主营业务:
公司为投资控股公司，集团主要业务制造及销售金属镁相关产品。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止六个月（‘本期间’），集团总收益为30,517,000港元，较2025年同期之93,957,000港元减少约67.5%。本期间毛损为6,331,000港元，而去年同期毛损为13,083,000港元。镁产品业务之整体毛损率为20.7%，而2025年同期则为13.9%。本期间除税后亏损为64,139,000港元，较2025年同期之65,286,000港元轻微减少。
报告期业务回顾：
2026年上半年，集团面对复杂严峻的行业环境，持续深耕镁业务，但经营面临多重挑战。
在产销方面，受镁价持续低位运行影响，集团上半年采取了审慎的经营策略，灵活调整产销节奏，努力规避跌价风险。然而，镁价的持续低迷直接压缩了集团的利润空间，经营业绩承受较大压力。
重大挑战：环保升级改造迫在眉睫
集团子公司新疆腾翔镁制品有限公司（‘新疆腾翔’）面临的环保改造压力仍是当前最突出的经营风险。为贯彻落实国家关于推进实施焦化行业超低排放的政策要求，当地政府要求新疆腾翔必须于2025年底前完成兰炭工厂生产装置落后工艺升级改造，以实现超低排放标准。然而，该升级改造需要投入大量资金，鉴于集团受限于资金短缺压力，新疆腾翔向当地政府申请将改造期限延迟。近日，新疆腾翔接获哈密高新技术产业开发区管理委员会发出的责令整改通知，要求其全面落实生态环境保护相关要求。为响应及配合监管要求，新疆腾翔拟于设施升级改造期间安排暂时停产相关工作，以确保符合有关监管规定。集团于金属镁行业深耕了十几年，与供应商及客户建立了长期良好的合作伙伴关系，新疆腾翔在兰炭生产装置升级改造停产期间，集团将发挥资源优势，透过持续镁产品贸易和委托加工等形式与供应商及客户继续保持业务往来，深化与客户合作。目前，镁锭价格处于低位徘徊，成本倒挂，新疆腾翔停产整改可大幅减少固定费用开支，为企业降本节流提供空间。另外，白山天安公司引进投资方，投资建设镁矿石粉生产线，该新建生产线已完成安装调试，现已正式投产。石粉产品主要用于炼钢领域脱硫剂、耐火材料、光学与特种玻璃功能性添加剂。预计石粉生产线的正式投运不但为集团拓展了新的业务渠道，也为集团创造营收带来贡献。
新疆产区行业背景
值得注意的是，2026年上半年新疆产区原镁产量约2.83万吨，同比增长26.34%，成为西北新兴增量产区。当地依托丰富的低成本煤炭、白云石矿产资源，硅热法冶炼成本优势突出。然而，集团子公司新疆腾翔由于资金短缺，产能扩张受到局限，经营压力尤为突出。
业务展望：
展望2026年下半年,镁行业机遇与挑战并存。
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从挑战来看,短期内行业供需格局难有根本性改善。上半年全国原镁产量大幅增长26.49%,供给端压力持续存在;7至8月为镁传统需求淡季,终端用镁需求难以出现实质性回暖。若上游企业开工率维持高位,供需失衡格局将难以改善。此外,越来越严格环保要求的刚性约束,将对企业环保配套设施方面投入提出更高要求,这是集团未来面临的重大挑战。
从机遇来看,一些积极的长远趋势值得关注。
镁铝价格比处于历史低位,凸显了镁金属的轻量化成本优势;国家政策层面持续鼓励镁合金在新能源汽车、电动自行车等领域的应用;镁合金电驱壳体等新兴应用已进入批量化阶段。然而,这些机遇能否转化为集团的实际业务增长,完全取决于公司能否成功解决当前的资金困境,完成必要的环保升级改造。目前,这些前提条件均存在重大不确定性。
集团管理层及全体员工将继续坚守岗位,竭尽全力应对当前的困难局面,积极寻求各类融资及合作机会,努力维护集团的资产价值和生产能力。
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