主营业务:
公司及其附属公司（‘集团’）之主要业务为主要透过全球各地之货币市场证券、上市和未上市机构之股票及债务相关证券之投资，以达致旗下资产中线及长线之资本增值。
报告期业绩:
于本期间，集团录得亏损约港币1,168万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：亏损约港币1.2423亿元），主要由于按公平值计入损益之金融资产公平值估值亏损净额约港币469万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：亏损净额约港币1.2441亿元），及本期间产生之一般及行政支出约港币1,226万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约港币406万元）。于本期间，集团的利息收入约为港币537万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约港币96万元）。于本期间，集团按公平值计入损益之金融资产公平值估值亏损净额约港币469万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：亏损净额约港币1.2441亿元）。集团于本期间之一般及行政支出约为港币1,226万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约港币406万元）。于二零二五年六月三十日，集团资产净值减少至约港币9.8244亿元（二零二四年十二月三十一日：约港币9.9413亿元），每股亏损约为港币0.40仙（截至二零二四年六月三十日止六个月：每股亏损约港币4.28仙）。
报告期业务回顾：
未上市投资回顾公司一直致力于物色和发掘优质的投资机会，并已在包括但不限于物流基础设施及供应链服务、先进制造及新能源领域建立起一定的投资布局。以下投资G7、Meicai及其他投资（诚如下文所载）预期可为股东创造投资回报，并进一步推动公司在物流、信息技术、先进制造、医疗、新能源及节能环保等领域的整体市场优势。公司将积极利用国家开发银行在农业现代化、物流基础设施及信贷领域的资源，充分发挥公司在金融、管理与相关行业上的丰富知识与经验，协助G7、Meicai及其他投资持续提升效率、拓展业务机会、完善决策和激励机制及不断提升公司治理水平。
Meicai于二零一六年十一月二十四日，公司与Meicai（曾用名Spruce）订立一份投资协议，据此，公司同意以2,570万美元之现金代价认购Meicai新发行的D轮优先股股份34,441,169股。Meicai为一间于开曼群岛注册成立的控股公司，其商业模式缩短了农产品各级流通环节，降低客户原材料采购、人力及价格成本，同时为客户提供丰富的商品，供应链一端连接田间地头，一端连接城市消费者，满足用户‘一站式购物’体验。Meicai以中小型餐饮商户为切入点，专注为餐厅和果蔬店铺提供一站式、全品类的餐饮原材料采购服务。Meicai为集团之独立第三方。
Meicai于本期间内继续通过优化业务结构，改善组织网络，及提高协同效率，在餐饮供应链赛道中保持稳定、高品质发展，财务表现持续改善，已实现盈亏平衡。公司有信心相信Meicai将继续以令人满意的增长率，持续拓展业务并成为此行业之领导者。
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G7于二零一六年十二月二十九日，公司一间全资附属公司与G7订立可换股优先股认购协议，据此，集团作为投资人之一同意按2,500万美元之现金代价认购G7新发行的C轮优先股股份。于二零二五年六月三十日，集团拥有G7之C轮优先股股份39,720,160股。G7是中国领先的物联网科技公司，运营著中国最大的物联网智慧物流一体化平台。自成立以来，G7一直专注于服务物流生态系统中的货运经营者，为各种类型的货运经营者提供软硬一体、全链贯通的SaaS服务。G7以获取、整合和分析IoT资料的能力为基础，通过大资料云中台和强大的人工智能演算法，为客户提供开放平台服务，满足客户在经营过程中业务、财务等各方面的需求。G7通过提供包括车辆管理、司机安全、资产服务、车辆保险以及交易结算等物流全场景数位化服务，帮助货运经营者轻松完成数位化转型，提升经营效率，降低运营成本，改善运输安全。G7为集团之独立第三方。
新冠疫情后，中国物流行业整体缓慢复苏，货主及企业对于新增数位化及科技投入较为谨慎，对G7的收入增长造成不利影响。G7为巩固业务竞争优势，夯实一体化服务能力，正积极整合研发及销售团队，扩大产品组合，丰富产品功能，以技术优势协助客户提升数字化水平。
证券投资极兔速递于二零一七年十一月三十日，公司的全资附属公司已与壹米滴答订立了一项增资协议。据此，集团作为投资者之一，同意以人民币1.3亿元之现金代价认购壹米滴答新发行的股份。壹米滴答主要从事零担快运网络业务，由数家区域零担物流龙头企业共同发起设立，通过核心直营及区域加盟合伙模式，统一全生态链内合作伙伴的品牌、系统、结算、服务和管理标准，迅速完成了全国零担快运干线网络的搭建。壹米滴答为集团之独立第三方。
于二零二一年七月三十日，壹米滴答董事会批准极兔速递对壹米滴答的整体并购重组。于二零二二年一月，集团完成相关并购重组的交割程序，通过Yimeter间接持有极兔速递1,735,266股C轮优先股股份。
于二零二三年内，极兔速递顺利完成D轮股权融资，集团间接新增极兔速递928,605股优先股股份，合计间接持有极兔速递股份数达到2,663,871股。极兔速递于上市发行前进行了股份拆分，并于二零二三年十月二十七日在中国香港联合交易所正式上市，集团间接持有极兔速递13,319,355股B类普通股股份。股票代码为1519.HK。
于二零二四年三月四日，Yimeter以实物股息方式向集团派发其持有的极兔速递B类普通股股份，并同时以面值回购集团持有的Yimeter全部股份。于二零二五年六月三十日，集团接直持有极兔速递13,319,355股B类普通股股份，占其已发行股本比例约为0.15%。公司预期，极兔速递将凭藉自身的海外业务布局优势，进一步加强及优化网络覆盖密度，提升服务质量，提高品牌形象，并通过规模经济效应快速改善财务表现。
百世集团于二零一六年一月十八日，公司与百世物流及百世物流集团的成员公司、百世物流现有证券持有人及百世物流新优先股投资者订立了一份可换股优先股认购协议，据此，公司作为新优先股投资者之一，同意以3,000万美元之现金代价认购一定数量的新优先股股份（占百世物流经扩大已发行股本约0.96%）。于二零一七年六月，百世物流变更其公司名称为百世集团。于二零一七年九月，百世集团按每股美国预托股份10.00美元完成其首次公开发售45,000,000股美国预托股份（每股对应其一股A类普通股），总发售规模为4.5亿美元。其美国预托股份于二零一七年九月二十日开始在纽约证券交易所买卖。代号为‘BEST’。
百世集团结合互联网、信息技术和传统物流服务，致力于打造一站式的物流和供应链服务平台，为客户提供高效的服务和体验，是中国最大的综合物流服务供应商之一。百世集团已建立覆盖全国的物流配送网络，并在美国、泰国、越南、马来西亚等七个国家开展业务。
于二零二四年六月十九日，百世集团已与由买方团设立的特殊目的主体签署私有化相关的并购协议，将以美股A类普通股0.144美元（对应每股美国存托股票2.88美元）的价格对企业进行私有化。于二零二五年三月十日，相关私有化程序正式完成，集团于二零二五年三月十一日获得约47.8万美元对价。
晶科科技于二零一四年九月二十九日，公司与国开国际控股及碧华订立股份认购协议（‘碧华认购协议’），据此，公司及国开国际控股已同意分别认购碧华的11,904股及38,096股普通股（分别约占碧华经扩大已发行股本约23.81%及76.19%）。
碧华于二零一四年累计出资美元1.05亿元，认购晶科能源电力工程集团有限公司（‘晶科能源电力’）发行的优先股。
晶科能源电力经过后续资产重组及引入新投资者，碧华转为持有晶科电力科技有限公司（‘晶科科技’）15.01%普通股。
于二零二零年五月，晶科科技于上海证券交易所完成了594,592,922股A股（‘A股’）首次公开发售，发行价格为每股A股人民币4.37元，发行规模约为人民币26.0亿元，股票代码为601778。于二零二五年六月三十日，碧华直接持有晶科科技约1.00%的股权。
于本期闲内，晶科科技业务收入表现与二零二四同期的表现相若，其主要收入为电费收入及设计、采购及施工收入。
公司预期晶科科技二零二五年下半年表现整体上将符合预期，并预期晶科科技后续可为公司的表现作出重大贡献。
业务展望：
公司一直致力于物色和发掘优质投资机会，并已在包括但不限于物流基础设施及供应链服务、先进制造及新能源领域建立起一定的投资布局。公司预计物流行业将维持良好的增长，物流业是支撑国家经济发展的基础性、战略性产业，与日益重要的电子商务交易互为助力，亦是公司的最终控股股东国家开发银行重点支持的行业。公司将基于其现有物流网络及在金融及管理上丰富的行业知识与经验，积极利用国家开发银行在物流基础设施及信贷领域的资源，旨在协助公司持续提升效率、拓展业务机会、完善决策和激励机制及提升公司治理水平，并继续致力于物色和发掘物流行业合适的投资机会。公司将继续积极物色可为股东带来最佳回报及为业务增长创造条件的机会。
展望未来，管理层认为集团的业务及经营环境充满挑战且复杂多变。为改善集团之表现及为股东带来最佳回报，集团将通过持续多元化投资于不同分部，例如物流、信息技术、先进制造、医疗、新能源及节能环保等，继续寻求能增强集团投资组合盈利能力及使之可承受风险的投资机会。
因全球多变的政治经济环境对经济发展及投资项目表现所构成不确定及持续的影响，管理层将继续通过加强沟通，全面强化风险管理，持续提升营运能力。管理层亦将持续密切监控市况及加强所有地区的营运，以提高财务纪律水平并改善集团盈利能力。
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