阅文集团
00772

主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’），主要在中华人民共和国（‘中国’）从事在线业务及版权运营业务。

报告期业绩:
　　收入同比增加10.7%至截至二零二六年六月三十日止六个月的人民币3,531.4百万元。

报告期业务回顾：
　　二零二六年上半年，在线阅读面临了来自IP可视化市场日益多元且快速扩张的竞争，在此背景下，阅文的精品在线阅读业务仍然保持了健康且充满活力的生态，推动了高质量精彩作品的创作。年轻作者不断涌现，头部作家持续推出高品质新作，进一步夯实了IP孵化的根基。
　　与此同时，IP运营业务表现强劲，收入同比增幅达到41.9%。尤其是短剧与AI漫剧新赛道，在积极布局和深度应用AI技术后迎来爆发式增长，上半年相关收入突破人民币4.3亿元，同比增长2.3倍。其中，短剧爆款率达市场均值的四倍；AI漫剧已有46部播放量破亿，百万播放率更达到行业均值的五倍。公司的IP衍生品业务同样保持强劲增势，上半年GMV达到人民币7.8亿元，同比增长逾60%。
　　IP创作
　　公司的在线阅读生态是精品内容的‘超级蓄水池’。二零二六年上半年，平台吸引了约24万名新作家入驻，诞生超46万本在线文学作品，新增字数逾300亿，源头供给充沛。新生代作家加速崛起，上半年新签约且收入超人民币100万元的作家中，30岁以下占比达到57%，同比增长49%。潜力佳作持续涌现，起点平台上获得用户收藏的作品数同比增长37%，获得月票的作品数同比增长26%。随著超头部白金大神高频回归，更有2部作品上线首日即吸引超20万用户阅读，刷新了平台首发纪录。
　　IP可视化
　　二零二六年上半年，公司加快了从文字向视觉化内容的转化工作。在夯实影视、动画等传统优势的同时，公司积极布局短剧与AI漫剧新赛道，业务呈现爆发式增长。
　　在精品影视领域，今年已有多部阅文IP改编电视剧上线，包括《百花杀》、《家业》、《翘楚》等头部作品，播出期间均稳居平台热度榜前列。同时，公司也上线了自制电视剧《年少有为》、《除恶》和《爱情没有神话》，在都市、犯罪等题材赛道上实现了创新与突破，获得了口碑与热度双丰收。在动画领域，公司推出了包括《斗破苍穹》、《一人之下》、《全职法师》、《星辰变》等经典番剧续作，上线期间均位列播出平台热播榜前列。其中，《一人之下》在腾讯视频播出时站内热度超过2.18万，创近三年2D动画热度最高。今年以来，云合数据全网播放霸屏榜前10位的动画作品中，有8部改编自阅文的IP，进一步体现了公司在动画内容端的市场影响力。
　　在短剧及AI漫剧领域，公司取得了突破性进展。上半年，公司上线短剧超90部，爆款频出。
　　男频方面，《隐身侍卫》成为行业现象级剧王，平台热度值破1亿，全网播放量破50亿；女频方面，原创IP‘甜妻’系列新作持续表现优异，成为商业化标杆。AI漫剧方面，头部项目《三千庇护》全网播放量突破30亿，反向拉动原著小说进入起点平台畅销榜前十。与此同时，公司积极探索精品漫剧平台的发展机会，在海内外分别推出‘起点剧场’和‘Toon Scroll’平台。上述这些成果，都依托了阅文丰富的IP储备库、强大的创作者生态以及深厚的IP全产业链开发能力。
... 　　IP商品化和变现
　　二零二六年上半年，公司的衍生品业务继续保持高速增长，整体GMV达人民币7.8亿元，同比增长超60%，这得益于公司在产品、渠道、运营、生态四大维度的持续深化布局：
　　•产品：公司持续深耕高频、高复购率的‘轻软周’赛道，同时拓展毛绒、生活类周边、贵金属等全新品类。以设计力和供应链效率的双轮驱动，保障优质产品的稳定输出，推动‘阅文好物’进入国漫衍生品第一梯队。
　　•渠道：公司进一步构建和强化自营线上渠道，包括线上小程序、直播间、电商旗舰店，并优化线下门店网络，同时深化与渠道伙伴的合作关系，实现了渠道利润率与品牌管控力的双向提升。另一方面，公司持续加强动销与供应链管理，优化库存周转效率，确保销售增长带来扎实的利润贡献。•运营：公司以IP角色为核心展开运营活动，持续推动粉丝互动与消费转化。二零二六年上半年，围绕《全职高手》主角叶修的生日节点，公司举办了‘荣光巡礼’四城快闪；
　　同时，《一人之下》‘异人男团’正式出道，以偶像化运营破圈引流，深化了IP与用户的情感联结。
　　•生态：公司的海外渠道加速落地，公司与合作伙伴共同打造的首个全球潮玩集合店在新加坡成功开业，《诡秘之主》海外独立站部分产品上线即售罄。同时，爆款商品反哺IP热度，驱动用户回流至阅读、动画、影视等内容消费场景。
　　在游戏领域，今年上半年公司推出了多项IP联动项目，均获得了热烈的市场反响－《全职高手》×《和平精英》、《斗罗大陆》×《和平精英》等合作持续引爆话题热度。展望未来，《诡秘之主》、《赘婿》等重磅IP改编游戏也即将与用户见面。
　　AI技术的广泛应用
　　在阅文，AI已不再局限于单一应用，公司将其深度嵌入从灵感迸发到全球阅读的每一个内容创作环节。
　　公司推出了文创垂直AI智能体Buddy系列，升级了作家助手•Novel Buddy、漫剧助手Drama Buddy、版权助手IP Buddy三款产品，为创作者和运营者提供系统化工具支持：
　　•Novel Buddy：面向网文创作者，除了创作辅助外，还支持版权保护与反抄袭治理，保障创作者权益。
　　•Drama Buddy：聚焦漫剧生产，覆盖灵感承接、内容制作与项目管理，支撑精品漫剧的规模化生产。
　　•IP Buddy：是公司内部版权团队的‘火眼金睛’，能在几分钟内完成对一部作品的价值评估，大幅提升IP改编和商业化效率。同时，AI的深度应用进一步加速了公司的全球化布局。截至二零二六年六月三十日，Web Novel平台上累计AI翻译作品数量超过了30,000部，在今年上半年贡献了该平台40%的小说收入。AI也助力Web Novel小语种作品收入同比增长160%，有力推动了中国故事更快地触达全球多语种用户。

业务展望：
公司始终坚信IP与AI的力量。过去二十年，互联网降低了个人文字创作的门槛，奠定了阅文今日的发展根基；而未来二十年，AI将成为创作者能力延伸的重要工具，驱动内容生态实现价值跃迁。将AI深度融入创作、以技术驱动增长，这是公司面向未来的核心战略，也是放大IP价值的重要路径。公司相信，AI将成为IP价值的重要放大器，让好故事释放出更大的能量。同时，公司也清醒地看到，AI越强大，人类原创就越见稀缺和珍贵。因此，阅文将继续加码对原创的全方位支持，让技术真正服务于创造，让好故事生生不息。以‘IP+AI’为引擎，公司将推动技术与艺术同频共振，开启IP价值创造的下一个十年，并推动阅文实现长期、可持续的高质量发展。
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