主营业务:
集团之主要业务为财富管理、企业金融、机构服务及交易、资产管理及其他业务。
报告期业绩:
二零二六年上半年，受国际高利率环境影响，债券持仓市值波动加剧，固定收益销售与交易(FICC)业务面临挑战。集团积极应对展业压力，精准研判市场波动，采取防守策略，落地防御性配置方案，动态压降风险敞口，稳步推进业务运营。报告期内，固定收益、外汇及商品业务实现收入5,523万港元，同比减少16%。
报告期业务回顾：
二零二六年上半年，面对全球经济格局调整与市场挑战，集团立足金融高质量发展，持续优化业务结构，深化跨境资本市场布局，强化协同效应，提升对实体经济的支持广度与深度。同时，积极拓展主权基金、海外长期资金及新兴市场机构客户，响应‘一带一路’倡议，促进多边合作落地。通过强化前瞻性投研能力并优化风险管理机制，逐步提升专业化与差异化服务能力，增强综合金融服务能力致力实现股东的长期价值增长。
二零二六年上半年，集团实现收入3.08亿港元，较二零二五年同比增长0.48%；股东应占溢利录得0.61亿港元，较二零二五年同比增长1.67%。回顾期内，集团整体收入与二零二五年上半年基本持平。手续费及佣金收入小幅下降7%至1.32亿港元，利息收入保持稳定，录得1.01亿港元。投资业务收益显著改善，由二零二五年上半年的6,063万港元增长24%至7,492万港元。
财富管理业务
财富管理业务主要向个人客户及非专业机构投资者提供金融服务，通过线上线下相结合的方式，提供包括证券、期货及期权经纪，财富管理、场外交易等金融产品销售，证券保证金融资等一系列综合金融服务。二零二六年上半年，在港股二级市场震荡加剧的环境下，集团积极应对挑战，持续优化业务运营体系与产品结构，强化数字化平台建设，稳步提升财富管理综合服务能力，满足客户多元化的全球资产配置需求并助力其实现资产配置目标。
回顾期内，集团财富管理业务收入同比下降8%。港股市场环境波动，投资者交易意愿下降，手续费及佣金收入为5,339万港元，较二零二五年上半年5,622万港元减少约5%。利息收入方面，总收入为7,126万港元，较二零二五年上半年7,992万港元减少11%。其中，客户贷款利息收入规模实现增长，同比增长14%至4,552万港元，但受存款利率回落及存款余额减少影响，其他利息收入总额为2,574万港元，同比下降36%。
报告期内，集团专注于巩固财富管理业务基础，持续丰富产品矩阵，提升综合金融服务实力，通过高效便捷的专业服务响应客户需求，进一步提升市场竞争优势。
集团将坚守以客户为中心的经营理念，围绕市场变化与政策导向推进财富管理业务全面优化。一方面拓展及完善产品结构，为客户提供多元化的资产配置选择；另一方面，全力提升销售团队能力与服务品质，以稳健务实的策略加强品牌竞争力。集团将致力以专业化、多样化的金融解决方案，与客户共享资产稳定增值的成果，实现长远目标。
...
企业金融业务
企业金融业务由企业融资业务和投资业务组成。企业融资业务为企业客户提供股票承销保荐、债券承销及财务顾问服务；投资业务主要包括以自有资金进行股权投资、债权投资、其他投资等。二零二六年上半年，受港股市场波动影响，集团企业金融业务手续费及佣金收入同比下降41%，至2,968万港元。投资业务方面，合并投资基金的估值调整因素已消除，期内暂无新增投资项目。
保荐承销及财务顾问集团秉持服务国家战略的宗旨，专注支持实体经济发展，持续推进境内外业务协同，以扎实的专业能力积极开展业务。报告期内，集团积极布局人工智能及新科技等前沿赛道，显著提升市场热点行业的项目覆盖密度和储备数量，作为保荐人助力人工智能领域知名企业海致科技集团（2706.HK）完成港股IPO项目；亦稳步拓展并购重组等财务顾问业务。集团企业融资业务表现获得业界认可，报告期内荣获《新财富》‘最佳港股IPO投行’等奖项。未来，集团将继续发挥境内外一体化协同优势，深入拓展保荐承销及财务顾问业务，为企业提供更加专业、高效的综合金融服务，助力集团加强国际市场布局，推动业务实现高质量发展的新突破。股票资本市场报告期内，集团加强对优质企业赴港上市的支持力度，聚焦科技金融及绿色金融等重点领域，持续完善服务能力，为企业提供针对性的综合解决方案，进一步深化跨境业务协作，积极拓展境内项目资源，参与7单港股首次公开发售承销项目。集团将密切关注股票资本市场的监管政策及市场动态，积极挖掘潜在业务机遇，进一步联动境内外销售网络，致力于为客户提供高效、专业及全面的金融服务支持。
债券资本市场
报告期内，集团完成52单境外债项目，根据彭博资料库统计，在中资离岸债承销数量排名位列中资券商第8位。集团持续紧跟国家战略布局，期内专项支持‘一带一路’沿线区域的战略性矿产资源项目建设，以绿色金融助力资源配置，累计承销绿色债规模同比增长近九成，持续拓展绿色债券、玉兰债、点心债等品类，成功落地多项标杆交易，并取得中国香港金管局绿色及可持续债承销资质。面对境外城投发行量收缩、监管趋严的市场环境，集团将拓展客户范围，加强内部业务协同，打造全链路跨境融资服务，实现规模与效益双提升。
机构服务及交易业务
机构服务及交易业务主要向机构及专业个人客户提供环球股票经纪和交易、研究咨询，固定收益债券、外汇、场内外衍生品等交易投资、投融资解决方案等一站式综合金融服务。二零二六年上半年，受国际高利率环境影响，债券持仓市值波动加剧，固定收益销售与交易(FICC)业务面临挑战。集团积极应对展业压力，精准研判市场波动，采取防守策略，落地防御性配置方案，动态压降风险敞口，稳步推进业务运营。报告期内，固定收益、外汇及商品业务实现收入5,523万港元，同比减少16%。
金融创新团队落地‘存量深耕、增量拓展’双轮驱动发展策略。在存量经营方面，建立层级化精细客户维护机制，为核心客户提供高标准的专属服务，显著提升客户合作黏性与满意度；在增量拓客方面，深入挖掘各类机构和高净值客户的期权配置需求，持续加大新客户开发力度，支撑业务收入稳步提升。同时，团队通过打通跨部门协同通道，依托业务联动积极培育新增长点；密切关注监管政策变化，灵活调整业务运营重点与客户开发策略。凭藉高专业度与高执行效率的综合金融解决方案，集团于报告期内实现结构性产品业务收入1,969万港元，同比增长68%。
机构销售、机构交易与企业关系团队在持续优化全球业务布局专注提升服务质量，加强对重点客户的支持力度，亦在东南亚地区、南美等地积极拓展主权基金客户与机构客户，联动企业融资业务团队协助中国企业开发日本与韩国市场。报告期内，股票业务实现总收入7,412万港元，同比增长39%，其中手续费及佣金收入为4,478万港元，同比增长50%。
资产管理业务
资产管理业务线主要提供公募基金、私募基金、投资顾问及委托专户管理服务。报告期内，面对监管政策收紧及人民币资产定价重构等多重压力，集团资产管理业务秉持‘稳中求变、变中求进’的发展方针，深入布局公募基金、私募基金、委托专户及投资顾问服务。受产品迭代和短期市场波动影响，资产管理手续费及佣金收入同比下降26%至4,642万港元。尽管短期收入压力明显，但集团将坚定业务转型道路，进一步聚焦客户长期利益和可持续投资能力建设，以更大韧性应对市场不确定性。
展望未来，集团资产管理业务将坚持稳健与创新并行的发展理念，推动跨境资产管理合作与产品创新，积极响应国家战略部署，亦将持续探索并推出具市场竞争力的策略产品，不断提高服务品质与专业水准，为投资者实现稳健且可持续的长期回报。
业务展望：
展望二零二六年下半年，全球经济动能有望随著地缘冲突降温、原油价格回落逐步增强。美国经济在AI领域的资本投入支撑下，有望维持韧性，但中期选举可能带来政策不确定性；欧元区预计将延续扩张性财政政策，‘滞胀’压力有望得到缓解。货币政策方面，美联储在通胀黏性压力下料维持基准利率不变，甚至存在阶段性加息的可能性，全球资本市场将延续审慎防御的资产配置策略，整体表现更趋谨慎。
下半年，内地经济稳中向好、结构转型的态势有望延续。出口总量将继续保持高增长，宏观政策进一步聚焦于扩大内需与提振消费，服务消费有望得到进一步改善。政策性金融工具对投资修复的推动可能在四季度得到体现，基建与制造业投资动能有望增强。预计下半年整体呈现外需强劲、内需边际修复、生产冲击压力减轻的格局，经济温和复苏。
中国香港方面，上市企业的发展动能与内地经济复苏节奏深度联动，随著‘十五五’开局政策的推进及创新产业投资的加速落地，市场有望在分化中迎来结构性修复机会。流动性方面，下半年港股市场将面临超过1.1万亿港元市值解禁带来的压力，但南向资金预计将持续流入，对市场形成有力托底。
二零二六年下半年，集团将立足‘十五五’战略和中国香港第一个‘五年计划’，以业务协同促进高质量发展，在稳健经营的基础上灵活应对市场变化和投资者需求。响应‘一带一路’倡议，进一步深化与新兴市场、沿线国家主权基金及金融机构的合作。集团将持续提升对重点客户群体的精准服务，推动科技赋能与数字化转型，强化服务效能与市场响应能力，坚持底线思维，致力于实现与股东及客户的共赢发展。
查看全部