主营业务:
公司附属公司之主要业务包括根据放债人条例进行放债业务以及森林相关业务（包括可持续森林管理及木材供应链）。
报告期业绩:
于二零二六年财政年度，集团录得收入下跌36%至111,176,000港元（二零二五年：174,725,000港元），以及公司拥有人应占溢利44,280,000港元（二零二五年亏损：16,548,000港元）。集团整体录得净溢利36,519,000港元（二零二五年：亏损净额26,778,000港元），其中亏损7,761,000港元（二零二五年：10,230,000港元）由非控股权益摊分。于二零二六年财政年度，集团录得公司拥有人应占溢利44,280,000港元（二零二五年：亏损16,548,000港元），及每股基本盈利为约4.05港仙（二零二五年：每股亏损1.57港仙）。集团整体录得净溢利36,519,000港元（二零二五年：净亏损26,778,000港元），其中亏损7,761,000港元（二零二五年：10,230,000港元）由非控股权益摊分。于确认其他全面收益1,940,000港元（二零二五年：开支464,000港元）（即换算海外业务财务报表产生之汇兑差额）后，公司拥有人应占全面收益总额为45,268,000港元（二零二五年：全面开支16,785,000港元）。收入下跌约36%至111,176,000港元（二零二五年：174,725,000港元），乃主要由于木材供应链营运于本年度之收入下跌所致。
报告期业务回顾：
森林相关业务
木材供应链
于二零二六年财政年度，集团之木材供应链营运继续进行其建立全球木材供应来源网络以主要为中国及其他国家之客户提供服务之策略举措。公司的木材供应链营运涵盖了该行业典型的所有增值活动，包括种植及采伐权、采购、木材采伐及伐木、品质检查、陆运及海运、木材加工、库存管理、清关、销售及营销以及售后服务。以下流程图描述木材供应链业务的典型操作流程：
种植及采伐权：森林种植、采伐权管理、根据协定的采伐计划采伐树木，这对于可持续及负责任的森林管理至关重要。
采购：对木材及木制产品的需求进行市场分析，与供应商磋商后以最优惠的价格采购。
采伐及伐木：现场选择将予采伐的林区、制定采伐计划、就采伐活动安排人手、机械及设备。
品质检查及陆运：经现场品质检查后，木材及木制产品将以铁路及╱或货车运送到堆场。
木材加工：将木材运送到加工厂加工为木制产品、生产及品质监控管理。
库存管理：维持分销中心及加工厂的库存水平，以随时满足客户的订单，并定期向销售团队提供库存情况。
清关：准备文件以促进出口，并协助客户将货物进口至买方国家。
品质检查及海运：经品质检查后，木材及木制产品将透过货船或货柜船运送予客户。
...
销售及营销：木材及木制产品销售予中国及其他国家的客户，并提供售后服务以确保客户满意。
集团继续在罗马尼亚运营一座功能齐全的木材加工厂，年设计生产能力高达8,000立方米木材。本年度，集团致力于提升生产规模并探索新产品类型，以更好地满足客户需求。
为进一步发展欧洲业务，集团与上海证券交易所上市公司广西丰林木业集团股份有限公司订立合作协议，共同开发欧盟木板及相关产品市场。然而，由于欧盟严格的合规要求以及该地区营运成本上升，该协议的推进有所阻碍，故未能在本年度取得任何实质进展。此外，集团于本年度在越南成立地区办事处，并已在当地开展木材供应链业务。然而，该业务推进受到美国实施的关税政策所限制。
于二零二六年财政年度，集团的木材供应链营运录得收入下降约36%至108,165,000港元（二零二五年：170,127,000港元），并减少亏损至15,393,000港元（二零二五年：17,541,000港元）。
木材供应链营运的收入下降及录得亏损业绩主要由于：(i)中国房地产行业的市场表现疲软；(ii)全球地缘政治局势持续不稳；(iii)近期美国关税政策带来的不确定性；及(iv)若干应收贸易款项的减值亏损。然而，由于公司之欧洲营运设有严谨之成本控制政策，其营运亏损较上一年度减少。于二零二六年三月三十一日，集团并无持有任何森林资产，尽管如此，集团仍继续寻找森林资产之投资机会，以发展其可持续森林管理业务。
放债业务
集团于本年度透过信心财务有限公司及信心资本财务有限公司进行放债业务，该等公司均为公司之间接全资附属公司，并根据放债人条例持有牌照进行放债业务。集团之目标是向有良好信贷纪录的借款人在有足够抵押品（以中国香港之商用及住宅物业为佳）作为担保之情况下提供贷款。集团透过其销售代理转介、与物业代理合作及参与联合贷款活动，以及透过传统及数码媒体广告，拥有稳定之贷款交易来源。
于二零二六年财政年度，集团的放债业务录得收入下跌约35%至3,011,000港元（二零二五年：
4,598,000港元）及亏损4,064,000港元（二零二五年：4,332,000港元）。业务之收入下跌主要因为其贷款组合之规模较上一年度缩减所致，主要由于管理层鉴于二零二六年财政年度中国香港之经济状况，包括本年度的物业价格普遍下跌，故于授出新贷款时采取审慎态度，而录得亏损乃主要受到(i)利息收入下跌至3,011,000港元（二零二五年：4,598,000港元）；(ii)确认应收贷款之减值收益净额12,353,000港元（二零二五年：亏损3,581,000港元）；(iii)抵债资产之减值亏损净额759,000港元（二零二五年：2,442,000港元）；(iv)确认无形资产之减值亏损174,000港元（二零二五年：零）；及(v)撇销若干应收贷款与应收利息17,070,000港元（二零二五年：654,000港元）之综合影响。应收贷款之减值亏损乃经考虑多项对个别借款人现时信誉的因素并进行评估后厘定，有关因素包括彼等之还款纪录及所提供抵押品之价值，以及按中国香港当前之经济和市场状况，以集体基准评估集团贷款组合之信贷状况后厘定。另一方面，拨回应收贷款的减值亏损乃根据从若干信贷减值贷款之借款人收款之情况而厘定。抵债资产（即位于中国香港之物业）之减值亏损乃根据集团委聘之专业估值师对抵债资产之估值而厘定。于二零二六年三月三十一日，按扣除减值拨备基准计算，组成集团贷款组合之个别贷款金额介乎约2,236,000港元至12,000,000港元（二零二五年：介乎2,772,000港元至16,690,000港元）。集团之贷款组合之平均贷款额约为5.9百万港元（二零二五年：4.5百万港元），而且信贷质素健康，因组合之100%（二零二五年：100%）为有抵押品作抵押，以及回报理想，其加权平均利率达至约11%（二零二五年：11%）。贷款乃授予中国香港居民。按揭贷款之抵押品为位于中国香港之住宅物业，截至二零二六年三月三十一日之集团应占估值总额约为29百万港元（二零二五年：28百万港元）。个人贷款之抵押品为拥有足够资产之非上市公司之股份。于向潜在借款人授出贷款前，集团使用信贷评估程序以评估个别潜在借款人之信贷质素，并界定向借款人授出之信贷额度。信贷评估过程包括详细评估潜在借款人之信贷纪录及财务背景，以及将予质押的抵押品之价值及性质。成功授予借款人之信贷额度由管理层定期检视，作为持续贷款监控程序之部份。
风险管理是放债业务成功之必须条件。集团设有明确之信贷政策、指引、监控及程序，涵盖由资料验证、信贷评估、贷款审批、贷款监控至收款等各个方面之运作。有关运作具有明确之授权和批准等级，并由合资格及经验丰富之团队领导及管理。管理团队能够为客户提供快捷之信贷审批程序，同时不会影响贷款决定之商业利益。
业务展望：
公司预计充满挑战的业务环境将延续至新财政年度。在此背景下，管理层致力于缓解集团营运承受的压力，并积极寻求得以创造价值的机会。每一项措施将以保障及促进股东的权益作为首要目标而进行评估。审慎、灵活应变以及严谨的执行力，将引领公司度过未来充满不确定性的时期。
查看全部