主营业务:
公司之主要业务为投资控股及投资金融工具。其附属公司之主要业务为销售中药保健品、放债及投资金融工具。
报告期业绩:
集团于本期间之收入较集团于相应期间之收入减少约百分之二十九，乃由于(1)来出售按公平值计入损益之金融资产时确认之已变现亏损由相应期间约二十万港元增加至本期间约一千一百七十万港元；及(2)来自中药保健品分部之收入由相应期间约五千一百万港元减少至本期间约四千七百九十万港元。
报告期业务回顾：
中药保健品
中药保健品业务主要从事向批发商及零售商销售中药及其他医药产品、保健品、人参及干制海产品。公司附属公司之一—南北行参茸药材有限公司自一九七七年开始从事参茸及干制海产品之贸易及零售业务，‘南北行’品牌名称在中国香港及中国内地南方广受认可。于二零二六年六月三十日，共有九间（二零二五年十二月三十一日：九间）南北行零售店。
于本期间，此分部贡献收入约四千七百九十万港元（二零二五年：
五千一百万港元）及分部亏损（除税前）约三百一十万港元（二零二五年：
四百四十万港元）。分部收入减少乃主要由于本期间经济环境严峻，尤其中国香港本地零售业所受影响尤甚。此情况已显著改变消费者消费模式。如今，消费者日益注重预算，并优先考虑性价比。因此，越来越多中国香港居民将消费转向中国内地。此转变已对集团的中药保健品业务造成不利影响。
分部亏损（除税前）录得减少，主要由于本期间实施有效的节约成本措施所致。
放债
本期间，集团放债业务产生之贷款利息收入约为三十万港元（二零二五年：三十万港元），并录得分部亏损（除税前）约二百三十万港元（二零二五年：
溢利九十万港元）。于本期间及相应期间，利息收入维持稳定。集团放债业务由分部溢利（除税前）转为分部亏损（除税前），主要由于预期信贷亏损模型项下集团应收贷款之减值亏损增加所致，其中于本期间确认之减值亏损净额约为十万港元（二零二五年：减值亏损拨回三百一十万港元）。
于本期间，集团并无授出任何新贷款，惟延长向一名客户（公司一名主要股东之最终控股公司）授出之本金额约九百万港元之循环融资贷款之最后偿还日期。于本期间，集团客户向集团偿还贷款本金及利息约三百二十万港元，而公司一名主要股东之最终控股公司于循环融资贷款项下提取约五百一十万港元。
于二零二六年六月三十日，十一笔（二零二五年十二月三十一日：
十一笔）尚未偿还之贷款中，(i)结余总额合共约九百万港元（二零二五年十二月三十一日：
六百七十万港元）之两笔（二零二五年十二月三十一日：两笔）应收贷款已分类为第一阶段（初步确认）；及(ii)结余总额合共约二亿九千六百六十万港元（二零二五年十二月三十一日：
...
二亿九千六百六十万港元）之九笔（二零二五年十二月三十一日：九笔）应收贷款已分类为第三阶段（信贷减值）。
于本期间，概无任何结余总额之应收贷款已由第一阶段（初步确认）转移至第二阶段（信贷风险大幅增加）或第三阶段（信贷减值）（二零二五年：概无任何应收贷款于第一阶段（初步确认）、第二阶段（信贷风险大幅增加）及第三阶段（信贷减值）之间转移）。
于本期间末，董事对集团之应收贷款进行减值评估。该减值评估采用由中国香港财务报告准则第9号金融工具得出之‘预期信贷亏损模型’计量应收贷款减值。
根据减值评估，于二零二六年六月三十日，已确认应收贷款之预期信贷亏损之累计拨备净额合共约二亿九千七百万港元（二零二五年十二月三十一日：二亿九千六百九十万港元），较二零二五年十二月三十一日增加约十万港元。于二零二六年六月三十日，在预期信贷亏损之累计拨备净额总额中，约四十万港元（二零二五年十二月三十一日：三十万港元）已就分类为第一阶段（初步确认）之应收贷款而确认，概无（二零二五年十二月三十一日：无）已就分类为第二阶段（信贷风险大幅增加）之应收贷款而确认，及约二亿九千六百六十万港元（二零二五年十二月三十一日：
二亿九千六百六十万港元）已就分类为第三阶段（信贷减值）之应收贷款而确认。
业务展望：
中药保健品
二零二六年上半年，集团之中药保健品业务依然充满挑战。尽管官方统计数据显示中国香港整体零售销售按年录得增长，主要受惠于访港旅客于珠宝及化妆品方面的消费，惟集团之中药保健品业务表现持续受本地消费疲弱、市场竞争加剧及营运成本上升所影响。集团一直透过持续的推广活动及多元化的市场营销活动维持销售。
于二零二六年六月三十日，集团经营九间店铺。部分高端产品，包括高丽参、鹿茸、花旗参、石斛及花胶，录得约百分之六至百分之三十的按年跌幅，反映高端消费群萎缩，以及内地海关对携带高端中药保健品出入境监管收紧所带来的负面影响。
然而，凭藉坚守‘货真价实、以诚待客’的长期原则及海外直采的优势，集团于燕窝、野生冬虫夏草、日本刺参及海参的销售录得约百分之四至十六的增长。
便利包装产品，如罐装特级贡杞皇、特级桃胶、特级雪莲子及养生保健花茶，继续保持稳定的销售表现。
为维持市场知名度及销售，集团于本期间持续推行多项推广及市场营销活动，包括参与崇光百货及一田VIP日购物促销活动，以及参与OpenRice平台活动。公司亦增加于HKTVmall的直播销售，并透过Facebook、YouTube短片及产品教学等内容上载至各多媒体渠道，提升品牌及产品曝光率，以吸引新客户。
展望未来，集团将继续透过与企业客户合作（如提供银行及保险公司等员工购物优惠计划）、与百货公司及超级市场合作，以及透过HKTVmall平台，扩大其销售渠道。集团将更加重视人工智能在市场营销领域的应用，以提升复购率及鼓励客户更频繁地再次到访。同时，集团将继续推广其便利、安全及健康导向的产品，切合国家推动药食同源养生理念的方向。
放债业务
截至二零二六年六月三十日，集团之应收贷款连同应收应计利息增加至约八百六十万港元（二零二五年十二月三十一日：六百五十万港元）。
该金额增加主要由于公司一名主要股东的最终控股公司于循环融资贷款项下提取款项所致。
集团预计于可见未来，放债业务之营商环境将面临挑战及困难。尽管港元利率于二零二六年上半年相对稳定，但整体经济环境仍然暗淡，可能导致潜在借款人于作出借贷决定时更为谨慎，而集团所承担的违约风险亦可能增加。此外，美国与中国内地缘政治紧张局势加剧所带来的不确定性，亦对借款人的需求产生影响。集团将密切监察客户之还款习惯，并在拖欠款项风险提高时制定收回款项之行动计划。公司之收回款项策略涉及各式各样之行动，包括修订还款条款、加入抵押品╱担保、达成和解、向客户展开法律行动及╱或强制执行抵押品╱担保等。集团亦将透过加强信贷政策及风险管控政策，更加审慎行事。
投资金融工具
集团将密切监察全球经济、投资气氛、投资者基础及其对未来之展望等多项因素，并积极调整投资组合以改善公司的表现。集团将不时调整其股本投资组合及于适当时候将集团持有之权益变现。
业务组合管理
集团目前的业务策略旨在充分利用其资源，改善其整体表现及促进投资组合多元化发展，该等策略得到持续评估。集团一直积极寻求商机以使集团收入来源多元化，以透过投资及╱或收购拥有广阔展望及前景的业务或项目为股东创造价值。
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