司及子公司业务经营涉及的项目用地,系公司租赁而来。公司响应江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区政府招商邀请,分别在江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区和平镇投资兴建食用菌生产基地,由当地政府或管委会负责协调提供生产经营用地。公司生产经营用地租赁权的稳定对当地政府招商引资、扶持发展现代农业企业及其他相关外部环境有较大的依赖,若上述外部环境发生重大调整,则会影响公司生产经营用地的稳定性,进而影响公司的持续经营。公司与招商方签署的协议中,对项目用地的使用期限约定为30年,超过合同法对租赁合同期限最长不得超过20年的规定。根据合同法的规定:合同期限超出法定期限部分无效,但不影响整个合同效力。即便如此,公司及子公司项目用地在法定期限届满后,存在着续期风险。
　　十一、公司未全员缴纳社保、住房公积金风险
　　公司系现代农业企业，绝大多数员工系附近村民。其中大部分名员工因已参加当地新型农村社会养老保险(以下简称“新农保”)、新型农村合作医疗(以下简称“新农合”),主动向公司申请不重复参加城镇社保;大部分员工系附近村民,主动向公司申请不缴纳住房公积金。尽管员工已就社保及住房公积金缴纳向公司提交书面放弃声明与承诺,但根据《劳动法》、《住房公积金管理条例》等相关法律、法规的规定,用人单位为员工缴纳社保、住房公积金的义务不因员工申请放弃而豁免,加之公司未缴纳社保、住房公积金人数较多,一旦因此引发纠纷,则可能会因群体带动效应而引发大规模诉讼或仲裁,而导致公司承担补交社保、住房公积金或受到行政处罚等经济责任。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。 （一）研发模式 公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国内... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。在研发方面，公司利用自身的科研育种能力提供核心技术，通过繁育制种及生产过程中的质量控制能力保证产品质量，目前已经拥有成熟的研发能力，申请了多项专利；采购方面，公司通过市场询价、比价等多种手段，主要向加工厂、农户处采购原材料，保证原材料质量及适用性；在生产方面，因杏鲍菇市场需求量较大，故公司以自主安排生产为主；在销售方面，公司及时把握市场动态，以经销商销售为主，通过长期稳定的合作提高公司销售业绩。
（一）研发模式
公司研发中心主要负责新产品、新技术的研发和改造，其规模、实验仪器和人员的配备处于国内同行业较高水平，是公司核心技术和自主创新能力来源的核心机构。研发中心自成立至今，依托中国农业科学院、江苏省农业科学院、福建农林大学等科研单位，形成较为完善的食用菌研发体系。目前，公司主要产品技术已经相对成熟，为满足公司持续健康发展的需求，打造公司的核心竞争力，公司研发中心根据生产过程中的实际情况，及时探索未来研发方向，适时完善生产流程，提高产量或者降低成本。
（二）采购模式
杏鲍菇生产所用原材料主要是农业副产品及废弃物，如麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等，大部分原材料从加工厂、农户处采购。而除了上述主要原材料之外的其他辅助原材料，如菌袋、碳酸钙、石灰等，公司会根据生产需求由采购部向供应商安排采购。通常情况下，公司会定期与主要供应商签订年度框架协议，根据产能所需准备原材料，采购频率根据原材料的季节性有所不同。
（三）生产模式
公司目前的主要产品为杏鲍菇，生产模式以自主安排为主。当前，杏鲍菇的市场需求量较大，公司的杏鲍菇产品处于供不应求的状态，当天生产的产品在1-2天内即可完成发货。因此公司会根据当前的市场状况及工厂生产条件，确定最近一周的生产计划，生产部根据生产计划安排每日实际生产工作，以满足市场需求。同时公司也会综合考虑市场上杏鲍菇的销售价格，并结合季节等客观因素调整产量，以保证产品能及时投放市场。
（四）销售模式
公司主要采用经销商和商超供货的销售模式，目前主要有北京、山东、河北、河南、安徽、江苏、陕西、湖北、上海等经销商，公司根据生产产量分别对各经销商发货，采取各经销商按批次结账的方法，销售价格采取随行就市的定价策略，在产品价格的形成上，公司从经营理念上重视销售环节，加强对市场信息的及时采集，提高了议价能力和定价权重，同时产品质量也是决定市场价格的关键因素，在出品菌菇环节实行分级定价管理，以提高效益。
报告期内，公司的商业模式清晰、稳定，未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
一、政策风险
食用菌工厂化生产是集现代农业生物工程技术、工厂化生产及现代管理为一体的高科技生物农业产业,符合我国国家粮食发展战略、发展循环经济和现代新型农业的要求,得到国家和地方政府的大力扶持,享受国家和地方政府的补贴和其他优惠政策。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《中华人民共和国企业所得税法》的规定,公司目前销售的食用菌产品免征增值税、所得税,如果未来国家和地方有关的农业扶持政策发生变化,将对公司的经营业绩产生一定的影响。
二、市场风险
我国食用菌市场需求逐年增加,行业前景广阔,食用菌工厂化生产处于起步阶段,行业平均利润率相对较高,因此越来越多的国内外同行参与国内竞争,特别是日本、韩国等国外先进企业具备工厂化生产历史时间长、产品开发能力强、资金雄厚的优势,它们在国内的投资设厂将加剧国内食用菌市场的竞争。另外,农户种植的食用菌产品质量不高,产量不稳定,销售价格较低,本公司产品也面临市场竞争的风险。
三、自然灾害风险
自然灾害风险是指不可预测的自然因素所造成的食用菌产量或质量的背离,以致造成生产和经营上的损失。自然因素包括气候特点的不确定性和食用菌生长状况的不稳定性等等。在食用菌进入工厂化生产时期,自然灾害风险已经不是产业重要的风险特征。然而,公司产品的主要原材料为麸皮、木屑、甘蔗渣、玉米、玉米芯、豆粕等农作物下脚料,上述原材料是食用菌生长所需营养的主要来源。由于农作物下脚料会受气候、季节等变化影响,可能导致原材料的质量不稳定,影响食用菌营养的吸收和供应,进而影响产品的质量和单位产出。
四、杂菌感染和病虫害风险
食用菌人工栽培过程中如管理不当易发生杂菌感染和病虫害,按生产阶段划分,可分为菌种分离、提纯、转扩及菌丝生长阶段的杂菌感染和子实体形成过程的病害两大类。按引起病害发生的病源划分,可分为传染性病害和非传染性病害(即生理性病害)两大类。生产实践中,杂菌感染和病虫害易影响菇类发育,进而影响产品的产量和质量,从而可能给公司带来一定的经济损失。工厂化生产规模下,生产过程中由于菌种不合格、生产过程灭菌不彻底或空气净化不达标等原因,菌丝体会发生感染并传染培养房内其他栽培包,如果没有及时发现并加以控制,可能发生杂菌感染。常见的影响食用菌生长的杂菌主要包括青霉、曲霉、木霉、链孢霉、根霉、毛霉、荧光假单细胞杆菌等微生物,部分杂菌有一定的传染性,若未及时发现并采取有效的控制措施,具有传染性的杂菌就可能污染并传染培养房内的其他培养包,从而给公司带来较大的损失。此外,菇蝇、螨类等虫害也将干扰食用菌的正常生长或啃食成长中的食用菌。
五、产品单一风险
公司的主营业务为食用菌的研发、生产和销售。报告期内,公司杏鲍菇销售收入在公司收入中占比为99.63%。单一的产品结构虽然突出了主业,但也降低了公司抵御行业变化风险的能力。如果未来食用菌市场以及终端消费者偏好发生重大变化,公司的主要产品销售受阻,可能会对公司未来的经营业绩带来不利影响。
六、人力资本风险
随着公司经营规模的不断扩大,对公司在研发、生产、销售等方面的管理水平必将提出更高的要求。因此,吸引和稳定优秀的各类专业技术人才、市场营销人才和管理人才对公司能否实现长期可持续发展至关重要。如果公司今后难以引进需要的人才,或现有骨干人才、核心技术人员流失,将对公司的发展造成不利影响。
七、实际控制人不当控制风险
徐相如为公司控股股东，控股股东徐相如与公司股东徐淮如、徐嘉跃及惠鸿签署了一致行动协议,四人为公司的实际控制人,合计直接持有公司股份2,790万股，持股比例达76.88%,同时徐相如担任公司董事长兼总经理,徐淮如与徐嘉跃为公司的董事。公司控股股东及实际控制人能够对公司日常经营实现绝对控制。公司目前已建立了科学的法人治理结构,制定了《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易等内部控制制度,从制度上规范控股股东及实际控制人的决策行为;同时,实际控制人也出具了避免同业竞争、规范关联交易的承诺函,但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营决策、财务决策、重大人事任免和利润分配等事项进行不当控制,仍可能对公司或其他权益股东产生不利影响。
八、原材料供应及采购价格波动风险
公司生产的主要原材料为麦麸、木屑、玉米、玉米芯、豆粕、甘蔗渣等农副产品,上述原材料容易受到气候、环境、季节等变化影响,可能导致原材料供应不足、质量不稳定或价格发生波动,进而影响公司食用菌产品的产量、质量以及成本。倘若主要原材料供应量不足,价格出现大幅上涨,势必会对公司盈利水平产生负面的影响,从而对公司的生产经营带来一定程度的压力。
九、食品安全风险
食品安全与否关系到人民群众的日常生活质量,国家历来非常重视,特别是2007年7月底以来,国务院相继采取了一系列措施来加强产品质量和食品安全的管理,对食品安全提出了更高的要求,专项整治工作力度不断加大。2009年6月1日开始施行的《食品安全法》进一步强化了食品生产者的社会责任,确立了惩罚性赔偿制度,加大了对违法食品生产者的处罚力度。工厂化食用菌生产产品安全无公害,品质优良。在产品生产过程中无需使用农药和化肥,消毒使用臭氧气体,保证产品安全无污染、无残留。由于先进无污染的生产管理和控制,公司产品质量较高,发生食品安全事故的可能性较小。但公司产品仍在以下环节可能出现食品安全问题:一是原材料质量隐患,如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况,食用菌在汲取原材料养分的同时可能同时汲取重金属和农药成份,从而导致重金属和农药超标而引发食品安全问题;二是在食品流通环节可能存在二次污染。如果公司产品出现上述情况,公司及相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚,公司将承担赔付责任,声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此,公司存在质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。
十、租赁土地稳定性风险
公司及子公司业务经营涉及的项目用地,系公司租赁而来。公司响应江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区政府招商邀请,分别在江苏灌南现代农业示范区及淮安市清江浦区和平镇投资兴建食用菌生产基地,由当地政府或管委会负责协调提供生产经营用地。公司生产经营用地租赁权的稳定对当地政府招商引资、扶持发展现代农业企业及其他相关外部环境有较大的依赖,若上述外部环境发生重大调整,则会影响公司生产经营用地的稳定性,进而影响公司的持续经营。公司与招商方签署的协议中,对项目用地的使用期限约定为30年,超过合同法对租赁合同期限最长不得超过20年的规定。根据合同法的规定:合同期限超出法定期限部分无效,但不影响整个合同效力。即便如此,公司及子公司项目用地在法定期限届满后,存在着续期风险。
十一、公司未全员缴纳社保、住房公积金风险
公司系现代农业企业，绝大多数员工系附近村民。其中大部分名员工因已参加当地新型农村社会养老保险(以下简称“新农保”)、新型农村合作医疗(以下简称“新农合”),主动向公司申请不重复参加城镇社保;大部分员工系附近村民,主动向公司申请不缴纳住房公积金。尽管员工已就社保及住房公积金缴纳向公司提交书面放弃声明与承诺,但根据《劳动法》、《住房公积金管理条例》等相关法律、法规的规定,用人单位为员工缴纳社保、住房公积金的义务不因员工申请放弃而豁免,加之公司未缴纳社保、住房公积金人数较多,一旦因此引发纠纷,则可能会因群体带动效应而引发大规模诉讼或仲裁,而导致公司承担补交社保、住房公积金或受到行政处罚等经济责任。 收起▲