主营业务:
莱尔斯丹控股有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）主要从事鞋履及配饰之贸易及销售。集团主要在中国大陆经营业务。
报告期业绩:
于二零二五╱二六财政年度，集团总体收益录得同比下跌39.3%至人民币178,500,000元（二零二四╱二五年：人民币294,100,000元）。综合毛利同比减少30.1%至人民币100,200,000元（二零二四╱二五年：人民币143,200,000元），整体毛利率较去年财政年度同比增加7.4个百分点至56.1%。于二零二五╱二六财政年度，公司权益持有人应占综合亏损为人民币58,500,000元（二零二四╱二五年：综合亏损人民币100,800,000元）。
报告期业务回顾：
概况
于回顾年度，国际经贸规则面临重构，全球供应链体系经历著深度调整。全球经济的复苏引擎依然动力不足，各国经济的增长快慢不一，其不稳定性与不确定性成为常态。面对挑战重重的外部环境，中国政府坚持‘集中力量办好自己的事’，透过落实积极有为、协调有序的宏观政策组合拳，相关措施不仅有效地稳住经济基本盘，也在高品质发展的关键赛道上持续发力，为整体发展注入更强动能、跑出更快节奏。在此背景下，作为‘十四五’规划的收成之年，中国经济展现了良好的定力与抗压韧性。据中国国家统计局官方资料显示，二零二五年国内生产总值(GDP)同比增长5.0%，总量历史性地突破140万亿元人民币大关，标志著中国经济体量迈上新的里程碑。这GDP增长也印证了中国经济有能力在风浪中保持优势、稳步向前。
于回顾年度，尽管中国内地宏观经济指标展现出韧性与活力，但微观层面的零售市场却正经历著一场深层次的转变。
中国内地零售大环境也无可避免地面临了外部环境带来的挑战，市场用户消费增长放缓，电商领域的存量竞争激烈等，导致获客成本攀升。与此同时，线下实体零售的复苏步伐滞后于预期，消费习惯的变迁使得实体营运持续承受逆风压力。另一方面，消费者的购买态度正变得更为谨慎。当面临经济压力或市场变动时，他们倾向优先选择性价比更高、价格相对亲民的产品，亦更主动地购买具国家补贴的相关商品。集团于回顾年度整体零售收益较去年下跌39.3%至人民币178,500,000元（二零二四╱二五年：人民币294,100,000元）。
为应对当前的市场
环境，集团在零售网络策略上执行了严格的单店评估机制，持续考核独立门店的销售表现及其费用结构，从而作出优化，全年同店销售下跌幅度缓和至6.3%（二零二四╱二五年：20.1%）。
零售网络分布
集团的零售业务目前以中国大陆为主。
于回顾年度末日，集团于中国大陆拥有81家实体店舖。于回顾年度，自营店净减少72家至60家。其中，核心品牌LESAUNDA，合计55家店舖，较去年末日净减少60家店舖。特许经营店舖数量保持不变，为21家。
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中国大陆
零售业务
二零二五年中国社会消费品零售总额超过50万亿元，同比增长3.7%，其中高科技类商品及服务消费成为主要增长引擎。
中国政府大力推动‘大规模设备更新’和‘消费品以旧换新’政策，并与相关单位积极协作，有效地加速了家电、汽车等商品的销售增长，对中国内地整体消费市场的回升产生了显著的拉动作用。至于服装、鞋帽及针纺织品类别消费品零售总额方面，同比增长为3.2%，略低于整体社会消费品零售总额。
零售市场正在逐渐从‘低价消费’向‘价值消费’的跃迁。
加上中国政府提倡反内卷政策，公司因此制定清晰的战略方向，坚定不移地推进业务策略。集团的核心策略是进一步提高产品质素，并通过优化线下店舖网络，及加强线上营销效率等，以全方位提升消费者的购物体验，为日后提升品牌价值构建坚固的基石。
集团持续强化核心竞争力，透过精简而高效的营运管理，推动战略部署有效落地。在巩固既有市场优势的同时，亦积极驱动业务实现可持续发展，并在应对各项挑战的过程中，保持高度敏锐，及时捕捉并转化新机遇。
鞋履零售市场的复苏进程未如理想，鞋履行业之间亦持续出现内卷的情况，竞争剧烈，以及消费者保持谨慎消费。在这背景之下，于回顾年度，集团的零售额录得同比下跌39.3%至人民币178,500,000元（二零二四╱二五年：人民币294,100,000元）。尽管如此，集团在此期间作出战略部署，进一步对线下分销网络进行了全面优化。集团重新审视了每一家实体店，特别是对那些需要承担固定租金而表现欠佳的百货店舖，以及位于一些消费力较弱的地点之门店进行深度评估，必要时作出果断决定撤出店舖，以整合重点城市内的店舖分布。这一举措旨在确保目前店舖高度集中于大型购物中心及高客户流量且具规模的百货商场，以达至最高的效率接触集团的目标客户群。
在营运管理层面，集团注重强化产品质量管控，以卓越品质巩固客户对品牌的信心与忠诚度。另外，集团持续优化库存结构，透过定期检视与适时清理过季慢流的存货，来确保库存量处于合适的水平，进而提升库存周转率及加快现金流，于困难营商环境之下，为集团的营运稳定性与财务流动性提供坚实保障。
另一方面，于回顾年度，集团推行组织架构精简，包括店舖营运及后勤部门。
透过集中总部管理职能及后勤部门的协同效应，集团不仅加速了决策流程，更显著提高营运效率及对市场动态的应变能力。中央化策略有效地整合资源，消除总部与地区职位重叠，确保资源投放更具效益。在维持严谨内部监控的前提下，集团同时扩阔了员工的职权范围。此举旨在增强部门执行力，并透过赋权激发员工的创新思维与责任感。以上策略性转变，不仅是为了节省成本，而是透过优化现有资产及公司架构，降低资本开支同时，利用轻资产模式让集团能运用节省下来的资源，投放于以品牌建设、产品研发、流程管理和客户关系为核心的业务策略，为长远发展注入动力，并为未来的增长奠定坚实基础。
为顺应消费模式的转变并精准触及目标客群，集团积极推动品牌升级及线下零售渠道优化。于回顾年度，集团于购物中心的旗舰店，透过宽敞的空间与齐全的品类，深化客户购物体验。这些旗舰店不仅具备快捷的新品上架速度，更安排具备丰富鞋履经验的销售顾问提供专业服务。集团藉著透过与客户的深度互动，精准洞察市场需求，从而研发出兼具品质、舒适度与个性化的鞋履产品。
至于品牌宣传方面，集团与品牌理念高度契合及具有时尚影响力的明星及网络达人携手进行短期合作。于二零二六年二月起，集团与李施嬅合作推广‘Running Boss女王’系列，从产品开箱及体验分享，精准传递产品的极致舒适穿著体验与高级质感，强化品牌高端专业的通勤形象。
集团亦配合旗舰店开业主题行销、提供会员专属礼遇及商场联动，打造区域市场声势，精准地接触目标客群，实现新店获客率与品牌形象双双提升。
电商业务
根据国家统计局数据，二零二五年全国网上零售额达人民币15.97万亿元，按年增长8.6%，其中穿类商品网上零售额同比增长仅1.9%。即使此数据显示中国内地整体电子商务市场延续稳健增长态势，可是同时反映在穿类商品在网上零售增长乏力。加上虽然政策监管日趋完善，能够推动平台合规性及加速行业迈向更规范，但是在某程度上对整体电商业务造成一定的压力。与此同时，消费者对商品低价化的需求持续，此消费降级现象使同业竞争愈趋加剧。结果是令到集团线上获客难度提高、销售成本持续高企。于回顾年度，线上品牌竞争白热化、消费市场的转变及整体行业退货率持续高企等各种因素，令集团整体电商收益录得同比下跌7.1%。
现时电商业务开始呈现变革。除了行业之间的价格战之外，其竞争焦点逐步延至服务品质、鞋履工艺及生态体系建设。
消费者越来越重视产品的性价比、价值认同与情感连结，而非单纯追求低价。集团深明持续降价来争夺市场份额，只会损害品牌形象及推高销售成本。为应对这个情况，集团致力与线上客户进行更紧密互动及进一步提升销售转化率，集团于回顾年度审视及推出更具效益的会员权益政策制度及升级CRM系统，更积极地将科技赋能融入客户关系管理，以数据驱动决策。首先，该系统能对销售数据进行全方位剖析，涵盖流量、交易及消费者行为等维度。这使集团能更深入地了解客户消费模式，从而让相关部门更有效地拟定及执行精准的营销方案。
其次，会员可透过新系统参与丰富多样的推广活动，这不仅深化会员的消费体验，刺激会员重复购买产品，更可增强客户对品牌的忠诚度及提升品牌价值。
集团亦积极进行线上多元化的营销方案，营造品牌强势声量。集团致力于与各大传统电商平台及新兴社交媒体平台建立更紧密的合作关系。透过在电商平台定期推行推广活动，集团有效带动平台流量，缔造互惠互利的合作局面。
此外，集团布局抖音及小红书等社交媒体平台，透过内容营销打造品牌话题，并利用直接营销模式沉淀私域流量，建立与消费者的直接连结。再者，集团著力加强直播带货与线上线下联动。透过直播带货，主播与线上用户进行有效的沟通，并能精准阐述产品特点，引起观众的消费意欲。同时，直播内容亦能为线下店舖引流，实现线上线下渠道的协同效应，相得益彰。集团的行业地位与品牌实力继续获得权威认可。于二零二五年五月，广东省电子商务协会再次委任集团旗下一间主要附属公司为常务理事单位。该附属公司透过履行理事单位职责，有效提升集团的商誉及品牌影响力。
业务展望：
展望二零二六年，全球经济预计将维持温和增长，但仍受制于关税政策的持续影响、以及主权债务风险等多重外部挑战。然而，中国内地最近公布2026年首季核心经济指标反映，中国内地经济持续向好。其中包括GDP增长5.0%,高于去年第四季的4.5%；消费者物价指数(CPI)同比增长0.9%，涨幅较前一季扩大0.4个百分点；以及生产者物价指数(PPI)，同比下降0.6%，降幅较前一季收窄1.5个百分点。
GDP数据作为衡量零售业的其中一个核心指标。当GDP增长稳定时，通常伴随著居民可支配收入的提升，进而带动消费信心。
在‘十五五’规划的开局之年，中国政府即将出台更积极的宏观政策组合，以提振经济。随著促消费政策逐步落地及消费者信心稳步回升，零售市场有望实现坚实且稳定扩张。集团对中国消费市场的中长期发展前景充满信心。集团秉持‘稳中求进’的经营态度，准确捕捉未来机遇。不论由设计开发、产品品质、销售网络、以至市场营销策划，集团将继续执行深层次及全方位的优化升级，全面增强品牌韧性去应对未来的挑战。
集团将致力于塑造独特且一致的品牌调性，并打造具辨识度的时尚高质产品。
设计方向将更精准贴合目标客户群的个性化需求，摒弃盲目跟风与同质化的开发思路。集团亦将持续严格挑选具备优良生产能力的供应商，并同步加强对供应商成品的品质监管机制，以增加消费者对产品的信赖度，同样地可以降低因瑕疵或品质不符而需要退回处理、返工维修等，令产品供应链流程效能更高。
在销售网络层面，集团亦将保持动态评估单店贡献，关闭不达标的店舖。目前已保留的店舖亦已位于综合实力与运营管理水平都相对较好的商场及购物中心，集团将继续配合购物中心及商场积极推出各类推广活动，提升商场内人流，从而有助推动店舖销售业绩，制造共赢的局面。在未来开拓核心店舖时，集团不仅审视商场及购物中心的客流情况，亦会向其周边商圈环境配套以及增长潜力而作出综合考量。
在市场推广策略上，集团将延续透过邀请知名明星及主流社交媒体网红与集团合作推广，借此为全新鞋履系列主题宣传，既引起客户群对新产品的关注，亦可以提高品牌知名度。除此以外，通过明星穿搭示范及解说产品特色，并与目标受众建立深层的情感连结，使目标受众在购买产品时产生更强烈的情感共鸣。
继集团与李施嬅合作推广，将产品的舒适特性与都市职场女性的日常穿著需求结合，提升品牌在高端商务的时尚形象。
在下一个阶段，集团将与知名女星合作，推广重点由通勤场景，拓展至休闲渡假场景，以回应都市女性从职场到日常生活的多元穿搭需求。集团亦将更聚焦年轻潮流取向，并锁定重视舒适的目标客群，借此扩大覆盖范围，提升客户黏性。
为进一步提升品牌价值，并强化与目标客户群的回馈与互动，集团将于各区域核心门店及旗舰店举办年度专属会员活动。
相关安排将分阶段推出季度品牌主题，并转化为会员可参与的现场体验内容。活动亮点涵盖职场美学讲堂、情绪疗愈工作坊及花艺学堂等，邀请精英女性分享实务心得与交流互动。通过打造高品质社交场景并提供更具针对性的内容赋能，集团将持续深化品牌与女性客群之间的连结。
集团一直坚持品牌理念：‘用心做品牌、良心做产品、真心对用户’。历经将近半个世纪的风雨，代表著集团拥有深厚的营运经验、稳固的市场基础、良好的品牌声誉以及成熟的危机应对能力。集团将凭藉行业经验，持续检视并优化营运策略，并就市场变化采取相应应对措施，展现高效的管理与领导能力。此外，集团拥有稳健的财务实力、明确的战略方向，以创新作为长期发展重点，保持对潮流与需求的敏锐度，力求在竞争环境中执行前瞻布局，并为集团的未来发展建立成长动能。
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