大昌集团
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主营业务:
　　集团主要从事地产发展、投资控股及物业管理业务。

报告期业绩:
　　截至二零二六年三月三十一日止年度（‘本年度’）集团业绩。本年度已审核公司权益持有人应占集团亏损为港币二千二百万元，而去年之溢利则为港币六千二百八十万元。

报告期业务回顾：
　　地产发展
　　集团鸭脷洲项目‘璟南’已于二零二六年二月获发满意纸，新盘市场推广活动随即展开。项目坐落于港岛南区海旁，前迎政府近日锐意落实‘跃动港岛南’发展计划中所重视的游艇主题区域。‘璟南’设计富有当代色彩，共有三十八个纯四房住宅单位，部份特式单位更采用大平层及复式设计，以满足现时对面积较大住宅单位的殷切需求。此外，只供住户专享的会所设施及充足的停车位更为住户带来便捷及优越的居住体验。
　　集团浅水湾项目‘浅水湾108’的新盘销售预备工作进展良好。市场推广活动正顺利进行。此超级豪华住宅项目坐落于南边翠绿山峦间，饱览浅水湾迷人海景。物业建有八幢独立大屋，宽敞典雅，高尚尊贵，住客会所设施齐备。豪华府邸以时尚的建筑外貌，及其创新设计成为该区独特地标建筑。
　　位于加利福尼亚州之工商业发展项目French Valley Airport Center，正在分阶段发展。该项目毗邻French Valley Airport，周边基本设施完备，计划建构为一个精心设计的商务中心。此现代化的优质建筑，位置便利，提供多座全新单层式大楼。基于现时市况，该项目第三期销情取得稳步进展。第四期建造工程已于本年度内竣工。中国香港喜来登酒店，一家位于本港市中心备受赞颂的五星级酒店，由集团拥有百分之三十五权益，继续保持其市场声望。结合当代设计，酒店客房经现代化升级，既提升了宾客住宿体验，同时也巩固其在行业中的市场竞争力。
　　酒店本年度内表现相对稳健，在全球旅游业不断演变的格局下，展现出持续韧性。该酒店入住率保持高企，反映了访港旅客的实质增长势头。国际访港旅客数量亦持续录得上升，多个主要客源市场均有显著增长。
　　当前本地酒店业的复苏进一步受内地经济表现、持续贸易的紧张局势及全球经济不确定性所影响。尽管面对上述挑战，在政府的支持及推动下，预期二零二六年的下半年中国香港将继续举办一系列精彩活动，从世界级大型娱乐活动及体育赛事，以至充满活力的节庆庆典，势为酒店业带来商机。此外，二零二六╱二零二七年度财政预算案已拨出专项资源，旨在提升本港旅游吸引力，招徕高端过夜客群，并鼓励旅客再次访港。
　　资产值
　　集团于喜来登酒店投资以权益法入账。酒店土地及建筑物采用成本法计量，根据现行会计准则，按成本减除累计折旧后列值。
　　为全面反映集团酒店物业之实质经济价值，集团认为应向股东呈列下文有关集团资产净值之补充资料，此乃根据集团按该酒店物业于二零二六年三月三十一日之公开市场估值列值。(1)分别按于二零二六年及二零二五年三月三十一日之公开市场估值计算，由独立专业测量师戴德梁行有限公司重估。
... 　　流动资金状况及财务资源集团所需之资金来自现有现金、内部产生之现金及部份按需要以浮息率向银行借贷。其他资金来源包括来自联营公司之股息收入。
　　于二零二六年三月三十一日，集团在扣除贷款后之现金净额为港币四亿五千七百七十万元，而去年则为港币八亿五千九百一十万元。集团之信贷额以集团物业作抵押，物业账面总值港币四亿四千零四十万元。集团所有贷款为美元。由于美元贷款与集团于美国之业务有直接关连，因此该等贷款大部份与同一货币之资产互相抵销。
　　于年结时，集团所有贷款须于一年内偿还。
　　集团致力维持其资产负债比率（即银行借贷占权益之比率）于低水平。于二零二六年三月三十一日之比率为百分之一点零，而去年则为百分之一点二。
　　于二零二六年三月三十一日，集团已获批核但未动用之信贷额为港币二千五百二十万元。连同于未来十二个月内因出租及出售集团之物业而向租户及买家收取之款项，集团之流动资金将足够应付预计来年营运资金之需求。除联营公司外，集团于中国香港及美国两地雇用共一百六十二名员工。于二零二六年三月三十一日止年度雇员开支（不包括董事酬金）达港币六千二百七十万元。集团深明雇员为宝贵资产。集团按年检讨雇员之薪酬，其他雇员福利包括医疗津贴、毋须雇员供款之公积金计划及强制性公积金计划。集团亦为合资格雇员提供教育津贴。
　　资本承担及或然负债
　　于二零二六年三月三十一日，集团按公允价值透过损益记账之金融投资之资本承担为港币一百八十万元。于二零二六年三月三十一日，集团并无任何或然负债。
　　业务策略
　　集团主要于中国香港致力建设优质发展物业及提供完善的物业管理服务，并坚持其精益管理的商业策略，近年专注于豪宅发展物业，借此为公司的股东带来可观的投资回报。
　　此外，集团所持有之酒店权益，属一项位于黄金地段的长远投资，为集团带来了一项可靠、稳定和持续的经常性收入。

业务展望：
　　中国香港的经济前景大致保持强韧，受惠于访港旅游业持续兴旺、跨境金融活动蓬勃，及商用服务需求稳定。预期相对稳健的商业及消费信心可支持本地需求。然而，近期外围环境中潜在的不利因素包括地缘政治紧张局势，将加剧全球金融市场的波动，并对经济增长构成挑战。
　　美国联储局息率于二零二六年首季保持稳定，惟面对持续通胀及地缘政治动荡，市场愈趋关注联储局下一步的政策动向。另一方面，若环球投资者欲寻求投资及财富管理的避风港，中国香港正具备吸引资金流的优势。
　　中国香港住宅印花税自二零二六年二月起，物业价值超过港币一亿元所须缴付的税率由百分之四点二五增加至百分之六点五，对超级豪华住宅市场的负面影响温和。长远而言，中国香港豪华住宅供应匮乏，加上本地富豪及内地新贵对本港高端物业的持续需求，将支持豪宅楼价保持韧性。纵使宏观经济不确定性继续影响市场气氛，预期今年余下时间，其他基本面包括平稳的租赁需求及政策稳定性，皆可为中国香港住宅市场带来支持。
　　展望未来，全球经济环境尤为复杂，贸易争端、持续的通胀压力、地缘政治紧张局势以及货币政策转向等多变因素，将继续影响经济活动及市场信心。集团将保持警惕，密切审视各种挑战对集团带来的潜在影响、风险和不确定性，在资源分配方面将更加慎重。此外，集团将继续秉持审慎的风险管理方针及精益的营运能力，并因应外围环境之迅速变化调整业务策略。集团维持净现金状况，足以保持坚韧、适应性和竞争力，积极面对未来不明朗的经济前景。
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