Z FIN
01168

主营业务:
　　公司为投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务在愈加注重进行金融科技（‘金融科技’）投资及管理的同时，亦从事于房地产发展、物业管理、物业投资及融资服务。

报告期业绩:
　　收益增加63.4%至5.660亿港元。

报告期业务回顾：
　　2025年，国际形势仍旧严峻且复杂多变，地缘政治及经济不确定性继续令全球金融市场承压。尽管全球通胀压力继续缓和，但美国等主要经济体于2025年下半年正式步入降息周期以抵销增长放缓，导致全球金融市场动荡。地缘政治的不确定性亦仍持续，为国际贸易及投资情绪带来压力。但中国国内经济延续稳步复苏、回升向好态势。中华人民共和国（‘中国’）政府于2025年第四季度尤为加强政策支持，推出措施刺激国内消费，稳定房地产市场，并透过技术创新及产业升级推动高质量发展。
　　金融科技（‘金融科技’）行业是以技术为驱动的金融创新型行业，数位经济的蓬勃兴起为其发展构筑了广阔舞台，数位技术的快速演进为金融数位化转型注入了充沛活力。尽管面临国内外发展环境的不确定性，但依托金融科技驱动的金融数位化转型全面深化已是确定趋势，行业未来发展前景广阔。随著我国成功走出疫情大流行，国民经济稳步重启，金融科技行业信心指数达到疫情以来的新高，行业发展韧性增强，行业预期稳中向好。中国金融科技产业的交易额预计将于2030年前扩大至10.06万亿美元，预测期间的年复合增长率为15.67%，展现了该行业的巨大长期潜力。
　　中国房地产市场经历了20多年的高速增长，成为了国民经济的重要支柱和财富储存器。但是，随著人口红利的消失，城镇化的接近尾声，经济增速的放缓，金融去杠杆的推进，以及政府调控的加强，房地产市场也面临著前所未有的挑战和压力。2025年，我国各级政府部门积极优化楼市政策，力促房地产市场平稳运行，尤其在经营性物业贷、调降房贷利率、降低购房首付等政策方向发力，同时上海、广州、深圳等一线城市放松限购并成立国家基金用以住房去库存。预期2026年，房地产市场仍处于调整转型阶段，政府在保持政策调控力度不变的前提下，预期会继续适当放松一些限制性措施，以刺激住房需求和消费。
　　通胀方面，中国经济运行仍低于潜在产出，整体通胀压力不大，截至2025年12月，中国居民消费价格指数(CPI)同比微涨0.8%，生产者物价指数(PPI)同比下跌1.9%。市场认为整体物价水平依然难以在短时间内全面摆脱下行压力，内需有待政策层面加大力度提振。
　　在这样的大背景及宏观环境下，集团努力探索在此新经济形态下发展的新模式以把握新机遇，探索及尝试特别在金融科技及新经济行业的投资及参与，开拓适合集团发展的空间，带来持续发展及回报。
...
业务展望：
　　展望2026年，随著主要发达经济体步入向下调整利息趋势，经济复苏之路将趋向明朗。预期通过货币宽松政策将缓解流动资金限制问题，并能为资金流向及投资情绪营造更有利的外部环境。在中国，公司预期宏观经济政策支持将进一步强化，战略重点将聚焦刺激内需及深化产业升级。
　　在此总体展望下，公司预见金融科技、Web3及数字资产市场将呈现鲜明而令人振奋的发展轨迹。在中国内地，关键进展将是数字人民币更深层次融入核心经济活动。公司预期其智能合约功能将获更广泛采用，此举可能从根本上改变房地产及资产融资等关键领域的交易流程。而中国香港正蓄势巩固其作为全球领先数字资产枢纽的地位。继2025年展开立法程序后，公司预期将见证稳定币监管框架的落实，并观察到现实世界资产（‘现实世界资产’）代币化从试点项目迈向初步商业应用。
　　金融科技产业始终是未来全球经济的基石。公司确信，朝向数字原生经济的结构性转变，乃不可逆的巨型趋势，而人工智能与Web3的快速融合更进一步推动此趋势发展，公司相信此融合代表著未来全球科技行业的必然发展方向。重塑金融格局的互联数字生态系统崛起，正展现出非凡的发展前景。
　　在开拓未来格局之际，集团将执行清晰且聚焦的策略。公司的首要目标是将资金与资源配置于金融科技领域的高增长机会，同时确保传统业务提供稳健支持。
　　公司的战略重点将持续放在拓展金融科技业务上。基于战略合作所累积的实力，公司计划投入资源研发创新数字金融产品，特别聚焦于现实世界资产与受监管的跨境支付领域。公司将积极把握中国香港发展成为Web3枢纽所衍生的商机，并致力于此充满活力的生态系统中建立更稳固的立足点。此外，集团正积极进行其全资附属公司安安投资持证监会第9类（提供资产管理）牌照的升级准备工作。该升级工作旨在提升集团于该领域的业务能力，令安安投资得以管理专注于虚拟资产的投资组合，惟须待证监会的批准。此战略部署将为集团建立一个稳健而可扩展的平台奠定坚实基础，从而确立集团在虚拟资产管理领域的关键参与者地位。
　　在传统业务方面，公司将聚焦于提升韧性与实现价值。针对房地产组合，公司将持续执行特定住宅物业的销售策略，把握市场时机以优越估值实现资产变现。对于融资服务，在维持审慎风险管理框架的同时，公司亦将选择性拓展风险低的新机遇。
　　透过将成长动能集中于前景可期的金融科技领域，并审慎管理核心业务，公司相信此均衡策略将使集团有效应对市场周期，为股东构建可持续的长期价值。
查看全部