主营业务:
公司为一间投资控股公司。集团之主要业务为经营零售及分销Giordano及Giordano Junior、Giordano Ladies、BSX以及其他自有及授权经营之品牌项下之时尚男装、女装及童装。
报告期业绩:
截至2026年6月30日,集团的净现金状况(现金及银行结余减银行借款)为6.50亿港元,而2025年则为7.22亿港元。该按年减少主要由于为应对下半年销售而进行的有计划存货积累,而公司预期该存货将于本年度余下时间内售罄并回复正常水平。
报告期业务回顾：
2026年是佐丹奴‘超越界限’五年策略计划的第二年。本年度,集团重配及重振业务营运,并在其所制定的四大策略选择上建立能力与竞争力,以将其转型为增长型公司。
尽管面临严峻的宏观环境及地缘政治不确定性,集团仍展现出稳健的中期表现。报告收入按年轻微下降1.0%,其中下滑主要集中于公司全球最大的市场海湾阿拉伯国家合作委员会,该市场自三月起因中东地区持续的危机而面临逆风。若撇除海湾阿拉伯国家合作委员会市场,集团基本收入按年增长0.4%,突显了核心市场需求的韧性及商业执行成效。
集团的电商业务于2026年上半年录得12.5%的改善,反映出公司‘数位先导’策略的成功执行。其中,海湾阿拉伯国家合作委员会及中国内地分别按年增长33.3%及11.9%。
公司故意放缓批发趋势,而此举反映出公司因重配拥有48.5%权益之合营公司之存货而导致对南韩的运送减少并持续优化中国内地的网络(包括精选加盟店)。这些举措是为了维护渠道健康并支持可持续增长而采取的刻意行动。因此,零售销售额按年增长0.5%,若撇除因中东冲突而对海湾阿拉伯国家合作委员会造成的影响,增长应为2.9%。整体而言,上半年展现出公司的灵活性且业务多元化,并具备坚实的基础,可随着区域情势回复正常而重新加速增长。
毛利率持续改善。截至目前为止,毛利率较去年扩大1.6个百分点,乃由于(1)渠道组合变化,批发贡献减少;(2)更为结构化的定价框架;及(3)更强劲的采购执行力成功节省产品成本。因此,毛利上升1.7%,若撇除海湾阿拉伯国家合作委员会的影响,上升则为5.8%。展望未来,公司将持续专注于透过严谨的当季货品分配,从而有效配合产品需求以提升毛利率,并针对畅销商品精准补货,以最大化正价售罄率,加上审慎的存货清货管理及特卖场渠道,维护品牌价值及盈利能力。
经营费用占收入的百分比为50.5%(2025年:48.9%)。比例轻微上升,部分原因为线上业务大幅增长,导致电子平台费用及物流成本增加。此业务增长与集团‘超越界限’五年策略计划下之‘数位先导’战略重点之一密切相关。
股东应占净溢利为1.08亿港元(2025年:1.21亿港元)。尽管业务多方面取得稳健进展,但进展受中东危机持续影响导致海湾阿拉伯国家合作委员会市场表现欠佳而被抵销。倘受影响的分部能达到与2025年相若的盈利能力,股东应占净溢利本应为1.20亿港元,突显了集团营运的根本韧性。
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集团期末存货结余为5.80亿港元(2025年:5.13亿港元),存货对成本流转日数为128天(2025年:108天)。这反映了集团为应对中东局势动荡可能造成的物流中断而采取的一项有计划及刻意的风险管理决策,即提前向大部分市场出货。存货水平上升亦反映印尼进口要求趋严,导致集团将部分原定订单转往其他地区。尽管存在这些因素,公司仍认为公司的长期存货状况稳健且管理良好。
扣除银行贷款后的现金及银行结存为6.50亿港元(2025年:7.22亿港元),反映出公司为区域物流的不确定性而有意进行了临时的存货投资以保障服务水平。随着存货回复正常水平,公司预期营运资金将会开放;集团仍维持强劲的净现金及流动资金状况,足以支持策略性增长。
董事会已宣派中期股息每股6.7港仙,派息总额约为1.08亿港元。这突显了公司均衡的资金分配策略—在向股东回馈价值的同时,亦保留了投资于增长机会的能力。
业务展望：
展望未来,公司对该地区的长期潜力及公司应对短期波动的能力仍充满信心。透过优先保障毛利率、强化供应链韧性,以及加速数位能力发展,公司旨在维护业绩表现,同时为未来增长奠定基础。公司持续聚焦于度身订造的产品、符合当地市场需求的市场营销策略,以及稳固的合作伙伴关系应能巩固公司的竞争力,并支持公司在未来期间于海湾阿拉伯国家合作委员会持续取得进展。
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