主营业务:
公司为投资控股公司，主要透过其附属公司从事以下业务：(i)在中国设计、制造及销售包装产品及结构件；(ii)买卖适用于空气净化的气相过滤媒介、设备及相关配件；(iii)设计、制造、销售及营销家具；及(iv)物业投资。
报告期业绩:
于截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得收入约人民币76,201,000元，较截至二零二四年十二月三十一日止年度约人民币252,949,000元减少69.9%。
报告期业务回顾：
公司为投资控股公司，主要透过其附属公司从事以下业务：(i)在中国设计、制造及销售包装产品及结构件；(ii)买卖适用于空气净化的气相过滤媒介、设备及相关配件；(iii)设计、制造、销售及营销家具；及(iv)物业投资。
包装产品及结构件业务于本年度，按产品类型分类，分部收入之两大贡献来自空调（包括包装产品及结构件）及电视机，金额约为人民币68,177,000元或占总分部收入93.4%（二零二四年：约人民币130,729,000元或占总分部收入52.1%）。
由于竞争激烈，公司并无按预期取得若干业务投标，导致本年度收入大幅下降。本年度毛利率轻微上升乃主要由于削减劳工成本及运输成本的成本控制措施所致。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，销售成本约为人民币70,125,000元，较截至二零二四年十二月三十一日止年度的约人民币256,421,000元减少约人民币186,296,000元或72.7%。
截至二零二五年十二月三十一日止年度的毛利率上升至约3.9%（二零二四年：毛损率约2.2%）。录得改善主要由于对劳工成本及运输成本的成本控制所致。
由于行业竞争激烈，公司在产品定价方面无计可施。同时，原材料成本的通货膨胀压力亦对公司的财务表现造成沉重打击。为纾缓该等影响，公司现时仅能够通过提高效率，更好地监控生产过程中的开支。
原材料供应集团向独立第三方采购制造集团包装产品及结构件所需之原材料及元件。该等原材料主要包括发泡聚苯乙烯及膨胀聚烯烃。集团持有一份认可原材料及元件供应商名单，并仅向名列此名单之供应商进行采购。集团与主要供应商建立长期商业关系，确保享有稳定供应并及时交付优质原材料及元件。于截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团在采购制造包装产品所需之原材料及元件方面并无任何重大困难。集团继续向多家不同供应商采购原材料及元件，以避免就任何类别原材料及元件过分依赖单一供应商。集团两座厂房之年产能合共为11,800吨包装产品及结构件。现时产能足以让集团迅速回应市场需求和巩固其市场地位。
物业投资业务截至二零二五年十二月三十日止年度，集团位于新加坡1Bishopsgate#0406BishopsgateResidences,Singapore247676（新加坡土地管理局(SingaporeLandAuthority)土地登记编号TS24-U13661M），建筑面积约3,068平方尺的投资物业录得租金收入约人民币1,075,000元。
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在过往年度经历大幅波动后，二零二五年新加坡租赁市场呈现细微转变，趋于稳定。预计二零二六年私人住宅行业将出现温和租金增长。
为提高公司的流动资金，于二零二五年十二月三十一日，公司已将投资物业挂牌出售。由于投资物业的市价占公司资产很大一部分，于完成出售前，建议出售很可能构成一项将须遵守上市规则有关通知、公布及╱或股东批准规定的须予披露或公布交易。为提高集团的流动资金，于二零二四年一月十日，公司宣布其计划筹集所得款项总额最多约15,780,000港元，发行最多197,282,636股新股份（‘供股股份’），认购价为每股供股股份0.08港元（‘认购价’），按于记录日期公司股东每持有一(1)股公司股份（‘股份’）获发一(1)股供股股份的基准进行（‘供股’）。
供股已于二零二四年六月三日完成（‘完成’），配发及发行合共197,279,115股供股股份，占公司紧随完成后已发行股本约50.0%。
供股所得款项总额约为15,780,000港元，扣除所有相关开支后所得款项净额约为14,670,000港元。诚如公司刊发日期为二零二四年四月十六日的供股章程（‘供股章程’）所披露，公司拟分配该等所得款项净额以(i)偿还集团的流动负债，尤其是预期即将到期及应付的债务、负债或其他应付款项；及(ii)动用该等资金作为集团一般营运资金，包括员工薪金、公司董事酬金、公司核数师酬金及其他法律及专业费用。
有关呈请之最新情况于二零二二年十一月八日，公司（作为第一答辩人）及十三(13)名其他答辩人接获证监会提出的呈请，指称一连串有关各项交易（包括逾期贷款）的申诉。有关各方已于二零二六年三月交换彼等各自的证人证词，而第三次案件管理会议的聆讯日期尚未确定。在此情况下，呈请将不会于二零二七年三月三十一日前解决。
未来展望包装产品及结构件业务尽管全球正处于逆境，中国经济仍保持温和增长态势。在减息及基建投资等针对性刺激措施的协助下，消费者支出及工业生产已呈现稳定的迹象。
尽管原材料成本不断增加导致销售成本控制压力高企，公司在劳工及运输方面的成本控制措施已将有关影响降至最低。截至二零二五年十二月三十一日止年度，由于目前市况导致业务萎缩，公司已同意就中国之业务租用面积较小的厂房。公司将于日后有需要时继续作出进一步调整，以控制整体成本。
展望未来，公司将继续密切监控并作出调整，以在竞争激烈的市况中取得更多业务投标，同时寻求方法提升营运效率。
物业投资业务在利率下跌、低失业率、稳健的家庭资产负债状况以及稳定的人口增长支持下，新加坡的私人及公共房屋持续吸引买家。在各方面，二零二五年的市场彷佛在经历多年波动后，正重新寻求平衡点。
展望二零二六年，在优惠利率、新家庭组成及持续的改善性需求支持下，新加坡私人及公共房屋的物业价格预期均将呈现温和增长态势。然而，下行风险仍然存在，例如全球增长放缓、贸易紧张局势，以及随时可能出现进一步降温措施。
业务展望：
包装产品及结构件业务尽管全球正处于逆境，中国经济仍保持温和增长态势。在减息及基建投资等针对性刺激措施的协助下，消费者支出及工业生产已呈现稳定的迹象。
尽管原材料成本不断增加导致销售成本控制压力高企，公司在劳工及运输方面的成本控制措施已将有关影响降至最低。截至二零二五年十二月三十一日止年度，由于目前市况导致业务萎缩，公司已同意就中国之业务租用面积较小的厂房。公司将于日后有需要时继续作出进一步调整，以控制整体成本。
展望未来，公司将继续密切监控并作出调整，以在竞争激烈的市况中取得更多业务投标，同时寻求方法提升营运效率。
物业投资业务在利率下跌、低失业率、稳健的家庭资产负债状况以及稳定的人口增长支持下，新加坡的私人及公共房屋持续吸引买家。在各方面，二零二五年的市场彷佛在经历多年波动后，正重新寻求平衡点。
展望二零二六年，在优惠利率、新家庭组成及持续的改善性需求支持下，新加坡私人及公共房屋的物业价格预期均将呈现温和增长态势。然而，下行风险仍然存在，例如全球增长放缓、贸易紧张局势，以及随时可能出现进一步降温措施。集团大部分业务均位于中国。然而，中国市场面临多项风险，包括法律法规变动、汇率波动、竞争加剧，以及经济状况变动（包括经济低迷及衰退、贸易限制及其他壁垒）。上述因素均导致公司业务所在市场的竞争激烈。
管理层仍坚信，多元化的收入来源可促进集团的长期发展。展望未来，公司将持续专注于气相过滤媒介及家具等新业务的发展，同时，公司将继续积极寻求新机遇，不仅限于中国地区，更拓展至亚太地区的其他国家。
展望未来，二零二六年对集团而言仍将为充满挑战的一年。集团将继续提升营运效率及寻求新机遇，以改善财务表现，并为股东创造长期价值。
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