康师傅控股
00322

主营业务:
　　公司为一家投资控股公司。公司及其附属公司（统称为‘集团’）主要从事生产及销售方便面和饮品。

报告期业绩:
　　2025年集团的收益同比衰退2.0%至790.68亿人民币。

报告期业务回顾：
　　方便面业务2025年全年集团方便面事业收益为284.21亿人民币，同比微幅增长，占集团总收益35.9%。年内因原材料价格及售价有利，使方便面毛利率同比提高1.1个百分点至29.7%，由于毛利率同比提高带动，令方便面事业2025年全年的公司股东应占溢利同比大幅增长10.1%至22.52亿人民币。
　　高价面：聚焦核心大单品，通过口味创新、场景延伸与IP联动，持续强化品牌优势‘红烧牛肉面’推动航天专利温控技术在生产线全面落地应用。联合新华社打造‘为国民经典而生’品牌定制影片。‘香辣牛肉面’以高势能IP‘唐朝诡事录3’构建地道辣矩阵，强化年轻人群的口味忠诚度。‘老母鸡汤面’以独家锁鲜技术斩获国际美味奖，‘暖心面馆’传递品牌温度。‘PREMIUM’以免撒料便捷体验切入精品会员店，携手东航渠道，成功服务全球最长航线，重塑高端场景消费标杆。‘老坛酸菜牛肉面’携手《大闹天宫》，唤醒Z世代情怀。‘番茄鸡蛋牛肉面’联动小刘鸭、小熊虫IP，绑定出游与治愈场景，通过‘开学季’活动强化校园沟通。规格创新上，小规格产品深耕零食渠道，贡献两位数增长。拌面聚焦夜宵场景，常规装与加量装双规格布局，强化‘深夜面馆’消费记忆。
　　高端面╱超高端面：布局健康化与高端升级，开拓新增量零油炸产品‘特别特’首创鲜泡面品类，以单篓水煮技术还原鲜煮口感，精准锚定白领人群，上市登顶抖音新品榜TOP1。‘鲜Q面’依托专利工艺实现Q弹口感，借势国漫IP在B站、小红书传播，强化‘0油炸’健康心智。‘合面’严选河套小麦与锁鲜技术打造正餐级品质，通过美团首发抢占即时零售正餐场景，树立‘便捷正餐’心智；‘御品盛宴’以真材实料切入一人食市场，并从兴趣电商拓展至春节礼赠场景，强化高端便捷消费认知。
　　中价面：响应质价比趋势，提供超值选择‘康师傅1倍半’聚焦核心口味，巩固增长势头。‘香爆脆’以椒盐小酥肉、三倍辣芝士火鸡味丰富产品矩阵，全渠道上架深耕零食渠道，联合IP小马宝莉引爆社交传播，带动销额两位数增长。
　　饮品业务2025年饮品事业整体收益为501.23亿人民币占集团总收益63.4%。年内因原材料价格有利及产品组合优化，使饮品毛利率同比提高2.2个百分点至37.5%。由于毛利率同比提高带动，令饮品事业2025年公司股东应占溢利同比大幅提高18.5%至22.74亿人民币。
　　即饮茶：巩固核心大单品，拓展草本等新兴品类核心单品‘冰红茶’以‘痛快滋味无可替代’强化品牌认知，推出高纤系列及夏季限定风味，首创冻冻茶满足年轻群体猎奇需求。‘茉莉’系列以20周年为契机重塑品牌形象，聚焦无糖化与风味拓展，借势顶级IP合作扩大用户覆盖。‘绿茶’系列‘鲜绿茶’凭藉行业首创的冰萃技术，主打高品质无糖茶饮，还原鲜爽本味。高端产品线‘茶的传人’深耕地域特色茶，满足细分市场需求。奶茶通过产品升级与减糖焕新，创新推出异域风味咸奶茶。顺应‘轻养生’趋势，推出决明子大麦茶等药食同源草本饮料，拓展消费场景。
... 　　碳酸饮料：深化心智运营，夯实执行根基‘百事可乐’借‘把乐带回家’‘校园最强音’两大IP深化年轻化，联合智元机器人推动体验创新；无糖系列借势《黑神话：悟空》实现圈层渗透，草莓奶昔新口味拓展增量；生可乐柠檬新口味锚定高线年轻白领，场景化营销拓展有糖品类布局。‘美年达’焕新大气橙味产品，签约TOP登陆少年组合并联动《蛋仔派对》渗透年轻人群，推出‘浓系列’高端新品完善产品矩阵。‘7喜’强化清爽核心特质，依托‘喜’文化拓展宴席市场，以无糖小柑橘柠檬味打造差异化，联动《疯狂动物城2》强化认知。

业务展望：
　　作为‘十五五’开局之年，预计2026年政策环境保持适度宽松。食品饮料行业将紧扣高质量发展主线，消费分层更趋精细化，兼具功能属性、情感价值与绿色理念的产品将引领行业增长。同时，数字技术与实体产业加速深度融合，持续重构行业运营模式与渠道竞争格局。
　　2026年初，集团顺利完成CEO换任并明确权责划分，建立起更加清晰的分管机制，推动领导人年轻化与组织效能同步提升。未来，集团将以‘BacktoDay1’的精神为指引，回归创业第一天的高效敏捷与狼性拼搏，打造讲真话、勇于尝试、共同成长的平台，充分激发全员活力。夯实基础研发与数字化转型。聚焦国民健康需求推进产品创新，以新供给满足新消费。全力推动主营业务做优做强，迈向更高质量的发展新阶段。
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