疯狂体育
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主营业务:
　　公司为投资控股公司。公司及其附属公司（下文统称‘集团’）主要从事开发及营运体育知识付费平台、体育竞猜平台、体育赛事运营、数字藏品平台、经营及发行体育及休闲游戏以及透过零售渠道在中华人民共和国（‘中国’）提供彩票销售服务（‘数字体育娱乐业务’）。

报告期业绩:
　　期间内集团的总收益为约港币145.0百万元，较2025年同期减少4.9%。集团产生的收益主要来自五个领域：(i)体育知识付费平台；(ii)体育及休闲游戏；(iii)彩票相关佣金收入；(iv)体育赛事运营；及(v)数字藏品平台。

报告期业务回顾：
　　体育知识付费平台－AI构筑技术壁垒
　　2026年上半年，疯狂红单紧抓赛事窗口推进AI落地、内容建设与用户运营，以推动平台用户体量的增长，在世界杯的带动下，体育知识付费业务新用户较去年同期增长9.1%，尤其是世界杯月，月度活跃用户较去年同期增长34.0%。世界杯赛事带动赛事分析需求集中释放，平台上线多款付费新品并推出精品短视频内容矩阵，公域精准流量实现突破，入选快手精品付费官方推荐；同步搭建用户分层运营体系，拉长赛事流量生命周期。受行业新入局者增多、流量获取成本持续上涨影响，业务整体经营表现未达预期，但用户规模与收入均实现同比增长，技术差异化优势与抗周期韧性得到验证。集团的体育知识付费平台总销售额为约港币101.1百万元，同比去年同期增加3.2%。以下是公司对体育知识付费平台板块－疯狂红单APP的重点战略：
　　1. 《Foretell》完成商用落地
　　《Foretell》推出世界杯场景彩民助手定制版。依托25年持续积累的全量赛事数据库与RAG技术，《Foretell》在美加墨世界杯小组赛阶段实测命中率超64%，准确率优于行业通用大模型。同时《Foretell》搭建实战迭代闭环，依托平台用户真实反馈持续优化算法权重，动态适配各类复杂赛事场景。世界杯期间，《Foretell》成功登陆央视网平台，为广大用户提供专业赛事分析服务；公司同步与头部体育智能设备企业、中国电信达成战略合作，持续拓宽体育AI应用场景与商业化路径。
　　2. 赛事精细化运营沉淀用户资产
　　结合平台十二周年与世界杯热点，上线社群、临场、秘报等付费新品，推出‘世界杯冠军联盟’创作者计划；通过老用户权益升级、新用户专属维护体系降低流失，并配套半年长效赛后服务，将短期赛事流量转化为长期用户资产，深度付费用户规模稳步提升。
　　3. 精品短视频打通低成本获客通路
　　搭建视频、文章、课程三位一体精品内容体系，建立质控标准，构建专业化差异化壁垒。短视频单月实现公域精准流量的突破性增长，入选快手精品付费官方推荐，打通低成本垂直获客新渠道；同步完善平台精品内容矩阵，强化合规管控。在商业化层面，持续打磨分层变现路径，推出篮球串关、组合购买等付费产品形态，上线免广告会员权益，优化实名认证与用户激励体系。
... 　　顺应国内移动终端生态发展趋势，世界杯期间平台顺利完成产品鸿蒙系统原生应用适配并正式上线，填补了鸿蒙终端的覆盖空白，进一步夯实全场景多终端产品矩阵，可有效触达鸿蒙生态海量用户群体，为平台用户规模持续增长开辟全新的渠道支撑。
　　体育及休闲游戏业务－全球发行体系全面落地
　　2026年上半年，集团旗舰产品《足球大玩家》世界杯专属资料片完成开发上线，同时签约挪威国家队官方IP并配套全域赛事营销、成功与不同区域的头部发行商达成区域独家代理合作，叠加既有合作伙伴资源，完整覆盖东南亚、日韩、欧美、中东、非洲等全球核心市场，2026年上半年，产品海外版累计下载用户达580万人次，目前集团已完成全域发行能力建设与市场数据复盘。2026年上半年体育及休闲游戏收益约港币39.1百万元，较2025年同期减少16.1%，主要受海外游戏市场本地化培育周期长于预期，用户消费习惯适配等因素影响。
　　技术层面，集团持续推动AI赋能游戏研发，完成《足球大玩家》球员群体跑位AI升级以优化对战体验。与此同时，落地多项底层技术创新，构建差异化技术壁垒：一是首创卫星战斗服机制，透过主从K8s集群分离部署，结合自研匹配演算法动态调度，降低跨地域玩家对战延迟；二是自研操作帧数据压缩技术，依托二进制转化与关键帧逆运算还原机制，有效压缩单帧传输体积，减少流量并提升传输效率；三是搭建K8s集群自动化部署流程，实现核心服务与运营工具一键部署，显著压缩海外业务部署周期。
　　除旗舰产品《足球大玩家》稳步推进全球市场布局外，集团模拟经营类游戏《梦幻足球世界》紧跟赛事节奏更新内容。2026年上半年紧抓冬窗转会、欧冠、美加墨世界杯热点，落地球星卡投放与赛事版本热更新，针对足球经理用户需求迭代产品，匹配玩家阵容经营、赛事模拟需求，提升模拟足球用户黏性。与此同时，集团持续优化游戏联合发行业务结构，逐步缩减非核心产品规模，对存量产品持续落实精细化运营，保障用户体验与运营效率。
　　体育彩票零售服务－数字化运营升级，经营稳中有进
　　于本期间，集团完成搭建覆盖门店运营、财务管理全流程的智能管理系统，显著降低运营成本、提升管理效率；紧抓世界杯赛事契机，与国家体彩运营公司深化合作，拓展重点区域市场并落地世界杯主题采购项目，业务版图与盈利能力稳步提升。业务持续深耕优势区域，优化商超、商业综合体门店运营模式，单店效能持续改善，经营质量稳步提升，作为集团线下体育零售场景的补充板块持续贡献正向收益。

业务展望：
　　2026年下半年，美加墨世界杯赛事长尾价值持续释放，叠加欧洲五大联赛新赛季开启，本届世界杯沉淀的精准体育用户将随常规赛事重启持续转化为付费价值，成为下半年业务增长的核心驱动之一。赛事周期沉淀的用户资产价值将逐步释放，截至2026年6月底，平台总用户数同比2025年末增长1.1%至约1.338亿。集团将全面释放上半年战略布局价值，围绕三大核心方向推进经营改善与业绩增长：
　　1.深化技术壁垒，放大AI差异化优势
　　联合智谱升级《Foretell》，提升复杂赛事研判精度，推出定制化AI新产品；拓展政企、媒体等多元技术合作渠道，持续拓宽商业化场景，巩固体育垂直AI赛道领先地位。体育知识付费业务将依托AI严控流量投放成本，拓展精品内容与付费产品矩阵，落地用户分层运营，以此提升世界杯沉淀用户的留存与全生命周期价值。
　　2.游戏业务提质增效
　　迭代优化海内外产品版本与本地化运营策略，推进《足球大玩家》抖音微信小游戏上线，加快足球SLG新品研发与全球落地，持续完善轻量化产品矩阵，逐步改善海外市场投入产出效率。游戏业务将深化AI在内容创作、玩法优化中的应用，降低研发成本，强化产品竞争力。
　　3.全链路深挖赛事长尾价值，强化业务协同，完善中长期布局
　　集团各个收入版块协同盘活世界杯沉淀用户资产，知识付费深化精品内容运营巩固用户留存，游戏依托赛事余温优化产品转化效率，体育彩票新零售延续主题营销并衔接五大联赛新赛季稳步提升销量。长远而言，集团将推进游戏新品管线落地；拓展知识付费全域渠道与版权合作；稳步拓展体育彩票新零售空白区域市场，构建‘短期赛事价值释放、中长期产品持续增量’的健康发展格局。
　　集团始终以创新驱动，深耕契合国家政策的‘AI+’核心战略，推动‘AI+体育’长远发展。短期业绩承压是行业竞争与渠道培育带来的阶段性现象。集团夯实行业领先地位，随著产品持续优化、运营效率提升与布局价值逐步释放，将为投资者创造长期价值。
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