业绩回顾
主营业务:
集团主要从事生产、销售及分销酒类产品。
报告期业绩:
集团于二零二五年上半年的未经审计之综合营业额为人民币23,942,000,000元，同比增长0.8%。
报告期业务回顾及展望：
啤酒业务纵然面对较多不确定性和持续变化的消费市场，集团于二零二五年上半年实现啤酒销量约6,487,000千升，同比上升2.2%。集团高端啤酒产品持续发力，二零二五年上半年次高及以上啤酒销量同比中至高单位数增长，普高档及以上啤酒销量同比增长超过10%。其中，‘喜力’在去年高基数的情况下销量仍突破两成增长，‘老雪’销量同比增长超过70%，‘红爵’销量比去年同期实现翻倍增长。
集团的啤酒业务于二零二五年上半年的未经审计之营业额为人民币23,161,000,000元，同比增长2.6%。持续的高端化发展带动平均销售价格同比上升0.4%，以及原材料采购成本的节约，推动二零二五年上半年啤酒业务毛利率同比上升2.5个百分点至48.3%。受益于‘精简、精益、精细’策略的落地，集团啤酒业务经营费用率实现有效降低。扣除投资搬迁协议确认的收益约人民币206,000,000元（二零二四年上半年：人民币1,000,000元）及产能优化所产生的固定资产减值和一次性员工补偿及安置费用人民币241,000,000元（二零二四年上半年：人民币19,000,000元）后，集团啤酒业务于二零二五年上半年的未经审计之未计利息及税项前盈利为人民币7,276,000,000元，同比上升14.0%。
集团持续推动优化产能布局，于回顾期内已停止营运两间啤酒厂。于二零二五年六月底，集团在中国共营运60间啤酒厂，年产能约19,200,000千升。新产品上市方面，集团积极拥抱新的消费趋势，开发德式小麦啤酒、茶啤如黄山毛峰和信阳毛尖、果啤、青稞啤酒、海南啤酒等特色产品，满足个性化和差异化的消费需求，亦推出高端产品‘垦十四’，发展中国种植大麦的新品类。
新消费渠道方面，集团线上业务快速发展并领跑行业，已与阿里巴巴、美团闪购、京东、饿了么、歪马送酒等平台达成战略合作，二零二五年上半年集团线上业务和即时零售业务整体商品交易总额(GMV)分别同比增长接近四成和五成。集团亦探索新的业务模式，积极推动定制、代加工业务快速发展。
中国品牌方面，集团持续推动‘勇敢的人永远18岁’品牌话题宣传，联合江苏省城市足球联赛（苏超）等活动全链路输出‘老雪不服来战’的品牌主张，持续提升品牌影响力。国际品牌方面，深耕欧洲冠军联赛（欧冠）等活动，持续打造‘喜力星级品质共赴星赛场’品牌主题，开展‘喜力’电音节，吸引更多年轻消费人群，推动‘喜力’品牌持续高速增长。
展望未来，面对消费波动的时代，集团将持续践行‘决胜高端、卓越发展’战略，持续洞察消费新趋势，敏捷回应满足消费新需求，进一步推动‘精简、精益、精细’策略落地，构建共赢的伙伴关系，通过创新的营销模式和产品理念提升集团的竞争地位，引领行业发展，成为啤酒新世界的领导者。白酒业务面对行业深度调整，集团白酒业务于二零二五年上半年未经审计之营业额人民币781,000,000元，大单品‘摘要’贡献白酒业务营业额接近八成。集团白酒业务于二零二五年上半年的毛利率基本持平，未经审计之未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币218,000,000元。
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