业绩回顾
主营业务:
公司作为投资控股公司,其附属公司及关联并表实体(统称‘集团’)主要在中华人民共和国(‘中国’)、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、泰国、越南及其他国家包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及(统称‘新市场’)从事快递服务。
报告期业绩:
收入由2024年的10,259.1百万美元增长18.5%至2025年的12,157.8百万美元，主要由于电商高速发展，多元化客户结构以及服务质量不断提升。快递服务收入快速增长，相关收入由2024年的9,980.3百万美元增长18.3%至2025年的11,811.3百万美元，主要由于公司在东南亚、中国和新市场的包裹总量由2024年的246.5亿件增加22.2%至2025年的301.3亿件。其他收入主要包括跨境运输，销售零配件及租赁收入等。
报告期业务回顾：
（一）覆盖13个国家的全球网络公司的快递业务覆盖13个国家，包括东南亚七个国家（印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡）、中国、以及新市场五个国家（沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及）。公司于2015年在印度尼西亚首次开展快递业务，印度尼西亚作为一个庞大的群岛国家，拥有超过17,000个岛屿，这些岛屿往往分布广泛、地处偏远，给初期的物流运营带来了巨大的挑战。攻克这些挑战后，公司于2018年进入越南和马来西亚，2019年进一步拓展至菲律宾、泰国和柬埔寨，2020年扩展至新加坡。2020年3月，公司进入了中国市场。2022年，公司复制在其他市场的成功经验，进一步进军沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及。
（二）东南亚1.
包裹量增长提速，行业第一的领先位置稳固2025年，公司在东南亚处理的包裹量为76.6亿件，同比增长67.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按包裹量计，自2020年起公司连续六年是东南亚市场排名第一的快递运营商。2025年公司在东南亚的市占率为34.4%，进一步巩固公司在东南亚的龙头地位及竞争优势。未来公司将持续凭藉先发优势、中国快递经验持续赋能、优质的服务及有竞争力的价格，进一步提升市场份额，巩固并拓展领先优势。
电商平台投入加大背景下，独立第三方快递服务商从中深度受益。随着东南亚电商平台竞争日趋激烈，平台方对优化履约成本的诉求日益凸显。公司坚持作为独立电商赋能者，整合所有电商平台的订单资源，充分发挥规模效应优势，成功将中国先进的快递运营经验向东南亚输出，有效降低快递成本，从而促进东南亚电商市场的快速增长，提高电商渗透率。这一模式能够使得公司和电商平台客户协同成长，既有力地提升电商平台的竞争力，也使得公司持续获得市场份额，保持并扩展在东南亚的龙头地位。
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公司持续扩大领先优势。部分体量较小的快递服务商在服务质量、产能和价格的竞争中持续丢失市场份额。随着市场份额的丢失，其规模效应不足，成本难以下降，导致竞争力日趋衰弱。公司将继续保持竞争策略，进一步获取市场份额，维持绝对领先的市场地位。
2.
持续加大投入以提升产能和服务质量，伴随电商客户一同快速增长在电商客户快速成长的时期积极配合，深度把握电商市场红利。公司凭藉在东南亚市场建立的全覆盖物流网络、高性价比的服务优势和良好的客户关系，为电商行业快速发展提供稳定、高效的基础建设支持，持续赋能电商客户高速发展。公司始终作为领先且中立的物流服务商，持续深化和若干电商平台的战略合作，2025年，伴随着东南亚电商渗透率的提升，电商平台围绕电商买家、电商商家、市场份额的竞争趋于激烈，主要电商平台均开启了不同方式的用户补贴以争夺用户、刺激用户消费，进而使得电商客户的销售额和公司的快递包裹量同步收获快速增长。
公司持续在东南亚市场加大产能投入，以充分满足客户快速增长的快递需求。公司持续加码基础设施建设，扩充网络承载容量、提升区域覆盖广度。2025年公司在东南亚新增投入了1,400辆自有车辆和13套自动化设备，进一步强化运输能力与分拣处理效率，以在电商客户快速增长的时期保持服务的高质量和稳定性，确保网络在高峰期依然保持流畅运转，从而以优质的履约能力赢得客户信任，持续承接更多增量业务需求，提升市场份额。
不断提高的优质服务能满足消费者日益增长的服务需求。伴随东南亚快递市场的迅速发展和成长，消费者对优质快递服务的需求日益增长，公司一贯的优质服务是公司在竞争中领先的关键。具体而言：(i)2025年，公司在东南亚包裹的平均签收时间较2024年进一步缩短4.3%，遗失率也持续下降；(ii)针对区域市场的差异化需求，公司在东南亚广泛布局货到付款（COD）业务，有效解决跨境电商的收款痛点。与此同时，公司通过系统化的培训体系与激励机制，持续提升一线快递员的服务品质，协助电商平台及商家改善商品签收率，巩固客户合作关系，进而增强公司的市场竞争优势；(iii)公司积极将国内成熟的客服经验进行本土化迁移，并持续迭代信息技术架构。通过搭建一体化物流管理平台，公司实现了揽派、中转、运输、客服等环节的数字化集成，全面驱动智能化升级带来的运营效率提升及(iv)2025年公司进一步扩展并维持客户群，优质的服务提高了公司口碑和品牌形象，获得社会各界的诸多认可，例如公司在印度尼西亚获得由SWA和Business Digest联合颁发的‘2025年印度尼西亚客户体验奖’（Indonesia Customer Experience
Award2025）。
3.
运营效率提升，成本进一步优化，正向飞轮进入良性循环规模效应和中国经验赋能带来了成本的持续下降，驱动公司提供更具竞争力的价格。快递行业是规模经济显著的行业，成本的下降依赖于规模效应带来的摊薄。2025年公司在东南亚包裹量同比提高67.8%，日均包裹量达到21.0百万件，进一步提高了转运中心、网点和车辆等关键基础设施和资源的利用效率，扩大了规模效应。同时，公司自2020年进入中国市场后，不断学习中国快递行业先进的行业知识、技术和运营管理经验，并将其体系化地赋能到东南亚，持续降低东南亚单票成本。技术和设备方面，公司优化东南亚干线路由规划，加大自动化分拣设备投入，以优化运输和分拣成本；管理方面，公司积极优化快递员等工作人员激励制度，提升揽派效率。2025年，公司在东南亚的平均单票成本持续下降，从2024年的0.57美元降低到2025年的0.48美元。
具体的营运优化请参见“财务业绩回顾－单票经济效益”。公司实现了规模效应和中国经验赋能下精细化运营的可持续性，将带来进一步的降本空间。
公司与电商平台建立了更具灵活性的定价机制，形成‘成本优化－价格下降－业务增长－成本再降’的正向飞轮，实现成本和市场份额的双重领先。在商业模式上，公司制定了包含阶梯式批量折扣的定价方案，以从电商平台获得更多包裹，并促进规模效应，进一步摊薄公司的成本，从而驱动公司可以为客户提供更有竞争力的价格。同时，作为东南亚快递行业龙头企业，公司成本的降低也有利于提高东南亚市场电商的渗透率，降低当地的社会物流成本，从而与当地电商平台、商家、消费者等电商生态参与者实现共赢。
4.
持续开拓非平台件公司积极开拓非电商平台客户，持续开发多元化业务场景。非平台件是公司网络的重要补充，公司已合作的客户包括社交媒体上的卖家客户、连锁店的线上业务、品牌客户及个人散单等，2025年公司东南亚成功扩大非平台客户群体数量。公司致力于将高性价比的优质快递服务提供给所有客户，与客户共同成长，进而促进当地市场各行业整体繁荣发展，实现与当地市场的互利共荣。
5.
维持健康的盈利水平凭藉成功的业务拓展和营运优化，2025年公司在东南亚继续实现增长与盈利双收。2025年，公司在东南亚经调整EBIT为537.5百万美元，相较2024年的302.7百万美元增长77.5%。经调整EBIT率达11.9%，同比提高2.5个百分点。2025年，经调整EBITDA达到705.5百万美元，同比提高54.8%。公司是独立的电商赋能者，为所有的电商平台提供高性价比的快递服务，并不断扩展非电商平台客户，包裹量和市场份额持续快速提升。通过将已有规模效应继续扩大、以及将中国快递经验赋能到东南亚，公司单票成本稳步下降。与此同时，公司也对电商平台提供具有竞争力的价格，以获取更多的包裹量和份额。价格和成本的动态平衡，使得公司在东南亚可以维持一个健康、可持续的盈利水平。
（三）中国1.
行业地位持续巩固公司自2020年3月进入中国后，在复杂多变的市场和竞争形势下，持续完善快递网络，改善服务质量，实现有质量的增长，维持稳定的行业地位。2025年，公司在中国处理的包裹量为220.7亿件，同比增长11.4%。
按处理的包裹量计，公司在中国占11.1%的市场份额，2024年按可比口径计算的市场份额为11.3%。根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国是排名第5的快递运营商，较2024年的排名第6，提升1名。
国家邮政局‘反内卷’政策倡导下，2025年下半年行业竞争趋于理性。
公司认为，在2025年上半年行业激烈的价格竞争后，‘反内卷’政策的推行有助于促进行业健康发展，‘降本、提质、增效’的价值竞争取代了价格竞争，企业竞争的焦点正转向服务品质、网络稳定性和全链路成本优化，有利于行业可持续发展。公司积极响应行业政策倡导，根据行业的政策和竞争形势变化，动态调整区域策略，追求高质量的发展，持续稳固市场地位。
2.
持续改善业务结构，优化服务质量中国快递行业规模维持高位运行，公司拓展多元化客户群体。根据国家邮政局数据，2025年，中国快递行业业务量为1,989.5亿件，按可比口径计算，同比增长13.6%，市场增长韧性仍存。在此基础上，公司持续改善业务结构，持续深化和所有平台上电商客户的合作，对于此前覆盖较为薄弱的客户、行业类型和产品制定专项解决方案，通过主控驿站的开发以及多种营销活动促进逆向件及个人散单的增长，在单量提升的同时改善客户结构。
不断提升服务质量，制定专项解决方案，增强获客能力。公司致力于持续提升自身服务质量，提升网络的效率和稳定性，缩短快递平均投递时间，当日达、次日达服务的订单占比得到提升。关注多个电商平台的共同发展，同时成立专项组开拓品牌客户，多元化客户群体。此外公司不断丰富产品，根据客户需求提供增值服务。例如，公司拓展云仓服务，实现仓储和配送的协同，拉长服务链条，优化仓配履约时效，并提高客户黏性。
3.
加深快递网络的乡村覆盖，开展中国香港集运服务，拓展结构化增长点不断加强乡村地区的快递网络建设，助力乡村地区快递发展。自2020年进入中国市场后，公司持续开拓服务覆盖的广度和深度，2025年开始，公司助力电商平台开展进村业务，目前已在12个省份正式展开，不断增加新覆盖村组，截至2025年12月31日，公司快递进村覆盖率持续提升，位居行业前列，不断改善乡村地区消费者的电商购物及快递体验。同时，公司通过各类助农项目，解决乡村地区农产品的寄送难题，助力农产品出乡。
公司在中国持续拓展结构性增长点，满足中国香港地区跨境电商不断增长的需求。公司中国香港项目2025年启动后，凭藉全球本地化落地经验和强大的执行力快速起网，依托内地高效快递网络，湾区集货、中转、分拣能力直接延伸至中国香港，不断开拓自提点、自提柜等末端设施，深度赋能平台客户，与客户共同增长。同时，公司依托成熟的海外末端网络体系，利用中国香港自由贸易港优势，承接国际物流件服务。
4.
持续进行各环节的营运优化，在变化的市场中维持利润韧性公司在中国持续推进精细化管理与运营，在规模效应和运营优化的叠加作用下，公司单票成本从2024年的0.30美元下降至2025年的0.28美元，实现成本持续降低。具体营运优化情况请参见‘财务业绩回顾－单票经济效益’。
2025年，中国业务经调整EBITDA为363.3百万美元，2024年经调整EBITDA为427.3百万美元；2025年经调整EBITDA率为5.4%。与此同时，2025年经调整EBIT为93.9百万美元，2024年经调整EBIT为147.2百万美元。2025年上半年行业竞争激烈，公司单票收入承压，但伴随‘反内卷’政策推进，公司在2025年下半年的单票收入对比2024年下半年相对稳定。同时，公司持续优化成本，通过成本下降部分抵消收入下行的压力，维持利润韧性：
单票快递收入略有下降。公司2025年单票收入为0.30美元，相比2024年的0.32美元有所下降。2025年上半年快递行业存在激烈竞争，行业价格持续下调，2025年下半年‘反内卷’政策在全国多个省份得到充分响应，行业竞争得到理性化，公司跟随政策和行业竞争的变化，在不同地区动态调整价格，以维持竞争力。同时在复杂多变的行业竞争下，公司坚持做‘难而正确’的事，不断优化不同电商平台的包裹量业务结构，不断改善货物品类结构，凭藉不断增强的营销能力和高性价比获取更多优质客户及品牌客户，拓展逆向件与个人散单业务，以减少行业竞争对于公司单票收入的影响。
单票快递成本持续下降。公司降本效果持续显现，单票成本由2024年的0.30美元下降至2025年的0.28美元，主要得益于业务量增长带来的规模效应，以及各运营环节的持续精细化运营管理，公司2025年投入的自动化设备数量较2024年底大幅增长，取得符合公司预期的成本优化幅度。公司持续对标行业内效率最高的同业公司，不断学习先进管理经验、技术，快速弥补年轻公司在运营优化方面的不足，提升网络效率和健康度。公司单票成本的持续下降，体现了公司团队强大的执行能力，公司有信心将单票成本持续下降至行业最优水平。
5.
重点项目介绍品牌客户：公司持续推进品牌客户开拓专项计划，以提升品牌影响力与市场知名度、优化整体客户结构为核心目标。2025年，公司深度耕耘品牌客户合作领域，依托高标准、个性化的定制服务能力，以及多维度营销活动的落地执行，与水星家纺、蓝月亮、伊利、蒙牛、骆驼、百草味、鸿星尔克、五粮液等各行业头部知名品牌的战略合作持续走深走实，品牌客户规模与对应包裹业务量双双录得增长。
网点自动化设备投入：随着全网快递业务量的持续攀升，公司正全力推进网点自动化设备的普及应用，全面提升网络运营效能，同时有效降低公司与加盟商的综合运营成本。为加速自动化升级进程，公司推出一系列扶持措施，包括专项补贴政策，并组建专业团队为网点提供设备规划及定制化解决方案。目前，末端网点通过自动化设备处理的快件比例已实现显著增长，网点投入的自动化设备数量较2024年底大幅增长，标志着网络智能化升级取得阶段性成果。
无人物流车：公司持续推进智能物流体系深度建设，借助集采、补贴等多项扶持政策，鼓励网络合作伙伴在重点城市的末端配送场景中加大无人物流车的应用。2025年，公司无人车网络已实现对全国多省市的广泛覆盖，未来将持续加码无人物流车的部署，推动末端配送向智能化方向迭代升级。无人物流车的应用，将持续驱动公司在服务品质提升、运营效率优化与综合成本管控等方面形成良性循环，为客户构建全场景、智能化的现代物流解决方案。截至2025年12月31日，公司全网共投入无人物流车已超1,000辆，且整体规模仍处于快速扩张阶段。
云仓服务：为切实满足客户日益多元的业务需求，公司积极开拓云仓服务。依托极兔在全球范围内构建的强大物流资源体系与完善的业务生态布局，公司致力于为全球电商平台、品牌商家及中小卖家提供专业的仓储配送一体的服务。云仓业务的持续拓展，有效延伸了公司的服务链路，优化仓配履约时效，强化客户黏性，并为快递主营业务注入有力的协同动能。截至2025年12月底，公司已在全球12个国家启动布局，仓库总数达202个，总面积超过77万平方米，其中中国仓库共173个，面积61万平方米。
广州转运中心：为优化大湾区这一快递物流重点区域的分拨、转运效率，综合考量空铁联运、公路网络等区位优势，公司于广州花都自建转运中心，并于2025年第四季度正式投产。广州转运中心总占地392亩，建筑面积达32万平方米，日均快件处理能力超过1,500万单，是公司目前全球规模最大的自建物流枢纽。广州转运中心配备行业领先的自动化设备与智能管理系统，通过立体化布局大幅提升空间利用率，单位面积分拣效率提升87%。在旺季期间，系统可基于实时数据在10分钟内完成分拣策略智能切换，整体运行效率可提升约30%。
（四）新市场1.
受益于电商客户快速拓展，包裹量实现加速增长2025年，公司在新市场处理的包裹量为403.9百万件，同比增长43.6%，相较于2024年22.1%的同比增速，实现加速增长，市场份额从2024年的6.1%提升至7.5%。
抓住电商及快递行业的增长红利，持续完善快递网络揽派能力，提升网络覆盖率。新市场的电商行业发展仍处于早期阶段，跨境电商平台的陆续进入并拓展当地用户群，使得该市场正在经历关键性转变，与之对应的快递服务需求与日俱增。公司持续加码基础设施建设，打造具备完善揽派能力的快递网络，将中国、东南亚的快递运营经验向新市场输出，抓住电商及快递行业快速增长的红利，实现包裹量的快速增长。截至2025年12月31日，公司的网络在新市场当地主要城市的服务网络覆盖率已达到99%，基本实现了全面覆盖。
持续开拓与深化跨境客户的合作关系，在电商客户进入新市场并快速拓展的时期把握机遇。跨境电商平台在全球范围内保持旺盛的发展势头，新市场经济发展水平高，消费潜力大，电商渗透率尚低，已成为跨境电商重点发展的热土。公司在新市场与SHEIN、Temu、TikTok、Shopee、Aliexpress、Kwai、Trendyol等国际化跨境电商和直播电商平台建立了紧密的合作关系，通过公司完善的网络覆盖和优质的服务，助力跨境电商平台解决物流配送难题，公司在新市场有望复刻和电商平台客户在中国、东南亚的良好合作模式。
公司重视与本土电商平台的合作，拓展本土电商平台客户。本土电商平台客户能使得公司提升对本地商家和消费者的覆盖，进而增进公司对当地电商、快递生态的理解，从而有针对性地优化网络布局，提升公司本地网络的健康度和稳定性。伴随着公司在新市场包裹量的持续增长与服务口碑的积累沉淀，公司的综合竞争力也逐步得到了本地优秀电商客户的认可，如公司2025年在墨西哥和巴西与拉丁美洲最大的电商平台Mercado Libre合作，充分证明了公司在当地强劲的网络运营能力与服务水平。
2.
持续投入基础设施建设，增强网络稳定性和效率截至2025年12月31日，公司在新市场运营着44个转运中心，运营300辆干线车辆和大量支线车辆，拥有约2,000个网点。2025年，公司在新市场持续投入基础设施建设，根据不同国家业务情况以进行网点优化，在新市场减少300个网点，以调优网络稳定性和效率。公司增加转运中心自动化设备投入以提升网络承载能力及运营效率，2025年投入9套自动化分拣线。
3.
首次实现全年经调整EBIT转亏为盈2025年，新市场业务经调整EBITDA为48.5百万美元，2024年经调整EBITDA为亏损43.0百万美元；2025年经调整EBITDA率为5.6%，同比去年提升13.0个百分点，盈利能力显著提升。与此同时，2025年经调整EBIT为3.8百万美元，2024年经调整EBIT为亏损76.5百万美元，新市场业务实现经调整EBIT扭亏为盈，主要得益于在单票收入提升的同时，实现单票成本的下降。2025年新市场不同国家、不同电商平台合作伙伴的包裹量结构仍处于变化中，公司也在不断优化业务结构，凭藉高性价比获取更多优质客户，为公司价格形成支撑；同时，公司单票成本的优化得益于业务量增长带来的规模效应，以及各运营环节的持续优化。
业务展望：
1.
电商快递与非平台件双轮驱动，巩固东南亚市场领先地位在东南亚市场，公司已连续6年蝉联东南亚快递行业榜首，未来将持续以高质量服务与具竞争力的价格为核心，进一步提升市场份额、巩固行业龙头地位。具体举措包括：(i)深化与所有电商平台的合作，进一步提升在各平台的业务占比，持续作为核心电商平台的主力快递服务商，强化合作黏性，和客户共同成长；(ii)持续开拓社媒件、商务件、个人件等非电商平台客户作为有益补充，持续优化客户结构，降低对单一业务场景的依赖；(iii)持续将中国成熟的快递运营经验体系化赋能至东南亚市场，通过流程优化、技术输出、管理升级等方式，不断降低各运营环节的成本。中国经验的持续赋能，帮助公司在东南亚市场始终保持技术、经验与成本的三重优势，稳固市场竞争中的领先地位。
2.
提升中国市场品牌形象及客户认可度，优化利润水平在中国市场，自2020年搭建快递网络以来，公司市场排名已逐步提升至行业第5名。未来，公司将持续发力、稳步前行，不断提升并夯实市场地位：
(i)着力夯实网络基本盘，提升服务质量，持续改善品牌形象；同时，提供行业、品牌解决方案，提升高质量客户的引入和维系，进一步提升品牌影响力与客户认可度，推动实现有质量的增长；(ii)持续优化运营网络，聚焦单票成本管控，重点降低单票运输、分拣等核心环节成本，通过规模效应与精细化运营实现成本持续优化。
3.
抓住拉丁美洲电商快速增长机遇，复制东南亚市场的发展路径对于已经覆盖的新市场，公司自2022年开拓布局以来，持续升级基础设施，提升网络覆盖的深度与密度，确保覆盖更多区域，满足客户快速增长的物流需求。公司将进一步提升在新市场各国的市场地位：(i)抓住电商全球化带来的快递发展历史性机遇，在深化与多家全球化跨境电商平台合作的同时，积极拓展本地客户；(ii)紧跟全球化电商平台加大投入半托管、本对本商业模式的趋势，持续增强揽收与派送能力，凭藉完善的网络覆盖为客户商业模式转型提供坚实服务支撑；(iii)持续投入转运中心设备、增加干线车辆、优化末端网点布局，全面提升网络承载能力，匹配快速提升的市场需求。
4.
保持战略积极性，进一步探索开拓其他区域市场对于尚未覆盖的其他新市场，公司在选择进入该市场前，会开展全面评估，考虑包括人口基数、GDP、电商渗透率、电商平台的发展状况及当地营商环境等关键因素，选择合适当地的商业模式，考虑合理的投资回报率，确保公司的资源能够投入到最有前景的区域。公司在着手研究拉丁美洲其他国家、欧洲和北美等区域的潜在机遇。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，2025年欧洲、北美的名义GDP分别为29.7、34.9万亿美元、人均名义GDP分别为4.00万美元、6.71万美元，经济发展水平、居民消费潜力均很高，电商、快递行业具备发展的土壤。主要的跨境电商平台逐步在此几个区域拓展覆盖，对高质量的电商快递服务需求强烈。
经过在中国、东南亚及拉丁美洲等新市场多年的深耕实践，公司已逐步建立起完善的本土物流网络与基础设施体系，并在此过程中积累、提炼并系统化了一套适应本地化运营的快递经营管理方法论，充分验证了自身组织体系的执行力与市场竞争力。在此基础上，公司进入更新的市场后，具备较强的复制与迁移能力，有望紧密配合主要电商客户的业务拓展节奏，实现包裹量的规模增长，并在运营效率提升的过程中逐步优化整体盈利能力。同时，公司和顺丰控股（002352.SZ/6936.HK）的战略交叉持股，推动双方展开更为深入的合作，通过整合双方海外及跨境物流资源和终端网络资源，提升全球网络覆盖能力与服务效率，有利于公司在海外区域市场的拓展。
5.
中国物流经验赋能海外，精细化管理以持续降本在运营全环节持续深化精细化管理，通过揽收、分拣、运输及派送各环节的效率提升与成本优化，夯实核心竞争力。与此同时，公司将中国成熟领先的快递技术与运营经验系统性地赋能东南亚及新兴市场，助力各区域建立技术与经验优势，实现成本的持续下行：(i)在关键交通枢纽地区审慎推进土地购置与转运中心扩建，持续优化转运中心布局与路由规划，提升全网运营效率；(ii)持续加大自动化设备投入，推动操作流程标准化与规范化，依托实时监控与数据分析，显著提升分拣效率与准确率，降低人工差错，保障货物精准、快速送达，带动服务质量整体提升；(iii)稳步提升自有车辆占比，强化自有车辆与第三方运输资源的协同整合，优化干线线路规划与装载率，推动运输成本持续降低；(iv)结合区域运营实际，动态调整末端网点密度与位置，优化派送路线设计，提升单个网点的承载能力与经营效率，有效持续降低末端揽派成本。
6.
深化品牌建设，积极拓展非平台业务，持续改善盈利质量在东南亚及新市场，电商平台客户为公司提供了可观的包裹规模基础，有效支撑网络的规模效应并摊薄单票成本。在此基础上，公司同步加大对非电商平台客户的开发力度，涵盖社交电商卖家、品牌客户及个人客户等多类群体，这些客户呈现出更高的单票价格与利润，助力公司整体盈利能力的持续优化提升。
在中国市场，公司将持续强化品牌影响力、调优客户结构视为长期战略方向。公司持续拓展品牌客户及中小型客户群体，此类客户具备较强的黏性，也更倾向于为高品质服务支付更合理的价格。公司将积累的客户拓展方法论转化为系统化培训内容，赋能网络合作伙伴，同时配套多元化激励机制，携手伙伴共同提升客户质量，实现合作各方盈利水平的协同增长。
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